Tipus de fons: Fons que inverteix més d'un 10% en altres fons o societats; Vocació inversora: Renda variable mixta internacional; Perfil de risc: 4 - MitjàCATEGORIA:D Fons que inverteix en els diferents mercats en els tants per cent més adequats i optimitza la rendibilitat de la cartera per a cada nivell de risc assumit. L'exposició a renda variable oscil·larà de 20% a 60%. Quant a renda fixa, la durada mitjana de la cartera així com l'exposició a actius de renda fixa pública o privada s'adaptarà a les expectatives que es tinguin de l'evolució del mercat. Podrà invertir sense límit definit en altres IIC financeres.

DESCRIPCIÓ GENERAL:

O El fons ha fet operacions amb instruments derivats amb la finalitat d'inversió per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. La metodologia aplicada per a calcular l'exposició total al risc de mercat és Mètode del compromís.Una informació més detallada sobre la política d'inversió del fons es pot trobar en el seu fullet informatiu.

OPERACIONS EN INSTRUMENTS DERIVATS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓ:

1. POLÍTICA D'INVERSIÓ I DIVISA DE DENOMINACIÓ

A més disposa d'un departament o servei d'atenció al client encarregat de resoldre les queixes i reclamacions. Igualment, la CNMV posa a la seva disposició l'Oficina d'Atenció a l'Inversor (902 149 200, correu electrònic: inversores@cnmv.es).

L'entitat gestora atén les consultes dels clients, relacionades amb les IIC gestionades a Av. Diagonal, 621, torre 2, planta 7a - 08028 Barcelona, correu electrònic per mitjà del formulari disponible a www.laCaixa.es

Aquest informe, juntament amb els últims informes periòdics, estan disponibles per mitjans telemàtics a www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Dipositari:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grup Gestora/Dipositari:Ràting Dipositari:

CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A.BBB

336623/01/2006

Núm. registre CNMV: Data de registre:

FONCAIXA CRECIMIENTO, FIInforme 2n semestre 2015

2.2.1. Individual - FONCAIXA CRECIMIENTO, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMENT

Rendibilitat (% anualitzat)

2. DADES ECONÒMIQUES

2.1. DADES GENERALS

Període actual Període anterior Any actual Any anteriorÍndex de rotació de la cartera 0,89 0,49 1,42 2,64Rendibilitat mitjana de la liquiditat(% anualitzat)

0,15 0,17 0,16 0,16

Nota: El període es refereix al trimestre o semestre, segons el cas. En el cas d'IIC el valor liquidatiu no es determini diàriament, les dades es refereixen a l'últim disponible.

Acumulat Trimestral Anualany actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010

Rentabilidad 0,57 3,09 -4,24 -3,05 5,08 6,60 12,40 9,93

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE ESTANDAR

Acumulat Trimestral Anualany actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010

Rentabilidad 0,87 3,17 -4,17 -2,98 5,16 6,92 12,73 10,26

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE PLUS

Trimestre actual Últim any Últims 3 anysRendibilitats extremes* % Data % Data % DataRendibilitat mínima (%) -1,26 03-12-15 -2,38 24-08-15 -1,50 20-06-13Rendibilitat màxima (%) 1,06 05-10-15 1,60 27-08-15 1,32 18-12-14

Trimestre actual Últim any Últims 3 anysRendibilitats extremes* % Data % Data % DataRendibilitat mínima (%) -1,26 03-12-15 -2,38 24-08-15 -1,49 20-06-13Rendibilitat màxima (%) 1,06 05-10-15 1,60 27-08-15 1,32 18-12-14

La periodicitat de càlcul del valor liquidatiu és diària.

* Només se n'informa per a les classes amb una antiguitat mínima del període sol·licitat i sempre que no s'hagi modificat la vocació inversora. Fa referència a les rendibilitats màximes i mínimes entre dos valors liquidatius consecutius.

Recordi que rendibilitats passades no pressuposen rendibilitats futures. Només se n'informa si s'ha mantingut una política d'inversió homogènia en el període.

Nre. de participacions 100.911.853,61

104.969.430,26

Nº de partícips 74.959 70.916Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 1.332.601 13,20562014 771.318 13,13082013 274.689 12,31782012 150.726 10,9592

Comissió de gestió 0,81 1,60 PatrimoniComissió de resultats 0,00 0,00 ResultatsComissió de gestió total 0,81 1,60 Mixta

Comissió de dipositari 0,08 0,15 PatrimoniInversió mínima: 600,00 (Euros)

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE ESTANDAR

Període actual

Període anterior

Data Patrimoni (milers de euros)

Valor liquidatiu (euros)

Comissions aplicades en el període, sobre patrimoni mitjà

% cobrat efectivament

Període Acumulada

Base de càlcul

Nre. de participacions 127.472.426,77

113.190.235,66

Nº de partícips 18.047 15.337Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 1.706.681 13,38862014 1.024.151 13,27322013 446.789 12,41432012 158.746 11,0120

Comissió de gestió 0,67 1,32 PatrimoniComissió de resultats 0,00 0,00 ResultatsComissió de gestió total 0,67 1,32 Mixta

Comissió de dipositari 0,06 0,12 PatrimoniInversió mínima: 50.000,00 (Euros)

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE PLUS

Període actual

Període anterior

Data Patrimoni (milers de euros)

Valor liquidatiu (euros)

Comissions aplicades en el període, sobre patrimoni mitjà

% cobrat efectivament

Període Acumulada

Base de càlcul

Acumulat Trimestral AnualVolatilitat* de: any actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010Ibex-35 21,75 20,47 26,19 19,69 19,83 18,45 18,62 27,77Lletra Tresor 1 any 0,28 0,35 0,18 0,28 0,26 0,38 1,60 2,2440%MSDLWI+50%EML5+10%EONIA

6,61 6,09 9,09 5,18 5,26 4,53

Mesures de risc (%)

Acumulat Trimestral AnualVolatilidad * de: any actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010Valor Liquidatiu 7,46 6,48 10,21 6,70 5,47 5,19 4,82 5,32VaR históric ** 3,97 3,97 3,98 3,98 3,99 4,00 4,02 4,05

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE ESTANDAR

Acumulat Trimestral AnualVolatilidad * de: any actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010Valor Liquidatiu 7,46 6,48 10,21 6,70 5,47 5,19 4,82 5,32VaR históric ** 3,95 3,95 3,95 3,94 3,96 3,95 3,99 4,02

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE PLUS

* Volatilitat històrica: indica el risc d'un valor en un període, a més volatilitat més risc. Per poder comparar s'ofereix la volatilitat de diferents referències. Només s'informa de la volatilitat per als períodes amb política d'inversió homogènia. ** VaR històric: indica el màxim que es pot perdre, amb un nivell de confiança del 99%, en el termini d'1 mes, si es repeteix el comportament de la IIC dels últims 5 anys. La dada és a finals del període de referència.

