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DOSSIER Argentina contra los fondos buitre: Un conflicto de soberana[08.08.2014]-Actualizacin 10:30 pm de Cuba

Al cierreArgentina acusa a EE.UU. ante la Corte de Justicia de La HayaEl gobierno de Argentina formaliz este jueves (7 de julio) una demanda contra los Estados Unidos ante el Tribunal Internacional de La Haya, debido al conflicto con los llamados fondos buitre, tenedores de bonos que han puesto en riesgo a la economa del pas sudamericanos y son defendidos por un juez de la ciudad de Nueva York. La Argentina sostiene que los Estados Unidos realizaron violaciones de la soberana argentina y otras ilegalidades como resultados de las decisiones judiciales adoptadas por los tribunales estadounidenses en relacin a la reestructuracin de la deuda pblica, resumi la Corte en un parte de prensa difundido este medioda. La Corte Internacional envi ahora la presentacin al gobierno de los Estados Unidos, que deber aceptar la jurisdiccin del tribunal para que haya un caso. No se va a tomar ninguna accin en el proceso hasta tanto los Estados Unidos acepten la jurisdiccin de este tribunal, alertaron las autoridades de La Haya. En un comunicado, la Presidencia del pas inform que hizo la presentacin contra los Estados Unidos por la violacin de su obligacin internacional de respetar la soberana de la Repblica Argentina, en particular sus inmunidades soberanas, la violacin de su obligacin internacional de no aplicar o estimular medidas de carcter econmico y poltico para forzar la voluntad soberana de otro Estado y la de ejercer de buena fe y conforme a derecho las funciones judiciales que la Repblica Argentina ha aceptado Consider que la responsabilidad internacional de los Estados Unidos por la violacin de las obligaciones menciona surge, principalmente, de la accin de uno de sus rganos, el Poder Judicial. Y agrega que dado que el Estado es responsable de la conducta de todos sus rganos, las violaciones mencionadas han generado una controversia entre la Repblica Argentina y los Estados unidos, por lo que la somete a la Corte Internacional. Para el caso de que los Estados Unidos no aceptaran la competencia de la Corte, la Repblica Argentina entiende que ese pas est en la obligacin de indicar un medio de solucin pacfica alternativo para resolver la presente controversia, aade la nota. (Tomado de Infobae)Stiglitz: Es una bomba al sistema econmico global El premio Nobel de Economa Joseph Stiglitz consider que el fallo del juez Thomas Griesa, que obliga a la Argentina a pagar a los fondos buitre, es una suerte de bomba de la que no se sabe cun grande ser la explosin, y sostuvo que la campaa contra la Argentina muestra cun profunda puede ser la influencia de los fondos (especulativos) por fuera de los mercados a los que apuestan. Hemos tenido muchas bombas alrededor del mundo, y sta es una que Estados Unidos le est tirando a todo el sistema econmico global, asegur Joseph Stiglitz, citado por el diario estadounidense The New York Times. En su artculo, el Nobel sostuvo que Mientras la firma del Sr.(Paul) Singer (titular del fondo buitre NML) tiene todava que cobrar algn dinero de la Argentina, algunos expertos en deuda sealan que la batalla ya orient la balanza a favor de los acreedores en el enorme mercado de deuda al que acuden regularmente los pases para enfrentar su dficit. La consecuencia de este cambio en la relacin de fuerzas es bastante lgico, aadi: Los pases en crisis ahora pueden encontrar ms difcil hallar alivio de los acreedores despus de un default de su deuda. (Tomado de Pgina 12, Argentina)Articulo Argentina en el imperio de los buitres Juan Torres Lpez* Lo que est oyendo y leyendo la mayora de la gente en los medios de comunicacin en los ltimos das es que Argentina ha dejado de pagar a sus acreedores y que eso es consecuencia de la mala gestin de un gobierno que se ha apartado de lo que debe hacerse para gestionar bien los asuntos econmicos. Una versin que, como suele ocurrir, se aparta bastante de la realidad. Un poco de historia Argentina es un pas que ha sido saqueado varias veces en los ltimos decenios. Primero, por sus propia oligarqua, bien directamente o a travs de gobiernos de militares fascistas o de civiles que no solo expoliaron a su pueblo en beneficio de muy pocas personas y empresas, sino que mataron o encarcelaron a miles de personas para conseguirlo. Tambin, por grandes empresas y bancos internacionales (entre las que los espaoles ocupan un lugar de honor) que se apropiaron a precio de saldo de los principales activos de la economa argentina. Y, ltimamente, por los grandes fondos financieros y de inversin internacionales. Los dos principales medios que se han utilizado para ese saqueo (adems, como he dicho, de la represin poltica y del asesinato) han sido las privatizaciones y la deuda. Mediante las primeras, los gobiernos corruptos neoliberales vendieron empresas y propiedades argentinas a grupos econmicos extranjeros que se hicieron a precio de saldo con la mejor parte de la economa de aquel pas (ver como un simple ejemplo: Cmo Espaa vacio Aerolineas Argentinas). La estrategia de la deuda fue puesta en marcha por la dictadura militar al servicio de los grandes bancos internacionales y ms adelante se ha ido retroalimentando a base de intereses leoninos y de la gestin ruinosa de los gobiernos neoliberales. Para complacer a la banca internacional, la dictadura militar argentina endeud al pas en unos 45.000 millones de dlares, y a pesar de que se lleva treinta aos pagando principal y deuda y de que ha habido varias quitas y reestructuraciones, ahora la deuda es seis veces mayor que cuando empez la espiral. Algo lgico porque el inters compuesto que se aplica a los prstamos est concebido justamente para eso: para que la deuda no solo no desaparezca, sino para que crezca indefinidamente, sobre todo, si al mismo tiempo se deja a los deudores sin fuentes propias de ingresos para hacer frente con normalidad a los pagos. El origen del problema actual En 2001 se produjo la ltima gran cada de la economa argentina que llev a la pobreza al casi el 40% de la poblacin. En esa situacin un gobierno interino declar la suspensin de pagos, lo que permiti que entre 2002 y 2004 la economa se recuperase, creciendo un 9% anual. Cuando la situacin qued algo ms estabilizada, en 2005, el nuevo presidente Kirchner propuso una reestructuracin de esa deuda dejada de pagar (lo que significaba seguir pagndola, aunque en condiciones diferentes) que fue aceptada por el 76% de los acreedores. Y ms adelante, en 2010, la nueva presidenta Cristina Kirchner volvi a proponer otra reestructuracin que ya alcanz al 91%. Eso significaba que solo quedaban por reestructurar unos 3.600 millones de dlares. Se puede afirmar que esas operaciones de 2005 y 2010 fueron exitosas, aunque no exentas de crticas al aceptar que una deuda inicialmente ilegtima siguiera siendo asumida por el pueblo argentino. Al menos, permitieron que la economa se recuperase y que los acreedores siguiesen cobrando. Los fondos buitre El 9% restante de la deuda es la que haban adquirido los llamamos fondos buitre, es decir, inversores que expresamente compran deuda en riesgo de suspensin de pagos (con tipos de inters muy altos pero con gran posibilidad de impago) para hacer negocio logrando por va judicial que se pague al 100%. Para lograrlo, los buitres no aceptan nunca ningn tipo de reestructuracin y pleitean en pases favorables normalmente Estados Unidos o Inglaterra para reclamar cantidades multimillonarias por los ttulos que poseen. Para ganar solo necesitan que el pas se vea forzado a la reestructuracin (y para ello hacen todo lo posible para que la economa en donde han comprado ttulos se hunda) y que un juez les d la razn, como ltimamente ocurri en Estados Unidos con la deuda propiedad de Paul Singer, el propietario de un fondo buitre de menos de 300 empleados que ahora pone en jaque a un pas con ms de 40 millones de habitantes. La connivencia de los estados y las instituciones internacionales La influencia de estos fondos buitre sobre la deuda de los estados, y por tanto sobre la estabilidad de sus economas, fue deliberada y precisamente con el fin de debilitar a los gobiernos ante los poderes financieros privados. Comenz cuando en los planes de los aos 80 del siglo pasado dirigidos a salvar a las economas perifricas previamente endeudadas, se permiti que lo que hasta entonces haca ese tipo de fondos de inversin con la deuda privada se hiciera tambin con la deuda soberana. Y, sobre todo, cuando el llamado Plan Brady permiti que los ttulos pblicos pudieran ser canjeados en mercados burstiles, lo que multiplic el nmero de prestamistas y dificultaba enormemente la negociacin de los gobiernos con sus acreedores, pues muchos de ellos se ocultaban en el anonimato, justamente, para poder actuar ms tarde como autnticos buitres. Paralelamente, los organismos internacionales que patrocinaban y diseaban todos estos planes obligaban a que los estados incorporasen clusulas de renuncia a su propia jurisdiccin y aceptaran la de tribunales extranjeros. Lo que ha ocurrido ahora El problema al que actualmente se enfrenta Argentina es que se ha hecho firme una sentencia de un juez de Nueva York que en febrero de 2012 dio la razn, como siempre pasa en algn lugar u otro, al fondo buitre de Paul Singer y que obliga a pagarle en su totalidad los ttulos que se dejaron de abonar en 2001. Como en ocasiones anteriores, Argentina haba hecho frente al pago correspondiente a las condiciones establecidas en la reestructuracin mencionada depositando para ello 539 millones de dlares en un banco estadounidense. Pero con esta sentencia, el citado juez bloque el pago al establecer que tambin debe pagarle el 100% y con anterioridad a quienes, como acabo de decir, no aceptaron la medida, a los fondos buitre. Es decir, para satisfacer a algo menos del 1% el juez impide que se siga pagando al 99% restante de los acreedores. Al bloquear ese pago es cuando se produce la paradoja: hay una suspensin de pagos (como inmediatamente afirma la agencia de calificacin Standard & Poors para complicar las cosas favoreciendo a los acreedores y disparando las operaciones especulativas) porque los 539 millones de dlares no llegan a los acreedores, pero Argentina s ha pagado, puesto que ha depositado el dinero con la intencin de pagar. Y lo malo es que el problema creado por esa sentencia no termina aqu: cuando se realiz la reestructuracin, los acreedores que la aceptaron lo hicieron a condicin de que si algn otro reciba en algn momento condiciones especiales (como ahora ocurre con el fondo buitre) el Estado argentino tendra que resarcirlos. Lo que significa que las indemnizaciones pueden multiplicarse y provocar entonces un problema insoluble para ese pas (un llamado efecto aceleracin de la deuda). La otra paradoja es que ahora Argentina est de nuevo de rodillas antes los grandes grupos financieros a pesar de que ha cumplido regularmente con sus obligaciones, de que ha manifestado que tiene voluntad de pagar incluso la deuda que an tiene en suspensin de pagos desde hace aos, a pesar de que los acuerdos se consideraron favorables para la inmensa mayora de los acreedores y a pesar de que ha aceptado todas las resoluciones judiciales. Le ha pasado lo que deca Rose Park que le ocurri a la comunidad negra de Estados Unidos: cuanto ms obedecimos, peor nos trataron. Las conclusiones de esta historia tan rpidamente expuesta son claras: al no haber tribunales internacionales especializados y realmente independientes, los pueblos estn al albur de quienes pueden influir en cualquier juez del juzgado ms inhspito. Las operaciones puramente especulativas y los financieros que deberan de ser un crimen econmico contra la humanidad gozan de plena libertad mientras que los gobiernos representativos han de actuar con las manos atadas. El negocio de la deuda se nos impone a todos y por encima de cualquier otra lgica social o necesidad humana. Es el imperio de los buitres sobre el mundo y Argentina volver a pagarlo si el mundo no reacciona.*Catedrtico de Economa Aplicada de la Universidad de Sevilla. Autor de numerosos libros y trabajos cientficos entre los que destacan ltimamente Los amos del mundo. Las armas del terrorismo financiero y Lo que debes saber para que no te roben la pensin.(Tomado de Publico.es)

