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ESTADOS FINANCIEROS

Al 31 de marzo de 2018,2017 y 31 de diciembre 2017

Por los periodos terminados en esas fechas

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA

CONTENIDO

Estados de situación financiera

Estados de resultados integrales

Estados de cambios en el patrimonio

Estados de flujo de efectivo

Notas a los estados financieros

$ – Pesos chilenos

M$ – Miles de pesos chilenos

MM$ – Millones de pesos chilenos

UF – Unidad de fomento

US$ – Dólar estadounidense

MUS$ – Miles de dólares estadounidenses

E$ – Euros

2

INDICE

PÁGINA

Estados de situación financiera 4

Estados de resultados integrales 5

Estados de cambios en el patrimonio 7

Estados de flujo de efectivo 8

Nota 1 Información general 9

Nota 2 Bases de preparación 13

Nota 3 Resumen de principales políticas contables 15

Nota 4 Gestión de riesgos financieros 35

Nota 5 Uso de estimaciones y juicios contables críticos 45

Nota 6 Reajustes y diferencias de cambios 46

Nota 7 Efectivo y efectivo equivalente 47

Nota 8 Instrumentos financieros por categoría 47

Nota 9 Instrumentos financieros a valor razonable – cartera propia 49

Nota 10 Instrumentos financieros a costo amortizado – cartera propia 53

Nota 11 Instrumentos financieros a costo amortizado – operaciones de financiamiento 54

Nota 12 Contratos de derivados financieros 56

Nota 13 Deudores por intermediación 58

Nota 14 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 61

Nota 15 Otras cuentas por cobrar 62

Nota 16 Saldos y transacciones con partes relacionadas 63

Nota 17 Inversiones en sociedades 71

Nota 18 Intangibles 74

Nota 19 Propiedades, planta y equipo 75

Nota 20 Otros activos 76

Nota 21 Pasivos financieros a valor razonable 76

Nota 22 Obligaciones por financiamiento 77

Nota 23 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 80

Nota 24 Acreedores por intermediación 81

Nota 25 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 83

Nota 26 Otras cuentas por pagar 83

Nota 27 Provisiones 83

Nota 28 Impuestos 84

Nota 29 Resultado por líneas de negocios 86

Nota 30 Contingencias y compromisos 88

Nota 31 Patrimonio 92

Nota 32 Sanciones 94

Nota 33 Remuneraciones y gastos del personal 95

Nota 34 Otros gastos de administración 95

Nota 35 Hechos relevantes 96

Nota 36 Hechos posteriores 97

3

ANEXO 1

1. IDENTIFICACIÓN

1.1 R.U.T 96.564.330 - 3

1.2 Registro C.M.F 0137

1.3 Razón Social BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa

1.4 Representante Legal Ramírez Oñate Jorge Antonio

1.5 Gerente General Ramírez Oñate Jorge Antonio

1.6 Tipo de operación

1. Por cuenta propia y terceros

2. Sólo por cuenta de terceros

1

1.7 Período Marzo 2018

1.8 Moneda de Presentación Pesos Chilenos

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Situación Financiera

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017

Las notas adjuntas números 1 al 36 forman parte integral de estos estados financieros.

4

ACTIVOS Notas 31.03.2018 31.12.2017

N° M$ M$

11.01.00 Efectivo y efectivo equivalente (7) 13.382.981 2.507.941

11.02.00 Instrumentos financieros 589.982.727 722.474.734 11.02.10 A valor razonable – Cartera propia disponible 53.250.390 39.735.032

11.02.11 Renta variable (IRV) (9) 1.750.000 1.750.000

11.02.12 Renta fija e intermediación financiera (IRF e IIF) (9) 51.500.390 37.985.032 11.02.20 A valor razonable – Cartera propia comprometida 520.985.430 653.516.480

11.02.21 Renta variable (9) - -

11.02.22 Renta fija e Intermediación Financiera (9) 520.985.430 653.516.480 11.02.30 A valor razonable – Instrumentos financieros derivados (12) - -

11.02.40 A costo amortizado – Cartera propia disponible (10) - - 11.02.50 A costo amortizado – Cartera propia comprometida (10) - -

11.02.60 A costo amortizado – Operaciones de financiamiento 15.746.907 29.223.222

11.02.61 Operaciones de compra con retroventa sobre IRV (11) 15.746.907 29.223.222

11.02.62 Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF (11) - -

11.02.63 Otras (11) - -

11.03.00 Deudores por intermediación (13) 20.581.182 9.883.910 11.04.00 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia (14) 767 529

11.05.00 Cuentas por cobrar a partes relacionadas (16) 46.926 16.882

11.06.00 Otras cuentas por cobrar (15) 568.879 415.722 11.07.00 Impuestos por cobrar (28) - -

11.08.00 Impuestos diferidos (28) - 9.853

11.09.00 Inversiones en sociedades (17) 7.076 5.555 11.10.00 Intangibles (18) 97.000 110.875

11.11.00 Propiedades, planta y equipo (19) 248.422 288.390

11.12.00 Otros activos (20) 192.223 118.744

10.00.00 TOTAL ACTIVOS 625.108.183 735.833.135

PASIVOS Y PATRIMONIO

Pasivos

21.01.00 Pasivos financieros 520.384.176 643.470.020

21.01.10 A valor razonable (21) - -

21.01.20 A valor razonable – Instrumentos financieros derivados (12) 141 - 21.01.30 Obligaciones por financiamiento (22) 510.384.035 643.470.009

21.01.31 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV (22) - -

21.01.32 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (22) 510.384.035 643.470.009 21.01.33 Otras (22) - -

21.01.40 Obligaciones con bancos e instituciones financieras (23) 10.000.000 11

21.02.00 Acreedores por intermediación (24) 20.605.632 9.880.943 21.03.00 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia (25) - 381.774

21.04.00 Cuentas por pagar a partes relacionadas (16) 28.903 14.791

21.05.00 Otras cuentas por pagar (26) 2.056.476 1.909.825 21.06.00 Provisiones (27) 333.593 338.702

21.07.00 Impuestos por pagar (28) 227.724 71.254

21.08.00 Impuestos diferidos (28) 69.784 - 21.09.00 Otros pasivos - -

21.00.00 Total pasivos 543.706.288 656.067.309

Patrimonio

22.01.00 Capital (31) 6.658.928 6.658.928 22.02.00 Reservas (31) - -

22.03.00 Resultados acumulados (31) 73.106.898 68.432.677

22.04.00 Resultado del año 1.636.069 4.674.221 22.05.00 Dividendos provisorios o participaciones - -

22.00.00 Total patrimonio 81.401.895 79.765.826

20.00.00 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 625.108.183 735.833.135

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Resultados Integrales

Por los periodos terminados al 31 de marzo de 2018 y 2017


5

A. ESTADOS DE RESULTADOS

Notas 31.03.2018 31.03.2017

N° M$ M$

Resultado por intermediación

30.10.01 Comisiones por operaciones Bursátiles (29) 421.788 367.979

30.10.02 Comisiones por operaciones extra Bursátiles (29) 27.380 18.841

30.10.03 Gastos por comisiones y servicios (29) (30.859) (30.859)

30.10.04 Otras comisiones (29) - -

30.10.00 Total resultado por intermediación 418.309 355.961

Ingresos por servicios

30.20.01 Ingresos por administración de cartera (29) 199.954 205.163

30.20.02 Ingresos por custodia de valores (29) 10.543 -

30.20.03 Ingresos por asesorías financieras (29) 13.917 75.610

30.20.04 Otros ingresos por servicios (29) 32.917 -

30.20.00 Total ingresos por servicios 257.331 280.773

Resultado por instrumentos financieros

30.30.01 A valor razonable (29) 6.241.119 8.776.860

30.30.02 A valor razonable – Instrumentos financieros derivados (29) - -

30.30.03 A costo amortizado (29) - -

30.30.04 A costo amortizado – Operaciones de financiamiento (29) 154.558 244.723

30.30.00 Total resultado por instrumentos financieros 6.395.677 9.021.583

Resultado por operaciones de financiamiento

30.40.01 Gastos por financiamiento (29) (3.632.088) (5.108.868)

30.40.02 Otros gastos financieros (29) (32.484) (43.321) 30.40.00 Total resultado por operaciones de financiamiento (3.664.572) (5.152.189)

Gastos de administración y comercialización

30.50.01 Remuneraciones y gastos de personal (33) (696.969) (631.929)

30.50.02 Gastos de comercialización (324) (14.159)

30.50.03 Otros gastos de administración (34) (652.873) (609.839)

30.50.00 Total gastos de administración y comercialización (1.350.166) (1.255.927)

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Resultados Integrales



6

Notas 31.03.2018 31.03.2017

M$ M$

Otros resultados

30.60.01 Reajuste y diferencia de cambio (6) 767 6.101

30.60.02 Resultado de inversiones en sociedades (17) 2.282 1.272

30.60.03 Otros ingresos (gastos) (538) (1.088)

30.60.00 Total otros resultados 2.511 6.285

30.70.00 Resultado antes de impuesto a la renta 2.059.090 3.256.486

30.80.00 Impuesto a la renta (28) (423.021) (711.492)

30.00.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.636.069 2.544.994

B. ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

30.00.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.636.069 2.544.994

Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio

31.10.00 Revalorización de propiedades, planta y equipo - -

31.20.00 Activos financieros a valor razonable por patrimonio - -

31.30.00 Participación de otros resultados integrales de inversiones en

sociedades - -

31.40.00 Otros ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio - -

31.50.00 Impuesto a la renta de otros resultados integrales - 2.336 31.00.00 Total ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio - 2.336 32.00.00 Total resultados integrales reconocidos del ejercicio 1.636.069 2.547.330

