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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016 INTERNACIONALES FMI mantiene en 3.1% su proyección de avance de la economía global. El FMI presentó su último reporte Perspectivas de la Economía Mundial. Paul Castillo, subgerente de Diseño de Política Monetaria, señaló que el reporte muestra los riesgos que acechan la recuperación mundial y subrayó sus recomendaciones de adoptar un enfoque integral, coherente y coordinado con respecto a las políticas, a fin de revitalizar el crecimiento. Eugenio Cerutti, Asistente del Director del Departamento de Investigación, dijo que la economía global registrará una expansión de 3.1% este año y el próximo el crecimiento se acelerará a 3.4%, impulsado por el dinamismo de los mercados emergentes. Empleo en EU inicia sólido el último trimestre. La tasa de desempleo en Estados Unidos se redujo de forma ligera durante octubre respecto al mes anterior, para colocarse en 4.9% tras la generación de 161 mil nuevos empleos, reportó el Departamento del Trabajo. Esta cifra es ligeramente menor a los 173 mil empleos esperados. En tanto que la cifra de septiembre fue revisada fuertemente al alza, al pasar de 159 mil a 191 mil. Los sectores que reportaron las mayores adiciones de nuevos empleos fueron el de salud con 31 mil, seguido por el de servicios profesionales con 43 mil, en tanto que el sector de actividades financieras agrego apenas 14 mil. BCE debe reducir compra de deudas. El consejo asesor del gobierno de Alemania, conocido popularmente como los “cinco sabios”, abogaron por una reducción de la compra masiva de deuda por parte del Banco Central Europeo (BCE), cuya política ultraexpansiva, a su criterio, no se adapta a la economía europea. “Sería mejor reducir las compras de deuda y pronto suprimirlas”, estiman en su informe de otoño. Este programa, de un monto de 80,000 millones de euros de títulos de deuda por mes, está vigente hasta finales de marzo de 2017. La mayoría de los economistas, por el contrario, esperan que la institución extienda su programa, con el objetivo de apoyar una economía y una inflación que se mantienen apagadas en la Zona Euro. NACIONALES Si gana Trump, Banxico tendría que intervenir: BofA. La llegada del candidato republicano Donald Trump a la Presidencia de Estados Unidos tendría un impacto inmediato de volatilidad con énfasis en mercados emergentes, particularmente en México, concuerdan Bank of America Merrill Lynch (BofA-MLynch) y UBS. Lo anterior tendría que ser atajado por una intervención directa de la Comisión de Cambios y un alza de tasas de hasta 100 puntos base por parte de Banco de México, anticipó el Economista en jefe para México de BofA-MLynch, Carlos Capistrán. Este episodio de volatilidad sería similar en tamaño al que tuvo el voto a favor del Brexit, según la aseguradora francesa Coface. Estamos preparados para la volatilidad: ABM. La Asociación de Bancos de México (ABM) afirmó que el país y el sistema financiero se encuentran listos y preparados para la volatilidad ante un resultado que favorezca al candidato republicano Donald Trump. Luis Robles, presidente de la ABM, explicó que se tienen mecanismos de contingencia para soportar la volatilidad, además de que es un fenómeno transitorio, el país tiene los fundamentales y las herramientas suficientes para soportar la volatilidad en el tipo de cambio, "hay muchas herramientas para enfrentarla". Robles Miaja aseguró que el crédito en México hasta ahora no se ha frenado por el temor de los inversionistas de esperar los resultados de quién ganará las elecciones en Estados Unidos. México alista un plan en caso de escenario adverso tras elección en EE.UU. El Gobierno mexicano prepara un plan de contingencia en caso de un "escenario adverso" tras los comicios presidenciales en Estados Unidos la próxima semana, dijo el jefe del Banco de México, Agustín Carstens. El Gobernador de Banxico advirtió que, independientemente del resultado de las elecciones, podría presentarse un periodo de volatilidad. "Y, sin duda, si el escenario adverso se manifiesta es previsible que las autoridades mexicanas también respondamos de alguna manera", añadió, al mencionar el plan de contingencia está siendo discutido con el secretario de Hacienda, José Antonio Meade. PERSPECTIVAS Expectativa de crecimiento del PIB de México 2016 2017 SHCP 2.0 – 2.6 % 2.0 – 3.0 % Banco de México 1.7 – 2.5 % 2.0 – 3.0 % Banco Mundial 2.5 % 2.8 % Fondo Monetario Internacional 2.1 % 2.3 % OCDE 2.6 % 3.0 % CEPAL 2.1 % 2.2 % Federación CERM A.C. 1.8 – 2.4 % 2.0 – 3.0 %

