Informe AL Servicio de Estudios 01.12.2016 print...Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE (con datos...

InformeEl mercado asegurador latinoamericano

Manuel Aguilera VerduzcoDirector General del Servicio de Estudios de MAPFRE

Madrid, 1 de diciembre de 2016.

ESTUDIOSEL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO EN 2015

Presentación

1. Resumen

2. El mercado asegurador latinoamericano en 2015

3. Análisis por país

3.1. América del Norte y Centroamérica

3.2. América del Sur

Apéndice estadístico

Índice


a) Entorno macroeconómico

b) Mercado asegurador

• Crecimiento

• Balance y fondos propios

• Inversiones

Reporte individual por mercado

• Provisiones técnicas

• Desempeño técnico, resultados y rentabilidad

• Penetración, densidad y profundización del seguro

• Estimación de la Brecha de Protección del Seguro

• Índice de Evolución del Mercado (IEM)

c) Rankings del mercado asegurador

d) Aspectos regulatorios relevantes


www.fundacionmapfre.org

Descargable en:


Primas

1

Crecimiento

2

Capitalización y rentabilidad

3

Conclusiones

6

Brecha de Protección del

Seguro

5

Tendencias estructurales

4

ESTUDIOS

MÉXICO

GUATEMALAHONDURAS

EL SALVADOR NICARAGUA

COSTA RICA

REP. DOMINICANA

PUERTO RICO

PANAMÁ

PERÚ

ECUADOR

VENEZUELA

BRASIL

BOLIVIA

PARAGUAY

CHILE

ARGENTINA

URUGUAY

COLOMBIA

AMÉRICA LATINA: PRIMAS EN 2015

Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE (con datos de los organismos de supervisión de la región)

PRIMAS EN AMÉRICA LATINA EN 2015 (MILLARDOS DE USD)150,8

41,1%Primas de seguros de

Vida58,9%

Primas de seguros de

No Vida

ESTUDIOS

MÉXICO

GUATEMALAHONDURAS


COSTA RICA

REP. DOMINICANA

PUERTO RICO

PANAMÁ

PERÚ

ECUADOR

VENEZUELA

BRASIL

BOLIVIA

PARAGUAY

CHILE

ARGENTINA

URUGUAY

COLOMBIA



0%

25%

50%

75%

100%

2005 2007 2009 2011 2013 2015

Vida No Vida


ESTUDIOS

BrasilMéxico

ArgentinaPuerto Rico

ChileColombiaVenezuela

PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica

Rep. DominicanaGuatemalaEl Salvador

BoliviaHondurasParaguay

Nicaragua

(millardos de USD)

0 15 30 45 60

0,20,40,40,40,60,80,81,11,31,41,7

3,77,77,8

11,312,1

19,524,5

55,2MÉXICO

GUATEMALAHONDURAS


COSTA RICA

REP. DOMINICANA

PUERTO RICO

PANAMÁ

PERÚ

ECUADOR

VENEZUELA

BRASIL

BOLIVIA

PARAGUAY

CHILE

ARGENTINA

URUGUAY

COLOMBIA




ESTUDIOS


MÉXICO

GUATEMALAHONDURAS


COSTA RICA

REP. DOMINICANA

PUERTO RICO

PANAMÁ

PERÚ

ECUADOR

VENEZUELA

BRASIL

BOLIVIA

PARAGUAY

CHILE

ARGENTINA

URUGUAY

COLOMBIA


5

77

Mercados entre 1 y 10 USD mm

Mercados de menos de 1 USD mm

Mercados de más de 10 USD mm

GEOGRAFÍA DEL TAMAÑO DE LOS MERCADOS EN 2015

PAÍSES POR VOLUMEN DE PRIMAS EN 2015

ESTUDIOS


MÉXICO

GUATEMALAHONDURAS


COSTA RICA

REP. DOMINICANA

PUERTO RICO

PANAMÁ

PERÚ

ECUADOR

VENEZUELA

BRASIL

BOLIVIA

PARAGUAY

CHILE

ARGENTINA

URUGUAY

COLOMBIA


EVOLUCIÓN DE LA CONCENTRACIÓN DE LAS PRIMAS

0

1.000

2.000

3.000

4.000

2005 2007 2009 2011 2013 2015

Total Vida No Vida

50%

60%

70%

80%

2005 2007 2009 2011 2013 2015

ÍNDICE HERFINDAHL ÍNDICE CR3


Primas

1

Crecimiento

2


3

Conclusiones

6


Seguro

5


4

ESTUDIOS

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Crecimiento PIB

AMÉRICA LATINA: PRIMAS Y CRECIMIENTO ECONÓMICO


EN USD, NOMINAL (%)