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Cambios en el Patrimonio



7

Al 31 de marzo de 2018

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Notas

Capital

Reservas

Resultados

acumulados

Resultado

del

ejercicio

Dividendos

provisorios o

participaciones Total

Activos financieros a

valor razonable por

patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipos Otra

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 40.10.00 Saldo inicial al 01 de enero de 2018 31 6.658.928 - - - 68.432.677 4.674.221 - 79.765.826

40.20.00 Aumento (disminución) de capital - - - - - - - -

40.30.00 Resultados integrales del ejercicio 31 - - - - - 1.636.069 - 1.636.069

40.30.10 Total de ingresos (gastos) registrados con abono

(cargo) a patrimonio

- - - - - - - -

40.30.20 Utilidad del ejercicio 31 - - - - - 1.636.069 - 1.636.069

40.40.00 Transferencias a resultados acumulados 31 - - - - 4.674.221 (4.674.221) - -

40.50.00 Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -

40.60.00 Otros ajustes a patrimonio - - - - - - -

40.00.00 Saldo final al 31 de marzo de 2018 6.658.928 - - - 73.106.898 1.636.069 - 81.401.895


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Notas

Capital

Reservas

Resultados

acumulados

Resultado

del

ejercicio

Dividendos

provisorios o

participaciones Total


valor razonable por

patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipos Otra

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ 40.10.00 Saldo inicial al 01 de enero de 2017 31 6.658.928 1.286.374 - - 60.399.825 6.746.478 - 75.091.605

40.20.00 Aumento (disminución) de capital - - - - - - - -

40.30.00 Resultados integrales del ejercicio 31 - 2.336 - - - 2.544.994 - 2.547.330

40.30.10 Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio

-

2.336 -

-

-

-

-

2.336

40.30.20 Utilidad del ejercicio 31 - - - - - 2.544.994 - 2.544.994

40.40.00 Transferencia a resultados acumulados 31 - - - - 6.746.478 (6.746.478) - -

40.50.00 Dividendos o participaciones distribuidas - - - - - - - -

40.60.00 Otros ajustes a patrimonio - - - - - - - -

40.00.00 Saldo final al 31 de marzo de 2017 6.658.928 1.288.710 - - 67.146.303 2.544.994 - 77.638.935

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Estados de Flujo de Efectivo Método Directo



8

Notas 31.03.2018 31.03.2017

N° M$ M$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION

51.11.00 Comisiones recaudadas (pagadas) 496.244 431.879

51.12.00 Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes (409.300) 1.704.397

51.13.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable 1.133.704 1.460.329

51.14.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados 1.088.884 469.948

51.15.00 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo amortizado - -

51.16.00 Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de cartera y Custodia 216.816 166.008

51.17.00 Gastos de administración y comercialización pagados (1.275.430) (1.277.685)

51.18.00 Impuestos pagados (343.383) (43.321)

51.19.00 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación (34.766) (350.031)

51.10.00 Flujo neto originado en actividades de la operación 872.769 2.561.524

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

52.11.00 Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros - -

52.12.00 Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas 9.999.989 -

52.13.00 Aumentos de capital - -

52.14.00 Reparto de utilidades y de capital - -

52.15.00 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamiento - -

52.10.00 Flujo neto originado por actividades de financiamiento 9.999.989 -

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

53.11.00 Ingresos por ventas de propiedades, plantas y equipos - -

53.12.00 Ingresos por ventas de inversiones en sociedades - -

53.13.00 Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en otras sociedades (17) 2.282 -

53.14.00 Incorporación de propiedades, planta y equipo e Intangibles (18)(19) - (11.860)

53.15.00 Inversiones en sociedades - -

53.16.00 Otros ingresos (egresos) netos de inversión - -

53.10.00 Flujo neto originado por actividades de inversión 2.282 (11.860)

50.10.00 Flujo neto total positivo (negativo) del ejercicio 10.875.040 2.549.664

50.20.00 Efectos de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo equivalente - -

50.30.00 VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 10.875.040 2.549.664

50.40.00 SALDO INCIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (7) 2.507.941 1.892.248

50.00.00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (7) 13.382.981 4.441.912

BANCOESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA Notas a los Estados Financieros

Al 31 de marzo de 2018, 2017 y 31 de diciembre 2017.

9

1. INFORMACIÓN GENERAL

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa. (en adelante “La Sociedad”) fue constituida originalmente

como BanEstado S.A. Agentes de Valores, sociedad anónima cerrada, según escritura pública de

fecha 17 de agosto de 1989. El 10 de junio de 1992, reemplazó su calidad de Agente de Valores

por la de Corredores de Bolsa, pasando a denominarse BanEstado S.A. Corredores de Bolsa. En

Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de febrero de 2002, unánimemente se

aprobó la modificación de la razón social de la Sociedad, de BanEstado S.A. Corredores de Bolsa

a BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa. Con fecha 22 de abril de 2002, se ha registrado la

modificación del cambio de razón social en el registro de Corredores de Bolsa y Agentes de

Valores, según consta en certificado emitido por Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”)

antes Superintendencia de Valores y Seguros (“SVS”).

La Sociedad es filial del Banco del Estado de Chile. El 19 de enero de 1990, obtuvo su inscripción,

en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores de la CMF con el Nº0137. La Sociedad

se encuentra sujeta a la fiscalización de la CMF.

La Sociedad se encuentra domiciliada en calle Bandera 76, piso 6, oficinas número 601 y 602 de la

comuna y ciudad de Santiago. Rut 96.564.330-3.

El objeto de la Sociedad es la ejecución de toda clase de operaciones de intermediación de valores,

en los términos contemplados en el artículo N°24 de la Ley N°18.045, Ley de Mercado de Valores.

Accionistas de la Sociedad:

Banco del Estado de Chile 99,9996%

Sociedad de Inversiones Previsionales 0,0004%

Los estados financieros de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, correspondientes al ejercicio

terminado el 31 de marzo de 2018, fueron aprobados por su Directorio en sesión extraordinaria

celebrada con fecha 24 de abril de 2018.



10

1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación) La información relativa al Grupo Económico al cual pertenece BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, es la siguiente:

Malla actualizada al 31 de marzo de 2018.

Sociedad de Inversiones

Previsionales S.A. BancoEstado

BancoEstado S.A.

Administradora General de

Fondos

Administrador Financiero

Transantiago S.A.

BancoEstado Corredores de

Seguros S.A.

Sociedad Operadora de la

Cámara de Compensación de

Pagos de Alto Valor S.A.

BancoEstado S.A. Corredores de

Bolsa

Operadora de Tarjetas de Crédito

Nexus S.A.

BancoEstado Microempresas

S.A. Asesorías FinancierasTransbank

BancoEstado Servicios de

Cobranza S.A.Bladex

BancoEstado Contacto 24 Horas

S.A.

Servicios de Infraestructura de

Mercado OTC S.A.

BancoEstado Centro de

Servicios S.A.

Sociedad de Servicios

Transaccionales Caja Vecina

S.A.

Sociedad de Promoción de

Productos Bancarios S.A.

BancoEstado Sucursal New York

Red Global S.A.

99,9996%

50,1000%

50,0100%

99,9000%

99,9000%

100,0000%

99,8334%

99,9000%

99,9000%

99,8494%

21,0000%

12,9030%

8,7188%

14,9606%

0,1000%

0,1000%

0,1000%

0,1000%

0,1506%

0,1666%

0,8202%

14,5958%

90,1000%

0,0004%



11

1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación) A la fecha de presentación de estos Estados Financieros, nuestros Auditores son Deloitte Auditores y Consultores Limitada, que se encuentran inscrito en el Registro de Auditores con el N°001 de la CMF. Descripción de los principales negocios/servicios que realiza la Sociedad, por cuenta propia y de terceros:

a) Los principales negocios o actividades que realiza por cuentas de terceros:

Intermediación de renta variable y renta fija: Ofrece a los clientes comprar y/o vender todas las

acciones e instrumentos financieros que se transan en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa

Electrónica de Chile, de las cuales se obtienen los ingresos vía comisiones cobradas a los clientes.

Administración de Carteras: Corresponden a actividades desarrolladas con los recursos en

efectivo o valores de oferta pública que se reciben de un cliente para que sean administrados por

cuenta y riesgo del mandante, con facultad para decidir su inversión, enajenación y demás

actividades que correspondan, en conformidad con las disposiciones contenidas en el contrato de

administración suscrito.

