HSBC Puesto de Bolsa, (Costa Rica), S.A. Entidad propiedad total … · 2012-02-25 · 1....

HSBC Puesto de Bolsa, (Costa Rica), S.A. Entidad propiedad total de Corporación HSBC (Costa Rica), S.A.

Estados Financieros

31 de diciembre de 2011

(Con cifras correspondientes de 2010)

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Página(s)

Estados financieros Balance general ................................................................................................................................3 Estado de resultados .........................................................................................................................5 Estado de cambios en el patrimonio ................................................................................................6 Estado de flujos de efectivo .............................................................................................................7 Notas a los estados financieros .................................................................................................. 8-48

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A.

Notas a los Estados Financieros


(Con cifras correspondientes de 2010)

(Continúa)

1. Información general

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., (en adelante el Puesto), fue organizada

como sociedad anónima el 13 de enero de 1986, de acuerdo con las leyes de la República de Costa Rica. Su actividad principal es la correduría de valores.

El Puesto, es una subsidiaria propiedad total de Corporación HSBC (Costa Rica),

S.A. domiciliada en Costa Rica. La dirección de su domicilio registrado es la siguiente: HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica) S.A., apartado postal 7983-1000. Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A. es tenedora del 99,92% (99,89% en el 2010) de Corporación, a su vez, Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A. es una subsidiaria de Primer Banco del Istmo, S.A., domiciliado en Panamá, República de Panamá. En noviembre 2006, se formalizó la compra de acciones del Grupo Banistmo por parte HSBC Bank (Panamá), S.A, con lo cual la última controladora de Corporación ahora es HSBC Latin America, (la "Compañía matriz"), domiciliada en México, y su última compañía matriz es HSBC Holding plc. (Véase Nota 6.b)

Al 31 de diciembre de 2011, el Puesto tiene 1 colaborador activo (1 colaborador

en el 2010). La dirección de su domicilio registrado es el siguiente: HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., Edificio Torre HSBC, Guachipelín de Escazú, San José, Costa Rica.

La dirección de Internet del Puesto, es www.hsbc.fi.cr

2. Bases para la elaboración de los estados financieros y principales políticas

contables

2.a. General

Los estados financieros adjuntos, han sido preparados de conformidad con las disposiciones vigentes del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y las regulaciones establecidas por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL).

Las políticas contables más importantes utilizadas por el Puesto en la preparación

de sus estados financieros se detallan más adelante.

http://www.hsbc.fi.cr/�

-9-



(Continúa)

2. b Moneda y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación Las transacciones y los saldos que se incluyen en los estados financieros del Puesto,

son medidos utilizando la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en colones costarricenses.

(a) Moneda extranjera

i. Transacciones en moneda extranjera Los activos y pasivos monetarios mantenidos en moneda extranjera son convertidos

a colones a la tasa de cambio prevaleciente a la fecha del balance general, con excepción de aquellas transacciones con tasas de cambio contractualmente acordadas. Las transacciones en moneda extranjera ocurridas durante el año, son convertidas a las tasas de cambio que prevalecieron a las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera son reflejadas en el estado de resultados en la cuenta de ingresos y gastos financieros por diferencias de cambio neto, respectivamente.

ii. Unidad monetaria y regulaciones cambiarias

La paridad del colón con el dólar de los Estados Unidos de América se determina en

un mercado cambiario libre, bajo la supervisión del Banco Central de Costa Rica, mediante la utilización de bandas cambiarias. Al 31 de diciembre del 2011, ese tipo de cambio se estableció en ¢505,35 y ¢518,33 (¢507,85 y ¢518,09 en el 2010), por US$1,00 para la compra y venta de divisas, respectivamente.

iii. Método de valuación de activos y pasivos monetarios denominados en

moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2011, los activos y pasivos monetarios denominados en

dólares de los Estados Unidos de América, fueron valuados al tipo de cambio de ¢505,35 por US$1,00, el cual corresponde al tipo de cambio de referencia para la compra, según el Banco Central de Costa Rica.

-10-



(Continúa)

Los activos y pasivos monetarios, denominados en dólares de los Estados Unidos de

América son los siguientes:

2011 2010ActivosDisponibilidades US$ 782.347 672.803 Inversiones en valores 38.350 650.681 Cuentas y comisiones por cobrar 60.236 60.684

880.933 1.384.168 Pasivos

449.931 - Gastos acumulados y provisiones - 3.459 Obligaciones con entidades a plazo 4.000.637 -

4.450.568 3.459 Posición neta US$ (3.569.635) 1.380.709

Cuentas por pagar por operaciones de reporto

31 de diciembre de

(b) Activo restringido

En cumplimiento con el “Reglamento sobre constitución de garantías por parte de las entidades liquidadoras para el fondo de gestión de riesgo del sistema de compensación y liquidación”, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Puesto, mantiene en el Fondo de Garantías de la Bolsa Nacional de Valores, S.A., un monto de ¢386.249.410, equivalente a US$764.321 (¢329.159.544 equivalente a US$648.143 en el 2010), el cual se incluye en la cuenta de disponibilidades. (Véase Nota 2.t)

2. c Moneda y transacciones en moneda extranjera

Registros contables Los registros contables del Puesto, se mantienen en colones costarricenses. El

Puesto, registra sus transacciones en moneda extranjera al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Al determinar la situación financiera y los resultados de sus operaciones, el Puesto, valúa y ajusta sus activos y pasivos denominados en moneda extranjera al tipo de cambio vigente a la fecha de dicha determinación o valuación. Las diferencias resultantes se aplican a los resultados del período en que ocurren.

-11-



(Continúa)

Regulaciones cambiarias y restricciones sobre moneda extranjera en Costa Rica

Las transacciones relacionadas con la conversión de moneda extranjera, se deben de

realizar por medio de las entidades autorizadas por el Banco Central de Costa Rica (BCCR) y fiscalizadas por la SUGEVAL, las cuales están facultadas para establecer el tipo de cambio al que deseen comprar y vender las divisas. El sistema de régimen cambiario faculta a cada entidad para establecer su propio tipo de cambio para la compra y venta de divisas.

Régimen cambiario de bandas El Banco Central de Costa Rica a partir del 17 de octubre de 2006, estableció un

régimen cambiario de bandas; este cambio lo realizó de conformidad con las potestades de su Ley Orgánica, particularmente en sus artículos 28 y 85, que encomiendan las atribuciones, competencias y deberes sobre el régimen cambiario que considere apropiado de conformidad con las circunstancias económicas prevalecientes. Asimismo, el artículo 87 de esa Ley faculta al BCCR a comprar y vender divisas en el mercado cambiario para evitar fluctuaciones violentas del tipo de cambio y llenar sus propias necesidades.

El Banco Central, estableció que el 22 de enero de 2009, el tipo de cambio de

intervención de venta era de quinientos sesenta y tres colones con veinticinco céntimos por dólar de los Estados Unidos de América, con incrementos diarios de ¢0,20 y mantuvo el tipo de cambio de intervención de compra en quinientos colones por US dólar, por el comportamiento que ha venido mostrando y que se prevé mantenga el entorno internacional en el mediano plazo y sus efectos para Costa Rica y considera el BCCR, que es conveniente y oportuno dar mayores espacios para el ajuste del tipo de cambio, a fin de que responda cada vez más a los fundamentales cambios económicos y a las condiciones coyunturales del mercado

2.d Instrumentos financieros Se conoce como instrumentos financieros, a cualquier contrato que origine un

activo financiero en una compañía y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial en otra compañía. Los instrumentos financieros, incluyen lo que se denominan instrumentos primarios: inversiones en valores, cartera de créditos, cuentas por cobrar y obligaciones financieras por pagar.

-12-



(Continúa)

Estos instrumentos pueden ser clasificados en las categorías que se indican:

• Los instrumentos negociables, son aquellos que se mantienen con el propósito de

generar utilidades en el corto plazo. • Los activos disponibles para la venta, son aquellos activos financieros que no se

han mantenido para negociar ni se van a mantener hasta su vencimiento. Los instrumentos disponibles para la venta corresponden a las inversiones.

• Los activos mantenidos hasta el vencimiento, constituyen aquellos activos

financieros que se caracterizan por pagos fijos o determinables y un vencimiento fijo que el Puesto, tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Debido a disposiciones emitidas por el ente regulador, el Puesto no puede utilizar esta categoría para clasificar y registrar sus instrumentos financieros.

i. Reconocimiento instrumentos financieros Los activos disponibles para la venta, se reconocen en el momento en que se

compromete a adquirir tales activos. A partir de esa fecha, cualquier ganancia o pérdida originada de los cambios en el valor razonable de los activos se reconoce en el patrimonio, según requerimientos del CONASSIF.

ii. Medición en instrumentos financieros Los instrumentos financieros se miden inicialmente al valor justo, que incluye los

costos de transacción. Posterior al reconocimiento inicial, todos los activos disponibles para la venta se

miden al valor razonable. iii. Principios de medición del valor razonable El valor razonable de los instrumentos financieros, se basa en su precio de mercado

cotizado a la fecha de los estados financieros, sin incluir cualquier deducción por concepto de costos de transacción.

-13-



(Continúa)

iv. Ganancias y pérdidas en mediciones posteriores Las ganancias y pérdidas producidas por una modificación en el valor razonable de

los activos disponibles para la venta se reconocen directamente en el patrimonio hasta que una inversión se considere deteriorada, en cuyo momento la pérdida se reconoce en el estado de resultados. En el caso de la venta, cobro o disposición de los activos financieros, la ganancia o pérdida acumulada, que se reconoce en el patrimonio se transfiere al estado de resultados.

v. Dar de baja un instrumento financiero El reconocimiento de un activo financiero se reversa, cuando el Puesto, pierde el

control de los derechos contractuales que conforman al activo. Lo anterior ocurre cuando los derechos se hacen efectivos, se vencen o se ceden. En el caso de los pasivos financieros, estos se retiran cuando se liquidan.

2.e Efectivo y equivalentes de efectivo El Puesto, considera como equivalentes de efectivo todos los valores negociables

que tiene la intención de convertir en efectivo en un plazo no mayor a dos meses y negociables en una bolsa regulada, conforme la normativa vigente y con vencimientos originales menores a dos meses. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, se considera como efectivo y equivalentes de efectivo los sobregiros bancarios, los cuales, de existir, se muestran en el balance general en la cuenta de pasivos a corto plazo.

2.f Inversiones en instrumentos financieros Las inversiones en valores y depósitos a plazo se clasifican de la siguiente manera: i. Negociables Son valores cotizados en una bolsa de valores y que son mantenidos

intencionalmente para obtener beneficios en el corto plazo.

-14-



(Continúa)

ii. Disponibles para la venta Las inversiones adquiridas con la intención de ser mantenidas por un tiempo

indefinido, las cuales pueden ser vendidas en respuesta a las necesidades de liquidez o cambio en la tasa de interés, tipo de cambio o precios de acciones se clasifican como disponibles para la venta. Las inversiones son reconocidas inicialmente al costo (el cual incluye los costos de la transacción para valores disponibles para la venta).

Estos instrumentos son registrados tomando en cuenta tres aspectos básicos: Las inversiones en valores negociables y en valores disponibles para la venta son

subsecuentemente reconocidas al valor razonable basado en precios de cotización en el mercado donde estos títulos son negociados.

Las ganancias o pérdidas no realizadas provenientes de los cambios en el valor

razonable de las inversiones en valores negociables y en valores disponibles para la venta se incluyen en los resultados del año y el patrimonio, respectivamente. Cuando las inversiones disponibles para la venta son liquidadas, el ajuste por el valor razonable acumulado es incluido en los resultados del período.

