Estudio Del Sector Eléctrico, Referido a 2011-05

Departamento de Anlisis Econmico y Estndares de

Supervisin

rea de Anlisis Econmico y Financiero

ANLISIS DE SECTORES ECONMICOS

MAYO 2011

SECTOR ELCTRICO

Superintendencia de Bancos

Sector Elctrico

1

NDICE GENERAL

I. Introduccin ........................................................................................................................................................ 2 II. Descripcin del sector ......................................................................................................................................... 4 III. Importancia econmica....................................................................................................................................... 8 IV. Comportamiento del sector ................................................................................................................................ 9 V. Situacin actual ................................................................................................................................................. 10 VI. Anlisis de la cartera ......................................................................................................................................... 14 VII. Perspectivas ....................................................................................................................................................... 18

NDICE DE GRFICAS

Grfica 1. Estructura del sector elctrico ...................................................................................................................... 5

Grfica 2. Participacin en el producto interno bruto ................................................................................................... 8

Grfica 3. Pib total y sector de electricidad y agua ...................................................................................................... 9

Grfica 4. Imae total e imae sector de electricidad y agua ........................................................................................... 9

Grfica 5. Guatemala: evolucin de la capacidad instalada y la generacin neta, 1990-2010 ................................... 10

Grfica 6. Produccin de energa del sistema nacional interconectado -sni-. Enero-abril 2010 ................................. 11

Grfica 7. Produccin de energa del sistema nacional interconectado -sin-. Mayo-octubre 2010 ............................ 11

Grfica 8. Generacin bruta de energa elctrica total, 2009-2011, cifras acumuladas a marzo de cada ao............. 13

Grfica 9. Cartera crediticia destinada a financiar la electricidad, gas y agua y cartera total, diciembre

2008 a abril 2011 ......................................................................................................................................................... 14

Grfica 10. Cartera crediticia destinada a financiar la electricidad y cartera total, diciembre 2008 a abril

2011 ............................................................................................................................................................................. 14

Grfica 11. Proporcin de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad respecto de la cartera

total, diciembre 2008 a abril 2011 ............................................................................................................................... 15

Grfica 12. Distribucin de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad de bancos,

sociedades financieras y entidades fuera de plaza, a abril 2011 .................................................................................. 16

Grfica 13. Indicador de morosidad de la cartera crediticia destinada a financiar la electricidad, gas y

agua ............................................................................................................................................................................. 17

Grfica 14. Tasa de inters promedio poderada del sistema bancario para el sector de electricidad, gas y

agua ............................................................................................................................................................................. 17

NDICE DE TABLAS

Tabla 1. Empresas elctricas generadoras en operacin, 2010. 7

tabla 2. Participacin en la generacin de energa en el sistema nacional interconectado -sni- por tipo de

combustible 12

tabla 3. Consumo estimado de combustible para la produccin de energa en el sistema nacional

interconectado -sni- 13

tabla 4. Cartera crediticia destinada a financiar la ectricidad, gas y agua 16


Sector Elctrico

2

SECTOR ELECTRICIDAD

I. INTRODUCCIN

Las actividades econmicas relacionadas con el sector elctrico se encuentran incorporadas dentro

del denominado: Suministro de Electricidad y Agua, de acuerdo con los lineamientos del Sistema de

Cuentas Nacionales, versin 93 publicada por las Naciones Unidas. Dicho sector incluye actividades como

la generacin, captacin, transmisin y distribucin de energa elctrica para su venta a usuarios

residenciales, industriales y comerciales.

El sector elctrico, como un servicio pblico esencial, es una de las actividades econmicas ms

reguladas del pas. La Ley General de Electricidad tuvo como principal propsito la liberacin del sector

elctrico, al quitar el monopolio en la generacin, transmisin y distribucin que hasta entonces tuvo el

Instituto Nacional de Electrificacin -INDE-. Dicha Ley estableci al Ministerio de Energa y Minas como

el rgano del Estado responsable de formular y coordinar las polticas, planes de Estado, programas

indicativos relativos al subsector elctrico.

Se cre tambin la Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-, como el rgano tcnico del

Ministerio, pero con independencia funcional en el ejercicio de sus funciones, que entre otras incluye,

definir las tarifas de transmisin y distribucin sujetas a regulacin, as como la metodologa para su

clculo. Asimismo, se constituy el Administrador del Mercado Mayorista -AMM-, entidad privada

encargada de realizar el despacho y programacin de la operacin.

Segn estadsticas del Banco de Guatemala, la produccin del sector Suministro de Electricidad y

Captacin de Agua represent el 2.23% del Producto Interno Bruto -PIB-, al cuarto trimestre de 2010. A

pesar de su relativamente poca importancia dentro de la produccin total, la energa elctrica es un insumo

clave para muchas de las dems actividades productivas y especialmente para la actividad industrial.

A diciembre de 2010 la actividad de suministro de electricidad y captacin de agua mostr una

reduccin de 2.79% en forma interanual, aunque el ndice mensual de la actividad econmica -IMAE- del

sector en mencin, al primer trimestre de 2011 ya registra cierta recuperacin, con un incremento

interanual de 0.59%.

La generacin de energa elctrica durante el perodo enero-abril de 2010, derivado de las

caractersticas climticas resultado del fenmeno El Nio, ocurrido en 2009, se caracteriz por ser un

perodo seco, con escasos aportes hidrolgicos, por lo que la demanda de energa fue cubierta

principalmente por generacin trmica (47.57%), con el consiguiente incremento de los costos.