Custodia de Valores: Corresponden a instrumentos de renta fija y variable que la Corredora

mantiene en custodia y en administración de cartera, por cuenta de clientes.

Asesorías Financieras: Corresponde a asesorías entregadas a clientes, con motivo de transacciones

especiales. Se incluye dentro de este producto las aperturas a bolsas, aumentos de capital y

colocaciones de efectos de comercio. Los ingresos se obtienen de las comisiones cobradas a los

clientes por los servicios prestados.

Compra y Venta de Moneda Extranjera: Ofrece a los clientes realizar operaciones de compra y

venta de distintas monedas. Se obtienen los ingresos por Spreads aplicados a cada transacción.

El número de clientes por negocios al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, es el siguiente:

2018 2018 2017 2017

NEGOCIOS/SERVICIOS POR

CUENTA DE TERCEROS Número de

clientes no

relacionados

Número de

clientes

relacionados

Número de

clientes no

relacionados

Número de

clientes

relacionados

Intermediación 1.496 6 3.036 8

Administración de cartera 56 9 55 9

Custodia de valores 10 1 10 1

Asesorías financieras 14 1 14 1

Compraventa de moneda extranjera 27.138 16 69.151 36



12

1. INFORMACIÓN GENERAL (continuación)

b) Principales negocios que participa por cuenta propia:

Compra y Venta de Instrumentos de Renta Fija: Efectúa operaciones de compra y ventas de

instrumentos de renta fija como una forma de inversión. Los ingresos se obtienen por los intereses

y reajustes devengados en la compra de los instrumentos y por las utilidades y/o pérdidas generadas

en la venta.

Pactos de venta con compromiso de retrocompra: La Sociedad vende a clientes determinados

valores de oferta pública efectuando simultáneamente, y con el mismo cliente, un compromiso de

compra por los valores enajenados

Operaciones de Simultáneas - Vendedor a plazo: Efectúa operaciones de financiamiento a través

de operaciones simultáneas a corredores contraparte. Los ingresos se obtienen al valorizar el

derecho, al valor de costo incrementado en el equivalente de aplicar linealmente el porcentaje de

aumento implícito entre valor de enajenación, al día de suscripción y el monto pactado a recibir. Compra y Venta de Moneda Extranjera: Realizar operaciones de compra y venta de distintas monedas.



13

2. BASES DE PREPARACION

a) Estados Financieros - Los Estados Financieros de la Sociedad al 31 de marzo de 2018 y 2017 y ,al 31 de diciembre 2017 han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board, en adelante “NIIF”, y de acuerdo a las Normas e Instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero. La Sociedad de acuerdo a lo instruido en Circular N° 615 por la CMF para los intermediarios de valores y bolsas de productos, anticipó en el año 2010 (año de transición a la NIIF), la aplicación de la NIIF 9 en sus Estados Financieros con respecto a los criterios de clasificación y valoración de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero 2018 (Fase 2, Metodología de Deterioro y Fase 3, Contabilidad de Cobertura), no han sido adoptados a la fecha de estos Estados Financieros. La Administración se encuentra evaluando el efecto que estas modificaciones posteriores a NIIF 9 tendrán al momento de su aplicación efectiva, sin embargo, no es posible proporcionar una estimación razonable de los efectos que éstas tendrán hasta que la Administración realice una revisión detallada. Los principales rubros agrupados en este ítem corresponden a instrumentos financieros valorizados a valor razonable y a costo amortizado, como también sus cuentas de resultado y patrimonio generado (Ver Nota 3). Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera de la Sociedad al 31 de marzo 2018 y 31 de diciembre 2017, y los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los periodos comprendidos entre el 1 de enero y 31 de marzo 2018 y 2017. Los Estados Financieros fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad, en Sesión Extraordinaria con fecha 26 de febrero de 2018. En Nota 3 a los Estados Financieros se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los mismos.



14

2. BASES DE PREPARACION (continuación)

b) Período cubierto – Los Estados Financieros corresponden al Estado de Situación Financiera al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, y los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y 31 de marzo 2018 y 2017. c) Moneda funcional y de presentación - Las partidas incluidas en los estados financieros de la Sociedad se traducen a la moneda funcional, esto es, la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera, utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción y/o a la fecha de cierre de los estados financieros. La moneda funcional y de presentación de los estados financieros de la sociedad, según análisis de la Norma Internacional de Contabilidad N°21 (NIC 21), corresponde a Pesos Chilenos. Toda información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana.

Los saldos de los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomento, han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las paridades vigentes al cierre de cada ejercicio. d) Hipótesis de negocio en marcha - La Administración de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, estima que la Sociedad no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes reveladores, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los actuales estados financieros. e) Reclasificaciones - Al 31 de marzo 2018, la Sociedad no ha efectuado reclasificaciones a sus Estados Financieros, de acuerdo al formato definido por la CMF y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).



15

3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Nuevos pronunciamientos contables:

a) Las siguientes enmiendas a NIIF han sido adoptadas en estos estados financieros:

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por

pérdidas no realizadas (enmiendas a NIC 12)

Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2017.

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 7)

Periodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2017.

Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 12) Períodos anuales iniciados en o después del 1

de enero de 2017.

La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un efecto significativo en los montos reportados en

estos estados financieros.

b) Nuevas normas:

Normas, Enmiendas e intepretaciones que han sido emitidas pero a su fecha de aplicación aun no

esta vigente:

Fecha de aplicación

obligatoria

IFRS 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de

Contratos con Clientes

1 de enero de 2018

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero de 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero de 2019

IFRS 17 Contratos de Seguros 1 de enero de 2021



16

3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES (continuación)

IFRS 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes”

En mayo de 2014 fue emitida IFRS 15, una nueva norma que es aplicable a todos los contratos

con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata

de un proyecto conjunto del Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera

(IASB) con el emisor nacional de normas de los Estados Unidos, el Consejo de Normas de

Contabilidad Financiera (FASB), para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre

IFRS y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS

18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes

industrias y regiones. Además, proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos

y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples. Además requiere

revelaciones más detalladas.

El 12 de abril de 2016, el IASB publicó aclaraciones finales a IFRS 15.

Estas aclaraciones se enfocan en las siguientes áreas:

Identificación de las obligaciones de desempeño,

Contraprestaciones principal vs agente, y

Orientación para la aplicación de licencias.

La fecha de aplicación de la nueva norma y sus modificaciones son aplicables a partir del 1 de

enero de 2018, se permite su aplicación anticipada.

A juicio de la Administración, esta modificación normativa no tiene impacto en los Estados

Financieros de la Sociedad.

IFRS 9 “Instrumentos Financieros”

En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo todas

las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios

para la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias

esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para

la contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma

anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el

“riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios

en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9.

La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de

enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.





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IFRS 16 “Arrendamientos”

El 13 de enero de 2016, el IASB publicó una nueva norma, IFRS 16 “Arrendamientos”. La nueva

norma implicará que la mayoría de los arrendamientos sean presentados en el balance de los

arrendatarios bajo un solo modelo, eliminando la distinción entre arrendamientos operativos y

financieros. Sin embargo, la contabilización para los arrendadores permanece mayoritariamente

sin cambios y se retiene la distinción entre arrendamientos operativos y financieros.

IFRS 16 reemplaza IAS 17 “Arrendamientos” e interpretaciones relacionadas y es efectiva para

periodos que comienzan en o después del 1 de enero de 2019, se permite la aplicación anticipada,

siempre que IFRS 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con Clientes”

también sea aplicada.

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada norma en sus

Estados Financieros.

IFRS 17 “Contratos de Seguros”

El 18 de mayo de 2017, el IASB publicó IFRS 17, Contratos de Seguros. La nueva norma

establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los

contratos de seguro y reemplaza IFRS 4 Contratos de seguro. El objetivo de la nueva norma es

asegurar que la entidad proporcione información relevante que represente fielmente los derechos

y obligaciones provenientes de los contratos de seguro que emite.

IFRS 17 establece un Modelo General, el cual es modificado para los contratos de seguro con

características de participación discrecional, descrito como el “Enfoque de Honorarios Variables”

(“Variable Fee Approach”). El Modelo General es simplificado si se satisfacen ciertos criterios,

mediante la medición del pasivo para la cobertura remanente usando el “Enfoque de Asignación

de Prima” (“Premium Allocation Approach”).

El Modelo General usará supuestos actuales para estimar el importe, oportunidad e incertidumbre

de los flujos de efectivo futuros y medirá explícitamente el costo de esa incertidumbre; tiene en

cuenta las tasas de interés del mercado y el impacto de las opciones y garantías de los tenedores

de seguros. La utilidad proveniente de la venta de pólizas de seguros es diferida en un componente

pasivo separado en el día 1 y agregada en grupos de contratos de seguro; luego es reportada

sistemáticamente a través de utilidad o pérdida durante el período en



18


el cual los aseguradores proporcionan cobertura luego de hacer ajustes derivados de cambios en

los supuestos relacionadas con la cobertura futura.

