18 de enero de 2021

Índice

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA ICJCE

El Instituto inicia el año con nuevos proyectos y el firme propósito de seguir mejorando los servicios asus miembrosOtras Fuentes - 18/01/2021

AUDITORIA CONSULTORIA

Batalla empresarial por el efecto contable de las fusiones y adquisicionesExpansión - 18/01/2021

“Con el brexit nuestra ventaja de expatriados es que tenemos un lugar adonde volver”La Nueva España - 17/01/2021

AUDITORIA SECTOR PUBLICO

La Sindicatura eleva su alerta por el gasto injustificado de los partidos en Les CortsLas Provincias - 18/01/2021

LEY CONCURSAL

Los concursos de acreedores se dispararán un 50% cuando termine la moratoria del GobiernoOK Diario - 18/01/2021

MACROECONOMIA

La UE aumenta hasta 80.000 millones los fondos para EspañaCinco Días - 16/01/2021

La contratación se hunde un 29% a su mínimo en siete añosExpansión - 18/01/2021

Así son los planes de Sánchez para la reforma laboralExpansión - 18/01/2021

Lo que más subió de precio y lo que más bajó en el año de la pandemiaCinco Días - 16/01/2021

El PIB crecerá la mitad por la tercera ola y la amenaza de confinamientosEl Economista - 16/01/2021

La deuda de empresas y hogares ya alcanza el 143% del PIB en EspañaEl Economista - 16/01/2021

BANCA Y CAJAS DE AHORRO, SECTOR

El galimatías de la luzLa Vanguardia - 17/01/2021

España queda fuera de la veintena de países con vacunas más avanzadasCinco Días - 18/01/2021

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La nueva ley antiblanqueo hará públicos los dueños reales de todas las sociedadesOK Diario - 18/01/2021

La banca acelera su «rescate» a las empresas ante el alud de quiebrasABC - 18/01/2021

Los resultados de la banca dependen de las provisionesExpansión - 18/01/2021

La banca cierra 2020 con pérdidas de 5.500 millones, la mitad que en junioEl Economista - 18/01/2021

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P.3

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑAICJCE

P.4

El Instituto inicia el año con nuevos

proyectos y el firme propósito de seguir

mejorando los servicios a sus miembros

El Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España (ICJCE) inicia este 2021 con nuevos

proyectos y el firme propósito de continuar mejorando los servicios ofrecidos el pasado año.

“Durante el 2020 hemos incrementado nuestra actividad de apoyo técnico a nuestros miembros,

publicando numerosos contenidos sobre COVID y Auditoría, contestando a un gran número de

consultas, y dando un salto cualitativo en la oferta de formación online, aspectos en los que

vamos a seguir mejorando durante el 2021” señaló Javier Quintana, director general del Instituto,

en la reunión de inicio de año mantenida el pasado viernes. En dicho encuentro, que tuvo lugar

en formato digital, participaron los trabajadores del Instituto de las Agrupaciones, Colegios y los

diferentes departamentos.

2021 se inicia con la reciente aprobación del nuevo Reglamento de la Ley de Auditoría de

Cuentas y con la entrada en funcionamiento de importantes novedades de carácter técnico. “Uno

de los principales objetivos del Instituto será acompañar a nuestros miembros en el proceso de

formación, implementación y comprensión de todas estas normas”. Para ello el ICJCE ha

preparado un plan de comunicación, documentación técnica y formación que en breve dará sus

primeros pasos.

P.5

La encuesta sobre calidad de los servicios del Instituto recientemente realizada demuestra un

elevado nivel de satisfacción por parte de los censores de cuentas respecto a los servicios que

reciben del Instituto, destacando sobre todo el reconocimiento a la labor que realizan las

Agrupaciones Territoriales y los Colegios. No obstante, el Instituto pretende continuar mejorando

en todos sus servicios, apostando por la innovación y la cercanía a sus miembros.

Junto a los cambios normativos y a la compleja situación económica, los auditores de cuentas

se enfrentarán a un año 2021 cargado de nuevos desafíos, en cuya gestión el Instituto aspira a

ayudarles mediante el trabajo de sus diferentes Comisiones. En este sentido, durante la reunión

Javier Quintana destacó alguno de los nuevos proyectos del Instituto para 2021: “La mejora del

modelo de formación, la puesta en marcha de nuevas herramientas de formación online, la

difusión de las mejores prácticas en materia de Independencia, el seguimiento de la normativa

europea, la digitalización del sello del Instituto, la formación en materia concursal y del REC, el

fortalecimiento del Compilance de pequeños y medianos despachos, las nuevas herramientas y

formas de comunicación que deben utilizar los auditores, la difusión de estudios sobre auditoría

en las empresas o en el sector público y la gestión de los convenios firmados con el ICAC serán

algunos de los proyectos a través de los cuales se apoyará a los miembros del Instituto y al

fortalecimiento de la imagen de la auditoría de cuentas en nuestra sociedad”.

P.6

AUDITORIA CONSULTORIA

P.7

Así son los planes de Sánchez para la reforma laboral

P18/EDITORIAL

Aldi acelera en España y duplicará su ritmo de aperturas en 2021 P2 y 8

Vía Célere reduce 216 millones de deuda y tiene 140 millones de caja P2 y 8

Carrefour y Couche-Tard analizan una asociación operativa P3

La victoria del candidato de Merkel refuerza a la UE P20

Armin Laschet, líder del CDU.

www.expansion.comLunes 18 de enero de 2021 | 2€ | Año XXXV | nº 10.478 | Primera Edición

HOY Expansión Start Up

Emprender en el negocio de segunda mano

El Capitolio catalán P39

OPINIÓN Por Tom Burns

CNTY ha puesto a la venta el 100% de la compañía espa-ñola de recogida de basuras y agua Urbaser tras fracasar la búsqueda de un inversor que tomase una participación mi-

noritaria. Si encuentra com-prador, el gigante chino, que trabaja con Société Générale y Crédit Agricole en el proce-so, podría ingresar 2.400 mi-llones de euros. P3/LA LLAVE

Urbaser, a la venta por 2.400 millones de euros

El gigante chino CNTY busca comprador para el 100% de la compañía

En sus cerca de 800 contratos en vigor P4

“La deuda se ha convertido en el seguro de todos frente a la pandemia” P14

LUIS ZUMÁRRAGA Responsable de Mercado de Capitales y Derivados para Iberia de Barclays

Batalla por el efecto contable de las fusiones y adquisiciones P6/LA LLAVE

ANÁLISIS

Los bancos, la EBA y los créditos avalados por el ICOP16

Los bajistas se juegan 1.200 millones de euros en el Ibex P17

BBVA intensifica su estrategia de captación de clientes en España y lanzará el mes que viene el plan In-vita a un Amigo. Incentivará a sus clientes online para que capten nue-vo negocio al premiarles por cada nuevo usuario que atraigan. El plan refuerza su objetivo de ganar cuota de mercado. La entidad bancaria acaba de aplicar comisiones a clien-tes poco vinculados con saldos de más de 100.000 euros. P13

BBVA lanza el plan ‘Invita a un Amigo’

Por Salvador Arancibia

Carlos Torres, presidente de BBVA.

JMC

ad

en

as

Premiará a los clientes de la ‘Cuenta Online Sin Comisiones’ por cada usuario que sumen al banco con un tope de diez

El plan, para captar nuevo negocio, se estrenará a mediados de febrero y bonificará también a los nuevos clientes

Los resultados de la banca dependen de las provisiones

Endesa, Iberdrola, Repsol y Naturgy enfilan la gran subasta de renovables

Aena ofrece reducir un 50% el alquiler de sus tiendas

Ganará quien ofrezca la electricidad más barata P7

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EMPRESAS

Lunes 18 enero 20216 Expansión

Batalla empresarial por el efecto contable de las fusiones y adquisiciones

Los reguladores inter-nacionales han abierto la caja de los truenos al

plantear la posibilidad de un cambio en el método que uti-lizan las empresas para con-tabilizar las fusiones y adqui-siciones, generando una in-tensa disputa entre los parti-darios y detractores de las di-ferentes fórmulas para ano-tar estas transacciones.

El elemento clave de la lu-cha es el tratamiento del fon-do de comercio: la diferencia entre el precio pagado en una compra y el valor en li-bros de los activos adquiri-dos. Hay unos 7 billones de euros registrados como este tipo de activo en los balances de las empresas de todo el mundo. En España, las gran-des firmas del Ibex suman unos 100.000 millones de euros.

Compañías industriales, bancos y aseguradoras están manifestando sus opiniones, en muchos casos encontra-das, sobre cómo tratar ese ac-tivo dentro de la consulta ini-ciada por el Consejo Interna-cional de Estándares Conta-bles (Iasb), el organismo que determina las normas que deben seguir los principales grupos de Europa y otras re-giones al elaborar sus estados financieros. El Fasb estadou-nidense también está revi-sando este asunto.

En principio, el Iasb quiere mantener el método actual,

por el que el fondo de comer-cio se mantiene en el activo de forma indefinida, y solo se reduce si se detecta un claro deterioro de las expectativas de rentabilidad que justifica-ron el precio pagado en la ad-quisición. Santander, por ejemplo, lo ajustó este año en 10.100 millones por el efecto del Covid en varias filiales.

Pero el Consejo se ha en-contrado con una dura opo-sición de muchas entidades, reguladores e inversores que reclaman el regreso al mode-lo anterior a 2004, por el que ese activo se iba amortizan-do de manera líneal durante un periodo de años, igual que la maquinaria. El Ministerio de Economía español es par-tidario de este segundo mé-

todo, como publicó EXPAN-SIÓN el 7 de diciembre.

Varios bancos, entre los que figuran UBS, BNP Pari-bas y Barclays, quieren el re-greso de la amortización. Empresas como Richemont, Shell, Ford, IBM y Volkswa-gen (VW) también creen ne-cesario un cambio del mode-lo, así como el grupo asegura-dor alemán Allianz y la aso-ciación de aerolíneas Iata.

Uno de sus argumentos es que el sistema actual de pro-visiones no es útil para el in-

versor, ya que las provisio-nes se realizan tarde y de manera insuficiente. In-grun-Ulla Bartoelke, direc-tora de contabilidad de VW (grupo con 23.247 millones de fondo de comercio al final de 2019), afirma que “la divi-sa más importante con que opera la contabilidad es la confianza. Y confianza es lo que falta a los usuarios cuan-do se trata del fondo de co-mercio”.

Pero hay otras firmas que defienden el sistema actual. Es el caso de las asegurado-ras británicas Aviva y Legal & General, del grupo francés Vivendi, de la asociación de entidades financieras ESBG (a la que pertenece Caixa-Bank) y de la gestora de in-

versiones Martin Currie. Se-gún Jo Clube, directora de desarrollo regulatorio de Aviva, “el test de deterioro da mejor información a los usuarios. La vida útil del fon-do de comercio es muy difícil de estimar y potencialmente arbitraria. Por tanto, la amortización iría contra el objetivo de determinar la re-cuperación del fondo de co-mercio y complicaría medir a los directivos por el resul-tado de sus decisiones de in-versión”.

La disparidad de opiniones supone una patata caliente para el Iasb. Cambiar la nor-ma contable supondría un proyecto de varios años, y probablemente tendría que ser coordinado con el super-

visor estadounidense para no crear una nueva disparidad entre los estados financieros a ambos lados de Atlántico.

Algunas empresas propo-nen una solución intermedia. Cenovus Energy sugiere que el tratamiento contable del fondo de comercio pueda ser elegido por cada compañía. “Cada fusión es única y los di-rectivos, con su conocimien-to profundo de la transac-ción, son los mejor situados para decidir”.

Otras optan por el ‘no sa-be-no contesta’. “No hemos identificado nuevos argu-mentos en favor de uno u otro modelo”, afirma Sie-mens.

LA RESACA DE LAS OPAS

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Provisiones del fondode comercioAjustes realizados cada año,en millones de euros, en Europa.

Los mayores ajustesProvisiones realizadaspor empresas europeasdel Stoxx 600 en 2019,en millones de euros.

Fuente: Duff & Phelps

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77.200

66.400

49.600

29.400

38.400

28.400

18.500

30.800

36.400

HSBC

Reckitt Benckiser

Continental

Vonovia

Standard Life

TechnipFMC

Santander

BBVA

Deutsche Bank

Repsol

6.549

6.038

2.294

2.104

1.852

1.799

1.491

1.318

1.035

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LA PRÓXIMA FUSIÓN

Roberto Casado

Ben van Beurden, consejero

delegado de Shell.

POCAS PROVISIONES La petrolera Shell

defiende amortizar cada

año el fondo de comercio,

ya que ahora se registran

pocas provisiones.

Amanda Blanc, consejera

delegada de Aviva.

MEJOR INFORMACIÓN Según la aseguradora

Aviva, provisionar el fondo

de comercio solo si hay

deterioro da una “mejor

información” al inversor.

Oliver Bäte, consejero dele-

gado de Allianz.

MUCHO OPTIMISMO El grupo alemán Allianz

dice que el sistema de

provisiones lleva a pocos

ajustes y tardíos, por el

optimismo de directivos.

Jérôme Lambert, consejero

delegado de Richemont.

VIDA ÚTIL La firma de lujo

Richemont opina que la

vida del fondo de

comercio es finita, por lo

que debe amortizarse.

Joe Kaeser, consejero dele-

gado de Siemens.

EN TIERRA DE NADIE Siemens afirma “no haber

identificado nuevos

argumentos” a favor o en

contra de los distintos

modelos contables.

Ralph Hamers, consejero

delegado de UBS.

Blo

om

be

rg N

ew

s

ANALISTAS El banco UBS pide volver

a la amortización, porque

“reguladores y analistas

ya eliminan el fondo de

comercio en sus cálculos”.

Herbert Diess, presidente

de Volkswagen.

FALTA DE CONFIANZA Según VW, hay una

“pérdida de confianza”

del inversor en el fondo de

comercio, por lo que hay

que cambiar el modelo.

Hervé Philippe, consejero

delegado de Vivendi.

DIVERGENCIA Vivendi rechaza introducir

de nuevo la amortización

del fondo de comercio, ya

que crearía otra diferencia

con las normas de EEUU.

Las empresas tienen 7 billones de euros en el fondo de comercio; en el Ibex, 100.000 millones La Llave / Página 2

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Javier CUERVO

Ana San José (Santander, 1986) es auditora financiera senior mana-ger en Enst and Young, en Londres. Hija de cántabros, un bancario y un ama de casa, se crio en Oviedo des-de los 3 años. Estudió en el colegio Auseva y cursó Administración y Dirección de Empresas en la Uni-versidad de Oviedo. Vive en Lon-dres desde 2010.

–Estoy en un momento muy bueno. He tenido una niña hace dos meses, Julia, que planificamos naciera en el momento adecuado.

–Justo antes de una pandemia mundial.

–A finales de 2019 empezamos a pensarlo y supe que estaba emba-razada a finales de febrero.

–¿De haber sabido lo que iba

a saber dos semanas más tarde? –Si no hubiera quedado emba-

razada, quizá lo habríamos recon-siderado hasta ver cómo evolucio-naban las cosas, pero no me eché para atrás ni me sentí insegura.

–Ahora mismo vive el tercer confinamiento.

–El segundo confinamiento em-pezó el 6 de noviembre, el mismo día que di a luz. Esa semana está-bamos preocupados de si dejarían entrar a mi pareja al parto, pero pudo hacerlo y salió todo genial. Por otro lado, con un recién nacido la vida es muy similar a estar con-finado: estás 24 horas los 7 días en casa y lo más que sales es a dar una vuelta al parque.

–¿Y el primer confinamiento? –Vi el lado positivo: te encuen-

tras cansada, no te apetece sociali-

zar y estar en casa me vino bien. El inconveniente fue no haber tenido algo más de apoyo social y familiar y que debía ir sola a los seguimien-tos médicos, como pasaba en Es-paña. Al trabajar desde casa tanto mi pareja como yo, lo bueno era que podíamos comer y estar todo el día juntos. Lo malo era cómo sa-car el trabajo adelante.