Despeses (% s/ patrimoni mitjà)

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI

Acumulat Trimestral AnualRàtio total de despeses * any actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010CLASE ESTANDAR 1,90 0,47 0,44 0,47 0,46 1,97 1,91 2,07CLASE PLUS 1,60 0,40 0,37 0,39 0,39 1,68 1,61 1,77

* Inclou totes les despeses directes que hi ha hagut en el període de referència: comissió de gestió sobre patrimoni, comissió de dipositari, auditoria, serveis bancaris ( excepte despeses de finançament) i la resta de despeses de gestió corrent, en termes de tant per cent sobre el patrimoni mitjà del període. En cas de fons/compartiments que inverteixen més d'un 10% del patrimoni en altres IIC s’inclouen també les despeses efectuades indirectament, derivades d'aquestes inversions, que inclouen les comissions de subscripció i de reemborsament. Aquest ràtio no inclou la comissió de gestió sobre resultats ni els costos per la compravenda de valors.En el cas d'inversions en IIC que no calculen la ràtio de despeses, aquesta s'ha estimat per incorporar en la ràtio de despeses sintètic.

Evolució del valor liquidatiu darrers 5 anys

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE ESTANDAR

Rendibilitat semestral dels últims 5 años

FONCAIXA CRECIMIENTO, FI CLASE PLUS

Fi període actual Fi període anteriorDistribució del patrimoni Import % sobre patrimoni Import % sobre patrimoni(+) INVERSIONS FINANCERES 2.811.279 92,49 2.613.691 88,98* Cartera interior 410.404 13,50 480.289 16,35* Cartera exterior 2.396.016 78,83 2.130.620 72,54* Interessos cartera inversió 4.858 0,16 2.781 0,09* Inversions dubtoses, moroses o en litigi 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDITAT (TRESORERIA) 222.901 7,33 261.485 8,90(+/-) RESTA 5.102 0,18 61.999 2,12

Notes:El període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.Les inversions financeres s'indiquen a valor estimat de realització.

TOTAL PATRIMONI 3.039.282 100,00 2.937.174 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓ DEL PATRIMONI AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

Nota: el període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.

% sobre patrimoni mitjà %Variació del període

actualVariació del període

anteriorVariació acumulada

anualVariació respecto fi

període anteriorPATRIMONI FI PERÍODE ANTERIOR (milers de euros) 2.937.174 1.795.469 1.795.469± Subscripcions/ reemborsaments (net) 4,68 45,35 45,98 -87,40Beneficis bruts distribuïts 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendiments nets -1,30 0,79 -0,72 -165,43 (+) Rendiments de gestió -0,51 1,57 0,85 -139,54 + Interessos 0,82 0,26 1,14 286,43 + Dividends 0,16 0,13 0,28 51,64 ± Resultats en renda fixa (fetes o no) -0,05 -1,02 -0,98 -93,83 ± Resultats en renda variable (fetes o no) -0,19 0,10 -0,11 -322,14 ± Resultat en dipòsits (fetes o no) 0,04 0,01 0,05 356,68 ± Resultat en derivats (fetes o no) -1,10 0,77 -0,52 -275,48 ± Resultat en IIC (fets o no) -0,26 1,20 0,80 -126,02 ± Altres resultats 0,07 0,12 0,19 -30,00 ± Altres rendiments 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Despeses repercutides -0,80 -0,80 -1,60 21,77 - Comissió de gestió -0,73 -0,72 -1,45 24,77 - Comissió de dipositari -0,07 -0,07 -0,14 24,75 - Despeses per serveis exteriors 0,00 0,00 0,00 -0,87 - Altres despeses de gestió corrent 0,00 0,00 0,00 3,74 - Altres despeses repercutides 0,00 -0,02 -0,01 -126,08(+) Ingressos 0,01 0,02 0,03 -47,65 + Comissionis de descompte a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comissions retrocedides 0,01 0,02 0,03 -49,75 + Altres ingressos 0,00 0,00 0,00 523,80PATRIMONI FI PERÍODE ACTUAL (milers de euros) 3.039.282 2.937.174 3.039.282

2.4. ESTAT DE VARIACIÓ PATRIMONIAL

2.2.2. ComparativaDurant el període de referència, la rendibilitat mitjana en el període de referència dels fons gestionats per la societat gestora es presenta en el quadre adjunt. Els fons s'agrupen segons la vocació inversora.

Vocació inversora Patrimoni gestionat* (milers d'euros) Nre. de partícips* Rendibilitat semestral mitjana**Monetari 1.976.950 64.776 0,04Monetari curt termini 0 0 0,00Renda fixa euro 4.292.414 135.941 0,99Renda fixa internacional 231.422 9.485 1,97Renda fixa mixta euro 4.175.469 18.561 -0,59Renda fixa mixta internacional 10.608.457 299.059 -0,60Renda variable mixta euro 52.099 1.931 -2,52Renda variable mixta internacional 3.078.034 93.587 -1,23Renda variable euro 721.531 30.353 -12,66Renda variable internacional 2.924.039 152.639 -3,79IIC de gestió passiva (I) 5.429.622 182.408 0,15Garantit de rendiment fix 209.962 7.414 0,14Garantit de rendiment variable 258.527 12.602 -1,25De garantia parcial 0 0 0,00Retorn absolut 517.892 9.834 -0,15Global 2.852.575 51.036 -3,13Total Fons 37.328.993 1.069.626 -0,98

*Mitjanes.(I): inclou IIC que reprodueixen un índex, fons cotitzats (ETF) i IIC amb objectiu concret de rendibilitat no garantit.** Rendibilitat mitjana ponderada per patrimoni mitjà de cada FI en el període

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

BONOS|TESORO PUBLICO|4.1|2018-07-30 EUR 13.674 0,45 0 0,00BONOS|TESORO PUBLICO|1.8|2024-11-30 EUR 22.095 0,73 21.335 0,73BONOS|TESORO PUBLICO|2.75|2024-10-31 EUR 14.081 0,46BONOS|TESORO PUBLICO|1.4|2020-01-31 EUR 27.389 0,90BONOS|TESORO PUBLICO|1.6|2025-04-30 EUR 20.972 0,69BONOS|TESORO PUBLICO|.25|2018-04-30 EUR 13.813 0,45BONOS|TESORO PUBLICO|1.15|2020-07-30 EUR 29.880 0,98BONOS|MADRID|1.826|2025-04-30 EUR 4.578 0,16BONOS|GALICIA|1.374|2019-05-10 EUR 10.246 0,34 10.063 0,34

