Fondos de Inversión - Scotia Deuda Gubernamental Corto Plazo S.A. de C.V. Fondo de ... · 2020. 2....

Prospecto de Información al Público Inversionista:

Scotia Deuda Gubernamental Corto Plazo S.A. de C.V.

Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (o el “Fondo”)

SCOTIAG

Fecha de autorización del prospecto: 20 de diciembre del 2019

Scotia Deuda Gubernamental Corto Plazo SCOTIAG

2

Sección particular

Categoría del Fondo:

Corto Plazo Gubernamental.

“La autorización de los prospectos de información al público inversionista no implican certificación sobre la bondad de las acciones

que emitan o sobre la solvencia, liquidez, calidad crediticia o desempeño futuro de los fondos, ni de los activos objeto de inversión

que conforman su cartera”.

La información contenida en el prospecto es responsabilidad de la sociedad operadora que administre al Fondo de inversión.

La inversión en el Fondo no se encuentra garantizada por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.

La sociedad operadora que administre al Fondo y, en su caso, la sociedad distribuidora que le preste servicios no tienen obligación

de pago en relación con el mencionado Fondo, por lo cual la inversión en el Fondo sólo se encuentra respaldada hasta por el monto

de su patrimonio.

La versión actualizada del prospecto puede consultarse en el sitio de la página electrónica en la red mundial denominada Internet

de la sociedad operadora que administre al Fondo de Inversión o, en su caso, del grupo financiero al que esta pertenezca, así como

en la página de las demás entidades que distribuyan de forma integral las acciones del Fondo.

Series y clases accionarias:

Posibles Adquirentes Series Clases

A N/A

Personas Físicas F F1 a F7

Personas Morales M M1 a M6

Personas no sujetas a retención E E1 a E4

Fondos de Inversión C1E N/A

Gestión de inversión administrada por la misma Sociedad

Operadora del Grupo Financiero Scotiabank II0

N/A

Personas Físicas CU CU1-CU4

Personas Físicas empleados del Grupo Financiero Scotiabank S N/A

Personas Físicas FBF N/A

Personas Morales FBM N/A

Personas no sujetas a retención FBE N/A

Dirección y Domicilio Social de la Operadora:

Scotia Fondos, S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat.

Bosques de Ciruelos 120, Piso 5, Col. Bosques de las Lomas, Ciudad de México., C.P. 11700

Días y horarios para la recepción de órdenes:

Todas las órdenes de compra-venta se solicitarán, cualquier día hábil dentro del horario aplicable.

El horario de operación del Fondo es de la hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de la Operadora y las Distribuidoras

y/o mecanismos electrónicos de negociación hasta las 13:30 horas, hora del centro de México. El horario para poner órdenes de

compraventa es de 00:01 a 13:30 horas. Las órdenes recibidas desde las 13:31 y hasta las 24:00 horas, se considerarán solicitadas el

siguiente día hábil.

“Ningún intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el público o cualquier otra persona, han

sido autorizadas para proporcionar información o hacer cualquier declaración que no esté contenida en

este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté

contenida en el presente documento deberá entenderse como no autorizada por el Fondo de inversión.”


3

Para mayor información consultar la “Sección General”.

Índice

1. OBJETIVO Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN,

RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS ........................................................................................................................ 5

1.a) Objetivo y horizonte de inversión ............................................................................................................................................... 5

1.b) Políticas de inversión ...................................................................................................................................................................... 5

1.c) Régimen de inversión ..................................................................................................................................................................... 7

1.c.i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados,

Certificados bursátiles fiduciarios o valores respaldados por activos. ............................................................................. 7

1.c.ii) Estrategias temporales de inversión .......................................................................................................................................... 7

1.d) Riesgos asociados a la inversión .................................................................................................................................................. 8

1.d.i) Riesgo de mercado .......................................................................................................................................................................... 8

1.d.ii) Riesgo de crédito ............................................................................................................................................................................. 9

1.d.iii) Riesgo de liquidez ............................................................................................................................................................................ 9

1.d.iv) Riesgo operativo .............................................................................................................................................................................. 9

1.d.v) Riesgo contraparte .......................................................................................................................................................................... 9

1.d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado ............................................................................................................. 9

1.d.vii) Riesgo legal ........................................................................................................................................................................................ 9

1.e) Rendimientos .................................................................................................................................................................................... 9

1.e.i) Gráfica de rendimientos .............................................................................................................................................................. 10

1.e.ii) Tabla de rendimientos nominales ............................................................................................................................................. 11

2. OPERACIÓN DEL FONDO DE INVERSIÓN ............................................................................................................................. 21

2.a) Posibles adquirentes..................................................................................................................................................................... 21

2.b) Políticas para la compraventa de acciones ............................................................................................................................ 23

2.b.i) Día y hora para la recepción de órdenes ................................................................................................................................ 23

2.b.ii) Ejecución de las operaciones ..................................................................................................................................................... 23

2.b.iii) Liquidación de las operaciones ................................................................................................................................................. 24

2.b.iv) Causas de la posible suspensión de operaciones ................................................................................................................ 24

2.c) Montos mínimos ............................................................................................................................................................................ 24

2.d) Plazo mínimo de permanencia .................................................................................................................................................. 24

2.e) Límites y políticas de tenencia por Inversionista .................................................................................................................. 25

2.f) Prestadores de servicios .............................................................................................................................................................. 25

2.f.i) Sociedad operadora ..................................................................................................................................................................... 25

2.f.ii) Sociedad distribuidora ................................................................................................................................................................. 25

2.f.iii) Sociedad valuadora ...................................................................................................................................................................... 25

2.f.iv) Otros prestadores ......................................................................................................................................................................... 25


4

2.g) Costos, comisiones y remuneraciones .................................................................................................................................... 25

2.g.a) Comisiones pagadas directamente por el cliente ................................................................................................................ 25

2.g.b) Comisiones pagadas por el Fondo ........................................................................................................................................... 27

3. ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL .............................................................................................................. 29

3.a) Organización del fondo de inversión de acuerdo a lo previsto en el artículo 10 de la Ley ....................................... 29

3.b) Estructura del capital y accionistas .......................................................................................................................................... 29

4. ACTOS CORPORATIVOS ............................................................................................................................................................. 29

4.a) Fusión y Escisión ............................................................................................................................................................................ 29

4.b) Disolución, Liquidación y Concurso Mercantil ....................................................................................................................... 29

5. RÉGIMEN FISCAL ........................................................................................................................................................................... 29

6. FECHA Y OFICIO DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR

SUS MODIFICACIONES ............................................................................................................................................................... 30

7. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO ...............................................................................................................................31

8. INFORMACIÓN FINANCIERA .......................................................................................................................................................31

9. INFORMACIÓN ADICIONAL .........................................................................................................................................................31

10. PERSONAS RESPONSABLES .......................................................................................................................................................31

11. ANEXO.- Cartera de Inversión ....................................................................................................................................................31


5

Contenido

1. OBJETIVO Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS

1.a) Objetivo y horizonte de inversión

El objetivo del Fondo es mantener el portafolio invertido exclusivamente en Valores Gubernamentales en directo o a través de otros

Fondos de inversión que inviertan exclusivamente en Valores Gubernamentales, entendiéndose por éstos los valores definidos con

tal carácter en el “Acuerdo por el que se expiden los lineamientos para el manejo de las disponibilidades financieras de las entidades

paraestatales de la Administración Pública Federal” (el “Acuerdo”), o cualquier otro que lo sustituya o complemente, considerando

exclusivamente los valores definidos como gubernamentales por el Banco de México, incluyendo los bonos de regulación monetaria

emitidos por el mismo Banco de México;, incluyendo Valores Gubernamentales, incluso los cotizados en los mercados

internacionales, referenciados a tasa fija con/sin cupón y tasa revisable (variable) o bien a descuento, tipo cupón cero y sobretasados

(tasa variable) denominados principalmente en pesos y complementariamente en unidades de inversión (UDIs) y en otras monedas.

