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Superíntendancla de ValoresDepartamento de Registro

Comunicaciones de Entradas30/06/201711:40 AM m.manzano

IIIIIIIIIIIIIIIII58166

Prospecto de Emisión

JMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

Autorizado por el Consejo Nacional de Valores mediante Primera Resolución de fecha 25 de Octubre del año2016 e inscrito en el Registro del Mercado de Valores y Productos con el Número. SIVFIA- 018. Número de

RNC: 1-3152636-5. Sin califícacíón de riesgo.

El JMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINÁMICA es unfondo de inversión abierto con objetode generar ganancias de capital e ingresos recurrentes a través de la inversión diversificada en valores deoferta pública, denominados en pesos dominicanos y/o dólares estadounidenses; asi como en depósitos enentidades de intermediaciónfinanciera nacionales reguladas por la ley monetaria yfinanciera, y supervisadaspor la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. El Fondo busca la apreciación de capitalmediante la inversión en una cartera de valores con maduraciones en el largo plazo y una administraciónactiva de la misma. El periodo mínimo de permanencia para los aportantes en el fondo es de trescientossesenta y cinco (365) días calendarios renovables, contados a partir del momento en que se concreta cadaaporte.

Sociedad Administradora:

Miembros del Comité de

Inversiones:

JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A.Ave. Gustavo Mejia Ricart, No. 102, esq. AbrahamLincoln, EdificioPiso 15, Santo Domingo, República Dominicana. Teléfono 809-567Registro del Mercado de Valores y Productos No. SiyAF-010;Número de RNC: 1-31-074146; . .Página web: www.immb.com.do i

- Señor Paúl Gray; Derecho a voz yvoto ; /I ¡^^1- Señor Rodolfo Cabello; Derecho a voz y voto :- Señor Juan Carlos Rodríguez; Derecho a voz y : ' ;- Señora Gabriella Dipino; Administradora del Fondo - Voz sin voto

201-0rPí' VALOÍ'••A PUBLICA

Corporativo•5662

JUL 'B \)^;3dO':.;\,'átes

"El presenteprospecto deialta todos los aspectos referentes a rendimiento, condiciones y riesgos que deberán ser considerados por lospotencialesadquirientes detas cuotas ofrecidas. Lasinversiones se realizan por cuenta y riesgo delaportante, por ¡ocualelmismo debe informarse sobre todas lasnormas que regulen la actividad, tomandoen cuenta las mismas,incluyendoel régimen tributario aplicable.".

"ESTOS VALORES HAN SIDO INSCRITOS JUNTO AL PRESENTE PROSPECTO YEL CORRESPONDIENTE REGLAMENTO INTERNO EN ELREGISTRO DELMERCADO DE VALORES YPRODUCTOS (ENADELANTE, RMVP) DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES, LO QUENOIMPLICA QUE ELLA RECOMIENDE LA INVERSION EN LOS MISMOS U OPINE FAVORABLEMENTE SOBRE LAS PERSPECTIVAS DELNEGOCIO, O CERTIFICQUE LA VERACIDAD O SUFICIENCIA DE LA INFORMACION CONTENIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO."

"Lasociedadadministradora declaraque la información presentada cumple de manera razonable con lo exigido en las normas vigentes y quela mismaes revelada enforma veraz, suficiente, oportunay clara. Quien deseeadquirir cuotas de JMMB Fondo MutuoRentabilidad Dinámica que se ofrecendeberá basarse en su propiaevaluación dela información contenida en elpresente prospecto. La adquisición dejas euaííis^presupone la aceptación porelcomprador detodos iostérminos y condiciones dela ofertapública talcomo aparecen enelpresente prosBf6sa^émi^>

\XEl prospecto de emisión se encuentra a disposición del público en el RMVP, en el domicilio de la M^da^dminisiradora; /^la^rección electrónicaw^vw.immb.com.do donde los interesados podrán revisar la información y reproducirla, "La supervisi^yoQli Superintendencia deííRl«wdo de Valores noimplica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo o abi'

PAUL ANDRE^GRXT---Representante Legal y Responsable

del Contenido del Reglamento Interno

JMMB

El prescDte Prospecto de enüsiÓQ de fecha 30 de Junio de 2017 modifíca las disposiciones establecidas en el Prospe^t^d^J^fiisiói^i'̂ el^^^.dO^cco 2017, en virtuddelaautorización realizada porlaReunión del Consejo deAdministración delaSociedad "JMMB Sociedad AdminbtraM&Tde-FointS^g^verütAn, S-A.** celebradla

en el 05 de Abril de 2017 y aprobación de la modificación por parte de la SIV de fecha 19 de Junio del 2017

Prospecto de EmisiónJMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

2. índice y Glosario

2.1 índice

Prospecto de Emisión 1

2. índice y Glosario 1

2.1 índice 22.2 Glosario 3

i.- Aclaraciones 6

ii.- Uso de Estimados y opiniones sobre perspectivas futuras 83. Resumen de! Prospecto 9

4. Aspectos Generales 10

5. Factores De Riesgo 12

5.1 Tipos de riesgos 125.2 Administración de riesgos 14

6. Comité de Inversiones 14

6.1 Miembros comité de inversiones 15

7. Información Sobre La Sociedad Administradora Y Su Grupo Financiero 16

7.1 Información sobre la Sociedad Administradora 16

7.2 Procesos en contra o a favor de la Sociedad Administradora 20

7.3. Aspectos Administrativos 20

7.3.1 Estructura administrativa interna 20

7.3.2 Información periódica que los inversionistas pueden consultar 217.3.3 Modificación al prospecto 227.3.4 Auditoría Extema del Fondo 23

ANEXOS 23

QO- SiJPERiNTEí-:DENCiA DE VALORESOI V Dirección de oferta püslica

O1 JUL 2017

La inscrjpcicn dei valoí en el Ríoislro dei í/'ercado deValoresy Productos y ¡a aiitofizacicn para rsaííE-ir laoteris pública

por parte de S'jpíri:i;5iiciencia, noiinplic?, ceniiicacion sobrela calidad de iosvalores y la solvencia 'iel emisor.

or ?;!P"R!fíTFJDEHCIAOE VALORESIv DKCCÍóMDí; OFERTA PUBLICA'

O1JUL 2017

'V ^••/:':ícto di? VsicrsslEjeeuíivo? idéiic:ia | sociedad

iKÍininistradora, facultado por ésta para ejecutar las actividadpjs:4e iaversióli el1''ei-'máreO'̂ :lp;-éstáM'é^ por laIcy del Mercado de Valores 19-00 (en lo adelante "Ley"), poitvei3£¿MB¿¿taií¿ÍiX'|jlÍc¿fc4Óiiid©4a4^eyWMercadolie Valores aprobado mediante Decreto No. 664- 12 (en lo adelaíite "Reglamento 664-12"), la Nonna que Regulalas Sociedades Administradoras y los Fondos de Inversión, aprobada mediante la Resolución R-CNV-2013-33-MV ymodificada por la Resolución R-CNV-2014-22-MV, asi cLmo las demás normas aprobadas por el Consejo

Superintendencia de Valores (en lo adelante

, el prospecto de emisión del respectivo fondo de

Prospecio (le Emisión


2.2 Glosario

' ' 3a) Administrador del Fondo de Inversión (en lo adelanté^

Nacional de Valores (en lo adelante "Consejo"), y por la

"Superintendencia") que le sean aplicables, el reglamento interneinversión y demás normativa interna de la sociedad administradoi-a.

b) Atiministración de Fondos de Inversión. Actividad realizada jior las sociedades administradoras de fondos deinxersión, consistente en la inversión profesional y diversificada de los recursos de terceras personas,ilcnominadas aportantes, en valores y otros activos autorizados por la Ley.,\portante o Participante. Es el inversionista de un fondo de in> ersión y propietario de las cuotas representativaslie sus aportes al mismo.

Aporte. Es el o los recursos que entrega una persona física o juinversión para que junto con otros aportes conformen el patrimc^11 inversión en los valores o bienes que permite la Ley y su Reglamento.

Hcnchmark o Indicador Comparativo de Rendimiento. Indicador tomado como referencia para valorar la

c)

d)

e)

f)

g)

h)

i)

j)

k)

l)

•ídica a la sociedad administradora de fondos de

nio del fondo de inversión correspondiente para

L'llciencia en la gestión de un portafolio de inversión de un fondd de inversión y que deberán tener relación con lapolítica y el portafolio de inversión del fondo de inversión,Cnlifícación de Riesgo (a Fondo de Inversión). Es una opinión fundamentada otorgada al Fondo de Inversiónsobre la probabilidad de cumplir con los objetivos de invers ón, nivel de sensibilidad ante cambios en lascondiciones de mercado, nivel de protección ante pérdidas y otr^s elementos que son evaluados por una entidadcalitlcadora. La calificación de valores procura dotar a los inversionistas de herramientas adicionales para laloma de decisiones.

Calificadora de Riesgo. Sociedad comercial autorizada port

calificar el riesgo de los valores objeto de oferta publica, y estar inscritas en el Registro del Mercado de Valores yProductos. !

