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IPE Instituto Peruano de Economía


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Lima, 06 de diciembre del 2004Lima, 06 de diciembre del 2004

Mining in Peru : Desafíos y OportunidadesBritish Embassy Lima

La Importancia de la Minería en el PerúLa Importancia de la Minería en el Perú

2

Mayor crecimiento de la producción minera a Mayor crecimiento de la producción minera a partir de inicios de los noventapartir de inicios de los noventa

Instituto Peruano de EconomíaInstituto Peruano de EconomíaIPEIPE La Importancia de la Minería en el PerúLa Importancia de la Minería en el Perú

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

1970

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1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

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1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

Evolución la producción minera(índice 1990=100)

Fuente: BCRP

3Instituto Peruano de EconomíaInstituto Peruano de EconomíaIPEIPE La Importancia de la Minería en el PerúLa Importancia de la Minería en el Perú

Fuente: SNMPE

Perú - Inversión acumulada en minería, 1992 al 2003(US$ millones)

Inversión acumulada 1992 – 2003:

US$ 6,752 millones

Fuente: BCRP

Capitales privados de largo plazo sin privatización (IED + desembolsos por préstamos del exterior de largo plazo)

(millones de US$)

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

1992

1993

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0

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1995

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2001

2002

2003

Hidrocarburos

Minería

Otros

Importancia de la inversión minera en el PerúImportancia de la inversión minera en el Perú

4

La tendencia decreciente del precio de los La tendencia decreciente del precio de los metales es generalizada y viene de años atrásmetales es generalizada y viene de años atrás


Cotizaciones internacionales del cobre, oro, plata y zinc(índice de cotizaciones en términos reales, 1998=100)

Fuente: U.S. Geological Survey

Las empresas mineras enfrentan largos periodos de caída de cotizaciones internacionales y cortos periodos de alza

Reciente recuperación de las cotizaciones

0.0

50.0

100.0

150.0

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1970

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2004

COBRE OROZINC PLATA

0.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

5

Sin embargo, la vulnerabilidad de la minería a la Sin embargo, la vulnerabilidad de la minería a la volatilidad de las cotizaciones ha sido reducidavolatilidad de las cotizaciones ha sido reducida


Indices de volumen y cotizaciones internacionales de exportaciones mineras

(índice 1994 = 100)

Fuente: BCRP, IPE

70

120

170

220

270

320

370

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03

70

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100

110

120

130

Indice de cotizaciones

Indice de volumen

6

Las exportaciones mineras representan el 50% de Las exportaciones mineras representan el 50% de exportaciones totales exportaciones totales


Fuente: BCRP

Participación de las Exportaciones Mineras en las Exportaciones Totales, año 2003

(en % de las exportaciones totales)

Evolución de las Exportaciones Mineras, 1994 - 2003

(en miles de millones US$)

2.6 2.7 2.7 2.73.0

3.2 3.2

3.8

4.6

2.0

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Fuente: BCRP

Productos No Tradicionales

US$262629%

Minería US$4603

51%

Otros US$45

1%

Pesca US$821

9%

Agrícolas US$224

3%

Petróleo y Derivados

US$6217%

7

Source: BCRP, IPE

El crecimiento de las exportaciones ha permitido El crecimiento de las exportaciones ha permitido lograr superávit comercialeslograr superávit comerciales

Instituto Peruano de EconomíaInstituto Peruano de EconomíaIPEIPE

Balanza Comercial(en US$ miles de millones)


-1.7

-2.5

-0.7-0.5

-0.3

0.2

0.7

2.4 2.32.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

97 98 99 00 01 02 03 04e 05e 06e

Pronósticos

8

La minería permitió reducir la dependencia al La minería permitió reducir la dependencia al ahorro externoahorro externo


Fuente: BCRP, Latin Source

Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos

(en % del PBI)

Fuente: BCRP

Reservas Internacionales Netas (RIN) y cobertura de importaciones

(en US$ millones y en meses de importación)

# meses de importa-ciones (eje der.)

-4.7-4.4

-5.2

-6.8-6.4

-8.6

-6.5

-5.7 -5.9

-2.8-2.9

-2.2 -2.0-1.7

-10.0

-9.0

-8.0

-7.0

-6.0

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03

0.0

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250.0

1990

1991

1992

1993

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1995

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1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

0.0

2.0

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6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