Dichos activos pueden contar con rendimiento nominal, o rendimiento real expresado en pesos.

El índice de referencia para determinar el rendimiento que se espera obtener para este Fondo es del 100% S&P/BMV Sovereign

Funding Rate Bond Index, menos los costos incurridos en función de la serie que el inversionista mantenga. La fuente en donde se

puede consultar públicamente la información proporcionada por el Proveedor de Precios está en la página electrónica de S&P Dow

Jones Indices1 vigente en el mercado y autorizados por la CNBV. El principal riesgo asociado a este Fondo son las variaciones en las

tasas de interés. Adicional al riesgo de mercado, cuando se invierta en valores extranjeros, el riesgo cambiario puede afectar de

manera directa el precio del Fondo.

El horizonte de Inversión del Fondo es corto plazo, la duración promedio de sus activos objetivo de inversión del portafolio oscilará

alrededor de 365 días. Por lo tanto, 91 días es el plazo que se estima o considera adecuado para que el inversionista mantenga su

inversión en el Fondo, tomando en consideración los objetivos del mismo.

El Fondo está orientado a pequeños, mediano y grandes inversionistas, dado que su horizonte de inversión es de corto plazo y su

sofisticación es baja, así como considerando los montos mínimos de inversión, el objetivo, estrategia y calificación, por lo que su

riesgo será catalogado como bajo. Asimismo, el Fondo está dirigido a inversionistas que buscan inversiones de riesgo bajo.

1.b) Políticas de inversión

El Fondo tendrá una administración pasiva que busca un rendimiento similar al de su base de referencia, a través de mantener

solamente las inversiones necesarias para ése fin, sin tomar riesgos adicionales, maximizando los retornos en instrumentos de corto

plazo, en donde la referencia será del 100% S&P/BMV Sovereign Funding Rate Bond Index.

El Fondo tendrá una duración promedio de sus activos objetivo de inversión determinada por el proveedor de precios para un fondo

de corto plazo, respetando que la duración del Fondo sea menor o igual a un año.

La duración promedio es la sumatoria del vencimiento medio ponderado de los flujos de cada Activo Objeto de Inversión que integre

la cartera del Fondo de inversión de que se trate, determinado por el proveedor de precios contratado por el fondo de inversión,

ponderado por su porcentaje de participación en el mismo.

Se prevé que el Fondo pudiera invertir hasta el 50% del activo en otros fondos administrados o no por la Operadora con

características similares a este Fondo; es decir, que inviertan exclusivamente en Valores Gubernamentales, con calificación mínima

de AAA a escala local mínima o su equivalente, categoría: Gubernamental, con liquidez máxima mensual.

Este Fondo de inversión puede adquirir activos referenciados a tasa de interés nominal y real con tasa fija y variable o bien a

descuento, tipo cupón cero y sobretasado (tasa variable) y en una menor proporción en instrumentos a tasa fija.

Este Fondo puede participar en mercados nacionales o internacionales, siempre y cuando el valor razonable del activo o los factores

de riesgo necesarios para su valuación sean proporcionados por el proveedor de precios

1 En la siguiente dirección:

https://espanol.spindices.com/indices/fixed-income/sp-bmv-sovereign-funding-rate-bond-index

http://cdn.agilitycms.com/scotia-bank-mexico/spanish/pdf/personas/fondos-de-inversion/benchmarks/Rend_Benchmarks.pdf

https://espanol.spindices.com/indices/fixed-income/sp-bmv-sovereign-funding-rate-bond-index

http://cdn.agilitycms.com/scotia-bank-mexico/spanish/pdf/personas/fondos-de-inversion/benchmarks/Rend_Benchmarks.pdf


6

Los valores que conformarán la cartera serán Valores Gubernamentales denominados en pesos, y en menor proporción los Valores

Gubernamentales que cotizan en los mercados internacionales, denominados en moneda extranjera.

Las inversiones se harán principalmente en pesos de acuerdo al objetivo y régimen de inversión.

La adquisición y selección de valores se realizará de acuerdo con lo indicado en el objetivo de inversión del Fondo y la política de

liquidez aplicable a este Fondo es contar con una liquidez mínima del 30% del activo neto del Fondo, en valores de fácil realización

y/o valores con plazo de vencimiento menor a 3 meses.

Este Fondo no participará en la contratación créditos.

Los criterios considerados para la adquisición de los valores de deuda son:

< Principalmente en instrumentos denominados en pesos, aun cuando pudiera mantener en menor proporción instrumentos

denominados en UDIs y/o monedas extranjeras.

< Invertirá en instrumentos de corto plazo, y en menor proporción podrá invertir en instrumentos de largo plazo.

< Principalmente en instrumentos, tasa de interés nominal y real con tasa fija y variable o bien a descuento, tipo cupón cero y

sobretasados (tasa variable), y en una menor proporción en instrumentos de tasa fija, mantendrá un porcentaje invertido en

reporto de instrumentos gubernamentales.

< Únicamente en instrumentos emitidos, avalados o aceptados por el Gobierno Federal, incluyendo aquellos cotizados en

mercados internacionales.

El Fondo no obtendrá préstamos ni realizará operaciones activas de crédito, excepto por préstamos y reportos sobre valores

gubernamentales; ni emitirá valores representativos de una Deuda a su cargo. El Fondo buscará operar principalmente con

contrapartes de reconocida solvencia, operará con valores susceptibles de ser reportados u objeto de préstamos de valores. Las

operaciones de reporto y préstamo de valores deberán vencer a más tardar el día hábil anterior a la fecha de vencimiento de los

valores objeto de la operación que se trate y las contrapartes deberán contar con una calificación crediticia en escala local mínima

de “A-“o su equivalente. Para seleccionar las contrapartes, se utiliza una matriz que establece las calificaciones vigentes de cada uno

de los intermediarios y se asignan máximos porcentuales por cada uno de ellos, a mayor calificación mayor capacidad de hacer

reporto con el intermediario, así como el papel que se recibe en reporto debe ser gubernamental o en su defecto corporativo de la

mejor calidad en los fondos de este tipo de activo.

El Fondo podrá invertir en activos emitidos por empresas del mismo consorcio empresarial al que pertenece la Operadora hasta por

el 50% del Activo neto del Fondo.

El Fondo únicamente podrá actuar como reportadora, pudiendo realizar operaciones de reporto con aquellas instituciones con

quien tengan celebrado contrato. Se podrán realizar operaciones de reporto con y gubernamentales con calificación dentro de los

primeros tres niveles de la escala local otorgada por alguna agencia calificadora, (ejemplo: AAA, AA o A). Donde la prioridad de

inversión es contar con instrumentos de calificación AA, AAA con un plazo máximo de un año.

El precio y el premio de los Reportos deberán denominarse en la misma moneda que los Valores objeto de la operación de que se

trate, con excepción de operaciones celebradas con Valores en UDIS, en cuyo caso el precio y el premio deberán denominarse en

moneda nacional.

El Fondo podrá realizar operaciones de préstamo de valores actuando como prestatario o prestamista y operar únicamente con

Instituciones de Crédito y Casas de Bolsa. Las operaciones se podrán llevar a cabo con los valores que sean permitidos, la celebración

de dichas operaciones deberá ser en los términos que les permita su Ley y las disposiciones que de ella emanen. El plazo del

préstamo será máximo de 1 año, con prórrogas por igual periodo, el cual deberá vencer a más tardar el día hábil anterior a la fecha

de vencimiento de los valores objeto de la operación de que se trate.

