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Estados Financieros Consolidados al Segundo Trimestre 2015

Las Ventas alcanzaron los S/. 1,638.8 millones, un aumento

del 4.9% en comparación a los resultados del 2T14.

La Utilidad Bruta alcanzó los S/. 458.9 millones, un

incremento de 9.4% comparado al mismo trimestre del

2014. La deuda total disminuyó en S/. 289.7 millones, una

reducción de 10.7% frente a diciembre 2014.

Lima, Perú, 30 de Julio de 2015. Alicorp S.A.A. (“la Compañía” o “Alicorp”) (BVL: ALICORC1 y ALICORI1) publicó los

estados financieros correspondientes al Segundo Trimestre del 2015 (“2T15”). Los estados financieros se reportan en

forma consolidada y de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en Nuevos Soles

nominales. Esta Nota de Prensa debe ser revisada en conjunto con los Estados Financieros y las Notas a los Estados

Financieros publicados en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

I. RESUMEN EJECUTIVO

La Compañía tuvo un crecimiento de 4.9% en las Ventas, que alcanzaron los S/. 1,638.8 millones, pese a la

desaceleración económica a lo largo de América Latina. El aumento de las Ventas es sustentado principalmente en

las siguientes categorías: detergentes (13.1% YoY), cereales (24.2% YoY), cuidado del cabello (28.1% YoY), jabón

de tocador (41.9% YoY), aceites domésticos (7.7% YoY), jabón de lavar (10.8% YoY), salsas (5.8% YoY), aceites a

granel (2.7% YoY), productos congelados (26.1% YoY), margarinas industriales (13.9% YoY) y alimentos para

camarones (25.2% YoY) y peces (11.5% YoY). Durante el segundo trimestre del 2015, las Ventas internacionales

llegaron a ser un 41.1% del total de Ventas, explicado por mayores ingresos principalmente en Ecuador, Argentina

y Chile. Adicionalmente, el Volumen de Ventas alcanzó las 436.1 miles de toneladas, menor en 1.2% comparado al

segundo trimestre del año anterior.

En línea con la estrategia de crecimiento orgánico de Alicorp, ingresamos a la categoría de detergentes líquidos

bajo la marca Bolivar en Perú y lanzamos una nueva marca de jabón de tocador “Campos Verdes” en Argentina.

CONTACTO INVERSIONISTAS

Alexander Pendavis

Gerente de Finanzas Corporativas y

Relación con el Inversionista

T: (511) 315-0800 Ext.444410

F: (511) 315-0867

E-mail: apendavish@alicorp.com.pe

2

En total, la Compañía lanzó y relanzó 15 nuevos productos (13 lanzamientos en Consumo Masivo y 2

lanzamientos en Productos Industriales) y continuó ganando participación de mercado en la mayoría de sus

categorías principales.

Durante este trimestre recuperamos el Margen Bruto en 120 pbs y nuestra Utilidad Bruta durante el 2T15 fue de

S/. 458.9 millones, un aumento de 9.4% con respecto a los S/._419.5 millones alcanzados durante el 2T14, tanto

por el incremento en las ventas de Ecuador, Argentina y Perú, así como por el aumento en el margen de Consumo

Masivo Perú e Internacional, principalmente en Argentina que tuvo una buena recuperación. El Margen Bruto

aumentó de 26.8%, alcanzado en el 2T14, a 28.0% en el 2T15.

El Margen EBITDA tuvo una reducción de 70 pbs, alcanzando los S/. 156.8 millones durante el 2T15, menor en

2.5% al mismo periodo del año anterior. El Margen EBITDA disminuyó de 10.3% en el 2T14 a 9.6% en el 2T15. El

EBITDA continuó siendo impactado negativamente por: i) el cierre de nuestras posiciones de cobertura de materia

prima a diciembre 2014 y ii) el pago de primas para la cobertura de nuestro inventario 2015.

Las medidas que tomamos en Argentina para reducir los costos, incrementar márgenes y reducir la deuda

resultaron en una mejora en nuestro desempeño. Las ventas aumentaron 11.5% en el 2T15 en comparación al

2T14 y el EBITDA aumentó de S/. 0.8 millones en el 2T14 a S/.2.6 millones durante el mismo periodo del 2015.

Consecuentemente, la mejora de resultados financieros, junto con el aporte de capital realizado en abril de este

año, permitieron a la subsidiaria reducir su deuda en S/.116.3 con relación a diciembre 2014.

