"La colisión que señala el libelo del artículo 52 con la Ley de Monedas,pudiera conceptuarse salvada en su última parte que dice: "Sin perjuicio de dis­posiciones especiales de las leyes, que prescriban el pago de impuestos, con­tribuciones u obligaciones en deterrninadaformay del derecho, tanto del Gobiernocomo de los particulares, de estipular modos especiales de pago". Pero además esevidente, que nuestra Ley de Monedas, anacrónicae inejecutable, debe sustituirsepor una que dentro del espíritu constitucional establezca los tres tipos actuales delpatrón de oro, previstos en la Ley de Banco Central, y conforme el curso de losbilletes de Banco. Nuestrareservade oro alcanza aBs. 163.608.643; el monto totalde nuestra circulación actual de billetes, platay niquel alcanza a Bs. 278.586.402.Si quisiéramos hacercumplir la Ley de Monedas arruinaríamos el país en 24 horasy dejaríamos encirculaciónBs. 114.977.759deverdaderopapel-moneda,de cursoforzoso o inconvertible.

Se impone, pues, desecharel criterio sustentado en el libelo con respectoal artículo 52 de la Ley de Banco Central de Venezuela".

FUNCIONAMIENTO DE LOS BANCOS

En Venezuela existían para el 31 de diciembre de 1957,fuera del Banco Central, 35 Bancos; de ellos, 33 eran privados decarácter comercial, de estos últimos 28 eran nacionales y 5 extran­jeros. A continuación damos los nombres de los Bancos existentes,el afio de su fundación y el capital y reservas al31 de diciembre delafio 1957:

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CAPITAL Y RESERVAS DE LOS BANCOS DE COMERCIO

PARA EL 31 DE DICIEMBRE DE 1957

(Miles de bolívares)

Fondos deAño Cuotas Reserva y Utlllda·de Capital no Capital Fondo de des por

Fund. BANCOS Social pagadas pagado Garantla Dlstrlbr.

1890 Venezuela 70.000 70.000 43.434 4.5001946 Unión 50.000 8.049 41.951 17.647 4.7571926 Mercantil y Agrícola 60.000 18.192 41.808 16.358 4.1751925 Venezolano de Crédito 42.000 42.000 15.8111954 Nacíonal de Descuento 80.000 28.000 52.000 4.705 8731916 Comercíal Maracaibo 40.000 40.000 7.325 1.6001882 Maracaibo 30.000 30.000 14.8321917 The First Nat.City Bank 20.000 20.000 20.0001890 Caracas 26.500 26.500 10.314 3.6591950 Francés e Italiano 31.000 8.000 23.000 2.193 501952 Metropolitano 40.000 18.720 21.280 1.600 4.3461953 Comercio 20.000 20.000 1.192 1.9181952 Italo-Venezolano 20.000 20.000 228 2341937 Industrial de Venezuela 10.000 10.000 6.842 1.5251952 Provincial de Venezuela 15.000 15.000 1.3661954 Miranda 20.000 4.963 15.037 876 1.3001944 Táchira 60.000 47.959 12.041 729 3781955 De la Construccíón 20.000 8.106 11.894 281 1.2331950 Carabobo 10.000 38 9.962 8021916 Royal Bank of Canada 5.000 5.000 5.0001955 De La Guaira 20.000 12.000 8.000 42 2511956 Occidental de Descto. 20.000 12.000 8.0001936 De Londres 4.000 4.000 2.0001920 Holandés Unido 5.000 5.000 1.0001949 Fomto.Reg.Barquisimeto 5.000 5.000 9541956 Fomento Reg. Zulia 10.000 4.146 5.854 231954 Del Caribe 15.000 9.267 5.733 100 3351951 Fomento Aeg.Los Andes 5.000 1.0130 4.891 561 2401950 Fomento Reg. Coro 5.000 5.000 355 511951 Fomento Reg. Oriente 5.000 191 4.809 5591955 Fomento Reg. Guayana 5.000 541 4.459 311953 De Lara 5.000 1.003 3.997 102 1411957 Fomento Aeg. Aragua 5.000 3.285 1.715

TOTAL 778.500 185.548 593.931 177.262 31.566

- 117

Losbancosoficiales existentes en Venezuela parafinesde1957sonel Banco Agrícola yPecuario yelBancoObrero, cuyoca­pital pertenece en su totalidad al Estado Venezolano, (hay otrosbancoscomoelBancoIndustrial ylosbancos defomento regional,dondeelEstadotieneparticipación, juntoconaccionistas privados).Los dosBancos primeramente mencionados, ejercenfunciones definanciamiento a mediano y a largoplazo, para atendera las nece­sidades de crédito del sectoragropecuario y de la vivienda.

Los bancos comerciales, debido a su naturaleza misma,sólopuedenotorgarpréstamos aplazos relativamente cortosyaquenecesitan gran rotación en sus fondos parapoderatendera las ne­cesidades de retirode losdepositantes. Losbancoscomerciales, alactuar como intermediarios del crédito entre los depositantes o"ahorradores" -además de canalizarel crédito-, desempeñan unafunción monetaria, ya que aumentan la circulación de dinero, me­diante la "creación" de nuevos depósitos. Es decir, los bancosnosolamente abren cuentas, de depósitos por el equivalente de lascantidades depositadas por sus clientes, sino que, a través de susoperaciones decrédito "crean" nuevos depósitos cuyoconjunto re­presentavarias veces sus disponibilidades de efectivo. La propialegislación venezolana (ylasde casitodoslos países), permiteestaexpansión de los depósitos por cuantosólo obliga a mantenerunencajemínimo en moneda nacional que debeser del 15% para losdepósitos a la vista y del 8%para los depósitos a plazo. Dichoenotraspalabras, un bancocomercial en Venezuela puedemantenerdepósitos a la vistaquerepresenten másde seisvecessus disponi­bilidades de efectivo.

118 -

Operaciones activas delabanca 8

Para el31de diciembre de 1957, el total de sus colocacionese inversiones, que eran de 3.721 millones de bolívares, representa­ban el 80% del total de sus recursos que alcanzaban a 4.635 millo­nes de bolívares.

Estas colocaciones e inversiones se descomponían en lasiguiente forma:

Cuentas CorrientesValores exigibles hasta 180 díasOtras colocaciones e inversiones

Total

Bs. 685,8Bs.2.382,5Bs. 625,9Bs.3.721,2

millones""

millones

El rubro más importante está constituido por valores exigi­bles hasta 180 días y en segundo lugar por los créditos en cuentascorrientes. La disparidad entre estos dos elementos de las operacio­nes activas de la banca se debe a que la política bancaria se orientamás a efectuar sus colocaciones e inversiones a través de efectoscrediticios (pagarés, giros y letras de cambio) que representan unvencimiento fijo y agilizan las carteras bancarias de una maneramás efectiva que los créditos en cuentas corrientes.

Operaciones pasivas

Como contrapartida a las operaciones activas de la banca,representadas por las colocaciones e inversiones, las operacionespasivas mostraban para el 31 de diciembre del año 1957 un saldode 3.863,5 millones de bolívares, distribuídos así:

8 Para aquellos lectores que tengan interés en conocer la evolución de lasprincipales operaciones activas de los bancos venezolanos en los últimosaños -así como las operaciones pasivas que se describen más adelante- seles recomienda consultar los cuadros estadísticos que aparecen al final delos boletines trimestrales y memorias anuales del Banco Central de Ve­nezuela.

- 119

Depósitos en Cuentas CorrientesDepósitos en Cuentas de AhorroDepósitos a PlazoDepósitos en Moneda ExtranjeraDepósitos del Gobierno

Total:

Bs.2.313,1Bs.1.393,0Bs. 71,4Bs. 36,4Bs. 49,6Bs.3.863,5

millones

"millones

No queremos concluir esta sección que hemos dedicado alos institutos bancarios sin antes señalar que los billetes y demásobligaciones a la vista del Banco Central están sólidamente res­paldados. En efecto, las relaciones existentes entre las obligacionesdel Banco Central y su encaje, eran las siguientes para e13l de di­ciembre de 1957:

Encaje legal con relación a los billetes encirculación y demás obligaciones a la vista(Art. 58 de la Ley de Banco Central) 50,34%

Existencia de oro en relación con los billetesen circulación 125,61%

Existencia de oro, más depósitos y menosobligaciones en bancos del exterior, enrelación con los billetes de circulación. . . . . .. 266,81%

CIRCULACION MONETARIA

La circulación monetaria venezolana, desde el punto devista de los tipos de moneda, se compone de la moneda legal de oro,de las monedas divisionarias de plata y níquel, de los billetesemitidos por el Banco Central y del dinero bancario. Desde hacemuchos años el oro no circula en Venezuela, y salvo las cantidadesque existen atesoradas por particulares, casi todas las tenenciasnacionales se encuentran en poder de los Bancos.