El premio convenido en las operaciones de Préstamo de Valores que el prestatario esté obligado a pagar como contraprestación

por dichas operaciones podrá denominarse libremente en moneda nacional, Divisas o en UDIS, con independencia de la

denominación de las Acciones y los Valores objeto de la operación. Las operaciones de préstamo de valores únicamente se

celebrarán con contrapartes que cuenten con las más altas calificaciones de crédito en escala nacional AAA y/o AA de largo plazo

local (o su equivalente en corto plazo) principalmente y A (o su equivalente en corto plazo) en menor proporción.


7

Tratándose de operaciones de Préstamo de Valores con personas distintas a Entidades en las que la moneda en la que se denomine

el premio sea diferente a la de las Acciones y los Valores, las Entidades serán responsables de guardar constancia del consentimiento

de la contraparte para celebrar las operaciones en estos términos. En las operaciones de Préstamo de Valores todos los cálculos se

harán con la fórmula de año comercial de trescientos sesenta días y número de días efectivamente transcurridos.

La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”.

1.c) Régimen de inversión

El Fondo operará con activos objeto de inversión en los términos establecidos por los Artículos 24 y 25 de la Ley de Fondos de

Inversión, en apego a las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión y a las personas que les prestan

servicios y a las demás y a las normas de carácter general expedidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así

como por el presente Prospecto, sujetándose a lo siguiente:

Activos objeto de inversión % Mínimo % Máximo

Del activo neto

1. Valores Gubernamentales 80% 100%

2. Fondos de Inversión que inviertan exclusivamente en Valores Gubernamentales 0% 50%

3. Valores Gubernamentales denominados en UDIs y monedas extranjeras 0% 20%

4. Valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento menor a 3 meses 30% 100%

5. Operaciones de Reporto 0% 100%

6. Operaciones de Préstamo de valores 0% 100%

7. Inversión en pesos mexicanos 80% 100%

8. El límite de Valor en Riesgo autorizado de la cartera del Fondo respecto de sus activos netos n/a 0.035%

El límite del VaR. integra expectativas subjetivas del comportamiento de la volatilidad de portafolio para el futuro, dado que se

incorporan escenarios en donde la inversión se realiza contemplando la máxima exposición posible dentro de su régimen de

inversión.

Si por circunstancias derivadas básicamente de entradas o salidas de inversionistas en horarios cercanos al cierre de las operaciones

del Fondo, por los importes de las inversiones o por situaciones de mercado, quedan importes disponibles de inversión, dichos

importes deberán invertirse a más tardar el día hábil siguiente.

1.c.i) Participación en instrumentos financieros derivados, valores estructurados, Certificados bursátiles fiduciarios o valores

respaldados por activos.

El Fondo se abstendrá de operar con instrumentos financieros derivados, valores estructurados, certificados bursátiles fiduciarios

inmobiliarios o valores respaldados por activos.

1.c.ii) Estrategias temporales de inversión

Ante condiciones de alta volatilidad, incertidumbre financiera y/o política en los mercados financieros, así como cualquier otra

condición que pudiera generar compras o ventas significativas e inusuales de sus propias acciones, el Fondo podrá, de forma

temporal, no ajustarse al régimen de inversión establecido en el Prospecto, adoptando estrategias temporales de inversión. El Fondo

hará del conocimiento de sus accionistas a través del estado de cuenta o de su página electrónica en internet o hará el aviso

respectivo a través del Sistema Electrónico de Envío y Difusión de Información (SEDI) o bien, en alguna sociedad que administre

mecanismos electrónicos de divulgación de información de fondos de inversión, autorizados por la Comisión y que haya sido

contratado por el Fondo.

El objetivo de contar con una estrategia temporal es reducir el riesgo de la cartera de inversión.



8

1.d) Riesgos asociados a la inversión

El principal riesgo asociado a este Fondo son las variaciones en las tasas de interés. Por lo cual el patrimonio se puede ver afectado

en el corto plazo derivado de los movimientos en alzas de las tasas de interés. El Fondo estará expuesto a riesgos de mercado y en

menor proporción a riesgos de crédito y liquidez. Dichos riesgos se definen en las siguientes secciones de este apartado.

A pesar de que este fondo es de deuda, con un objetivo claramente establecido, una categoría de corto plazo y una calificación de

riesgo de mercado que refleja una sensibilidad baja a moderada a las condiciones cambiantes de mercado; siempre existe la

posibilidad de perder los recursos invertidos en el fondo por condiciones cambiantes o adversas de mercado.


1.d.i) Riesgo de mercado

El Fondo está expuesto a los siguientes riesgos de mercado: tasas de interés, siendo éste el riesgo que más impacta y tipo de cambio.

Por lo anterior y debido a que la duración es como máximo de 1 año se considera que el riesgo de este Fondo es bajo.

Las posiciones de riesgo del Fondo pueden incluir instrumentos de mercado de dinero de tasa fija y de tasa flotante. Las variaciones

en las tasas de interés pueden afectar negativamente los precios de los activos propiedad del Fondo, principalmente en

movimientos de alza de tasa de interés.

Para medir los efectos en los movimientos de tasas de interés, tipos de cambio, entre otros, se utiliza la medida de Valor en Riesgo.

La inversión en otros Fondos de Inversión de Deuda puede afectar negativamente el patrimonio o rendimiento del Fondo si el precio

de las acciones de dichos Fondos de Inversión baja.

El horizonte temporal que le aplica a este Fondo es de un día, en los términos de la Circular Única de Fondos de Inversión, publicada

en enero de 2015. El límite de Valor en Riesgo autorizado de la cartera de inversión respecto de sus activos netos es de 0.035% con

un probabilidad de 95%. La pérdida que en un escenario pesimista (5 en 100) que puede enfrentar el Fondo en un lapso de un día,

es de $0.35 pesos por cada $1,000 pesos invertidos. La definición de Valor en Riesgo es válida únicamente en condiciones normales

de mercado.

Para este Fondo durante el período del 31 de diciembre de 2018 al 31 de diciembre de 2019 (252 observaciones) y considerando una

metodología paramétrica al 95% de confianza con un año de historia, se observó un VaR máximo de 0.005%, mínimo de 0.0002%

y un promedio de 0.002% (VaR de mercado con un horizonte de 1 día).

No se considera factor de decaimiento para el cálculo de la volatilidad en la metodología paramétrica, es decir se aplica la misma

ponderación de ocurrencia a los eventos ocurridos durante el año de historia que se usa como referencia.


ESCALA HOMOGENEA DE CALIFICACIONES

Riesgo de mercado

Escala homogénea Escala fitch Volatilidad

1 S1 Extremadamente baja

2 S2 Baja

3 S3 Baja a moderada

4 S4 Moderada

5 S5 Moderada a alta

6 S6 Alta

7 S7 Muy alta

El Fondo mantendrá como mínimo una calificación de S2 en escala Fitch y de 2 en escala homogénea, que se interpreta como un

riesgo de mercado Bajo.


9


1.d.ii) Riesgo de crédito

El Fondo mantendrá como mínimo una calificación de AAAf en escala Fitch y de AAA en escala homogénea, por lo tanto, el nivel

de riesgo crédito es bajo y su calidad crediticia es sobresaliente

ESCALA HOMOGENEA DE CALIFICACIONES

Administración y calidad de activos

Escala homogénea Escala fitch Calidad crediticia

AAA AAAf Sobresaliente

AA AAf Alto

A Af Bueno

BBB BBBf Aceptable

BB BBf Bajo

B Bf Mínimo

El nivel de seguridad del Fondo, que se desprende de la evaluación de factores que incluyen primordialmente: calidad y

diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa es: Sobresaliente.


