I. La Araucana CCAF

EMISIÓN SERIE BDE BONOS CORPORATIVOS

Presentación Road ShowNoviembre 2011

Asesor Financiero y Agente Colocador

Disclaimer

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de laemisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida para tomar una decisiónde inversión.

“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOSVALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DERESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O DE LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADOEN SU ELABORACIÓN.”

Características de la Emisión

Emisor La Araucana C.C.A.F

Código Nemotécnico BCCAR-B

Monto de la Línea Hasta por $ 40.000 millones

Cortes 800 Cortes de $ 50.000.000 c/u

Plazo 5 años al vencimiento

Pago Intereses Semestrales

Amortización Un pago al vencimiento, 01 de Septiembre, 2016

Clasificación de RiesgoFitch Ratings: A, tendencia estable (nov. 2011)Feller Rate: A, tendencia estable (nov. 2011)

Mes de Colocación Diciembre, 2011

Uso de FondosRefinanciamiento de pasivos y financiamiento de colocaciones de crédito social.

Principales Resguardos:Leverage FinancieroLiquidezPatrimonio Mínimo

≤ 4,5 veces≥ 1 vezMM UF 4

A Junio 2011: 2,49 veces2,07 vecesMM UF 6,14

Agente Estructurador Bci Finanzas Corporativas

Agente Colocador Bci Corredor de Bolsa

Banco Representante Banco de Chile

Banco Pagador Banco de Crédito e Inversiones

3

Contenidos

4

I. La Araucana C.C.A.F.

II. Consideraciones de Inversión

III. Características de la Cartera de Créditos

IV. Antecedentes Financieros

V. Contactos

I. La Araucana C.C.A.F:

5

• La Caja de Compensación La Araucana es una corporación de derecho privado, sin fines de lucro, cuyo objetoprincipal es la administración de prestaciones de seguridad social para sus afiliados.

• Las C.C.A.F están reguladas por la Superintendencia de Seguridad Social (SUSESO), y en el caso de La Araucana C.C.A.F(en adelante “La Araucana”), además se encuentra regulada por la SVS.

• Con 43 años de historia, hoy la principal línea de negocios de La Araucana, es la concesión de créditos sociales a susafiliados, la cual es su principal fuente de ingresos, permitiéndole ocupar el segundo lugar de Participación deMercado en esta materia.

1. Principales Cifras de La Araucana

1°Premio Nacional

Satisfacción al Cliente en sector C.C.A.F. 2011 (ProCalidad y Revista

Capital)

1.065.280

N° de Afiliados a septiembre 2011

2°En Participación de

mercado, en Patrimonio, N° de Afiliados, y monto otorgado de Créditos de

Consumo

156Puntos de Contacto a lo

largo de Chile, 6 Clínicasdentales, 10 CentrosVacacionales, 2 CentrosInteractivos y uno deportivo

11,72%Mayor crecimiento en12 meses de N° deAfiliados en la industria(4,72%), a Septiembre2011.

MM$ 134.477Patrimonio de laCompañía a junio 2011con un Leverage de 2,49veces.

MM$ 370.438En stock de

Colocaciones de Créditos Sociales a junio

2011.

10.909Empresas afiliadas a LaAraucana. Permanenciapromedio de lasEmpresas en LaAraucana, 9 años.

Gráfico 1: Composición de los Ingresos Operacionales a Junio 2011

Gráfico 2: Participación en Monto de Créditos Sociales Colocados a Septiembre 2011


6

2. Principales Líneas de Negocio

• Si bien La Araucana cuenta con una amplia gama de beneficios como parte de su estrategia diferenciadora frente a lacompetencia, sus ingresos provienen principalmente de los créditos sociales.

Regímenes Legales Prestaciones de Bienestar

y Adicionales

Prestaciones Complementarias

Crédito Social

Fuente: La Araucana

93,8%

4,7%

1,1% 0,5% Ingresos por Crédito Social

Aportes de Pensionados

Ingresos por Prestaciones

Comisiones administración fondos nacionales

55,3%20,8%

15,1%

6,9%

1,9%

Los Andes

La Araucana

Los Héroes

18 de Sept.

