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Documentos No. 2010-02 ISSN 1813-6494 Ocasionales Un análisis de la competencia en el sub-mercado de tarjetas de pago desde la perspectiva de la organización industrial BANCO CENTRAL DE RESERVA DE EL SALVADOR Ocasionales
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No. 2010-02
ISSN 1813-6494
O c a s i o n a l e sUn análisis de la competencia en elsub-mercado de tarjetas de pagodesde la perspectiva de la organización industrial
www.bcr.gob.svE-mail: [email protected]
BANCO CENTRAL DE RESERVA DE EL SALVADOR
Oca
sionales
Banco Central de Reservade El Salvador
Un análisis de la competenciaen el sub-mercado de tarjetasde pago desde la perspectivade la organización industrial
Oscar Cabrera [email protected]
Documentos Ocasionales No. 2010-02
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
2010
Departamento de Investigación Económica y FinancieraBanco Central de Reserva de El Salvador
Alameda Juan Pablo II, entre 15 y 17 Avenida NorteSan Salvador, El Salvador, C. A.
El Banco Central al publicar esta serie de Documentos Ocasionales, pretende facilitar la
al mejor conocimiento de la realidad salvadoreña.
Las interpretaciones, análisis y conclusiones de estos trabajos representan las ideas de los autores y no coinciden necesariamente
con el criterio de este Banco Central.
Prohibida la reproducción total o parcial de este documento, sin previa autorización del Departamento de Investigación Económica y
Financiera del Banco Central de Reserva de El Salvador.ISSN 1813-6494
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RESUMEN*
Este estudio investiga las condiciones de competencia en la industria bancaria de las tarjetas de pago. Se usa dos aproximaciones empíricas desde la organización industrial: La oferta y demanda
tarjetas de pago elevando el precio minorista de los bienes y servicios en los comercios por la
más pronunciada entre entidades.
ABSTRACT
This paper investigates competition conditions in the banking industry of payment cards. It uses
services. It is found a highly concentrated credit card market with the greatest interchange fees for the surveyed countries showing the largest interchange fees derived from multilateral agreements that increase the cost of accepting payment cards and that raises the retail price of goods and services in shoping establishments. On the demand for services side, it´s found that excessive product differentiation limits consumers to take their decisions by price. As a result,
*
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CONTENIDO
Introducción ........................................................................................................................ 5
I. Cómo evaluar el sub-mercado tarjetas de pago? ................................................... 6
II. en El Salvador ......................................................................................................... 13
III. Conclusiones ........................................................................................................... 26
Trabajos citados ................................................................................................................. 27
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Introducción
Este artículo analiza la competencia en el mercado de tarjetas de pago en el sistema bancario
descuento cobrado por cada transacción.
asimetrías se hacen más pronunciadas entre entidades.
En el primer apartado, se propone un marco metodológico de evaluación del sub-mercado de las tarjetas de pago. El segundo apartado, introduce una caracterización de la estructura de mercado de las tarjetas de pago en El Salvador. Finalmente, se aborda las conclusiones del estudio.
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I. Cómo evaluar el sub-mercado tarjetas de pago?
en bienestar al consumidor al reducirse el precio de los bienes y servicios e incrementarse la calidad y la innovación tecnológica
competencia del mercado son muy pocos los citados y no mantienen un objetivo central dentro
Se ha enfatizado en sentar las bases para una industria estable y solvente descuidando los aspectos relativos a la construcción de un ambiente competitivo en detrimento de la estabilidad.
La falta de análisis de la competencia en el análisis de la industria bancaria por privilegiar el
una estructura muy concentrada en pocos bancos, en precios altos de los servicios respecto a
mercado y una afectación a los consumidores.
tener efectos desastrosos para la economía. En la literatura se denomina al problema como “Too Big To Fail (TBTF).