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Crecimiento Primas

ESTUDIOSAMÉRICA LATINA: CRECIMIENTO DE PRIMAS EN 2015

Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE (con datos del FMI y de los organismos de supervisión de la región)

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Crecimiento Primas Vida No Vida

TOTAL

VIDA

-7,4NO VIDA

-8,8

-10,8

EN USD, NOMINAL (%) EN USD, NOMINAL (%)

ESTUDIOS

TOTAL

VIDA-7,4NO VIDA

-8,8

-10,8

EN USD, NOMINAL (%)


EN MONEDA LOCAL, NOMINAL (%)

Brasil 11,5 17,9 2,9México 9,8 8,5 11,0

Argentina 39,6 34,5 40,6Puerto Rico 21,5 1,2 24,4

Chile 14,5 19,7 7,2Colombia 13,0 11,6 13,6Venezuela 131,7 77,9 132,6

Perú 15,7 15,0 16,2Ecuador -2,2 6,9 -4,0Panamá 3,4 3,7 3,3

Uruguay 15,3 30,6 8,9Costa Rica -9,4 -5,8 -9,9

Rep. Dominicana 7,3 18,5 5,1Guatemala 5,8 -1,0 7,6El Salvador 6,4 3,3 8,5

Bolivia 7,6 16,6 4,7Honduras 9,6 15,4 7,1Paraguay 10,4 18,2 9,3

Nicaragua 12,6 11,3 12,9

L L L

AMÉRICA LATINA: CRECIMIENTO DE PRIMAS EN 2015

GEOGRAFÍA DEL CRECIMIENTO EN 2015

ESTUDIOS

TOTAL

VIDA-7,4NO VIDA

-8,8

-10,8

EN USD, NOMINAL (%)

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica



Nicaragua

EN MONEDA LOCAL, NOMINAL (%)

L L L




ESTUDIOS

TOTAL

VIDA-7,4NO VIDA

-8,8

-10,8

EN USD, NOMINAL (%)


Brasil 0,7 6,5 -7,0México 7,5 6,2 8,7

Argentina 10,0 6,0 10,8Puerto Rico 21,7 1,3 24,6

Chile 9,7 14,7 2,7Colombia 5,8 4,6 6,4Venezuela -17,5 -36,7 -17,2

Perú 10,8 10,2 11,3Ecuador -5,4 3,4 -7,1Panamá 3,7 4,0 3,6

Uruguay 5,3 19,3 -0,5Costa Rica -8,7 -5,0 -9,2

Rep. Dominicana 4,8 15,8 2,7Guatemala 2,6 -3,9 4,4El Salvador 5,4 2,2 7,4

Bolivia 4,5 13,3 1,7Honduras 7,1 12,7 4,6Paraguay 7,1 14,7 6,0

Nicaragua 9,3 8,0 9,6

EN MONEDA LOCAL, REAL (%)

L L L



ESTUDIOS

TOTAL

VIDA-7,4NO VIDA

-8,8

-10,8

EN USD, NOMINAL (%)


BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica



Nicaragua


L L L



ESTUDIOS

Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE (con datos de los organismos de supervisión de la región)Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE (con datos de los organismos de supervisión de la región)

L

84,2% de los países

99,4% de las

primas

VIDA

L


93,1% de las

primas

TOTALL


63,2% de las

primasNO VIDA




Primas

1

Crecimiento

2


3

Conclusiones

6


Seguro

5


4

ESTUDIOS


VenezuelaEl Salvador

Panamá*Costa Rica

ParaguayHonduras

GuatemalaPuerto RicoNicaragua

República DominicanaEcuador

BoliviaArgentinaColombia

PerúUruguay

MéxicoChileBrasil

0% 20% 40% 60% 80%

9,7%

10,0%

12,9%

14,8%

15,1%

19,1%

20,3%

25,9%

28,2%

28,9%

29,7%

31,5%

35,3%

35,7%

36,6%

41,2%

41,9%

45,2%

63,7%

Capitalización (patrimonio neto / activos)