Contrariamente, en el perodo de mayo-octubre de 2010, se caracteriz por ser lluvioso, llegndose a

registrar en muchas regiones del pas, acumulados de lluvia por encima del promedio y en otras regiones,

llegaron a superar los registros histricos. Por ello, la mayor parte de la demanda se cubri con generacin

hidrulica (61.38%).


Sector Elctrico

3

Con relacin a la actividad crediticia destinada a financiar al sector de electricidad, gas y agua; los

bancos, sociedades financieras y entidades fuera de plaza, en forma agregada, a abril de 2011, registraron

una cartera de crditos de Q3,441.6 millones, menor en 0.73% a la registrada en diciembre de 2010, pero

mayor en 13.81% a la de abril de 2010. Especficamente, la cartera de crditos que financia la actividad del

sector elctrico ascendi a Q3,189.4 millones, reducindose 0.3% respecto a diciembre de 2010 e

incrementndose 13.77% en forma interanual. Cabe mencionar que la actividad crediticia destinada a

financiar al sector de electricidad, gas y agua muestra una relacin estrecha con la actividad crediticia en

general, pues dichas variables registraron un coeficiente de correlacin de 75.0% en el perodo de

diciembre 2008 a abril de 2011.

Los crditos destinados a financiar la Generacin de Energa Elctrica y para la Transmisin y

Distribucin de Energa Elctrica son los rubros ms dinmicos dentro del sector elctrico, con

crecimientos interanuales de 13.25% y 18.05%, respectivamente.

El indicador de morosidad de la cartera destinada a la electricidad, gas y agua, a abril de 2011

registr un nivel de 1.1%, con cierta tendencia hacia su incremento, aunque con niveles por debajo del

indicador de morosidad de la cartera total (2.1% a abril de 2011).

Segn estimaciones del Banco de Guatemala, el valor agregado de la actividad econmica

suministro de electricidad y captacin de agua, seguir en forma cercana a la evolucin del PIB total

durante 2011. En esa lnea, la licitacin de las tres principales empresas distribuidoras de energa busca

adquirir al mejor precio el fluido de 800 megavatios de potencia garantizada, incluyndose dentro de las

oferentes, empresas generadoras con gas natural, con viento y de otras energas renovables.

Asimismo, con una inversin estimada de US$1,000 millones, los ingenios azucareros del pas

cambiarn en los prximos cinco aos la tecnologa para generar energa elctrica, al sustituir bnker por

carbn. Los planes son elevar los 320 megavatios que generan en la actualidad hasta 500 megavatios.


Sector Elctrico

4

II. DESCRIPCIN DEL SECTOR

Las actividades econmicas relacionadas con el sector elctrico, para fines de su medicin, son

incorporadas dentro del sector denominado Suministro de Electricidad y Agua de acuerdo con los

lineamientos del Sistema de Cuentas Nacionales versin 93 publicada por las Naciones Unidas y dems

organismos que participan en su elaboracin (Clasificacin Industrial Internacional Uniforme, revisin 3).

Dentro de estas actividades se incluyen la generacin, captacin, transmisin y distribucin de

energa elctrica para su venta a usuarios residenciales, industriales y comerciales. La electricidad

producida puede ser de origen hidrulico, convencional, trmico, nuclear, geotrmico, solar, mareomotriz,

etc., segn el Banco de Guatemala, Sistema de Cuentas Nacionales, 2010.

El sector elctrico, como un servicio pblico esencial, es una de las actividades econmicas ms

reguladas del pas. El marco legal del mismo est constituido por varias normas, siendo las ms

importantes las siguientes:

a. Ley General de Electricidad, Decreto Nmero 93-96 del Congreso de la Repblica;

b. Reglamento de la Ley General de Electricidad, Acuerdo Gubernativo Nmero 256-97 y sus

reformas;

c. Reglamento del Administrador del Mercado Mayorista, Acuerdo Gubernativo Nmero 69-2007 y

sus reformas;

d. Normas Tcnicas emitidas por la Comisin Nacional de Energa Elctrica;

e. Normas de Coordinacin Comercial y Operativa del Administrador del Mercado Mayorista;

f. Ley de la Tarifa Social para el Suministro de Energa Elctrica, Decreto Nmero 96-2000 del

Congreso de la Repblica; y,

g. Ley de Incentivos para el Desarrollo de Proyectos de Energa Renovable, Decreto Nmero 52-2003

del Congreso de la Repblica.

La Ley General de Electricidad tuvo como principal propsito la liberalizacin del sector elctrico,

al quebrar el monopolio en la generacin, transmisin y distribucin que hasta entonces tuvo el Instituto

Nacional de Electrificacin -INDE-, reconociendo que el Estado no dispona de los recursos necesarios

para efectuar las inversiones que permitieran incrementar la produccin de energa de acuerdo con las

necesidades del pas.

La Ley estableci al Ministerio de Energa y Minas -MEM- como el rgano del Estado responsable

de formular y coordinar las polticas, planes de Estado, programas indicativos relativos al subsector

elctrico y aplicar la ley y su reglamento.

Cre, tambin, la Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE- como el rgano tcnico del

Ministerio, pero con independencia funcional en el ejercicio de sus funciones que, entre otras incluye,

definir las tarifas de transmisin y distribucin sujetas a regulacin, as como la metodologa para su

clculo; emitir las normas tcnicas del subsector elctrico y verificar su cumplimiento; y dirimir las

controversias que surjan entre los agentes del subsector elctrico.