Continuamos con nuestra estrategia para reducir el riesgo cambiario. Durante el segundo trimestre del 2015 la

Compañía realizó compras privadas de su bono internacional (adicionales a la oferta pública llevada a cabo en

enero del 2015), alcanzando nuestro objetivo de recompra de US$ 150.0 millones. También cerramos un préstamo

a mediano plazo por S/. 316.0 millones a 3.5 años para refinanciar deuda de corto plazo en Dólares Americanos y

Nuevos Soles.

En línea con nuestros principales objetivos para el 2015, la Compañía redujo su deuda total en S/. 289.7

millones, una reducción del 10.7% frente a diciembre 2014, pasando de S/. 2,699.2 millones a S/. 2,409.5

millones en el 2T15. A junio 2015, la deuda de corto plazo disminuyó a 6.6% y la deuda denominada en Dólares

Americanos (después de coberturas) disminuyó a 11.3% de la deuda total.

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INFORMACIÓN FINANCIERA

RESUMEN FINANCIERO

(En millones de Nuevos Soles) 2T 2015 2T 2014 YoY 1T 2015 QoQ

Ventas Netas 1,638.8 1,562.6 4.9% 1,508.9 8.6%

Utilidad Bruta 458.9 419.5 9.4% 415.7 10.4%

Utilidad Operativa 118.6 132.7 -10.6% 113.8 4.2%

EBITDA 156.8 160.8 -2.5% 149.5 4.9%

EBITDA últimos 12 Meses 477.9 740.6 -35.5% 483.4 -1.1%

Ganancia Neta del Ejercicio 7.0 69.5 -89.9% 19.9 -64.8%

Ganancia por Acción 0.008 0.081 -89.9% 0.023 -64.8%

Activos Corrientes 2,611.6 2,468.4 5.8% 2,560.5 3.2%

Pasivos Corrientes 1,803.2 2,055.7 -12.3% 1,955.7 -7.8%

Total Pasivo 4,446.2 4,287.6 3.7% 4,391.7 1.2%

Capital de Trabajo 808.4 412.7 95.9% 604.8 38.9%

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 138.9 104.8 32.5% 112.2 23.8%

Total Deuda Financiera Neta 2,270.6 2,402.6 -5.5% 2,424.5 -6.3%

Total Deuda Financiera 2,409.5 2,507.4 -3.9% 2,536.7 -5.0%

Deuda Corriente 273.1 862.3 -68.3% 571.6 -52.2%

Deuda No Corriente 2,136.4 1,645.1 29.9% 1,965.1 8.7%

Patrimonio 2,179.0 2,383.5 -8.6% 2,063.5 5.6%

RATIOS Margen Bruto 28.0% 26.8% 4.5% 27.5% 1.8%

Margen Operativo 7.2% 8.5% -15.3% 7.5% -4.0%

Margen EBITDA 9.6% 10.3% -6.8% 9.9% -3.0%

Ratio Corriente 1.45 1.20 20.8% 1.31 12.2%

Deuda Neta a EBITDA 4.75 3.24 46.6% 5.02 -5.4%

Apalancamiento 2.04 1.80 13.3% 2.13 -4.2% 1. Deuda Neta a EBITDA se define como Total Deuda Financiera menos Efectivo y Equivalente de Efectivo dividido entre EBITDA de los últimos

12 meses. El ratio Deuda Neta a EBITDA es de 3.50 y 3.31 para el 1T 15’ y 2T15, respectivamente, sin considerar las pérdidas por operaciones de coberturas de materias primas del 4T14’. El ratio Deuda Neta a EBITDA incluye EBITDA de adquisiciones por S/. 1.5 millones para el 1T15’

2. Apalancamiento se define como Total Pasivo dividido entre Patrimonio.

4

Ecuador 29.6%

Argentina 23.8%

Chile 19.5%

Brasil 17.7%

Otros 9.3%

Ventas Internacionales (2T15)

1,563 1,644 1,686

1,509 1,639

26.8% 28.0% 27.7% 27.5% 28.0%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Ventas y Margen Bruto (Millones de Soles)

II. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Ventas

Durante el 2T15, las ventas alcanzaron S/. 1,638.8 millones, lo que

representó un crecimiento de 4.9% YoY. Las Ventas en Perú

aumentaron 1.3% YoY (4.7% en Consumo Masivo Perú, -4.0% en

Productos Industriales y 0.6% en Nutrición Animal) y las Ventas

internacionales aumentaron 10.5% YoY, principalmente por el

importante crecimiento del negocio de Nutrición Animal y

Consumo Masivo en Argentina. Los principales contribuyentes al

crecimiento en Ventas del 2T15 fueron las categorías de:

detergentes, cereales, cuidado del cabello, jabón de tocador,

aceites domésticos, jabón de lavar, salsas, aceites a granel,

productos congelados, margarinas industriales y alimentos para

camarones y peces.