El conflicto entablado entre el gobierno argentino y los fondos buitre es hoy da uno de los temas ms importantes de la actualidad econmica ya que est en juego la soberana de una nacin que trata de alcanzar un desarrollo independiente frente al chantaje y las presiones de los poderosos crculos del capital especulativo.Para los analistas, este tema presenta varias facetas que no deben pasarse por alto. La primera de ellas, en orden cronolgico, evidencia que el endeudamiento de la economa argentina comenz cuando el pas suramericano estaba sometido a una dictadura militar que implant la poltica de privilegiar los intereses de la oligarqua nativa y las empresas transnacionales.Los efectos negativos de esta estrategia neoliberal se agudizaron en los ltimos aos del siglo pasado y desembocaron en la gran crisis que hundi al pas en la bancarrota econmica, el empobrecimiento de las familias argentinas y el quiebre de las instituciones polticas.Ms adelante, a medida que han transcurrido los primeros lustros de este siglo, los esfuerzos desplegados por los gobernantes argentinos han puesto el nfasis en la bsqueda de nuevos caminos para el desarrollo y el logro de una distribucin ms equitativa de la riqueza, objetivos respaldados por una elevacin del prestigio internacional de la Repblica Argentina.EL ECONOMISTA DE CUBA ha reunido en este dossier un conjunto de informaciones y artculos que analizan las causas y repercusiones del endeudamiento argentino, con el propsito de brindar a nuestros lectores un panorama de los grandes desafos que enfrenta ese pas hermano y en cuyo desenlace estn puestas las miradas de los ms diversos actores de la economa mundial.ndicePg, 4 Fondos buitre. Concepto" 6 Cronologa" 9 Quines son los fondos buitre?" 11 El incidente de la fragata "Libertad"" 13 La proposicin argentina para evitar el default" 14 Ex directivo FMI admite que asesora a fondos buitre" 15 Pasajes de la audiencia con el juez Griesa en E.U.Artculos" 18 Atilio Born: Por qu el juez Griesa acta como lo hizo en el caso de los fodos buitre?" 20 Hugo Sigman: Los fondos buitre, una plaga global" 23 Julio C. Gambina: Honrar las deudas, no los fraudes!!!AL CIERRE!Informacin publicada en el diario "La Jornada" de Buenos Aires, el 23 de julio de 2014Comunicado del Ministerio de Economa"El juez Griesa no resolvi nada y los buitres siguen amenazando", es el ttulo del comunicado difundido ayer por el Ministerio de Economa, en donde relata las lneas principales del encuentro mantenido con el magistrado de distrito y los demandantes. En la reunin estuvieron presentes representantes de las cmaras compensadoras europeas Euroclear y Clearstream, los bancos fiduciarios Citibank, Bank of New York (BoNY) y JP Morgan y los bonistas europeos (Eurobondholders). El encuentro buscaba resolver, de acuerdo con su propia orden, un conjunto de mociones que fueron presentadas por estas entidades financieras. "Sin embargo, el juez Griesa, aunque reconoci que Argentina haba pagado, no resolvi absolutamente nada sobre ninguna de estas cuestiones para las que l mismo haba convocado a la audiencia, manteniendo con ello su inslita prohibicin de cobro", detalla el comunicado.El documento difundido anoche por el Palacio de Hacienda sostiene que el pas apoy las mociones presentadas y reiter el pedido de una suspensin de la sentencia (stay) "remarcando la imposibilidad de realizar una oferta a los fondos buitre que sea mejor que lo ya ofrecido en los canjes". "Tal pago violara tanto la ley Argentina como la clusula RUFO (ver aparte). Esa violacin implicara un perjuicio para el pas por una cifra que supera los 120.000 millones de dlares, exponiendo a los funcionarios a responsabilidades penales y civiles", agrega. Segn relata, los fondos buitre sostuvieron que es imposible que la clusula RUFO aplique. "Es por esta razn que Argentina le solicit al juez Griesa que los fondos buitre tomen un seguro financiero y cubran los riesgos y los costos de una eventual aplicacin de la clusula RUFO. El juez no slo no concedi una suspensin de su sentencia sino que, adems, no pronunci una sola palabra sobre la clusula RUFO que figura en los prospectos de todos los ttulos emitidos en los canjes de 2005 y 2010 en poder del 92,4 por ciento de los acreedores."El comunicado recuerda que el 26 de junio el pas pag el vencimiento de su deuda por un monto de 1151 millones de dlares, de los cuales 539 fueron depositados en el Bank of New York Mellon (BoNY). "Sin embargo, el juez dio orden a los distintos eslabones del circuito de pagos para que no dejen cobrar a los bonistas. Es decir, actu como un bloqueo de cobro que recay sobre dinero que es propiedad legtima del 92,4 por ciento de los bonistas que aceptaron los canjes de 2005 y 2010. Ante esta conducta, los propietarios de los bonos le solicitaron que permita realizar el cobro, lo mismo que los bancos Euroclear, Clearstream y hasta el propio BoNY le pidi que clarifique qu hacer con el dinero", informa. Desde Economa reiteraron que "default es no pagar y Argentina paga". "El dinero depositado no puede bloquearse porque pertenece a los bonistas del canje. El juez debe dejar cobrar a sus legtimos dueos", concluye el comunicado oficial.Fondos buitre - ConceptoEl nombre es una metfora que compara a estos inversores con los buitres al sobrevolar pacientemente, esperando para lanzarse sobre los restos de una compaa que se debilite rpidamente; o, en el caso de las deudas soberanas, de un pas deudor. Los operadores de mercado prefieren evitar esta denominacin con denotacin negativa, y en su lugar los llaman distressed debt o fondo de situaciones especiales (special situations funds, en ingls).La presidenta de Argentina, Cristina Fernndez, en ocasin de una disputa con un fondo buitre que culmin con el secuestro de la Fragata Libertad en un puerto extranjero, afirm que los buitres son las aves que comienzan a volar sobre los muertos; los fondos buitre sobrevuelan sobre pases endeudados y en default. Son depredadores sociales globales.