Informe Económico Mensual mensual-dic13.pdfEl costo de la canasta básica en Managua sumó...

INFORME ECONÓMICO

Al 30 de noviembre de 2013, las Reservas Internacionales Netas aumentaron en

US$55.8 millones, con respecto a las observadas al 31 de diciembre de 2012,

debido a: mayores ingresos provenientes del exterior, bajo la modalidad de

préstamos y donaciones atados a proyectos; transacciones en la mesa de cambio;

incremento en los depósitos en concepto de encaje legal y otras operaciones. Lo

anterior, fue contrarrestados por los siguientes egresos: pago de deuda externa; y

retiro de las cuentas del Sector Público no Financiero.

En lo que respecta a los agregados monetarios, reflejaron una tasa de crecimiento

de 11.0%, explicado principalmente por un aumento en los depósitos en moneda

extranjera, al cierre del mes de noviembre y en la Bolsa de Valores de Nicaragua

se transaron C$2,425.7 millones, el mayor porcentaje de transacciones bursátiles

se realizaron en el mercado opcional, por parte del sector público y en moneda

extranjera.

Los precios a nivel interno, registraron en el mes de noviembre una tasa de

inflación de 0.45% lo que conllevo a una tasa de inflación acumulada de 4.41%. La

variación de precios se explica principalmente por el aumento en los precios de las

divisiones alimentos y bebidas no alcohólicas, alojamiento, agua, electricidad y

gas y; restaurantes y hoteles. El costo de la canasta básica en Managua sumó

C$10,915.93 en el mes de septiembre, cifra superior en 5.2% con relación al

mismo mes de 2012.

En el período de enero a octubre, el balance comercial de mercancías fue

deficitario en US$86.7 millones, al registrar una tasa de crecimiento de 3.9% con

respecto a igual periodo del año anterior, dada la brecha comercial que se explica

por la caída de los precios a nivel internacional de los principales productos de

exportación y al menor crecimiento de las importaciones.

A continuación, al igual que en otras ediciones de El Observador Económico,

presentamos los principales indicadores macroeconómicos del país, no sin antes

aclarar que algunos datos presentan un rezago de la información al cierre de esta

edición, dado que la fuente de información corresponde a datos oficiales.

Informe económico

El observador económico

I. Sector real Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) es un indicador que permite

seguir el pulso a la economía del año en curso, mientras se concreta la cifra de la

producción anual (PIB). El IMAE, del mes de octubre de 2013, presentó una tasa de

crecimiento interanual de 4.2% explicado por el resultado positivo en las actividades

de: comercio y servicios, construcción y agricultura, entre las principales.

Manufactura

El Índice de Producción Industrial (IPI) presentó una tasa de crecimiento de 1.5%

interanual, principalmente por el resultado en la elaboración de productos lácteos y

otros productos alimenticios, así como productos elaborados en las industrias de

zona franca, pese a que fue contrarrestado, por una menor tasa de crecimiento en

la producción de carnes y pescado, la refinación de petróleo y bebidas.

Índice Mensual de Actividad Económica

variación porcentual promedio anual

IMAE 12 meses

Sectores Oct-12 Oct-13IMAE 7.9 4.2

Agricultura (0.9) (4.3)

Pecuario (3.0) (4.5)

Silvicultura, pesca y minas 14.9 12.7

Manufactura 11.3 1.5

Construcción 45.2 12.2

Energía y agua 5.9 0.2

Comercio 3.3 4.0

Hoteles y rest 11.1 8.4

Transporte y comunicación 2.5 8.6

Financiero 3.9 8.0

Alquileres 3.2 4.2

Administración pública y defensa 4.6 3.0

Enseñanza y salud 3.4 5.3

Otras 10.1 8.1

Fuente: BCN

Informe económico


En el grupo de productos alimenticios se destacaron: aceite crudo de maní,

alimentos para aves, harina de trigo, productos de panadería, tortillas y otros

productos alimenticios. Los productos elaborados en las industrias de zona franca

estuvieron asociados a la diversificación de las exportaciones, principalmente los

textiles, productos de cuero y calzado. En lo que respecta a la menor producción

de bebidas se encuentran: aguas naturales, aguas gaseosas y otras bebidas no

alcohólicas.

