Fuentes de Financimiento

7/23/2019 Fuentes de Financimiento

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UNIDAD 1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

1.1 DEFINICIN DE FINANCIAMIENTO

Definicin de fuentes de financiamiento: Es el conjunto de recursos monetarios de crdito que se

destinaran a una empresa, actividad, organizacin o individuo para que los mismos lleven a cabo

una determinada actividad o concreten algn proyecto siendo uno de los ms habituales laapertura de un nuevo negocio.

Financiamiento:Conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad

econmica, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas tomadas a prstamo que

complementan los recursos propios.

Financiamiento: Es el acto de hacer uso de recursos econmicos para cancelar las obligaciones o

pagar bienes, servicios o algn tipo de activo particular.

El financiamiento puede provenir de diversas fuentes siendo el ms habitual el ahorro. No

obstante, es comn que las empresas para llevar acabo sus tareas y actividades comerciales hagan

uso de una fuente de financiamiento externa. En este caso existen numerosas variantes quepueden utilizarse siempre y cuando el agente econmico o sea confiable en lo que respecta a

pagos.

Naturaleza de las finanzas

La administracin financiera se ha ido convirtiendo en un tema especialmente interesante a

medida que nos hemos ido aproximando al siglo XXI.

Los peridicos de todos los das, as como la radio y la televisin presentan historias dramticas

acerca del crecimiento o declive de las empresas.

En donde se cuenta la naturaleza del financiamiento en la falta de capital, ahorros insuficientes,rendimiento mnimo, Inestabilidad en la moneda.

Tipos de fuentes de financiamiento

Las empresas dependiendo de sus necesidades econmicas y de los recursos que posean pueden

optar para financiar sus operaciones por medio de: la inyeccin de capital social, de acudir a la

obtencin de crditos por parte de instituciones de crdito u organizaciones auxiliares de crdito.

1.2

IMPORTANCIA Y NATURALEZA DEL FINANCIAMIENTO

IMPORTANCIA DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

El financiamiento es importante para el crecimiento de las empresas, al igual que para elcrecimiento econmico.

No podemos olvidar que las finanzas son quienes tienen el manejo del dinero para convertirlo en

un elemento indispensable para lograr una actividad econmica ms eficiente.

Sin dinero ningn ente econmico podra alcanzar sus objetivos y cumplir sus metas en esencia

esto lo hace o convierte al financiamiento en algo tan importante.


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NATURALEZA(La necesidad de querer, iniciar, mejorar o hacer algo)

Su naturaleza es anloga (que tiene la misma funcin que otro en un tiempo distinto de un

organismo, pero con un origen diferente).

Su naturaleza va desde una mejora en la calidad de un producto hasta una nueva organizacin

industrial.

Su naturaleza es donde la transaccin implica un intercambio de un bien o servicio en el momento

mismo del pago.

1.3 CONCEPTO E IMPORTANCIA DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Definiciones de Fuentes de financiamiento

Definicin Fuentes de financiamiento: Designan el conjunto de capital interno y externo a la

organizacin utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las inversiones.

Fuentes de financiamiento:Son los canales de instituciones bancarias y financieras, tanto internas

como externas por cuyo medio se obtienen los recursos necesarios para equilibrar las finanzaspblicas. Dichos recursos son indispensables para llevar a cabo una actividad econmica ya que

generalmente se trata de sumas tomadas a prstamos que complementan los recursos propios.

Fuentes de financiamiento:Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o

recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso.

IMPORTANCIA

Es la manera como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financieros para llevar a

cabo sus metas de crecimiento y progreso para que una empresa pblica o privada recurra a una

fuente de financiamiento es de suma importancia conocer cada fuente.

a)

Monto mximo y el mnimo que otorga

b)

Tipos de crdito que manejan y sus condiciones

c)

Tipos de documentos que solicitan

d)

Polticas de renovacin de crditos (Flexibilidad de reestructuracin)

e)

Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones

f)

Los tiempos mximos para cada tipo de crdito

Tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la

obtencin de recursos de la manera menos costosa posible.