Durante el 2T15, las Ventas internacionales representaron el 41.1%

de las Ventas totales, principalmente por mayores ventas

generadas por el negocio de Nutrición Animal tanto en Ecuador

como en Chile y un aumento de las Ventas en Argentina,

compensando menores ventas en Brasil debido a la depreciación

del Real Brasilero (las ventas en Reales Brasileros aumentaron en

3.6%).

Las Ventas durante el 2T15 fueron impulsadas principalmente por

el crecimiento orgánico, el cual se sustenta en: nuestra estrategia de lanzamientos y fortalecimiento de nuestras

principales megamarcas, la consolidación de canales de distribución en nuestra división de Consumo Masivo

Internacional, la ampliación de la base de clientes en el negocio de Nutrición Animal y nuestros esfuerzos por

mantener la participación de mercado en el negocio de Productos Industriales.

5

Utilidad Bruta

La Utilidad Bruta del 2T15 fue de S/. 458.9 millones, 9.4% por encima de la obtenida en el 2T14, explicado por el

crecimiento en Ventas de nuestras principales categorías y nuevos productos en Perú y Argentina, que contribuyeron

al importante incremento en el margen de Consumo Masivo. El Margen Bruto aumentó en 4.3% YoY, alcanzando

28.0% durante el 2T15, comparado al 26.8% obtenido durante el 2T14.

Alicorp mejoró su Margen Bruto en el negocio de Consumo Masivo como resultado de las siguientes iniciativas: i)

estrategia dinámica en la compra de materias primas, que permite mantener competitividad y flexibilidad en la

estrategia de precios de nuestras categorías, ii) consolidación de nuestras inversiones en eficiencias y la consolidación

de capacidades productivas en nuestras distintas plantas (pastas, galletas, detergentes y aceite de palma), lo cual nos

permite optimizar costos productivos, iii) la continua diversificación del portafolio con 30 lanzamientos y

relanzamientos en el actual periodo que nos permite el ingreso a nuevos segmentos de mercado de mayor

rentabilidad y iv) la reducción del costo de venta en Argentina por eliminación de la maquila, producto de los

siniestros ocurridos en la planta a finales de 2013.

Utilidad Operativa y EBITDA

La Utilidad Operativa del 2T15 alcanzó los S/. 118.6 millones lo cual

representó un margen de 7.2%, 10.6% por debajo de la obtenida en el

2T14. Esta caída se debe principalmente a una reducción en el Margen

Operativo de nuestro Negocio de Productos Industriales, por menores

Ventas y Margen Bruto, como resultado de una estrategia de precios

agresiva y el desarrollo de un nuevo modelo de negocio para ingresar a

nuevos segmentos del mercado, basado en el objetivo de recuperar la

participación de mercado. La Utilidad Operativa del periodo incluye

gastos relacionados a nuestra cobertura de materias primas para

mantener estable el precio de nuestros inventarios; y el cierre en abril de 2015 de las posiciones abiertas a diciembre

2014. Estos gastos fueron de S/.26.5 millones y estuvieron compuestos por primas netas de cobertura y el valor

temporal de las posiciones de cobertura.

La Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA), fue de S/. 156.8 millones durante el

2T15. Esto representó una caída de 2.5% frente a los S/._160.8 millones reportados en el 2T14. El Margen EBITDA para

el 2T15 fue de 9.6%

1,563 1,644 1,686 1,509

1,639

10.3% 12.0%

-1.5%

9.9% 9.6%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles)

6

Gastos Financieros Netos

Durante el 2T15 los Gastos Financieros Netos se incrementaron en S/. 13.1 millones YoY, debido al refinanciamiento

de la deuda financiera de corto plazo denominada en Dólares Americanos a deuda de largo plazo denominada en

Nuevos Soles, en línea con la estrategia de reducir nuestra exposición cambiaria y extender los plazos de amortización.