3. INVERSIONS FINANCERES

3.1. INVERSIONS FINANCERES A VALOR ESTIMAT DE REALITZACIÓ (EN MILERS DE EUROS) AL TANCAMENT DEL PERÍODE

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

Total deute públic cotitzat més d'1 any 152.149 5,00 35.976 1,23LETRAS|TESORO PUBLICO||2015-11-20 EUR 67.794 2,31LETRAS|TESORO PUBLICO||2016-05-13 EUR 9.988 0,34Total deute públic cotitzat menys d'1 any 77.782 2,65CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAJAS RURALES|1.25|2022-01-26 EUR 5.897 0,20CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAJAS RURALES|1|2020-10-22 EUR 2.387 0,08CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAIXABANK|3|2018-03-22 EUR 6.441 0,22BONOS|BANKIA, S.A.|3.5|2019-01-17 EUR 7.437 0,24 8.353 0,28BONOS|BANKINTER|1.75|2019-06-10 EUR 4.030 0,13 19.134 0,65CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKIA|1|2025-09-25 EUR 9.534 0,32CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKINTER|1|2025-02-05 EUR 4.081 0,14CÉDULAS HIPOTECARIAS|POPULAR|1|2025-04-07 EUR 3.752 0,13Total renda fixa privada cotitzada més d'1 any 13.854 0,45 57.194 1,94CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKIA, S.A.|3.5|2015-12-14 EUR 0 0,00 208 0,01CÉDULAS HIPOTECARIAS|BANKIA, S.A.|3.625|2016-10-05 EUR 1.225 0,04 1.226 0,04CÉDULAS HIPOTECARIAS|CAJAS RURALES|3.375|2016-05-16 EUR 7.741 0,25 7.736 0,26BONOS|SABADELL|2.5|2016-12-05 EUR 7.427 0,24 7.401 0,25BONOS|KUTXABANK, S.A|4.38|2015-09-28 EUR 4.685 0,16BONOS|TDAC 2|-.053|2016-01-26 EUR 12 0,00 13 0,00BONOS|TDA 1|-.046|2016-01-08 EUR 4.989 0,16BONOS|BANESTO|4.08|2016-03-23 EUR 10.543 0,35 10.546 0,36BONOS|CAIXABANK|-.133|2016-03-21 EUR 199 0,01 199 0,01CÉDULAS HIPOTECARIAS|AYT CED CAJ GLO|4|2016-12-20 EUR 8.778 0,29CÉDULAS HIPOTECARIAS|AYT CED CAJ GLO|-.053|2016-01-23 EUR 4.958 0,16 4.969 0,17Total renda fixa privada cotitzada menys d'1 any 45.873 1,50 36.983 1,26TOTAL RENDA FIXA COTITZADA 211.875 6,95 207.934 7,08TOTAL RENDA FIXA 211.875 6,95 207.934 7,08ACCIONES|BBVA EUR 5.844 0,20TOTAL RV COTITZADA 5.844 0,20TOTAL RENDA VARIABLE 5.844 0,20PARTICIPACIONES|INVERCAIXA G EUR 11.475 0,39PARTICIPACIONES|INVERCAIXA G EUR 26.237 0,89PARTICIPACIONES|CAIXABANK AM EUR 2.955 0,10 3.099 0,11PARTICIPACIONES|INVERCAIXA G EUR 22.384 0,76TOTAL IIC 2.955 0,10 63.194 2,15DEPOSITO|BSAN|.64|2015-08-04 USD 26.041 0,89DEPOSITO|SABADELL|1|2015-09-10 USD 23.347 0,79DEPOSITO|SABADELL|1.01|2016-03-17 USD 23.923 0,79DEPOSITO|BSAN|.58|2016-02-04 USD 26.683 0,88DEPOSITO|BANKIA, S.A.|.56|2016-04-14 EUR 21.000 0,69DEPOSITO|BSAN|.235|2016-09-22 EUR 10.000 0,33DEPOSITO|BANKIA|.56|2016-04-14 EUR 21.000 0,71DEPOSITO|SABADELL|.45|2016-07-15 EUR 14.500 0,48DEPOSITO|POPULAR|.7|2016-04-08 EUR 20.000 0,66 20.000 0,68DEPOSITO|POPULAR|.8|2016-01-27 EUR 22.000 0,72 22.000 0,75DEPOSITO|BBVA|.2|2016-06-12 EUR 30.000 0,99 30.000 1,02DEPOSITO|SABADELL|.45|2016-05-12 EUR 27.000 0,89 27.000 0,92DEPOSITO|BSAN|.45|2015-11-20 EUR 24.000 0,82DEPOSITO|BSAN|.5|2015-09-24 EUR 10.000 0,34TOTAL DIPÒSITS 195.105 6,43 203.387 6,92TOTAL INVERSIONS FINANCERES INTERIOR 409.935 13,48 480.360 16,35BONOS|AUSTRIA|3.5|2021-09-15 EUR 8.146 0,28BONOS|AUSTRIA|1.65|2024-10-21 EUR 4.491 0,15BONOS|BELGIUM|4|2022-03-28 EUR 6.729 0,22BONOS|BELGIUM|4.25|2021-09-28 EUR 6.835 0,22 9.530 0,32BONOS|BELGIUM|2.6|2024-06-22 EUR 13.637 0,45 8.692 0,30BONOS|BELGIUM|.8|2025-06-22 EUR 6.857 0,23BONOS|DEUTSCHLAND|.1|2023-04-15 EUR 9.806 0,32BONOS|DEUTSCHLAND|1.5|2023-05-15 EUR 20.461 0,67BONOS|DEUTSCHLAND|.5|2025-02-15 EUR 6.863 0,23BONOS|DEUTSCHLAND|1|2025-08-15 EUR 11.162 0,37BONOS|DEUTSCHLAND|4.75|2040-07-04 EUR 35.706 1,17BONOS|DEUTSCHLAND|2.25|2021-09-04 EUR 6.820 0,22BONOS|DEUTSCHLAND|1.75|2022-07-04 EUR 20.434 0,67BONOS|FRECH TREASURY|2.25|2020-07-25 EUR 29.684 0,98BONOS|FINLAND|3.5|2021-04-15 EUR 7.286 0,25BONOS|FRECH TREASURY|2.5|2020-10-25 EUR 27.405 0,90BONOS|FRECH TREASURY|3.25|2021-10-25 EUR 25.039 0,85BONOS|FRECH TREASURY|2.25|2024-05-25 EUR 27.254 0,90BONOS|FRECH TREASURY|.25|2020-11-25 EUR 34.264 1,13BONOS|EIRE|4.5|2020-04-18 EUR 10.204 0,35LETRAS|ITALY||2017-02-27 EUR 34.981 1,15 99.264 3,38BONOS|ITALY|1.5|2025-06-01 EUR 13.948 0,47BONOS|ITALY|.25|2018-05-15 EUR 13.790 0,45BONOS|ITALY|.7|2020-05-01 EUR 37.551 1,24 9.170 0,31BONOS|FRECH TREASURY|.25|2024-07-25 EUR 9.643 0,32BONOS|FRECH TREASURY|1.75|2024-11-25 EUR 27.122 0,89 14.617 0,50BONOS|ITALY|4.5|2018-02-01 EUR 20.479 0,67BONOS|ITALY|4.75|2023-08-01 EUR 25.892 0,88BONOS|ITALY|4.5|2018-08-01 EUR 26.738 0,91BONOS|ITALY|3.75|2021-03-01 EUR 101.008 3,32 41.562 1,42BONOS|ITALY|3.1|2026-09-15 EUR 18.426 0,61 17.327 0,59BONOS|ITALY|4.75|2017-05-01 EUR 7.185 0,24 7.141 0,24