1.4 TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMINTO.

Ahorros personales

Amigos y parientes que puedan prestar capital sin intereses o tasas muy bajas

Bancos y uniones de crdito

Inversionistas de riesgo

Empresas de capital de inversin


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UNIDAD 2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

2.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA

El financiamiento a corto plazo es una deuda que generalmente se programa para ser rembolsada

dentro de un ao.

Se divide con garantas y sin garantas especificas

Sin garanta: Los fondos que consigue la empresa sin comprometer activos fijos especficos como

garanta.

Con garantas especficas: Consiste en que el prestamista exige una garanta colateral que

comnmente tiene la forma de un activo tangible.

2.2CLASIFICACIN

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

SIN GARANTIAESPECIFICA

Espontaneas

Espontaneas

- Cuentas por pagar

- Pasivos acumulados

Bancareas

Bancarias

- Linea de credito

- Convenio de creditorevolvente

Extra Bancareas

- Documentos negociables

- Anticipos de clientes

- Prestamos privados


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2.1.1FUENTES ESPONTANEAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Cuentas por pagar: Representan el crdito en una cuenta abierta que ofrecen los proveedores a la

empresa y que se originan generalmente por la compra de materia prima.

Pasivos acumulados:Son obligaciones que se crean por servicios recibidos que an no han sido

pagados los renglones ms importantes que acumula una empresa son impuestos y salarios.

2.2.2FUENTES SIN GARANTA DE PRSTAMOS A CORTO PLAZO

Lneas de crdito:Acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se indica el

crdito mximo que el banco extender al prestatario durante un perodo definido.

Convenio de crdito revolvente:Lnea formal de crdito que es usada a menudo por grandes

empresas y es muy similar a una lnea de crdito regular.

Extrabancarias

CON GARANTIAESPECIFICA

CUENTAS POR COBRAR

- Pignoracion de cuentaspor cobrar

- Factorazion de cuentaspor cobrar (Factoring)

INVENTARIOS

- Gravamen Abierto

- Recibos de fideicomiso

- Recibos dealmacenamiento

OTRAS FUNTES

- Garantia deacciones y bonos

- Prestamos concodeudor

- Seguros de vida


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Documentos negociables:Consiste en una fuente promisoria sin garantas a corto plazo que

emiten empresas de alta reputacin crediticia y solamente empresas grandes y de incuestionable

solidez financiera pueden emitir documentos negociables.

Anticipo de clientes:Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la

mercanca que tiene intencin de comprar.

Prstamos privados:Fuente de financiamiento presente cuando gente adinerada otorga garanta

a corto plazo a los accionistas de la empresa para sacarla adelante cuando esta se encuentra en

crisis.

TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMINTO.

Ahorros personales

Amigos y parientes que puedan prestar capital sin intereses o tasas muy bajas

Bancos y uniones de crdito

Inversionistas de riesgo

Empresas de capital de inversin

FINANCIAMIENTO A CORT PLAZO:Son aquellos en los cuales son perodo de crdito es de un

ao mximo. Incluye lo siguiente.

1. Crdito Comercial.

Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo

acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de

inventario como fuentes de recursos.

Ventajas.

* Es un medio ms equilibrado y menos costoso de obtener recursos.

* Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas* Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como

consecuencia una posible intervencin legal.

* Si la negociacin se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.

2. Crdito Bancario.

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los

bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Importancia: Es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas hoy en da de

obtener un financiamiento.

Ventajas.

*La flexibilidad que el banco muestre lleva a ms probabilidades de negociar un prstamo que se

ajuste a las necesidades de la empresa.

Desventajas.

* Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de

operacin y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa.


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Un Crdito Bancario utiliza tasa pasiva que la empresa debe cancelar al banco por concepto de

intereses.

3. Pagar

Es un instrumento negociable, es una promesa incondicional por escrito, dirigida de una persona a

otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se compromete a pagar a su presentacin enuna fecha fija o tiempo futuro determinado, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a

una tasa especificada a la orden y al portador.

Ventajas.

Se pagara en efectivo.

Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operacin comercial.

Desventajas.

La accin legal al momento de seguir o surgir algn incumplimiento en el pago.

4.

Lnea de Crdito.

Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un perodo convenido de

antemano.

Importancia.

Es importante porque el banco est de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una

cantidad mxima, y dentro de un perodo determinado, en el momento que lo solicite.

