Impulsando la inclusión financiera: Políticas públicas hacia las pequeñas y medianas empresas V...

Impulsando la inclusión financiera:Políticas públicas hacia las pequeñas y medianas empresas

V Seminario de Inclusión Financiera - FELABAN

19-20 de Agosto 2013 - Lima

Rolando AvendanoCentro de Desarrollo de la OCDE

Políticas de pymes para la inclusión financiera

1 Contexto macroeconómico y crédito en América Latina

El financiamiento de pymes en AL y OCDE2

Prioridades en política pública y regulación3

3

El escenario global, hasta ahora favorable, puede reducir en el futuro el impulso a las economías de la región

Cambio en el crecimiento real del PIB

Fuente: Fondo Monetario Internacional, 2013

Expectativas de crecimiento*

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

Gross domestic product, constant prices

5 year moving average

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru Venezuela0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2003-2008 2009-2012 2013-2018

Fuente: Fondo Monetario Internacional, 2013Nota: Promedios simples

4

Fuente: Bancos Centrales y Datastream

Las economías latinoamericanas y OCDE se encuentran en momentos distintos del ciclo económico

Evolución de la tasa de política monetaria en América Latina

Tasas de interés de corto plazo

2008

Q4 20

0820

09

Q4 20

0920

10

Q4 20

1020

11

Q4 20

1120

12

Q4 20

1220

130

1

2

3

4

5

6

7

USA Japan UK EU

2008 2009 2010 2011 2012 20130

2

4

6

8

10

12

14

16

Brazil Chile Colombia Mexico Peru

5Fuente: International Financial Statistics, IMF, 2013.

Estas diferencias han motivado una entrada de capitales significativa en la región

2006

2008

2010

2012

2006

2008

2010

2012

2006

2008

2010

2012

2006

2008

2010

2012

2006

2008

2010

2012

2006

2008

2010

2011

2006

2008

2010

2012

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru Venezuela

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

FDI Portfolio investments Other investments

6

Fuente: Bancos Centrales y World Development Indicators.

La entrada de capitales pudo haber contribuido a una expansión delcrédito en la región

Evolución del crédito al sector privado(% del PIB)

Argentina

Bolivia

(Est. P

lur. de)

Brasil

Chile

Colombia

Costa Rica

*

Rep. D

ominicana

El Sa

lvador

Honduras

Méx

ico

Nicarag

ua

Panam

á

Paraguay

Perú

Urugu

ay

Venez

uela (R

ep. B

ol. de)

Miem

bros O

CDE0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2000 2008 2012

Pymes: actores del cambio estructural

•Heterogeneidad en el universo pyme (en tecnología, acceso a mercados, capital humano, articulación)

•Las políticas públicas para las pymes enfrentan retos diversos:

1. IntegraciónPolíticas para la cadena de valor y los clusters productivos

2. Coordinación horizontalPolíticas considerando interacciones y complementariedades entre sectores3. Coordinación verticalInteracción entre políticas nacionales y sub-nacionales4. Sostenibilidad y mediciónPolíticas específicas, medibles y sostenibles para las pymes

Tanto en América Latina como la OCDE, las empresas micro y pequeñas son predominantes

Proporción de empresas según tamaño en América Latina y la OCDE

(en porcentajes)

Fuente: Para los países de América Latina y México, elaboración con base en información oficial de los países; para Alemania, España, Francia e Italia, OECD (2011).

Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador México Perú UruguayAlemania España Francia Italia0

102030405060708090

100

Grandes Medianas Pequeñas Micro

Las pymes en América Latina enfrentan un reto de productividad significativo

Productividad relativa en países seleccionados de América Latina y la OCDE(en porcentajes, productividad de empresas grandes = 100%)

Ar-gentina

Brasil Chile México Perú Alemania España Francia Italia0

102030405060708090

Micro Pequeñas Medianas

Fuente: Perspectivas Económicas de América Latina, OCDE, 2013.

Las discrepancias en productividad en la región inciden sobre las brechas salariales

Brechas salariales respecto de las empresas grandes, 2006

(en porcentajes, grandes empresas = 100%)

Ar-gentina

Brasil Chile México Alemania España Francia Italia0

102030405060708090

100

Micro Pequeñas Medianas

Fuente: Para Argentina, Brasil, Chile y México elaboración con base en información oficial de los países; para Alemania, España, Francia e Italia Eurostat (2006).

La estructura productiva determina la capacidad productiva e innovadora de las pymes

Típica organización industrial en países OCDE

Fuente: Altenburg y Eckhardt (2006).

Típica organización industrial en América Latina

La consolidación de los sistemas financieros no responde a la demanda de instrumentos para las pymes

Crédito a pymes como porcentaje del crédito total, 2010

Notas: La definición de pyme varía según cada país, por lo que estos ratios no son directamente comparables. Las variables utilizadas para la clasificación incluyen el número de empleados, las ventas anuales y el tamaño del préstamo.