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

BONOS|ITALY|4.75|2017-06-01 EUR 29.641 1,01BONOS|ITALY|4.75|2028-09-01 EUR 3.717 0,12 3.425 0,12BONOS|ITALY|4.5|2023-05-01 EUR 27.905 0,92 8.990 0,31BONOS|ITALY|3.5|2018-06-01 EUR 20.610 0,68 16.699 0,57BONOS|ITALY|4.5|2024-03-01 EUR 41.679 1,37BONOS|ITALY|3.75|2024-09-01 EUR 18.478 0,63BONOS|ITALY|2.35|2024-09-15 EUR 29.303 0,96 27.797 0,95LETRAS|ITALY||2016-08-30 EUR 99.636 3,39BONOS|ITALY|2.5|2024-12-01 EUR 32.635 1,07 61.564 2,10BONOS|HOLLAND|3.25|2021-07-15 EUR 13.594 0,45 10.514 0,36BONOS|HOLLAND|1.75|2023-07-15 EUR 9.171 0,31BONOS|HOLLAND|.25|2025-07-15 EUR 6.897 0,23Total deute públic cotitzat més d'1 any 710.444 23,37 614.963 20,95BONOS|GEN.VALENCIANA|4.375|2015-07-16 EUR 6.786 0,23BONOS|ITALY|-.038|2016-06-15 EUR 31.570 1,04 31.355 1,07LETRAS|ITALY||2015-11-13 EUR 67.812 2,31BONOS|ITALY|3.75|2016-08-01 EUR 38.902 1,28 38.886 1,32Total deute públic cotitzat menys d'1 any 70.472 2,32 144.840 4,93BONOS|KBC|2.375|2024-11-25 EUR 4.014 0,13BONOS|SANEF|1.875|2026-03-16 EUR 1.200 0,04BONOS|UNEDIC|2.375|2024-05-25 EUR 11.259 0,38BONOS|RENAULT|3.125|2021-03-05 EUR 8.251 0,28BONOS|GDF SUEZ|3|2016-06-02 EUR 3.404 0,11BONOS|GDF SUEZ|3.875|2049-06-02 EUR 5.111 0,17BONOS|ELECTRICITE DE|4.25|2049-12-29 EUR 8.000 0,27BONOS|VEOLIA|5.125|2022-05-24 EUR 3.331 0,11BONOS|BAYER|2.375|2016-10-02 EUR 2.489 0,08BONOS|SIEMENS FINANC|1.5|2020-03-10 EUR 1.394 0,05BONOS|ALLIANZ|5.625|2016-10-17 EUR 6.254 0,21BONOS|GDF SUEZ|6.375|2021-01-18 EUR 4.811 0,16 6.734 0,23BONOS|BANQUE POP CAIS|2.75|2016-07-08 EUR 3.959 0,13BONOS|PEUGEOT SA|7.375|2018-03-06 EUR 702 0,02BONOS|BANQUE POP CAIS|4.625|2023-07-18 EUR 4.504 0,15BONOS|INTESA SANPAOLO|4.8|2017-10-03 EUR 5.460 0,18 5.391 0,18BONOS|UNICREDIT SPA||2017-10-31 EUR 9.558 0,31 9.429 0,32BONOS|UNICREDIT SPA|2.65|2016-01-31 EUR 1.143 0,04 1.131 0,04CÉDULAS HIPOTECARIAS|UNICREDIT SPA|1.875|2019-01-31 EUR 5.411 0,18CÉDULAS HIPOTECARIAS|INTESA SANPAOLO|1.375|2025-12-18 EUR 5.028 0,17BONOS|ABN AMRO BANK|6.375|2021-04-27 EUR 3.850 0,13 13.622 0,46BONOS|INTESA SANPAOLO|5|2017-02-28 EUR 7.096 0,23 7.032 0,24BONOS|MUNICH|6.25|2042-05-26 EUR 6.499 0,21BONOS|TALANX AG|8.3673|2042-06-15 EUR 6.753 0,22BONOS|HEINEKEN|2.875|2025-08-04 EUR 765 0,03BONOS|CITIGROUP|7.375|2019-09-04 EUR 5.313 0,17BONOS|BARC BK PLC|4.875|2019-08-13 EUR 1.557 0,05BONOS|ENEL FINANCE NV|5|2022-09-14 EUR 4.998 0,16BONOS|ROYAL BK OF SCO|5.5|2020-03-23 EUR 4.816 0,16BONOS|LLOYDS TSB|6.5|2020-03-24 EUR 6.500 0,21BONOS|MORGANSTANLEY|5.375|2020-08-10 EUR 3.201 0,11BONOS|BANQUE FED CRED|4|2020-10-22 EUR 4.461 0,15BONOS|RABOBANK|3.75|2020-11-09 EUR 11.172 0,38BONOS|ORANGE SA|3.875|2021-01-14 EUR 2.428 0,08BONOS|MUNICH|6|2016-05-26 EUR 7.507 0,26BONOS|ALLIANZ FIN|4.375|2016-02-17 EUR 17.906 0,61BONOS|HBOS PLC|4.5|2016-03-18 EUR 3.594 0,12BONOS|GOLDMAN SACHS|4.75|2021-10-12 EUR 2.180 0,07BONOS|SKANDINAVISKA|7.0922|2016-06-21 EUR 13.737 0,47BONOS|ING BANK NV|6.125|2016-05-29 EUR 10.464 0,34BONOS|GE CAPITAL EURO|6|2019-01-15 EUR 4.102 0,14BONOS|ELECTRICITE DE|6.25|2021-01-25 EUR 8.654 0,28 6.615 0,23BONOS|HSBC|6|2019-06-10 EUR 3.124 0,10BONOS|ENEL FINANCE NV|4.875|2023-04-17 EUR 3.678 0,12 5.185 0,18BONOS|GENERALI|7.75|2016-12-12 EUR 4.817 0,16BONOS|TELEFONICA SAU|3.987|2023-01-23 EUR 3.007 0,10 5.785 0,20BONOS|SOCIETE GENERAL|2.25|2020-01-23 EUR 4.175 0,14BONOS|SANTANDER INTL|4|2020-01-24 EUR 1.478 0,05BONOS|NGG FINANCE PLC|4.25|2076-06-18 EUR 2.790 0,09BONOS|TELEFONICA SAU|3.961|2021-03-26 EUR 5.106 0,17BONOS|VOLKSWAGEN INTL|2|2021-03-26 EUR 9.913 0,34BONOS|FERROVIAL EMISI|3.375|2021-06-07 EUR 2.401 0,08BONOS|ENI|3.25|2023-07-10 EUR 4.767 0,16BONOS|CREDIT AGRI LON|3.125|2023-07-17 EUR 4.186 0,14BONOS|RABOBANK|3.875|2023-07-25 EUR 5.892 0,19BONOS|BANK OF AMERICA|2.5|2020-07-27 EUR 1.988 0,07BONOS|GOLDMAN SACHS|2.625|2020-08-19 EUR 2.853 0,09BONOS|ATLANTIA SPA|2.875|2021-02-26 EUR 2.916 0,10BONOS|INTESA SANPAOLO|4|2023-10-30 EUR 12.482 0,42BONOS|GASNT FENOSA FN|2.875|2024-03-11 EUR 1.197 0,04 4.498 0,15BONOS|MORGANSTANLEY|2.375|2021-03-31 EUR 2.821 0,09BONOS|REDEXIS GAS FIN|2.75|2021-04-08 EUR 1.126 0,04BONOS|NN GROUP NV|4.625|2016-04-08 EUR 4.142 0,14BONOS|DANSKE BANK|2.75|2016-05-19 EUR 4.115 0,14BONOS|RABOBANK|2.5|2016-05-26 EUR 5.360 0,18