Ventajas.

* Es un efectivo con el que la empresa puede contar.

Desventajas.

* Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es utilizada.

* Este tipo de financiamiento est reservado para los clientes ms solventes del banco.

5.

Papeles Comerciales (Se realiza sobre el propio dinero de los trabajadores ejem la nmina)

Esta Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagars no garantizados

de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros,

los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo

sus recursos temporales excedentes, es menos costoso que el crdito bancario y es un

complemento de los prestamos bancarios usuales.

Ventajas.

* El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito

bancario.

* Sirve para financiar necesidades a corto plazo.Desventajas.

* Las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas.

* Deben ir acompaados de una lnea o carta de crdito en dificultades de pago.

6.

Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o

comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado con el fin de


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conseguir recursos para invertir en ella.

Ventajas.

* Es menos costoso para la empresa.

* Disminuye el riesgo de incumplimiento.

Desventajas.

* El costo por concepto de comisin otorgado al agente.* Posibilidad de una intervencin legal por incumplimiento del contrato.

7.

Financiamiento por medio de los Inventarios.

Se utiliza el inventario de la empresa como garanta de un prstamo, en este caso el acreedor

tiene el derecho de tomar posesin de esta garanta en caso de que la empresa deje de cumplir.

Importancia.

Les permite a los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como fuente de

recursos.

Ventajas.

*Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su Inventario.

Desventajas.

*Genera un Costo de Financiamiento al deudor.

*El deudor corre riesgo de perder el contrato.

FUENTES DE FINACIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTIAS ESPECFICAS

CUENTAS POR COBRAR


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Pignoracin de cuentas por cobrar: Consiste en la cesin de la cuentas por cobrar que se

caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas por

cobrar sino que tambin tiene recurso legal hacia el prestatario.

Existen 2 tipos de pignoracin

1.

Pignorar las cuentas por cobrar sobre una base selectiva:Consiste en que la institucinque celebra el prstamo considera el prstamo.

2.

Pignorar las cuentas por cobrar aceptando un gravamen abierto sobre todo en las cuentas

por cobrar de la empresa, en este caso no se evala para determinar su aceptabilidad, sino

que se impone un gravamen sobre todas las cuentas por cobrar en este caso el prstamo,

consiste en un valor inferior al 50% sobre el valor en libros de las cuentas.

Factorizacin de cuentas por cobrar (Factoring). Factoraje es la venta de las cuentas por cobrar.

Una empresa puede convertir sus facturas en dinero cedindole sus derechos a un Factor o a una

Sociedad de Factoring, la cual descuenta o anticipa el importe a la empresa una vez deducidos los

intereses.Diccionario de Economa y Administracin

Lawrence J. Gitman, Factoring. Implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a

un Factor o Institucin Financiera.

J. Fred Weston. Forma de financiacin mediante la compra de las cuentas por cobrar por el Factor

sin responsabilidad para el prestatario (vendedor). El comprador de los bienes es notificado de la

transferencia y hace el pago directamente al Factor. La empresa que hace de Factor asume el

riesgo de falta de pago por cuentas malas, por lo que debe verificar el crdito, as puede decirse

acertadamente que los factores no slo proporcionan dinero, sino tambin un departamento de

crdito para el prestatario.

Ventajas de factoraje

Saneamiento de la cartera de clientes.

Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la

organizacin de una contabilidad de ventas.

No endeudamiento: compra en firme y sin recurso.

Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.

Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa a tener

un solo cliente, que paga al contado.

Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos

ellos.

Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de informes.

Puede ser utilizado como una fuente de financiamiento y obtencin de recursos

circulantes

Inconvenientes

Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento comercial

convencional.


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El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a largo plazo

(ms de 180 das).

El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los

distintos compradores.

Cuadro comparativo Pignoracin

Pignoracin Factoraje

Cuentas por cobrar donde el prestamista no

solamente tiene derechos sobre las cuentas

por cobrar sino que tambin tiene recurso

legal hacia el prestatario.

La institucin que celebra el prstamo

considera el prstamo.

Las cuentas por cobrar aceptando un

gravamen abierto sobre todo en las cuentas

por cobrar de la empresa

Venta directa de las cuentas por cobrar de una

empresa a un Factor o Institucin Financiera.