Sector Elctrico

5

Asimismo, se constituy el Administrador del Mercado Mayorista -AMM-, entidad privada

encargada de realizar el despacho o programacin de la operacin; la coordinacin del Sistema Nacional

Interconectado, dentro de los requerimientos de calidad de servicio y seguridad; el pos-despacho; y, la

administracin de las transacciones comerciales del Mercado Mayorista.

La legislacin reconoce la existencia de cinco actores principales en el sector elctrico del pas:

Generadores, Transportistas, Distribuidores, Comercializadores y Grandes Usuarios, tal como se observa

en la Grfica 1.

GRFICA 1. ESTRUCTURA DEL SECTOR ELCTRICO

Fuente: CNEE


Sector Elctrico

6

Las definiciones de cada uno de stos son las siguientes:

a) Generador es la persona, individual o jurdica, titular o poseedora de una central de generacin de

energa elctrica que comercializa total o parcialmente su produccin de electricidad;

b) Transportista es la persona, individual o jurdica, poseedora de instalaciones destinadas a realizar la

actividad de transmisin y transformacin de electricidad;

c) Distribuidor es la persona, individual o jurdica, titular o poseedora de instalaciones destinadas a

distribuir comercialmente energa elctrica;

d) Comercializador es la persona, individual o jurdica, cuya actividad consiste en comprar y vender

bloques de energa elctrica con carcter de intermediacin y sin participacin en la generacin,

transporte, distribucin y consumo; y,

e) Gran Usuario es aquel cuya demanda de potencia excede al lmite estipulado en el reglamento de la

Ley General de Electricidad (100kW de demanda mxima).

El sector elctrico est constituido por dos mercados: el mercado regulado y mercado mayorista. El

mercado mayorista o libre est conformado por los siguientes agentes:

a) Generadores con una potencia mxima mayor a 5 MW;

b) Comercializadores (importadores y exportadores) con una oferta firme eficiente o demanda firme

de por lo menos 2 MW;

c) Distribuidores con un mnimo de 15 mil usuarios;

d) Transportistas con una capacidad mnima de 10 MW; y,

e) Grandes usuarios con una demanda mxima de potencia que exceda de los 100 kW.

Es importante subrayar que la ley estipula que una empresa no puede efectuar simultneamente las

actividades de generacin y transporte y/o distribucin de energa elctrica, sino que debe realizarlo a

travs de empresas diferentes. En la prctica, sin embargo, no es extrao encontrar grupos empresariales

nacionales y extranjeros que desarrollan simultneamente varios de estos negocios.


Sector Elctrico

7

El sector elctrico est conformado por un grupo relativamente pequeo de grandes empresas

nacionales y extranjeras, que con el propsito de alcanzar economas de escala significativas deben realizar

inversiones importantes.

TABLA 1. EMPRESAS ELCTRICAS GENERADORAS EN OPERACIN, 2010.

Sistema Nacional Interconectado 63 2,474.5 7,914.0

Mercado Mayorista 55 2,464.9 7,898.9

Empresas Pblicas 11 573.6 2,385.0

Hidrulica 9 496.7 2,384.8

EGEE 9 496.7 2,384.8

Trmica 2 76.9 0.3

EGEE 2 76.9 0.3

Empresas Privadas 44 1,891.3 5,513.8

Hidrulica 15 378.4 1,367.2

Candelaria 1 4.6 23.7

Fabrigas 1 3.5 0.0

Gen. De Occidente Limitada 1 48.1 233.4

GEOCONSA 1 26.0 140.8

Hidroxacbal 1 94.0 259.6

Las Vacas 1 45.7 42.3

Montecristo 1 13.5 57.3

Pann 1 6.9 0.0

Papeleres elaborados 1 12.5 35.2

Pasabin 1 12.8 53.8

Renace 1 68.1 310.5

Ro Bobos 1 10.0 52.0

S. Jernimo 1 0.3 0.3

Secacao 1 16.5 94.4

Tecnoguat 1 15.9 63.7

Geotrmica 2 49.2 259.3

Comertitln 1 25.2 144.9

Orzunil 1 24.0 114.4

Trmica 27 1,463.7 3,887.4

Agro Industrial Guatemalteca 1 28.0 87.9

Amatex 1 71.0 130.2

COENESA 1 10.0 0.1

Concepcin 1 27.5 68.5

Duke E.C. 5 333.3 864.0

Electrogeneracin 2 25.8 58.4

G.Elctrica Central 1 53.5 57.8

Genor 1 46.2 215.6

La Unin 1 50.0 151.4

Libertad 1 20.0 93.1

Magdalena 1 131.0 316.6

Pantelen 1 55.0 181.0

Poliwatt 1 129.4 454.7

PQPLLC 1 118.0 40.2

Porgreso 1 22.0 27.1

San Diego 2 21.0 39.7

San Jos 1 139.0 942.5

Santa Ana 1 40.0 122.5

Sidegua 1 44.0 22.7

TAMPA 1 80.0 2.0

Tulul 1 19.0 11.3

Generacin Distribuida 8 9.6 15.1

Hidrulica 8 9.6 15.1

Covadonga 1 1.7 1.3

Cuevamara 1 1.5 8.7

El Prado 1 0.0 0.1

Kaplan Chapina 1 2.0 0.6

Los Cerros 1 3.0 2.8

Maravillas 1 0.8 1.0

Oscana 1 0.0 0.0

Sta. Elena 1 0.7 0.8

Fuente: CEPAL

Nmero de

Centrales

Potencia Instalada

(MW)

Generacin Neta

(miles de GWh)


Sector Elctrico

8

Durante el cuarto

trimestre de cada

ao, la participacin

del sector de

Suministro de

Electricidad y

Captacin de Agua se

reduce

La energa elctrica

es un insumo clave

para muchas de las

dems actividades

productivas y

especialmente la

actividad industrial.