Durante el 2T15, la pérdida por diferencia en cambio fue de S/. 12.7 millones, un incremento de S/._14.3 millones

frente al mismo periodo del año anterior, explicado por una mayor apreciación del Nuevo Sol frente al Dólar durante

el 2T14.

La pérdida por instrumentos financieros derivados para la cobertura de monedas aumentó en S/. 37.4 millones YoY,

debido principalmente a las variaciones del valor temporal del Call Spread, originado por la volatilidad del tipo de

cambio, realizado para cubrir US$ 275 millones de nuestro bono internacional. Cabe señalar que si bien esto

representa un gasto en términos de reconocimiento del valor razonable de los activos, no representa un impacto en el

flujo de caja de la compañía.

Utilidad Neta

La Utilidad Neta totalizó S/. 7.0 millones durante el 2T15, comparado con los S/. 69.5 millones alcanzados en 2T14,

una reducción de S/. 62.5 millones. La Utilidad Neta fue afectada por: i) una menor contribución del negocio de

Productos Industriales, resultado de nuestras estrategias para recuperar participación de mercado, ii) incremento de

las pérdidas por operaciones de cobertura de monedas por S/. 37.4 millones, iii) aumento en las pérdidas por

diferencia en cambio por S/._14.3 millones y iv) mayor gasto financiero por S/. 13.1 millones. Consecuentemente, la

utilidad por acción (UPA) durante el 2T15 fue de S/._0.008, menor a los S/. 0.081 alcanzados en el 2T14.

7

891 936 940 840

926

11.1% 12.1% 11.1% 10.9% 11.9%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Consumo Masivo Consolidado Ventas y Margen EBITDA

(Millones de Soles)

566 612 622

528 592

13.8% 16.5% 16.6% 14.7% 15.3%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Consumo Masivo Perú Ventas y Margen EBITDA

(Millones de Soles)

NEGOCIOS

Consumo Masivo

Durante el 2T15, las Ventas aumentaron en 3.9%, pese a que el

Volumen disminuyó en 0.8% YoY. El incremento de las Ventas fue

explicado por el crecimiento de las siguientes categorías:

detergentes, cereales, cuidado del cabello, jabón de tocador,

aceites domésticos y jabón de lavar. Las ventas en Perú

aumentaron en 4.7% YoY, un importante crecimiento pese a la

desaceleración económica del país. Las Ventas internacionales de

Consumo Masivo aumentaron en 2.5% YoY, explicado por mayores

ventas en Argentina, a pesar de menores ventas en Brasil como

resultado de la depreciación del real frente al nuevo sol.

La Utilidad Operativa Consolidada de Consumo Masivo alcanzó los S/._82.8 millones, un aumento de 3.5% YoY, debido

a la mejora en el Margen Bruto. El Margen Operativo del negocio fue de 8.9% durante el 2T15, menor al 9.0%

obtenido en el 2T14, explicado por una mayor depreciación durante el 2015. Finalmente, recuperamos nuestro

Margen EBITDA, que alcanzó 11.9% durante el 2T15, mayor al 11.1% reportado en el 2T14.

Las Ventas y el Volumen de Consumo Masivo Perú alcanzaron los

S/._592.5 millones (4.7% YoY) y 124.3 miles de toneladas (1.3% YoY)

en el 2T15, explicado por el incremento en ventas de las siguientes

categorías: detergentes, cereales, aceites domésticos y harinas

domésticas. El EBITDA alcanzó los S/. 90.7 millones y el Margen

EBITDA aumentó a 15.3%, un aumento de 10.6% YoY, explicado por

mayores ventas y un mejor Margen Bruto. Continuamos

consolidando nuestras marcas en el Perú, lo cual se ve reflejado en

el aumento en la participación de mercado de: suavizantes (+12.5%

p.p.), margarinas (+4.3% p.p.), jabón de lavar (+2.3% p.p.),

detergentes (+2.1% p.p.) y pastas (+0.8% p.p.).

8

374 395

373 331

357

10.6% 12.5% 9.6% 8.8% 8.3%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles)

325 324 317 312 333

6.2% 3.8% 0.3% 4.6% 5.7%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Consumo Masivo Internacional Ventas y Margen EBITDA

(Millones de Soles)

En nuestro Negocio de Consumo Masivo Internacional buscamos

recuperar márgenes, por lo que fuimos especialmente agresivos en

transferir costos al mercado, incrementando nuestras ventas en

2.5% YoY, pese a la devaluación en la región, lo cual afectó nuestros

Volúmenes que disminuyeron 4.2%. El aumento en las Ventas es

explicado principalmente por el mejor desempeño de las categorías

de cuidado del cabello, jabón de tocador, jabón de lavar y

detergentes en Argentina. El Margen EBITDA alcanzó 5.7% en el

2T15, menor al 6.2% en el 2T14, pero mejor al 4.6% de 1T15.