[][]Los fondos buitre no solamente compran deudas de deudores corporativos, sino tambin de deudas soberanas estatales. Ese es el reciente caso de Argentina, por ejemplo, en el que los fondos buitre adquirieron una porcin de la deuda pblica externa a bajos precios (a veces slo el 20 % de su valor nominal), e intentaron que les pagaran cuando explot la crisis econmica argentina de 2001.Un solo fondo buitre, administrado por Kenneth B. Dart, heredero de la fortuna de la Dart Container, reclam 700 millones de dlares en un juicio contra el gobierno argentino. Sobre Dart tambin pesan sospechas de prcticas comerciales e impositivas irregulares, con las que habra logrado arrasar la competencia en el rubro de la fabricacin y comercializacin de recipientes y vasos de plstico trmicos, con el objeto de girar fondos al extranjero libre de control estatal.Elliott Associates tiene un largo historial de compra de deudas con el propsito de entablar juicios contra ellas. Segn la legislacin de Nueva York (jurisdiccin en que se dirime el juicio de los fondos buitre contra Argentina), es ilcito comprar deuda con la intencin y el propsito de litigar contra ella (N.Y. JUD. LAW 489: NY Code Section 489: Purchase of claims by corporations or collection agencies). Sin embargo, hasta ahora, de un modo u otro, estas organizaciones han logrado evadir la condena prevista en la norma.Concepto de holdoutEn finanzas, se llama tambin a los fondos buitre como holdouts (del ingls to hold out, quedarse fuera), en referencia a la accin que realiza el tenedor de bonos de deuda pblica que se mantiene por fuera de una negociacin de amortizacin, en el marco de una reestructuracin de dicha deuda provocada por una situacin de cesacin de pagos o default.Cuando la entidad emisora de ttulos de deuda se encuentra en o cerca de un estado de suspensin de pagos, la misma hace una oferta pblica de canje de dicha deuda, en un intento de reestructurar el tiempo o la forma de amortizacin. Dicho canje requiere que los bonistas acepten el porcentaje mnimo ofrecido por la deuda pendiente.Sin embargo, si los trminos y condiciones de los ttulos as lo admiten, los bonistas pueden no aceptar la oferta propuesta y quienes as lo hacen -los holdouts- mantienen su derecho a reclamar el pago de los bonos a su valor nominal, es decir por el que los compraron. Ello, a su vez, puede trastornar el proceso de reestructuracin, creando una situacin identificada como "el problema de los holdouts".El problema de los holdouts es visto como una forma de especulacin ya que stos apuestan a que la reestructuracin de la deuda se llevar a cabo a pesar de no haber dado su consentimiento, lo que potencialmente aumentara las posibilidades de efectivamente obtener el pago al valor nominal, mientras que los bonistas que aceptaron obtendran un pago menor de acuerdo a los trminos de la negociacin.En cambio, si la reestructuracin no se lleva a cabo, entonces no se obtiene ganancia alguna.Uso de permutas de incumplimiento crediticioLos fondos buitre suelen contratar permutas de incumplimiento crediticio (credit default swaps o CDS en ingls), que son similares a una pliza de seguro. Con este instrumento, obtienen una cobertura adicional en caso de una cesacin de pagos o default por parte de un pas deudor.Estos contratos de CDS pueden generar que los fondos buitre, adems de especular con la cotizacin del bono de deuda, apuesten a la eventualidad de la cesacin de pagos, obteniendo ingresos extra en caso de concretarse.El expediente argentinoEn Francia, el fondo NML Elliot perdi un juicio contra Argentina el 4 de abril de 2013, ya que la Corte Suprema de Francia (Cour de Cassation) dictamin que el pas suramericano tiene derecho a reestructurar su deuda externa y aval los llamados para canjear ttulos en default de 2005 y 2010.[]Los ttulos de deuda argentinos fueron emitidos en 1994, conforme al Fiscal Agency Agreement, acuerdo que prohbe al emisor de deuda otorgar a futuros acreedores garantas o condiciones ms favorables que al resto de los adquirentes de dicho emprstito, lo que se conoce como clusula pari passu.Tras el default del 2001, Argentina ofreci en 2005 y 2010 un canje de la deuda soberna a sus acreedores. En ambos canjes se reducan los montos y se diferan los pagos, lo que fue aceptado por el 93% de los tenedores de bonos.Contra el pas suramericano los fondos buitre han impuesto 28 embargos desde 2001,[ ]el Estado ha logrado recuperar todos los bienes por la va legal, derrotando a los fondos buitre en todas las ocasiones.El 28 de noviembre de 2012 la Organizacin Martima Internacional (OMI) certific que la Fragata Libertad de la Armada argentina es un buque militar y por lo tanto es innembargable. El 26 de junio de 2013, la Corte Suprema de Ghana oblig al fondo NML Elliot a pagar 8 millones de dlares a la administracin del puerto de Tema por mantener secuestrada la Fragata Libertad.El fondo Elliott Associates de Paul Singer demand a la Argentina ante la Corte de Nueva York en 2011. El 7 de diciembre el juez de 2011 el juez Thomas Griesa fall a favor de los fondos NML Capital, Aurelius Capital, y algunos actores individuales y declar que Argentina haba violado la clusula de pari passu.La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito confirm, el 26 de octubre de 2012, las rdenes emitidas por el juez Griesa. Argentina apel la decisin ante la Corte Suprema de Estados Unidos con el acompaamiento de los gobiernos de Brasil y Mxico, de la American Chamber of Commerce de Argentina y del Premio Nobel en Economa, Joseph Stiglitz.[][]En junio de 2013, en un escrito denominado "Amicus Curiae" (ante la Cmara de Apelaciones de Nueva York), el gobierno de EEUU dijo que la interpretacin de Griesa "podra permitir a un solo acreedor frustrar la aplicacin de un plan de reestructuracin con apoyo internacional, y con ello socavar las dcadas de esfuerzos que Estados Unidos ha gastado, para promover un sistema de cooperacin y resolucin de las crisis de deuda soberana". []CronologaESTE RECUENTO COMIENZA e l 23 de diciembre de 2001, cuando el entonces presidente (interino) de Argentina, Adolfo Rodrguez Sa, declar el cese del pago de la deuda externa.A mediados de diciembre de 2002, otro presidente argentino, Eduardo Duhalde anuncia que slo pagar intereses de la deuda externa, sin utilizar reservas del Banco Central.En septiembre de 2003, el mandatario recin electo Nstor Kirchner firma con el Fondo Monetario Internacional (FMI) un acuerdo Stand By a tres aos.El 22 de septiembre de 2003, el ministro de Economa, Roberto Lavagna, propone una reestructuracin de la deuda, que incluye una quita del 75 por ciento y es rechazada por los acreedores.En junio de 2004, el Gobierno anuncia la "propuesta de Buenos Aires" para reestructurar los pagos de esa deuda. Redujo la propuesta de quita del 75% a promedios entre el 63% y el 45%. Adems, la Argentina interrumpe las negociaciones con el FMI hasta que finalice el proceso de canje.El 14 de enero de 2005 se realiza el lanzamiento de la operacin de canje de la deuda en default. El primer canje de deuda finaliza el 15 de abril de 2005. La Argentina renegocia unos 81.800 millones de dlares y logra una adhesin del 76,15 por ciento. El resto mantiene sus reclamos.A principios de enero de 2006, la Argentina cancela su deuda con el FMI al concretar un pago anticipado de 9.530 millones de dlares, un pasivo contrado entre enero y septiembre de 2001, con vencimientos programados hasta el 2009;El 31 de enero de 2007, Argentina y Espaa firmaron un acuerdo de reestructuracin de la deuda, asociada al prstamo que Espaa realiz en marzo de 2001, durante la celebracin de la XVI Cumbre Iberoamericana.El 2 de septiembre de 2008, Cristina Fernndez resuelve cancelar la deuda de 6.706 millones de dlares con el Club de Pars, empleando reservas internacionales del Banco Central.A mediados de septiembre de 2008, la Presidenta anuncia que junto a tres bancos se estudiaba la posibilidad de resolver la deuda con los acreedores que no haban ingresado en el canje de 2005.El 9 de octubre de 2009, Amado Boudou, por entonces