Finanzas para una Economía Sostenible: inversión responsable

1

Economistas sin Fronteras

Finanzas para una economía sostenible:

inversión responsablewww.ecosfron.org [email protected]

Nuevo reto : Desarrollo Humano Sostenible

social

medioambientaluna nueva forma de pensar un nuevo modelo social y

económico 2

económico

La actividad económica no es neutral.

Toda decisión económica es, en último término, una decisión ética, asumida desde un marco determinado de convicciones y cuyas consecuencias favorecen a unos y perjudican a otros.

Nuevo modelo socio-económico

La economía integra lo ético el ser humano (su dignidad, sus derechos, el bien común) fin de la creación de riqueza.

El dinero recupera su función social.

La empresa es socialmente responsable.

3

Nuevo reto : Desarrollo Humano Sostenible

4

Finanzas para una economía sostenible

1. La RS de las entidades financieras

2. Inversiones Socialmente Responsables ISR

3. Banca Ética

4. Inversor socialmente responsable

5


Características del Sistema Financiero actual

Función básica dentro de la economía pone en contacto a unidades monetarias excedentarias con unidades deficitarias.

Alta influenciadeciden donde, cuando y cuanto invertir.

Enorme podercon la globalización financiera se encuentra por encima de Estados.

Gran Responsabilidad Socialsu poder debe ponerlo al servicio del Desarrollo Humano Sostenible

6


Entidad Financiera Sostenible

Su negocio de intermediación bancaria y de inversión en los mercados financieros debe ser:

económicamente viable

socialmente beneficiosa

ambientalmente responsable

Las personas como objetivo de su actividad,

el capital al servicio de ese objetivo.

7

Dimensión interna:

• Buen gobierno (accionistas)• Gestión del riesgo• Empleados• Proveedores• Acción social• Sociedad local• Sociedad global

Dimensión Externa: crear valor social y económico

Clientes de activo: Política de crédito e inversión:

• inversión con impacto social • activismo como accionista • financiación a empresas sostenibles• lucha contra la exclusión financiera• microcréditos• inversión en pymes locales

Clientes de pasivo:Diseño de productos:

• ahorro responsable• cuentas de ahorro ética• fondos de inversión éticos

Filtro ético: criterios positivos y negativosAnálisis de riesgos sociales y medioambientales


Transparencia y rendición de cuentas

8


Iniciativas específicas sector financiero

Principios de Ecuador: financiación de grandes proyectos con criterios sostenibilidad.

United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI): incorporar criterios de sostenibilidad en los procesos de análisis de inversiones.

European Alliance for CSR: impactos ambientales del sector financiero e inclusión financiera.

Principios Wolfsberg : lucha contra la corrupción y el blanqueo de dinero en el sector bancario.

.

9


Principales problemas del sistema financieropara el Desarrollo Humano Sostenible

Flujo de capitales.

Constante/ cortoplacista EspeculadorGlobalizado Fuera de regulación Presión fiscal laxa

Existencia de paraísos fiscales.

Economías nacionales sometidas a los mercados financieros (y agencias de rating).

Desequilibrio entre soporte estatal y control del sistema financiero

10


Algunas propuestas para su control

Regulación internacional (especulación, transparencia y fiscalidad)Transparencia paraísos fiscalesTasa Tobin

En la actualidad al único control al que se encuentran sometidas estas grandes corporaciones es al del consumidor e inversor.Con nuestra actitud individual podemos influir en el comportamiento de las empresas.

11

2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)

¿ Donde va nuestro dinero?

¿Sé lo que hace mi banco con mi dinero?¿Qué valor le doy a los dividendos obtenidos invirtiendo aquí o allá?¿Estoy dispuesto a cerrar los ojos con tal de que se maximice el interés por mi depósito, el dividendo anual, al valor de mis acciones?

ERES CLIENTE, NO COMPLICE

BANCA ARMADA ESPAÑOLA: Centro Delàs de Estudios por la Paz de Justícia i Pau, Setem y Observatorio de la Deuda en la Globalización

12


Inversiones Socialmente Responsables

son aquellas que permiten a los inversores combinar los objetivos financieros con sus valores sociales, vinculados a ámbitos de justicia social, desarrollo económico, paz y medio ambiente.

Tipos

Canalizar el ahorro hacia proyectos sociales: financiación de cooperación al desarrollo en el sur o de reinserción social en el norte y de medioambiente.

