[INFORME ALEMANIA] DAX 30

INFORME ALEMANIA 31/07/15

OLIVER BONILLA COLLAZOS

Indicadores utilizados

-PMI

-PIB

-Tasa de Desempleo

-IPC

-Ventas minoristas

-GFK Alemán

Otros datos relevantes

-Prima de riesgo

-Deuda Soberana

-Exportaciones

-Euro EUR/USD

Estrategia de inversión

-Macro Trading

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-PMI

El Índice de fabricación de Compras(PMI) alemán mide el nivel de actividad de los gerentes de

compra en el sector manufacturero. Cualquier lectura por encima de 50 indica expansión,

mientras que una lectura por debajo de 50 indica contracción. Se da una indicación acerca de

la salud de la sección de fabricación y el crecimiento de la producción en Alemania.

Los comerciantes ven de cerca estos estudios como los gerentes de compra suelen tener

pronto acceso a los datos sobre el rendimiento de su empresa, ya que puede ser un indicador

de los resultados económicos globales. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada

como positiva / alcista para el EUR, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser

tomada como negativa y bajista para el EUR.

Actualmente el PMI alemán marca los 51,5 puntos sobrepasa el nivel intermedio de 50 puntos.

Esto nos indica que el sector manufacturero sigue en crecimiento y en fase expansiva. Uno de

los indicadores adelantados más relevantes utilizados.

Fuente: investing.com

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-PIB comparativa

En macroeconomía, el producto interior bruto (PIB),conocido también como producto interno

bruto o producto bruto interno (PBI), es una magnitud macroeconómica que expresa el valor

monetario de la producción de bienes y servicios de demanda final de un país (o una región)

durante un período determinado de tiempo (normalmente un año).

El PIB es usado como objeto de estudio de la macroeconomía. Su cálculo se encuadra dentro

de la contabilidad nacional. Para su estimación, se emplean varios métodos complementarios.

Tras el pertinente ajuste de los resultados obtenidos en los mismos, al menos parcialmente

resulta incluida en su cálculo la economía sumergida.

Como vemos en la imagen el PIB alemán es uno de los mas grandes a escala mundial. Esto nos

indica el gran peso y el gran papel que ostenta en la economía mundial. Dándole un ‘’Caché’’

que muy pocos países poseen. Actualmente sus datos mas relevantes:

PIB :3.857.675 millones de $.

PIB per cápita (por persona): 46.200 $

PIB por sectores: Agricultura 0,9% | Industria 27,1% | Servicios 67,5%

Inflacion (marzo 2015) : 0,3 %

IDH: Muy alto

Fuente: datosmacro.com

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Tasa de desempleo

Desempleo, desocupación, cesantía o paro, en el mercado de trabajo, hace referencia a la

situación del trabajador que carece de empleo y, por lo tanto, de salario. Por extensión es la

parte de la población que estando en edad, condiciones y disposición de trabajar -población

activa- carece de un puesto de trabajo.1

Para referirse al número de parados de la población se utiliza la tasa de desempleo por país u

otro territorio. La situación contraria al desempleo es el pleno empleo.

Actualmente encontramos que la tasa de desempleo está en un 4,7%. Una de las más bajas si

la comparamos mundialmente. Cuanto menor es el desempleo , nos indica que mejor funciona

su economía, y sus fases productivas. Es uno de los principales indicadores macro para evaluar

un país.

.

fuente: datosmacro.com

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IPC

IPC son las siglas del índice de precios al consumidor, índice de precios de las marcas al

consumo o índice de precios al consumo. La denominación precisa varía según el país. El IPC es

un índice en el que se valoran los precios de un conjunto de productos (conocido como

«canasta familiar» o «cesta familiar») determinado sobre la base de la encuesta continua de

presupuestos familiares (también llamada «encuesta de gastos de los hogares»), que una

cantidad de consumidores adquiere de manera regular, y la variación con respecto del precio

de cada uno, respecto de una muestra anterior. Mide los cambios en el nivel de precios de una

canasta de bienes y servicios de consumo adquiridos por los hogares. Se trata de un porcentaje

que puede ser positivo (lo que indica un incremento de los precios) o negativo (que refleja una

caída de los precios).

