Indicadores de Expectativas Sectoriales...

La Corporación Nacional Forestal (CONAF), junto al Instituto Forestal (INFOR) y el patrocinio de la Asociación de Industriales de la Madera (ASIMAD), elaboran el Indicador de Expectativas del Sector Forestal con relación a cuatro rubros industriales: madera aserrada y remanufacturas en el mercado nacional, madera aserrada de exportación, vivienda de madera y muebles de madera mercado nacional. Con estos rubros se proyecta las condiciones económicas esperadas para el trimestre siguiente al de consulta, lo que incorpora otro elemento a la información disponible en el sector y contribuye a apoyar las decisiones empresariales. Siguiendo la metodología del “Consumer Sentiment Index” desarrollada en la Universidad de Michigan y adaptada a las condiciones locales, para el presente indicador se encuestó una muestra de 207 empresas del sector, en tres temas centrales: volúmenes de venta, gastos de operación y percepción de la economía local. A partir de esta información se determinó, para cada rubro, el índice de expectativa empresarial forestal. La encuesta se aplicó en los meses de mayo y junio de 2009.

Este boletín, Nº22, presenta las expectativas esperadas para el trimestre julio-septiembre del año 2009, tanto en forma descriptiva para cada rubro y variable, como una síntesis que compara con otros indicadores sectoriales y económicos, con el fin de explicar el comportamiento del indicador. El resultado general muestra un repunte de las expe ctativas para el tercer trimestre del año 2009, después de h aber llegado a niveles históricamente bajos en la primera mitad del año. Es así como los cuatro segmentos evaluados muestran al zas en sus indicadores. A pesar de lo anterior, esta alza es moderada y sitúa a tres segmentos en el nivel levemente optimi sta, mientras que persiste uno -Madera Aserrada Exportación- en e l nivel levemente pesimista. Este resultado parece indicar que se está viviendo el peor momento de la crisis y existe la e xpectativa de que a la recuperación comience ahora, aunque con mu cha incertidumbre de cómo se producirá. No obstante lo anterior, hay que recordar que el invierno está recién comenzando en Chile y que el factor climático, así como el alza del desempleo y la profundización de la pandemia de influenza humana pueden

afectar a la baja las expectativas generales y por cierto de las empresas .

CONAF, INFOR y ASIMAD agradecen a las empresas participantes por entregar información relevante para el sector forestal chileno. Comentarios y sugerencias son bienvenidos, como asimismo, la solicitud de ingreso al registro de empresas que se consultan electrónicamente cada tres meses; contactar a [email protected]

Índice Valoración del Indicador50-59 Muy pesimista60-69 Bastante pesimista70-79 Pesimista80-89 Moderadamente pesimista90-99 Levemente pesimista100 Expectativas estables

101-110 Levemente optimista111-120 Moderadamente optimista121-130 Optimista131-140 Bastante optimista141-150 Muy optimista

2 Indicadores de Expectativas Sectoriales N°22

CONAF / Gerencia de Desarrollo y Fomento Forestal / Depto. de Prospección Sectorial

Panorama Económico

Estados Unidos Oficialmente en recesión, la economía norteamericana lucha por salir de la crisis económica global, y aunque el pronóstico de crecimiento para el segundo trimestre del año 2009 es de una caída del 3,4%, las proyecciones se tornan positivas a partir del tercer trimestre, impulsadas por la fuerte caída en los inventarios, lo que favorecería el efecto rebote en la economía. No obstante, se mantienen numerosos desafíos, tales como el alto nivel de desempleo, el cual seguirá creciendo aún después que la economía comience a crecer nuevamente. Se estima que la vuelta a los niveles de empleo previos a la crisis tomará varios años. Otro desafío es la normalización del sistema crediticio, aun muy afectado por la crisis y sujeto ahora a la serie de normativas de mayor regulación impulsadas por la administración Obama. Aunque muchos analistas coinciden en que las medidas tomadas apuntan en la dirección correcta, su implementación augura un período de incertidumbre y falta de confianza. Las últimas proyecciones indican que durante el tercer trimestre de 2009 el PIB aumentará un 2,9%, para continuar con un 2,1% el 2010. Zona Euro Diversos indicadores sugieren que las economías europeas si bien aún se encuentran en recesión, están desempeñándose mejor que hace unos meses atrás. La segunda revisión de crecimiento para la zona euro en el año en curso, confirmaría que el PIB del bloque se redujo en un 2,5% en el primer trimestre del año, lo que representa la mayor caída desde la creación de la moneda común. Más aún, según algunas estimaciones el PIB de la región caerá un

4,2% este año, superando ampliamente la caída estimada para Estados Unidos, brecha que se mantendría también en el 2010. El Banco Central Europeo ha sido particularmente cauto a la hora de implementar medidas de estímulo a la actividad económica, sin embargo, en la medida que el desempleo continúe creciendo y la recesión se prolongue, pareciera inevitable que el euro sufra un retroceso respecto del dólar y otras monedas. Asia La economía japonesa ha vuelto a caer en la temida deflación que tantos problemas causó durante los años 90. La caída en el PIB de un 15,2% anualizada en el primer trimestre del 2009, sumada a la caída de un 14,4% en el cuarto trimestre del 2008, configuran los peores resultados para la economía nipona desde que se llevan registros. Las exportaciones se hundieron un 26% en el trimestre pasado, llevando a compañías como Toyota o Hitachi a disminuir producción, empleos y salarios. La caída del PIB japonés ha sido muy superior a la caída en Estados Unidos y en la Unión Europea, y está caracterizada por una inmensa sobre capacidad de producción. No obstante, la disminución de los inventarios hace prever que en el tercer trimestre del año 2009 la economía japonesa volverá a crecer como consecuencia del efecto rebote, aunque la recuperación promete ser dura y lenta en un país donde el objetivo de cuidar el empleo toma relevancia por sobre la eficiencia asociada a un capitalismo más liberal donde las empresas menos eficientes son reemplazadas por otras más eficientes, como ocurre en los Estados Unidos, aunque con una baja muy superior en el empleo. China, por su parte, muestra signos de recuperación según indican las