La circulación de plata y níquel para el año de 1942 al­canzaba a 124,31 millones de bolívares, de esta suma e156,6% es-

120 -

taba en manosdel públicoy el 43,4%en poder de los Bancos. Lacirculación de billetes para el mismo afio de 1942 alcanzaba a209,11 millones debolívares, deesta sumae175,6% estabaen ma­nos delpúblicoy el 24,4% en poderde los Bancos. Paradiciembrede 1957lacirculacióndeplatay níquelalcanzaba a 183,12millonesde bolívares y la de billetesa 1.591,32 millones de bolívares.

En el cuadrosiguiente aparecen los diversos elementos dela circulación monetaria desde fines de 1942hasta fines de 1957:

• 121·

- QRCULACION r.wNETARIANN (En mll~. de bollvll1"¡

ENPODERDE LOS BANCOS EN_DEL PlBJCO TOTAL- DopNII ..

"In onol-., - -., -.,do: N!ouo/ -- CorOnI TOTAL N!ouo/ - D!p6!Ioe TOTAL N!quo! -- 1?!p6t!-

Clnlu_(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12)

1942 54.000 51.129 71.431 176.560 70.313 157.982 194.458 422.753 124.313 209.111 265.889 599.3131943 48.708 86.484 73.743 208.935 75.605 188.671 271.280 535.556 124.313 275.155 345.023 744.4911944 43.363 84.790 95.717 223.890 80.930 227.686 294.696 603.312 124.313 312.476 390.413 627.2021945 34.249 71.670 67.588 193.507 90.064 316.146 369.204 n5.414 124.313 367.816 456.792 968.9211946 28.396 82.593 111.825 222.814 101.917 422.145 476.310 1.000.372 1:Jl.313 504.736 588.135 1223.1861947 46.687 90.511 62.184 199.382 102.626 517.716 476.687 1.097.029 149.313 608.227 536.871 1296.4111948 37.580 103.662 114285 255.528 111.733 668.256 600.405 1.380.394 149.313 771.919 714.890 1.635.9221949 49.829 106.894 151.728 :Jl8.451 103294 707.447 726.223 1.536.964 153.122 814.341 8n.951 1.845.4151950 54.:Jl5 111.182 142.420 307.907 98.818 686.693 789.926 1.575.437 153.122 797.875 932.346 1.883.3441951 60.855 145.082 209.782 415.719 92.268 725.654 628.652 1.646.574 153.122 870.7361.036.434 2.0622931952 57.795 199.750 222.615 480.160 95.327 800.593 1.013.045 1.908.965 153.122 1.000.3431235.660 2.389.1251953 56.400 216.526 218.199 491.125 96.722 824.556 1.164.540 2.085818 153.122 1.041.0821.382.739 2.576.9431954 53.444 239.710 180225 473.379 99.678 881.586 1.188279 2.169.543 153.122 1.121296 1.368.504 2.642.9221955 75.558 228.867 236.578 543.003 107.565 925.202 1.380.890 2.413.657 183.122 1.154.069 1.619.468 2.956.6591956 83.372 2n.926 340.114 701.412 99.750 1.012245 1.664.357 2.756.352 183.122 1290.1711.984.471 3.457.7641957 78.325 410.326 582.352 1.071.002 104.798 1.180.999 2.383.074 3.648.871 183.122 1.591.3252.945.426 4.719.874

1$57Enero 82.607 299.631 397.943 780.181 100.515 923.429 1.657.339 2.681283 183.122 1223.0602.055282 3.461.464Febrer085.216 293.995 508.783 887.803 97.906 946.sn 1.814M9 2.859.032 183.122 1240.6722.323.041 3.746.835Mano 90.806 278254 524.783 893.843 92.316 979.012 1.791.409 2.862.737 183.122 12572662.316.193 3.756.591Abril 65.810 300.534 505.805 892.149 97.132 953.190 1.826.692 2.8n.194 183.122 1253.7242.332.497 3.769.344Mayo 86.560 312.756 479.955 879.271 96.562 959.202 1.908.317 2.964.081 183.122 1271.9582.388272 3.843.352Junio 86.608 305221 942.675 934.504 96.514 971.378 1.930.588 2.898.478 183.122 1276.5972.473263 3.932.983Julio 86.110 303.600 4n.610 867.320 97.013 991.421 1.945.101 3.033.535183.122 1295.0212.422.711 3.900.855AgC61082.522 305.9:Jl 571.510 959.962 100.600 1.011.5n 2.035.855 3.148.032 183.122 1.317.5072.607.3654.107.9948et 74.525 341.841 559.717 976.084 108.597 990.962 2.083.749 3.163.:Jl9 183.122 1.332.8032.623.467 4.139.3930cI. 83.943 353.751 515.531 953.225 99.180 1:028.141 2.416.310 3273.631 183.122 1.361.8932.661.841 4226.856HoY. 80.903 418.422 419.542 918.867 102219 1.065.744 2.197.147 3.365.110 183.122 1.484.1652.616.689 4283.9nOle. 78.325 410.326 582.352 1.071.002 104.798 1.180.999 2.383.074 3.648.871 183.122 1.591.3252.945.426 4.719.674

FUMlte:BanooCentral de V_uola

El circulante en poder del público para el 31 de diciembrede 1957 alcanza a 3.468,87 millones de bolívares, distríbuído enesta forma:

Millones deBolívares

Plata y níquelBilletesDepósitos

Total circulante en manos del público

104,801.181,002.363,07

3.648,87

DISTRIBUCION PORCENTUAL DEL CIRCULANTE

EN PODER DEL PUBLICO

(Valores medios de los doce meses de cada alío)

Años

1948

19491950

19511952

1953195419551956

1957

Efectivo

54,7%

52,7%50,1%

49,1%

46,1%44,0%42,6%41,5%39,9%

35,8%

Depósito

45,3%47,3%

49,9%

50,9%53,9%56,0%

57,4%58,5%60,1%

64,2%

Fuente: Banco Central de Venezuela

- 123

Lascifrasdelcuadroanterior, referidas ala últimadécada,señalanla tendenciamuydefinida adisminuirlapartedelosfondosdel públicomantenidos bajolaformadeefectivo, y asubirconstan­tementelacorrespondiente adepósitos movilizables porcheque. Elcambio de tendencia operadoen ese proceso se pone de relievecuandoobservamos que mientras para el año 1948 los fondos enpoderdelpúblicosedistribuían entreun54,7%enefectivo y45,3%en depósitos; para 1957 la distribuci6n porcentual había sufridounamodificaci6n sustancial, alpuntodequelapartedeefectivo s6­10representaba un 35,8% del totaldel circulante, en tanto que losdepósitos constituían el 64,2% del mencionado total.

Este cambioen las proporciones es más pronunciado enrealidad de10quemuestran las anteriores cifras,las cualess6loin­cluyencomo partede la circulaci6n monetaria aquellos depósitosque son movilizables por cheques, quedando omitidos los corres­pondientes a cuentas de ahorro y a plazo, que técnicamente no es­tán considerados como depósitos con carácterde circulante peroque, en gran parte,desempeñan esta funci6n.

Factores de Expansión y Contracción delCirculante

Los factores básicos que influyen en Venezuela sobre elvolumen del circulante en poderdel público se puedenresumirentres grandes grupos, a saber: compra-venta de divisas, gesti6nfis­cal y créditobancario. El cuadroque sigueresumela actividad ex­pansivaocontractivadelostresfactores mencionados anteriormentepara los últimos 10 años:

124 -

FACTORES DETERMINANTESDE LA EVOLUCION DELCIRCULANTE

(Millonesde BoUvares)

Aumento oCompra- DisminuciónVenta de Crédito Actividad Real del

Años DIvisas Bancario Fiscal Total Circulante

1948 + 311,65 + 88,65 98,99 301,31 283,361949 + 71,03 + 72,60 + 35,07 178,70 156,571950 380,81 + 64,58 + 363,76 47,53 38,471951 98,23 + 36,45 + 131,44 69,66 71,141952 + 80,95 + 70,37 + 39,01 190,33 262,391953 8,34 + 172,56 + 32,70 196,92 176,851954 173,83 + 182,77 + 97,20 106,14 83,731955 4,26 + 60,83 + 166,53 223,10 244,111956 + 1.113,77 + 61,61 845,84 329,54 342,691.957 + 1.338,28 + 335,23 810,55 862,96 892,52-NVI

El cuadro anterior representa el efecto cuantitativo netoque ha ejercidocadauno de los factores allíindicados sobrela cir­culaciónmonetaria en los distintos añosdel período considerado.

Las operaciones de compra-venta de divisaspor partedelBanco Central incidensobreel volumen de dinero en circulaciónporcuantocadavezqueel institutoemisoradquiere divisas, entre­ga a los vendedores de las mismas (constituídos en su mayorpartepor compañías petroleras) el respectivo contravalor en bolívares,que entra en esta forma a circular. Por el contrario, cuandodichoinstitutoefectúa una operación de ventade divisas los comprado­res (bancos comerciales principalmente) debenentregarel equiva­lente en bolívares, el cualqueda,por lo tanto, retirado de la circu­lación. Por consiguiente, el efecto neto derivado de estas opera­cionesestá representado por el saldofavorable (marcado con sig­no positivo en el cuadro) o adverso (signonegativo) que registrentales operaciones en un períododeterminado.

