EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA.pdf

7/25/2019 EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA.pdf

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Doc ente: Econ. Vicente Esqu ivel [email protected]

Proyectos de InversinEVALUACION ECONOMICA Y

FINANCIERA


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La necesidad de la evaluacin de proyectos

nace del hecho que los recursos disponibles

son limitados y que, por lo tanto, es necesario

administrarlos con la mayor efectividad

posible.

El concepto de beneficio puede entenderse

bajo el punto de vista social o privado.

Social: conseguir el mejor beneficio para

la comunidad

Privado: conseguir el mejor beneficio para el

inversionista o la organizacin promotora e

inversora en contraprestacin por el riesgo

asumido.

EVALUACIN DE PROYECTOS


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La evaluacin busca entonces determinar la pertinencia,eficacia e impacto de un determinado uso de recursos, en

funcin de objetivos pre-establecidos.

. Se apoya en datos, informaciones, fuentes y agentes

diversos.

. Es un proceso de aproximaciones sucesivas, orientado

a la toma de decisiones. Principio de economicidad :



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Fact ibi l idad econ m ica:Determina que la ejecucin de un

proyecto logre cierta rentabilidad,

producida por los beneficios

econmicos que genera en funcin

de la inversin realizada y del

mercado al que se dirige. Sinmercado de nada sirve la

factibilidad tcnica !!


Fact ibi l idad f inanciera:

Es la posibilidad de obtener fondosmonetarios para materializar el

proyecto y realizar su devolucin de

acuerdo con un cronograma

establecido.


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La evaluacin de proyectos es el

proceso de medicin de su valor, en

base a una comparacin de los

beneficios que genera y los costos

que requiere, desde algn punto de

vista determinado.

La evaluacin de proyectosproporciona los elementos de juicio

necesarios para tomar decisiones

respecto a la ejecucin del proyecto.

EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION


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EVALUACION DE PROYECTOS


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Ejecutado el proyecto mltiples factores

influyen en el xito o fracaso de ste

proyecto, entre las mas comunes podemos

citar:

un cambio tecnolgico,

cambios en el contexto econmico, social

y poltico,

cambios en el sistema financiero, etc.

Por ello la evaluacin debe formularse bajo

un listado de supuestos necesarios.

EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION


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Es aqulla evaluacin que se realiza

desde la ptica del empresario, y

consiste en la medicin de su valor

en base a la comparacin de los

beneficios que genera y los costos

que requiere el proyecto a precios

de mercado.

La evaluacin privada incide

bsicamente en dos tipos de

evaluacin:

Evaluacin Econmica

Evaluacin Financiera

EVALUACION PRIVADA


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Identifica valores propios del proyecto,

independientemente de la manera como

se obtengan y se paguen los recursos

financieros que necesite y del modo

como se distribuyan los excedentes que

genera.

Los indicadores principales sern:

El Valor Actual Neto Econmico

(VANE),

Tasa Interna de Retorno Econmico

(TIRE),

Beneficio/costo (B/C),

EVALUACIN ECONMICA


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Evaluacin realizada tomando en

cuenta la manera como se

obtienen y se pagan los recursos

financieros necesarios para elproyecto.

Los indicadores principales sern :

El Valor Actual Neto Financiero

(VANF),

Tasa Interna de Retorno Financiero

(TIRF).

EVALUACIN FINANCIERA


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VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Este mtodo consiste en hallar la suma algebraica de losflujos netos actualizados, flujos obtenidos de lacomparacin entre los costos y beneficios actualizadosgenerados por el proyecto durante el horizonte del

proyecto, para luego este resultado comparar con el montode la inversin realizada.

La frmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

Vt representa los flujos de caja en cada periodo t. Io es el valor del desembolso inicial de la inversin. n es el nmero de perodos considerado. K El tipo de inters.


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VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El proyecto ser factible y se aceptar tcnicamente, si el

VAN es mayor o igual a cero y cuando el VAN sea menor

a cero, se rechazar, se postergar o se tratar de

optimizarlo convenientemente.

El VAN es el mejor indicador de factibilidad de un

proyecto.

Si aplicamos el VAN a un flujo de caja econmico

obtendremos el VANE es decir el valor actual neto

econmico; y, si aplicamos el VAN a un flujo de caja

financiero obtendremos el VANF es decir el valor actual

neto financiero.


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TASA INTERNA DEL RETORNO (TIR)

Podemos definir la TIR como aquella tasa que hace nulo o cero

el valor actual neto que es la tasa para el que los valores

actualizados de los beneficios netos, valor residual y recupero

del capital igualan al valor actualizado de la inversin.

Un proyecto se aceptar cuando su tasa interna de retorno es

superior al costo de capital, entre varios proyectos o alternativas

de inversin, ser mejor aquella tasa interna de retorno mas alta.

TIR( i ) = Ft / ( 1+i )t = 0 TIR = i


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La TIR es una tasa de inters que descuenta una

serie de flujos anuales de efectivo de tal manera

que el valor presente neto (en el ao 0) de la serie

sea igual a la inversin inicial.

La TIR debe ser mayor que el costo de

oportunidad del capital ms un factor de riesgo.

El costo de oportunidad del capital es la tasa

promedio de inters que se puede recibir de los

ahorros; por ejemplo, en bancos.

TASA INTERNA DEL RETORNO (TIR)


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BENEFICIO / COSTO

Se denomina as a la relacin de los valores

actualizados de los beneficios (ingresos propios delproyecto, valores residuales) sobre los valores

actualizados de los costos (costos de operacin,

costos de inversin).


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GRACIAS POR SU

ATENCION

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