Pecuario

El índice mensual de la actividad pecuaria registró una variación interanual

negativa, soportada por una menor matanza vacuna, avícola y producción de

leche, pese al registro positivo en: las exportaciones de ganado en pie, producción

de huevos y matanza porcina.

Construcción La actividad de construcción registro un buen dinamismo al crecer a una tasa de

12.2 por ciento, en términos interanuales, lo que guardó consistencia con el

aumento observado en la producción de madera, piedra cantera, arena,

adoquines, concreto premezclado y bloques; y contrarrestados parcialmente por

los aportes negativos de: cemento, piedra triturada, asfalto y acero.

Agrícola El crecimiento de la actividad agrícola, corresponde al incremento de granos

básicos, caña de azúcar y otros cultivos, lo que permitió contrarrestar la menor

producción de café.

En lo que respecta al café, se continúo desacelerándose debido a la producción

del ciclo agrícola, que se encuentra en la fase baja de su ciclo bienal, las

afectaciones producto de las plagas y a la baja de los precios a nivel internacional.

Para contrarrestar los efectos, el Gobierno presentó una iniciativa de Ley que

establece aportes entre dos y cinco dólares por quintal de café exportado para los

siguientes próximos cuatro años, los que se utilizaran como capital semilla para el

financiamiento del Programa Nacional de Desarrollo y Transformación de la

Caficultura.

Informe económico


Índice de Precios al Consumidor (IPC)

El Índice de Precios al Consumidor permite medir la variación de precios de los

productos de consumo en los hogares. En el mes de noviembre de 2013, la

variación de precios a nivel nacional fue de 0.45%, lo que conllevo a una tasa de

inflación acumulada de 4.41%. El aumento de los precios, se explican

principalmente por los precios de las divisiones de alimentos y bebidas no

alcohólicas, alojamiento, agua, electricidad y otros combustibles y restaurantes y

hoteles, contrarrestado por la disminución en la división de transporte.

En la división de alimentos y bebidas no alcohólicas se registro el mayor aumento

en los precios, durante el mes de noviembre con 0.275 puntos porcentuales,

explicado principalmente, por el incremento en el precio del queso y el arroz, pese

a la disminución en el precio de la naranja por las condiciones climáticas. En la

división de alojamiento, agua, electricidad y otros combustibles el aumento

obedece principalmente al incremento en el precio del gas butano.

La división de Restaurantes y hoteles aporto 0.053 puntos porcentuales a la

inflación mensual por los mayores precios en el almuerzo y platos preparados para

llevar. En caso contrario, la división de transporte registró una contribución

negativa, dada la caída en el precio de la gasolina.

0.96%

0.45%

4.90%

4.41%

nov-12 nov-13

Inflacion mensual

Inflacion acumulada

Informe económico


Costo de la Canasta Básica

En el mes de septiembre de 2013, el costo de la Canasta Básica urbana de la

ciudad de Managua sumó C$10,915.93 monto superior en 5.2% con respecto al

mismo mes del año 2012 y en menos 1.2% al registrado en el mes anterior.

A. Grupo de alimentos

El grupo de alimentos registró una tasa de crecimiento de 5.6%, con respecto al

mismo mes del año 2012, al sumar C$6,943.42, siendo los sub grupos: lácteos y

huevos y perecederos, los que registraron mayores incrementos en los precios,

con tasas de 14.6% y 9.9% respectivamente, pese a que fueron contrarrestados

por los menores precios en el sub grupo de cereales y alimentos básicos, que

registraron una tasas de crecimiento negativa de menos 1.2% y menos 0.7%

respectivamente.

B. Grupo de bienes y servicios del hogar

El grupo de bienes de uso del hogar con un monto total de C$2,699.06 registró un

aumento de 2.4%, con respecto al mismo mes del año anterior, principalmente por

el aumento en los precios del gas butano, el detergente y la toalla sanitaria. Por su

parte, el precio: la escoba y el jabón de baño registraron tasas de crecimiento

negativas con relación a igual mes del año anterior, lo que permitió contrarrestar

en parte los aumentos de precios en el grupo de bienes y servicios.

