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ESTRATEGIAS COMPETITIVAS EN EL COMERCIO MUNDIALDE MINERALES Y METALES

Arístides Sotomayor Cabrera, Ph.D.Director General de IMAITEC Consultoresasotomayor@imaitec.com

Resumen

El comercio mundial de minerales y metales, siempre ha estado relacionado al comportamiento de laeconomía global y, a su vez, está fuertemente influenciado por la coyuntura mundial debido a ladispersión y diversidad de las materias primas y a su localización en las distintas áreas geográficas. Laclave de una buena comercialización dependerá sobre todo de una buena elaboración de productosestandarizados y con un alto nivel de recuperación, que permita ofrecer lo que exige un mercado cadavez más tecnificado y competitivo

La aplicación de los diferentes tipos de cobertura son muy importantes como modelo de estrategiacompetitiva, al objeto de proteger a las partes de los riesgos inherentes a las fluctuaciones de los precios.Las negociaciones contractuales en el mercado de minerales y metales, se realizan tomando como baselas operaciones de cobertura y mercado a futuros de London Metal Exchange (LME) que es la principalbolsa de metales del mundo.

El mercado de minerales y metales se considera de gran complejidad y viene principalmentecaracterizado por las propiedades o las leyes de los minerales, precios, calidad, gastos de tratamiento,costes de transporte, fletes y seguros entre otros, que se establecen en las negociaciones comerciales,objeto del estudio. Dada la importancia que tiene la comercialización de los minerales y metales en susmúltiples usos, se analizan las tendencias de precios, producción y consumos.

Los modelos de ecuaciones desarrolladas para los metales no férreos (cobre, plomo y cinc), puedenproporcionar una valoración bastante aproximada en la comercialización competitiva de minerales, yaque su aplicación será clave para garantizar una buena comercialización, ya sea en boca mina ó en lasplantas de fundición. Finalmente, se realizará un análisis comparativo de la producción y consumos de lametalurgia secundaria respecto a la primaria para los metales no férreos, al objeto de identificar lasventajas competitivas en términos de costos, calidad y precios.

Comercio y modelo de funcionamiento del ciclo de la minería primaria y secundaria

En la naturaleza el criadero primitivo de los minerales fue de origen ígneo o magnético, posteriormentecomo consecuencia de la erosión, arrastre, deposición, etc., se originaron los yacimientos sedimentarios,por fenómenos naturales en los que para nada participa el factor humano y generalmente estánlocalizados en los países en vías de desarrollo. Sin embargo, las chatarras y residuos metalíferos queforman los yacimientos artificiales secundarios son definitivamente generados con la participación delhombre y se forman en zonas donde los metales se producen, transforman y usan con mayorintensidad, vale decir, su distribución geográfica está localizada en los países más industrializados(sociedades ricas y desarrolladas).

Los yacimientos metalíferos en general, se encuentran repartidos en las distintas áreas geográficas delmundo, estos recursos son considerados como la única fuente de aprovisionamiento como materia primamineral y cuyo paragénisis aparece en menas simples y complejas (minerales simples o polimetálicos).Por lo tanto, la extracción de minerales se realiza con el fin de obtener los metales valiosos, cuyo usofinal da lugar a una innumerable variedad de bienes, como se puede apreciar en la figura 1. Losdiferentes bienes por una u otra razón, se consideran fuera de servicio o han finalizado su ciclo de vida

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útil, llegando en última instancia a formar parte de los residuos y desechos que pueden crearanproblemas de contaminación y ocupación en el medio ambiente. Por otra parte, en los últimos años sehan producido hechos de gran relevancia, como es el de cambiar el método de desarrolloconservacionista por el modelo “desarrollo sostenible”, lo cual supone un avance muy importante, ya quelas empresas incorporan la política medioambiental, la innovación tecnológica y la estructuraorganizacional como estrategia competitiva, con el fin de garantizar una calidad de vida digna para lasgeneraciones presentes y futuras.

Figura 1. Explotación de los minerales y sus usos finales

Desde un punto de vista técnico, económico y ambiental, la etapa de obtención de los minerales ymetales comienza con la producción de los concentrados (boca mina) que viene a ser la materia primapara la elaboración del metal primario (refinado) vía metalurgia primaria y el metal secundario se obtienevía metalurgia secundaria a partir de la recuperación y reciclado de chatarras, residuos y desechos, talcomo se puede ver en la figura 2 el comercio y modelo de funcionamiento del ciclo de la minería primariay secundaria. En ella se puede apreciar que el metal primario, resultado de la metalurgia primaria, aveces puede tener carácter ambivalente, en este caso, se alimenta en parte de materiales secundarios.

La obtención de un producto minero se puede diferenciar en tres campos principales: la explotación, lametalurgia y la venta posterior al mercado. Sin embargo, la comercialización se puede realizar encualquiera de las etapas, comenzando con el minero puro (boca mina) con la producción deconcentrados de mineral o en las plantas de fundición y refinería, planta química, plantastransformadoras, transportado a un puerto o almacenes etc. En cualquier caso, el valor del producto sepodrá determinar en función del precio del metal, gasto de tratamiento y transporte-fletes.

La clave de una buena comercialización dependerá sobre todo de una buena elaboración de productosestandarizados y con un alto nivel de recuperación, que permita ofrecer lo que exige un mercado cadavez más tecnificado y competitivo. El comercio de minerales y metales se considera de gran complejidady viene principalmente caracterizado por las propiedades o las leyes de los minerales, precios, calidad,

Mina

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gastos de tratamiento, costes de transporte, fletes y seguros entre otros, que se establecen en lasnegociaciones comerciales, objeto del contrato.