Las compras y las ventas de inversiones se reconocen en la fecha de la liquidación,

la cual es la fecha en que la subsidiaria recibe o transfiere la titularidad del activo

iii. Operaciones de reporto tripartito Los títulos sujetos de convenios de reporto tripartito, son mantenidos en los estados

financieros como inversiones en valores disponibles para la venta y el pasivo con la contraparte es incluido como “cuentas por pagar por operaciones de reporto tripartito”.

Los títulos comprados bajo acuerdos de venta posterior (reportos tripartitos activos),

se registran como inversiones en valores y se clasifican según los criterios expuestos en el párrafo anterior. La diferencia entre el precio de compra y venta de estas operaciones es tratada como interés, y acumulada durante la vida de los acuerdos de reporto tripartito utilizando la tasa de interés efectiva acordada en cada operación.

-15-



(Continúa)

Las inversiones se registran al valor de mercado, basado en cotizaciones de mercado

obtenidas del Vector de Precios brindado por una compañía autorizada por la SUGEVAL.

2.g Cuentas y comisiones por cobrar Las cuentas por cobrar se registran al costo amortizado y las comisiones por cobrar

a clientes por operaciones bursátiles, corresponden a la liquidación de títulos valores a través de la Bolsa Nacional de Valores, S.A.

• Estimación sobre las cuentas y comisiones por cobrar El Puesto, mantiene la política de registrar una estimación sobre las cuentas y

comisiones por cobrar con base a la evaluación regular de los saldos que se muestren por cobrar, así como la capacidad de los deudores, garantías recibidas y la antigüedad de los saldos y las consideraciones de la Administración.

2.h Participaciones en el capital de otras empresas

Corresponden a las acciones en la Bolsa Nacional de Valores, S.A., las cuales son

requeridas por Ley para operar como Puesto de Bolsa. Estas acciones son mantenidas al costo y no a su valor razonable, debido a que estas acciones fueron desinscritas de oferta pública, por lo que no se cotizan en Bolsa y sólo son negociadas con Puestos de Bolsa y la Bolsa Nacional de Valores, S.A.

2.i Inmuebles, mobiliario y equipo Corresponde propiamente al mobiliario y equipo que se utilizan en la actividad. Se

registra al costo. Las reparaciones que no extienden la vida útil se cargan a los resultados. La depreciación, es calculada por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos (entre 5 y 10 años).

Las ganancias o pérdidas resultantes de ventas o retiros de activos fijos, son

determinadas al comparar el producto de la venta con el valor en libros y se reconocen en el estado de resultados del período en que se realizan.

-16-



(Continúa)

2.j Deterioro de activos El valor en libros de un activo se revisa en la fecha de cada balance del Puesto, con

el fin de determinar si hay alguna indicación de deterioro. De haber tal indicación, se estima el monto recuperable de ese activo. La pérdida por deterioro, se reconoce cuando el monto en libros del activo excede su monto recuperable, tal pérdida se reconoce en el estado de resultados para aquellos activos registrados al costo, y se reconoce como una disminución en la reserva por revaluación para los activos registrados a montos revaluados.

El monto recuperable de los activos, equivale al monto más alto obtenido después

de comparar el precio neto de venta con el valor en uso. El precio neto de venta, equivale al valor que se obtiene en transacción libre y transparente. El valor en uso, corresponde al valor actual de los flujos y desembolsos de efectivo futuros que se derivan del uso continuo de un activo y de su disposición al final.

Si en un período posterior disminuye el monto de una pérdida por deterioro y tal

disminución se puede relacionar bajo criterios objetivos a una situación que ocurrió después del castigo, el castigo se reversa a través del estado de resultados o de patrimonio según sea el caso.

2.k Provisiones Una provisión, es reconocida en los estados financieros cuando el Puesto, adquiere

una obligación legal contractual como resultado de un evento pasado y es probable que se requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación. La provisión realizada es aproximada a su valor de cancelación; no obstante, puede diferir del monto definitivo. El valor estimado de las provisiones, se ajusta a la fecha del balance general afectando directamente el estado de resultados.

2. l Prestaciones legales i. Obligaciones por pensión Planes de aportaciones definidas: la legislación laboral costarricense establece que

un 3% de los salarios pagados debe ser aportado a fondos de pensiones administrados por operadoras de pensiones complementarias independientes. El Puesto, no tiene ninguna obligación adicional por la administración de dichos aportes, ni por los activos del fondo. Las contribuciones son reconocidas como gastos al momento en que se realizan.

-17-



(Continúa)

ii. Beneficios por terminación La legislación laboral costarricense establece el pago de un auxilio de cesantía a los

empleados, en caso de interrupción laboral por jubilación, muerte o despido sin causa justa. Esta cesantía, se determina de acuerdo con la antigüedad del empleado y varía de 7 días de salario para el personal que tenga entre 3 y 6 meses de laborar, 14 días para aquellos que tengan más de 6 meses y menos de un año, y más del año entre 19.5 días y 22 días por año laborado, hasta un máximo de 8 años.

El Puesto, registra una provisión sobre la base de un 5,33% de los salarios pagados

a sus empleados de los cuales un 2% de esta provisión mensual se le traspasa a la Asociación Solidarista de Empleados.

2.m Reserva legal La reserva legal, ha sido constituida para cumplir con el artículo 143 del Código de

Comercio, que dispone destinar un 5% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, para la formación de la reserva, hasta que ésta alcance el equivalente al 20% del capital social.

2.n Impuesto sobre la renta i. Corriente El impuesto sobre la renta corriente, se calcula sobre las utilidades contables,

ajustadas por ingresos no gravables y gastos no deducibles y el efecto de créditos fiscales, de acuerdo con las disposiciones establecidas por la legislación vigente en la Ley y Reglamento del Impuesto sobre la Renta. De resultar algún impuesto derivado a este cálculo, se carga y se acredita a una cuenta de pasivo.

ii. Diferido El impuesto sobre la renta diferido, es calculado con base al método de pasivo,

considerando las diferencias temporales entre los valores según libros de los activos y pasivos informados para propósitos financieros, y los montos utilizados para propósitos fiscales. El monto del impuesto diferido, está basado en la realización de los activos y pasivos, utilizando la tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del balance general. Los activos por impuesto diferido, se reconocen sólo cuando existe una probabilidad razonable de su realización.

-18-



(Continúa)

2.o Reconocimiento del ingreso Las comisiones de corretaje son fijadas cuando se cierra cada transacción, en ese

momento se reconoce el ingreso. Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de devengado.

2.p Gasto por intereses Los gastos por intereses, se reconocen en el estado de resultados, para todos los

instrumentos que los generan, sobre una base de acumulación utilizando la tasa de interés de cada operación.

2.q Utilidad por acción Mide el desempeño del Puesto, sobre el período concluido. Esta se calcula

dividiendo la utilidad disponible para los accionistas comunes, entre el número promedio de acciones comunes en circulación en cada uno de los años, excluyendo cualquier acción mantenida en tesorería.

Conforme se indicó en Nota 1, al ser las acciones del Puesto, cien por ciento de

Corporación HSBC (Costa Rica), S.A., el dato individual no es incluido, además, estas acciones no cotizan en una Bolsa de Valores.

2.r Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros requiere que la Administración, del

Puesto, realice estimaciones y supuestos que afectan los importes registrados de ciertos activos y pasivos, así como la divulgación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos de los ingresos y gastos durante el período que se informa. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones

de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

El Puesto, está sujeto a varios riesgos conforme se indica en Nota 5, entre los que se

pueden mencionar como los más importantes: liquidez, mercado, crédito, cambiario y operativo.

-19-



(Continúa)

2.s Valor razonable de los instrumentos financieros Valor razonable El valor razonable de un instrumento financiero, corresponde al monto corriente al

cual podría ser intercambiado entre partes interesadas, en circunstancias que no sean una liquidación forzada. El valor razonable, está mejor determinado con base a cotizaciones de precios de mercado y no incluye los eventuales costos de transacción.

Las estimaciones del valor razonable, son efectuadas a una fecha determinada,

basadas en estimaciones de mercado y en información sobre los instrumentos financieros. Estos estimados no reflejan cualquier prima o descuento que pueda resultar de la oferta para la venta en un momento particular de todas las posiciones del Puesto, en un instrumento financiero. Estas estimaciones, son subjetivas por naturaleza, e involucran incertidumbre y juicio; por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en los supuestos o criterios puede afectar en forma significativa las estimaciones.

A continuación, se presenta un resumen de los supuestos utilizados por el Puesto, al

estimar el valor razonable de los instrumentos financieros: Disponibilidades El valor en libros del efectivo, depósitos en bancos y otras disponibilidades se

aproxima a su valor razonable, producto de su liquidez y vencimientos a corto plazo.

Inversiones en instrumentos financieros El valor razonable de las inversiones disponibles para la venta, está basado en

cotizaciones de mercado que no incluyen costos de transacción, incluyendo las operaciones de reporto tripartito y conllevan a una obligación que se refleja, como un pasivo en el balance general y se presenta a su valor del acuerdo.

Obligaciones con clientes y obligaciones con entidades El valor razonable estimado de las obligaciones a la vista, corresponde al monto

pagadero, el cual equivale al valor de registro.

-20-



(Continúa)

El valor razonable estimado de los depósitos a plazo y obligaciones con entidades,

se aproxima a su valor de registro, ya que los mismos tienen vencimientos y revisiones de tasa de interés en el corto y mediano plazo.

A continuación, se resumen el valor en libros y el valor razonable de los activos y

pasivos financieros, al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

Valor libros Valor razonable Valor libros Valor razonableActivos financieros:Disponibilidades ¢ 3.033.982.362 3.033.982.362 ¢ 833.098.849 833.098.849 Inversiones en instrumentos financieros 1.325.057.324 1.325.057.324 1.194.924.094 1.194.924.094

¢ 4.359.039.686 4.359.039.686 ¢ 2.028.022.943 2.028.022.943 Pasivos financieros:Obligaciones con el público

a la vista ¢ 227.694.766 227.694.766 ¢ 250.359.647 250.359.647 ¢ 227.694.766 227.694.766 ¢ 250.359.647 250.359.647

31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010

2.t Activos cedidos en garantía o sujetos a restricción El Puesto, mantiene un fondo de garantía- FOGABONA- para establecer un

mitigante al riesgo de contraparte, según lo establece el artículo 54 de la Ley Reguladora de Mercado de Valores. Según ese artículo, el Puesto debe garantizar adecuadamente su gestión ante la Bolsa Nacional de Valores, S.A, mediante la constitución de aportes al Fondo los cuales se contabilizan como otras disponibilidades, en el balance general conforme lo indica el plan de cuentas del CONASSIF. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Puesto, mantiene como garantía ¢386.249.410 y ¢329.159.544 respectivamente. (Véase Nota 2.b (b))

Asimismo, existen títulos incluídos en inversiones disponibles para la venta, que se

encontraban utilizados en convenios de reporto tripartito, por lo que según, lo estipula la normativa que regula las operaciones de reporto tripartito, fueron cedidos temporalmente a la Bolsa Nacional de Valores, S.A., hasta el vencimiento de la operación y se encuentran asociadas con los compromisos que se presentan dentro de las obligaciones en los estados financieros.