La tasa de variación anual del IPC en Alemania en junio de 2015 ha sido del 0,3%, 4 décimas

inferior a la del mes anterior. La variación mensual del IPC (Índice de Precios al Consumo) ha

sido del -0,1%,de forma que la inflación acumulada en 2015 es del 0,3%.

Hay que destacar la subida del 0,5% de los precios de Ocio y Cultura, hasta situarse su tasa

interanual en el -0,6%, que contrasta con el descenso de los precios de Vestido y calzado del

1,8% , y una variación interanual del 0,8%.

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Ventas Minoristas

Las ventas minoristas en Alemania han crecido un 0,4% en junio, comparadas con las del

mismo mes del año anterior.

En cuanto a la variación mensual del Índice de comercio al por menor a precios constantes

(ICM), fue del -2,3%, una vez corregidos los efectos estacionales y de calendario, frente a la de

0,4% de mayo, lo que supone un descenso de 2,7 puntos .En lo que va de año las ventas

minoristas acumulan un descenso del -0,2%.

Fuente: datosmacro.com

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GFK Alemania

El Clima del Consumidor Gfk alemán mide el nivel de confianza de los consumidores en la

actividad económica. La lectura llegó a la conclusión con una encuesta de unos 2.000

consumidores. Se trata de un indicador, ya que puede predecir el gasto de los consumidores,

que es una parte importante en el total de la actividad económica. Lecturas superiores a este

punto muestran un consumo optimista. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada

como positiva / alcista para el EUR, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser

tomada como negativa y bajista para el EUR.

Fuente: investing.com

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Prima de riesgo

¿QUÉ ES LA PRIMA DE RIESGO?

La prima de riesgo es la diferencia entre el interés que se paga por la deuda de un país y el que

se paga por la de otro.

¿CÓMO SE CALCULA LA PRIMA DE RIESGO DE LA EUROZONA?

Obtenemos las rentabilidades del bono alemán a 10 años y del bono del país que queremos la

calcular la prima de riesgo, se restan y se obtiene la prima de riesgo de dicho país.

¿POR QUÉ ES IMPORTANTE LA PRIMA DE RIESGO?

Porque cada punto básico que aumente supone que tenemos que pagar más por los intereses

de la deuda.

Actualmente observamos que se establece como base de cálculo de la prima de riesgo a

Alemania, así que nos asegura que es el país más solvente de la Eurozona, esto nos reduce en

mayor parte riesgo crediticio y riesgo de país.

Fuente: Infobolsa.com

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Deuda Soberana

La deuda soberana de Alemania se sitúa en unos datos muy favorables en comparación a

muchos países vecinos. Actualmente se sitúa en un 74,70% de su PIB total. Esto nos indica una

gran solvencia como País, ya que su deuda no sobrepasa el 100% de su PIB. Indica seguridad y

sostenibilidad.

Fuente: datosmacro.com

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Exportaciones

En 2014 las exportaciones en Alemania crecieron un 3,81% respecto al año anterior. Las ventas

al exterior representan el 39,08% de su PIB por lo que se encuentra en el puesto 50de 189

países, del ranking de exportaciones respecto al PIB, con una cifra de 1.134.809,0 millones de

euros. Si ordenamos nuestro ranking en función del importe de las exportaciones, Alemania

ocupa el puesto número 3 de la lista.

Este año hubo superavit en su Balanza comercial, ya que las importaciones, aunque crecieron,

fueron menores que las exportaciones.

La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que puede pagarse con lo que se

exporta) fue del 124,11%.