1.d.iii) Riesgo de liquidez

El Fondo mantiene al menos un 30% del activo neto del Fondo, en valores de fácil realización y/o valores con plazo de vencimiento

menor a 3 meses, por lo que se considera que el riesgo de este Fondo es bajo.


1.d.iv) Riesgo operativo

La información de este punto se incluye en la “Sección General”.

1.d.v) Riesgo contraparte

Para minimizar este riesgo la Operadora delimitará que el Fondo sólo opere con contrapartes que tengan una calificación mínima de A-.


1.d.vi) Pérdida en condiciones desordenadas de mercado

Para efectos de medir las pérdidas en condiciones desordenadas se realizan análisis de sensibilidad y de condiciones extremas que

auxilian a la Unidad de Administración de Riesgos a estimar cambios en el valor del Fondo ante circunstancias adversas.

El referido diferencial se aplicará consistentemente a todas las operaciones que se celebren con los inversionistas, cuyo importe se

quedará en el Fondo de inversión en beneficio de los accionistas que permanezcan en él.

El Fondo no ha aplicado el diferencial de precios


1.d.vii) Riesgo legal


1.e) Rendimientos


10

1.e.i) Gráfica de rendimientos

SCOTIAG F1 jun/17 dic/17 jun/18 dic/18 jun/19 dic/19Fondo 10,189.49 10,415.14 10,675.19 10,965.94 11,236.62 11,502.11

Índice 10,327.02 10,702.64 11,116.76 11,576.59 12,062.49 12,566.61

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SCOTIAG M1 jun/17 dic/17 jun/18 dic/18 jun/19 dic/19Fondo 10,208.43 10,454.04 10,734.89 11,048.03 11,345.08 11,641.29

Índice 10,327.02 10,702.64 11,116.76 11,576.59 12,062.49 12,566.61

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Índice 10,327.02 10,702.64 11,116.76 11,576.59 12,062.49 12,566.61

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Nota: Las gráficas presentan la información asumiendo una inversión inicial hipotética de $10,000 pesos, comparándola contra el

desempeño de una inversión similar en algún índice de mercado o base de referencia, en el mismo periodo de tiempo.

En el caso de que no se cuente con información suficiente para todas las clases y series accionarias dichas graficas se presentaran

cuando se genere la información.

No se incluyen las gráficas de las series autorizadas que no tienen inversionistas.

1.e.ii) Tabla de rendimientos nominales

Tabla de Rendimientos anualizados (nominal)




F1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.12% 4.32% 4.82% 4.12% 5.11%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%

Índice de referencia* 7.47% 7.74% 8.55% 7.33% 8.66%


Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.28% 4.49% 5.03% 4.28% 5.32%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.49% 4.71% 5.30% 4.49% 5.53%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.82% 5.04% 5.60% 4.82% 5.79%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



12







Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.07% 5.28% 5.77% 5.07% 5.93%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.93% 6.18% 6.91% 5.93% 7.06%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 6.01% 6.25% 6.95% 6.01% 7.08%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%


M1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.53% 4.74% 5.30% 4.53% 5.51%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.94% 5.16% 5.73% 4.94% 5.91%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



13







Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.15% 5.37% 5.94% 5.15% 6.12%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.47% 5.69% 6.24% 5.47% 6.38%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.57% 5.83% 6.67% 5.57% 6.93%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 6.00% 6.23% 6.84% 6.00% 6.95%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%


E1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 6.32% 6.55% 7.18% 6.32% 7.27%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



14







Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 6.84% 7.07% 7.73% 6.84% 7.85%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%


C1E Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 7.53% 7.77% 8.45% 7.53% 8.43%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%


S Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% #N/A #N/A

Rto. Neto 5.86% 6.09% n.d #N/A #N/A

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% #N/A #N/A

Índice de referencia* 7.47% 7.74% 8.55% #N/A #N/A

FBF Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

Rto. Neto n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

TLR (Cetes 28 días)* n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

Índice de referencia* n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

FBM Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto






15






FBE Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto






Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 7.01% 7.25% n.d 7.01% 7.91%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 7.24% 7.48% n.d 7.24% 8.15%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%


II0 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 7.53% 7.77% 8.45% 7.53% 8.43%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%


CU1 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 4.57% 4.76% 5.15% 4.57% 5.32%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



16






Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 7.00% 6.81% 6.78% 6.00% 7.00%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 6.95% 6.77% 6.78% 5.96% 7.06%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.07% 5.24% 5.56% 5.07% 5.68%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.20% 5.39% 5.81% 5.20% 5.94%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



Rto. Bruto 7.52% 7.74% 8.57% 7.53% 7.53%

Rto. Neto 5.71% 5.93% 6.55% 5.71% 6.72%

TLR (Cetes 28 días)* 7.14% 7.47% 8.24% 7.14% 8.36%



17



Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 7.53% 7.35% 7.35% 6.50% 7.55%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 5.48% 5.28% 5.19% 4.58% 5.48%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 5.67% 5.47% 5.39% 4.76% 5.67%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 5.86% 5.66% 5.58% 4.93% 5.86%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 6.11% 5.91% 5.84% 5.16% 6.11%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%



18



Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 6.23% 6.04% 5.97% 5.28% 6.23%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 7.34% 7.16% 6.84% 5.65% 7.34%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 7.35% 7.17% 6.91% 5.83% 7.35%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%



II0 Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto

Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 8.10% 7.93% 7.97% 7.04% 8.17%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 5.85% 5.65% 5.57% 4.93% 5.85%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%



19



Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 6.22% 6.03% 5.96% 5.27% 6.22%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 6.41% 6.22% 6.16% 5.45% 6.41%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 6.65% 6.46% 6.42% 5.68% 6.65%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 7.19% 7.00% 6.98% 6.18% 7.19%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%




Rto. Bruto 8.10% 7.92% 8.19% 7.30% 7.30%

Rto. Neto 7.20% 7.01% 6.99% 6.18% 7.20%

TLR (Cetes 28 días)* 7.89% 7.78% 8.01% 7.26% 7.89%



20


S Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto






FBF Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto






FBM Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto






FBE Último mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Mes Rto. Bajo Mes Rto. Alto












21







* Para comparar el rendimiento del índice con el del fondo, descontar las comisiones de la serie que le aplique. El desempeño en el pasado puede no ser indicativo del desempeño que tendrá en el futuro.

Nota: No se incluyen las tablas de rendimiento de las series autorizadas que no tienen inversionistas.

En la determinación del rendimiento neto de las diferentes series se encuentran reflejados las comisiones y los costos del

Fondo. La tasa libre de riesgo no considera ni comisiones ni impuestos.

2. OPERACIÓN DEL FONDO DE INVERSIÓN

2.a) Posibles adquirentes

Las sociedades operadoras de fondos de inversión únicamente podrán diferenciar el acceso a series o clases accionarias distintas

de conformidad con lo dispuesto en el artículo 106, fracción IV de la CUFI.

Las acciones de las series “F”, *“FBF” y “CU” podrán ser adquiridas por:

Personas físicas mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como

fiduciaria, que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas; fondos de ahorro; Fondos

de inversión, cajas de ahorro para trabajadores, cuyos recursos sean propiedad de personas físicas.