Como % de la deuda pública de corto plazo

9Instituto Peruano de EconomíaInstituto Peruano de EconomíaIPEIPE

Incidencia del empleo generado por la mineríaIncidencia del empleo generado por la minería


Fuente: GRADE

PEA Adecuadamente Empleada(en %)

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

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90.0

100.0

PEA Economía Total PEA Absorvida porminería

Adecuadamente empleada Resto

5.7

27.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

PEA Nacional PEA Sierra

Absorción de la PEA Total por parte del Sector Minero(en % del PEA)

Ubicación del empleo minero

Costa y Selva38.0%

Sierra62.0%

10

La minería ha invertido considerablemente en La minería ha invertido considerablemente en proyectos de desarrollo en las regionesproyectos de desarrollo en las regiones


Entre el año 1990 y el 2000, las empresas mineras invirtieron anualmente en promedio:

Fuente: Instituto de Estudios Energético Mineros (IDEM) y Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE)

Huancavelica, el departamento más pobre del Perú se benefició de la inversión que realizaran seis empresas mineras en 1984, para un un tendido eléctrico de 84 Km.

Esto permitió posteriormente a Electrocentro y Electro Sur Medio expandir el servicio eléctrico hacia las provincias de Angaraes, Acobamba, Castrovirreyna y Huaytará, alcanzando cerca de 300 poblados.

Sector US$ miles

Vias de comunicaciones 12,729

Obras de agua potable y alcantarillado

414.9

US$ miles

Energía eléctrica 1,226

Programas sociales 30,438

EN el año 2000, la inversión en obras de electrificación y programas sociales fue:

11

La minería La minería sísí contribuye con impuestos contribuye con impuestos


Participación sector Minería e Hidrocarburos sobre el total de impuesto a la renta, 2000 - 2003

(porcentaje)

Fuente: Cuidadanos al Día y SUNAT

Se dice que la Minería – 4.7% del PBI - no paga impuestos...

...sin embargo, contribuye con el 29% del Impuesto a la Renta de 3era categoría

26

13

23

29

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

2000 2001 2002 2003


La minería en el Perú tiene una estructura La minería en el Perú tiene una estructura tributaria claramente regresiva...tributaria claramente regresiva...


Impuestos pagados por la actividad minera, 1993-2002*(estructura porcentual)

•Tomado de una muestra de empresas que representan el 75% de las exportaciones mineras

Fuente: SNMPE e IPE

Tasa impositiva efectiva según precios de los metales

(porcentaje)

Leves caídas de las cotizaciones llevan a fuertes incrementos de la tasa impositiva

debido a una estructura tributaria

regresiva

La estructura tributaria no grava las utilidades en su mayoría

Aranceles29%

ISC22% IES

5%

Otros4%

IR 3ra40%

126.0

46.5

39.0

0 20 40 60 80 100 120 140

US$ 0.80/lb

US$ 1.10/lb

US$ 1.50/lb

Fuente: Otto, J. (2002). Position of the Peruvian Taxation System as Compared to Mining Taxation Systems in Other Nations


El canon minero representó solo el 7.6% del total El canon minero representó solo el 7.6% del total de impuestos pagados por la mineríade impuestos pagados por la minería


0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Resto de impuestos pagados

Impuesto a la Renta

CANON generado

Total de Ingresos y Rentas generados por actividad minera *(millones de S/ corrientes, promedio móvil 12 meses)

•Tomado de una muestra de empresas que representan el 75% de las exportaciones mineras

Fuente: SNMPE

7.6% en promedio


A pesar de la caída en la participación de AL en la A pesar de la caída en la participación de AL en la inversión mundial en exploración...inversión mundial en exploración...

Fuente: Metals Economics Group

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,00019

93

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

15.0

17.0

19.0

21.0

23.0

25.0

27.0

29.0

31.0

Inversión mundial en exploración y participación de América Latina, 1993 - 2003

(US$ millones y porcentaje)

Gasto en exploración a nivel mundial

Participación de América Latina (eje derecho)


15

... el Perú incrementó su participación dentro de ... el Perú incrementó su participación dentro de los países de la región...los países de la región...