IFRS 17 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2021,

se permite su aplicación anticipada. Se aplicará retrospectivamente a menos que sea

impracticable, caso en el cual se aplica el enfoque retrospectivo modificado o el enfoque del valor

razonable.

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada norma en sus

Estados Financieros.

c) Mejoras y modificaciones de normas

Fecha de aplicación

obligatoria

IAS 28 e IFRS 10 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos y Estados

Financieros Consolidados

Aplazada

indefinidamente

IFRS 2 Pagos Basados en Acciones 1 de enero de 2018

IFRS 9 e IFRS 4 Instrumentos Financieros y Contratos de Seguro 1 de enero de 2018

IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de enero de 2018

IFRS 1 e IAS 28 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera e Inversiones en Asociadas y

Negocios Conjuntos

1 de enero de 2018

IFRIC 22 Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones

Anticipadas

1 de enero de 2018

IFRIC 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias 1 de enero de 2019

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero de 2019

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2019

IFRS 3 e IFRS 11 Combinaciones de Negocios y Acuerdos Conjuntos 1 de enero de 2019

IAS 12 Impuesto a las Ganancias 1 de enero de 2019

IAS 23 Costos por Préstamos 1 de enero de 2019



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IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos” e IFRS 10 “Estados Financieros

Consolidados”

Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas

y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de

IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un

inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas el 11 de septiembre de 2014,

establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una

filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida

parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando

los activos se encuentran en una filial.

El 17 de diciembre de 2015, el IASB publicó enmiendas finales a “venta o aportación de activos

entre un inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto”. Las enmiendas aplazan la fecha de

vigencia hasta que el proyecto de investigación sobre el método de la participación haya

concluido.



IFRS 2 “Pagos Basados en Acciones”

El 20 de Junio de 2016 el IASB ha publicado modificaciones finales a IFRS 2, que aclara la

clasificación y medición de las transacciones de pagos basados en acciones. Las enmiendas

abordan varias peticiones que el IASB y el Comité de Interpretaciones de las IFRS recibieron y

que el IASB decidió abordar en una combinación del proyecto de alcance restringido.

Las enmiendas son efectivas para periodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero

de 2018. Se permite su aplicación anticipada.

Las modificaciones se aplicarán de forma prospectiva, sin embargo, la aplicación retroactiva si

se permite, si esto es posible sin el uso de la visión retrospectiva. Si una entidad aplica las

enmiendas de forma retrospectiva, debe hacerlo para todas las modificaciones descritas

anteriormente.





20


IFRS 9 “Instrumentos Financieros” e IFRS 4 “Contratos de Seguros”

El 12 de septiembre de 2016 el IASB ha publicado la aplicación de IFRS 9 “Instrumentos

Financieros” con IFRS 4 “Contratos de Seguro”. Las enmiendas tienen por objeto abordar las

preocupaciones sobre las diferentes fechas de vigencia entre IFRS 9 y la nueva norma sobre

Contratos de Seguros .

Como se ha hecho evidente que la fecha efectiva de IFRS 17 ya no puede ser alineada con la

entrada en vigor de IFRS 9 “Instrumentos Financieros”, se ha solicitado al IASB, retrasar la

aplicación de IFRS 9 para las actividades de seguros y alinear la fecha de vigencia de esta, para

aquellas actividades, con la entrada en vigencia de la nueva norma sobre los contratos de seguro.

Las modificaciones proporcionan dos opciones para las entidades que emiten contratos de seguro

dentro del alcance de IFRS 4: una opción permite a las entidades reclasificar, desde utilidad o

pérdida de otro resultado integral, algunos de los ingresos o los gastos derivados de los activos

financieros designados; este es el llamado enfoque de superposición; la segunda opción es una

exención temporal opcional de la aplicación de IFRS 9 para las entidades cuya actividad principal

consista en la emisión de contratos dentro del alcance de IFRS 4; este es el llamado enfoque de

aplazamiento.

Una entidad aplicará el procedimiento de superposición de forma retroactiva para calificar los

activos financieros cuando se aplica por primera vez IFRS 9. La aplicación del enfoque de

superposición requiere la revelación de información suficiente para permitir a los usuarios de

los estados financieros entender cómo se calcula el importe reclasificado en el periodo de

referencia y el efecto de la reclasificación en los estados financieros.

Una entidad aplicará el procedimiento de aplazamiento para los periodos anuales que comienzan

en o después del 1 de enero de 2018. La aplicación del enfoque de aplazamiento necesita ser

revelada, junto con información que permita a los usuarios de los Estados Financieros

comprender cómo el asegurador clasificó para la exención temporal y comparar los aseguradores

que aplican la exención temporal con las entidades que aplican IFRS 9. El aplazamiento sólo

puede hacerse uso durante los tres años siguientes al 1 de enero de 2018.

Por otra parte IFRS 4, no tiene impacto en los Estados Financieros de la Sociedad.



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IAS 40 “Propiedades de Inversión”

El 8 de diciembre de 2016, el IASB ha emitido enmienda a IAS 40, para aclarar transferencias de

propiedades a, o de, propiedades de inversión.

Las enmiendas a IAS 40 son:

Enmienda el párrafo 57 para indicar que una entidad transferirá una propiedad a, o de, propiedad

de inversión cuando, y sólo cuando, hay evidencia de un cambio en el uso. Un cambio de uso

ocurre si la propiedad cumple, o deja de cumplir la definición de propiedad de inversión. Un

cambio en las intenciones de la administración para el uso de una propiedad por sí sola no

constituye evidencia de un cambio de uso.

La lista de ejemplos de evidencia del párrafo 57 a) – d) se presenta como una lista no exhaustiva

de ejemplos en lugar de una lista exhaustiva.

Las enmiendas son efectivas para periodos anuales que comienzan en, o después del 1 de enero

de 2018. Se permite su aplicación anticipada.



IFRS 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información

Financiera” e IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”

El 8 de diciembre de 2016, el IASB ha emitido mejoras anuales a tres normas IFRS, ciclo 2014-

2016.

Norma Objeto de la enmienda

nal Fi na

IFRS 1 Eliminó las exenciones a corto plazo en los párrafos E3-E7 de IFRS 1, ya que han

cumplido su propósito.

IAS 28 Aclaró que la elección para medir a valor razonable a través de ganancias o pérdidas

de una inversión en una asociada o negocio conjunto, que está en poder de una entidad

que es una organización de capital de riesgo u otra entidad que califica, está disponible

para cada inversión en una entidad asociada o un negocio conjunto, sobre una base de

inversión – por – inversión, al momento del reconocimiento inicial.

Las enmiendas a IFRS 1 e IAS 28 son efectivas para periodos anuales iniciados en o después del

1 de enero de 2018.



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IFRIC 22 “Transacciones en moneda extranjera y consideraciones sobre prepago”

El 8 de diciembre de 2016, el IASB emitió IFRIC 22, desarrollada por el Comité de Interpretación

de IFRS, para aclarar la contabilización de las transacciones que incluyen el recibo o pago de una

suma por adelantado en una moneda extranjera.

Los contenidos de IFRIC 22 son principalmente:

- Alcance de la interpretación, que se refiere a transacciones en moneda extranjera o partes de

transacciones en las que:

Hay consideración que está denominada o cotizada en moneda extranjera,

La entidad reconoce un activo pagado anticipadamente o un pasivo por ingresos diferidos, con

respecto a esa consideración, antes del reconocimiento del activo, gasto o ingreso relacionado; y

El activo pagado anticipadamente o el pasivo por ingresos diferidos no es monetario.

- Consenso, El Comité de interpretación llegó a la siguiente conclusión:

La fecha de la transacción, con el propósito de determinar el tipo de cambio, es la fecha del

reconocimiento inicial del activo pagado anticipadamente no monetario o del pasivo por ingresos

diferidos.

Si hay varios pagos o recibos por adelantado, se establece una fecha de transacción para cada

pago o recibo.

La nueva interpretación es efectiva para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.



IFRIC 23 “Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias”

El 7 de junio de 2017, el IASB emitió IFRIC 23 “Incertidumbre sobre tratamiento de impuestos a

las ganancias”. La interpretación establece cómo determinar una posición tributaria cuando existe

incertidumbre sobre el tratamiento para el impuesto a las ganancias.



23


IFRIC 23 exige a una entidad:

(i) determinar si las posiciones tributarias inciertas son evaluadas de forma separada o como

un conjunto;

(ii) evaluar si es probable que la autoridad fiscal aceptará un incierto tratamiento tributario

utilizado, o propuesto a ser utilizado, por una entidad en sus declaración de impuestos:

a. Si lo acepta, la entidad debe determinar su posición tributaria contable de manera

consistente con el tratamiento tributario utilizado o planeado a ser utilizado en su declaración de

impuestos.

b. Si no lo acepta, la entidad debe reflejar el efecto de incertidumbre en la determinación de

su posición tributaria contable.

IFRIC 23 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019.