Al 31 de diciembre de 2011, el Puesto mantenía importes por concepto de

compromisos de reporto tripartito por un monto de ¢227.372.838 (¢249.982.179 en el 2010). Estos compromisos se presentan dentro de las obligaciones de Puesto. (Véase Nota 4.f)

-21-



(Continúa)

2. u Saldos y transacciones con partes relacionadas El Puesto, realiza transacciones con partes que se consideran relacionadas, que

seguidamente se detallan los saldos incluidos en el balance general al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y en el estado de resultados para los períodos terminados en estas fechas:

2011 2010Activos

Banco HSBC (Costa Rica), S.A. ¢ 2.647.732.952 503.939.305 -

Funcionarios y empleados - 7.409 ¢ 2.647.732.952 503.946.714

PasivosObligaciones con entidades financieras Banco HSBC (Costa Rica), S.A. ¢ 2.021.400.000 - Cargos por pagar Banco HSBC (Costa Rica), S.A. 28.077 -

¢ 2.021.428.077 - IngresosIntereses cuentas corrientes

Banco HSBC (Costa Rica), S.A. ¢ 8.341.581 6.688.604 Comisiones Intermediación Bursátil

19.799 215.210 Banco HSBC (Costa Rica), S.A. 169.457.387 84.912.663

Otros ingresos16.469.191 31.042.500

¢ 194.287.958 122.858.977 Gastos Servicios bancarios y similares

Banco HSBC (Costa Rica), S.A. ¢ 2.912.632 3.459.363

Banco HSBC (Costa Rica), S.A. 64.534.019 863.419.238

- 31.032.500 ¢ 67.446.651 897.911.101

Efectivo en bancos

Banco HSBC (Costa Rica), S.A.

Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A.

Gastos administrativos

Otros Gastos (custodio) Banco HSBC (Costa Rica), S.A.

31 de diciembre de

Cuentas por cobrar

-22-



(Continúa)

3. Información general sobre algunas partidas de los estados financieros

3.a Disponibilidades

Al 31 de diciembre, un detalle de las disponibilidades es el siguiente:

2011 2010Depósitos a la vista en bancos (Compañía relacionada, nota 2.u) ¢ 2.647.732.952 503.939.305 Disponibilidades restringidas (FOGABONA) (nota 2.t) 386.249.410 329.159.544

¢ 3.033.982.362 833.098.849

31 de diciembre de

Con el propósito de conciliación, con el estado de flujos de efectivo, el efectivo y

equivalentes de efectivo, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integra de la siguiente manera:

2011 2010Disponibilidades ¢ 3.033.982.362 833.098.849 Posición de la inversión en valores y depósitos altamente líquida - 304.118.937

¢ 3.033.982.362 1.137.217.786

31 de diciembre de

-23-



(Continúa)

3.b Inversiones en instrumentos financieros Un detalle de las inversiones en instrumentos financieros, es el siguiente:

2011 2010Valores disponibles para la venta cuyo emisor es del país:

Títulos de propiedad del Gobierno Central, tasa de interés facial entre al 10,70% y el 13,04% (entre 7,61% y 14,90% en el 2010) y vencimiento entre 28/03/2012 y 27/03/2013. ¢ 841.749.255 515.693.000 Bonos de estabilización monetaria BCCR cero cupón con vencimiento el 19/01/2011 - 124.673.750 Títulos de propiedad tasa básica, tasa de interés facial entre 10,54% y el 12% (entre 9,79% y 14,75% en 2010) y vencimiento entre el 13/03/2012 y el 07/12/2015 150.413.090 202.196.735 Títulos de Propiedad Macro dólares del Ministerio de Hacienda, con tasa facial del 9% y vencimiento el 08/03/2011 - 95.502.462 Títulos de propiedad ajustable del Gobierno Central, con tasa facial entre el 5,00% y 7% y vencimiento entre el 05/01/2011 y el 09/05/2011 - 205.078.154 Títulos de participación en Fondo Inmobiliario 23.913.162 24.031.462 Inversiones en operaciones de reporto tripartito 278.434.750 - Total inversiones disponibles para la venta 1.294.510.257 1.167.175.563 Productos por cobrar en valores disponibles para la venta 35.080.057 27.748.531 Estimación por deterioro (4.532.990) - Total inversiones en instrumentos financieros ¢ 1.325.057.324 1.194.924.094

31 de diciembre de

-24-



(Continúa)

3.c Otros activos Al 31 de diciembre, los otros activos, se detallan como sigue:

2011 2010Anticipos impuesto sobre la renta ¢ - 57.489.573 Reclamo tributario Ministerio de Hacienda (nota 5.h) 774.249.233 774.249.233 Pólizas de seguros 107.463 4.047.539 Depósitos en garantía (CEVAL) 15.000.000 15.000.000

¢ 789.356.696 850.786.345

31 de diciembre de

3.d Provisiones Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las provisiones, se detallan como sigue:

2011 2010Provisión para obligaciones patronales ¢ 4.521.632 4.061.748 Otras provisiones 257.432.160 2.750.000

¢ 261.953.792 6.811.748

31 de diciembre de

3.e Capital social Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el capital social autorizado, suscrito y pagado

es de ¢1.394.600.000 y está integrado por 1.394.600 acciones comunes y nominativas suscritas, pagadas y con un valor nominal de ¢1.000 cada una.

Durante el 2011 y 2010, la Asamblea de Accionistas, no acordó declaración alguna

de dividendos.

-25-



(Continúa)

3. f Ingresos por comisiones por servicios Por el año terminado al 31 de diciembre, el detalle de las comisiones por servicios

es como sigue: 2011 2010

Comisiones por custodias diversas ¢ 8.890.875 - Comisiones por custodias diversas-moneda extranjera 8.890.875 - Comisiones por operaciones bursátiles (terceros en mercado local) 355.630.388 413.636.247 Comisiones por operaciones bursátiles (terceros en mercado local)-colones 299.257.950 257.985.217

Comisiones por instrumentos financieros de renta fija 200.011.176 147.674.969

Comisiones por instrumentos financieros de renta variable - acciones

91.665 2.856.866

Comisiones por operaciones a plazo y de recompra 5.979.996 21.574.999 Comsiones por operaciones de mercado de liquidez 3.519.486 2.694.933 Comisiones por instrumentos adquiridos en subasta 89.655.627 83.183.451 Comisiones por operaciones bursátiles (terceros en mercado local)-moneda extranjera

56.372.438 155.651.030

Comisiones por instrumentos financieros de renta fija 45.602.780 127.845.327 Comisiones por instrumentos financieros de renta variable - acciones

547.669 5.940.232

Comisiones por participaciones de fondos de inversión 43.703 25.786

Comisiones por operaciones a plazo y de recompra 6.906.332 16.366.124 Comsiones por operaciones de mercado de liquidez 3.102.179 576.924 Comisiones por instrumentos adquiridos en subasta 169.775 4.896.637

Comisiones por operaciones bursátiles (terceros en otros mercados) 7.151.966 23.947.068 Comisiones por operaciones bursátiles (terceros en otros mercados)-moneda extranjera 7.151.966 23.947.068

Comisiones por instrumentos financieros de renta fija- 75.300

Comisiones por instrumentos financieros de renta variable - acciones 627.888 443.419 Comisiones por operaciones a plazo y de reporto tripartito 6.524.078 23.428.349 Comisiones por servicios de custodia de valores autorizado - 1.216.905 Comisiones por servicios de custodia de valores autorizado-moneda extranjera - 1.216.905 Comisiones por administración de carteras individuales - 3.947.274

Comisiones por administración de carteras individuales- 3.947.274

Comisiones por operaciones con partes relacionadas 19.799 215.210 Comisiones por operaciones con partes relacionadas-colones 19.799 215.210 Otras comisiones 8.698.497 2.474.413 Otras comisiones-colones 4.914.160 2.026.027 Otras comisiones-moneda extranjera 3.784.337 448.386

¢ 380.391.525 445.437.118

31 de diciembre de

-26-



(Continúa)

3. g Otros ingresos operativos

Por el año terminado el 31 de diciembre, los otros ingresos operativos se detallan

como sigue:

2011 2010Ingresos por cobros administrativos ¢ 16.469.191 31.042.500 Disminución de provisiones por litigios - 105.020.881 Disminución de otras provisiones 9.895.443 14.611.347 Diferencias de cambio cuentas reciprocas 23.599.228 - Ingresos operativos varios 167.984 464.122

¢ 50.131.846 151.138.850

31 de diciembre de

3. h Gastos de personal Por el año terminado el 31 de diciembre, los gastos del personal se detallan como

sigue:

2011 2010Sueldos y bonificaciones ¢ 20.780.254 93.669.206 Cargas sociales y otros 7.560.918 35.315.141 Capacitación - 21.935 Seguros para el personal 4.355.026 775.370 Otros gastos de personal 831.636 2.473.562

¢ 33.527.834 132.255.214

31 de diciembre de

-27-



(Continúa)

3.i Otros gastos de administración Por el año terminado el 31 de diciembre, el detalle de otros gastos de administración

es como sigue:

2011 2010Gastos por servicios externos ¢ 11.554.014 11.855.313 Gastos de movilidad y comunicaciones 40.638.201 26.002.758 Gastos de infraestructura - 35.205 Aportes al presupuesto de las superintendencias 9.505.542 8.000.000 Gastos generales diversos 39.964.323 36.030.518

¢ 101.662.080 81.923.794

31 de diciembre de

3.j Gastos por obligaciones por pacto de reporto tripartito Por el periodo terminado al 31 de diciembre de 2011, el Puesto mantenía gastos por

obligaciones por pacto de reporto tripartito por ¢16.002.727 (¢2.460.049 en 2010).

3.k Impuesto sobre la renta De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, el Puesto, debe presentar la

declaración de impuesto sobre la renta al 31 de diciembre de cada año. El impuesto sobre la renta se calcula conforme a las disposiciones de la Ley del

Impuesto sobre la Renta y su respectivo reglamento. El gasto por impuesto sobre la renta por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, difiere del monto calculado aplicando la tasa de impuesto vigente, debido a la existencia de gastos que no se pueden deducir fiscalmente e ingresos, que no se consideran ingresos gravables, de acuerdo con las disposiciones antes citadas, según se muestra a continuación:

2011 2010Utilidad (pérdida) neta en libros ¢ 24.983.858 (165.393.671) Efecto neto de gastos no deducibles 119.422.004 252.553.447 Efecto neto de ingresos no gravables (62.463.038) (87.159.776)

81.942.824 - Impuesto sobre la renta diferido (161.576) (14.366.913) Impuesto sobre la renta ¢ 81.781.248 (14.366.913)

31 de diciembre de

-28-



(Continúa)

Al 31 de diciembre, el detalle del impuesto sobre la renta diferido, se presenta a

continuación:

Activo PasivoProvisiones ¢ 10.248.595 - Ganancias no realizadas por valuaciónde inversiones disponibles para la venta - 508.253

¢ 10.248.595 508.253

Activo PasivoProvisiones ¢ 10.087.018 - Ganancias no realizadas por valuaciónde inversiones disponibles para la venta - 558.733

¢ 10.087.018 558.733



El movimiento de las diferencias temporales al 31 de diciembre es como sigue:

2011

Incluído en estado

resultadosIncluído en el

patrimonio 2011Ganancias o pérdidas no realizadas ¢ (558.733) - 50.480 (508.253) Provisiones 10.087.018 161.576 - 10.248.594

¢ 9.528.285 161.576 50.480 9.740.341

2010

Incluído en estado

resultadosIncluído en el

patrimonio 2010Ganancias o pérdidas no realizadas ¢ (1.291.480) - 732.747 (558.733) Provisiones 24.453.931 (14.366.913) - 10.087.018

¢ 23.162.451 (14.366.913) 732.747 9.528.285



Las declaraciones del impuesto sobre la renta por los tres últimos períodos, están a

disposición de las autoridades fiscales para su revisión.