AMÉRICA LATINA: CAPITALIZACIÓN Y RENTABILIDAD

0% 10% 20% 30% 40%

27,7%

11,6%

14,1%

6,1%

17,4%

10,8%

32,5%

13,8%

8,9%

19,7%

23,6%

4,6%

21,7%

19,0%

19,7%

6,8%

7,5%

9,7%

2,5%

ROE

*El dato corresponde a 2014

ESTUDIOS


VenezuelaEl Salvador

Panamá*Costa Rica

ParaguayHonduras

GuatemalaPuerto RicoNicaragua

República DominicanaEcuador

BoliviaArgentinaColombia

PerúUruguay

MéxicoChileBrasil

0% 20% 40% 60% 80%

9,7%

10,0%

12,9%

14,8%

15,1%

19,1%

20,3%

25,9%

28,2%

28,9%

29,7%

31,5%

35,3%

35,7%

36,6%

41,2%

41,9%

45,2%

63,7%

Capitalización (patrimonio neto / activos)


-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

17,0%

7,2%

12,0%

-3,3%

13,0%

4,0%

5,6%

10,8%

5,5%

17,4%

20,5%

4,8%

18,6%

16,6%

16,6%

7,6%

6,5%

8,7%

-178,4%

Rentabilidad ajustada por inflación (ROE - Inflación)


ESTUDIOS



-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

17,0%

7,2%

12,0%

-3,3%

13,0%

4,0%

5,6%

10,8%

5,5%

17,4%

20,5%

4,8%

18,6%

16,6%

16,6%

7,6%

6,5%

8,7%

-178,4%

Rentabilidad ajustada por inflación (ROE - Inflación)


GEOGRAFÍA DE LA RENTABILIDAD REAL EN 2015


Primas

1

Crecimiento

2


3

Conclusiones

6


Seguro

5


4

ESTUDIOS


Puerto RicoVenezuela

ChileBrasil

ArgentinaPanamá

ColombiaUruguay

El SalvadorMéxico

Costa Rica*Perú

HondurasEcuador

NicaraguaParaguay

BoliviaRep. Dominicana

Guatemala

0% 3% 6% 9% 12%

1,2%

1,2%

1,4%

1,4%

1,5%

1,7%

1,9%

1,9%

2,0%

2,1%

2,4%

2,4%

2,7%

2,7%

3,1%

3,1%

4,7%

5,5%

11,8%

AMÉRICA LATINA: CAMBIO EN LA PENETRACIÓN, DENSIDAD Y PROFUNDIZACIÓN EN 2015

*Estimación ajustada eliminando efecto por cambios en criterio de registro contable

PENETRACIÓN, PRIMAS / PIB (%)

0%

1%

2%

3%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Total Vida No Vida

PROMEDIO AMÉRICA LATINA (%)

ESTUDIOS




Puerto RicoVenezuela

ChileBrasil

ArgentinaPanamá

ColombiaUruguay

El SalvadorMéxico

Costa Rica*Perú

HondurasEcuador

NicaraguaParaguay

BoliviaRep. Dominicana

Guatemala

0% 3% 6% 9% 12%

1,2%

1,2%

1,4%

1,4%

1,5%

1,7%

1,9%

1,9%

2,0%

2,1%

2,4%

2,4%

2,7%

2,7%

3,1%

3,1%

4,7%

5,5%

11,8%

PENETRACIÓN, PRIMAS / PIB (%)

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

VARIACIÓN (%)

2005-15 2014-15

ESTUDIOS




GEOGRAFÍA DE LOS CAMBIOS EN LA PENETRACIÓN 2014-2015

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

VARIACIÓN (%)

2005-15 2014-15

ESTUDIOS




Puerto RicoChile

ArgentinaUruguayPanamá

BrasilVenezuela

Costa Rica*México

ColombiaPerú

EcuadorEl Salvador

Rep. DominicanaParaguay

HondurasGuatemala

BoliviaNicaragua

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

31

42

48

50

60

75

97

103

118

162

196

219

250

266

354

373

451

626

3.289

DENSIDAD, PRIMAS PER CÁPITA (USD)

0

100

200

300

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Total Vida No Vida

PROMEDIO AMÉRICA LATINA (USD)