Ministro de Economa, anuncia la reapertura del canje de 20 mil millones de dlares de deuda para los holdouts que no haban aceptado las condiciones de 2005.Se crea el "Fondo del Bicentenario para el Desendeudamiento" a travs de un decreto de necesidad y urgencia el 14 de diciembre de 2009, que dispone el uso de 6.569 millones de dlares del Banco Central de la Repblica Argentina para el pago de la deuda en el ao 2010.El 15 de abril de 2010, se lanza de forma oficial el nuevo canje de deuda, con una quita promedio del 66,3% para inversores institucionales, y del 50% para los restantes. La oferta final indicaba que Argentina terminara pagando 10.500 millones de dlares por los 20.000 millones de dlares impagos.El 23 de junio de 2010, la Presidenta anuncia el fin del segundo canje de deuda, con una aceptacin del 66% de los tenedores de bonos defaulteados.En octubre de 2012, la Corte de Apelaciones de Nueva York emiti un dictamen en el cual se considera que la Argentina cometi una discriminacin con los fondos buitre y los dems bonistas que decidieron o participar de los canjes de deuda en los aos 2005 y 2010.En noviembre de 2012, el juez Thomas Griesa ratific que la Argentina debe pagar el 100% de la deuda que mantiene con los bonistas que no ingresaron a los canjes de deuda.En febrero de 2014, la Argentina apela el fallo de Thomas Griesa y el de la Corte de Apelaciones ante la Corte Suprema de los Estados Unidos.El 16 de junio de 2014 la Corte Suprema de los Estados Unidos rechaza tratar la apelacin de la Argentina y el caso vuelve al juez Griesa.A mediados de julio los representantes de los fondos buitre emiten un amenazador mensaje en el que declaran que estn preparados para llegar al default.El gobierno argentino responde mediante un aviso pagado donde acusa a los fondos buitre de perseguir la apropiacin de importantes recursos del Estado, principalmente los energticos que posee YPF.El 22 de julio comparecen en Nueva York las partes litigantes ante el juez Griesa, quien ordena una reunin inmediata con el mediador para discutir el pago de los fondos buitreFuente WikipediaQuines son los fondos buitre?Por Facundo MatosEn rigor, los fondos buitre son fondos de inversin dedicados a apostar en ttulos pblicos y acciones de mximo riesgo.Conocidas como vulture funds o hedge funds en ingls, estas entidades invierten enormes cantidades de dinero que por lo general no son de ellos- para comprar acciones de empresas al borde de la quiebra o bonos soberanos de pases en default o cerca de estarlo, como la Argentina de 2001, y obtener ganancias extraordinarias.Hasta fines de los ochenta, estos fondos compraban acciones de empresas privadas y una vez que se fundan, dividan sus activos y los vendan por separado, aumentando exponencialmente sus ganancias.Sin embargo, con el lanzamiento del Plan Brady en 1986, los hedge funds encontraron un nuevo modus operandi: comprar bonos de pases en vas de desarrollo a precios nfimos, esperar a que se declare la imposibilidad de pago y luego, excluyndose de los procesos de reestructuracin de deuda, acudir a la justicia reclamando el 100 por ciento del valor del ttulo ms intereses adeudados y punitorios.Lo que los diferencia de los clsicos inversores, es que los fondos buitre no apuestan por bonos con bajo costo esperando que suban sino que compran los ttulos ya declarados en default (por eso los llaman buitres), para luego litigar en tribunales extranjeros y reclamar un dinero extra a modo de punicin.Pero, quines son estos fondos buitre?El primero de ellos, NML Capital fue fundado en 1977, tiene un patrimonio de cerca de 30 mil millones de dlares y es el que lleva la ofensiva en el caso contra Argentina. Su dueo, Paul Singer, tiene 70 aos, es estadounidense y posee una fortuna personal de ms de mil millones de dlares.Sus tres grandes hitos en materia de inversiones fueron en Per, a fines del siglo pasado, en el Congo aos despus, y el caso argentino, por los que obtuvo ganancias de al menos un 400 por ciento.De su vida privada, se conocen pocas cosas: es divorciado, no se deja fotografiar a menudo y simpatiza con el ala ms conservadora del Partido Republicano, para cuyas campaas electorales aporta gruesas sumas de dineroMark Brodsky, de Aurelius Capital Management.An ms que Singer, Mark Brodsky no es amigo de las cmaras, a tal punto que no hay fotos de l en internet.Hasta 2005, cuando fund Aurelius (nombrado as por el emperador de la antigua Roma), trabajaba en Elliott Management junto a Paul Singer. Sin embargo, ese ao se apart del magnate multimillonario y para 2010 y 2011, logr hacerse un lugar en la compra de acciones de empresas privadas a travs de su participacin en las quiebras de Dubai World, Tribune Co.El xito siguiente fue con The Co-operative Bank, en octubre de 2013. Lo suyo, a contramano de Singer, es el mbito privado de deuda.En una carta a los acreedores de Tribune Co., Brodsky explicaba: "En Aurelius creemos en la ley. Creemos que los que incumplen (con la deuda) deben hacerse cargo, y no ser retribuidos. Lo nico necesario para el triunfo del mal es que los buenos hombres no hagan nada".El fondo que administra, alcanza un patrimonio de 2,8 mil millones de dlares.Olifant Fund, Blue Angel y ACP PartnerLejos de las fortunas que tienen los fondos NML Capital y Aurelius, estn los otros tres fondos acreedores de la Argentina: Olifant Fund, Blue Angel y ACP Partner.Olifant Fund tiene su sede en Boston, Massachusetts, mientras que Bue Angel est asentado en Nueva York.En tanto, Aurelius Capital Partner (ACP), del fondo de Brodsky, en marzo de 2010 haba intentado congelar fondos que la Anses tena en una cuenta del Citibank en la Argentina.Los acreedores argentinosAdems, hay 13 bonistas argentinos que invirtieron "entre 25.000 y 90.000 dlares para su jubilacin y ahorros", pese a que se autoproclaman "ciudadanos argentinos individuales que adquirieron relativamente pocas cantidades de bonos soberanos".Estos "inversores de clase media", segn se denominan en el escrito que presentaron ante el juez Thomas Griesa, aclaran que los bonos fueron comprados entre 1998 y 2001, lo que probara su argumento de que no se trata de fondos buitre, sino de inversores corrientes.De ellos, apenas se sabe que estn representados por el abogado estadounidense Michael Spencer y que Pablo Alberto Varela es el acreedor que lleva el liderazgo del grupo.A diferencia de los grandes fondos, ellos viven en Argentina, y muchos tienen ms de 80 aos y estn jubilados. Otros, inclusive, han muerto mientras se llevaba a cabo el juicioEl incidente de la fragata "Libertad"El 9 de enero de 2013 amarr en el puerto de Mar del Plata la Fragata Libertad, buque-escuela de la Armada argentina, tras permanecer 77 das retenida ilegalmente en el puerto de Tema, en Ghana (frica), por una accin judicial de fondos buitre radicados en Estados Unidos.La resolucin del conflicto, a cargo del Tribunal Internacional de Derecho del Mar, fue favorable a la posicin argentina, que sostena la "inmunidad" de la Fragata por su condicin de buque de guerra.