-29-



(Continúa)

4 Notas sobre partidas fuera de balance

4.a Cuentas contingentes deudoras

Al 31 de diciembre, un detalle de las cuentas contingentes deudoras, se presenta

como sigue:

2011 2010 Otras contingencias

Litigios y demandas pendientes-colones ¢ 387.779 774.637.012 ¢ 387.779 774.637.012

31 de diciembre de

4. b Otras cuentas de orden por cuenta propia deudoras Al 31 de diciembre, un detalle de las otras cuentas de orden por cuenta propia

deudoras, se presenta como sigue:

2011 2010Garantías recibidas en poder de terceros Garantías sobre instrumentos financieros

Garantías sobre instrumentos financieros-colones ¢ 3.689.080.608 9.162.383.054

Garantías sobre instrumentos financieros-moneda extranjera 10.773.979.118 13.732.449.264 Otras cuentas de orden de registro Otras cuentas de registro

Otras cuentas de registro-colones 118.070.241 118.070.241 Otras cuentas de registro-moneda extranjera 41.464.977 41.670.108

¢ 14.622.594.944 23.054.572.667

31 de diciembre de

-30-



(Continúa)

4.c Cuentas de orden por cuenta propia por actividad de custodia

Al 31 de diciembre, un detalle de las cuentas de orden por cuenta propia por

actividad de custodia, se presenta como sigue:

2011 2010Valores negociables en custodia Custodia a valor facial - disponibles Custodia a valor facial - disponibles-colones (Nota 4.e) ¢ 973.000.000 558.000.000 Custodia a valor facial - disponibles-moneda extranjera (Nota 4.e) - 298.615.800 Custodia valor de compra de participaciones - disponibles Custodia valor de compra de participaciones -moneda extranjera 26.639.525 26.771.313 Valores negociables en garantía (fideicomiso de garantía) Dados en garantia a valor facial Dados en garantía a valor facial-colones 275.000.000 265.000.000 Contratos a futuro pendientes de liquidar Compras a futuro Compras a futuro-colones - 250.575.342 Compras a futuro-moneda extranjera 227.789.110 -

¢ 1.502.428.635 1.398.962.455

31 de diciembre de

-31-



(Continúa)

4.d Cuentas de orden por cuenta de terceros por actividad de custodia

Al 31 de diciembre, un detalle de las cuentas de orden por cuenta de terceros por

actividad de custodia, se presenta como sigue:

2011 2010Efectivo y cuentas por cobrar por actividad de custodiaEfectivo por actividad de custodiaEfectivo por actividad de custodia-colones ¢ - 491.415.715 Efectivo por actividad de custodia-moneda extranjera - 12.523.586 Cuentas por cobrar a clientesCuentas por cobrar a clientes-colones - - Cuentas por cobrar a clientes-moneda extranjera 30.440.187 30.590.776 Valores negociables custodiaCustodia a valor facial - disponiblesCustodia a valor facial - disponibles - colones (Nota 4.e) 32.012.050.000 24.819.700.000

9.833.049.765 58.326.267.790

Custodia valor de compra de acciones - disponiblesCustodia valor de compra de acciones - disponibles - colones 4.243.995.831 4.316.856.924

Custodia valor de compra de acciones - disponibles - moneda extranjera 2.796.054.406 5.662.413.203

Custodia valor de compra de participaciones - disponibles

Custodia valor de compra de participaciones - disponibles - colones - 2.934.070 Custodia valor de compra de participaciones - disponibles -moneda extranjera 335.614.912 337.275.221

Custodia a valor facial - pignoradosCustodia a valor facial - pignorados - colones 405.000.000 442.000.000 Custodia valor de compra de acciones - moneda extranjera - 104.109.250

Custodia valor de compra de acciones - pignoradosCustodia valor de compra de acciones - pignorados - colones 292.674 292.674 Custodia valor de compra de acciones -moneda extranjera - -

Pendientes de entregar valor de compra de accionesPendientes de entregar valor de compra de acciones - colones - 12.214.045

Pendientes de entregar valor de compra de acciones-moneda extranjera - -

Valores negociables recibidos en garantía (fideicomiso degarantía)Recibidos en garantía a valor facialRecibidos en garantía a valor facial - colones 6.353.550.000 9.285.800.000 Recibidos en garantía a valor facial - moneda extranjera 8.780.961.600 14.561.075.200

Custodia a valor facial - disponibles - moneda extranjera (Nota 4.e)

31 de diciembre de

-32-



(Continúa)

2011 2010(Continuación)Valores negociables pendientes de recibir Pendientes de recibir a valor facialPendientes de recibir a valor facial-colones - 12.244.619 Pendientes de recibir a valor facial - moneda extranjera - 1.523.550.000 Contratos confirmados de contado pendientes de liquidarCompras de contadoCompras de contado - colones - 12.229.332 Compras de contado-moneda extranjera - -

Ventas de contado 12.229.332 Ventas de contado - colones - Ventas de contado - moneda extranjera - 251.676.814

Contratos a futuro pendientes de liquidarVentas a futuro - 22.619.798.312 Ventas a futuro-colones 3.689.080.608 - Ventas a futuro-moneda extranjera 10.546.190.008 -

¢ 79.026.279.991 142.837.196.863

31 de diciembre de

4. e Custodias

Al 31 de diciembre de 2011, existían títulos en custodia por un total de ¢32.985.050.000 en moneda nacional y ¢9.833.049.765 en moneda extranjera (¢25.377.700.000 en moneda nacional y ¢58.624.883.590 en moneda extranjera en el 2010), los cuales se registran a su valor facial. Estos títulos se encuentran depositados en la Central de Valores (CEVAL) de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. y en entidades de depósito del exterior. Un detalle se muestra a continuación:

Colones US Dólares Colones US DólaresTítulos de terceros en custodia (Nota 4.d) 32.012.050.000 9.833.049.765 24.819.700.000 58.326.267.790 Títulos propios en custodia (Nota 4.c) 973.000.000 - 558.000.000 298.615.800

32.985.050.000 9.833.049.765 25.377.700.000 58.624.883.590


-33-



(Continúa)

A continuación se presentan los títulos en custodia, desglosados según ubicaciones:

Colones US Dólares Colones US Dólares

Títulos en custodia libre en Costa Rica 32.985.050.000 9.833.049.765 18.525.721.000 45.141.160.364 Recompras de títulos en Costa Rica - - 6.851.979.000 13.483.723.226

32.985.050.000 9.833.049.765 25.377.700.000 58.624.883.590


Los títulos en custodia, distribuidos por clase de título, se presentan a continuación:

Colones Extranjero NacionalRenta fija ¢ 32.985.050.000 4.192.888.950 5.640.160.815 Recompras - - -

¢ 32.985.050.000 4.192.888.950 5.640.160.815

31 de diciembre de 2011US Dólares

Colones Extranjero NacionalRenta fija ¢ 15.383.439.941 18.968.031.865 26.081.413.222 Recompras 9.994.260.059 8.691.779.170 4.883.659.333

¢ 25.377.700.000 27.659.811.035 30.965.072.555

US Dólares31 de diciembre de 2010

4. f Reporto Tripartito El Puesto, participa en contratos de compra y venta a futuro de títulos valores

(operaciones de reporto tripartito). Dichos contratos representan títulos valores que se han comprometido a vender y la otra parte contratante se ha comprometido a comprar en una fecha específica y por un monto pactado de antemano. La diferencia entre el valor pactado y el título valor, representa una garantía adicional de la operación correspondiendo a una porción del título valor que permanece en custodia.

-34-



(Continúa)

En las operaciones de reporto tripartito, el Puesto, es contingentemente responsable

por el saldo al descubierto que se presente al liquidar un título de una operación, cuyo monto sea inferior al que se le debe pagar al respectivo comprador.

De conformidad con lo establecido en el Reglamento para Operaciones de Reportos

Tripartitos, todas las operaciones cuentan con garantías para cubrir dichas contingencias.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Puesto no mantiene llamadas a margen de las

cuales deba informarse.

Un detalle de la estructura de las posiciones de comprador y vendedor a plazo en las operaciones de reporto tripartito en que el Puesto participa es el siguiente:

Operaciones de reporto tripartito por cuenta propia y de terceros

Colones US Dólares Colones US DólaresRecompras por cuenta propiaCompras ¢ - 227.372.838 - - Ventas - - - -

Recompras por cuenta de tercerosCompras - 227.789.110 - - Ventas (3.689.080.608) (10.546.190.008) - -

Colones US Dólares Colones US DólaresRecompras por cuenta propiaCompras ¢ 249.982.179 - - - Ventas - - - -

Recompras por cuenta de tercerosCompras 262.804.674 - - - Ventas (8.899.578.380) (13.732.449.264) - -

31 de diciembre de 20111 a 3 meses1 mes

1 mes 1 a 3 meses31 de diciembre de 2010

-35-



(Continúa)

Al 31 de diciembre de 2011, la entidad mantiene un saldo de ¢227.372.838, por

operaciones de reporto tripartito por cuenta propia con posición comprador a plazo (¢249.982.179 en el 2010).

Los títulos que respaldan las operaciones a plazo y de recompra se mantienen en

custodia en la CEVAL, o en entidades del exterior con los cuales ésta mantiene convenios de custodia.

5 Administración de riesgos financieros

Se requieren ciertas revelaciones de los instrumentos financieros, que se relacionan

con diferentes riesgos que afectan al Puesto, tales riesgos son: riesgo de mercado, riesgo crediticio y riesgo de liquidez.

Reglamento de Gestión de Riesgos A partir del 31 de julio del año 2009, por disposiciones del órgano de supervisión se

deroga el Reglamento sobre Normativa prudencial aplicable a los Puestos de Bolsa y es sustituido por el Reglamento de Gestión de Riesgo cuya vigencia inicia a partir del 03 de agosto del mismo año.

Este Reglamento tiene por objeto definir las disposiciones prudenciales de carácter

general para la gestión integral de riesgos y los requerimientos de capital necesarios para cubrir riesgos; en este contexto el Puesto, calcula con periodicidad diaria los requerimientos de capital para la cobertura de riesgos, los cuales se determinan considerando los siguientes tipos de riesgo:

• Riesgo crédito • Excesos por concentración de inversiones superiores al 20% del capital base

en un único emisor • Riesgo de tasa de interés • Riesgo de títulos renta variable • Riesgo cambiario • Riesgo por actividad de custodia • Riesgo por otros eventos de riesgo operativo

-36-



(Continúa)

De igual forma se calcula el límite al endeudamiento que exige pasivos que no

excedan en 4 veces el patrimonio, el límite al saldo de posiciones de compra a plazo ajustado por riesgo que no debe ser mayor a 25 veces el capital base y límite al financiamiento de clientes que no debe superar un 10% del capital base o 20% en caso garantías con títulos del BCCR, Hacienda, bancos comerciales del Estado, títulos de gobierno con calificación soberana de grado de inversión y otros valores con calificación internacional AAA.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Puesto, no presenta incumplimientos

asociados al compromiso de capital para cubertura de riesgos, ni desviaciones a los límites antes descritos.

A su vez, el Puesto, cuenta con un manual de procedimientos técnicos que describe

metodologías de medición de riesgos aplicables cuando sea requerido a portafolios de inversión.

a) Riesgo de mercado El Puesto, asume exposiciones a riesgos de mercado. Los riesgos de mercado nacen

por posiciones en productos de tipos de interés y divisas, los cuales están expuestos a movimientos del mercado, por fluctuaciones en tasas de interés y en los tipos de cambio. El Puesto está expuesto a las fluctuaciones en las tasas de interés vigentes en los mercados y los cambios en las tasas de interés, los cuales afectan su posición financiera y sus flujos de efectivo.

b) Riesgo de tasas de interés El riesgo de tasa de interés es contemplado de manera regular dentro de las

decisiones de inversión que toma el Comité de Inversiones, así como, el Comité de Riesgo Regional y el recientemente creado Comité de Gestión de Riesgo que nace en primera instancia para el cumplimiento del nuevo Reglamento de Riesgo de la SUGEVAL, así como, las políticas del Grupo HSBC. Para medir este tipo de riesgo se utiliza una metodología de Valor en Riesgo (VaR), que se presenta en los diferentes comités y se monitorea diariamente por la unidad de riesgo.