–¿Por qué escogió su carrera? –No por vocación. Soy práctica

y quise una carrera que me diera más salidas laborales. Al acabarla, en 2008, me ofrecieron trabajó en Price Waterhouse, en Oviedo.

–Entró a trabajar en plena crisis financiera.

–Muchos negocios lo pasaron bien en la crisis de 2008. Nunca me faltaron proyectos en las empresas en las que he trabajado y en una au-ditoría financiera en una crisis fi-nanciera tienes más que investigar que cuando las cosas van económi-camente bien.

–¿Pensaba salir de Oviedo? –Siempre tuve ganas de vivir en

el mundo y ver cómo me integraba. Durante la carrera pensaba hacer un “Erasmus”, que no pudo ser.

–¿Qué la llevó a Londres? –Mi pareja, Paulino López Fer-

nández, a quien conocí en la carre-ra, vino a unas prácticas de verano en una empresa de inversión. Tenía fecha límite, pero cuando las acabó le ofrecieron un puesto de trabajo. Hoy dirige la empresa. Yo tenía la oferta de trabajo en Oviedo y, pese a las ganas de marchar, no quise re-nunciar a ella en una crisis e hici-mos el esfuerzo personal de mante-ner la relación a distancia. Cuando tuve dos años de experiencia deci-dí intentarlo aquí.

–¿Qué condiciones tiene para la crianza en su empresa?

–Tengo la posibilidad de un año de baja maternal, con un acuerdo, sin cobrar el cien por cien, claro. Me reincorporaré en noviembre de 2021. Entre el confinamiento y la baja de maternidad cumpliré casi dos años sin pisar la oficina. ¡Quién me lo iba a decir el último día que fui a trabajar allí!

–¿Puede afectar a su creci-miento profesional esta baja?

–No creo que sustancialmente. He llegado a un nivel en que las progresiones en la empresa van más despacio porque el número de directores y socios es el que es. Cuando vuelva ya no podré dedi-car un 120% al trabajo, porque ten-dré otras cosas que hacer en casa, pero creo que no me afectará más allá de donde quiera yo. En las “Big four” (“las cuatro grandes” es como son conocidas las firmas más importantes del mundo en el sector de la consultoría y auditoría) traba-jas mucho de muy joven en la idea de la recompensa de progresar re-lativamente rápido, aunque con las crisis no ha sido tan rápido.

–¿Se parece tener un hijo a lo que imaginaba?

–Me sorprende muchísimo có-mo, antiguamente, tener un hijo se entendía como lo que tenías que hacer, todo eran maravillas y no te podías quejar de los inconvenien-tes y, recientemente, la conversa-ción ha cambiado al lado opuesto.

Cuando estás embarazada todos los amigos te dicen que no vas a dormir y se te van a acabar la liber-tad, los viajes, la vida social... La gente es muy específica para lo malo y solo añaden el “pero es ma-ravilloso”. No lo diré muy alto por-que llevo dos meses de experien-cia, mi hija es sana y duerme muy bien, pero no es para ponerlo tan feo. Yo me veo viajando con ella y haciendo las mismas cosas. Si tie-nes apoyo familiar, mejor.

–¿Cuánto hace que no vienen a España?

–De lo que más notaba durante el embarazo era la necesidad emo-cional de estar cerca de mi padre, Mariano; de mi madre, Celia, de mi hermana, que también se llama Celia, y de mis amigas. Al acabar el primer confinamiento, en la pri-mera semana de julio, nos pareció que era el momento. Fuimos 10 días a Oviedo y fue genial.

–¿Con el brexit pensaron en regresar a España?

–Nunca lo consideramos por-que pensamos que encontraríamos la manera de arreglarnos. Nuestra ventaja de expatriados es que tene-mos a donde volver. No así a los británicos si el brexit sale mal.

–¿Tienen pasaporte británi-co?

–No lo hemos querido pedir, pe-ro sí el “settled status”, que asegu-ra a los ciudadanos europeos que llevaban más de 5 años en el país que mantendrán los mismos dere-chos que antes del brexit. Es un permiso de residencia.

–¿Qué inconvenientes tiene? –No soy una experta en esto,

pero creo que si regreso a España más de tres meses podría perder esa condición y ya no tengo cubier-ta la sanidad en España, como an-tes, cuando disponía de la tarjeta sanitaria europea.

–¿Cambios desde el día 1? –En el Reino Unido les gusta

hablar de lo mal que van otros paí-ses y en otros países de lo mal que va el Reino Unido. Hay incerti-dumbre sobre el libre movimiento de personas y mercancías y sobre acuerdos comerciales. Las empre-sas son las más dañadas porque no les permite planificar ni para el me-jor ni para el peor escenario.

–¿Y el virus? –Hay hartazgo porque no hay

previsión de levantar las restriccio-nes de movimiento hasta marzo, pero se habla tanto del número de vacunados como del de enfermos. Ahora hay un problema profundo con el virus, pero para mediados de febrero los grupos de alto riesgo estarán vacunados y el mensaje va a cambiar.

–¿Londres para siempre? –Me cuesta pensar a más de 10

años porque la vida puede dar mu-chas vueltas. No tengo el objetivo de regresar a España. Londres nos gusta muchísimo y, en años nor-males, hay una estupenda comu-nicación con Asturias: un vuelo directo de hora y media. Así pode-mos disfrutar de lo mejor de am-bos mundos: de la gran ciudad y de la familia, los amigos, la comi-da, los horarios y el ambiente as-turiano.

Hoy es siempre todavía

“Con el brexit nuestra ventaja de expatriados es que tenemos un lugar adonde volver” “Di a luz el día de inicio del segundo confinamiento y la crianza –todo el día en casa y una salida al parque– se le parece”

“Lo peor del brexit es la incertidumbre, y perjudica más a las empresas”

“En las ‘Big four’ trabajas mucho muy joven por la recompensa del progreso rápido”

La auditora finan-ciera Ana San José.

ANA SAN JOSÉ Auditora financiera en Londres

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17 Enero, 2021

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AUDITORIA SECTOR PUBLICO

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El auditor excluye la subvención de 3,7 millones sin justificar del visto bueno que da al resto de las cuentas de la Cámara

El borrador del informe de la Sindicatura de Comptes sobre la contabilidad de Les Corts en 2019 aumenta el rango de las críticas al modo en que los partidos evitan justificar sus gastos. P20

La Sindicatura eleva sus críticas al gasto de los partidos en Les Corts

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18 Enero, 2021

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La auditoría señala que la opacidad de los grupos es tan grave que excluye la partida de 3,7 millones del visto bueno de la fiscalización a la Cámara BURGUERA

VALENCIA. La Sindicatura de Comptes ha dado un paso más en su crítica al modo opaco en que los grupos parlamentarios gas-tan el dinero que reciben del Par-lamento valenciano. El borrador del informe de fiscalización de las cuentas de la Cámara en 2019 que ya maneja la Mesa de Les Corts eleva su alerta sobre una partida sustancial, de casi 3,7 mi-llones de euros, respecto a la cual se dispone de una transparencia prácticamente nula. El organis-mo estatuario encargado de au-ditar la contabilidad de las dife-rentes instituciones que confor-man la Generalitat ha elaborado un informe donde la recomenda-ción para que los partidos den explicaciones de cómo gastan ese dinero ha pasado a ser un reparo, una salvedad.

«En nuestra opinión, excepto por los efectos y posibles efectos de las cuestiones descritas en el apartado 4, las cuentas anuales expresan la imagen fiel del patri-monio y la situación financiera de Les Corts a 31 de diciembre de 2019», señala el informe de la Sindicatura. Es decir, que la au-ditoría respecto al modo en que se maneja contablemente la Cá-mara tiene el visto bueno del au-ditor. Excepto por el apartado 4. ¿Y qué aparece en ese punto? Las salvedades, los reparos. O sea, lo que no está claro.

Hay tres salvedades, una mo-tivada por una cuestión técnica (el modo de computarse el dine-ro que sobra en Les Corts, rema-nentes que deben devolverse al Consell), la otra vinculada al in-ventario del patrimonio de la Cá-mara (la valoración está desfasa-da) y una tercera vinculada a las

subvenciones para los grupos parlamentarios.

El problema con la falta de jus-tificación del modo en que los partidos se gastan el dinero que les aporta Les Corts lleva de ca-beza al presidente de la Cámara, Enric Morera, durante los últi-mos tres años. El nacionalista in-siste públicamente desde 2018 que se trata de una opacidad inadmisible. La Sindicatura re-comendaba aportar luz sobre esas ayudas desde su primera audito-ría, correspondiente a las cuen-tas de 2015. Los partidos políti-cos llevan haciéndose los suecos

respecto a esta anomalía desde entonces. Dicen que lo van a arre-glar pero no lo arreglan. Hay 3,7 millones de euros en juego que se usan con una discrecionalidad sospechosa, por no decir teme-raria.

¿Hay sobresueldos, compen-saciones bajo mano? ¿Contrata-ciones irregulares de asesores que en realidad trabajan para otra cosa? ¿Financiación de las cam-pañas electorales a costa de unas subvenciones que deben em-plearse para la actividad parla-mentaria? No se sabe porque los partidos se han encargado de que

no se sepa y, a pesar de la insis-tencia de Morera, la mayoría del Botánico en la Cámara no desblo-quea esa opacidad.

Por todo ello, desde la Sindica-tura han decidido poner negro sobre blanco que no pueden com-probar qué pasa con esas sub-venciones. El informe sitúa esa partida en el catálogo de salve-dades porque el auditor no se atreve a opinar, ante lo que exone-ra a la institución fiscalizadora de cualquier tipo de responsabi-lidad. Lo que era una recomen-dación ha pasado a ser un pro-blema, un agujero negro al que

la Sindicatura no da su aval de le-galidad. El auditor eleva el rango de la valoración negativa sobre el modo en que se gastan el di-nero público los partidos.

La institución que dirige Vicent Cucarella alerta de que «los ex-pedientes de la mayor parte de las subvenciones» que reciben los seis partidos con representa-ción en la Cámara (PSPV, PP, Ciu-dadanos, Compromís, Vox y Po-demos) «carecen de la documen-tación necesaria que permita a esta Sindicatura de Comptes ob-tener evidencia de auditoría su-ficiente y adecuada para deter-minar si los grupos parlamenta-rios han destinado las subven-ciones recibidas a financiar gas-tos relacionados con su actividad parlamentaria, si las cuentas que han presentado muestran la ima-gen fiel de sus actividades», o si se han gastado de manera incorrec-ta y las ayudas deben devolverse a Les Corts». Ante tal coraza con la que los partidos se han blinda-do, el auditor se abstiene de dar el visto bueno a los gastos de los grupos parlamentarios.

La Sindicatura eleva su alerta por el gasto injustificado de los partidos en Les Corts

Pleno de Les Corts. IVÁN ARLANDIS

El presidente de Les Corts, Enric Morera, lleva tres años intentando sin éxito mejorar la transparencia de las subvenciones

3,7 millones se repartieron los partidos en 2019, un cuarto de millón más que en 2017.

13,2% de todos los pagos anuales de Les Corts se corresponden con el dinero para los partidos.

UN AGUJERO NEGRO

El informe de fiscalización eleva el rango de la crítica sobre el modo en que los grupos parlamentarios gastan el dinero público

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18 Enero, 2021

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LEY CONCURSAL

P.14

Los concursos de acreedores se

dispararán un 50% cuando termine la

moratoria del Gobierno

La crisis derivada del coronavirus está arrastrando a miles de empresas a solicitar el concurso de

acreedores. Según los pronósticos del Consejo General de Procuradores, estos procesos podrían

dispararse hasta un 50% a partir de marzo, cuando termine la moratoria concursal aprobada por

el Gobierno.

Ante esta situación, los procuradores piden que se les concedan más competencias, algo que

permitiría aliviar el «atasco judicial», que crece también por el elevado número de ejecuciones

hipotecarias que se están llevando a cabo.

«En la exposición de motivos de la Ley Concursal se decía que se trata de sanear las sociedades

para devolverlas con vida a la sociedad, pero lo triste es que en la práctica, en la mayoría de los

procedimientos concursales que se inician, no se diagnostica al paciente, sino que se acaba

certificando la defunción», advierte. Bajo este panorama de la ejecución y la administración

concursal, los procuradores consideran que pueden contribuir «enormemente a agilizar los

procedimientos judiciales».

La directora de Relaciones Institucionales de Subastas Procuradores del Consejo General de

Procuradores, Teresa Ramos, está convencida de que ampliar las competencias de los

procuradores es la única solución para aliviar este atasco, ya que dada la situación actual, y

especialmente en los órganos judiciales, se trata de aprovechar una coyuntura que en lo

económico es negativa, pero que exige que los acreedores cuenten con herramientas que

faciliten la rápida recuperación de deuda.

Ramos apuesta por iniciar un acercamiento a todos los operadores de la recuperación de deuda

en España, empezando por fondos de inversión, las entidades financieras, las empresas que dan

servicio a estas entidades financieras y los grandes despachos de abogados.

El Gobierno aprobó a mitad de noviembre extender la moratoria concursal con el objetivo de

que empresas viables, pero afectadas por la pandemia, puedan continuar su actividad en el

futuro y no verse abocadas a la liquidación. En concreto, amplió hasta el 14 de marzo de 2021,

inclusive, la suspensión de la obligación de los deudores de solicitar concurso de acreedores

(concurso voluntario), así como la obligación del juez de admitir a trámite el concurso si lo

solicitan los acreedores antes de esa fecha (concurso necesario).

P.15

Las subastas

Los expertos explican que en estos momentos, el esfuerzo de Subastas Procuradores se va a

centrar sobre todo en los ‘NPLs’ (non-performing loans, créditos con mora) que están

judicializados y básicamente en los fondos de inversión, porque son los que han comprado todos

los paquetes de deuda que tenían los bancos en sus balances.

Ramos asegura que se está haciendo una labor de «apostolado» porque estos fondos vienen de

culturas jurídicas muy distintas. «Aunque tienen gente que es española y que entiende algo de

cómo se gestiona en el ámbito judicial ese ‘npl’, ese préstamo impagado, cuesta un poco»,

subraya en una entrevista a la revista ‘Procuradores’.

Por ello, considera que «romper esa barrera cultural» y explicar cuáles son los beneficios de la

subasta extrajudicial es uno de los grandes retos que se marca el portal de subastas del Consejo

General de Procuradores.

Así, afirma que hay que explicarles que el Consejo General de Procuradores no es un servicio

privado, sino una corporación de derecho público que trabaja junto a la Administración de

Justicia, pero a la vez da un servicio que tiene «la misma calidad» que cualquier servicio privado

para que puedan recuperar su deuda lo antes posible.

Concurso Reyal Urbis

Sobre la subasta de bienes del concurso de Reyal Urbis, considera que se pone de manifiesto

que realmente Subasta Procuradores ya es «una alternativa relevante».

«Para que se nos haya dado la subasta de Reyal Urbis hemos tenido el visto bueno de la

compañía y de los dos administradores concursales, uno de ellos BDO, una auditora de

relevancia hoy en España. Y sobre todo hemos tenido el visto bueno de la Agencia Tributaria»,

dice Ramos.

Respecto al problema de la ejecución hipotecaria en España, la directora de Relaciones

Institucionales de Subastas Procuradores explica que la duración de los procedimientos de

ejecución hipotecaria en España «es dramática». «Son procedimientos que duran mucho tiempo

y que normalmente no satisfacen a nadie, ni al acreedor ni a los deudores», subraya.

El papel de los fondos de inversión

Así, asegura que se ha generado una situación que, como no se solucione, va a provocar «una

huida de los fondos de inversión», que precisamente están facilitando el «desagüe» de un

montón de préstamos impagados que tienen las entidades financieras y que están impactando

«muy negativamente» en sus balances.

«Los fondos de inversión inyectan liquidez en nuestro sistema y son una fuente dinamizadora

de nuestra economía. Necesitamos que haya muchos fondos invirtiendo en España. Su presencia

nos ayudará a solventar nuestra crisis más rápido», asegura.