I

( apacidad de Pago de un Emisor: Solvencia económica y

oportunamente sus compromisos económicos y financieros.Cartera de Inversión. Es el dinero y una diversa gama de val

patrimonio del Fondo.

Certificado de Cuotas o Certificado de Suscripción de G>suscripción de cuotas o el rescate de cuotas según correspon^

iiu ersión abierto. Estos certificados no son negociables en el Mí rcado bursátil o extrabursátil, y solo representanel monto aportado al Fondo.

Comisiones. Porcentaje o monto fijo que percibe la sociedad adlie administración de los fondos de inversión, de conformidad a

MV, modificada por la Resolución R-CNV-2014-22-MV, el ret

fondo de inversión.

Comisión de Administración. Porcentaje o monto Hjo que (^obra la sociedad administradora de fondos deinversión, por el servicio de administrar los fondos de inversión.

a Superintendencia de Valores para evaluar yiscritas en el Registro del Mercado de Valores y

financiera que tiene un emisor para enfrentar

ores, bienes y demás activos que conforman el

uotas. Comprobante o recibo que acredita laia, realizado por un aportante de un fondo de

ministradora de fondos de inversión por su labor

lo previsto por la Resolución R-CNV-2013-33-

jlamento interno y el prospecto de emisión del

Prospecto de Emisión jO'.Ü. 'v' i.'': PiJBLlCAJMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA ¡ A 3 í •. O C3

m) Comisión de Desempeño: Porcentaje que cobra l4 sociedad acBnlniUkííáií de fondoscuando el desempeño del fondo supera el indicador dotgin^a^^ei de^ rend|niien|pj..^^ e será enbase a la diferencia diaria entre el rendimiento del foijdó'̂ 'ér indicador éonipáráfivo d'er

n) Comité de Inversiones: Órgano colegial compuesto por exp^gs^^^fe, Fondos deInversiones y profesionales extemos designados encargaJo"^''v^ri5of'TrTLnii'pTTmt^t(r'?fó~1a política deinversión de cada Fondo, así como la evaluación, recomendación y aprobación de las decisiones de inversión,

o) Contrato de Participación o de Suscripción de Cuotas (en lo adelante "Contrato de Suscripción"): Contratode adhesión cuyo objeto será la aceptación por parte del aportante de las condiciones establecidas tanto en elreglamento interno como en el prospecto de emisión.

p) Cuotas de Participación: Es cada una de las partes alícuotas, de igual valor y características, en las que se divide

el patrimonio de un fondo de inversión, que expresa los aportes realizados por un aportante y que otorga a ésteúltimo derechos sobre el patrimonio del mismo. En lo adelante también se le podrán llamar "participaciones"',

q) Disponibilidad del Fondo. Liquidez o dinero en efectivo y cuasi dinero que mantiene el Fondo, para atender lasnecesidades de retiro de sus participantes.

r) Diversifícación de Riesgo. Es la acción de distribuir los recursos de un Fondo en diferentes valores, diferentes

emisores y diferentes sectores económicos; con el propósito de aminorar los riesgos de acuerdo al objetivo de

cada Fondo.

s) Duración. Promedio ponderado del plazo en que serán pagados los flujos de caja, de los instrumentos queconforman la cartera de inversiones o portafolio del Fondo de Inversión.

t) Fondo de Inversión o Fondo. Patrimonio autónomo con las características establecidas en el artículo 373

{Características Generales) del Reglamento 664-12, que se encuentra separado jurídica y contablemente de laadministradora y de otros fondos de inversión que ésta administre, constituido a partir de los aportes de personasfísicas y jurídicas denominadas aportantes, para su inversión en valores, bienes y otros activos determinados por

la Ley y demás normativa aplicable, por cuenta y riesgo de los aportantes. La propiedad de los aportantes respecto

al fondo de inversión se expresa a través de la adquisición de las cuotas emitidas por el mismo.u) Fondos de Inversión Abiertos (Fondos Mutuos).Acorde a lo establecido por el artículo 90 de la Ley es un

patrimonio variable, conformado por aportes de personas físicas y jurídicas para su inversión en valores de ofertapública, administrado por una compañía administradora de fondos por cuenta y riesgo de los aportantes, previocontrato suscrito entre las partes. Es aquel fondo de inversión que tiene duración indefinida y cuyo patrimonio ynúmero de cuotas de participación es variable y son redimibles directamente por el fondo mutuo que emite, através de la sociedad administradora.

y) Fondos de Largo Plazo: Fondos en los cuales la duración promedio ponderada del portafolio de

inversión es de más de mil ochenta (1080) días.w) Ganancia/Perdida de Capital: resulta cuando el precio de venta de una cuota del fondo es más alto que su precio

de compra al momento que el inversionista adquirió la misma. Por el contrario, puede darse una situación donde

surja una pérdida de capital cuando el precio de venta de la cuota del fondo es menor que lo que se pagó paraadquirirla.

x) JMMB Fondo Mutuo Rentabilidad Dinámica. En lo adelante por su denominación completa o como "Fondo deInversión" o "el fondo".

y) Límite de Participación. Porcentaje máximo de cuotas que un participante individual puede tener de cada Fondo.Este límite es de hasta el 10% del total de las cuotas del fondo abierto a partir de la etapa operativa del Fondo,

z) Límites de inversión del Portafolio. Son los valores máximos y mínimos sobre el portafolio de inversión que el

Administrador del Fondo debe tener en cuenta para la conformación de la cartera de inversión en cuanto a tipo deemisores, valores, sectores económicos, grado de calificación de riesgo, monedas y concentración por emisor.

( .e inversión



aa) Liquidez. Efectivo en caja y bancos, en depósitos de disponibiiifcrta pública de liquidación inmediata (letras, papeles comercia

Oiy OfSCODFOFERWPÜBLICA

idaí inmediata o 'btitH.d^Sy^itos o valoreses, iuotasde fondos abiertos)

bb)Mercado de Capitales. Mercados en los cuales se comijíran, y^

la cy,!'j5c! -h ¡üs vclc'ís y la -v-' c:T.::cr,

de

DS

comprenden una duración mayor a 1 año y normalmente

Mercado de Dinero.

cc) Mercado de Valores. Comprende la oferta y demanda de valores representativos de capital, de crédito, de deuda> de productos. Asimismo, incluye los instrumentos derivados, ya sean sobre valores o productos.

dd) Modalidad de Inversión. Inversiones en títulos valores que pueden ser de renta fija, variable y/o mixta.ee) NIC. Norma Internacional de Contabilidad. También conocidas como NllF o IFRS (Por sus siglas en inglés). Son

un conjunto de estándares que establecen la información que deben presentarse en los estados financieros y lal'orma en la que debe aparecer.

ff) MC 7 Efectivo y equivalentes al efectivo. Los equivalentes i.\ efectivo se tienen, más que para propósitos deinversión o similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una inversión financierapueda ser calificada como equivalente al efectivo, es necesario que pueda ser fácilmente convertible en una

i-antidad determinada de efectivo y estar sujeta a un riesgo poc3 significativo de cambios en su valor. Por tanto,lina inversión será equivalente al efectivo cuando tenga venciniento próximo, por ejemplo tres meses o menos

Jesde la fecha de adquisición.

gg) Patrimonio. La suma de los aportes de los aportantes y el rend

patrimonio de un fondo.

hh) Política de Inversión. Es la que establece en qué puede y en

misma se encuentra en el presente Reglamento Interno, que es a¡i) Portafolio de Inversión (en lo adelante "Portafolio de In

bienes y demás activos permitidos por la Ley y normas de ca;adquiridos con ios recursos de los fondos de inversión.

jj) Prospecto de Emisión de Fondos Abiertos. Documento proporcionado a los potenciales aportantes de los fondos

abiertos, que se constituye en un medio de información para qie tomen su decisión de invertir o no en las cuotasde un fondo mutuo.

kk) Registro del Mercado de Valores y Productos (RMVP). Rej'istro a cargo de la Superintendencia en el que se

inscribe la información pública respecto de los valores, emiso'es y demás participantes del mercado de valores

regulados por la Ley 19-00, conforme a las disposiciones que sé establezcan en su Reglamento de Aplicación.II) Reglamento Interno. Es la norma interna elaborada por la sociedad administradora para establecer las

características y las reglas de administración de cada fondo de i:iversión.mni) Rescate de Cuotas. Operación mediante la cual el aportante hace líquidas sus cuotas de un fondo mutuo a

través de la redención de cuotas que ejecuta la sociedad administradora.

nn) Rescates Programados. Es aquel rescate de cuotas de un fonco mutuo cuando el aportante ejerce su derecho en

una fecha determinada, distinta a la fecha de solicitud de rescat(.oo) Rescates No Programados. Es aquel rescate de cuotas de un

liquidas en el momento en el que el aportante lo solicita.pp) SAFI. Son las siglas de "Sociedad Administradora de Fondos

valores, supervisado por la Superintendencia de Valores de la lepública Dominicana, cuyo objeto exclusivo es laadministración de fondos de inversión.

qq) Suscripción de Cuotas. Operación mediante la cual se adqu

mediante aportes de dinero.