-37-



(Continúa)

Se detalla el análisis de sensibilidad de tasas de las inversiones, en colones y en

dólares, al 31 de diciembre de 2011:

Activos Total 0-90 días 91-180 días 181-360 días 1 a 2 años 2 a 5 años Más de 5 añosDisponibilidades - - - - - - - Inversiones en instrumentos financieros 153.983 152.959 - 1.024 - - -

153.983 152.959 - - - - -

Pasivos Total 0-90 días 91-180 días 181-360 días 1 a 2 años 2 a 5 años Más de 5 añosObligaciones con el público - - - - - - -

- - - - - - -

Activos menos pasivos 153.983 152.959 - - - - - Activos menos pasivos acumulado 153.983 152.959 152.959 152.959 152.959 152.959 152.959

Pasivos Total 0-90 días 91-180 días 181-360 días 1 a 2 años 2 a 5 años Más de 5 añosPlazo promedio (días) 45 135 270 540 900 2520% activos 100% 100% 0% 0% 0% 0% 0%% pasivos 0% 0 0% 0% 0% 0% 0%

Duración activos (días) 45 45,00 - - - - - Duración pasivos (días) - - - - - - -

Duración activos años 0,13 Dp años -

Brecha simple 0,13 Pasivos /activos - Brecha ajustada -

Nivel tasa 11,12%Cambio tasa 1,0%Activos Sens/Patrimonio 0,06 % var patrimonio 0,00%Patrimonio 2.628.898 Valor en riesgo -

Análisis del riesgo de tasas de interés bancarias31 de diciembre de 2011

(en miles de colones)

-38-



(Continúa)

Activos Total 0-90 días 91-180 días 181-360 días 1 a 2 años 2 a 5 años Más de 5 añosDisponibilidades - - - - - - - Inversiones en instrumentos financieros - - - - - -

- - - - - - -

Pasivos Total 0-90 días 91-180 días 181-360 días 1 a 2 años 2 a 5 años Más de 5 añosObligaciones con el público 227.373 227.373 - - - - - Obligaciones con el entidades 2.021.400 2.021.400 - - - - -

2.248.773 2.248.773 - - - - -

Activos menos pasivos (2.248.773) (2.248.773) - - - - - Activos menos pasivos acumulado (2.248.773) (2.248.773) (2.248.773) (2.248.773) (2.248.773) (2.248.773) (2.248.773)

Pasivos Total 0-90 días 91-180 días 181-360 días 1 a 2 años 2 a 5 años Más de 5 añosPlazo promedio (días) 45 135 270 540 900 2520% activos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%% pasivos 100% 100 0% 0% 0% 0% 0%

Duración activos (días) - - - - - - - Duración pasivos (días) 4.500 4.500,00 - - - - -

Duración activos años - Dp años 12,50

Brecha simple (12,50) Pasivos /activos - Brecha ajustada -

Nivel tasa 0,00%Cambio tasa 1,0%Activos Sens/Patrimonio - % var patrimonio 0,00%Patrimonio 5.202.134 Valor en riesgo -

Análisis del riesgo de tasas de interés bancarias31 de diciembre de 2011

(en US dólares )

c) Riesgo cambiario El Puesto, mantiene exposiciones a efectos de fluctuaciones en los tipos de cambios

sobre su situación financiera y flujos de caja, en apego con las regulaciones como se indica en la Nota 2.b. La Administración, establece límites en el nivel de exposición por moneda y total, las cuales son monitoreadas diariamente. En la Nota 2.b, se resumen los activos y pasivos denominados en monedas extranjeras, así como la posición neta, al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

-39-



(Continúa)

En la nota de riesgo de liquidez, se muestra el calce de plazos de activos y pasivos

financieros en moneda extranjera. Al 31 de diciembre, el estado de resultados, muestra el producto de la valuación de

la posición neta en moneda extranjera:

2011 2010Ganancia por fluctuaciones cambiarias ¢ 679.044.642 523.205.739 Pérdida por fluctuaciones cambiarias (659.643.166) (615.663.401)

¢ 19.401.476 (92.457.662)

31 de diciembre de

d) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez, afecta en general la obtención de recursos por parte de HSBC

Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., incluye tanto el riesgo de no poder fondear los activos a las diferentes fechas, así como el riesgo de no poder liquidar activos a precios razonables y en el tiempo adecuado. HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., tiene acceso a diferentes fuentes de fondeo. El Puesto, continuamente, monitorea las necesidades de recursos. Adicionalmente, mantiene activos muy líquidos, como parte de su estrategia para administrar el riesgo de liquidez. En la Nota 4.f, se muestran los vencimientos de las recompras por cuenta propia y por cuenta de terceros.

-40-



(Continúa)

El calce de plazos de los activos y pasivos financieros (expresado en miles de

colones) al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presenta como sigue:

De 1 a 30 De 31 a 60 De 61 a 90 De 91 a 180 De 181 a 365 Más de 365A la vista días días días días días días Total

Moneda nacional Activos: Disponibilidades 2.638.624¢ - - - - - - 2.638.624 Inversiones - 1.740 590 654.676 27.806 3.027 617.838 1.305.677

2.638.624 1.740 590 654.676 27.806 3.027 617.838 3.944.301 Pasivos: Obligaciones con el público - - - - - - - - Cargos por pagar - - - - - - - -

- - - - - - - - 2.638.624 1.740 590 654.676 27.806 3.027 617.838 3.944.301

Moneda extranjera(expresado en colones) Activos: Disponibilidades 395.359 - - - - - - 395.359 Inversiones - - - - - 19.380 19.380

395.359 - - - - - 19.380 414.739 Pasivos: Obligaciones con el público - 227.373 - - - - - 227.373 Obligaciones con el enidades - 2.021.400 - - - - - 2.021.400 Cargos por pagar - 322 - - - - - 322

- 2.249.095 - - - - - 2.249.095 395.359 (2.249.095) - - - - 19.380 (1.834.356)

Desface total 3.033.982¢ (2.247.355) 590 654.676 27.806 3.027 637.218 2.109.945


De 1 a 30 De 31 a 60 De 61 a 90 De 91 a 180 De 181 a 365 Más de 365A la vista días días días días días días Total

Moneda nacional Activos: Disponibilidades 491.416¢ - - - - - - 491.416 Inversiones - 126.769 609 117.632 47.183 420.749 151.534 864.476

491.416 126.769 609 117.632 47.183 420.749 151.534 1.355.892 Pasivos: Obligaciones con el público - - - - - - - - Cargos por pagar - - - - - - - -

- - - - - - - - 491.416 126.769 609 117.632 47.183 420.749 151.534 1.355.892

Moneda extranjera(expresado en colones) Activos: Disponibilidades 341.683 - - - - - - 341.683 Inversiones 179.862 2.757 98.165 25.633 - 24.031 330.448

341.683 179.862 2.757 98.165 25.633 - 24.031 672.131 Pasivos: Obligaciones con el público - 250.360 - - - - - 250.360

- 250.360 - - - - - 250.360 341.683 (70.498) 2.757 98.165 25.633 - 24.031 421.771

Desface total 833.099¢ 56.271 3.366 215.797 72.816 420.749 175.565 1.777.663


-41-



(Continúa)

Tasa de interés efectiva

La mayoría de los activos y pasivos financieros, del Puesto, no generan intereses

fijos, de manera que no se encuentran expuestos a altos niveles de exposición al riesgo de tasas de interés. Adicionalmente, cualquier exceso en efectivo y equivalentes de efectivo es invertido en instrumentos de corto plazo.

e) Riesgo de crédito El Puesto, está expuesto a riesgo de crédito que consiste en que a su vencimiento la

contraparte sea incapaz de hacer frente a la obligación contraída. El Puesto, estructura los niveles de riesgo de crédito, estableciendo límites en el monto del riesgo aceptado, en la relación a un prestatario, o grupos de prestatarios y a segmentos geográficos e industriales. Tales riesgos, se controlan sobre una base revolutiva y están sujetos a una revisión de periodicidad anual o superior. Los límites sobre el nivel de riesgo de crédito por producto se aprueban regularmente por la Junta Directiva.

El riesgo de crédito, se relaciona principalmente con las inversiones en valores, la

Administración del riesgo de crédito en las inversiones, está representada por el monto de los activos del balance.

La exposición para riesgo de crédito, se administra mediante el análisis regular de la

capacidad de los prestatarios actuales y potenciales para cumplir con las obligaciones de repago de capital e intereses y cambiando estos límites donde sea apropiado.

El Puesto, ejerce un control permanente del riesgo crediticio por medio de informes

de la condición de la cartera y su clasificación. Los análisis de crédito, contemplan evaluaciones periódicas de la situación financiera, análisis del entorno económico, político y financiero del país y su impacto potencial en el sector.

A la fecha del balance general, no existen concentraciones significativas de riesgo

de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito, está representada por el monto en libros de cada activo financiero.

-42-



(Continúa)

Los instrumentos financieros del Puesto, con exposición al riesgo crediticio,

corresponden a las inversiones.

Inversiones en instrumentos financieros Los instrumentos financieros del Puesto, con exposición al riesgo crediticio, se

detalla como sigue.

Inversiones31 de diciembre de

2011 2010Valor en libros ¢ 1.325.057.324 1.194.924.094 Inversiones al día sin estimación:A1 1.270.597.095 1.167.175.563 Evaluado individualmente con estimaciónA1 19.380.172 - Productos por cobrar asociados a inversiones 35.080.057 27.748.531

¢ 1.325.057.324 1.194.924.094

Al 31 de diciembre, las concentraciones por área geográfica del monto principal de

inversiones, se detalla como sigue:


2011 2010Costa Rica ¢ 1.289.977.267 1.167.175.563

-43-



(Continúa)

Al 31 de diciembre, el análisis de riesgo crediticio, basado en las calificaciones de

riesgo local de entidades calificadores, es como sigue:


2011 2010Títulos del Gobierno Central Calificación BB a BB+ ¢ 1.305.677.147 1.046.218.882 Títulos emitidos por el BCCRCalificación BB a BB+ - 124.673.750 Participación fondo inmobiliarioCalificación FII 4+ (cri) 19.380.177 24.031.462

¢ 1.325.057.324 1.194.924.094

Para las mediciones de instrumentos financieros hechas a valor razonable, que se

reconocen en el balance general, se han categorizado de acuerdo a los siguientes niveles:

• Nivel 1: La determinación del valor razonable se basa en precios cotizados

(no ajustados) en mercados activos. • Nivel 2: Para la determinación del valor razonable se utilizan inputs

diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el nivel 1, que sean observables para el instrumentos financiero, ya sea directa o indirectamente.

• Nivel 3: Utilización de inputs para la determinación del valor razonable no

basados en datos observables del mercado.

-44-



(Continúa)

Seguidamente, se muestra los saldos de instrumentos financieros medidos a valor

razonable, de acuerdo a la categorización descrita anteriormente:

Instrumentos financieros medidos a valor razonable:

Precios cotizados (sin ajuste)

en mercados activos (Nivel 1)

Inputs diferentes a los del nivel 1

observables directa o indirectamente

(Nivel 2)

Inputs no basados en datos

observables del mercado (Nivel 3) Total

Activos:Inversiones en instrumentos financieros ¢ 1.270.597.095 19.380.172 - 1.289.977.267

¢ 1.270.597.095 19.380.172 - 1.289.977.267

Instrumentos financieros medidos a valor razonable:

Precios cotizados (sin ajuste)

en mercados activos (Nivel 1)

Inputs diferentes a los del nivel 1

observables directa o indirectamente

(Nivel 2)

Inputs no basados en datos

observables del mercado (Nivel 3) Total

Activos:Inversiones en instrumentos financieros ¢ 1.167.175.563 - - 1.167.175.563

¢ 1.167.175.563 - - 1.167.175.563



f) Riesgo operativo El riesgo operativo es el riesgo de pérdidas potenciales, directas o indirectas,

relacionadas con los procesos del Puesto, con el personal, la tecnología y la infraestructura; además de factores externos, que no están relacionados con los riesgos de crédito, de mercado y de liquidez. Este riesgo, es inherente al sector en que el Puesto, opera y a todas sus actividades principales. Se manifiesta de varias formas, especialmente, como fallos, errores, interrupciones de negocios o comportamiento inapropiado de los empleados y podría causar pérdidas financieras, sanciones por parte de entidades reguladoras o daños a la reputación de la entidad.