* Acciones clasificadas como “series Fee Based (FBF)” no estarán sujetas a la aplicación de comisiones por concepto de los servicios de distribución

de acciones. Estas acciones podrán ser adquiridas por los clientes a los que las sociedades distribuidoras o entidades financieras les proporcionen

los servicios de distribución en función de los criterios que determinen en términos del artículo 43 de las Disposiciones de carácter general aplicables

a las entidades financieras y demás personas que proporcionen servicios de inversión, sus respectivos Comités de Análisis de Productos Financieros,

órgano equivalente o persona encargada, de acuerdo a lo previsto en el Artículo 106, Fracción IV, inciso b) de la CUFI2.

Las acciones de la serie “M” y *“FBM” podrán ser adquiridas por:

Personas morales mexicanas o extranjeras; instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como

fiduciaria, que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales; entidades

financieras del exterior; agrupaciones de personas morales extranjeras; dependencias y entidades de la administración pública

federal y de los estados, así como municipios; organismos descentralizados, empresas de participación estatal, entidades de la

administración pública centralizada o paraestatal, empresas de participación estatal mayoritaria, fideicomisos públicos que de

conformidad con las disposiciones aplicables, sean considerados entidades paraestatales de la administración pública federal,

partidos y asociaciones políticas; fondos de ahorro; fondos de pensiones y primas de antigüedad; fondos de inversión, instituciones

de seguros y de fianzas, almacenes generales de depósito; uniones de crédito.

* Acciones clasificadas como “series Fee Based (FBM)” no estarán sujetas a la aplicación de comisiones por concepto de los servicios de distribución





2,3 El Comité Responsable del Análisis de Productos Financieros, órgano equivalente o persona encargada de las sociedades distribuidoras o

entidades financieras que presten el servicio de distribución al Fondo, serán quienes elaborarán y aprobarán los criterios y las condiciones, conforme

a lo establecido en el artículo 43 de las Disposiciones de servicios de inversión. Los citados criterios deberán evitar tratos inequitativos entre los

inversionistas y estar basados en condiciones objetivas que justifiquen por parte de las sociedades o entidades que proporcionen el servicio de

distribución de acciones del Fondo el acceso de dichos clientes a la serie de que se trate.


22

Las acciones de las series “E” y *“FBE” podrán ser adquiridas por:

Fondos de pensiones, jubilaciones y primas de antigüedad mexicanas o extranjeras debidamente inscritos en caso de ser

extranjeros, la federación, estados, Ciudad de México, municipios, organismos descentralizados cuyas actividades no sean

preponderantemente empresariales, así como aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley Federal de

Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, que determine el Servicio de Administración Tributaria y, organizaciones de previsión

social que se ubiquen en este supuesto, partidos y asociaciones políticas legalmente reconocidos y personas morales autorizadas

para recibir donativos deducibles en los términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR), fondos o fideicomisos de fomento

económico del gobierno federal, los organismos descentralizados, incluyendo empresas de participación estatal mayoritaria y

fideicomisos públicos que de conformidad con las disposiciones aplicables, sean considerados entidades paraestatales de la

administración pública federal, sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad

Hacendaria, que determine el Servicio de Administración Tributaria, instituciones nacionales de seguros, instituciones nacionales de

fianzas, organizaciones auxiliares nacionales de crédito, las instituciones de crédito, de seguros y de fianzas, sociedades

controladoras de grupos financieros, almacenes generales de depósito, administradoras de fondos para el retiro, uniones de crédito,

sociedades financieras populares, fondos de inversión de renta variable, fondos de inversión en instrumentos de deuda, casas de

bolsa, casas de cambio que sean residentes en México o en el extranjero, los sociedades de inversión especializadas en fondos para

el retiro, las empresas de seguros de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes

de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobrevivencia conforme a dichas leyes, las cuentas o canales de

inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere la LISR; los fondos de ahorro y

cajas de ahorro de trabajadores; y las personas morales constituidas únicamente con el objeto de administrar dichos fondos o cajas

de ahorro de trabajadores, que cumplan con los requisitos establecidos en la LISR, fondos de inversión en instrumentos de deuda

que administren en forma exclusiva inversiones de fondos de pensiones, y primas de antigüedad, o agrupen como inversionistas de

manera exclusiva a la federación, al Ciudad de México, a los estados, a los municipios, a los organismos descentralizados cuyas

actividades no sean preponderantemente empresariales, los partidos políticos y asociaciones políticas legalmente reconocidos y los

que sean permitidos por las leyes fiscales correspondientes, las disposiciones reglamentarias que de ellas deriven y que se

encuentren vigentes en su momento. Tanto los actuales posibles adquirentes, como los que en el futuro se permitan, podrán adquirir

acciones emitidas por el Fondo, sólo si pueden adquirirlas de acuerdo con las leyes fiscales y disposiciones reglamentarias aplicables.

* Acciones clasificadas como “series Fee Based (FBE)” no estarán sujetas a la aplicación de comisiones por concepto de los servicios de distribución





Las acciones de la serie “S” podrán ser adquiridas por:

Empleados, consejeros, jubilados y retirados del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat.

Las acciones de la serie “C1E” podrán ser adquiridas por:

Exclusivamente por otros fondos de inversión en instrumentos de deuda o de renta variable no sujetos a retención, en cuyo régimen

de inversión se prevea la inversión en acciones de fondos de inversión, siempre que estos sean administrados por la misma sociedad

operadora de fondos de inversión.

Las acciones de la serie “II0”* podrán ser adquiridas por clientes del área de Inversiones Institucionales:

Planes personales de retiro; personas morales nacionales o extranjeras, Instituciones de Crédito y cualquier otra entidad financiera

facultada para actuar como fiduciaria, que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión; instituciones de seguros y de fianzas;

uniones de crédito; fondos de ahorro y de pensiones y primas de antigüedad; Fondos de Inversión, cajas de ahorro; la Federación,

Estados, la Ciudad de México, Municipios, organismos descentralizados, empresas de participación estatal, entidades de la

administración pública centralizada o paraestatal, partidos y asociaciones políticas; entidades financieras del exterior; agrupaciones de

4 El Comité Responsable del Análisis de Productos Financieros, órgano equivalente o persona encargada de las sociedades distribuidoras o entidades

financieras que presten el servicio de distribución al Fondo, serán quienes elaborarán y aprobarán los criterios y las condiciones, conforme a lo

establecido en el artículo 43 de las Disposiciones de servicios de inversión. Los citados criterios deberán evitar tratos inequitativos entre los

inversionistas y estar basados en condiciones objetivas que justifiquen por parte de las sociedades o entidades que proporcionen el servicio de

distribución de acciones del Fondo el acceso de dichos clientes a la serie de que se trate.


23

personas extranjeras, físicas o morales de instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat que se ajuste al contrato de adhesión

establecido para la adquisición de esta serie bajo el Servicio de Gestión de Inversiones y cuenten con un Marco General de Actuación

acorde a la legislación vigente para la liquidación de las operaciones y la custodia de las acciones correspondientes que estén

contratado, siempre que en todos los casos cumplan con el requisito de que sus posibles adquirientes sean no sujetos a retención.

** Que sean clientes del área de Inversiones Institucionales con contrato bajo el servicio de Gestión de Inversiones.

Tratándose de acciones del Fondo otorgadas en garantía de cualquier naturaleza, incluyendo caución bursátil, en el caso de ejecución

de las acciones del Fondo, se considerarán como posibles adquirentes a quienes, aun cuando no se encuentren incluidos en la serie

correspondiente de las antes mencionadas, adquieran temporalmente las acciones del Fondo, debiendo enajenarlas en forma

inmediata.