Las Ventas en Argentina aumentaron en S/. 16.5 millones, un considerable aumento de 11.5% YoY. El Margen EBITDA

aumentó a 1.6% durante el 2T15, debido a un mayor Margen Bruto, explicado por menores costos de conversión. Esta

cifra EBITDA representó el primer EBITDA positivo para las operaciones de Argentina desde el 2T14. Las mejoras

operativas provienen también de una reducción de gastos administrativos.

Las Ventas en Brasil disminuyeron en S/. 21.5 millones debido a la depreciación del Real frente al Nuevo Sol durante el

2T15 (9.8%). El EBITDA disminuyó en S/. 3.7 millones y el Margen EBITDA fue de 7.6%. En Brasil, las Ventas (en Reales

Brasileros) y el Volumen aumentaron 3.6% y 5.4%, respectivamente. Adicionalmente, se incrementó la participación

de mercado de pastas en la región de Minas Gerais (+1.4% p.p.).

Productos Industriales

Las Ventas y el Volumen alcanzaron los S/. 357.5 millones (-4.4%

YoY) y 138.1 miles de toneladas (-6.4% YoY) en el 2T15, como

resultado de nuestra agresiva estrategia de precios y el desarrollo

de un nuevo modelo de negocios para ingresar a diferentes

segmentos del mercado, basados en el objetivo de recuperar

participación de mercado en la categoría de harinas industriales

frente a competidores de menor precio. No obstante, la

Compañía aumentó participación de mercado en aceites a granel

(+1.9% p.p.) y margarinas industriales (+1.6% p.p.). Durante el

2T15, la Utilidad Operativa alcanzó los S/._22.8 millones, una

disminución del 32.7% en comparación al 2T14 debido

principalmente a un menor Margen Bruto resultado de una caída

en ventas.

9

297 312

373 338

356

14.7% 11.2% 13.6% 13.1% 13.7%

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles)

En el 2T15, el Margen Operativo fue de 6.4%, menor al 9.1% obtenido en el 2T14. Consecuentemente, el Margen

EBITDA disminuyó a 8.3% durante 2T15.

La estrategia del negocio en los próximos trimestres estará enfocada en reducir costos y generar eficiencias en la

cadena de producción y comercialización así como en la consolidación de la categoría de productos congelados de

panificación a través de la nueva subsidiaria Masterbread.

Nutrición Animal

Las Ventas y el Volumen alcanzaron los S/. 355.5 millones

(19.6% YoY) y 99.0 miles de toneladas (6.4% YoY), debido

principalmente al crecimiento de las Ventas de alimentos para

camarones en Ecuador, impulsado por la expansión de la planta

en Inbalnor, la cual alcanzó las 170,000 TM, y la consolidación

de nuestra estrategia de negocio de alimentos para peces en

Chile. Mantenemos la estrategia de: i) continuar capturando

participación de mercado en Ecuador al incrementar las ventas

de productos de mayor valor agregado, como las dietas de salud

de Nicovita y, ii) ser la mejor alternativa de servicio de la

industria en el negocio de salmónidos, buscando incrementar el

rendimiento del alimento para los cultivadores, y así alcanzar

nuestros objetivos de Volumen y rentabilidad para el año. Durante el 2T15, la Utilidad Operativa alcanzó los S/. 44.1

millones, un aumento de 10.6% YoY, debido principalmente al extraordinario crecimiento de las Ventas. El Margen

Operativo fue de 12.4%, mientras que el Margen EBITDA alcanzó 13.7% durante 2T15.

10

III. BALANCE GENERAL

Activos

A junio 2015, el Total de Activos disminuyó en S/. 191.8 millones en comparación con diciembre 2014, principalmente

por una disminución de S/. 171.6 millones en Activos Corrientes. La disminución en Activos Corrientes se explica

principalmente por una disminución en Otros Activos Financieros (principalmente la reducción de la cuenta de Fondo

de Garantía para operaciones de cobertura de materia prima), tras el cierre de las posiciones de cobertura de materias

primas abiertas a diciembre 2014 y Otras Cuentas por Cobrar.

