Fondo LV-Patio

Renta Inmobiliaria IPresentación del fondo

Diciembre de 2017

Índice

Situación Financiera a Septiembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

Índice

Situación Financiera a Septiembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

SITUACIÓN FINANCIERA A SEP-17Balance resumido

Efecto neto negativo de aportes menos rescates trimestrales

Efecto neto negativo por:• disminución del credito Santander • pago de los dividendos provisionados en Dic-16 • aumento en el fondo de garantías de LP • contabilización del dividendo definitivo • suscripción de pagarés por parte APM.

Sep-17

(M$)

Dic-16

(M$)

Dif

(M$)

Activos

Corrientes 5.294.683 7.583.422 -2.288.739

No Corrientes 191.376.113 189.051.361 2.324.752

Total Activos 196.670.796 196.634.783 36.013

Sep-17

(M$)

Dic-16

(M$)

Dif

(M$)

Pasivos

Corrientes 25.508.516 25.845.861 -337.345

No Corrientes 87.326.870 86.746.467 580.403

Total Pasivos 112.835.386 112.592.328 243.058

Patrimonio

Sep-17

(M$)

Dic-16

(M$)

Dif

(M$)

Aportes 70.829.260 71.507.665 -678.405

Swap -468.869 -618.556 149.687

Utilidad (Pérdida) Acumulada 10.291.710 8.020.373 2.271.337

Dividendos -1.710.066 -3.523.941 1.813.876

Utilidad del Ejercicio 2.967.569 6.824.639 -3.857.070

Interés Minoritario 1.925.806 1.832.275 93.531

Total Patrimonio 83.835.410 84.042.455 -207.045

Total Pasivos + Patrimonio 196.670.796 196.634.783 36.013

Porción provisoria de los dividendos

La mayor parte de la variación se debe a la valorización de los activos por conversión y tasaciones, el resto se debe a variación de VP coligadas

El aumento se debe a:• aumento del pasivo por diferidos contra la disminución del pasivo por leasing• disminución en el MTM del Swap en $149 mill.

Se explica principalmente por efecto neto negativo producto de 3 rescates trimestrales y un aporte

Variación de tasa flotante Indice Cámara Promedio

SITUACIÓN FINANCIERA A MAR-17Análisis del resultado

PartidaSep-17

(M$)

Sep-16

(M$)

Dif

(M$)

Estados de Resultado

Ingresos ordinarios 8.509.055 9.225.561 -716.506

Costo de venta -453.195 -351.295 -101.900

Margen bruto 8.055.860 8.874.266 -818.406

Gastos de administración -2.185.669 -2.074.672 -110.997

Ingresos financieros 40.786 172.671 -131.884

Otras ganancias (pérdidas) 440.272 105.680 334.592

Costos financieros -3.915.082 -3.865.902 -49.180

Resultado por unidades de reajuste -870.464 -1.054.317 183.854

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación409.514 336.612 72.902

Ganancia que surge de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor ajustado de propiedades de inversión medidos a valor razonable1.975.076 3.419.720 -1.444.644

Ganancia antes de impuestos 3.950.293 5.914.056 -1.963.762

Impuesto a las ganancias -982.725 -797.759 -184.966

Ganancia del ejercicio 2.967.569 5.116.297 -2.148.729

Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora2.967.569 5.116.297 -2.148.729

Ganancia, atribuible a participaciones no controladas - -

Total ganancia 2.967.569 5.116.297 -2.148.729

Efecto negativo por:• Mayor gasto producto del aumento en la provisión de

deudores incobrables, • El pago de indemnizaciones a colaboradores;• Realización de impuesto no recuperable. • Ahorro en comisión de administración fija dados los rescates

trimestrales• Ahorro por comisión de administración AGI

Durante 2017 existe menor ingreso por mayor vacancia respecto de 2016, y por ausencia de ingreso de AGI por administración.

En 2017 se evidencia mayor gasto por Gastos Comunes dado el aumento de vacancia

Mayor dividendo de coligada AX

Menores ingresos durante 2017 por intereses de FFMM y DAPs

Mayores ingresos por multas a arrendatarios BHP y Dessau

Mayor gasto por variación de tasas

Variación IPC

Variación por tasaciones

Índice

Situación Financiera a Septiembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

INFORMACIÓN BURSÁTILDividendos

$102 $102 $102$103 $103 $103

$105 $105 $105

$107 $107 $107$108 $108 $108

$109 $109 $109$110 $110 $110

$111 $111 $111$112 $112 $112

$113 $113 $113$114 $114 $114

$115 $115 $115$116 $116 $116

$117 $117 $117$118 $118 $118

$ 90

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$ 105

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14

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7

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7

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7

Pago de Dividendos a Inversionistas

El fondo ha entregado dividendos a sus aportantes en forma periódica y estable;

ARI ha entregado dividendos los últimos 44 meses (al cierre de Sep-2017)

Mantener la política de pago de dividendos mensuales con aumentos trimestrales;

CAGR 5%

INFORMACIÓN BURSÁTILRentabilidad e indicadores

Al 30 de Septiembre de 2017

Presencia bursátil 18,33%

Precio cuota en bolsa: $29.300

Valor cuota libro: $28.808

Razón bolsa/libro: 1,02

Dividend Yield (ult. 12 meses):Precio por utilidad (Sep-17):

4,77%

21,0

Al 30 de Septiembre de 2017

Rentabilidad de la cuota al cierre:

Libro Bolsa

Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos)

5,8% 6,6%

-100

100

300

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

1.900

IPSA CONST.&INMOB. Valor Libro Valor Bolsa

10% anual

8% anual

18% anual

12% anual

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago Base 1.000 = 01/01/2014Todos los índices están ajustados por dividendos

-

5.000,00

10.000,00

15.000,00

20.000,00

25.000,00

30.000,00

35.000,00

-10.000

10.000

30.000

50.000

70.000

90.000

110.000

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ene.

