FUSION EMPRESARIAL

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FUSION EMPRESARIAL OSCAR SEBASTIAN CARDENAS FABIAN CAMILO DIAZ SANDRA MARCELA DIAZ JESSICA YURLEY GARAVITO JAIBER SANCHEZ DIAZ FRANCY LORENA CASTRO DIRECCION EMPRESARIAL I Universidad Industrial de Santander 2012

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FUSION EMPRESARIAL. OSCAR SEBASTIAN CARDENAS FABIAN CAMILO DIAZ SANDRA MARCELA DIAZ JESSICA YURLEY GARAVITO JAIBER SANCHEZ DIAZ FRANCY LORENA CASTRO DIRECCION EMPRESARIAL I Universidad Industrial de Santander 2012. QUE ES FUSION? OBJETIVOS DE LA FUSION. TIPOS DE FUSION - PowerPoint PPT Presentation

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FUSION EMPRESARIAL

OSCAR SEBASTIAN CARDENASFABIAN CAMILO DIAZ

SANDRA MARCELA DIAZJESSICA YURLEY GARAVITO

JAIBER SANCHEZ DIAZ

FRANCY LORENA CASTRO

DIRECCION EMPRESARIAL I

Universidad Industrial de Santander 2012

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1. QUE ES FUSION?

2. OBJETIVOS DE LA FUSION

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TIPOS DE FUSION

• Por su impacto económicoFusión VerticalFusión HorizontalFusión conglomerada

• Por su situación jurídicaPor integración o creaciónPor incorporación o absorción

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Modelo de las siete fases McCann y Gilkey

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10 FUSIONES Y ADQUISICIONES GLOBALES

•Pfizer/Warner Lambert (US$90.000 millones): Cuando Pfizer compró Warner Lambert se constituyó en la segunda farmacéutica mundial.

•Exxon/Mobil (US$86.000 millones): La industria del petróleo ha enfrentado grandes desafíos, como el creciente avance en las tecnologías de explotación, producción, refinación, y la complejidad de sus operaciones y logística. La unión de Exxon-Mobil se dio con el objetivo de invertir y tener fortalezas en las zonas del mundo con mayores posibilidades de descubrimiento. 

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•Travelers Group/Citicorp ( US$73.000 millones): este grupo —que hoy tiene más de 200 millones de clientes en más de 10 países— supera en transacciones a los bancos japoneses y europeos, que eran los más grandes.

•AT&T/TCI (US$70.000 millones): Integró a la mayor empresa de telefonía de Estados Unidos con la segunda proveedora de televisión por cable de la época.

•Vodafone-AirTouch Communications (US$61.000 millones): La fusión le permitió espacios en el mercado estadounidense y ampliar su portafolio de servicios.

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•Daimler-Benz/Chrysler ( US$40.000 millones): Es la mayor fusión que se ha realizado en el sector automotor mundial. La unión de la gigante alemana con la número tres de Estados Unidos representó un gran negocio, pues, al integrarse, Chrysler le abrió espacios a Daimler-Benz en su mercado, que, a su vez, le permitió nuevas opciones en líneas de productos a Chrysler.

•Chase Manhattan - JP Morgan ( US$36.000 millones): La fusión obedeció a la búsqueda de economías de escala, y se estiman ahorros anuales de US$2.800 millones por este concepto.

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•Hewlett Packard/Compaq ( US$25.000 millones): La nueva empresa se especializa en el desarrollo de infraestructura en tecnología, computación personal, impresión e imagen.

•British Petroleum/Amoco (US$55.000 millones): Con su integración, BP y Amoco crearon la tercera petrolera mundial, luego de Dutch/Shell y Exxon.

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•Time Warner/America Online ( US$112.000 millones): La fusión entre America Online y Time Warner ha sido la más grande de la historia y también un gran fiasco. En la operación se integraron el proveedor de internet y el conglomerado de medios de mayor tamaño en Estados Unidos. Aunque AOL Time Warner es un gigante mundial de los medios y el entretenimiento, su acción ha caído de US$80 a US$15.

•OBJETIVOS

•CONSECUENCIAS

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Efectos de la fusiones

• Esgrimidas para la realización de fusiones

• Teoría neoclásica: se deben llevar a cabo siempre que se reporte un incremento de la rentabilidad.

• Teoría de agencia: las fusiones se realizan para satisfacer los interés de la alta gerencia.

• Vertientes• Miden los resultados que

las operaciones de fusión ejercen sobre los valores bursátiles de las empresas

• Comprueba los efectos que las fusiones generan para un colectivo y mas amplio agentes económicos

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Evidencia positiva

• Variables de medida• Flujo de caja o recursos generados por la empresa y

mide la capacidad de la sociedad de generar fondos, por lo tanto, es una medida de la autofinanciación de la empresa.

– Cash flow/ activo– Cash flow/ ventas– Cash flow/ valor

1. España

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Análisis empírico

• Permite obtener una visión completa de los resultados de las fusiones dentro del sector.– Objetivos:

• Determinar los efectos económicos y financieros de las fusiones

• Analizar las mejoras y fracasos antes y después de fusionadas

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Sociedades de seguros fusionadas

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Ratios

Constituye una medida obtenida a partir del balance y la cuenta de resultados que nos dará información económica y financiera de la empresa analizada.

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Variables empleadas para cuantificar los efectos de las fusiones

• Beneficio antes de impuestos/activoR1

R2

R3

R4

R5

R6

R7

R8

R9

• Resultado técnico-financiero/primas adquiridas

• Activo real/ pasivo exigible

• Fondos propios/ primas adquiridas

• Gastos de administración/ primas adquiridas

• Gastos de administración/ primas adquiridas

• Provisiones técnicas/primas adquiridas

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GRACIAS