P.16

MACROECONOMIA

P.17

/ Ayudas. Superará a Italia como el mayor perceptor de las subvenciones del plan de recuperación frente al Covid —P28-29

La UE aumenta hasta 80.000 millones los fondos para España

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16 Enero, 2021

P.18

El plan de recuperación

La UE eleva las ayudas a España, que superará a Italia como el país más asistido

aporta 5.800 millones más, pero el resto del incremen-to se debe al aumento de la inflación”, porque las cifras iniciales estaban expresadas en precios de 2018 y ahora a precios corrientes, explica el economista, y eurodiputado de Cs, Luis Garicano, que de-talla que el incremento real es de solo el 8%.

De la nueva asignación de España, 46.603 millones corresponden al primer tra-mo del fondo Next Genera-tion, por un 70% del total a repartir. La cifra que infla en 3.000 millones el diseño original en este apartado. Otros 22.924 millones co-

rresponden a los pagos del segundo tramo, por el 30% restante del fondo, si bien esta cuantía será revisada en junio de 2022 en función de la evolución económica. Por ahora se eleva en 7.000 millones. La última pata, 10.269 millones, correspon-den al fondo ReactEU, cuyas cuantías no se modifican. La presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen, confió el viernes en que los prime-ros pagos lleguen “antes del 30 de junio de 2021”, y pidió a los socios acelerar la rati-ficación nacional del plan.

Con el nuevo diseño, Italia gana un 4,5% pero se

queda en segundo lugar por cantidad de fondos compro-metidos, con una diferencia de apenas 200 millones res-pecto a España. Francia ocu-pa el tercer puesto, con una asignación total de 42.300 millones, un 5% más que en el primer plan. Alemania, por su parte, alcanzará los 24.500 millones, con un au-mento de casi el 12%.

Los mayores cambios, no obstante, llegan en forma de alza en Malta, que aumenta su cuantía en un 36%, hasta los 421 millones. Al otro lado, Irlanda es la que más pierde, un 21% menos para sumar unos 1.000 millones.

J. P O RT I L LO / P. S E M P E R EM A D R I D

La Unión Europea se dispo-ne a incrementar la poten-cia del reactor que cederá a España para que salga de la crisis del Covid-19 ganan-do mayor altura de la que llevaba cuando se hundió en el abismo económico de la pandemia. En concre-to, el Parlamento Europeo aprobará, en las próximas semanas, una dotación final de 79.796 millones de euros en subvenciones que Espa-ña percibirá entre este año y 2023. La cifra supone un incremento de 10.359 mi-llones, casi un 15% más que los 69.437 millones compro-metidos inicialmente, lo que termina por situar a España como el país que mayor vo-lumen de ayudas recibirá, superando por primera vez a Italia desde que comenzó a diseñarse el paquete de estímulos.

Las nuevas cifras figuran en el reglamento definitivo del Mecanismo de Recupera-ción y Resiliencia, al que ha accedido este diario, que, a falta de traducción a todas las lenguas oficiales, será vo-tado por el Parlamento Eu-ropeo y remitido al Consejo Europeo para su aprobación, previsiblemente, en cues-tión de semanas. Fuentes del Gobierno español expli-can que buena parte de la mejora en las aportaciones que recibirá España respon-den a que las transferencias inicialmente anunciadas en mayo fueron recalculadas en diciembre a la luz de las previsiones publicadas por la Comisión en otoño. Enton-ces, Bruselas empeoró las perspectivas para España al estimar que su PIB retro-cedería un 12,4% en 2020, frente al 10,9% antes pre-visto, lo que la convertía en la economía más castigada por el Covid de toda la UE.

Se da la circunstancia de que la Comisión había

tenido en cuenta para sus cálculos la inédita caída in-tertrimestral del PIB hasta marzo del 5,3% y el hundi-miento del 17,9% de prima-vera, pero no el inesperado rebote del 16,4% del verano, como subrayó entonces el Ejecutivo, cuando defendió que era más fiable su previ-sión de que 2020 concluyese con un retroceso del 11,2%. Paradójicamente, aquella peor fotografía ha acabado beneficiando a España en la consecución de las ayudas.

Pero no es el único fac-tor. “España se lleva más porque la crisis ha sido mayor de lo esperado. Eso

El Estado recibirá 80.000 millones en subvenciones en lugar de 70.000

La cifra sube por la inflación y la revisión a la baja de las previsiones

BELÉN TRINCADO / CINCO DÍAS

Reparto definitivo de las subvenciones europeas por el Covid-19Distribución de los recursos de los fondos Next Generation y REACT EU por países. En millones de euros y variación en %

PAÍSESPrimer

70%30%

restante REACT EUTOTAL

definitivo*Total

TOTAL NEXT GENERATION

España

Italia

Francia

Alemania

Polonia

Grecia

Rumanía

Portugal

Hungría

Rep. Checa

Eslovaquia

Croacia

Bulgaria

Países Bajos

Bélgica

Austria

Suecia

Lituania

Finlandia

Letonia

Eslovenia

Dinamarca

Estonia

Chipre

Irlanda

Malta

Luxemburgo

UE 27

46.60347.93524.32816.29420.27513.51810.213

9.7604.6403.5384.6434.6324.6373.9303.6462.2312.9112.0921.6611.6411.2801.303

759818914171

76234.461

22.92420.96015.048

9.3243.5814.2554.0344.1492.5353.5331.6861.6641.6312.0322.2781.230

377132424321496248209187

74145

16103.508

69.52768.89539.37625.61823.85617.77314.24713.909

7.1757.0716.3296.2966.2685.9625.9243.4613.2882.2242.0851.9621.7761.551

9681.005

988316

92337.969

79.79679.58842.30227.40325.41219.38915.49915.417

8.0097.8616.9126.8376.6816.3796.1693.6683.5602.4832.2122.1612.0241.7191.1361.1101.072

421224

375.469

Estimaciónprevia**

VARIACIÓN En %sobre lo previsto

69.43776.14940.32024.50224.61617.85915.05214.681

7.0917.5356.4186.4916.3945.9895.3933.2023.9732.6912.4592.0721.8061.7221.1851.0731.357

309225

350.000

14,94,54,9

11,83,28,63,05,0

12,94,37,75,34,56,5

14,414,6

-10,4-7,7

-10,04,3

12,1-0,2-4,13,4

-21,036,2-0,47,3

10.26910.693

2.9261.7851.5561.6161.2521.508

834790583541413417245207272259127199248168168105

84105132

37.500

Fuentes: Parlamento Europeo y Consejo Europeo.

(*) A precios corrientes, actualizado con la inflación y tras las previsiones de otoño de la Comisión Europea. (**) Estimación inicial en precios de 2018.

Von der Leyen aspira a que el dinero comience a fluir antes de finales de junio

Al no contar con el alza de PIB de verano, la CE vio peor a España y aumentó su parte

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P.19

La dimisión de Rutte pone en jaque el desembolso

� Crisis política. La crisis abierta este vier-nes en la política neer-landesa tras la dimisión en bloque del Gobierno del halcón Mark Rutte pone en riesgo el des-embolso definitivo de los fondos, pendiente de que los Estados miembros de la Unión Europea (UE) aprueben el apartado relativo a los recursos propios, un paso fundamental para que la Comisión pueda pasar a emitir deuda de manera conjunta y poder movilizar los 750.000 millones de eu-ros en préstamos y sub-venciones. El Ejecutivo de Rutte dimitió tras un informe parlamentario que le responsabilizaba de la mala gestión de subsidios para el cuida-do de niños que llevó a miles de familias inmi-grantes a la ruina. En principio, la dimisión no debería afectar en gran medida, ya que Rutte y su formación, el Partido Popular para la Libertad y la Democracia, lideran con mucha ventaja las encuestas de intención de voto de los próximos comicios, que se cele-brarán en marzo. No obstante, entre varios eurodiputados, confir-man fuentes comunita-rias, hay cierto miedo a que la pequeña crisis neerlandesa trastoque los plazos que han fi-jado la Eurocámara, la Comisión y el Consejo, ya de por sí ajustados tras la férrea nego-ciación con Hungría y Polonia que retrasó va-rias semanas la hoja de ruta fijada en Europa. El caso cobra más impor-tancia si cabe teniendo en cuenta que Países Bajos, y en concreto el propio Rutte, fue uno de los socios más duros en las negociaciones que, tras casi cinco jornadas, consiguieron desbloquear el fondo de reconstrucción en julio del año pasado.

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P.20

ECONOMÍA / POLÍTICA

Lunes 18 enero 2021 19Expansión

La posición de Unidas Podemos respecto a la reforma de las pensiones amenaza con forzar al Gobierno a plantear una

modificación insustancial de las mismas. El vi-cepresidente de Asuntos Sociales, Pablo Igle-sias, y la ministra de Trabajo y Economía So-cial, Yolanda Díaz, ya han advertido a José Luis Escrivá, titular de Inclusión, Migraciones y Se-guridad Social, que no van a permitir una am-pliación del periodo de cotización exigido para calcular la cuantía de la pensión. En 2022, este plazo será de 25 años, y lo lógico es que la pró-xima reforma lo aumente hasta los 35 años. Es tanto como decir que la ampliación contributi-va debe coger toda la vida laboral.

Unidas Podemos y el secretario general de UGT, Pepe Álvarez, se oponen a este cambio, porque estiman que, al final, supondrá un re-corte en la cuantía de la pensión. No se puede

descartar que esto sea así en muchos casos. Es-to se debe a que en los años de cálculo de la ren-ta, también entraría la cotización del primer periodo de la vida laboral, en el que, habitual-mente, el trabajador tiene el salario más bajo.

Sin embargo, puede haber otros muchos nuevos jubilados que se beneficien de la am-pliación del periodo de cálculo de la pensión. Por ejemplo, todos aquellos que han sufrido las dos últimas crisis económicas. La actual, pro-vocada por los efectos del coronavirus y la que tuvo lugar entre 2007 y 2013. Todas estas per-sonas han tenido lagunas de cotización, o de una cotización inferior, al perder el trabajo. Por lo tanto, lo que más les conviene es incluir en el cálculo de la pensión el mayor número de años de contribución e, incluso, que dentro de la vi-da laboral, puedan escoger los mejores veinti-cinco ejercicios de su cotización.

Además, hay otras razones para defender és-ta y otras reformas paramétricas del sistema de pensiones. Los ciudadanos tienen que tener consciencia del coste del sistema de pensiones. Sólo el modelo contributivo, que financian fun-damentalmente los empresarios y los trabaja-dores, cuesta este año 143.000 millones de eu-ros. Es decir, lo mismo que los fondos que va a recibir España de la Unión Europea entre 2021 y 2026. Pero, además, el dinero que pone la UE se supone que va a financiar un salto cualitativo en la modernización económica, y en el incre-mento de la productividad. A la larga, nuevos instrumentos para hacer posible el crecimien-to, la creación de empleo y el sostenimiento del Estado del Bienestar. Pero si éste crece sin fre-no, porque no se introducen medidas correcto-ras y de contención del gasto, llegará un mo-mento en el que la sociedad española tendrá que plantearse muy seriamente el modelo de economía y de país que quiere tener.

Los ciudadanos tendrán que elegir, con to-dos los condicionantes que pueda haber, entre tener un país competitivo, con una economía productiva, con tejido industrial, que sea capaz

de sostener un Estado del Bienestar acorde con su capacidad de financiación y que pueda ga-rantizar un nivel digno al mayor número de personas. O sencillamente, los ciudadanos quieren que España se convierta en un país de servicios para la tercera edad de Europa, sin otra cosa que residencias y zonas turísticas, y con una deuda imposible de sostener.

Me sorprenden las manifestaciones de jubi-lados que, entre otras cosas, dicen que con el aumento exponencial del gasto en pensiones están defendiendo el futuro y el empleo de sus hijos. Al contrario, todo el dinero de más que pueda irse a las pensiones, porque nadie se atreve a tomar medidas decisivas para conte-ner el gasto, son recursos que se pierden para la investigación, la innovación, la cultura y la edu-cación, que son las bases fundamentales para, a la larga, mejorar la productividad, la capacidad económica y el bienestar de las sociedades. Al-guna veces la izquierda política y sindical actúa como una robda para vigilar el castillo de las pensiones, y no se da cuenta de que el peligro para el Estado del Bienestar está en sus propias filas, dentro de las murallas.

Las pensiones sojuzgan el futuro económico

El crecimiento del gasto en pensiones obligará, algún día, a que los españoles decidan qué sociedad quieren ser

LA ESQUINA

Miguel Valverde mvalverde@expansion.com

@MiguelValverde4

El Gobierno recurre el toque de queda de Castilla y LeónTERCERA OLA/ El Gobierno dice que las comunidades pueden imponer confinamientos pero al mismo tiempo dificulta que endurezcan las restricciones.

I.Benedito. Madrid

El Gobierno se niega a decre-tar un confinamiento nacio-nal pese a que ya hay varias comunidades que lo piden, y aunque alega que las autono-mías ya tienen las herramien-tas legales necesarias para confinar, cuando alguna en-durece restricciones, el Eje-cutivo se apresura a recurrirlo en los tribunales. Es lo que ha ocurrido con la decisión de Castilla y León de adelantar el toque de queda a las 20 horas.

El Gobierno anunció ayer que recurrirá el acuerdo que la Junta de Castilla y León publi-có el sábado en su Boletín Ofi-cial para adelantar el toque de queda de las diez de la noche a las ocho de las tarde. Según explicó el Ministerio de la Pre-sidencia en un comunicado, la medida de Castilla y León “su-pone una restricción de un de-recho fundamental que no es-tá amparada por el instrumen-to jurídico del estado de alar-ma”. El decreto de estado de alarma fija como horquilla pa-ra las restricciones de movili-dad entre las 22.00 y las 7.00 horas. Ayer también fue el pri-mer día que empezó a admi-nistrarse la segunda dosis de la vacuna en algunas regiones.

Tras conocer la decisión

ciente para las comunidades, que piden que, ya que el Go-bierno no decreta un confina-miento, se les permita adelan-tar el toque de queda. Al anuncio de Castilla y León se sumó ayer la petición de An-dalucía para adelantar tam-bién el toque de queda a las 20 horas, alegando estar “deses-perados”. También hoy anun-cian nuevas restricciones otras comunidades, como Castilla-La Mancha o Astu-rias.

del Gobierno, la Junta de Cas-tilla y León criticó que el Eje-cutivo “trate de obstaculizar” una acción autonómica que “tiene como único objetivo proteger la vida y la salud de las personas, y reducir lo más posible el daño a la econo-mía”. De hecho, pese a la ame-naza del Gobierno, la comuni-dad prevé mantener en vigor la restricción.

Paradójicamente, el Ejecu-tivo anunció que recurriría la medida el mismo día que el

ministro de Sanidad, Salvador Illa, alegaba que si las comu-nidades quieren confinar tie-nen las “herramientas legales suficientes para hacerlo”. En una entrevista a El País, Illa dijo que “las autonomías ya pueden decretar lo que otros países llaman confinamien-to”, y defendió el actual esta-do de alarma, porque, según él, “da a las comunidades las herramientas para restringir la movilidad en sus territo-rios”. Pero no parece ser sufi-

Desde el sábado, Castilla y León aplica un toque de queda a las 20 horas de la tarde.

La contratación se

hunde un 29% a su

mínimo en siete años

Expansión. Madrid

La pandemia del Covid-19 golpeó con fuerza la creación de empleo en 2020 y amena-za con seguir lastrando el mercado de trabajo. El núme-ro de contratos firmados en 2020 se hundió un 29,3% has-ta su mínimo en siete años. La contratación cerró el año con 15,9 millones de acuerdos la-borales, 6,6 millones menos que en 2019, lo que supone el peor dato desde 2013, en ple-na crisis. El parón de activi-dad, primero, seguido de las restricciones sociales y de movilidad que han ido suce-diéndose hasta la actualidad y de la pérdida de confianza del consumidor y debilidad de la demanda han abierto un agu-jero de pérdidas en el tejido empresarial y su capacidad de contratación.