Indicadores de Expectativas Sectoriales N°22 3


autoridades del Banco Popular Chino. Los créditos y la inversión están creciendo al mismo tiempo que la producción industrial, pero el gobierno aún no expresa su optimismo acerca del resultado de su plan de estímulo fiscal por un valor de 585 mil millones de dólares. El Banco Mundial, a su vez, revisó al alza su último pronóstico de crecimiento para China, desde un 6,5% pronosticado en marzo, a un 7,2% a mediados de junio. En contraste con China, el Banco Mundial recortó su proyección para la economía mundial, estimando ahora una contracción del 2,9% para el 2009. Chile Chile parece que ha vivido los peores efectos de la crisis económica mundial durante el segundo trimestre del año 2009, de tal manera que los agentes económicos coinciden en esperar una recuperación para la segunda mitad del año. El 16 de junio el Banco Central hizo caer la tasa de referencia a niveles históricos, situándola en 0,75%, el valor más bajo en la historia económica del país. Y después que muchos habían señalado que era improbable que hubiera nuevas bajas en el resto del año, el 9 de julio la entidad anunció una nueva rebaja de 25 puntos base, con lo cual la tasa quedó en 0,5%. Con esto, continúa la incertidumbre respecto de cuándo terminará el ciclo de estimulación económica. En cuanto a las proyecciones de crecimiento de la economía, éstas siguen siendo revisadas a la baja en el último trimestre. La última encuesta del Banco Central proyectó que la economía chilena tendrá una caída de 0,7% este año, una contracción algo mayor al 0,5% que pronosticaba en abril. La encuesta también ajustó a la baja sus perspectivas de inflación para diciembre, desde el 1,8% que estimaba en la encuesta mensual

anterior, a 1,2%. Para el 2010 la encuesta estima un crecimiento del 4,5%. El tipo de cambio experimentó una apreciación significativa en el primer semestre del año, lo que es materia de preocupación para los exportadores, principalmente aquellos ligados al sector silvoagropecuario. En este sentido, algunas medidas gubernamentales han sido objeto de críticas, como por ejemplo la decisión de vender dólares en el mercado nacional para financiar parte del paquete de estímulo económico. No obstante, la fortaleza del peso se explica en gran parte por la debilidad del dólar a nivel mundial, así como por la recuperación de los precios de los commodities tales como el cobre, el petróleo y, en menor medida, el trigo. En efecto, el precio del cobre ha continuado su repunte en relación a la fuerte baja del 2008, llegando hoy a un valor cercano a los US$ 2,2 la libra. Su consolidación en el resto del año depende, en buena medida, de la confirmación de los pronósticos en la economía china. Por último, el Indicador Mensual de Confianza Empresarial (IMCE) elaborado por la Universidad Adolfo Ibáñez e Icare, mostró en mayo un nivel de 41.85 puntos, subiendo en 1,72 puntos respecto del mes pasado, pero bajando 11,6 puntos respecto a igual mes del año anterior. En frecuencia anual todos los sectores bajan su indicador, sin embargo, en relación al mes pasado todos los indicadores mejoran, lo que se interpreta como un cambio de tendencia y una mejoría de las expectativas. Comercio sube 2,1 puntos, construcción sube en 3,3, industria en 1,1 y minería en 0,97. La situación esperada de la economía chilena sigue pesimista a nivel de los empresarios, aun cuando en un grado inferior. El sub indicador llegó a los 38,9 puntos (32,6 mes pasado), y si se excluye el sector minería este indicador llega a 36,4 puntos (30,7 mes anterior).



Indicadores del Trimestre

Los resultados para el trimestre julio/septiembre de 2009 muestran un alza en los cuatro indicadores de expectativas analizados. Con este resultado, tres de los cuatro segmentos analizados se ubican ahora en el rango de expectativas optimistas, mientras que sólo uno se mantiene en el segmento levemente pesimista. En el sector de la madera aserrada y remanufacturas en el mercado nacional, el índice subió un significativo 16,1% para ubicarse en 101,2 puntos, correspondiente al ámbito levemente optimista. Por su parte, las empresas que participan en el mercado de exportación de madera aserrada mostraron una nueva y gran recuperación en su índice de expectativas, 17,8%, sin embargo, como la baja del primer trimestre del año fue tan profunda, sólo alcanzaron el rango de expectativas levemente pesimistas, con 92,5 puntos. En el caso del índice de expectativas para el mercado nacional de viviendas de madera, este tuvo un alza de 14%, subiendo hasta los 105,2 puntos, en el rango levemente optimista. Es interesante observar que el sector de viviendas en Chile ha sido relativamente menos golpeado por la crisis que lo que ha ocurrido en otros países, donde la actividad prácticamente se ha desplomado. Por último, el índice de expectativas del segmento de muebles mercado nacional registró una subida de 6,4%, lo que es altamente significativo si se considera que es la primera subida después de 4 trimestre consecutivos de caída.