C. Grupo de vestuario

El grupo de vestuario presentó un monto mensual de C$1,273.46, registrando una

tasa de crecimiento de 9.1% con relación al mismo mes del año 2012. El sub

grupo de mayor incremento fue: hombre adulto con 10.3%, principalmente por el

precio de los calcetines y los calzoncillos, al aumentar en 15.6% y 13.0%

respectivamente.

Informe económico


Grupo/ProductoUnidad

medida /

Cantidad

Sep-12 Aug-13 Sep-13sep 13 /

sep 12

sep 13 /

ago 13

COSTO TOTAL 10,377.67 11,043.82 10,915.93 5.2% -1.2%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

A. ALIMENTOS 6,573.67 7,105.43 6,943.42 5.6% -2.3%

Básicos

1. Arroz Lbs.38 393.68 410.40 419.52 6.6% 2.2%

2. Frijoles Lbs.34 366.18 335.92 336.26 -8.2% 0.1%

3. Azúcar Lbs.30 249.60 263.40 267.30 7.1% 1.5%

4. Aceite Lts.7 254.80 235.69 232.54 -8.7% -1.3%

Sub-total 1,264.26 1,245.41 1,255.62 -0.7% 0.8%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

Carnes

5. Posta de Res Lbs.8 429.28 472.08 476.72 11.1% 1.0%

6. Posta de Cerdo Lbs.5 262.30 262.55 263.00 0.3% 0.2%

7. Carne de Aves Lbs.8 231.12 237.28 238.24 3.1% 0.4%

8. Pescado Lbs.9 472.50 539.64 536.04 13.4% -0.7%

Sub-Total 1,395.20 1,511.55 1,514.00 8.5% 0.2%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

Lácteos y Huevos

9. Leche fluida Lts.30 599.10 671.40 671.40 12.1% 0.0%

10. Huevos Doc.7 243.04 298.41 285.32 17.4% -4.4%

11. Queso Seco Lbs.9 357.66 374.58 417.69 16.8% 11.5%

Sub-Total 1,199.80 1,344.39 1,374.41 14.6% 2.2%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

Cereales

12. Tortilla Und.57 762.09 767.22 800.85 5.1% 4.4%

13. Pinolillo Lbs.10 209.50 211.60 212.50 1.4% 0.4%

14. Pasta Alimenticia Lbs.5 99.20 105.60 105.80 6.7% 0.2%

15. Pan Und.27 591.57 521.10 523.53 -11.5% 0.5%

Sub-Total 1,662.36 1,605.52 1,642.68 -1.2% 2.3%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

Perecederos

16. Tomate de cocinar Lbs.14 111.30 265.16 203.56 82.9% -23.2%

17. Cebolla blanca Lbs.8 229.92 188.00 184.40 -19.8% -1.9%

18. Papas Lbs.15 214.20 243.75 164.85 -23.0% -32.4%

19. Ayote Und.32 174.08 167.68 147.84 -15.1% -11.8%

20. Chiltoma Und.32 52.95 121.95 107.58 103.2% -11.8%

21. Plátano verde Und.16 94.08 122.24 111.36 18.4% -8.9%

22. Naranja Und.46 167.90 279.68 226.78 35.1% -18.9%

23. Repollo Und.2 7.62 10.10 10.34 35.7% 2.4%

Sub-Total 1,052.05 1,398.56 1,156.71 9.9% -17.3%

CANASTA BASICA URBANA DE LA CIUDAD DE MANAGUA

familia de 6 personas: 4 adultos y 2 niños(costo mensual en córdobas)

Informe económico


Grupo/ProductoUnidad

medida /

Cantidad

Sep-12 Aug-13 Sep-13sep 13 /

sep 12

sep 13 /

ago 13

COSTO TOTAL 10,377.67 11,043.82 10,915.93 5.2% -1.2%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