Inversión en exploración en América Latina, 1997 y 2001(US$ millones)

5º

1º

122.1

189.6

224.8

184.1

166.9

232.5

71.6

115.3

66.8

127.5112.4

82.2

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

Argentina Brasil Chile México Perú Otros

1997

2001

Fuente: Metals Economics Group


16

MéxicoMéxico

PerúPerúChileChile

0 20 40 60 80 100

WashingtonNew Zealand

WyomingIreland

CaliforniaNova Scotia

South DakotaBolivia

WisconsinColorado

TurkeyAlberta

MinnesotaSaskatchewan

VictoriaNew Brunswick

TasmaniaMontana

New MexicoUtah

IdahoManitoba

South AustraliaIndia

ArizonaVenezuelaZimbabwe

YukonNew South Wales

ArgentinaKazakhstan

Nfld./Lab.QueenslandPhilippines

GhanaBritish Columbia

ChinaNunavut

DRC (Congo)Mexico

Northern Terr.Alaska

South AfricaBrazilNWT

OntarioQuebec

IndonesiaNevada

PERUChile

Western Aus.Russia

BrasilBrasil


... básicamente por nuestra riqueza minera... básicamente por nuestra riqueza minera

Índice de riqueza mineraÍndice de riqueza minera

Fuente: 2003/2004 Survey of Mining Companies. Fraser Institute



La carga tributaria en el Perú no es la más La carga tributaria en el Perú no es la más favorablefavorable

Tasa impositiva efectiva en el caso de un proyecto cuprífero modelo(en porcentaje)

Durante el 2003, 10 países de la muestra disminuyeron sus cargas impositivas para volverse más competitivos (Otto)

En el Perú, recientemente se han impuesto regalías


28.6

36.4

36.6

39.8

40

41.7

43.1

45

45.3

46.1

46.5

47.8

48.6

49.6

49.9

49.9

50.2

54.4

57.8

62.9

62.4

63.8

0 10 20 30 40 50 60 70

Sweden

W. Australia

Chile

Zimbabwe

Argentina

China

Bolivia

South Africa

Philippines

Kazakstan

Perú

Tanzania

Indonesia

Poland

USA (Arizona)

Mexico

Greenland

Ghana

Papua NG

Uzbekistan

Ivory Coast

Ontario Canada



Las regalías incrementarán aun más esa carga Las regalías incrementarán aun más esa carga

Tasa impositiva efectiva de un proyecto cuprífero modelo, de acuerdo a su locación hipotética

(porcentaje)

Aplicación de regalías


28.6

36.4 36.639.8 40 41.7 43.1 45 45.3 46.1 46.5 47.8 48.6 49.6 49.9 49.9 50.2

53 54.457.8

62.9 62.4 63.8

0

10

20

30

40

50

60

70

Su

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W.

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de

3%)

Gh

ana

Pap

ua

NG

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Ivo

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á


19

Proyecto Empresa Ubicación MetalesAño de inicio

de operacionesI nversión estimada

(US$ mill.)

Ampliación 950-1,350Fundición de I lo Southern Perú Moquegua n.a. 2007 300Cajamarquilla Teck Cominco Lima Zinc n.d 250Sulfuros primarios Cerro Verde/ Phelps Dodge Arequipa Sulfuros 2007 400-800

Proyectos en privatización/ concesión 1,300 - 2,200Las Bambas Xstrata Apurímac Cobre y hierro 2005 700 - 1,600Michiquillay Pendiente de privatización Cajamarca Cobre n.d 300Bayobar Pendiente de privatización Piura Fosfatos 2005 300

Proyectos con estudios avanzados o en ejecución 3,750 - 5,135Alto Chicama* Barrick Gold La Libertad Oro y plata 2005 350La Granja BHP Billiton Cajamarca Cobre y molibdeno n.d 600 - 2,000Quellaveco Anglo American PLC Moquegua Cobre n.d 800Minas Conga Buenaventura Cajamarca Oro y cobre n.d 500Tambogrande Manhattan Minerals Co. Piura Oro y cobre n.d 400San Gregorio El Brocal Cerro de Pasco Zinc - Plomo n.d 200Cerro Negro Cerro Verde/ Phelps Dodge Cajamarca Oro n.d 100Berenguela Sominbesa Puno Cobre y magnesio n.d 150Cerro Corona Grupo Gubbins Cajamarca Oro y cobre n.d 135Otros - - - - 500I nversión en exploración 1,000 - 1,500Proyectos varios - - - - 1,000 - 1,500TOTAL 6,985 - 10,185

Potencial minero del paísPotencial minero del país

*En ejecuciónFuente: Proinversión, diarios locales


Principales proyectos mineros, 2003 – 2010




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