imiento de las inversiones realizadas conforma el

qué no puede invertir un Fondo de Inversión. La

probado por la Superintendencia de Valores,

•'ersión" o "Portafolio"). Conjunto de valores,

ácter general aprobadas por la Superintendencia,

fondo mutuo que la sociedad administradora hace

de Inversión", tipo de participante del mercado de

República Dominicana, cuyo objeto exclusivo es la

eren cuotas de participación de un fondo mutuo,


rr) Valor de Cuota. Es el valor que tiene la cuota en un momento determinado y equivale al patrimonio en libros del

Fondo de Inversión dividido por el número de cuotas en circulación. El Valor de Cuota se calcula diariamente y

cambia como resultado de las variaciones en sus componentes. Directamente el Valor de Cuota no indica larentabilidad, sino que es un insumo para calcular la tasa de rendimiento del fondo.

ss) Valor Nominal: Es el precio de suscripción inicial de las cuotas de los fondos abiertos adquiridas el primer díade suscripción.

tt) Valuación de la Cartera. Proceso al fmal del día de valoración del precio de cada activo de la cartera de

inversiones de cada Fondo. La valuación de la c^^";eSuperintendencia de Valores.

i.- Aclaraciones

Cí

A. 3^

í^"está"^iij"eta'a-la normativa'de-va4e«ción emitida por laOE VALORES'

PUBLl\s A O- o

o 1JUL 2017

La insc.'wc;-:.i asi 73::f sr. íl Riyanr: dít Mercsdo ds Vaicrc-syPrcdtitfós yia autor¡Z5cicn [;ci'3 ,a piji-iica

perpaite qí Siiperijlsfidcnciíi, no iiriüüc^ ccrriicíción ¿obre^ l3 Cflíilad úe lüs valeres yfa sciv?r¡v!a os! e.Tiijor.

A menos que se especifique de otra forma o el contexto lo requiera de otra manerá el Pruypecto" o "Prospectode Emisión" se refieren al presente Prospecto; de igual forma sucede con "JMMB Sociedad Administradora deFondos de Inversión" o "JMMB SAFF' que se refieren a JMMB Sociedad Administradora de Fondos deInversión, S.A., así mismo ocurre con "el Fondo" o "el Fondo de Inversión" que se refieren a JMMB FondoMutuo Rentabilidad Dinámica. Los términos "Pesos Dominicanos", "Pesos", "RD$" y "DOP", se refieren a lamoneda de curso legal de la República Dominicana.

El presente Prospecto se realiza en cumplimiento con las leyes de la República Dominicana, y de maneraespecifica, con la Ley del Mercado de Valores No. 19-00 de fecha 8 de mayo de 2000, su Reglamento deAplicación (Decreto No.664-12) de fecha 7 de diciembre de 2012, así como las normas, circulares y oficios delas autoridades competentes del mercado de valores. Por lo tanto, el Prospecto no constituye una oferta desuscripción ni una solicitud de oferta de suscribir instrumentos en jurisdicciones en las cuales no sea legalmenteposible realizar tal oferta de suscripción o solicitud de suscripción. Todo adquiriente de las cuotas objeto delpresente Prospecto deberá cumplir con las disposiciones legales aplicables y regulaciones vigentes en lajurisdicción en la cual se lleve a cabo la suscripción, oferta o venta de las cuotas, o en la cual mantenga odistribuya este Prospecto, y deberá obtener el consentimiento, aprobación o permiso para la suscripción, oferta oventa que le sea requerido a éste bajo las leyes y regulaciones vigentes que le sean aplicables en su jurisdicción,o en las jurisdicciones en la cuales realice tal suscripción. Las informaciones que se consideren comoRelevantes, de acuerdo a la regulación del mercado de valores, serán informadas en fecha oportuna, de acuerdoa lo dispuesto en el Reglamento de Aplicación de la Ley de Mercado de Valores (664-12), y las normas queemitan las autoridades del mercado de valores debidamente facultadas.

Cada inversionista o potencial adquiriente de las cuotas de participación aquí ofertados deberá estar conscientede los riesgos inherentes a este tipo de instrumentos financieros, por tal razón JMMB SAFl hace referencia a losriesgos que considera importante conocer. Los inversionistas o potenciales adquirientes de las cuotas departicipación aquí ofertados deberán basar su decisión en su propia evaluación independiente de los criterios deJMMB SAFI y de los ténninos de esta oferta, incluyendo los méritos y riesgos que implica tal inversión. Lainformación contenida en el Prospecto no deberá interpretarse como ofrecida en calidad de asesoría legal,financiera, de impuestos ni de cualquier otro tipo. Antes de invertir en las cuotas de paiticipación que seinforman en este Prospecto, los inversionistas potenciales podrán consultar sus propios asesores en materia



financiera, legal, contable, regulatoria y de impuestos, para determinar si esa inversión es conveniente dada lascircunsuincias especificas y particulares de cada inversionista, y de esa manera llegar a una evaluaciónindependiente sobre la posible inversión, basada entre otras cosas ecuotas de participación aquí descritos. Los inversionistas que tenlegales para este tipo de inversión deberán consultar a sus asesoresinversión en las cuotas, constituyen para ellos, una inversión lícita

^ su propia visión del riesgo asociado con lasgan limitaciones regulatorias o restricciones; legales para determinar hasta qué grado unao permitida para ellos.

Este Prospecto hace referencia a informaciones y estadísticas relativas al sector en el que opera JMMB SAFl.Las mismas han sido obtenidas de fuentes y publicaciones independientes, así como de otras fuentes deinformación disponibles para el público en general. Aunque entenJdemos que esas fiientes son confiables, no seha realizado una verificación independiente de dichas infonnaciones y no se puede garantizar que las mismassean completas o veraces.

El Reglamento Interno y el Prospecto de Emisión del fondoestarán disponibles en el domicilio de la SAFl JMMB, descrito en

JImMB Fondo Mutuo Rentabilidad dinámicael presente documento.

tT- ,SÜPER!fiTEflOEMCiDIPECCiÓM DE Oí

iP» O Os ^

O1JUL 201

La inscíipcicri del vDbí en el Rcyisíroy Productos yia 3iilof¡zsc!crt pa'3 f5

per parte de la S'-ipermiriidéncis, no iirip¡d calidad ds tus valoíes yl3 solv8

DE VALORESRTA PÚBLICAlOO

c\\ 'i

•rcado de Valeres

ca cír'D.'iCflCión sobreicia 'ie! emisor.



ii.- Uso de Estimados y opiniones sobre perspectivas futuras

El presente Prospecto contiene estimados y opiniones sobre perspectivas futuras, premisas y enunciados deintención por parte de JMMB SAFI. Esas opiniones aparecen en diversos lugares dentro del Prospecto eincluyen enunciados de intención, apreciaciones o expectativas corrientes, tanto de JMMB SAFl como de susadministradores, con respecto a ciertos aspectos que incluyen, entre otros, la condición financiera del Fondo.

Estos estimados y opiniones sobre perspectivas futuras se basan principalmente en las expectativas corrientes yen estimados de eventos previstos en el futuro, así como tendencias que afectan, o que pudiesen afectar, elnegocio y los resultados de operaciones del Fondo. Aunque el JMMB SAFI entiende que estos estimados yopiniones sobre perspectivas futuras se basan en premisas razonables sobre la situación actual e informacióncorriente disponible, los mismos están sujetos a cambios, riesgos potencialmente significativos y aeventualidades, muchas de las cuales están fuera del control de JMMB SAFI.

El uso de las palabras "entendemos", '"creemos", ''consideramos", "podría", "podría tener", "se estima", "seproyecta", "se anticipa", "tenemos la intención", ''se espera", "deseamos" y otros términos similares, se usancon la intención expresa de identificar opiniones sobre perspectivas futuras, pero no constituyen el único mediode identificar tales opiniones. Los estimados y opiniones de expectativas futuras tienen relevancia únicamente almomento en que éstas se emiten. Los estimados y opiniones sobre perspectivas futuras involucran riesgos eincertidumbres y no son una garantía de desempeño futuro, dado que las situaciones eventuales que resultenpodrían ser sustancialmente diferentes a las previstas en las opiniones de expectativas futuras. A la luz de losriesgos e incertidumbres indicados anteriormente, las situaciones descritas en los estimados y opiniones deexpectativas futuras contenidos en el presente Prospecto podrían no ocurrir. Se advierte a los inversionistas queno deben contar, más allá de lo prudente, con los estimados y enunciados de expectativas futuras al tomar unadecisión de invertir en los valores objeto de este Prospecto de Emisión.

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o1JUL 201í-ainscnpciónc/efv-^Wpnn'D, ,JProdüaoíyÍ3¿eVtes

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NOSUPERINTENDENCIA DEDIRECCIÓN DE OFERTA PÚBLICA

í^- o B o o

O1 JUL 2017


3. Resumen del Prospecto

El JMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA e

gananciasde capital c ingresos recurrentes a través de la irldenominados en pesos dominicanos y/o dólares estadouniíWs'esrBStxDTTro eTrdepósTtos'-enxntiéaées deintermediación financiera nacionales reguladas por la ley monetaria y financiera, y supervisadas por laSuperinicndencia de Bancos de la República Dominicana. El Fondo busca la apreciación de capital mediante lainversión en una cartera de valores con maduraciones en el largo plazo y una administración activa de la misma.El período mínimo de permanencia para los aportantes en el fondo es de trescientos sesenta y cinco (365) díascalendarios renovables, contados a partir del momento en que se concreta cada aporte.

