Finanzas aplicadas a la gestión empresarial

Un enfoque transversalMadrid, octubre-diciembre de 2014

A S O C I A C I Ó N P A R A E L P R O G R E S O D E L A D I R E C C I Ó N

Curso

PLAzAS LIMItAdAS

Para

insp

ecci

ón p

osta

l, ab

rir a

quí

APd C/ Montalbán, 3 28014 Madrid

http://www.apd.esInformación: 91.523.79.00

InscripciónCurso

Boletín de inscripción Curso | FINANzAS APLICADAS A LA GEStIÓN EmPRESARIAL. Un enfoque transversal

Datos de la empresa:

Empresa: ............................................................................................................................................................................................................. C.I.F....................................................................

Sector de actividad: ..................................................................................................................................................................................................................................................................

Dirección: ...............................................................................................................................................................................................................................................................................................

Ciudad / Provincia: .................................................................................................................................................................................. C.P. ......................................................................

Persona de contacto: ................................................................................................................................................................................................................................................................

Teléfono: .............................................................. E-mail: ......................................................................................................................... Fax .....................................................................

Datos del alumno:

1.- Nombre y Apellidos:

2.- Cargo actual y Departamento:

3.- Email

marcar con una X lo que proceda:

Edad: - 35 de 35 a 44 45 ó más

Nº de personas a su cargo directo: menos de 5 de 5 a 10 + de 10

Años de experiencia como jefe: menos de 5 más de 5 más de 10

Nivel de cargo actual: alta dirección directivo mando intermedio

Rogamos envíen estos datos mediante e-mail a formacioncentro@apd.es

Presentación

En la actualidad, el conocimiento de las finanzas es un apoyo crucial para el desempeño de cualquier puesto directi-vo, ya que la coordinación con esta área supone una constante en cualquier organización. Este conocimiento permite realizar los presupuestos más ajustados, buscar fuentes de financiación más adecuadas a la política y procesos de la empresa, o simplemente mejorar la comunicación interna entre los profesionales y comité de dirección. Bien en el área de recursos humanos con intención de establecer un plan de incentivos o una planificación estratégica que necesite analizar la relación entre los costes y la cuenta de explotación. Así como simplemente un Director General que quiera ampliar sus conocimientos en esta materia; este curso ofrece una formación útil y práctica para el asistente y su empresa.

Por lo tanto, el programa está especialmente elaborado para aprender, comprender y poder aplicar con acierto los conceptos de la función financiera: desde la terminología básica, hasta los mecanismos de valoración de empresas o las particularidades de las distintas fuentes de financiación a las que acudir para la puesta en marcha de un proyecto.

APD y el IEB organizan este Curso para dar respuesta a la creciente demanda de formación en finanzas que existe en el panorama directivo, especialmente en las áreas de responsabilidad de empresas no financieras.

Objetivos

4 Proporcionar a los asistentes una visión clara y completa de los conceptos clave de las finanzas imprescindibles para la toma de decisiones en el entorno actual

4 Facilitar la comprensión de la situación económica de una empresa en base al análisis de los estados contables4 Analizar el impacto de los distintos tipos de decisiones en la Cuenta de Resultados4 Explicar de forma práctica las técnicas de control de gestión y análisis de inversiones aplicadas a la toma de deci-

siones a través de múltiples casos prácticos 4 Conocer las principales fuentes de financiación que existen dentro del sistema financiero, tanto públicas como priva-

das, proporcionar herramientas útiles y prácticas para facilitar el acceso a dicha financiación

Finanzas aplicadas a la gestión empresarialUn enfoque transversal

2

Dirigido a

4 Profesionales de cualquier sector de actividad que busquen ampliar su conocimiento de los conceptos financieros claves para el análisis, la toma de decisiones y su impacto en la situación de una empresa

Profesorado

Jacobo Cuadrado Arévalo• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad de Valladolid• Máster en Banca y Finanzas. Analistas Financieros Internacionales (AFI)• Programa Avanzado en Corporate Finance. Instituto de Empresa• Director financiero de Valladolid Patrimonial• Ex -Controller y Manager de Desarrollo Corporativo. Telefónica • Director de Asesoramiento Financiero. Visan