Los fondos buitre haban fracasado en su aventura de embargar un smbolo patrio de la Argentina, en complicidad con la Justicia de Nueva York y de Ghana para cobrar papeles de la deuda argentina en condiciones ms beneficiosas que las del resto de los tenedores de esos bonos.El navo ancl el 2 de octubre de 2012 en el puerto de Tema y enseguida qued retenido por las autoridades ghanesas, que dieron lugar a una demanda contra el Estado argentino interpuesta por abogados de los fondos buitre radicados en Estados Unidos.

Ese fallo podra haberse transformado en un primer paso para un posible embargo de bienes del Estado argentino, lo que determin que la Cancillera actuase inmediatamente para revertir la situacin.

El 14 de noviembre, luego de varias gestiones sin xito ante el gobierno de Ghana, Argentina present una demanda ante el Tribunal Internacional de Derecho del Mar.El 28 de noviembre, el canciller Hctor Timerman se reuni en Nueva York con el secretario general de la ONU, Ban Ki-moon, quien coincidi con la posicin argentina y sostuvo que la Fragata era "un buque de guerra" y por lo tanto gozaba de "inmunidad" y "no poda ser embargado".

El xito de la gestin lleg el 15 de diciembre de 2012 con la decisin unnime del Tribunal Internacional de Derecho del Mar de declarar por unanimidad la "inmunidad" de la Fragata por ser un buque de guerra de la Armada Argentina.

Con esta decisin, Argentina logr desarmar el plan del grupo inversor NML Capital, que pertenece a los llamados fondos buitre que buscan beneficios a partir de la especulacin financiera.

Argentina bas su reclamo en el artculo 32 de la Convencin de las Naciones Unidas sobre el Derecho del Mar, que establece "la inmunidad de los buques de guerra".

A pesar de que Argentina no haba solicitado al Tribunal un plazo para la liberacin del buque, la mxima instancia judicial internacional le impuso a Ghana un ultimatum: el 22 de diciembre debera "liberar inmediatamente y sin condiciones" a la Fragata.

La resolucin se cumpli y el 19 de diciembre de 2012, la Fragata zarp desde el puerto de Tema hacia aguas argentinas.

El 9 de enero, la nave lleg al puerto de Mar del Plata, mientras sonaban las sirenas de los barcos all anclados, y en el cielo sobrevolaban aviones para celebrar su llegada.

En la escollera, unas 200 mil personas esperaban la embarcacin en el marco de un festejo que encabez la propia presidenta Cristina Fernndez.La presidenta argentina dijo en el acto que muchos gobiernos se estn dando cuenta de que es necesario tomar "una posicin firme y seria frente a estos depredadores sociales globales en defensa del bienestar de los pueblos y la subsistencia de los Estados".

En ese contexto, la jefa de Estado seal que "los buitres son las aves que comienzan a volar sobre los muertos; los fondos buitre sobrevuelan sobre pases endeudados y en default".

En ese punto de su discurso, la presidenta inform que en 2012 Argentina pag "ms de 11 mil millones de dlares de deuda" y que "el ltimo vencimiento, el de diciembre, constituye el mayor pago a tenedores privados del ao 2001 a la fecha".A seis meses de su arribo a Mar del Plata, el 20 de junio de 2013, el mximo tribunal de Ghana puso punto final al juicio por la retencin de la nave argentina, obligando al fondo NML Capital a pagar una multa de 8 millones de dlares a la administracin del puerto de Tema, en concepto de gastos por haber mantenido secuestrada a la Fragata Libertad durante 77 das.

La Fragata Libertad, construida en el Astillero Ro Santiago entre los aos 1953 y 1956 y asignada a la Armada el 28 de mayo de 1963, haba partido el 2 de junio de 2012 desde Argentina en uno de sus viajes anuales de instruccin.Fuente: Agencia TelamLa proposicin argentina para evitar el defaultLo que se negocia es un "stay", una medida de no innovar para que se le pague a los bonistas dentro del canjeBUENOS AIRES, julio 18 Las negociaciones entre la Argentina y los holdouts continan, pero el tiempo se acorta y se acerca la fecha de pago, el 30 de julio.

Para evitarlo, se est negociando en Nueva York la posibilidad de implementar un stay o una medida de no innovar para poder pagar a los bonistas dentro del canje y evitar el default. Esto lograra cancelar los 539 millones de dlares del Discount que quedaron congelados en la cuenta del Bank of New York (BONY).De esta manera, segn la visin de los especialistas, el juez Thomas Griesa dejara una ventana de 24 horas ese da 30 para que el BONY transfiera desde su cuenta en el BCRA los dlares a los distintos bonistas del exterior, habindose cumplimentando el pago y evitado el default.De lograr dicha estrategia, Argentina alcanzara una victoria en trminos de negociacin porque a partir de all el ministro de Economa, Axel Kicillof, ganara casi 2 meses ms para poder acordar un arreglo con los fondos buitre.Pero como ocurre desde el primer da, toda negociacin se vive da a da. Al menos, ayuda la comunidad internacional que apoya al gobierno argentino.Fuente: El Cvico, peridico digitalEx directivo del FMI admite que asesora a los fondos buitreEl pasado 16 de julio, por medio de las agencias internacionales de noticias, se conoci que un ex directivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) de nacionalidad argentina, Claudio Loser, declar que fue l mismo quien dio los argumentos que los fondos buitre utilizaron para denunciar que el gobierno argentino se negaba a negociar buscando sentar las bases para ir a un default tcnico."Yo tengo un documento que escrib hace algunos das que ellos (los abogados de los fondos buitre) me preguntaron si lo podan utilizar, pero yo no saba que iba a salir en esto como sali", admiti el economista mendocino en un dilogo con radio La Red.El entrevistado afirm que est "convencido" de las consecuencias que tendra "para la gente ms frgil y ms dbil en la Argentina" un "no pago" a los bonistas que aun no han cobrado sus ttulos.

Loser ingres al FMI en 1972 y lleg a hasta la jefatura del Departamento del Hemisferio Occidental, cargo que ocup entre 1994 y 2002, aos en los que se aplicaron todas las recetas econmicas que el Fondo recomend para Argentina.

Siguiendo con su anlisis, el ex funcionario augur que "en el momento que no se pague y que se entre en un default, que es una posibilidad muy seria, en ese momento la gente se va a poner muy nerviosa, se va a ir al dlar"."Yo me temo que el dlar se escape en trminos de la cotizacin, eso le va a pegar duro a la inflacin. La gente de alguna manera se va a asustar y yo creo que eso va a tener un impacto directo sobre todo en la gente, en una situacin donde la inflacin a pesar de los nmeros oficiales sigue siendo bastante importante", consider.

Por otra parte, el ex directivo argentino del FMI seal que "va a haber problemas ms serios todava en trminos de financiamiento", porque "el poco capital que entra va a dejar de venir y todo eso le va a pegar a la actividad econmica", segn su pronstico.

En 2010, desde su alto cargo en el Fondo, Loser lament pblicamente que el organismo no hubiera sido "ms exigente" con las recetas de ajuste que se le fijaban al pas.

Tras abandonar el FMI, el economista se vincul con el Instituto para el Dilogo Interamericano, Think Tank, que promueve los intereses de la poltica exterior de EEUU en Amrica Latina.

As mismo, Loser es el responsable de la firma consultora Centennial, en la cual asesora a los tenedores de bonos y fondos buitre que estn litigio con Argentina.