Las entidades pueden aplicar IFRIC 23, ya sea, de manera totalmente retrospectiva o una aplicación

retrospectiva modificada sin re-expresión de información comparativa.

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que podría generar la mencionada interpretación

en sus Estados Financieros.

IFRS 9 “Instrumentos Financieros”

El 12 de octubre de 2017, el IASB publicó “Características de Prepago con Compensación

Negativa” (Enmiendas a IFRS 9) para abordar ciertos temas relacionados con la clasificación de

ciertos específicos activos financieros prepagables bajo IFRS 9, modificando los requerimientos

existentes en IFRS 9 con respecto a derechos de término para permitir la medición a costo

amortizado (o, dependiendo del modelo de negocio, a valor razonable con cambios en otros

resultados integrales) incluso en el caso de pagos con compensación negativa.

Las enmiendas a IFRS 9 son efectivas para periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero

de 2019. Se permite su aplicación anticipada de manera que las entidades puedan aplicar las

modificaciones junto con la aplicación inicial de IFRS 9.

A la fecha, IFRS 9, no ha sido aprobada por la Comisión para el Mercado Financiero, evento que

es requerido para su publicación.





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IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”

El 12 de octubre de 2017, el IASB publicó “Participaciones de Largo Plazo en Asociadas y

Negocios Conjuntos (Enmiendas a IAS 28) para aclarar que las entidades apliquen IFRS 9 a

aquellas participaciones de largo plazo en una asociada o negocio conjunto que forman parte de

una inversión neta en la asociada o negocio conjunto, pero para la cual no se aplica el método de

la participación.



IFRS 3 “Combinaciones de Negocios” e IFRS 11 “Acuerdos Conjuntos”, IAS 12 “Impuesto

a las Ganancias” e IAS 23 “Costos por Préstamos”

El 12 de diciembre de 2017, el IASB emitió “Mejoras anuales a las Normas IFRS, ciclo 2015-

2017”. Las mejoras anuales incluyen modificaciones a las siguientes normas:

IFRS 3 e IFRS 11 – Las modificaciones a IFRS 3 aclaran que cuando una entidad obtiene control

de un negocio que es una operación conjunta, debe remedir la participación previamente

mantenida en ese negocio. Las modificaciones a IFRS 11 aclaran que cuando una entidad obtiene

control conjunto de un negocio que es una operación conjunta, la entidad no remide la

participación previamente mantenida en ese negocio.

IAS 12 – Las modificaciones aclaran que todas las consecuencias relacionadas con el impuesto a

las ganancias de dividendos (es decir, distribución de utilidades) deberán ser reconocidas en

pérdidas o ganancias, independientemente de cómo se originaron los impuestos.

IAS 23 – Las modificaciones aclaran que cualquier préstamo específico permanece pendiente

después de que el activo relacionado está listo para su intencionado uso o venta, ese préstamo se

convierte en parte de los fondos que una entidad generalmente pide prestado cuando se calcula la

tasa de capitalización sobre préstamos generales.

Las enmiendas a IFRS 3 e IFRS 11, IAS 12 e IAS 23 son todas efectivas para periodos anuales

iniciados en o después del 1 de enero de 2019.





25


c) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente se compone del disponible y los saldos mantenidos en bancos,

depósitos de corto plazo, cuotas de fondos mutuos e inversiones de overnight.

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y/o efectivo equivalente; entendiendo

por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Flujos operacionales: Flujos de efectivo originados por las operaciones normales de la Sociedad,

así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

Flujos de financiamiento: Flujos de efectivo originados en aquellas actividades que producen

cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de

los flujos operacionales.

Flujos de inversión: Flujos de efectivo originados en la adquisición, enajenación o disposición por

otros medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y efectivo

equivalente de la Sociedad.

d) Activos financieros a valor razonable

Los instrumentos financieros a valor razonable por resultados, son activos financieros adquiridos

con el objeto de obtener beneficios de corto plazo, de las variaciones que experimenten sus precios

o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta. Dentro de esta agrupación se

encuentran títulos renta fija, tanto de la cartera propia como de la cartera intermediada.

Estos instrumentos se valorizan a su “valor razonable” a la fecha de cada cierre de estados

financieros, en donde las utilidades y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor

razonable se incluyen en los resultados netos del ejercicio.

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada, el monto por el

que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, en condiciones de independencia

mutua y debidamente informadas, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva

y habitual del valor razonable de un instrumento financiero será el precio que se pagaría por él en

un mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Si este precio de mercado no pudiese ser estimado de manera objetiva y confiable para un

determinado instrumento financiero, se recurrirá para estimar su valor razonable al establecido en

transacciones recientes de instrumentos análogos o al valor actual descontado de todos los flujos

de caja futuros (cobros o pagos), aplicando un tipo de interés de mercado de instrumentos

financieros similares (mismo plazo, moneda, tipo de tasa de interés y misma calificación de riesgo

equivalente).



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e) Activos financieros a costo amortizado

Los instrumentos financieros a costo amortizado, son activos financieros originados por la

Sociedad a cambio de proporcionar financiamiento de efectivo o servicios directamente a un

deudor, con pagos fijos o determinables, valorizados a su costo amortizado. Se incluye en este

rubro, el financiamiento otorgado a clientes a través de operaciones de compras con retroventas.

Las inversiones al vencimiento y los préstamos y cuentas por cobrar originados por la Sociedad se

valorizarán a su “costo amortizado”, reconociendo en resultados los intereses devengados en

función de la tasa efectiva. Por costo amortizado se entenderá el costo inicial menos los cobros de

capital.

El método de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor de un instrumento

financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de

su vida remanente.

f) Deudores por intermediación Los deudores por intermediación, son cuentas por cobrar producto de la intermediación de valores

por cuenta de los clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de

la operación. En este ítem se incluye la intermediación de acciones, operaciones simultáneas,

comisiones cobradas a los clientes y el corredor contraparte de la intermediación de venta.

Se constituyen provisiones para pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar por estas operaciones,

cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que

se le adeudan de acuerdo con los términos originales de la operación. Para efectos de determinar la

provisión de incobrables,

g) Otras cuentas por cobrar

Las otras cuentas por cobrar se valorizan a su valor nominal según su factura y se constituyen

provisiones para pérdidas por deterioro, según lo indicado en letra s) de esta misma nota.



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h) Inversión en sociedades

Inversiones en acciones que no forman parte de la cartera de negociación:

Debido a la desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile,

BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, con fecha 12 de Junio y 21 de Agosto de 2017,

respectivamente, cambió la presentación en los Estados Financieros de las acciones que mantiene

en ambas entidades, desde el rubro “Inversiones en Sociedades” a presentarlas como “Cartera

propia de renta variable”, valorizadas a valor razonable.

Para las restantes inversiones en donde la Sociedad no mantiene ni el control ni influencia

significativa, correspondientes a filiales de Banco Estado, se registran a su valor patrimonial.

i) Propiedades, planta y equipo

Los ítems del rubro propiedades, planta y equipos, son medidos al costo menos depreciación

acumulada y pérdidas por deterioro.

La depreciación es reconocida en el estado de resultado en base al método de depreciación lineal,

considerando los años de vida útil estimada de los bienes.

Las vidas útiles estimadas para los bienes del activo inmovilizado son las siguientes:

Maquinarias y equipos 3 años

Muebles y útiles 5 años

Otros 3 años

j) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional, utilizando los tipos

de cambio vigentes en las fechas de presentación de los estados financieros. Los resultados en

moneda extranjera, que se obtienen de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a

los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda

extranjera, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencias de Cambio”.

Los tipos de cambio de las principales monedas extranjeras y unidades de reajuste utilizadas en la

preparación de los estados financieros son los siguientes:

Tipo de cambio

31-03-2018 31-12-2017

$ $ Dólar observado (US$) 603,39 614,75

Euro (E$) 741,90 739,15

Unidad de Fomento (UF) 26.966,89 26.798,14



28


k) Deterioro de activos

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación para determinar si existe evidencia

objetiva de deterioro. Un activo financiero o un grupo de activos están deteriorados si existe

evidencia objetiva que uno o más eventos han tenido un efecto negativo en el flujo futuro efectivo

del activo.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier pérdida acumulada en

relación a un activo financiero disponible para la venta, reconocido anteriormente en patrimonio,

es transferido al resultado al momento de su enajenación.

l) Acreedores por intermediación

Los acreedores por intermediación son producto de la intermediación de valores por cuenta de los

clientes, éstos se registran contablemente el día de la asignación por el monto de la operación. En

este ítem se incluye la intermediación de ventas de acciones, operaciones simultáneas y los

corredores contraparte de la intermediación de compra de acciones.

m) Pasivos financieros a valor razonable

Corresponden a pasivos financieros de negociación, se valorizan a su valor razonable, siguiendo

los mismos criterios que los correspondientes a los activos para negociación. Las utilidades y las

pérdidas procedentes de las variaciones en su valor razonable se incluyen en los resultados netos

del ejercicio. Dentro de este ítem se incluyen los Instrumentos Financieros Derivados.

n) Pasivos financieros a costo amortizado

Pasivos financieros al vencimiento, se valorizarán de acuerdo con su costo amortizado. Este rubro

incluye las obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF, la cual consiste

en una venta al contado de instrumentos financieros y una retrocompra a plazo sobre los mismos

instrumentos. Estos contratos devengan una tasa de interés equivalente al costo de financiamiento,

por el período que dure la operación.