La alta gerencia, de cada área de negocio, es la principal responsable del desarrollo

e implementación de los controles del riesgo operacional. Esta responsabilidad es respaldada por el desarrollo de normas de administración del riesgo operacional en las siguientes áreas:

-45-



(Continúa)

• Adecuada segregación de funciones, incluyendo la independencia en

la autorización de transacciones. • Requerimientos sobre el adecuado monitoreo y reconciliación de

transacciones. • Cumplimiento con las disposiciones legales. • Comunicación y aplicación de guías de conducta corporativa. • Reducción del riesgo por medio de seguros, según sea el caso. • Comunicación de las pérdidas operativas y proposición de

soluciones. • Planeamiento integral para la recuperación de actividades,

incluyendo planes para restaurar operaciones clave y apoyo interno y externo para asegurar la prestación de servicios.

• Capacitación del personal. • Desarrollo de actividades para mitigar el riesgo, incluyendo políticas

de seguridad. La Compañía cuenta con un Comité de Riesgo Operativo y Control Interno formado

por la alta dirección para supervisar el cumplimiento de las políticas de riesgo operacional y prestar especial atención a los temas relevantes que surjan con el fin de exigir medidas de mitigación por parte de las áreas involucradas.

g) Administración del capital

Capital social mínimo: La Ley Reguladora del Mercado de Valores estableció requisitos de capital mínimo

para los Puestos de Bolsa, como uno de los mecanismos para asegurar la solvencia de los sujetos fiscalizados y previó mecanismos para su actualización, con el propósito de evitar que perdiera su valor en el tiempo.

De conformidad con los artículos 28, 54 y 66 de la Ley Reguladora del Mercado

Valores; los puestos de bolsa deben contar con un capital mínimo suscrito y pagado de ¢50 millones, el cual debe actualizarse de acuerdo con la evolución de un índice de precios.

Mediante el Acuerdo del Superintendente SGV-A-177, se estableció el capital

social mínimo suscrito y pagado en la suma de ¢163.000.000, mientras HSBC Puesto de Bolsa, S.A. cuenta con un capital social suscrito y pagado de ¢1.394.600.000.

-46-



(Continúa)

Capital regulatorio: El capital del Puesto, cumple con los indicadores de suficiencia patrimonial

establecidos por la SUGEVAL en el Reglamento de Gestión de Riesgos. En agosto de 2009, entró a regir la normativa prudencial para Puestos de Bolsa,

según el nuevo Reglamento de Riesgo de la SUGEVAL, el cual establece mayor rigurosidad para los ajustes por riesgo de los requerimientos de capital y de las posiciones de cumplimiento a plazo; debido a que incluye entre otras, el cálculo del VAR (Value at Risk) de la cartera propia de la entidad, riesgo cambiario, y riesgo de crédito, utilizando metodología más acorde al mercado.

En el artículo 13 del Reglamento anteriormente mencionado, se detallan las partidas

a considerar para el cálculo del capital base, mientras que en los artículos 14, 15 y 16 se analiza la metodología que se debe aplicar para el cálculo del requerimiento de capital para el riesgo crediticio, riesgo de mercado (conformado por el riesgo de precio y el riesgo cambiario) y para el riesgo operativo, respectivamente.

h) Fiscal El Puesto, está sujeto al pago del impuesto sobre la renta. La aplicación de criterio

es necesaria para determinar la provisión de este impuesto. Existen transacciones y cálculos, cuya última determinación fiscal es incierta durante el curso ordinario de los negocios. El Puesto, reconoce pasivos e impuestos basados en las estimaciones de si dichas obligaciones se llegarán a realizar. Cuando el resultado final de estos aspectos es diferente al monto que ha sido reconocido inicialmente, dichas diferencias impactarán los resultados del período en el que dicha determinación se efectúe. El Puesto, cuenta con asesores fiscales en esta materia.

Consecuentemente, el Puesto mantiene la contingencia por cualquier impuesto

adicional que pueda resultar por deducciones no aceptadas para tales fines. Sin embargo, excepto por lo que se indica en el párrafo siguiente, la gerencia considera que las declaraciones, tal y como han sido presentadas, no serían sustancialmente ajustadas como resultado de una futura revisión.

-47-



(Continúa)

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. mantuvo durante el periodo en impugnación la determinación de oficio de las declaraciones de Impuesto sobre la Renta para los períodos fiscales 2000 y 2001. Se presentó un juicio ordinario de conocimiento contra el Estado para la anulación de la resolución del Tribunal Fiscal No. 477-2007-P del 20 de noviembre de 2007, que confirmó los ajustes para los periodos mencionados por la suma de ¢774.249.233.

Por medio de la sentencia No. 1496-2009 del Tribunal Contencioso Administrativo, Sección IV se resolvió el caso obteniendo un resultado parcialmente favorable del asunto sobre los ajustes de Diferencial cambiario de Inversiones, Ingresos Financieros descuento en compra de títulos valores o primas, Diferencial cambio del sector público y exterior e Ingreso por ganancias en venta de inversiones. Contra ese fallo se presentó Recurso de Casación ante la Sala Primera de la Corte Suprema de Justicia sólo en relación con los ajustes confirmados en contra.

Mediante resolución 552-F-S1-2011 del 5 de mayo de 2011, la Sala Primera declara sin lugar ambos Recursos de Casación (presentados por el Estado y HSBC) confirmando a favor de HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. en forma parcial los ajustes ganados en la fase de juicio. Debido a lo anterior, el Puesto tiene registrada una cuenta por cobrar por ¢774.249.233 al Ministerio de Hacienda (véase nota 3c), que representa el monto total de los ajustes y adicionalmente, mantiene un provisión por los ajustes sobre los cuales no recibió una sentencia a favor por la suma de ¢257.432.160. Lo anterior, debido a que a la fecha de los estados financieros aún no se había recibido la liquidación de este traslado por parte de la Autoridad Tributaria.

6 Hechos relevantes y subsecuentes

6. a Transición a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Mediante varios acuerdos el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (el Consejo), acordó implementar parcialmente a partir del 1 de enero de 2004 las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), promulgadas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad. Para normar la implementación, el Consejo emitió los Términos de la Normativa Contable Aplicable a las Entidades Supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL y SUPEN y a los Emisores no Financieros y el 17 de diciembre de 2007 el Consejo aprobó una reforma integral de la “Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas por SUGEF, SUGEVAL, SUPEN y SUGESE y a los emisores no financieros”.

-48-



(Continúa)

El 11 de mayo de 2010, mediante oficio C.N.S. 413-10 el Consejo Nacional de

Supervisión del Sistema Financiero dispuso reformar el reglamento denominado “Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL, SUPEN, SUGESE y a los emisores no financieros” (la Normativa), en el cual se han definido las NIIF y sus interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés) como de aplicación para los entes supervisados de conformidad con los textos vigentes al primero de enero de 2008; con la excepción de los tratamientos especiales indicados en el capítulo II de la Normativa anteriormente señalada.

Como parte de la Normativa, y al aplicar las NIIF vigentes al primero de enero de

2008, la emisión de nuevas NIIF o interpretaciones emitidas por el IASB, así como cualquier modificación a las NIIF adoptadas que aplicarán los entes supervisados, requerirá de la autorización previa del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF).

A continuación se detallan algunas de las principales diferencias entre las normas de

contabilidad emitidas por el Consejo y las NIIF, así como las NIIF ó CINIIF no adoptadas aún:

a) Norma Internacional de Contabilidad No. 1: Presentación de Estados

Financieros

La presentación de los estados financieros requerida por el Consejo, difiere en algunos aspectos de la presentación requerida por la NIC 1. A continuación se presentan algunas de las diferencias más importantes:

La Normativa SUGEF no permite presentar en forma neta algunas de las

transacciones, como por ejemplo los saldos relacionados con la cámara de compensación, ganancias o pérdidas por venta de instrumentos financieros y el impuesto sobre la renta y otros, los cuales, por su naturaleza las NIIF requieren se presenten netos con el objetivo de no sobrevalorar los activos y pasivos o resultados.

Los intereses por cobrar y por pagar se presentan como parte de la cuenta principal

tanto de activo como de pasivo y no como otros activos o pasivos.

-49-



(Continúa)

b) Norma Internacional de Contabilidad No. 1: Presentación de los estados

financieros (revisada)

Introduce el término “estado de resultado global” (Statement of Total Comprehensive Income) que representa los cambios en el patrimonio originados durante un período y que son diferentes a aquellos derivados de transacciones efectuadas con accionistas. Los resultados globales pueden presentarse en un estado de resultado global (la combinación efectiva del estado de resultados y los cambios en el patrimonio que se derivan de transacciones diferentes a las efectuadas con los accionistas en un único estado financiero), o en dos partes (el estado de resultados y un estado de resultado global por separado). La actualización de la NIC 1 es obligatoria para los estados financieros correspondientes al 2009. Estos cambios no han sido adoptados por el Consejo.

c) Norma Internacional de Contabilidad No. 7: Estado de Flujos de Efectivo

El Consejo autorizó únicamente la utilización del método indirecto. La NIC 7

permite el uso del método directo e indirecto, para la preparación del estado de flujos de efectivo.

d) Norma Internacional de Contabilidad No. 8: Políticas Contables, Cambios

en las Estimaciones Contables y Errores. La SUGEF ha autorizado en algunos casos que los traslados de cargo relacionados

con impuestos se registraran contra resultados acumulados de períodos anteriores.

e) Norma Internacional de Contabilidad No. 12: Impuesto a las Ganancias La Consejo no ha contemplado la totalidad del concepto de impuesto de renta

diferido dentro del Plan de Cuentas SUGEF, por lo que las entidades han debido registrar estas partidas en cuentas que no son las apropiadas, según lo establece la NIC 12. Por ejemplo, el ingreso por impuesto de renta diferido no se incluye dentro de la cuenta de resultados del gasto por impuesto de renta diferido y se mantienen en cuentas separadas.

-50-



(Continúa)

f) Norma Internacional de Contabilidad No. 16: Propiedad Planta y Equipo

La normativa emitida por el Consejo requiere la revaluación de los bienes

inmuebles por medio de avalúos de peritos independientes al menos una vez cada cinco años eliminando la opción de mantenerlos al costo o revaluar otro tipo de bien.

Adicionalmente, la SUGEF ha permitido a algunas entidades reguladas convertir

(capitalizar) el superávit por revaluación en capital acciones, mientras que la NIC 16 solo permite realizar el superávit por medio de la venta o depreciación del activo. Una consecuencia de este tratamiento es que las entidades reguladas que presenten un deterioro en sus activos fijos, deberán reconocer su efecto en los resultados de operación, debido a que no se podría ajustar contra el capital social. La NIC 16 indica que el deterioro se registra contra el superávit por revaluación y si no es suficiente, la diferencia se registra contra el estado de resultados.