A. ALIMENTOS 6,573.67 7,105.43 6,943.42 5.6% -2.3%#¡DIV/0! #¡DIV/0!

B. BIENES USO DEL HOGAR 2,636.51 2,670.16 2,699.06 2.4% 1.1%

24. Jabón de Lavar Und.12.5 159.51 161.77 162.27 1.7% 0.3%

25. Detergente Bls.27.97 58.46 62.65 63.49 8.6% 1.3%

26. Pasta Dental Und.2.13 59.41 61.00 61.92 4.2% 1.5%

27. Fósforo Cajas.10.87 10.87 10.87 10.87 0.0% 0.0%

28. Escoba Und.1.22 45.81 45.77 45.62 -0.4% -0.3%

29. Papel Higiénico Rollo.10.71 112.88 115.03 116.20 2.9% 1.0%

30. Jabón de Baño Und.4.67 27.13 26.48 27.04 -0.3% 2.1%

31. Toalla Sanitaria Bolsa.2.21 29.86 31.91 32.27 8.1% 1.1%

32. Desodorante Nacional Und.1.90 38.74 40.24 40.81 5.3% 1.4%

33. Cepillo Dental Und.2.49 24.63 24.85 24.92 1.2% 0.3%

34. Alquiler Valor mensual 900.00 900.00 900.00 0.0% 0.0%

35. Gas Butano 1 de 25 Lbs. 246.61 256.01 278.02 12.7% 8.6%

36. Luz Eléctrica 100 kwh 240.09 251.07 253.12 5.4% 0.8%

37. Agua 5292 glnes 82.50 82.50 82.50 0.0% 0.0%

38. Transporte pasajes 240 600.00 600.00 600.00 0.0% 0.0%2,636.51 2,670.16 2,699.06 2.4% 1.1%

C. VESTUARIO 1,167.50 1,268.24 1,273.46 9.1% 0.4%

Hombre Adulto

39. Pantalón largo de tela de jeansUnd.0.62 181.86 201.51 202.45 11.3% 0.5%

40. Camisa manga corta Und.0.66 61.95 69.66 68.40 10.4% -1.8%

41. Calzoncillos Und.1.57 45.20 50.08 51.05 13.0% 1.9%

42. Calcetines Par.1.32 27.64 31.57 31.94 15.6% 1.2%

43. Zapatos Par.0.43 135.19 143.24 144.69 7.0% 1.0%

Sub-Total 451.83 496.06 498.54 10.3% 0.5%

Mujer Adulta

44. Blusa manga corta Und.0.66 53.88 56.68 57.14 6.0% 0.8%

45. Pantalón largo de tela de jeansUnd.0.51 138.60 152.28 154.59 11.5% 1.5%

46. Vestido Und.0.50 106.16 115.46 113.87 7.3% -1.4%

47. Calzones Und.1.23 31.93 37.75 37.98 19.0% 0.6%

48. Brassiere Und.0.97 28.72 31.81 32.09 11.7% 0.9%

49. Sandalias de cuero sintéticoPar.0.44 81.95 87.55 88.43 7.9% 1.0%

Sub-Total 441.24 481.52 484.09 9.7% 0.5%

Niños May. 7 años

50. Traje Completo Und.0.50 108.90 116.15 115.54 6.1% -0.5%

51. Calzones Und. 1.43 26.59 29.99 30.36 14.2% 1.2%

52. Calcetines Par. 1.39 26.39 28.65 28.54 8.2% -0.4%

53. Zapatos de cuero sintéticoPar. 0.45 112.54 115.87 116.39 3.4% 0.5%

Sub-Total 274.43 290.65 290.83 6.0% 0.1%

Fuente:INIDE

CANASTA BASICA URBANA DE LA CIUDAD DE MANAGUA

familia de 6 personas: 4 adultos y 2 niños(costo mensual en córdobas)

Informe económico


II. Sector Externo Balance Comercial de Mercancías FOB

Al mes de octubre de 2013, el balance comercial de mercancías FOB, fue más

deficitario al registrar un monto importado por 2,293.4 millones de dólares, en

términos porcentuales equivale a una tasa de crecimiento de 3.9% con respecto a

igual periodo en 2012. El resultado del déficit comercial obedece al deterioro en

los términos de intercambio afectando el poder adquisitivo de la economía.