Figura 2. Comercio y modelo de funcionamiento del ciclo de la minería primaria y secundaria

Análisis de las tendencias del mercado mundial de cobre plomo y cinc

En general, las tendencias de la producción metalúrgica y el consumo mundial de los metales no férreos,discurrieron por cauces paralelos de cierto grado de proporcionalidad, pero puntualmente se hanregistrado desajustes por menor producción y mayor consumo o viceversa, lo que a su vez influiría en elnivel de las importaciones y exportaciones. El consumo se puede estimar mediante la relación simple,representando (CP) al consumo aparente, (PN) la producción, (IM) importaciones, (EX) exportaciones,(VS) variación de los stocks, cuya expresión es: CP = PN + IM – EX ± VS, cabe señalar el importantecrecimiento del consumo en las diferentes ramas industriales con mayor incidencia en determinados usosespecíficos, al tiempo que las nuevas tecnologías proporcionan nuevos usos, pero también otroselementos sustitutivos.

La oferta y demanda de los metales durante el último quinquenio, registró un aumento con una mediaanual entre un 5 y 6%, como se puede observar en la figura 3. Asimismo se aprecian un paralelismoentre las capacidades de la oferta y demanda del metal refinado que durante las dos últimas décadasmuestran unos crecimientos bastante significativos, generándose principalmente en los países másindustrializados y, por lo que se refiere a la mayor producción de materias primas minerales se generanen los países en vías de desarrollo. Los metales no férreos (Cu, Pb, Zn) tienen un mercado bastantedefinido y localizado, donde cada metal tiene un sector consumidor específico que permite establecer concierta fiabilidad las perspectivas de la futura demanda que puede ser determinante para lacomercialización de estos productos. En términos generales, se trata de productos mineros que

MineralConcentrado

Uso Naturalde los Terrenos

MINA

MedioAmbiente

RestauraciónCambio de Usode los Terrenos

Ago

tam

ient

ode

Res

erva

s

Explotación

Exploración yProspección

Precio

INDUSTRIATransformación

Fabricación

MetalurgiaPrimaria

ElementosSustitutivos

Fin deVida Útil

Consumo

Exportación

MinaSecundaria

MetalurgiaSecundaria

Metal PrimarioAleaciones

MetalSecundario

Importación

Esté

rilR

elav

es

Uso

s di

sipa

tivos

Recuperación de chatarrasResiduos

Residuos

Res

iduo

s

Res

iduo

s

Usos disipativos

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conforman de un mercado transparente en donde pueden realizarse la negociación directa entre elproductor, las industrias transformadoras y el consumidor.

Por lo general, la variación de las tendencias de los precios, siempre ha estado relacionada con elcomportamiento de la oferta y la demanda internacional de minerales y metales, por orto lado, lainestabilidad de los precios no obedece a criterios puramente técnicos, sino que las causas hay quebuscarlas evidentemente en la relación de las actividades (producción-industria-consumo-precios). Laevolución del mercado de minerales y metales a través del tiempo, posiblemente esta influenciada demanera directa o indirecta por los siguientes factores:

• Variación en el abastecimiento de los stocks comerciales• Capacidad de los mercados (producción y consumos)• Recesión y/o expansión de la economía mundial• Precios del petróleo• Fluctuaciones del sistema monetario• Problemas socio laborales (conflictos bélicos, huelgas sindicales y otros)

Los precios de los metales no férreos, a lo largo de los años, han evolucionado de forma muy variada,presentándose unas épocas de relativa calma y otras de alzas y depresiones como se puede observar enla figura 4. Los analistas especializados, consideran que una tendencia de precios es posible deaproximar en cuanto al instante en que se iniciaran como fenómeno, pero lo que es prácticamenteimposible de estimar es la amplitud de la oscilación que se producirá. Los precios del cobre, plomo y cinc,en los últimos años, presentan periodos de euforia intensificándose durante el tercer trimestre del 2005hasta alcanzar cotizaciones $/t 4130, $/t 1030 y $/t 1516 para el cobre, plomo y cinc respectivamente. Elaumento del precio promedio del año 2004, equivalió para el caso del cobre a un 63% respecto al 2000 yen un 49% al 2003; el plomo registró un 92% respecto al año 2000 y el cinc presentó caídas gradualeshasta en un 4% con relación al 2000, mientras tanto el abastecimiento de los stocks comercialesexperimentaron niveles bajos.

Del análisis se desprende en el mercado (producción, consumos, precios y stocks) de los metales, sonrara vez influenciadas debido a errores técnicos, pero si se puede afirmar que los efectos políticossociales a través de toda la historia se consideran de alto riesgo, por citar los hechos ocurridos serelacionan 1973 – 1974 guerra de Ion Kippur, 1979–1980 comienzo de la guerra Irán – Irak, 1989-1990caída del muro de Berlín, 1990–1991 invasión a Kuwait (conflicto entre Irak – Fuerzas Aliadas), 2001ataque a Estados Unidos (Torres de New York), 2003 invasión a Irak por los EE.UU y Reino Unido, o loque podemos denominar los tiempos de crisis de petróleo; sin duda han minado el mercadopolarizándose periodos de impulso en las fluctuaciones de los precios y en muchas ocasiones se crearonfuertes desabastecimiento de las demandas, así como en los niveles de los stocks comerciales.

