VERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA  

 FLUJOS DE I.E.D. SEGÚN EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) reportó para el año 2011 un flujo de US$ 7,659 millones de inversión extranjera directa en el Perú, monto superior en US$ 331 millones al importe obtenido en el año 2010, explicado principalmente por las reinversiones y los préstamos transados con la casa matriz. Cabe indicar que, el componente préstamos netos con la casa matriz fue el más dinámico, alcanzando la cifra de US$ 2,403 millones.

Si bien para el 2012, el BCRP estima que los flujos de I.E.D. registrarán una tendencia a la baja, para el 2013 proyecta su recuperación, con un flujo de inversión de US$ 8,722 millones, lo cual significará un incremento de 14% respecto a los resultados obtenidos en el 2011.

 

 

 

Asimismo, el BCRP ha reportado un Stock de Inversión Directa ascendente a US$ 49,508 millones para el año 2011, lo cual representa un incremento de 18.30% respecto al ejercicio 2010 (US$ 41,849 millones).

 

 

II. REGISTRO DE APORTES AL CAPITAL

Las cifras sobre inversión extranjera presentadas a continuación, se basan en las declaraciones de registro que presentan las empresas / inversionistas ante PROINVERSIÓN, en cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 19 del Decreto Legislativo Nº 662. Dicha información ha sido complementada con datos obtenidos de CONASEV y Registros Públicos, con el objetivo de tener un mayor acercamiento con la realidad.

Cabe mencionar que, si bien el Decreto Legislativo Nº 662 establece la obligatoriedad del registro de inversión extranjera, no establece plazo perentorio ni sanción alguna para quien no cumple con el registro.

La metodología está referida a los distintos tipos de aporte al capital (incluyen reducciones y transferencias de participación) en las empresas establecidas en el país; es decir se trata de inversiones efectivamente realizadas. A diferencia de la información que es difundida por otras fuentes, estas cifras no incluyen flujos por

 

préstamos, ni la valorización de mercancías u otros activos que no estén destinados al capital de la empresa local.

La diferencia entre las cifras reportadas por el BCRP y las que registra PROINVERSIÓN, se explica en que el BCRP elabora sus estadísticas sobre inversión extranjera directa considerando además de los aportes de capital y la compra de participaciones de capital (transferencia de acciones entre residentes y no residentes); la reinversión de utilidades (diferencia entre las utilidades generadas en el período menos los dividendos pagados a los inversionistas extranjeros en el mismo periodo) y los préstamos netos con la casa matriz (recibidos menos pagados) entre el inversionista y su empresa afiliada.

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN EL PERÚ COMO APORTES AL CAPITAL, PERIODO 2001-2011

Teniendo en cuenta las consideraciones citadas, podemos indicar que al 31 de diciembre de 2001, el stock de inversión extranjera como aportes al capital alcanzó los US$ 13,018.76 millones.

 

Los principales países que originaron estos aportes fueron: España (34%), Reino Unido (18%) y los Estados Unidos de América (15%). Por su parte, los aportes se concentraron en los sectores comunicaciones (34%, derivadas de los procesos de privatización de Telefónica), finanzas (17%), industria (13%) y minería (13%). 

                                     

Una década después, al 31 de diciembre de 2011, el stock de aportes de inversión extranjera registró un incremento de 69.14%, al reportarse un stock de US$ 22,019.52 millones. En este periodo, destacan nuevamente España, el Reino Unido y los Estados Unidos de América, al ser los principales países generadores de aportes de capital en el Perú, con una participación de 20%, 20%, 14%; respectivamente.

En los últimos diez años, se han afianzado nuestras relaciones comerciales con varios países, mediante la suscripción de Acuerdos Internacionales de Inversión, como los celebrados con los Estados Unidos de América, Chile, Canadá, Singapur, Japón, la República Popular China, Colombia, Liechtenstein, la República de Corea y México.

En el siguiente gráfico se observa que Colombia y México ingresaron al ranking de los 10 principales países de origen de los aportes de inversión extranjera, representando de manera conjunta, una participación de 7% del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2011.

                                       

Respecto a la distribución de los aportes por sectores de destino, el 87% se concentró en los sectores minería, finanzas, comunicaciones, industria y energía. El sector minería se posicionó como el nuevo eje de destino de las inversiones.

IED SEGÚN PAÍS DE PROCEDENCIA

PAÍS DE DOMICILIO (o país de origen inmediato)

Bajo este concepto se toma en cuenta el domicilio declarado por los inversionistas y las subsidiarias de terceros países, domiciliadas en un determinado país.

De acuerdo a ello, España, Reino Unido y los Estados Unidos de América son las principales fuentes de aportes de capital hacia el Perú, los cuales explican el 54.84% del stock a diciembre de 2011, mientras que los 10 primeros países originan el 87.47% del stock acumulado (Cuadro 1).