Una empresa puede convertir sus facturas en

dinero cedindole sus derechos a un Factor o

a una Sociedad de Factoring,

La empresa que hace de Factor asume el

riesgo de falta de pago por cuentas malas, porlo que debe verificar el crdito,

INVENTARIO

Gravamen abierto: Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra los inventarios

del prestatario, sin embargo el prestatario tendr la libertad de vender los inventarios.

Recibos de fideicomiso: Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en

fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes.

Recibos de almacenamiento: Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea

una tercera parte para que ejerza el control sobre el inventario del prestatario.

Ventajas

Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario.

Da la oportunidad a la organizacin de hacer ms dinmicas sus actividades

Desventajas

Le genera un costo de financiamiento al deudor

El deudor corre el riesgo de perder su inventario (garanta), en caso de no poder cancelar el

contrato.

OTRAS FUENTES

Garanta de acciones y bonos:Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se

pueden ceder como garanta para un prstamo adems es natural que el prestamista est


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interesado en aceptar como garanta las acciones y bonos que tengan un mercado fcil y un precio

estableen el mercado.

Prstamos con codeudor: Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero firma como

fiador para garantizar el prstamo donde si el prestatario no cumple el fiador es responsable por

el prstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.

Seguros de vida: Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada al momento de

fallecer el asegurado ya sea por causa natural o accidental, durante la vigencia de la misma.

Tipos de seguros de vida:

1.

Temporal fijo.

2.

Vida entera.

3.

Colectivos de vida.

4.

Vida prima ahorro.

5.

Accidente e invalidez.

6.

Beneficio de muerte adelantada.

Desventajas de todo el tema

Aumento de tasas de inters, aumento de costos de endeudamiento.

El financiamiento respaldado por activos tambin implica diferentes costos adems de la

tasa de inters y cargos por servicios.

Solo una parte de la garanta prendara se entrega anticipada al prestatario.

Las empresas que usan las tarjetas de crdito a corto plazo sufren un margen de ganancia

debido a las tasas de inters ms altas.

Ventajas

Empresas con acceso alineas de crdito y otro financiamiento a corto plazo pueden tapardficit efectivo.

Para las empresas es ms fcil asegurar un financiamiento a corto plazo en lugar de la

financiacin y del financiamiento a largo plazo o por acciones.

Las tasas de inters a corto plazo son menores que las tasas a largo plazo.

Fuentes de financiamiento espontaneas a corto plazo

Los pasivos comerciales son una forma de financiamiento a corto plazo comn en casi todos los

negocios. De hecho es la mayor fuente de fondos a corto plazo para las empresas mercantiles en

forma colectiva. En una economa avanzada, la mayora de los compradores no se les exige que

paguen por las mercancas a su entrega, sino que se les concede un corto periodo de aplazamientoantes de que venza el pago. Durante ese periodo, el vendedor de las mercancas le concede el

crdito al comprador. Debido a que, por lo general los proveedores son ms liberales en la

concesin del crdito que las instituciones de financiamiento.

Caso que vieron hace falta

De los tres tipos de crdito comercial:Cuenta Abierta, Documentos por pagar (Pagare) y

aceptaciones comerciales.


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Cuenta Abierta:El vendedor embarca las mercancas al comprador y le enva una factura que

especifica las mercancas envidas, el precio, el importe total que debe y las condiciones de venta.

El crdito de cuenta abierta deriva del nombre del hecho que el comprador no firma un

instrumento formal de deuda que sirva de evidencia del importe que debe al vendedor (el

vendedor concede el crdito sobre una base de una investigacin de crdito del comprador.

Documentos por pagar (pagar):El comprador firma un documento que representa la evidencia

de una deuda con el vencedor, ya que es uno de los instrumentos de crdito con reconocimiento

legal.

Aceptacin comercial:Convenio mediante el cual se reconoce de modo formal la deuda del

comprador, ordenndole al comprador pagar el giro en alguna fecha en el futuro. El vendedor

establecer la institucin de crdito (banco) en la cual debern efectuarse los pagos futuros por el

comprador. (Datos que debe tener un crdito bancario).

