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    16-Sep-2015
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Microfinanzas

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  • En colaboracin con:

    E s t u d i o d E c a s o s o b r E i n n o vac i o n E s E n m i c r o f i n a n z a s r u r a l E s

    Fondo Multilateral de InversionesMiembro del Grupo BID

    Fondos de inVersin rUrAl (Fir) AsOCIACIN BOLIvIANA PArA EL DEsArrOLLO

    rurAL (PrO-rurAL) BOLIvIA

  • PG./2 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURALFondo Multilateral de Inversiones

    Miembro del Grupo BID

    Esta publicacin es producto del proyecto de consultora comisionada a DAI Mxico por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), miembro del Grupo BID. Los autores han sido: Robin Young, Pablo Alborta, Guillermo Monje, Rodolfo Quirs y Laura Palancares.

    Por el Fondo Multilateral de Inversiones han participado Fernando Campero, Gyoung Joo Choe y Omar Villacorta, quienes coordinaron el proyecto.

    Por el Consorcio de Organizaciones Privadas de Promocin al Desarrollo de la Pequea y Microempresa (COPEME) de Per, y FINRURAL, Asociacin de Instituciones Financieras de Desarrollo de Bolivia, aliados tcnicos del proyecto, han participado Carlos Ros y Nstor Castro, respectivamente.

    Agradecimientos especiales por las contribuciones de: Shoshana Grossman-Crist, Gladis Morena, Carmen Mosquera, Betsy Murray, Mara Fernanda Padrn, Camille Ponce y Dieter Wittkowski, del FOMIN.

    FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES (FOMIN)1300 New York Avenue, N.W.Washington, D.C. 20577www.fomin.org | mifcontact@iadb.org

    Enero 2015

  • PG./3 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURALFondo Multilateral de Inversiones

    Miembro del Grupo BID

    TABLA DE CONTENIDOSResumen ejecutivo

    Parte IContexto de la innovacin

    A. El problema B. La propuesta de PRO-RURALC. Perfil de PRO-RURAL

    Parte IICaractersticas del Fondo de Inversin Rural (FIR)

    A. El conceptoB. Origen del FIRC. Dinmica del FIRD. Por qu el FIR es una innovacin en las microfinanzas rurales?

    Parte IIIInvestigacin y desarrollo del FIR

    A. Proceso de evolucin del FIR

    Parte IVResultados derivados del FIR

    A. De la innovacinB. Beneficios del FIR para las asociaciones de productoresC. Beneficios del FIR para PRO-RURAL

    Parte VLecciones aprendidas en el desarrollo del FIR

    A. Principales desafos enfrentados por PRO-RURAL al implementar los fondosB. Principales factores que facilitaron la implementacin del FIR

    Parte VIConclusiones

    Anexo

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  • PG./4 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURALFondo Multilateral de Inversiones

    Miembro del Grupo BID

    RESUMEN EJECUTIVO

    El presente estudio sobre Innovaciones en Microfinanzas Rurales del BID/FOMIN, realizado en Per, Bolivia y Centroamrica (Guatemala, Honduras), ha identificado, analizado y sistematizado aquellas in-novaciones que vienen siendo instrumentales para lograr una mayor profundizacin de los servicios financieros orientados a clientes de micro, pequea y mediana empresa (MIPyME) que operan en el campo y que, por tanto, permiten aumentar la capilaridad del sistema financiero en el medio rural. Con la sistematizacin y difusin de estas innovaciones en calidad de estudios de caso, se busca capturar el inters de otros actores que promueven u ofertan servicios financieros con enfoque rural en Amrica Latina y el Caribe para su eventual adaptacin y adopcin de iniciativas similares en el entorno donde estos operan.

    Este estudio dio como resultado 12 estudios de caso y un informe transversal de las 12 innovaciones analizadas, cinco en Per, cuatro en Bolivia, dos en Honduras, y una en Guatemala; disponibles en www.fomin.org.

    El Fondo de Inversin Rural (FIR) es una innovacin para el financiamiento agrcola que combina el conocimiento especfico de las asociaciones de agricultores con la experiencia de una institucin mi-crofinanciera (IMF) para reducir costos y riesgos crediticios, y mejorar las condiciones crediticias para pequeos agricultores. Este mecanismo fue conceptualizado, diseado y lanzado por la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL y se basa en una sociedad accidental entre esta enti-dad con una organizacin de productores para efectuar una inversin de riesgo compartido dirigida a implementar conjuntamente un programa de microcrdito (FIR) que brinde acceso preferencial a los miembros de esta organizacin de agricultores.