Canalizar la inversión a favor de empresas y organizaciones socialmente responsables

13

Circular INVERCO de la Comisión Nacional del Mercado de Valores

Productos EticosAdemás de buscar rentabilidad, debe considerar los criterios

éticos o sociales del Ideario del producto. Criterios éticos: (excluyentes y valorativos) Comité Ético Calificación ética (agencias de rating) Exigencia de certificaciones y auditorías Procedimientos de control periódicos

Productos SolidariosComo los convencionales con cesión de parte de la sus

ganancias a una ONG o similar.


http://www.eurosif.org/pub2/home/index.shtml

14


Filtros éticos en las ISR

Se trata de aplicar criterios sociales, medioambientales ó éticos a instrumentos financieros convencionales.

Criterios: excluyentes o negativos (mínimos):

lo generalmente rechazable: requerimientos éticos de la sociedad: vulneración derechos humanos, drogas, pornografía infantil, explotación 3er mundo, contaminación, manipulación genética, etc.

temas controvertidos: requerimientos de un grupo social importante: energía nuclear, armamento, experimentación animales, tabaco, alcohol, juego, etc.

valorativos o positivos (evaluación y prioridades): igualdad de oportunidades, reciclaje, conservar energía, transparencia, compromiso solidario, control de la polución, apoyo a formación y educación, etc.

15


Productos ISR

Fondos de inversión y de pensiones éticos: Comisión Etica, selección criterios, filtros, listado empresas, análisis de la gestora, selección empresas, resultado, información transparente

Fondos solidarios: ceden un porcentaje de la comisión de gestión a ONGs pero no cumplen criterios de selección.

Fondos rotatorios: objetivo conceder préstamos a personas o grupos normalmente excluidos del acceso al crédito, los resultados se aplican a nuevos.

Fondos de garantía: respaldo de los créditos Microcréditos: pequeños créditos a los más necesitados para

pequeños negocios no separados de la unidad familiar Capital-Riesgo: participar en el capital social de forma minoritaria y

temporal. Sociedad de Inversiones para el desarrollo internacional de Francia

Cuentas corrientes y depósitos solidarios: se cede un tanto por ciento de los intereses

Banca Etica: entidad financiera que todo su negocio lo invierte con criterios de rentabilidad económica y con criterios sociales y medioambientales. Grameen Bank, Triodos Bank, Citizens Bank, Banca Popolare Etica, Oiko Credit, FIARE.

16


El factor riesgo y la rentabilidad en las ISR

La RSC está muy unida a la excelencia en la gestión.

Menor volatilidad ya que poseen estrategias sostenibles a largo plazo.

Los inversores éticos suelen tener mayor información lo que tendería a disminuir riesgos

No se presentan diferencias estadísticamente relevantes en riesgo y rentabilidad en los estudios de :

Santa Clara University International Evidence on Ethical Fund SRI World Group The Asset Management Working Group of the United Nations Environment Programme Finance Initiative

and Mercer

17

.


Agencias de Rating Social EIRIS ( Ethical Investment Research Service, UK) SIRI ( Sustainability Investment Research International) SAM group ( Sustainability Asset Management, Suiza) KLD Resarch & Analitics ( USA ) Vigeo ( Francia ) Core Ratings

Indices bursátiles de ISR Domini 400 Social Index: réplica ética del S&P500 en USA FTSE 4 Good: creado por FTSE con EIRIS y UNICEF Dow Jones Sustainability Group Index: DJSSI (europa),

DJSWI (mundial): 200 ASPI (ARESE Sustainibility Perfoemance Indices): en Francia Calvert Social Index: 468 grandes empresas de USA sobre

universo de 1000 mayores FTSE 4 Good IBEX: en el Estado

18


Nº Fondos Socialmente Responsables en Europa (1999-junio 2010)

Fuente: Vigeo

19


AREAS DE MEJORA Falta de transparencia en criterios y procedimientos Aplicación de análisis sesgados Libre interpretación en la definición de criterios Falta de concienciación en gestores Falta de independencia en los Comités Eticos Falta de información a partícipes y a la Sociedad Falta de activismo de los ‘grupos de interés’

SOLUCIONES Legislación más estricta Sensibilización y promoción de estos

productos Auditores externos ‘sociales’

20

3. Banca Etica

Objetivos

Contribuir y fomentar los proyectos de índole social, reinvirtiendo de una forma ética sus beneficios.Luchar contra la exclusión social y financiera.Prestar cobertura financiera al tercer sector y a la economía social.Dar oportunidad de financiación a sectores de la sociedad más desfavorecidos.Contribuir con su actuación hacia un desarrollo humano sostenible y una sociedad más justa tanto en las sociedades del Norte como del Sur del mundo.

