FACULTAD DE CIENCIASCARRERA: Ingeniería en Ciencias

Económicas y Finnacieras2010-1

Ing. Marcela Guachamín

TEMA: FLUJO DE CAJA O EFECTIVO

TEMARIO DÉCIMA NOVENA CLASE

FLUJOS DE CAJA Es un esquema de representación

sistemática de los ingresos y egresos que se presentan periodo por periodo.

El flujo de caja esperado como resultado de la ejecución de un plan de actividades de la

empresa es un presupuesto, (presupuesto de caja o presupuesto financiero) que muestra los

movimientos de efectivo dentro de un periodo de tiempo establecido, no el ingreso neto o

rentabilidad de la empresa.

Importancia del Flujo de Efectivo

¿Qué tiempo de duración tiene el Flujo de Caja?

Factores que intervienen en un flujo de caja

Los ingresos llevan el signo positivo. Se tratan de ingresos "a caja". Por el contrario los egresos llevan el signo negativo. Representan salidas "de caja". •Signo positivo, representa los ingresos en la empresa. Todo dinero que entra a la empresa es un ingreso y lo representaremos como positivo.  •Signo negativo, significa salidas de dinero de la empresa: gastos, costos, inversiones y compras en general. Conviene que usted calcule a qué costo va a producir y a cuánto deberá vender su producto o servicio. Hablamos de: 

Factores que intervienen en un flujo de caja

Ingresos deben incluir todas las partidas que generen

entradas de dinero. Se dividen en:Operacionales: que son aquellos que

provienen de la operación habitual del negocio, es decir, los que se generaron en el negocio, la partida más común en ésta categoría son ventas.

No Operacionales: no provienen de la operación habitual del negocio, ejemplo los ingresos por arriendo, entre otros.

Presupuesto de IngresosIngresos: De acuerdo con las proyecciones de la demanda de productos terminados, del proyecto y los precios unitarios de los productos, se obtienen los ingresos proyectados.

Ej cuadro: AÑOS PRODUCTOS KGS. PRECIO UNITARIO $./KG TOTAL

$.XX A1 B1 A1 x B1XX A2 B2 A2 x B2XX A3 B3 A3 x B3  

INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

Las inversiones se dividen en: Inversiones Fijas

Tangibles: Terreno, construcciones, maquinaria y equipos, muebles y equipos de oficina, instalación y montaje.

  Intangibles: Puesta en marcha,

estudio económico, organización, desarrollo de empaques, estudios y planes de productividad y calidad, desarrollo de recursos humanos, intereses durante la construcción, imprevistos y otros vinculados con el proyecto.

  Inversiones en activos circulantes o

Capital de Trabajo: Materias primas, Productos en proceso, terminados y en transito, cuentas por cobrar e Inventario de repuestos y herramientas.

Inversiones Diferidas

PRESUPUESTO DE COSTOSPresupuesto de Costos: a- Costo Primo b- Costos de Fabricación c- Gastos de Administración y Ventas d- Gastos financierosEl Costo Primo. Materias Primas, Otros

materiales directos. y Mano de Obra Directa. Es decir, que el Costo Primo es el costo de aquellos insumos que se incorporan al producto terminado en forma directa.

Costos de Fabricación: Mano de Obra Indirecta, Electricidad, Combustible, Repuestos para mantenimiento, Depreciación de maquinaria y equipos, Amortización de activos diferidos, Royalties, Impuestos indirectos y Otros gastos de fabricación.

Gastos de Administración y Ventas: remuneraciones del personal de Administración y Ventas, la Depreciación, la Amortización de activos diferidos y Otros gastos de administración y ventas.

Gastos Financieros o Costos Fin.: Corresponde a los intereses a ser pagados por los préstamos previstos, calculados según las condiciones del (o los) préstamo (s) a solicitar.

Flujo de fondos neto PURO

La construcción del flujo de fondos considerando los ingresos menos los egresos que genera el proyecto en conjunto se denomina flujo de fondos neto PURO, que busca reflejar los ingresos y egresos que el proyecto dejará.

Ingresos de operación

(-) Costos de operación (incluye impuestos indirectos)

(-) Depreciación

(-) Amortización de activos diferidos

Utilidad antes de participación e impuestos

(-) 15% participación trabajadores

Utilidad antes de impuestos

(-) Impuesto a la renta

Utilidad neta

(+) Utilidad en venta de activos

(-) Impuesto a la utilidad en venta de activos

(+) Ingresos no gravables

(-)Costos de Operación no deducibles

(+) Valor en libros de activos vendidos

Ganancia neta

(+) Valor de salvamento de activos no vendidos

(+) Depreciación

(+) Amortización de activos diferidos

(-) Costos de inversión

FLUJO DE FONDOS PURO

Flujo de fondos neto para el inversionistaSi se considera los ingresos

que tiene el inversionista por préstamos recibidos para financiar la compra de los activos (fijos, diferidos, corriente) y como egreso el pago de intereses (gasto deducible de impuestos) y el pago principal, se tiene el flujo de fondos que le queda al inversionista por la inversión realizada con sus recursos (inversión total menos deuda) después de pagar los intereses y el crédito.

Ingresos de operación

(-) Costos de operación (incluye impuestos indirectos)

(-) Depreciación

(-) Amortización de activos diferidos

(-) Gastos financieros (Intereses sobre créditos recibidos)

Utilidad antes de participación e impuestos

(-) 15% participación trabajadores

Utilidad antes de impuestos

(-) Impuesto a la renta

Utilidad neta

(+) Utilidad en venta de activos

(-) Impuesto a la utilidad en venta de activos

(+) Ingresos no gravables

(-)Costos de Operación no deducibles

(+) Valor en libros de activos vendidos

Ganancia neta

(+) Valor de salvamento de activos no vendidos

(+) Depreciación

(+) Amortización de activos diferidos

(-) Amortización de créditos (pago del capital)

(-) Costos de inversión

FLUJO DE FONDOS PURO

Flujo de fondos neto incremental

La contribución del proyecto a la generación de beneficios de la organización se obtiene sacando la diferencia entre los beneficios netos que genera el proyecto y los beneficios netos que se tenía si no hay proyecto.

Enfoques de flujo de fondos