“Evolución de la Balanza Comercial Peruana y su Relación ...

1959

UN

IVER

SIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA

TESIS

PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE

ECONOMISTA

“EVOLUCIÓN DE LA BALANZA COMERCIAL PERUANA Y SU RELACIÓN

CON EL TIPO DE CAMBIO REAL MULTILATERAL. PERÍODO 2000 – 2012”

BACHILLER

DAYSI MARILYN CASTILLO SAAVEDRA

ASESOR

Ms. JULIO CÉSAR REYES VÁSQUEZ

2014

Biblioteca Digital. Oficina de Sistemas e Informática - UNT

Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú.

Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/

OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A

“Evolución de la Balanza Comercial Peruana y su Relación Con el Tipo de Cambio Real Multilateral.”

2

PRESENTACIÓN

Señores Miembros del Jurado:

Cumpliendo con el Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias

Económicas de la Universidad Nacional de Trujillo, Escuela de Economía, me dirijo a

ustedes para hacerles entrega del Informe Final de Tesis denominado “Evolución de la

Balanza Comercial Peruana y su Relación con el Tipo de Cambio Real Multilateral:

Período 2000 – 2012”, con el fin de optar el Título Profesional de Economista.

El presente informe fue desarrollado según los lineamientos establecidos por la Escuela

de Economía de la Universidad Nacional de Trujillo y poniendo en práctica los

conocimientos de la teoría macroeconómica y econométrica.

Finalmente debo agradecer al Ms. Julio César Reyes Vásquez por los consejos

brindados durante la elaboración del presente informe siendo el contenido del mismo de

absoluta responsabilidad del autor.

Trujillo 16 de Febrero del 2014

Daysi Marilyn Castillo Saavedra Bachiller en Ciencias Económicas




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


3




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


4

DEDICATORIA

En el transcurso de la realización de esta tesis he recibido ayuda, apoyo y confianza de

muchas personas a las que quiero expresar mi agradecimiento.

Padres

Por todo el apoyo brindado a lo largo de mi vida. Gracias por siempre estar ahí, con su

confianza que me brindan.

Hermanos

Al ingeniero de la familia y en especial a mi colega de profesión por su constante

motivación y buenos deseos.

Amigos

A mis amigas de toda la vida por siempre estar ahí con sus consejos y compañía.

Profesores

En especial a mi asesor el Ms. Julio Reyes por todo su apoyo brindado en la elaboración

de este proyecto, por todas sus indicaciones vertidas en la mejora del mismo. También

quiero mencionar a todos mis profesores de economía por sus enseñanzas vertidas a lo

largo de los 5 años de mi vida universitaria, las cuales han sido de mucha utilidad en mi

formación profesional.

Daysi Marilyn Castillo Saavedra




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


5

CONTENIDO

PRESENTACION………….……………………………………………………….…...2

DEDICATORIA...………..……………………………………………………...….…...4

RESUMEN………………..………………………………….……….………...….……7

ABSTRACT...………………..………………………………....…… ………...….……7

I. INTRODUCCION……………..…………………………….……………...….…......9

1.1. Antecedentes y Justificación del Problema…………………………....….….........10

1.1.1. Antecedentes del Estudio……..……………………………………...............….10

1.1.2. Justificación del Problema……..…………………………………………...…....17

1.2. Planteamiento del Problema……….………………………………………………18

1.3. Objetivos…………………………………………………………………………...18

1.4. Marco Teórico……………………..……………………………………..…….….19

1.4.1. Balanza Comercial………………………...….….….…………....….….….....…19

1.4.2. Determinantes de las Exportaciones….……………….………….………...……20

1.4.3. Determinantes de las Importaciones…………………….……….…...………….21

1.4.4. Determinantes de las Exportaciones Netas……………….……....……………...22

1.4.5. La Dinámica de las Exportaciones Netas…………………..…………….….......25

1.4.6. Aumento del Tipo de Cambio Real…………………………..…………...……..28

1.4.7. Tipo de Cambio Real Multilateral……………………………..………………...30

1.4.8. La Teoría Convencional Del Libre Comercio: Ventaja Comparativa y Paridad del

Poder de Compra…………………………………………….………….……...33

1.4.9. Evolución de la Balanza Comercial……………………………..….….……….36

1.4.9.1. Evolución de las Exportaciones………………………..………………….…...36

1.4.9.2. Evolución de las Importaciones….………………………………….................40




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


6

1.4.10. Evolución de la Balanza Comercial……………………………………..……...44

1.4.11. Comportamiento del Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM)……………..49

1.4.12. Evolución del Producto Bruto Interno Peruano (PBI)…...………...…………...50

1.4.13. Los Acuerdos Comerciales del Perú…………………………………………...52

1.4.14. Evolución del Producto Bruto Interno Mundial..………....................................53

1.4.15. Análisis de correlación de las variables………………………………………..54

1.5. Hipótesis…………………………………………………………………...............55

1.5.1. Variables…………………………………………………………………...........55

II. DISEÑO DE LA INVESTIGACION……………………........................................56

2.1. Material y Métodos………………………………………....................................56

2.1.1. Población…………………………………………………..................................56

2.1.2. Muestra…………………………………………………….................................56

2.2. Técnicas e Instrumentos de Recolección de Datos……………………………….56

2.3. Estrategias Metodológicas………………………….………..................................57

III. RESULTADOS…………………………………….………………........................59

3.1 El modelo econométrico………………………….………………..…………….....59

3.2 Análisis de resultados…………………..……….………………….........................61

3.2.1 Análisis Económico……………………….……………......................................61

3.2.2. Análisis Estadístico…………………..…….…….…………..............................61

3.2.3. Análisis Econométrico……..………………………….……..............................61

IV. DISCUSIÓN….……….……………………………..………….............................64

V. CONCLUSIONES……………………….………………………………………….66

VI. RECOMENDACIONES…………...…..……..........................................................68

VII. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS.…………………………….. .....................69

ANEXOS……...………………..………………………………………........................74




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


7

RESUMEN

La presente investigación tiene como objetivo principal describir la evolución de la

Balanza Comercial Peruana y determinar su relación con el Tipo de Cambio Real

Multilateral para el periodo de estudio 2000 - 2012. Este estudio nos muestra al TCRM

como uno de los indicadores relevantes de la competitividad de nuestra economía

doméstica frente a la economía global, de ahí su importancia en el diseño de políticas

económicas las cuales conllevan a obtener un determinado resultado en las cuentas

externas de nuestro país.

Para la realización de este trabajo se emplearon datos trimestrales de las variables

mencionadas antes, las cuales fueron obtenidas principalmente de las estadísticas del

Banco Central de Reservas del Perú, Superintendencia Nacional de Aduanas y de

Administración Tributaria, Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Los

cuales fueron empleados para estimar nuestro modelo econométrico, con el cual se

busca poner a prueba las consideraciones de la teoría económica.

Este modelo estimado es el siguiente:

ttttt TCRMPBIMPBIBC )()()( 3210

La principal conclusión de nuestro trabajo es que la Balanza Comercial Peruana

depende directamente del Tipo de Cambio Real Multilateral. El resultado de esta ha sido

favorable en gran parte de nuestro periodo de análisis.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


8

ABSTRACT

This research's main objective is to describe the evolution of the Peruvian trade balance

and determine its relationship to the Multilateral Real Exchange Rates for the study

period 2000 -. 2012 This study shows the TCRM as one of the important indicators of

competitiveness our domestic economy to the global economy, hence its importance in

the design of economic policies which lead to a particular outcome in the external

accounts of our country.

To carry out this work quarterly data for the variables mentioned above were used,

which were obtained mainly from the statistics of the Central Reserve Bank of Peru,

National Customs and Tax Administration, World Bank and International Monetary

Fund. Which were used to estimate our econometric model, which seeks to test the

considerations of economic theory.

The estimated model is as follows:


The main conclusion of our work is that the trade balance depends directly Peruvian

Multilateral Real Exchange Rates. The result of this has been favorable in most of our

period of analysis.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


9

I. INTRODUCCION

La economía peruana en la década de los noventa, se encontraba atravesando por un

periodo de larga recuperación, y esto se vio reflejado en los resultados positivos de las

variables macroeconómicas, una de estas fue la Balanza Comercial; la cual siempre

estaba en términos negativos hasta los dos primeros años de la década anterior, siendo

recién a partir del 2002 favorable para el Perú. Esto podría ser explicado por los

cambios en el Tipo de Cambio Real Multilateral.

El objetivo de este trabajo es poder responder a la pregunta: ¿En qué medida la

variación del Tipo de Cambio Real Multilateral explica el comportamiento de la

Balanza Comercial Peruana para el período 2000 – 2012?. Para ello ponemos a prueba a

través de un modelo econométrico las determinaciones de la teoría económica.

La hipótesis central es que el Tipo de Cambio Real Multilateral influye positivamente

sobre la Balanza Comercial.

En la sección I se presentan los conocimientos teóricos y empíricos de la relación de la

Balanza Comercial con el Tipo de Cambio Real Multilateral, se presentan los hechos

estilizados y el marco institucional relacionado a las variables y la hipótesis a contrastar.

En la sección II se presenta el diseño y la metodología que se utiliza para probar la

hipótesis. En la sección III se presentan los resultados encontrados. En la sección IV, la

hipótesis contra la evidencia empírica. En la sección V se presentan las conclusiones.

Finalmente, en la sección VI se presentan las recomendaciones.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


10

1.1. Antecedentes y justificación del problema

1.1.1. Antecedentes del estudio

En el presente trabajo de investigacion sea creido conveniente analizar los hechos

historicos y estudios que estan relacionados con el tema a tratar:

El Banco Central de Reserva del Perú (Feb. 2013), resaltó los siguientes resultados

para nuestra economía. En diciembre del año 2012, la balanza comercial registró un

superávit de US$ 628 millones y cerró el año con un resultado positivo con lo que se

acumuló un superávit de de US$ 4 527 millones. Las exportaciones del año 2012

disminuyeron 1,4%, debido a los menores envíos de productos tradicionales (-4,4%),

los que fueron parcialmente compensados por el incremento de las exportaciones no

tradicionales (9,1%). Por su parte, las importaciones tuvieron una expansión de 11,2%.

Se puede apreciar que las condiciones actuales de nuestra economía son muy

favorables, con respecto a las décadas pasadas.

En la década de 1os 90, el Perú soportó déficit crecientes de la balanza comercial por

un periodo de ocho años (BCRP, 1998). Este déficit fue amenguado por la gran

cantidad de capitales externos que recibió el país en los primeros años de esa década a

través de la inversión extranjera directa, debido a la privatización de las empresas

públicas y el ingreso de capitales de corto plazo (por la alta rentabilidad en mercado

bancario y de la Bolsa de Valores de Lima). Estos capitales financiaron holgadamente

el creciente déficit de la balanza comercial hasta 1997, pero a partir de 1998, la

situación empezó a revertirse, puesto que en ese año se contrajo fuertemente el ingreso

de capitales externos, razón por la cual el déficit de la balanza comercial provocó la

disminución de las Reservas Internacionales del país.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


11

La política económica en general, y la política comercial en particular, tenían por

objetivo resolver los dos grandes problemas antes señalados. Es así que la reforma

comercial permitió el ingreso de grandes cantidades de bienes extranjeros, esto por su

menor costo; lo cual contribuyó a eliminar las expectativas inflacionarias y reducir la

tasa de incremento de precios de los bienes transables; lo que asociado a la

recuperación de la producción nacional, conllevó a que se incremente el saldo

negativo de la balanza comercial año tras año.

Hay algunos autores que hacen referencia al tema, entre estos tenemos:

Contreras (1999) sostiene que el saldo de la balanza comercial durante el período 1972

- 1998 respondió a las políticas económicas aplicadas en el Perú y a las continuas

variaciones de los principales instrumentos de política fiscal, comercial y cambiaria.

Refiriéndose a la última década, explica que desde el año 1991 hasta 1998 hubo un

continuo déficit de la balanza comercial siendo este mayor para los años 1995, 1996 y

1998 en los que superó al 30% del valor de las exportaciones y al 3.2% del PBI.

Con el propósito de reducir dicho déficit comercial, el gobierno de turno tuvo que

contraer el Gasto Público y el Banco Central de Reserva del Perú, redujo la oferta

monetaria en los años 1996, 1997 y 1998 pasando del 3.6% del PBI en 1995 a 2.6% en

1997.

