Estados Financieros Pro-formacibe.bolsadesantiago.com/Lists/IFRS/Attachments/... · estados...

BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión Estados financieros e informe de los auditores independientes al 31 de diciembre de 2019

BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión

Contenido

Informe de los auditores independientes

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujos de efectivo - método directo

Notas a los estados financieros

MUS$: Miles de dólares americanos

Auditores y Consultores Member of Grant Thornton International Ltd.

Surlatina Auditores Ltda.

National office A. Barros Errázuriz 1954, Piso 18 Santiago Chile

T +56 2 651 3000 F +56 2 651 3033 E [email protected] www.grantthornton.cl

Informe de los auditores independientes

A los Señores Aportantes de: BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión, que comprende el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y los correspondientes estados integrales de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo el año terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Auditores y Consultores Member of Grant Thornton International Ltd.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión al 31 de diciembre de 2019 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Otros asuntos - Estados complementarios Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. Los estados complementarios, que comprenden el resumen de cartera de inversiones, el estado de resultados devengados y realizados y estado de utilidad para la distribución de dividendos contenidos en anexo adjunto, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración del Fondo y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria al 31 de diciembre de 2019 se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Énfasis en un asunto Como se describe en la nota 3 a los estados financieros adjuntos, al 31 de diciembre de 2019, el Fondo mantiene una inversión en el exterior que representa su principal activo y en la cual no posee control ni influencia significativa. El importe de esta inversión se mide de acuerdo con los supuestos y elementos de información señalados en dicha nota, los cuales están expuestos a cambios que podrían afectar la estimación del valor de la mencionada inversión. No se modifica nuestra opinión con respecto a este asunto. Otros asuntos Los estados financieros por el período terminado al 31 de diciembre de 2018 de BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión, fueron auditados por otros auditores, quienes expresaron una opinión sin salvedades sobre los mismos en su informe de fecha 25 de febrero de 2019. Santiago, Chile Jaime Goñi Garrido – Socio 28 de febrero de 2020 Rut: 9.766.005-0

BTG PACTUAL PRIVATE EQUITY - KKR FONDO DE INVERSION

Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre del 2019 y 2018

Las notas adjuntas N°s 1 al 37 forman parte integral de estos estados financieros.

3

2019 2018 ACTIVOS Nota MUS$ MUS$ Activos Corrientes

Efectivo y efectivo equivalente (22) 2.640 2.934 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (8) 1.252 1.225 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales

- -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía

- -

Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Otros activos - -

Total activos corrientes 3.892 4.159 Activos no Corrientes

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (8) 49.108 58.203 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales

- -

Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - -

Total activos no corrientes 49.108 58.203

Total Activos 53.000 62.362


Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre del 2019 y 2018


4

2019 2018 PASIVOS Y PATRIMONIO Nota MUS$ MUS$ Pasivos Corrientes

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones (13) 10 15 Remuneraciones sociedad administradora (31) 20 21 Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -

Total pasivos corrientes 30 36

Pasivos no Corrientes

Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -

Total pasivos no corrientes - -

Patrimonio Neto

Aportes 20.533 23.185 Otras reservas - - Resultados acumulados 30.741 23.913 Resultado del ejercicio 1.696 15.228 Dividendos provisorios - -

Total patrimonio neto 52.970 62.326

Total Pasivos y Patrimonio 53.000 62.362


Estados de Resultados Integrales

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018


5

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 2019 2018 Nota MUS$ MUS$

Ingresos/ Pérdidas de la Operación

Intereses y reajustes (+) - - Ingresos por dividendos (+) - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado (+ ó -) - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - (1) Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+ ó -)

(8) 1.997 15.560

Resultado en venta de instrumentos financieros (+ ó -) - - Resultado por venta de inmuebles (+) - - Ingreso por arriendo de bienes raíces (+) - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión (+ ó -) - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) - - Otros (+ ó -) (35) - 1

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (+ ó -) 1.997 15.560

Gastos

Depreciaciones (-) - - Remuneración del comité de vigilancia (-) (10) (13) Comisión de administración (-) (31) (247) (270) Honorarios por custodia y administración (-) (4) (3) Costos de transacción (-) - - Otros gastos de operación (-) (33) (40) (46)

Total gastos de operación (-) (301) (332)

Utilidad/(pérdida) de la operación (+ ó -) 1.696 15.228

Costos financieros (-) - - Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (+ ó -) 1.696 15.228

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior (-) - - Resultado del ejercicio (+ ó -) 1.696 15.228 Otros Resultados Integrales:

Cobertura de flujo de caja (+) - - Ajustes por conversión (+ ó -) - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -)

- -

Otros ajustes al patrimonio neto (+ ó -) - -

Total de otros resultados integrales (+ ó -) - -

Total resultado integral (+ ó -) 1.696 15.228


Estados de Cambios en el Patrimonio Neto



6

Aportes Otras Reservas Resultados

Acumulados Resultado

del Ejercicio

Dividendos Provisorios

Total

2019

Cobertura de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones valorizadas por el

método de la participación

Otras Total Otras Reservas

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo inicio 23.185 - - - - - 23.913 15.228 - 62.326

Traspaso de utilidades - - - - - - 15.228 (15.228) - -

Subtotal 23.185 - - - - - 39.141 - - 62.326

Aportes 1.354 - - - - - - - - 1.354

Repartos de patrimonio (4.006) - - - - - (8.400) - - (12.406)

Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio - - - - - - - 1.696 - 1.696

Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total 20.533 - - - - - 30.741 1.696 - 52.970

Aportes Otras Reservas Resultados Acumulados

Resultado del

Ejercicio

Dividendos Provisorios

Total

2018

Cobertura de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones valorizadas por el

método de la participación

Otras Total Otras Reservas

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo inicio 32.693 - - - - - 18.155 19.053 - 69.901

Traspaso de utilidades - - - - - - 19.053 (19.053) - -

Subtotal 32.693 - - - - - 37.208 - - 69.901

Aportes 109 - - - - - - - - 109

Repartos de patrimonio (9.617) - - - - - (13.295) - - (22.912)

Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio - - - - - - - 15.228 - 15.228

Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total 23.185 - - - - - 23.913 15.228 - 62.326


Estados de Flujos de Efectivo - Método Directo



7

2019 2018 MUS$ MUS$

Flujos de Efectivo originado por Actividades de la Operación

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Compra de activos financieros (8) (1.586) (901) Venta de activos financieros (8) 12.651 21.266 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de operación pagados (307) (333)

Otros ingresos de operación percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de la operación 10.758 20.032

Flujos de Efectivo originado por Actividades de Inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de inversión pagados - - Otros ingresos de inversión percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujo de Efectivo originado por Actividades de Financiamiento

Obtención de préstamos - - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes 1.354 109 Repartos de patrimonio (12.406) (22.912) Repartos de dividendos - - Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (11.052) (22.803)

Aumento (disminución) Neto de Efectivo y Efectivo Equivalente (294) (2.771) Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente (22) 2.934 5.706

Diferencias de Cambio netas sobre Efectivo y Efectivo Equivalente - (1)

Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente (22) 2.640 2.934


Notas a los Estados Financieros

Al 31 de diciembre de 2018 y 2019

8

Nota 1 - Entidad que reporta

BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión es un Fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avenida Costanera Sur N° 2730 Torre B, piso 19, Las Condes, ciudad de Santiago. El Fondo tendrá como objetivo principal (i) invertir, ya sea directa o indirectamente, en uno o más fondos de inversión extranjeros de private equity (los “Fondos KKR”) administrados o asesorados por Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP o sus continuadores legales o sociedades relacionadas (en adelante “KKR”), y (ii) coinvertir con los fondos KKR en valores nacionales y extranjeros en los que los fondos KKR mantengan inversiones, pudiendo para estos efectos constituir sociedades o invertir en sociedades ya existentes. Se deja constancia que el objetivo principal de inversión de los fondos KKR es la inversión directa o indirecta en valores emitidos o garantizados por compañías abiertas o cerradas o por fondos de inversión, chilenos o extranjeros, con alto potencial de crecimiento, considerables ventajas competitivas, que presenten y sean manejados por equipos de administración con estrategias de crecimiento y/o que presenten una estrategia de estructuración claramente definida, incentivos alineados y una adecuada estructura de capital acorde con el tipo de compañía o negocio en el que se invierta. La inversión del Fondo en los fondos KKR no podrá significar controlar a ninguno de ellos, ya sea directa o indirectamente. Con fecha 21 de enero de 2010, según Resolución Exenta N° 069, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó el Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros. Con fecha 28 de septiembre de 2010, según Resolución Exenta N° 561, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó las siguientes modificaciones al Reglamento Interno:

• Se cambia la Comisión por Administración del Fondo, quedando según lo descrito en Nota 14.