G. Mistral


7

3. Gobierno Corporativo

• Tiene el propósito de mejorar las prácticas de autocontrolde La Araucana, y fortalecer posición de la Caja como unaentidad confiable, responsable, transparente, ágil eindependiente.

• Existen 4 comités corporativos en los que participandirectores, de los cuales se resalta el Comité deFinanciamiento y Riesgo:

• Participan 2 integrantes del directorio y un equipoGerencial multidisciplinario

• Mensualmente evalúa y define las fuentes definanciamiento que se requerirán en el tiempo, ylos aspectos que involucran la mantención,ejecución, funcionamiento y monitoreopermanente de las Políticas de Administración deRiesgos de la Caja.

• Comité de Crédito y Cobranza.• Conformado por el mismo equipo Gerencial, se

reúnen semanalmente para evaluar el riesgocrediticio de la cartera de créditos sociales y de lasnuevas solicitudes.

Fuente: La Araucana

Figura 1: Organigrama

Contenidos

8





V. Contactos

II. Consideraciones de lnversión

9

1. Solvencia Financiera

2. Diversificación de Fuentes de

Financiamiento

3. Atomización de la Cartera de Créditos

4. Marco

Regulatorio y Políticas de

Administración del Riesgo

5. Perspectivas

de Crecimiento

6. Gestión Eficiente

1. Solvencia Financiera

• Fortaleza Patrimonial: Por su naturaleza jurídicael 100% de la utilidad de cada ejercicio se debecapitalizar.

• Bajo endeudamiento: Leverage de 2,49 veces,índice conservador en la industria financiera.

• Índice de Solvencia de un 32,48% a junio 2011,duplica el requerido por la SUSESO.1

Gráfico 3: Evolución de la Razón de Solvencia a junio 2011

1 Índice de Solvencia: Capital o Patrimonio/ Activos Netos de provisionesponderados por riesgo, según clasificación entregada por la SUSESO. ElDirectorio definió que este índice debe ser ≥ 20%, sin perjuicio de que laSUSESO exige un índice superior al 16%.

Fuente: La Araucana

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

Razón de Solvencia - Efectiva

Razón de Solvencia - Exigida por la SUSESO

Razón de Solvencia - Mínima Exigida por el Directorio


1. Solvencia Financiera (Continuación)

2 (1): En base a Estados Financiero presentados a la SVS bajo formato IFRS.(2): En base a IFRS presentada a la SUSESO.(3): En base a FUPEF presentada a la SUSESO.

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

Dic-08 Dic-09 Dic-10 Jun -10 Jun-11

MM

$

La sólida posición financiera de La Araucana es el resultado de un crecimiento sostenido y sustentable de su negocio.

Fuente: La Araucana

10

2,44 2,47 2,51 2,48 2,49

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

Dic-08 Dic-09 Dic-10 Jun -10 Jun-11

Ve

ces

Gráfico 4: Razón de Endeudamiento Industria Cajas de Compensación y Bancos2

Gráfico 5: Perfil de Vencimientos a Junio 2011

Gráfico 6: Evolución de la Razón de Endeudamiento de La Araucana

Gráfico 7: Evolución del Patrimonio de La Araucana0,2% 8,8%

1,03 1,532,31 2,49 2,81

11,1

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

Ve

ces

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

1 3 6 12 24 36 60 >60Meses

Vencimientos de Activos

Vencimientos (contractuales) de Pasivos


11

2. Diversificación de Fuentes de financiamiento

• Permanente optimización de sus fuentes de Financiamiento.

• A partir del 2009 está inscrita en la SVS como Emisor de valores de oferta pública.

• Las dos últimas colocaciones de Bonos Corporativos realizadas en Marzo 2011, tuvieron una demanda superior ados veces lo ofrecido.