Sin embargo, para el año 1998 como producto del Fenómeno del Niño y la crisis

asiática, la economía peruana sufrió una desaceleración y el déficit de la balanza

comercial fue de 3.9% del PBI.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


12

Los resultados obtenidos en dicha investigación indican que el 60.11% del saldo de la

balanza comercial son explicados tanto por la Tasa Arancelaria Nominal Promedio a

las Importaciones, por Déficit Económico del Gobierno Central y por el Tipo de

Cambio Real Multilateral, siendo esta última la variable con mayor significancia

estadística y encontrando que la Tasa Arancelaria influye negativamente en su

resultado, contradiciendo así la condición de Marshall – Lerner que establece una

relación positiva.

Asimismo, argumenta que otras variables como las restricciones al comercio, las

medidas administrativas y factores exógenos como el fenómeno del Niño y el

terrorismo, estarían explicando en casi 40% del comportamiento Saldo de la Balanza

Comercial.

Análogamente, Bustamante y Morales (2007) tomando como referencia el período

1991 - 2007 señalan que recién a partir del año 2002 la balanza comercial peruana

empieza a registrar superávits alcanzando en el 2006 un nivel récord de US$ 8, 934

millones y en el 2007 los US$ 8,356 millones.

Dado este contexto de dinamismo del comercio internacional, los autores se preguntan

sobre cuál es la relación del saldo de la balanza comercial con uno de sus principales

determinantes, el tipo de cambio real.

Utilizando un modelo que incluye a variables explicativas de la balanza comercial

tales como el tipo de cambio real, el producto doméstico, el producto extranjero

(utilizándose como variable proxy a las importaciones mundiales) y la tendencia (que




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


13

captura efectos de los términos de intercambio, mejoras de la calidad, nuevos canales

de distribución y tendencias de liberalización del comercio), la investigación busca

identificar la influencia de una variación del tipo de cambio real sobre la balanza

comercial y con ello el cumplimiento o no de la condición de Marshall – Lerner para

la economía peruana.

Los resultados de la investigación demuestran que no existe ningún deterioro de la

balanza comercial como producto de la devaluación de la moneda, inclusive a corto

plazo, y que la condición de Marshall – Lerner se cumple en todo momento.

Esta conclusión indica que los agentes que participan en el comercio internacional

peruano son altamente sensibles a las variaciones del tipo de cambio real. Ello podría

explicarse en parte porque la estructura productiva del comercio peruano se basa

principalmente en producción con poco valor agregado y que no incorporan un

componente tecnológico significativo y por ello la única posibilidad a competir

internacionalmente es mediante la depreciación del tipo de cambio real.

La evidencia también tiene implicancias de política económica. Una política fiscal

restrictiva ayudará a alcanzar un tipo de cambio real competitivo que contribuya a

lograr una mejor participación de los productos domésticos en el mercado

internacional mejorando con ello el resultado de la balanza comercial.

A pesar de esta apertura comercial, no existen muchos trabajos en el Perú sobre la

relación entre la balanza comercial y sus determinantes. Sin embargo, en otros países

se han realizado una mayor cantidad de investigaciones sobre el tema.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


14

A nivel latinoamericano, un estudio realizado en Argentina (Musalem, 1984) se

encarga de explicar los factores que han incidido en el saldo de la balanza comercial

argentina para el período 1950 - 1982 utilizando los enfoques de elasticidad y de

ingreso - absorción.

Según dicho estudio, Argentina se encontraba en un contexto en el que tenía escasa

capacidad de endeudamiento con el exterior y había incurrido en un fuerte déficit en la

cuenta de servicios de la balanza de pagos por lo que debía generar un superávit

comercial suficiente para hacer frente a dicho déficit.

Mediante el enfoque de elasticidad, Musalem demuestra que la balanza comercial

argentina está directamente afectada por el tipo de cambio real y los cambios exógenos

en la estructura de la producción y el consumo. Pero a su vez existe una relación

indirecta con respecto al diferencial entre las tasas de crecimiento de la economía

argentina y externa.

Sin embargo, el autor precisa que es el enfoque de ingreso - absorción el que

contribuye a explicar en mayor proporción las variaciones en el saldo de la balanza

comercial argentina. Por ello, dado que la brecha ingreso – absorción es equivalente a

la brecha ahorro – inversión se utiliza esta última, llegando a la conclusión de que la

tasa de interés externa y la razón capital – trabajo (o simplemente quantum de capital)

incidieron de manera directa y con un mejor ajuste en el saldo de la balanza comercial

argentina, aunque de ninguna manera se puede omitir la influencia del tipo de cambio

real en la determinación del saldo de la balanza comercial.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


15

En el caso de México, Fierro (1986) en su estudio llevado a cabo para el período 1960

- 1985 sostiene que las políticas de devaluar la moneda, reducir el crecimiento

económico y otras que afectan a la balanza comercial, no lo hacen uniformemente sino

que su efecto ha operado vía importaciones de bienes dejando prácticamente

inmutables las exportaciones.

Fierro precisa que las importaciones mexicanas dependen básicamente de tres factores:

crecimiento económico, paridad cambiaria y controles directos (aranceles,

restricciones cuantitativas, barreras técnicas, etc.). En cambio, las exportaciones

dependen de factores tales como la producción de Estados Unidos y las cotizaciones

internacionales del petróleo, café y algodón, los que obviamente el gobierno no puede

controlar y se determinan exógenamente.

Asimismo en Chile, Solimano (1985) en un estudio realizado que comprende el

período 1960 – 1980 demuestra que una devaluación del 25% del peso chileno

produce un efecto contractivo el ingreso real y la balanza comercial a corto y mediano

plazo (se necesitarían aproximadamente 10 trimestres para que opere completamente

el efecto de la devaluación en la composición del gasto y se revierta la tendencia).

Dada la estructura productiva chilena y su fuerte dependencia a los insumos y bienes

de capital importados, una devaluación producirá un encarecimiento de las

importaciones que no se verá compensado con un debido incremento de las

exportaciones.

Además, tanto las exportaciones (de cobre y manufacturas principalmente) como las

importaciones (bienes intermedios e insumos) poseen elasticidades precio de la oferta




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


16

y demanda respectivamente menores a la unidad a corto plazo, aunque sólo en el caso

de las exportaciones estas se vuelven más sensibles (elasticidad precio de la demanda

mayor a uno) a cambios en los precios relativos en el largo plazo. Finalmente, en el

mediano a largo plazo una devaluación real producirá un cambio en la composición

del gasto mejorando la balanza comercial, el ingreso y el empleo.

En Colombia, Suarez Coloma y Ordoñez (2004) en su estudio para el periodo

correspondiente a 1970-2002, evidencian que el comportamiento de la balanza

comercial estaría claramente marcado por los cambios políticos y económicos en los

cuales se ha visto inmerso el país. A partir de 1970 y hasta 1980 se presentó un

relativo equilibrio en la balanza comercial, periodo durante el cual los déficits o

superávits comerciales no tienen grandes diferencias. Posteriormente, se presenta una

volatilidad muy alta dentro del comportamiento de la balanza comercial hasta 1991.

En 1991, las reformas políticas y económicas que se dieron se reflejaron en la balanza

comercial y distorsionaron el relativo equilibrio de la década anterior. En este año, el

país se encontraba inmerso en un ambiente de violencia y zozobra política por la

nueva constitución, adicionalmente se presenta la apertura económica, lo cual

desemboca en un aumento continuo en las importaciones hasta 1997, donde se llegó al

punto máximo de diferencia entre importaciones y exportaciones (U$ 4.138,5 millones

de dólares), el más alto déficit de la cuenta corriente colombiana. Por otro lado durante

este mismo periodo se presentan cambios en la política social plasmados en la ley 100

de 1993, lo cual sería el punto de partida del aumento del déficit comercial asociado a

los índices de desempleo, ligado a una etapa recesiva de la economía colombiana.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


17

Posteriormente, el déficit es contrarrestado en gran medida por pactos como el ATPA

y luego el ATPDEA que ayudaron a incrementar las exportaciones, por los beneficios

arancelarios de los productos colombianos en Estados Unidos. Finalmente, en 1998 se

presenta una crisis económica y financiera en Colombia que se ve reflejada en la

disminución de la demanda por importaciones y una desaceleración en el nivel de

exportaciones.

El estudio concluye que el comportamiento de la balanza comercial en Colombia

durante el periodo 1970-2002, está íntimamente ligada a los cambios políticos y

económicos. También se afirma que Colombia debe buscar profundos cambios

sociales, económicos y políticos para el mejoramiento de la productividad, para

enfrentarse a una economía globalizada.

En resumen, la balanza comercial de los países latinoamericanos mencionados,

depende significativamente del tipo de cambio real y otros factores como la

producción interna y el producto de sus principales socios comerciales.

1.1.2. Justificación del problema

La presente investigación se justifica por las razones siguientes:

1. El contexto de globalización y apertura comercial hacia las economías mundiales

en la cual se encuentra inmersa la economía peruana, lo cual determina la

necesidad de analizar nuestra balanza comercial y su aporte en el crecimiento de

nuestra economía.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


18

2. Esta apertura comercial nos lleva a analizar otra variable muy importante: el Tipo

de Cambio Real Multilateral, el cual constituye uno de los indicadores relevantes

de la competitividad de la economía doméstica frente a la economía global, su

monitoreo es central y resulta ser una variable clave para el diseño de la política

económica y que conllevan a obtener un determinado resultado en las cuentas

externas de nuestro país.

Esto nos lleva a investigar sobre la relación que existe entre el tipo de cambio real

multilateral y la balanza comercial peruana y así poder sugerir medidas de política

económica que permitan lograr un saldo favorable de la balanza comercial hacia

nuestro país.

1.2. Planteamiento del Problema

¿Cómo afecta la variación del Tipo de Cambio Real Multilateral al

comportamiento de la Balanza Comercial de la economía peruana en el periodo

2000:1 al 2012:4?

1.3. Objetivos

1.3.1. Objetivo general

Medir el efecto del Tipo de Cambio Real Multilateral, sobre el

comportamiento de la Balanza Comercial de la economía peruana en el

periodo 2000 – 2012.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


19

1.3.2. Objetivos específicos

Especificar un modelo uniecuacional adecuado para poner a prueba la

hipótesis de la presente investigación.

Medir el efecto del Tipo de Cambio Real Multilateral sobre la Balanza

Comercial Peruana durante el periodo de estudio 2000:1-2012:4.

Medir el efecto del Producto Bruto Interno del Perú sobre la Balanza

Comercial durante el periodo de estudio 2000:1-2012:4.

Medir el efecto del Producto Bruto Interno Mundial1 sobre la balanza

comercial durante el periodo de estudio 2000:1-2012:4.

Describir la evolución de la Balanza Comercial Peruana en el período de

estudio 2000:1-2012:4.

1.4. Marco Teórico

1.4.1. Balanza comercial

También llamada balanza de mercancías (Leandro, 2002). Aquí se registran

todas las exportaciones e importaciones de bienes de un país durante un

periodo. Su saldo es la diferencia entre el valor de las exportaciones FOB y

las importaciones CIF.

1 Se considera solo el PBI de los 20 principales socios comerciales del Perú.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


20

• Las importaciones. Son las compras que los ciudadanos, las empresas o el

gobierno de un país hacen de bienes y servicios que se producen en otros

países y que se traen desde esos otros países a él.

• Las exportaciones. Son los bienes o servicios que se producen en el país, los

cuales son vendidos y posteriormente enviados a clientes de otros países.

El saldo de la balanza comercial se define como la diferencia que existe entre

el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan

a cabo en el país.

Esta diferencia, según cuales sean las importaciones y las exportaciones en un

momento determinado, podría ser positiva (lo cual se denomina superávit

comercial) o negativa (lo cual se denomina déficit comercial). Se puede decir

que hay déficit comercial cuando la cantidad de bienes y servicios que un país

exporta es menor que la cantidad de bienes que importa. Por el contrario, un

superávit comercial implica que la cantidad de bienes y servicios que un país

exporta es mayor a la cantidad de bienes que importa.

IMXBC

1.4.2. Determinantes de las Exportaciones

Según Roca Garay (2004), las cantidades de las exportaciones ( X ) dependen

directamente del tipo de cambio real ( R ), ya que al incrementarse se abaratan

relativamente los bienes nacionales, lo que incrementa las exportaciones:

XNXR




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


21

Asimismo, aumentos del nivel de producción del resto del mundo ( *Y )

incrementan el consumo en el extranjero ( *C ) el cual está constituido tanto

por bienes producidos en el exterior como también por bienes importados del

resto del mundo lo que implica un mayor nivel de nuestras exportaciones.