El Efectivo y Equivalentes de Efectivo aumentó de S/. 99.5 millones a diciembre 2014 a S/. 138.9 millones a junio 2015.

Las Cuentas por Cobrar Comerciales se incrementaron de S/. 977.7 millones en diciembre 2014 a S/. 983.4 millones en

junio 2015, los días de cobranza promedio fueron 46.7 durante el 2T15 comparado a los 47.6 días durante 4T14.

Los inventarios aumentaron de S/. 987.6 millones en diciembre 2014 a S/. 1,051.1 millones en junio 2015,

principalmente por el inventario en tránsito por compras de materia prima. Pese a ello, el número de días promedio

de rotación de inventarios disminuyó de 88.3 a 83.3 días del 4T14 al 2T15, respectivamente.

El rubro de Propiedades, Planta y Equipo aumentó en S/. 14.6 millones, de S/. 2,073.6 millones a diciembre 2014 a S/.

2,088.2 millones a junio 2015, principalmente por la culminación de nuestros planes de inversión de capital para: 1) el

incremento en la capacidad de la planta de procesamiento de aceite de palma, 2) la construcción de una nueva línea

de producción de pasta, 3) la construcción de una nueva línea de producción de galletas, 4) la ampliación de planta de

detergentes en el Callao, 5) la ampliación de planta en Inbalnor y 6) la reconstrucción de las plantas en Argentina.

Pasivos

A junio 2015, el Total de Pasivos disminuyó en S/. 274.8 millones debido a una disminución en los Pasivos Financieros

de Corto Plazo, principalmente los financiamientos de corto plazo en Perú, debido a una mayor generación de efectivo

en el periodo.

La disminución en Pasivos Corrientes se debió principalmente a una disminución en Pasivos Financieros Corrientes de

S/. 886.7 millones, debido a una caída de S/. 663.9 millones en Deuda Financiera Corriente y de S/. 226.6 millones en

Instrumentos Financieros Derivados.

Las Cuentas por Pagar aumentaron en S/. 245.8 millones y los días de cuentas por pagar promedio se incrementaron

en 9.1 días, de 69.5 a 78.6, en el 4T14 y en el 2T15, respectivamente.

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Los Pasivos No Corrientes aumentaron en S/. 309.7 millones, principalmente por el incremento de Otros Pasivos

Financieros en S/. 406.6 millones, relacionado al refinanciamiento de deuda de corto plazo.

La Deuda Financiera Corriente totalizó en S/. 273.1 millones a junio 2015, una reducción de S/. 663.9 millones en

comparación al 4T14, explicada por una menor deuda en Perú y Argentina. La Compañía mantiene intactas sus líneas

de corto plazo revolventes para el financiamiento de importaciones y capital de trabajo, las cuales tienen un menor

costo financiero.

La Deuda Financiera No Corriente totalizó en S/. 2,136.4 millones a junio 2015, representando el 88.7% del total de

Deuda Financiera, en comparación al 65.3% a diciembre 2014. Esto se debió a la reestructuración de Pasivos lograda a

través de la emisión local de bonos corporativos de S/.500.0 millones en enero 2015 y el préstamo de mediano plazo

de S/. 316.0 millones con el BBVA Continental en junio 2015. La composición de monedas del Total de Deuda

Financiera a junio 2015, después de coberturas con derivados, es 75.7% en Nuevos Soles, 11.3% en Dólares

Americanos, 5.7% en Reales Brasileros y el 7.3% restante en Pesos Argentinos. Sólo el 3.5% del total de la deuda

financiera está expuesta a la depreciación del Nuevo Sol contra el Dólar. La duración promedio de la deuda total a

junio 2015 es de 5.19 años, en comparación a los 3.90 años a diciembre 2014. La duración de la deuda de largo plazo a

junio del presente año es de 5.53 años. Durante el 2T15, se realizaron un total de 22 operaciones forward de tipo de

cambio con la finalidad de cubrir la exposición cambiaria del flujo de caja. En la actualidad, la mayor parte de los

financiamientos son nominados a tasa fija, ya sea directamente o a través de operaciones de derivados.

Patrimonio

El Patrimonio aumentó en S/. 83.0 millones, o 4.0%, de S/. 2,096.0 millones a diciembre 2014 a S/._2,179.0 millones a

junio 2015, principalmente debido al efecto de ganancia neta y diferencias de conversión de los estados financieros de

las distintas subsidiarias.