El ex directivo del FMI justific recientemente el accionar especulativo de los fondos buitre al asegurar que "hacen lo que hace todo empresario: comprar barato y vender caro".PASAJES DE LA AUDIENCIA CON EL JUEZ GRIESA, LA CONNIVENCIA CON LOS LETRADOS DE LOS FONDOS BUITRE Y ROLES CRUZADOSPor Sebastin Premici, del diario argentino "La Jornada"La transcripcin taquigrfica de la ltima audiencia en el tribunal de Nueva York, celebrada el 19 de junio, permite entender la relacin entre Griesa y los fondos buitre: aqul pregunta qu medidas necesitan stos, y hasta les encarga redactarlas. As se elabora el ataque contra Argentina."Seor Cohen, qu necesita adems de las medidas ya instrumentadas?", le pregunt el juez Thomas Griesa al abogado representante de los fondos buitre NML Capital y Elliot."La presidenta Kirchner y el ministro de Economa Kicillof dijeron que tomaron medidas para poner en prctica un plan para pagar a los tenedores de deuda reestructurada en la Argentina y no pagarnos a nosotros. Por eso el plan y su puesta en prctica son una violacin de su orden."Griesa tom la palabra: "Y no pagarnos a nosotros. Dijeron eso?". "S", respondi el abogado.Este dilogo forma parte de la versin taquigrfica de la reunin realizada anteayer entre Griesa, los abogados de los fondos buitre y los representantes argentinos. El magistrado fue complaciente con los fondos buitre, les consult su opinin sobre los efectos de los fallos emitidos por l mismo, cules deberan ser los prximos pasos a seguir y les recomend cmo redactar un escrito, adems de criticar duramente los ltimos discursos de la presidenta Cristina Fernndez de Kirchner y el ministro de Economa, Axel Kicillof. La palabra de los abogados de la Argentina, Carmine Boccuzzi y Jonathan Blackman, qued en un segundo plano. Griesa no ahorr esfuerzos en dar la apariencia de ser juez y parte ante los fondos buitres.Sr. Cohen, qu es lo que necesita adems de lo ya establecido?volvi a preguntar Griesa.Corremos el peligro, Su Seora, de que las entidades (bonistas) que no estn bajo su jurisdiccin puedan elaborar algn mecanismo de cooperacin con la Argentina. Tenemos que tomar medidas, en otras jurisdicciones, para que eso no suceda (...). El plan que ha sido anunciado y est siendo implementado viola su resolucin que le impedira a la Argentina evadir un pago hacia nosotros respondi el abogado.Este pasaje de la reunin es significativo por dos motivos. Por un lado, Griesa parece no recordar lo establecido en sus propios fallos, por lo que les pide a los abogados de los fondos buitre que se lo recuerden, y por otro lado, les solicita una opinin sobre los alcances de esas directivas. El dilogo, segn la versin taquigrfica, transcurri as:Griesa:Podemos recapitular un poco?Cohen: S.G.:S que tengo esto, pero quisiera repasar en pblico qu mecanismos hay instrumentados en este momento.C.: Seora, hay algo que se llama la orden enmendada del 23 de febrero (2012). Esa es la orden que dispuso Su Seora luego de que el Segundo Circuito le devolviera dos cuestiones a resolver, y usted estableci una orden que describa cmo deba funcionar la frmula de pago exigible a los pari passu.G.:Cul es la esencia de esta orden del 21 de noviembre de 2012?C.: Seora, esto es lo que llamamos la orden enmendada del 23 de febrero. Pero es la orden que usted dispuso luego de que el Segundo Circuito le devolviera las dos cuestiones.G.:Un minuto. Estoy un poco mareado con este sistema de fechas.El rol del abogado de la Argentina, Boccuzzi, qued relegado en todo momento a un segundo plano. Incluso, l mismo particip de las aclaraciones sobre los olvidos de Griesa."Las rdenes del pari passu tratamiento igualitario entre acreedores le impiden a la Argentina efectuar el prximo 30 de junio el pago de los cupones de deuda en cumplimiento a sus acreedores reestructurados a menos que, en simultneo, pague la totalidad de lo reclamado por los fondos buitre, que podra ascender a 15 mil millones de dlares", sostuvo el ministerio de Economa a travs de un comunicado publicado la noche del mircoles pasado. La presidenta Cristina Fernndez de Kirchner haba adelantado esta situacin durante su mensaje por cadena nacional. En una de las pocas intervenciones del abogado Boccuzzi, ste intent interpretar ante Griesa las palabras de la mandataria."Lo que est tratando de explicar es que el pago completo a los holdouts, junto con el pago a quienes ingresaron en la reestructuracin, no puede suceder, dadas las limitaciones de recursos. Por lo tanto, el resultado sera que nadie recibe un pago. Pero ella no est diciendo que el prximo 30 de junio (cuando vence el pago de dos bonos) vamos a abrir una ventana para pagar en efectivo fuera de la jurisdiccin de esta Corte", sostuvo Boccuzzi.Sobre la Presidenta, el juez neoyorquino tampoco ahorr criticas. Por un lado sostuvo que Argentina ha incumplido todas las resoluciones de su Corte durante los ltimos doce aos. En realidad, lo que ha hecho el Estado nacional es apelar cada una de las instancias judiciales, siempre dentro de las reglas de juego establecidas."Un minuto. Tengo que decir que el discurso de la Presidenta fue desafortunado a estos efectos. No pretendo criticar discursos polticos y no es se mi trabajo. Pero fue ms que un discurso poltico. Expres un compromiso muy fuerte a pagar a los tenedores de deuda reestructurada. Y refiere a la situacin de aquellos a quienes se debe pagar en trato igualitario [los holdouts] como extorsin. Esto realmente no me da confianza en un compromiso de buena fe de pagar todas las obligaciones de la Repblica", argument Griesa antes de darle la palabra nuevamente al abogado de los fondos buitre, previa aclaracin: "El discurso de la Presidenta es un problema".El cierre de la reunin fue similar al comienzo. Griesa les volvi a pedir una opinin a los abogados de los fondos buitre.Griesa:Cree usted que la Argentina busca violar las rdenes existentes de este Tribunal?Cohen: S, Su Seora.G.:"Estoy de acuerdo. Quiero hacer algo que sea sencillo. Y es proponer una orden que diga simplemente que el mecanismo propuesto (el cambio de jurisdiccin) viola las rdenes de este tribunal. Lo que quisiera que haga, seor Cohen, con aviso al seor Boccuzzi, es proporcionar una orden sencilla que declare que existe una violacin de las rdenes de la Corte existentes".C.: Haremos eso, Seora.Fuente La Jornada, 20 de junio de 2014ArtculoPOR QU EL JUEZ GRIESA ACTA COMO LO HIZO EN EL CASO DE LOS FONDOS BUITRE?Por Atilio Born (*)Ms all de su escandalosa complicidad con los fondos buitre hay que recordar que todo el aparato institucional y jurdico de Estados Unidos y, por extensin, la normativa que prevalece en gran parte de la economa mundial tiene por objetivo garantizar la reproduccin ampliada del capital y, sobre todo, de su fraccin hegemnica: el capital financiero. Si no hubiera sido Griesa otro juez habra hecho lo mismo.

El reciente libro de Nicholas Shaxson, Las Islas del Tesoro (Buenos Aires: Fondo de Cultura Econmica, 2014) demuestra que es absolutamente imposible entender al capitalismo contemporneo al margen de la ilegalidad (aparte de la inmoralidad) institucionalizada en los "parasos fiscales", en realidad, "guaridas fiscales" en donde se blanquean las exorbitantes ganancias producto de sus operaciones especulativas y sus fraudulentas maquinaciones. Dice Shaxson en las pginas iniciales de su libro: "Nadie ha refutado la afirmacin de que Gran Bretaa est posada como una araa en el centro de una vasta telaraa internacional de parasos fiscales, desde donde atrapa billones de dlares en forma de negocios y capitales provenientes de todo el mundo para encauzarlos hacia la City de Londres. ... Nadie niega que Estados Unidos se haya convertido en un gigantesco paraso fiscal. ... nadie ha logrado siquiera aproximarse a refutar la investigacin o el anlisis que pone en evidencia la vertiginosa escala del dao que han causado al mundo esas guaridas libertarias y elitistas, infestadas de delincuentes, que actan como silenciosos arietes de la evasin fiscal y la desregulacin financiera." (p. 14) Si, como lo prueba irrefutablemente Shaxson, "Estados Unidos es un gigantesco paraso fiscal" es ingenuo esperar una respuesta distinta de la que produjo Griesa. El accionar de los fondos buitre expresa fielmente las reglas del juego imperantes en esas guaridas de bandidos y tahres. La respuesta del gobierno argentino debe, por lo tanto, sortear el tramposo laberinto legal norteamericano dentro del cual no hay alternativas. La respuesta debe ser poltica, denunciando la legalizacin del saqueo que cometen los fondos buitre y fijando una estrategia de reafirmacin de la soberana nacional para enfrentar su chantaje. Claro que esto exigir, en el plano domstico, reorientar la poltica econmica en una direccin congruente con ese objetivo, lo que implica, entre otras cosas, llevar adelante una profunda reforma tributaria que grave las enormes ganancias del capital ms concentrado (ese que, segn la presidenta, "la junta con pala"), derogar la Ley de Entidades Financieras de Martnez de Hoz, la Ley de Inversiones Extranjeras de Cavallo, restablecer los aportes patronales eliminados bajo el gobierno de Menem, nacionalizar el comercio exterior y poner en marcha una poltica heterodoxa de combate a la inflacin que preserve el poder de compra de los asalariados y evite que la vaporizacin de la inversin social. Sin esta reorientacin de la poltica econmica no habr posibilidades de sortear la grave amenaza que plantea la extorsin de los fondos buitre, legitimada por todo el aparato legal e institucional norteamericano.