III. IMPORTANCIA ECONMICA

Segn el Banco de Guatemala, la produccin del sector Suministro de

Electricidad y Captacin de Agua represent el 2.23% del Producto Interno Bruto -

PIB- en el cuarto trimestre de 2010, con base en cifras preliminares; en tanto que en el

perodo del primer trimestre de 2006 al cuarto trimestre de 2010 se observa una

participacin promedio de 2.57%, tal como se presenta en la Grfica 2.

Dicha participacin se ve reducida en el cuarto trimestre de cada ao, producto

de que el crecimiento de este sector es menor al de otros sectores que componen el PIB,

en el perodo indicado.

A pesar de su relativamente poca importancia dentro de la produccin global, la

energa elctrica es un insumo clave para muchas de las dems actividades productivas

y especialmente de la actividad industrial, y como se sabe, esta ltima surgi como la

principal actividad productiva del pas con la modernizacin de las cuentas nacionales

representando casi la quinta parte de la produccin y desplazando al sector agrcola que

fue por muchos aos la principal actividad productiva del pas.

GRFICA 2. PARTICIPACIN EN EL PRODUCTO INTERNO BRUTO

2.6

2%

2.67

%

2.67

%

2.5

0%

2.64

%

2.66

%

2.62

%

2.5

2% 2

.63% 2.

70%

2.6

2%

2.34

%

2.60

% 2.7

2%

2.62

%

2.36

%

2.60

%

2.61

%

2.55

%

2.23

%

2.0%

2.1%

2.2%

2.3%

2.4%

2.5%

2.6%

2.7%

2.8%

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: Banco de Guatemala


Sector Elctrico

9

Se observa cierta

correspondencia

entre el PIB

trimestral y la

actividad de

suministro de

electricidad y

captacin de agua.

Aunque la actividad

de suministro de

electricidad y

capacin de agua

muestra cierta

reduccin al medirse

con el PIB trimestral,

el IMAE de dicha

actividad muestra

cierta tendencia

hacia la recuperacin

IV. COMPORTAMIENTO DEL SECTOR

De acuerdo con cifras preliminares del Banco de Guatemala para cuarto

trimestre de 2010, el PIB del sector Suministro de Electricidad y Captacin de Agua

habra disminuido 2.79% en trminos reales en relacin con el del mismo trimestre el

ao anterior. Tasa inferior a la registrada por el PIB global en el mismo trimestre, que

fue de 3.12% con respecto al trimestre correspondiente de 2009, tal como se observa en

la Grfica 3.

Dicha tendencia se ha observado en los ltimos tres trimestres de 2010, con

tasas de variacin negativas, en comparacin con el crecimiento del PIB trimestral. Sin

embargo, se observa cierta correspondencia entre el PIB trimestral y la actividad de

electricidad y agua, ya que el coeficiente de correlacin entre dichas variables, en el

perodo analizado, fue de 70.3%.

Con respecto a la tendencia de la actividad del sector de electricidad y agua,

medida por la variacin interanual del ndice Mensual de la Actividad Econmica del

sector, se observa cierta recuperacin en el primer trimestre de 2011, congruente con el

nivel de la actividad econmica total, medida por el IMAE total.

GRFICA 3. PIB TOTAL Y SECTOR DE ELECTRICIDAD Y AGUA

GRFICA 4. IMAE TOTAL E IMAE SECTOR DE ELECTRICIDAD Y AGUA

3.1%

-2.8%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2006 2007 2008 2009 2010

PIB Total Electricidad y Agua


3.20%

0.59%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

Dic

-06

Mar

-07

Jun

-07

Sep

-07

Dic

-07

Mar

-08

Jun

-08

Sep

-08

Dic

-08

Mar

-09

Jun

-09

Sep

-09

Dic

-09

Mar

-10

Jun

-10

Sep

-10

Dic

-10

Mar

-11

IMAE Total IMAE Electricidad



Sector Elctrico

10

Durante los primeros

meses de 2010, los

escasos aportes

hidrolgicos, debi al

fenmeno de El

Nio, la demanda fue

cubierta

principalmente por

generacin trmica.

V. SITUACIN ACTUAL

De acuerdo con la Comisin Econmica para la Amrica Latina y el Caribe -

CEPAL-, en 2010, la capacidad instalada en Guatemala habra ascendido a 2,474.5

MW, registrando un incremento de 4.4% respecto a la capacidad instalada en 20091; en

tanto la generacin neta fue de 7,914.1 GWH, menor en 0.8% a la de 2009, tal como se

observa en la Grfica 5. Estos indicadores posicionan a Guatemala en el segundo

mercado elctrico ms grande de Centroamrica, por detrs de Costa Rica2.