Adicionalmente un mayor nivel de producción en el resto del mundo requiere

de un mayor número de insumos producidos por el resto del mundo ( *BI )

pero también comprados a nuestro país por lo que aumenta adicionalmente

nuestras exportaciones de bienes intermedios.

XBIY

XCY

**

**

Lo anterior se expresa formalmente de la siguiente manera:

),( *YRXX (2)

+ +

Entonces, las exportaciones dependen directamente del tipo de cambio real

( R ) y del nivel de producción del resto del mundo ( *Y ).

1.4.3. Los Determinantes de las Importaciones

Blanchard (2002), señala que la cantidad física de las importaciones ( M )

depende inversamente del tipo de cambio real ( R ), es decir, cuanto más alto

sea el precio de los bienes del resto del mundo en relación con los interiores,

menor será la demanda relativa de bienes extranjeros y menor la cantidad de

importaciones.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


22

Asimismo, las importaciones dependen directamente del nivel de producción

nacional (Y ) pues al incrementarse esta, mayor será la demanda de todos los

bienes, tanto interiores como extranjeros2.

Lo anterior se expresa mediante la siguiente función:

),( YRMM (3)

- +

Entonces, las importaciones dependen inversamente del tipo de cambio real

( R ) y directamente del nivel de producción nacional (Y ).

1.4.4. Determinantes de las Exportaciones Netas

De lo expresado anteriormente se deduce que las exportaciones netas

dependen tanto del tipo de cambio real como del nivel de producción externo

e interno:

),(.),( * YRMRYRXXN

+ + - +

Un aumento del tipo de cambio real debe llevar a un aumento del valor real

de las exportaciones, pero su efecto sobre el valor real de las importaciones

no es claro, pues por un lado disminuye la cantidad física al subir R pero

aumenta el valor real pues, dado M , aumenta MR. .

2 La propensión marginal a importar ( MPMG ) mide el incremento de la demanda de importaciones provocado por el aumento

del nivel de producción nacional en una unidad, manteniendo los demás factores constantes:

YYG MRMY

MMPM ..

Esta relación se supone que es positiva pero pequeña, menor a la propensión marginal a consumir:

10 MPMG




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


23

?¿

.

XN

MRMR

XNXR

Para analizar el efecto neto de una devaluación real sobre el valor real de las

exportaciones netas derivamos la anterior ecuación respecto a R:

).( MMRXXNR

XNRRR

Lo que equivale a:

).( MMM

RMX

X

R

R

XXN RRR

Expresado en términos de elasticidades:

MR

XXN M

R

X

RR )1(

Suponiendo que inicialmente las exportaciones netas están en equilibrio:

R

XMRMXXN 0

En la ecuación anterior:

MXN M

R

X

RR )1(

Lo que implica que, manteniendo los demás factores constantes, una

devaluación real tendrá un efecto positivo sobre el valor real de las

exportaciones netas sólo si )1( M

R

X

R tiene signo positivo, lo que se

conoce como la condición de Marshall -Lerner3.

3 1M

R

X

R

Sin embargo, a corto plazo puede ser que una devaluación real no mejore las exportaciones netas. Dado

que inicialmente las exportaciones podrían no aumentar y mientras que no se reduzcan las cantidades

importadas ( M ) el aumento de R puede deteriorar las exportaciones netas:




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


24

A mediano plazo parece que se suele cumplir con esta condición. El hecho de

que una devaluación real puede provocar un deterioro inicial de las

exportaciones netas y después un aumento de éstas se conoce como la “curva

J” (ver figura 1).

Figura 1

Aumento del Tipo de Cambio Real y la curva “J”

Elaboración: Roca Garay (2004). El Modelo de la Renta de una Economía Abierta. Pág. 5.

XR

MRR .

XN En este caso predomina el efecto precio sobre el efecto volumen.

A mediano plazo las cantidades exportadas comenzarían a aumentar y a reducirse las cantidades

importadas de bienes por lo que las exportaciones netas comenzarían a incrementarse llegando a subir por

encima del nivel inicial por lo que el efecto volumen superaría al efecto precio. Ese es precisamente el

supuesto detrás de la condición Marshall - Lerner por lo que se postula la siguiente función de

exportaciones netas reales:

),,( * YYRXNXN

(4)

+ + -

XN2

XN

XN1

XN2

R Tiempo




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


25

1.4.5. La Dinámica de las Exportaciones Netas

Cuando incorporamos a las exportaciones netas en la demanda agregada y

expresamos dicha relación con sus respectivos determinantes se obtiene:

),,()()( * YYRXNGrITYCDA (5)

Donde:

T : Nivel de impuestos a los ingresos

r : Tasa de interés real

Al incrementarse el ingreso aumenta el consumo de las familias pero se

reducen las exportaciones netas, por lo que habría cierta ambigüedad sobre la

relación entre el nivel de producción y la DA . Derivando la anterior función

respecto a Y :

YYDY

YYDY

YYDY

XNtCDA

XNY

tYYCDA

XNY

YDCDA

)1(

)(

Se deduce que la relación será positiva solo si YYD XNtC )1( , lo cual

normalmente se cumple por lo que se supone que hay una relación directa

entre Y y la DA .

En el equilibrio del mercado de bienes:

DAY (6)




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


26

Entonces se obtiene el nivel de producción de equilibrio el cual incide en el

nivel correspondiente de exportaciones netas. De (5) en (6):

),,()()( * YYRXNGrITYCY (7)

El nivel de producción de equilibrio del mercado de bienes está influido

también, a través de las exportaciones netas, por el tipo de cambio real y el

nivel de producción del resto del mundo.

La figura 2 muestra el nivel de producción de equilibrio en el plano Y , DA el

cual determina, dados R , *Y , el nivel de las exportaciones netas.

Figura 2

Nivel de Producción de Equilibrio y Exportaciones Netas





OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


27

El equilibrio del mercado de bienes no implica que las exportaciones netas

estén en equilibrio, pueden estar en superávit o en déficit. Tampoco implica

que haya pleno empleo.

Diferenciando totalmente (7):

dYXNdYXNdRXNdGdrIdtCYdYtCdY yYRrYDYD

*

*..)1(

De donde:

YYD

YRrYD

XNtC

dYXNdRXNdGdrIdtCYdY

)1(1

. *

* (8)

Dados los supuestos anteriores el denominador es positivo por lo que el nivel

de producción de equilibrio depende inversamente de la tasa de impuesto t ,

inversamente de la tasa de interés real, directamente del gasto de Gobierno,

directamente del tipo de cambio real R , y del nivel de producción del resto

del mundo *Y .

Diferenciando la ecuación (4):

dYXNdYXNdRXNdXN YYR

*

*

En el que se reemplaza la ecuación (8):

YYD

YRrYDYYR

XNtC

dYXNdRXNdGdrIdtCYXNXNdRXNdXN

)1(1

. *

**

De donde:

YYD

YYDRYDYyrYYD

XNtC

dYXNtCdRXNtCdGXNdrXNIdtXNCYdXN

)1(1

))1(1())1(1(. *

*




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


28

La ecuación anterior nos dice que el saldo de las exportaciones netas depende

directamente de la tasa impositiva, de la tasa de interés real, del tipo de

cambio real y del nivel de producción del resto del mundo e inversamente del

gasto de gobierno.

1.4.6. Aumento del Tipo de Cambio Real ( R )

Expresando la relación de las exportaciones netas, tenemos:

),(.),( * YRMRYRXNX

Como el tipo de cambio real figura en tres lugares, esta ecuación muestra

claramente que un aumento en el tipo de cambio real afecta claramente a la

balanza comercial a través de tres vías.

a) Aumento de las exportaciones (X): La depreciación real abarata

relativamente los bienes interiores en el extranjero, provocando un aumento

de la demanda extranjera de bienes domésticos y, por lo tanto, un aumento de

las exportaciones de bienes interiores.

b) Disminución de las importaciones (M): La depreciación real encarece

relativamente los bienes extranjeros en el país doméstico, provocando un

desplazamiento de la demanda nacional hacia los bienes interiores y

consecuentemente una reducción de la cantidad de importaciones.

c) Sube el precio relativo de los bienes extranjeros (E): Esta subida tiende a

elevar la factura de importaciones. Ahora costará más caro comprar la misma

cantidad de importaciones (en bienes nacionales).




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


29

Para que la balanza comercial mejore tras un incremento del tipo de cambio

real, las exportaciones deben aumentar lo suficiente y las importaciones

deben disminuir lo suficiente para compensar la subida del precio de las

importaciones. En la presente investigación suponemos que la condición de

Marshall - Lerner se satisface y por tanto que un aumento del tipo de cambio

real, provoca un incremento de las exportaciones netas, lo que equivale a una

mejora de la balanza comercial.

Formalmente podemos expresar esta relación:

De (7) 0)1(1

dRXNtC

XNdY

YYD

R

De (8) 0)1(1

))1(1(dR

XNtC

XNtCdXN

YYD

RYD

Figura 3

Aumento del Tipo de Cambio Real, Nivel de Producción de Equilibrio

y Exportaciones Netas





OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


30

1.4.7. Tipo de Cambio Real Multilateral

El tipo de cambio, define el valor nominal relativo de dos monedas. Por

ejemplo, la cantidad de nuevos soles que uno puede intercambiar por un

dólar. El tipo de cambio real (TCR) es una noción similar que alude al

intercambio en términos reales, es decir, en términos de los bienes (por

ejemplo, camisas) que se pueden intercambiar, lo cual brinda una idea del

precio relativo entre bienes producidos localmente y bienes extranjeros

(Donita Rodríguez y Diego Winkelried, 2011). Para ilustrar el concepto TCR,

considere el caso de una camisa que cuesta 15 Nuevos Soles en Perú, 20

dólares en Estados Unidos y un tipo de cambio nominal de tres soles por

dólar.

En este caso:

Así, a los precios vigentes pueden intercambiarse cuatro camisas peruanas por

una camisa estadounidense. En este caso, un incremento (caída) del TCR de 4

a 5 (a 3), conlleva a una depreciación (apreciación) real: las camisas

estadounidenses se vuelven relativamente más caras (baratas) y las nacionales

relativamente más baratas (caras), dado que se necesitan más (menos)

camisas peruanas para conseguir una camisa estadounidense. En ese sentido,

incrementos en el TCR se interpretan como un indicio de que la economía

doméstica se torna más competitiva frente al exterior: ahora es menos costoso

aún producir camisas en el Perú que en Estados Unidos.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


31

El TCR multilateral tiene una interpretación similar: es el precio relativo de

una canasta de consumo de un grupo de países (usualmente los socios

comerciales) expresada en nuevos soles, y de una canasta de bienes similares

en el Perú. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) calcula el índice de

TCR multilateral con el uso de los índices de precios al consumidor de Lima

Metropolitana, el índice de precios al consumidor de nuestros socios

comerciales 4 y el tipo de cambio nominal nuevos soles por canasta.

El TCRM se define como un promedio ponderado de los diferentes tipos de

cambio bilaterales (BCRP, 2011). Se utiliza un promedio geométrico por ser

estadísticamente preferible, al no estar afecto a la elección del año base o a la

utilización de índices o niveles de tipo de cambio nominal.

Para calcular el TCRM del nuevo sol con los “N” socios comerciales más

importantes5:

4 Para el cálculo de la inflación externa se utiliza un índice con base el año 2009 calculado como un

promedio geométrico ponderado de los índices de precios al consumidor de los 20 principales socios

comerciales utilizando las ponderaciones correspondientes a la estructura de comercio en el año 2010. 5 Para el cálculo del tipo de cambio real multilateral se emplean ponderaciones que consideran los 20

principales socios comerciales del Perú en el año 2010. Los países considerados son: Alemania,

Argentina, Bélgica, Brasil, Canadá, Chile, China, Colombia, Corea del Sur, Ecuador, España, Estados

Unidos, Italia, Japón, México, Holanda, Reino Unido, Suiza, Taiwán y Venezuela.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


32

Donde:

Wi = ponderación asignada al país “i”, se define como la participación del

país “i” en el comercio exterior con el Perú.

Donde:

ES/.