La respuesta del gobierno argentino debe, por lo tanto, sortear el tramposo laberinto legal norteamericano dentro del cual no hay alternativas.(*) Politlogo y socilogo argentino, profesor de la Universidad de Buenos Aires, galardonado en 2009 con el Premio Internacional "Jos Mart" de la UNESCO por su contribucin a la unidad e integracin de los pases de Amrica Latina y el Caribe. El artculo que se reproduce fue publicado en el sitio web de La Iguana-TV, el 4 de julio de 2014.ArtculoLos fondos buitre, una plaga globalPor Hugo Sigman (*)Poco tiempo despus de que surgiera como modo de representar valor, el dinero comenz a utilizarse como una mercanca ms, y as trabajaban los primeros banqueros: recibiendo ahorros de los ciudadanos y prestndolo a cambio de un inters. Con el paso de los siglos, los gobiernos entendieron que estas actividades deban ser reguladas. Entonces los bancos, y luego las bolsas de valores y de materias primas, tuvieron que adaptarse a ciertas normas de funcionamiento, ratificadas tras la crisis de 1929 con el objetivo de prevenir nuevos crash de la economa.En los aos 80, en el contexto del ascenso del pensamiento ortodoxo, las presiones de los sectores neoliberales generaron modelos financieros no regulados: en 1985 surgi la International Swaps and Derivatives Association (ISDA), que se ocup de establecer un contrato tipo para las operaciones de derivados, es decir, instrumentos financieros que cotizan en relacin con un activo subyacente (el inversor no compra acciones, bonos o materias primas, sino que especula sobre la variacin de los precios de esos activos; por eso se dice que el valor "deriva" del activo).Se trata de operaciones exentas de regulaciones, que son consideradas simples acuerdos entre privados. Para darse una idea de la magnitud del negocio, se puede sealar que las operaciones con derivados alcanzan un valor anual de 700 billones de dlares, es decir, 10 veces el producto interno bruto (PIB) mundial.Un tipo particular de derivado s son los Credit Default Swap (CDS). Consisten en un convenio entre una parte A que, teniendo bonos soberanos emitidos por los Estados o empresas privadas, toma un seguro con otra parte B, para que, en caso de que el Estado o la empresa entre en suspensin de pagos, la parte B pague a la A el valor del seguro. En 2012, el monto de CDS era de 22,5 billones de dlares, equivalentes a una vez y media el PBI estadounidense. Al tratarse de una operacin con derivados, ningn organismo pblico las controla y, por tanto, no se le impone al "asegurador" ninguna norma de solvencia. Los intentos por establecer algn tipo de regulacin, como los realizados en el Congreso estadounidense en 1974 y 1978, siempre fracasaron.Ahora bien, tambin estaba permitido que, sin tener los bonos, se pudiera contratar el seguro, lo que se llamaba "CDS desnudos". La perversin del mecanismo es evidente: en ese caso, el inters de quien toma el seguro es que el Estado o la empresa entre en default. En diciembre de 2011, luego de los ataques de los especuladores que posean "CDS desnudos" de Grecia y la aseguradora norteamericana AIG, la Unin Europea prohibi este tipo de operacin dentro de su jurisdiccin.Los fondos buitre utilizan habitualmente los CDS para sus operaciones especulativas. Cmo operan? Cuando un pas entra en suspensin de pagos, los buitres compran los bonos defaulteados al 10 o 15% de su valor. Algunos de los que tienen esos bonos los venden porque creen que es mejor recuperar algo que nada. Articulados con estudios de abogados muy expertos e importantes compaas de lobby, a veces con el apoyo de personalidades importantes, los buitres, radicados casi siempre en parasos fiscales, lanzan juicios contra los pases en default y rastrean sus activos por el mundo en busca de embargos que sumen presin.El caso argentino es emblemtico. El pas haba comenzado a endeudarse a partir de la ltima dictadura y en 2001 declar el default ms importante de la historia. Cuatro aos despus, en 2005, y luego nuevamente en 2010, reestructur la deuda con el 92,4% de los acreedores, pagando puntualmente, desde ese momento hasta hoy, 190.000 millones de dlares. Este ltimo ao, adems, resolvi su litigio pendiente con Repsol por la expropiacin de YPF, con el Ciadi y con el Club de Pars.Los fondos buitre no aceptaron entrar en esa negociacin. Compraron deuda argentina por 325 millones de dlares y estn reclamando 3250 millones; es decir, 1000% de inters en siete aos. Un juez de Nueva York ya ha determinado que al fondo buitre NML se le debe pagar el total al contado, e incluso orden al Banco de Nueva York, sede del pago a los acreedores que aceptaron reestructurar la deuda, embargar las transferencias y utilizar ese dinero para pagarle. Algunas versiones indican que, como suele suceder, el fondo buitre NML tena CDS sobre los bonos argentinos. Se trata de un juego win win: si el fallo es positivo, cobra, y si hay default, tambin.Lejos de ser entidades abstractas, los fondos buitre tienen dueos y empleados, abogados y lobbistas, pero no son como las personas corrientes que cada da dedicamos buena parte de nuestro tiempo a estudiar, a la investigacin cientfica, a la creacin artstica o a trabajar en el campo o en la ciudad. Viven lejos de todo eso, alienados, desconectados de la realidad, imaginando muy creativamente la mejor manera de multiplicar su dinero a travs de productos financieros que daan al conjunto de la sociedad. Podramos decir, con Freud, que son psicticos sociales.Thomas Piketty ha revolucionado al mundo con su libro El capital en el siglo XXI, con estadsticas de los ltimos 210 aos y una conclusin resumida en una frmula (r>c=+d) muy concreta: si la renta del capital es mayor que el crecimiento del PIB, la desigualdad aumenta. Imaginemos, por ejemplo, qu sucedera con un pas que crece al 3% anual y tiene que pagar una renta de capital del 145% anual, que es exactamente lo que la Argentina les debe pagar a los fondos buitre. Sera un mundo imposible. Pero lo peor es que puede que nos acontezca si, como dice Felipe Gonzlez, los pases no establecen leyes de gobernanza internacional sobre el sector financiero, que permitan controlar el proceso creciente de financiarizacin de la economa que acenta las desigualdades.Los fondos de cobertura, algunos de los cuales disponen de un capital superior al PIB de un pas desarrollado, han capturado una parte importante del dinero que los bancos destinaban a la produccin y a la creacin de empleo, orientndolo en buena medida a operaciones de compra y venta de dinero. En 2008, algunos millonarios americanos encabezados por George Soros presentaron una ponencia en el Congreso estadounidense en la que advertan el riesgo que representan los fondos de cobertura para la economa mundial.La solucin inmediata no consiste en ejercer una crtica moral para que recapaciten. Lo ms efectivo es aplicar lo que nos duele a todos: una fiscalidad que quite rentabilidad a este tipo de operaciones, una fiscalidad que debera pensarse globalmente de modo que los fondos especulativos no encuentren refugios en donde operar y prohibir que los bancos comerciales acten como bancos de inversin tal como promulg en 1933 el Parlamento de los Estados Unidos.Ningn pas desarrollado con una deuda de entre el 80 y el 120% de su PIB, que es el peso de la deuda en la mayora de los pases de Occidente, puede pagarla sin ayuda, porque no genera el supervit fiscal necesario para eso.Como una familia con una hipoteca que, si no ahorra, no puede afrontar los vencimientos, los pases dependen de la confianza del mercado y de la renovacin de los crditos para seguir funcionando. As como tuvieron xito con la Argentina, Per, el Congo, Panam y Grecia, cualquier pas, aun los ms desarrollados, puede ser una vctima de estos depredadores en el futuro.(*) Empresario y mdico argentino destacado por su actividad al frente del Grupo Insud de la industria farmacutica, de la Fundacin Mundo Sano (ONG) y de la Editorial Capital Intelectual. El artculo que se reproduce fue publicado en el diario espaol "El Pas", el 2 de junio de 2014ArtculoHonrar las deudas, no los fraudes!!!

Argentina tiene que suspender los pagos de la deuda pblica, investigar y modificar el orden econmico

Por: Julio C. Gambina (*)

La Argentina contina recolectando solidaridad internacional paranegociar con los "fondos buitres" que demandaron al pas en EEUU y queobtuvieron sentencia favorable por 1.500 millones de dlares.

Oficialmente se indica que las discusiones son con el delegado delJuez de Nueva York y no con los litigantes, para cubrirse de unarelacin amigable que podra disparar demandas de acreedoresingresados al canje por 120.000 millones de dlares, por lo menos,llevando las acreencias a cifras inmanejables para la economa local.

En lo inmediato se teme que la sentencia puede habilitar demandasentre 15.000 y 22.000 millones de dlares de otros acreedores de ladeuda en default del 2001 y que no ingresaron a los canjes de deudadel 2005 y 2010.

Estos apoyos globales logrados provienen de pases, entre los quedestaca el propio EEUU, pese a la posicin de autonoma ante laJusticia estadounidense sostenida por el gobierno de Obama. Fue laactitud explicitada por Washington en la reunin de cancilleres de laOEA, convocada a solicitud de la Argentina para discutir la situacinante el fallo desfavorable en Nueva York del Juez Griesa.

