La globalización está en crisis China: problemas a la vista
1
2 % 3 % ? ECB Fuente: Schroders, noviembre de 2016. Información Importante: Schroders ha expresado sus propios puntos de vista y opiniones de este documento y estos pueden cambiar. Este documento tiene fines informativos exclusivamente y no se considera material promocional de ningún tipo. La información aquí contenida no se entiende como oferta o solicitud de compra o venta de ningún valor o instrumento afín en este documento. No se debe depositar su confianza en las opiniones e información recogidas en el documento a la hora de tomar decisiones de inversión y/o estratégicas. La información aquí contenida se considera fiable, pero Schroders no garantiza su integridad ni su exactitud. La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido. Publicado por Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V 7QA. Autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority. Para su seguridad, las comunicaciones serán grabadas o controladas. 1116/ES La economía global en imágenes Noviembre de 2016 El Banco de Inglaterra siempre se ha centrado en un objetivo de inflación a medio plazo y asumimos que las autoridades mantendrán el actual entorno de política expansiva e incluso podrían relajar sus políticas aún más en 2017 El Banco Central Europeo (BCE) decidirá pronto si ampliará su programa de relajación cuantitativa más allá de marzo de 2017 Las repercusiones de la caída del precio del petróleo del año pasado quedarán excluidas de la comparación anual de precios, lo que provocará que la tasa de inflación interanual aumente No obstante, si el efecto de la energía se diluye, la tasa de inflación general volverá a caer por debajo del 1% Si el resto de elementos se mantienen intactos, la inflación de la zona euro volverá a ubicarse en alrededor del 2% antes de volver a caer Se espera que la inflación del Reino Unido aumente por encima del objetivo del 3% el año que viene, pero la depreciación de la libra esterlina y el aumento del precio de las importaciones tendrán efectos deflacionistas más adelante Resultado de las elecciones estadounidenses TRUMP 290 CLINTON 228 Victoria: 270 votos electorales Contra todo pronóstico, Donald Trump se ha convertido en el presidente de mayor edad de Estados Unidos La globalización está en crisis China: problemas a la vista Las raíces del rechazo a la globalización La flexibilización del mercado laboral ha generado empleo, pero los trabajos de calidad siguen escaseando Los beneficios del crecimiento no se han distribuido de forma equitativa, lo que ha propiciado una mayor desigualdad Crecimiento débil: se espera que la economía global crezca sólo un 2,5% este año Los ingresos reales se han reducido No obstante, existen motivos para creer que el crecimiento se desacelerará durante lo que queda de año: Principales acontecimientos de la crisis: Los beneficios que aporta la tecnología no se están materializando en la economía El 80% de las pérdidas de empleo en EE. UU. se debe a la tecnología, no al comercio Con todo, la verdadera causa del bajo crecimiento de los ingresos es la caída de la productividad La generación del baby boom se acerca a la jubilación y formar a los trabajadores más jóvenes llevará tiempo ¿La respuesta? El FMI (Fondo Monetario Internacional) indicó que es necesario repartir mejor los beneficios de la globalización ... Sin embargo Por desgracia, no hay consenso sobre la forma de lograrlo y, hasta que la situación no empeore, la presión por actuar será escasa Pérdida de dinamismo en la economía Los trabajadores asumen menos riesgos debido a la falta de oportunidades y de movilidad laboral Fuente: Hicks & Devaraj (2015), Manufacturing in America. Aunque se deberían cumplir con creces los objetivos de crecimiento de 2016 y 2017, el panorama a más largo plazo se está deteriorando Los responsables políticos parecen están reservando munición para 2017 a fin de asegurar un sólido crecimiento de cara al 19º Congreso del Partido Tras el aumento de los precios del sector inmobiliario chino, las autoridades y el Banco Popular de China han endurecido sus políticas La salida de capitales implica que el banco central se opondrá a relajar su política si el crecimiento se ralentiza ¿De deflación a inflación? El crecimiento chino en el tercer trimestre, del 6,7%, demuestra que el objetivo del 6,5% es seguro