Algosimilarocurrecon la actividad crediticiade la bancacomercial. La magnitud delefectonetoderivado de ésta secalculapor la diferencia entrelos saldosglobales de las colocaciones e in­versiones delosbancosalprincipio y fin decadaafio. Esobvioqueen la mismamedidaenque aumenten o disminuyan dichascoloca­cionese inversiones, aumentará o disminuirá elcirculante enpoderdel público. (Sinembargo, para el cálculoexactodel efectosobrela circulación, hay que deducirde las colocaciones e inversionesaquéllas que han sido financiadas mediante aumento de recursospropios de la bancao confondos de terceros queno constituyan o­bligaciones monetarias de dichabanca).

Huelgan comentarios acerca del mecanismo a través delcualelsectorfiscal influyesobrelacirculaciónmonetaria. Unsupe­ravitfiscal significa queelTesoroNacional retirademanosdelpú­blicomayorcantidad dedinerodelquehapuestoa circulara travésde susgastos. Undéficitfiscal significa precisamente todolo con­trario. Debe advertirse, sin embargo, que en el cálculo exacto se

126 -

restande los ingresos del Fiscoaquéllos queno representan retirode fondos de la circulación, talescomola participación enlas utili­dadescambiarias delBancoCentral y lasentradas por concepto deacuñaciones.

Las diferencias que se observan en el cuadroentreel efec­to total combinado de los tres factores mencionados y el aumentoo disminución realdelcirculante en poderdel público, obedecen a"ciertainexactitud inevitable en la cifradel circulante mismo, másparticularmente de los depósitos, la cualnecesariamente se derivade la formade contabilizar los movimientos de estascuentas.' Laexplicación detallada de ésta, y de otrascausasanálogas, escapaala índolegeneraldeestecapítulo. En algunas memorias del BancoCentralseencuentran los análisis explicativos de talesdiferencias.

LoTsnrfa Cuantitativa delDinero

En suforma mássimplela teoríacuantitativaexpresala re­kción que existe entre el volumen de dinero en circulación,multiplicado por la velocidad de esta última, por una parte, y elnivelgeneralde losprecios querigenparalas transacciones que serealizan en el mercado, por la otra. Esta teoría se expresaen unafónnulasimpleconocidaconelnombre deecuacióndeloscambios

.de IrvingFisher:

MV + M'V' = PQ.

En lafórmula queantecedelasdiferentes letrasrepresentanlo siguiente:

M = Cantidad de dinero efectivo empleado en las operaciones.V = Velocidad de circulación del dinero efectivo.M' = Cantidad de monedas bancarias utilizada.V' = Velocidad de circulación de la moneda bancaria.P =PreciosQ = Volumen físico de las transacciones

9 Banco Central de Venezuela, Memoria correspondiente al Ejercicio anual1955.

- 127

De acuerdo con la ecuación general de intercambio nopuede alterarse, uno de sus miembros sin que, matemáticamente,sufra una modificación correspondiente el otro. El miembro mone­tario (M V + M' V') no puede aumentar sin que aumente la cantidadde bienes y servicios (Q) en cuyo cambio se emplea la moneda o seeleva el nivel general de los precios (P). Es decir, siempre debe res­tablecerse el equilibrio entre los miembros de la ecuación.

EL CAMBIO

Si examinamos la historia del cambio en Venezuela desdeel comienzo de nuestra vida como país independiente hasta la épo­ca en que la industria petrolera logra alcanzar una etapa de plenodesarrollo, observaremos que la principal, por no decir la única,fuente de acreencias sobre el extranjero, estuvo constituída por susventas de exportación y, en consecuencia, el volumen de divisas in­gresadas al país estuvo determinado -salvo aquella parte corres­pondiente aempréstitos extemos-por el monto de las exportaciones.

Antes del desarrollo de la industria petrolerano disponíamosde otras divisas que las que provenían de nuestras exportaciones deproductos agropecuarios, especialmente café y cacao. Los años deabundantes cosechas y altos precios para el café, eran años deprosperidad, en los que aumentaba la importación de artículos ma­nufacturados y en los que la vida comercial de las principales ciu­dades y puertos alcanzaba su máxima expansión.

Posteriormente las fuentes de ingresos de divisas se handiversificado y se observan, por ejemplo, movimientos de capitalpara inversiones a corto y largo plazo, no sólo en el sector petrolero-que es, desde luego el principal-sino también en otros importantessectores de la economía nacional. Por otra parte, se puede constatarque las entradas de divisas petroleras mismas no corresponden alcontravalor a las exportaciones de crudo y derivados. Dichas en­tradas "dependen fundamentalmente de las necesidades que ten-

128 -

ganlascompañías respectivas deefectuardesembolsos en monedanacionalenelpaís.Porconsiguiente, elmontodelcitadoingresonomantiene a corto plazouna relación directacon el volumende lasexportaciones (petroleras)".

"Losfactores queinmediata yprincipalmente originande­sembolsos en bolívares porpartedelasempresas petroleras sonlosimpuestos y regalías; lospagosde sueldos ysalariosa personas re­sidenciadas en Venezuela; lascompras localesdemercancías (ma­teriales, bienes de consumo, etc); los pagos de servicios y otrosconceptos similares. Desdeluegoque parabalancearexactamentelos ingresos de divisas petroleras con el contravalor de los desem­bolsos antesmencionados se hace necesario hacerun ajusteequi­valente al aumento o disminución, ocurridoduranteel períododeque se trate, de los fondos en bolívares poseídos por las compa­fifas".10

"Bienpudieradividirse en cincoépocasla parteevolutivadel Cambio en nuestropaís;la primera, de 1830 a 1848, períodoenque no existíatabla monetaria de equivalencias y en que el francoy el chelínteníanventajas sobrelasdemásmonedas encirculación;la segunda, de 1848 a 1879, épocaenquela tablamonetaria de 1848ejerció una influenciaen el Cambio, por la equivalencia dada alfranco y a la libra esterlina, con la consiguiente crítica oficial devariostitularesde Hacienda; la tercera, correspondía a los añosde1879 a 1908, dentro de cuyo períodose creó el bolívar; la cuartaépocaseríalade 1908 a 1934, dentrodelacualsefijaronlasequiva­lencias monetarias, que todavíano se han alterado, en que la libraesterlinase sustituye en el primerafio nombrado por el dólar y pe­ríodoenqueyasehacesentirlafluctuación delCambioyfinalmente,laquintaépoca,lamásdifícilde todas, enqueelCambiohasidotanvariablequeha creadoproblemas de diversamagnitud, a cualmáscomplicado, predominando en el mercado el dólar y ejerciendo

10 Hernán Avendaño Monzón, ..Aspectos de las Transacciones Internacionalesen Relacióncon el SectorPetrolero" •Cuadernos de InformaciónEconómicade la Corporación Venezolana de Fomento, N° 6, Nov-Dic, 1955

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gran influencia el aportede divisas petroleras" (R. Veloz, "Historiadel Cambio en Venezuela", Revista de Hacienda, Nº 14).

El desarrollo de la industria petrolera ha hecho de ésta lafuenteprincipaldedivisasextranjerasennuestromercadocambiario,La afluencia de divisas petroleras regula la posición de nuestromercado cambiario,y como su tendencia franca en largos períodosha sido hacia el aumento, la tendencia general del tipo de cambiode las divisas extranjeras en Venezuela ha sido hacia la baja, o ha­cia su estabilizacióna un nivel bajo. A este fenómeno se debe el he­cho curioso de que normalmente, el poder adquisitivo exterior delbolívar sea alto,mientras supoder adquisitivointerno ha sido tradi­cionalmente bastante inferior.

Este fenómeno obedece, en gran parte, a que la actividadpetrolera mismaha originado saldos activos en la balanza de pagosinternacionales y estos últimos, al ejercer un efecto expansivo so­bre la circulación monetaria y la formación de ingresos, tienden ahacer elevar los precios de los bienes y servicios y los costos deproducción en el mercado venezolano, lo que, en términós mone­tarios, equivale a una disminución del poder de compra interno denuestra moneda.

La reducción del contenido de oro del dólar, decretada porel Gobierno americanoe131de enero de 1934,que hizo que la pari­dad metálica del bolívar con el dólar pasara de Bs. 5,20 a Bs. 3,06,vino a acentuar en forma brusca la tendencia a la baja. Las divisasen dólares, que para fines del año 1933se cotizaban a Bs. 3,94, lle­garon a bajar, a mediados de 1934, a Bs. 3,19.