Canasta = tipo de cambio nominal del Nuevo Sol respecto a la canasta de

monedas de los principales socios comerciales.

ES/.

US$ = tipo de cambio nominal del Nuevo Sol respecto al dólar americano.

EUMi

US$ = tipo de cambio nominal de la moneda del país “i” respecto al dólar

americano.

Con el fin de hacer una medida menos centrada en el dólar americano, se

considera esta nueva forma de calcular el TCRM. En este caso se calcula una

medida de tipo de cambio nominal que considere las variaciones del Nuevo

Sol respecto a la canasta de monedas de los socios comerciales. Asimismo, la




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


33

medida de inflación externa utilizada es el promedio ponderado de los índices

de precios de cada socio comercial.

En vista de que el TCR multilateral constituye uno de los indicadores más

relevantes de la competitividad de la economía doméstica frente a la

economía global, su monitoreo es central y resulta ser una variable clave para

el diseño de la política económica. Debido a este rol preponderante es válido

indagar sobre cuáles serían los principales determinantes del TCR y cómo

éstos afectan el valor real del nuevo sol. Surgen así las nociones de TCR de

equilibrio y desalineamiento. El TCR observado en las estadísticas puede

entenderse como la suma de un componente de mediano plazo (el TCR de

equilibrio) y un componente transitorio, de corto plazo (el desalineamiento

del TCR).

1.4.8. La Teoría Convencional del Libre Comercio: Ventaja Comparativa y

Paridad del Poder de Compra

Para abordar la concepción convencional del libre comercio, conviene hacer

alusión a dos teorías complementarias que constituyen el fundamento de la

visión armónica y positiva del libre comercio.

En primer lugar, la teoría de las ventajas comparativas abordaría los aspectos

“reales” del comercio, en los que hay una concepción acerca de la tendencia

de largo plazo que seguirán los términos de intercambio o tipos de cambio

reales, los desequilibrios comerciales y la especialización internacional de los

países, luego de establecer el libre comercio.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


34

En segundo lugar, la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA) se

concentraría en los aspectos macromonetarios que podrían influir en el largo

plazo sobre los tipos de cambio reales —entre ellos, los mecanismos

monetarios y el tipo de cambio nominal— en una economía abierta, a partir

de una situación inicial de equilibrio, ligada a la idea de un equilibrio

comercial en el contexto de libre comercio más o menos “perfecto”.

Es importante señalar que en la economía convencional existe una infinidad

de modelos “reales” de comercio entre países, sobre todo aquellos que buscan

incorporar aspectos de competencia imperfecta a los modelos básicos de las

ventajas comparativas, tanto en su versión ricardiana como en la neoclásica

Heckscher-Ohlin.

El enfoque de la PPA también es sujeto de controversias, y es ampliado con

diferentes modelos monetarios de largo plazo para las economías abiertas. A

pesar de lo anterior, ambos enfoques siguen siendo los predominantes en la

formación básica de economía, y en buena medida fundamentan las políticas

a favor de la liberalización comercial, debido a que presentan una visión

armónica del comercio liberalizado para las diferentes naciones del mundo.

La teoría de ventajas comparativas y la teoría de la PPA se constituyen pues

en el núcleo duro del planteamiento convencional sobre el comercio

liberalizado.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


35

A continuación se hace una breve revisión de la teoría de las ventajas

comparativas y de su teoría complementaria de la PPA, sobre todo respecto

de su predicción de la tendencia de los tipos de cambio reales y los

desequilibrios comerciales asociados a una economía atrasada, en el marco de

la liberalización comercial.

1.4.8.1. La Teoría de la Ventaja Comparativa

La teoría de la ventaja comparativa en sus diferentes versiones concibe

básicamente que en caso de eliminarse las trabas gubernamentales a los flujos

de comercio internacional, se generarán inexorablemente efectos positivos en

el largo plazo para cualquier país, sin importar su grado inicial de desarrollo.

Las ganancias del libre comercio que predice la ventaja comparativa se

deberán a mejoras en la eficiencia —mejor asignación de recursos y

maximización del producto mundial— y al bienestar —mayores posibilidades

de consumo o una curva de indiferencia social más alta—, luego de mantener

el pleno empleo y alcanzar el equilibrio comercial.

Los anteriores beneficios del libre comercio, sin embargo, dependen

fundamentalmente de los mecanismos monetarios que la teoría de la ventaja

comparativa supone que funcionan en el mundo. En particular, dos aspectos

teóricos son fundamentales para alcanzar las conclusiones benéficas del “libre

comercio” por parte de la teoría de la ventaja comparativa6: los mecanismos

6 Existen otros supuestos más técnicos que pueden variar según el modelo de que se trate. Algunos que podrían ser

importantes son la similitud del tamaño de las economías y la ausencia de costos de transporte.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


36

monetarios autocorrectores de los desequilibrios comerciales y la concepción

de la competencia que supone en sus modelos.

1.4.8.2. Ventaja comparativa y mecanismos subyacentes 7

Shaikh (1991) ha buscado mostrar que la ley oculta detrás de la ventaja

comparativa es precisamente la llamada ley de costos comparativos. Ésta se

refiere a que la ventaja comparativa supone que con el libre comercio, los

mecanismos monetarios y/o los tipos de cambio real o términos de

intercambio reales funcionen o se ajusten para que todos los países puedan

especializarse en ciertos bienes y alcancen finalmente el equilibrio comercial

(Shaikh: 2003). Esta ley se presenta de manera más clara y explícita en el

planteamiento básico de David Ricardo, y un tanto encubierta o implícita en

los modelos neoclásicos de trueque ricardianos y del tipo Heckscher-Ohlin-

Samuelson y otras variantes.

1.4.9. Evolución de la Balanza Comercial

1.4.9.1. Evolución de las Exportaciones

Durante el período 2000 - 2012 el valor FOB de las exportaciones del Perú ha

pasado de US$ 6 955 millones a US$ 45 639 millones, es decir que en dicho

lapso de tiempo nuestras exportaciones han incrementado casi siete veces su

valor, a una tasa promedio anual de 18,2% (ver figura 4).

7 Esta parte se ha basado fundamentalmente en el aporte de Shaikh (1991a) y Guerrero (1995).




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


37

Figura 4

Perú: Exportaciones Totales 2000 - 2012

(Millones US$ FOB)

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Series Estadísticas: Cuadros Históricos Anuales

Elaborado por el autor.

A pesar de este significativo incremento, las Exportaciones Tradicionales

siguen manteniendo un lugar preponderante dentro del total exportado. Es así

que en 2000 representaron el 69,1% del valor FOB y para el 2012

incrementaron su participación a un 75,0% (ver figura 5).

Figura 5

Exportaciones Totales por Sector Económico

(Participación porcentual)






OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


38

En dicho período las Exportaciones Tradicionales han crecido a un ritmo

anual de 19,3%, siendo las exportaciones de productos mineros y de

petróleo y sus derivados las que muestran una mayor expansión anual

promedio con 20,6% y 29,0%, respectivamente.

Del mismo modo, las Exportaciones No Tradicionales se han incrementado

a una tasa de 16% anual y destacan las exportaciones de minerales no

metálicos y las de productos químicos, con un crecimiento anual promedio

de 28,4% y 19,9%, en cada caso (ver cuadro 1).

Cuadro 1

Exportaciones Totales por Tipo de Producto

(Millones de US$ FOB)

D

u



2000

2012

Var. Anual

Promedio

Productos tradicionales 4 804 34 247 19.3%

Pesqueros 955 2 292 8.2%

Agrícolas 249 1 075 18.5%

Mineros 3 220 25 921 20.6%

Petróleo y derivados 381 4 959 29.0%

Productos no tradicionales 2 044 11 047 16.0%

Agropecuarios 394 3 047 19.0%

Pesqueros 177 1 011 17.7%

Textiles 701 2 157 11.0%

Maderas y papeles, y sus manufacturas

123 432 11.9%

Químicos 212 1 624 19.9%

Minerales no metálicos 47 716 28.4%

Sidero-metalúrgicos y joyería 265 1 253 17.7%

Metal-mecánicos 97 532 18.6%

Otros 29 275 23.3%

Otros 107 345 14.3%

TOTAL EXPORTACIONES 6 955 45 639 18.2%




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


39

En cuanto a la composición por países de destino de nuestras exportaciones

durante el período 2000 - 2012, se observa que Estados Unidos ha pasado de

ser nuestro primer socio comercial en el 2000 con una participación de 27,5%

a un segundo lugar en el año 2012 con 13,7%. En cambio China, ha pasado

de ser nuestro cuarto socio comercial con un 6,4% en 2000, a ser el primer

socio comercial del Perú con una participación del 17,0% en el 2012 (ver

figura 6).

Figura 6

Perú: Principales Países de Destino de las Exportaciones


Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Memorias Anuales (2000-2012).

Elaboración propia




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


40

1.4.9.2. Evolución de las Importaciones

Las importaciones de bienes alcanzaron en el año 2000 un valor FOB de US$

7 358 millones y para el año 2012 estas ascendieron a US$ 41 113 millones,

es decir que crecieron en dicho lapso de tiempo a un ritmo promedio anual de

17,1% (ver figura 7).

Figura 7

Perú: Importaciones Totales 2000 - 2012

(Millones US$ FOB)



En dicho período las Importaciones totales crecieron 17,1%. En tanto las

Importaciones de Bienes de Capital han crecido a un ritmo anual de 18,9%,

siendo las importaciones de materiales de construcción y equipos de

transportes las que muestran una mayor expansión anual promedio con

24,9% y 23,1%, respectivamente.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


41

Del mismo modo, las importaciones de Insumos se han incrementado a una

tasa de 16,8% anual y destacan las importaciones de combustibles,

lubricantes y conexos y las de Materias primas para la agricultura, con un

crecimiento anual promedio de 18,7% y 17,1%, en cada caso.

En tanto las Importaciones de Bienes de Consumo registraron una tasa de

crecimiento anual de 16,2%, en este rubro sobresalen las importaciones de

bienes duraderos, con un crecimiento anual promedio de 18,8%. (Ver

cuadro 2).

Cuadro 2

Importaciones Totales según Uso o Destino Económico


2000 2012 Var. Anual Promedio

Bienes de Consumo 1 494 8 247 16.2%

No duraderos 888 4 089 14.2%

Duraderos 606 4 159 18.8%

Insumos 3 611 19 256 16.8%

Combustibles, lubricantes y conexos 1 083 5 879 18.7%

Materias primas para la agricultura 212 1 289 17.1%

Materias primas para la industria 2 315 12 088 16.2%

Bienes de Capital 2 114 13 356 18.9%

Materiales de construcción 213 1 488 24.9%

Para la agricultura 30 137 18.9%

Para la industria 1 430 8 175 17.5%

Equipos de transporte 441 3 556 23.1%

Otros Bienes 139 253 12.0%

Total Importaciones 7 358 41 113 17.1%

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Series Estadísticas: Cuadros Históricos Anuales Elaborado por el autor.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


42

En cuanto a su composición según uso o destino económico, en 2000 las

importaciones de insumos representaban en el 49,1% del total, asimismo los

bienes de capital y de consumo tenían una participación de 28,7% y 20,3%,

respectivamente; la diferencia -1,9%, era cubierta por la importación de otros

bienes.

Para el 2012, las importaciones de insumos alcanzaban el 46,8% del total, en

tanto que los bienes de capital y los bienes destinados al consumo llegaron a

representar un 32,5 % y 20,1%, respectivamente, siendo un 0,6% la

importación de otros bienes (ver figura 8).

Figura 8

Importaciones según Uso o Destino Económico






OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


43

En cuanto al país de origen de las importaciones, en 2000 Estados Unidos

alcanzó una participación del 29,7% del total, seguido de lejos por España,

Chile y Venezuela con un 9,2%, 7,1% y 4,8%, respectivamente.

Sin embargo, en el 2012 la participación de Estados Unidos bajó a un 18,7%

del total importado y China, que en el 2000 apenas representaba un 1,8 %,

alcanzó un 18,1%; este aumento sostenido de la participación de las

importaciones de origen chino; se debieron en gran medida al TLC entre

ambos países. Otros países como Suiza, Ecuador y Argentina representaron

en dicho año un 6,1 %, 4,9% y 4,5%, respectivamente (ver figura 9).

Figura 9

Perú: Principales Países de Origen de las Importaciones


Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Memorias Anuales (2000-2012).

