UNIVERSIDAD TECNOLGICA DE MXICO

MAESTRA EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS

Asignatura: VALUACION FINANCIERA

Entregable:VALUACION DE EMPRESA Grupo LALA

Presenta:Osorio Bohrquez DaniaHuerta Nez GustavoMiranda Gonzlez VctorPrez Martnez Pedro Francisco

Mtro.: JULIO RICO NEGRON

Campus: Ecatepec

Fecha de presentacin: 18-Junio-2015

ContenidoINTRODUCCIN2El Presente Documento, refiere a la estructura del Grupo Lala, cuando se cre,2DESARROLLO31.INFORMACION RELEVANTE DE GRUPO LALA S.A.B. DE C.V.32.SECTOR, DESCRIPCIN DEL NEGOCIO Y ACTIVIDAD PRINCIPAL43.PRINCIPALES PRODUCTOS64.ESTRUCTURA CORPORATIVA74.1. COMLADE84.2. Abastecedora de Alimentos de Mxico84.3. Lala-Elopak, S.A. de C.V84.4. Productos Lcteos de Centroamrica, S.A. y subsidiarias95.CONSEJO DE ADMINISTRACION96.COMPETENCIA97.VALOR ACONOMICO AGREGADO (EVA)97.1.- INCREMENTAR UTILIDAD97.2.ESTRATEGIAS118.OPTIMIZACION DE PORTAFOLIO DE PRODUCTOS LACTEOS (MARKETING)149.ESTRATEGIA DE FIDELIDAD1410.- COMPORTAMIENTO BURSATIL GRUPO LALA1511.- CALIFICACIN GRUPO LALA1512.-RIESGOS DE GRUPO LALA15Riesgo de Financiero15Riesgo de Crdito16Riesgo Operativo16CONCLUSIN17Bibliografa18

Ilustracin 1 Logotipo Grupo LALA3Ilustracin 2 Ventas por categoras grupo LALA5Ilustracin 3 Marcas Grupo LALA6Ilustracin 4 Estructura Corporativa8Ilustracin 5 matriz de ansoff lcteos grupo LALA14

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INTRODUCCIN

El Presente Documento, refiere a la estructura del Grupo Lala, cuando se cre, donde se ubica, la descripcin del negocio, sus caractersticas como empresa, los servicios o productos que ofrece y a qu sector van dirigidos, con ello la identificacin de sus productos, marcas, el modelo de Matriz de Boston Consulting Group identificando su principal producto en lcteos y cules son sus competidores en el mercado.Toda esta informacin es con el objetivo de realizar un Anlisis al Valor Econmico Agregado (EVA), cuales son las estrategias para incrementar utilidad, adems de la optimizacin de portafolio de productos.

DESARROLLO1. INFORMACION RELEVANTE DE GRUPO LALA S.A.B. DE C.V.

Ilustracin 1 Logotipo Grupo LALAGrupo LALA, S.A.B. de C.V., fue constituido el 1 de noviembre de 1984 bajo la denominacin Grupo Industrial LALA, S.A. de C.V., conforme a la Ley de Sociedades Mercantiles, con una duracin de 99 aos. Somos una compaa controladora y llevbamos a cabo todas nuestras operaciones a travs de subsidiarias.Nuestro domicilio social se ubica en la ciudad de Torren, Estado de Coahuila y nuestras principales oficinas se localizan en Calzada Lzaro Crdenas nmero 185, Parque Industrial Lagunero, C.P. 35077, Gmez Palacio, Durango. Telfono 01871-729-3100.Iniciamos nuestras operaciones en 1949, en La Laguna, cuando un grupo de ganaderos unieron esfuerzos, con el objeto de llevar a cabo el proceso de pasteurizacin y comercializacin de leche proveniente de productores de leche de La Laguna.

En 1966 se cre Transportadora de Lcteos Laguna, S.A. de C.V., una compaa de transportes, para recolectar y mantener a temperatura baja la leche que se adquira de los establos. Un ao despus, ampliamos nuestras operaciones constituyendo la Divisin central Mxico de Pasteurizadora Laguna, S.A. de C.V. Con esta divisin, Lala comenz a procesar y distribuir directamente Leche Pasteurizada en lo que hoy se define como la Zona Centro del pas.