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

INTERNACIONALES

FMI mantiene en 3.1% su proyección de avance de la economía global. El FMI presentó su último reporte Perspectivas de la Economía Mundial. Paul Castillo, subgerente de Diseño de Política Monetaria, señaló que el reporte muestra los riesgos que acechan la recuperación mundial y subrayó sus recomendaciones de adoptar un enfoque integral, coherente y coordinado con respecto a las políticas, a fin de revitalizar el crecimiento. Eugenio Cerutti, Asistente del Director del Departamento de Investigación, dijo que la economía global registrará una expansión de 3.1% este año y el próximo el crecimiento se acelerará a 3.4%, impulsado por el dinamismo de los mercados emergentes. Empleo en EU inicia sólido el último trimestre. La tasa de desempleo en Estados Unidos se redujo de forma ligera durante octubre respecto al mes anterior, para colocarse en 4.9% tras la generación de 161 mil nuevos empleos, reportó el Departamento del Trabajo. Esta cifra es ligeramente menor a los 173 mil empleos esperados. En tanto que la cifra de septiembre fue revisada fuertemente al alza, al pasar de 159 mil a 191 mil. Los sectores que reportaron las mayores adiciones de nuevos empleos fueron el de salud con 31 mil, seguido por el de servicios profesionales con 43 mil, en tanto que el sector de actividades financieras agrego apenas 14 mil.

BCE debe reducir compra de deudas. El consejo asesor del gobierno de Alemania, conocido popularmente como los “cinco sabios”, abogaron por una reducción de la compra masiva de deuda por parte del Banco Central Europeo (BCE), cuya política ultraexpansiva, a su criterio, no se adapta a la economía europea. “Sería mejor reducir las compras de deuda y pronto suprimirlas”, estiman en su informe de otoño. Este programa, de un monto de 80,000 millones de euros de títulos de deuda por mes, está vigente hasta finales de marzo de 2017. La mayoría de los economistas, por el contrario, esperan que la institución extienda su programa, con el objetivo de apoyar una economía y una inflación que se mantienen apagadas en la Zona Euro.

NACIONALES

Si gana Trump, Banxico tendría que intervenir: BofA. La llegada del candidato republicano Donald Trump a la Presidencia de Estados Unidos tendría un impacto inmediato de volatilidad con énfasis en mercados emergentes, particularmente en México, concuerdan Bank of America Merrill Lynch (BofA-MLynch) y UBS. Lo anterior tendría que ser atajado por una intervención directa de la Comisión de Cambios y un alza de tasas de hasta 100 puntos base por parte de Banco de México, anticipó el Economista en jefe para México de BofA-MLynch, Carlos Capistrán. Este episodio de volatilidad sería similar en tamaño al que tuvo el voto a favor del Brexit, según la aseguradora francesa Coface. Estamos preparados para la volatilidad: ABM. La Asociación de Bancos de México (ABM) afirmó que el país y el sistema financiero se encuentran listos y preparados para la volatilidad ante un resultado que favorezca al candidato republicano Donald Trump. Luis Robles, presidente de la ABM, explicó que se tienen mecanismos de contingencia para soportar la volatilidad, además de que es un fenómeno transitorio, el país tiene los fundamentales y las herramientas suficientes para soportar la volatilidad en el tipo de cambio, "hay muchas herramientas para enfrentarla". Robles Miaja aseguró que el crédito en México hasta ahora no se ha frenado por el temor de los inversionistas de esperar los resultados de quién ganará las elecciones en Estados Unidos.