El Fondo de Inversión se dirige a inversionistas con un perfil de riesgo moderado a alto; sin necesidad deliquide/, inmediata, con horizonte de inversión a 365 días, que estén dispuestos a asumir los riesgos que sederivan de una cartera compuesta por valores públicos y corporativos; y que desean participar de una cartera decertificados financieros y valores de oferta pública que generei) ganancias de capital como resultado de larevalori/ación de los mismos. Es importante reconocer que pueden presentarse situaciones adversas en que losinstrumentos financieros en los que invertirá el Fondo pierdan valcapital para el aportante.

la do r- 'i.-: ^ercído (;-2 VaiCifas

to de generarla pública,

Dr y como consecuencia ocasionen pérdida de

Las cuotas del Fondo de Inversión podrán ser adquiridas por qualquier tipo o clase de persona o vehículoespecia! que tenga interés y facultad legal para hacerlo, incluyendjo las personas físicas (personas naturales) y/opersonas jurídicas (personas morales), de naturaleza públicas o privadas, nacionales y/o extranjeros, sinperjuicio de que sean adquiridas directamente o mediante apoderados, siempre y cuando se presuma que losmismos lienen conocimientos, experiencia y están calificados para tomar decisiones de inversión y ponderar losriesgos que conlleva. Es recomendable que el aportante tenga un conocimiento mínimo del mercado financierolocal e internacional.

El lugLir para realizar los trámites de suscripciones (lugar deAdministradora de Fondos de Inversión, S.A. ubicadas en la Ave.Lineóla. Edificio Coiporativo 2010, Piso 15, Santo Domingo, República Dominicana. Los trámites desuscripción de cuotas podrán ser realizados por los promotores de fondos de inversión contratados por laSociedad Administradora. Las acreditaciones de los promotores del Fondo pueden ser verificadas tanto en lapágina web de la Superintendencia de Valores como en la página web del mismo Fondo.

El valor inicial de la cuota el primer día de colocación será de RD$ 1,000.00 y el monto mínimo de aportes seráde RDS 100,000.00. Las participaciones del aportante son¡ redimidas directamente por la SociedadAdministradora. El período de permanencia en el fondo es de trescientos sesenta ycinco (365) días calendariosrenovables, contados a partir del momento en que se concreta cajda aporte. El día de vencimiento del plazo detrescientos sesenta y cinco (365) días para cada aporte, los aportantes podrán rescatar parcial o totalmente lascuotas correspondientes a dicho aporte, sin penalidad alguna. Los aportantes podrán requerir rescatesprogramados y/o no programados en cualquier momento por hast^ el 100% de sus cuotas. Si el rescate de cuotassucede en un día diferente al del día de vencimiento del período jde permanencia de trescientos sesenta ycinco(365) días, los aportantes deberán pagar una penalidad por retiro anticipado según los días al vencimiento delperíodo de permanencia de cada aporte como estipulado en la spcción 4.1.2.2 del Reglamento Interno de esteFondo.

colocación) será en las Oficinas de JMMBGustavo Mejía Ricart, No. 102, esq. Abraham


El beneficio obtenido por el inversionista será en función de la diferencia entre valor de la cuota al momento desu redención y el valor de la participación al momento de invertir en el fondo. Al tratarse de un fondo demercado de capital, el fondo presenta un riesgo por los beneficios o rendimientos variables debido a que losbeneficios que generan los títulos valores que componen la cartera están en constante cambio, por lo que JMMBSAFI no garantiza un beneficio o rendimiento mínimo o máximo, sino que el beneficio o rendimientodependerá de la distribución proporcional entre los inversionistas, del producto que genere la cartera.

Adicionalmente, como todo mercado y todo fondo, existen ciertos riesgos como son el de tasa de rendimiento yde precio; de liquidez; de crédito o no pago o cesación de pagos; cambiados; operativo o de administración;legales; por liquidación del fondo de inversión; sistémico; no sistemático o riesgo diversificable; de inflación;tributario, para lo cual JMMB SAFI ha establecido una unidad de riesgos especializada e independiente dentrode su estructura jerárquica, cuyo objetivo es identificar, medir y administrar los riesgos a los que estánexpuestos los fondos de inversión para reducirlos en su máxima expresión. Para alcanzar estos objetivos,JMMB SAFI, utiliza diversas metodologías y herramientas, explicadas en el apartado 5 del presente documento.

El comité de inversiones estará compuesto por el Señor Paúl Andrew Gray con derecho a voz y voto, el señorRodolfo Cabello con derecho a voz y voto, el señor Juan Carlos Rodríguez con derecho a voz y voto; y laseñora Gabriella Dipino, Administradora del Fondo, con derecho a voz sin voto. Los antecedentes y detallessobre dichos miembros lo podrán encontrar en el apartado 6 del presente documento.

Es importante destacar que el fondo puede presentar variaciones en el valor de la cuota, principalmentedebido ala valoración de mercado de los títulos valores que componen el portafolio. Las inversiones del fondo serealizarán en títulos valores de oferta pública aprobados por la Superintendencia de Valores.

4. Aspectos Generales

Denominación del Fondo:


^.SUPERiNTENDEifííA DE VALORESOI V dirección de oferta PÚBLiCA

O. A O O

O1JUL Z017

! La ir.sc;!i:c!cn ooi vj::i sí. e; ricuiL-ín i.iúí !;lft;c5do .i'? Va'cr';5

Autorizado por el Consejo Nacional de Valores mediante Primérá/l^éspydóh;,de;|fecf& año2016 e inscrito en el Registro del Mercado de Valores yProdudtos'deRNC: 1-3152636-5. Sin calificación de riesgo. " "

Valor inicial de la cuota al primer día de colocación:Moneda en que se expresa el valor cuota:Monto mínimo de aporte inicial por aportante:Monto mínimo de aportes adicionales por aportante;Saldo mínimo de permanencia:Plazo mínimo de permanencia:Hora Corte para suscripciones y rescates:

Tipo y objeto del fondo de inversión:

RD$ 1,000.00RD$ Pesos Dominicanos

RD$ 100,000.00RD$ 100,000.00RD$50,000.00365 días

12:30 p.m.

El JMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA es un fondo de inversión abierto con objeto de generarganancias de capital e ingresos recurrentes a través de la inversión diversificada en valores de oferta pública, denominadosen pesos dominicanos y/o dólares estadounidenses; así como en depósitos en entidades de intermediación financieranacionales reguladas por la ley monetaria y financiera, y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República

10

Prospecto de EmisiónJMMB I ONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

Dominicíina. El Fondo busca la apreciación de capital mediante la inversión en una cartera de valores con maduracionesen el largo plazo y una administración activa de la misma. Por su plazo,busca aumentar la rentabilidad y crecimiento del capital de los aportante:política de inversión.

Inversionistas a los que va dirigida la oferta:

tiene una exposición a riesgo de mercado ya ques, siempre acorde a los límites establecidos en la

El Fondo de Inversión se dirige a inversionistas con un perfil de riesgo moderado a alto; sin necesidad de liquidezinmediaia. con horizonte de inversión a 365 días, que estén dispuestos ícompuesta por valores públicos y corporativos; y que desean participar cde oferia pública que generen ganancias de capital como resultado dereconocer que pueden presentarse situaciones adversas en que los instrumentos financieros en los que invertirá el Fondopierdan \alor y como consecuencia ocasionen pérdida de capital para el ^portante.

asumir los riesgos que se derivan de una carterae una cartera de certificados financieros y valoresla revalorización de los mismos. Es importante

Las cuchas del Fondo de Inversión podrán ser adquiridas por cualquier tipo o clase de persona o vehículo especial quetenga iiuerés y facultad legal para hacerlo, incluyendo las personas físicas (personas naturales) y/o personas jurídicas(personas morales), de naturaleza públicas o privadas, nacionales y/o extranjeras, sin perjuicio de que sean adquiridasdirectamente o mediante apoderados, siempre y cuando se presuma qu{; los mismos tienen conocimientos, experiencia yestán caliUcados para tomar decisiones de inversión y ponderar los riesgos que conlleva.

Tomani-lo en consideración lo establecido en el párrafo antericreconoce que las cuotas podrán ser adquiridas, por individuoindividuales de responsabilidad limitada, sociedades comerciales de cualquier tipo y cualquier sector,incluyendo a entidades de intermediación financiera, intermediarios de valores para sí y para terceros,compañías de seguros, administradoras de fondos de inversiórii para sí y por los fondos de inversión quegestionen, administradoras de fondos de pensiones para sí y para los fondos de pensiones que gestionen(siempic y cuando cumplan con los requisitos de la resolución no. 104 y No.61 de la Comisión Calificadora deRiesgos), quienes funjan como fiduciarios para sí y para los ficeicomisos que gestionen, administradoras deriesgo.^ de salud y riesgos laborales, sin perjuicio de cualquier persona o cualquier vehículo especial, nacional oextranjeMO con la facultad legal o que pueda adquirirla en el fi.turo, sin perjuicio de las autorizaciones quecorresp(Midan para aquellos que pertenezcan a sectores que lo ameiriten.