Sector Madera Aserrada y

Remanufacturas Mercado Nacional

87,2 (abr-jun) – 101,2 (jul-sep)

Sector Madera Aserrada de Exportación

78,5 (abr-jun) – 92,5 (jul-sep)

Sector Viviendas de Madera

92,3 (abr-jun) – 105,2(jul-sep)

Sector Muebles de Madera

101,6 (abr-jun) – 108,1(jul-sep)



Indicador de Expectativas Sector Madera Aserrada y

Remanufacturas Mercado Nacional El índice de expectativas (IE) para el sector de madera aserrada nacional, trimestre julio/septiembre 2009, fue de 101,2. Este valor se califica como levemente optimista y muestra un alza en las expectativas de un 16,1% respecto del período anterior.

1 00.

0 108.

012

2.0

119.

011

6.5

111 .

110

8.8 11

5.2

113.

4 119.

499

.711

5.5

109.

499

.7 102 .

7 110.

799

.399

.410

6.1 11

0.7

91.3

87.2

101.

2I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III .

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

2004 2006 2007 20082005 2009

Evolución Trimestral del Índice de Expectativas Según Tamaño de la Empresa

II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IVPequeña 95 107 116 110 100 88 100 112 109 98 104 94 117 116 113 82 109 105 107 102 95 104Mediana 127 135 114 112 106 108 120 108 125 99 118 105 98 96 97 97 96 101 110 92 89 98Grande 95 128 145 132 130 124 117 116 122 102 119 121 94 102 124 113 97 111 113 86 81 104

Tamaño de Empresa

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Análisis del Segmento Para el tercer trimestre del año 2009 los encuestados en general esperan menores ventas tanto para el trimestre julio-septiembre como para las ventas acumuladas, además esperan gastos más bien estables para el trimestre, aunque mayores gastos acumulados en relación al año anterior y, por último, comienzan a ver un cambio positivo en la situación de la economía local. La actividad de la construcción, un sector clave en la demanda por madera aserrada y remanufacturas, cumplió en abril de este año su quinto mes consecutivo de contracción, con una caída de 7,9% en relación a igual mes de 2008, situación que no se registraba desde la crisis asiática, según informó la Cámara Chilena de la Construcción (CChC). El despacho de materiales anotó la peor caída en doce meses con un 22%, en tanto que el empleo en la construcción retrocedió 5,5%. Las ventas disminuyeron 17,7% en comparación con abril de 2008. Estas cifras explican la disminución en el inicio de nuevos proyectos, los que se han ido postergando desde septiembre del año pasado a la espera de mejores condiciones, dijo la CChC en un comunicado. Asimismo, la entidad señaló su esperanza de que, con los signos de reactivación que se aprecian a nivel internacional, aumente el



dinamismo en la ejecución de obras, particularmente en el área de infraestructura productiva privada, que es la que históricamente ha impulsado la actividad de la construcción. En relación a las empresas productivas, el Instituto Forestal entregó los resultados de un estudio sobre la industria del aserrío, el que mostró que 148 de un total de 1.285 aserraderos existentes en el país al 2008, estuvieron paralizados ese año, lo que implica un preocupante 11,5% de paralización. Respecto al 2007, se observa un aumento de 38 unidades paralizadas y 25 aserraderos discontinuados. En el aspecto productivo, el estudio señala que en el 2008 hubo una disminución de 12,4% en la producción de madera aserrada, la que alcanzó a los 7,3 millones de metros cúbicos. La brecha negativa en la producción aumenta a 16,2% si se compara con el año 2006. La disminución en la producción de madera aserrada, principalmente de los aserraderos grandes y medianos, tiene directa relación con la fuerte baja en la demanda internacional por este producto y sus derivados, con especial influencia en el caso de Chile, de la caída en picada del mercado de EE.UU. En tanto, la baja en la producción de los aserraderos más pequeños se relaciona en parte con el ambiente de depresión generalizado, pero más directamente, se relaciona con la menor demanda en el mercado local.

Los Componentes del Índice de Expectativas para Madera Aserrada y Remanufacturas en el Mercado Nacional

1. Las ventas esperadas del período

julio/septiembre, comparadas con las del período anterior.

El 32% de las empresas opina que aumentarán, el 30% que se mantendrán estables y el 38% restante señala que disminuirán. En relación a las expectativas del trimestre anterior, se observa un quiebre en la tendencia negativa en relación a las ventas esperadas para el tercer trimestre del año 2009.

II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

Aumenta 29 78 60 35 28 36 74 39 50 33 66 48 33 22 37 26 17 21 44 24 17 32

Estable 57 11 30 53 39 28 9 26 25 25 16 23 28 37 39 29 26 31 27 18 17 30

Disminuye 14 11 10 12 33 36 17 35 25 42 18 29 39 41 24 45 57 48 29 58 66 38

Proyección20082004 2005 2006 2007 2009

2. Las ventas acumuladas al período

julio/septiembre, comparadas con igual período del año anterior.

El 17% de las empresas opina que aumentarán, un 21% que se mantendrán estables y el 62% restante señala que disminuirán. En relación al trimestre anterior se produce una leve recuperación de las expectativas de las ventas acumuladas al tercer trimestre.