México alista un plan en caso de escenario adverso tras elección en EE.UU. El Gobierno mexicano prepara un plan de contingencia en caso de un "escenario adverso" tras los comicios presidenciales en Estados Unidos la próxima semana, dijo el jefe del Banco de México, Agustín Carstens. El Gobernador de Banxico advirtió que, independientemente del resultado de las elecciones, podría presentarse un periodo de volatilidad. "Y, sin duda, si el escenario adverso se manifiesta es previsible que las autoridades mexicanas también respondamos de alguna manera", añadió, al mencionar el plan de contingencia está siendo discutido con el secretario de Hacienda, José Antonio Meade.

PERSPECTIVAS

Expectativa de crecimiento del PIB de México 2016 2017

SHCP 2.0 – 2.6 % 2.0 – 3.0 %

Banco de México 1.7 – 2.5 % 2.0 – 3.0 %

Banco Mundial 2.5 % 2.8 %

Fondo Monetario Internacional 2.1 % 2.3 %

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Federación CERM A.C. 1.8 – 2.4 % 2.0 – 3.0 %

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

INDICADORES DE COYUNTURA

PIB preliminar. En su comparación anual, la estimación oportuna del Producto Interno Bruto registró un alza de 1.9% en el trimestre julio-septiembre de 2016 respecto a igual trimestre de 2015. Por actividades económicas, el PIB de las actividades primarias avanzó 4.5% y el de las terciarias lo hizo en 3.3%. Por su parte, las secundarias disminuyeron 1.0%. El PIB Trimestral incrementó 1.0% durante el tercer trimestre de 2016 respecto al trimestre anterior, con cifras ajustadas por estacionalidad. Por componentes, las actividades primarias avanzaron 1.2% y las secundarias disminuyeron 0.1%, mientras que las terciarias aumentaron 1.5%, en relación al trimestre previo.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

Inversión Fija Bruta. Durante el mes de agosto la Inversión Fija Bruta se incrementó en 0.5% real, comparado con el mes anterior y con datos desestacionalizados. Los gastos en maquinaria y equipo se elevaron 1.7%, mientras que los de construcción se contrajeron 0.8%, con cifras ajustadas por estacionalidad, respecto al mes recedente. En el comparativo anual, la inversión retrocedió en 0.8%, en términos reales. A su interior, descendieron los gastos de construcción en 3% y los de maquinaria y equipo crecieron 1.6%, respecto a igual mes de 2015.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

Remesas Familiares. Durante el mes de septiembre las remesas familiares recibidas en México alcanzaron un nivel de 2,378.17 mdd, comparado con el mismo mes de 2015, las remesas aumentaron 15.7%. Durante los primeros nueve meses del año, el monto de remesas asciende a 20,046.28 mdd, superior en 7.6% a igual periodo de un año atrás.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Banco de México.

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

Industria Minerometalúrgica. El índice de volumen físico de la Producción Minerometalúrgica del país creció 2.2% con base en cifras desestacionalizadas en el octavo mes de 2016 frente al mes inmediato anterior. En su comparación anual, el índice observó una caída de 6.1% durante agosto del presente año respecto al mismo mes de un año antes. A su interior, disminuyó la producción de azufre, coque, plomo, oro, yeso, plata, pellets de fierro y fluorita. Por el contrario, ascendió la de carbón no coquizable, cobre y el zinc.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

Pedidos Manufactureros. En octubre de 2016, el IPM se ubicó en 52.4 puntos con datos ajustados por estacionalidad, lo que implicó un incremento de 0.15 puntos respecto al mes anterior. Con este resultado, dicho indicador acumula 86 meses consecutivos situándose por arriba del umbral de 50 puntos. El IPM presentó durante el décimo mes del año en curso un avance anual de 0.4 puntos, al ubicarse en 52.9 puntos con cifras originales. En el mes de referencia, cuatro de los cinco componentes que integran el IPM registraron alzas anuales, mientras que el subíndice restante disminuyó.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

Empresas Constructoras. El valor real de la producción de las empresas constructoras y el personal ocupado presentaron una reducción de 1.7% de manera individual y las horas trabajadas disminuyeron 1.8%, en tanto que las remuneraciones medias reales pagadas crecieron 0.4% en el octavo mes de 2016 con relación al mes de agosto de un año antes, con series ajustadas por estacionalidad. Con base en cifras desestacionalizadas, el valor de la producción generado por las empresas constructoras durante agosto de este año registró un incremento real de 0.3% y el personal ocupado de 1.1%, mientras que las horas trabajadas disminuyeron 0.7% y las remuneraciones medias reales también descendieron 0.3% frente al mes inmediato anterior.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