Marco legal aplicable:

De fonna especial la Ley del Mercado de Valores y Productos No. 19-00 y su Reglamento de Aplicación,Decrelií No. 664-12, además de las nonnas de carácter administrativo, principalmente la Norma que regula lassociedades administradoras y los fondos de inversión, aprobada niediante la Resolución R-CNV-2013-33-MV ymoditlcada por la Resolución R-CNV-2014-22-MV; la Norma CNV-2014-17-MV que Establece los Criteriossobre Valorización de las Inversiones en Instrumentos Financiercjs adquiridos por los patrimonio autónomos; laNomiii 11-CNV-2012-01-MV que Regula la Prevención y Control de Lavado de Activos y Financiamiento alTerrorismo en el Mercado de Valores de la República Dominicana; sin perjuicio, que también le aplica, en loque corresponde, la Ley para el Desarrollo del Mercado Hipotecario y el Fideicomiso en la RepúblicaDominicana No. 189-11 y sus reglamentos, sin perjuicios de otrak que puedan coiTesponder.

•r, de forma enunciativa y no limitativa, se, asociaciones sin fines de lucro, empresas

Fecha en que se efectuará la emisión de cuotas: 01 de Febrero 20j1KRINT[;NDENCIA Dc VALORES

direccíc^ideüí^er'̂ pOblícÁCalificación de riesgo de las cuotas de participación: este fonc o de^ttygfgi^n^^nQ'pqseejgaliÍTQagi^ de

o 1 JUL 2017

la inscripcicn dsl vabr en el Regislro dei Mercado de ValeresyProclucíc.s yla gulofizacicn para realizar la ofórla pública

por pa't? daia$upainí-3iidencia, r.o implica coriiíicadón sobreía Calidad de ios veiores yh solvencin del gmisor.

nesgo.

11


5. Factores De Riesgo

JilPSWTSraCIAOEMESv..;x V DiprCCiON DE OFERTA PUBLICA

01JUL 2017

"Señor Inversionista: Los riesgos son situaciones que, eri^tmt)'tié '̂McBder,'y.ptiéikn<UfectaH'éiycunplimiento delos objetivos del fondo, perturbar el valor de la cartera pérdida ensus inversiones. Se debe tener presente que el riesgo forbm 'pgr^¿¿ê: 'cugl%ü^^^^ nbargo, en lamayoría de los casos puede medirse ygestionarse. Las si^ttSnj.7^^nmTactO'nîe"''servlTÚn-dev7êntación, paraevaluar el efecto que tendrán posibles eventos en la inversión. "

5.1 Tipos de riesgos

a) Riesgo de Mercado: Este riesgo está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen elportafolio del fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los precios de los diferentes tipos deactivos financieros y de su correlación entre ellos. Cuando el precio de un instrumento incrementa, el Fondo generara unaganancia de capital, dígase una apreciación en el valor de su portafolio. Por lo contrario, cuando el precio de uninstrumento disminuye, el Fondo generara una pérdida de capital, por lo que el valor del portafolio disminuirá al igual queel rendimiento del fondo.

b) Riesgo por Duración: Este fondo cuenta con una duración superior a 1,080 días, lo cual implica la inversión eninstrumentos más susceptibles a riesgos de tasa de interés, riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de contraparte,entre otros.

c) Riesgo de Liquidez: Es el riesgo asociado a la posibilidad de que el fondo no sea capaz de generar suficientes recursosde efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento o ante solicitudes de rescate.

d) Riesgo Sectorial: Este riesgo está asociado a las malas condiciones de mercado que pueden darse en un sectorindustrial en particular y que por ende puede afectar a la rentabilidad del fondo.

e) Riesgo de tipo de cambio: Este riesgo está asociado al impacto negativo en las inversiones realizadas en monedadistinta a la moneda funcional del fondo producto de la fluctuación de los tipos de cambio. El Fondo invertirá tanto enmoneda local como en dólares americanos, lo cual implica que la fluctuación de la tasa de cambio entre ambas tendrá unimpacto directo en la valorización de los activosen los que invierta y como resultado final en el patrimonio del Fondo.

f) Riesgo de Tasa de Interés: Es el riesgo de pérdida de valor de los instrumentos que devengan un interés fijo a causa demovimientos de los tipos de interés. En general, un aumento en la tasa de interés implica una pérdida de valor en este tipode instrumentos, mientras que una disminución en la tasa de interés implica un aumento de valor en este tipo deinstrumentos.

g) Riesgo de Crédito: Se refiere al riesgo de pérdida que sufriría el fondo, en el caso de que alguna contraparteincumpliese sus obligaciones contractuales de pago con la misma, resultando una pérdida financiera para éste.

h) Riesgo País: Dentro de la composición del portafolio de Inversión del Fondo, existirán títulos valores emitidos por elBanco Central y el Ministerio de Hacienda, por lo que un cambio drástico en la coyuntura económica y política del país,pudieraafectar el valor y la recuperación del capitalde los instrumentos en que está invertido el Fondo.

i) Riesgos Legales y Judiciales: Se refiere a la perdida potencial por el posible incumplimiento en las disposicioneslegales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicaciónde sanciones, en relación con las operaciones que la Sociedad Administradora lleva a cabo, así como a la no exigibilidadde acuerdos contractuales.

j) Riesgo Tributario: Es aquel proveniente de las modificaciones que pudieran surgir en el régimen tributario aplicable a

12


los Fon(!(is de Inversión y cualquier otro instrumento financiero que inciaumentd de los deberes y obligaciones tributarias del Fondo o los tituleuna disminución del valor de las inversiones del Fondo v consecuenteme

. SÜPERií^TENDEiíCIA De mOF^ESkji V niRfnniíiw nt- fi ¡ri ícáOlRECCIOW DEOFSR'iAFiJBLtCA

» o £:?. A. o oA

la de manera directa o irulirecta en el misnvalores que ío comloifelse podría tradi

ite una dismji^ yalpr cuota.^ ^

O. Un

cir en

k) Rics<io de Reinversión: Es el riesgo de reinvertir flujos de los instrunla inversión original. •.K- í.T;:íor

(jíiado al precio del dinero en el tiempo. Losen una doble vía:

I) Ries'^o de tasa de rendimiento y de precio: Es el riesgo asomovimientos de la tasa de interés afectan la rentabilidad del Fondo

a- Efeciü de Precio, un aumento en las tasas de interés reduce el pirconfonnan la cartera del Fondo, al reducir el valor presente de loípodría provocar un descenso en el precio de la participación y uní.pérdida de parte del capital invertido. Esta posibilidad depende dparticipaciones o valoraciones de mercado de la cartera de títulos 3

"ecio de los títulos y valores con tasa fija queflujos futuros asociados a cada título, lo quedisminución en la rentabilidad e incluso una

;l momento en que se efectúe el retiro de lasvalores,

b- Efecto reinversión, la disminución de la tasa de interés de los ttulos y valores que adquiere el Fondo, tendráun efecto negativo sobre las reinversiones que deba efectuar el Fondo, en las nuevas condiciones de mercado,ya que provoca varias consecuencias: a) Los precios de los títulos valores aumentan, lo que quiere decir que elfondo \ a a tener que utilizar más recursos para adquirir los misinos activos que en el pasado hubiese podidoadquirir con menos; y b) Al invertir en títulos valores con menores tasas de interés, el creciniiento diario delvalor de la participación por ingresos por intereses disminuiría, lo que podría motivar una disminución en elfactor de ajuste diario en el valor de la participación.

m) Riesgo emisor o de crédito o no pago o cesación de paglos: Es el riesgo de que un emisor público oprivado deje de pagar sus obligaciones y la negociación de sus valores sea suspendida. Dentro de la cartera delFondo existirán títulos valores de emisores públicos yprivados, Iqs cuales por situaciones adversas pueden dejarde pagar sus obligaciones, dicha circunstanciaprovocaríaque la negociación de dichos valores sea suspendida.

n) Riesgo Operativo o de Administración: Se refiere al riesgo de pérdidas como resultado de procesosinternos inadecuados, fallas en sistemas y personal de la institución, o debido a eventos extemos. Podemos citarla pérdida potencial por fallas o deficiencias en los sistemas de información, en los controles internos o porerrores, en el procesamiento de las operaciones, registro, admirjistración, así como los siguientes factores deriesgo que son propios al riesgo operativo: riesgo de la administración de la cartera, riesgo de crédito.La maierialización de este riesgo puede generar retrasos en el suniinistro de la información financiera y contabledel fondo, así como de la realización de las operaciones que solicita el inversionista al no poder llevarse a caboen forma oportuna, eficaz y eficiente.