• Se informa respecto de la estructura de costos que presentan los Fondos KKR, de acuerdo al artículo 27° BIS.

Con fecha 21 de junio de 2012, según Resolución Exenta N° 256, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó la modificación al Reglamento Interno del Fondo, referidas a la información obligatoria a proporcionar a los Aportantes (Artículo 30). Con fecha 7 de enero de 2013, se realizó una nueva emisión de cuotas inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 369.




9

Nota 1 - Entidad que reporta (continuación)

Con fecha 8 de enero de 2013, según Resolución Exenta N° 016, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó la modificación al contrato de promesas del Fondo. Con fecha 15 de julio de 2013, según Resolución Exenta N° 262, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó la modificación al reglamento interno respecto a una eventual sustitución de la administradora por cambio de control de la misma. Con fecha 18 de diciembre de 2013, según Resolución Exenta N° 435, la Comisión para el Mercado Financiero aprobó la modificación al reglamento interno respecto a modificar el nombre del Fondo. Con fecha 5 de marzo de 2015, mediante modificación del Reglamento Interno el Fondo pasa a calificar como un fondo de inversión no rescatable, lo que implica algunas modificaciones a su Reglamento, como: políticas de inversión, diversificación, liquidez, endeudamiento y votación; series, remuneración, comisiones y gastos; aporte y valorización de cuotas, normas de gobierno corporativo, información relevante y aumentos y disminución de capital. Con fecha 19 de mayo de 2015, se modificó el Reglamento Interno el Fondo respecto al Comité de Vigilancia y su informe anual. Con fecha 3 de mayo de 2016, se eliminó el segundo y tercer párrafo del numeral 2.7 del número DOS del Título II del Reglamento Interno del Fondo, que se refiere a la valorización económica voluntaria de las inversiones del Fondo. Con fecha 03 de septiembre de 2018 mediante asamblea extraordinaria de aportantes, se modificó el Reglamento Interno del Fondo modificando el número DOS del mismo sobre contratos de promesa del título VIII, aporte, rescate y valorización de cuotas. Durante el ejercicio 2019, no han existido modificaciones al Reglamento Interno del Fondo. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la "Administradora"), la que fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 252, de fecha 13 de agosto de 2001. Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIPEKKR-E y fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 263, de fecha 28 de enero de 2010. Con fecha 13 de diciembre de 2017 se publicó en el Diario Oficial el DFL N°10 del Ministerio de Hacienda, que fija para el día 14 de diciembre de 2017 la fecha de entrada en funcionamiento de la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”) y para el día 15 de enero de 2018 la fecha de supresión de la Superintendencia de Valores y Seguros (“SVS”), quedando en consecuencia un período de implementación entre ambas fechas.




10

Nota 2 - Resumen de criterios contables significativos

La base de preparación de estos estados financieros se expone a continuación.

Base de preparación Los estados financieros de han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los Estados Financieros de BTG Pactual Private Equity – KKR Fondo de Inversión al 31 de diciembre de 2019 y 2018, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”), según Oficio Circular N°592 y N°657, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes al 31 de diciembre de 2019. Lo anterior sin perjuicio que la Comisión para el Mercado Financiero puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones, excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF. La preparación de estados financieros requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 7.

La preparación de estos estados financieros puede requerir que se presenten reclasificaciones menores en ciertos rubros del ejercicio anterior sólo para efectos comparativos

Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por el Directorio de la sociedad administradora el 28 de febrero de 2020.

Base de medición Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de:

• Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado los cuales son valorizados al valor razonable.

Período cubierto

Los Estados de Situación Financiera fueron preparados al 31 de diciembre de 2019 y 2018, y los Estados de Resultados Integrales, los Estados de Cambios en el Patrimonio y los Estados de Flujo de Efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018.




11

Nota 2 - Resumen de criterios contables significativos (continuación)

Conversión de moneda extranjera Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado nacional, siendo los aportes de cuotas denominados en dólares estadounidenses. La principal actividad del Fondo es invertir en acciones no registradas y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares de los Estados Unidos de América. La Administración considera el dólar estadounidense como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

Transacciones y saldos Las transacciones en distinta moneda a la moneda funcional son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera.

Monedas 31/12/2019 31/12/2018

Dólar estadounidense (USD) 748,74 694,77

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado”. Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.




12


Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera nuevas o modificadas emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB). Normas e interpretaciones vigentes en 2019:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 16, Arrendamientos Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF 9)

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019.

Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC 28)


Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23)


Modificaciones al plan, reducciones y liquidaciones (enmiendas a NIC 19)


Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias


En opinión de la administración, no se espera que la aplicación futura de otras normas y enmiendas e interpretaciones tengan un efecto significativo en los estados financieros. Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones han sido emitidas, pero son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1 de enero de 2020, y no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros. El fondo no planea adoptar estas normas anticipadamente.

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 17, Contratos de Seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)

Fecha de vigencia aplazada indefinidamente.

Definición de un negocio (enmiendas a NIIF 3) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.

Definición de Material (enmiendas a NIC 1 y NIC 8) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020.

Tasa de interés de referencia (enmiendas a NIC 39, NIIF 7 y NIIF 9)

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2020




13


Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera nuevas o modificadas emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB) (continuación)

Normas e interpretaciones que han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está

vigente (continuación):

El Fondo estima que la futura adopción de las Normas, Enmiendas e Interpretaciones antes descritas no tendrán un impacto significativo en los estados financieros.

Nota 3 - Principales criterios contables utilizados

Activos y pasivos financieros

Reconocimiento y medición inicial

Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión.

Clasificación

Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable. El Fondo evalúa un modelo de negocio a nivel de la cartera ya que refleja mejor el modo en el que es gestionado el negocio y en que se provee información a la Administración.




14

Nota 3 - Principales criterios contables utilizados (continuación)

Activos y pasivos financieros (continuación)

Clasificación (continuación)

Al evaluar si un activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recolectar los flujos de efectivo contractuales, el Fondo considera:

• Las políticas y los objetivos de la Administración para la cartera y la operación de dichas políticas en la práctica;

• Cómo evalúa la Administración el rendimiento de la cartera;

• Si la estrategia de la Administración se centra en recibir ingresos por intereses contractuales;

• El grado de frecuencia de ventas de activos esperadas;

• Las razones para las ventas de activos; y

• Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado en relación a su vencimiento contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del vencimiento.

Los activos financieros mantenidos para negociación no son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener el activo para recolectar los flujos de efectivo contractuales. El Fondo clasifica sus inversiones en cuotas de Fondos no rescatables en activos “no corrientes”, debido a que no se cumple ninguna de las condiciones asociadas a la realización del activo dentro del período de 12 meses; esto es, no mantiene las cuotas para fines de negociación, no espera realizar el activo dentro de 12 meses ni se trata de una inversión de efectivo o equivalente al efectivo. Para el ejercicio 2018, fue reclasificado la inversión en cuentas de Fondos no rescatables en activos a no corriente la inversión. Al 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018 el Fondo ha clasificado sus inversiones como a valor razonable con efecto en resultados.

Baja

BTG Pactual Private Equity - KKR Fondo de Inversión da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es




15


Activos y pasivos financieros (continuación)

Baja (continuación)

reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.

Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.

