Financiamiento para Inversiones en PYMES: Financiamiento para Inversiones en PYMES:

El Caso del Crédito CORFO InversiónEl Caso del Crédito CORFO Inversión

Cristián Palma ArancibiaCristián Palma ArancibiaGerente de Intermediación FinancieraGerente de Intermediación Financiera

Santiago de Chile, Noviembre de 2007

XII Foro de Iberoamericano de Sistemas de Garantías y Financiamiento para la Micro y Pyme

MISIÓN“Promover el desarrollo económico de Chile, a través del fomento de la competitividad y la

inversión, contribuyendo a generar más y mejores empleos e igualdad de oportunidades para la

modernización productiva”.

Emprendimiento y Mejoramiento Empresarial> Gerencia de Fomento

Atracción de Inversiones > Gerencia de Inversión y Desarrollo

Innovación y Tecnología> INNOVA

Financiamiento> Gerencia de Intermediación Financiera (GIF)

Principales Ámbitos de Acción

Focalización Empresas de menor tamaño, ya que son éstas las que

necesitan más apoyo para competir:

92% de nuestros clientes son PYME El sector PYME concentra el 77% de monto de subsidios CORFO y el 83% del monto de los créditos.

Círculo Virtuoso:

Progresode las PYMES

Progresode sus

Trabajadores

Mejora el entornoproductivo que

las rodea.

Mejora el país ensu conjunto

La tarea de Financiamiento de CORFOObjetivo: Complementar la operación del mercado financiero, facilitando el acceso a capital para aumentar la competitividad del sistema productivo

Opera como “banca de segundo piso”. No entrega créditos directamente

Red de distribución: bancos e intermediarios financieros no bancarios

Sustentabilidad en el tiempo

Principales Característica

s

Diagnóstico

Uno de los factores críticos para el desarrollo y viabilidad de las PYMES se refiere al acceso a financiamiento.

BANCOSBANCOS SISTEMA PÚBLICOSISTEMA PÚBLICO

NecesidadesProductos y

ServiciosGarantías

PYMEPYME

Corto plazo CAPITAL DE TRABAJO

Mediano y largo plazoINVERSIONES

Corto y mediano plazo LÍNEAS DE CRÉDITOS,

CRÉDITOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO

Marginalmente créditos y leasing

FOGAPE (pequeñas empresas)

FOGAPE(hasta plazos medios)

En general, hasta ahora era posible observar

Diagnóstico

Lo anterior se puede resumir en las siguientes situaciones:

Tasas elevadas para financiar proyectos de inversión. Carencia de garantías suficientes.

Plazos no acordes a los proyectos de inversión.

Dificultad para obtener financiamiento para inversión.

Medidas de Gobierno

Plan “Chile Invierte”

Plan “Chile Emprende Contigo”

Emprendimiento

Innovación

Capacitación

Acceso y perfeccionamiento del mercado

Financiamiento

Líneas de AcciónLíneas de Acción

Ministerio de HaciendaMinisterio de Economía

Ministerio de HaciendaMinisterio de Economía

Objetivos específicos

Lograr impacto en las tasas a público del financiamiento de largo plazo para proyectos de

inversión de PYMES.

Generar un “efecto línea” en el sistema financiero, asegurando que los recursos estén disponibles en varios intermediarios financieros bancarios y a lo largo del tiempo.

Complementar la actual oferta de garantías que entrega el FOGAPE, especialmente en cuanto a

plazos, montos y tamaño de empresas atendidas.

¿Cómo se materializa?

Fondo de Garantía para Inversiones (FOGAIN).

Línea de Crédito CORFO Inversión.

Fondo de Garantía para Fondo de Garantía para Inversiones FOGAIN Inversiones FOGAIN

¿Qué es el FOGAIN?

Es una cobertura de CORFO destinada a garantizar créditos y operaciones de leasing de mediano y largo plazo que las instituciones financieras otorguen a PYMES que no cuentan con garantías suficientes.

No es un crédito; opera como una garantía

Permite dar acceso al crédito a los empresarios elegibles que no disponen de garantías

suficientes. Es líquida, comparándola con otras garantías. Se

puede cobrar con el inicio de acciones judiciales (notificación).

¿Quiénes pueden acceder a esta cobertura?Personas naturales o jurídicas que desarrollen actividades productivas o de servicios, considerando:

Empresas (personas naturales o jurídicas) productoras de bienes y servicios, con ventas anuales de hasta UF100.000, excluido IVA (US$3,8 millones aproximados). Empresas emergentes, sin historia, pero con proyección de ventas acotadas a las UF 100.000 (MMUS$3,8 y MM€2,6 aproximados).

Empresas deben tener clasificación de riesgo antes del otorgamiento de la cobertura, en categorías A (A1, A2, A3), B y C1.

¿Qué operaciones se pueden garantizar?

Inversiones: incluyendo la modalidad de leasing.

Capital de trabajo: hasta 30% de la operación, asociado a la inversión.

Refinanciamiento de créditos: que hayan sido destinados a inversión, por un banco distinto al que otorgó el original, siempre que la empresa tenga una nueva clasificación de riesgo.

Operaciones de largo plazo: plazo de pago mínimo de 3 años, sin monto ni plazo máximo del crédito o leasing a garantizar (el plazo que fije el banco debe ser consistente con el tipo de inversión)

No garantiza: financiamiento de proyectos inmobiliarios con fines especulativos, loteos, etc. Compra de acciones o participaciones en empresas o sociedades o de otros valores mobiliarios.