Confianza Empresarial. En su comparación anual y con datos originales, el Indicador de Confianza Empresarial por sector de actividad mostró el siguiente comportamiento: el ICE del sector manufacturero disminuyó 1.7 puntos y tanto el ICE de la construcción como el del comercio se redujeron 2.3 puntos, en octubre del año en curso frente a igual mes de 2015. A nivel de sector, el Indicador de Confianza Empresarial manufacturero registró en octubre de 2016 un nivel similar al del mes inmediato anterior, con una variación mayor en 0.01 puntos, con cifras desestacionalizadas.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

Indicadores Cíclicos. Al mes de agosto de 2016, el Indicador Coincidente ―que refleja el estado general de la economía― obtuvo un valor de 100.0 puntos, colocándose en su tendencia de largo plazo (100 puntos). El Indicador Adelantado ―el cual busca señalar anticipadamente la trayectoria del coincidente, particularmente sus puntos de giro: picos y valles― se ubicó en el mes de septiembre de 2016 en un valor de 99.4 puntos, es decir, por debajo de su tendencia de largo plazo y con una disminución de 0.08 puntos respecto al mes anterior.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del INEGI.

Encuesta de los Especialistas en Economía. En la encuesta mensual correspondiente al mes de octubre 2016 que elabora el Banco de México sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado, en promedio, tienen una expectativa sobre la inflación general para el cierre de 2016 de 3.27%, expectativa superior a la de septiembre (3.18%). Esperan que el PIB tenga un crecimiento de 2.07% en 2016, un crecimiento menor al pronosticado un mes antes (2.13%). Pronostican que los Cetes a un plazo de 28 días se coloquen a una tasa de rendimiento de 5.02%, mayor a la esperada un mes atrás. Por último, que el tipo de cambio, se ubique en 18.69 ppd, menor en 0.15 respecto al tipo de cambio esperado en septiembre.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Banco del México.

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Reservas Internacionales. El Banco de México dio a conocer que al 28 de octubre el saldo de las Reservas Internacionales fue de 175,091 mdd, un decremento semanal por 138 mdd (-0.08%), así como un decremento acumulado, respecto al cierre de 2015, de 1,644 mdd (-

0.92%). La disminución semanal se debe principalmente a la venta de dólares de Banco de México al Gobierno Federal por 50 mdd y a una reducción de 88 mdd como consecuencia del cambio en la valuación de los activos internacionales de Banxico.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Banco del México.

Petróleo. La Mezcla Mexicana de Exportación (MME) se cotizó el 4 de noviembre en 36.57 dpb, respecto al precio de una semana anterior registra un retroceso de 9.73% (-3.94

dpb). En lo que va del año, el precio del crudo mexicano acumula una ganancia de 33.61% (9.20 dpb) y se ha cotizado en promedio a un precio de 34.76 dpb, es decir, 15.24 dpb menos a lo previsto en la LIF.

Los referentes internacionales Brent y WTI se cotizaron en 45.58 y 44.07 dpb, un comportamiento negativo, con pérdidas de 4.17 y 4.63 dpb, respectivamente. Los precios se vieron desfavorecidos por un aumento en los inventarios de crudo en Estados Unidos, por la incertidumbre de un acuerdo de limitar la producción de los miembros OPEP, aunado a una mayor producción petrolera en Rusia.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Servicio Geológico Mexicano.

Tipo de Cambio. El tipo de cambio FIX cerró el viernes 4 de noviembre en 19.0792; respecto al cierre semanal anterior, el peso perdió terreno y se devaluó frente al dólar en 0.3488 ppd, lo que representa una depreciación de 1.9% para la moneda nacional. Respecto al 4 de enero de 2016, primer día hábil oficial del año, el precio del dólar ha aumentado en 1.4224 ppd, al pasar de 17.6568 ppd en su valor de esa fecha a lo reportado a este día, lo que representa un aumento de 8.1%.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Banco del México.