Estas obligaciones se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en

la transacción. Posteriormente se registran a su costo amortizado; las diferencias entre los fondos

recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de liquidación se reconocen en el estado

de resultados sobre base devengada durante el período del préstamo.



29


ñ) Impuesto a la renta e impuestos diferidos

La Sociedad reconoce un gasto por impuesto a la renta de primera categoría al cierre de cada

período, de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes.

Los efectos de impuestos diferidos por las diferencias temporarias entre la norma tributaria y el

estado de situación financiera, se registran de acuerdo a lo establecido en NIC 12.

La Sociedad reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la

estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de

los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos

diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente,

se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o

liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos

son reconocidos en los impuestos diferidos, a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos

cambios es publicada.

La valorización de los activos y pasivos por impuestos diferidos para su correspondiente

contabilización, se determina a su valor libro a la fecha de medición de los impuestos diferidos.

Con fecha 29 de septiembre de 2014 se publicó la Ley N° 20.780, "Reforma tributaria que modifica

el sistema de tributación de la renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario”, esta

Ley, entre otros aspectos, establece un aumento transitorio de la tasa de impuesto a la renta de

Primera Categoría. La Sociedad debe aplicar el régimen de tributación de la letra B) del artículo 14

de la Ley de la Renta, sólo para los efectos de reverso de los años 2017 en adelante.

Adicionalmente, la Ley N° 20.780 modificó en forma permanente la tasa del artículo N° 20 de la

Ley de Impuesto a la Renta, fijando la tasa del impuesto de primera categoría en 25,5% y 24% para

el año comercial 2017 y 2016, respectivamente.

El 8 de febrero de 2016 se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 20.890 que simplifica el sistema

de tributación a la renta y perfecciona otras disposiciones legales tributarias, incorporando una serie

de modificaciones, entre otros textos legales, a la Ley N° 20.780. Al respecto, con fecha 14 de julio

de 2016, el Servicio de Impuestos Internos, mediante la Circular N° 49, instruye, sustituye y deroga,

entre otras la Circular N° 66 que fijaba el régimen de tributación a que están afectolas Empresas

en que el Estado tenga un 100% de participación. No obstante ello, la Sociedad, en donde el Banco

del Estado de Chile es propietario en un porcentaje menor al 100%, estas deberán tributar bajo el

régimen Semi Integrado, establecido en la letra B) del artículo 14, del citado texto legal, por

clasificar con los requisitos de esta categoría, dispuestos en la propia Ley de Impuesto a la Renta,

lo cual significa que la tasa del impuesto de primera categoría será de 25,5%, para el año comercial

2017 y de 27%, a contar del año comercial 2018.



30


o) Provisiones

Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento.

Estas provisiones se reconocen en los estados de situación financiera cuando se cumplen los

siguientes requisitos en forma copulativa

Es una obligación real como resultado de hechos pasados.

A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de

recursos para cancelar la obligación.

La cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

p) Reconocimiento de ingresos Los ingresos por comisiones por intermediación se calculan al valor razonable de la

contraprestación cobrada o a cobrar y representan los montos a cobrar por los servicios prestados

en el marco ordinario de las operaciones normales de la Sociedad.

En una relación de intermediación, cuando se actúe como intermediario financiero, existirán flujos

brutos recibidos por cuenta del prestador del servicio principal. Dichos flujos no suponen aumentos

en el patrimonio neto de la Sociedad por lo que no se consideran ingresos, únicamente se registrarán

como ingresos los montos de las comisiones cobradas. Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente

considerando el grado de realización de la prestación del servicio respectivo a la fecha de los

estados financieros, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con

fiabilidad, es decir, que los montos de los ingresos ordinarios pueda valorarse con confiabilidad,

que sea probable que la empresa reciba los beneficios económicos derivados de la transacción, que

el grado de realización de la transacción, a la fecha del balance, pueda ser valorizado

confiablemente y que los costos ya incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir

hasta completarla, puedan ser valorizados confiablemente.

Los ingresos se muestran netos de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos.

p.1) Comisiones por servicios Los ingresos por servicios son reconocidos sobre base devengada de acuerdo a lo establecido por la NIC 18, la cual señala que los ingresos provenientes de la prestación de servicios deben ser estimados con fiabilidad y deben ser reconocidos considerando el grado de avance de la prestación a la fecha del balance.



31

3. RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES (continuación) El resultado puede ser estimado con fiabilidad cuando se cumplen las siguientes condiciones: - El ingreso puede ser medido con fiabilidad; - Es probable que la sociedad reciba los beneficios económicos; - El grado de avance puede ser medido con fiabilidad a la fecha del balance; y - Los costos incurridos, así como los que queda por incurrir, puedan ser medidos con fiabilidad p.2) Intereses y reajustes Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido. Cuando el valor de una cuenta por cobrar se deteriora, la Sociedad reduce su valor en libros a su monto recuperable. El ingreso por intereses de préstamos o colocaciones deteriorados se reconoce usando la tasa original del instrumento.

p.3) Ingresos por cambios en el valor razonable de los activos financieros

Estos ingresos se reconocen utilizando como tasa de descuento la tasa de interés de mercado

vigente al cierre del ejercicio, y otros factores de mercados.

p.4) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

q) Costo por financiamiento

Los costos por financiamiento, provienen de las obligaciones principalmente por financiamiento

recibido por el intermediario de valores, esto a través de operaciones de venta con retrocompra,

sobre instrumentos de renta fija o acciones, y otras obligaciones por financiamiento. También se

incluirán intereses, comisiones y gastos del período, provenientes de obligaciones con bancos e

instituciones financieras.

r) Reajustes y diferencias de cambio

Estos conceptos corresponden a resultados (pérdidas y/o ganancias) netos producto de la

actualización de activos y pasivos que se encuentren expresados en monedas diferentes a la moneda

funcional (para nuestro caso Peso Chileno), y que no corresponden a instrumentos financieros.

s) Provisiones por deterioro de valor o incobrables

Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales pasados 30 días a

contar del vencimiento del derecho, y por lo que no se podrá cobrar todos los importes que se le

adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar.



32


La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que

el deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se consideran

indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado.

t) Reconocimiento y medición de activos financieros

Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación.

La fecha de negociación corresponde a la fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o

vender el activo.

Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción en el

caso de todos los activos financieros que no se registran a valor razonable a través de resultados.

Los activos financieros que se reconocen a valor razonable a través de resultados se reconocen

inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de

resultados.

Los activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas se registran

posteriormente a su valor razonable. Los préstamos y las cuentas por cobrar se registran a su costo

amortizado por el método de interés efectivo.

Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las

inversiones expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos

y beneficios derivados de su propiedad.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de “activos financieros a

valor razonable a través de resultados” se incluyen en los estados de resultados en el rubro

“Resultado por instrumentos financieros a valor razonable por resultados”, en el período en el que

se producen los referidos cambios en el valor razonable. Los ingresos por dividendos percibidos

de otras sociedades valorizadas a valor razonable se reflejan en el rubro resultado por instrumentos

financieros a valor razonable.

u) Activos intangibles

Los costos de adquisición y desarrollo que se incurran en relación con los sistemas informáticos se

registran con cargo a “Intangibles” de los estados financieros. Los costos de mantenimiento de los

sistemas informáticos se registran con cargo a los resultados del ejercicio.

La amortización es reconocida en resultados linealmente en base a la vida útil estimada para el

software, desde la fecha en que se encuentra listo para su uso. La estimación de la vida útil

promedio del software es de 3 años.



33


v) Beneficios al personal

El costo de las vacaciones y los beneficios del personal se reconocen sobre base devengada. La

Sociedad no tiene beneficios post-empleo pactados con su personal.

La Sociedad contempla para sus empleados un plan de incentivos anuales por cumplimiento de

objetivos y aporte individual a los resultados, que eventualmente se entregan, y que consiste en un

determinado número o porción de remuneraciones mensuales y se provisionan sobre la base del

monto estimado a repartir.

Beneficios de corto plazo

La Sociedad contempla para sus empleados un plan de incentivos anuales por cumplimiento de

objetivos y aporte individual a los resultados, que eventualmente se entregan, y que consiste en un

determinado número o porción de remuneraciones mensuales y se provisionan sobre la base del

monto estimado a repartir.

La sociedad pactó con sus trabajadores en la negociación colectiva del año 2017, un bono de

negociación, el cual se amortiza en el plazo de duración del contrato colectivo y la parte no

amortizada es registrado en el rubro “otros activos”. Con el objetivo de tener indicadores

financieros de eficiencia estables en el tiempo, la Sociedad tomado la práctica de llevar el importe

del bono de negociación colectiva a resultados, en el plazo del contrato colectivo.