ñ) Riesgo por liquidación del fondo de inversión: Es el riesgjD que existe ante la posibilidad de liquidar elfondo por motivo de presentar niveles inferiores al mínimo pennitido de patrimonio e inversionistas, en losplazos establecidos en la normativa vigente, lo que podría originar que el inversionista deba esperar un plazodeterminado, para la venta de los activos del fondo, y traducirse eventualmente en una disminución del preciode la paiticipación dependiendo de las condiciones de mercado de ese momento.

o) Riesgo sistémico: El riesgo sistemático está en función depolítica económica aplicada por las autoridades gubernamencompuesta por la política fiscal, monetaria, cambiaría, comeproducción y tiene efecto sobre variables económicas y fmanci{;ras del proceso de inversión, como lo son lainflación experimentada, la inflación esperada, la devaluación del peso dominicano con respecto al dólar

ina serie de factores fuertemente ligados a laales del país. La política económica estárcial y de remuneración de los factores de

13


estadounidense y las tasas de interés en moneda local. Este tipo de riesgo no es posible de diversificar pormedio de la inversión en diferentes emisores, por cuanto no depende de la capacidad del emisor para hacerfrente a sus obligaciones financieras. Puede decirse que es el riesgo ligado al mercado en su conjunto y que

-Riesgo de Inflación-Riesgo de variaciones en la tasa de interés-Riesgo de tipo de cambio

Las decisiones de política económica pueden disminuir el flujo anegocian en el mercado de valores a nivel local, lo cual reduce su|réndimleitó;,'p6r'í^^^^^ sepueden ver afectados negativamente, conforme disminuye el reíTdTniTertttr-as0em2©".a^1ósdíMbC^ak>í'es quecomponen la cartera de inversión del fondo.

p) Riesgo no sistemático: Este riesgo depende de las características específicas de la entidad o empresaemisora, la naturaleza de su actividad productiva, competencia de la gerencia, solvencia financiera, etc. Estascaracterísticas generan movimientos en el precio de los valores del emisor en particular.La materialización de este evento de riesgo, ocasiona la variabilidad en el precio de los valores emitidos de unemisor en particular, lo que puede traer consigo un ajuste a la baja en el precio de esos valores, y con ellopérdidas para el fondo de inversión y por ende para los inversionistas.

q) Riesgo de inflación: Es el riesgo asociado a las variaciones en el poder de compra del flujo de efectivoesperado. Pues, el poder de compra de un flujo de efectivo (producto de una inversión) se ve reducido ante unaaceleración del proceso inflacionario.

r) Riesgo de excesos de inversión: Posibilidad de disminución del VALOR CUOTA por obligación de venderinstrumentos considerados como excesos de inversión.

5.2 Administración de riesgos

JMMB SAFI ha establecido una unidad de riesgos especializada e independiente dentro de su estructurajerárquica, cuyo objetivo es identificar, medir y administrar los riesgos a los que están expuestos los fondos deinversión por ella administrados. Para alcanzar estos objetivos, JMMB SAFI, utiliza diversas metodologías yherramientas en cumplimiento con las regulaciones existentes.

6. Comité de Inversiones

Será el responsable de evaluar, recomendar y aprobar los lincamientos para la toma de decisiones de inversiónde los recursos del fondo, que serán ejecutados por el Administrador del fondo de inversión.

El comité de inversiones se reunirá al menos una vez al mes, sin perjuicio de que puedan realizarseconvocatorias extraordinarias.

O^bRTAPiJA A O O

0 1JUL 2017

La ín;cri(;cicn rlc! vT:r e- el Ríuí^I:-:¡ dei í.l.rcsdo cí V:i!r,r3e ^ájá''ñetó' deritodosilos:.tílulc)s-;y^l,Qr^s: que se

Sus principales funciones consisten en:

1) Modificar y controlar las políticas de inversión del fondo, cuando corresponda.

14

Prospeclii (le EmisiónJMMB IONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

2) í stablecer los límites de inversión y analizar los excesos eh dichos límites, si estos ocurrieren.3) Definir los tipos de riesgo a los que se encuentran sujetas

mecanismos parasu cuantificación, administración y contrlol.4) Monitorear y evaluar las condiciones de mercado.

5) Supervisar las labores del Administrador del Fondo de Inversión en lo referente a las actividades de

inversión.

6) Proponer modificaciones al reglamento interno del Fondo de Inversión en lo referente a la política de

inversiones.

7) Aprobar los lincamientos para la toma de las decisiones de inversión de los recursos del Fondo de

Inversión sobre la base de las políticas de inversión establecidas en el Reglamento Interno.8) Identificar y analizar las oportunidades de inversión de acuerdo a los lincamientos y políticas de

inversión del Fondo de Inversión.

9) Autorizar la utilización de los servicios de asesoría financiera y de inversión y la(s) persona(s) a(ofrecer dichos servicios.

10) Adoptar las estrategias y/o lincamientos de inversión abogiéndose a los principios de autonomía,independencia y separación.

11) l'Aaluar y dar seguimiento a los activos que integran el portafolio de inversión del Fondo de Inversión.

las inversiones del Fondo de Inversión y los

12) Verificar periódicamente que sus decisiones se ejecuten en las condiciones aprobadas.

13) Rendir cuentas de sus actuaciones al consejo de administrajción de la Sociedad Administradora.14) Otros que sean expresamente detemiinados por las normas

6.1 Miembros comité de inversiones

internas de la Sociedad Admiiústradoía—.

gíi'hNCiÁÜbVALORB1 OI-ERTA PUBLICA

O O

o 1JUL 2017

Paúl Anclrew Gray - Gerente General JMMB SAFI - Miembro consobre

• I

Una tra} cctoria de más de 30 años en el sector financiero de JamaGrupo JVIMB como Analista de Cuentas, Trader de Productos dInvestmcnt Officer para lodo el grupo JMMB. Entre sus tare¿s funciones más importantes están la deimplemcniar estrategias que garantizen el crecimiento a largo plazo de los portafolios financieros de las

ca ly el 'CaMbe'; lfe 't) |̂!)adb'''po^5Ícfóñ^s enjel; Renta Fija, Gerente de Tesorería y Chief

distintas compañías del JMMB Holding Limited, SRL y de aseguraaltos esl^indares de los reguladores de la industria.

se que el Grupo JMMB cumpla con los más

Su experiencia como profesional abarca gran parte del sector finandiero siendo Licenciado en Contaduría, perotambién consiguiendo completar el CFA Nivel I y actualmente pers guiendo completar el CFA Nivel II.Recientemente completó el Nivel 2 del ACCA (Association of Chajjtered Certified Accountants).

Rodolfo Cabello - Miembro con voz y voto

Veinte (20) años de experiencia evaluando, desarrollando, ejecutaAméricíi 1.atina. Once (11) años como miembro de diversos consejen openiciones comerciales, planificación, análisis de riesgo y desj.

ido y manejando proyectos de inversión enos de administración y experiencia gerencialrrollo de dos de las más grandes compañías

15


eléctricas de la República Dominicana y Panamá. Ha ocupado cargos directivos en varias empresas, entre lascuales se destacan la Corporación Dominicana de Empresas Eléctricas Estatales (CDEEE), AES Panamá, AESDominicana como vicepresidente Ejecutivo de Negocios, Itabo S.A., AES Gener, entre otras. Vasta experienciaanalizando modelos económicos y de inversión.

Ingeniero civil y eléctrico de la Universidad de Chile y Maestría en Administración de Empresas de laUniversidad Adolfo Ibáñez. Ha realizado otros estudios en Darden School of Business Administration, LondonBusiness School, UCLA, entre otras.

Es también miembro del comité de inversiones del JMMB Fondo

enero del año 2015.

Juan Carlos Rodríguez - Miembro con voz y voto

^ APÚBLICA^ O' Q

O1JUL 2017

22 de

Actualmente Vice Presidente de Negocios Corporativos en el BailcpL^í^tídóriJ^rK^^ alcrecimiento de un 39% en la cartera activa de esta institución; ad^^áS cuenta con CincQ.(^5J,4ñps,d§'e,x^^en el sector financiero, siendo una parte importante en TotalBánk.J^k¿li;dói:idé;deSempeña diversos1cargostales como: Analista de Créditos Corporativos, Analista Financiero y Oficial de NegociórCófpoí'Srívos. EsLicenciado en Ciencias en Administración de Empresas de la universidad Babson Park, MA

Gabriella Dipíno - Administradora del fondo - Miembro con voz pero sin voto

Cuenta con una experiencia de más de doce (12) años en el sector financiero, especializada en la BancaMúltiple. Ha desempeñado funciones de análisis macroeconómico, estructuración y administración deproductos además de haber liderado diversos cargos gerenciales y directivos en las áreas de negocios de labanca empresarial y corporativa. Anterior a su actual posición, se desempeñó como Directora de BancaEspecializada en Banesco Banco Múltiple manejando relaciones con clientes del sector empresarial einstitucional.

Es Licenciada en Economía de la Pontificia Universidad Católica Madre y Maestra y posee un Master enAdministración de Empresas (MBA) con concentración en Finanzas Corporativas del Instituto Empresa enMadrid. Adicionalmente, ha realizado estudios especializados en Liderazgo y Alta Gerencia, Técnicas deNegociación, Ventas de Productos Financieros, Análisis de Estados Financieros, Proyecciones de Tipo deCambio, Gestión de Tesorería en Instituciones Financieras, entre otros.