Medición de valor razonable El valor razonable de un activo o pasivo financiero representa el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por la transferencia de un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso), en una fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida), independientemente de si ese precio es observable directamente o estimado utilizando otra técnica de valoración. Una medición del valor razonable es para un activo o pasivo concreto. Por ello, al medir el valor razonable, el fondo tiene en cuenta las características del activo o pasivo, de la misma forma en que los participantes de mercado las tendrían en cuenta al fijar un precio de dicho activo o pasivo, en la fecha de medición. La medición a valor razonable supone que la transacción de venta del activo o transferencia del pasivo tiene lugar: (a) en el mercado principal del activo o pasivo; o (b) en ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo. Cuando no existe un mercado observable para proporcionar información para fijar el precio en relación con la venta de un activo, o la transferencia de un pasivo a la fecha




16


Activos y pasivos financieros (continuación) Medición de valor razonable (continuación)

de la medición, el valor razonable se obtendrá de suponer una transacción en dicha fecha, considerada desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo. Cuando se utilizan técnicas de valorización, se maximiza el uso de datos de entrada observables relevantes y minimiza el uso de datos de entrada no observables. Cuando un activo o un pasivo medido a valor razonable, tiene un precio comprador y un precio vendedor, el precio dentro del diferencial de precios comprados-vendedor que sea el más representativo del valor razonable, en esas circunstancias se utilizará para medir el valor razonable independientemente de donde se clasifique el dato de entrada en la jerarquía del valor razonable. NIIF 13 establece una jerarquía del valor razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2, Nivel 3, en donde se concede la prioridad más alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos, y la prioridad más baja a los datos de entrada no observables.

Identificación y medición del deterioro La Norma NIIF 9 reemplaza el modelo de ‘pérdida incurrida’ de la Norma NIC 39 por un modelo de ‘pérdida crediticia esperada’. El nuevo modelo de deterioro aplica a los activos financieros medidos al costo amortizado, a los activos contractuales y a las inversiones de deuda al Valor Razonable con efecto en otros resultados integrales, pero no a las inversiones en instrumentos de patrimonio. Bajo la Norma NIIF 9, las pérdidas crediticias se reconocen anticipadamente, a diferencia de la Norma NIC 39. El Fondo no posee activos financieros medidos al costo amortizado, ni activos contractuales o inversiones de deuda al Valor Razonable con efecto en otros resultados integrales, por lo que no reconoce un deterioro por pérdida esperada. Instrumentos de inversión al valor razonable con cambios en resultados El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en Nota de criterios contables 3. Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados.




17


Ingresos y gastos por interés y reajuste Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero. El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero. Los ingresos y gastos por interés presentados en el estado de resultado incluyen intereses sobre activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado. Ingresos por dividendos Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. Cuentas y documentos por cobrar y pagar por operaciones Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados, pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye saldos en cuentas corrientes bancarias, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Flujos de efectivo En la preparación del Estado de Flujos de Efectivo del Fondo, se define como flujo: entradas y salidas de dinero en efectivo y/o efectivo equivalente; entendiendo por estos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. Por ello, una inversión normalmente cumple los requisitos de un equivalente al efectivo cuando tiene un período de vencimiento corto, de tres meses o menos desde la fecha de la adquisición.




18

Nota 3 - Principales criterios contables utilizados (continuación) El estado de flujos de efectivo informará acerca de los flujos de efectivo habidos durante el período, clasificándolos por actividades de operación, de inversión y de financiación.

• Flujos operacionales: Flujos de efectivo y/o efectivo equivalente originados por las operaciones normales de la sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

• Flujos de inversión: Flujos de efectivo y/o efectivo equivalente originados en la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y efectivo equivalente de la sociedad.

• Flujos de financiamiento: Flujos de efectivo y/o efectivo equivalente originados en aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de los flujos operacionales.

Aportes (Capital pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. Aportes: Los aportes al Fondo deberán ser pagados en dólares de los Estados Unidos de América. Conversión de aportes: Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en Cuotas del mismo, se utilizará el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma señalada en el artículo 10° del Reglamento de la Ley. En caso de colocaciones de Cuotas efectuadas en los sistemas de negociación bursátil autorizados por la CMF, el precio de la Cuota será aquel que libremente estipulen las partes en esos sistemas de negociación. Medios para efectuar los aportes: Las solicitudes de aportes se canalizarán a través de la fuerza de venta que para tal efecto la Administradora pone a disposición de sus clientes. El Partícipe o el Agente, según consta en el Contrato General de Fondos de la Administradora, podrán despachar las órdenes de aporte en forma telefónica, en cuyo caso serán grabadas para dejar constancia de su contenido, o mediante el envío de un correo electrónico, según corresponda, ambas del Contrato General de Fondos.




19

Nota 3 - Principales criterios contables utilizados (continuación) Aportes (Capital pagado) (continuación)

El Fondo tendrá como política el que anualmente se celebre una Asamblea de Extraordinaria de Aportantes en la cual se propondrá una disminución por hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, a fin de restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo que corresponda, en la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican: a. La disminución de capital señalada en el presente numeral se efectuará mediante la

disminución del número de Cuotas del Fondo que acuerde la Administradora, o bien mediante la disminución del valor de cada una de las Cuotas del Fondo, en razón del monto con que el Fondo cuente en caja.

b. La disminución de capital se materializará en una o más parcialidades, que se informarán oportunamente por la Administradora a los Aportantes, mediante los medios establecidos en el presente Reglamento Interno, indicando los Aportantes con derecho a ella, su monto, fecha y lugar o modalidad de pago, con a lo menos 5 días hábiles bursátiles de anticipación a la fecha de pago y en la medida que la Administradora determine que existen excedentes suficientes para cubrir los compromisos y obligaciones del Fondo, junto con las necesidades de caja del Fondo.

c. La disminución de capital se materializará en el período que determine la Asamblea Extraordinaria de Aportantes.

d. El pago de cada disminución de capital efectuada de conformidad al presente

numeral, deberá efectuarse en la misma moneda en que se lleve la contabilidad del Fondo, y se pagará en efectivo, cheque o transferencia electrónica.

e. Para la disminución de capital mediante disminución del número de cuotas, el valor

de la cuota se determinará tomando el valor cuota del quinto día hábil bursátil anterior a la fecha de pago de la respectiva disminución de capital, determinado dicho valor de conformidad con lo establecido en el artículo 10° del Reglamento de la Ley.

f. Sin perjuicio de lo anterior, para efectos de materializar y pagar una disminución de

capital por el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, de conformidad con los términos establecidos en el presente numeral, previamente la Administradora deberá convocar a una Asamblea Extraordinaria que deberá acordar la liquidación del Fondo y designar al liquidador, fijándole sus atribuciones, deberes y remuneración. Los términos y el plazo en que se pagará la citada disminución de capital, así como la liquidación del Fondo, serán los que en definitiva acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes convocada por la Administradora de acuerdo con lo antes señalado.




20


Aportes (Capital pagado) (continuación) En caso alguno podrá acordarse una disminución de capital que impida al Fondo cumplir íntegra y oportunamente con todos los compromisos que pudiere tener para con los Fondos KKR. El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital para restituir parte de su inversión a todos los Aportantes del Fondo, previo acuerdo de las dos terceras partes de las Cuotas pagadas del Fondo reunidas en Asamblea Extraordinaria, en los siguientes términos, condiciones y plazos: a. La restitución de la parte proporcional de su inversión a los Aportantes, o en cualquier

otra forma que autorice la Ley o su Reglamento, deberá efectuarse en la misma moneda en que se lleve la contabilidad del Fondo y se pagarán en la forma que la respectiva Asamblea acuerde.

b. El cálculo del valor de las Cuotas a ser restituido a los Aportantes se determinará

tomando el valor cuota del quinto día hábil bursátil anterior a la fecha fijada para el pago por la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo, determinado de conformidad con lo establecido en el artículo 10 del Reglamento de la Ley.

c. La restitución a los Aportantes se efectuará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea que acuerde la disminución, o bien dentro del plazo mayor que fije la misma Asamblea.

d. La Administradora informará oportunamente a los Aportantes, mediante los medios

establecidos en el presente Reglamento Interno, la disminución de capital y su monto, junto con la fecha y el lugar donde se efectuará el reparto o la devolución de capital, con a lo menos 5 días hábiles bursátiles de anticipación a la fecha de restitución.