En el mes de agosto de 2013, nuestra subsidiaria Innovacin en Alimentos, S.A. de C.V., celebr un contrato de licencia con Socit des Produits Nestl S.A. por un periodo de 20 aos para fabricar y distribuir los productos propiedad de esta marca en la categora de refrigerados que incluye principalmente yogurts y quesos en Mxico. En 2013 se termina la ampliacin de nuestra planta de Irapuato donde duplicamos nuestra capacidad, actualmente, nos encontramos realizando una tercera ampliacin a dicha planta para la produccin de Leche UHT. En 2013 seguimos creciendo en Centroamrica con la construccin de nuestra nueva planta de yogurt y leche en Nicaragua.

2. SECTOR, DESCRIPCIN DEL NEGOCIO Y ACTIVIDAD PRINCIPALProductosInformacin GeneralProcesamos, vendemos y distribuimos leche y productos lcteos de valor agregado bajo marcas ampliamente reconocidas. Nuestros productos de valor agregado, basados primordialmente en la leche, estn segmentados y dirigidos a consumidores de diferentes edades desde la infancia hasta la edad adulta en distintos sectores econmicos de la poblacin. Contamos con productos especficos para satisfacer la demanda de los consumidores en sus diferentes etapas de vida y sus distintas necesidadesalimenticias. La siguiente es una descripcin de las principales categoras de productos que comercializa la Compaa en Mxico. La totalidad de las ventas netas consolidadas de Lala, en 2013, se generaron en Mxico y Guatemala, a travs de los siguientes productos que comercializamos bajo una variedad de marcas: Leche Pasteurizada, Leche UHT, Productos Lcteos, yogurt, queso, crema, mantequilla, bebidas pro biticas y postres, adems de bebidas no lcteas (jugo y bebidas de frutas) y otros productos, como materiales de empaque.Las categoras de nuestros productos consisten en leche y productos lcteos funcionales. La participacin de estos productos en el total de ingresos para los ltimos tres ejercicios se muestra a continuacin:

Ilustracin 2 Ventas por categoras grupo LALA

Empacamos nuestros productos de Leche Pasteurizada en una variedad de envases, incluyendo envases de plstico en presentacin de un galn, medio galn y un litro; envases de cartn de un litro, 750 ml, 600 ml, 500 ml, 265 ml y 250 ml; y en bolsas elaboradas con pelcula de plstico flexibles en presentaciones de un litro, 150 ml y 120 ml. Otros productos se empaquetan en envases de cartn, plstico o derivados de plstico de diversos tamaos, tales como galn, litro, 900 gr, 480 ml, 450 ml, 330 ml, 240 ml, 220 ml, 150 ml, 120 ml, 100 ml, 80 ml. Nuestros quesos se venden en presentaciones de kilogramos y fracciones de kilogramo. Dichas presentaciones se determinan de acuerdo a las preferencias de cada mercado. Satisfacemos nuestras necesidades de envases de cartn a travs de Envases Elopak y las de envases de plstico de galn y medio galn a travs de Tecnopak.En Mxico, principalmente recolectamos leche de distintos proveedores usando nuestros camiones refrigerados. La leche se transporta a nuestras plantas de produccin, donde es almacenada, pasteurizada y procesada. Una vez procesada y envasada, los productos terminados son transportados de nuevo en camiones refrigerados a nuestros centros de distribucin para ser consecuentemente transportada a los minoristas Las marcas que maneja la Empresa Lala son:YOMI NUTRIDELI SILUETTENUTRILECHE

Ilustracin 3 Marcas Grupo LALABIO 4 BALANCE BIO 4AGUAFRUTGELATINAS ART

3. PRINCIPALES PRODUCTOS LECHESDeslactosada Entera Light Semidescremada Extra Calcio Desarrollo Salud Fibra Evaporada Lala Frutas Siluette YOGHURTSLicuado Clsico Light Sin Azcar BebibleDeslactosado Bio4Balan.ce Bio 4 LALAcult QUESOSPanela Oaxaca Cottage Manchego Chihuahua Rebanado BEBIDASAqua Frut CREMASCrema Acida Media Crema JUGOSNaturales LNEA INFANTILPetiZoo Yomi LALA MANTEQUILLA MARGARINA POSTRESGelatinas Flan Natilla Arroz con Leche

4. ESTRUCTURA CORPORATIVALos siguientes diagramas muestran nuestras principales subsidiarias, tanto directas como indirectas, y nuestro porcentaje de participacin en dichas subsidiarias al 31 de diciembre de 2013.MxicoPrincipales subsidiarias de Lala en Mxico (1):