¿Cuánto cubre? Hasta 50% del saldo de capital insoluto al momento de la

cesación de pago.

Hasta 70% para empresas que cuenten con certificación vigente de: Norma Chilena Oficial NCh 2909, Of. 2004; Norma Chilena Oficial NCh ISO 9001, Of. 2001 o los de la norma ISO 9001/2000.

Tope máximo por empresa: UF 5.000 (M US$191 y M€ 134 aproximados).

No cubre: intereses, comisiones ni gastos de cobranza. En el caso de operaciones de leasing, no cubre el IVA.

Condiciones para operar con FOGAIN

Comisión por uso: 2% anual sobre el saldo de capital insoluto de cada operación (la tasa se ajustará anualmente en función a los niveles de morosidad y siniestralidad del intermediario)

Los Intermediarios deben informar mensualmente el estado de pagos de cada operación garantizada.

El pago de la garantía se realiza previa notificación de la demanda.

Los Bancos subrogan a CORFO en la obligación de cobro después de pagada la garantía.

La recuperación de CORFO es posterior al pago de los gastos de cobranza y del saldo de la deuda de capital con el intermediario.

Patrimonio del Fondo

El fondo cuenta con un patrimonio de US$ 100 millones, el cual se podrá apalancar hasta 10 veces.

Para el 2007 se contempla una operación por US$ 30 millones.

Se estima un impacto del otorgamiento de alrededor de 6.000 coberturas para operaciones de largo plazo, considerando un crédito promedio de US$ 100.000

Con los US$ 100 millones de patrimonio del Fondo, podrían cubrir alrededor de 20.000 operaciones en régimen permanente.

Línea de Crédito Línea de Crédito CORFO INVERSIONCORFO INVERSION

Línea de Crédito CORFO Inversión

¿En qué consiste?Es una línea financiamiento que tiene como objetivo incentivar el desarrollo de alternativas de financiamiento de largo plazo a tasas de interés favorables para las PYMES, permitiéndoles financiar su inversiones.

¿Qué empresas pueden acceder?Empresas (personas naturales o jurídicas) productoras de bienes y servicios, con ventas anuales de hasta UF100.000, excluido IVA (MMUS$3,8 y MM€2,6 aproximados).

Características de la Línea

Dispondrá de un monto anual de hasta US$300 millones. Permite que bancos se interesen y compitan.

Los créditos a las PYMES deben expresarse en pesos ($).

Los créditos son de largo plazo de pago, mínimo 3 años.

CORFO puede asignar los recursos a los bancos mediante licitaciones o por “ventanilla abierta”.

Licitación por tasa máxima a cliente final Los bancos solicitan un monto máximo de recursos sobre la

base de un “techo”, teniendo como restricción el límite definido por su endeudamiento máximo con CORFO

Características de la Línea

En caso de que los recursos se asignen vía licitación:

La tasa de interés anual deberá considerar el tope máximo anual licitado.

A los 9 meses, los bancos deben justificar la utilización del 70% de los recursos y a los 12 meses, el 100%.

Al cabo de 1 año los bancos deben devolver el capital no utilizado más intereses y pagar una comisión de compromiso por los recursos no utilizados.

Licitación 2007 Licitación 2007 Crédito Crédito

CORFO INVERSIONCORFO INVERSION

Licitación 2007

Objetivo: Cumplir el Compromiso Presidencial de otorgar a las PYMES financiamiento de largo plazo para inversión. Incluyó cupos de Cobertura FOGAIN y refinanciamiento de la Línea de Crédito CORFO Inversión.

Bancos pueden utilizar sus propios recursos o los de CORFO Inversión para colocar el Crédito CORFO

Inversión.

Participaron bancos establecidos en Chile.

Calendario

Llamado a licitación Agosto 2007Apertura y adjudicación Agosto 2007Firma de contratos con bancos Septiembre

2007Difusión y capacitación Septiembre 2007Inicio de las colocaciones Octubre 2007Evaluación conjunta con bancos 1er Trim 2008Licitación 2008 1er o 2º Trim 2008Estudio de Impacto Fines 2008

Resultados Licitación 2007

7 bancos participantes:BBVA BancoEstadoBCI Banco Santander SantiagoBanco de Chile Banco del DesarrolloBanco Security

Tasas de interés ofertadas: entre 8,7% y 13% anual en pesos.

Montos comprometidos: colocaciones por US$ 600 millones (unos $300 mil millones) en créditos de inversión para la PYME.

PUESTA EN MARCHA DEL CRÉDITO CORFO INVERSIÓN

Adjudicación a siete bancos de coberturas que garantizarán créditos por 600 millones de dólares, para el financiamiento a largo plazo de proyectos de inversión de las PYMES. Septiembre 2007 (Plan Chile Emprende Contigo)

¿Qué alcanzamos?

Estrategia GANAR - GANAR

Bancos de manera constante y permanente tienen disponible el Crédito CORFO Inversión para las PYMES que lo requieran.

Bancos compiten por entregar el Crédito CORFO Inversión a las PYMES.

FOGAIN utilizando nuevas formas de asegurar su cartera que permitirán tener más coberturas disponibles y aumentar la competencia en este segmento.

Garantía FOGAIN + Línea de Financiamiento = Agregación de Valor en el mercado.

Financiamiento para Inversiones en PYMES: Financiamiento para Inversiones en PYMES:

El Caso del Crédito CORFO InversiónEl Caso del Crédito CORFO Inversión

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