ESTUDIOS


BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua



Puerto RicoChile

ArgentinaUruguayPanamá

BrasilVenezuela

Costa Rica*México

ColombiaPerú

EcuadorEl Salvador

Rep. DominicanaParaguay

HondurasGuatemala

BoliviaNicaragua

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

31

42

48

50

60

75

97

103

118

162

196

219

250

266

354

373

451

626

3.289

DENSIDAD, PRIMAS PER CÁPITA (USD) VARIACIÓN (EN MONEDA LOCAL, NOMINAL)

2005-15 2014-15

ESTUDIOS




BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

VARIACIÓN (EN MONEDA LOCAL, NOMINAL)

2005-15 2014-15

GEOGRAFÍA DE LOS CAMBIOS EN LA DENSIDAD (NOMINAL) 2014-2015

ESTUDIOS




GEOGRAFÍA DE LOS CAMBIOS EN LA DENSIDAD (REAL) 2014-2015

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

VARIACIÓN (EN MONEDA LOCAL, REAL)

2005-15 2014-15

ESTUDIOS




ChileBrasil

MéxicoPerú

El SalvadorUruguay

HondurasColombia

BoliviaPanamá

GuatemalaRep. Dominicana

EcuadorNicaraguaArgentinaParaguay

Costa Rica*Puerto RicoVenezuela

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

1,2%

10,3%

11,5%

13,6%

15,7%

17,6%

17,7%

17,7%

19,7%

23,3%

26,5%

29,4%

32,0%

33,4%

38,2%

43,5%

46,8%

60,3%

61,3%

PROFUNDIZACIÓN, PRIMAS VIDA / PRIMAS TOTALES (%)

30%

35%

40%

45%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Profundización

PROMEDIO AMÉRICA LATINA (%)

ESTUDIOS


BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua



ChileBrasil

MéxicoPerú

El SalvadorUruguay

HondurasColombia

BoliviaPanamá

GuatemalaRep. Dominicana

EcuadorNicaraguaArgentinaParaguay

Costa Rica*Puerto RicoVenezuela

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

1,2%

10,3%

11,5%

13,6%

15,7%

17,6%

17,7%

17,7%

19,7%

23,3%

26,5%

29,4%

32,0%

33,4%

38,2%

43,5%

46,8%

60,3%

61,3%

PROFUNDIZACIÓN, PRIMAS VIDA / PRIMAS TOTALES (%)

2005-15 2014-15

VARIACIÓN (%)

ESTUDIOS




GEOGRAFÍA DE LOS CAMBIOS EN LA PROFUNDIZACIÓN 2014-2015

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

2005-15 2014-15

VARIACIÓN (%)

ESTUDIOS

2015PE

NET

RAC

IÓN

(PRI

MAS

/ PI

B)

2%

4%

6%

8%

PROFUNDIZACIÓN (PARTICIPACIÓN DE SEGUROS DE VIDA EN LA CARTERA TOTAL)

40% 45% 50% 55% 60% 65%

Industria aseguradora global

INDUSTRIA ASEGURADORA GLOBAL: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO

Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE

1980 2015

ESTUDIOS

PEN

ETRA

CIÓ

N (P

RIM

AS /

PIB)

2%

4%

6%

8%


40% 45% 50% 55% 60% 65%

Industria aseguradora global1980-2005

INDUSTRIA ASEGURADORA GLOBAL: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO


1980 2015

ESTUDIOSAMÉRICA LATINA: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO


2015PE

NET

RAC

IÓN

(PRI

MAS

/ PI

B)

0%

1%

2%

3%

4%


10% 20% 30% 40% 50%

Latinoamérica

1980 2015

ESTUDIOS

2015PE

NET

RAC

IÓN

(PRI

MAS

/ PI

B)

0%

1%

2%

3%

4%


10% 20% 30% 40% 50%

Latinoamérica

AMÉRICA LATINA: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO


1980-2005

1980 2015

ESTUDIOSAMÉRICA LATINA VS REGIONES EMERGENTES: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO


2005 2015

PEN

ETRA

CIÓ

N (P

RIM

AS /

PIB)

0%

1%

2%

3%

4%

5%


10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

África

ChinaSudeste Asiático

Medio Oriente Europa Oriental

Latinoamérica

ESTUDIOSAMÉRICA LATINA VS REGIONES AVANZADAS: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO


2005 2015

PEN

ETRA

CIÓ

N (P

RIM

AS /

PIB)