José Góngora Ortiz de Zugasti• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad Complutense de Madrid• Executive MBA. IESE Business School• Director de Centro de Empresas. Caixabank• Es autor del Atlas de Fuentes de Financiación para proyectos de Inversión en España

Metodología El Curso, que se imparte en formato presencial, pretende alcanzar un alto grado de participación por parte de los alumnos y por ello, la parte teórica del curso, se verá apoyada con documentación, casos prácticos, ejemplos de cómo influye la toma de decisiones de cualquier departamento en las cuentas de una empresa y cuál es la trascendencia financiera de cualquier decisión tomada por los respectivos departamentos de la misma.

En este sentido, se elaborarán múltiples casos prácticos aplicados a distintas empresas y sectores que permitirán una perfecta visión de lo explicado en la parte teórica del curso.

Curso

3

Programa

1. Análisis económico–financiero para la toma de decisiones y el análisis de su impacto en la empresa

1.1. Fundamentos de contabilidad

1.1.1. Concepto y objetivos 1.1.2. Principios contables. La imagen fiel 1.1.3. Visión práctica del ciclo contable 1.1.4. Explicación y presentación de la estructura de los

estados financieros de la empresa de acuerdo con la normativa actual: Balance de situación, Cuenta de resultados (Pérdidas y Ganancias), Memoria, Estado de cambios en el patrimonio neto y Estado de flujos de efectivo

1.2. Introducción al análisis económico-financiero

1.2.1. Contenidos y destinatarios del análisis económico-financiero

1.2.2. Métodos y técnicas de análisis 1.2.3. La información financiera 1.2.4. Limitaciones del análisis económico-financiero

1.3. Análisis de la rentabilidad y de sus componentes

1.3.1. Concepto de rentabilidad 1.3.2. La rentabilidad económica 1.3.3. La rentabilidad financiera 1.3.4. El funcionamiento del apalancamiento financiero 1.3.5. Ejercicio de cálculo e interpretación de la

rentabilidad económica (ROA-Return on Assets-) y de la rentabilidad financiera (ROE-Return on Equity-) a nivel agregado y a nivel desagregado por componentes

1.4. El diferente enfoque entre la contabilidad y las finanzas

1.4.1. Beneficio contable versus flujo libre de caja. El criterio de devengo frente al criterio de caja

1.5. Análisis de la eficiencia

1.5.1. Periodo medio de maduración de la empresa (pmm)

1.5.2. Rotaciones y periodos de cobro, pago…

1.6. El equilibrio financiero y la gestión de las necesidades financieras

1.6.1. Concepto y posiciones de equilibrio financiero 1.6.2. El fondo de maniobra 1.6.3. Análisis y cálculo del fondo de maniobra ideal

en función de la situación de cada empresa1.7 Análisis del endeudamiento, la liquidez y de la

solvencia 1.7.1. Ratios de endeudamiento. Especial atención

al ratio de cobertura del servicio de la deuda (RCSD)

1.7.2. Ratios de liquidez 1.7.3. Ratios de solvencia1.8. Casos prácticos: diagnóstico de la situación

económico-financiera de varias empresas, e impacto de distintas decisiones en su balance y en su cuenta de resultados

2. El control de presupuestos como base para la toma de decisiones

2.1. El presupuesto de tesorería. El criterio de caja

2.2. El proceso presupuestario de las distintas áreas de la empresa

2.2.1. Ventas 2.2.2. Compras 2.2.3. Producción 2.2.4. Personal2.3. Tipos de presupuestos 2.3.1. Fijo 2.3.2. Flexible 2.3.3. Presupuesto base cero2.4. Implantación de un sistema de control de gestión 2.4.1. Selección de indicadores financieros 2.4.2. Selección de indicadores operativos (palancas

de valor)2.5. Control del presupuesto (análisis de desviaciones en

ingresos y gastos)