Precios de metales ($/t)

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

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10000

11000

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15000

-7-6-5-4-3-2-101234567891011

Co ns. Co bre Co ns. Plomo Cons. Ci ncM et al R ef , C u M et al Ref . Pb M et al R ef . Zn

0

2 0 0

4 0 0

6 0 0

8 0 0

10 0 0

12 0 0

14 0 0

16 0 0

18 0 0

2 0 0 0

2 2 0 0

2 4 0 0

2 6 0 0

2 8 0 0

3 0 0 0

3 2 0 0

Precio cobrePrecio plom o

Precio cinc

Producción metal refinado (kt) Variación anual (%)de consumo

Kt= miles de toneladas ($/t)= dólares por tonelada

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Figura 3. Tendencias de la producción y consumo mundial. Figura 4. Cotizaciones anuales de precios de Cu, Pb y ZnEstrategias para la comercialización competitiva de minerales y metales

Desde un punto de vista estratégico, la fijación de precios de minerales y metales, mediante el sistema decoberturas en las operaciones comerciales, deberá tener en cuenta las consideraciones siguientes:

• Una mina en producción deberá estimar el precio conveniente en lugar de dejarlo al azar.• Una mina deberá conocer su precio, al menos con dos meses de antelación, en algunos

casos lo podrá fijar para períodos más largos, si lo considera oportuno.• Existirá un riesgo mínimo en la fijación de precios debido a la variación en la prima o

descuento respecto a los precios de la bolsa y su metal.• Deberá tener en cuenta el tipo de cambio respecto a su moneda, ya que el precio vendrá

fijado en dólares.• La cobertura es muy flexible, por tanto puede ser cancelada en cualquier momento.• El productor y el cliente pueden fijar su precio por el tiempo y la cantidad que le convenga. No

es conveniente más del 50% de su producción por más de tres meses, ya que es complicadodeterminar con exactitud los altos o bajos costos de un metal a más largo plazo.

New York Commodity Exchange (COMEX)

El COMEX es la segunda bolsa de metales del mundo, concretamente se especializa en el mercado(cotización) del oro, la plata, el cobre y el aluminio, además de otros metales no férreos. El COMEX estáconformado por un sistema de cámara de compensación “Clearing House”, en el que todo contrato debeser inmediatamente registrado y compensado por un miembro de la cámara con la finalidad de hacerfrente a los riesgos por los que atraviesa un producto, y a su vez exige el pago de un depósitomodificable según las tendencias de las cotizaciones del producto, objeto de las negociaciones. Estemecanismo permitirá el control del comportamiento del mercado, así como del buen funcionamiento delas operaciones comerciales.

London Metal Exchange (LME)

En operaciones a futuros, es la principal bolsa de metales del mundo, concretamente en ella se negocianel aluminio, cobre, plomo, cinc, níquel, plata y estaño. Las negociaciones contractuales a plazo en elLME, con el transcurso del tiempo se convierten en una obligación al contado y su aplicación es frecuentepor los fabricantes, almacenistas, comerciantes, consumidores y transformadores en general, con el finde reducir el riesgo inherente a las fluctuaciones de los precios en cualquier de las etapas por las queatraviesa un metal, hasta su último comprador.

Las negociaciones en los mercados de futuros, en términos genéricos se habla de una compra o de unaventa, que son más que una especie de "pagarés", legalmente exigibles que representan tanto a lasmercancías físicas como a los contratos, en donde vendrán establecidas las cantidades y calidades y lafecha de su entrega, objeto del contrato; únicamente queda el precio como materia de negociación. Elcontrato que ha de efectuarse o cancelarse antes o en el momento de la entrega del metal, supone unacompra o una venta sustitutiva o complementaría de una transacción física.

- La cobertura se cancela por una sola y única transacción en el LME, en la fecha delvencimiento.

- La cobertura se cancela antes de la fecha del vencimiento en una sola y única transacciónen el LME.

- La cobertura se reduce en su período de vencimiento mediante una operación de "carry" y acontinuación se cancela.

Tiempo (años)1 = 195055= 2004

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- La cobertura se puede extender por una operación de "carry" y se cancela dentro del mismo.

En la comercialización de los minerales y metales, será difícil establecer un equilibrio entre oferta, lademanda y el precio, en ello, los especuladores y arbitrajistas juegan un rol importante al objeto derelacionar diferentes mercados, en distintas regiones, en diferentes periodos de tiempo y con distintosriesgos. En las operaciones comerciales se debe admitir un diferencia elemental entre el arbitraje dondese conocen los precios en los diferentes mercados y la especulación donde se especula con los preciosfuturos que serán inciertos y desconocidos.

La aplicación de los diferentes tipos de cobertura, se realizan al objeto de asegura el precio del metalrespecto a las variaciones que este puede sufrir en el tiempo, por ejemplo, si se ha comprado un metalpara luego ser vendido al cabo de tres meses, a la cotización de ese día, lo que procede realizar es laventa a plazo sustitutiva de aquel en bolsa, para luego efectuar la operación de compra al contado. Eneste tipo de operaciones comerciales son muy frecuentes la utilización de los términos borrowing que esuna operación típica que consiste tomar del mercado (bolsa) metal a préstamo y lending consiste en darprestado al mercado con el fin de alargar el plazo de compra más allá de la fecha de vencimiento, de estaforma, sin limitación de tiempo puede cubrirse los riesgos originados por diversas perturbaciones.