El ao 2010 present ciertas caractersticas climticas que incidieron en los

costos de generacin de la energa elctrica. La poca seca de enero a abril 2010 estuvo

influenciada por los escasos aportes hidrolgicos del 2009, el cual se caracteriz por ser

un ao seco derivado del fenmeno El Nio. La produccin hidroelctrica en ese

perodo represent un 23.77% de la energa generada localmente, como se observa en la

Grfica 6. La mayor parte de la demanda se cubri con generacin trmica a base de

combustibles (carbn, bnker y diesel), que represent el 47.57% de la produccin

local. Un aporte importante durante la poca seca, lo constituy la generacin a base de

biomasa3, que durante los meses de enero a abril represent un 24.98% del total.

Cabe mencionar que la generacin de biomasa se produce utilizando como

combustible el bagazo de caa de azcar. Los ingenios cogeneradores venden su

energa al Mercado Mayorista mediante contratos o al Mercado de Oportunidad de la

1 Con una inversin de alrededor de US$250 millones, el grupo hondureo Terra, inaugur en el mes de agosto la hidroelctrica

Xacbal, de 94MV. 2 Segn cifras de la CEPAL, para 2010, la capacidad instalada de Costa Rica fue de 2,605.3 MW, y la generacin neta de 9,503.0

GWH. 3 Materia prima empleada en la fabricacin de biocombustibles.

1,000.0

2,000.0

3,000.0

4,000.0

5,000.0

6,000.0

7,000.0

8,000.0

9,000.0

0.0

500.0

1,000.0

1,500.0

2,000.0

2,500.0

3,000.0

1990 1995 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

GWHMW

Capacidad Instalada en MW Generacin Neta GWH

Fuente: CEPAL

GRFICA 5. GUATEMALA: EVOLUCIN DE LA CAPACIDAD INSTALADA

Y LA GENERACIN NETA, 1990-2010


Sector Elctrico

11

La segunda parte de

2010, por contar con

altos niveles de

lluvia, los aportes

hidrolgicos fueros

sustanciales

Energa. Aunque la generacin con biomasa por estar pactada en su mayora por medio

de contratos existentes, no contribuye sustancialmente a reducir el Precio Spot, sin

embargo, es de gran importancia para el Sistema Nacional Interconectado -SIN-, al

incrementar la seguridad del abastecimiento de energa.

Contrario a lo ocurrido en 2009, el invierno de 2010 tuvo la influencia del

fenmeno La Nia, caracterizndose por ser un ao muy lluvioso, llegndose a registrar

en muchas regiones del pas, acumulados de lluvia mensual por encima del promedio y

en otras regiones, llegaron a superar los registros histricos4.

4 Segn el Instituto Nacional de Sismologa, Vulcanologa, Meteorologa e Hidrologa -INSIVUMEH-, de un total de 19

actividades ciclnicas que se presentaron en el Ocano Atlntico y en el Mar Caribe, nicamente cuatro tuvieron una influencia

directa y/o indirecta en el territorio nacional (Alex, Karl, Mathew y Richard), en tanto que en el Ocano Pacfico, de un total de 7

ciclones, nicamente Agatha mostr influencia directa en el rgimen de lluvias a nivel nacional.

GRFICA 6. PRODUCCIN DE ENERGA DEL SISTEMA NACIONAL

INTERCONECTADO -SNI-. ENERO-ABRIL 2010

GRFICA 7. PRODUCCIN DE ENERGA DEL SISTEMA NACIONAL

INTERCONECTADO -SIN-. MAYO-OCTUBRE 2010

Bunker/diesel/carbn

47.57%

Biomasa24.98%

Hidroelctricas23.77%

Geotermicas3.68%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-

Bunker/diesel/carbn

33.62%

Biomasa2.10%

Hidroelctricas61.38%

Geotermicas2.90%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-


Sector Elctrico

12

La generacin

hdrica represent el

47.6% del total de

energa generada en

2010, producto de las

condiciones

climticas

Producto de las condiciones climticas mencionadas, en el perodo de mayo a

octubre de 2010, la mayor parte de la demanda se cubri con generacin hidrulica con

61.38% del total, tal como se observa en la Grfica 7. La generacin trmica a base de

combustibles (carbn, bnker y diesel) represent el 33.62%, en tanto que la generacin

a base de biomasa se redujo a 2.10%. Ello incidi en que los costos de generacin final

se redujeran durante este ltimo perodo, debido a la mayor contribucin que represent

la generacin por medio de hidroelctricas.

Durante 2010 la generacin de energa elctrica del Sistema Nacional

Interconectado, clasificada por tipo de combustible, registr que la mayor participacin

correspondi a la generacin hdrica con 47.60% del total, el 23.77% con bunker, el

13.09% con carbn, biomasa el 12.12%, tal como se observa en la Tabla 2.

La estabilidad de precios del petrleo durante 2010 hace que la generacin

elctrica en plantas que usan sus derivados mantuviera su costo. Segn estimaciones de

la CNEE durante 2010 los costos de generacin ms bajos en la matriz de energa

elctrica del pas los producen las plantas hidroelctricas, seguidas de las plantas

carboneras. La generacin trmica de energa por medio de diesel se redujo un 88.36%

en 2010 y la generacin por medio de bnker disminuy 41.01%, en tanto que la

generacin por carbn se increment 50.68%, tal como se observa en la Tabla 3.

