Estudio tarifas gn perú. cuarta conferencia gn. enero 2014

ESTUDIO DE LAS TARIFAS DEL GAS NATURAL EN EL PERÚ

Ing. César Gutiérrez PeñaDirector UTILITIES PERU

Lima, 23 de enero de 2014

2

I. ¿ESTÁ ASOCIADO O NO EL PRECIO DEL HENRY HUB CON EL WTI Y EL COMBUSTIBLE

SUSTITUTO (FUEL OIL N°6)?

HENRY HUB VS. WTI Y RESIDUAL N°6

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130

20

40

60

80

100

120

140

160

0

2

4

6

8

10

12

14

16

WTI USGC - Residual N°6 Henry Hub

US$

/Bl

US$

/MM

Btu

Año 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

WTI (US$/Bl) 66.04 72.27 99.71 61.68 79.40 94.91 94.12 97.93

Residual N°6 (US$/Bl) 45.64 52.77 73.53 55.29 69.59 95.48 99.31 93.03

Henry Hub (US$/MMBtu) 6.72 6.97 8.85 3.95 4.38 3.99 2.76 3.73

Fuente: OSINERGMIN, EIA * Precio promedio anual

HENRY HUB VS. WTI Y GLP

Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130

20

40

60

80

100

120

140

160

0

2

4

6

8

10

12

14

16

WTI Mont Belvieu - GLP Henry Hub

US$

/Bl

US$

/MM

Btu

Año 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

WTI (US$/Bl) 66.04 72.27 99.71 61.68 79.40 94.91 94.12 97.93

GLP (US$/Bl) 46.22 54.93 66.03 40.03 55.84 69.27 55.99 50.34

Henry Hub (US$/MMBtu) 6.72 6.97 8.85 3.95 4.38 3.99 2.76 3.73

Fuente: OSINERGMIN, EIA * Precio promedio anual

5

CONCLUSIÓN I

“El precio del gas natural, a partir de 2009 sigue una tendencia diferente a la del WTI y el Fuel oil N°6”.

“El precio del GLP sigue la tendencia del precio del WTI, pero su diferencial es cada vez mayor”.

II. ¿EL PRECIO EN BOCA DE POZO DEL GAS DE CAMISEA ESTÁ ASOCIADO AL HENRY HUB Y EL

RESIDUAL N°6?

6

7

FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL EN BOCA DE POZO

FA=0.60×𝐼𝑛𝑑1𝑖𝐼𝑛𝑑10

+0.40×𝐼𝑛𝑑2𝑖𝐼𝑛𝑑20

Ind10 : Valor base del Oil Field and Gas Field Machinery Index - WPS1191 (nov 99 – dic 00)Ind1i : Valor del Oil Field and Gas Field Machinery Index - WPS1191 del periodo iInd20 : Valor base del Fuels and Related Products and Power Index - WPU05 (nov 99 – dic 00)Ind2i : Valor del Fuels and Related Products and Power Index - WPU05 del periodo i

8

VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL EN BOCA DE POZO

VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL E ÍNDICES AMERICANOS

Periodo de Ajuste

Periodo de Cálculo

Ind1 Ind2 FA (Var. %)Valor Var. % Valor Var. %

2000 dic 98 – nov 1999 128.1 - 101.1 -

2011 dic 09 – nov 2010 201.5 57.3% 202.2 100.0%

Media Geométrica 4.21% 6.51% 5.43%

(Variación Anual)

Fuente: BLS

EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS EN BOCA DE POZO - PERÚ

Fuente: Calidda

Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13

No Eléctrico 2.215 2.3258 2.4421 2.5642 2.6924 2.827 2.9684 3.1749184575

Eléctrico 1.7134 1.3803 1.508 1.5834 1.5709 1.6494 1.7319 1.825749488

0.25

0.75

1.25

1.75

2.25

2.75

3.25

US$

/MM

Btu

SIMULACIÓN PRECIOS BOCA DE POZO DEL G.N. NO ELÉCTRICO


Precio real

2.215 2.3258 2.4421 2.5642 2.6924 2.827 2.9684 3.1749184575

Factor asociado al R-6

2.215 2.56099690598278

4.12546136404083

3.10213195218088

3.90482676564591

5.35720837722499

5.57191664089576

5.21968661291979

Factor asociado al H.H.