Elaboración propia




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


44

1.4.10. Evolución de la Balanza Comercial

En lo que respecta al saldo de la balanza comercial durante el período de

análisis, este fue negativo durante los primeros años de la década pasada y

luego fue mejorando notoriamente hasta ahora. La balanza comercial fue

desfavorable para el Perú los dos primeros años del periodo de estudio,

llegando a ser para los años 2000 y 2001 de US$ - 403 millones y US$ - 179

millones respectivamente; a partir de entonces el saldo fue positivo

alcanzando un valor de US$ 4 527 millones en el año 2012 (ver figura 10).

Figura 10

Perú: Balanza Comercial 2000 - 2012

(Millones de US$)

F

u






OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


45

En el 2002 se registró el mayor nivel de comercio exterior en la historia. En

menos de una década, el país duplicó su comercio con el resto del mundo.

Según bloques económicos, más de la mitad de la actividad comercial se

realizó con los países de la APEC. En segundo lugar se encuentra la Unión

Europea, con la que se comercia casi la quinta parte de nuestros bienes.

El saldo comercial fue favorable por tercer año consecutivo. En el 2004,

ascendió a US$ 3 004 millones, monto que representa 3,8 veces el nivel del

año previo. Ello, debido a que el incremento en las exportaciones (37,8%)

superó el crecimiento observado en las importaciones (20,1%).

De otro lado, el saldo comercial fue positivo por sexto año consecutivo. Así,

el saldo comercial ascendió a US$ 7 342 millones en el 2007 ( Yanac

Goicochea, Erín Silvana, 2011), inferior al registrado en el 2006 que fue de

US$ 8 502 millones, debido a que el dinamismo de las importantes fue mayor

al de las exportaciones.

Cabe destacar que el resultado favorable del saldo comercial refleja la

estrategia de desarrollo que busca vincular al Perú con los mercados

internacionales vía la negociación de tratados de libre comercio.

El saldo comercial con los países de América fue positivo para el Perú en

US$ 1 024 millones, impulsado, principalmente, por el comercio favorable

con los Estados Unidos y Canadá, no obstante los desequilibrios con los

países del MERCOSUR y la Comunidad Andina. Tradicionalmente el

comercio con Europa siempre ha sido favorable para el Perú, ascendiendo a




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


46

US$ 4 733 en el 2007, debido a que nos consideran proveedores de materias

primas y no, mercado de destino de sus exportaciones. Por su parte, con los

países del Asía se registró un saldo comercial favorable que llegó a los US$ 2

123 millones.

En diciembre del año 2012 (BCRP, Feb. 2013), la balanza comercial registró

un superávit de US$ 628 millones y cerró el año con un resultado positivo

con lo que se acumuló un superávit de de US$ 4 527 millones en el año.

Las exportaciones del año disminuyeron 1,4%, debido a los menores envíos

de productos tradicionales (-4,4%), los que fueron parcialmente compensados

por el incremento de las exportaciones no tradicionales (9,1%). Por su parte,

las importaciones acumularon en 2012 una expansión de 11,2%.

El comercio exterior de bienes fue favorable para nuestra economía. Después

de 11 años, el saldo comercial presenta un balance positivo de US$ 321

millones debido al mayor ritmo de crecimiento de las exportaciones respecto

de las importaciones. Las primeras se incrementaron en 9,4%, en tanto que las

importaciones lo hicieron en 3,5%. (Ver Cuadro 3)




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


47

Cuadro 3

Saldo de la Balanza Comercial: 2000-2012


Años Export. Totales

(mill. US$) Importaciones

totales (mill. US$)

Balanza comercial (mill. US$)

2000 6 955 7 358 - 403

2001 7 026 7 204 - 179

2002 7 714 7 393 321

2003 9 091 8 205 886

2004 12 809 9 805 3 004

2005 17 368 12 082 5 286

2006 23 830 14 844 8 986

2007 28 094 19 591 8 503

2008 31 018 28 449 2 569

2009 26 962 21 011 5 951

2010 35 565 28 815 6 750

2011 46 268 36 967 9 302

2012 45 639 41 113 4 527 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Series Estadísticas: Cuadros Históricos Anuales Elaborado por el autor.

El sector externo ha tenido un importante rol dinamizador en la economía

peruana durante el 2003. Más de la mitad de la actividad comercial se realizó

con los países de América. Estados Unidos fue el país que más compró

productos peruanos. El crecimiento de la economía estadounidense y el

ATPDEA impulsaron la demanda. En segundo lugar se encuentra Europa,

con la que se comercia casi la quinta parte de nuestros bienes. El comercio

con Europa posee rasgos característicos que lo definen durante el período en

análisis. Esto es, la complementariedad en el comercio.

Tradicionalmente, el saldo comercial con Europa siempre ha sido favorable

para el Perú, debido a que no nos ven como mercado de destino de sus

productos, sino como proveedores de materias primas. En cambio, con

América es negativo por los desequilibrios con la Comunidad Andina y el




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


48

MERCOSUR, lo que refleja nuestra insuficiente producción energética y

dependencia alimentaria. (Ver Figura 11)

Figura 11

Saldo Comercial por Continente

(En millones de dólares)

Fuente: SUNAT - Declaraciones Únicas de Aduanas


La apertura comercial de la economía peruana se ha acelerado

sustancialmente en los últimos años; a ello han contribuido tanto los altos

precios de las materias primas y la expansión de la agroindustria exportadora,

como la reducción de aranceles y la demanda interna sobre todo de bienes de

capital e insumos importados. Así, mientras el porcentaje del comercio

exterior en relación al PIB era de sólo 26,8% en el año 2000, se incrementó

hasta el 46% en el 2008 siguiendo una tendencia creciente de desarrollo, y

que tras el retroceso del año 2009 en que se sitúo en 37% se recuperó en 2011




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


49

en que supuso un 47% del PIB (los datos son variables al estar en términos

nominales).

Aunque el valor de las importaciones pasó de significar un 13,8% del PIB al

inicio del siglo a un 22,3% en 2008, tras el retroceso de 2009 al 16,5% se

recuperó en 2011 en que significaron 22,5% del PIB. El signo de la balanza

comercial cambió a positivo a partir de 2002 y sus resultados han venido

aumentando año a año hasta el pasado 2007 en que se registra un ligero saldo

negativo, revertido en el 2008 y que se mantuvo en 2010 y 2011.

1.4.11. Comportamiento del Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM)

Durante el periodo de estudio el comportamiento poco estable del TCRM ha

tenido al inicio una tendencia hacia abajo los primeros años, en el 2002

comenzó a aumentar para llegar al 2006 donde obtiene su punto máximo en

este periodo, de ahí comienza a decaer, con una leve recuperación en el 2011,

para luego decaer en el año 2012.

La apreciación del tipo de cambio se debió principalmente a un importante

flujo de capitales internacionales, producto de la rápida recuperación de la

economía local, sólidos fundamentos macro y a la fragilidad global del dólar.

Es por ello que durante el 2011, con el fin de evitar una excesiva volatilidad

del tipo de cambio, el Banco Central de Reserva intervino de manera

constante en el mercado cambiario vía compras de dólares y a la elevación de




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


50

los encajes bancarios en moneda local y extranjera para los capitales de corto

plazo.

Por su parte, el Tipo de Cambio Real multilateral se encuentra 7,4% por

debajo de su promedio. (Ver Figura 12)

Figura 12

Tipo de Cambio Real Multilateral

(2009=100)


1.4.12 Evolución del Producto Bruto Interno Peruano (PBI)

Otro factor ligado a los cambios en el flujo de importaciones, además del tipo de

cambio real, es el Producto Bruto Interno del Perú y su dinámica en el tiempo.

Ello debido a que el comportamiento de esta variable podría afectar directamente

a nuestra demanda de importaciones. Por tal motivo es que se ha creído

conveniente analizar el comportamiento de esta variable a través del tiempo.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


51

En el periodo de análisis, el PBI ha tenido un comportamiento favorable, esto

impulsado por la mayor dinámica de nuestra economía. El PBI del Perú ha

crecido a una tasa anual promedio de 5,86%, al pasar de S/. 121 057 millones

(Nuevos Soles de 1994) en 2000 a S/. 238 596 millones en el 2012 (ver figura

13).

Sin embargo este incremento no ha sido uniforme durante el periodo de análisis:

es así que tenemos que para el sub-periodo comprendido entre los años 2000 -

2008 el PBI creció a un ritmo de 6,76% anual y en el 2009 dicho crecimiento

sólido que se estaba dando cayo precipitadamente; esto debido a la crisis

economía internacional del 2008; es así que el PBI creció solo 0,86%, luego en

el sub-periodo del 2010-2012 la tasa de crecimiento del PBI volvió a

recuperarse; la tasa anual fue de 7,3%.

Figura 13

Perú: Producto Bruto Interno

(Millones de Nuevos Soles de 1994)





OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


52

1.4.13 Los Acuerdos Comerciales del Perú

Entre el período 2000:01 – 2012:04, el Perú se benefició con importantes

acuerdos comerciales con Estados Unidos, principalmente, que han implicado en

rebajas y eliminación de aranceles para una importante cantidad de productos

peruanos.

El primero, fue la “Ley de Preferencias Arancelarias Andinas” (ATPA, por sus

siglas en inglés). Dicha ley fue un régimen de excepción otorgado

unilateralmente por los Estados Unidos al Perú, Bolivia, Colombia y Ecuador a

cambio de intensificar su lucha contra el tráfico ilícito de drogas. Fue otorgada el

4 de diciembre de 1991 ofreciendo ingreso con arancel cero a aproximadamente

5 500 productos (sin incluir textiles y confecciones) y venció el 4 de diciembre

del 2001.

El 6 de agosto del 2002 se consiguió la firma de parte del ejecutivo

norteamericano de la “Ley de promoción Comercial Andina y Erradicación de la

Droga” (ATPDEA, por sus siglas en inglés), renovando y ampliando los

beneficios del ATPA hasta diciembre del 2006.

Nuestro país siguió consiguiendo alianzas con nuestros principales socios

comerciales, tal es el caso que para el 28 de abril del 2009 ya había firmado un

tratado de libre comercio con China. El año 2011 fue un año importante para la

política exterior peruana, debido a que es en este año donde se logró firmar




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


53

convenios con México (6 de Abril), Panamá (25 de Mayo), Costa Rica (26 de

Mayo) y Japón (31 de Mayo).

Entre los acuerdos más recientemente firmados tenemos con la Unión Europea,

firmado el 26 de junio del 20128.

1.4.14. Evolución del Producto Bruto Interno Mundial

En cuanto al crecimiento de la producción de nuestros socios comerciales más

importantes los datos son los siguientes:

En 2000 Estados Unidos alcanzó una participación del 30,6% del total del PBI

mundial, seguido de lejos por Japón, Alemania y Reino Unido con un 14,63%,

5,83% y 4,56%, respectivamente.

Sin embargo, en el 2012 la participación de Estados Unidos bajó a un 21,81%

del total del PBI mundial y China, que en el 2000 apenas representaba un 3,71

%, alcanzó un 11,62%. Otros países como Japón, Alemania y Reino Unido

representaron en dicho año un 8,29 %, 4,73% y 3,39%, respectivamente (ver

figura 14).

Para el caso de nuestro país este, aumentó su participación en el PBI mundial

pasando de un 0.16% en el 2000 a 0.27% el 2012.

8Sistema de información sobre comercio exterior, página web:

http://www.sice.oas.org/ctyindex/PER/PERagreements_s.asp.Documento consultado el 01 de diciembre

2013




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


54

Figura 14

Producto Bruto Interno: Principales Países Socios Comerciales del Perú

(Participación porcentual al PBI Mundial)

Fuente: Banco Mundial, Banco Central de Reserva del Perú

Elaborado por el autor

1.4.15. Análisis de correlación de las variables

Para obtener una idea a priori de la relación existente entre la Balanza

Comercial y el Tipo de Cambio Real Multilateral, elaboramos una matriz de

correlaciones (ver cuadro 4).

El coeficiente de correlación entre la Balanza Comercial y el Tipo de Cambio

Real Multilateral es de 0.59, lo que significa que existe una relación positiva

entre ambas variables y que si el Tipo de Cambio Real Multilateral se

incrementa, la Balanza Comercial también se incrementará considerablemente.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


55

Cuadro 4

Matriz de Correlaciones

BC PBI PBIM TCRM

BC 1.000000 -0.813698 0.229453 0.594788

PBI -0.813698 1.000000 0.573333 -0.436918

PBIM 0.229453 0.573333 1.000000 -0.139976

TCRM 0.594788 -0.436918 -0.139976 1.000000

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Series Estadísticas: Cuadros Históricos

Trimestrales.

