Glo 2.9. Riesgo Soberano

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RIESGO-PAIS Principales Componentes

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El Riesgo-País abarca la posibilidad que un país extranjero al que se le hizo un préstamo o cualquier tipo de contrato no pueda o no quiera cumplir con las obligaciones hacia el prestador y/o inversionista, totalmente y a la fecha contractual!

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  • 1. RIESGO-PAIS Principales Componentes

2. QUE ES EL RIESGO-PAS? Existe una combinacin de RIESGO PAIS Pas= deudor soberano, cultura, distancia geogrfica,valores especficos, restricciones, parmetros socio-polticos Riesgo= incertidumbre, carencia de informacin perfecta en tiempo real, entorno economico regional, efecto domin, contagio 3. QU ES RIESGO -PAS? El Riesgo-Pas abarca la posibilidad que un pas extranjero al que se le hizo un prstamo o cualquier tipo de contrato no pueda o no quiera cumplir con las obligaciones hacia el prestador y/o inversionista, totalmente y a la fecha contractual! 4. EVALUACIN La evaluacin del Riesgo-Pas implica medir y anticipar la voluntad y la capacidad de una entidad extranjera para respetar sus compromisos financieros y/o legales en totalidad y en la fecha segn los trminos contractuales.Combinacin de asuntos econmicos, financieros, sociopolticos y tambin regionales 5. CMO SE MATERIALIZA EL RIESGO-PAS? 1. 2.3.ACREEDOR = atrasos, morosidad, refinanciamiento, write down and/or write off INVERSIONISTA = Control de Capital Lmites en el pago de dividendos y la repatriacin de capital Obligaciones contractuales y compromisos legales: incumplimiento de contratos, corrupcin Garantas pblicas: suspensin unilateral EXPORTADOR/IMPORTADOR = Mercancas y compras (importaciones de bienes y servicios) retrasos, mercanca defectuosa Ventas (exportaciones de bienes y servicios) atraso en los pagos 6. Club de ParisClub de LondresPAIS DEUDORFMI$1996 1993 1991 1984 1983 1978 1969 19681980 1983 1995Year7891011tAtrasos y suspensin de pagos conducen a la renegociacin! 7. LOS COMPONENTES CLAVES DEL RIESGO-PAS Riesgo econmico Riesgo financiero Riesgo de transferenciaCuantitativoRiesgo poltico Riesgo jurdico y reglamentario Riesgo de entorno cultural Cualitativo Riesgo de contaminacin regional Riesgo sistmico 8. RISK ASSESSMENT EVALUACIN DE RIESGOS Political risk is the risk incurred by lenders, exporters or investors that a payment or the repatriation of an investment be restricted by the arbitrary decision of the state (confiscation, repudiation, nationalization, default) El riesgo poltico es el riesgo asumido por los prestamistas, los exportadores o los inversores de que un pago o la repatriacin de una inversin pueden restringidos por la decisin arbitraria del Estado (confiscacin, el repudio, la nacionalizacin, por defecto ...) *** Transfer risk is the risk that a foreign country may impose restrictions on remittances of capital, dividends, interest, fees, debt payments due to exchange restrictions, discretionary balance of payments policy, moratorium or breach of contract Riesgo de transferencia es el riesgo de que un pas extranjero puede imponer restricciones a las remesas de capital, dividendos, intereses, honorarios, pagos de la deuda ... debido a restricciones de cambio, balanza de pagos discrecionales de poltica, moratoria o incumplimiento de contrato *** Systemic risk is a risk stemming from the spill-over (or contamination) effect of financial imbalances in a region or in a market El riesgo sistmico es un riesgo derivado de los efectos de desbordamiento (o contaminacin) de los desequilibrios financieros en una regin o en un mercado 9. COMPONENTES PRINCIPALES DE RIESGO-PAS Riesgo Econmico Riesgo Financiero y de transferencia Juicio Cuantificable Riesgo de Cambio Riesgo de crisis de liquidez/solvencia Riesgo de Mercado Riesgo Poltico Riesgo en el ambiente Cultural Riesgo Operacional Riesgo Legal y contractual (estructura regulatoria: repudio, confiscacin, sobornos...) Riesgo de contaminacin Regional (efecto de contagio/domin) Riesgo Sistmico (crisis global) 10. RIESGO OPERACIONAL De acuerdo con el BIS: El riesgo de prdida que resulta de procesos inadecuados o fallos internos, gente y sistemas o eventos externos (incluyendo riesgos legales, pero no riesgos estratgicos y riesgos de reputacin) Las grandes bancas internacionales requirieron para el ao 2007 establecer un capital minimo del 8% como garanta contra riesgo operacional de acuerdo a las regulaciones de Basles II ! 11. BOUCHET (c) Ceram 12. EVALUACIN DE RIESGO EN LA EMPRESA GLOBAL II Riesgo macro-economico: Deficit presupuestario Politica monetaria Inflacin Competitividad externa Balanza comercial Reservas de cambio 13. EVALUACIN DE RIESGO EN LA EMPRESA GLOBAL III1. 2.3. 4.5.Riesgo financiero Crisis de cambio Ausencia de competitivdad del pais (tipo de cambio, inflacin, baja productividad) Crisis de deuda (atrasos, suspensin de pagos) Liquidez Solvencia 14. EVALUACIN DE RIESGO EN LA EMPRESA GLOBAL IV Riesgo de control en el cambio: Riesgo que se caracteriza por la incertidumbre en la tasa real de ingresos en inversin extranjera.Riesgo Regional/Sistmico es un riesgo que tiene origen en el efecto domin (o contaminacin) de diferencias financieras en una regin o en el mercado global (1982, Asia 1998) 15. Vase este ejemplo:PERU: FUERTE DEVALUACIN DEL TIPO DE CAMBIO (NSol/US$) 3.8 3.6 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 16. PERU: INFLACIN CONTROLADA Y PIB EN RECUPERACIN 14IPC PIB12Desempleo "oficial"10 8 64 2 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006-2 17. Gracias