La aplicación de los términos de contango y backwardation son frecuentes en el comercio de minerales ymetales. Mercado de contango es cuando el precio del metal a tres meses (precio futuro) es superior alprecio del metal al contado, debido a los costos de financiamiento, almacenamiento y seguro del metaldurante los tres meses. Backwardation se produce cuando el precio del metal al contado es superiorrespecto al precio del metal a tres meses, y esta situación ocurre por la escasez o aumento en la oferta yla demanda, problemas económicos y políticos en los países productores de materias primas, descensosen los almacenes del LME, entro otros.

Cotizaciones de metales en los mercados bursátiles

En las negociaciones de compra venta de minerales y metales en general, la comercialización se justificapor el porcentaje de leyes significativas de contenido metálico en los concentrados, que es la materiaprima para la metalurgia primaria. En la actualidad, los metales no férreos, se cotizan en los mercadosinternacionales, principalmente en el London Metal Exchange "LME." y en el New York CommodityExchange "COMEX" sujeto a una cotización "setllement" para las siguientes cotas: cobre de calidad degrado alta (HG) del 99,98 % y grado (standard) del 99,95 % de contenido; plomo de contenido en calidaddel 99,97 % y para el cinc de calidad (SHG) del 99,995 %, considerando el período de cotización.

El período de cotización puede transcurrir varios meses desde el momento en que el concentrado esembarcado por el minero hasta que este sea transformado en refinado. Por ejemplo, si el precio en elmomento del embarque es favorable y las perspectivas para el futuro no lo son, entonces el deseo delminero será que la valoración se haga lo antes posible; mientras que, si los precios muestran tendenciasa fortalecerse en los próximos meses, el minero tratará de atrasar al máximo el período de la fecha decotización. Es por ello que en la práctica, en los contratos se establece un calendario del período decotización.

El sistema de contratos entre "principales" da una gran flexibilidad a las operaciones oficiales en la bolsade metales de Londres, cuyas cotizaciones se llevan a cabo mediante una subasta una por la mañana yotra por la tarde. En el cuadro 1, se puede apreciar que en cada sesión hay unos períodos denegociación de cinco minutos de duración (rings), y el sistema seguido es el de subasta, en corros decinco minutos para cada uno de los metales cotizados, iniciándose a las 11.50 am hasta 13.25 pm y de15.20 pm hasta 17.00 pm, con períodos de intervalo "Kerb".

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Metales Primera Sesión(mañana)

Metales Segunda Sesión(tardes)

Titanio 11,50 - 11,55 Plomo 15,20 - 15,25

Aluminio 11,55 - 12,00 Zinc 15,25 - 15,30

Cobre 12,00 - 12,05 Cobre 15,30 - 15,35

Plomo 12,05 - 12,10 Aluminio 15,35 - 15,40

Zinc 12,10 - 12,15 Titanio 15,40 - 15,45

Níquel 12,15 - 12,20 Níquel 15,45 - 15,50

Intermedio 12,20 - 12,30 Intermedio 15,50 - 16,00

Cobre 12,30 - 12,35 Plomo 16,00 - 16,05

Intermedio 12,35 - 12,40 Zinc 16,05 - 16,10

Titanio 12,40 - 12,45 Cobre 16,10 - 16,15

Plomo 12,45 - 12,50 Aluminio 16,15 - 16,20

Zinc 12,50 - 12,55 Titanio 16,20 - 16,25

Aluminio 12,55 - 13,00 Níquel 16,25 - 16,30

Níquel 13,00 - 13,05

Negociaciones en el Kerbhasta 13,05 - 13,25

Negociaciones en el Kerbhasta 16,30 - 17,00

Cuadro 1. Duración y rings de cotizaciones de metales en la bolsa de LME

Operaciones de valoración para la comercialización competitiva de minerales

En los concentrados de minerales, el contenido metálico se diferencian en leyes altas, medias y bajas, yaque a medida que aumenta la ley del concentrado, el valor por unidad de metal es mayor. El valor másalto corresponde al contenido máximo en metal, lo que permitirá obtener el máximo beneficio, mientraslos valores inferiores a los rangos establecidos, tal vez se generen algunos beneficios, pero a duraspenas para el productor. Se han considerado unos valores comparativos, en el que para el cobre, lasleyes suele oscilar entre 20 % y 35 %, para el plomo entre 55 % y 75 % y para el caso de cinc entre 50 %y 60 %, tal como puede apreciar en la figura 5. Los parámetros que se indican a continuación, sonnormalmente aplicables en la comercialización de minerales.

• Calidad o contenido de metal (CM)• Gastos de tratamiento (GT)• Primas o créditos (PR)• Penalizaciones (PL)• Pérdida metalúrgica (UD)• Escalación (EP)• Fletes (FT)• Condiciones de pago y entrega (CPE)

En la comercialización de minerales, los gastos de los procesos metalúrgicos se establecen en lastransacciones comerciales (contrato), ya que la situación del mercado influirá bien sea a favor del mineroó del fundidor. Es frecuente la aplicación de unas fórmulas de ajuste de escalación que relaciona lacotización del metal y el gasto de tratamiento, que es aplicable solo cuando los precios de referencia

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sean mayores que el precio actual de cotización. Igualmente, en los concentrados existen elementospenalizables como el mercurio, antimonio, bismuto, arsénico, entre otros que son perjudiciales para elfundidor, por lo que, en las negociaciones son fijadas los niveles de leyes permisibles a la firma delcontrato.En la práctica, el fundidor no paga al minero el metal contenido en el concentrado que este realmenteentrega, sino el metal recuperado que es el producto final del proceso metalúrgico, en esta etapa escuando se aplican las unidades de deducción, lo que traducirá en ganancias ó pérdidas. En lacomercialización de los concentrados de cobre, es frecuente aplicar la deducción de una unidad a la leydel concentrado, equivalente a un coeficiente del 99 a 100 %. En los concentrados de cinc, la unidaddeducible es igual a ocho unidades, equivalente a un 85 %. Para los concentrados de plomo, es aplicableun coeficiente de recuperación del 95 %, lo que equivale a unas tres unidades.

