15/04/2015 |E&R | +5411 4325-4339

Informe de la Construcción Enero

1. Síntesis del Nivel de Actividad

2014

Informe de la Construcción Febrero de 2015

1. Síntesis del Nivel de Actividad

Contenido

Síntesis 1

Despacho de Materiales 2

Superficie a Construir 4

Escrituras 5

Empresas en Actividad 5

Puestos de Trabajo 6

Precios Construcción 7

Precios de Venta 8

Perspectivas 2015 y la Obra

Pública 9

Economía & Regiones

Director:

Alejandro Caldarelli

Economistas:

Verónica Sosa

Diego Giacomini

Mario Sotuyo

Guillermo Giussi

Esteban Arrieta

Valeria Sandoval Rebak

Número 15

E&R

De acuerdo al Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) elaborado por el INDEC, en Febrero de 2015 la construcción presentó una variación interanual positiva del 8,3% en la serie desestacionalizada, y un incremento del 7,9% con estacionalidad respecto a Febrero 2014, con subas en todos los bloques, desde 11,3% en construcciones petroleras, 9,5% en otras obras de infraestructura, 8,2% en viviendas, 7% en edificios y 3% en obras viales.

Fuente: E&R, en base a Grupo Construya e INDEC

El Índice Construya, por el contrario, también presentó un incremento (menor) del 2,2% con respecto a Febrero 2014 y del 14,6% respecto al mes de Enero de 2015, para la venta de materiales para la construcción. El consumo de cemento aumentó 12,9% respecto a Febrero 2014, mientras que las exportaciones de cemento cayeron 33,2%. En este contexto, los puestos de trabajo registrados presentaron una suba interanual del +1,6% en Enero 2015, en tanto las empresas del sector presentaron una nueva contracción del 7,3% en Febrero 2015.

Estas variaciones positivas observadas por los principales indicadores de la construcción auguran un mejor año para el sector respecto al observado en 2014, gracias al repunte de la obra pública (impulsada por las elecciones). No obstante, un deterioro del nivel de actividad disminuirá la inversión del sector privado.

Despacho de materiales

“…En Febrero de 2015, se

presentaron variaciones

interanuales positivas en el

asfalto, cemento portland,

pinturas para la construcción,

pisos y revestimientos

cerámicos y ladrillos

huecos…”

Cemento Portland

“… En Febrero de 2015 los

despachos de cemento portland

al mercado interno presentaron

una suba del 12,9% con

respecto a Febrero de 2014…”

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2. Despacho de materiales

Analizando los despachos de materiales al mercado interno y producción de los insumos representativos de la construcción, en Febrero de 2015 se registró una mayor demanda interanual en asfalto (+15,1%), cemento portland (+12,9%), pinturas para la construcción (+12,6%), pisos y revestimientos cerámicos (+9,3%) y ladrillos huecos (+8,9%). En sentido contrario se comportó únicamente hierro redondo para hormigón que cayó 7,7%.

Fuente: E&R, en base a INDEC

No obstante, si se compara Febrero de 2015 con Enero de 2015, se presentaron caídas en ladrillos huecos (-5,6%), hierro redondo para hormigón (-5%), cemento portland (-4,6%) y pinturas para la construcción (-4,3%). Si se toma el acumulado al primer bimestre de 2015, se incrementaron los despachos de pinturas para construcción, pisos y revestimientos cerámicos, cemento portland, asfalto y ladrillos huecos. El único descenso se produjo en hierro redondo para hormigón (-5,9%).

Cemento Portland al mercado interno y externo

En el mes de Febrero de 2015, los despachos al mercado interno alcanzaron las 885.023 toneladas, lo que marca una suba interanual del 12,9%; en tanto que respecto a Enero 2015 presenta un descenso del 4,6%. Acumulado a Febrero de 2015 (1.812.996 toneladas), los despachos al mercado interno presentaron una suba interanual del 7% y del 6,2% en el total despachado (mercado interno y exportaciones).

Fuente: E&R, en base a Asociación de Fabricantes de Cemento Portland

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Consumo Regional

“En Febrero de 2015, las

mayores subas en el

consumo de cemento se

presentaron en Entre Ríos,

Santa Fe, Ciudad Autónoma

de Buenos Aires, San Luis,

La Rioja y Buenos Aires...”