De acuerdo al informe de comercio exterior del Banco Central de Nicaragua, el

desempeño del sector exportador ha estado afectado por la caída de los precios

internacionales, lo que ha incidido en la contracción del valor de las exportaciones

de mercancías y en la ampliación de la brecha comercial, que ha sido también

determinante en que los precios de importación se mantengan en niveles altos.

Exportaciones de mercancías Al mes de octubre de 2013, las exportaciones de mercancías disminuyeron en

10.3% con relación al mismo periodo de 2012, al totalizar un monto exportado de

US$2,039.0 millones. La caída de las exportaciones por US$233.0 millones, se

explica principalmente, por los menores precios a nivel internacional, pese a que

algunos productos registraron mayores volúmenes exportados.

Entre los principales productos que registraron menores exportaciones se

encuentran: el café con exportaciones menores tanto por el precio (menor en

US$35.7 qq) como por el volumen exportado (281.2 miles qq), el maní, el precio

en millones de dólares

2012 2013

Déficit comercial (2,206.7) (2,293.4) 86.7 3.9%

Exportaciones 2,271.9 2,039.0 (233.0) -10.3%

Importaciones 4,478.6 4,332.4 (146.3) -3.3%

Fuente: BCN

enero - octubreconceptos variaciones

Informe económico


fue menor en US$30.2 qqs, pese al aumento en volumen exportado por 297.3

miles de qq y el azúcar registrando un precio menor en US$2.9 qq pese al

aumento en el volumen exportado en 492.5 miles de qq.

En el acumulado enero - octubre, el grupo de minería fue el que registró una tasa

de crecimiento positiva, al presentar una tasa de 4.4%, sustentadas por las

exportaciones de oro, las cuales fueron posible por un aumento en el volumen

exportado por 37.2 miles de onzas troy, que permitió contrarrestar la caída en el

precio promedio de US$189.2 la onza troy.

Valor de Exportaciones de mercancías FOB

millones de dólares

2012 2013 2012 2013

Total de Exportaciones 204.0 192.1 -5.8% 2,271.9 2,039.0 -10.3%

A. Agropecuario 63.3 52.3 -17.4% 740.8 590.9 -20.2%

Café 38.8 31.1 -19.9% 471.4 341.1 -27.6%

Maní 11.9 9.3 -21.9% 122.5 91.5 -25.3%

Ganado en pie 1.8 2.6 47.1% 13.6 34.0 149.1%

Frijol 5.4 2.0 -62.6% 47.3 37.8 -20.1%

Banano 0.3 0.3 12.5% 2.2 1.9 -14.5%

Ajonjolí 0.3 0.1 -80.3% 8.0 8.3 2.9%

Tabaco en rama 0.0 0.2 1249.2% 6.9 4.0 -41.6%

Los demás 4.9 6.8 38.8% 68.7 72.3 5.2%

B. Pesqueros 18.1 14.8 -18.3% 101.7 99.2 -2.4%

Langosta 7.3 5.9 -18.0% 35.2 32.9 -6.5%

Camarón 9.4 7.5 -20.0% 51.6 51.3 -0.6%

Pescados frescos 1.5 1.4 -8.7% 14.8 15.0 1.0%

C. Minería 36.2 31.4 -13.4% 355.2 370.9 4.4%

Oro 35.4 30.4 -14.1% 344.6 358.1 3.9%

Plata 0.8 0.8 -0.2% 8.7 9.3 7.9%

Los demás 0.1 0.3 110.6% 2.0 3.5 77.2%

D. Manufactura 86.4 93.7 8.4% 1,074.3 977.9 -9.0%

Carne 33.5 28.1 -16.1% 371.7 306.7 -17.5%

Azúcar 2.0 10.6 428.9% 161.8 154.2 -4.7%

Otros productos alimenticios 32.2 36.1 12.4% 318.8 329.5 3.4%

Bebidas y rones 2.6 3.3 28.8% 25.9 28.8 11.3%

Productos de tabaco 1.0 1.7 63.5% 10.2 11.6 14.0%

Textil y prendas de vestir 0.2 0.2 6.1% 2.6 2.3 -9.4%

Productos de cuero exc. Calzado 2.0 1.9 -4.6% 20.6 23.2 12.8%

Productos de madera 1.3 0.9 -30.5% 10.2 7.9 -22.3%

Productos químicos 2.2 2.3 4.0% 30.8 29.4 -4.8%

Productos de porcelana 0.7 0.8 5.5% 7.2 7.3 1.8%

Otros 8.6 7.6 -11.2% 114.5 77.0 -32.7%

Fuente: BCN

variaciónoctubre enero-octubre

Conceptos variación

Informe económico


Contrario al grupo de minería, fueron los productos agropecuarios que registraron