Fuente: CGAP (Consulting Group of Assistance to the Poor), Financial Access report 2010.

El financiamiento de las pymes es más díficil y costoso que para las grandes empresas

Tasas de interés de pequeñas y grandes empresas: crédito de largo plazo (más de un año madurez)

Brasil Chile Colombia

Ecuador El Salvador Perú

Jan-1

0Feb

-10Mar-1

0Apr-

10May-

10Ju

n-10

Jul-10

Aug-10

Sep-10

Oct-10

Nov-10

Dec-10

0

2

4

6

8

10

12

14

16

SMEs Large firms

Jul-11

Aug-11

Sep-11

Oct-11

Nov-11

Dec-11

Jan-1

2Feb

-12Mar-1

2Apr-

12May-

12Ju

n-12

0

5

10

15

20

25

30

35

SMEs Large firms

Aug-11

Sep-11

Oct-11

Nov-11

Dec-11

Jan-1

2Feb

-12Mar-1

2Apr-

12May-

12Ju

n-12

Jul-12

0

5

10

15

20

25

30

SMEs Large firms

Jun-1

1Ju

l-11Aug

-11Sep

-11Oct-1

1Nov

-11Dec

-11Ja

n-12

Feb-12

Mar-12

Apr-12

May-12

02468

1012141618

SMEs Large firms

Jul-11

Aug-11

Sep-11

Oct-11

Nov-11

Dec-11

Jan-1

2Feb

-12Mar-1

2Apr-

12May-

12Ju

n-12

8.5

9

9.5

10

10.5

11

11.5

SMEs Large firms

0

2

4

6

8

10

12

14

SMEs Large firms

Notas: La definición de pymes se realiza en función del monto del préstamo. Cada país utiliza una línea de corte distinta, por lo que los niveles de tasas de interés no son directamente comparables entre países.Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE, basado en fuentes nacionales, (2012).

Hacia un nuevo conjunto de instrumentos dirigidos a las pymes

Tipo de créditos brindado a las pymes según tamaño de institución financiera, 2011

Financia

miento de capita

l de tr

abajo

Leasin

g

Facto

raje

Préstamos fi

nancieros

Préstamos c

on garantía hipotecaria

Descuento de in

strumentos fi

nancieros

Prefinanciació

n de comerci

o exterio

rOtra

s0

20

40

60

Bancos Pequeños Bancos Medianos Bancos Grandes

Notas: Bancos Pequeños: Entidades que tienen menos de 300 empleados, o más de 300 empleados y un máximo de 10 sucursales. Bancos Medianos: entidades que tienen entre 301 y 5 000 empleados y entre 11 y 150 sucursales. Bancos Grandes: entidades que poseen más de 150 sucursales.

Fuente: BID (2011), Los Bancos y las PYME: Una apuesta de futuro. Cuarta encuesta regional en América Latina y el Caribe.

Las instituciones financieras públicas han extendido el crédito de largo plazo y garantías para las pymes

Participación de las instituciones financieras públicas

en América Latina (2007-2009)

Costa Rica

Uruguay

ArgentinaBrasil

República Dominica

na

Promedio ALC

GuatemalaChile

Ecuador

Colombia

México

Honduras

Panamá

El Salva

dor

ParaguayPerú

0

10

20

30

40

50

60

Fuente: De Olloqui y Palma, 2012, basado en información de la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el desarrollo (ALIDE).

Las instituciones financieras públicas han extendido el crédito de largo plazo y garantías para las pymes

Cartera de crédito de la banca de desarrollo en América Latina, 2001-2009

Fuente: Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el desarrollo (ALIDE).

2001 2002 2003 2004 2006 2007 2008 20090

100

200

300

400

500

600

700

Dólares corrientes Dólares constantes

Los sistemas nacionales de garantía han crecido, cubriendo más de 2 millones de pymes en la región

Valor del colateral necesario para un préstamo por tamaño de empresa

Nota: Promedios regionales calculados con el año disponible más reciente.Fuente: Enterprise Surveys 2012, Banco Mundial, (2012a).