Fuente: E&R en base a AFCP

Las exportaciones de cemento portland, en tanto, fueron de 12.456 toneladas, con una caída del 33,2% en términos interanuales, y del 24,9% con respecto a Enero de 2015. Cabe destacar que la actividad cementera se concentra en las provincias de Buenos Aires (8 plantas), Córdoba (2 plantas) y en menor medida, en Jujuy, Catamarca, San Juan, San Luis, Mendoza, Neuquén, Chubut y Santa Cruz.

Consumo de cemento por provincia En Febrero de 2015, el consumo de cemento nacional en el interior del país alcanzó las 885.296 toneladas, con una suba interanual del 12,9%. Cabe aclarar que los despachos al consumo interno no siempre igualan a la suma de las provincias, ya que estos incluyen las importaciones, que en Febrero fueron de 273 toneladas. Nueve jurisdicciones presentaron una variación positiva superior al aumento del promedio nacional. Las mayores subas se dieron en Entre Ríos (+36,1), Santa Fe (+31,2%), Ciudad Autónoma de Buenos Aires (+30,9%), San Luis (+26,6%), La Rioja (+19,9%) y Buenos Aires (+18,1%). En contraposición se encuentran Misiones (-24,2%), Río Negro (-6,1%), San Juan (-3,3%), y Catamarca (-1%) presentando los únicos descensos interanuales. Acumulado a Febrero de 2015 el consumo de cemento aumentó un 7%, siendo San Luis (+27,6%), CABA (+23,4%), Santa Fe (+14,2%) y Mendoza (+13,6%) las de mayores subas en el acumulado anual. En sentido contrario, Misiones (-20,7%), Río Negro (-4,8%), Formosa (-3,9%) y San Juan (-2,4%) presentaron los mayores descensos. Analizando el crecimiento del consumo de cemento por tipo de envase, en Febrero de 2015 el 62,4% se realizó en cemento en bolsa, con una suba del 9% interanual, mientras que el consumo de cemento a granel (37,6% del total) aumentó un 20,1%. Cabe destacar que el cemento a granel se asocia a obras de infraestructura o a aquellas de tamaños medianos y grandes, las cuales, según el IERIC están financiadas casi en su mayoría por el sector público. Las jurisdicciones que presentaron las mayores subas interanuales de cemento a granel son Entre Ríos (+85,8%), La Pampa (+67,8%), CABA (+66,8%), San Luis (+56,3%), Santa Fe (+42,5%) y Tierra del Fuego (+29,2%). Por otra parte, los únicos descensos con respecto a Febrero de 2014 se dieron en las provincias de Catamarca (-16,4%), San Juan (-9,9%), Río Negro (-8,7%) y Chaco (-3,8%).

Permisos de Edificación

“…los permisos de edificación

en 42 municipios presentaron

en Febrero de 2015 un

incremento del 3,9% con

respecto a Febrero de 2014…”

Fuente: E&R en base a IERIC

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3. Superficie a Construir

De acuerdo a estadísticas de la construcción relevadas por el INDEC, los permisos de edificación en 42 municipios presentaron en Febrero de 2015 una nueva caída del 8,2% con respecto a Enero de 2015 pero una suba del 3,9% si se lo compara con Febrero de 2014, alcanzando 519.861 metros cuadrados.

Fuente: E&R, en base a INDEC.

Como se observa en el gráfico, la superficie autorizada por permisos de edificación se encuentra un 29,8% por debajo de los m2 autorizados en el mismo mes de 2011. A Enero de 2015, última información disponible por municipio, se observa que los 529.181 m2 de superficie cubierta autorizada por los permisos de edificación presentaron una suba del 2,9% interanual. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires presenta la mayor participación en Enero 2015 (14% y 83.030 m2) con una suba interanual del 16,5%. Ciudad de Salta es el segundo municipio en orden de participación (4,9% y 29.140 m2) y presentó una caída del 25% en la superficie cubierta autorizada. Lo siguió Posadas, que representa un 3,1% del total (18.568 m2) y cayó un 18% en forma interanual. Otros municipios con menor participación pero que incrementaron los m2 autorizados son Río Cuarto (Córdoba) +2,4% (representa el 2,7% de la superficie total autorizada, 15.782 m2); Villa María (Córdoba) +45,1%, con una participación del 2,6%, y 15.399 m2 en el total municipal; Venado Tuerto (Santa Fe), que habría crecido +187,4%, con una participación del 2% (12.076 m2) y Paraná 35,2%, cuya participación es del 1,8% (10.676 m2).