2.215 2.2990222688057

3.0303297620889

1.35219238123217

1.49852286982562

1.36647653288758

0.943526671318584

1.27678431912623

0.50

1.50

2.50

3.50

4.50

5.50

US$

/MM

Btu

*Si la variación del precio en boca de pozo se hubiera asociado a las variaciones de precio del Henry Hub y el Residual N°6

SIMULACIÓN PRECIOS BOCA DE POZO DEL G.N. ELÉCTRICO


Precio real 1.7134 1.3803 1.508 1.5834 1.5709 1.6494 1.7319 1.825749488

Factor asociado al R-6

1.7134 1.9810438368898

2.76008357707679

2.07543901144504

2.61247101260757

3.58416709215618

3.72781472332438

3.4921600341195

Factor asociado al H.H.

1.7134 1.77839492341837

2.25842397649343

1.00775292933842

1.11680914099759

1.0183985267206

0.70318527165771

0.951553311194032

0.25

0.75

1.25

1.75

2.25

2.75

3.25

3.75

US$

/MM

Btu

*Si la variación del precio en boca de pozo se hubiera asociado a las variaciones de precio del Henry Hub y el Residual N°6

12

CONCLUSIÓN II

“El precio del gas natural en boca de pozo esta disociado tanto del precio del Henry Hub como del precio Residual N°6, siendo un valor que sigue una tendencia intermedia”

III. ¿HA SIDO RAZONABLE LA VARIACIÓN DEL PRECIO DEL TRANSPORTE DE GAS NATURAL?

13

14

FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DE TRANSPORTE

T AME=𝑇𝑅𝑃 ×𝐹𝐷1×𝐹𝐴1

TAME : Tarifa de Transporte Aplicable en Moneda ExtranjeraTRP: Tarifa Máxima por la Red Principal equivalente a la Tarifa Base o Tarifa Regulada (31.4384

US$/millar de Sm3) FD1: Factor de Descuento producto de los montos recibidos por concepto del Pago Adelantado

Total (se asumirá constante a futuro)FA1: Factor de Reajuste del Costo del ServicioPPIa: Índice de Precios Finished Goods less Foods and Energy ‐ WPSSOP3500 del periodoPPI0: 149.8

𝐹𝐴1=𝑃𝑃𝐼𝑎𝑃𝑃𝐼0

15

VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL TRANSPORTE DE G.N.


Periodo de Ajuste Periodo de Cálculo PPI FA (Var. %)

2000 ene-00 146.82013 ene-13 184.3 25.5%

Media Geométrica 1.77%(Variación Anual)

Fuente: BLS

EVOLUCIÓN Y PROYECCIÓN DEL PRECIO DEL TRANSPORTE DE G.N.

16

Año dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18US$/Mm3 37.87 38.50 33.93 35.40 33.89 34.26 35.27 36.40 37.04 37.70 38.36 39.04 39.73

US$/MMBtu 1.07 1.09 0.96 1.00 0.96 0.97 1.00 1.03 1.05 1.07 1.09 1.11 1.12

Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-1833.00

34.00

35.00

36.00

37.00

38.00

39.00

40.00

37.87

38.50

33.93

35.40

33.8934.26

35.27

36.4036.3968

37.04102336

37.696649473472

38.3638801691525

39.0429208481465

39.7339805471587

Transporte G.N.

US$/

Mm

3

17

CONCLUSIÓN III

“Pasado el periodo de aplicación del descuento por garantía de la red principal (GRP), el crecimiento estimado de la tarifa de gas natural fue de 1.77% anual, la cual no es significativa.”

IV. ¿HA SIDO RAZONABLE LA VARIACIÓN DEL PRECIO DE LA DISTRIBUCIÓN DE GAS NATURAL?

18

19

FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DE DISTRIBUCIÓN DE G.N.