El Gobierno Nacional celebra entonces con las compañíaspetroleras el llamado convenio Tinoco, por el cual se fijaba el tipode venta del dólar en el mercado en Bs. 3,93 y las compañías secomprometían a entregar alGobierno todas las divisas que no colo­caran a ese tipo al tipo del"gold point". El Gobierno utilizaba estasdivisas para importar oro acuñado,

130-

Esta situación se mantiene hasta abril de 1937, cuando sellega a un nuevo arreglo con las compañías petroleras, por el cualel Gobierno recibía las divisas a Bs. 3,09, las compañías se com­prometían a entregar divisas a los Bancos por un monto de Bs.100.000 diarios a Bs. 3,90, para ser vendidas aBs. 3,93, y había li­bertad de venta para las divisas de otra procedencia.

En el mes de febrero de 1937 se había creado la OficinaNacional de Centralización de Cambios, la que recibía para su dis­tribución a los Bancos las divisas petroleras y las provenientes deproductos favorecidos con primas de exportación.

El 15 de octubre de 1940 desaparece esta oficina, para sersustituída en sus funciones cambiarias por el Banco Central de Ve­nezuela.

El 23 de julio de 1941 se introduce, por Decreto Ejecutivo,una importante modificación en nuestro mercado cambiario. Desa­parecen las primas a la exportación que habían sido instituídas pa­ra compensar las pérdidas que el cambio bajo ocasionaba a los ex­portadores de productos agropecuarios, y se establece un sistemade cambios diferenciales, los cuales fueron ligeramentemodificadosde acuerdo con el Decreto Nº 178 del 15 de agosto de 1944. Segúnesta modificación el Banco Central debía pagar por las divisas pro­venientes de la exportación de café y cacao ciertos tipos preferen­ciales de cambio, pero sólo hasta la concurrencia de los precios mí­nimos de exportación que se fijaren mediante resoluciones de losdespachos competentes.

Los tipos de cambioestablecidos en el Decretoúltimamentemencionado fueron los siguientes:

Clase de divisa.Café lavadoCafé trilladoCacao

Tipo de cam blo por dólarBs. 4,80" 4,25

4,25

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Las resoluciones antes aludidas establecían al principioprecios mínimos para el café únicamente. Pero en mayo de 1948,por Resolución conjunta de los Ministerios de Hacienda y Agricul­tura, se introdujeron reformas de importancia, acerca de las cualesnos permitimos transcribiren seguida algunos comentarlos apareci­dos en el Boletín del Banco Central de Venezuela correspondienteal lapso mayo-junio de 1948:

"Con fecha 26 de mayo y por resolución de los Ministrosde Hacienda y Agricultura (publicada en la Gaceta Oficial Nº22.625 de esta misma fecha y reproducida en este número delBoletín) fueron modificados los precios mínimos para la exporta­ción de café hasta cuya concurrencia el Banco Central compra lasrespectivas divisas a tipos cambiarlos preferenciales (fijados por elDecreto Nl! 178 del 15 de agosto de 1944) y fueron introducidostales precios mínimos para el cacao, que hasta la fecha de la re­solución había gozado la preferencia de cambio para el contravalorentero de su exportación.

"La modificación consiste en que se establece una escalade precios mínimos variables donde antes sólo hubo un precio mí­nimo fijo para cada clase del producto, como en el caso de la ex­portación cafetera, o no hubo fijación de precios mínimos, como enel de la exportación de cacao, coincidiendo, por10tanto, en este úl­timo caso, la suma de divisas favorecida por primas con el con­travalor global de la venta f.o.b. al exterior. El precio mínimo varíaen sentido contrario a las alteraciones de las cotizaciones efectivasde venta, de modo que cuanto mayor es este último precio tantomenor llega a ser la fracción del total de divisas procedentes de ca­da operación que el Banco Central compra a los tipos preferencia­les establecidos.

"En resumen, el resultado de la nueva modalidad es un es­calonamiento del tipo medio de cambio para el contravalor globalde la exportación, planeado de tal modo que el tipo de cambio pre­ferencial (Bs. 4,80 y Bs. 4,25 por dólar para café lavado y para el

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cacao y café trillado, respectivamente) rige para toda la exporta­ción, mientras que las cotizaciones efectivas de venta no sobre­pasan los precios normativos máximos, y que el tipo medio decambio, baja paulatinamente de este nivel hasta llegar a Bs. 3,32por dólar,es decir,al tipo general de comprade divisas en el mer­cadolibre,si los precios efectivos de ventaalcanzan el nivelen quedesaparece el subsidio de cambio. Pero es de notar que la gradua­ciónparacadaunodelos frutos ha sidohechade talmaneraquenoquita al exportador el estímulo de mejorar su producción y deobtenermejores precios; a mayorprecioendivisas corresponde unprecio más elevadoen bolívares, aun cuando el ascenso del con­travalor en nuestra moneda, debido a la paulatina baja del tipomediodecambio, esmenos fuerte quela subidadelascotizacionesen divisas".

Lasescalasde preciosmínimos establecidas enel Decretoreferidose copiana continuación:

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1v._ Para el caféa) Denominaciones Caracas,Táchira,Mérida,Tovar, Boconó

LAVADO FINO LAVADO CORRIENTE TRILLADO BUENO TRILLADO INFERIOR

Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precioventa mlnlmo venta mlnlmo venta mlnlrno venta mlnlmo

$ $ $ $ $ $ $ $

18 18 16,50 16,50 15 15 13,50 13,50

19 17,50 17,50 16 16 14,50 14,50 13

20 17 18,50 15,50 17 14 15,50 12,50

21 16,50 19,50 15 18 13,50 16,50 12

22 16 20,50 14,50 19 13 17,50 11,50

23 15,50 21,50 14 20 12,50 18,50 11

24 15 22,50 13,50 21 12 19,50 10,50

25 14,50 23,50 13 22 11 20,50 10

26 14 24,50 12,50 23 10 21,50 9

27 13,50 25,50 12 24 9 22,50 8

28 13 26,50 11,50 25 8 23,50 729 12,50 27,50 11 26 7 24,50 630 12 28,50 10 27 6 25,50 531 11 29,50 9 28 5 26,50 4

31 11 29,50 9 28 5 26,50 4

32 10 30,50 8 29 4 27,50 333 9 31,50 7 30 3 28,50 234 8 32,50 6 31 2 29,50 1

35 7 33,50 5 32 1 30,50 O36 6 34,50 4 33 O37 5 35,50 338 4 36,50 239 3 37,50 1

40 2 38,50 O41 142 O

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b) DenominacionesTrujillo, Lara, Falcón. Puerto Cabello. Carúpanoy Cumaná,

LAVADO FINO LAVADO CORRIENTE TRILLADO BUENO TRILLADO INFERIOR

Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precioventa mfnimo venta mlnimo venta mfnimo venta mlnimo

$ $ $ $ $ $ $ $

16,50 16,50 15 15 13,50 13,50 12 12

17,50 16 16 14,50 14,50 13 13 11,50

18,50 15,50 17 14 15,50 12,50 14 11

19,50 15 18 13,50 16,50 12 15 10,50

20,50 14,50 19 13 17,50 11,50 16 10

21,50 14 20 12,50 18,50 11 17 9

22,50 13,50 21 12 19,50 10 18 8

23,50 13 22 11,50 20,50 9 19 7

24,50 12,50 23 11 21,50 8 20 625,50 12 24 10,50 22,50 7 21 426,50 11,50 25 10 23,50 6 22 2

27,50 11 26 9,50 24,50 5 23 O

28,50 10 27 9 25,50 4

29,50 9 28 8 26,50 330,50 8 29 7 27,50 231,50 7 30 6 28,50 132,50 6 31 5 29,50 O33,50 5 32 4

34,50 4 33 3

35,50 3 34 2

36,50 2 35 137,50 1 36 O

38,50 O

- 135

21,- Para el cacao:

Cacao corriente Cacao extraflno

Precio Precio Precio Precioventa mlnimo venta mlnimo

$ $ $ $

29 29 29 29

29,50 27,50 30 28

30 26 31 27

30'50 24,50 32 26

31 23 33 25

31,50 21,50 34 24

32 20 35 23

32,50 18,50 36 22

33 17 37 21

33,50 15,50 38 20

34 14 39 18

34,50 12,50 40 16

35 11 41 14

35,50 9,50 42 12

36 8 43 10

36,50 6,50 44 8

37 5 45 6

37,50 3,50 46 4

38 2 47 2

38,50 0,50 48 O39 O

136 -

Los llamados "precios mínimos" representan, en realidad,las cantidades de divisas --expresadas en dólares de los EstadosUnidos-que gozandelostipospreferenciales decambiosdentrodecada una de las categorías de precios a que efectivamente se hanrealizado las transacciones en el mercado internacional.

Junto al mercado controlado que comprende las divisaspetroleras y las favorecidas con cambios diferenciales, se creó unmercado libre.

Enel añode 19421acompradedólaresenel mercado libreosciló, con tendencia a la baja, entre 3,72 y 3,33.