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Escrituras

“…Las escrituras celebradas en

Febrero de 2015 cayeron de

forma interanual 18,4% en la

Ciudad Autónoma de Buenos

Aires y 19,5% en la Provincia de

Buenos Aires…”

Empresas por Provincia

“…en Febrero de 2015

descendió a 23.678, lo que

significó una caída del 7,3%

interanual…”

Fuente: E&R en base a IERIC

4. Escrituras en baja: 19,5% en Bs. As y 18,4% en CABA

En cuanto a las escrituras celebradas en Febrero 2015, puede destacarse que en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires fueron 18,4% (1.629) menores a las de igual mes de 2014, acumulando una caída del 16,7% en el primer bimestre. En la Provincia de Buenos Aires, las escrituras en Febrero cayeron 19,5% (4.45) y al primer bimestre acumulan una caída del 18,8%.

Fuente: E&R en base a IERIC

5. Empresas en Actividad, siguen cayendo A Febrero de 2015, el total de empresas en actividad fue de 23.678, con una caída del 7,3% interanual pero un incremento del 1,1% con respecto a Enero de 2015. El 60,4% de las empresas son constructoras y cayeron un 6,9% interanual, 29,4% contratistas que descendieron un 7,7% con respecto a Febrero 2014 y 10,3% subcontratistas, las cuales cayeron 9,1% en forma interanual.

Fuente: E&R, en base a IERIC.

El 50% de las empresas en actividad se encuentran en la provincia de Buenos Aires (7.802 empresas) y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (4.030), seguido por Santa Fe (2.088) y Córdoba (1.757). Muy por detrás en Mendoza (883), Entre Ríos (656) y Neuquén (627). A nivel provincial, la cantidad de empresas cayó en todas las jurisdicciones con excepción de Tierra del Fuego (+2,9%). Las 4 jurisdicciones que tienen mayor concentración (Córdoba, Buenos Aires, Santa Fe y CABA) presentan variaciones negativas de entre -8,9% y -6,7%. Entre las provincias con mayores caídas, se destacan Corrientes (-11,5%), Salta (-11,2%), La Pampa (-11%), La Rioja (-9,4%) y Córdoba (-8,9%).

Puestos de trabajo y

salarios a Enero 2015

Fuente: E&R en base a IERIC

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6. Puestos de trabajo registrados, con aumento interanual

Los puestos de trabajo registrados en el sector de la construcción en Enero de 2015, último mes con información disponible, sumaron a nivel nacional 387.531 presentando un incremento del 1,6% con respecto al mismo mes de 2014, unos 6.163 puestos de trabajo más, pero una caída del 0,5% respecto a Diciembre de 2014.

Fuente: E&R, en base a IERIC

Más allá de estos datos, no debe perderse de vista que el sector de la construcción presentaría el mayor grado de informalidad en la economía, alcanzando el 64%.

Analizando a nivel provincial, alrededor del 47,7% del empleo registrado de la construcción se concentra en la provincia de Buenos Aires (112.776) y en la Ciudad de Buenos Aires (72.242), jurisdicciones seguidas por Santa Fe (8,7%) y Córdoba (6,4%), mientras que el 37,2% del empleo registrado restante se divide entre las otras 20 provincias. Con respecto a Enero de 2014, las mayores pérdidas interanuales de empleo registrado se dieron en las provincias de Salta (-8,7%), Corrientes (-8,6%) y San Juan (-7,6%). En términos intermensuales, Chaco (-10%), La Rioja (-6,8%) y Jujuy (-5,3%) fueron las provincias con las mayores variaciones negativas en los puestos de trabajo.

Por otra parte, el salario registrado promedio mensual de la construcción del total del país alcanzó en Enero de 2015 los $7.731. Respecto al mismo mes de 2014, la suba es del 25,7%.

Como siempre, las provincias patagónicas registran los mayores salarios promedio mensuales de los trabajadores registrados de la construcción.