África sub-Sahar-iana

América Latina y el Caribe

Asia Meridional Oriente Medio y Norte de África

Asia Oriental y el Pacífico

Europa y Asia Central

0

50

100

150

200

250

Pequeña (5-19 empleados) Mediana (20-99 empleados) Grande (100+ empleados)

Banca de desarrollo y pymes: Bancoldex (Colombia)

Portafolio por tamaño de empresa y madurez: 1995-2012

Nota: 2012 cubre período Enero-AbrilFuente: OECD Economic Survey of Colombia (2013)

• Priorizando pymes y crédito de largo plazo

• Trabajo conjunto con intermediarios privados (e.g. selección proyectos)

• Evaluaciones de impacto con efectos positivos en productividad

• Efecto aún moderado (1% del total de activos, y 12% del crédito a pymes)

Dos campos de regulación compatibles en los que la regiónpuede seguir mejorando

1. Regulaciones en el sector real, dirigidas a la creación y desarrollo de las pequeñas y medianas empresas

2. Regulaciones relacionadas con el sistema financiero

• Regulaciones fundamentales para la estabilidad y sostenibilidad del sistema financiero

• Algunas regulaciones pueden desincentivar el acceso al crédito como ocurre en algunos países de la región. Ejemplos, son los límites a las tasas de interés, inversiones forzosas en el sistema financiero y los impuestos a transacciones financieras

El marco regulatorio en el sector real tiene un efecto significativo en el funcionamiento de las empresas

Indicadores del costo para la creación de empresas

(días, y porcentaje del ingreso per cápita)

OCDE

Europa del Este y Asia Central

Asia Oriental y Pacífico

Asia Meridional

Oriente Medio y Norte de África

África sub-Sahariana


EE.UU.

UE (15)

0 10 20 30 40 50 60 70 80

2006 2011

B. Duración (días) C. Costo (% del ingreso per cápita)

OCDE

Europa del Este y Asia Central

Asia Oriental y Pacífico

Asia Meridional

Oriente Medio y Norte de África

África sub-Sahariana


EE.UU.

UE (15)

0 50 100 150 200 250

2006 2011

Fuente: Banco Mundial (2012).

Políticas macro-prudenciales en América Latina: un panorama

Intensidad de uso de políticas macro-prudenciales por región

Nota: La escala va de 0 a 6 en donde 6 representa la máxima intensidad de uso y 0 representa nulo uso del instrumento. Se utilizan promedios simples por región.Nota: América Latina: Argentina, Brasil, Chile, Colombia México, Perú y Uruguay. Asia Pacifico: China, India, Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur y Tailandia.OCDE: Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Republica. Checa, Finlandia, Francia, Alemania, Hungría, Irlanda, Italia, Japón, Corea, Holanda, Nueva Zelanda, Noruega, Polonia, Portugal, República Eslovaca, España, Suecia, Suiza, Turquía, Reino Unido y Estados Unidos. Europa Emergente: Rusia, Serbia, Rumania y Croacia

Promedio general

Límites máximos al ratio préstamos-a-valor

Limite a ratio de deuda/prestamo sobre ingreso

Limites para préstamos en monedas extranjeras

Limites al crédito o al crecimiento del créditoLímites a la posicion de cambio de moneda extranjera

Limites a posiciones abiertas en moneda extranjera

Requerimientos de liquidez

Requerimientos de capital contraciclicos

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

América Latina Asia Pacifico OCDE Europa Emergente

La implementación de Basilea II y III: qué implicaciones para las pymes en el futuro?

Aplicación de las regulaciones de Basilea en América Latina

Efectos “contradictorios” de Basilea III sobre el crédito a las pymes:

1. Incremento de requerimientos de liquidez a entidades financieras Racionamiento/sobrecostos 2. Reclasificación de préstamos a pymes con nivel de riesgo menor Menor prima de riesgo3. Esquemas de garantía con activos de bajo riesgo como colateral Menor ponderación de riesgo

Fuente: Avendano, Daude y Orozco, 2013 (forthcoming)

Las herramientas de monitoreo de crédito pueden mejorar:indicadores en tiempo real

Indicadores de Booms crediticio en América Latina(en logs)

1960

1962

1964

1966

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

12

13

14

15

16Crédito real per capita

Colombia: crédito al sector privado

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

2005

2008

2011

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

10.5

11.0Crédito real per capita

México: crédito al sector privado

Dos dimensiones:

1. Indicadores de apalancamiento de pymes a bancos centrales

2. Indicadores de crédito en tiempo real para prevención de booms

Conclusiones

•Políticas para mejorar la articulación de pymes pueden tener externalidades positivas en la inclusión financiera

•Integrar las políticas de pymes a las estrategias nacionales de inclusión financiera es fundamental

•Programas de asistencia técnica, financiera y no-financiera pueden reducir significativamente la heterogeneidad estructural entre las pymes

•Sinergias con instituciones financieras públicas y banca de desarrollo: complementariedad con el sector privado

Conclusiones

•Basilea: Esquemas de garantía de crédito. Normativas nacionales pueden complementar estos esquemas (e.g. utilización de activos móviles como colateral en México).

•OECD scoreboard: • Mejorando la comparabilidad entre pymes• Reporte de préstamos a pymes a Bancos Centrales (préstamos

autorizados/concedidos, préstamos no recuperables, etc)

•PISA 2012 y PIAAC 2015: Módulo de educación financiera

Gracias!www.oecd.org/dev

http://www.oecd.org/dev

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