La trayectoria seguida por los ingresos y egresosde divi­sas en el mercado de cambioscontrolado por el BancoCentraldeVenezuela a partir de 1940, puede apreciarse en el cuadroque seincluye a continuación.

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- BANCO CENTRALDE VENEZUELAW00 Compra-Vonta dodivisas

(Contravalor on milosdo USo dólaros)

COMPRA(1) VENTAAl\ooy

Pwlr6leo Ce!' Ceceo Otros TOTAL Gobbmo Bencoa Varios...... TOTAL

1940 66.850 3.162 2.790 2.552 75.354 11.300 67.942 79.2421941 76.227 6.313 2.041 4.068 88.649 10.321 63.699 10.956 84.9761942 62.132 7.707 3.171 8.541 81.551 7.522 52.200 1.187 60.9091943 72.450 8.832 3.753 961 85.996 7.447 49.686 1.293 58.4261944 122.458 5.829 4.690 272 133.249 11.576 71.166 900 83.6421945 207.989 8.151 4.267 418 220.825 22.094 121.868 1.782 145.7441946 300.938 11.808 7.278 3.217 323.241 38.730 256.426 5.140 300.2961947 442.475 9.295 9.024 4.244 465.038 65.568 398.138 1.291 464.9971946 675.162 9.377 12.510 6.413 703.462 87.894 464.485 1.611 573.9901949 664.397 6.100 7.578 4.928 683.003 80.698 539.696 805 621.1991950 522.258 75 10.175 2.203 534.711 75.750 540.010 868 616.6281951 608.699 8.137 3.212 620.048 69.097 545.387 761 615.2451952 707.333 9.357 1.728 718.418 50.306 597.645 347 648.2981953 751.257 10.352 3.412 765.021 67.717 652.773 585 721.0751954 761.495 1.045 3.483 766.023 74.344 690.633 3.737 768.7141955 853.447 3.243 29.37" 886.061 109.061 726.719 770 836.5491956 1.307.138 8.938 25.464 1.341.539 116.320 807.203 200.830 1.124.353

1956:Enero 56.620 417 3.175 60.212 18.996 66.950 35 85.981Febr. 54.394 501 257 55.152 5.001 55.223 57 60.281Marzo 56.971 865 1.497 59.333 8.429 55.571 11 64.011Abr11 135.274 802 840 136.916 6.512 67.224 23 73.759Mayo 119.526 1.343 16.356 137.224 6.474 66.861 24 73.359Junio 71.325 911 1.127 73.363 3.599 77.432 40 .81.071Julio 66.889 1.340 261 68.490 9.296 57.882 12 67.190Agosto 137.817 1.149 392 139.358 12.171 75.698 26 87.895Sept. 137.963 43Y 125 138.527 17.274 66.684 16 83.974Oct. 139.170 485 808 140.463 12.391 68.900 100.264 181.555Nov. 238.378 296 318 238.992 7.094 81.598 52 88.744Dic. 92.811 390 308 93.509 9.083 67.180 100.270 176.533

(1) Dur.nte lo. meses da oc1Ub.. Ydiciembre de 1956..utiiz.ron divisa. en la compra da oro en el exterior po< valorde US$ 200.00,millon...

Comopuedeobservarse en el cuadroantesinsertoel mo­vimientodecompra-venta dedivisasacusasaldosfavorables en lagran mayoría de los años del períodoconsiderado. Los ejerciciosanuales, en que, por excepción, se registran saldos adversos -depequeñamagnitud- son 1940, 1950Y1954.

Hay que considerar que, aunque el mercado de cambioscontrolado por el BancoCentral de Venezuela representa un altoporcentaje delmovimiento totaldedivisas enVenezuela, existesinembargo un creciente movimiento cambiarlo cuyastransaccionesse realizan totalmente fueradelmencionado instituto. Paradarnosunaidea acercade la importancia de dichosectorcopiamos a con­tinuación lascifrasdelosingresos dedivisas queafluyen alabancacomercial de fuentes distintas del BancoCentral.

COMPRAS DE DIVISAS EFECTUADAS POR LA BANCA,EXCLUYENDO LAS DEL BANCO CENTRAL

(Cifras en millones)

Equivalencia Total IndlceAtIos moneda nacional de USA $ 1950=100

1951 620,6 186,4 144,9

1952 791,2 237,6 184,7

1953 954,2 286,5 222,8

1954 1.091,8 327,9 254,9

1955 1.354,5 406,8 316,2

1956 1.454,7 436,8 339,7

Tipo de conversión utilizado Bs. 3,:'3 =$ 1,00

- 139

El anteriorcuadro revela la importancia creciente que hanvenido adquiriendo las entradas de divisas a la banca comercialprovenientes de compras a particulares, a entidades no bancariasdel país 11 y a bancosestablecidosen el exterior, contra moneda na­cional. Dichasentradasrepresentaronel 19%del totalde divisas in­gresadas al país en 1950 y el respectivo porcentaje se elevó hasta24 para 1956, después de haber alcanzado un máximo de 31 en1955.

Cooperación Monetaria Internacional

Mucho antesde la última guerra mundial el patrón oro ha­bía dejado de funcionaren su forma clásica, que comprendía liber­tad de acuñación,libertades de circulación interna e internacional,libre convertibilidad de los billetes, libre juego de los goldspoint,para ser sustituído por diversos sistemas de controles y por formasmás o menosingeniosas de monedade papelde difícil convertibili­dad.

El restablecimientode una economía normal y sana en elmundo de la postguerra,planteaba,en primer término, el problemade la reorganización monetaria del mundo.

La necesidad de encontrar una fórmula que permitiera re­gresar a una base sana para todas las monedas se hizo sentir y, alefecto, se elaboraron algunos planes, entre ellos el inglés llamadoKeynes; el americano, llamado White; el canadiense que tendía aconciliar los dos anteriores, se limitaba a reconstruir las bases delacuerdo monetario entre Francia, Inglaterra y Estados Unidos, ce­lebrado en 1936. Todos tendían a sustituir la anarquía y la inde­pendencia en materia monetaria, por un sistema internacional queasegurara un mínimum de estabilidad en los cambios.

11 Se excluyen las compras interbancarias -entre bancos establecidos en el país­puesto que éstas no afectan el total realmente ingresado a todo el sistemabancario.

140 -

Desde el mes de abril de 1943, concretando un deseo com­partido por los hombres de Estado y los economistas de todos lospaíses, las Tesorerías inglesa y americana publicaron sendos ante­proyectos de planes para la estabilización monetaria internacionalen la postguerra.

Antes de 1914 el mundo había logrado crear de hecho unsistemade estabilidadmonetaria internacional fundado sobre el orocomo moneda de libre circulación y sobre Londres, como grancentro de compensación y de regularización de las transaccionesmonetarias internacionales.

La primera guerra mundial ocasionó inmensas perturba­ciones monetarias y, después de ella, se hizo muy difícil y final­mente imposible, reconstruir el sistema universal de patrón de orosimple y la creación de un centro monetario mundial.

La última guerra provocó nuevas y más vastas perturbacio­nes en los sistemas monetarios. No había ningún sistema moneta­rio de preguerra con cuya vuelta fuera posible soñar, como lo pu­dieron pensar los hombres de 1919 con el viejo sjstema de patrónoro.

El antecedente monetario inmediato era el caos; lo previsi­ble en el porvenir era igualmente el caos.

Los economistas se preocuparonporencontraruna fórmulaque permita alcanzar un cierto grado de estabilidad monetaria parala postguerra.

Los conceptos básicos que constituyeron el soporte de losdiversos planes presentados, los expresó con elegante penetraciónel gran economista inglés Keynes ante la Cámara de los Lores, el18 de mayo de 1943, en los siguientes términos:

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"Elobjetoprincipalpuedeexplicarse enunasolafrase; queel dinero obtenido por la ventade mercancías a cierto país puedagastarseen comprarlos productos de otropaís cualquiera. En jer­ga, un sistema decompensación multilateral. En lenguaje comúnycorriente, una moneda universal que valga para operaciones co­merciales en cualquier parte del mundo.las transacciones en elmercado internacional."Todolodemásenelplanes subsidiario. Esprobableque subsistan obstáculos importantes en materiade aran­celes, aun cuando tratemos de reducirlos; pero podemos esperardeshacemos de los muchos y complicados artificios parabloquearmonedasy desviaro restringir el comercio que muchos países sevieron forzados a aceptar antes de la guerra como obstáculo so­brepuestoal comercio y a la prosperidad".