Si miramos la evolución de las exportaciones en Alemania en los últimos años se observa que

se han incrementado respecto a 2013, como ya hemos visto, al igual que ocurre respecto a

2004 cuando fueron de 731.479,0 millones de euros, que suponía un 32,26% de su PIB.

Fuente : datosmacro.com

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Euro EUR/USD

Actualmente encontramos un Euro muy barato en comparación a años atrás promedio de 1,10

en comparación al Dólar Americano.

1 € 1,10 $

Esto nos beneficia en uno de los pilares de la potencia económica Alemana -Las

Exportaciones- Potenciando así la previsión de beneficios en su balanza Comercial (superávit).

Fuente: Finanzas.com

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MACRO TRADING

Para desarrollar nuestra estrategia final y cerrar nuestra cartera lo que haremos

principalmente es MacroTrading. ¿Qué es el Macrotrading? El Macrotrading es la relación de

los acontecimientos macroeconómicos y políticos de un país o región económica, con los

cambios de precio en las acciones, bonos, materias primas, veas u otros activos financieros. De

este enfoque que relaciona eventos macroeconómicos con cambios en las cotizaciones de

múltiples activos de inversión e instrumentos financieros, se obtiene la palabra macro que

describe a este estilo de inversión

Los indicadores económicos utilizados son los siguientes (explicados anteriormente):

-PMI

-PIB

-Tasa de Desempleo

-IPC

-Ventas minoristas

-GFK Alemán

Los datos relevantes son los siguientes:

-Prima de riesgo

-Deuda Soberana

-Exportaciones

-Euro EUR/USD

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Con toda la información obtenida y analizada anteriormente de los indicadores económicos y

los datos relevantes podemos situar a Alemania en el la parte inicial de la fase expansiva del

ciclo económico. En la cual nos describe una situación de crecimiento económico, en la cual

podemos obtener muy buenas rentabilidades operando de forma coherente aferrándonos a

nuestro análisis i revisándolo periódicamente.

Ciclo económico

Una vez situados en el ciclo económico, procederemos a la compra del instrumento financiero

más adecuado para nuestra estrategia. Nos fijaremos en el Índice representativo de la

economía Alemana , el DAX30 (equivalente al IBEX35 en España)

DAX30

El índice DAX o Xetra DAX (Deutscher Aktienindex) es el índice bursátil de referencia de la

Frankfurter Wertpapierbörse (Bolsa de Fráncfort). Se le conoce también como Dax 30. Es el

índice más conocido de la Bolsa alemana. Su cálculo consiste en una media aritmética

ponderada por capitalización. Las sesiones se desarrollan de lunes a viernes. Se calcula

comenzando a las 9.00 y el cierre se produce tras la subasta de cierre de precios del Xetra, que

empieza a las 17.30. El cálculo se realiza cada minuto durante la sesión, tomando los precios

del sistema de trading Xetra. Tiene base 1.000 puntos a partir de 31 de diciembre de 1987.

Desde el 18 de junio de 1999 sólo se toman para calcular el DAX aquellas empresas cotizadas

en el XETRA.

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Componentes del DAX30

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-Para poder realizar la inversión de la forma más eficiente. Realizaremos una compra de un ETF

replicando el DAX30

Qué es un ETF?

Los fondos cotizables (ETFs) combinan características de los fondos de inversión y las acciones.

Con un coste total reducido, acceso a cientos de empresas y flexibilidad de negociación, los

ETFs pueden representar una poderosa incorporación para su cartera.

Los ETFs ofrecen las ventajas típicas

Al igual que los fondos de inversión, los ETFs son combinaciones diversificadas de acciones o

bonos administrados por profesionales experimentados. La diferencia es que los ETFs suelen

ofrecer algunos beneficios adicionales, tales como comisiones más reducidas, ventajas fiscales

y la capacidad de comprar y vender a lo largo del día mientras el mercado está abierto.

OLIVER BONILLA COLLAZOS