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— Reduce la disciplina de mercado — Anima a tomar riesgos excesivos por los bancos
Too Big To Fail soporte implícito del gobierno”
se hace más evidente cuando se han creado unas disparidades competitivas entre grandes y
Esta percepción de entidades grandes como sinónimo de estables se trasmite a los consumidores
Cuadro 1. Propuesta metodológica de Evaluación del Sub-mercado de tarjetas de crédito y débito
Barreras a la entrada:
vigente
Estructura de mercado:Concentración
Acceso a infraestructuratecnológica
Diferenciación de productos
Costos de cambio
mercado detarjetas de
Se encuentran
consumidor
Fuente: Elaboración propia
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
El cuadro 1 nos propone un marco de análisis de las condiciones de competencia de la industria
En la oferta de servicios, se inicia estimando los posibles obstáculos a nuevos participantes en las barreras a la entrada. Las barreras de entrada pueden favorecer el
la regulación del Estado.
escala, redes de cajeros y el establecimiento de tecnologías especializadas como los sistemas de pagos empleados en este submercado.
Los marcos regulatorios pueden constituirse en barreras a la entrada en esta industria. Existe
en la adopción de reglas y el proceso de hacerlas efectivas. Los bancos manejan los recursos
mundial.
han recurrido a un alto grado de apalancamiento para impulsar su rentabilidad a corto plazo,
En el devenir de la regulación bancaria, podemos organizar los cambios regulatorios en cambios
las entidades, proporcionando libertad para competir en una economía de mercado.
en la regulación.
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Otro elemento para evaluar en la oferta de servicios es el grado de concentración
para controlar los mercados de activos o pasivos.
participantes en el mercado y sus respectivas cuotas de mercado. Para esta investigación emplearemos como medidas de concentración a la adición de la participación de mercado de
El acceso a la infraestructura tecnológica, forma parte del análisis de la oferta de servicios
entre bancos y la existencia de comisiones diferenciadas en cajeros automáticos constituye
pueden provocar una baja penetración de las tarjetas de pago.
El conocimiento de los sistemas de pagos por tarjetas constituye un elemento fundamental para
un acuerdo.
Los sistemas de pagos con tarjeta se pueden dividir en sistemas tripartitos o cuatripartitos. En los sistemas tripartitos, la entidad emisora de las tarjetas de pagos coincide con la entidad
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Cuadro 2. Funcionamiento del sistema tripartito de tarjetas de pago
Pagodiferido de deudas
Envíaestado decuenta
SISTEMA TRIPARTITOENTIDAD EMISORA = ENTIDAD ADQUIRENTE
por X
Pago Xmenostasa de
Tarjeta-Habiente
Comercio
Entrega de bienes y servicios
Conforme el desarrollo de los sistemas de pago con tarjeta, en 1966 nacen los sistemas
Cuadro 3. Funcionamiento del sistema cuatripartito de tarjetas de pago
Pagodiferido de deudas
Envíaestado decuenta
RED
por X
Pago Xmenostasa de
Tarjeta-Habiente Comercio
Entrega de bienes y servicios
Pago X menos tasa de intercambioBancoEmisor
Banco
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Como veremos en el caso salvadoreño pueden coexistir ambos sistemas. Los titulares de las
la prestación del servicio. Por su parte, la entidad emisora de la tarjeta re-embolsa el valor
de servir para prevenir la posible aparición de barreras a la entrada o salida de potenciales participantes”.1
Vigilancia de los Sistemas de Pago de Bajo Valor o Pagos Minoristas
en pagos mayoristas y minoristas junto a funciones de compensación. La labor de vigilancia de
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tarjetas bancarias
de venta En la demanda de servicios, los clientes se enfrentan a entidades multiproductos y con
evaluar las estrategias empresariales de excesiva diferenciación de productos y medir el efecto en los
precios. Otro elemento fundamental son los costes de transacción
— La elección de la nómina en manos del empleador
competitivo.