las menores exportaciones con una tasa negativa de 20.2%. De igual manera, las

registradas por productos manufactureros, al observarse un valor menor en 9.0%

con relación a igual período de 2012, explicado principalmente por la caída en las

exportaciones de carne bovino y de azúcar con tasas negativas de 17.5% y 4.7%

respectivamente.

Las exportaciones se concentraron en tres destinos: Estados Unidos con 25.9%,

Venezuela con 15.4 % y Canadá con 12.6%. Entre los países centroamericanos,

El Salvador fue el país que concentro mayores exportaciones, principalmente de

queso que representaron el 78% del total de queso exportado, de igual manera a

este mercado de destino se registraron mayores volúmenes de carne exportada.

Importaciones de mercancías

Importaciones de Mercancías CIF

millones de dólares

2012 2013 variación 2012 2013 variación

Total de Importaciones 539.4 494.4 -8.3% 4,845.5 4,663.9 -3.7%

Bienes de consumo 164.9 169.3 2.7% 1,457.6 1,492.2 2.4%

No duradero 127.2 134.3 5.5% 1,166.7 1,209.3 3.6%

Duraderos 37.7 35.1 -6.9% 290.9 282.9 -2.7%0.0 283.9 353.2

Petróleo, y otros 121.9 100.2 -17.8% 1,083.7 978.3 -9.7%

Petróleo crudo 42.5 43.1 1.4% 324.4 428.6 32.1%

Combustibles y lubricantes 79.4 57.2 -28.0% 759.3 549.7 -27.6%34.1 362.9

Bienes Intermedios 151.2 132.5 -12.4% 1,290.5 1,259.2 -2.4%

Para la agricultura 32.8 22.3 -32.0% 278.0 262.6 -5.5%

Para la industria 92.3 86.1 -6.7% 743.2 734.9 -1.1%

Materiales de construcción 26.2 24.1 -7.9% 269.3 261.7 -2.8%0.0 106.6 1,286.6

Bienes de capital 100.5 91.6 -8.9% 1,006.5 926.1 -8.0%

Para la agricultura 9.5 6.9 -27.8% 66.6 58.6 -12.0%

Para la industria 53.5 47.8 -10.7% 581.7 496.4 -14.7%

Equipo de transporte 37.5 36.9 -1.5% 358.1 371.2 3.6%0.0 0.0

Otros 0.8 0.8 -4.0% 7.2 8.2 13.1%

Fuente: BCN

Conceptosoctubre enero-octubre

Informe económico


Las importaciones de mercancías CIF, al mes de octubre de 2013, fueron por un

monto de US$4,663.9 millones, lo que representa una disminución por 3.7%. Las

menores importaciones se explican por la reducción en la factura petrolera,

menores productos importados de bienes de capital y de bienes intermedios, con

tasas de negativas de 9.7%, 8.0% y 2.4% respectivamente, pese a que fueron

contrarrestadas por los aumentos en la adquisición de productos para bienes de

consumo por 2.4% y otras importaciones, que crecieron en 13.1%.

El menor costo de la factura petrolera fue el resultado de una disminución en las

importaciones de combustibles, tanto por el volumen como por el precio, pese a

que los volúmenes importados de petróleo fueron superiores. En los bienes de

capital, las menores compras se explican principalmente en el sector industrial,

dada la menor adquisición de maquinaria y equipo industrial. Los bienes

intermedios se registraron disminuciones en las compras en la agricultura,

principalmente en fertilizantes y agroquímicos.

El monto importado por US$1,492.2 millones, en productos de consumo se

concentraron en los productos no duraderos, tales como: alimentos y productos

para la higiene personal.