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

BONOS|SKANDINAVISKA|2.5|2016-05-28 EUR 2.351 0,08BONOS|BARC BK PLC|2.25|2024-06-10 EUR 10.739 0,37BONOS|INTESA SANPAOLO|2|2021-06-18 EUR 4.358 0,14 7.543 0,26BONOS|UNICREDIT SPA|1.5|2019-06-19 EUR 6.149 0,20 6.017 0,20BONOS|CARREFOUR|1.75|2022-07-15 EUR 5.189 0,18BONOS|BK NEDERLANDSE|1.125|2024-09-04 EUR 11.171 0,38BONOS|BANK OF AMERICA|1.375|2021-09-10 EUR 2.597 0,09 15.251 0,52BONOS|GLENCORE FIN EU|1.625|2022-01-18 EUR 5.809 0,20BONOS|EDP FINANCE BV|2.625|2022-01-18 EUR 9.080 0,31BONOS|TOTAL CANADA|1.125|2022-03-18 EUR 3.105 0,10 5.877 0,20BONOS|MORGANSTANLEY|1.875|2023-03-30 EUR 12.789 0,44BONOS|ORANGE SA|5|2016-10-01 EUR 796 0,03BONOS|GOLDMAN SACHS|2.125|2024-09-30 EUR 10.216 0,35BONOS|VONOVIA SE|4|2016-12-17 EUR 2.533 0,08BONOS|GE CAPITAL EURO|.8|2022-01-21 EUR 2.882 0,09BONOS|TELECOMITALIA|3.25|2023-01-16 EUR 1.009 0,03BONOS|SANT CONS FINAN|.9|2020-02-18 EUR 5.929 0,20 5.890 0,20BONOS|TOTAL FINA|2.25|2016-02-26 EUR 4.914 0,16 3.650 0,12BONOS|BANK OF IRELAND|1.25|2020-04-09 EUR 5.352 0,18BONOS|SANTANDER ISSUA|2.5|2025-03-18 EUR 7.866 0,27BONOS|IBER INTL|1.75|2023-09-17 EUR 408 0,01BONOS|UNICREDIT SPA|3.25|2021-01-14 EUR 4.336 0,14BONOS|BPE FINANCIACIO|2.5|2017-02-01 EUR 15.440 0,51 15.318 0,52BONOS|SWEDBANK AB|2.375|2016-02-26 EUR 5.476 0,18BONOS|NESTLE FINANCE|.75|2023-05-16 EUR 769 0,03Total renda fixa privada cotitzada més d'1 any 274.247 9,04 319.156 10,86BONOS|ABN AMRO BANK|.32315|2016-01-28 USD 3.707 0,12 3.618 0,12BONOS|JPMORGAN CHASE|.4067|2016-02-26 USD 4.614 0,15 4.503 0,15BONOS|JPMORGAN CHASE|3.45|2016-03-01 USD 1.895 0,06 1.851 0,06BONOS|JPMORGAN CHASE|3.15|2016-07-05 USD 4.694 0,15 4.586 0,16BONOS|MORGANSTANLEY|.31515|2016-01-19 USD 2.759 0,09 2.690 0,09BONOS|MORGANSTANLEY|.3932|2016-02-25 USD 2.781 0,09 2.707 0,09BONOS|TELEFONICA SAU|3.992|2016-02-16 USD 4.193 0,14BONOS|VOLKSWAGEN INTL|2.875|2016-04-01 USD 3.228 0,11BONOS|AT&T|2.4|2016-08-15 USD 2.793 0,09BONOS|BBVA US SENIOR|4.664|2015-10-09 USD 7.396 0,25BONOS|BANK OF AMERICA|4.75|2015-08-01 USD 4.595 0,16BONOS|BANK OF AMERICA|3.75|2016-07-12 USD 4.715 0,16 4.607 0,16BONOS|BANK OF AMERICA|.5855|2016-03-22 USD 5.546 0,18 5.408 0,18BONOS|DANSKE BANK|3.875|2016-04-14 USD 3.930 0,13 3.842 0,13BONOS|GOLDMAN SACHS|5.35|2016-01-15 USD 9.409 0,31BONOS|GOLDMAN SACHS|.6831|2016-03-22 USD 10.122 0,33 9.875 0,34BONOS|GOLDMAN SACHS|3.625|2016-02-07 USD 6.678 0,22 6.521 0,22BONOS|INTESA SP NY|.3206|2016-01-11 USD 3.700 0,12 3.612 0,12BONOS|UNICREDIT SPA|4|2016-01-30 EUR 6.702 0,22 6.693 0,23BONOS|SANTANDER INTL|4.625|2016-03-21 EUR 7.181 0,24 7.175 0,24BONOS|SANT CONS FINAN|-.131|2016-03-29 EUR 4.591 0,15 4.590 0,16BONOS|BPE FINANCIACIO|2.875|2016-05-19 EUR 5.610 0,18 5.591 0,19BONOS|INTESA SANPAOLO|-.048|2016-01-11 EUR 10.975 0,36 10.974 0,37BONOS|UNICREDIT SPA|-.053|2016-01-22 EUR 15.735 0,52 15.729 0,54BONOS|JP M CHASE NA|4.375|2016-11-14 EUR 12.571 0,41BONOS|GOLDMAN SACHS|-.124|2016-03-07 EUR 5.024 0,17 5.021 0,17BONOS|RABOBANK|-.048|2016-01-12 EUR 5.005 0,16Total renda fixa privada cotitzada menys d'1 any 144.932 4,75 124.811 4,24TOTAL RENDA FIXA COTITZADA EXT 1.200.095 39,48 1.203.770 40,98TOTAL RENDA FIXA EXT 1.200.095 39,48 1.203.770 40,98ACCIONES|SKF AB-B SHS SEK 2.189 0,07ACCIONES|VODAFONE GBP 2.049 0,07ACCIONES|BHP BILLITON PL GBP 1.960 0,06ACCIONES|PRUDENTIAL GBP 2.421 0,08ACCIONES|GLAXOSMITHKLIN GBP 4.133 0,14ACCIONES|BT GROUP PLC GBP 2.504 0,08ACCIONES|BARCLAYS GBP 18 0,00ACCIONES|R DUTCH SHELL EUR 2.256 0,07ACCIONES|LAFARGEHOLCIM L EUR 1.272 0,04ACCIONES|TOTAL FINA EUR 1.944 0,06ACCIONES|ACCOR EUR 1.858 0,06ACCIONES|AXA EUR 3.312 0,11ACCIONES|PEUGEOT SA EUR 2.514 0,08ACCIONES|VINCI EUR 2.467 0,08ACCIONES|SOCIETE GENERAL EUR 2.285 0,08 6.130 0,21ACCIONES|GDF SUEZ EUR 2.247 0,07ACCIONES|ALSTOM EUR 2.453 0,08ACCIONES|NOKIA EUR 2.352 0,08ACCIONES|SUEZ ENVIRONNEM EUR 2.350 0,08ACCIONES|INTESA SANPAOLO EUR 2.990 0,10 6.878 0,23ACCIONES|TELECOMITALIA EUR 1.727 0,06ACCIONES|INGGROEP EUR 3.559 0,12 6.798 0,23ACCIONES|DEUTSCHETELECOM EUR 1.886 0,06ACCIONES|DANSKE BANK DKK 1.885 0,06ACCIONES|UBS GROUP AG CHF 1.838 0,06ACCIONES|ROCHE CHF 2.528 0,08TOTAL RV COTITZADA 58.997 1,93 19.806 0,67

3.2. DISTRIBUCIÓ DE LES INVERSIONS FINANCERES, AL TANCAMENT DEL PERÍODE (% RESPECTE AL PATRIMONI TOTAL)

Notes: el període es refereix a la fi del trimestre o semestre, segons el cas.