Transcript of La globalización está en crisis China: problemas a la vista
2% 3%?ECB
Fuente: Schroders, noviembre de 2016.Información Importante: Schroders ha expresado sus propios puntos de vista y opiniones de este documento y estos pueden cambiar. Este documento tiene fines informativos exclusivamente y no se considera material promocional de ningún tipo. La información aquí contenida no se entiende como oferta o solicitud de compra o venta de ningún valor o instrumento afín en este documento. No se debe depositar su confianza en las opiniones e información recogidas en el documento a la hora de tomar decisiones de inversión y/o estratégicas. La información aquí contenida se considera fiable, pero Schroders no garantiza su integridad ni su exactitud. La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido. Publicado por Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V 7QA. Autorizado y regulado por la Financial Conduct Authority. Para su seguridad, las comunicaciones serán grabadas o controladas. 1116/ES
La economía global en imágenes Noviembre de 2016
El Banco de Inglaterra siempre se ha centrado en un objetivo de inflación a medio plazo y asumimos que las autoridades mantendrán el actual entorno de política expansiva e incluso podrían relajar sus políticas aún más en 2017
El Banco Central Europeo (BCE) decidirá pronto si ampliará su programa de relajación cuantitativa más allá de marzo de 2017
Las repercusiones de la caída del precio del petróleo del año pasado quedarán excluidas de la comparación anual de precios, lo que provocará que la tasa de inflacióninteranualaumente
No obstante, si el efecto de la energía se diluye, la tasa de inflación general volverá a caer por debajo del 1%
Si el resto de elementos se mantienen intactos, la inflación de la zona euro volverá a ubicarse en alrededor del 2% antes de volver a caer
Se espera que la inflación del Reino Unido aumente por encima del objetivo del 3% el año que viene, pero la depreciación de la libra esterlina y el aumento del precio de las importaciones tendrán efectos deflacionistas más adelante
Resultado de las elecciones estadounidenses
TRUMP
290CLINTON
228Victoria: 270 votos
electorales
Contra todo pronóstico, Donald Trump se ha convertido en el presidente de mayor edad de Estados Unidos
La globalización está en crisis China: problemas a la vista
Las raíces del rechazo a la globalización
La flexibilización del mercado laboral ha generado empleo, pero los trabajos de calidad siguen escaseando
Los beneficios del crecimiento no se han distribuido de forma equitativa, lo que ha propiciado una mayor desigualdad
Crecimiento débil: se espera que la economía global crezca sólo un 2,5% este año
Los ingresos reales se han reducido
No obstante, existen motivos para creer que el crecimiento se desacelerará durante lo que queda de año:
Principales acontecimientos de la crisis:
Los beneficios que aporta la tecnología no se están materializando en la economía
El 80% de las pérdidas de empleo en EE. UU. se debe a la tecnología, no al comercio
Con todo, la verdadera causa del bajo crecimiento de los ingresos es la caída de la productividad
La generación del baby boom se acerca a la jubilación y formar a los trabajadores más jóvenes llevará tiempo
¿La respuesta?
El FMI (Fondo Monetario Internacional) indicó que es necesario repartir mejor los beneficios de la globalización
... Sin embargo
Por desgracia, no hay consenso sobre la forma de lograrlo y, hasta que la situación no empeore, la presión por actuar será escasa
Pérdida de dinamismo en la economía
Los trabajadores asumen menos riesgos debido a la falta de oportunidades y de movilidad laboral
Fuente: Hicks & Devaraj (2015), Manufacturing in America.
Aunque se deberían cumplir con creces los objetivos de crecimiento de 2016 y 2017, el panorama a más largo plazo se está deteriorando
Los responsables políticos parecen están reservando munición para 2017 a fin de asegurar un sólido crecimiento de cara al 19º Congreso del Partido
Tras el aumento de los precios del sector inmobiliario chino, las autoridades y el Banco Popular de China han endurecido sus políticas
La salida de capitales implica que el banco central se opondrá a relajar su política si el crecimiento se ralentiza
¿De deflación a inflación?
El crecimiento chino en el tercer trimestre, del 6,7%, demuestra que el objetivo del 6,5% es seguro