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Precios

“…El ICC en el Gran Buenos

Aires, en Febrero aumentó un

27,9% (nivel general) con

respecto al mismo mes de

2014…”

Fuente: E&R, en base a INDEC

Fuente: E&R, en base a INDEC

7. Precios de la Construcción siguen en alza El Índice del Costo de la Construcción (ICC) en el Gran Buenos Aires, elaborado por el INDEC, en Febrero de 2015 aumentó un 27,9% (nivel general) en términos interanuales. Dentro de los capítulos del índice, materiales (25,6%) y gastos generales (27,2%) aumentaron en menor proporción que el nivel general mientras que la mano de obra (29,7%) presentó un incremento mayor. La variación con respecto a Enero de 2015 fue de 0,8% en nivel general. Entre los insumos representativos de la construcción, el mayor incremento interanual se presentó en arena fina (+26,7%), seguido por acero aletado conformado en barra (+26,1%), cemento portland en bolsa (+25,1%), y ladrillo cerámico hueco (+20,3%). La suba en el capítulo mano de obra estuvo impulsada por el aumento del 30,9% de la mano de obra asalariada y del 24,1% en los subcontratos de mano de obra.

Analizando por ítem de obra, los vidrios subieron 34,4%, seguida por estructura (31,1%), instalación sanitaria y contra incendio (+28,9%), albañilería (+28,8%) y yesería (+28,7%).

Fuente: E&R, en base a INDEC.

Dentro de los materiales con mayor incremento de precios en los últimos 12 meses, se encuentran mesada de granito (+45,3%), seguido por productos metálicos para instalación sanitaria y eléctrica (+35,4%), vidrios (34,4%) y productos de hormigón y cemento (+33,7%). Con respecto a Enero de 2015 los mayores aumentos se dieron en ladrillos y otros productos cerámicos (+4,9%), cemento, cal y yeso (+4,4%) y vidrios (+4,2%). Cabe destacar que no hubo aumento de precios de los materiales en el marco del Acuerdo Voluntario alcanzado por el Gobierno Nacional y algunas empresas, que se mantienen sin cambios desde Noviembre de 2014.

Precios de Venta por m2

“…El precio medio de venta

alcanzó los USD 2.107 por m2

(+1,8%) en la Ciudad de Buenos

Aires y USD 1.714 por m2

(+2,1%) en el Gran Buenos

Aires…”

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8. Precios de Venta de Inmuebles por m2 El precio medio de venta en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires alcanzó en Febrero de 2015 los USD 2.107 por m2, un 1,8% superior a Febrero de 2014 según ZonaProp. La comuna de mayor valor fue Puerto Madero (4.890 USD/m2) la cual creció 7% interanual. Seguida por Las Cañitas y Palermo (2.782 USD/m2) que creció 0,6% y Barrio Norte y Recoleta (2.622 USD/m2) con una suba del precio de venta del 0,74%.

Fuente: E&R, en base a ZonaProp.

Con respecto al Gran Buenos Aires, en Febrero de 2015 el precio medio de venta fue de USD 1.714 por m2, un 2,1% superior a igual mes de 2014. Entre los partidos con mayor valor se encuentran Vicente López (2.397 USD/m2) cuyo precio subió 1,72% interanual, San Isidro (2.222 USD/ms) con un incremento del 1,63% y Tigre (2.106 USD/m2) donde el precio de venta aumentó 4,71%.

Fuente: E&R, en base a ZonaProp.

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Planes de Obras Públicas

“…Para 2015, las transferencias

de capital del SPN totalizarían

unos $82.200 millones (+ 30%

respecto al 2014), en tanto que

la Inversión Real Directa podría

alcanzar unos $72.300 millones

(+33%). Ambas partidas

concentrarían el 10% de las

erogaciones totales del SPN y el

2,8% del PBI. …”

“….la obra pública provincial y

municipal financiada con

recursos propios, estimada en

$57.600 millones (+39% a/a),

equivalentes al 1% del PBI

proyectado para 2015….”