Sin embargo, se proponen evaluar basados en una relación insumo producto donde se incorporan todos los insumos y todos los productos junto a
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productos con insumos mínimos, independiente de los precios de los insumos y bajo el supuesto de rendimientos variables a escala
inalterado el vector de outputs
II. Una caracterización de la estructura de mercado de tarjetas de crédito en El Salvador
A. Oferta de servicios
a una supervisión basada en riesgos y la inclusión de reformas para desarrollar políticas
pudiese constituir en una barrera a la entrada, a saber:
la Superintendencia del Sistema Financiero deberá indexar el capital social cada dos años. A
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La medición de la concentración constituye otro componente de la oferta de servicios. Los índices
Saldo a febrero 2007
66.23
47.63 52.77
29.8
Per
sona
l
Hip
otec
ario
Aut
omot
riz
74
72
68
66
64
62
65.95
72.58
66.23
Clásica Oro Platino global
Fuente: Elaboración propia sobre información de la Superintendencia de Competencia
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Zona OrientalZona CentralZona Occidental
de ellos son operados por los dos bancos más grandes, una por un consorcio de bancos más
cuota a modo de transacción por intercambio. Existen varias redes para la compensación y
20.2
16.2
12.811.1
3.6 2.6
0
5
10
15
20
25
Gua
tem
ala
Pan
amá
Cos
ta R
ica
El S
alva
dor
Hon
dura
s
Nic
arag
ua
16
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El cuadro nos provee de una aproximación a la estimación de los precios pagados por los
Cuadro 4. Costes y precios en el sistema cuatripartito de tarjetas de pago
Coste marginal C1 Coste marginal CaPaga p - a
A: tasa de intercambioBancoEmisor
Banco
Tarjeta-Habiente
Comercio
Paga p+pc
del titular de
Paga p-pm
de servicio de pago cobrado
Fuente: Elaboración propia
El precio total de la transacción de un titular de la tarjeta de pago suelen ser estimado por la
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2.
:
π↓1) 2.
π1 = (pC – c
1 + a)V
1
πA = (pM – c
A + a)V
1
πM = (p – γ + t
M)D
CS DC S ds∫∞
p
{
Para lo cual se ha empleado la siguiente nomenclatura:
pc
c1
p ,
cA
γ
t
p
{
c
el consumidor.
Para la industria de tarjetas de pago en El Salvador, se ha obtenido información recolectada de
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3 como media y el precio
Para la tasa de intercambio, se ha obtenido información de un conjunto de países para evaluar si
grande del mundo, presenta una de las tasas más altas de nivel de otros países desarrollados,
acuerdos entre operadores de las redes de tarjetas de pago han incrementado las tasas de
alza, no a la baja, el precio de las tasas de intercambio. Cuanto mayor es la tasa de intercambio
1la competencia de las tasas de intercambio en base a costes.
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Países seleccionados
AusDina
marca
Italia
Suecia
Nzelan
daBraz
ilInd
iaSuiz
aSing
apur
Belgica
Españ
a
Hondu
rasEl S
alvad
or
de los bienes y servicios.
incrementan el coste de la aceptación de las tarjetas por parte de los establecimientos minoristas. Los consumidores son los que pagan la factura pagar dos veces por las tarjetas de pago: una
Europea Neelie Kroes
máximas cobradas por los tres más grandes bancos del sistema bancario salvadoreño. Las
automáticos. Desde el punto de vista normativo, se deberá revisar si las cuotas interbancarias
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Julio 2010
Banco Agrícola Citibank HSBC Salvadoreño
3.6
1.7
6.5
Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero
B. Demanda de servicios
Platinum, Oro-Dorada y Clásica. Las tasas efectivas de la Clásica se han mantenido alrededor
28.75
21.54
37.66 37.8
Oro - Dorada Platinum Clásica
_Oro - Dorada Platinum Clásica
_
78.58
112.5
62.5
43.48
Fuente: Elaboración pro
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Las comisiones anuales cobradas a los clientes son más altas en la tarjeta Platinum con una
C. Diagnóstico
1 y x2
1y, x2
QP–––P , la cual
PS
R
x1
x2
A
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Q–––PETi
O, alternativamente, en la proporción (QP–––P 1 – )
R–––QEAi
0R–––PECi
D
económica.