Figura 5. Valor del contenido metálico de concentrados de cobre, plomo y cinc

La ecuación de escalación se aplicará solo a favor del fundidor, cuando el precio actual es mayor que elprecio de referencia, debido a las variaciones temporales en los salarios, transportes, fletes, gastos deenergía, índices generales de costes, servicios etc., y se aplicará durante el período de fusión y refinadodel metal. Asimismo, los contratos entre fundidores y mineros, se hacen sobre posición "FOB” y "CIF",este último es el más aplicado, donde el vendedor (productor) asume los costes de seguro y fletes hastael puerto de destino (puerto de comprador) y el comprador asume los gastos de la descarga y eltransporte hasta la fundición.

Modelos de ecuaciones para la comercialización competitiva de minerales

Los modelos de ecuaciones desarrolladas desde el punto de vista técnico, serán válidas en lavalorización de concentrados de cobre, plomo y cinc, teniendo en cuenta las características de cadaproducto minero. Se trata de demostrar una serie de ecuaciones que pueden ajustarse al mercado deminerales y proporcionar una valoración bastante aproximada en la comercialización competitiva deminerales, ya que su aplicación será clave para garantizar una buena comercialización.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

10 20 30 40 50 60 70 80Contenido metálico (%)

Valor (%)

Conc. Pb

Conc. Zn

Conc. Cu

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100 UD-CM=CMPPc x=VMP CMP (1)

GR+GT=GTtEP+GTt=DT (2)

donde:VMP = valor del metal pagable por tonelada de concentrado en dólaresCMP = contenido del metal pagableCM = contenido metálico del concentrado en %, para metales preciosos en g/t u oz/t.Pc = precio de cotización en dólares por toneladaUD = unidad de deducción ó pérdidas metalúrgicasGT = gasto de tratamiento en fundición, dólares por toneladaGR = gastos de refino, dólares por tonelada sólo para el cobre, para el plomo y cinc, se habla de un sólo términoGTt = gasto total de transformación de mineral concentrado a metal refinado en dólaresDT = deducción total, dólares por tonelada (gasto de tratamiento, afino y escalación)EP = valor de escalación en dólares por toneladaF = factor fijado a la firma del contrato, expresado en porcentajePa = precio actual en el período de cotización en dólaresPx = precio base o de referencia en dólares

100Px)-(PaF=EP Tvx

TpTm)-(Im

=PL FDxPcxUD)-(Lm=PR (3)

PL = penalizaciones aplicados a las impurezas en dólares por toneladaIm = porcentaje de impurezas (elementos) penalizables en el concentradoTm = porcentaje límite de tolerancia por cada elemento.Tv = valor fijado aplicable al porcentaje fijado penalizable, en dólares por toneladaTp = porcentaje fijado penalizable por encima del valor límite de toleranciaPR = primas ó créditos del metal (oro y plata), en dólares por toneladaLm = ley del metal preciosoFD = factor de deducción del precio de cotización. En concentrado de cobre, Au= 0,98, Ag= 0,95. En conc. de plomo, Ag= 1. Au= 0,98. En conce. de zinc, Ag= 0.60.

Para determinar el valor neto en fundición y en boca mina de los concentrados de cobre, plomo y cinc, seestablece una serie de ecuaciones válidas para la comercialización de minerales.

PR+PL-DT-VMP=VNF (4) CTR-VNF=VNM (5)

VNM = valor neto del concentrado en mina, ó ingreso neto por tonelada en boca minaVNF = valor neto en fundición por tonelada, ó pago hecho por el fundidor al minero por la entrega del concentrado (CIF).CTR = Costos totales de realización, se consideran (transportes, fletes, seguro, aduanas, agentes de ventas, comisiones y otros).

Plomo (Pb)

Las ecuaciones desarrolladas, permitirán determinar un factor para estimar los gastos de tratamientorespecto a los precios de cotización del metal, para los concentrados de plomo. Considerando los valorespromedio de los concentrados de plomo con leyes de 55% a 75 %, UD = 3 unidades, equivalente a uncoeficiente del 95%. La ecuación (4), se puede expresar.

GTPb-VMPPb=VNFPb (6) PbPc x(CMPb)=PbVMP (7)

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Sustituyendo (7) en (6) GTPb-Pb]Pc x0,30)-[(CMPb=VNFPb (8)

Por otro lado, se trata de estimar los gastos de tratamiento expresado en función de un factor,multiplicando por el precio de cotización del plomo, será:

PbPc xPbFt=GTPb (9)

FtPb = viene a ser el factor de gasto de tratamiento de plomo, respecto al precio de cotización, que serádeterminado mediante la relación del valor ponderado de los gastos de tratamiento del mineral y el valorponderado de la producción por el precio, considerando las series históricas para un período de 13 años,se tiene.