Aumenta 43 78 50 41 39 40 57 42 56 33 47 35 31 29 36 24 26 24 18 26 9 17

Estable 29 11 25 47 39 20 9 23 30 20 19 29 26 27 37 26 26 33 29 22 18 21

Disminuye 29 11 25 12 22 40 35 35 14 47 34 36 43 44 27 50 48 43 53 52 73 62

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

31.6% 30.3%

38.2%

Optimista Igual Pesimista

Grande 14.5% 14.5% 10.5%

Mediana 10.5% 14.5% 21.1%

Pequeña 6.6% 1.3% 6.6%

PREGUNTA 1

17.1%21.0%

61.9%


Grande 7.9% 10.5% 21.1%

Mediana 3.9% 9.2% 32.9%

Pequeña 5.3% 1.3% 7.9%

PREGUNTA 2



3. Los gastos de operación (generales, administrativos y de ventas) del trimestre julio/septiembre, comparados con los del período anterior.

El 37% de las empresas opina que aumentarán, un 50% que se mantendrán estables y el 13% restante señala que disminuirán. Las expectativas en torno a los gastos de operación para el tercer trimestre del año muestran un alza principalmente en quienes esperan gastos estables.


Aumenta 29 23 45 53 39 44 39 49 39 31 40 29 18 36 46 48 46 58 70 19 35 37

Estable 57 77 45 41 56 48 48 48 44 44 55 61 59 49 49 31 40 39 24 57 34 50

Disminuye 28 0 10 6 6 8 13 3 17 25 5 10 23 15 5 21 14 3 6 24 31 13

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

4. Los gastos de operación acumulados al

período julio/septiembre, comparados con igual período del año anterior.

El 45% de las empresas opina que aumentarán, un 31% cree que se mantendrán estables y un 24% señala que disminuirán. La percepción de los encuestados para este trimestre muestra una caída de quienes esperan menores gastos acumulados, mientras que crecen quienes esperan una situación estable o gastos mayores.


Aumenta 43 33 50 47 39 44 48 52 50 39 45 36 33 39 44 52 54 75 74 24 38 45

Estable 29 55 40 47 50 48 35 45 42 42 45 48 46 49 49 31 34 22 19 55 24 31

Disminuye 29 11 10 6 11 8 17 3 8 19 10 16 21 12 7 17 12 3 7 21 38 24

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

5. La percepción del estado de la economía

local para el período julio/septiembre 2008.

El 46% de las empresas opina que mejorará, un 26% que se mantendrá estable y el 28% restante que empeorará. En relación al trimestre anterior se observa una mejoría de las expectativas económicas después de muchos trimestres con expectativas negativas o muy negativas.


Aumenta 58 55 55 35 50 40 48 52 75 31 55 58 41 39 42 26 34 30 40 27 27 46

Estable 29 33 25 53 39 36 22 16 14 33 16 19 26 34 24 24 14 21 18 22 28 26

Disminuye 14 12 20 12 11 24 30 32 11 36 29 23 33 27 34 50 52 49 42 51 45 28

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

36.8%

50.0%

13.1%


Grande 15.8% 19.7% 3.9%

Mediana 19.7% 21.1% 5.3%

Pequeña 1.3% 9.2% 3.9%

PREGUNTA 3

44.8%

31.6%

23.6%


Grande 17.1% 11.8% 10.5%

Mediana 21.1% 14.5% 10.5%

Pequeña 6.6% 5.3% 2.6%

PREGUNTA 4

46.1%

26.3% 27.6%


Grande 15.8% 14.5% 9.2%

Mediana 21.1% 9.2% 15.8%

Pequeña 9.2% 2.6% 2.6%

PREGUNTA 5



Indicador de Expectativas Sector Madera Aserrada de

Exportación El índice de expectativas (IE) para el sector bajo análisis, trimestre julio/septiembre 2009, fue de 92,5. Este valor se califica como levemente pesimista, pero al mismo tiempo representa una subida de 17,8% en las expectativas respecto del período anterior.

100.

0 114.

012

0.0

1 15.

098

.0 104.

0 120.

010

6.0

112.

510

6.3

106.

0 118.

511

0.0

115.

010

5.7

103.

683

.167

.110

8.0

113.

575

.87 8

.592

.5I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III .

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

2004 2006 2007 20082005 2009

Evolución Trimestral del Índice de Expectativas Seg ún Tamaño de la Empresa


Tamaño de Empresa

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Análisis del Segmento Los encuestados esperan mayores ventas para el tercer trimestre de 2009, aunque menores ventas acumuladas a este período. Igualmente esperan costos de producción más estables y menores costos acumulados comparados con el año anterior y, por último, muestran una mejoría en cuanto a las expectativas sobre la situación económica. Mientras tanto, el mercado inmobiliario norteamericano sigue sin tocar fondo. Con un crecimiento de 2,4% en base anualizada, mayo último fue el tercer mes consecutivo de crecimiento. Asimismo, al comparar con el año anterior, las ventas cayeron solo un 3,6%, lo que podría indicar algún tipo de estabilización, al menos en cuanto al número de viviendas vendidas. El inventario total de casas disponibles para venta cayó un 3,5%, lo que también es otro signo de esperanza. Existen hoy 3,8 millones de casas disponibles para la venta lo que representa un stock de 9,6 meses al promedio de venta actual, comparado con el stock de 10,1 meses del mes de abril. Sin embargo, el hecho de que una de cada tres ventas de casas en los Estados Unidos corresponda a una venta de las llamadas “distressed properties” – ventas resultantes de procesos de remate – es un signo relevante de que el mercado inmobiliario está todavía muy débil. Lo anterior se ve reforzado por el hecho de que el precio promedio bajó un 16% comparado con el año anterior y en algunas regiones como el



Oeste, la caída del precio es de un 30%. Hasta que los precios no se estabilicen, aún no se puede hablar de iniciar la recuperación. Tal situación sigue afectando significativamente a las exportaciones forestales chilenas a EE.UU., segundo en el ranking de mercados para este sector de la actividad económica. De acuerdo a antecedentes de INFOR, durante el período enero-abril del presente año las exportaciones al mercado estadounidense bajaron un 25,5%, lo que se agrega a las notables bajas que se registraron en los años 2007 y 2008.