21

3. Banca Etica

Características

Financiación actividades económicas con un impacto social positivo sin descuidar la rentabilidad económica.La inversión regida por unos principios éticos: Comité Ético.Ofrecen productos de ahorro y de inversión responsables y transparentes.Gestión interna basada en los principios de RSC.Trasparencia.Reinversión del beneficio.

22

3. Banca Etica

Criterios éticos de inversión

Los prestatarios de la Banca Ética deberán justificar la finalidad de sus inversiones: Deberán cumplir un código ético Cumplimentar un cuestionario exhaustivo, acerca de la

actividad del prestatario Firma de una declaración de cumplimiento de principios

éticos. Someterse a una auditoria social.

23

3. Banca Etica

IniciativasBancarias

FIARE TRIODOS BANK

Parabancarias FETS OIKOCREDIT

Redes FEBEA: Federación Europea de Bancos Éticos y

Alternativos INAISE: Red Mundial de instituciones financieras

dedicada a la financiación de proyectos de interés medioambiental y social.

24

3. Banca Etica

Banca Etica FIAREAgentes/Sucursal de la Banca Popolare Etica

Destino del dinero (préstamos): cooperación Norte-Sur, intervención social, medioambiente, calidad de vida (cultura, educación, arte, etc.)

Transparencia total en la información detallada del destino del dinero de los ahorradores y de los costes implicados en las operaciones bancarias.

Cooperativa de crédito europea Sin ánimo de lucro: las personas socias no cobran dividendos, sólo

revalorización Respeto y la colaboración con las redes locales existentes en

el trabajo en los diferentes territorios. Estructura organizativa que promueve la participación efectiva de

las personas, organizaciones e instituciones socias y la estabilidad del proyecto.

Proveedores, selección a empresas de inserción como preferentes. Ratios salariales establecimiento de la escala de 1 a 3 en la

plantilla profesional.

www.proyectofiare.com

25


Responsabilidad Social Personal

Como ciudadano/a

Como trabajador/a

Como consumidor/a

Como inversor/a

Como miembro familiar

26


Los ciudadanos colaboran con una iniciativa económica que apuesta por el Desarrollo Humano Sostenible

Las personas han adquirido una mayor conciencia social, abogando por una mejor y más justa asignación de los recursos, incluido los financieros.

El inversor desea conocer y decidir donde se aplican sus ahorros.

En la elección del/de la inversor/a influye cada vez más el comportamiento de las empresas.

Activismo accionarial

27


Es consciente de la importancia del destino de dinero que manejan las entidades financieras ya que es uno de los mecanismos que más influye en la configuración de nuestra sociedad y del destino de muchas personas.

Sigue las pautas de la inversión responsable, al ser consciente de que cada acto de inversión que realiza tiene incidencias económicas, sociales y medioambientales.

Tiene en cuenta el valor social de la inversión, se preocupa no solamente del rendimiento económico de su ahorro o inversión sino del rendimiento social del dinero que deposita en la entidad financiera.

No busca la especulación

28


Particulares concienciados: vertiente más activista, fomentan desinversiones.

Colectivos “obligados”: organismos que han de invertir de acuerdo al ideario que defienden o como alegato social (colectivos religiosos, fundaciones, ONGs, instituciones educativas, etc.)

Inversores prudentes: consideran que las buenas prácticas de RSC pueden ser un indicador de buen gobierno de la empresa.

Instituciones públicas: su objetivo último es el bien común de la sociedad y la calidad de vida de sus ciudadanos.

29


Dificultades del inversor ético

Falta de información sobre las empresas y productos éticos.

Desconocimiento de los criterios éticos.

Poca capacidad para cambiar la conducta de la empresa.

30

Web interesantes• www.proyectofiare.com

• www.eurosif.org

• www.spainsif.es/

• www.profim.es

• www.intereconomia.com

• www.corpwatch.org

• www.ftse.com/ftse4good

• www.globalreporting.org

• www.cnmv.es

• www.triodosbank.es

• www.pangea.org/oikocredit

• www.equator-principles.com

• www.unpri.org/

• www.csreurope.org/pages/en/alliance.html

• www.wolfsberg-principles.com/index.html

Finanzas para una Economía Sostenible: inversión responsable

Documents

Transcript of Finanzas para una Economía Sostenible: inversión responsable