Pb(i)PTcxPbVMP=VTPb(i)=1i=1i∑∑1313

(10) Pb(i)PTcxGTPb=Pb(i)VTt=1i=1i∑∑1313

(11)

VTPb = valor total del metal pagable anual en dólaresPTc = producción total del concentrado anual en toneladasi = representa el número de años transcurridosVTtPb = gasto total de tratamiento anual de concentrado de plomo en dólares

El factor de gasto de tratamiento, esta dado por la relación de las ecuaciones 11 y 12.

100 x

Pb(i)VT

Pb(i)VTt

=PbFt13

1=i

13

1=i

∑

∑(12)

Reemplazando los valores en la ecuación 12, el factor de gasto de tratamiento (FtPb), resultaaproximadamente igual a 0,40. Lo que indica que el gasto de tratamiento por tonelada, vendrá arepresentar un 40 % del precio del metal pagable en el concentrado, por lo tanto la ecuación 9 seexpresa.

PbPc0,40=GTPb (13)

Sustituyendo la ecuación 13 en la ecuación 8, se obtiene:

PbPc0,40-Pb]Pc0,03)-[(CMPb=PbVNF

Y reemplazando en la ecuación 4, la ecuación generalizada para estimar el valor neto en fundición, es.

VNFPb = [PcPb (CMPb - 0,43)] - EP - PL + PR (14)

Finalmente, sustituyendo la ecuación 14 en la 5, se determinará la expresión que puede ser útil paraestimar el ingreso neto por tonelada de concentrado en boca mina.

VNMPb = [PcPb (CMPb - 0,43)] - EP – PL + PR – CTRPb (15)

Cinc (Zn)

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Las ecuaciones para los concentrados de zinc, se determina teniendo en cuenta los siguientesparámetros; leyes con rangos de 50 % a 60 %, y 8 unidades de deducción, igual a un coeficiente del 85%, bajo estas condiciones se tiene.

GTZn-VMPZn=VNFZn (16) ZnPc xZnCMP=ZnVMP (17)

Sustituyendo la 17 en 16 GTZn-0,08)]-(CMZnPcZn[=VMFZn (18)

El factor (FtZn), que representa el gasto de tratamiento respecto al precio, se determinará de una formasimilar que para el plomo, considerando sus propios parámetros.

PcZn xFtZn=GTZN (19)

Zn(i)PTcxZnVMP=VTZn(i)=1i=1i∑∑1313

(20) PTcZn(i)xGTZn=Zn(i)VTt=1i=1i∑∑1313

(21)

El factor de tratamiento esta dada por la relación de las ecuaciones 21 y 20.

100 x

VTZn(i)

VTtZn(i)

=FtZn13

1=i

13

1=i

∑

∑(22)

Reemplazando los valores en la ecuación 22, el factor de gastos de tratamiento (FtZn) resulta igual a0,20 (20 %); por lo tanto la ecuación 19, será igual a:

PcZn0,20=GTZn (23)

Sustituyendo la ecuación 23 en 18, se tiene: PcZn0,20-0,08)]-(CMZn[PcZn=VNFZn y la ecuación24, permitirá estimar el valor neto por tonelada en fundición

VNFZn = {PcZn [(0,85 CMZn) - 0,20]} - EP -PL + PR (24)

La ecuación 25 se considerará útil, con gran aproximación en el cálculo de ingreso por tonelada deconcentrado en boca mina

VNMZn = {PcZn [(0,85 CMZn) - 0,20]} - EP - PL + PR – CTRZn (25)

Cobre (Cu)

Los concentrados de cobre, con unas leyes promedio de 20 a 30 % de contenido metálico, aplicable 1unidad de deducción, tenemos:

CuGTt-CuVMP=VNFCu (26) CuPcxCuCMP=VMPCu (27)

CuGTt-Cu]Pcx0,01)-Cu[(CM=VNFCu (28)

Para determinar el gasto de tratamiento GTtCu, se procede al igual que para los casos de plomo y cinc,multiplicando la expresión por la producción y el gasto de tratamiento de cada año, las ecuaciones sonlas siguientes:

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Cu(i)PTcCuVMP=VTCu(i)=1i=1i∑∑1313

(29) Cu(i)PTcxCuGTt=VTtCu(i)=1i=1i∑∑1313

(30)

El gasto de tratamiento se estima mediante la relación siguiente:

100x

VTCu(i)

VTtCu(i)

=FtCu13

1=i

13

1=i

∑

∑1 (31)

El resultado de la relación FtCu es igual a 0,30 (30%), por lo tanto, GTtcu es igual a,

CuPcx0,30=GTtCu (32)

Sustituyendo la ecuación 32 en 28, resulta: Cu]Pc0,31)-Cu[(CM=VNFCu y la ecuación generalaproximada, que representa el pago efectuado por el fundidor, es:

VNFCu = [PcCu (CMCu - 0,31)] - DT - PL + PR (33)

La ecuación generalizada, que permitirá obtener el valor neto en boca mina por concentrado de tonelada,resulta:

VNMCu = [PcCu (CMCu - 0,31)] - DT - PL + PR – CTR Cu (34)

Competitividad del mercado de metal secundario respecto al primario

El panorama que se contempla en el mercado de los metales no férreos básicos secundarios (cobre,plomo, cinc y aluminio), durante las últimas dos décadas, muestra un paralelismo entre las capacidadesde producción y consumo con unos crecimientos bastante significativos. Los cuales dependen sobre tododel comportamiento de la oferta y la demanda de metales, en los mercados internacionales así como dela situación económica mundial.