Gráfico 8: Evolución de la diversificación de Fuentes de Financiamiento

Gráfico 9: Concentración Bancaria a junio 2011

Fuente: La Araucana

18,2%

18,1%

15,6%12,0%

10,8%

9,7%

15,5%Banco 1

Banco 2

Banco 3

Banco 4

Banco 5

Banco 6

Otros

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic 08 Dic 09 Dic 10 Jun 10 Jun11

75,9% 73,6%65,0% 64,0% 64,0%

0,0%0,0%

6,9%

0,0%

15,6%

15,5%14,1% 19,7%

26,0%

11,6%

8,6% 7,5%7,0% 7,7% 6,9%

0,0%4,8% 1,3% 2,2% 2,0%

%

Efectos de Comercio

Leasing Financiero

Bonos de Securitización

Bono Corporativo

Préstamos Bancarios


12

3. Atomización de la Cartera de Créditos

i. Bajo Monto Promedio de los Créditos:

• Tiene cerca de 500 mil créditos con montosque no superan el millón de pesos. Losmontos de los créditos de La Araucana sonmenores al promedio de la industria de Cajas.

ii. Amplia Distribución Sectorial de la Cartera• Los créditos se encuentran otorgados en

diversos sectores de la economía, siendoServicios Sociales y Comunales el sector queconcentra la mayor proporción de saldos decrédito.

iii. La Dispersión por Entidad Recaudadora seencuentra atomizada.

• A junio de 2011, la empresa que concentramayor porcentaje de deuda de trabajadorescon La Araucana lo hace en un 1,01%, entanto la entidad pagadora con mayorparticipación de deuda de pensionadosalcanza un 15,01% del saldo de créditosvigentes.

Fuente: La Araucana, SUSESO

Agricultura, Ganaderia, Silvicultura

3,33% Comercio18,82%

Construccion1,52%

Electricidad, Gas y Agua0,56%

Industrias en General12,63%

Mineria, Petroleo y Canteras

1,28%

Servicios Financieros

13,98%

Servicios Sociales y

Comunales39,29%

Transporte y Comunicaciones

8,58%

Gráfico 10: Evolución del Monto Promedio de los créditos otorgados mensualmente

Gráfico 11: Distribución sectorial de la cartera de La Araucana a junio 2011

0

200

400

600

800

1.000

1.200

M$

La Araucana Máx. Monto promedio en C.C.A.F.


4. Marco regulatorio y Políticas de Administración deRiesgo

i. La Araucana se encuentra regulada por la SUSESO y laSVS.

ii. Existe Prelación de pago de las cuotas de los créditossociales otorgados por La Araucana.

iii. Políticas Formales de Administración de Riesgos.

• Contempla mediciones formales de administración deriesgo dentro de las que se encuentran:

Fuente: La Araucana

i. Cobertura Nacional y Calidad de Servicio.

• Amplia red de sucursales a lo largo de todo Chile.

• Se espera contar a mediados de 2012 con 34 nuevasoficinas.

• Premio Nacional de Satisfacción de Clientes 2011 enel sector C.C.A.F, otorgado por ProCalidad y RevistaCapital en septiembre de este año.

5. Perspectivas de Crecimiento

Gráfico 12: Evolución del Índice de Suficiencia de Capital

a) Riesgo de Liquidez

b) Riesgo de Mercado

c) Riesgo de Crédito

d) Riesgo Operacional

Índice de Suficiencia de Capital

Oficinas Regionales

Sucursales

13

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11

La Araucana Mín. Índice de Basilea

Gráfico 13: Participación de mercado según tipo de afiliado a septiembre 2011

Gráfico 14: Evolución del Stock de capital de Crédito Social por segmento (millones de pesos de junio 2011)


14

5. Perspectivas de Crecimiento (continuación)

ii. 2° Lugar en participación de mercado y sostenido crecimiento en stock de colocaciones vigentes.

iii. Crecimiento de la Fuerza Laboral, del número de afiliados y el monto de salarios y pensiones.

Fuente: La Araucana, SUSESO, INE.

64%63% 68%

73% 74% 74%36%

37% 32%

27%26% 26%

0

100.000

200.000

300.000

400.000

2006 2007 2008 2009 2010 jun 2011

MM

$

Trabajadores Pensionados

Gráfico 15: Crecimiento de la Fuerza de Trabajo, INE Gráfico 16: Evolución del número de afiliados de La Araucana

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sep 11Trabajadores Pensionados

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sep 11

Mile

s

Fuerza de trabajo

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

Trabajadores Pensionados

19,8% 17,7%

55,5%

26,0%

11,0%

42,2%

9,9% 10,5%

3,8% 3,5%

G. Mistral

18 de Sept.