Los Componentes del Índice de Expectativas para Madera Aserrada de Exportación

1. Las ventas esperadas del período julio/septiembre, comparadas con las del período anterior.

Un 45% de los encuestados espera un incremento de las ventas, un 25% espera que éstas se mantengan estables, mientras que un 30% espera que las ventas bajen. En relación al trimestre anterior se observa una nueva mejoría de las expectativas.


Aumenta 60 56 50 0 40 72 33 37 25 47 46 57 43 36 21 0 7 40 41 10 15 45

Estable 20 33 50 75 0 14 22 38 50 27 39 7 43 43 29 23 0 7 41 11 20 25

Disminuye 20 11 0 25 60 14 45 25 25 26 15 36 14 21 50 77 93 53 18 79 65 30

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

2. Las ventas acumuladas del período julio/septiembre, comparadas con las del período anterior.

El 10% de las empresas encuestadas opina que serán mayores, un 20% piensa que se mantendrán iguales y un 70% que disminuirán. Respecto al trimestre anterior, se observa aún expectativas bastante negativas aunque levemente mejores que las declaradas en el trimestre anterior.


Aumenta 40 78 42 25 20 14 45 37 19 33 46 50 50 36 28 8 7 33 29 10 5 10

Estable 40 0 33 25 20 43 11 13 50 27 23 14 29 21 36 8 0 7 30 16 10 20

Disminuye 20 22 25 50 60 43 44 50 31 40 31 36 21 43 36 64 93 60 41 74 85 70

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

45.0%

25.0%30.0%


Grande 40.0% 20.0% 20.0%

Mediana 5.0% 5.0% 10.0%

Pequeña 0.0% 0.0% 0.0%

PREGUNTA 1

10.0%

20.0%

70.0%


Grande 10.0% 15.0% 55.0%

Mediana 0.0% 5.0% 15.0%

Pequeña 0.0% 0.0% 0.0%

PREGUNTA 2



3. Los gastos de operación (generales, administración y de ventas) del trimestre julio/septiembre, comparados con los del período anterior.

El 35% de las empresas opina que aumentarán, un 30% señala que se mantendrán estables, mientras que un 35% piensa que los gastos disminuirán. En relación al trimestre pasado se observa un aumento de quienes esperan mayores gastos de operación.


Aumenta 20 33 33 25 40 72 33 38 44 53 46 36 43 36 50 54 50 80 77 16 20 35

Estable 80 55 67 75 60 14 56 62 37 13 54 43 43 50 43 23 21 13 17 42 25 30

Disminuye 0 11 0 0 0 14 11 0 19 34 0 21 14 14 7 23 29 7 6 42 55 35

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009



El 15% de las empresas opina que aumentarán, mientras un 30% opina que se mantendrán estables y el 55% restante espera una disminución. Con respecto al trimestre anterior, se produce un aumento de quienes esperan gastos acumulados estables para el tercer trimestre del año.


Aumenta 40 55 34 25 60 71 56 50 37 53 38 50 50 36 43 54 50 87 70 21 35 15

Estable 40 33 58 50 40 29 22 50 44 7 62 21 36 43 50 23 21 7 24 42 10 30

Disminuye 20 12 8 25 0 0 22 0 19 40 0 29 14 21 7 23 29 6 6 37 55 55

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

5. La percepción del estado de la economía local para el trimestre julio/septiembre.

Un 40% espera un mejoramiento de la economía para el tercer trimestre del 2009, en tanto que un 30% opina que se mantendrá estable y el restante 30% opina que empeorará. En relación al trimestre anterior se observa nuevamente un mejoramiento de las expectativas sobre la economía, aunque siempre en un plano de pesimismo.


Aumenta 60 44 50 25 40 43 33 62 50 33 61 36 36 36 28 8 0 27 30 0 25 40

Estable 20 56 25 50 20 57 45 13 31 47 31 57 57 43 36 8 14 13 29 32 20 30

Disminuye 20 0 25 25 40 0 22 25 19 20 8 7 7 21 36 84 86 60 41 68 55 30

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

35.0%

30.0%

35.0%


Grande 30.0% 25.0% 25.0%

Mediana 5.0% 5.0% 10.0%

Pequeña 0.0% 0.0% 0.0%

PREGUNTA 3

15.0%

30.0%

55.0%


Grande 15.0% 20.0% 45.0%

Mediana 0.0% 10.0% 10.0%

Pequeña 0.0% 0.0% 0.0%

PREGUNTA 4

40.0%

30.0% 30.0%


Grande 35.0% 25.0% 20.0%

Mediana 5.0% 5.0% 10.0%

Pequeña 0.0% 0.0% 0.0%

PREGUNTA 5



Indicador de Expectativas Sector Viviendas de Madera

El índice de expectativas (IE) para el sector bajo análisis, trimestre julio/septiembre 2009, fue de 105,2. Este valor se califica como levemente optimista y significa una subida de las expectativas de un 14% respecto del período anterior.

1 00.

011

2.0

129.

010

8.0

121.

812

5 .6

126.

4 134.

011

5.0 12

1.3

102.

111

7.5

115.

311

1.6 11

7 .6

111.

010

4.3

93.3

106.

811

7.5

98.1

92.3

105.