Esta situación ha afectado a los contratos ya firmados, donde se han anunciado des-pidos temporales y definiti-vos, y también en las nuevas altas. Según los datos actuali-zados por el Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE), en diciembre se firmaron en Es-paña 1,35 millones de contra-tos, lo que supone un descen-so del 22% frente a los 1,74 millones firmados en el mis-mo mes de 2019, un año que terminó con el récord de 22,5 millones de acuerdos.

Las cifras de 2020, con el

primer descenso de la serie tras siete años de incremen-tos consecutivos, suponen el mínimo desde 2013, cuando se rubricaron 14,8 millones de contratos, en un reflejo más del duro impacto de la pande-mia del Covid-19 en el merca-do laboral. Así, y tras un enero y un febrero en línea con años anteriores, llegaron los meses del confinamiento: En marzo y junio el número de acuer-dos firmados se hundió a la mitad, con sólo 3,9 millones de contratos. El descenso se fue moderando, pero ha se-guido acusando el fuerte pa-rón de la actividad, especial-mente en hostelería y turis-mo.

Los mayores descensos anuales están en hostelería, que cerró 2020 con 1,79 mi-llones de contratos, un 60,5 % menos que en 2019, cuando se sellaron 4,54 millones de acuerdos laborales. En total, el sector servicios, que agluti-na la mayoría de los contratos firmados cada año, ha reduci-do un 36,7 % el total de acuer-dos con 10 millones, frente a 15,8 millones hace un año.

Hostelería sufre el mayor desplome en 2020, con una caída del 60% respecto al año anterior

Efe

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P.21

Así son los planes de Sánchez para la reforma laboral

P18/EDITORIAL

Aldi acelera en España y duplicará su ritmo de aperturas en 2021 P2 y 8

Vía Célere reduce 216 millones de deuda y tiene 140 millones de caja P2 y 8

Carrefour y Couche-Tard analizan una asociación operativa P3

La victoria del candidato de Merkel refuerza a la UE P20

Armin Laschet, líder del CDU.

www.expansion.comLunes 18 de enero de 2021 | 2€ | Año XXXV | nº 10.478 | Primera Edición

HOY Expansión Start Up

Emprender en el negocio de segunda mano

El Capitolio catalán P39

OPINIÓN Por Tom Burns

CNTY ha puesto a la venta el 100% de la compañía espa-ñola de recogida de basuras y agua Urbaser tras fracasar la búsqueda de un inversor que tomase una participación mi-

noritaria. Si encuentra com-prador, el gigante chino, que trabaja con Société Générale y Crédit Agricole en el proce-so, podría ingresar 2.400 mi-llones de euros. P3/LA LLAVE

Urbaser, a la venta por 2.400 millones de euros

El gigante chino CNTY busca comprador para el 100% de la compañía

En sus cerca de 800 contratos en vigor P4

“La deuda se ha convertido en el seguro de todos frente a la pandemia” P14

LUIS ZUMÁRRAGA Responsable de Mercado de Capitales y Derivados para Iberia de Barclays

Batalla por el efecto contable de las fusiones y adquisiciones P6/LA LLAVE

ANÁLISIS

Los bancos, la EBA y los créditos avalados por el ICOP16

Los bajistas se juegan 1.200 millones de euros en el Ibex P17

BBVA intensifica su estrategia de captación de clientes en España y lanzará el mes que viene el plan In-vita a un Amigo. Incentivará a sus clientes online para que capten nue-vo negocio al premiarles por cada nuevo usuario que atraigan. El plan refuerza su objetivo de ganar cuota de mercado. La entidad bancaria acaba de aplicar comisiones a clien-tes poco vinculados con saldos de más de 100.000 euros. P13

BBVA lanza el plan ‘Invita a un Amigo’

Por Salvador Arancibia

Carlos Torres, presidente de BBVA.

JMC

ad

en

as

Premiará a los clientes de la ‘Cuenta Online Sin Comisiones’ por cada usuario que sumen al banco con un tope de diez

El plan, para captar nuevo negocio, se estrenará a mediados de febrero y bonificará también a los nuevos clientes

Los resultados de la banca dependen de las provisiones

Endesa, Iberdrola, Repsol y Naturgy enfilan la gran subasta de renovables

Aena ofrece reducir un 50% el alquiler de sus tiendas

Ganará quien ofrezca la electricidad más barata P7

P15

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P.22

ECONOMÍA / POLÍTICALunes 18 enero 202118 Expansión

Sánchez acelera la reforma para primar el convenio sectorial sobre el de empresa PRIMER OBJETIVO DEL GOBIERNO CUANDO BAJEN LOS EFECTOS DE LA PANDEMIA / El Gobierno quiere empezar por prorrogar el convenio hasta que sea sustituido por uno nuevo y restaurar la prioridad aplicativa del acuerdo sectorial sobre el de empresa.

M.Valverde. Madrid

El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, y la vicepresi-denta de Asuntos Económi-cos, Nadia Calviño, han pro-metido a la Comisión y a los inversores nacionales y ex-tranjeros acelerar las refor-mas estructurales de la econo-mía. En el mercado laboral, el Ejecutivo se propone abordar “lo antes posible” una modifi-cación amplia de los conve-nios colectivos en su propósi-to de derogar “los aspectos más lesivos [para los trabaja-dores]” de la reforma laboral, que aprobó el Gobierno del PP en 2012. El objetivo del Gobierno es restaurar el equi-librio de fuerzas en la negocia-ción colectiva entre la empre-sa y los trabajadores. Así se re-coge en una reciente respues-ta del Gobierno a una pregun-ta parlamentaria sobre esta cuestión, formulada por Vox.

El primer cambio que va a proponer el Gobierno a la pa-tronal y los sindicatos, es “la derogación de las limitaciones al ámbito temporal del conve-nio colectivo”. Se trata de “ha-cerlo llegar más allá de las pre-visiones contenidas en el mis-mo, tras la finalización de su vigencia y hasta la negocia-ción de uno nuevo”. Todo ello significa que la ministra de Trabajo, Yolanda Díaz, quiere restaurar la vigencia indefini-da del convenio colectivo, aunque haya cumplido el lí-mite de su duración, mientras no sea sustituido por uno nue-vo. Se trata de restaurar lo que en la jerga del Derecho laboral se entiende como la ultraacti-vidad de los convenios. El Es-tatuto de los Trabajadores di-ce actualmente que los conve-nios vencidos se prorrogarán de año en año, siempre que no lo denuncie la empresa y los representantes de los trabaja-dores, y que no hubiera habi-do un pacto anterior sobre la duración del mismo.

La denuncia Si hay una denuncia del con-venio por una de las dos par-tes, éste pierde su vigencia al transcurrir un año sin acuer-do para su renovación o laudo arbitral de mediación. En ese caso, la empresa pasa a estar cubierta por el convenio del sector provincial, autonómi-

La ministra de Trabajo y Economía Social, Yolanda Díaz, y el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, en el Senado.

Efe

El Gobierno ha decidido perpetuar,

como una reforma del mercado de

trabajo, la fórmula actual de los

expedientes de regulación temporal de

Empleo (ERTE), con alguna variación

más, como dar formación a los

trabajadores de las empresas que

cobren la prestación del paro. El

Ejecutivo quiere evitar que las

empresas recurran al despido de

trabajadores, como primera vía para

hacer frente a los momentos de crisis.

El Ejecutivo ha comprobado durante la

crisis provocada por la pandemia del

coronavirus que los ERTE son una

buena manera, aunque cara, de

aumentar la resistencia de las

empresas y del empleo frente a la crisis

económica. En estos momentos, hay

756.000 trabajadores acogidos a un

ERTE, pero que no son estimados

como parados, porque las empresas

con rebajas de cotizaciones sociales

deben comprometerse a no despedir a

ningún trabajador hasta, al menos, seis

meses después de terminado el ERTE.

Precisamente, la supresión de esta

condición que ha impuesto el Gobierno

para ayudar a las empresas, es el gran

inconveniente que plantean CEOE y

Cepyme para firmar una nueva

prórroga de los ERTE hasta el próximo

31 de mayo. Los trabajadores también

tienen otras dos ventajas con los

expedientes: pueden tener protección

por desempleo, aunque no hayan

cotizado a la Seguridad Social el

tiempo mínimo establecido, que es de

un año. Y, en segundo lugar, no

consumen tiempo de cobertura. El

Gobierno presentará a Bruselas los

ERTE como una reforma más del

mercado de trabajo. Desde marzo de

2020, el Ejecutivo ya ha gastado

30.000 millones en todas las medidas,

aunque espera bajar el gasto en este

capítulo, cuando la economía remonte

a partir de este año.

Regulaciones temporales para evitar los despidos en las crisis

co o nacional. Y si no existen ninguno de estos paraguas le-gales, los empleados quedan cubiertos por el Estatuto de los Trabajadores. Es decir, que pierden las cláusulas de la empresa o del sector que podrían mejorar su protec-ción social y los salarios, co-mo beneficios adicionales, más allá de los derechos fun-damentales que sí están en el Estatuto de los Trabajadores. Por ejemplo, pueden desapa-recer complementos salaria-les y ayudas sociales. Y ade-más, durante la renovación del convenio, el Estatuto de los Trabajadores permite ahora a los empresarios exi-

gir la retirada de las cláusulas del convenio que se hubieran introducido en el mismo, co-mo consecuencia de una huelga.

El Gobierno del PP, que te-nía mayoría absoluta, intro-dujo estas modificaciones en el Estatuto de los Trabajado-res, por varias razones. En pri-mer lugar, para incentivar la renovación de los convenios y

evitar que se enquisten sus contenidos. Es decir que los acuerdos laborales manten-gan condiciones desfasadas con la evolución del mercado. Dicho de otra manera que el convenio impida las empresas reducir costes y dar mayor fle-xibilidad interna a la organi-zación. Sin embargo, la norma reduce el tiempo de garantía de las condiciones laborales

conseguidas a lo largo de mu-chos convenios, y por eso el Gobierno, con el apoyo de los sindicatos, quiere cambiar es-te artículo.

Como también quiere cam-biar el Ejecutivo el artículo 84 del Estatuto, para restaurar la prioridad del convenio secto-rial respecto al de empresa. Es otra demanda de los sindica-tos para garantizar también una protección mayor de los trabajadores.

La reforma laboral de 2012 facilitó dos cosas a las empre-sas: salirse del convenio secto-rial en cualquier momento y regular sus propias condicio-nes salariales y laborales. Y,

además, como consecuencia de todo ello, restó poder a las grandes patronales, depen-dientes de CEOE y Cepyme, y a los sindicatos más represen-tativos, CCOO y UGT. El Go-bierno del PP buscaba que las pequeñas y medianas empre-sas puedan cambiar las condi-ciones económicas y labora-les, respecto de las estableci-das en el convenio del sector, si así se adaptan mejor a una situación específica, de crisis, o a la evolución de su merca-do, al margen de lo que diga el convenio superior.

Acuerdos sustanciales Por lo tanto, actualmente, el convenio de empresa tiene prioridad aplicativa sobre cualquier otro de ámbito su-perior en la regulación de las condiciones sustanciales del trabajo. Es decir, sobre el sala-rio y sus complementos, “in-cluidos los vinculados a la si-tuación y resultados de la em-presa”. Además, en el abono o la compensación de las horas extraordinarias y la retribu-ción específica del trabajo a turnos.

La empresa también puede regular ahora, al margen del sector, el horario y la distribu-ción del tiempo de trabajo, los turnos y la planificación anual de las vacaciones. También, el sistema de clasificación profe-sional de los trabajadores, y los aspectos de las modalida-des de contratación que se atribuyen a los convenios de empresa. Este convenio tam-bién puede establecer las me-didas para favorecer la conci-liación entre la vida laboral, familiar y personal.

Además, es muy importan-te que la reforma laboral regu-ló que el convenio de empresa puede cambiarse en cualquier momento, al margen de la vi-gencia del acuerdo sectorial. Y, por si cupiese alguna duda, el pacto de empresa prevale-cerá sobre cualquier decisión del sector que pueda causar un conflicto entre ambos por regular la misma materia. El Gobierno, la izquierda parla-mentaria y los sindicatos han acusado siempre al PP de in-centivar la precarización la-boral.

Trabajo propondrá la reforma de los convenios cuando disminuyan los efectos del Covid-19

El Gobierno defiende que hay que igualar el poder sindical al de la empresa en el convenio

Editorial / Página 2

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18 Enero, 2021

P.23

M . CA L AV I AM A D R I D

En 2020, el año de la pande-mia del coronavirus, el IPC registró una tasa negativa por primera vez desde el año 2014. Los precios ce-rraron el ejercicio con una tasa interanual del -0,5% y la tasa media anual se si-tuó en el -0,3%, la primera negativa desde 2016 y la más baja desde 2015. No ha sido un ejercicio normal, más bien todo lo contra-rio, y el virus ha marcado la evolución de la inflación, que refleja el parón de la actividad, el confinamien-to de la población, la crisis del sector turístico por las restricciones y el desplome de los precios del petróleo.

Lo que más aumentó de precio fue la joyería y la bisutería, con una su-bida del 13,7%, seguido de los accesorios informáticos, con un alza del 10,3%, como consecuencia de la disrup-ción del teletrabajo por el confinamiento. Además, los expertos señalan que se produjo un cambio en los hábitos de consumo, dada la mayor necesidad de te-ner equipos informáticos y un buen acceso a internet.

Les siguieron el trans-porte marítimo de pasa-jeros (+8,7%), otros aceites comestibles (+6,5%) y la electricidad, que terminó 2020 un 5,9% más cara que un año antes. En este caso, los precios suelen repuntar en los meses de más frío por el aumento de la de-manda, como está pasando ahora, con picos de precios por la borrasca Filomena.

Un dato curioso es el alza de los seguros priva-dos relacionados con la salud (+4,8%), como con-secuencia del colapso de

la sanidad pública por los pacientes de coronavirus. En este contexto, muchas personas han optado por la contratación de un seguro privado para complemen-tar los servicios públicos. El precio de los servicios hospitalarios repuntó un 2,9% y el de las residencias para mayores y personas con discapacidad, un 2,3%.

Por contra, lo que más se abarató el año pasado fueron los combustibles líquidos, cuyos precios ba-jaron un 25,1%. Los combus-tibles en general se vieron afectados por el desplome de los precios del petróleo, que cayeron más del 20%, como consecuencia de la menor demanda mundial por las restricciones para contener la pandemia. La gasolina, por su parte, ce-dió un 8,3%.

A los combustibles le siguieron los hoteles y hos-tales, con un descenso de los precios del 18,3%, y los vuelos internacionales, que bajaron un 17,3%, debido al castigo que ha sufrido el sector del turismo por las limitaciones a la movilidad y a los viajes. Así, todas las cifras turísticas sufrieron un desplome: turistas vi-sitantes, gasto turístico, pernoctaciones en hoteles

y en alojamientos extraho-teleros o vuelos operados, entre otros. De hecho, el tu-rismo extranjero en España bajó un 100% durante los meses de abril y mayo por el confinamiento. El INE explicó que el colapso se debió también a los cierres de las fronteras durante el estado de alarma. La ac-tividad turística práctica-mente fue nula y, una vez se levantó la mano durante los meses de verano, el sec-tor se vio obligado a bajar sus precios para animar los viajes ante la elevada incertidumbre.

Los paquetes turísticos nacionales se hundieron un 10,6%, y eso a pesar de que en el mes de diciembre los precios a destinos naciona-les crecieron un 13,9% im-pulsados por el deseo de volver a viajar en Navidad. Las tarifas de los vuelos nacionales se recortaron un 4,7%. En el caso de los paquetes internacionales, los precios cayeron un 6% en el conjunto del año. En diciembre, los precios se incrementaron un 5% por la mejora de la movilidad internacional.

También destacan las bajadas del gasóleo, con un descenso del 12,4%, y el gas natural, que cayó un -11,8%.