Ilustracin 4 Estructura CorporativaSubsidiarias Significativas4.1. COMLADE: Se encarga de la produccin, distribucin y comercializacin de toda clase de productos alimenticios para el consumo humano, principalmente leche y dems derivados de la misma, as como de jugos y bebidas pasteurizadas.4.2. Abastecedora de Alimentos de Mxico, S.A. de C.V.: Se encarga de la compra, venta, distribucin, comercializacin y produccin de leche. As como, de la recoleccin, enfriamiento, clarificacin y estandarizacin de leche.4.3. Lala-Elopak, S.A. de C.V.: es la entidad tenedora de Envases Elopak, S.A de C.V. y Elopak Mxico, S.A. de C.V que son las empresas encargadas de la fabricacin, distribucin y venta, de los envases de cartn para nuestros productos, utilizando la tecnologa Pure-Pak, bajo licencia de Elopak Systems, AG. Grupo Lala detenta el 51% de Lala-Elopak, S.A. de C.V y representa alrededor del 45% de sus ventas netas anuales.4.4. Productos Lcteos de Centroamrica, S.A. y subsidiarias.: Se encarga de la produccin, distribucin y comercializacin de toda clase de productos alimenticios para el consumo humano, principalmente leche y dems derivados de la misma, as como de jugos y bebidas pasteurizadas.

5. CONSEJO DE ADMINISTRACION

A continuacin se sealan los nombres de los actuales integrantes del Consejo de Administracin, su principal ocupacin, su experiencia en el negocio, incluyendo otra experiencia como consejero y el tiempo de servicio en la Compaa.Nombre Cargo Aos de ServicioEduardo Tricio Haro .................................. Presidente 25Marcelo Fulgencio Gmez Ganem ........... Consejero 39Jos Manuel Tricio Cerro .......................... Consejero 17Arqumedes Adriano Celis Ordaz ............. Consejero 38Rafael Robles Miaja .................................. Consejero independiente 1Juan Pablo del Valle Perochena ............... Consejero independiente 1Pablo Roberto Gonzlez Guajardo Consejero independiente 1Juan Carlos Larrinaga Sosa...................... Secretario 17

6. COMPETENCIAExiste una fuerte competencia, sobre todo en precios por lo cual para Grupo Lala es importante mantener el ritmo de innovacin de productos y buscar eficientar su estructura de costos y mejorar de forma contina sus procesos productivos para competir eficazmente. Se mencionan sus principales competidores clave:

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Alpura Liconsa Sello Rojo Santa Clara Danone Yakult Sigma Kraft Esmeralda Otros

7. VALOR ACONOMICO AGREGADO (EVA) 7.1.- INCREMENTAR UTILIDADLa utilidad neta de operacin de Grupo Lala del ao pasado aument 10.4% respecto al 2013, al alcanzar los 3,116 millones de pesos. De acuerdo con su reporte financiero, en el 2014 laempresade Eduardo Tricio logr una utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) de 5,471 millones de pesos, lo que signific un incremento de 3.6 por ciento.En informacin enviada a la Bolsa Mexicana deValores(BMV), indica que el ao pasado sus ventas netas crecieron 4.3% en comparacin con el ao completo del 2013, al finalizar en 44,993 millones de pesos. Dicho incremento fue parcialmente compensado por una disminucin de los volmenes de venta, como resultado de un dbil entorno macroeconmico y de consumo, expuso el productor de lcteos. Los esfuerzos realizados en el terreno de innovacin y eficiencia permitieron continuar con la posicin de liderazgo y mantener la rentabilidad del negocio. De cara al 2015, y considerando los retos actuales, estoy convencido que contamos con el equipo, el portafolio de productos y las habilidades de ejecucin correctas que nos ayudarn a continuar a la vanguardia en el segmento de alimentos saludables y satisfacer cada da a ms consumidores, dijo Arqumedes Celis, director general de Grupo Lala.

7.2. ESTRATEGIAS 7.2.1.Expandir Nuestra Nueva Oferta de Productos Aprovechando la Fortaleza de Nuestras Marcas.Los Directivos de Lala indican Seguiremos invirtiendo en el desarrollo de productos y en innovacin, con la intencin de hacer ms efectiva nuestra capacidad de respuesta a las preferencias y necesidades de los consumidores. Al resaltar los beneficios nutritivos, el sabor y ventajas de lo que es bueno para ti de nuestros productos, hemos logrado capitalizar exitosamente las tendencias del mercado orientadas hacia la salud y el bienestar. Nuestra estrategia de productos est basada en tres pilares principales:

Innovacin. Somos una compaa orientada al consumidor. Nuestras actividades de investigacin y desarrollo tienen como objetivo responder de manera eficaz a las demandas de nuestros consumidores para ofrecer productos accesibles, nutritivos, saludables y de alta calidad. Nuestro centro de investigacin y desarrollo de clase mundial, nos permite desarrollar productosaccesibles, nutritivos, saludables e indulgentes, dirigidos a los diferentes mercados donde competimos.