Dividendos por pagar El Fondo distribuirá por concepto de dividendos al menos el 30% de los “Beneficios Netos Percibidos” por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. El reparto de dividendos deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al respectivo cierre anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios con cargo a tales resultados de conformidad a lo establecido en el presente Reglamento Interno.




21


Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley 20.712. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efectos en los Estados financieros por concepto de impuesto a la renta e impuesto diferido. Provisiones y Pasivos Contingentes Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgida como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se registran en el estado de situación financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro.

Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los estados financieros.

Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo. Remuneración sociedad administradora La comisión por Administración se calculará y devengará diariamente y se deducirá mensualmente del Fondo, por períodos vencidos, dentro de los cinco primeros días hábiles del mes siguiente a aquél en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce (Ver nota 31).

Segmento El Fondo de acuerdo a lo señalado en su reglamento interno tiene como política general la inversión en sociedades anónimas abiertas o cerradas, chilenas o extranjeras, cuotas de fondos mutuos e Instrumentos de renta fija por lo que se ha establecido desarrollar una única línea de negocios que mantiene un segmento de operación único.

Garantías El Fondo no tiene activos entregados en garantía.




22

Nota 4 - Cambios contables

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2019, no han ocurrido cambios contables respecto del ejercicio anterior. Nota 5 - Política de inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Comisión para el Mercado Financiero, según Resolución Exenta N° 069, de fecha 21 de enero de 2010, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Avenida Costanera Sur N° 2730 Torre B, piso 19, Las Condes, ciudad de Santiago y en nuestro sitio web www.btgpactual.com/chile.

5.1 El Fondo no garantiza su rentabilidad.

5.2 Los recursos del Fondo se invertirán principalmente en los siguientes valores e instrumentos, siempre con un límite global para todas estas inversiones no inferior a un 70% del activo total del Fondo:

a. Cuotas emitidas por fondos de inversión constituidos en el extranjero, que deban preparar

estados financieros anuales dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio en el exterior y cuyas cuotas no hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero. No se requerirá que dichos fondos tengan límite de inversión ni de diversificación de sus activos;

b. Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la CMF;

c. Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la CMF, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la CMF;

d. Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; y

e. Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio.




23

Nota 5 - Política de inversión del Fondo (continuación)

5.3 Además, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes instrumentos, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y siempre con un límite global para todas estas inversiones no superiores a un 30% del activo total del Fondo:

a. Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o

que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; b. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones

financieras o garantizados por éstas; c. Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras; y d. Cuotas de fondos mutuos, tanto nacionales como extranjeros, que inviertan el 100% de

sus activos en instrumentos de renta fija. No se requerirá que dichos fondos tengan límite de diversificación en sus activos.

El Fondo podrá también celebrar los siguientes actos o contratos para el adecuado cumplimiento de sus objetivos de inversión:

5.4 El Fondo podrá invertir hasta un 100% de su activo en valores emitidos por sociedades anónimas que cuenten con el mecanismo de Gobierno Corporativo descrito en el artículo 50° BIS de la Ley 18.045, esto es, Comité de Directores.

5.5 A su vez, el Fondo podrá invertir hasta un 50% de su activo en valores emitidos por sociedades anónimas que no cuenten con el mecanismo de Gobierno Corporativo descrito en el artículo 50°BIS de la Ley 18.045, esto es, Comité de Directores.

5.6 El Fondo podrá concurrir a la constitución de sociedades anónimas, tanto chilenas como extranjeras, en cuyos estatutos deberá establecerse que sus estados financieros anuales serán dictaminados por auditores externos de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la CMF, en caso de las sociedades chilenas y por auditores externos de reconocido prestigio, en el caso de sociedades extranjeras.

5.7 El Fondo valorizará sus inversiones de conformidad con los criterios establecidos con la normativa que resulte aplicable al efecto y de acuerdo con los principios contables correspondientes.

5.8 El Fondo no podrá invertir en acciones que no puedan ser adquiridas por los Fondos de Pensiones en conformidad con lo dispuesto por el artículo 45 bis del Decreto Ley N° 3.500, esto es: en acciones emitidas por las administradoras de fondos de pensiones, compañías de seguros, administradoras de fondos mutuos, administradoras de fondos de inversión, bolsas de valores, sociedades de corredores de bolsa, agentes de valores, sociedades de asesoría financieras, sociedades administradoras de cartera de recursos previsionales, sociedades deportivas, educacionales y de beneficencia, eximidas de proveer información, de acuerdo a lo dispuesto en el inciso segundo del Artículo Octavo de la Ley N°18.045.




24


5.9 El Fondo no invertirá en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora ni en cuotas de fondos administrados por la misma Administradora o sus personas relacionadas.

Se observan los siguientes límites máximos por tipo de instrumento respecto de su activo total:

1. Cuotas emitidas por fondos de inversión extranjeros cerrados que cuenten con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio en el exterior y cuyas cuotas no hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero, y respecto de los cuales no se requerirán límites de inversión ni de diversificación de sus activos:

100%

2. Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la CMF:

100%

3. Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la CMF, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la CMF:

100%

4. Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero:

100%




25


5. Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio:

100%

6. Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción:

30%

7. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas:

30%

8. Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras: 30%

9.

Cuotas de fondos mutuos, tanto nacionales como extranjeros, que inviertan el 100% de sus activos en instrumentos de renta fija, y respecto de los cuales no se requerirán límites de diversificación en sus activos:

30%

Por otra parte, en la inversión de los recursos del Fondo deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento: (i) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor o grupo empresarial, excluido el Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República: Hasta un 100% del activo total del Fondo; (ii) Inversión en instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República: Hasta un 30% del activo total del Fondo; (iii) Acciones, cuotas o derechos emitidos por fondos de inversión extranjeros cerrados: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; (iv) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta, nacional o extranjera: Hasta un porcentaje tal que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor. (v) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima cuyas acciones no hayan sido registradas como valor de oferta pública en Chile o en el extranjero: No habrá límite al porcentaje de participación que el Fondo podrá poseer.




26


Los límites indicados en los numerales 5.2, 5.3, 5.4, 5.5, límites máximos por tipo de instrumento respecto de su activo total y límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento precedentes no se aplicarán (i) en caso de acordarse un aumento de capital del Fondo, por el período de 12 meses contado desde la suscripción de la primera de dichas Cuotas; y (ii) durante el período de liquidación del Fondo. Asimismo, los límites referidos en el párrafo precedente, no se aplicarán durante un plazo de 3 años después de haberse liquidado una inversión o recibido una distribución por parte de un Fondo KKR o de cualquier otra entidad en la cual el Fondo haya invertido, cuando (i) el monto recibido represente más de un 20% del patrimonio del Fondo; o (ii) la suma de todas las distribuciones efectuadas durante un período de 3 años representen más del 20% del patrimonio del Fondo, debiendo en este último caso comenzar este plazo de 3 años de excepción desde la fecha de la última distribución. Si se produjeren excesos de inversión, respecto de los límites indicados anteriormente, que se deban por causas imputables a la Administradora, éstos deberán ser subsanados en un plazo que no podrá superar los 30 días contados desde ocurrido el exceso. En caso de que dichos excesos se produjeren por causas ajenas a la administración, deberán ser subsanados en los plazos que indique la CMF mediante Norma de Carácter General y, en todo caso, en un plazo no superior a 12 meses contado desde la fecha en que se produzca dicho exceso. Sin perjuicio de lo señalado en el párrafo precedente y mientras no se subsanen los excesos de inversión, la Administradora no podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos. La regularización de los excesos de inversión se realizará mediante la venta de los instrumentos o valores excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible. La Administradora buscará administrar el Fondo siempre en el mejor interés de todos sus partícipes, en razón de lo cual ha implementado las medidas correspondientes con el objeto de resolver los potenciales conflictos de interés que puedan generarse en la administración de los recursos del Fondo, dentro de los cuales se encuentran los potenciales conflictos de interés entre el Fondo y otros fondos administrados por la Administradora o por una sociedad relacionada a ésta, que dentro de sus políticas de inversión contemplen la inversión en mismos tipos de instrumentos.

Para efectos de lo anterior, el Directorio de la Administradora ha establecido un documento denominado “Manual de Resolución de Conflictos de Interés” (el “Manual”) el cual regula la forma de proceder en caso de ocurrir los potenciales conflictos de interés antes descritos.