2

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III .70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

20092004 2006 2007 20082005



Tamaño de Empresa

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Análisis del Segmento Se ha producido un quiebre en la tendencia descendiente de los últimos trimestres. El cambio no sólo muestra un aumento de las expectativas del sector, sino que además se produce en un ambiente general donde se están presentando signos más positivos. Otro aspecto positivo es que con el indicador alcanzado, el segmento deja la zona de pesimismo para volver a ubicarse en la zona de expectativas optimistas. Es destacable que la evolución del índice se ubica en línea con el comportamiento estacional del sector, donde habitualmente en el tercer trimestre se produce un aumento de las ventas y en la proyección que se hace para la segunda mitad del año, en la cual la actividad constructiva es mayor. También se destaca el hecho que, independiente del tamaño de la empresa, todas se ubican en el segmento levemente optimista. Esto revela dos aspectos: el primero es la presencia de un optimismo general del sector, aunque todavía muy conservador y expectante dada la incertidumbre económica que existe aún; y el segundo, muestra a las grandes empresas con el menor nivel de optimismo, casi en la neutralidad, lo que se explica por sus mayores requerimientos de ventas para mantenerse en equilibrio, además de que algunas deben estar realizando fuertes ajustes.



Los componentes del indicador de expectativas reflejan y apoyan el cambio de tendencia. Es así como se observa una proyección de ventas donde el 78% de las empresas estima que sus ventas aumentarán o se mantendrán estables, nivel que no se observaba desde el 2006, para este trimestre del año. Este componente está alineado con el aumento esperado en los gastos de operación donde el 87% estima que aumentarán o se mantendrán estables. Esto refuerza la tendencia a que el alza en la actividad se prolongue más allá del trimestre bajo análisis. Lo anterior se contrapone con las expectativas de ventas acumuladas puesto que el 74% de las empresas estima que bajarán, lo cual es un signo de que los empresarios prevén que a pesar de las mayores expectativas, las ventas de este año serán aún más bajas que las de 2008. Más auspicioso es el componente en que se muestra la percepción de la economía a nivel local. En éste se observa que un 96% de las empresas (74% se muestra optimista y 22% espera estabilidad) está proyectando un ambiente general de mayor actividad. Este nivel no se percibía desde inicios de 2007. Para el tercer trimestre se tiene la sensación de ver la “luz al final del túnel”, pero todavía se debe transitar por él y hay que mantener la cautela. Eso lo refleja el IMCE del mes de mayo donde el sector construcción percibe el alza de las expectativas, pero se mantiene en la zona de pesimismo (30.32 puntos, con un alza de 3.3 puntos respecto de la medición anterior) y como el sector más pesimista de los encuestados. Efectivamente, el sector construcción a nivel nacional todavía se mantiene con niveles de actividad muy bajos. Hay que tener en consideración que normalmente este sector tiene una mayor inercia para detener su actividad, así como para reiniciarla. El indicador de expectativas para el tercer trimestre de 2009 muestra un punto de inflexión, esperándose que el pesimismo se reduzca cada vez más hasta dar paso al optimismo. Con las proyecciones generales de la economía y la baja tasa de interés que actualmente existe y que puede descender aún más, el segmento de las viviendas de madera tiene un panorama en el cual se pueden conjugar elementos que lleven a los clientes a tomar la decisión de compra antes de lo esperado y antes que el sector construcción en general. En cualquier caso, hay que esperar que los leves signos de mejoría se estabilicen.

Los Componentes del Índice de Expectativas para el Sector Viviendas de Madera



El 61% de los encuestados opina que aumentarán, mientras un 17% opina que se mantendrán estables y un 22% piensa que las ventas disminuirán. En relación al trimestre anterior, se observa un alza de los que esperan mayores ventas para este trimestre del año, a la vez que caen quienes esperan ventas estables o menores.


Aumenta 70 72 50 64 45 73 80 36 60 53 65 47 37 52 38 35 17 40 39 35 27 61

Estable 0 18 33 9 44 9 20 14 7 26 30 18 26 19 33 22 11 28 43 11 32 17

Disminuye 30 10 17 27 11 18 0 50 33 21 5 35 37 29 29 43 72 32 18 54 41 22

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

21.7%

60.8%

17.3%


Grande 26.1% 13.0% 8.7%

Mediana 30.4% 0.0% 13.0%

Pequeña 4.3% 4.3% 0.0%

PREGUNTA 1



2. Las ventas acumuladas al período julio/septiembre, comparadas con igual período del año anterior.

El 9% de las empresas opina que aumentarán, un 17% que se mantendrán estables y un 74% espera una baja. En relación al trimestre anterior, se observa nuevamente una caída de las expectativas acerca de las ventas acumuladas para el tercer trimestre del año 2009.


Aumenta 70 72 42 64 33 73 60 50 60 32 45 47 37 52 38 35 6 20 39 39 18 9

Estable 10 27 17 18 56 9 40 14 20 26 45 29 26 29 38 17 33 36 32 15 14 17

Disminuye 20 0 42 18 11 18 0 36 20 42 10 24 37 19 24 48 61 44 29 46 68 74

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

3. Los gastos de operación

(generales, administrativos y de ventas) del trimestre julio/septiembre, comparados con los del período anterior.

El 30% de las empresas opina que aumentarán, un 57% que se mantendrán estables, mientras que el 13% piensa que disminuirán. En relación al trimestre anterior, se observa un aumento en las expectativas de mayores gastos así como de gastos estables, mientras caen quienes esperan menores gastos.