Cuadro N° 1STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR PAÍS DE DOMICILIO

(Millones US$) 

  

País2011 %  % Acumulado

España 4,458.54 20.25% 20.25%

Reino Unido 1/ 4,450.82 20.21% 40.46%

EE.UU. 3,166.38 14.38% 54.84%

Países Bajos 2/ 1,532.80 6.96% 61.80%

Chile 1,347.97 6.12% 67.92%

Colombia 1,048.65 4.76% 72.69%

Brasil 1,021.88 4.64% 77.33%

Panamá 924.02 4.20% 81.52%

Canadá 845.17 3.84% 85.36%

México 464.76 2.11% 87.47%

Suiza 436.62 1.98% 89.46%

Singapur 365.50 1.66% 91.12%

Luxemburgo 272.42 1.24% 92.35%

Japón 233.79 1.06% 93.41%

Francia 207.95 0.94% 94.36%

Islas Bahamas 183.11 0.83% 95.19%

Otros 1,059.14 4.81% 100.00%

 TOTAL 22,019.52 100.00%   Fuente: Proinversión   *Stock actualizado a Diciembre de 2011.  1/ Incluye Dependencias Británicas y Territorios Británicos de Ultramar.  2/ Incluye Territorios de Ultramar.

    PAÍS DE ORIGEN (o país de la casa matriz)

Debe tenerse en cuenta que por estrategia corporativa, diversas empresas internacionales no canalizan sus inversiones directamente desde la misma sede de la casa matriz, sino a través de subsidiarias en el exterior (por ejemplo, los aportes de Telefónica de España en Teleatento del Perú S.A.C., se hizo efectiva a través de su subsidiaria, Atento N.V., domiciliada en los Países Bajos; asimismo, los aportes del

Grupo Anglo American en Anglo American Quellaveco, se realizó a través de su subsidiaria Empresa Minera de Mantos Blancos, domiciliada en Chile).

Bajo esta perspectiva, el Cuadro 2 muestra el stock de aportes tomando en cuenta el país de la casa matriz del inversionista, es decir, el titular en último término, de las

inversiones (España y los Países Bajos, en el ejemplo mencionado líneas arriba). Bajo esta definición, España, los Estados Unidos de América, Sudáfrica, Chile y Reino

Unido son los países de origen del 55.68% de los aportes registrados.

 

 

    

 Cuadro N° 2

STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR PAÍS DE ORIGEN

  

(Millones US$) 

País2011 % % Acumulado

España 4,583.04 20.81% 20.81%

EE.UU. 3,011.92 13.68% 34.49%

Sudáfrica 1,740.17 7.90% 42.39%

Chile 1,623.96 7.38% 49.77%

Reino Unido 1/ 1,301.14 5.91% 55.68%

Canadá 1,276.23 5.80% 61.47%

Brasil 1,214.83 5.52% 66.99%

Suiza 933.53 4.24% 71.23%

México 885.90 4.02% 75.25%

China 736.18 3.34% 78.60%

Italia 733.51 3.33% 81.93%

Colombia 539.94 2.45% 84.38%

Países Bajos 2/ 486.39 2.21% 86.59%

Japón 432.19 1.96% 88.55%

Noruega 402.82 1.83% 90.38%

Otros 2,117.77 9.62% 100.00%

TOTAL 22,019.52 100.00%

Fuente: Proinversión   *Stock actualizado a Diciembre de 2011.  1/ Incluye Dependencias Británicas y Territorios Británicos de Ultramar.  2/ Incluye Territorios de Ultramar.

 

     IED SEGÚN SECTOR DE DESTINO 

El sector minero concentra el mayor porcentaje del stock de aportes de I.E.D. a diciembre de 2011 (24.45%). Buena parte de estas inversiones fueron efectuadas en el periodo 2004-2011, por la puesta en marcha y continuación de diversos proyectos mineros. Entre los principales inversionistas del sector para el periodo 2004-2011 destacan Votorantim Metáis, Xstrata, Gold Fields, Cyprus Climax, Perú Copper Syndicate, SMM Cerro Verde, Anglo American y MVM Resources International. Durante el 2011 se anunciaron inversiones totales por más de US$ 15 mil millones para los años 2012-2013 para este sector, dentro de los cuales se destacan las inversiones en los proyectos Las Bambas, Minas Conga, El Galeno, Cerro Verde, Pampa del Pongo, entre otros.

El sector finanzas se posicionó como segundo sector de destino de los aportes de I.E.D., con una participación de 18.42%. En el periodo 2001-2011, destacan las inversiones efectuadas por las empresas The Bank of Nova Scotia (Canadá), Cencosud Internacional Ltda. (Chile) y Latin America Cellular Holdings B.V. (Países Bajos).