La NIC 16 requiere que las propiedades, planta y equipo en desuso se continúen

depreciando. La normativa emitida por el Consejo permite que las entidades dejen de registrar la depreciación de activos en desuso y se reclasifiquen como bienes realizables.

g) Norma Internacional de Contabilidad No. 18: Ingresos ordinarios El Consejo permitió a las entidades financieras supervisadas el reconocimiento

como ingresos ganados de las comisiones por formalización de operaciones de crédito que hayan sido cobradas antes del 1 de enero de 2003. Adicionalmente, permitió diferir el 25% de la comisión por formalización de operaciones de crédito para las operaciones formalizadas durante el año 2003, el 50% para las formalizadas en el 2004 y el 100% para las formalizadas en el año 2005. La NIC 18 requiere del diferimiento del 100% de estas comisiones por el plazo del crédito.

-51-



(Continúa)

Adicionalmente permitió diferir el exceso del neto del ingreso por comisiones y el

gasto por compensación de actividades tales como la evaluación de la posición financiera del tomador del préstamo, evaluación y registro de garantías, avales u otros instrumentos de garantía, negociación de las condiciones relativas al instrumento, preparación y procesamiento de documentos y cancelación de operación. La NIC 18 no permite diferir en forma neta estos ingresos ya que se deben diferir el 100% de los ingresos y solo se pueden diferir ciertos costos de transacción incrementales y no todos los costos directos. Esto provoca que no se difieran el 100% de los ingresos ya que cuando el costo es mayor que dicho ingreso, no difieren los ingresos por comisión, ya que el Consejo permite diferir solo el exceso, siendo esto incorrecto de acuerdo con la NIC 18 y 39 ya que los ingresos y costos se deben tratar por separado ver comentarios del NIC 39.

h) Norma Internacional de Contabilidad No. 21: Efectos de las Variaciones en

las Tasas de Cambio de la moneda Extranjera

El Consejo requiere que los estados financieros de las Entidades Supervisadas se presenten en colones como moneda funcional.

i) Norma Internacional de Contabilidad No. 27: Estados Financieros

Consolidados y Separados

El Consejo requiere que los estados financieros de las Entidades tenedoras de acciones se presenten sin consolidar, valuando las inversiones por el método de participación patrimonial. La NIC 27 requiere la presentación de estados financieros consolidados. Solo aquellas compañías que dentro de una estructura elaboran estados consolidados a un nivel superior y que son de acceso al público, pueden no emitir estados financieros consolidados, siempre y cuando cumplan ciertos requerimientos. Sin embargo, en este caso la valoración de las inversiones de acuerdo con la NIC 27 debe ser al costo.

En el caso de grupos financieros, la empresa controladora debe consolidar los

estados financieros de todas las empresas del grupo, a partir de un veinticinco por ciento (25%) de participación independientemente del control. Para estos efectos, no debe aplicarse el método de consolidación proporcional, excepto en el caso de la consolidación de participaciones en negocios conjuntos.

-52-



(Continúa)

Las reformas a la NIC 27 efectuadas en el año 2008, requiere que los cambios en la

participación en capital de una subsidiaria, mientras el Grupo mantiene control sobre ella, sea registrados como transacciones en el patrimonio. Cuando el Grupo pierde el control sobre una subsidiaria, la Norma requiere que las acciones mantenidas en la actualidad sean revaluadas a su valor razonable con cambios en resultados. La reforma a la NIC 27 pasará a ser obligatoria para los estados financieros consolidados del Grupo correspondientes al 2010. El Consejo no ha adoptado los cambios a esta norma.

j) Norma Internacional de Contabilidad No. 28: Inversiones en Asociadas El Consejo requiere que independientemente de cualquier consideración de control,

las inversiones en compañías con participación del 25% o más, se consoliden. Dicho tratamiento no está de acuerdo con las NIC 27 y 28.

k) Norma Internacional de Contabilidad No. 32: Instrumentos Financieros:

Presentación e información a Revelar La NIC 32 revisada provee de nuevos lineamientos para diferenciar los instrumentos

de capital de los pasivos financieros (por ejemplo acciones preferentes). La SUGEVAL autoriza si estas emisiones cumplen lo requerido para ser consideradas como capital social.

l) Las actualizaciones a la NIC 32, Instrumentos financieros: Presentación e

información a revelar, y a la NIC 1, Presentación de los estados financieros — Instrumentos financieros con opción de venta y obligaciones que surgen en la liquidación,

Requieren que los instrumentos con opción de venta y los instrumentos que

imponen a la entidad una obligación de entregar a otra parte una participación proporcional en los activos netos de la entidad solo en la liquidación de la entidad, se clasifiquen como instrumentos de patrimonio si se cumplen ciertas condiciones. Estos cambios no han sido adoptados por el Consejo.

-53-



(Continúa)

m) Norma Internacional de Contabilidad No. 37: Provisiones, Activos

Contingentes y Pasivos Contingentes

La SUGEF requiere que para los activos contingentes se registre una provisión para posibles pérdidas. La NIC 37 no permite este tipo de provisiones.

n) Norma Internacional de Contabilidad No. 38: Activos Intangibles

Los bancos comerciales, indicados en el artículo 1 de la Ley Orgánica del Sistema

Bancario Nacional, Ley 1644, los gastos de organización e instalación pueden ser presentados en el balance como un activo, pero deben quedar amortizados totalmente por el método de línea recta dentro de un período máximo de cinco años. Lo anterior no está de acuerdo con lo establecido en la Norma.

o) Norma Internacional de Contabilidad No. 39: Instrumentos Financieros

Reconocimiento y Medición

El Consejo requiere que la cartera de préstamos se clasifique según lo establecido en el Acuerdo 1-05 y que la estimación para incobrables se determine según esa clasificación, además que permite el registro de excesos en las estimaciones. La NIC requiere que la estimación para incobrables se determine mediante un análisis financiero de las pérdidas incurridas. Adicionalmente, la NIC no permite el registro de provisiones para cuentas contingentes. Cualquier exceso en las estimaciones, se debe ser reversada en el estado de resultados.

La NIC 39 revisada introdujo cambios en relación con la clasificación de los

instrumentos financieros, los cuales no han sido adoptados por el Consejo. Algunos de estos cambios son:

• Se establece la opción de clasificar los préstamos y las cuentas por

cobrar como disponibles para la venta.

• Los valores cotizados en un mercado activo podrán clasificarse como disponibles para la venta, mantenidos para negociar o mantenidos hasta su vencimiento.

-54-



(Continúa)

• Se establece la denominada “opción de valor razonable” para

designar cualquier instrumento financiero para medición a su valor razonable con cambios en utilidades o pérdidas, cumpliendo una serie de requisitos (por ejemplo que el instrumento se haya valorado a su valor razonable desde la fecha original de adquisición).

• La categoría de préstamos y cuentas por cobrar se amplió para incluir

a los préstamos y cuentas por cobrar comprados y no cotizados en un mercado activo.

Adicionalmente el Consejo permite capitalizar los costos directos, que se produzcan

en compensación por la evaluación de la posición financiera del tomador del préstamo, evaluación y registro de garantías, avales u otros instrumentos de garantía, negociación de las condiciones relativas al instrumento, preparación y procesamiento de documentos neto de los ingresos por comisiones de formalización de créditos, sin embargo la NIC 39 solo permite capitalizar solo aquellos costos de transacción que se consideran incrementales, los cuales se deben presentar como parte del instrumento financiero y no puede netear del ingreso por comisiones ver comentario de NIC 18.

Las compras y las ventas de valores convencionales deben registrarse utilizando

únicamente el método de la fecha de liquidación. De acuerdo con el tipo de entidad, los activos financieros deben ser clasificados

como se indica a continuación: a) Carteras Mancomunadas. Las inversiones que conforman las carteras mancomunadas de los fondos de

inversión, fondos de pensión y capitalización, fideicomisos similares, y OPAB deben clasificarse como disponibles para la venta.

b) Inversiones propias de los entes supervisados. Las inversiones en instrumentos financieros de los entes supervisados deben

ser clasificadas en la categoría de disponibles para la venta. Las inversiones propias en participaciones de fondos de inversión abiertos se deben

clasificar como activos financieros negociables. Las inversiones propias en participaciones de fondos de inversión cerrados se deben clasificar como disponibles para la venta.

-55-



(Continúa)

Los supervisados por SUGEVAL y SUGEF pueden clasificar otras inversiones en

instrumentos financieros mantenidos para negociar, siempre que exista una manifestación expresa de su intención para negociarlos en un plazo que no supere los noventa días contados a partir de la fecha de adquisición.

Los Bancos supervisados SUGEF no pueden clasificar inversiones en instrumentos

financieros como mantenidos hasta el vencimiento. Las clasificaciones mencionadas anteriormente no necesariamente concuerdan con

lo establecido por la NIC. La reforma a la NIC 39, aclara los principios actuales que determinan si riesgos

específicos o porciones de flujos de efectivo califican para ser designados dentro de una relación de cobertura. La enmienda pasará a ser obligatoria para los estados financieros correspondientes al 2010 y requerirá una aplicación retrospectiva. Esta reforma no ha sido adoptada por el Consejo.

p) Norma Internacional de Contabilidad No.40: Propiedades de Inversión La NIC 40 permite escoger entre el modelo de valor razonable y el modelo de costo,

para valorar las propiedades de inversión. La normativa emitida por el Consejo permite únicamente el modelo de valor razonable para valorar este tipo de activos excepto en los casos que no exista clara evidencia que pueda determinarlo.

q) Norma Internacional de Información Financiera No. 3: Combinaciones de

Negocios (revisada) La NIIF 3 revisada, Combinaciones de negocios (2008), incluye los siguientes

cambios: • La definición de “negocio” fue ampliada, lo cual probablemente provocará que

más adquisiciones reciban el tratamiento de “combinaciones de negocios”.

• Las contrapartidas de carácter contingente se medirán a su valor razonable y los cambios posteriores se registrarán en los resultados del período.

• Los costos de transacción, salvo los costos para la emisión de acciones e

instrumentos de deuda, se reconocerán como gastos cuando se incurran.

-56-



(Continúa)

• Cualquier participación previa en un negocio adquirido se medirá a su valor

razonable con cambios en resultados.

• Cualquier interés no controlado (participación minoritaria) se medirá ya sea a su valor razonable o a la participación proporcional en los activos y pasivos identificables de la adquirida, transacción por transacción.

La NIIF 3 revisada pasará a ser obligatoria para los estados financieros correspondientes al 2010 y será aplicada de forma prospectiva. Esta norma no ha sido adoptada por el Consejo.

r) Norma Internacional de Información Financiera No. 5: Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Descontinuadas

El Consejo requiere que para aquellos activos que no han sido vendidos en un plazo de dos años, se registre una estimación del 100%. La NIIF 5 requiere que dichos activos se registren y valoren a costo mercado el menor, descontando los flujos futuros de aquellos activos que van a ser vendidos en períodos mayores a un año, por lo que los activos de las entidades pueden estar sub-valuados y con excesos de estimación.

s) Las actualizaciones a la Norma Internacional de Información Financiera No.

7 Instrumentos financieros: Información a revelar

En marzo de 2009, el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad emitió ciertas enmiendas a la Norma Internacional de Información Financiera 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar. Estas requieren revelaciones mejoradas sobre las mediciones del valor razonable y sobre el riesgo de liquidez en relación con los instrumentos financieros.

Las enmiendas requieren que las revelaciones sobre la medición del valor razonable utilicen una jerarquía de valor razonable de tres niveles que refleje la importancia de los datos utilizados en la medición del valor razonable de los instrumentos financieros. Se requieren revelaciones específicas cuando las mediciones del valor razonable sean clasificadas en el nivel 3 de la jerarquía (datos importantes no observables). Las enmiendas requieren que cualquier transferencia significativa entre el nivel 1 y el nivel 2 de la jerarquía de valor razonable sea revelada por separado y que se haga una distinción entre las transferencias hacia cada nivel y desde cada nivel. A su vez, se requiere la revelación de cualquier cambio con respecto al período anterior en la técnica de valoración utilizada para cada tipo de instrumento financiero, incluidas las razones que justifican ese cambio.