Banco Mundial, SUNAT y el FMI.

Elaboración propia

1.5. Hipótesis

Una depreciación del tipo de cambio real multilateral, influye

positivamente en el comportamiento de la balanza comercial peruana.

1.5.1. Variables

1.5.1.1. Variable endógena: La balanza comercial Peruana a

precios constantes de 1994.

1.5.1.2. Variables exógenas: El tipo de cambio real multilateral

(base diciembre 2009), PBI peruano (en millones de soles de 1994) y

PBI Mundial (en billones de dólares).




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


56

II. Diseño de Investigación

2.1. Material y Métodos

2.1.1. Población

Esta dado por las observaciones de las variables tanto de la economía

peruana como de la de nuestros principales socios comerciales.

2.1.2. Muestra

La muestra está constituida por las observaciones trimestrales de la

población o universo objeto de estudio. Periodo 2000:1 – 2012:4

2.2. Técnicas e Instrumentos de Recolección de Datos

Con el propósito de probar la hipótesis establecida se estimará un modelo

econométrico entre las variables consideradas: la balanza comercial peruana

(variable endógena), tipo de cambio real multilateral, producto bruto peruano y

producto bruto interno mundial (variables exógenas).

Para estimar el modelo, se recurrirá a datos históricos trimestrales de la balanza

comercial, el tipo de cambio real multilateral, producto bruto interno peruano y

el producto bruto interno mundial (solo se tomara en cuenta a nuestros 20

principales socios comerciales), publicados en la página web del Banco Central

de Reserva del Perú, SUNAT-ADUANAS, Banco Mundial y el Fondo

Monetario Internacional.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


57

2.3. Estrategias metodológicas

Se propondrá un modelo que relacione el tipo de cambio real multilateral con la

balanza comercial. El modelo será estimado utilizando el programa

econométrico Eviews y posteriormente será evaluado desde el punto de vista

económico, estadístico y econométrico a fin de obtener un modelo adecuado que

nos permita realizar el contraste de las hipótesis.

Modelo Propuesto:


Los Métodos que usaremos para validar nuestro modelo econométrico serán:

Individualmente

Analizaremos el “t” estadístico de cada variable de nuestro modelo, para

determinar si es significativa o no. Para este caso el estadístico “t” debe ser

mayor a 2 en valor absoluto.

Colectivamente

Usaremos el R2

ajustado y el estadístico F, para poder evaluar si nuestro modelo

en su conjunto es significativo y explican de una manera adecuada el

comportamiento de nuestra variable dependiente. Estos estadísticos se hallan de

la siguiente manera:

R2

ajustado = 1-(1-R^2)(n-1)/(n-K)




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


58

Para detectar autocorrelación

Durbin-Watson stat: Este estadístico debe tomar el valor de 2 para poder decir

que nuestros datos no presentan autocorrelación.

El Test de Breusch – Godfrey: Consiste en estimar una regresión auxiliar con

MCO y en hacer un contraste sobre los parámetros de esta regresión.

La regresión auxiliar para un contraste de autocorrelación de orden p o menor en

los residuos tiene la siguiente forma.

Para detectar la normalidad

Test Jarque – Bera: Esta prueba se basa en los residuos de los MCO, la cual

busca calcular la asimetría (skewness) y la curtosis o apuntalamiento de los

residuos de MCO.

El estadístico que usaremos será:

JB = n ((S2

/ 6) + (K-3)2

/24).




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


59

III. RESULTADOS

3.1 El modelo econométrico

En la presente investigación consideramos un modelo econométrico para evaluar

la existencia de una relación entre la Balanza Comercial y el Tipo de Cambio

Real Multilateral.

Dicho modelo nos permite medir los cambios en el nivel de nuestra variable

dependiente, producto de un cambio en una de las variables independientes,

manteniendo las demás variables constantes.

El modelo estimado es el siguiente:


Donde:

tBC : Balanza Comercial en Millones de Nuevos Soles de 1994.

:tTCRM Tipo de Cambio Real Multilateral con Base 2009

:tPBI PBI del Perú en Millones de Nuevos Soles de 1994.

:tPBIM PBI Mundial (20 Principales socios comerciales) en Millones de

Dólares del 2005.

:t Error Estocástico.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


60

Los resultados de la estimación del modelo se muestran a continuación en el

siguiente cuadro:

Cuadro 5

Resultado de la regresión

Dependent Variable: BC

Method: Least Squares

Date: 05/14/14 Time: 17:54

Sample: 2000Q1 2012Q4

Included observations: 52

Convergence achieved after 96 iterations

MA Backcast: 1999Q4

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C -8994.570 3446.051 -2.610109 0.0121

PBI -0.103022 0.015743 -6.543823 0.0000

PBIM 0.002000 0.000929 2.153255 0.0365

TCRM 108.7944 31.79728 3.421499 0.0013

MA(1) 0.438191 0.143455 3.054552 0.0037

R-squared 0.837855 Mean dependent var -487.8723

Adjusted R-squared 0.824055 S.D. dependent var 1405.067

S.E. of regression 589.3665 Akaike info criterion 15.68719

Sum squared resid 16325587 Schwarz criterion 15.87480

Log likelihood -402.8668 Hannan-Quinn criter. 15.75911

F-statistic 60.71584 Durbin-Watson stat 1.689101

Prob(F-statistic) 0.000000

Inverted MA Roots -.44

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Series Estadísticas: Cuadros Históricos

Trimestrales.


Elaboración propia




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


61

La ecuación resultante de la regresión es la siguiente:

ttttt TCRMPBIMPBIBC )(7944.108)(0020.0)(103022.057.8994

3.2 Análisis de resultados

3.2.1 Análisis Económico

La regresión presentada muestra a los coeficientes de las variables regresoras

con los signos apropiados de acuerdo a la teoría económica. Así, observamos la

relación directa entre la Balanza Comercial del Perú y el Tipo de Cambio Real

Multilateral.

3.2.2. Análisis Estadístico

Individualmente todos los coeficientes resultan ser estadísticamente

significativos a más del 99% de confianza, excepto el coeficiente de la variable

PBIM que es estadísticamente significativamente al 97% de confianza.

Colectivamente el modelo presenta un muy buen ajuste pues las variables

independientes consideradas explican un 82.4 % si consideramos el R - cuadrado

ajustado.

3.2.3. Análisis Econométrico

El análisis econométrico consiste en analizar los supuestos de la regresión con

Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), principalmente la estabilidad en los

parámetros, la ausencia de autocorrelación, la normalidad y estacionariedad de

los residuos.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


62

Originalmente se había considerado un modelo sin variable MA(1) pero debido a

que este violaba los supuestos antes mencionados se consideró indispensable

llevar a cabo los ajustes necesarios, lográndose así un modelo bastante acorde

con los objetivos de la presente investigación.

El Test de Breusch – Godfrey (ver cuadro 6) nos ratifica la ausencia de

autocorrelación de orden 1 al 5% de significancia. Cabe resaltar que el

estadístico de Durbin - Watson ya no es adecuado para analizar la

autocorrelación en modelos autorregresivos.

Cuadro 6

Análisis de Autocorrelación

Test de Breusch - Godfrey

Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:

F-statistic 5.991198 Prob. F(1,46) 0.0683

Obs*R-squared 5.991456 Prob. Chi-Square(1) 0.0544

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú. Series Estadísticas: Cuadros Históricos Trimestrales.


Elaboración propia

El análisis de la normalidad en los residuos lo llevamos a cabo del Test de

Jarque - Bera (ver figura 15), el mismo que indica que los residuos de la

regresión se distribuyen de manera normal.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


63

Figura 15

Análisis de Normalidad de Residuos

Test de Jarque - Bera

0

2

4

6

8

10

12

-1000 -500 0 500 1000 1500

Series: ResidualsSample 2000Q1 2012Q4Observations 52

Mean 1.651644Median 27.50865Maximum 1649.985Minimum -1140.624Std. Dev. 565.7798Skewness 0.045585Kurtosis 3.200867

Jarque-Bera 0.105429Probability 0.948651



Elaboración propia




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


64

IV. DISCUSIÓN

La presente investigación trata de especificar el grado de relación que existe entre

la balanza comercial de la economía peruana y el tipo de cambio real multilateral

para nuestro periodo de estudio (2000:1 – 2012:4). Para esto se revisó la teoría

económica y estudios realizados anteriormente en Latinoamérica.

Roca Garay (2004), nos dice que las exportaciones dependen directamente del tipo

de cambio real y del nivel de producción del resto del mundo, por otro lado

Blanchard (2002), señala que la cantidad física de las importaciones dependen

inversamente del tipo de cambio real y directamente del nivel de producción

nacional. De nuestro modelo econométrico sacamos que el TCRM afecta de manera

positiva a nuestra balanza comercial, tal como lo establece la teoría económica.

En cuanto a los estudios que están relacionados con nuestro tema tenemos a:

Contreras (1999) que hace referencia al tipo de cambio real multilateral como la

variable con mayor significancia estadística de su estudio. Análogamente,

Bustamante y Morales (2007) señalan que los agentes que participan en el comercio

internacional peruano son altamente sensibles a las variaciones del tipo de cambio

real.

A nivel latinoamericano, un estudio realizado por Musalem (1984) demuestra que

la balanza comercial argentina está directamente afectada por el tipo de cambio

real. En el presente trabajo hemos corroborado la teoría económica sustentada con

la evidencia empírica, muestra que las variables explicativas consideradas en el




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


65

modelo son estadísticamente significativas a un nivel de confianza del 95% durante

el período en estudio, y están de acuerdo a lo formulado por la teoría económica.

En tal sentido, un incremento del tipo de cambio real multilateral afecta

positivamente en el resultado de la Balanza Comercial.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


66

V. CONCLUSIONES

En el presente documento se logra identificar a través de un modelo uniecuacional el

efecto del Tipo de Cambio Real Multilateral, el PBI Mundial y el PBI del Perú sobre la

Balanza Comercial en el período 2000 - 2012.

Los resultados evidencian que una depreciación del tipo de cambio real

multilateral y el crecimiento de la economía mundial (representada por nuestros

20 principales socios comerciales), explican una mejora de la Balanza Comercial

en el trimestre presente. Asimismo, un crecimiento de la economía peruana

explica un deterioro de la Balanza Comercial.

Considerando las estimaciones del presente trabajo, si el tipo de cambio real

multilateral se incrementa en 1% trimestralmente (manteniendo todas las demás

variables constantes), la Balanza Comercial aumentaría en S/. 1.09 millones de

Nuevos Soles de 1994.

Por otro lado, si el PBI del Perú registra un incremento trimestral de 1%, la

Balanza Comercial caerá en S/. 0.001 millones de Nuevos Soles de 1994.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


67

Así también, si el PBI Mundial se incrementa en 1% trimestral, la Balanza

Comercial aumentara en S/. 0.00002 millones de Nuevos Soles de 1994.

En lo que respecta al saldo de la balanza comercial durante el período de

análisis, este fue negativo durante los primeros años de la década pasada y luego

fue mejorando notoriamente hasta ahora. La balanza comercial fue desfavorable

para el Perú los dos primeros años del periodo de estudio, llegando a ser para

los años 2000 y 2001 de US$ - 403 millones y US$ - 179 millones

respectivamente; a partir de entonces el saldo fue positivo alcanzando un valor

de US$ 4 527 millones en el año 2012.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


68

VI. RECOMENDACIONES

Los resultados han demostrado la importancia que tiene el Tipo de Cambio Real

Multilateral en el resultado de la Balanza Comercial, por ello se recomienda que el

Banco Central de Reserva adopte las medidas pertinentes para procurar la

estabilidad del mismo y mantener el nivel de paridad real con los nuestros

principales socios comerciales.

Se recomienda también que el Perú haga los mayores esfuerzos por diversificar sus

mercados de exportación, pues esto le permitirá compensar la caída en las

exportaciones hacia nuestros principales socios comerciales, producto de las crisis

económicas que afectan a dichas economías.

Finalmente, se recomienda al Estado diseñar políticas que incentiven la exportación

de productos con mayor valor agregado que generen empleo, debiendo establecerse

como objetivo de corto plazo el lograr un equilibrio entre la exportación de

productos no tradicionales y los tradicionales.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


69

VII. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS9

Blanchard, O. (2002). El mercado de bienes en una economia abierta. En O.