En los mercados internacionales, los precios de los metales no férreos básicos resulta bastante claro,basta revisar en los mercados bursátiles las cotizaciones de precios oficiales fijados por las principalesbolsas de metales. En ellas, en igualdad de condiciones se cotizan a los mismos precios, es decir, nohacen diferencia entre el metal primario y secundario, salvo para el caso de aluminio que existenpequeñas diferencias, lo que supone que el contenido de leyes de metal secundario deberá ser igual aldel metal primario, además de alcanzar al porcentaje mínimo establecido por las bolsas indicadas paralas calidades de metal comercial.

Los precios de los metales primarios de, cobre, plomo y cinc, se pueden ver a diario en las distintaspublicaciones; las chatarras no tienen esa cotización visible, sin embargo, se pueden encontrar preciosde referencia que pueden servir de base en las negociaciones comerciales. Concretamente, el MetalBulletin en sus ediciones da cuenta de los precios de las chatarras no férreas en distintos escenarios ypara distintas calidades. Asimismo, se puede apreciar que en los precios de los metales y de laschatarras y desechos a lo largo de los años existe una alta correlación. Para la valoración de losmateriales secundarios metalíferos (chatarras, residuos, desechos), la fórmula orientativa que se aplicaes la siguiente:

Vc = {(1 – R) (Cm x Pm)} - Gt

Vc = valor de la chatarra o desecho, dólares por tonelada ($/t)

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R = Pérdidas de tratamiento en %Pm = precio del metal en $/tGt = gastos de tratamiento en $/tCm = contenido metálico en %En la práctica es muy difícil determinar el precio de las chatarras, debido entre otros, a su naturaleza,variedad y granulometría, además de la falta de una fórmula de aceptación universal. En términosgenerales, los precios de estos materiales podría decirse que son el resultado de una negociacióncontinua entre el recuperador - almacenista - metalúrgico. El recuperador almacenista tendrá un preciomínimo equivalente a sus costos, por debajo del cual no esta dispuesto a vender y opondrá resistencia adeshacerse de sus stocks, vale decir, el chatarrero se sienta sobre sus stocks y espera mejores tiempos;lo mismo puede ocurrir con el recuperador mediano y mayorista. Por otro lado, el precio que pueda pagarel metalúrgico estará en función de los costos de fusión: a chatarras y residuos o desechos más pobres ycomplejos mayores costos metalúrgicos y menores precios para el recuperador. Por el contrario achatarras ricas en metal mayores precios y costos metalúrgicos más bajos.

Cobre (Cu)

Según se refleja en las cifras estadísticas, la participación de la producción metalúrgica secundaria sobrela primaria, en algunos países, ha supuesto un porcentaje bastante significativo. El incremento másresaltante tuvo lugar durante los últimos años, donde la competitividad fue más relevante al contrastarlacon el volumen total de la producción (primaria y secundaria).

El mercado mundial de cobre a través del tiempo, en lo que se refiere a la producción metalúrgicasecundaria es bastante significativo, siendo cada vez más relevante su condición competitiva con laproducción primaria. Asimismo, la metalurgia secundaria demuestra su gran capacidad y sus notablesventajas en cuanto a los costes de tratamiento. Como caso indicativo se podría citar que la producción decobre secundario supone en relación con el primario, un ahorro energético del orden de 80 a 85%aproximadamente, asimismo la aportación de la producción de la metalurgia secundaria cubre alrededordel 45 % de la producción de cobre refinado mundial.

En general, la recuperación secundaria significa una actividad consagrada y estratégica tanto por razoneseconómicas como ecológicas. En la figura 6 se puede apreciar la importante participación de laproducción secundaria en los países industrializados (Japón, EEUU y países de la UE), al contrastarlacon el volumen total de la demanda se determinó que el ratio (metal secundario/refinado total) mássignificativo fue para el caso de Italia, que representó el 100 % en la producción secundaria y en lo querespecta a los otros países la aportación oscila entre un 30% y el 60 % en promedio. Por otra parte, laproducción total (primaria y secundaria) en los países desarrollados, está caracterizada por su altatecnología, lo que les ha permitido desarrollar una política orientada al abastecimiento hacia el exterior.

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España Belg-Lux e. EE.UU. Japón

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I t al i a España Rei no Unni do A l emani a

Fr anci a EE. UU. Japón

PorcentajesPorcentajes

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Figura 6. Relación producción metal secundario / refinado total de Cu Figura 7. Relación producción metal secundario / refinado total de Pb

La estructura de consumo de cobre, sitúa al sector de la industria eléctrica con un 31% en promedio delconsumo total acumulado, con una intensidad ascendente y caracterizado por el avance de la tecnologíaen muchas de sus aplicaciones, tal es el caso del alambre de cobre que compone casi la totalidad de losusos eléctricos. En el sector de la construcción e ingeniería civil el consumo de cobre en carreteras,ferrocarriles, puentes, fábricas, construcción de edificios, casas residenciales etc, representó un 43%. Encuanto a los subsectores de transporte, y de maquinarias y equipos además de otros, sus demandas semantuvieron en un 15%, 9% y 11% respectivamente.

La demanda de cobre se ha reducido debido a la sustitución por otros materiales, principalmente en elcampo de las telecomunicaciones, donde se considera trascendental su sustitución por la fibra óptica, enlos radiadores de los coches y equipos de refrigeración de aire acondicionado, donde el cobre fuesustituido en parte por el aluminio; en las construcciones (fontanería), ha sido sustituido en parte por losplásticos, el acero galvanizado, hierro fundido, etc.