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17

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7

Monto transado (UF) Valor bolsa ($) Valor libro ($)

INFORMACIÓN BURSÁTILTransacciones en bolsa

Patrimonio bursátil: $83 mil millones

Monto promedio diario transado últimos 180 días: M$ 51.769 Volumen promedio diario transado últimos 180 días: 1.828 cuotas

Total de cuotas suscritas y pagadas 2.843.342

21%

47%

32%

Privados

Corredoras

Cías. de Seguros

Aportantes

Aportante Tipo % Cuotas Totales

LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA Retail 31%

PRINCIPAL CIA DE SEG DE VIDA CHILE S A Institucionales 13%

METLIFE CHILE SEGUROS DE VIDA S A Institucionales 12%

PENTA VIDA CIA DE SEGUROS DE VIDA S A 1 Institucionales 6%

INGENIERIA E INVERSIONES LTDA Family Office 3%

Índice

Situación Financiera a Septiembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

ACTIVOSRefinanciamiento BCI / BECH

Monto inicial: UF 730.000 Monto activado: UF 605.900 Plazo: 3años Amortización: Bullet Sociedad: LV-Patio I SpA Tasa: UF +2,99% Pago de intereses: semestral Firmado el lunes 27 de Noviembre 2017 Los Conquistadores quedaron fuera del financiamiento; Los terrenos están incluidos en el financiamiento pero se pueden vender y prepagar a

cualquier momento;

ACTIVOSVencimientos futuros

% de la renta mensual de la cartera directa que vence cada año OficinasIndustrialContratos renovadosContratos en proceso de firmasContratos en gestión comercialNo renuevanNo contactado

Status 2017 2018

Renovado 13,3% 2,6%

Gestión Comercial 3,9% 10,5%

Proceso de Firmas 7,2% 1,1%

No renueva 1,8% 0,0%

No contactado 0,0% 12,8%

Totales 26,2% 27,0%

Portfolio LV-Patio I LV-Patio IIILV-Patio Puerto

MonttCiudad Empresarial Arauco Express Total

N° de propriedades 6 5 2 7 14 34

N° de contratos 32 62 15 0 NA 109

Oficinas 63.501

Superficie Total (GLA) 11.447 46.738 3.539 1.776 -

Valor UF/m2 prom. total 63,79 91,86 42,43 28,29 -

Renta UF/m2 prom. arrdo. 0,39 0,52 0,24 Venta activos -

Vacancia acumulada 15,41% 19,25% 32,73% 0% -

Industrial 57.607

Superficie Total (GLA) 23.521,70 26.983,47 7.102,26 - -

Valor UF/m2 prom. total 17,42 20,49 19,91 - -

Renta UF/m2 prom. arrdo. 0,14 0,12 0,16 - -

Vacancia acumulada 10,47% 0,00% 15,31% - -

Comercial 15.314

Superficie Total (GLA) - - - - 15.314

Valor UF/m2 prom. total - - - - 123,4

Renta UF/m2 prom. arrdo. - - - - 0,96

Vacancia acumulada 16,09%

Total GLA (m2) 34.968,70 73.721,34 10.641,55 1.776,46 15.313,91 136.421,96

Terrenos para desarrollar (m2) 54.560 - - 25.168 - 79.729

Vacancia Oficinas 19,31%

Vacancia Industrial 6,16%

Vacancia Comercial 16,09%

Vacancia total 13,32%

ACTIVOSIndicadores

Vacancia total del portfolio a Septiembre: 13,32%

ACTIVOSGestión Inmobiliaria

Birmann Todos los contrato que vencen en 2017 ya están renovados o en proceso de firma; 5.600 m2 en negociación con potencial cliente internacional; Empezaron los trabajos de renovación de los ascensores;

Los Conquistadores Firmado el contrato promesa compraventa del edificio Los Conquistadores. Escritura a realizar en diciembre de 2017;

Puerto Montt (Bodegas) En Octubre se firmó el contrato referente a la ultima bodega disponible;

Puerto Montt (Oficinas) En proceso de negociación los últimos m2 disponibles de oficinas;

Esmeralda Se firmó en Noviembre el contrato de arriendo con Teck; El contrato referente al ultimo piso disponible ya está en proceso de firma;

Aurus Ciudad Empresarial Se está avanzando con el proceso de división de los activos de Aurus Ciudad Empresarial. Este proceso

quedará concluido entre Diciembre de 2017 y Enero 2018;