27


Dicho Manual solamente podrá ser modificado por acuerdo adoptado por el Directorio de la Administradora, el cual asimismo deberá determinar la persona responsable de velar por su cumplimiento.

El Manual se mantiene y mantendrá permanentemente a disposición del público en su versión actualizada en el sitio web de la Administradora. Operaciones que realizará el Fondo Sobre los valores de oferta pública indicados en el numeral 5.2 anterior, el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones deberán celebrarse en mercados bursátiles, ya sea dentro o fuera de Chile. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo podrá efectuar en bolsas de valores operaciones distintas de las señaladas en este párrafo, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles. Nota 6 - Administración de riesgos

La administración de los riesgos del fondo Private Equity KKR está sujeta a tres niveles, los cuales se detallan a continuación. A nivel de BTG Pactual Chile se ha definido una estructura interna para la gestión de riesgos: la función estratégica radica en el Directorio; la función operativa radica en las unidades de negocio, las áreas de gestión de riesgo operacional, cumplimiento y auditoría interna. Las áreas encargadas de la función estratégica tienen la misión fundamental de definir y aprobar los componentes relevantes de la política de gestión de riesgo, además de velar por una adecuada implementación. Por otra parte, la estructura operativa tiene como función implementar, ejecutar y controlar todas aquellas definiciones específicas establecidas en la política de gestión de riesgos. A nivel de BTG Pactual Chile Administradora General de Fondos, las políticas de riesgo se enmarcan en las políticas de riesgo definidas para las empresas del grupo BTG Pactual Chile, sin embargo, cuenta con autonomía y políticas internas para la manipulación del riesgo del fondo. En particular, la administradora cuenta con un área de riesgo financiero y análisis cuantitativo encargada de definir indicadores y monitorear los niveles de riesgo de cada uno de sus fondos. A nivel del administrador del Fondo existe autonomía en la toma de sus decisiones y en la administración del riesgo, pero también sus políticas se enmarcan dentro de las de BTG Pactual Chile Administradora General de Fondos y a su vez a las de BTG Pactual Chile.




28

Nota 6 - Administración de Riesgos (continuación) El objetivo del fondo BTG Pactual Private Equity KKR, es invertir en el Fondo de Inversión Extranjero KKR SA Investors Master Fund L.P. Se deja constancia que el objetivo principal de los Fondos KKR es la inversión directa o indirecta en valores emitidos o garantizados por compañías abiertas o cerradas o por fondos de inversión, chilenos o extranjeros, con alto potencial de crecimiento, considerables ventajas competitivas, que presenten y que sean manejados por equipos de administración con estrategias de crecimiento y/o que presenten una estrategia de estructuración claramente definida, incentivos alineados y una adecuada estructura de capital acorde con el tipo de compañía o negocio en el que se invierta. Los riesgos asociados a la administración del Fondo se pueden clasificar en cuatro tipos, Riesgos Financieros, Riesgo de Capital, Estimación del Valor Razonable y Riesgos Operacionales. Estos distintos tipos de riesgo descansan entre los distintos niveles en los cuales está dividida la administración. A continuación, se describen estos cuatro tipos de riesgo y se indica quien o quienes son los encargados de monitorearlo.

(a) Gestión de Riesgo Financiero Existen tres tipos de riesgo a los que el fondo podría estar expuesto; riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez, los cuales se describen a continuación.

(i) Riesgos de mercado (i.i) Riesgo de precios

El riesgo de precios es el riesgo que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo, tasas de interés, cambios de monedas extranjeras y precios de los instrumentos, afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene.

El Fondo, invierte en el Fondo KKR SA Investors Master Fund L.P., ya sea directamente o a través de sociedades que se constituyan especialmente para tales efectos, tanto en Chile como en el extranjero, las cuales deberán tener como objeto exclusivo invertir en el Fondo KKR SA Investors Master Fund L.P., razón por la cual no mantiene instrumentos financieros que lo exponga al riesgo de precios. El precio del activo puede llegar a cero si las empresas en las que invierte quiebran y dado que el Fondo es poco diversificado la quiebra de una empresa implica una caída significativa en el patrimonio del Fondo (puede ser mayor al 30%).




29

Nota 6 - Administración de Riesgos (continuación)

(a) Gestión de Riesgo Financiero (continuación) (i.ii) Riesgo Cambiario El riesgo cambiario, como está definido en NIIF 7, surge cuando el valor de transacciones futuras, activos monetarios y pasivos monetarios reconocidos y denominados en otras monedas, fluctúa debido a variaciones en los tipos de cambio. NIIF 7 considera que la exposición cambiaria relacionada con activos y pasivos no monetarios es un componente del riesgo de precio de mercado y no riesgo cambiario. El Fondo invierte principalmente en el Fondo KKR SA Investors Master Fund L.P. a través de la compra y/o suscripción de acciones y cuotas de participación (ya sea de fondos de inversión o sociedades), las cuales están expresadas en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. De acuerdo a ello, y dado que tanto los aportes de los inversionistas al Fondo como los rescates que se paguen al momento de la liquidación del Fondo son en dólares estadounidenses, la Administradora considera que el Fondo no está expuesto al riesgo cambiario, razón por la cual no se presenta un análisis de sensibilidad de los activos y pasivos monetarios y no monetarios del Fondo a las variaciones en los movimientos cambiarios al 31 de diciembre de 2019. (i.iii) Riesgo de Tipo de Interés El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. El Fondo no mantiene instrumentos de deuda que lo exponga al riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasas de interés del mercado.

(ii) Riesgo de crédito El Fondo no está expuesto al riesgo crediticio, que es el riesgo asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento. El riesgo de incumplimiento de pago de obligaciones básicamente corresponde a que alguna de las sociedades en las que el Fondo invierte quiebre.

(iii) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento o ante solicitudes de rescate en las ventanas de salida.




30


(a) Gestión de Riesgo Financiero (continuación) La liquidez se monitorea día a día y se proyecta que con los fondos en caja se puedan pagar los vencimientos futuros. Además, el rescate en la ventana de salida otorga un plazo de tiempo tal que pueda liquidarse la fracción en la que se ha solicitado rescate sin problemas para el Fondo. El Fondo si bien puede tomar deuda, no es un comportamiento normal, por lo que las obligaciones y/o pasivos del Fondo corresponden a las obligaciones propias de la administración del Fondo que corresponde a las remuneraciones de la Administradora de Fondos, registro de aportantes, DCV, clasificadora de riesgos y las provisiones de auditoria por un monto de USDM 30 que corresponde a un 0,06% del patrimonio.

Perfil de flujos de pago de pasivos

Al 31 de diciembre de 2019 Menos de

10 días 10 días a

1 mes 1-12

meses Más de 12

meses

Pasivos Financieros a valor razonable con efecto en resultado

- - - -

Comisión sociedad administradora - 20 - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - 10 - -

Otros pasivos - - - -

Flujos de salida de efectivo contractual - - - -

Perfil de flujos de activos

Al 31 de diciembre de 2019 Menos de

10 días 10 días a

1 mes 1-12

meses Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 2.640 - - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

1.252 - - 49.108

Inversiones valorizadas por el método de la participación

- - - -

Cuentas por cobrar - - - -

Otras cuentas por cobrar - - - -

Otros activos - - - -




31

Nota 6 - Administración de Riesgos (continuación) (b) Gestión de Riesgo de Capital

El objetivo del Fondo cuando administra capital es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los partícipes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Las áreas encargadas de monitorear el capital del Fondo son principalmente la administración del Fondo, el área de riesgo financiero y el área de gestión de riesgo operacional. En este sentido el número de cuotas del Fondo es limitada, siendo aprobada por la SVS el número total de cuotas emitidas acotando el tamaño del Fondo. Esto evita que el fondo adquiera un patrimonio excesivo que sea difícil o imposible de administrar e invertir.