Tambin apoyaron la posicin argentina pases como Brasil, Francia,Mxico, Uruguay, Bolivia, Venezuela, Ecuador, Cuba, Chile, entreotros.

Entre los organismos internacionales destaca el conjunto de pasesagrupados en el G-77+China, organismos internacionales como el FMI, eincluso parlamentarios del Reino Unido.

Cada uno de ellos se solidariza con motivaciones diferenciadas. Losasociados al bloque de los dominados en el Sur con la expectativa deque algo se modifique en el sistema mundial, y los representantes dela dominacin por temor al colapso que pueda generar la desobedienciade un pas "pagador serial" y la potencial imitacin en que se puedaderivar la conducta rebelde de un acreedor global.

Preocupa que un pas que cancela deuda en divisas se vea "obligado" aentrar en default. Es la diferencia con el 2001, donde todos preveanla cesacin de pagos por insolvencia explcita. Desde el 2005 laArgentina evidenci su intencionalidad de volver al sistema financieroy al mercado de prstamos mundial, ms an con los pagos al CIADI, lacompensacin a Repsol y el acuerdo con el Club de Pars. La rebeldaestara asociada a lo impresentable del orden mundial que devuelve laespeculacin financiera exacerbada por los buitres y una justiciafuncional al capitalismo delincuencial de poca.

En la regin, adems de los gobiernos, y antes que la desacreditadaOEA, se pronunciaron el ALBA-TCP, el Mercosur, la UNASUR, y la CELAC.

Hasta el Consejo de Administracin del Banco del Sur se manifestsolidario y aprovech para reclamar urgente puesta en funciones,recordando la necesidad de una nueva arquitectura financiera regional.

Cada cual atiende su juego

Claro que cada quien se pronuncia segn sus intereses. El FMI temeperder su papel de garante global de los procesos de negociacin dedeuda en un momento donde el problema ya no es patrimonio de pasesempobrecidos, sino una realidad creciente en el capitalismodesarrollado, especialmente con EEUU con deuda equivalente al 100% delPIB.

Otros mbitos del poder mundial temen por una nueva y profundacesacin de pagos de un pas que viene cumpliendo con las exigenciasde cancelacin de deuda y otros compromisos para pertenecer al sistemamundial, tal como pagar las sentencias del CIADI, compensar a Repsolpor la expropiacin parcial de YPF y arreglar con el Club de Pars.

Por qu teme el poder mundial al default argentino actual? Unacesacin de pagos ahora podra disparar, especialmente en la regin,una recreacin de las propuestas de nueva arquitectura financieraregional, en desmedro de la lgica liberalizadora y especulativa delsistema financiero y el mercado de capitales mundial.

La nueva arquitectura financiera es una cuestin que se discuta entre2006 y 2010, desde el Banco del Sur, la necesidad de construir unamoneda regional, el Fondo del Sur y la estrategia de articulacinproductiva con base en la soberana alimentaria y energtica, todo enun marco de integracin alternativa no subordinada a la lgica delibre comercio sustentada por el ALCA entonces, y por la AlianzaPacfico en la actualidad.

En la segunda mitad de la primera dcada del Siglo XXI se presentabala ofensiva del cambio poltico en la regin y se anticipabanpropuestas que otorgaban contenido transformador de cambio econmico, incluso anticapitalista. En 2005 se formula la idea de un socialismo del Siglo XXI desde Venezuela, y en 2010 surge el concepto de Socialismo comunitario desde Bolivia, mientras que en 2009 lasconstituciones de Bolivia y Ecuador se proponan el vivir Bien o elBuen Vivir respectivamente como horizonte civilizatorio para sussociedades.

El anticapitalismo empezaba a designarse con categoras que requeranprecisiones, contribuyendo al debate sobre un nuevo modelo productivoy de desarrollo. Por eso la contraofensiva de las clases dominantescon los golpes en Honduras o Paraguay y otras iniciativas paracontrarrestar la ofensiva del cambio poltico y la potencialidad delcambio econmico.

Ese es el marco del temor a la suspensin de pagos de la deuda porparte de Argentina, cambiando la lgica de reinsercin local en elmercado mundial financiero sostenido desde 2003 con la poltica dedesendeudamiento y cambio de acreedores externos por institucionesoficiales. Estas instituciones locales, Banco Central, ANSES, etc.,acumulan compromisos de pagos futuros de difcil materializacin,afectando muy especialmente los fondos previsionales acumulados porlos trabajadores y gestionados por la ANSES.

Quien tiene temor al default es el poder econmico mundial, prisionerade la lgica jurdica liberal de la interpretacin judicial en NuevaYork y la conservadora y reaccionaria Corte Suprema estadounidense.Por ello no debe sorprender que hasta las instituciones reaccionariascomo el FMI se desmarquen del fundamentalismo de Griesa y la Justiciade EEUU.

Para qu sirve tanto apoyo en el mundo?

En ese marco global, la Argentina tiene que mover las piezas deltablero mundial y declarar la imposibilidad de cumplir con el fallo deNueva York y con ello suspender la totalidad de los pagos de la deudae investigar u auditar las acreencias, supliendo lo no realizado entreinta aos de gobiernos constitucionales.

La investigacin debe sumarse e incluir los fallos de la Justiciaargentina, caso de la sentencia de junio del 2000 del Juez Ballesterosdenunciado el fraude de la deuda contrada por la dictadura genocidahacia fines de 1983, ms las causas en proceso, incluida muyespecialmente la relativa al mega-canje del 2001 con un impresentablesobreseimiento reciente de los imputados locales y extranjeros. Lasdenuncias judiciales incluyen las operaciones de canje recientes, porlo que afirmamos que la investigacin debe ser integral, de la deudafraudulenta en origen de la dictadura genocida y sus sucesivasrenegociaciones en diferentes turnos constitucionales hasta elpresente.

Suspender todos los pagos supone auditar la deuda en origen de laDictadura, y la promovida en el nuevo ciclo constitucional desde 1983con los sucesivos canjes que intentaron legitimar el fraude delespurio endeudamiento.

Es solo en esas condiciones que puede hacerse realidad el eslogan queapunta a honrar las deudas contradas, pero nunca los fraudes.

Pero convengamos que no alcanza con suspender los pagos e inclusolograr la cancelacin de las deudas, ya que si se contina con elmodelo econmico y la insercin subordinada en el orden capitalista,el pas volver a sufrir las restricciones externas y el cncer delendeudamiento.

Superar la coyuntura supone enfrentarse a los fondos buitres y lajusticia de EEUU, s, pero tambin al orden capitalista y por lo tantoimpulsar cambios profundos en las relaciones econmicas y en lainsercin mundial.

Es un rumbo a empujar desde la integracin regional contra el ordencapitalista tal como sostuvo recientemente Evo Morales en Bolivia ensendos cnclaves internacionales: la cumbre del G77+China y la reuninsindical antiimperialista convocada por la COB, Central ObreraBoliviana y la FSM, Federacin Sindical Mundial.

La solidaridad internacional y los pronunciamientos estn expresados,y dan cuenta del aislamiento de los fondos buitres y la lgicajudicial de Griesa y del sistema hegemnico de Justicia en EEUU, en unmarco de agudizacin de la crisis mundial y su expresin en lapotencia hegemnica a puertas de una nueva recesin.

EEUU da cuenta de una cada del PIB del 1% para el primer trimestredel 2014 y signos muy preocupantes en el segundo trimestre que cerr afines de Junio.

La crisis se expresa, segn el Departamento de Comercio de EEUU en labaja ms importante de las ganancias corporativas, del orden del 10%,las ms pronunciadas desde el inicio de la crisis. Agudiza la cuestinel mantenimiento del elevado dficit fiscal y comercial de EEUU, labaja de las inversiones privadas, apenas compensadas por la inversinpblica y la reduccin del consumo que intenta estimular laintervencin estatal con emisin monetaria.

El interrogante es si la movilizacin social en la Argentina empujauna gesta de rebelda contra los buitres, la justicia estadounidenseque intervenga como proceso de salida de la crisis capitalista conrumbo alternativo y potenciando el proceso de cambio que animaNuestramrica en esta primera parte del Siglo XXI.

Buenos Aires, 5 de julio de 2014(*) Profesor de la Facultad de Economa de la Universidad Nacional de Rosario (Argentina), presidente de la Fundacin de Investigaciones Sociales y Polticas Profesor invitado del Curso a Distancia para Unasur El artculo que se reproduce fue publicado por el autor en el sitio webjuliogambina.blogspot.comEdicin: Magali Garca Mor y Jos Bodes GmezInformacin recopilada hasta el 23 de julio de 2014

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