Beneficios de largo plazo

La Sociedad no ha pactado ningún beneficio de largo plazo con su personal

w) Activos y Pasivos contingentes

Un activo contingente es un activo de naturaleza posible, surgido a raíz de sucesos pasados, cuya

existencia, ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o en su caso por la no ocurrencia, de uno

más eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de la Sociedad.

Un pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará

confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control

de la Sociedad.

x) Reconocimiento de gastos

Los gastos se reconocen en resultados cuando se produzca una disminución en los beneficios

económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo,

que se puede medir de manera fiable. Esto implica que el registro de un gasto se efectuará de

manera simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.

Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios

económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.



34


y) Dividendos

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, no provisiona dividendos mínimos debido a que los

estatutos de la Sociedad, señalan que el monto y fecha será libremente determinado por la Junta

General Ordinaria de Accionistas del año siguiente.

z) Segmentos de operación

La Sociedad no se encuentra dentro del alcance de aplicación de la NIIF 8, Segmentos de

Operación, dado que sus acciones no se transan en un mercado público (ya sea una bolsa de valores

nacional o extranjera, o un mercado no organizado, incluyendo los mercados locales y regionales),

y no está en proceso de registrar sus estados financieros en una comisión de valores u otra

organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento de deuda o patrimonio en

un mercado público.

aa) Transacciones con empresas relacionadas

Se detallan en notas a los estados financieros las transacciones con partes relacionadas más

relevantes, indicando la naturaleza de la relación con cada parte implicada, así como la información

sobre las transacciones y los saldos correspondientes. Todo esto para la adecuada comprensión de

los efectos potenciales que la indicada relación tiene en los estados financieros.

ab) Custodia

La Sociedad efectúa sus procedimientos de custodia de acuerdo a las disposiciones de la Circular

de la CMF N°1.962, del 19/01/2010, segmentando la custodia de terceros no relacionados y

relacionados en: a) custodia no sujeta a administración, b) administración de cartera y c)

administración de ahorro previsional voluntarios, segmentando sus montos entre nacionales y

extranjeros, además por tipos de instrumentos: IRV, IRF, IIF y otros, incluyendo además el

porcentaje de los mismos mantenidos en el Depósito Central de Valores.



35

4. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Los riesgos asociados a los activos y pasivos financieros asumidos son controlados por un área

independiente a la administración y que recae en la Gerencia de Riesgo de Mercado de

BancoEstado.

Existen diferentes riesgos asociados a la gestión de la cartera propia, entre los que destacan:

- Riesgo de Crédito: corresponde al riesgo que se asume respecto del emisor del instrumento y su

capacidad de pago al vencimiento.

- Riesgo de Mercado: donde podemos diferenciar el riesgo de tasas de interés, tipo de cambio y

precio (por ejemplo, el riesgo de las posiciones reajustables en UF)

- Riesgo de Liquidez: Corresponde al riesgo de que una entidad encuentre dificultades para

obtener los fondos necesarios para cumplir con sus compromisos financieros.

- Riesgos de Contraparte: Es el riesgo que la sociedad incurra en una pérdida debido a que sus

clientes no cumplan con sus obligaciones contractuales.

A continuación se detallarán las formas en que estos riesgos se gestionan y monitorean a través de

diferentes límites:

Riesgos de Crédito

La corredora sólo puede operar con clientes con línea de crédito aprobada, vigente y suficiente para

cubrir el riesgo de crédito estimado al inicio de la transacción. BancoEstado (Sociedad Matriz) es

el encargado de aprobar las líneas de crédito a las contrapartes, de esta manera se cuenta con un

control consolidado de la exposición hacia cada una de las contrapartes.

La distribución de las contrapartes se indica a continuación:

Contrapartes Mar-18 Dic-17

Bancos Comerciales 90,38% 93,90%

Banco Central 5,29% 6,10%

Gobierno 4,33% 0,00%



36

4. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

La distribución por tipo de riesgo es la siguiente:

Estructura por Clasificación de Riesgos 03-2018 12-2017

Largo plazo Corto plazo Monto MM$ Monto MM$

AAA N1+ 253.798 354.138

AA+ N1+ 67.631 110.713

AA N1+ 177.579 156.333

AA- N1+ 5.574 25.794

A+ N1+ 12.833 2.326

A+ N1 - -

A N1 - -

Soberano 55.071 42.198

Total 572.486 691.502

Riesgos de Mercado

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa gestiona sus riesgos a través de modelos y metodologías

reconocidas como el modelo Value at Risk (VaR), que asume normalidad en la distribución de los

retornos, con carácter paramétrico, horizonte de 1 día, 99% de nivel de confianza y con periodo de

250 observaciones diarias móviles para estimar volatilidades. Dicho modelo es utilizado para medir

los riesgos de mercado y el riesgo crediticio de los instrumentos financieros.

Respecto de los principales componentes del riesgo de mercado, en BancoEstado Corredores de

Bolsa se tiene que la mayor fuente de riesgo está dada por las posiciones activas en moneda nacional

reajustable y no reajustable de su cartera propia de instrumentos de IRF e IIF materializándose en

riesgo de tasas de interés y de reajustabilidad. En segundo orden aparece el riesgo de moneda

extranjera que la institución asume en la gestión de sus negocios, si bien este riesgo se encuentra

acotado.

Los resultados de las mediciones de estos instrumentos son reportados diariamente a la alta

administración de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa para gestionar los riesgos de las carteras

de instrumentos financieros.



37


La administración se encarga de la gestión de la cartera propia de inversiones financieras, para lo

cual existen políticas de riesgo aprobadas por el Directorio de la Institución, que establecen los

límites correspondientes para la gestión de esta cartera propia. La estructura de límites actual

respecto de la cartera de inversiones contempla un VAR de UF 60.000 para el riesgo de tasas de

interés, y de US$ 200.000 para las posiciones en moneda extranjera.

Adicionalmente, se cuenta con un límite al riesgo inflacionario determinando que la cartera de

posiciones expresadas en unidades de fomento no debe exceder el valor de 60% del total de la

cartera de inversiones.

La evolución del VAR en moneda nacional se presenta a continuación:

El límite vigente en pesos al cierre de marzo de 2018 es $1.618.013.400 y que es el equivalente a

UF 60.000. El riesgo de la cartera de inversiones no ha superado el límite establecido.

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

ene

-17

feb

-17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun

-17

jul-

17

ago

-17

sep

-17

oct

-17

no

v-1

7

dic

-17

ene

-18

feb

-18

mar

-18

Cif

ras

en

U.F

.

Evolución VAR Cartera de Inversiones

Límite UF Promedio Mensual



38


En el siguiente cuadro se presenta la evolución histórica del indicador de riesgo de tasas de la

cartera de inversiones, al 31 de marzo 2018 indicando el valor máximo, mínimo y promedio por

periodo anual.

Cierre Cierre

Marzo, 31 Diciembre, 31

Cartera de Inversiones (en miles de $) 2018 2017

Mayor 344.718 1.202.969

Menor 237.066 298.655

Promedio 292.179 558.363

En el cuadro siguiente se puede ver la evolución histórica del indicador de riesgo de moneda

extranjera para las posiciones tomadas al cierre de marzo 2018, indicando el valor máximo, mínimo

y promedio por periodo anual.

Cierre Cierre

marzo, 31 Diciembre, 31

Riesgo Moneda Extranjera (en miles de USD) 2018 2017

Mayor 179,61 179,61

Menor 0,64 1,44

Promedio 18,33 32,98

El límite de VAR vigente en dólares al cierre de marzo de 2018 es de US$200.000, indicador que

no fue excedido durante el periodo actual, al igual que el año 2017.



39


Medida del valor razonable y jerarquía

NIIF 7 establece una jerarquía de valor razonable que prioriza las partidas de técnicas de

valorización. La jerarquía otorga la máxima prioridad a aquellas partidas que cuentan con precios

cotizados en mercados profundos y activos. Por el contrario, asigna la más baja prioridad a aquellas

partidas no observables, sin información de mercado y valorizadas en base a modelos especiales.

Para el caso de los instrumentos de IRF e IIF emitidos en el mercado local, BancoEstado S.A.

Corredores de Bolsa aplica un modelo desarrollado por la empresa DICTUC S.A., filial de la

Pontificia Universidad Católica de Chile, que básicamente consiste en valorar con precios de

transacciones reales los instrumentos en cartera. En caso de que no existan precios para un

instrumento específico se aplica el Modelo Referencia de Precios (MRP) basado en toda la

información disponible de transacciones del día y de toda la información histórica.

En el caso de los instrumentos derivados la metodología aplicada corresponde a factores de tasas

por monedas modelados mediante un modelo Svenson de 6 factores obteniendo la curva de tasas

relevante para cada moneda y mercado donde opera nuestra institución con periodicidad diaria y

base actual/360.