Reservas Internacionales

Al 30 de noviembre de 2013, las Reservas Internacionales presentaron el

siguiente comportamiento: las Reservas Internacionales Brutas (RIB) del Banco

Central, constituidas por los depósitos e inversiones en el exterior, billetes y

monedas extranjeras, oro monetario, tenencias de derechos especiales de giros y

otros activos, sumaron US$1,928.5, superior en US$41.3 millones con respecto al

mes de diciembre de 2012 y en US$55.0 millones al mes de noviembre de 2012.

Por su parte, las Reservas Internacionales Netas (RIN), compuestas por las RIB

menos los pasivos de Reserva, que incluyen el crédito del Fondo Monetario

Internacional, se situaron en US$1,773.9 millones. El aumento de reservas por

US$55.8 millones de las RIN, con respecto a las registradas en diciembre de

2012, es el resultado de los siguientes ingresos: US$241.4 millones por recursos

provenientes del exterior, bajo la modalidad de préstamos y donaciones atados a

proyectos; US$1.3 millones por transacciones en la mesa de cambio; US$76.7

Informe económico


millones en concepto de encaje legal y US$1.4 millones por otras operaciones,

pese que fueron contrarrestados por los egresos provenientes de: US$88.3

millones por pago de deuda externa y; US$176.6 millones por retiro de las cuentas

del SPNF.

Al restarle el encaje en moneda extranjera a las RIN, resultan las Reservas

Internacionales Netas Ajustadas (RINAS), las cuales se situaron en US$1,150.5

millones, cifra que constituye una disminución de US$29.7 millones con respecto a

las registradas en diciembre de 2012 y superior en US$8.5 millones a las

acumuladas en noviembre de 2012.

1,873.5 1,928.5

1,702.5 1,773.9

1,142.0 1,150.5

nov 12 nov 13

Reservas Internacionales Brutas

Reservas Internacionales Netas

Reservas Internacionales Netas Ajustadas

Fuente: BCN

Informe económico


III. Mercado de Capitales

Agregados Monetarios

La liquidez puede definirse como el conjunto de agregados monetarios que están

a disposición de los agentes económicos, para llevar a cabo sus transacciones. Al

30 de noviembre de 2013, la liquidez global de la economía fue superior en

C$10,535 millones, lo que equivale a 11.0% de crecimiento anual. Lo anterior, fue

soportado principalmente por un aumento en los depósitos en moneda extranjera

que crecieron en 12.0% con respecto a lo registrado a finales del mes de

noviembre de 2012. Por su parte, los depósitos de ahorro y a plazo en córdobas,

crecieron en 6.2%, mostrando una recuperación con relación al comportamiento

de meses anteriores.

En lo que respecta al encaje legal, se observaron mayores depósitos tanto en la

tasa de encaje efectivo en moneda nacional, como en moneda extranjera, al

presentar una tasa de 21.2% y de 17.1 % respectivamente. Pese que el encaje

catorcenal requerido fue de 15.0%.

en millones de córdobas

Agregados Monetarios 30-Nov-12 30-Nov-13

Base Monetaria 18,543.1 18,863.7 320.6 1.7%

Emisión 12,958.1 13,369.3 411.2 3.2%

Depósitos de Encaje 5,585.0 5,494.4 -90.6 -1.6%

Medio Circulante Ampliado M1A 19,621.3 21,714.1 2,092.8 10.7%

Numerario 9,660.8 10,248.1 587.3 6.1%

Depósitos a la vista 9,960.5 11,466.0 1,505.5 15.1%

Liquidez total en moneda nacional 32,508.4 35,402.2 2,893.8 8.9%

Medio Circulante 19,621.3 21,714.1 2,092.8 10.7%

Depósitos de ahorro y a plazo C$ 12,887.1 13,688.1 801.0 6.2%

Liquidez total de la Economía 96,198.5 106,733.5 10,535.0 11.0%

Liquidez en córdobas 32,508.4 35,402.2 2,893.8 8.9%

Depósitos en moneda extranjera 63,690.2 71,331.4 7,641.2 12.0%Encaje legal requerido en moneda nacional 15.0%

Encaje legal efectivo en moneda nacional 21.2%

Encaje legal requerido en moneda extranjera 15.0%

Encaje legal efectivo en moneda extranjera 17.1%

Fuente: BCN

variación

Informe económico


Tasas de Interés Nacional

La tasa de interés pasiva es la que la institución financiera paga a sus clientes por

los depósitos que realizan y; la tasa de interés activa es la que cobran a los

demandantes de crédito por los préstamos concedidos; la diferencia entre ambas

tasas se denomina diferencial o spred bancario.