Aumenta 40 46 25 64 67 64 70 36 33 32 45 41 37 48 57 48 61 44 57 27 27 30

Estable 30 36 42 9 33 18 30 64 54 37 35 53 58 33 29 30 22 48 39 46 37 57

Disminuye 30 18 33 27 0 18 0 0 13 31 20 6 5 19 14 22 17 8 4 27 36 13

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

8.7%17.3%

73.8%


Grande 0.0% 8.7% 39.1%

Mediana 8.7% 4.3% 30.4%

Pequeña 0.0% 4.3% 4.3%

PREGUNTA 2

13.0%

30.4%

56.5%


Grande 8.7% 34.8% 4.3%

Mediana 17.4% 17.4% 8.7%

Pequeña 4.3% 4.3% 0.0%

PREGUNTA 3



4. Los gastos de operación

acumulados al período julio/septiembre, comparados con igual período del año anterior.

El 26% de las empresas opina que aumentarán, mientras que un 39% que se mantendrán estables y un 35% espera que estos bajen. En relación al trimestre anterior se observa una situación bastante similar en las expectativas sobre gastos acumulados al tercer trimestre del año.


Aumenta 40 18 25 64 78 64 60 43 73 31 50 41 37 52 52 57 55 48 75 27 23 26

Estable 10 64 25 18 22 18 40 57 20 37 30 53 53 38 24 26 28 40 21 46 36 39

Disminuye 50 18 50 18 0 18 0 0 7 32 20 6 10 10 24 17 17 12 4 27 41 35

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

5. La percepción del estado de la

economía local para el trimestre julio/septiembre.

El 74% de las empresas opina que mejorará, mientras un 22% opina que se mantendrá estable y un 4% espera un empeoramiento. Con respecto al trimestre anterior, se observa una mejoría muy significativa de las expectativas con respecto a la economía local para el tercer trimestre del año.


Aumenta 40 40 83 73 67 73 70 79 67 32 45 47 63 62 43 39 17 40 50 38 41 74

Estable 50 40 8 9 22 18 30 14 27 37 35 53 32 24 29 22 28 32 18 31 32 22

Disminuye 10 20 8 18 11 9 0 7 6 31 20 0 5 14 28 39 55 28 32 31 27 4

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

26.0%

34.7%39.1%


Grande 4.3% 21.7% 21.7%

Mediana 21.7% 8.7% 13.0%

Pequeña 0.0% 8.7% 0.0%

PREGUNTA 4

4.3%

73.8%

21.7%


Grande 39.1% 8.7% 0.0%

Mediana 30.4% 8.7% 4.3%

Pequeña 4.3% 4.3% 0.0%

PREGUNTA 5



Indicador de Expectativas Sector Muebles de Madera

Después de cuatro trimestres consecutivos de baja, el índice de expectativas (IE) para el sector muebles, trimestre julio/septiembre 2009, fue de 108,1. Este valor se califica como levemente optimista y significa un alza de las expectativas de un 6,4% respecto del período anterior.

2004 2006 2007 2008

1 00.

011

7.0

110.

0 118.

010

4.7

115 .

611

6.6 12

3.5

114.

311

8.7

114.

8 119.

810

7.3

117.

911

4 .3

117.

010

4.3

116.

211

2.7

111.

711

0.2

101.

6 108.

1

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III .70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

2005 2009



Tamaño de Empresa

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Análisis del Segmento

Para el segmento de muebles mercado nacional, el indicador muestra un aumento de las expectativas de un 6,4% respecto al período anterior para llegar a un valor de 108,1 puntos que equivale a un nivel levemente optimista. Este valor, aunque muestra una recuperación después de cuatro trimestres consecutivos, permanece en un nivel inferior al promedio histórico y se enmarca en una situación económica bastante compleja. Analizando los volúmenes de venta del período julio/septiembre con el período anterior, se puede apreciar que un 55% de los encuestados tiene expectativas de aumentar sus ventas, en tanto que el 34% espera que sus ventas acumuladas al tercer trimestre sean superiores a las de igual período del año anterior, lo que se compara positivamente con el 26% registrado en el indicador del segundo trimestre de 2009. Cabe destacar que la mayor expectativa de aumento en las ventas acumuladas se refleja en las pequeñas empresas con un 22,7%. En cuanto a los gastos de operación del trimestre julio/septiembre comparados con el segundo trimestre, el 49% de los empresarios opina que se mantendrán, en tanto que el 32% piensa que aumentarán. Tanto la tendencia a la estabilidad como al aumento se dan preferentemente en las pequeñas empresas con 35,2% y 7% respectivamente. Comparando las expectativas en los gastos acumulados al período julio/septiembre con las de igual período del año anterior, el 40% de los encuestados espera que sus gastos aumenten, lo que llama la atención en el contexto de deflación que ha imperado en la economía nacional en los últimos meses.



Respecto de la percepción de la economía, en este segmento de la actividad maderera los encuestados creen mayoritariamente (62%) que durante el período julio/septiembre las condiciones económicas locales mejorarán. Dentro de este segmento optimista, destacan los pequeños empresarios con un 40,9%. Con todo, el análisis de los indicadores de expectativas para el período en estudio muestra una tendencia hacia una mejor situación para los empresarios. Esto, avalado principalmente por el efecto estacional de la “cercanía” de la primavera, y por la sensación de que la crisis económica internacional ha tocado fondo. Junto con esto, los factores económicos de un dólar promedio en los últimos meses de alrededor de US$ 535 y un efecto rebote en la economía que ha permitido mejorar el precio del cobre en las últimas semanas, hacen que las expectativas empresariales sean más optimistas. Los aspectos climáticos han ayudado en cierta manera, adelantando las temporadas de liquidaciones en varios rubros del sector comercio, lo cual ha creado una disminución en los precios de los productos creando una demanda en las últimas semanas bastante importante para el sector. Esto se ha podido apreciar en ofertas a través de cadenas de retail con descuentos promedios en torno al 35%. Las ofertas de vivienda “72 horas”, han sido en cierta forma un incentivo a la compra de muebles asociado a una buena oportunidad de renovar los muebles. El índice de expectativa elaborado por Adimark para mayo de 2009, muestra que la tendencia se ha mantenido estable en los últimos meses, con un 21% de personas que considera que es un buen momento para comprar artículos para el hogar, entre los cuales los muebles ocupan un lugar muy destacado.