"Ahora bien, esta moneda universal es esencial para am­pliar el comercio decualquier país,y delnuestroantetodo,pueslacaracterística de nuestrocomercio es que los mejores mercados delos artículos queofrecemos nosiempre coinciden connuestras me­jores fuentes de abastecimiento. Nolograremos equilibrarnuestrocomerciosi lo que obtenemos en un país no podemos usarloparaefectuarpagosen otro.Bastante difícilserála tareadecrearun vo­lumen suficientede exportaciones; perono hayesperanzas deéxi­to sinopodemos utilizarlibremente loqueobtenemos delasexpor­taciones,dondequieraque las efectuemos. Este proyectopermiterealizaresta posibilidad sin limitaciones. Es éste el objetoprinci­pal.Sinembargo, sihadesobrevivirconéxitodurante algúntiempoeste procedimiento general, serácondición necesaria quela provi­sión del dineronuevosea proporcionada a la magnitud del comer­cio internacional que habrá de apoyar; y, también, que todos lospaíses del mundo posean una parte razonable del dinero en pro­porcióna susnecesidades. Elproyecto inglésproponeunafórmulaquepermitirá realizarambos objetivos. Quizáhayaunamejor,ynodebiéramos por tanto, tenerningúnperjuicio; peroelobjetoquesepersiguees claro".

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"Cuandoregíael antiguopatrónoro, el oro absorbido porun país acreedorera retirado totalmente de la circulación. Laspro­posiciones actuales 10 evitan aprovechando la experiencia de labanca.Si unindividuoatesorasu ingreso, no en forma de monedasde oro que guardeen su bolsilloo en su caja fuerte, sino en formade depósitoen un banco,este depósito no quedafuerade la circu­lación sinoque proporciona al Bancola manerade concederprés­tamos a quienes los necesiten. Así, todo acto de atesoramiento, sitomaestaforma, proporciona él mismoelcréditocompensadorpa­raotrapersona, desuertequelaproducción yelcomerciocontinúan.Esta técnicano impediráque un excesode atesoramiento perjudi­que a la larga,puestoque puededar ocasióna que otros paísesex­perimenten la inquietuddeunacuentadeudoracadavezmayorquecon el tiempo alcanzaría el máximo permitido. Pero un país quetiende a atesorarbancor 12 más alla de todo límite razonable que­dará de cualquier modo, ante sí y ante el mundo entero, como elmalvadode la pieza;y tendrámotivossobrados, de razón,debene­volencia y de egoísmo, para tomar medidas correctivas, y no meimaginoqueel atesoramiento delbancorresultetan atractivoo po­siblecomoparecehaberlosido la inhumacióndel oro, si nos guia­mos por la experiencia reciente".

"No puedo insistir demasiado en esto. No se trata de unproyectofilantrópico de auxiliopormediode una CruzRojapor laque los países más ricos ayuden a los pobres. Es un mecanismoeconómico de sumaimportancia, que al menoses tan útil al acree­dor comoal deudor. Unindividuo no se rehusaa tenerun depósitoen un Bancoporqueéste 10empleepara hacer un préstamo a otrapersona, con tal que sepa que puede hacer efectivo su depósito ygastarlocuandoquiera. Ni consideraquehaceuna obra de caridadcadavez que, a su elección, dejade girarcontrasu saldoen el ban­co".

12 Nombre de la unidad monetaria de cuentas propuesto por Keynes

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"Estos documentos nosonunahistoriacompleta, sinosóloel primercapítulo. Sinembargo, constituyen un primerpasoparacrear una estructura sin la cualno pueden proyectarse ni añadirseotrasmedidas. Aaquellos devosotros -y soismuchos-quedurantealgún tiempo os habéis interesado de un modoespecial en la evo­lucióndelasformas internacionales degobierno, sugeriría tambiénque lo que ofrecemos es un ensayo de cierta importancia en losnuevosestilos de gobierno internacional en asuntos económicos,pormediodelos cuales el futuro sepuedaordenarmejorqueel pa­sado".

En términos generales, y salvodiferencias de importanciavariable, todos losplanes elaborados seproponíanestablecerenlasrelaciones monetarias entrenaciones un sistemasimilaral que losBancos realizan en las relaciones monetarias internas entre en­tidades privadas, o al que desempeñan en el terrenonacional losfondos de estabilización de cambios.

Losrasgos esquemáticos principales delosdistintosplanes,se sintetizan en el siguiente cuadro:

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Capital Contribución Base para Funciones Institución de Unidad Función Controles$ millones de los Estados determinar las principales tipo nacional monetaria del Nacionales

cuotas de los en que se inspira de cuentas oro de

Estados miembros cambios

Plan No fija No se constituyen en Base del Compensar cuentas Funciona como Bancor, Relación Nobritánico cantidad efectivo, funciona promedio anual de en bancor, hacer un Banco valor en variable contiene

como un "clearing" importaciones y adelantos, cubrir (banking principie) oro con el dispo-con créditos exportaciones saldos acreedores variable bancor sícíón

reclprocamente en los tres años a base de orocompensados anteriores

a la guerra

Plan 5.000 Oro, Reservas de Negociar de oro Funciona como Unitas Para Abandonoamericano moneda local, oro y de divisas: y monedas, emitir un fondo de = $ 10 pagos

tltulos de deuda fluctuaciones, obligaciones propias, estabilización valor oro de cuotasbalanza de pagos funcionar como por saldoy renta nacional "clearing house" Relación

directa

Plan 8.000 Quince por ciento en Comercio pin nombre lcem Abandonocanadiense oro, remanente en internacional, equivale a

moneda nacional renta nacional, la Unltasreservas de oro

y divisas

Durante el mes de julio de 1944, se dió un paso más deavance en el camino del entendimiento mundial en materia mone­taria, con la reunión en los Estados Unidos de la Conferencia deBretton Woods, que tenía por objeto estudiar la creación de un fon­do monetario internacional de estabilización y de un banco mundialde reconstrucción y fomento.

La citada conferencia concluyó sus trabajos recomendan­do a los distintos gobiernos la adopción de un plande estabilizaciónmonetaria internacional con las siguientes características:

a) Creación de un organismo de compensación de sal­dos y de crédito a corto plazo en los pagos interna­cionales que funcionará con capital suscrito por lospaíses miembros, sin emitir, ni adoptar ningún tipoespecialidad de monedas de cuentas.

b) Adopción del oro como patrón de la política moneta­ria, y, con este objeto, una cuarta parte de la suscrip­ción de cada miembro deberá ser en oro.

e) Se expresarán en oro las paridades entre las diversasmonedas y una vez fijadas, no podrán sufrir alte­raciones de importancia, sino con la aprobación pre­via del organismo dirigente del fondo.

d) El fondo puede acordar, con el voto de la mayoría, al­teraciones generales y proporcionales de las parida­des de las monedas de todos los Estados miembros.

e) El fondo puede vender y comprar monedas de todoslos Estados miembros, con ciertas limitaciones decantidad.

f) El fondo tendrá un Consejo de Gobernadores; unaJunta Directiva y un Director-Gerente. En el Consejo

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de Gobernadores todoslos miembros estarán repre­sentados. La Junta Directiva se compondrá de docedirectores, por lo menos.

g) Todomiembro tieneelderechode retirarse enel mo­mentoen que lo juzgueoportuno.

El 25 de septiembre de 1946el Gobierno venezolano ra­tificólos acuerdos sobrela creacióndel FondoMonetario Interna­cionaly delBancoInternacional deReconstrucción y FomentoquehabíansidosuscritosenBrettonWoods,Estados UnidosdeAmérica,el 22de juliode 1944,y aprobados porel Congreso Nacionalel 25de septiembre de 1945. En estaformaquedóasociada Venezuela alos dos organismos financieros internacionales mencionados.

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(U". Ojesds s Venszuels)

LA CIUDAD DEL ORO YLA CIUDAD DE LA JUSTICIA*

Una exposición extensa puede carecer de sentido y sinembargoposeer suficientevalor de información. En cambioun re­sumentieneque tenerunsentidoy unasignificación. Estees elpro­blema queme planteahacerun resumende la historiade Venezue­la paragentesno familiarizadas conel tema.Decir,enbreve, 10quees y ha sido Venezuela, sin caer en una insulsaenumeraciónde fe­chas y nombres,que es 10mismo que tratar de revelarel sentido yla significaciónde la historia.

Lo primeroque habríaque decir es la influenciaque ha te­nido 10foráneoen la hechura del país. En el orden de su apariciónen el escenario tan solo uno de los tres grandes personajes de suhistoriaerade la tierra:el indio.Eraelindioelquehabíavenidocon,por y para la tierra.El que habíacreadoun estilode vida, de trabajoy de relaciónque derivabadel clima,delas plantas,de la geografíay de los animales. El segundopersonajeque aparece,que es el es­pañol, nada tiene que ver con la tierra, ni con su pasado. Repre­sentabala concepcióndel mundo:eclesiástica,guerrera, señorial ycortesana de los castellanosde la Reconquista. Las emociones desu alma se expresa en el culto a la Inmaculada Concepción,en lacreencia en Santiago,en los romancesdel Cid, en el menospreciodel trabajo y del ahorro, en la exaltación de la nidalguía y de lamagnificenciay en el orgullo individual.

* Boletín de la Cámara de Comercio de Caracas, 30 de mayo de 1963.