2.b) Políticas para la compraventa de acciones

El Fondo se compromete a recomprar a cada inversionista el 100% de su tenencia individual, con la limitante de que el importe total

de las solicitudes de venta no exceda el 30% del activo neto del Fondo, en cuyo caso dicho porcentaje se prorrateará entre el total

de las órdenes a liquidar. El porcentaje restante se recomprará a prorrata entre las órdenes pendientes de liquidar, así como las

nuevas solicitudes de venta conforme se realicen los valores que conformen el activo del Fondo.

Si en algún momento, por causas externas, el Fondo se viera imposibilitado a recomprar sus acciones, daría la opción de obtener

liquidez, proporcionalmente a cada inversionista, conforme la situación lo permita, u obtener la parte proporcional de los activos

que integren la cartera, informándose de esta situación a los inversionistas, por los medios previstos en el contrato celebrado con la

Sociedad Operadora o la Distribuidora, asignando el Fondo a los inversionistas los activos de la cartera en forma proporcional,

haciendo los ajustes necesarios para entregar activos enteros y no fraccionados.


2.b.i) Día y hora para la recepción de órdenes

Las órdenes de compra-venta podrán ser solicitadas cualquier día hábil dentro del horario aplicable.

El horario de operación del Fondo es de la hora en que inicie el sistema de recepción de órdenes de la Operadora y las Distribuidoras

y/o mecanismos electrónicos de negociación hasta las 13:30 horas, hora del centro de México. El horario para poner órdenes de

compraventa es de 00:01 a 13:30 horas. Las órdenes recibidas desde las 13:31 y hasta las 24:00 horas, se considerarán solicitadas el

siguiente día hábil. El horario de la Sociedad Operadora y de la Distribuidoras deberá apegarse al establecido por el Fondo.

Las fechas y horarios para la recepción, ejecución y liquidación de órdenes se refieren a días hábiles bancarios, los horarios son en

relación a la Ciudad de México.

Ver cuadro del punto 2.b.iii)


2.b.ii) Ejecución de las operaciones

Las órdenes se ejecutarán el día de la solicitud.

Ver cuadro del punto 2.b.iii)

El precio de liquidación es el que se determinó el día hábil previo al de la operación y cuyo registro aparezca en las bolsas de valores,

o bien, en alguna sociedad que administre mecanismos electrónicos de divulgación de información de fondos de inversión,

autorizados por la Comisión el mismo día de la operación, con el diferencial que en su caso se aplique al que se refiere al punto 1,

inciso d) del numeral vi) Pérdida ante condiciones desordenadas de mercado. La liquidación se llevará a cabo por los medios que

proporcionen la Sociedad Operadora o las Distribuidoras.



24

2.b.iii) Liquidación de las operaciones

Las órdenes se liquidarán el día de la ejecución.

Ver siguiente cuadro

Con base en lo anterior, todas las órdenes de compra-venta se solicitarán, ejecutarán y liquidarán, en la siguiente forma:

Fecha de solicitud:* Fecha de ejecución:** Fecha de liquidación:

Cualquier día hábil dentro

del horario aplicable El día de la solicitud El día de la ejecución

* Se entiende por fecha de solicitud la fecha en la que se captura la orden de compraventa dentro del sistema.

** La fecha de ejecución es en la que se asigna la compra o venta de las acciones del Fondo solicitada y se registra contablemente

este movimiento.


2.b.iv) Causas de la posible suspensión de operaciones


2.c) Montos mínimos

El Fondo tendrá establecido un monto mínimo de inversión por clase (que se identificarán con números consecutivos, por ejemplo:

clase “F1”, “F2” “M1”, “M2”, “E1”, “E2”, “CU1”,”CU2”), siendo la cuota de administración, menor para quienes inviertan en clases que

tengan un monto mínimo de inversión superior y mayor para quienes inviertan en clases que tengan un monto mínimo de inversión

inferior. Dichas comisiones diferenciadas y los distintos montos mínimos de inversión, se darán a conocer a través de los estados de

cuenta o en la página de Internet, en la siguiente dirección http//www.scotiabank.com.mx, o la correspondiente a los Distribuidores

distintos a las instituciones de Grupo Financiero Scotiabank Inverlat o en aquella, que en su caso, se indique en los estados de cuenta

respectivos y los cambios a dicha información, se darán a conocer por los medios y en los plazos establecidos por cada Distribuidor

y en el inciso 2. g) de Costos, comisiones y remuneraciones de esta “Sección Particular”.

El inversionista que por el monto de su inversión le sea aplicable el cambio de clase, acepta que dicho cambio se efectúe diariamente,

por cada operación que realice, considerando de manera independiente cada contrato que mantenga con la Sociedad Operadora

o Distribuidora respectiva y en forma automática a través de la reclasificación de las acciones de la serie actual por acciones de la

serie que le corresponda, de acuerdo con el valor de la inversión del cliente. La asignación de la clase a la que tiene derecho el

inversionista, se hará tomando en cuenta el monto de su inversión al inicio del día, más o menos los depósitos adicionales o retiros

y se realizará por cada operación del inversionista. En caso de cambio de la periodicidad o monto mínimo de inversión para el

cambio de clase, los nuevos montos mínimos y periodicidad (la cual no podrá ser mayor a un mes), se darán a conocer a través de

los medios a que se refiere el primer párrafo de este apartado y en el presente prospecto.

El cliente otorga su consentimiento a la Sociedad Operadora o Distribuidora en relación a los montos mínimos y todas aquellas

actuaciones que pudieran originar las disminuciones o incrementos en el saldo invertido. El Fondo no tiene preestablecido montos

mínimos de inversión en sus clases FBF, FBM, FBE. Sin embargo, cada distribuidor se encuentra en plena libertad de establecer sus

propias condiciones para el cobro de comisiones en el manejo de cuentas de inversión en los términos señalados en los contratos

que celebre al efecto con sus clientes, por lo que se sugiere consultar dichas condiciones directamente con los distribuidores.


2.d) Plazo mínimo de permanencia

No hay un plazo mínimo de permanencia en el Fondo.


25

2.e) Límites y políticas de tenencia por Inversionista


2.f) Prestadores de servicios


2.f.i) Sociedad operadora


2.f.ii) Sociedad distribuidora


2.f.iii) Sociedad valuadora


2.f.iv) Otros prestadores

La calificación es proporcionada por Fitch México, S.A. de C.V.


2.g) Costos, comisiones y remuneraciones

Los fondos de inversión no podrán establecer comisiones diferenciadas por tipo de entidad que los distribuya para cada una de las

series y clases accionarias que emitan.


2.g.a) Comisiones pagadas directamente por el cliente

Concepto Serie F1 Serie F2 Serie F3 Serie F4 Serie F5 Serie F6

% $ % $ % $ % $ % $ % $

Incumplimiento Plazo Mínimo de Permanencia NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Incumplimiento Saldo Mínimo de Inversión NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Compra de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Venta de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Servicio por Asesoría NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Servicio de Custodia de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Servicio de Administración de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Otras NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Total NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA*


26

Concepto Serie M1 Serie M2 Serie M3 Serie M4 Serie M5 Serie M6

% $ % $ % $ % $ % $ % $










Concepto Serie E1 Serie E2 Serie E3 Serie E4 Serie CU1 Serie CU2

% $ % $ % $ % $ % $ % $










Concepto Serie CU3 Serie CU4 Serie S Serie C1E Serie FBF Serie FBM

% $ % $ % $ % $ % $ % $











27

Concepto Serie FBE Serie II0 Serie F7

% $ % $ % $

Incumplimiento Plazo Mínimo de Permanencia NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Incumplimiento Saldo Mínimo de Inversión NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Compra de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Venta de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Servicio por Asesoría NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Servicio de Custodia de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Servicio de Administración de Acciones NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Otras NA* NA* NA* NA* NA* NA*