Evolución de los precios en 2020

Fuente: INE CINCO DÍAS

Variación en %

Lo que más se encareció

Joyería y bisutería

Accesorios informáticos

Transporte de pasajeros por mar

Aceites comestibles (exc. de oliva)

Electricidad

13,7

10,3

8,7

6,5

5,9

Lo que más se abarató

Combustibles líquidos

Hoteles y hostales

Vuelos internacionales

Gasóleo

Gas natural

-25,1

-18,3

-17,3

-12,4

-11,8

-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15

Impacto del Covid en el IPC Lo que más subió de precio y lo que más bajó en el año de la pandemia

La inflación cerró 2020 en negativo por primera vez desde 2014

Combustibles y turismo se vieron lastrados por la menor demanda

Alimentación y deporte

� Productos básicos. Algunos alimentos y bebidas, partidas importantes en los ho-gares, incrementaron su precio. Las frutas frescas o refrigeradas aumentaron de precio un 3,2% y las bebidas no alcohólicas, como la cerveza sin alcohol o los zumos, el agua mineral o los refrescos, subie-ron un 1,5%. El pescado fresco se encareció un 1,3%, al igual que la carne de vacuno. Los productos de papel, donde se incluye el pa-pel higiénico que tanto se agotó en los lineales de los supermercados al comienzo de la pande-mia, subieron un 1,2%. Así como la partida de otros aceites comesti-bles fue de las que más subió, el aceite de oliva, por su parte, bajó más del 4,2%. Asimismo, los equipos para hacer de-porte se abarataron un 3,4%, aunque las bicis subieron un 2,3%.

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P.24

Las previsiones de crecimiento más optimistas sobre la economía espa-ñola para 2021 comienzan a desva-necerse ante la tercera ola de la pan-demia, las nuevas restricciones y la amenaza de nuevos confinamien-

tos domiciliarios, máxime cuando el primer trimestre será lastrado adicionalmente por el temporal. Los expertos apuntan a un creci-miento en torno al 4%, frente al 9,8% que prevé el Gobierno. PÁGS. 6 y 7

El PIB crecerá la mitad por la tercera ola de Covid y la amenaza de confinamientoEspaña avanzará un 4% en este ejercicio

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16 Enero, 2021

P.25

Fuentes: Banco de España y Goldman Sachs. (*) Effective Lockdown Index, es un medidor elaborado por Goldman Sachs que mide la efectividad de las restricciones por Covid. elEconomista

Radiografía del impacto de la pandemia en la economíaPrevisiones del Banco de España (diciembre 2020)

CONCEPTO

PIB

Consumo privado

Consumo público

Formación bruta de capital fijo

Exportación de bienes y servicios

Importación de bienes y servicios

Demanda nacional (contribución al crecimiento)

Demanda exterior neta (contribución al crecimiento)

IAPC

Tasa de paro (% de la población activa). Media anual

2,0

0,9

2,3

2,7

2,3

0,7

1,4

0,6

0,8

14,1

2019

-10,7

-12,3

4,6

-14,8

-22,0

-19,5

-9,2

-1,5

-0,3

15,7

2020

8,6

10,3

0,6

10,4

11,9

10,6

8,0

0,6

0,7

17,1

2021

4,8

5,2

-0,7

8,3

8,2

7,7

4,5

0,3

1,3

14,0

2022

1,9

1,6

1,4

2,1

5,6

5,1

1,6

0,3

1,4

12,4

2023

ESCENARIO SUAVE

-11,1

-12,9

4,7

-14,9

-22,1

-19,7

-9,6

-1,5

-0,3

15,8

2020

6,8

7,2

0,9

10,2

10,9

9,8

6,3

0,5

0,6

18,3

2021

4,2

4,5

-1,0

7,9

7,8

7,4

3,9

0,3

1,2

15,6

2022

1,7

1,5

1,4

1,8

5,3

4,8

1,4

0,3

1,3

14,3

2023

ESCENARIO CENTRAL

-11,6

-13,7

4,8

-14,9

-22,5

-19,9

-10,1

-1,5

-0,3

16,2

2020

4,2

3,8

1,4

8,5

8,0

8,2

4,1

0,1

0,5

20,5

2021

3,9

4,5

-1,6

7,4

7,3

7,1

3,7

0,2

0,9

18,1

2022

1,5

1,5

1,4

1,7

4,5

4,6

1,4

0,1

1,1

17,6

2023

ESCENARIO SEVERO

Pib real (tasas de variación)

El índice se tensa en la mayoría de las regiones El efecto arrastre sobre el PIB sigue alto en la UE y Reino Unido Los rebrotes comprometen la actividad en varios países

PIB real (nivel)

12

6

0

-6

-12

-18

India ChinaEEUU Reino Unido Japón Eurozona Italia Alemania

Francia SueciaReino Unido EspañaGlobal

Norte AmericaCEEMEA

ChinaOeste de Europa

Latino America

Diciembre 2020 (Escenario suave)Diciembre 2020 (Escenario central) Diciembre 2020 (Escenario severo)

Diciembre Diciembre 2020 (Escenario suave)Diciembre 2020 (Escenario central) Diciembre 2020 (Escenario severo)

2019

ENE. MAR. MAY. JUL. SEP. NOV. ENE.

20212020

FEB. ABR. JUN. AGO. OCT. DEC. FEB.

2020 2021

2020 2021 2022 2023

110

100

90

80

70 2019 2020 2021 2022 2023

1009080706050403020100

1009080706050403020100

FEB. ABR. JUN. AGO. OCT. DEC.-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

EVOLUCIÓN DEL PIB EN LOS DIFERENTES ESCENARIOS DE PREVISIÓN

EFECTIVIDAD DE LOS CONFINAMIENTOS Y RESTRICCIONES (ELI*)

Isabel Acosta MADRID.

Las previsiones de crecimiento más optimistas sobre la economía espa-ñola en 2021 comienzan a desvane-cerse ante la llegada de la tercera ola de la pandemia, las nuevas restric-ciones y la amenaza de posibles con-finamientos domiciliarios, máxime cuando el primer trimestre será las-trado adicionalmente por el tempo-ral. Por ello, distintas casas de aná-lisis y expertos comienzan a reha-cer sus cálculos y apuntan a un avan-ce del PIB en 2021 en torno al 4% frente a niveles contemplados antes por el Banco de España, en el mejor escenario, del 8,6%; o al 9,8% que cal-cula el Gobierno, es decir a la mitad del avance previsto. Así la economía española encara el entorno de la la

previsión más adversa que aventu-raba el supervisor en su último in-forme trimestral de 2020, de un avan-ce del 4,2% este año. O incluso a una tasa inferior, según los expertos con-sultados por elEconomista. En este sentido se pronuncian la economis-ta senior de Funcas María Jesús Fer-nández, el economista Javier Santa-cruz, el economista jefe de Tressis AM, Daniel Lacalle, y el profesor de la Escuela FEF Miguel Ángel Ber-nal. La economista senior de Fun-cas advierte, no obstante, que es pron-to para lanzar unas nuevas previsio-nes de crecimiento para el año da-do que varios elementos generan nuevas incertidumbres, como el ter-cer rebrote de contagios, la demora en la vacunación, o la incógnita so-bre las medidas restrictivas que se

irán adoptando. En cualquier caso, para Fernández es claro que la ter-cera ola de la pandemia y el adveni-miento de nuevas cepas –como la brasileña, la británica o la sudafrica-na– lastrarán más a España que a otros países de la UE, al ser más de-pendiente nuestro tejido empresa-rial del turismo. En este sentido, apunta a que en razón del lento rit-mo con el que se está empezando la

administración de la vacuna no pa-rece que en verano haya un porcen-taje de la población inmunizada tan alto como para atraer turismo a ni-veles prepandemia.

En este sentido, Fernández hace un pronóstico bastante desalenta-dor sobre la campaña de verano de 2021, asimilándola prácticamente a la de 2020 si los contagios no se con-tienen y la vacuna no alcanza a un alto espectro de la población.

Por todo ello, según Lacalle, Es-paña se moverá en una horquilla de crecimiento de entre el 2,5% y el 5% este año, frente a proyecciones an-teriores superiores al 7%. Apunta el economista jefe de Tressis, además, que las líneas ICO y los Ertes no re-suelven los problemas de solvencia de las empresas, porque ante un des-

plome de los ingresos a una empre-sa no le basta un crédito a interés blando si la actividad y el negocio si-guen con trabas para reactivarse. “El shock de realismo al que nos vamos a enfrentar es muy fuerte”, senten-cia Lacalle, que señala como facto-res a la baja el empeoramiento de la pandemia, el exceso de optimismo en que incurrieron muchos organis-mos respecto a las expectativas de consumo e inversión, y el error de haber considerado la llegada de la vacuna como el último capítulo de la pandemia. Insiste en que en Es-paña se ha desatendido el problema de solvencia de las empresas, y re-calca que otro confinamiento, no por ser más breve será menos dañino.

Por su parte, el economista Javier Santacruz considera que el alto gra-

El PIB crecerá la mitad por la tercera ola y la amenaza de confinamientosLa demora en la vacunación lastra aún más el crecimiento y anuncia un verano como el de 2020

Las previsiones para 2021 ya se alejan de los escenarios más amables y caen al entorno del 4%

La dependencia de la hostelería y el turismo hace a España más vulnerable

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P.26

do de desorden al adoptarse medi-das restrictivas “ya no es que ame-nace el crecimiento, sino que lo im-posibilita”, al conjugarse con un de-terioro acumulado de las empresas y un nivel de paro contenido por los Ertes. Por eso, Santacruz apunta a una horquilla de crecimiento para 2021 de entre el 3% y el 4%. A esto hay que añadir el efecto del tempo-ral Filomena, que como indica Fer-nández, en este primer trimestre puede suponer más de una décima, visto que una semana después per-sisten los efectos de la fuerte neva-da. A este argumento se une el pro-fesor Bernal, quien destaca cómo es-te hito climatológico desbarata la campaña de rebajas, dando la pun-tilla a muchos comercios, fundamen-talmente pymes y autónomos. Coin-cide Bernal con Fernández en que es pronto para certificar una cifra de previsión de PIB ya que la evolución venidera de la tercera ola es aún in-cierta, pero apunta el experto de la Escuela FEF a un avance del PIB en 2021 inferior al del escenario más adverso que barajaba el Banco de Es-paña el pasado diciembre, es decir, una tasa inferior al 4,2%.

El diagnóstico del director ejecu-tivo de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea), Ángel de la Fuente, coincide con el de Fer-nández, en el sentido de que el cre-cimiento del ejercicio depende de la rapidez que se alcance con la admi-nistración de la vacuna. Considera que el segundo semestre del año pue-de regresar el optimismo. En cual-quier caso, no aventura una gran re-cuperación este primer trimestre y calcula un notable desvío de las pre-visiones del Gobierno para el año, de un 9,8% gracias a la ayuda europea (7,2% sin contar su impacto).

El socio fundador de Nextep Fi-nance, Víctor Alvargonzález, desta-ca un factor que lastra especialmen-te a España frente a otros países eu-ropeos de cara a la recuperación, y es que debido al menor énfasis en medidas que impulsen la digitaliza-ción, nuestro país acusará más el ter-cer rebrote y las consecuencias de-rivadas de la prolongación del tele-trabajo en muchos sectores. En es-te sentido, Alvargonzález explica cómo otros países se han blindado más ante el efecto de futuros confi-namientos y tanto empresas como consumidores han avanzado más en su digitalización para abordar una eventual vuelta a una situación de severas restricciones de movilidad. En esta línea, Goldman Sachs elabo-ra un índice de efectos del confina-miento, el ELI (por sus siglas en in-glés), que revela cómo el efecto de los confinamientos y restricciones es variable entre países y momen-tos, y si bien las medidas restrictivas siempre tienen su impacto en la ac-tividad detecta que los confinamien-tos, cierres y restricciones atenúan su efecto respecto a 2020, por la adap-tación de empresas y consumidores, sin por ello ser inocuos para la acti-vidad. Máxime, apunta los expertos, en un país tan dependiente del tu-rismo y la hostelería como España.

Si el proceso de vacunación va lento, la campaña de verano de este año será similar a la de 2020” María Jesús Fernández Economista senior de Funcas

“

El daño de los confinamientos es menor si empresas y consumidores se adaptan a las tareas telemáticas”Víctor Alvargonzález Socio fundador de Nextep Finance

“

El primer trimestre no apunta a una gran recuperación, y no creo que se alcance la previsión del Gobierno” Ángel de la Fuente Director ejecutivo de Fedea

“

El gran desorden en la adopción de medidas y la destrucción de empresas amenazan el crecimiento”Javier Santacruz Economista

“

Los ICO y los Ertes no resuelven los problemas de solvencia de las empresas, que se han desatendido” Daniel Lacalle Economista jefe de Tressis AM

“

Nos vamos a los escenarios de PIB más pesimistas, y en febrero ya se podrán revisar las cifras de 2021”Miguel Ángel Bernal Profesor de la Escuela FEF

“

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16 Enero, 2021

P.27

G. V. / elEconomista MADRID.

La deuda conjunta de empresas y hogares alcanzó en el tercer trimes-tre del pasado ejercicio un valor equivalente al 143% del PIB en Es-paña, justo cuando se comenzaron a replegar las restricciones impues-tas para frenar los contagios. Las cuentas financieras publicadas por el Banco de España sobre este pe-riodo del pasado ejercicio muestran así que la deuda consolidada de las empresas y de los hogares alcanzó 1,64 billones de euros en el tercer trimestre de 2020 (143,2% del PIB), por encima de los 1,62 billones re-gistrados un año antes (131,3% del PIB). El repunte de la ratio de en-deudamiento sobre PIB se debió tanto al aumento de la deuda (nu-merador de la ratio) como, en ma-yor medida, al descenso del PIB (de-nominador de la ratio).

Más allá, el incremento de la deu-da agregada es fruto de un compor-tamiento dispar de estos dos secto-res, ya que la deuda consolidada de las sociedades no financieras au-mentó desde los 913.000 millones de euros a 941.000 millones de eu-ros, alcanzando un 82,1% del PIB (si se incluyese la deuda interem-presarial, la ratio sería un 104,8%), mientras que la de los hogares e ISFLSH disminuyó un 1,1%, hasta los 701.000 millones de euros, el 61,2% del PIB.

Concretamente, las operaciones netas acumuladas en los últimos cuatro trimestres, hasta el tercero de 2020, correspondientes a la fi-nanciación consolidada recibida por las empresas y los hogares fue de 31.900 millones de euros, lo que representó un 2,8% del PIB. La fi-nanciación nueva captada en tér-

llones de euros, un 1,8% inferior a la de un año antes.

El Banco de España explica que esta disminución se debe a revalo-rizaciones netas negativas, de 118.400 millones de euros, que se concen-traron principalmente en el primer trimestre de 2020 debido a la caí-da del precio de los activos en los mercados financieros, mientras que las transacciones fueron positivas, con una adquisición neta de acti-vos financieros de 75.900 millones de euros en el último año.

En relación con el PIB, los acti-vos financieros totales de los hoga-res representaron un 201,7% a fina-les del tercer trimestre de 2020, 11

puntos porcentuales más que un año antes, debido al fuerte retroce-so experimentado por el PIB.

Por componentes, el grueso de los activos financieros de los hoga-res se encontraba en efectivo y de-pósitos (el 42% del total), seguido de participaciones en el capital (24%), seguros y fondos de pensio-nes (17%) y participaciones en fon-dos de inversión (14%). El efectivo y depósitos fue el componente que más incrementó su peso en los ac-tivos financieros de los hogares (en 3,7 puntos porcentuales) con res-pecto a un año antes, mientras que el peso de las participaciones en el capital fue el que más cayó (-4%).

minos netos por las sociedades no financieras se elevó al 3,2% del PIB, mientras que la correspondiente a los hogares fue negativa, equivalen-te al -0,4% del PIB.

El efecto del ahorro La riqueza neta de los hogares es-pañoles e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares se situó en el tercer trimestre del año en 1,55 billones de euros, lo que su-pone una caída del 2% respecto al mismo periodo del año anterior, se-gún las cuentas financieras de la economía española publicadas es-te viernes por el Banco de España.