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Estepersonaje traeunordensocialy políticocreadopor lafuerza e impuestodesde afuera. Para completarese orden, dondefaltael trabajador, traenel tercergranpersonaje: el negro. Millaresde robustos africanos vienena las Antillas y a la Costadel Caribea labrarlas minasy los campos, trabajos paralos queel indiose hamostrado poco rendidor. Conel negrovieneotracultura,otrosmi­tos,otrasensibilidad y unaconcepción mágicadelmundo, a incor­porarsea aquelorden quenohabíasurgido delascaracterísticas dela tierra,sinode las circunstancias accidentales de unaproyecciónde la historiaeuropea.

Los pasajeros a Indias, peregrinos o los conquistadores,como prefiramos llamarlos, salieron de sus tareas por motivoscreados dentrode la historia española. Talvezporla prolongaciónde la empresade cruzadaque representó la reconquista de la Pe­nínsula de manosde los musulmanes; tal vez por la necesidad decontrarrestar elbloqueoeconómico quesignificó la caídade Cons­tantinopla ydelospuertos delMediterráneoorientalenpoderdelosturcos; talvezporlaconveniencia políticadecompetirconlospor­tuguesesen el Descubrimiento y disfrute de un nuevocaminoa laIndia.Taparon con América sinningunaidea de lo que iban a en­contrar, ni adecuada preparación paraello.En lugardeunarutaen­contraron un mundonuevo, en vez delGran Kande la Chinao delPresteJuan,encontraron a los caciques antillanos y caribes, ya losgrandes señores de Tonochtitlan y del Cuzco; y no llegarona pue­blos de indúes o de chinos, sino a aquella raza desconocida, dehombressemidesnudos, adornados de oro,que parecíaviviren unorden admirable de bondad natural.

Lo quesecreófueunordenartificial, que trataba de imitarel de la Castillaseñorial, sostenido desdeafueray desdearribaporlas armas y la costumbre.

La primeraetapade la conquista de Venezuela es la de lasperlas,la sal y los esclavos. Es cuandose funda la NuevaCádizenel peladoislotede Cubagua, entre la CostaFirmey la isla de Mar-

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garita. Permanecen allí algo más de las dos primeras décadas delsiglo XVI, con sus casas de bahareque, su convento y su torre deiglesia. recogiendo perlas y enviando sal e indios esclavizados aSanto Domingo.

Ya alrededor de 1530es cuandocomienza la primeraten­tativa seriadepenetrarelvastoterritorio continental. Conla funda­ciónde Cumaná y sobretodocon la de Coro. Se abreentonces unperíodode másde veinteaf'l.os en que la Gobernación de Venezue­la es contratada porelEmperadorconla casade financieros alema­nesdelos Welzer. Aquellos rubios yagresivos capitanes vanadiri­gir todo su esfuerzo, que fue grandey heroico, a un solo fin. No ala fundación deunacoloniapróspera yestable, no alaumento delasciudades, los cultivos y las artesanías, sino a la exclusivay febrilbúsqueda de El Dorado, la fabulosa urbe toda construida de oro ypiedraspreciosas, que relumbraba sobre la orillade un lagocomouna inmensa ascua y donde reinabaun monarca cubierto diaria­mente de polvo de oro, que parecíauna estatuaviva del fabuloso

. metal.

La búsqueda de El Dorado va a serel móvilde las expedi­ciones,queporprimeravezvan a reconocer el territorio venezola­no.Atravesdesierrasescarpadas yselvas ypantanos yllanurasiránlos grupos armados, con sus caballos, sus cascos, sus indios deservicio, sus cerdosy sus gallinas, combatiendo y sufriendo, másalládelLagode Maracaibo, más alláde la cordillera de los Andes,másalládel llanoy delos ríos,hastala mesetade Bogotá, hastalasselvasdel Metay del Guaínía, hastalas riberas del Orinoco. De lainfructuosa búsqueda de El Dorado, que se prolonga por cerca deochenta años, lo que quedaes el conocimiento de un país vasto ydespoblado, donde viven tribus peleadoras, donde escasean losalimentos, dondelas marchas son difíciles y la naturaleza hostil yviolenta.

NohayDorado, nohay ricas minasdeoroo plata.Estede­sengaño va a durarmásdeun siglo.Desdela fundación de Caracas

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en 1567, hasta la creación de la Compañía Guipuzcoana en 1728.Es un largo tiempo de pobreza, frustración y aislamiento. Basta leerlas descripciones de los cronistas y las peticiones de los Cabildospara recibir una aterradora imagen de desamparo y escasez. No sevive, se vegeta sin esperanzas.

Durante ese largo tiempo dormido el país apenas se pue­bla, y su desarrollo se limita a la fundación de algunas plantacionesde cacao y de caña y el fomento de escasos rebaños vacunos. Noexisten ciudades que merezcan ese nombre sino pueblos aislados,cercados por la soledad y por la naturaleza enemiga, donde al­gunos millares de vecinos viven en chozas y hacen trabajar a los in­dios y a los negros en algunas sementeras.

En ese mundo abandonado se establece un orden primiti­vo y simple personificado por el Gobernador español y por la Igle­sia. Los Cabildos, donde se refugia el ansia de poder de los criollos,disputan de privilegios y tasas y distribuyen solares y tierras. Haymuy poco contacto con el exterior.

Mientras las minas de plata yla organizaciónsocial indígena,aprovechada por los españoles, hacen progresar los virreinatos deMéxico y del Perú y los convierten en grandes centros de riquezay de cultura, la Gobernación de Venezuela apenas cuenta dentro delvasto y complicado campo del imperio español.

Con el siglo XVIII cambios importantes. La nueva di­nastía de los Borbones trae ideas progresistas y quiere favorecer lailustración y el desarrollo económico. Se crean nuevas jurisdic­ciones en el mundo colonial y nuevas instituciones para favorecerel comercio exterior y el fomento de la agricultura. La Real Com­pañía Guipuzcoana de Caracas, que se establece en 1728, escomerciante, navegante y agricultor. Se desarrollan plantaciones enel centro del país, de cacao, de añil, de caña y de tabaco. Con lanueva riqueza aumenta no sólo el nivel de vida de las clases altasy el comercio, sino también el contrabando con las Antillas holan-

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desas e inglesas. Con el contrabando viene el contacto con unmundode libertaddepensamientoy deinstitucionesdemocráticas.

Los criollos descubren el atraso comercial, político yfilosóficode España.Sedespiertaen ellosun ansiaincontenibledecambio yde progreso.Tomanpor modelosa Inglaterra,a Holanda,a Francia. Descubrenque es posible dudar, que es posible criticar,que es posiblevivir y prosperaren la libertad,y que hay otro ordendistintoy acasomásjusto y convenienteal progresohumanoque elque España ha implantadoen sus posesiones americanas.

La Independencia de los Estados Unidos,al comienzo delúltimo cuarto del siglo, les ofrece el más tentador ejemplo de laposibilidad de una soñada república democrática en tierra delNuevo Mundo. La proclamacióndel dogma de la libertad y de laigualdad de los hombreshecha en la Declaraciónde Filadelfia, seconvierte para ellos en el credo de una acción sin tregua. Es tem­prano todavía para que se puedan percatar de que la historia hacreadocondicionesprofundamentediferentesenlascoloniasingle­sas y en lasespañolas.Creen,conRousseau,quebastaconcambiarlas instituciones para que espontáneamente la bondad natural delhombre dé sus frutos de libertad y de paz.

El afiode 1777la Gobernacién se transformaen la Capita­nía Generalde Venezuela. No sólo es un cambio de nombre, sinoque significaun aumentoconsiderablede territoriocon la incorpo­raciónde las Provinciasde Cumaná,de Maracaibo,de Mérida, deGuayana,que le da al país,por primeravez, suextensiónactual.Segana también un mayor grado de unidad y de autonomía en ladefinicióndelasjurisdiccionespolítica,judicial,hacendísticaymi­litar. La nación venezolana queda constítuída en ese acto. Desdeentonces hay un sólo gobiernodesde los Andeshasta las bocas delOrinoco, y las cuestionesjudicialesy administrativas se resuelvenen Caracas.

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Es aquel para entonces un país de poco más de medio mi­llón de habitantes, donde apenas tres poblaciones pasan de las diezmil personas y la más grande de todas, Caracas, llega escasamentea las veinte mil. Lo más de la población está diseminada en ha­ciendas, hatos y plantaciones. Hay una división social muy estrictaen estamentos separados por privilegios y prejuicios. Se distin­guen cuatro categorías sociales. Los blancos, españoles y criollos,que no suman más de la quinta parte del total y que detienen la casitotalidad de la riqueza territorial y la totalidad del poder político.Los cargos de Gobierno son ejercidos casi exclusivamente por losespañoles enviados a ese efecto desde la lejana Corte. Los criollosblancos dominan en los Cabildos y constituyen la clase culta ypropietaria. El grupo más numeroso, que forma casi la mitad de lapoblación, es el de los mestizos que el blanco, el indio y el negro hanengendrado en las más variadas mezclas. Esta es la que en la épocacolonial se llama la clase de los pardos. Son legalmente libres, perotienen muy limitado acceso al poder, a la riqueza y a la cultura.Luego están los indios, que viven en pasiva sumisión política yreligiosa en las misiones o en los montes, y por último los negrosesclavos, que constituyen la principal fuerza de trabajo. Es unasociedad desigual, cerrada y jerarquizada en sus menores detalles.Sus dos cabezas visibles son el Gobernador, representante del rey,y el Obispo que detenta los poderes sobrenaturales de la IglesiaCatólica Romana.

