Finanzas corporativas uasd sept 2012 (revisado)[1]sept 2012

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  • 1. INSTITUTO DEADIESTRAMIENTO EMPRESARIAL*INCAE*FORMANDO RECURSOS HUMANOS PARA LA EMPRESASANTIAGO,RD.

2. FINANZAS CORPORATIVAS Y FINANCIERASInstructor Lic. Luis A. Francisco T.Magister en Finanzas C.P.A 3. PROPOSITO Y OBJETIVOS Encontrar los recursos para mantener sumanejo y hacerlo crecer. Disear, infraestructurar y monitorearlas politicas de financiamientos. Hacer y estudiar las compras y retirosde los activos fijos as como las fusionescon otras entidades. Manejar los usos y disponibilidades derecursos. Ser el nexo entre la empresa y lospotenciales inversionistas. Establecer un gobierno corporativo. 4. CONTENIDOTema I La Funcin Financiera Que son las finanzas para la administracin? El ambiente en la empresa. Objetivos de la gerencia financiera. El administrador Financiero. Casos Prcticos.Tema II- Estrategia y Operaciones Financieras. El medio ambiente de los negocios. El Ambiente Fiscal El ambiente financiero.Tema III Los Estados Financieros y Anlisis Fiscal. Conceptos. Usuarios de la Informacin Financiera. Anlisis y Razones. Casos Prcticos. 5. Al finalizar el curso taller los participantesestarn en condiciones de: Analizar los propsitos de los Estados Financieros. Evaluar la capacidad de la gerencia para generar o producirrecursos financieros durante un periodo. Medir la funcin de la gerencia a corto plazo. Evaluar la habilidad de la gerencia para pagar a susproveedores. Medir la gestin de finanzas de la empresa para generarefectivo para pagar dividendos a sus accionistas. Diferenciar entre el Gerente Financiero y el ontador General. 6. RIESGOS DE LA INVERSION 7. RIESGOS CONCEPTOS Riesgo: es la posibilidad de que los resultados reales difieran de losesperados o posibilidad de que algn evento desfavorable ocurra. Riesgo Total: Riesgo Sistemtico + Riesgo no Sistemtico Riesgo Sistemtico (No Diversificable o Inevitable): Afecta a losrendimientos de todos los valores de la misma forma. No existeforma alguna para proteger los portafolios de inversiones de talriesgo, y es muy til conocer el grado en que los rendimientos deun activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplouna decisin poltica afecta a todos los ttulos por igual. Riesgo No Sistemtico (Diversificable o Evitable): Este riesgo sederiva de la variabilidad de los rendimientos de los valores norelacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Esposible reducirlo mediante la diversificacin 8. TIPOS DE RIESGOS Riesgos Financieros Riesgos de Mercadeo Riesgos de Liquidez Riesgos Econmicos Riesgos del Pas Riesgos Legales 9. AMBIENTES DE CONTROL Negocios de nico Dueo Ver Ley 479-08 ysus modificaciones Corporaciones El ambiente Fiscal Impuestos sobre la Renta a pagar por laempresa Impuestos sobre la Renta de personas fsicas. 10. HIPOTESIS SOBRE FINANZAS Pueden convertirse en un factor determinante en la compaa. La gestin financiera acciona sobre la eficacia y eficiencia en la empresa. La descentralizacin financiera es una va optima para potenciar las finanzas. Las finanzas de la empresa deben ser ordenadas en un sistema a travs de lineamientos, polticas y normas de actuacin.SINERGIA 11. DIRECCION ESTRATEGICA Los indicadores financieros La planificacin financiera El anlisis financiero Tcnicas de Administracin Financiera El control financiero Fuentes de Financiamiento 12. RENTABILIDAD FINANCIERA Rentabilidad sobre Ventas Costos de la deuda Estructura de Capital Rotacin de Activos Gestin Fiscal 13. LA DIRECCION FINANCIERA La planeacin financiera La organizacin El liderazgo El control 14. DEMANDA POR LAS FINANZAS PARTICULARES: Buscan como invertir los recursos queposeen. LAS EMPRESAS: Buscan como obtener los recursos ofondos para financiar las inversiones. EL GOBIERNO: Busca como financiar sus actividadespolticas, tanto de campaas como de reparto delPoder. 15. NECESIDAD DE LAS FINANZAS Financiamiento apropiado:Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos alargo plazo, y de manera semejante se deben financiarinversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. En otraspalabras, las inversiones deben calzarse con financiacinadecuada al proyecto. Apalancamiento (uso de deuda): El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o inversionista. Un inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20%, est aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro. 16. 4 ETAPAS DE LAS FINANZASLas finanzas corporativas se centran en cuatro tipos de decisiones:1. Las decisiones de inversin, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debera invertir.2. Las decisiones de financiacin, que estudian la obtencin de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compaa pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.3. Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de la entidad. Por un lado, implica una remuneracin al capital accionario y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros.4. Las decisiones directivas, que ataen a las decisiones operativas y financieras del da a da. 17. PRESUPUESTO DE EFECTIVOExpresin usada en el contexto de la administracin, organizacin dela empresa, negocios y gestin.En ingls *cash flow*, el Presupuesto de Efectivo determina, no slola cantidad total de financiamiento que se requerir, sino tambin eltiempo necesario, la cantidad de fondos que se necesitar mes pormes, semana por semana, o aun da por da. ACTIVIDADES DE INVERSIONSon las adquisiciones y enajenaciones de activos de largo plazo yotras inversiones no incluidas entre los equivalentes de efectivo. 18. ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOSon las actividades que producen cambios en el tamao ycomposicin del patrimonio y del endeudamiento de la empresa.ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOEs un estado financiero bsico cuyo objetivo es proveerinformacin relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo deuna entidad durante y periodo determinado.