Datos de la deuda

Tenemos que establecer condiciones de las ventas, mensualidad de los clientes en tiempo y forma,

se establecen fechas de vencimiento. Estableciendo fechas.

A.

COD y CBD:no se concede crdito comercial, las condiciones COD significan Pago Contra

Entrega (Cash On Develing) de las mercancias.

B.

Periodo neto: Sin descuentos por pronto pago: se especifica a el perodo de tiempo que se

concede para el pago.

C.

Perodo neto con descuento por pronto pago: Adems de ofrecer crdito, parece un

cuento la cuenta se paga durante la primera parte del periodo neto, este se ofrece como

un incentivo al cliente para que pague pronto.

D.

Calendarizacin estacional: Los vendedores con frecuencia utilizan fechas de vencimiento

para estimular a los clientes a que coloquen estos pedidos antes de periodos de fuertes

ventas.

Cuentas de gastos acumulados:Representan una fuente espontnea de financiamiento. Las

retenciones son ms comunes para salarios e impuestos, para ambas cuentas se incurren en el

costo o se acumulan, pero no se pagan, por lo general se especifica la fecha cuando la circulacin

ya tiene que ser pagada.

Crdito en mercado de dinero

A)

Papel comercial:Las empresas grandes toman prestados sobre una base de corto plazo

mediante el papel comercial y otros instrumentos del mercado de dinero. El papel

comercial representa un pagar negociable no garantizado, pero tiene que ser a corto

plazo.

B)Aceptaciones bancarias:Esta es para empresas que su comercio es en el extranjero.

Prestamos no garantizados

a)

Lneas de crdito

b)

Convenio de crdito resolvente:Compromiso legal hecho por un banco de conceder

crdito hasta un importe mximo.


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c) Prestamos por operacin:Son crditos apropiados cuando la empresa necesita fondos

corto plazo para un solo propsito.

Desviacin

Costo de pedir prestado, antes de pedir prestado necesitamos una ligera desviacin y discutir

algunos factores importantes que afectan el costo de pedir prestado sobre una base a corto plazo.

a)

Tasa de inters

b)

Saldos compensatorios: Mantener saldos determinados a la vista en nuestras cuentas

bancarias.

Instrumentos de las fuentes de financiamiento a corto plazo

Instrumentofinanciero

Descripcin

Business Angels Personas fsicas con un amplio conocimiento de determinados sectores y

con capacidad de inversin, que impulsan el desarrollo de proyectos

empresariales con alto potencial de crecimiento en sus primeras etapas devida.

Capital Riesgo Inversin, por parte de compaas especializadas de inversin de capital, a

largo plazo de forma minoritaria y temporal en pequeas y medianas

empresas con grandes perspectivas de rentabilidad y/o crecimiento.

Cesiones de

crdito

Crditos con formas contractuales mediante las cuales el prestamista puede

ceder, a posteriori, participaciones en los mismos.

Confirming /

Factoring inverso

Servicio financiero que ofrece una entidad financiera con el objeto de

facilitar a sus clientes la gestin del pago de sus compras.

Crdito Contrato en el que la entidad financiera se obliga a poner a disposicin del

cliente fondos hasta un lmite determinado y un plazo dispuesto.

Crowd angel Fusin de crowdfounding con el concepto de business angeling, ofreciendouna nueva herramienta que tiene como objetivo facilitar la inversin en

nuevas empresas con potencial de crecimiento.

Crowd funding Cooperacin colectiva, llevada a cabo por personas que realizan una red de

donaciones para conseguir dinero u otros recursos.

Descuento Instrumento financiero que consiste en abonar en dinero el importe de un

ttulo (generalmente letras de cambio) de crdito no vencido, tras descontar

los intereses y quebrantos legales por el tiempo que media entre el anticipo

y el vencimiento del crdito.

Factoring Operacin financiera que consiste en la cesin de la cartera de cobro a

clientes(facturas, recibos, letras... sin embolsar) de un Titular a una firma

especializada en este tipo de transacciones.

Bibliografa

http://www.monografias.com/trabajos33/fuentes-financiamiento/fuentes-financiamiento.shtml

http://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtml

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Wachowicz
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