TABLA 2. PARTICIPACIN EN LA GENERACIN DE ENERGA EN EL SISTEMA

NACIONAL INTERCONECTADO -SNI- POR TIPO DE COMBUSTIBLE

Hidro 2,894.1 36.27% 3,767.0 47.60%

Bnker 3,006.2 37.68% 1,881.4 23.77%

Carbn 678.5 8.50% 1,035.6 13.09%

Biomasa 1,068.8 13.40% 959.1 12.12%

Geotrmica 279.9 3.51% 259.3 3.28%

Diesel 33.9 0.42% 3.8 0.05%

Ciclo Combinado 17.4 0.22% 7.8 0.10%

Total 7,978.8 100.0% 7,914.1 100.0%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica, Informe Anual 2010 y CEPAL.

GWH Estructura

2009 2010

GWH EstructuraTecnologa


Sector Elctrico

13

Segn estimaciones

de la CNEE durante

2010 los costos de

generacin ms bajos

en la matriz de

energa elctrica del

pas los producen las

plantas

hidroelctricas,

seguidas de las

plantas carboneras

A marzo de 2011, la generacin de energa elctrica, segn el Administrador

del Mercado Mayorista, se ha reducido un 0.2% en comparacin con el mismo mes del

ao anterior, alcanzando una produccin de 1,984.78 GWH, menores en 4.2 GWH al

acumulado a marzo de 2009, tal como se observa en la Grfica 8. Esto es congruente

con el menor ritmo de esta actividad, medido por la variacin del ndice Mensual de la

Actividad Econmica del sector de electricidad y agua (a marzo de 2010 la tasa de

variacin fue de 0.8%, mayor a la de marzo 2011 de 0.6%).

Tipo% respecto

2009

Diesel (BBL) 71,976.80 8,374.57 -63,602.23 -88.36%

Bnker (BBL) 4,529,811.18 2,672,237.90 -1,857,573.28 -41.01%

Carbn 292,220.33 440,315.91 148,095.58 50.68%

Fuente: Comisin Nacional de Energa Elctrica -CNEE-, Informe Anual 2010.

2009 2010 Diferencia

2010-2009

TABLA 3. CONSUMO ESTIMADO DE COMBUSTIBLE PARA LA PRODUCCIN DE

ENERGA EN EL SISTEMA NACIONAL INTERCONECTADO -SNI-

GRFICA 8. GENERACIN BRUTA DE ENERGA ELCTRICA TOTAL,

2009-2011, CIFRAS ACUMULADAS A MARZO DE CADA AO

1,800.00

1,840.00

1,880.00

1,920.00

1,960.00

2,000.00

2009 2010 2011

-2.0%

3.7% -0.2%

GW

H

Fuente: Administrador del Mercado Mayorista -AMM-


Sector Elctrico

14

La cartera de crditos

destinada a financiar

la electricidad

disminuy 0.3%

respecto a diciembre

de 2010 y se

increment 13.77%

en forma interanual

VI. ANLISIS DE LA CARTERA

Al 30 de abril de 2011, la cartera de crdito al sector Electricidad, Gas y Agua

por parte del sistema financiero, incluidos bancos, financieras y entidades fuera de

plaza, ascendi a Q3,441.6 millones, Q25.2 millones menor que al 31 de diciembre de

2010, equivalente a una reduccin del 0.73%, en tanto que interanualmente se

increment Q417.6 millones (13.81%). Dichas variaciones contrastan con la variacin

de la cartera total, de diciembre 2010 a abril de 2011 en 0.78%, y en forma interanual

5.7%, tal como se observa en la Grfica 9.

Especficamente la cartera de crditos destinada a financiar la electricidad por

parte de los bancos, sociedades financieras y entidades fuera de plaza, en forma

agregada, ascendi a Q3,189.4 millones, registrando una reduccin de Q9.6 millones

respecto a diciembre de 2010, disminucin equivalente a 0.3%, en tanto que

interanualmente se increment Q386.1 millones (13.77%), tal como se observa en la

Grfica 10.

GRFICA 9. CARTERA CREDITICIA DESTINADA A FINANCIAR LA

ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA Y CARTERA TOTAL, DICIEMBRE 2008 A

ABRIL 2011

GRFICA 10. CARTERA CREDITICIA DESTINADA A FINANCIAR LA

ELECTRICIDAD Y CARTERA TOTAL, DICIEMBRE 2008 A ABRIL 2011

2,800.0

2,900.0

3,000.0

3,100.0

3,200.0

3,300.0

3,400.0

3,500.0

3,600.0

89,000.0

90,000.0

91,000.0

92,000.0

93,000.0

94,000.0

95,000.0

96,000.0

97,000.0

Dic

-08

Feb

-09

Ab

r-0

9

Jun

-09

Ago

-09

Oct

-09

Dic

-09

Feb

-10

Ab

r-1

0

Jun

-10

Ago

-10

Oct

-10

Dic

-10

Feb

-11

Ab

r-1

1

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZAEn millones de quetzales

Cartera Total (eje izquierdo) Electricidad, gas y agua (eje derecho)

Fuente: Superintendencia de Bancos

2,500.0

2,600.0

2,700.0

2,800.0

2,900.0

3,000.0

3,100.0

3,200.0

3,300.0

89,000.0

90,000.0

91,000.0

92,000.0

93,000.0

94,000.0

95,000.0

96,000.0

97,000.0

Dic

-08

Feb

-09

Ab

r-0

9

Jun

-09

Ago

-09

Oct

-09

Dic

-09

Feb

-10

Ab

r-1

0

Jun

-10

Ago

-10

Oct

-10

Dic

-10

Feb

-11

Ab

r-1

1

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZAEn millones de quetzales

Cartera Total (eje izquierdo) Electricidad (eje derecho)