En relación con el PIB, los acti-

vos financieros netos de las fami-lias españolas representaron el 135,9%, ratio que, en este caso, es 7,1 puntos porcentuales superior a la de un año antes, sobre todo de-bido a que el PIB retrocedió con más intensidad que el valor de es-tos activos.

A pesar de la caída de la riqueza, la deuda de los hogares españoles disminuyó un 1,1% en el tercer tri-mestre, hasta alcanzar los 701.000 millones de euros y representar el 61,2% del PIB.

Por su parte, la riqueza total de los hogares, antes de descontar su deuda, alcanzó entre julio y sep-tiembre del año pasado los 2,31 bi-

Solo un 17% de los activos de los particulares está invertido en planes de pensiones

La deuda de empresas y hogares ya alcanza el 143% del PIB en EspañaEl repunte del endeudamiento, motivado por el retroceso económico, según el Banco de España

Las familias pierden un 2% de riqueza, pero reducen un 1,1% su pasivo por el mayor ahorro

Impacto financiero de la crisis sanitaria Deuda consolidada de empresas y hogares (% PIB)

Financiación consolidada de empresas y hogares (% PIB)

Fuente: Banco de España. elEconomista

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Sociedades no financieras Hogares e ISFLSH

TotalSociedades no financieras Hogares e ISFLSH

Activos financieros totales de los hogares (% PIB)TotalSociedades no financieras Hogares e ISFLSH

Las sociedades reciben financiación por valor del 3,2% del PIB y en hogares cae un 0,4%

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16 Enero, 2021

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BANCA Y CAJAS DE AHORRO, SECTOR

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España, fuera de la carrera de la vacuna—P11

España se está quedando fuera de la élite investigadora e industrial en las vacunas frente al coronavirus. Ningu-na iniciativa española ha lle-gado de momento a la fase de ensayos con humanos, una etapa en la que ya hay 64 pro-ductos de 21 países, según

la OMS. Ese escenario hace muy complicado la aparición de una alternativa española en el mercado, ya que no solo llega tarde, sino que debería mejorar a las existentes para conseguir la financiación de los ensayos y para producir a escala industrial.—

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18 Enero, 2021

P.33

A L F O N S O S I M Ó NM A D R I D

España queda fuera de la éli-te investigadora e industrial en las vacunas frente al co-ronavirus. Ninguna iniciativa española ha llegado de mo-mento a la fase de ensayos con humanos, una etapa en la que ya hay 64 productos de 21 países diferentes, se-gún se desprende de la infor-mación de la Organización Mundial de la Salud (OMS). Todo ese arsenal procedente de compañías farmacéuticas y centros punteros de inves-tigación en todo el mundo hace muy complicado la llegada de una alternativa española hasta el mercado, ya que no solo llega tarde sino que debería mejorar a lo existente con el objetivo de conseguir financiación de algún socio entre las com-pañías farmacéuticas para realizar los ensayos y pro-ducirla a escala industrial.

Actualmente ya exis-ten dos vacunas para el Co-vid-19, la de Pfizer/BioNTech y Moderna, aprobadas en la UE. Otras también tienen au-torización en algunos países, como la de la multinacional británica AstraZeneca, la rusa Sputnik V, las chinas de Sinovac, Cansino y Si-nopharm y la india Bharat. Para logar llegar al mercado, deben demostrar primero seguridad y más tarde efi-cacia probándolas en miles de personas.

Las iniciativas españo-las no están todavía en esa etapa clínica. Se encuentran en preclínica o pruebas con animales. Entre los proyec-tos nacionales más avanza-dos destacan dos del Centro Nacional de Biotecnología (CNB) del CSIC (asociado en uno con la empresa es-pañola Zendal); otra de Na-varrabiomed; de IrsiCaixa, y dos de Idibaps-Hospital Clínic de Barcelona. Se en-cuentran entre las más de 170 iniciativas en el mundo en preclínica, según la OMS.

La barrera que encon-trarán las vacunas naciona-les es convencer a un socio industrial que apueste por ellas cuando ya existen en el mercado otras, que ade-más en el caso de Pfizer y Moderna están basadas en

la puntera tecnología de ARN mensajero y han de-mostrado una eficacia de protección de alrededor del 95% de los casos.

Recursos“La probabilidad de que una vacuna española alcan-ce el mercado dependerá de los recursos financieros necesarios para llevar ade-lante el desarrollo clínico de forma rápida y asegurar su fabricación”, opina Olga Fidalgo, socia de life scien-ces de la consultora KPMG. “No se debe minimizar lo competitivo del entorno, pero tampoco obviar el he-cho de que no se dispone de la vacuna ideal y que, de momento, la vacuna-ción va a ser gradual acor-de con la disponibilidad progresiva de las vacunas autorizadas”, afirma. “La probabilidad de que una de las españolas en desarrollo sea una opción de colabora-ción para una farmacéutica dependerá de la robustez de los datos preliminares que puedan aportar versus otras vacunas más avanza-das o ya comercializadas y del grado de mejora que aporten”, añade.

“En un escalón por de-bajo, aún en fase preclíni-ca, España cuenta al menos con una decena de proyec-tos que buscan una vacuna desde diferentes perspecti-vas”, relata Jaime del Barrio, senior advisor de health &

life sciences de la firma EY. “El hecho de que se vayan aprobando vacunas y vayan siendo exitosas, en princi-pio, puede actuar como un freno para las demás inves-tigaciones, ya que disminui-rá la prevalencia del virus”, explica. “En este sentido, no es suficiente la colaboración coyuntural de la Administra-ción e instituciones públicas y privadas para lanzar una vacuna al mercado, es im-prescindible la industria far-macéutica, y su capacidad, aun siendo muy grande, es limitada y sujeta a priorida-des”, recuerda.

Importancia estratégicaEl Ministerio de Ciencia li-derado por Pedro Duque ha insistido en diversas oca-siones en la importancia de desarrollar una alter-nativa nacional para crear esa cadena que va desde la investigación a la industria farmacéutica, sobre todo en el caso de posibles fu-turas pandemias.

“Para un país, apostar por una producción propia asegura un autoabaste-cimiento y, por tanto, hay que seguir trabajando. En España hay poca tradición de este tipo de estudios que lleguen a la clínica y por ello merece la pena intentarlo”, coincide Mario Mellado, director del CNB. “Este es el reto, desde el punto de vista de país, una iniciativa que asegure el autoabaste-cimiento es muy relevante”, añade.

“Los problemas estruc-turales de la ciencia espa-ñola lastran este tipo de proyectos y de ello saben mucho varios de los grupos de investigadores que están inmersos ahora en esta ca-rrera y que han visto en oca-siones precedentes como sus investigaciones aun sien-do exitosas no han llegado al mercado”, recuerda Del Barrio. Aun así, el problema no solo es de financiación de la industria, porque mien-tras decenas de centros de investigación básica en todo el mundo han avanzado en tiempo récord, en España todavía no se ha concluido la tarea de laboratorio.

EE UU ha brillado espe-cialmente en esta batalla

veloz gracias a sus punteros centros de investigación y su potente industria farmacéu-tica, actores involucrados en 21 de las candidatas que han llegado a las pruebas con humanos (ver gráfi-

co). Le siguen China (14) y Alemania (entre ellas la ya aprobada de BioNTech y la de CureVac). Igualmente, con cuatro alternativas por país, se ha mostrado eficaz la I+D del Reino Unido (As-

traZeneca como mejor ejem-plo), India, Corea del Sur y el excepcional caso de Cuba, con iniciativas por duplicado de dos institutos públicos. Canadá, Rusia, Francia, Aus-tralia, Rusia, Taiwán, Japón, Israel, Turquía, Bélgica o Indonesia también están en esa lista de la élite, que incluye a otros casos menos habituales como Vietnam, Kazajistán o Tailandia.

Entre las más avanzadas en España se sitúa la dirigida por Luis Enjuanes, del CNB, que hace una semana en una entrevista señalaba que es-peraba poder comenzar los ensayos clínicos en marzo, para lo que negocia con la empresa belga Univercells.

“No hay duda que la ca-lidad de la investigación y la ciencia en España es ex-celente y que hay vacunas españolas en investigación muy prometedoras. La cla-ve no es la calidad científica ni capacidad productiva, la clave será la financiación de las pruebas clínicas”, seña-lan desde Zendal, empresa asociada con la iniciativa de CNB encabezada por Maria-no Esteban y que también es socia de la estadounidense Novavax, de la que fabricará el antígeno.

“¿Posible? Sí ¿Fácil? No. En España tenemos un te-jido investigador básico de primer nivel mundial, pero el vacío existente entre esta investigación y su posterior desarrollo es muy grande y este continuum no se im-provisa”, resume Del Barrio.

Países que impulsan vacunas del Covid-19a través de empresas y centros de investigaciónNúmero de iniciativas por país en ensayos clínicos o autorizadas

Fuente: elaboración propia con datos de la OMS A. M. / CINCO DÍAS

EE UU

China

Alemania

Reino Unido

Cuba

India

Corea del Sur

Canadá

Francia

Australia

Rusia

Taiwán

Japón

Vietnam

Kazajistán

Tailandia

Israel

Italia

Turquía

Indonesia

Bélgica

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Lucha contra el Covid-19 España queda fuera de la veintena de países con vacunas más avanzadas

21 naciones participan en los 64 productos en ensayos clínicos

La I+D nacional continúa en laboratorio y con la duda del desarrollo industrial

Profesionales sanitarias preparan y administran la vacuna del Covid-19 a sus compañeros en el Hospital Vall d’Hebron de Barcelona. EFE

“Una iniciativa que asegura el autoabastecimiento es muy relevante”, señala Mario Mellado, del CNB

EE UU ha brillado especialmente en esta batalla veloz, con 21 de las candidatas

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18 Enero, 2021

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La nueva ley antiblanqueo hará públicos

los dueños reales de todas las sociedades Ley de blanqueo: Bancos, notarios, fondos y abogados obligados a revelar los clientes

con bitcoin

La nueva Ley de Blanqueo exime a los familiares y allegados de políticos de hacer

públicos sus bienes

La nueva Ley de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo que

prepara el Gobierno y a la que ha accedido OKDIARIO va a introducir un cambio cultural muy

importante impuesto por Bruselas: la titularidad real de todas las sociedades españolas se

incorporará a un registro público que cualquier ciudadano podrá consultar. Se trata de un nivel

de transparencia al que no estamos acostumbrados, que choca contra nuestra cultura tradicional

y que puede poner en apuros a bastantes personajes públicos.

Por titularidad real se entiende las personas físicas que están realmente detrás de una sociedad

con al menos un 25% de su capital, aunque haya otras sociedades interpuestas: algo muy

habitual y que en muchos casos persigue ocultar la identidad del último propietario de estos

entramados.

Hasta ahora, esta información la poseían los notarios y estaban obligados a compartirlas con las

fuerzas de seguridad, la Agencia Tributaria y los tribunales, pero no era pública. La llamada

Quinta Directiva Europea antiblanqueo de 2018, que España va a trasponer ahora en la nueva

ley con notable retraso, obliga a que se cree un registro donde el acceso sea público. El actual

registro mercantil solo incluye los administradores de las sociedades, pero no a sus propietarios.

Esta obligación se aplicará no solo a las sociedades mercantiles, sino también a todo vehículo

susceptible de tener activos, tales como trust, fideicomisos o fundaciones. Precisamente, estos

instrumentos se constituyen en numerosas ocasiones con el único fin de ocultar a los titulares

reales del patrimonio que figura a su nombre (acciones, bonos, fondos de inversión, inmuebles,

etc.).

Personajes públicos en apuros

Varios abogados especializados en blanqueo de capitales coinciden en que la nueva norma va a

suponer un shock y que puede poner en apuros a muchos personajes públicos de todo tipo, ya

que se va a descubrir que poseen un patrimonio que ellos creían que podían mantener en

secreto.

«Es una pérdida de privacidad, pero cada vez está más aceptado que son medidas necesarias,

que vamos a un mundo con mayor transparencia. Por ejemplo, hace unos años la gente era

reacia a dar cualquier información a su banco, y ahora está harta de rellenar formularios y tests

con todo tipo de datos personales. En España no hay tradición, porque va contra nuestra

cultura», señala uno de los expertos.

P.35

Otro añade que «el blanqueo es un delito intermedio, pero es una herramienta muy potente

para prevención de delitos más graves, como tráfico de armas, de drogas, de personas, etc. Por

eso, el aumento de la transparencia puede ayudar a luchar contra esta criminalidad».

En España, la confidencialidad ha sido una de las exigencias tradicionales de los altos

patrimonios a la hora de trabajar con abogados, banqueros, gestores de patrimonio, asesores

fiscales, etc. De hecho, en negocios como la banca privada, la discreción es la clave para atraer

y conservar clientes. Además, dados los enormes volúmenes de dinero negro -que en su mayor

parte no proceden de delitos graves- que se mueven en nuestro país, esta opacidad sobre la

titularidad de sociedades y bienes era muy apreciada.

Sánchez rebaja la transparencia de los políticos

Y ahora se va a terminar, aunque no por voluntad del Gobierno de Pedro Sánchez, sino por

imposición de Bruselas. De hecho, el Ejecutivo de PSOE y Podemos ha rebajado las exigencias

de transparencia para los políticos: la nueva ley reduce a la mitad el tiempo en el que los políticos

deben hacer públicos sus bienes para los investigadores, además de eximir a sus familiares y

allegados de esta obligación, tal como adelantó OKDIARIO.

«En España tenemos que asumir que cada vez va a haber más exigencias de transparencia en

todos los ámbitos. En los países nórdicos son públicas las declaraciones de Hacienda de todos

los ciudadanos, y todo el mundo puede ver lo que gana su vecino», recuerda uno de los

abogados.

Ahora bien, una cosa es la teoría y otra la práctica, porque muchas de estas sociedades pantalla

(que buscan ocultar la identidad de los titulares reales) están domiciliadas en paraísos fiscales o

en países sin intercambio de información, como Panamá. Y perseguirlas por no facilitar sus datos

no va a ser fácil: «Hoy en día ningún banco español va a trabajar con sociedades en paraísos

fiscales, porque están muy controlados. Pero otra cosa es un promotor inmobiliario en la Costa

del Sol».

«Hay mucha gente, incluyendo abogados, que no tiene una perspectiva real de que le vaya a

investigar el Sepblac [Servicio de Prevención de Blanqueo de Capitales], que además cuenta con

muy pocos medios. Además, con un abanico tan amplio de sujetos obligados a dar información

en la nueva ley, es muy difícil de controlar. Quien mucho abarca poco aprieta», señala este

experto.

Como también ha informado este medio, dentro de estos sujetos obligados se encuentra todo

el sector financiero, el inmobiliario (incluyendo agentes, promotores, notarios y registradores),

abogados, auditores, fondos de inversión, capital riesgo, contables, asesores fiscales, casinos,

joyeros, galerías de arte, etc.

Otra de las novedades más llamativas de la ley es que extiende las obligaciones de facilitar

información sobre operaciones sospechosas a la operativa con criptomonedas, en un momento

en que el bitcoin experimenta una subida estratosférica debido a su gran popularidad, pero que

muchos consideran una burbuja.

P.36

Evolución diaria de los afiliados en ERTE

Número de trabajadores

3.617.168

24 de abril

(máximo)

370.562

284.182

1 de octubre

295.914

459.699

31 de diciembre

Primera generación Segunda generación

ABCFuente: Ministerio de Seguridad Social

Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Nov.Octubre Dic.

Línea de avales del Gobierno para liquidez

Pymes y autónomos Resto de empresas TOTAL

ABCFuente: Ministerio de Asuntos Económicos

Operaciones de financiación / En número

Avales / En millones de euros (con un límite de 100.000 millones)

Financiación / En millones de euros

926.663 17.925 944.588

64.120,8 / 22.965 / 87.085,8

80.221,9 / 34.425,8 / 114.647

DANIEL CABALLERO

MADRID

El Covid-19 mantiene pri-

sionero al tejido produc-

tivo, y casi listo para su

ejecución. Empresas y au-

tónomos solo han podi-

do hacer por sobrevivir

en estos meses de pandemia pero el

tiempo se agota y el aluvión de quie-

bras asoma ya en el horizonte. Sin em-

bargo, la supervivencia de las compa-

ñías todavía no está perdida, y la ban-

ca tiene parte de la solución.