En el mes de noviembre, la tasa de interés promedio ponderada pasiva, registró

una tasa superior, tanto con relación al mismo mes del año anterior, como con el

mes precedente, al ubicarse en 3.30%, contrario fue en moneda nacional que fue

menor para ambos casos de comparación.

En lo referente a la tasa de interés activa fue mayor, a la tasa registrada en

noviembre de 2012, pero menor con relación al mes que la antecede al registrar

9.89%, igual comportamiento se registro para tanto en moneda nacional como en

moneda extranjera. La concentración de crédito fue en consumo e hipotecario.

Tasas de interés promedio ponderado

en porcentajes

Tasas de interés

promedio ponderadoNov-12 Oct-13 Nov-13

Tasas de Interés Pasiva 2.75% 2.55% 3.30%

moneda nacional 2.80% 2.82% 2.13%

moneda extranjera 2.74% 2.51% 3.39%

Tasas de Interés Activa 9.55% 9.92% 9.89%

moneda nacional 12.49% 17.45% 15.41%

moneda extranjera 9.37% 9.68% 9.64%

Fuente: BCN

Informe económico


Tasas de Interés Internacional

Tipo Cambio respecto al dólar

Tasas de interés Libor Nov-12 Nov-13

A un mes 0.2145 0.1683

A tres meses 0.3105 0.2391

A seis meses 0.5260 0.3685

A doce meses 0.8600 0.5780

Prime Rate 3.25% 3.25%

Fuente: Banco Central de Costa Rica

Informe económico


Indicadores bursátiles

En noviembre de 2013, el volumen de operaciones negociadas en la Bolsa de

Valores fue de C$2,425.7 millones. El monto fue menor en C$1,520.7 millones,

con respecto al mismo mes del año 2012 y en C$1,186.7 millones con relación al

mes anterior.

La mayor participación en las transacciones de la bolsa de valores, se identifica en

el mercado opcional con el 68.2% del total, al registrar un monto de C$1,654.5

millones. Los títulos negociados en el mercado opcional son principalmente del

sector público, con Bonos de Pagos por Indemnización, Cupón BPI estandarizado

y Letras desmaterializadas.

En cuanto a moneda se refiere, las mayores transacciones se efectuaron en

moneda extranjera con el 64.2% durante el mes. Entre los puestos de bolsa con

mayor participación se encuentran: La Fise Valores con 48.93% y Provalores con

35.72%.

1,239.0

905.0

2,425.7

Nov-12 Oct-13 Nov-13

Volúmen negociado en millones de córdobas

Informe económico


Conceptosmillones de

córdobasparticipación

Volumen total negociado en noviembre 2013 2,425.7

Estructura por mercado

Mercado internacional 8.1 0.3%

Mercado primario 732.2 30.2%

Mercado secundario 30.8 1.3%

Mercado reportos 0.0 0.0%

Mercado opcional 1,654.5 68.2%

Estructura por sector

Público 2,324.1 95.8%

Privado 101.6 4.2%

Estructura por clase de título

Participación de Fondos de Inversión 23.8 1.0%

Certificados Negociables de Inversión 0.0 0.0%

Papel comercial 14.5 0.6%

Acciones preferentes 0.0 0.0%

Bonos 63.3 2.6%

Bonos de Pago por Indemnización 1,649.5 68.0%

Bonos del MHCP 0.0 0.0%

Letras estandarizadas BCN 674.6 27.8%

Estructura por tipo de moneda

Córdobas 869.6 35.8%

Dólares 1,556.1 64.2%

Volumen negociado noviembre 2013/ noviembre 2012 95.8%

Volumen negociado noviembre 2013/ octubre 2013 168.0%

Fuente: Bolsa Nacional de Valores

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