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

TOTAL RENDA VARIABLE EXT 58.997 1,93 19.806 0,67ETF|ISHARES ETFS/IR USD 31.073 1,02 37.101 1,26ETF|VANGUARD LTD USD 32.418 1,07 31.662 1,08ETF|SOURCE MARKETS USD 0 0,00 75.086 2,56ETF|ISHARES ETFS/IR USD 106.035 3,49 102.306 3,48ETF|STATE STREET UK USD 80.456 2,65 85.133 2,90PARTICIPACIONES|BROWN ADVISORY USD 0 0,00 17.802 0,61ETF|CONCEPT FUND USD 92.352 3,04 14.300 0,49ETF|ISHARES ETFS/US USD 55.366 1,82ETF|ISHARES ETFS/US USD 68.272 2,25ETF|BARCLAYS GLOBAL USD 23.726 0,78 39.871 1,36PARTICIPACIONES|FRANKLIN MUTUAL USD 18.374 0,60PARTICIPACIONES|FIL FUND USD 21.369 0,70 18.915 0,64PARTICIPACIONES|JP MORGAN FONDS USD 10.857 0,37PARTICIPACIONES|AMUNDI FUNDS USD 0 0,00 14.586 0,50PARTICIPACIONES|JP MORGAN USD 12.583 0,41PARTICIPACIONES|JP MORGAN USD 19.154 0,63PARTICIPACIONES|CANDRIAM EUR 15.037 0,49PARTICIPACIONES|BLACKROCK INSTI EUR 6.925 0,24PARTICIPACIONES|INVES GT SI/LX EUR 3.000 0,10PARTICIPACIONES|BLACKROCK LUXEM EUR 13.538 0,45 7.728 0,26PARTICIPACIONES|VAUBAN-EUROPEAN EUR 7.772 0,26 6.881 0,23PARTICIPACIONES|BLACKROCK LUXEM EUR 14.094 0,46PARTICIPACIONES|PICTET TOTAL RE EUR 8.905 0,29 8.230 0,28PARTICIPACIONES|MERRILL LYNCH EUR 8.629 0,28 8.797 0,30PARTICIPACIONES|MORGAN STANLEY EUR 4.074 0,13PARTICIPACIONES|MORGAN STANLEY EUR 4.687 0,16PARTICIPACIONES|EXANE STRUCTURE EUR 6.659 0,22 6.671 0,23PARTICIPACIONES|MERRIL LY INVST EUR 625 0,02 762 0,03PARTICIPACIONES|BLACKROCK GLOBA EUR 30.074 0,99PARTICIPACIONES|HENDERSON GL EUR 12.058 0,40 8.197 0,28PARTICIPACIONES|MERRILL LYNCH EUR 4.536 0,15 5.550 0,19PARTICIPACIONES|RWC ASSET MNG EUR 11.741 0,39 8.043 0,27PARTICIPACIONES|JB LUXEMBOURG EUR 7.023 0,23 7.067 0,24PARTICIPACIONES|STANDARD LIFE EUR 13.985 0,46 9.295 0,32PARTICIPACIONES|HENDERSON GL EUR 14.638 0,48 14.805 0,50PARTICIPACIONES|JB MULTISTOCK EUR 12.320 0,41 11.824 0,40PARTICIPACIONES|ALLIANZ GLOBAL INVESTORS LUXEMBOURG EUR 8.135 0,27PARTICIPACIONES|AMUNDI EUR 6.979 0,23 3.609 0,12ETF|DB X-TRACKERS EUR 85.074 2,80 33.115 1,13PARTICIPACIONES|JP MORGAN ASSET EUR 0 0,00 12.891 0,44PARTICIPACIONES|BLACKROCK LUXEM EUR 14.425 0,49PARTICIPACIONES|INVESCO EUR 12.286 0,40 13.297 0,45ETF|STATE ST ETFS I EUR 6.442 0,21 6.684 0,23PARTICIPACIONES|OLD MUTUAL ASSE EUR 8.880 0,29 7.669 0,26ETF|LYXOR INTERNATI EUR 8.044 0,26 7.830 0,27PARTICIPACIONES|METROPOLE GEST EUR 8.103 0,27ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 7.549 0,25 7.842 0,27ETF|BLACKROCK IE EUR 10.904 0,36ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 10.966 0,36 11.207 0,38ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 34.933 1,15 39.531 1,35ETF|AMUNDI ETFS EUR 2.618 0,09 2.707 0,09ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 37.599 1,28ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 7.212 0,25ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 102.664 3,38 53.528 1,82PARTICIPACIONES|INSIGHT INVESTM EUR 6.901 0,23 8.601 0,29ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 48.553 1,60 60.778 2,07PARTICIPACIONES|BNY MELLON PLC EUR 7.541 0,25 6.491 0,22ETF|ISHARES ETFS/IR EUR 14.065 0,46 13.498 0,46TOTAL IIC EXT 1.140.525 37,53 911.595 31,05TOTAL INVERSIONS FINANCERES EXTERIOR 2.399.617 78,94 2.135.170 72,70TOTAL INVERSIONS FINANCERES 2.809.552 92,42 2.615.530 89,05

Sí Noa.Suspensió temporal de subscripcions/reemborsaments Xb.Represa de subscripcions/reemborsaments Xc.Reemborsament de patrimoni significatiu Xd.Endeutament superior al 5% del patrimoni Xe.Substitució de la societat gestora Xf.Substitució de l'entitat dipositària Xg.Canvi de control de la societat gestora Xh.Canvi en elements essencials del fullet informatiu Xi.Autorització del procés de fusió Xj.Altres fets rellevants X