Desde marzo, el Gobierno ha pues-

to en marcha varias medidas para que

la economía pudiera intentar salir del

paso. Por ejemplo, los avales del ICO:

en el balance de 2020 del Ministerio

de Asuntos Económicos figura que se

han concedido 87.085,8 millones de eu-

ros en garantías públicas que han mo-

vilizado 114.647 millones; se han fir-

mado 944.588 operaciones, la mayo-

ría de ellas para pymes

y autónomos. Pero des-

de finales de verano el

ritmo de concesión ha

ido cayendo porque el te-

jido productivo no quie-

re más liquidez.

En este escenario, la

banca se ha puesto ma-

nos a la obra para bus-

car alternativas frente a

los impagos. La tasa de morosidad en el sector

se sitúa en el 4,5%, gra-

cias a las moratorias y la

carencia de los ICO, pero

los créditos dudosos au-

mentarán en el corto pla-

zo según venzan estas

medidas. De hecho, el

Banco de España sigue

insistiendo a la banca

para que siga aumentando sus provi-

siones ante el «aumento significati-

vo» que espera de la mora. Esto pue-

de suponer una tormenta perfecta para

el sector financiero y, en pos de evitar

las quiebras empresariales, los ban-

cos llevan tiempo apostando por que

las compañías se lancen a refinanciar

créditos.

Las entidades tienen claro que esta es una de las soluciones para evitar

muchas insolvencias y, por ello, están

facilitando los acuerdos, según las

fuentes consultadas. Eso sí, este «mo-

dus operandi» no le sale gratis a las

entidades financieras ya que las refi-

nanciaciones tienen su impacto en la

consideración de la calidad crediticia

de cada préstamo, pero siempre pre-

fieren tener que protegerse a asumir

un impago.

«Es necesaria una solución de ba-

lance a través de refinanciaciones, am-

pliaciones de capital, consolidación

de empresas, cierre de las divisiones

improductivas y seguramente una

combinación de todas», sostiene Ser-

gio Vélez, responsable para España de

la división de Corporate Finance en

FTI Consulting. A su juicio, es clave

avanzar a un proceso de reducción del

endeudamiento empresarial dado que

muchos negocios no se normalizarán

por el cambio de modelo y porque el

nivel de actividad previo

al Covid «puede que tar-

de 2 o 3 años en volver».

Como recuerda este ex-

perto, las declaraciones

de concursos de acreedo-

res no se han disparado

en 2020 por las medidas

de emergencia y la mora-

toria concursal, que dura

hasta marzo de 2021. Pero

esto no dejan de ser su-puestos «artificiales» ya

que «una compañía que

técnicamente está en si-

tuación concursal pero

formalmente no debido a

la moratoria presenta un

nivel de impagos (gene-

ralmente comerciales a

proveedores) muy rele-

vante». Una vez las com-

pañías se vean obligadas a tener que

entrar en concurso de acreedores, el

problema estará ya tan avanzado que

será difícil de atajar.

Uno de los grandes problemas ha

estado en la falta de previsión de que

la crisis no iba a ser algo momentá-

neo. «Se pensaba como algo puntual

y anticipaban una recuperación en ‘‘V’’

La banca acelera su «rescate» a las empresas ante el alud de quiebras∑ Las entidades están muy abiertas e

insisten a sus clientes con problemas en que acepten una refinanciación. La liquidez ya no basta para salvarse

Un comercio en Zaragoza que anuncia su cierre por no poder soportar el envite de la crisis

115.000 millones

Esta es la cantidad movilizada con los

avales ICO, pero desde el verano su concesión

casi se ha estancado

75 por ciento

En la etapa Covid la banca viene aceptan-do este porcentaje de

agrupaciones de créditos en el caso

de las familias

30 ECONOMÍA abc.es/economia LUNES, 18 DE ENERO DE 2021 ABC

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España

18 Enero, 2021

P.37

SUSANA ALCELAY

MADRID

Empieza una semana crucial para el empleo. Los órganos de gobierno de patronal y sindicatos deberán dar mañana sus bendiciones para que una nueva prórroga de los ERTE has-ta el 31 de mayo se produzca con acuerdo. Un consenso que aún no ha sido posible después de que el Go-bierno se negara a la petición empre-sarial de flexibilizar el despido y man-tuviera, por tanto, la exigencia de mantenimiento del empleo. Es decir, que cuando una empresa incumple dicho compromiso y despide a algu-no de sus trabajadores antes de los seis meses pactados debe devolver todas las exoneraciones de cotizacio-nes que ha recibido durante el ERTE por toda la plantilla.

Es el último escollo que salvado permitirá cerrar una cuarta prórroga de los ERTE. Hay sintonía en las fechas y también en que las empresas pue-dan cambiar de tipo de expediente de forma au-tomática. Así, el paso de un expediente de fuer-za mayor a otro por im-pedimento o limitación de la actividad, o vice-versa, podrá realizarse sin tener que volver a tramitar un nuevo expe-diente. Una modifica-ción que habían recla-mado los agentes socia-les y que permitiría agilizar los expedientes y evitar un nuevo colap-so administrativo, que sigue provo-cando atrasos en los pagos de pres-taciones. Los ERTE quedarían, por tanto, prácticamente como están en la actualidad, manteniéndose las exo-neraciones en las cuotas en las mis-mas condiciones.

Los órganos de dirección de UGT y CC.OO. revisarán el último texto del Gobierno también mañana y, ade-más, anuncian el alcance de las pro-testas contra el Ejecutivo para recla-

mar un aumento del salario mínimo y derogar la reforma laboral y la de pensiones. Otras reivindicaciones sindicales son la firma de un nuevo acuerdo de convenios con la patro-nal, la regulación de las plataformas digitales, la Ley de Igualdad Salarial y un plan de choque contra la sinies-

tralidad. La paz social ya no está asegurada y en esta batalla Podemos está del lado sindical, lo que anticipa otra frac-tura en el Gobierno.

Pero antes, hoy, las organizaciones de autó-nomos se reunirán con la Seguridad Social para pactar una nueva pró-rroga del cese de activi-dad. ATA pedirán al Eje-cutivo que exonere de la cotización a todos los autónomos afectados por las restricciones, ya sea con limitación de ac-tividad, horario o aforo.

Además reclamará que las ayudas se pro-

rroguen de forma automática, espe-cialmente ahora «que estamos in-mersos en una tercera ola y nuevas restricciones», asegura el presiden-te de ATA, Lorenzo Amor.

Otras de sus reivindicaciones será permitir que los autónomos de tem-porada que en 2018 o 2019 hayan co-tizado en meses diferentes de junio a diciembre accedan a las ayudas y aplazar la subida de cuotas previs-ta para este año.

FABIÁN SIMÓN

que no ha sido así», dice Ángel Martín responsable global de Restructuring de KPMG. A su juicio, la banca hace bien echando el resto por las refinan-ciaciones, aunque las empresas, seña-la, deberían pensar también en tomar más decisiones: «Todo proceso de re-financiación financiera debe llevar aparejado otro de refinanciación ope-rativa. Ajustar costes a demanda».

Asimismo, las fuentes consultadas apuntan a que España se ha quedado muy rezagada en la previsión de las insolvencias. El Gobierno no ha pen-sado en ello, y las empresas también son reticentes. Sin embargo, en países como Reino Unido y Estados Unidos, así como los nórdicos, esta fórmula se ha demostrado exitosa al haberse rea-lizado desde un momento temprano.

Agrupación de créditos Más allá de las empresas, la banca tam-bién viene potenciando las refinancia-ciones y agrupaciones de créditos de los particulares. A esto último se de-dica Agencia Negociadora, que no duda en afirmar que en este aspecto los ban-cos tienen un negocio de 1.500 millo-nes de euros.

En todo caso, desde esta entidad se-ñalan que los bancos no aceptan este tipo de operaciones en todos los ca-sos, sino que ha de tratarse de clien-tes solventes que deciden atajar sus problemas a tiempo. Y, en este senti-do, las fuentes consultadas señalan que todo apunta a que, quizás, los que

lo tendrán más complicado para refi-nanciar y agrupar créditos serán los trabajadores empleados en los secto-res más dañados por la crisis. En este sentido, según sus cifras, las solicitu-des de este tipo de operaciones crecie-ron un 19% en el primer estado de alar-ma; un 17% en los dos primeros meses de verano; y un 10% en el último tri-mestre de 2020. La tendencia para los particulares, así como para las empre-sas, es clara, con un ratio de acepta-ción por parte de la banca del 75%, lo que supone un incremento del 50% respecto al periodo previo al Covid.

La tercera ola y las restricciones que adopten los distintos gobiernos para contenerla pueden ser la gota que col-me el vaso. Porque impactará de nue-vo sobre los sectores que ya habían sido los más castigados previamente, como la hostelería, el comercio o los alojamientos hoteleros, y que más cer-ca están de la quiebra. Las estadísti-cas de empleo ya dejaron negro sobre blanco el impacto de la segunda ola en materia laboral, haciendo subir las personas acogidas a un ERTE. La cur-va de personas en ERTE fue descen-dente hasta el mes de octubre, cuan-do alcanzó su mínimo de 706.000 per-sonas reguladas bajo estos esquemas, pero volvió a subir después en 49.000 personas como consecuencia de las restricciones impuestas para luchar contra la segunda ola. Una tormenta perfecta que la banca, esta vez, puede ayudar a contener.

Autónomos

ATA exige hoy al Gobierno que

exonere de cuotas a los autónomos

con limitación en actividad,

horario y aforo

Movilizaciones

Los sindicatos detallan esta

semana el alcance de las protestas contra

el Ejecutivo

Garamendi pide a su directiva que se pronuncie sobre el veto al despido

∑ La patronal decide mañana si sella un pacto tras negarse el Gobierno a reducir las multas por extinción

A. DE ANTONIO Antonio Garamendi

Prórroga de los ERTE

ECONOMÍA 31ABC LUNES, 18 DE ENERO DE 2021abc.es/economia

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España

18 Enero, 2021

P.38

Así son los planes de Sánchez para la reforma laboral

P18/EDITORIAL

Aldi acelera en España y duplicará su ritmo de aperturas en 2021 P2 y 8

Vía Célere reduce 216 millones de deuda y tiene 140 millones de caja P2 y 8

Carrefour y Couche-Tard analizan una asociación operativa P3

La victoria del candidato de Merkel refuerza a la UE P20

Armin Laschet, líder del CDU.

www.expansion.comLunes 18 de enero de 2021 | 2€ | Año XXXV | nº 10.478 | Primera Edición

HOY Expansión Start Up

Emprender en el negocio de segunda mano

El Capitolio catalán P39

OPINIÓN Por Tom Burns

CNTY ha puesto a la venta el 100% de la compañía espa-ñola de recogida de basuras y agua Urbaser tras fracasar la búsqueda de un inversor que tomase una participación mi-

noritaria. Si encuentra com-prador, el gigante chino, que trabaja con Société Générale y Crédit Agricole en el proce-so, podría ingresar 2.400 mi-llones de euros. P3/LA LLAVE

Urbaser, a la venta por 2.400 millones de euros

El gigante chino CNTY busca comprador para el 100% de la compañía

En sus cerca de 800 contratos en vigor P4

“La deuda se ha convertido en el seguro de todos frente a la pandemia” P14

LUIS ZUMÁRRAGA Responsable de Mercado de Capitales y Derivados para Iberia de Barclays

Batalla por el efecto contable de las fusiones y adquisiciones P6/LA LLAVE

ANÁLISIS

Los bancos, la EBA y los créditos avalados por el ICOP16

Los bajistas se juegan 1.200 millones de euros en el Ibex P17

BBVA intensifica su estrategia de captación de clientes en España y lanzará el mes que viene el plan In-vita a un Amigo. Incentivará a sus clientes online para que capten nue-vo negocio al premiarles por cada nuevo usuario que atraigan. El plan refuerza su objetivo de ganar cuota de mercado. La entidad bancaria acaba de aplicar comisiones a clien-tes poco vinculados con saldos de más de 100.000 euros. P13

BBVA lanza el plan ‘Invita a un Amigo’

Por Salvador Arancibia

Carlos Torres, presidente de BBVA.

JMC

ad

en

as

Premiará a los clientes de la ‘Cuenta Online Sin Comisiones’ por cada usuario que sumen al banco con un tope de diez

El plan, para captar nuevo negocio, se estrenará a mediados de febrero y bonificará también a los nuevos clientes

Los resultados de la banca dependen de las provisiones

Endesa, Iberdrola, Repsol y Naturgy enfilan la gran subasta de renovables

Aena ofrece reducir un 50% el alquiler de sus tiendas

Ganará quien ofrezca la electricidad más barata P7

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FINANZAS & MERCADOS

Lunes 18 enero 2021 15Expansión

Fallece Benjamin de Rothschild de un ataque al corazónExpansión. Madrid

Conmoción en el sector finan-ciero por la muerte este fin de semana de Benjamin de Rothschild, a los 57 años, de un ataque al corazón.

El heredero del banco pri-vado Edmond de Rothschild ya se había alejado de la ges-tión diaria del negocio finan-ciero que heredó de su padre Edmond, dejándolo en manos de su enérgica esposa Ariane, mientras perseguía su pasión por las carreras de yates y los coches de alta velocidad. “El toma una gran distancia. Tie-ne un temperamento comple-tamente diferente”, le dijo una vez su esposa al Financial Ti-

mes. “Lo admiro porque yo no puedo” .

Benjamin de Rothschild era un emprendedor visionario, apasionado por las finanzas, la velocidad, la navegación y los automóviles y entusiasta del vino.

Deja atrás una empresa fa-miliar creada en 1953 que aho-ra gestiona activos por valor de 173.000 millones de fran-cos suizos.

Pero el negocio no se verá afectado por esta repentina muerte. “Obviamente discu-tieron y tomaron decisiones a largo plazo a nivel de hólding familiar con él, pero a nivel de banco Ariane está presidiendo el equipo directivo, y con el co-mité ejecutivo diseñando y ejecutando la estrategia”, ex-plica Cynthia Tobiano, subdi-rectora ejecutiva.

En los últimos años Benja-min de Rothschild se centró más en los patrocinios de vela de la familia que en el negocio, incluida una campaña para que el trimarán de hidroala de alta velocidad del equipo Gita-na gane el trofeo Jules Verne al batir el récord mundial de circunnavegación a vela. “Se-ría un gran legado, le hubiera encantado”, dice Tobiano.

Los resultados de los bancos dependen del volumen de provisiones que haganCUENTAS DE 2020/ Este jueves empieza la ronda de presentación de las cuentas anuales de la banca. El grado de saneamiento que hayan realizado las entidades en la recta final marcará el saldo del ejercicio.

Salvador Arancibia. Madrid

Este jueves próximo la conse-jera delegada de Bankinter, María Dolores Dancausa, ini-ciará la ronda de presentación de resultados de los grandes bancos cotizados que se pro-longará hasta que el 3 de fe-brero sea Ana Botín, presi-denta de Santander, junto con José Antonio Álvarez, conse-jero delegado, quien la cierre.

Entre medias Carlos To-rres y Onur Genç (BBVA); Jordi Gual y Gonzalo Gortá-zar (CaixaBank); José Ignacio Goirigolzarri y José Sevilla (Bankia) y Josep Oliu y Jau-me Guardiola (Sabadell) comparecerán para explicar los suyos. No habrá grandes sorpresas respecto a lo publi-cado al término del tercer tri-mestre.

Normalmente la presenta-ción de resultados suele ser aprovechada por los respon-sables de las entidades, ade-más de para explicar cómo ha ido el ejercicio recién termi-nado, para lanzar algunos mensajes dirigidos a los inver-sores a través de los cuáles tratar de mantener su con-fianza, bastante deteriorada en los últimos ejercicios a la vista de la importante caída de las cotizaciones que han tenido.