Total NA* NA* NA* NA* NA* NA*

*NA: No Aplica

2.g.b) Comisiones pagadas por el Fondo

Concepto Serie F1 Serie F2 Serie F3 Serie F4 Serie F5 Serie F6

% $ % $ % $ % $ % $ % $

Administración de Activos 1.65 16.50 1.55 15.50 1.40 14.00 1.15 11.50 0.95 9.50 0.25 2.50

Administración de Activos/Sobre desempeño 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Distribución de Acciones** 0.15 1.50 0.15 1.50 0.15 1.50 0.15 1.50 0.15 1.50 0.15 1.50

Valuación de Acciones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Depósito de Acciones del Fondo 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Depósito de activos objeto de inversión 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Contabilidad 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Otras 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Total* 1.80 18.00 1.70 17.00 1.55 15.50 1.30 13.00 1.10 11.00 0.40 4.00

Concepto Serie M1 Serie M2 Serie M3 Serie M4 Serie M5 Serie M6

% $ % $ % $ % $ % $ % $







Contabilidad 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Otras 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Total* 1.50 15.00 1.20 12.00 1.05 10.50 0.80 8.00 0.75 7.50 0.40 4.00

Concepto Serie E1 Serie E2 Serie E3 Serie E4 Serie CU1 Serie CU2

% $ % $ % $ % $ % $ % $







Contabilidad 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Otras 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.10 0.01 0.10

Total* 1.05 10.50 0.60 6.00 0.45 4.50 0.25 2.50 1.52 15.20 1.12 11.20


28

Concepto Serie CU3 Serie CU4 Serie S Serie C1E Serie FBF4 Serie FBM4

% $ % $ % $ % $ % $ % $







Contabilidad 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Otras 0.01 0.10 0.01 0.10 0.01 0.10 0.01 0.10 0.00 0.00 0.00 0.00

Total* 1.02 10.20 0.62 6.20 0.32 3.20 0.02 0.20 0.30 3.00 0.30 3.00

Concepto Serie FBE[1] Serie II0 Serie F7

% $ % $ % $

Administración de Activos 0.30 3.00 0.00 0.00 0.20 2.00 Administración de Activos/Sobre desempeño 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Distribución de Acciones** 0.00 0.00 0.00 0.00 0.15 1.50 Valuación de Acciones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Depósito de Acciones del Fondo 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Depósito de activos objeto de inversión 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Contabilidad 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Otras 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total* 0.30 3.00 0.00 0.00 0.35 3.50

Nota: Los % y $ de las comisiones se presentan anualizados, considerando una inversión de $1,000 pesos. *No incluye IVA

** La comisión por Distribución de Acciones se encuentra incluida en el rubro de Administración de Activos.

Las series FBF, FBM, FBE, II0 y C1E no están sujetas a la comisión por Distribución de Acciones.

Los fondos de inversión no podrán establecer comisiones diferenciadas por tipo de entidad que los distribuya para cada una de

las series y clases accionarias que emitan.

Cuadro con los importes mínimos de inversión por cada clase.

Clases** Desde Hasta Clases Desde Hasta

F1 $0 $49,999.99 M1 $0 $749,999.99

F2 $50,000 $199,999.99 M2 $750,000 $1,499,999.99

F3 $200,000 $749,999.99 M3 $1,500,000 $4,999,999.99

F4 $750,000 $1,499,999.99 M4 $5,000,000 $9,999,999.99

F5 $1,500,000 $4,999,999.99 M5 $10,000,000 $19,999,999.99

F6 $5,000,000 $9,999,999.99 M6 $20,000,000 en adelante

F7 $10,000,000 En adelante

Clases* Desde Hasta Clases** Desde Hasta

CU1 $0 $1,499,999.99 E1 $0 $49,999,999.99

CU2 $1,500,000 $4,999,999.99 E2 $50,000,000 $149,999,999.99

CU3 $5,000,000 $14,999,999.99 E3 $150,000,000 $299,999,999.99

CU4 $15,000,000 en adelante E4 $300,000,000 En adelante

*Para aplicar la clase CU correspondientes se tomará el importe total invertido en los fondos administrados por la sociedad operadora de fondos de

inversión, es decir, considerando tanto los activos en Fondos de Deuda como los de Renta Variable (solo Fondos de Inversión del Grupo Financiero

Scotiabank, no posiciones en directo en otros activos o posiciones en Fondos de otras Instituciones distintas al Grupo Financiero Scotiabank).

** Para aplicar la clase E, F y M correspondientes se tomará el importe total invertido en el Fondo de Inversión.


29

No se tiene ningún requisito para las otras clases.


3. ADMINISTRACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL


3.a) Organización del fondo de inversión de acuerdo a lo previsto en el artículo 10 de la Ley


3.b) Estructura del capital y accionistas

El capital mínimo fijo pagado, sin derecho a retiro, es la cantidad de $1'000,007.00 M.N., representado por 1'000,007, acciones de

la serie "A", la composición del capital social autorizado en su parte fija y variable es sin expresión de valor nominal. De acuerdo con

lo indicado en el Oficio No. 312-3/11415/2008 de fecha 6 de junio de 2008, se emitió opinión favorable para que el capital social

variable sea ilimitado. Por resolución adoptada en la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas, se acordó aumentar el capital

social variable para quedar establecido en la cantidad de $99,998’999,991.00 M.N., representado por 99,998’999,991 acciones.

Las acciones de la parte fija son de una sola clase, sin derecho a retiro y su transmisión requiere de la previa autorización de la CNBV,

solo pueden ser suscritas por la sociedad operadora de fondos de inversión en su carácter de socio fundador.

Todas las acciones del Fondo confieren los mismos derechos y obligaciones a sus tenedores.

El número total de accionistas del Fondo al 31 de diciembre de 2019 es de 30,178 clientes, de los cuales uno de ellos posee el 100%

de la Clase “A” y no hay inversionistas que posean más del 30% en otra clase, ni el 5% del capital social. Siendo la suma total de su

tenencia 6,259’997,988 acciones en circulación correspondiente a dicha fecha. Las clases: F1, F2, F3, F4, F5, F6, F7, M1, M2, M3, M4,

M5, M6, E1, E2, E3, E4, CU1, CU2, CU3, CU4 y las series: C1E, II0, S, FBF, FBM y FBE del capital variable estarán disponibles en acciones

en tesorería para aquellos inversionistas que decidan adquirirlas con un límite de hasta el 40%.

4. ACTOS CORPORATIVOS

4.a) Fusión y Escisión


4.b) Disolución, Liquidación y Concurso Mercantil


5. RÉGIMEN FISCAL

Personas Físicas:

El accionista acumulará a sus demás ingresos, los intereses devengados que serán I) la suma de las ganancias percibidas por la

enajenación de las acciones emitidas por el Fondo y II) el incremento de la valuación de sus inversiones en el Fondo al último día

hábil del ejercicio de que se trate, en términos reales. El accionista podrá acreditar el impuesto sobre la renta retenido contra sus

pagos provisionales y/o en su declaración anual, siempre que acumule los intereses gravados devengados por las inversiones en el

Fondo, conforme se establece en la Ley del Impuesto sobre la Renta (“LISR”).

La Operadora enterará mensualmente el impuesto sobre la renta retenido al accionista y anualmente, dentro de la fecha indicada

en las disposiciones aplicables, Las Distribuidoras, y en su caso la Operadora proporcionarán a cada accionista una constancia que

señale I) el monto de los intereses nominales y reales devengados por cada accionista durante el ejercicio y II) el monto de las

retenciones acreditables y, en su caso, la pérdida deducible, de acuerdo con lo dispuesto en la LISR.