-57-



(Continúa)

Adicionalmente, se modifica la definición de riesgo de liquidez y actualmente se

entiende como el riesgo de que una entidad experimente dificultades para cumplir con las obligaciones relacionadas con pasivos financieros que se liquidan por medio de la entrega de efectivo u otro activo financiero.

Las enmiendas requieren la revelación de un análisis de vencimiento tanto para los

pasivos financieros no derivados como para los derivados. Sin embargo, se requiere la revelación de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros derivados solamente cuando sean necesarios para comprender la oportunidad de los flujos de efectivo. En el caso de los contratos de garantía financiera emitidos, las enmiendas requieren que se revele el monto máximo de la garantía en el primer período en que se pueda exigir su pago. Estas enmiendas no han sido adoptadas por el Consejo.

t) Norma Internacional de Información Financiera No. 9, Instrumentos

Financieros La NIIF 9, Instrumentos financieros, aborda la clasificación y la medición de los

activos financieros. Los requisitos de esta Norma en relación con los activos financieros suponen un cambio significativo con respecto a los requisitos actuales de la NIC 39. La Norma establece dos categorías principales de medición de activos financieros: al costo amortizado y al valor razonable. La Norma elimina las categorías actuales establecidas en la NIC 39: mantenidos hasta el vencimiento, disponibles para la venta y préstamos y cuentas por cobrar. En el caso de las inversiones en instrumentos de patrimonio que no sean mantenidos para negociar, la Norma permite hacer la elección irrevocable, en el momento del reconocimiento inicial e individualmente para cada acción, de presentar todos los cambios en el valor razonable en “otro resultado global”. Los montos que sean reconocidos en “otro resultado global” no podrán ser reclasificados posteriormente al resultado del período.

La Norma requiere que no se separen los derivados implícitos de los contratos

principales respectivos cuando esos contratos sean activos financieros dentro del alcance de la norma. Al contrario, el instrumento financiero híbrido se evalúa en su totalidad con el fin de determinar si debe medirse al costo amortizado o al valor razonable.

-58-



(Continúa)

Esta Norma requiere a una entidad determinar si el incluir los efectos de cambios en

riesgo de crédito sobre un pasivo designado como valor razonable a través de resultados podría crear un descalce contable basado en hechos y circunstancias en la fecha de aplicación inicial.

La Norma entra en vigencia para los períodos anuales que inician el 1 de enero de

2013 o posteriormente. Se permite su aplicación anticipada. Esta norma no ha sido adoptado por el Consejo.

u) Norma Internacional de Información Financiera No.10, Estados Financieros

Consolidados La NIIF 10 Estados Financieros Consolidados proporciona una definición de

control revisada y una guía de aplicación relativa a la misma. Sustituye a la NIC 27 (2008) y a la SIC 12 Consolidación - Entidades con cometido especial y se aplica a todas las participadas.

Se permite su adopción anticipada. Las entidades que adopten de forma anticipada

la NIIF 10 tendrán que adoptar también las normas NIIF 11, NIIF 12, NIC 27 (2011) y NIC 28 (2011) al mismo tiempo y además deberán informar del hecho.

Cuando no se produce ningún cambio en la decisión de consolidar entre la NIC 27

(2008)/SIC-12 y la NIIF 10 para una participada, el inversor no está obligado a realizar ajustes en la contabilidad de su participación en la participada.

Cuando la aplicación de los nuevos requerimientos conlleva la consolidación por

primera vez de una participada que es un negocio, el inversor:

1) determinará la fecha en la que el inversor ha obtenido el control sobre la participada con arreglo a la NIIF 10;

2) valorará los activos, pasivos y participaciones no dominantes como si la contabilidad de la adquisición se hubiese aplicado en dicha fecha.

Si (2) resulta impracticable, entonces la fecha en la que se considera que se ha

realizado la adquisición es al inicio del primer ejercicio para el que la aplicación retroactiva sea practicable, que podría ser el propio ejercicio corriente.

-59-



(Continúa)

La Norma entra en vigencia para los períodos anuales que inician el 1 de enero de

2013 o posteriormente. Se permite su aplicación anticipada. Esta norma no ha sido adoptada por el Consejo.

v) Norma Internacional de Información Financiera No. 11, Acuerdos Conjuntos En mayo de 2011 el Consejo emitió, la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos, con fecha

efectiva del 1 de enero de 2013. Esta aborda las inconsistencias en los informes de negocios conjuntos, al exigir un único método para dar cuenta de las participaciones en entidades controladas en forma conjunta.

Esta NIIF aún no ha sido adoptada por el CONASSIF. w) Norma Internacional de Información Financiera No. 12, Información a

Revelar de Intereses en Otras Entidades En mayo de 2011 el Consejo emitió, la NIIF 12 Información a Revelar de Intereses

en Otras Entidades, con fecha efectiva del 1 de enero de 2013. Requiere que una entidad revele información que ayude a sus usuarios, a evaluar la naturaleza y los efectos financieros al tener una participación en otras entidades, incluidas las entidades controladas de forma conjunta y las entidades asociadas, los vehículos de propósito especial y otras formas de inversión que están fuera del balance.

Esta NIIF aún no ha sido adoptada por el CONASSIF. x) Norma Internacional de Información Financiera No. 13, Medición Hecha a

Valor Razonable Esta norma fue aprobada por el Consejo en mayo 2011, proporciona un único

concepto y procedimiento para determinar el valor razonable, así como los requisitos de medición y uso a través de las NIIF. Será vigente a partir de 1 de enero de 2013, y se puede aplicar en forma anticipada.

Esta NIIF aún no ha sido adoptada por el CONASSIF.

-60-



(Continúa)

y) La CINIIF 10, Estados Financieros Interinos y el Deterioro

Prohíbe la reversión de una pérdida por deterioro reconocida en un periodo interino

previo con respecto a la plusvalía, una inversión en un instrumento patrimonial o un activo financiero registrado al costo. El CINIIF 10 se aplica a la plusvalía, las inversiones en instrumentos patrimoniales y los activos financieros registrados al costo a partir de la fecha en que se aplicó por primera vez el criterio de medición de las NIC 36 y 39, respectivamente (es decir, el 1 de enero de 2004). El Consejo permite la reversión de las estimaciones.

z) CINIIF 12, Acuerdos de Concesión de Servicios Esta Interpretación proporciona guías para la contabilización de los acuerdos de

concesión de servicios públicos a un operador privado. Esta interpretación se aplica tanto a:

• las infraestructuras que el operador construya o adquiera de un tercero, para

ser destinadas al acuerdo de prestación de servicios; y

• las infraestructuras ya existentes a las que el operador tenga acceso, con el fin de prestar los servicios previstos en la concesión, por acuerdo de la entidad concedente.

La CINIIF 12 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de julio del

2009. Este CINIIF no ha sido adoptado por el Consejo.

aa) CINIIF 13, Programas de Fidelización de Cliente Esta Interpretación ofrece una guía para la contabilización en la entidad que

concede créditos - premios a sus clientes por fidelización como parte de una transacción de venta, que sujetas al cumplimiento de cualquier condición adicional estipulada como requisito; los clientes puedan canjear en el futuro en forma de bienes o servicios gratuitos o descuentos. La CINIIF 13 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de enero del 2011. Este CINIIF no ha sido adoptado por el Consejo.

-61-



(Continúa)

bb) CINIIF 14, NIC 19, El Límite de un Activo por Beneficios Definidos,

Obligación de Mantener un Nivel Mínimos de Financiamiento y su Interacción

Esta Interpretación se aplica a todos los beneficios definidos post-empleado y a

otros beneficios definidos a los empleados a largo plazo, asimismo considera los requerimientos de mantener un nivel mínimo de financiación a cualquier exigencia de financiar un plan de beneficios definido post-empleado u otro plan de beneficios definido a largo plazo. También abarca la situación en la que un nivel mínimo de financiación puede originar un pasivo. La CINIIF 14 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de enero del 2011, con aplicación retroactiva. Este CINIIF no ha sido adoptado por el Consejo.

cc) La CINIIF 16, Coberturas de una Inversión Neta en un Negocio en el

Extranjero

Esta Interpretación permite que una entidad que use el método de consolidación paso a paso elija una política contable que cubra el riesgo de tasa de cambio para determinar el ajuste acumulativo de conversión de moneda que es reclasificado en resultados durante la enajenación de la inversión neta en negocios en el extranjero como si se hubiese usado el método de la consolidación directo. La CINIIF 16 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de julio del 2009. El Consejo no ha adoptado esta norma.

dd) CINIIF 17, Distribuciones de los Propietarios de Activos Distintos al

Efectivo Esta Interpretación ofrece una guía para la contabilización de los dividendos por

pagar por la distribución de activos distintos al efectivo a los propietarios al inicio y término del período.

Si después del cierre de un período sobre el que se informa, pero antes de que los

estados financieros sean autorizados para su emisión, una entidad declarase un dividendo a distribuir mediante un activo distinto al efectivo, revelará:

a) la naturaleza del activo a distribuir;

-62-



(Continúa)

b) el valor en libros del activo a distribuir a la fecha de cierre del período que

se informa; y

c) si los valores razonables son determinados, total o parcialmente, por referencia directa a las cotizaciones de precios publicadas en un mercado activo o son estimados usando una técnica de valuación y el método usado para determinar el valor razonable y, cuando se use una técnica de valuación, los supuestos aplicados.

La CINIIF 17 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de julio del

2009. Este CINIIF no ha sido adoptado por el Consejo.

ee) CINIIF 18, Transferencias de Activos Procedentes de Clientes Esta Interpretación ofrece una guía para la contabilización de transferencias de

elementos de propiedad, planta y equipo por parte de las entidades que reciben dichas transferencias de sus clientes, asimismo sobre los acuerdos en los que una entidad recibe efectivo de un cliente, cuando este importe de efectivo deba utilizarse solo para construir o adquirir un elemento de propiedad, planta y equipo, y la entidad deba utilizar el elemento para conectarse al cliente a una red o para proporcionarle un acceso continuo al suministro de bienes o servicios, o para ambas cosas. La CINIIF 18 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de julio del 2009. Este CINIIF no ha sido adoptado por el Consejo.

CINIIF 19, Cancelación de Pasivos Financieros mediante Instrumentos de Patrimonio Esta Interpretación ofrece una guía para la contabilización por una entidad cuando

las condiciones de un pasivo financiero se renegocien y dan lugar a que la entidad que emite los instrumentos de patrimonio para un acreedor de ésta cancele total o parcialmente el pasivo financiero. La CINIIF 19 es obligatoria para los estados financieros a partir del 1 de julio del 2010. Este CINIIF no ha sido adoptado por el Consejo.

-63-



6. b Acuerdo venta de acciones Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A. El 24 de enero del 2012, HSBC Bank (Panamá) S.A., firmó un acuerdo para vender

la totalidad de las acciones del capital social de la empresa Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A. a Banco Davivienda S.A., banco de capital colombiano miembro del Grupo Bolívar. La transacción está sujeta a la obtención de diversas aprobaciones por parte de los entes reguladores. Como se indica en la nota 1, Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A. es propietaria de 99,92% de Corporación HSBC (Costa Rica), S.A., quien a la vez es propietaria de la totalidad de las acciones del Puesto.

6. c Emisión de informes financieros Los estados financieros de HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., al 31 de

diciembre de 2011 fueron aprobados por la Administración el 23 de enero de 2012.

HSBC Puesto de Bolsa, (Costa Rica), S.A. Entidad propiedad total … · 2012-02-25 · 1....

Documents

Transcript of HSBC Puesto de Bolsa, (Costa Rica), S.A. Entidad propiedad total … · 2012-02-25 · 1....