Plomo (Pb)

La producción de metal primario y secundario de plomo, vienen incrementando cada vez más sudemanda en los países de las áreas más industrializadas (Japón, UE y USA), cuyos mercados son muycompetitivos. Por otro lado, la relación de la metalurgia secundaria sobre la primaria, supone un ahorrode costes de energía del orden de un 60 % a 70 %, y, además contribuyen favorablemente a un mejorcontrol sobre los efectos contaminantes.

Si analizamos el grado de participación de la producción secundaria sobre la producción total de refinadopara los diferentes países, se podrá observar su evolución en la figura 7. El mayor porcentaje deaportación correspondió a Italia, alcanzando un 72 % de promedio durante el periodo 1992 - 2003; deigual forma en el caso de Reino Unido, ha mantenido una relación de un 50% como término medio, porsu parte Alemania y Francia, representaron a las producciones totales en un 46 % y 45%, en Japón seregistró un 33%, en los Estados Unidos significó un 40% y en España fuero alrededor de un 60% depromedio.

La distribución específica de los diferentes usos finales, para el período considerado, demuestra unamayor utilización de plomo en la industria automovilística, en baterías y acumuladores, que puedeestimarse en un 65% en término medio de la demanda total acumulada. Los subsectores desemielaborados (tuberías, planchas, perdigones) totalizan un 15% del total; la industria de óxidosconforma el 12% y el consumo de cables y aleaciones que representa un 9% del consumo totalacumulado. Por último, el consumo en gasolina y otros (botes sifónicos, accesorios para conducción deagua y gas, etc.) alcanzaron un 5% del consumo total.

Cinc

La evolución de la producción primaria de cinc (metal primario), muestra un más alto nivel de desarrolloen algunos países de la UE, el Japón y los Estados Unidos, donde concentran un mercado bastanteconsolidado en la estructura de precios de los mercados mundiales, por la gran influencia de susfundiciones, Tal vez las razones puedan atribuirse a cuestiones de tipo técnico tales como la utilizaciónen gran medida del cinc en usos disipativos, como es el caso de los productos químicos, ensemidisipativos, como el utilizado en la galvanización.

En la figura 8, se pone de manifiesto la evolución de la relación de metal reciclado ante metal refinadototal, con la finalidad de reflejar su incidencia a la producción total, donde las cifras relativas a efectos decomparación se reducen a cinco países. La relación más alta corresponde a Reino Unido con un 43% portérmino medio; seguido por Alemania, que significó alrededor de un 24%. En los Estados Unidos, la

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relación secundaria/refinado total, representó el 25% y en los casos de Japón y España, son menossignificativos y oscilan entre un 13% y 11%. Este podría ser uno de los factores por los que la metalurgiaprimaria del cinc pueda considerarse con menor competencia frente a la metalurgia secundaria, lo quefavorece a los países productores de esta materia prima.

En el reparto estructural del consumo predomina la industria de galvanización en la industriaautomóvilística (fabricación de chapa galvanizada) con un 49% de la demanda total acumulada y con unaevidente tendencia a aumentar esta participación. En el sector de fabricación de aleaciones con cobre seutiliza en la fabricación de motores de automóviles, equipos eléctricos y equipos electrodomésticos conun 19% del consumo total. El latón, en gran parte utilizado en la construcción de viviendas, representó el15% de la demanda total. Los subsectores de óxidos, laminados y varios, participaron con un 9% y 7%,respectivamente. En cualquier caso, los usos estructurales experimentaron tendencias positivas deacuerdo al comportamiento y desarrollo del mercado o debido a elementos sustitutivos, tales como elaluminio y los plásticos que compitieron dentro del campo de esas aplicaciones específicas.

Figura 8. Relación producción metal secundario / refinado total de Zn Figura 8. Relación producción metal secundario / refinado total de Al

Aluminio (Al)

Las estimaciones de la relación del metal secundario con el primario, en los países más industrializados,por orden de magnitud, demuestran que la mayor producción secundaria se registró en Japón, con un99%, lo que supone que en la producción total la participación primaria representó el 1 %, tal como sepuede apreciar en la figura 8.

En un segundo lugar se sitúa Italia, seguido por Alemania, donde la producción secundaria representó enun promedio un 75% y 60% respectivamente. En el resto de los países industrializados, ha sidoimportante la participación en la producción secundaria, que oscila entre un 40 % y 50 %, excepto que enel caso de España que bordea el 30 %. Por otra parte, los principales bloques económicos (Japón,EE.UU. y UE) representan el mayor mercado mundial en la producción total de aluminio (primario ysecundario). Dichos bloques están caracterizados por un fuerte potencial, que les ha permitido desarrollaruna política de intercambio y de abastecimiento, proyectada económicamente incluso hacia el exterior, enun mercado cada vez más competitivo.

Los niveles de consumos de aluminio en los diferentes usos finales, reflejan una prioritaria utilización entres sectores: transporte, construcción y envases. El sector de transportes significó aproximadamente el24% del consumo total acumulado durante el período 92 -2003. El sector de construcción representa el

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Japón I tal i a Hol anda Rei no Uni do

A l emani a Fr anci a EE.UU. E spaña

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22% del consumo acumulado total, el subsector de envases, cuya participación fue del 15%. Los demássubsectores corresponden a los equipos eléctricos (12%), transformados (8%), equipos mecánicos (9%),siderurgia/química (6%) y varios (4%). Por otro lado, el aluminio como elemento sustitutivo ha hechonotar su dura competitividad sobre el cobre y el plomo en sus múltiples aplicaciones.

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