    Establecida como una asociacin accidental (AA) por acuerdo de inversin, tanto PRO-RURAL como la asociacin de productores efectuaron un aporte al FIR de 49% y 51%, respectivamente.1 En seguida, PRO-RURAL otorg un prstamo a esta organizacin -solventado durante la prueba piloto con recur-sos del Programa de Empresariado Social (PES) administrado por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN)-, recursos que luego fueron canalizados a dicho FIR. Con los activos provenientes de los apor-tes de PRO-RURAL y la asociacin de productores, ms el prstamo con recursos del PES, el FIR confor-m su cartera crediticia para otorgar prstamos a los agricultores asociados a dicho ente.

    Para operar el FIR, la asociacin de productores aport, en una primera fase, tanto la estructura ad-ministrativa (jefes, oficiales de crdito y cajero, quienes fueron capacitados y supervisados por PRO-RURAL), como informacin sobre los afiliados y sus respectivas actividades productivas, en su calidad de potenciales prestatarios. Adems, la experiencia en el rubro productivo de esta organizacin sirvi al FIR para adecuar los productos financieros que ofrece a sus clientes y manejar los riesgos de estos crditos.

    Una vez que la asistencia tcnica de PRO-RURAL dada al FIR rindi frutos y se tradujo no slo en un notable crecimiento de su portafolio, sino en un buen manejo del mismo, el fondo fue constituido en el mediano plazo como una entidad independiente de la organizacin de base, con personera jurdica

    1. Una Asociacin Accidental, conocida tambin como Empresa Conjunta, Empresa en Participacin o como un Joint Venture en ingls, es un contrato cuyo objeto es realizar negocios determinados y transitorios, a cumplirse a nombre de uno o ms gestores.

  • PG./5 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURALFondo Multilateral de Inversiones

    Miembro del Grupo BID

    propia. En esta segunda fase, cada FIR oper como ente autnomo y, adems de contar con personal ejecutivo y operativo, tambin se dio a la tarea de incluir un directorio y una instancia de fiscalizacin proveniente de la asociacin de productores. Los ingresos del FIR se usan para cubrir sus costos ope-rativos y financieros, capitalizar su portafolio y pagar dividendos a los accionistas. En este contexto, el modelo de PRO-RURAL estableci una estrategia de salida de la inversin compartida en la que el FIR devuelve progresivamente su aporte con la compra de las acciones durante un plazo pre-acordado con el fondo.

    La experiencia de los FIR muestra que para asegurar su xito es importante elegir una asociacin de productores ya integrada al mercado, especializada en un rubro y que opere en gran parte de los es-labones que comprende la cadena de su producto. A la fecha, PRO-RURAL logr consolidar cuatro FIR con organizaciones de agricultores de cacao, quinua y caf.

    Asimismo, para responder a la necesidad y oportunidad ms generalizada de financiamiento de pe-queos productores, sobre la base de un modelo similar, PRO-RURAL ha incursionado con asociaciones ms pequeas, iniciativa que demandar mayor esfuerzo para fortalecer la capacidad administrativa de las mismas.

    Las organizaciones se benefician del FIR por cuanto erogan menos recursos para acopiar la produccin de sus afiliados, obtienen mayores datos para estimar futuros volmenes de produccin (informacin til para su estrategia de venta), definen e inciden en la calidad y cantidad de produccin de sus miem-bros, y permiten el manejo ms ordenado de sus fondos frente a situaciones de emergencia de sus asociados.

    Por su parte, entre las ventajas del FIR a los prestatarios resalta la afinidad de su oferta crediticia a las condiciones y capacidades productivas de estos clientes. Esto, por cuanto los productos financieros de los FIR se disean a la medida de las caractersticas productoras de estos agricultores, brindndoles, adems, facilidad de acceso a sus servicios financieros, incluyendo una tasa de inters menor a otras del mercado.

    Finalmente, gracias a esta innovacin, PRO-RURAL ha mejorado su rentabilidad, ampliado el alcance de su oferta financiera y movilizado recursos locales. Tambin logr graduar a los FIR como clientes de la banca comercial e iniciar un down-scaling del modelo con asociaciones ms pequeas. En todo caso, se debe sealar que, aparte de las capacidades de las instituciones involucradas en la experiencia, el xito de esta innovacin microfinanciera rural se ha dado en un entorno econmico favorable en Bolivia, con un buen ritmo de crecimiento y en el marco de polticas pblicas que promueven el desarrollo de aso-ciaciones de base y de las finanzas rurales.

  • PG./6 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURALFondo Multilateral de Inversiones

    Miembro del Grupo BID

    Parte I

    CONTEXTO DE LA INNOVACIN

    A. EL PROBLEMALa restringida oferta de IMF bolivianas en cuanto a cartera para el sector agropecuario, ha llevado a las asociaciones de productores campesinos a plantear alternativas de financiamiento manejadas por ellos mismos, ya sea con recursos provenientes de fuentes propias o de financiadores externos. Este es-quema no tuvo xito dado que histricamente estas organizaciones interferan tanto en las decisiones de su propio programa de crdito, como e