Sector Elctrico

15

Existe una relacin

muy estrecha entre el

comportamiento de la

actividad crediticia

total de los bancos,

sociedades

financieras y

entidades fuera de

plaza y el crdito

destinado a financiar

el rubro de

electricidad, gas y

agua, con un

coeficiente de

correlacin entre

ambas variables,

para el perodo

analizado de 75.0%

Como se observa en la Grfica 9, existe una relacin muy estrecha entre el

comportamiento de la actividad crediticia total de los bancos, sociedades financieras y

entidades fuera de plaza y el crdito destinado a financiar el rubro de electricidad, gas y

agua. En efecto, el coeficiente de correlacin entre ambas variables, para el perodo

analizado, fue de 75.0%. Asimismo, la relacin entre la cartera destinada a financiar la

electricidad y la cartera total muestra un coeficiente de correlacin de 85.7%,

guardando una relacin ms estrecha.

Con respecto a la participacin de la cartera destinada a la electricidad, gas y

agua respecto del total de la cartera, como se observa en la Grfica 11, a abril de 2010

fue de 3.58%, proporcin que se ha visto incrementada de 3.20% en diciembre de 2008,

lo que demuestra el dinamismo de esta actividad crediticia, derivado del incremento de

inversiones en el sector y el acceso al crdito por parte de las entidades financieras.

A abril de 2011, de la cartera crediticia destinada al financiamiento de la

electricidad, gas y agua, el 92.67% correspondi a electricidad, 4.68% a gas y el

restante 2.64% a obras hidrulicas y suministro de agua, tal como se observa en la

Tabla 4. La participacin del financiamiento de la electricidad, dentro del total de rubro

se ha mantenido, ya que en abril de 2010 le correspondi el 92.70% y a diciembre de

2010 el 92.27%.

GRFICA 11. PROPORCIN DE LA CARTERA CREDITICIA DESTINADA A

FINANCIAR LA ELECTRICIDAD RESPECTO DE LA CARTERA TOTAL,

DICIEMBRE 2008 A ABRIL 2011

3.58%

3.00%

3.10%

3.20%

3.30%

3.40%

3.50%

3.60%

3.70%

3.80%

Dic

-08

Feb

-09

Ab

r-0

9

Jun

-09

Ago

-09

Oct

-09

Dic

-09

Feb

-10

Ab

r-1

0

Jun

-10

Ago

-10

Oct

-10

Dic

-10

Feb

-11

Ab

r-1

1

BANCOS, SOCIEDADES FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA



Sector Elctrico

16

Los crditos

destinados a

financiar la

generacin de

energa elctrica y

para la transmisin y

distribucin de

energa elctrica son

los rubros ms

dinmicos dentro del

sector de electricidad,

con crecimientos

interanuales de

13.25%y 18.05%,

respectivamente

En detalle, el financiamiento a la electricidad, con un saldo de Q3,189.4

millones a abril de 2011, el 55.28% correspondi a prstamos para la generacin de

energa elctrica, el 41.59% para la transmisin y distribucin de energa elctrica y el

restante 3.13% a otros fines del rubro, tal como se observa en la Grfica 12. Cabe

mencionar que interanualmente, el rubro de generacin de energa elctrica se

increment 13.25% y el de transmisin y distribucin de energa elctrica 18.05%,

derivado de los proyectos del sector que se encuentran en proceso de ejecucin.

TABLA 4. CARTERA CREDITICIA DESTINADA A FINANCIAR LA ECTRICIDAD, GAS Y AGUA

Electricidad 2,803.3 92.70% 3,199.0 92.27% 3,189.4 92.67% -9.6 -0.30% 386.1 13.77%

Generacin de energa elctrica 1,556.7 51.48% 1,788.2 51.58% 1,763.0 51.23% -25.2 -1.41% 206.3 13.25%

Transmisin y distribucin de

energa elctrica1,123.6 37.16% 1,297.2 37.42% 1,326.4 38.54% 29.2 2.25% 202.8 18.05%

Otras 122.9 4.07% 113.6 3.28% 100.0 2.90% -13.7 -12.03% -23.0 -18.69%

Gas 103.6 3.43% 170.7 4.92% 161.2 4.68% -9.5 -5.55% 57.6 55.57%

Produccin en fbricas 52.6 1.74% 67.3 1.94% 62.0 1.80% -5.3 -7.93% 9.4 17.81%

Distribucin de gas 51.0 1.69% 103.4 2.98% 99.2 2.88% -4.1 -4.00% 48.2 94.52%

Obras Hidrulicas y suministro de

agua117.2 3.87% 97.1 2.80% 91.0 2.64% -6.1 -6.30% -26.1 -22.31%

Captacin y purificacin de agua 1.1 0.04% 0.7 0.02% 2.3 0.07% 1.6 220.11% 1.2 113.51%