Los Héroes

Los Andes

La Araucana


15

5. Perspectivas de Crecimiento (continuación)

iv. Créditos en condiciones más ventajosas que los bancos en las tasas máximas. Esto implica, además, que elproyecto de modificar la Tasa Máxima Convencional no tendría impacto en la gestión de la industria de Cajas.

Fuente: La Araucana, SUSESO, SBIF

0

10

20

30

40

50

60

% A

nu

al

BancosBco. Div. EspecializadasCooperativasCCAFs

Gráfico 17: Evolución de las Tasas Máximas de Créditos de Consumo para montos inferiores a $500.000, a 24 meses plazo.


6. Gestión Eficiente

• Alta eficiencia en los gastos de apoyo.

• Mayor posición en segmento de Trabajadores le permite ser más eficaz en la gestión de sus servicios .

Fuente: La Araucana

Grafico 18: Evolución de Ingresos de Actividades Ordinarias sobre Gastos de Apoyo

3 (1): En base a Estados Financieros presentados a la SVS bajo formato IFRS.(2): En base a FUPEF.(3): En base a Estados Financieros presentados a la SUSESO bajo formato IFRS.

16

1,36 1,38 1,42

1,27

0

0,5

1

1,5

2

Dic-09 Dic-10 Jun-10 Jun- 11

Ve

ces

Grafico 19: Comparación de Actividades Ordinarias sobre Gastos de Apoyo en la Industria3 a junio 2011

1,82

1,53

1,271,17 1,17

0,00

0,40

0,80

1,20

1,60

2,00

18 de Septiembre (2)

Los Andes (1) La Araucana (1)

Los Héroes (1) Gabriela Mistral (3)

Ve

ces

Contenidos

17





V. Contactos

III.Características de la Cartera de Créditos

18

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

Trabajador Pensionado

MM

$

Colocaciones Nº Créditos

• El plazo promedio del stock de colocaciones vigentes esde 33 meses para los trabajadores y 53 meses para lospensionados.

• El plazo promedio de los pasivos de La Araucana es de 29meses.

• Un 88,7% de la cartera está al día en el pago de suscuotas.

Gráfico 20: Distribución del Stock de colocaciones vigentes a junio 2011

Gráfico 21: Porcentaje de Provisión sobre cartera morosa

Fuente: La Araucana, SUSESO, SBIF

N°

Tramo Deudor Nivel de atraso Participación Tramo (%)

Categoría “A” Sin mora 88,7%

Categoría “B” Un mes atraso 0,6%

Categoría “C” Dos meses de atraso 0,9%

Categoría “D” Tres meses de atraso 0,7%

Categoría “E” Cuadro meses de atraso 0,5%

Categoría “F” Cinco meses de atraso 0,5%

Categoría “G” Seis meses de atraso 0,4%

Categoría “H” Siete a doce meses de atraso 2,3%

Categoría "I" Más de un año de atraso 5,5%

Total 100,0%

COMPOSICION CARTERA DE CREDITO

(balance al 30 de junio de 2011)

• El sistema de provisionamiento está normado por la SUSESOy obliga a mantener provisiones en relación a la antigüedaddel atraso en el pago de los créditos colocados, partiendo porun 1% para los créditos sin atraso hasta un 100% de provisiónpara los créditos con morosidad de más de un año.

• La principal causa de morosidad se genera por el despido orenuncia de trabajadores. Sin embargo, las Cajas crearon elsistema “Intercajas”, que permite ubicar a un trabajadordeudor en cualquiera de las otras Cajas.

• La Araucana resguarda su cartera morosa con un alto gradode provisión.