IV. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Actividades de Operación

El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación durante el periodo de enero a junio de 2015 fue de

S/. 583.7 millones, mayor en S/. 447.0 millones al obtenido durante el mismo periodo del 2014, debido a i) el

crecimiento en Ventas y ii) mejoras en capital de trabajo, especialmente en: la reducción de cuentas por cobrar, la

disminución de inventarios, disminución del fondo de garantía para operaciones de cobertura de materia prima y las

mejoras en días giro de cuentas por pagar. La posición de caja de la Compañía cerró en S/. 138.9 millones a junio 2015.

12

Actividades de Inversión

El Flujo de Efectivo utilizado en Actividades de Inversión fue de S/. -70.0 millones durante el periodo de enero a junio

del 2015, de los cuales S/. 80.4 millones fueron utilizados para inversiones de capital; una reducción frente a los S/.

133.6 millones durante el mismo periodo del 2014.

Actividades de Financiamiento

El Flujo de Efectivo utilizado en las Actividades de Financiamiento fue de S/. -477.9 millones durante el periodo de

enero a junio de 2015, a comparación al obtenido en el mismo periodo del año anterior de S/. 304.1 millones;

explicado principalmente por una reducción en deuda financiera en línea con el plan de desapalancamiento de la

compañía.

Ratios de Liquidez y Endeudamiento

En términos de liquidez, el ratio corriente aumentó de 1.17x en

diciembre 2014 a 1.45x en junio 2015, debido a una reducción

de la deuda de corto plazo. El ratio de apalancamiento (Pasivo

Total / Patrimonio) disminuyó de 2.25x a diciembre 2014 a 2.04x

a junio 2015, debido a menores pasivos financieros. El ratio

Deuda Neta / EBITDA disminuyó de 5.35x en diciembre 2014 a

4.75x en junio 2015, debido a la reducción de Deuda Financiera

en S/.289.7 millones. El EBITDA de los últimos 12 meses alcanzó

S/. 477.9 millones, lo cual junto a un capital de trabajo positivo,

permitió a la Compañía continuar con el proceso de

desapalancamiento según nuestro último guidance.

V. EVENTOS RECIENTES

Lanzamiento de Nuevos Productos

Durante el segundo trimestre de 2015, se realizaron varios lanzamientos y relanzamientos en el negocio de Consumo

Masivo, principalmente en Perú y Argentina.

En el negocio de Consumo Masivo, Alicorp lanzó una nueva salsa de tomate, bajo la marca

Alacena, elaborada con tomates 100% peruanos. El objetivo de este lanzamiento es consolidar

el portafolio de la marca e incrementar su competitividad en el mercado.

1.20 1.13 1.17 1.31 1.45

3.24 3.64

5.35 5.02 4.75

2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Ratio Corriente y Deuda Neta / EBITDA

Ratio Corriente Deuda Neta / EBITDA

13

En la categoría de margarinas domésticas, Alicorp relanzó el formato de margarina Manty con

un nuevo empaque y diseño con el objetivo de brindar una propuesta innovadora a sus

consumidores.

En la categoría de harinas domésticas, Alicorp lanzó una nueva presentación de la pre-mezcla

Blanca Flor en un formato de 500 gr. Este producto está disponible en dos sabores: vainilla y

chocolate. El objetivo de este lanzamiento es impulsar el crecimiento de pre-mezclas en el canal

tradicional.

En la categoría de wafers, Alicorp lanzó un nuevo wafer bañado en chocolate con el objetivo de

consolidar a Casino como una megamarca y así expandir su portafolio.

En la categoría de detergentes, Alicorp lanzó un nuevo detergente líquido en dos

presentaciones: Bolivar Matic, un producto exclusivo para máquinas lavadoras, y Bolivar con un

toque de Suavizante, un producto que combina el poder del detergente Bolivar con el cuidado y

fragancia del Suavizante. El objetivo de este lanzamiento es mantener el liderazgo de la marca

Bolivar y expandir su portafolio.

En el segmento de productos industriales, Alicorp lanzó una nueva presentación de la marca

Don Vittorio en el formato de Gastronomía. El objetivo de este lanzamiento es expandir el

portafolio de pastas en este segmento.