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Precios del Petróleo 2012-2016

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Tipo de Cambio FIX (2015-2016)

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

IPyC. El Índice de Precios y Cotizaciones cerró el 4 de noviembre en 46,694.81 unidades, lo que representa una pérdida de 1,312.39 puntos respecto al cierre de la semana anterior (-2.73%). El Índice ha aumentado 4,581.11 puntos con respecto al inicio de año, lo que representa una ganancia de 10.9%.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Banco del México.

Valores Gubernamentales. En la cuadragésima cuarta subasta del año, realizada el 31 de octubre, los Cetes a un plazo de 28, 91 y 175 días incrementaron su rendimiento en 7 y 4 puntos base (pb) los dos últimos, respecto a la subasta de la semana anterior, para colocarse en 4.75, 4.91 y 5.04%. Por otro lado, los Udibonos a 10 años aumentaron su tasa real implícita en 34 pb y se colocaron a 3.08%; por último, los Bonos a 5 años incrementaron su tasa de interés por 16 pb, para colocarse en 5.98%.

Fuente: Elaborado por la FCERM con datos del Banco del México.

Reunión del Consejo Nacional Directivo 2016

En el marco del Día del Economista el Consejo Nacional Directivo de la Federación de Colegios de Economistas llevó a cabo su sesión de consejo anual encabezada por la Presidente, Soraya Pérez Munguía. Entre los temas, destacaron los últimos detalles del XXI Congreso Nacional de Economistas.

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Índice de Precios y Cotizaciones Precio de Cierre Diario 2015-2016

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Tasa de Rendimiento de los Cetes 2013-2016

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

Entrega de Premios a la Trayectoria por parte de la FCERM

El pasado jueves 3 de noviembre, el Cosmovitral, obra insigne del maestro Leopoldo Flores y símbolo del estado de México, ubicado en la ciudad de Toluca; fue el escenario perfecto para que la Federación de Colegios de Economistas de la República Mexicana, reconociera el esfuerzo y la labor integradora de destacados miembros del gremio, todo ello en el marco de la celebración del Día del Economista. La Mtra. Soraya Pérez hizo entrega de dicha distinción a María de los Ángeles Moreno Uriegas, una mujer con un importante liderazgo; también se condecoró a Rafael Moreno Valle, Gobernador Constitucional del estado de Puebla, quien agradeció el poder compartir con sus colegas un espacio de integración; y por último también se reconoció a Jesús Alberto Cano Vélez quien fue presidente de la Federación hace algunos años.

XXI Congreso Nacional de Economistas

El pasado 4 de noviembre la Federación de Colegios de Economistas de la República Mexicana celebró el “XXI Congreso Nacional de Economistas”, bajo el lema Recuperemos la Confianza, en la ciudad de Toluca. El evento cumplió con el objetivo de establecer una agenda con acciones que impulsen el crecimiento de nuestro país. Todos los ponentes hicieron grandes aportaciones que sirvieron para la reflexión y se plantearon alternativas desde diferentes esferas con el objetivo de reducir la desigualdad. Asimismo se establecieron los diez compromisos para lograr una economía incluyente, los cuales fueron firmados por todos nuestros panelistas. Recuperar la confianza no es una tarea sencilla, pero quien mejor que nuestro Secretario de Hacienda, José Antonio Meade, para refrendarnos que en este país las cosas se están haciendo bien, que tenemos fundamentos macroeconómicos sólidos que permiten a nuestra economía enfrentar cualquier panorama. Agradecemos al Gobernador Eruviel Ávila Villegas su hospitalidad y las facilidades para la realización de este evento en tan importante ciudad. Nuestro Premio Nobel nos habló de que la desigualdad tiene que ver con la falta de confianza y por ello es tarea de los gobiernos reconstruir la confianza. Comprobamos que la base de la confianza se encuentra en la reducción de la desigualdad, orden y cero tolerancia a la corrupción. Además se enfatizó en que la inclusión de mujeres en la economía contribuye a desarrollar el potencial del país. Para la clausura contamos con la participación del Secretario del Trabajo, Alfonso Navarrete Prida, quien nos compartió el panorama laboral del país, resaltando que existe un vínculo indisoluble entre la economía y el trabajo. Agradecemos la participación de todas y todos los economistas y no economistas que participaron en este evento, porque solo con el trabajo de todos, recuperaremos la confianza en que un mejor México sí es posible.

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

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31 de octubre al 4 de noviembre de 2016

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