40,5%

63,1%65,8%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

jun-10 dic-11 jun-11

Contenidos

19





V. Contactos

Gráfico 22: Evolución del Índice de Liquidez

Gráfico 23: Gasto Financiero/Deuda Total


20

1. Estado de Situación Financiera Consolidado

Fuente: La Araucana

ACTIVOS (MM$) Dic-10 Jun-11

Efectivo y equivalentes al efectivo 15.088 9.307

Deudores com. y otras cuentas por cobrar 171.071 182.152

Inventarios 104 73

Otros activos corrientes 10.397 436

Activos corrientes totales 196.660 191.968

Activos no corrientes totales 263.063 276.945

Total Activos 459.723 468.913

PASIVOS (MM$) Dic-10 Jun-11

Pasivos financieros corrientes 134.711 58.123

Cuentas com. y otras cuentas por pagar 25.575 31.610

Otros pasivos corrientes 5.310 215

Pasivos corrientes totales 165.595 92.689

Pasivos financieros no corrientes 155.701 233.367

Otros pasivos no corrientes 7.531 8.380

Pasivos no corrientes totales 163.232 241.746

Patrimonio Total 130.896 134.477

Total Pasivos y Patrimonio 459.723 468.913

6,0%

4,7%

2,2%2,7%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

Dic-09 Dic-10 Jun-10 Jun- 11

1,071,19

1,03

2,07

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

Dic-09 Dic-10 Jun -10 Jun-11

Ve

ces

Gráfico 24: Evolución de los Ingresos por Actividades Ordinarias

Gráfico 25: Margen de Intereses


21

2. Estado de Resultados por Naturaleza Consolidado

Fuente: La Araucana

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

Dic-09 Dic-10 Jun-09 Jun -10 Jun-11

MM

$

RESULTADOS (MM$) Dic-10 Jun-10 Jun-11

Ingresos de actividades ordinarias 101.537 47.508 54.048

Otros ingresos 14.743 6.509 7.541

Materias primas y consumibles utilizados

-1.155 -367 -487

Gastos por beneficios a los empleados -37.831 -16.350 -18.432

Gasto por depreciación y amortización -3.019 -1.410 -1.737

Pérdidas por deterioro de valor -18.840 -10.814 -8.308

Prestaciones Adicionales -8.698 -3.167 -4.396

Gastos de Administración -13.105 -7.131 -10.833

Otros gastos, por naturaleza -5.079 -1.911 -3-334

Costos y gastos financieros -15.323 -6.905 -9.149

Otras ganancias (pérdidas) 145 -262 110

Ganancia (pérdida), antes de impuestos

13.374 5.699 5.026

Gasto por impuestos a las ganancias-794 -340 -411

Ganancia (pérdida) 12.581 5.359 4.615

EBITDA 49.162 19.520 16.129

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

dic-2009 dic-2010 jun-09 jun-10 jun-11

Mile

s

Contenidos

22





V. Contactos

V. Contactos

23

La Araucana C.C.A.F.

Patricio Cofré [email protected] Gerente de Finanzas y Administración (56 2) 422 8252

Horacio Carmona [email protected] Sub Gerente de Finanzas (56 2) 422 8216

Pedro Miranda [email protected] Jefe Departamento Planificación y Estudios (56 2) 422 7679

Bci Corporate & Investment Banking

Javier Moraga K. [email protected] Gerente de Sales & Trading (56 2) 540 5504

Juan Pablo Monge F. [email protected] Gerente Banca Institucional, Trading (56 2) 540 5771

Ricardo Vlastelica P. [email protected] Operador Trading Institucional (56 2) 540 5134

Luis Díaz L. [email protected] Gerente de Finanzas, Bci Corredora de Bolsa (56 2) 692 8016

Nicolás Zolezzi P. [email protected] Operador Institucional, Bci Corredora de Bolsa (56 2) 692 8784

Guillermo Kautz R. [email protected] Subgerente Mesa de Tasa, Bci Corredora de Bolsa (56 2) 383 5677

René Castillo S. [email protected] Gerente Finanzas Corporativas (56 2) 692 7410

Pablo Bawlitza M. [email protected] Gerente Finanzas Corporativas (56 2) 540 5576

Carolina Faúndez G [email protected] Associate Finanzas Corporativas (56 2) 692 8175

TURISMORECREACION

DEPORTES

SALUD

EDUCACION

VIVIENDA

CULTURA

BENEFICIOS

CREDITO

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