Valor Agregado. Pretendemos continuar invirtiendo en I&D, mercadotecnia, comunicacin e infraestructura logstica, de manufactura y de tecnologas de la informacin para incrementar las ventas en productos de valor agregado. Tenemos una vasta experiencia en el lanzamiento exitoso de productos al mercado. Hemos desarrollado productos innovadores en las categoras queparticipamos: Lala extra calcio, salud, fibra y Omega 3. Tenemos la ms amplia variedad de productos deslactosados y reducidos en grasa en el mercado: pro biticos y productos lcteos con grasa vegetal, que son ms accesibles para todos los niveles socioeconmicos, y orientados a la salud y bienestar de los consumidores.

Expansin. Pretendemos continuar expandiendo la disponibilidad de nuestras marcas en segmentos que hoy no participamos activamente como jugos, quesos a granel y categoras que estamos analizando. Pretendemos participar en el mercado institucional o en territorios donde tenemos una menor participacin de mercado relativa, que nos ofrecen mayores oportunidades decrecimiento y fortalecimiento de la red de distribucin en Mxico y Centroamrica.

7.2.2. Apalancar Nuestra Plataforma de Distribucin Refrigerada.Nuestra plataforma de distribucin es altamente eficiente. Actualmente nos permite llegar a alrededor de 500,000 puntos de venta refrigerados en una o varias visitas semanales dependiendo del tipo de cliente. Nuestra masa crtica y eficiencia nos permite distribuir con un costo base por kilo-litro menor que la mayora de los distribuidores y productores de alimentos y bebidas. Esta ventaja competitiva nos permite enriquecer constantemente y crecer nuestro portafolio con productos y categoras de mayor valor y rentabilidad que al mismo tiempo nos ayuda a optimizar nuestra base de costos. Por lo que continuaremos explorando nuevas opciones para aprovechar nuestro sistema de distribucin.

7.2.3. Incrementar Rentabilidad y Productividad de Nuestro Negocio. Continuamos explorando oportunidades para disminuir nuestros gastos y costos constantemente. Nuestro foco est principalmente en dos marcas LALA y NUTRILECHE, las cuales generan economas de escala en nuestras inversionesde capital, mercadotecnia, gasto en puntos de venta e I&D. El volumen de produccin y la eficiencia de nuestra infraestructura logstica y de manufactura, nos permite adquirir materia prima en condiciones muy competitivas, as como mantener un bajo costo por unidad producida. Nuestras inversiones privilegian fuertemente un mayor retorno sobre el capital invertido. Exploramos mercados y productos antes de comprometer nuestros recursos. Planeamos expandir y escalar nuestras capacidades de manufactura y logstica con disciplina financiera. Tenemos un enfoque constante en mejorar el uso de nuestra red refrigerada y aprovechar y mejorar el potencial de nuestra infraestructura tecnolgica.

7.2.4. Adquisiciones Estratgicas. Consideramos que la industria de alimentos y bebidas ofrece oportunidades de consolidacin a nivel global, particularmente el sector lcteo, que presenta altos niveles de fragmentacin en algunos pases. En este sentido, estamos evaluando oportunidades que nos permitan ampliar nuestra red de distribucin en mercados existentes y categoras de productos adyacentes. Asimismo, nos encontramos analizando oportunidades de adquisiciones estratgicas en pases distintos de Mxico y Centroamrica en los que podramos replicar alguna de nuestras capacidades y ventajas competitivas, manteniendo como principio la disciplina financiera y la creacin de valor para nuestros accionistas.

8. OPTIMIZACION DE PORTAFOLIO DE PRODUCTOS LACTEOS (MARKETING)

LECHE LIGHTLECHE DESLACTTOSADASILUETTE PLUSLECHE ENTERAIlustracin 5 matriz de ansoff lcteos grupo LALA

9. ESTRATEGIA DE FIDELIDAD

Es dar promociones y/o descuentos que proporcionamos en la compra de nuestros productos, las promociones estn basadas en los alimentos ms consumidos ya que son los que ms impacto tienen en el mercado y los ms conocidos por nuestros clientes, basada con nuestra publicidad que es una fuente muy importante es la estrategia ya que lo que hace es que nos volteen a ver como empresa y as el cliente vuelva a consumir nuestros productos.