9. Perspectivas 2015 y la Obra Publica En la encuesta cualitativa del sector de la construcción realizada por el INDEC, que consultó a las firmas sobre las expectativas para el mes de marzo, se han captado, mayoritariamente, opiniones que indican una perspectiva de estabilidad en el nivel de actividad. Sin embargo, quienes prevén cambios en el nivel de actividad, muestran opiniones disímiles según se dediquen a realizar principalmente obras públicas o privadas. En efecto, entre quienes se dedican fundamentalmente a realizar obras públicas, el 48% cree que el nivel de actividad se mantendrá sin cambios, mientras que el 28% estima que disminuirá y el 24% restante que aumentará. Por su parte, entre quienes realizan principalmente obras privadas, el 66,7% cree que el nivel de actividad se mantendrá sin cambios, el 22,2% que aumentará y el 11,1% restante que disminuirá. En tanto, entre las causas que podrían afectar el nivel de actividad se encuentran la disminución de los planes de obra pública (43% de los encuestados) para aquellas empresas relacionadas mayormente con ese sector y la caída del nivel de actividad (33% de los encuestados) para las dedicadas a construcciones privadas. Dada la importancia del sector público en el dinamismo del sector, cabe preguntarse el presupuesto esperado para el 2015 a nivel nacional (SPN) y subnacional (Provincias y Municipios) para obras públicas. Al respecto, debe recordarse que la ejecución de obra pública nacional se haya mayormente descentralizada y es financiada mediante Transferencias de Capital que realiza la Administración Central a distintos organismos nacionales (empresas públicas y fondos fiduciarios), provincias y municipios. Para 2015, las transferencias de capital del SPN a estos entes estatales totalizarían unos $82.200 millones (+30% respecto al 2014), en tanto que la Inversión Real Directa (construcciones nuevas y de mantenimiento y adquisición de maquinarias y equipos) podría alcanzar unos $72.300 millones (+33%). Ambas partidas concentrarían el 10% de las erogaciones totales del SPN y el 2,8% del PBI.

Fuente: E&R en base a datos del MECON y Provincias

A este gasto se adiciona la obra pública provincial y municipal financiada con recursos propios, estimada en $57.600 millones (+39% a/a), equivalentes al 1% del PBI proyectado para 2015.

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En síntesis, para el 2015 no se esperan grandes cambios en términos de obras públicas respecto de los niveles ejecutados en 2014, más bien un leve repunte de las partidas en términos reales (descontando la inflación). Estas estimaciones no deberían sorprendernos, ya que observando la evolución del gasto en obras públicas del SPN en términos relativos de los últimos 4 años, se puede afirmar que este gasto ha sido el gran relegado de la última gestión de Gobierno, ya que su evolución no ha acompañado la sostenida expansión del sector público en la economía. Como se observa en el grafico siguiente, el gasto de capital destinado a obras públicas, apenas ha logrado mantener constante su participación en términos de producto, la cual se ubicó en el 2.6% del PBI (2014), después de haber tocado un piso de 2.2% durante 2012. Asimismo, si se analiza su participación dentro de la estructura de gastos del SPN, se observa que no ha sido una variable “privilegiada” en las decisiones de política fiscal, dado que su participación ha presentado una caída de 2.8 pp en términos del gasto total respecto al 2010, indicando un mayor crecimiento relativo de las partidas de gasto corriente del SPN.

Fuente: E&R, en base a datos del MECON

Seleccionando las partidas más relevantes del SPN, que explican más del 80% del gasto primario en forma combinada, se observa que las erogaciones de capital presentaron el menor dinamismo entre 2009 y 2014, registrando un crecimiento acumulado del 265%, equivalente a una tasa anual del 29.5%, lo que la ubica casi 5 pp por debajo del ritmo de crecimiento del gasto corriente (34.1%) y del gasto primario total (34.3%). Por último, si tomamos la participación del gasto de capital en el PBI, en 2013, y de acuerdo a datos publicados por la CEPAL, en 2013 el gasto de capital (gasto que incluye Inversión Real Directa +Transferencias para gastos de Capital +Inversión Financiera) en porcentaje del PBI en Latinoamérica promedio el 4.3%, ubicándose Ecuador en primer lugar, con el 12.2% del PBI, seguido de Venezuela, Perú y Paraguay con el 4% del PBI, Chile y Colombia arriba del 3%, en tanto que Argentina se ubicó séptima, con el 2.8% del PBI, seguida de Brasil y Uruguay, con cerca del 2% de su PBI 2013.