Blanchard, Macroeconomía. 4º Edición (pp. 443-468). Barcelona:

Pearson Education.

Morales, H y Bustamante, R. (2009). Probando la condición de Marshall –

Lerner y el efecto Curva – J: Evidencia empírica para el caso peruano. Estudios

Económicos Nº 16 (pp. 103, 120 – 121). Perú: Banco Central de Reserva del

Perú.

Quispe, R. (2003). Aplicación de los numeros indices para medir agregados

económicos a precios constantes. Medición de la Economia con los Numeros

Indices (con aplicaciones a la realidad Nacional) (pp. 245-301). Lima:

Concytec.

Suárez, A. y Ordoñez, L. (2004). Evidencia empírica de la balanza de Pagos y

sus determinantes en Colombia. 1970 – 2002. Investigación y Reflexión, 12(1),

49-56.

9Esta sección se elaboró según las normas APA para las referencias bibliográficas.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


70

Páginas electrónicas

BCRP (1998), Memoria Anual 1998. Recuperado el 24 de setiembre de 2013, de

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Memoria/1998/memoria-bcrp-1998-

2.pdf.

BCRP (2006), Memoria anual 2006. Recuperado el 24 de setiembre de 2013, de


2.pdf.

BCRP (2011). Nota Semanal. Recuperado el 13 de setiembre de 2013, de

http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/nota-semanal/guia-metodologica.html.

BCRP (2012), Memoria anual 2012. Recuperado el 27 de setiembre de 2013, de


2.pdf.

BCRP (2013). Notas De Estudios N° 08. Recuperado el 28 de octubre de 2013,

de http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/notas-de-estudios.html.

BCRP (2013). Series Estadísticas. Recuperado el 14 de diciembre de 2013, de

www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-anuales-historicos.html.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Memoria/1998/memoria-bcrp-1998-2.pdf




http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/nota-semanal/guia-metodologica.html



http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/notas-de-estudios.html

http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-anuales-historicos.html


71

Fierro, M. (1986). La Balanza Comercial Mexicana: Componentes y

Determinantes 1960-1985. Recuperado el 4 de julio de 2013, de

www.monografias.com.

FMI (2013). Countries. Recuperado el 13 de marzo de 2014, de

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/01/weodata/weoselco.aspx?g=20

01&sg=All+countries.

Goicochea Y. y Erín S. (2011). Análisis De La Balanza Comercial Del Perú.

Recuperado el 12 de febrero de 2013, de http://clubensayos.com/imprimir/

Analisis-De-La-Balanza-Comercial/10542.html.

Leandro, G. (2002). Balanza de Pagos. Recuperado el 12 de abril de 2013, de

www.auladeeconomia.com/yo.htm.

MEF (2013). Clasificadores Presupuestarios para el año 2013. Recuperado el 04

de octubre de 2013, de http://www.mef.gob.pe/index.php?option=com

content&view=article&id=356&Itemid=100290&lang=en.

Mineria del peru (2012). Evolución De La Balanza Comercial Del Perú.

Recuperado el 30 de noviembre de 2013, de http://mineriadelperu.com/

2012/11/05/evolucion-de-la-balanza-comercial-del-peru-entre-enero-y-setiembre

-del-2010-2011-2012/.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A

http://www.monografias.com/

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/01/weodata/weoselco.aspx?g=2001&sg=All+countries

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/01/weodata/weoselco.aspx?g=2001&sg=All+countries

http://www.auladeeconomia.com/yo.htm

http://mineriadelperu.com/%202012/11/05/evolucion-de-la-balanza-comercial-del-peru-entre-enero-y-setiembre%20-del-2010-2011-2012/




72

Musalem, A. R. (1984). Determinantes del Comportamiento de la Balanza

Comercial de Argentina (1950-1982). Recuperado el 12 de agosto de 2013, de


Roca, R. (2004). El Modelo de la Renta de una Economía Abierta. Recuperado

el 23 de febrero de 2013, de www.geocities.com/rhoca.

Rodríguez, D. y Winkelried, D. (2011). Tipo de Cambio. Recuperado el 10 de

setiembre de 2013, de http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/

revista-moneda-147.html.

Solimano, A. (1985). Efectos de una Devaluación sobre el Producto, la Balanza

Comercial y el Empleo. Recuperado el 23 de octubre de 2013, de


Turco, G. (1999). Balanza Comercial Peruana: Problemas y Perspectivas 1972

-1998. Recuperado el 14 de agosto de 2013, de www.monografias.com/

trabajos5/ balperu/balperu2.shtml.

UNED (2012). Normas APA sobre las Referencias Bibliográficas. Recuperado

el 14 de Abril de 2014, de http://www.uned.es/simposioenvejecimientoactivo/

documentos/Normas%20APA.pdf.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


http://www.geocities.com/rhoca

http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/%20revista-moneda-147.html

http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/%20revista-moneda-147.html


http://www.monografias.com/%20trabajos5/%20balperu/balperu2.shtml

http://www.monografias.com/%20trabajos5/%20balperu/balperu2.shtml

http://www.uned.es/simposioenvejecimientoactivo/%20documentos/Normas%20APA.pdf

http://www.uned.es/simposioenvejecimientoactivo/%20documentos/Normas%20APA.pdf


73




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


74

ANEXO Nº 1:

Información Estadística utilizada en la estimación del modelo

Periodo

Balanza Comercial

(Millones de nuevos

soles de 1994)1

Producto Bruto

Interno (Millones

de nuevos soles

de 1994)2

Índice de tipo de

cambio real

multilateral (TCR)

(Base 2009=100)3

Producto Bruto

Interno Mundial

(Billones de

Dólares)4

00T1 - 287 29 722 102.26 510 224

00T2 - 244 32 471 101.56 529 880

00T3 222 29 374 100.55 534 898

00T4 - 93 29 491 99.94 642 915

01T1 - 683 28 463 100.34 799 568

01T2 - 78 32 087 99.91 799 679

01T3 623 29 915 98.21 801 678

01T4 517 30 852 97.27 802 069

02T1 36 29 400 97.06 812 877

02T2 295 34 170 96.67 835 987

02T3 784 31 506 100.05 845 578

02T4 393 32 326 98.84 892 170

03T1 - 13 31 371 98.75 894 569

03T2 685 35 724 100.94 909 898

03T3 746 32 343 102.02 911 199

03T4 614 33 108 104.30 912 198

04T1 683 32 676 104.50 989 787

04T2 406 36 855 102.89 998 997

04T3 1 323 33 928 101.57 1 049 900

04T4 1 202 35 683 102.03 1 189 889

05T1 1 303 34 649 102.16 1 199 235

05T2 926 39 373 101.34 1 197 989

05T3 1 490 36 217 103.08 1 162 987

05T4 1 510 38 401 107.11 943 069

06T1 311 37 305 105.25 935 679

06T2 461 41 667 104.92 940 244

06T3 982 39 373 104.79 943 678

06T4 172 41 800 105.08 946 666

07T1 - 744 40 507 104.83 968 457

07T2 - 542 45 074 106.34 979 998

07T3 - 569 42 913 107.18 988 924

07T4 - 561 45 913 104.79 989 448

08T1 - 1 471 44 676 103.17 993 924

08T2 - 1 911 50 347 102.15 992 988

08T3 - 1 859 47 585 103.28 992 966

08T4 - 1 845 48 898 99.57 991 462

09T1 - 278 45 525 100.67 957 880




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


75

09T2 474 49 744 98.68 969 567

09T3 280 47 305 100.39 989 989

09T4 - 382 50 582 100.23 1 028 730

10T1 - 1 459 48 340 97.32 1 029 790

10T2 - 1 656 54 716 95.53 1 019 345

10T3 - 2 468 51 784 95.88 1 009 897

10T4 - 2 636 55 239 99.01 1 008 820

11T1 - 2 442 52 474 99.05 979 978

11T2 - 2 349 58 467 101.32 987 987

11T3 - 2 008 55 218 99.98 999 678

11T4 - 2 593 58 335 95.36 1 009 348

12T1 - 1 861 55 672 94.63 1 019 876

12T2 - 3 162 62 198 92.15 1 149 568

12T3 - 3 855 58 927 90.36 1 153 457

12T4 - 3 760 61 800 89.90 1 159 970



Elaboración propia

1/Balanza Comercial en millones de nuevos soles de 1994.

2/Producto Bruto Interno del Perú en millones de nuevos soles de 1994.

3/Índice del Tipo de Cambio Real Multilateral. Base Diciembre del 2009.

4/Producto Bruto Interno Mundial (se tomó en cuenta solo a los 20 principales socios comerciales del

Perú) en Billones de dólares.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A

ANEXO Nº 2: Balanza comercial (Valores FOB en millones de US$)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1. EXPORTACIONES 6 955 7 026 7 714 9 091 12 809 17 368 23 830 28 094 31 018 26 962 35 565 46 268 45 639

Productos tradicionales 4 804 4 730 5 369 6 356 9 199 12 950 18 461 21 666 23 266 20 622 27 669 35 837 34 247

Productos no tradicionales 2 044 2 183 2 256 2 620 3 479 4 277 5 279 6 313 7 562 6 186 7 641 10 130 11 047

Otros 107 113 89 114 131 141 91 114 190 154 254 301 345

2. IMPORTACIONES 7 358 7 204 7 393 8 205 9 805 12 082 14 844 19 591 28 449 21 011 28 815 36 967 41 113

Bienes de consumo 1 494 1 635 1 754 1 841 1 995 2 308 2 616 3 189 4 520 3 962 5 489 6 692 8 247

Insumos 3 611 3 551 3 740 4 340 5 364 6 600 7 981 10 429 14 556 10 076 14 023 18 255 19 256

Bienes de capital 2 114 1 921 1 842 1 974 2 361 3 064 4 123 5 854 9 233 6 850 9 074 11 665 13 356

Otros bienes 139 97 56 49 85 110 123 119 140 122 229 355 253

3. BALANZA COMERCIAL - 403 - 179 321 886 3 004 5 286 8 986 8 503 2 569 5 951 6 750 9 302 4 527

Nota: Variación porcentual respecto a similar período del año anterior: 1/

(Año 1994 = 100)

Índice de precios de X 3.5 - 4.9 3.2 9.2 22.7 16.8 36.1 14.4 3.5 - 10.0 29.9 20.0 - 3.3

Índice de precios de M 5.3 - 3.2 - 1.7 9.0 12.1 10.6 7.5 10.6 21.0 - 7.4 10.1 13.8 1.7

Términos de intercambio - 1.7 - 1.7 5.0 0.1 9.4 5.6 26.7 3.4 - 14.4 - 2.8 17.9 5.4 - 4.9

Índice de volumen de X 10.5 6.2 6.2 7.9 14.7 15.9 0.6 3.3 7.3 - 4.1 1.9 8.5 2.2

Índice de volumen de M 4.2 1.2 4.3 1.9 6.4 11.5 14.4 19.1 19.9 - 20.1 24.5 12.8 9.5

Índice de valor de X 14.2 1.0 9.8 17.8 40.9 35.6 37.2 17.9 10.4 - 13.1 31.9 30.1 - 1.4

Índice de valor de M 9.6 - 2.1 2.6 11.0 19.5 23.2 22.9 32.0 45.2 - 26.1 37.1 28.3 11.2

1/ Corresponde a los índices Fisher encadenado mensual de precios y volumen. X: Exportaciones; M: Importaciones.

Fuente: BCRP, SUNAT, Zofratacna, Banco de la Nación y empresas.

Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


77

ANEXO Nº 3:

Exportaciones por grupo de productos (Valores FOB en millones de US$)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1. Productos tradicionales 4 804 4 730 5 369 6 356 9 199 12 950 18 461 21 666 23 266 20 622 27 669 35 837 34 247

Pesqueros 955 926 892 821 1 104 1 303 1 335 1 460 1 797 1 683 1 884 2 099 2 292

Agrícolas 249 207 216 224 325 331 574 460 686 636 975 1 672 1 075

Mineros 3 220 3 205 3 809 4 690 7 124 9 790 14 735 17 439 18 101 16 382 21 723 27 361 25 921

Petróleo y gas natural 381 391 451 621 646 1 526 1 818 2 306 2 681 1 921 3 088 4 704 4 959

2. Productos no tradicionales 2 044 2 183 2 256 2 620 3 479 4 277 5 279 6 313 7 562 6 186 7 641 10 130 11 047

Agropecuarios 394 437 550 624 801 1 008 1 220 1 512 1 913 1 825 2 190 2 830 3 047

Pesqueros 177 197 164 205 277 323 433 500 622 518 642 1 047 1 011

Textiles 701 664 677 823 1 092 1 275 1 473 1 736 2 026 1 495 1 558 1 986 2 157

Maderas y papeles, y sus manufacturas 123 142 177 172 214 261 333 362 428 335 355 398 432

Químicos 212 247 256 316 415 538 602 805 1 041 837 1 223 1 645 1 624

Minerales no metálicos 47 58 68 74 94 118 135 165 176 148 251 487 716

Sidero-metalúrgicos y joyería 265 242 222 262 391 493 829 906 909 569 918 1 128 1 253

Metal-mecánicos 97 160 110 99 136 191 164 220 328 366 394 464 532

Otros 1/ 29 36 33 45 58 70 89 107 121 93 110 145 275

3. Otros 2/ 107 113 89 114 131 141 91 114 190 154 254 301 345

4. TOTAL EXPORTACIONES 6 955 7 026 7 714 9 091 12 809 17 368 23 830 28 094 31 018 26 962 35 565 46 268 45 639

Nota: ESTRUCTURA PORCENTUAL (%)

Pesqueros 13.7 13.2 11.6 9.0 8.6 7.5 5.6 5.2 5.8 6.2 5.3 4.5 5.0

Agrícolas 3.6 3.0 2.8 2.5 2.5 1.9 2.4 1.6 2.2 2.4 2.7 3.6 2.4

Mineros 46.3 45.6 49.4 51.6 55.6 56.4 61.8 62.1 58.4 60.8 61.1 59.1 56.8

Petróleo y derivados 5.5 5.6 5.8 6.8 5.0 8.8 7.6 8.2 8.6 7.1 8.7 10.2 10.9

TRADICIONALES 69.1 67.4 69.6 69.9 71.7 74.6 77.4 77.1 75.0 76.5 77.8 77.4 75.1

NO TRADICIONALES 29.4 31.1 29.2 28.8 27.2 24.6 22.2 22.5 24.4 22.9 21.5 21.9 24.2

OTROS 1.5 1.5 1.2 1.3 1.1 0.8 0.4 0.4 0.6 0.6 0.7 0.7 0.7

TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Nota: Las exportaciones no tradicionales de maderas y papeles, y sus manufacturas, para loa años 1980 a 1984 son incluidas en otros productos no tradicionales. Las exportaciones no

tradicionales de sidero-metalúrgicos y joyería, para los años 1980 a 1984 no incluye los productos de joyería, los que son incluidos en otros productos no tradicionales.

1/ Las exportaciones no tradicionales, otros, para los años 1980 a 1984 incluye artículos de joyería de oro y plata, maderas y papeles. Para los años siguientes incluye pieles y cueros y

artesanías, principalmente. 2/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.

Fuente: BCRP, SUNAT y empresas.

Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


78

ANEXO Nº 4:

Importaciones según uso o destino económico (Valores FOB en millones de US$)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1. BIENES DE CONSUMO 1 494 1 635 1 754 1 841 1 995 2 308 2 616 3 189 4 520 3 962 5 489 6 692 8 247 No duraderos 888 987 1 032 1 035 1 153 1 338 1 463 1 751 2 328 2 137 2 809 3 465 4 089 Duraderos 606 648 722 807 842 970 1 154 1 438 2 192 1 825 2 680 3 226 4 159 2. INSUMOS 3 611 3 551 3 740 4 340 5 364 6 600 7 981 10 429 14 556 10 076 14 023 18 255 19 256 Combustibles, lubricantes y conexos 1 083 908 975 1 376 1 754 2 325 2 808 3 631 5 225 2 929 4 063 5 737 5 879 Materias primas para la agricultura 212 229 249 278 349 384 436 588 874 773 868 1 091 1 289 Materias primas para la industria 2 315 2 414 2 516 2 686 3 261 3 890 4 738 6 209 8 458 6 374 9 093 11 428 12 088 3. BIENES DE CAPITAL 2 114 1 921 1 842 1 974 2 361 3 064 4 123 5 854 9 233 6 850 9 074 11 665 13 356 Materiales de construcción 213 168 272 199 192 305 470 590 1 305 854 1 087 1 447 1 488 Para la agricultura 30 21 20 17 29 37 31 50 90 72 80 110 137 Para la industria 1 430 1 361 1 227 1 422 1 661 2 114 2 784 3 958 5 765 4 498 5 539 7 296 8 175 Equipos de transporte 441 371 323 336 480 607 838 1 256 2 073 1 426 2 369 2 813 3 556 4. OTROS BIENES 1/ 139 97 56 49 85 110 123 119 140 122 229 355 253 5. TOTAL IMPORTACIONES 7 358 7 204 7 393 8 205 9 805 12 082 14 844 19 591 28 449 21 011 28 815 36 967 41 113 Nota: Admisión temporal 305 306 265 188 214 275 365 322 361 196 420 698 734 Zonas francas 95 110 113 99 99 104 104 108 113 110 131 136 140 Principales alimentos 458 504 546 560 722 746 880 1 201 1 703 1 349 1 725 2 295 2 528 Trigo 149 168 171 185 220 209 224 345 489 346 368 535 516 Maíz y/o sorgo 79 80 92 99 119 123 172 258 310 266 372 563 507 Arroz 24 15 9 4 26 43 14 31 88 49 55 116 149 Azúcar 41 50 30 3 45 68 100 84 72 57 121 135 188 Lácteos 44 43 31 23 36 34 46 60 77 37 81 96 167 Soya 103 131 195 224 255 246 299 396 625 561 679 794 936 Carnes 18 16 17 22 21 23 24 27 42 34 49 55 64

1/ Comprende la donación de bienes, la compra de combustibles y alimentos de naves peruanas y la reparación de bienes de capital en el exterior así como los demás bienes no considerados

según el clasificador utilizado. Fuente: BCRP, SUNAT, Zofratacna, Banco de la Nación y empresas.

Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos.




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


79

ANEXO Nº 5:

Exportaciones hacia nuestros principales socios comerciales (Valor FOB en millones de dólares)

Países 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Argentina 19.987 20.5 13.21 19.28 36.34 53.55 74.01 119.67 147.31 83.98 151.39 192.94 194.13

Brasil 200.9 227.09 193.75 231.28 357.54 453.20 809.38 932.36 895.41 508.31 947.86 1,288.24 1,402.93

Chile 243.89 282.94 254.08 412.51 719.06 1,129.37 1,424.10 1695.38 1,840.83 730.58 1,370.09 1,948.07 2,028.31

Colombia 111.98 151.19 157.52 188.73 261.75 346.61 504.19 617.19 708.73 646.32 795.90 1,045.37 918.24

Ecuador 109.45 124.6 138.74 156.33 206.57 295.00 326.95 379.22 504.12 577.79 814.90 837.99 926.57

México 98.98 128.08 129.74 108.07 229.06 332.06 390.44 269.97 298.74 242.53 286.13 452.66 415.89

Nicaragua 1.12 1.97 3.07 3.05 10.68 4.15 6.17 30.54 9.73 8.98 11.35 34.23 54.23

Panamá 60.98 79.13 48.51 145.51 173.23 265.22 337.43 397.22 296.07 91.30 254.07 332.60 496.27

Uruguay 3.12 4.28 5.01 8.64 8.95 6.53 8.46 9.17 19.40 15.22 23.26 44.41 33.48

Estados Unidos 1121.897 1749.9 1,980.39 2,377.85 3,708.19 5,227.35 5,553.61 5555.92 5,794.56 4,771.49 5,779.31 6,029.92 6,175.94

Canadá 100.78 143.14 140.10 136.11 326.18 1,021.81 1,602.96 1840.80 1,949.88 2,311.02 3,329.05 4,232.47 3,445.34

España 154.876 212.75 240.91 300.72 420.38 558.12 764.60 988.04 1,023.87 744.57 1,168.52 1,703.21 1,842.76

Bélgica 89.76 107.38 103.07 95.85 169.02 227.05 511.39 558.59 411.78 381.90 581.80 781.34 704.88

Suiza 234.98 309.15 563.38 672.02 282.23 786.30 1,687.48 2,335.28 3,410.28 3,954.25 3,845.29 5,937.61 5,074.46

Reino Unido 897.9 937.24 904.14 1,128.21 1,153.74 232.89 322.88 244.39 377.48 241.30 244.76 426.71 461.53

Países Bajos 78.98 96.28 150.80 169.03 409.18 534.73 713.72 668.40 788.34 559.44 645.90 1,033.05 681.94

Alemania 187.97 207.85 251.36 254.86 381.95 515.04 812.30 930.50 1,028.05 1,042.73 1,514.59 1,920.96 1,866.21

Corea 97.86 110.6 168.08 176.34 202.96 227.43 548.45 887.90 552.02 749.59 895.92 1,696.09 1,545.35

Japón 342.98 380.39 374.30 391.16 554.16 604.50 4.47 2,180.55 1,860.04 1,377.07 1,790.53 2,174.66 2,575.33

China 387.97 425.03 597.63 676.96 1,244.70 1,860.86 2,269.23 3,040.49 3,734.99 4,078.80 5,434.01 6,972.64 7,848.97

TOTAL 4,546.36 5,699.49 6,417.77 7,652.53 10,855.87 14,681.79 18,672.24 23,681.59 25,651.65 23,117.17 29,884.63 39,085.17 38,692.76


Elaboración: INETyP - Oficina de Estadística




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A


80

ANEXO Nº 6:

Intercambio comercial peruano con el resto del mundo

(En Millones de Dólares)

EXPORTACION DEFINITIVA

CONTINENTE/ 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

AMERICA 3,436.37 4,175.14

6,562.99 9,934.22 11,949.58 13,166.11 14,277.70 11,344.93 15,091.04 18,526.02 18,639.34

AFRICA 34.81 33.06

54.19 66.22 120.75 218.30 170.75 144.08 338.77 467.92 349.72

ASIA 1,453.87 1,590.92

2,501.86 3,321.94 4,916.15 7,029.52 7,537.23 6,986.25 9,217.86 12,283.21 13,482.00

EUROPA 2,677.62 3,124.82

3,503.26 3,844.28 6,456.86 7,455.16 9,028.52 8,313.55 10,178.65 14,678.80 13,011.04

OCEANIA 38.56 57.95

57.62 67.32 48.68 113.09 97.34 128.71 134.59 136.02 128.21

RESTO 24.03 44.75

46.58 65.95 82.23 102.42 176.70 156.49 244.16 294.06 335.87

TOTAL 7,665.26 9,026.64

12,726.50 17,299.92 23,574.25 28,084.59 31,288.24 27,074.01 35,205.07 46,386.03 45,946.18

IMPORTACION DEFINITIVA

CONTINENTE/ 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

AMERICA 4,616.88 5,178.34

6,593.03 7,689.37 9,602.81 11,913.95 16,811.07 12,085.68 15,804.43 19,844.68 20,990.63

AFRICA 162.66 192.85

71.12 424.53 366.66 880.84 983.54 716.30 970.23 1,163.10 1,467.06

ASIA 1,498.17 1,710.87

1,962.86 2,542.17 3,274.37 4,893.55 7,961.18 6,323.68 9,709.56 12,411.68 14,242.55

EUROPA 1,123.24 1,285.62

1,370.61 1,750.72 2,000.68 2,653.48 4,017.49 2,591.15 3,321.48 4,281.34 5,179.65

OCEANIA 47.53 44.34

70.36 81.16 78.08 89.85 114.19 91.98 132.33 179.69 252.31

RESTO 0.40 0.23

0.35 0.32 0.19 0.53 0.59 3.52 28.95 10.51 18.48

TOTAL 7,448.87 8,412.24

10,068.33 12,488.28 15,322.79 20,432.20 29,888.06 21,812.31 29,966.98 37,891.00 42,150.68


Elaboración: INETyP - Oficina de Estadística




OFIC

INA D

E S

ISTE

MAS E

INFO

RM

ÁTIC

A

“Evolución de la Balanza Comercial Peruana y su Relación ...

Documents

Transcript of “Evolución de la Balanza Comercial Peruana y su Relación ...