10.- COMPORTAMIENTO BURSATIL GRUPO LALA

11.- CALIFICACIN GRUPO LALA

12.-RIESGOS DE GRUPO LALALos riesgos como grupo corporativo de lala estn minimizados derivado de su estrategia de solicitud de crdito, por tener una estructura de grupo corporativo y generar sus necesidades a travs de la Unin de Crdito Industrial y Agropecuario de la Laguna

Riesgo de FinancieroComo mecanismo de control complementario, uno de los requisitos para la autorizacin de los financiamientos otorgados por parte de la Unin de Crdito, consiste en el aporte semanal de litros de leche por parte del socio en una cantidad suficiente para cubrir los vencimientos pactados. Bajo este esquema, es posible detectar inmediatamente cambios en el nivel deproduccin lechera y de inmediato tomar las medidas necesarias con la finalidad de preservar la calidad de sus activos. En este contexto, el historial de la calificacin de cartera ha mantenido un nivel sobresaliente. No obstante, la compaa ha generado reservas, teniendo estimaciones preventivas.Cabe mencionar que a travs del tiempo UCIALSA ha exhibido concentraciones crediticias significativas por acreditado. Sin embargo, por lo regular dos de sus principales acreditados tambin poseen depsitos dentro de la institucin prcticamente por la misma cantidad incluso mayor que su saldo en cartera vigente

Riesgo de Crdito

Para el caso de cambios en tasas de inters, la mayor proporcin de los crditos estn pactados a tasa variable, as como el fondeo, tanto por parte de los prstamos de socios y otras instituciones, por lo que de acuerdo a Fitch, la exposicin de riesgo al cambio en tasas de inters es baja.

Riesgo Operativo La amplia trayectoria de UCIALSA en el sector y la experiencia del personal directivo de la compaa dan un slido respaldo a sus operaciones. Adicionalmente, la Unin de Crdito posee una plataforma tecnolgica suficiente, que le ha permitido soportar los procesos operativos fundamentales (colocacin de crditos, cobranza, procesos contables). La compaa tiene un Plan de Contingencia que consiste en respaldos diarios de las bases de datos, los cuales son almacenados en un sitio alterno y que le da la posibilidad de operacin casi de inmediato, implicando nicamente la restauracin de la base de datos en el servidor de respaldo o el traslado del personal a otra oficina alterna, ya que la informacin est actualizada al da. Asimismo, la compaa cuenta con manuales de Riesgos y de Operacin que definen los lineamientos y procedimientos de operacin, procedimientos que son de fcil identificacin.

Riesgo de liquidezAproximadamente el 30.0% de los recursos utilizados por UCIALSA provienen de los prstamos de sus propios socios y el resto por parte de la banca comercial y de desarrollo. Debido a la naturaleza ms corta de sus obligaciones en comparacin con los vencimientos de su cartera, la Unin de Crdito presenta algunos descalces, siendo el de 1 mes el ms significativo (ver Grfica 6). No obstante, la compaa posee disponibilidades e inversiones en valores que pueden cubrir alrededor de la mitad de dichos vencimientos.

CONCLUSIN

La gama de Productos de Grupo LALA es muy basta as como la cantidad de marcas y empresas que maneja, es de suma importancia al evaluar una empresa, se destaquen aquellos elementos generadores de valor, obteniendo como principal objetivo el poder generar estrategias y destacar elementos que permitan garantizar un mejor desempeo financiero y contar con un modelo robusto que fortalezca, la toma de decisiones, en la generacin de nuevos proyectos, estabilidad o un mejor posicionamiento en el mercado.Por ende es de suma importancia el conocer a fondo todos los elementos implicados en la toma de decisiones de una empresa con las dimensiones de grupo LALA considerando que las decisiones tomadas deben de contar con todas las perspectivas posibles en la valuacin financiera de la misma. Este documento permite considerar un enfoque global de elementos relacionados a sus caractersticas de la empresa y todos los elementos involucrados en poder determinar el valor de la empresa y el valor econmico agregado por sus productos y servicios.Adems podemos tener unas estrategias para poder optimizar las ganancias de la empresa y as ganar la confianza del cliente, teniendo esa confianza es probable de que conozcan la marca y sus productos, y lo ms importante que consuman nuestros productos una y otra vez.

BibliografaBMV. (2015). Bolsa Mexicana de Valores. Recuperado el 5 de Junio de 2015, de http://bmv.com.mx/LALA, G. (s.f.). Lala Mxico. Recuperado el 5 de Junio de 2015, de http://www.grupolala.com/historia.php