(c) Estimación del Valor Razonable La valorización de los instrumentos de los diferentes fondos administrados depende de la naturaleza del activo. Para el caso de los instrumentos de capitalización extranjeros, se utiliza el valor promedio de transacción bursátil diario, obtenido producto de las negociaciones registradas en las bolsas donde son transados, para obtener esta información se utiliza Bloomberg. En el caso de los instrumentos de capitalización chilenos, la valorización se obtendrá del precio del promedio ponderado de las transacciones diarias efectuadas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Comercio de Valparaíso y la Bolsa Electrónica. Para la renta fija tanto nacional e internacional la fuente de precios es RiskAmerica quien valoriza los activos a precio de mercado y si no hay transacciones utiliza modelos de valorización que son extrapolaciones de precios y tasas de mercado. Para el caso de instrumentos derivados la valorización es externa, siendo LVA índices y RiskAmerica los principales proveedores. Debido a que el Fondo no posee control ni influencia significativa sobre su inversión, esta se valorizará a su valor razonable por lo que se necesita una valorización independiente que determine el valor razonable de dicha inversión según normativa IFRS. La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la importancia de los "inputs" utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes niveles:

• Nivel 1: Precios cotizados, (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

• Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo, sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios).




32


(c) Estimación de Valor Razonable (continuación)

• Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.

De acuerdo a lo anterior, la administradora clasifica los instrumentos financieros que posee en cartera en los siguientes niveles:

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Saldo Total

Acciones y derechos preferentes de suscripción - - 49.108 49.108

C.F.I. y derechos preferentes - - - -

Cuotas de fondos mutuos 1.252 - - 1.252

Otros instrumentos de capitalización - - - -

Dep. y/o Pag. Bcos. E Inst. Financieros - - - -

Bonos de Bancos e Inst. Financieros - - - -

Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieros - - - -

Pagarés de Empresas - - - -

Bonos de empresas y sociedades Securitizadoras - - - -

Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Total Activos 1.252 - 49.108 50.360

Pasivos

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Saldo Total

Otros instrumentos de capitalización - - - -

Derivados - - - -

Total Pasivos - - - -




33


(d) Riesgos Operacionales Los riesgos operacionales están asociados a la probabilidad de que ocurra un evento interno operativo no deseado y que impacte significativamente en la valorización del Fondo. La monitorización de estos riesgos es llevada por área operaciones. Nuestra compañía, de acuerdo a su política de riesgo operacional, ha desarrollado y puesto en práctica un proceso de auto evaluación de control de riesgo de procesos el cual ha permitido realizar desde al año 2008 una evaluación a la ejecución de los controles identificados para cada proceso previamente levantados en nuestra compañía.

Este proceso está en una constante evolución, derivando en la actualidad en la autoevaluación de controles claves, para los procesos cuyos riesgos inherentes han sido evaluados como de alto impacto.

Circular 1869

Desde el año 2008 esta sociedad dispone de un Manual de Control Interno y Gestión de Riesgos, tal como lo indica la circular 1869. Este manual establece un conjunto de políticas, procedimientos y controles que tienen como propósito controlar y minimizar eficazmente los riesgos que enfrenta la administradora en las distintas fases de su quehacer, tal como es señalado por las instrucciones de la citada circular.




34

Nota 7 - Juicios y estimaciones contables críticas

Estimaciones contables críticas

Valor razonable de instrumentos financieros derivados

El Fondo de inversión no mantiene instrumentos financieros derivados.

Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil

El valor razonable de tales valores no cotizados en un mercado activo puede ser determinado por el Fondo utilizando fuentes de precios (tales como, agencias de fijación de precios) o precios indicativos de “market makers” para bonos o deuda. El Fondo puede aplicar criterio sobre la cantidad y calidad de las fuentes de precios utilizadas. Cuando no se dispone de ningún dato de mercado, el Fondo puede fijar el precio de las posiciones utilizando sus propios modelos, los cuales normalmente se basan en métodos y técnicas de valoración generalmente reconocidos como norma dentro de la industria. Los modelos empleados para determinar valores razonables son validados y revisados periódicamente por personal experimentado en BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos, independientemente de la entidad que los creó. Los modelos utilizan datos observables, en la medida que sea practicable. Sin embargo, factores tales como riesgo crediticio (tanto propio como de la contraparte), volatilidades y correlaciones requieren que la Administración haga estimaciones. Los cambios en los supuestos acerca de estos factores podrían afectar el valor razonable informado de los instrumentos financieros. La determinación de lo que constituye “observable” requiere de criterio significativo de la Administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan regularmente, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.




35

Nota 7 - Juicios y estimaciones contables críticas (continuación)

Estimaciones contables críticas (continuación) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil (continuación)

El Fondo valoriza a valor razonable su inversión en el Fondo de Inversión Extranjero KKR SA Investors Master Fund L.P., debido a que no posee control ni influencia significativa en esta inversión, por lo cual la Administradora estimó el valor justo de sus inversiones, además por tratarse de una inversión en un entidad no registrada el Fondo anualmente cuenta con una valorización independiente que determina un valor razonable referencial; esto según el Oficio N°657 de la Comisión para el Mercado Financiero. Juicios importantes al aplicar las políticas

Moneda funcional

La Administración considera el dólar estadounidense como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El dólar estadounidense es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus aportantes. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara el Fondo con otros productos de inversión en dólar estadounidense.




36

Nota 8 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Activos y pasivos 31/12/2019 31/12/2018 Títulos de renta variable MUS$ MUS$ Acciones de sociedades anónimas abiertas - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - Cuotas de fondos mutuos 1.252 1.225 Cuotas de fondos de inversión - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - Títulos que representen productos - - Otros títulos de renta variable 49.108 58.203 Títulos de deuda Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - Bonos registrados - - Títulos de deuda de securitización - - Cartera de créditos o de cobranzas - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - Otros títulos de deuda - -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 50.360 59.428




37

Nota 8 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (continuación)

6.1 Efecto en resultados Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Otros cambios netos en el valor razonable sobre 31/12/2019 31/12/2018

activos financieros a valor razonable MUS$ MUS$

Resultados realizados - -

Resultados no realizados 1.997 15.560

Total ganancias / (pérdidas) 1.997 15.560

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultados -

-

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor razonable con efecto en resultados -

-

Total ganancias / (pérdidas) netas 1.997 15.560




38


6.2 Composición de la cartera 31/12/2019

Nacional Extranjero Total % del total MUS$ MUS$ MUS$ de activos

Títulos de renta variable Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos 1.252 - 1.252 2,3623 Cuotas de fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - 49.108 49.108 92,6566

Subtotal 1.252 49.108 50.360 95,0189

Títulos de deuda Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - Bonos registrados - - - - Títulos de deuda de securitización - - - - Cartera de crédito o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - -

Subtotal - - - -

Inversiones no registradas Acciones no registradas - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - Bonos no registrados - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - Otros valores o instrumentos autorizados (Bienes Raíces) - - - -

Subtotal - - - -

Otras inversiones Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - Primas por opciones - - - - Otras inversiones - - - -

Subtotal - - - -

Total 1.252 49.108 50.360 95,0189




39


Composición de la cartera (continuación) 31/12/2018

Nacional Extranjero Total % del total MUS$ MUS$ MUS$ de activos

Títulos de renta variable Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos 1.225 - 1.225 1,9643 Cuotas de fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - 58.203 58.203 93,3309

Subtotal 1.225 58.203 59.428 95,2952

Títulos de deuda Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - Bonos registrados - - - - Títulos de deuda de securitización - - - - Cartera de crédito o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - -

Subtotal - - - -

Inversiones no registradas Acciones no registradas - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - Bonos no registrados - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - Otros valores o instrumentos autorizados (Bienes Raíces) - - - -

Subtotal - - - -

Otras inversiones Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - Primas por opciones - - - - Otras inversiones - - - -

Subtotal - - - -

Total 1.225 58.203 59.428 95,2952




40


6.3 El movimiento de los activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se resume como sigue: 31/12/2019 31/12/2018

MUS$ MUS$

Saldo de Inicio 59.428 64.233 Intereses y Reajustes de instrumentos de deuda - - Diferencias de Cambio - - Aumento (disminución neta por otros cambios en el valor razonable)

1.997 15.560

Adiciones 1.586 901 Resultado en Ventas - - Otros (devolución de inversiones) (12.651) (21.266)

Saldo Final 50.360 59.428

Porción corriente 1.252 1.225

Porción no corriente 49.108 58.203

Nota 9 - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el Fondo no mantiene activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales. Nota 10 - Activos financieros a costo amortizado

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no mantiene inversiones valorizadas a costo amortizado. Nota 11 - Propiedades de inversión

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene propiedades de inversión. Nota 12 - Inversiones Valorizadas por el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.