En tercer lugar se ubica el sector comunicaciones con el 17.21% de participación, este porcentaje refleja tanto las inversiones de Telefónica de España derivadas de su participación en el proceso de privatización de la compañía estatal en los años 90 y posteriores inversiones de expansión, así como los aportes de los operadores de telefonía celular efectuadas principalmente en el período 2000-2005. El desarrollo de este sector se ha visto dinamizado por el desarrollo de un agresivo programa de

 

concesiones orientado a ampliar la cobertura de telefonía en zonas rurales. En los últimos diez años, destacan las inversiones de América Móvil y Nextel International.   

Cuadro N° 3 STOCK DE APORTES AL CAPITAL POR SECTOR DE DESTINO

(Millones US$) 

Sector2011 % % Acumulado

 Minería 5,384.05 24.45% 24.45%

 Finanzas 4,056.21 18.42% 42.87%

 Comunicaciones 3,788.64 17.21% 60.08%

 Industria 3,064.60 13.92% 74.00%

 Energía 2,893.92 13.14% 87.14%

 Comercio 786.80 3.57% 90.71%

 Petróleo 559.13 2.54% 93.25%

 Servicios 541.45 2.46% 95.71%

 Transporte 331.94 1.51% 97.22%

 Construcción 294.88 1.34% 98.56%

 Pesca 163.01 0.74% 99.30%

 Turismo 76.55 0.35% 99.64%

 Agricultura 45.23 0.21% 99.85%

 Vivienda 31.86 0.14% 99.99%

 Silvicultura 1.24 0.01% 100.00%

 TOTAL 22,019.52 100.00%  Fuente: Proinversión   *Stock actualizado a Diciembre de 2011.

 

Los sectores de industria (13.92%) y energía (13.14%), complementan los cinco principales sectores de destino de los aportes de I.E.D., que en conjunto representan el 87.14% del stock a diciembre de 2011.

Es importante señalar que existen sectores con un desarrollo muy prometedor:

• Sector agronegocios: Se proyecta que las 90,000 ha dedicadas actualmente a la agroexportación se dupliquen como consecuencia de los grandes proyectos de irrigación y expansión agrícola existentes • Sector pesca: Existe una tendencia a la diversificación de productos. • Sector forestal: Perú es el 2do país en área de bosques naturales en Latinoamérica. • Sector energía: Existen por explorar otras fuentes abundantes de energía renovable tales como solar, eólica y biomasa geotérmica. • Industria petroquímica: En el 2011, la producción de gas natural ascendió 401,169 millones de pies cúbicos y existen cuencas petrolíferas que no han sido exploradas (26.60 millones de ha). • Servicios tecnológicos: Actualmente, los centros de contacto representan 15,574 posiciones generando 29,665 puesto de trabajo directo. En sólo 5 años las exportaciones se han triplicado.

 

   PRINCIPALES INVERSIONISTAS

Los principales inversionistas que efectuaron movimientos de capital, a través de aportes o adquisición de acciones, en el periodo 2001-2011, son los siguientes:

 

Inversionista País Sector  

CENCOSUD INTERNACIONAL LIMITADA Chile Finanzas

VOTORANTIM METAIS LTDA. Brasil Minería

ENDESA LATINOAMERICA S.A. España Energía

CYPRUS CLIMAX METALS COMPANY EE.UU. Minería

GOLD FIELDS CORONA BVI LIMITED Reino Unido Minería

THE BANK OF NOVA SCOTIA Canadá Finanzas

PERU COPPER SYNDICATE LTD. Reino Unido Minería

SN POWER HOLDING PERU PTE LTD. Singapur Energía

ANGLO QUELLAVECO S.A.R.L. Luxemburgo Minería

COMPAÑÍA MINERA LATINO - AMERICANA LTDA. Chile Minería

SMM CERRO VERDE NETHERLANDS B.V. Países Bajos Minería

MVM RESOURCES INTERNATIONAL B.V. Países Bajos Minería

 Por su parte, en el ejercicio fiscal 2011, los aportes de I.E.D. se concentraron en los sectores minería, finanzas y transporte. Destacan los siguientes inversionistas: 

InversionistaPaís Sector

PERU COPPER SYNDICATE LTD. Reino Unido Minería

DIA BRAS EXPLORATION INC. Canadá Finanzas

EDYCE S.A. Chile Industria

CAPRICORN FOREST FUND K/S Dinamarca Finanzas

INKIA HOLDINGS (KALLPA) LIMITED Reino Unido Energía

APM TERMINALS B.V. Países Bajos Transporte

LANDY S.A. Suiza Finanzas

BRITTON S.A. Suiza Finanzas

PAN PACIFIC COPPER CO., LTD. Japón Minería

ODEBRECHT PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S.A. Brasil Servicios

CALLAO PORT HOLDING B.V. Países Bajos Transporte

FERROVIAS SOCIEDAD ANONIMA CONCESIONARIA Argentina Transporte