Los Componentes del Índice de Expectativas para el Sector Muebles de Madera



El 55% de las empresas opina que aumentarán, un 16% que se mantendrán estables y el 29% restante que disminuirán. En relación al trimestre anterior, se observa un mejoramiento de las expectativas para el tercer trimestre del año.


Aumenta 75 56 59 33 50 50 73 55 54 65 82 57 68 57 72 31 48 48 73 57 43 55

Estable 5 20 35 16 11 20 19 17 18 18 11 13 11 21 12 18 21 15 6 6 13 16

Disminuye 20 24 6 51 39 30 8 28 28 17 7 30 21 22 16 51 31 37 21 37 44 29

Proyección2004 2005 2006 2007 2008 2009

2. Las ventas acumuladas al período

julio/septiembre, comparadas con igual período del año anterior.

El 34% de las empresas opina que aumentarán, un 15% que se mantendrán estables y un 51% señala que disminuirán. En relación al trimestre anterior se observa una subida moderada de mayores expectativas para las ventas acumuladas al tercer trimestre del 2009.


Aumenta 70 64 50 37 53 46 49 58 59 51 50 36 59 47 44 23 52 37 13 57 26 34

Estable 15 16 15 25 20 19 25 26 26 24 27 14 24 26 17 27 28 19 23 5 12 15

Disminuye 15 20 35 38 27 35 26 16 15 25 23 50 17 27 39 50 20 44 64 38 62 51

2009Proyección

2004 2005 2006 2007 2008

54.5%

15.8%

29.6%


Grande 3.4% 1.1% 2.3%

Mediana 17.0% 4.5% 9.1%

Pequeña 34.1% 10.2% 18.2%

PREGUNTA 1

34.0%

14.7%

51.1%


Grande 1.1% 1.1% 4.5%

Mediana 10.2% 6.8% 13.6%

Pequeña 22.7% 6.8% 33.0%

PREGUNTA 2



3. Los gastos de operación (generales, administrativos y de ventas) del trimestre julio/septiembre, comparados con los del período anterior.

El 32% de las empresas opina que aumentarán, un 49% que se mantendrán estables y el 19% restante señala que disminuirán. Los indicadores para este trimestre muestran una leve caída de quienes esperan mayores gastos de operación y un aumento de quienes esperan gastos estables.


Aumenta 45 28 29 37 44 48 47 24 39 36 42 36 37 40 48 43 40 53 49 45 37 32

Estable 35 52 68 51 42 44 43 65 52 42 41 41 46 49 46 44 49 40 43 38 43 49

Disminuye 20 20 3 12 14 8 10 11 9 22 17 23 17 11 6 13 11 7 8 17 20 19

2009Proyección

2004 2005 2006 2007 2008



El 40% de las empresas opina que aumentarán, un 35% que se mantendrán estables y el 25% restante señala que disminuirán. En comparación a los resultados del trimestre anterior se observa una baja en el número de quienes esperan gastos acumulados mayores, mientras que aumentan quienes esperan gastos acumulados estables.


Aumenta 40 28 41 37 44 50 50 35 42 44 40 30 42 36 45 48 48 59 60 45 42 40

Estable 35 40 47 54 38 40 36 48 45 36 42 39 42 51 42 39 42 30 29 39 28 35

Disminuye 25 32 12 9 18 10 14 17 13 20 18 31 16 13 13 13 10 11 11 16 30 25

2009Proyección

2004 2005 2006 2007 2008

5. La percepción del estado de la economía

local para el trimestre julio/septiembre. El 62% de las empresas opina que mejorará, un 21% que se mantendrá estable y el 17% restante que empeorará. La percepción recogida acerca del estado de la economía para el tercer trimestre del año 2009 muestra un alza significativa de las expectativas optimistas comparada con el trimestre anterior.


Aumenta 40 40 71 51 79 69 79 59 66 57 63 59 53 54 53 48 60 46 51 38 46 62

Estable 45 40 23 15 8 17 13 24 26 22 22 31 38 30 27 31 25 35 25 30 33 21

Disminuye 15 20 6 34 13 14 8 17 8 21 15 10 9 16 20 21 15 19 24 32 21 17

2009Proyección

2004 2005 2006 2007 2008

31.8%

48.8%

19.3%


Grande 2.3% 3.4% 1.1%

Mediana 12.5% 10.2% 8.0%

Pequeña 17.0% 35.2% 10.2%

PREGUNTA 3

39.8%35.2%

25.0%


Grande 4.5% 1.1% 1.1%

Mediana 11.4% 10.2% 9.1%

Pequeña 23.9% 23.9% 14.8%

PREGUNTA 4

62.4%

20.5%17.0%


Grande 4.5% 0.0% 2.3%

Mediana 17.0% 9.1% 4.5%

Pequeña 40.9% 11.4% 10.2%

PREGUNTA 5

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