41

Nota 13 - Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no mantiene saldo en el rubro cuentas y documentos por cobrar por operaciones.

Cuentas y documentos por pagar por operaciones La composición de este rubro es la siguiente:

31/12/2019 31/12/2018

MUS$ MUS$

Asesorías 4 6 Otras cuentas por pagar 6 9

Total 10 15

No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las Cuentas y documentos por pagar por operaciones, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de 30 días). Los valores en libros de las Cuentas y documentos por pagar por operaciones están denominados en las siguientes monedas:

31/12/2019 31/12/2018

MUS$ MUS$

Pesos chilenos, no reajustables 1 1 Pesos chilenos, expresados en UF 9 14

Saldo final 10 15

Nota 14 - Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados. Nota 15 - Préstamos

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no posee préstamos. Nota 16 - Otros pasivos financieros

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene otros pasivos financieros.




42

Nota 17 - Otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar. Nota 18 - Ingresos anticipados

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no posee ingresos anticipados. Nota 19 - Otros activos y otros pasivos

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no posee otros activos y otros pasivos. Nota 20 - Intereses y reajustes

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene intereses y reajustes. Nota 21 - Instrumentos financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no posee instrumentos derivados afectos a contabilidad de cobertura. Nota 22 - Efectivo y efectivo equivalente

La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente comprende los siguientes saldos: 31/12/2019 31/12/2018

MUS$ MUS$

Efectivo en bancos en pesos chilenos 6 9 Efectivo en bancos en dólar estadounidense 2.634 2.925

Total 2.640 2.934




43

Nota 22 - Efectivo y efectivo equivalente (continuación)

Conciliación del efectivo y efectivo equivalente con el estado de flujo de efectivo: Conciliación del efectivo y efectivo equivalente 31/12/2019 31/12/2018

MUS$ MUS$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo otros -

-

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente 4

4

Efectivo y efectivo equivalente - estado de situación financiera 2.640

2.934

Saldo efectivo y efectivo equivalente- estado de flujo de efectivo 2.640

2.934

Nota 23 - Cuotas emitidas

Las cuotas suscritas y pagadas del Fondo ascienden a 17.157.275 al 31 de diciembre de 2019 (20.882.545 al 31 de diciembre de 2018) con un valor de US$ 3,0873 por cuota a dicha fecha (US$ 2,9846 al 31 de diciembre de 2018). Al 31/12/2019

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Total cuotas emitidas

Cuotas Comprometidas

Cuotas suscritas

Cuotas pagadas

Según AEA 01-10-2015 117.100.428 1.714.095 17.157.275 17.157.275

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:


Cuotas Suscritas

Cuotas Pagadas

Total

Saldo de inicio - 20.882.545 20.882.545 20.882.545 Colocaciones del período - 458.706 458.706 458.706 Transferencias - - - - Disminuciones - (4.183.976) (4.183.976) (4.183.976)

Saldo al Cierre - 17.157.275 17.157.275 17.157.275




44

Nota 23 - Cuotas emitidas (continuación)

Al 31/12/2018

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Total cuotas emitidas


Cuotas suscritas

Cuotas pagadas

Según AEA 01-10-2015 117.100.428 2.226.749 20.882.545 20.882.545

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:


Cuotas Suscritas

Cuotas Pagadas

Total

Saldo de inicio - 29.514.875 29.514.875 29.514.875 Colocaciones del período - 41.811 41.811 41.811 Transferencias - - - - Disminuciones - (8.674.141) (8.674.141) (8.674.141)

Saldo al Cierre - 20.882.545 20.882.545 20.882.545

Nota 24 - Reparto de beneficios a los aportantes

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no ha realizado reparto de beneficios a los aportantes. Nota 25 - Rentabilidad del Fondo

Al 31 de diciembre del 2019

Tipo Rentabilidad Rentabilidad Acumulada

Período Actual Últimos 12

Meses Últimos 24

Meses

Nominal 3,4410% 3,4410% 30,3593% Real 8,6436% 8,6436% 50,4604%

La rentabilidad del período actual corresponderá a la variación entre el 01 de enero de 2019 y la fecha de cierre de los estados que se informa. La rentabilidad de los últimos 12 meses y últimos 24 meses corresponden a períodos móviles.




45

Nota 25 - Rentabilidad del Fondo (continuación)

Al 31 de diciembre del 2018

Tipo Rentabilidad

Rentabilidad Acumulada

Período Actual Últimos 12

Meses Últimos 24

Meses

Nominal 26,0229% 26,0229% 62,4537% Real 38.4899% 38.4899% 61,0278%

La rentabilidad del período actual corresponderá a la variación entre el 01 de enero de 2018 y la fecha de cierre de los estados que se informa. La

rentabilidad de los últimos 12 meses y últimos 24 meses corresponden a períodos móviles.

Nota 26 - Valor económico de la cuota

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no presenta información con respecto al valor económico de la cuota. Nota 27 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión. Nota 28 - Excesos de inversión

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no tiene inversiones excedidas según los límites establecidos en la ley N° 20.712. Nota 29 - Gravámenes y prohibiciones

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no presenta gravámenes y prohibiciones.




46

Nota 30 - Custodia de valores

Al 31 de diciembre de 2019

CUSTODIA DE VALORES AL 31/12/2019

Custodia Nacional Custodia Extranjera

Entidades Monto Custodiado

(Miles)

% Sobre Total Inversión

Instrumentos Emitidos por

Emisores Nacionales

% Sobre Total de

Activo del Fondo

Monto Custodiado

(Miles)

% Sobre Total Inversión en Instrumentos Emitidos por

Emisores Extranjeros

% Sobre Total de

Activo del Fondo

Empresas de depósito de valores - Custodia encargada por Sociedad Administradora 1.252 100% 2,3623% - - - Empresas de depósito de valores - Custodia Encargada por Entidades Bancarias - - - - - -

Otras entidades - - - 49.108 100% 92,6566%

Total Cartera de Inversiones en custodia 1.252 100% 2,3623% 49.108 100% 92,6566%

Al 31 de diciembre de 2018

CUSTODIA DE VALORES AL 31/12/2018

Custodia Nacional Custodia Extranjera

Entidades Monto Custodiado

(Miles)

% Sobre Total Inversión

Instrumentos Emitidos por

Emisores Nacionales

% Sobre Total de

Activo del Fondo

Monto Custodiado

(Miles)

% Sobre Total Inversión en Instrumentos Emitidos por

Emisores Extranjeros

% Sobre Total de

Activo del Fondo

Empresas de depósito de valores - Custodia encargada por Sociedad Administradora - - - - - - Empresas de depósito de valores - Custodia Encargada por Entidades Bancarias 1.225 100% 1,9643% - - -

Otras entidades - - - 58.203 100% 93,3309%

Total Cartera de Inversiones en custodia 1.225 100% 1,9643% 58.203 100% 93,3309%




47

Nota 31 – Partes relacionadas

Remuneración por administración El Fondo es administrado por BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos (la Administradora), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile. La Administradora percibirá por la administración del Fondo una comisión mensual de hasta un máximo equivalente a un doceavo del 0,429087% de (1) la suma de: (a) el capital enterado al Fondo por los Aportantes mediante la celebración de contratos de suscripción de cuotas; más (b) los aportes comprometidos a enterar mediante la celebración de contratos de promesas de suscripción de Cuotas, en los términos regulados por el Artículo 8 del Reglamento de la Ley, (2) menos las disminuciones de capital pagadas a los Aportes del Fondo, debiendo considerarse para estos efectos únicamente las cantidades correspondientes a devolución de aportes y por ende no la cantidad correspondiente a la utilidad implícita en dicha devolución. La remuneración se pagará mensualmente por el Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la remuneración que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la remuneración se calculará y devengará diariamente. Esta remuneración incluye el Impuesto al Valor Agregado (IVA) correspondiente de conformidad con la ley. Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N°335 emitido por la CMF con fecha 10 de marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la aprobación del presente Reglamento Interno corresponde a un 19%. En caso de modificarse la tasa del IVA antes señalada, la comisión a que se refiere el presente artículo se actualizará según la variación que experimente el IVA, de conformidad con la tabla de cálculo que se indica en el Anexo A del presente Reglamento Interno, a contar de la fecha de entrada en vigencia de la modificación respectiva. La actualización de las comisiones a que se refiere el presente artículo será informada a los aportantes del Fondo mediante el envío de una comunicación escrita a su domicilio, dentro de los 5 días siguientes a su actualización. La comisión por administración se calculará y devengará diariamente y se deducirá mensualmente del Fondo, por períodos vencidos, dentro de los cinco primeros días hábiles del mes siguiente a aquél en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce.