7. Información Sobre La Sociedad Administradora Y Su Grupo Financiero

7.1 Información sobre la Sociedad Administradora

Sociedad Administradora de Fondos

DenominaciónJMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. constituida el 03

de junio del año 2013 bajo el RNC número 1-31-074146, como una sociedadanónima que se rige por las disposiciones de la ley de Sociedades Comerciales y

16

Prospecíd ele EmisiónJMMB KONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

Capital AutorizadoCapital Suscrito y Pagado

DomlciÚo, y Datos deContacto í

Descripción Grupofínanciero

Empresas Individuales de Responsatla Ley No. 31-11, por la 19-00complementarias.

ilidad Limitada, No. 479-08, modificada por, el Reglamento 664-12 y disposiciones

Inscrita en el Registro del Mercíido de Valores y Productos en segundaresolución de fecha 09/12/2014 ccn el No. SIVAF- 010. JMMB Sociedad

Administradora de Fondos de Inversión S.A. tiene como objeto laadministración de fondos de conformidad a lo establecido por la ley 19-00 y susdisposiciones complementarias. No obstante, para el cumplimiento del objetoúnico de la

considere necesarios

permitidos por las disposiciones legales:-jy Vnoirnativa yigente;. y ;^pí9,ba^ [)S

previamente por la SIV. C3

o 1 JUL 2017RD$90,000,000.00RD$90,000,000.00

-•'Jü i.íeVüloii'iSVProdLi'.'o' V[i

JMMB Sociedad Administradora de

en la Ave. Gustavo Mejía Ricart

Fo d@ -Inversión-S;A; posee sus -óíaiSin isT.iTÍrhlíi;'

Corporativo 2010, Piso 15, Santo Ijomingo, República Dominicana. Teléfono:(809) 567-5662; Correo electrónico: safi@,immb.com.doSitio web: www.immb.com.do/safí

JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. forma parte delGrupo JMMB [Jamaica Money Mar|<et Brokers), quien es el grupo financieromás grande de toda la Región dedirigidos por Joan Duncan. Estadesarrollar el Mercado Secundario

Caribe. Inicio sus operaciones en 1992,innovadora mujer asumió el reto de

de Capitales en Jamaica, una meta que viocumplir y que se ha extendido hacia otros mercados.

En el 2007, el Grupo JMMB medianJMMB Puesto de Bolsa en Santo

trabajo. Este innovador enfoquediario vivir, representa una nueVrespeto mutuo y la igualdad son do

te su estrategia de expansión se estableceDomingo, República Dominicana con el

mismo compromiso, y mantiene lal cultura de su Casa Matriz, que es única lacual fundamenta su Misión y Visión en maximizar la satisfacción del cliente através de una atención excepciional y de una asesoría y experienciafinanciera de clase internacional. Pasión, dedicación, excelencia, ycompromiso con el cliente son estandartes de JMMB como expertos en todoslos aspectos de nuestras operaciones.

I

]MMB es un grupo financiero dináipico, internacional ymultifacético; con unentorno de atención cordial y en u;n ambiente amable y divertido, donde losmiembros del equipo son productivos, creativos y alegres de realizar su

de ambiente laboral que se traspasa alj manera de ver las cosas, en donde elminantes.

Durante los últimos 22 años, s^ ha convertido en uno de los grupos

17


Principales accionistas yporcentaje departicipación al31/12/2015

Representante legal

Consejo deAdministración

financieros más respetados y exitosos del Caribe, contando con una red demás 10 sucursales dentro de Jamaica y oficinas subsidiarias en Trinidad &Tobagoy República Dominicana.

Actualmente sus acciones cotizan en las Bolsas de Valores de Jamaica,Trinidad & Tobago y Barbados y contamos con una cartera de más de200,000 clientes con fondos bajo administración que superan los US$2,000Millones.

Hoy, el grupo JMMB LTD cuenta con empresas en el área de corretaje deseguros, de bolsa y banca comercial Esta diversificación, unida a laexpansión hacia otros mercados ha fortalecido la plataforma de serviciosfinancieros, nuestro equipo y nuestra rentabilidad.

El uso de nuestro conocimiento y experiencia para crear productosfinancieros y soluciones, para que nuestros clientes estén satisfechos; estoes de plena importancia para el grupo JMMB, porque las metas de nuestrosclientes son las nuestras. Por dicha razón, como una manera de ofrecernuevos productos a nuestros clientes con los cuales se puedan diversificar,fue creada esta empresa.

JMMB HOLDING COMPANY.UMITED. SRT, —. 70%AMERICA CORP.,S.j^"^g ^ £S_ 12%

INVERSIONES BDI, :a12%

ROBERTO JIMENEZiCOLLIE ni lili ?ni7 6%

Patrick Anthony Ellis |1 - .

1

Nombre de cada miembro CargoPalrick Anthony Ellis j 'V. -'l .r 'j ijpc-íüi.v.Ai;::.',';. no líiiLiica i.C'¡ifiüücion s

Profesión: Contador P(íblicí0cAut0FÍzad0i?5iyíñA'í:,c!<- d¿i eíi-i?or.Antigüedad: Desde 3 dejuñio'de^OíTVínculos: sin vínculos con personas relacionadas a lasociedad administradora.

)bíe

Presidente

Paúl Andrew GrayProfesión: Contador Público Autorizado, CPAAntigüedad: Desde 3 de junio de 2013Vínculos: sin vínculos con personas relacionadas a lasociedad administradora.

Vicepresidente

Carlos Alberto del Giudice

Profesión: AbogadoAntigüedad: Desde 3 de junio de 2013Vínculos: sin vínculos con personas relacionadas a lasociedad administradora.

Secretario

Diego SosaProfesión: SegurosAntigüedad: Desde 15 de Octubre de 2014Vínculos: sin vínculos con personas relacionadas a la

Consejero

Prospecto (le EmisiónJMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

sociedad administradora.

Rodolfo Antonio Cabello Blanco

Profesión: Ingeniero, MBA.Antigüedad: Desde 3 de junio de 201Vínculos: sin vínculos con personas :sociedad administradora.

3

elacionadas a la

Consejero

Rafael Emilio García Albizu

Profesión: EmpresarioAntigüedad: Desde 3 de junio de 201Vínculos: sin vínculos con personas isociedad administradora.

3

elacionadas a la

Consejero

Juan Carlos País Fernández

Profesión: Administrador de EmpresMaster en Negocios Internacionales.Antigüedad: Desde 3 de junio de 201Vínculos: sin vínculos con personas isociedad administradora.

is,

3

elacionadas a la

Consejero

NO EXISTEN PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES EN CONTRA O AFAVOR DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA QUE IMPACTE SIGNIFICATIVAMENTE LOS

RESULTADOS DE LA EMISIÓN DE CUOTAS Y LA POSICIÓN FINANCIERA DE LA MISMA' Otras compañías o profesionales que prestan servicios al fondo

Auditores externos

Asesores legales, analistasinternacionales y otrosprofesionales

PoIíticas| sobre conflicto deintereses e

incompatibilidades

Deloitte S.R.L.

Serulle & Asociados / Market Advisory.La líSAiiv:

Administración de conflicto de intereses

O 1 JUL 2017

e:- 5l Reciiííio del Mercado de Valorespa^a lacfíria publica

• úo iiiiL'iiCri c'^liiicídón sobre

JMMB SAFI cuenta con políticas ^obre conflictos de interés para el personalvinculado a la entidad, cumpliendo con las condiciones establecidas en elReglamento sobre Sociedades Administradoras y Fondos de Inversión. Elpropósito de las anteriores políticas eis normar diversas situaciones, mitigando losriesgos que puedan provocar conflictos de interés entre los recursosadministrados en los fondos de inversión y las empresas del Grupo FinancieroJMMB Holding, sus funcionarios, miembros de las Juntas Directivas,accionistas, ejecutivos, miembros |de Comités, funcionarios permanentes uocasionales, consultores y empresas del Grupo Financiero; que con susactuaciones u operaciones comprometan su imparcialidad e independencia yresulte en perjuicio del cliente - invepionista de los JMMB Fondos de Inversión.Además, de los intereses de las personas vinculadas con la Sociedad, se incluiránlos de cualquiera de las personas con las cuales éstas tienen relación deparentesco, tales como: sus cónyuges y parientes hasta el segundo grado deconsanguinidad.

Estas políticas pueden ser consultAdministradora de Fondos de Inver

idas en las oficinas de JMMB Sociedad

5Íón S.A.

19


Fondos gestionados

JMMB Fondo Mutuo de Mercado de Dinero

Objetivo: Generar ingresos a través de la inversión, principalmente en instrumentos de rentafija a corto plazo con bajas expectativas de riesgo crediticio, como son los títulos valores delBanco Central y del Ministerio de Hacienda de la República Dominicana, sin perjuicio de poderinvertir en otros que sean emitidos a través del mercado de valores y en insti'umentos ofrecidospor entidades de intermediación financiera, de acuerdo a lo establecido en la política de inversióndel presente Reglamento Interno. La duración promedio ponderada de estas inversiones en elportafolio del fondo será de corto plazo, es decir, hasta 360 días.

JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario

Objetivo; Producir flujos continuos de efectivo y generar ganancias de capital gracias a laplusvalía de los activos en el largo plazo; a través de la inversión en inmuebles con alta viabilidadde alquiler y elevada posibilidad de aumentar su valor en el tiempo. Las inversiones seránrealizadas en activos inmobiliarios en la República Dominicana. Con el objetivo de gestionareficientemente la liquidez del Fondo, el mismo podrá invertirá en instrumentos de oferta públicay certificados de depósitos en entidades del sistema financiero, de acuerdo a lo establecido en lapolítica de inversión.

Patrimonio Neto 15 de Enero de 2017: US$2,948,735.64

7.2 Procesos en contra o a favor de la Sociedad Administradora

JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A. no se encuentra en ningún proceso judicial,administrativo o arbitral abierto en contra o a favor de la sociedad administradora que impactesignificativamente los resultados de la emisión de cuotasy la posiciónfinanciera de la misma.

7.3. Aspectos Administrativos

7.3.1 Estructura administrativa interna

gOxv DFCCION DE OFEÑfA PUBLICA

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O1JUL 2017

La inscripción dfJ "i)!; • «i* 5! ct:! Msícado de Valcrosy Produc!Ci y'? pora '"3

por parlo dalí 3up¿:; ;;¿',';c;íi;wía, no iinp'ics cc'fiíicüciórt sobrelacaiic'atí deloj vaisres y lasolvsacia del erriíor.

20

Prospecto (le EmisiónJMMB FONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

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o 1JUL 2017

7.3.2 Información periódica que los inversionistas pueden

JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.Anecesaria que los inversionistas necesitan consultar. JMMB SAperiódica las informaciones como se detalla a continuación:

La inscnpc'ón de! valer sn eiRegisiro de! í/iercsdo deValorasyPrcdiícícs yI3 aiiicnzación para laot¿rl3 puWica

^FtSiuUaHa Supáriüfendencia, no uiiplic? cj'iliíinycicn sobrel3 c-.ü-s:! de ir;s valores y \'. soivs;!;.!: d-jl ernis-x

se compromete a proveer la información-FI se responsabiliza a publicar de manera

Información periódica que los inversionistas pueden consultar

Información

Estados de cuenta

Informes trimestrales

Hechos lelevantes

Estadcs financieros mensuales no

auditaJds de la SAFI y sus fondos

Estados financieros auditados de la

SAFI sus fondos

Repone de composición deportalolio de inversión

Periodicidad

Mensual

Trimestral

Inmediatamente despuésde su conocimiento

Mensual

Anual

Diaria

Lugares para consulta o medios para sudifusión

-Oficinas JMMB SAFI

-Oficinas JMMB SAFI

-Superintendencia deValores

-Oficinas JMMB SAFI


-Oficinas JMMB SAFI


-Oficina JMMB SAFI


-Oficinas JMMB SAFI

Sitio web:

wvm.immb.com.do

Sitio web:

www.immb.com.do

Sitio web:

www.immb.com.do

Sitio web:

yyvAv.immb.com.do

Sitio web:

www.immb.com.do

Sitio web:

vyww.immb.com.do

21


Duración promedio ponderada delos valores representativos dedeuda del portafolio de inversión.Valor de la cuota del día y el valorde la cuota del día anterior

La tasa de rendimiento de los

fondos determinada en base a la

tasa de interés efectiva, obtenidaen términos anuales en los últimos

treinta (30) días, los últimosnoventa (90) días, los últimosciento ochenta (180) días y losúltimos trescientos sesenta (360)días

Las comisiones que se cobran alfondo de inversión en términos

monetarios y/o porcentuales y sicorresponden a comisiones poradministración, comisiones porrescate y otras

Diaria

Diaria

Diaria

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DILECCIÓN Df: '"-E-

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La insvipción je' 5. r-j-a,-::-yPro:'L¡c!OL-'/ in sLitci.'r-fTtrr

-Oficinas JMMB SAFI

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La Administradora deberá cumplir con la remisión de infonnacíoh periódica a la Superintendencia de Valoresestablecidas mediante norma de carácter general.

7.3.3 Modificación al prospecto

Toda modificación posterior introducida al Reglamento Interno, al Prospecto de Emisión y, en general, a todos losdocumentos presentados a la Superintendencia de Valores en el proceso de inscripción del Fondo de Inversión en elRegistro del Mercado de Valores y Productos, así como de autorización de la oferta pública de sus cuotas, la SociedadAdministradora deberá someter a la Superintendencia de Valores la autorización de las modificaciones a realizar,remitiéndole el Acta del Consejo de Administración donde se aprueban las modificaciones, así como el borrador físico delos fragmentos del documento a ser modificados con un respaldo digital en formato Microsoft Word.

Una vez que la Superintendencia de Valores apruebe las modificaciones a las que se refiere el párrafo precedente, laSociedad Administradora del Fondo de Inversión procederá a informar dichos cambios a la Superintendencia de Valores ya los aportantes como hecho relevante. En este caso, siendo un hecho relevante, se estaría publicando un documento conla información pertinente a más tardar el día hábil siguiente en la página web de la Administradora.

La Sociedad Administradora del Fondo de Inversión deberá publicar, por su cuenta, las modificaciones en un diario deamplia circulación nacional, un resumen explicativo de las mismas, y la indicación del derecho de rescate que poseen losaportantes. Adicionalmente esta información debe ser notificada a los aportantes en su dirección electrónica, al menos,treinta (30) días antes de la entrada en vigencia de las modificaciones. Sin perjuicio de lo anterior, la Superintendencia deValores podrá informar a la Sociedad Administradora cuando pueda prescindir de la publicación en el diario y lanotificación del derecho de rescate o de venta que le asiste al inversionista, cuando se determine que los cambiosrealizados a uno de estos documentos no afecta las condiciones bajo las cuales el aportante realizó su inversión

La Sociedad Administradora del Fondo de Inversión deberá remitir a la Superintendencia de Valores dos (2) ejemplaresactualizados de los respectivos documentos modificados, dentro de los quince (15) días calendarios de efectuada la

22

Prospecto (le EmisiónJMMB rONDO MUTUO RENTABILIDAD DINAMICA

comunicación a los aportantes.

La Sociedad Administradorareconoce, que los aportantes podrán solicitar la redención de sus participacionessin que poreste hecho se genere sanción ni penalidad de ningún tip3 hastael día hábil anterior a la entradaenvigencin de las modificaciones

7.3.4 Auditoría Externa del Fondo

Durante el primer año se ha elegido como empresa de Auditoria Externa del Fondo a DELOITTE RD, S.R.L., elcual posee un el siguiente número de registro en el Registro del Mercado de Valores y Productos: SIVAE-025.Numero de RNC: 1-30-23844-8; Domicilio Social: Calle Rafae^ Augusto Sánchez No.65, Edificio Deloitte,Piantini, Santo Domingo, R.D. Teléfono: 809-563-5151 Correo Electrónico: [email protected]

Política Vprocedimiento para la selección y renovación de la empresa de auditoria externa del Fondo

Por otro lado, la política y procedimiento que se aplica para la selección y renovación de la empresa deAuditoi ía Extema del Fondo de Inversión consiste en lo siguiente:

El proceso de selección debe cumplir con las fases siguientes:

1. 1•xposición técnica de los auditores extemos;2. Recepción de propuestas;3. Preselección de, al menos, dos (2) auditores extemos de

encuentren inscritos en el Registro del Mercado de Valorea4. Selección del auditor externo para el fondo;5. Confirmación del acuerdo y suscripción de los contratos correspondientes.

El auditor extemo del fondo debe ser elegido por unanimidad.

Al auditor extemo se le debe exigir que lleve a cabo las labores de auditoría financiera anual sobre los estadosfinancieros de la Sociedad Administradora y del Fondo de ínveitsión, dando cumplimiento a las instruccionesque para tal efecto establezca la Superintendencia de Valores.

El auditor extemo no podrá tener interés en la entidad auditada, por consiguiente, deberá realizar sus funcionesen condiciones que garanticen una relación de independenciaAuditoria y apego al código de ética del Instituto de Contadores.

La renovación del Auditor Externo del Fondo de Inversión tambi

de Administración de la Sociedad Administradora.

ANEXOS

1) Aviso de inicio de suscripción de cuotas de participación

parte del Consejo de Administración, que sey Productos a cargo de la SIV;

acorde con las Normas Internacionales de

én debe ser por decisión unánime del Consejo

O' SUPERINTENDENCIA DE VALORESDIRECCIÓN DE OÍ^ERTA PUBLICA

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O1 JUL 2017

I La inscripcicn del valor er, el Rt-;f}islfo del f^ísrcado de Vaicrc-sy Prodiiciob / ia anlonz.iciori pa'a rssii-?' laoiVi? liúbüca

por ps.'tí de '3 Siipcnniíiyjcncia, no impii.:? c'riiíi'adón sobreia calidad delos valeres yb solvi-rivi^ fié! eiTiíOf.

23


2) Declaración Jurada del Responsable del Contenido del Prospecto de Emisión y Reglamento Interno

DE VALORESA ^ p^ic;

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