4. FETS RELLEVANTS

No aplicable

5. ANNEX EXPLICATIU DE FETS RELLEVANTS

Instrument Import nominal compromès Objectiu de la inversióTotal subjacent renda fixa 0 S&P 500IDX COMPRA DE OPCIONES CALL 818.481 InversióTotal subjacent renda variable 818.481Total subjacent tipus de canvi 0Total altres subjacents 0TOTAL DRETS 818.481 FUT BUND 10Y FUTURO|FUT BUND 10Y|100000|FISICA 434.818 Inversió F BOBL FUTURO|F BOBL|100000|FISICA 67.502 Inversió B LAND 1050 FORWARD|B LAND 1050|FISICA 0 Inversió B LAND 1050 FORWARD|B LAND 1050|FISICA 0 Inversió B LAND 1050 FORWARD|B LAND 1050|FISICA 0 InversióTotal subjacent renda fixa 502.320 FUT FTSE 100 FUTURO|FUT FTSE 100|10 54.498 Inversió FUT EUROSTOXX FUTURO|FUT EUROSTOXX|10 101.781 Inversió F TOPIX INDEX FUTURO|F TOPIX INDEX|10000 249.072 Inversió F SWISS I FUTURO|F SWISS I|10 21.170 Inversió F S&P500M FUTURO|F S&P500M|50 15.614 Inversió F NASDAQM FUTURO|F NASDAQM|20 75.876 Inversió S&P 500IDX EMISIÓN DE OPCIONES CALL 845.464 InversióTotal subjacent renda variable 1.363.475 FUT EUR/SEK FUTURO|FUT EUR/SEK|125000SEK 14.930 Inversió FUT EUR/NOK FUTURO|FUT EUR/NOK|125000NOK 7.137 Inversió FUT EUR/JPY CME FUTURO|FUT EUR/JPY CME|125000JPY 110.482 Inversió FUT EUR/GBP CME FUTURO|FUT EUR/GBP CME|125000GBP 94.915 Inversió FUT EUR/CAD CME FUTURO|FUT EUR/CAD CME|125000CAD 906 Inversió FUT EUR/AUD CME FUTURO|FUT EUR/AUD CME|125000AUD 2.889 Inversió FUT CHF FUTURO|FUT CHF|125000CHF 42.280 Inversió F EUROUSD FIX FUTURO|F EUROUSD FIX|125000USD 727.132 Inversió JPY FORWARD|YEN JAPONES|FISICA 17.463 Inversió USD FORWARD|DOLAR USA|FISICA 60.659 Inversió USD FORWARD|DOLAR USA|FISICA 18.315 InversióTotal subjacent tipus de canvi 1.097.106 PICTET TR AGORA OTROS|IIC|LU1071462532 8.510 Inversió ALKEN RET EUR OTROS|IIC|LU0866838229 7.752 Inversió BLACK STR FD EU OTROS|IIC|LU0776931064 12.797 Inversió INVESCO EU ST C OTROS|IIC|LU0607519435 3.000 Inversió GLOB ABS RETURN OTROS|IIC|LU0548153799 13.585 Inversió JB ABS RT C EUR OTROS|IIC|LU0529497777 6.842 Inversió RWC FD-EUR ABSO OTROS|IIC|LU0523287489 11.883 Inversió MLIS YORK OTROS|IIC|LU0508546123 5.312 Inversió HEND GART UK OTROS|IIC|LU0490769915 11.378 Inversió BGFI2UR LX OTROS|IIC|LU0468289250 30.000 Inversió MLIS YORK B-ACC OTROS|IIC|LU0438635095 529 Inversió EXANE ARCHIMED OTROS|IIC|LU0417733242 6.453 Inversió MORGAN ST S MAT OTROS|IIC|LU0360478795 4.082 Inversió MLIS-MARSHALL W OTROS|IIC|LU0333226826 7.676 Inversió AMUNDI VOL IC OTROS|IIC|LU0272941112 6.826 Inversió JULIUS BAER RET OTROS|IIC|LU0256049627 12.793 Inversió FRANK-US OPP-I OTROS|IIC|LU0195948665 18.195 Inversió CANDR BONDS-EUR OTROS|IIC|LU0156671504 15.000 Inversió OLD M ABS RE-I OTROS|IIC|IE00BLP5S791 8.251 Inversió BNY M ABS RET OTROS|IIC|IE00B3TH3V40 7.353 Inversió ABS EM DBT B2P OTROS|IIC|IE00B2QV6L30 7.220 Inversió CLASE 770 OTROS|IIC|ES0170738019 2.365 InversióTotal altres subjacents 207.802TOTAL OBLIGACIONS 3.170.703

3.3. OPERACIONS EN DERIVATSRESUM DE LES POSICIONS OBERTES AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

Sí Noa.Partícips significatius en el patrimoni del fons (percentatge superior al 20%) Xb.Modificacions d'escassa rellevància en el reglament Xc.La gestora i el dipositari són del mateix grup (segons l'article 4 de la CNMV) Xd.S'han fet operacions d'adquisició i venda de valors en els quals el dipositari ha actuat com a venedor o comprador, respectivament Xe.S'han adquirit valors o instruments financers emesos o avalats per alguna entitat del grup de la gestora o del dipositari, o algun d'aquests ha actuat com a col·locador, assegurador, director o assessor, o s'han prestat valors a entitats vinculades X

f.S'han adquirit valors o instruments financers la contrapartida dels quals ha estat una entitat del grup de la gestora o dipositari, o una altra IIC gestionada per la mateixa gestora o una altra gestora del grup X

g.S'han percebut ingressos per entitats del grup de la gestora que tenen com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC Xh.Altres informacions o operacions vinculades X

6. OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

S'ha inscrit l'adaptació, mitjançant un text refós, al model normalitzat elaborat per la CNMV.d.1) L'import total de les adquisicions en el període és 189.372.479,47 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,03 %.d.2) L'import total de les vendes en el període és 43.510.634,38 €. La mitjanes de les operacions de venda del període respecte al patrimoni mig representa un 0,01 %.f) L'import total de les adquisicions en el període és 19.375.041,97 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,00 %.g) Els ingressos percebuts per entitats del grup de la gestora que té com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC en concepte de comissions per intermediació, representen un 0,00% sobre el patrimoni mitjà del període.h) S'han realitzat operacions d'adquisició temporal d'actius amb pacte de recompra amb el depositari, compra/venda d'IIC pròpies i altres per un import en valor absolut de # 1 €. La mitjana d'aquest tipus d'operacions al període, respecte al patrimoni mig, representa un # 2%.