Distribucin de agua 101.8 3.37% 82.7 2.39% 77.9 2.26% -4.8 -5.80% -23.9 -23.47%

Otras 14.2 0.47% 13.7 0.39% 10.8 0.31% -2.9 -21.22% -3.5 -24.36%

Total 3,024.1 100.0% 3,466.9 100.0% 3,441.6 100.0% -25.2 -0.73% 417.6 13.81%

Rubro


Cifras en millones de quetzales

Absoluta Relativa Absoluta Relativa

Variacin acumulada Variacin interanual Abr-2010 Dic-2010 Abr-2011

Saldo Estructura Saldo Estructura Saldo Estructura

GRFICA 12. DISTRIBUCIN DE LA CARTERA CREDITICIA DESTINADA

A FINANCIAR LA ELECTRICIDAD DE BANCOS, SOCIEDADES

FINANCIERAS Y ENTIDADES FUERA DE PLAZA, A ABRIL 2011

Generacin de energa

elctrica

55.28%

Transmisin y distribucin de

energa

elctrica41.59%

Otras3.13%



Sector Elctrico

17

El indicador de

morosidad de la

cartera destinada a

financiar la

electricidad, gas y

agua, muestra cierta

tendencia hacia su

incremento, aunque

con niveles menores

al indicador de la

cartera total

El indicador de morosidad de la cartera de crditos de los bancos, sociedades

financieras y entidades fuera de plaza, destinada a financiar la actividad de electricidad,

gas y agua, registr un valor de 1.10% a abril de 2011, con una tendencia hacia el alza a

partir de marzo de 2010, tal como se observa en la Grfica 13. Sin embargo, dicho

indicador para la cartera total, a abril de 2011, fue de 2.10%, por arriba del indicador de

la actividad en mencin.

La tasa de inters promedio ponderada que a abril de 2011 aplic el sistema

bancario al sector de electricidad, gas y agua fue de 6.72%, 20 puntos bsicos menor que

la de 6.92% observada a diciembre del ao anterior, y con una tendencia hacia la baja

desde junio de 2010 cuando fue de 7.63%, tal como se observa en la Grfica 14.

GRFICA 13. INDICADOR DE MOROSIDAD DE LA CARTERA CREDITICIA

DESTINADA A FINANCIAR LA ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

1.10%

0.00%

0.20%

0.40%

0.60%

0.80%

1.00%

1.20%

1.40%

Dic

-08

Feb

-09

Ab

r-0

9

Jun

-09

Ago

-09

Oct

-09

Dic

-09

Feb

-10

Ab

r-1

0

Jun

-10

Ago

-10

Oct

-10

Dic

-10

Feb

-11

Ab

r-1

1



6.72%

6.20%

6.40%

6.60%

6.80%

7.00%

7.20%

7.40%

7.60%

7.80%

Dic

/08

Feb/

09

Abr

/09

Jun/

09

Ago

/09

Oct

/09

Dic

/09

Feb/

10

Abr

/10

Jun/

10

Ago

/10

Oct

/10

Dic

/10

Feb/

11

Abr

/11

SISTEMA BANCARIO


GRFICA 14. TASA DE INTERS PROMEDIO PODERADA DEL SISTEMA

BANCARIO PARA EL SECTOR DE ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA


Sector Elctrico

18

VII. PERSPECTIVAS

La CNEE licit a finales de 2009 la ejecucin del Plan de Expansin de la

Transmisin (PET) que de acuerdo con el ente tendr mltiples beneficios para el sector

elctrico del pas, entre los cuales destacan los siguientes:

a) Mejorar la capacidad de transmisin desde las regiones de generacin a las de

consumo;

b) Disminuir las prdidas por transmisin;

c) Acercar las lneas de transmisin a las regiones en donde se encuentra el mayor

potencial hidroelctrico y de otros tipos de energa renovable; y,

d) Aumentar la confiabilidad y seguridad del suministro.

El proyecto contempla la creacin de cinco anillos que han sido denominados:

a) Metropacfico, b) Hidrulico, c) Atlntico, d) Oriental, y e) Occidental. En total, se

estima que sern construidos unos 845 kilmetros de lneas de transmisin, ms que

duplicando la extensin de la red actual de alta y mediana tensin. Se estima que la

inversin requerida asciende a unos US$350 millones y las obras debern estar

concluidas en octubre de 2013.

Segn estimaciones del Banco de Guatemala, el valor agregado de la actividad

econmica suministro de electricidad y captacin de agua, seguir en forma cercana a

la evolucin del PIB total durante 2011, aunque sin alcanzar todava la tasa promedio

registrada en los aos anteriores a la crisis.

La empresa generadora de electricidad con gas natural Cutuco Energy, as como

las especializadas en la produccin con viento (elico) Energas Renovables de

Mesoamrica y Elico San Antonio el Sitio, S. A., son tres de las dieciocho compaas

interesadas en vender electricidad en Guatemala, mediante la licitacin que preparan las

distribuidoras: Empresa Elctrica de Guatemala, S. A. -EGSSA-, Distribuidora de

Electricidad de Oriente, S. A.-DEORSA- y Distribuidora de Electricidad de Occidente,

S. A. -DEOCSA-. Dicha licitacin busca adquirir el mejor precio del fluido de 800

megavatios, para cubrir el suministro contratado en la dcada de 1990, conocidos como

contratos preexistentes, que empezarn a vencer en mayo de 2013.

Cabe mencionar que el fondo britnico Actis adquiri las acciones que la firma

espaola Gas Natural Fenosa tena en las Distribuidora de Electricidad de Oriente, S. A.

y Distribuidora de Electricidad de Occidente, S. A., por aproximadamente US$500

millones.


Sector Elctrico

19

Asimismo, con una inversin estimada de US$1,000 millones, los ingenios

azucareros del pas cambiarn en los prximos cinco aos la tecnologa para generar

energa elctrica, al sustituir bnker por carbn. Los planes son elevar los 320 megavatios

que generan en la actualidad los ingenios (8), hasta 500 megavatios, entre los aos 2016 a

2018.

Estudio Del Sector Eléctrico, Referido a 2011-05

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