Sobre esta base social, económica y cultural se va a iniciarel cruento y largo proceso de la Independencia. Impulsos y motivosvarios convergen hacia ese fin. La aspiración de los blancos criollosa asumir la totalidad del poder en su propia tierra; el resentimientosecular de los pardos que se sentían injustamente exclufdos y me­nospreciados por la oligarquía blanca; la ideología republicana delibertad e igualdad que venía de Francia e Inglaterra; el ejemplocontagioso de la independencia de los Estados Unidos; la necesidadcreciente de remover las trabas que se oponían al libre comercio yal desarrollo económico; y la crisis europea de las guerras na­poleónicas, que trajo. entre sus consecuencias, el interés de In-

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glaterra de favorecerla independenciade la AméricaHispana, y elcolapso o interrupción de la dinastía española y de los órganos yfuentes tradicionales de autoridad del imperio de los Borbones.

La tendencia a índspendízarse de España va a combinarsecon elpropósitodecrear unaRepública sobreelmodelode Franciay de los Estados Unidos. Una República federal, igualitaria, libre,fundada sobre la igualdad y la libertad del ciudadano, para la quemuy poco podían servir los trescientos años de experiencia colo­nial.

InvadidaEspañaporlosfranceses,desaparecidoel Gobier­no legítimo de la Península,desatadostodos los impulsos y fuerzasque trabajaban desde hacia tiempo por la Independencia, Vene­zuela asumió formalmentey de hecho su autonomía el 19 de abrilde 1810. Pocomásdeun afio mástarde,el5 dejulio de 1811, sepro­clamó la Independencia total y luego se adoptó una Constitucióncalcada sobre la americanay la francesa,que viene a ser la primerade un país latinoamericano.

No consiste la independencia en esta mera proclamaciónformal sino que trajo como consecuencia quince años de guerracontinua, dentro y fuera del territorio, en la que pereció la terceraparte de la población venezolana y se destruyó una inmensa pro­porción de la riqueza existente.

Aquel orden colonial, jerarquizado, estático, impuestodesde afueraquedóroto.El nuevosistemademocráticofundadoenlos principios de la Constituciónde 1811 no llegó a funcionar. Nohabía ni antecedentes,ni hábitos,ni educaciónque pudieran soste­nerlo.La realidadsocialtampoco10favorecía.Lainmensamayoríade la poblacióncarecíade bienes, trabajoyescuela.Tansólo la exi­gua minoría, que constituía la oligarquía blanca, estaba en condi­cionesde entenderyde practicarlosprincipiosdeunordencolonialcreó un vacío de poder. La guerra aumentó la pobreza y las di­ficultades y diezmó el núcleo de 10que pudiera haber sido la clasedirigente de una República.

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Al convertirse la Independencia en una lucha armada el or­den democrático quedó relegado a la letra de la ley y en su lugarvino a instaurarse la ley de la guerra y de la necesidad, con su brutaleficiencia y simplismo.

Los grandes hombres que surgen en la lucha se percatanpronto de que el sistema constitucional no puede ser aplicado. Bolí­var, con extraordinaria penetración, denuncia que entre los idealesrepublicanos y la realidad existe una incompatibilidad profundaque no puede ser ignorada y llama a todos sus compatriotas a es­tudiar las circunstancias reales y el pasado del país, más que losmodelos constitucionales extranjeros, a fin de encontrary formularlas instituciones que pudieran asegurar a la nación la estabilidad, lapaz y el progreso. O como él decía: "el mayor grado de felicidadposible".

Este divorcio entre el ideal político y la realidad social seprolonga a todo 10largo del siglo XIX. Es un tiempo de escasa pazy de largas guerras, en el que las instituciones democráticas fun­cionan raramente y en el que predominan los regímenes de fuerza.El orden colonial desaparecido no es substituído por el orden re­publicano, sino por un orden primitivo y simple de campamentoque brota de las condiciones de la guerra civil endémica. El caudillorepresenta y caraceriza esa época dura y convulsa.

La historia de Venezuela desde entonces puede conside­rarse como la pugna entre los principios e ideales democráticos yel hecho caudillista. Periódicamente los Congresos proclaman lasConstituciones más liberales y avanzadas, y recurrentemente de laguerra surge un nuevo caudillo, que sobre la pobreza, el atraso y lafalta de hábitos republicanos implanta su dictadura personal. Vie­ne a ser la autoridad del guerrero victorioso, seguido por su ejércitopersonal, el soporte y la brújula del orden político. Así surge Páez,que será la personalidad dominante desde 1826 hasta 1846. Su ti­po de caudillismo será respetuoso de la Constitución y aceptará sinregateos la altemabilidad en el ejercicio de la Presidencia. Esta eta-

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pa es la que podemos llamardel caudillismo legalista. Despúes, apartirdelosMonagas, adviene elcaudillismodictatorial, queseca­racteriza porla arbitrariedad personal. porla violación dela Cons­tituciónyporla perpetuaciónenelpoder, directamente opormediode testaferros.

Grandes y coloridos representantes de esa época son loscaudillos GuzmánBlancoy Crespo. Cierrala etapael máspodero­so y duradero de todosquehacesentirsuinfluencia indiscutida pormás de treintaaños;el General Juan Vicente Gómez.

Durante todaesalargaetapacaudillistaelidealdemocráticonoparece. Sele conserva, aunquecomoletramuerta,en el textodelas Constituciones y se mantiene comoun culto secretoy heroicoen el alma de un grupode intelectuales que sufrenpersecuciones,cárceles y destierros y que, muy de tarde en tarde, logran vivir ydisfrutarde algunatransitoria etapa de libertady legalidad.

Esta búsqueda heroicae irrenunciable del ideal republica­no, quees una delasdeterminantes de la historiade Venezuela, nodeja de tener sus semejanzas con la tenaz y valerosabúsquedadeEl Dorado en territorio venezolano en el sigloXVI. Se busca a laciudadde la justiciacomoantesse buscó a la ciudaddel oro. Conla mismadevoción, con la mismaesperanza indestructible, con lamisma grandiosa voluntad.

Nosequiereaceptarelordenprimarioysimpledelcaudilloy no se logra alcanzarel ordende la república libre y justa.

El crepúsculo de los caudillos llega cuando aparece en elescenariounnuevopersonaje nohumano: elpetróleo. El rápidode­sarrollode la riqueza petrolera en Venezuela ocasiona unainmen­sa transformación del paísen treintaaftoso La población triplicalarenta nacional aumenta más de veinte veces, el presupuesto na­cional treinta veces. Toda esta afluencia de riquezas, bien y malempleadas, cambian lafisonomía delanación. Crecenlasciudades,

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se multiplicanlas comunicaciones, se formannuevas y poderosasclasessociales,se añrma y extiende la clasemedia,se desarrollalaindustria, la población urbana llega a ser mayor que la rural, secrean centenares de nuevas actividades técnicas y científicas, seincrementan los métodos de difusión, aumenta la culturamedia yla educación, se hace más amplio y constante el contacto con elmundo.

Esto significaría queahoraestaríamos más cercaque nun­ca de poderalcanzarel ordendemocrático por el quelucharoninú­tilmente las generaciones anteriores. Así permitiría creerlo elhecho de que existe una clase media numerosa, de que el nivelmediode la educaciónsea alto,de que la riquezaestá más y mejorrepartido que antes.

Sinembargo, existenmuchos aspectos negativos yproble­máticos en este panorama. Todavíael bienestar relativo y el au­mentode la riqueza no ha llegadoa unagranpartede la población,el crecimiento de loshabitantes es másrápidoqueel de la rentana­cional,esmayoritaria la partejuvenildelapoblación, sinexperien­cia ysinpreparación paraproducir, unaporciónconsiderable delosvenezolanos están desprovistos de medios de subsistencia y decapacidadde trabajo.

Enestascondiciones elproblema demanteneryestabilizarun orden verdaderamente democrático sigue en pie y es la grancuestiónvenezolana de hoy. Se cuentapara lograrlo, ciertamente,conmás factores favorables de los que huboen ningunaépoca an­terior,perose requiere muchalucidez,muchaeficacia, muchotinoy muchaabnegada devoción paraque las esperanzas que creyeronalcanzarlos hombres de 1810se transformen en realidadfecundapara los venezolanos dehoy y de mañana. La creaciónde un ordenlibre y justo que le permita al país crecer y desarrollartodas susposibilidades, conlapacíficayvoluntaria cooperación detodossushijos.

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