En conjunto, el ejercicio ca-bría calificarlo de relativa-mente bueno en lo que se re-fiere a la evolución del nego-cio, no precisamente por la pujanza de la economía, que ha sufrido la mayor caída re-gistrada en muchas décadas, sino por las medidas adopta-das por las autoridades para evitar que aquella fuera aún mayor.

El Banco Central Europeo ha seguido proporcionando liquidez a los bancos en la cuantía necesaria y a un pre-cio absolutamente subvencio-nado. Con ello los bancos han podido prestar a empresas y particulares a unos tipos bajos pero rentables en general.

Aunque los préstamos a las familias se han visto paraliza-dos, más en el terreno hipote-cario que en el de consumo, lo cierto es que se han visto más que compensados por el cre-cimiento de los créditos a em-presas, tanto por la utilización de las líneas de crédito abier-tas que tenían las compañías como por los préstamos ava-lados por el ICO, lo que ha

permitido que si bien el rendi-miento de los préstamos ten-día a descender, el aumento del volumen de créditos da-dos sirviera de contrapunto.

Los bancos se han volcado en ir diferenciando cada vez más a los que califican como clientes vinculados de los que no lo están, cargando sobre estos últimos el aumento de las comisiones de manteni-miento y logrando de esta for-ma obtener mayores ingresos.

Por eso la parte alta de las cuentas de resultados anuales no mostrará un perfil malo en general. Donde sí habrá dife-rencias será en el capítulo de costes de explotación ya que tanto Santander como Caixa-Bank llevaron a cabo en 2019

fuertes ajustes de plantilla y cierre de oficinas (que volve-rán a repetir este año) que en este ejercicio han dejado ver las sinergias que esas decisio-nes llevaban consigo. No obs-tante, las fuertes inversiones en tecnología para avanzar en los procesos de digitalización pesarán en el conjunto de es-tos costes.

Retos Lo que se presentaba como un ejercicio a la baja, debido a la prevista desaceleración de la actividad económica, po-dría haber sido un año relati-vamente bueno gracias a todo lo apuntado anteriormente. Sin embargo, en contraparti-da, los bancos han tenido que

hacer unas provisiones no contempladas a principios de año debido precisamente al deterioro de la actividad y ello a pesar de las facilidades da-das por las autoridades regu-latorias y supervisoras para que la riada no fuera excesiva.

Junto a las provisiones por el previsible deterioro del cré-dito, habida cuenta la caída de la economía, tanto Santander como BBVA han tenido que hacer ajustes muy importan-tes en la valoración de algunas de sus filiales en terceros paí-ses, especialmente en EEUU y Reino Unido, lo que hizo que los dos anunciaran pérdi-das a lo largo de 2020 que fue-ron reduciéndose a medida que transcurría el año.

Benjamin de Rothschild falleci-

do este fin de semana.

El crédito a empresas, las comisiones y la rebaja de costes han jugado a favor, pero pesarán las dotaciones por el deterioro económico

Los ajustes de Santander fueron tan altos que, indefec-tiblemente, Ana Botín reco-nocerá pérdidas relevantes cuando presente las cuentas anuales.

BBVA anunciará una fuerte caída de sus beneficios frente al ejercicio anterior, pero se-rán positivos.

El resto de entidades tam-bién tendrá una caída de sus resultados pero previsible-mente en un porcentaje infe-rior.

Todo dependerá del grado de caso que hagan a las reco-mendaciones de los supervi-sores, que en las últimas se-manas no han hecho sino acu-ciarles a que no se confíen en la intensidad de la recupera-ción de la economía que se es-pera para 2021 y sigan hacien-do un esfuerzo en aumentar las provisiones y reforzar el capital.

Efectivamente, si en el pri-mer semestre todos los ban-cos lo hicieron ante lo que po-día pasar, en el tercer trimes-tre lo relajaron, tanto porque tuvo lugar una recuperación de la economía frente al de-sastre que había sido el perio-do abril-junio, como porque pensaron que habían ido de-masiado lejos.

La segunda ola de la pande-mia en otoño (que provocó una ralentización de la activi-dad) y la actual tercera, cuyo alcance final sobre la econo-mía todavía está por conocer, es lo que ha llevado a las auto-ridades a pedir que se termine el relajamiento y se intensifi-quen las medidas preventivas.

El mayor o menor descenso de los resultados respecto a 2019 que presenten los ban-cos va a depender de si siguen las recomendaciones o no. Y de ello dependerá también el tamaño, en euros, de los divi-dendos que los consejos de administración propongan a las juntas de accionistas para su aprobación.

Dependerá en valor absolu-to porque todo indica que los que puedan, algunos a rega-ñadientes, seguirán la reco-mendación del BCE de que el dividendo no supere el 15% de los resultados del año o 0,20 puntos del capital CET1, la menor de las dos cantidades. En todo caso será una cifra poco menos que testimonial, a la espera de tiempos mejo-res.

Ana Botín, presidenta

de Banco Santander.

JM

Ca

de

na

s

Carlos Torres, presidente

de BBVA.

Jordi Gual, presidente

de CaixaBank.

José Ignacio Goirigolzarri,

presidente de Bankia.

Josep Oliu, presidente

de Sabadell.

Pedro Guerrero, presidente

de Bankinter.

Ante las olas de Covid-19 las autoridades han pedido a los bancos que intensifiquen las medidas preventivas

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La nueva tasa tributaria, que no está armonizada con la UE, en-carece un 0,2% la adquisición de acciones emitidas en España de empresas cotizadas cuya capita-lización bursátil sea superior a 1.000 millones. PÁG. 26 y 27

Guía sobre la ‘Tasa Tobin’ que se cobrará desde hoyGrava con un 0,2% las transacciones financieras

El sector financiero cerrará 2020 con ‘números rojos’ de 5.500 millones de eurosLa banca española da carpetazo a 2020 con unas pérdidas de 5.500 mi-llones de euros a causa de la crisis sa-nitaria, según las estimaciones del consenso del mercado. Pese a los nú-meros rojos, las entidades han logra-

do ir reconstruyendo ganancias en los dos últimos trimestres del ejer-cicio y reducir su resultado negati-vo en un 50%, frente al pico máximo que alcanzaron a cierre del primer semestre, en plena eclosión del co-

ronavirus, con unas pérdidas con-juntas que superaron los 11.200 mi-llones. Las entidades cotizadas del país dan esta semana el pistoletazo de salida a sus respectivas presenta-ciones de resultados del año, con Ban-

kinter, como es ya habitual, como el primer banco en exponer el balance del ejercicio y que tendrá lugar el próximo 21 de enero. Caixabank y BBVA liderarán las ganancias del sec-tor financiero. PÁG. 6 y 7

La banca bajó las perdidas a la mitad en el segundo semestre

El final de la concesión de varias autopistas que gestiona Abertis en Cataluña este año tendrá un impac-to de más de 300 millones de euros anuales para las arcas públicas de-rivados de la eliminación del retor-

no fiscal y de los costes de mante-nimiento que asumirán las Admi-nistraciones. El déficit de conser-vación acumulado en la red de ca-rreteras de España superará los 8.000 millones de euro. PÁG. 6 y 7

El déficit en conservación de carreteras superará los 8.000 millonesSuma 300 millones sin los peajes de Abertis

La propuesta del ministro de Se-guridad Social, José Luis Escrivá, de endurecer las jubilaciones an-ticipadas, la opción de retiro ele-gida actualmente por el 40% de los trabajadores, subirá el gasto a

largo plazo debido al coste de no aplicar las correspondientes pe-nalizaciones. Se calcula que para el año 2050, retrasar la salida del empleo elevaría la factura en un 0,3% del PIB PÁG. 21

Prolongar la edad real de jubilación aumentará el gasto en pensionesEl 40% opta por retiros anticipados

Bezos y Gates arrebatarán a Musk el ‘trono’ de la persona más rica del mundo PÁG. 18

Nuves sobre las empresas tecnológicas chinas Por J. Holtz Estratega de emergentes de Pictet WM PÁG. 4

La interconexión encalla en el Golfo de Vizcaya El proyecto, valorado en 1.750 millones de euros, se retrasa dos años. PÁG. 14

Los ventas de fármacos para el Covid caerán en 2022 Perderán hasta el 50% lo que está previsto al cierre de este año PÁG. 16

Valencia prohíbe levantar macrocentros comerciales Impide el desarrollo de proyectos de más de 120.000 metros cuadrados PÁG. 24

Air Europa no devuelve el coste de los billetes pese al rescate PÁG. 11

Los sueldos aumentan más en el sector público. Las empresas pú-blicas subierán el año pasado los salarios un 1,96%, frente al 1,55% de media de los 2.101 conveni-dos de privadas. PÁG. 22

Los salarios en la empresa pública se elevan más que en la privadaLa diferencia se agranda casi medio punto en 2020

Barcelona Energía, propiedad del Ayuntamiento de Barcelona, ha sumado solo 3.000 clientes en dos años. PÁG. 9

LA ELÉCTRICA DE COLAU ES MÁS CARA QUE EL RESTO

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Estimación de resultados y rentabilidad de la bancaPrevisión de beneficios (millones de €)

Fuente: Factset. (*) Previsiones. elEconomista

2019 2020* 2021* 2022*

6.515

-8.459

4.178 6.086

2019 2020* 2021* 2022*

3.512

940

2.872 3.134

2019 2020* 2021* 2022*

1.5721.275

1.4801.640

2019 2020* 2021* 2022*

541

151 134

336

2019 2020* 2021* 2022*

768

153 110295

2019 2020* 2021* 2022*

551

267 264356

2019 2020* 2021* 2022*

172

8095

125

2019 2020* 2021* 2022*

111

66 6587

Previsión de ROE (%)

2019 2020*

7,275,43

2019 2020*

9,04

5,45

2019 2020*

6,22

4,00

2019 2020*

4,14

0,57

2019 2020*

5,66

0,34

2019 2020*

11,02

5,25

2019 2020*

4,38

1,85

2019 2020*

3,98

2,04

nancias rompe con la tendencia de la entidad de ir batiendo récord de resultados trimestre tras trimestre en los últimos años.

El banco ya ha provisionado a lo largo del año 240 millones para cu-brirse de los futuros impagos credi-ticios que entren por la pandemia y no se espera que sorprenda con más dotaciones en el último trimestre ya que desde junio dio por cubiertos los riesgos. De nuevo, las previsión del mercado es más negativa compara-da con los resultados de la entidad del tercer trimestre, cuando en el ais-lado de esos tres meses ganó 111 mi-llones, y las estimaciones para el úl-timo trimestre de 2020 es que solo logre un resultado positivo de 47 mi-llones.

Ganadores del año CaixaBank será la gran ganadora de 2020, no solo por el cierre de la gran operación financiera del ejercicio tras cerrar la fusión con Bankia, si-no también en resultados. El banco ganará 1.275 millones a cierre de di-

ciembre, siendo el grupo con mayo-res resultados del sector financiero español y el que menos distancia to-ma frente al año previo, 2019 y sin coronavirus. El banco tan solo verá mermado su beneficio un 19% fren-te a 2019 a pesar del impacto de la crisis en provisiones y menores in-gresos. Cabe tener en cuenta que la entidad, con menor exposición fue-ra (solo cuenta con BPI en Portugal) no ha sufrido el golpe en los fondos de comercio de las filiales extranje-ras que vivieron Santander y BBVA por la pandemia.

El banco que encabeza Carlos To-rres, por su parte, saldrá de 2020 con un beneficio de 940 millones, fren-te a los 3.512 que ganó un año antes, es decir, un 73% menos. Sin embar-go, la entidad ha logrado reconstruir este año sus ganancias en parte, des-pués de afrontar pérdidas históricas en el primer trimestre de 1.792 mi-llones, tras realiza un nuevo ajuste en el valor de su filial de EEUU, de 2.084 millones y provisionar 1.443 millones para hacer frente a los ries-

Eva Díaz MADRID.

La banca española da carpetazo a 2020 con unas pérdidas de 5.500 mi-llones de euros a causa de la crisis sa-nitaria, según las estimaciones del consenso del mercado. Pese a los nú-meros rojos, las entidades han logra-do ir reconstruyendo ganancias en los dos últimos trimestres del ejer-cicio y reducir su resultado negati-vo en un 50%, frente al pico máximo que alcanzaron a cierre del primer semestre, en plena eclosión del co-ronavirus, con unas pérdidas con-juntas que superaron los 11.200 mi-llones.

Las entidades cotizadas del país dan esta semana el pistoletazo de sa-lida a sus respectivas presentaciones de resultados del año, con Bankin-ter, como es ya habitual, como el pri-mer banco en exponer el balance del ejercicio y que tendrá lugar el pró-ximo 21 de enero. A partir de esa fe-cha, y hasta la próxima semana, las entidades desgranarán una por una sus números.

Concretamente, los ocho bancos cotizados sumarán unos números ro-jos de 5.527 millones de euros. El re-sultado contrasta con los 13.742 mi-llones que ganaron en 2019.

Sin embargo, estas pérdidas vie-nen únicamente provocadas por el Banco Santander, único grupo finan-ciero que realmente presentará un resultado negativo a cierre de 2020. La entidad aglutinará unos números rojos en el conjunto de los doce me-ses del año de 8.459 millones , des-pués de que en el segundo trimestre se viera obligado a realizar ajustes de 12.600 millones a consecuencia del deterioro del fondo de comercio de sus filiales y de los activos fiscales di-feridos en España. Esta inyección pa-ra reequilibrar el balance, llevó al banco a perder a cierre de junio 10.708 millones, unos números rojos histó-ricos para la entidad. Tres meses des-pués, el banco disminuyó sus pérdi-das hasta los 9.048 millones, tras ga-nar 1.570 millones en el tercer tri-mestre. Ahora, el mercado, prevé que el banco, tan sólo haya ganado 589 millones en el último trimestre de 2020, una cifra demasiado pesimis-ta comparada con los tres meses an-teriores.

Para Bankinter, que presentará re-sultados el jueves, los analistas esti-man unas ganancias de 267 millones, lo que implica un 51,6% menos que un año antes, cuando superó a la an-siada barrera de los 500 millones (ga-nó 551 millones). La reducción de ga-

gos de la pandemia. La entidad, dis-minuyó sus números rojos a 1.157 mi-llones en el segundo trimestre y a 15 millones, en el tercero. El grupo ya anunció en abril que esperaba cerrar 2020 con beneficios ante la previ-sión de realizar menos dotaciones.

Sabadell ganará 153 millones, un 80% menos. El banco, que no tiene fusiones a la vista, es el que peor ex-pectativa tiene de reconstrucción de resultados por parte del mercado. Según el consenso, la entidad, de ca-ra a 2022 seguirá con unas ganancias un 68% inferiores a las de 2019. Pa-ra Bankia, 2020 será el último año que afronte unos resultados en soli-tario, tras la fusión con CaixaBank que se materializará este ejercicio. El banco cerrará sus últimos bene-ficios anuales con unas ganancias de 151 millones, después de dejar en 2019 el resultado de la entidad con 541 millones, unas cifras que no fue-ron las mejores por el incremento de provisiones que realizó para acele-rar la limpieza de su balance y los menores ingresos por los bajos tipos.

La banca cierra 2020 con pérdidas de 5.500 millones, la mitad que en junioCaixaBank y BBVA, los grupos que mejor reconstruyen beneficio en plena crisis

Santander tendrá pérdidas cercanas en el último ejercicio a los 8.500 millones de euros

Cuatro grupos, con mínimos de rentabilidad

Bankia, Sabadell, Unicaja y Li-berbank cierran 2020 con una rentabilidad inferior al 3%, nivel que ya enciende la alerta roja entre supervisores y mercado de ‘problemas’. Mientras el banco que presi-de José Ignacio Goirigolzarri encontrará solución en la fu-sión con CaixaBank y Unicaja y Liberbank, en su unión, Sa-badell trata de remar hacia adelante en solitario con una plan de recortes y digitaliza-ción, que no termina de con-vencer al mercado. El banco catalán tiene una de las peo-res previsiones de rentabili-dad (ROE) para 2022, situán-dose tan solo en el 2,23%.

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