Asimismo, en la categoría de salsas, se relanzó la marca Alpesa, bajo un nuevo formato y

presentación de 2 kg. Este producto ofrece a los clientes industriales mayor higiene, control y

practicidad con el objetivo de incrementar participación de mercado.

En Argentina, Alicorp lanzó une nueva marca de jabón de tocador: “Campos Verdes” en cinco

variedades: “Frescura libertadora”, “Silencio zen”, “Energía del sol”, “Pausa en el campo” y

“Lluvia de verano”, ofreciendo fragancias naturales y atractivas a los consumidores. Estos

productos fueron lanzados con el objetivo de expandir el portafolio de jabones de tocador y

consolidarse en el mercado.

Adicionalmente, en la misma categoría, Alicorp lanzó dos variedades de jabón de tocador bajo

la marca Plusbelle en edición limitada: “Hidratación Profunda” y “Humectación Intensa”. Estos

productos ofrecen una propuesta innovadora con mayor valor para los consumidores.

14

Alicorp relanzó su línea de desodorantes y antitranspirantes bajo la marca Plusbelle, ofreciendo

ocho nuevas variedades, fragancias y presentaciones de mayor tamaño. El objetivo de este

relanzamiento es incrementar el posicionamiento y la competitividad de la marca Plusbelle.

En la categoría de cuidado del cabello, Alicorp lanzó dos nuevas variedades de shampoo y

acondicionador bajo la marca Plusbelle en edición limitada, ofreciendo un cuidado especial

para las distintas estaciones del año. El objetivo de este lanzamiento es consolidar la posición

de la marca.

En la categoría de pastas, Alicorp lanzó una nueva presentación de Nutregal en edición limitada.

La característica principal de esta nueva presentación es que ofrece un mayor contenido a los

consumidores.

En la categoría de galletas, Alicorp lanzó una nueva presentación de “Okebon Leche”, con un

nuevo diseño que resalta las variedades que ofrece y los principales atributos que posee tales

como: 0% colesterol y que es una fuente de calcio. Adicionalmente, Alicorp lanzó “O’ke-

Chispas”, una nueva marca de galletas de chispas de chocolate con el objetivo de ingresar a un

nuevo segmento. Finalmente, Alicorp lanzó “Marías”, bajo la marca Okebon. El objetivo de este

lanzamiento es consolidar el portafolio así como fortalecer su imagen de marca innovadora.

Reconocimientos y Responsabilidad Social

Por quinto año consecutivo, Alicorp fue premiada como una de las compañías que conforman el Índice de Buen

Gobierno Corporativo 2015 por la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Además, Alicorp continúa siendo reconocida por

sus buenas prácticas corporativas, transparencia y sus estándares de profesionalismo y ética dentro del mercado

de capitales peruano.

Alicorp ganó tres Effies de plata 2015 reconociendo el liderazgo en comunicaciones de marketing: i) Bolívar recibió

un premio en la categoría de Producto, ii) Don Vittorio recibió un premio por su extensión de línea y iii) Blanca Flor

recibió un premio en la categoría de Alimentos.

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Sobre Alicorp

Alicorp es una empresa líder en Consumo Masivo con casa matriz en Perú. La Compañía cuenta con operaciones en

otros países latinoamericanos: Brasil, Argentina, Chile, Ecuador, y exporta a 23 países. La Compañía se especializa en

tres líneas de negocio: 1) Consumo Masivo (alimentos, cuidado personal y del hogar) en el Perú, Brasil, Argentina,

Ecuador, Colombia, Chile y otros países 2) Productos Industriales (harinas industriales, mantecas industriales, pre-

mezclas, productos agrícolas y productos de food service), y 3) Nutrición Animal (alimento balanceado para peces y

camarones). Alicorp cuenta con más de 7,600 colaboradores en sus operaciones en el Perú y a nivel internacional. Las

acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos de

ALICORC1 y ALICORI1, respectivamente.

Disclaimer

Esta nota de prensa puede contener declaraciones a futuro referentes adquisiciones recientes, su impacto financiero y

de negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la dirección

del desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se consideran actualmente válidos. Las

declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyan hechos históricos. Las palabras "anticipa", "podría",

"puede", "planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser", y

expresiones similares o cualesquiera otras palabras de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como

declaraciones a futuro. No hay certeza sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los

resultados de operación y situación financiera de Alicorp o de la Compañía consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no

asume obligación alguna de actualizar las declaraciones a futuro incluidas en esta nota de prensa para reflejar eventos

o circunstancias posteriores.