0Q–––PETi x EAi i
0R–––Q
0R–––P
empírica, a partir de los datos disponibles del conjunto de entidades del sistema bancario, de
del sistema bancario. Se puede encontrar en diferentes aplicaciones en los sectores bancarios,
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La estimación del proceso productivo bancario mediante dos insumos y dos productos. Donde los 4 y el factor trabajo, el primero estimado como
Los productos bancarios empleados se miden a partir del margen de intermediación bruto y el ingreso por operaciones de intermediación. Todos los productos e insumos bancarios se han
5.
empleando modelos DEA bajo una frontera de producción bajo rendimientos constantes a escala
emplea una función de costes y la tecnología se comporta bajo rendimientos variables a escala.
Fuente: Elaboración propia
6 para el
capaz de minimizar la cantidad de insumos dado un nivel de producción7. El sistema bancario
para no incorporar una medida de capital físico. Se apoyan en la inexistencia de un precio económicamente viable
outputs e inputs bancarios en precios constantes
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Documentos Ocasionales No. 2010-02
manteniendo inalterado el vector de outputs.
Fuente: Elaboración propia
variables a escala. Período 2001-2009
Eficiencia
Desviación estándar
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en costes promedio del sistema bancario es similar para el conjunto de bancos. El máximo
8
Costos Costos 4 grandes bancos
Fuente: Elaboración propia
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La ilustración 12, resulta contundente del cómo los cuatro mayores bancos en activos han
El incremento en el volumen de operaciones de los grandes bancos y el esfuerzo para obtener
y condiciones más favorables para los consumidores.
III. Conclusiones
Este estudio ha analizado las condiciones de competencia en el mercado de tarjetas de pago a
falta de condiciones objetivas y transparentes de la divulgación de las tasas de intercambio y de
una barrera a la entrada para potenciales competidores en el mercado minorista de pagos. El
de dominio o propiciar condiciones favorables a la realización de conductas anticompetitivas en
cada transacción.
tarjetahabientes usen sólo cajeros de su propia red al cobrar comisiones muy altas por el uso de cajeros de otras redes.
Por tanto, se debe evaluar las estrategias empresariales de excesiva diferenciación de productos puedan comparar y seleccionar por precios. El consumidor no puede estimar un costo anual total
precios.
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menores precios en la oferta de servicios.
El incremento en el volumen de operaciones de los grandes bancos y el esfuerzo para obtener
y condiciones más favorables para los consumidores.
Trabajos citados
Policy Research Working Paper , 1-63.
World Bank Working paper , 1-52.
Speech at the Council of Foreign relations. march 10.
Documentos Ocasionales. Banco Central de Reserva de El Salvador
Program. , 1-49.
110. Distrito Federal.
Informe de investigación: El mercado de las tarjetas de pago (crédito y débito) en Honduras.
Policy issues for central bank banks in retail payment. Basel, Switzerland: Bank for International Settlements.
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Defensoría del Consumidor. Recuperado el 4 de Agosto de
Actualización del Programa de
Papeles ,
138-141.
un instrumento de pago. pago y tasas de intercambio
The IMF Working Paper , 1-23.
Papeles de , 76-81.
Retail Payment Systems to Support Financial Access: Infraestrucre and Policy.
Banco de México
tarifasComisionesServPago.html
Competencia, Competencia económica en México
Papeles de Economía Española , 18-24.
growth. OECD Economic Paper, 1-47.
Resolución de concentración de Citibank Overseas Investment Corporation (COIC) e Inversiones Financieras Cuscatlán.
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Policy issues for central banks in retail payments
The New York Times
USA TODAY
IMF Working Paper , 1-33.
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