2.6. Análisis de costes para la toma de decisiones 2.6.1. Clasificación de costes 2.6.2. Análisis del punto muerto 2.6.3. Apalancamiento operativo 2.6.4. Ejercicio: cálculo del punto muerto en una

empresa de transporte4

Programa

2.7. Ejercicio de selección de los indicadores de seguimiento más relevantes en distintas empresas

2.8. Casos prácticos: elaboración y análisis del presupuesto de tesorería de varios proyectos empresariales

3. Análisis de proyectos de inversión y fundamentos de valoración de empresas

3.1. Concepto y tipos de inversiones

3.2. Criterios para el análisis de inversiones y la toma de decisiones:

3.2.1. Criterios simples: no tienen en cuenta el valor temporal del dinero

• Rentabilidad • Plazo de recuperación (payback) 3.2.2. Criterios basados en el valor temporal del dinero

mediante el descuento de flujos de fondos • Valor actual neto (VAN) • Tasa interna de rentabilidad (TIR)3.3. Caso práctico: Análisis de la viabilidad económica de

una inversión

3.4. Fundamentos de Valoración de Empresas 3.4.1. Introducción a la Valoración de Empresas • “Análisis fundamental” versus “Análisis

técnico” • Clasificación de los Métodos de Valoración

de empresas • Diferenciación entre los conceptos de “valor” y

“precio” 3.4.2. Métodos basados en el Valor Patrimonial • Valor contable, valor contable ajustado y

valor liquidativo • Net Asset Value (NAV) • Caso práctico de valoración de una

inmobiliaria no cotizada 3.4.3. Métodos basados en Múltiplos o Ratios • Múltiplos de valoración más utilizados en las

transacciones empresariales: PER, P/Ventas, EV/Ebitda

3.4.4. Fundamentos del Método de Descuento de Flujos de Caja (DCF)

• El flujo de caja, el valor residual y la tasa de descuento

• Caso práctico de análisis de una valoración de una empresa por descuento de flujos

4. Fuentes de financiación

4.1. Situación actual del mercado de financiación. ¿qué les pasa a los financiadores?

4.2. Clasificación de las principales fuentes de financiación

4.3. Fuentes de financiación Privada 4.3.1. Permanentes • Ampliación de capital • Sociedades de Capital Riego • Business Angels • Fondos soberanos • Mercado Alternativo Bursatil 4.3.2. Temporales • Bancaria • Financiación de circulante • Cuenta de crédito • Confirming • Factorin • Descuento • Anticipo de créditos • Financiación de inversiones • Préstamo • Leasing • Renting • Subvenciones • Emisiones de deuda: Mercado Alternativo de

Renta Fija • Ayudas reembolsables • Garantías • Sociedades de Garantia Reciproca4.4. Fuentes de financiación Pública y mediada 4.4.1. Deducciones en el Impuesto de Sociedades:

I+D+I 4.4.2. Bases Negativas 4.4.3. Subvenciones 4.4.4. Líneas Mediadas: • ICO • ICEX • Agencia de Innovación y Desarrollo de

Andalucía. IDEA • Empresa Nacional de Innovación. ENISA • BEI4.5. ¿Cómo negociar financiación? 4.5.1. Con Entidades Financieras 4.5.2. Decálogo para solicitar ayudas públicas

5

Inscripción

“Los gastos de formación de personal tienen la consideración de gastos deducibles para la determinación del rendimiento de las actividades económicas, tanto en el Impuesto sobre Sociedades como en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. Aquellos gastos e inversiones destinados a habituar a los empleados en la utiliza-ción de las nuevas tecnologías de la comunicación y de la información dan derecho a practicar una deducción en la cuota íntegra de ambos impuestos en el porcentaje previsto legalmente”.Si no pudiera asistir a este acto, le rogamos haga llegar esta información a otra persona a quien Ud. estime que pueda serle de utilidad. Si recibiera más de un programa de esta convocatoria, le rogamos lo comunique a nuestro departamento de base de datos, e-mail: basededatos@apd.es.