2%

6%

10%

14%


30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

LatinoaméricaOceanía

Japón

Europa Occidental

Norte América

ESTUDIOSMERCADOS LATINOAMERICANOS: PENETRACIÓN Y PROFUNDIZACIÓN DEL SEGURO


2015PE

NET

RAC

IÓN

(PRI

MAS

/ PI

B)

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

PR

VE

UG

RDPE

PY

PANI

MX

HNGT

ES

EC

CR CO

CL

BR

BO

AR

2005 2015


Primas

1

Crecimiento

2


3

Conclusiones

6


Seguro

5


4

ESTUDIOSAMÉRICA LATINA: BRECHA DE PROTECCIÓN DEL SEGURO

0

100

200

300

400

500

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mercado real BPS (Vida) BPS (No Vida)

151

272

423

BPS

MERCADO POTENCIAL

MERCADO REAL


EN MILLARDOS DE USD, NOMINAL (%)

ESTUDIOS


*Estimación ajustada eliminando efecto por cambios en criterio de registro contableFuente: Servicio de Estudios de MAPFRE

0

100

200

300

400

500

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


0

2

4

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Total

0

4

8

Vida

0

1

2

No Vida

LA BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO REAL EN USD (2005-2015)

AMÉRICA LATINA: BRECHA DE PROTECCIÓN DEL SEGURO

ESTUDIOS

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

L L L



0

100

200

300

400

500

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015


LA BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO REAL EN MONEDA LOCAL (2014-2015)


ESTUDIOS

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua

L L L


LA BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO REAL EN MONEDA LOCAL (2014-2015)


GEOGRAFÍA DE LOS CAMBIOS EN LA BPS 2014-2015


Primas

1

Crecimiento

2


3

Conclusiones

6


Seguro

5


4

ESTUDIOSCONCLUSIONES

70

100

130

160

190

220

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015


IEM Promedio de América Latina (2005=100)

ÍNDICE DE EVOLUCIÓN DEL MERCADO (IEM)

ÍNDICE COMPUESTO:

• Penetración

• Profundización

• BPS como múltiplo del mercado real

• BPS de los seguros de vida como múltiplo del mercado relativo


Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE *Estimación ajustada eliminando efecto por cambios en criterio de registro contable

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua


2005-15 2014-15

70

100

130

160

190

220

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

IEM Promedio de América Latina (2005=100)


Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE *Estimación ajustada eliminando efecto por cambios en criterio de registro contable

BrasilMéxico



PerúEcuadorPanamá

UruguayCosta Rica*



Nicaragua


2005-15 2014-15

GEOGRAFÍA DEL AUMENTO DEL IEM EN 2015


• El contexto político y un marco económico externo adverso contribuyeron a debilitar el optimismo respecto a las previsiones de crecimiento en América Latina.

• No obstante, el mercado asegurador sigue mostrando signos positivos, especialmente cuando se analizan sus tendencias estructurales subyacentes eliminando los efectos cambiarios.

• A pesar de la caída del crecimiento de las primas medido en USD, la mayor parte de los mercados latinoamericanos mostraron crecimientos reales en moneda local.

• Los mercados de la región se mantienen bien capitalizados, y obtuvieron resultados netos y rentabilidades positivas; la mayor parte de ellos incluso tras el ajuste por inflación.


• Los indicadores de tendencia estructural (penetración, densidad y profundización) muestran un desempeño positivo de mediano plazo a nivel regional, y coyunturalmente en la mayor parte de los países de la región.

• El desempeño del mercado asegurador de la región a lo largo de la última década compara favorablemente con el de la mayor parte de las regiones del mundo.

• La Brecha de Protección del Seguro (BPS) en América Latina equivale a 1,8 veces el mercado actual de la región.

• La BPS se ha venido reduciendo a lo largo de la última década en la región, así como en la mayor parte de los países analizados individualmente y en moneda local.

• La perspectiva de reactivación de la economía latinoamericana en los próximos años estimulará el crecimiento del mercado asegurador, sentando las bases para que la industria mantenga su trayectoria de desarrollo.

Informe AL Servicio de Estudios 01.12.2016 print...Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE (con datos...

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