𝑇𝑖1❑=𝑇 𝑖0

❑×𝐹𝐴

Ti1 : Tarifa aplicable luego de efectuar la actualizaciónTi0: Tarifa vigente antes de la actualizaciónFA: FA: Factor de Actualización de Costos Unitarios.PPIa: Índice de Precios Finished Goods less Foods and

Energy ‐ WPSSOP3500 del periodoIACa: Índice de acero ‐ WPU101706 del periodoIPEa: Índice de Polietileno ‐ WPU07110224 del periodoIPMa: Índice de Precios al Por Mayor del periodo

𝐹𝐴=𝑎×𝑃𝑃𝐼𝑎𝑃𝑃𝐼0

+𝑏×𝐼𝐴𝐶𝑎

𝐼𝐴𝐶0

+𝑐×𝐼𝑃𝐸𝑎

𝐼𝑃𝐸0

+𝑑×𝐼𝑃𝑀𝑎

𝐼𝑃𝑀 0

Coef. Valor

a 0.0954

b 0.3434

c 0.0274

d 0.5338

Ind. Valor

PPI0 169.2

IAC0 278.1

IPE0 185.0

IPM0 179.8

20

VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL DISTRIBUCIÓN DE G.N.


Periodo de Ajuste

Periodo de Cálculo

PPI IAC IPE IPM FA (Var. %)Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %

2000 dic-99 147.0 - 104.4 - 99.8 - 149.5 -2013 dic-12 183.9 25.1% 266.4 155.2% 190.1 90.5% 208.2 39.3%

Media Geométrica 1.74% 7.47% 7.42% 2.58% 4.31%

Fuente: BLS

*Dato inicial del IPE es de periodo de ajuste 2004

EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE DISTRIBUCIÓN – CAT. A Y B


Cat. A 3.8067 3.9543 4.141 4.1122 3.5945 3.9099 3.8814 3.8108

Cat. B 1.7876 1.9287 1.9876 1.98 1.5908 1.7304 1.7178 1.6865

1.25

1.75

2.25

2.75

3.25

3.75

4.25

US$

/MM

Btu

EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE DISTRIBUCIÓN – CAT. C, D Y GNV


Cat. C 0.9238 1.2427 1.2701 1.2522 1.1681 1.2706 1.2613 1.2383

Cat. D 0.6519 0.9625 0.9694 0.9538 0.9052 0.9846 0.9773 0.9596

Cat. D-GNV 0.6519 1.069 1.0775 1.0704 0.9199 1.093 0.6924 1.0653

0.65

0.75

0.85

0.95

1.05

1.15

1.25

1.35

US$

/MM

Btu

EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE DISTRIBUCIÓN – CAT. E Y GG.EE.


Cat. E 0.2344210178895

0.2383 0.1917 0.2 0.282 0.3068 0.3045 0.299

Cat. GG.EE. 0.1409754227895

0.1433 0.1466 0.153 0.2854 0.3105 0.3082 0.3025

0.13

0.18

0.23

0.28

0.33

US$

/MM

Btu

VARIACIÓN ACUMULADA DE LAS TARIFAS DE DISTRIBUCIÓN SEGÚN CATEGORÍAS (2006 – 2013)

Cat. B Cat. A Cat. E Cat. C Var. Esperada Cat. D Cat. D-GNV Cat. GG.EE.

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

-5.7%

0.1%

27.5%34.0% 34.4%

47.2%

63.4%

114.6%

Var. Acum. 2006-13

*Variación esperada es igual a 4.31% (variación esperada anual) acumulado durante 7 años (2006-2013)

25

CONCLUSIÓN IV

“Si bien el factor de crecimiento de las tarifas de distribución debió ser 4.3%, desde el momento en que se estableció la Tarifa Única de Distribución (TUD) se ha establecido un subsidio cruzado a favor de las categorías de menor consumo (A y B).”

V. ¿SE HA MANTENIDO EL DIFERENCIAL DE PRECIOS ENTRE EL GAS NATURAL Y LOS

COMBUSTIBLES SUSTITUTOS?

26

COMPARACIÓN G.N. CAT. A VS. GLP

Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-130.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

62%

64%

66%

68%

70%

72%

74%

76%

68.2%

69.7%

68.8%69.4%

74.8% 74.5%

68.6%

66.6%

Cat. A GLP Ahorro (Dif./GLP)

US$

/MM

Btu

Mes dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13

Categoría A 6.72 6.98 7.09 7.16 6.56 7.00 9.26 9.46

GLP 21.16 23.04 22.72 23.44 26.02 27.47 29.52 28.31

* Precio del gas natural incluye IGV, precios del GLP incluye impuestos aplicables y margen comercial