Calendario de clases

• Octubre: días 16, 23, y 30

• Noviembre: días 6, 13, 19 y 27

• Diciembre: días 4, 11 y 18

Lugar:

Sedes de Apd e IEB

• APD: C/ Montalbán, 3 - 1º Dcha. - 28014 Madrid

• IEB: C/ Alfonso XI, 6 - 28014 Madrid

Horario:

De 17:00 a 21:00 horas

Duración:

40 horas lectivas que se imparten los jueves de 17,00 a 21,00 horas. Del 16 de octubre al 18 de diciembre de 2014. 40 horas válidas para Recertificación EFA®

Teléfono de información:

607674243 / 915237900www.apd.es / www.ieb.es

Cuotas de inscripción:

• Socio Protector: 1.200 e + 21% IVA

• Socio Global e Individual de APD y Antiguos Alumnos del IEB: 1.600 e + 21% IVA

• No socio: 2.000 e + 21% IVA

Derechos de inscripción

• Documentación

• Diploma de asistencia

Cancelaciones:

Se retendrá el 100% del importe si la anulación se produce con menos de 48 horas de antelación

Forma de pago:

Para formalizar la reserva de plaza es imprescindible abonar la cuota de inscripción. El pago se hará efectivo antes de iniciarse el ciclo por medio de los siguientes procedimientos:

• Domiciliación

• Transferencia a favor de Apd: Banco Santander: c/c 0049-1182-37-2110033641 (C/ Juan de Mena, 8 - 28014 Madrid)

• Cheque nominativo

6

InscripciónCurso

Boletín de inscripción Curso | FINANzAS APLICADAS A LA GEStIÓN EmPRESARIAL. Un enfoque transversal

Datos de la empresa:

Empresa: ............................................................................................................................................................................................................. C.I.F....................................................................

Sector de actividad: ..................................................................................................................................................................................................................................................................

Dirección: ...............................................................................................................................................................................................................................................................................................

Ciudad / Provincia: .................................................................................................................................................................................. C.P. ......................................................................

Persona de contacto: ................................................................................................................................................................................................................................................................

Teléfono: .............................................................. E-mail: ......................................................................................................................... Fax .....................................................................

Datos del alumno:

1.- Nombre y Apellidos:

2.- Cargo actual y Departamento:

3.- Email

marcar con una X lo que proceda:

Edad: - 35 de 35 a 44 45 ó más

Nº de personas a su cargo directo: menos de 5 de 5 a 10 + de 10

Años de experiencia como jefe: menos de 5 más de 5 más de 10

Nivel de cargo actual: alta dirección directivo mando intermedio

Rogamos envíen estos datos mediante e-mail a formacioncentro@apd.es

Presentación

En la actualidad, el conocimiento de las finanzas es un apoyo crucial para el desempeño de cualquier puesto directi-vo, ya que la coordinación con esta área supone una constante en cualquier organización. Este conocimiento permite realizar los presupuestos más ajustados, buscar fuentes de financiación más adecuadas a la política y procesos de la empresa, o simplemente mejorar la comunicación interna entre los profesionales y comité de dirección. Bien en el área de recursos humanos con intención de establecer un plan de incentivos o una planificación estratégica que necesite analizar la relación entre los costes y la cuenta de explotación. Así como simplemente un Director General que quiera ampliar sus conocimientos en esta materia; este curso ofrece una formación útil y práctica para el asistente y su empresa.

Por lo tanto, el programa está especialmente elaborado para aprender, comprender y poder aplicar con acierto los conceptos de la función financiera: desde la terminología básica, hasta los mecanismos de valoración de empresas o las particularidades de las distintas fuentes de financiación a las que acudir para la puesta en marcha de un proyecto.

APD y el IEB organizan este Curso para dar respuesta a la creciente demanda de formación en finanzas que existe en el panorama directivo, especialmente en las áreas de responsabilidad de empresas no financieras.

Objetivos

4 Proporcionar a los asistentes una visión clara y completa de los conceptos clave de las finanzas imprescindibles para la toma de decisiones en el entorno actual

4 Facilitar la comprensión de la situación económica de una empresa en base al análisis de los estados contables4 Analizar el impacto de los distintos tipos de decisiones en la Cuenta de Resultados4 Explicar de forma práctica las técnicas de control de gestión y análisis de inversiones aplicadas a la toma de deci-

siones a través de múltiples casos prácticos 4 Conocer las principales fuentes de financiación que existen dentro del sistema financiero, tanto públicas como priva-

das, proporcionar herramientas útiles y prácticas para facilitar el acceso a dicha financiación

Finanzas aplicadas a la gestión empresarialUn enfoque transversal

2