48

Nota 31 - Partes relacionadas (continuación)

31.1 Remuneración por administración (continuación) El total de remuneración por administración cargada a resultados al 31 de diciembre de 2019 ascendió a MUS$ 247 (MUS$ 270 al 31 de diciembre de 2018), adeudándose MUS$20 por remuneración por pagar a BTG Pactual Chile S.A. Administradora General de Fondos al 31 de diciembre de 2019 (MUS$ 21 al 31 de diciembre de 2018). Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo. Transacciones con personas relacionadas Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo no ha efectuado transacciones con otros fondos de la misma Sociedad Administradora, con personas relacionadas a ésta, o con partícipes del mismo Fondo.

Nota 32 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo (Artículo 12 Ley N° 20.712 y Artículo 226 de la Ley N° 18.045)

Naturaleza Emisor Representante

de los Beneficiarios

Monto

UF

Vigencia (Desde - Hasta)

Póliza de Seguro AVLA Seguros de Crédito y Garantía S.A.

Banco BTG Pactual Chile 15.646

10/01/2019-10/03/2020

Nota 33 - Otros gastos de operación

Tipo de Gasto

Monto del Trimestre

Actual 2019 MUS$

Monto Acumulado

Ejercicio Actual 2019 MUS$

Monto Acumulado

Ejercicio Anterior 2018 MUS$

Asesorías legales - 1 3 Auditorías 1 6 10 Registro partícipes 2 5 6 Otros Gastos Operacionales 3 28 27

Totales 6 40 46

% sobre el activo del Fondo 0,0113% 0,0755% 0,0738%




49

Nota 34 - Información estadística

Al 31/12/2019

Mes Valor Libro

Cuota Valor Mercado

Cuota Patrimonio

N° Aportantes

US$ US$ MUS$

Enero 2,9835 2,9835 62.304 19

Febrero 2,9824 2,9824 56.674 19

Marzo 2,9813 2,9813 56.497 19 Abril 2,9801 2,9801 53.985 19 Mayo 2,9780 2,9780 54.560 19 Junio 2,9312 2,9312 53.702 19

Julio 2,9299 2,9299 52.172 19

Agosto 2,9288 2,9288 52.152 19

Septiembre 2,9275 2,9275 51.778 19

Octubre 2,9794 2,9794 51.213 19

Noviembre 2,9770 2,9770 51.123 19

Diciembre 3,0873 3,0873 52.970 19

Al 31/12/2018

Mes Valor Libro

Cuota Valor Mercado

Cuota Patrimonio

N° Aportantes

US$ US$ MUS$

Enero 2,3673 2,3673 66.984 19 Febrero 2,3664 2,3664 66.959 19 Marzo 2,6710 2,6710 75.577 19 Abril 2,6694 2,6694 71.430 19 Mayo 2,6113 2,6113 69.876 19 Septiembre 2,6103 2,6103 63.153 19 Julio 2,6094 2,6094 63.090 19 Agosto 2,6085 2,6085 63.177 19 Septiembre 2,8188 2,8188 64.224 19 Octubre 2,8178 2,8178 61.647 19 Noviembre 2,8168 2,8168 61.624 19 Diciembre 2,9846 2,9846 62.326 19




50

Nota 34 - Información estadística (continuación)

Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas El Fondo BTG Pactual Private Equity KKR Fondo de inversión no presenta los cuadros Nº1 y Nº2 establecidos en la Circular Nº 1998, ya que no posee control sobre sus inversiones, por lo que no está acogido al Oficio Circular Nº 592.

Nota 35 - Otros

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 este rubro no mantiene saldo. Nota 36 - Sanciones

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo, la Sociedad Administradora, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador. Nota 37 - Hechos posteriores

Entre el 1 de enero de 2020 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros la Administración del Fondo no tiene conocimiento de hechos posteriores, que puedan afectar significativamente la situación financiera y económica de éste.


Resumen de la Cartera de Inversiones

al 31 de diciembre de 2019

51

INFORMACION COMPLEMENTARIA

Descripción Monto Invertido a fin Período Actual Monto

Total MUS$ % Invertido sobre Activo

del Fondo

Nacional MUS$ Extranjero MUS$

RESUMEN DE INVERSIONES

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - -

Cuotas de fondos mutuos 1.252 - 1.252 2,3623

Cuotas de fondos de inversión - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - -

Títulos que representen productos - - - -

Otros títulos de renta variable - 49.108 49.108 92,6566

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - -

Otros títulos de deuda - - - -

Acciones no registradas - - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - - -

Títulos de deuda no registrados - - - -

Bienes raíces - - - -

Proyectos en desarrollo - - - -

Deuda de operaciones de leasing - - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - - -

Otras inversiones - - -

Total Nacional Total Extranjero Total Monto Total Porcentaje Invertido

Total 1.252 49.108 50.360 95,0189


Estado de Resultados Devengados y Realizados

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018

52


2019 2018 ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS MUS$ MUS$

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES - -

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - - Enajenación de cuotas de fondos de inversión - - Enajenación de cuotas de fondos mutuos - - Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - - Dividendos percibidos - - Enajenación de títulos de deuda - - Intereses percibidos en títulos de deuda - - Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles

-

-

Resultados por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (6.274) (4.851) Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de fondos de inversión - - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de certificados de Depósito de Valores - - Valorización de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones (6.274) (4.851)

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 8.271 20.411 216 Valorización de acciones de sociedades anónimas - - - Valorización de cuotas de fondos de inversión - - - Valorización de cuotas de fondos mutuos 27 20 - Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - - - Dividendos devengados - - - Valorización de títulos de deuda - - - Intereses devengados de títulos de deuda - - - Valorización de bienes raíces - - - Arriendos devengados de bienes raíces - - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - - Otras inversiones y operaciones 8.244 20.391 .216

GASTOS DEL EJERCICIO (301) (332) 80) Costos Financieros - - (1) Comisión de la sociedad administradora (247) (270) ) Remuneración del comité de vigilancia (10) (13) (8) Gastos operacionales de cargo del fondo - - (10) Otros gastos (44) (49) - Diferencias de cambio - - - Resultado neto del ejercicio 1.696 15.228 .034


Estado de Utilidad para la Distribución de Dividendos

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018

53


2019 2018 ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS MUS$ MUS$

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (6.575) (5.183) Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones - - Pérdida no realizada de inversiones (6.274) (4.851) Gastos del ejercicio (301) (332) Saldo neto deudor de diferencias de cambio - - Dividendos provisorios - -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (12.591) (4.746) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida (1.663) 3.708 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (5.004) (11.533) Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 3.341 17.930 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio - (2.689) Dividendos definitivos declarados - - Pérdida devengada acumulada (10.928) (8.454) Pérdida devengada acumulada inicial (10.928) (11.143) Abono a pérdida devengada acumulada - 2.689 Ajuste a resultado devengado acumulado - - Por utilidad devengada en el ejercicio - - Por pérdida devengada en el ejercicio - - Monto susceptible de distribuir (19.166) (9.929)

Estados Financieros Pro-formacibe.bolsadesantiago.com/Lists/IFRS/Attachments/... · estados...

Documents

Transcript of Estados Financieros Pro-formacibe.bolsadesantiago.com/Lists/IFRS/Attachments/... · estados...