COMPARACIÓN G.N. CAT. D VS. RESIDUAL N°6

Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-130.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

50%

56%

62%

68%

74%

80%

56.2%

58.5%

63.5% 63.0%

70.2%

74.0% 72.9%

70.6%

Cat. D Residual N°6 Ahorro (Dif./R-6)

US$

/MM

Btu

Mes dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13

Categoría D 4.65 5.17 5.16 5.33 5.38 5.64 5.83 6.09

Residual N°6 10.61 12.46 14.13 14.42 18.04 21.68 21.53 20.71

* Precio del gas natural incluye IGV, precios del Residual N°6 incluye impuestos aplicables

CONCLUSIÓN V

29

“El diferencial entre el gas natural y el GLP ha disminuido ligeramente durante el periodo 2006-2013, ello a pesar de ya no existir la tarifa promocional en boca de pozo para la categoría A”.

“El diferencial entre el gas y el residual N°6 ha aumentado considerablemente durante el periodo 2006-2013, producto del aumento del precio del residual”

VI. ¿ES EL PRECIO DEL GNV UN INCENTIVO PARA LA INVERSIÓN EN ESTACIONES DE

SERVICIO?

30

Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

1.60

1.80

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

450.0

500.0

550.0

Precio de venta Volumen por EDS

S/./

m3

Mm

3/m

es

PRECIOS DE VENTA Y VOLUMEN PROMEDIO POR ESTACIÓN

Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

Precio venta (S/./m3) 1.42 1.40 1.39 1.39 1.21 1.24 1.57

Volumen por EDS (Mm3/mes) 373.9 315.4 292.4 237.7 230.4 238.4 249.1

Fuente: CPGNV, Osinergmin *Promedio Ene – Ago 2013

Fuente: CPGNV, Osinergmin *Promedio Ene – Ago 2013

Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-130.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

2.50

2.60

2.70

2.80

2.90

3.00

3.10

3.20

3.30

3.40

3.50

Boca de pozo US$ Boca de pozo S/. TC

US$

/MM

Btu

– S/

./M

MBt

u

S/./

US$

EVOLUCIÓN DEL PRECIO EN BOCA DE POZO DEL GNV

Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

Boca de Pozo (US$/MMBtu) 0.80 0.80 0.80 0.80 0.80 0.94 3.18

Boca de Pozo (S/./MMBtu) 2.50 2.35 2.41 2.26 2.20 2.46 8.55

TC (S/.US$) 3.12 2.94 3.01 2.83 2.75 2.63 2.69

MARGEN BRUTO Y UTILIDAD NETA DE LAS EDS

Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

Mg. Bruto/Ingresos 69.1% 70.5% 68.4% 70.7% 64.5% 63.7% 56.0%

Ut. Neta/Ingresos 30.4% 26.6% 22.3% 17.6% 6.1% 6.3% 9.7%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.42 1.40 1.39 1.39

1.21 1.24

1.57

Mg. Bruto/Ingresos Ut. Neta/Ingresos Precio GNV (S/.m3)

S/./

m3

*A agosto del 2013

34

CONCLUSIÓN VI

“Desde el año 2010, año de la guerra de precios del GNV, el atractivo para la inversión en estaciones de servicio se ha perdido.”

VII. ¿ES CORRECTA LA POLÍTICA DE PRECIOS DEL GAS NATURAL PARA LAS REGIONES?

35

INDEPENDIENTE CONCESIÓN0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

COSTO (CALIDDA - CAT. E) LIQUEFACCIÓN GNL (CAT. A)

US$

/MM

Btu

TARIFA DE G.N. CAT. A PARA LAS REGIONES – COMPARACIÓN ENTRE PROVEEDORES

*A agosto del 2013

Independiente:70% mayor

6.44

3.78

TARIFA DE G.N. CAT. D PARA LAS REGIONES – COMPARACIÓN ENTRE PROVEEDORES

*A agosto del 2013

INDEPENDIENTE CONCESIÓN0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

COSTO (CALIDDA - CAT. E) LIQUEFACCIÓN GNL (CAT. D)

US$

/MM

Btu

6.44

4.04

Independiente:59% mayor

38

CONCLUSIÓN VII

“Bajo la promesa de la masificación se ha creado una inequidad que perjudicará a los no concesionarios.”

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