7. ANNEX EXPLICATIU SOBRE OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

No aplicable

8. INFORMACIÓ I ADVERTIMENTS A INSTÀNCIA DE LA CNMV

Informe de gestió: el quart trimestre del 2015 ha marcat una recuperació en els mercats financers per als actius de risc després de la correcció del mercat els mesos d'estiu. Els processos d'estabilització de l'economia xinesa, la recuperació dels indicadors d'activitat avançats de l'eurozona i la recuperació que ha fet la Reserva Federal americana del discurs sobre una política monetària en procés de normalització han servit per calmar la por d'una desacceleració profunda de les economies. A més, les declaracions del BCE sobre la seva disposició a incrementar l'estímul monetari han servit per mantenir el to de feblesa de l'euro i el manteniment de l'estabilitat de les primes de risc en els actius de renda fixa tant de crèdit com de països perifèrics. L'estabilitat dels mercats ha estat tan forta que els atemptats de París han provocat grans alteracions dels preus. Tot i això, s'ha continuat produint una caiguda significativa dels preus de les matèries primeres, no solament del petroli, que continuen generant preocupacions sobre possibles impactes en les finances d'alguns mercats emergents. En el mercat de high yield ha augmentat el nombre d'empreses que tenen dificultats, moltes de les quals estan vinculades a companyies dels sectors extractius. En aquest entorn s'ha mantingut la fortalesa dels volums de fusions i adquisicions d'empreses. Els mercats de renda variable global han pujat prop de 7% en el trimestre, fonamentalment pels Estats Units i el Japó, mentre que les borses europees de mitjana han vorejat 5%. L'estrella ha estat la borsa alemanya i una de les pitjors places l'ha ocupada l'espanyola, que gairebé no puja en el trimestre. Els mercats emergents han continuat tenint un comportament una mica més dolent que els desenvolupats. En renda fixa la pujada de tipus de la Fed americana implementada a la fi del trimestre ha provocat una important pujada de les rendibilitats i, per tant, caiguda de preus dels bons curts. Per exemple, el bo de termini a dos anys ha passat de rendibilitats de 0,635 a la fi de setembre a oferir 1,05% a final d'any. Mentrestant els bons llargs s'han mantingut en una banda molt més estreta, entre 2% i 2,3%, i han acabat l'any en 2,22%. A Europa el BCE ha tornat a incrementar el seu programa d'estímul col·locant el dipòsit en -0,3% i augmentant sis mesos el període d'intervenció. Com que s'havien generat expectatives tan altes, però, el mercat no ha reaccionat positivament a l'anunci i ha mantingut la taxa negativa dels bons de l'eurozona fins a 6 anys i amb deute de països perifèrics ancorat respecte al que feien els bons alemanys, amb un comportament lleugerament més bo. Quant al deute privat, ha estat un trimestre de recuperació per haver disminuït la por que no empitjori l'economia. Els bons de més mala qualitat creditícia i grau de prelació (deute subordinat) s'han recuperat més bé que no pas els de companyies més sòlides financerament parlant. En divises en general ha estat un trimestre de consolidació de nivells, amb moltes menys variacions entre totes les divises. Destaca la lliure flotació del pes argentí i l'inici d'un procés de depreciació controlat del renminbi xinès en l'última part del trimestre. Amb tot plegat podem qualificar l'any d'agredolç, amb una primera part francament alcista tant per a la renda fixa com per a la renda variable, i una segona part, iniciada al final del primer semestre, amb moviments laterals correctius.

9. ANNEX EXPLICATIU DE L'INFORME PERIÒDIC

El patrimoni de la classe Estándar ha variat -5,10% durant el període i el de la classe Plus, 11,33%. El nombre de partícips ha variat 5,70% en la classe Estándar, i 17,66% en la classe Plus. Les despeses de gestió que han tingut les classes Estándar i Plus en el període són 0,44% i 0,37%, respectivament, sobre el patrimoni total. La rendibilitat de la classe Estándar en l'últim període ha estat -1,15% i -1,00% de la classe Plus i se situa en la mitjana de la categoria de la gestora, que és un -1,23%. La diferència de rendibilitat amb altres fons de la gestora es deu a la vocació específica inversora del fons. La rendibilitat del fons ha estat inferior a l'índex de referència (40%MSDLWI+50%EML5+10%EONIA), la rendibilitat del qual ha estat -0,19%. La rendibilitat també ha estat inferior a la lletra del tresor amb venciment inferior a un any, la rendibilitat del qual en el període ha estat 0,19%. La dada concreta de rendibilitat és diferent en cada classe a causa de les comissions aplicades a la cartera del fons en cadascuna de les classes comercialitzades. La volatilitat de totes les classes (7,09%) ha estat superior a l'índex de referència (6,61%) i a la lletra del tresor amb venciment a un any (0,28%). Durant el període el fons ha seguit una política d'inversió sobretot en renda fixa, tant en bons de govern com de renda fixa privada, amb una durada del fons pròxima al seu índex. Quant a la renda variable, s'ha invertit seguint els criteris de la política d'inversió i la inversió se situa a prop de 50,47%. La inversió en divises ha estat centrada fonamentalment en dòlars americans. El tant per cent total invertit en altres institucions d'inversió col·lectiva és el 37,36% del patrimoni del fons, entre les quals destaquen fons gestionats per BlackRock, StateStreet, Deutsche Bank. Durant l'exercici 2015 s'ha delegat el vot en el president del Consell d'Administració en les juntes següents: BBVA. El fons ha dut a terme operacions amb instruments derivats per complementar les posicions de borsa, renda fixa i divisa de comptat per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. El grau mitjà de palanquejament del període ha estat 62,74%.

Perspectives per al 2016: mantenim un escenari conservador per als retorns dels actius financers, ens costa trobar gaire rendiment en els mercats de renda fixa, en què només observem retorns positius en crèdit i en bons d'alt risc (high yield), i som una mica més positius respecte dels mercats de renda variable, per bé que creiem que el canvi en la política monetària pot fer que els retorns estiguin lleugerament per sota de la mitjana de llarg termini. Les xifres de 6% ens semblen raonables. Quant a divises, encara preveiem una petita apreciació del dòlar i del ien, però no pas grans moviments com els d'enguany, i possiblement les matèries primeres i els mercats emergents donaran una bona oportunitat d'inversió en algun moment de l'exercici.

El 14 de desembre InverCaixa Gestión SGIIC va canviar la denominació social, que ara és CaixaBank Asset Management SGIIC, sense cap altra implicació que el canvi de nom. Les comissions d'intermediació que ha tingut la IIC inclouen el servei d'anàlisi financera sobre les inversions. L'equip de gestió fa una revisió periòdica (quadrimestral) del servei prestat pels intermediaris financers per tipus d'actiu (renda fixa, renda variable i derivats) i materialitza les operacions segons la qualitat de l'anàlisi proporcionada. El nombre d'intermediaris amb què es duen a terme les operacions és superior a 10 per a cada tipus d'actiu. CaixaBank AM exerceix els drets inherents als valors que integren la cartera de les IIC gestionades solament quan l'emissor sigui una societat cotitzada de l'IBEX i en els casos en què l'emissor sigui una societat espanyola i les IIC hi participin fa més de 12 mesos, sempre que aquesta participació representi com a mínim l'1% del capital de la societat participada. Amb caràcter general el sentit del vot es delega en el president del Consell d'Administració de l'emissor perquè es considera que serà favorable a tots els acords que incrementin el valor i liquiditat de les accions, tret respecte dels acords que comportin un efecte negatiu sobre aquests punts. En aquest cas el vot s'exercirà a favor o en contra dels acords en qüestió, segons correspongui. CaixaBank Asset Management SGIIC, SAU (abans InverCaixa Gestión SGIIC, SAU) té una política de remuneració als seus empleats compatible amb una gestió adequada i eficaç dels riscos i amb l'estratègia empresarial, els objectius, els valors i els interessos a llarg termini propis i de les institucions d'inversió col·lectiva que gestiona. D'acord amb aquesta política, l'import total de remuneracions als seus empleats durant l'exercici 2015 ha ascendit a 9.062.416 euros de remuneració fixa i 1.940.164 euros de remuneració variable, corresponent a 165 empleats. De l'import de la remuneració total, 1.498.664 euros han estat percebuts per alts càrrecs i 770.404 euros per empleats l'actuació dels quals tingui una incidència material en el perfil de riscos de la IIC.