30

El impuesto que el Fondo entera mensualmente a las autoridades fiscales correspondiente a los intereses gravados generados en el

mes, (incluyendo valores extranjeros, operaciones y préstamo de valores), puede ser acreditado por sus accionistas en la proporción

que les corresponda siempre que éstos presenten su declaración anual en la que deberán reconocerse como ingresos acumulables

dichos intereses. En caso contrario, el impuesto tendrá el carácter de pago definitivo.

El Fondo de Inversión debe retener y enterar mensualmente a las autoridades fiscales el impuesto correspondiente por los intereses

gravables generados por valores mexicanos, valores extranjeros y préstamo de valores en el mismo periodo, el cual será acreditable

para sus integrantes o accionistas al acumular los intereses correspondientes.

Personas Morales:

El accionista acumulará a sus demás ingresos, los intereses nominales conforme a lo dispuesto por la LISR.

El accionista podrá acreditar el impuesto sobre la renta retenido contra sus pagos provisionales y/o en su declaración anual,

ajustándose a lo dispuesto en la LISR.


gravables generados por valores mexicanos, valores extranjeros y préstamo de valores en el mismo periodo, el cual será acreditable

para sus integrantes o accionistas al acumular los intereses correspondientes.

Personas no sujetas a Retención:

Las personas no sujetas a retención tienen un tratamiento fiscal de exención respecto de los intereses gravables devengados de

conformidad con la LIR.

Los gastos derivados de la contratación y prestación de servicios que realice el Fondo (administración de activos, distribución,

valuación, calificación, proveeduría de precios, depósito y custodia, contabilidad, administrativos y demás que autorice la CNBV), así

como las comisiones o remuneraciones que se devenguen o se paguen, causarán el Impuesto al Valor Agregado (IVA) a la tasa

vigente.

Tanto el Fondo como los adquirentes de sus acciones, se sujetarán a la legislación fiscal aplicable y las disposiciones reglamentarias

que de ella deriven y que se encuentren vigentes en su momento, tanto actual como futuro.

Al igual, toda persona extranjera que compre acciones del Fondo, se le considerará como mexicana y se le aplicarán las disposiciones

fiscales vigentes, incluido el título Quinto de la LISR, así como a las disposiciones particulares de los tratados internacionales en

materia de doble tributación de los que México sea parte.

Cuando se efectúen pagos por la enajenación de acciones a los inversionistas extranjeros, los Fondos realizan la retención y entero

del impuesto sobre la renta que les corresponda a dichos inversionistas, conforme a lo dispuesto por la citada Ley vigente en la fecha

respectiva y los tratados internacionales mencionados, mismo que podrán acreditar contra los pagos provisionales o definitivos que

deban efectuar en el extranjero en términos de las disposiciones que les resulten aplicables.


gravables generados por valores mexicanos, valores extranjeros y préstamo de valores en el mismo periodo.

Es importante tener en cuenta que la descripción del régimen fiscal que se incluye en este apartado es de carácter general, por lo

que no representa un análisis detallado del régimen fiscal aplicable a los Fondos y a sus accionistas, por lo que para cualquier otro

efecto, se sugiere a los accionistas de los Fondos consultar su caso en particular con sus asesores fiscales.

El régimen fiscal vigente del Fondo de Inversión y de sus accionistas podría ser modificado en virtud de cambios en

la regulación fiscal.

La información adicional de este punto se incluye en la “Sección General”

6. FECHA Y OFICIO DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES


31

Fecha y número del oficio de autorización del prospecto de información al público:

20 de diciembre del 2019, Oficio No. 157/90710/2019

Los cambios realizados al prospecto respecto de la versión anterior se refieren principalmente a:

1. Cambio de Razón Social

2. Cambios en el apartado de “Política de inversión”

3. Cambios en el apartado de “Posibles Adquirentes”

4. Cambios en el apartado de “Comisiones”


7. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO


8. INFORMACIÓN FINANCIERA


9. INFORMACIÓN ADICIONAL


10. PERSONAS RESPONSABLES

“El suscrito, como director general de la sociedad operadora que administra al Fondo de inversión, manifiesto bajo protesta de decir

verdad, que en el ámbito de mis funciones he preparado y revisado el presente prospecto de información al público inversionista, el

cual, a mi leal saber y entender, refleja razonablemente la situación del Fondo de inversión, estando de acuerdo con su contenido.

Asimismo, manifiesto que no tengo conocimiento de que información relevante haya sido omitida, sea falsa o induzca al error en la

elaboración del presente prospecto de información al público inversionista.”

Sr. Lic. David Jaime Valle

Director General de la sociedad operadora

11. ANEXO.- Cartera de Inversión


32

La cartera podrá ser consultada en la página de Internet:

http://www.scotiabank.com.mx/ES/personas/familiadeproductos/inversiones/fondosdeinversion/Paginas/default.aspx

La cartera no se encuentra en una estrategia temporal de inversión

T.VALOR EMISORA SERIE CALIF / BURS VALOR TOTAL %

40,593,254 0.17%

IS BPA182 201022 AAA(mex) 40,593,254 0.17%

6,808,928,925 28.64%

LD BONDESD 200528 AAA(mex) 1,474,535,257 6.20%



LD BONDESD 210121 AAA(mex) 603,546,161 2.54%









1,037,637,859 4.37%

IQ BPAG91 210422 AAA(mex) 543,309,892 2.29%

IQ BPAG91 201224 AAA(mex) 251,753,114 1.06%

IQ BPAG91 200423 AAA(mex) 189,907,947 0.80%

IQ BPAG91 210826 AAA(mex) 27,245,500 0.12%

IQ BPAG91 220825 AAA(mex) 20,119,627 0.09%

IQ BPAG91 200820 AAA(mex) 5,301,780 0.02%

301,709,523 1.27%

IM BPAG28 200813 AAA(mex) 301,709,523 1.27%

4,907,950,833 20.65%

BI CETES 200604 AAA(mex) 1,637,397,752 6.89%

BI CETES 200618 AAA(mex) 1,450,714,350 6.10%

BI CETES 200521 AAA(mex) 1,332,278,831 5.61%

BI CETES 200507 AAA(mex) 487,559,900 2.05%

10,674,263,222 44.90%

IS BPA182 250306 AAA(mex) 7,002,827,193 29.46%




23,771,083,617 100.00%

23,748,148,219

Cartera al:

0.04% Var Promedio: 0.0030%Parámetros: La metodología utilizada para calcular el VaR es paramétrica al 95% de confianza con un año de

historia y con un horizonte temporal de 1 día.

Límite autorizado por CNBV

“El Fondo actualmente no se encuentra en una estrategia temporal de inversión”

Bonos De Protección Al Ahorro Con Pago Semestral De

Bonos De Desarrollo Del Gobierno Federal

Bonos De Protección Al Ahorro Con Pago Trimestral De

Bonos De Protección Al Ahorro Con Pago Mensual De

Certificados De La Tesorería De La Federación

Reportos

TOTAL CARTERA

SCOTIAG

AAAf/S2(mex)

Categoria: Corto Plazo Gubernamental

Límite Máximo de VaR:

ACTIVO NETO

31/Dic/2019

Fondos de Inversión en Instrumentos de Deuda

http://www.scotiabank.com.mx/ES/personas/familiadeproductos/inversiones/fondosdeinversion/Paginas/default.aspx


33

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indirectas en propiedad absoluta de The Bank of Nova Scotia (Scotiabank).

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