Los tres niveles de valor razonable son los siguientes:

Nivel 1: Partidas con precios cotizados en mercados activos y profundos (no ajustados),

para los cuales la empresa tiene la capacidad de acceder a la fecha de medición.

Nivel 2: Partidas con información de mercado suficiente para determinar el precio de

valoración.

Nivel 3: Partidas sin información de mercado suficiente y valorizadas en base a modelos

especiales



40


La siguiente tabla presenta los activos y pasivos que son medidos a valor razonable, separados en

los tres niveles descritos anteriormente:

31 de Marzo de

2018

Precios en mercados

activos para activos

idénticos

Otras entradas

significativas

observables

Entradas

significativas no

observables

(nivel 1) (nivel 2) (nivel 3)

MM$ MM$ MM$ MM$

ACTIVOS

Instrumentos para negociación 572.486 57.805 514.681 -

Contratos de derivados financieros - - - -

TOTAL 572.486 57.805 514.681 -

PASIVOS


TOTAL - - - -

Respecto de la valorización de las posiciones que toma BancoEstado Corredores de Bolsa

tenemos que: respecto de los instrumentos de IRF e IIF nuestra institución aplica un modelo

desarrollado por la empresa DICTUC S.A., filial de la pontificia Universidad Católica de Chile

que se aplica con carácter corporativo que básicamente consiste en valorar con precios de

transacciones reales los instrumentos en cartera (nivel 1) y en caso de que no existen precios para

un instrumento especifico se aplica el Modelo Referencial de Precios (nivel 2) basado en toda la

información disponible de transacciones del día y de toda la información histórica.

31 de Diciembre

de 2017

Precios en mercados

activos para activos

idénticos

Otras entradas

significativas

observables

Entradas

significativas no

observables

(nivel 1) (nivel 2) (nivel 3)

MM$ MM$ MM$ MM$

ACTIVOS

Instrumentos para negociación 691.502 30.218 661.283 -


TOTAL 691.502 30.218 661.283 -

PASIVOS


TOTAL - - - -



41

4. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Continuación)

Riesgo de Liquidez

El perfil de vencimiento de los pasivos, en término de bandas temporales, da cuenta del plazo

promedio de extensión de las operaciones de venta de instrumentos financieros con pacto de

retrocompra:

cifras en MM$ Mar-18 Dic-17

1-7 dias 393.811 457.075

8-30 dias 116.056 161.367

>30 dias 1.528 9.560

Total 511.395 628.002

Límites Normativos Externos

Los negocios financieros de las corredoras de bolsa se encuentran sujetos a márgenes dictados por

la CMF, los cuales determinan las máximas posiciones de riesgo que pueden asumir, éstas se

encuentran asociadas al monto del patrimonio de las corredoras.

El indicador que refleja lo anterior es la cobertura patrimonial, el cual se muestra a continuación:

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

ene

-17

feb

-17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun

-17

jul-

17

ago

-17

sep

-17

oct

-17

no

v-1

7

dic

-17

ene

-18

feb

-18

mar

-18

Indice de Cobertura Patrimonial 2017-2018

Limite Cobertura Indice de Cobertura



42


A continuación se describen los índices financieros que permiten gestionar adecuadamente la

liquidez, al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017 respectivamente:

Al 31 de marzo 2018

Liquidez General Límite

Normativo

Act. Disp. y realiz. hasta 7 días

Pasivos exigibles hasta 7 días = M$ 489.513.284

430.042.125 = 1,14 veces >=1

Liquidez Por Intermediación

Activos Disp. + deudores por interm.

Acreedores por intermediación = M$ 33.964.163

20.605.632 = 1,65 veces >=1

Razón de Endeudamiento

Total pasivos exigibles

Patrimonio Liquido = M$ 523.071.753

80.898.287 = 6,47 veces <=20

Razón de Cobertura Patrimonial

Monto cobertura patrimonial


80.898.287 = 45,76 % <=80%

Patrimonio Depurado = M$ 67.900.132

Al 31 de diciembre 2017

Liquidez General Límite

Normativo

Act. Disp. y realiz. hasta 7 días

Pasivos exigibles hasta 7 días = M$ 502.931.260

450.261.565 = 1,12 veces >=1

Liquidez Por Intermediación

Activos Disp. + deudores por interm.

Acreedores por intermediación = M$ 12.391.851

9.880.943 = 1,25 veces >=1

Razón de Endeudamiento

Total pasivos exigibles


79.384.366 = 8,14 veces <=20

Razón de Cobertura Patrimonial

Monto cobertura patrimonial


79.384.366 = 57,75 % <=80%

Patrimonio Depurado = M$ 65.650.535



43


Límites Internos

Corresponde al Directorio la definición y establecimiento de los límites bajo los cuales se debe

enmarcar la gestión de los riesgos de BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa. Esto incluye el nivel

de riesgo asociados y el de negocios financieros.

Es responsabilidad de la Gerencia General de la Corredora someter a consideración del Directorio,

a lo menos anualmente, una propuesta de límites que incluya la totalidad de los riesgos de la

institución.

Cuando las condiciones de mercado lo ameriten, el Gerente General de la Corredora podrá

restringir uno o más límites, situación que será posteriormente informada y registrada en las actas

respectivas del Directorio.

Límite por Clasificación de Riesgo

Con la finalidad de acotar el riesgo de crédito, la cartera podrá componerse hasta en un 100% de

emisores con clasificación de riesgo N1+, hasta en un 50% de emisores con clasificación de riesgo

N1 y hasta en un 25% emisores con clasificación de riesgo N2, rigiendo los mismos porcentajes

para sus equivalentes de riesgo en el largo plazo.

Límite de Exposición al Riesgo Inflación

El límite de descalce para posiciones expresadas en unidades de fomento vigente es hasta 60% de

la cartera total de inversiones.

Este límite tiene como finalidad proteger la rentabilidad de la cartera ante fluctuaciones no

esperados de la inflación.



44


La evolución anual es la siguiente:

Límite de Concentración por Emisor

Con la finalidad de mantener un equilibrio en la participación de cada emisor dentro de la cartera

total de inversiones, se ha definido que el máximo será 25% de participación en la cartera propia

de la corredora. Las inversiones en instrumentos emitidos por BancoEstado, Banco Central de

Chile o Tesorería General de la República, no estarán sujetas a límites de concentración por emisor.

0

100.000.000.000

200.000.000.000

300.000.000.000

400.000.000.000

500.000.000.000

600.000.000.000en

e-1

7

feb

-17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun

-17

jul-

17

ago

-17

sep

-17

oct

-17

no

v-1

7

dic

-17

ene

-18

feb

-18

mar

-18

Límite exposición en U.F.

Posición Límite



45

5. USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios,

estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de

activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas

estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administración a fin de

cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las revisiones de las

estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en

cualquier período futuro afectado.

En particular, la información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y

juicios críticos en la aplicación de políticas contables, que tienen el efecto más importante sobre

los montos reconocidos en los estados financieros, son descritos como conceptos o usados en las

siguientes notas:

Valor razonable de activos financieros:

El valor razonable de los activos financieros es obtenido según las siguientes fuentes de

información:

a) El precio observado en el mercado de los instrumentos financieros, ya sea derivado a partir

de observaciones u obtenido a través de modelaciones.

b) El riesgo de crédito presentado por el emisor de un instrumento de deuda.

c) Las condiciones de liquidez y profundidad de los mercados respectivos.

d) Si la posición es activa o pasiva (en el caso de derivados, si se recibe o paga el flujo en el

futuro).

- De acuerdo a lo anterior, la corredora clasifica los instrumentos que posee en cartera en los

siguientes niveles (ver nota 4 - Gestión de Riesgo y nota 3d - Activos Financieros a valor

razonable):

Nivel 1: Precios observables en mercados activos.

Nivel 2: Técnicas de valuación en base a factores observables.

Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables.



46

6. REAJUSTE Y DIFERENCIA DE CAMBIO

Al 31 de marzo de 2018 y 2017, el detalle de los reajustes y diferencias de cambio aplicadas a las cuentas de activos y pasivos,

expresados en moneda y unidades de reajustes diferentes a la moneda funcional, es el siguiente:

Abono (cargo) a resultados

Cuentas US$ EURO Unidad Fomento Otros Total

31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017 31.03.2018 31.03.2017

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente - - - - - - - - - -

Deudores por intermediación - - - - - - - - - -

Otras cuentas por cobrar - - - - - - - - - -

Cuentas por cobrar a partes

relacionadas - - - - - - - - - -

Otros activos - - - - - - - - - -

Obligaciones con bancos e

instituciones financieras - - - - - - - - - -

Acreedores por intermediación - - - - - - - - - -

Otras cuentas por pagar 767 6.101 - - - - - - 767 6.101

Cuentas por pagar a partes

relacionados - - - - - - - - - -

Otros pasivos - - - - - - - - - -

Total diferencia de cambio 767 6.101 - - - - - - 767 6.101



47

7. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y efectivo equivalente es el siguiente:

Efectivo y efectivo equivalente 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Caja en pesos 250 250

Bancos en pesos 12.736.261 2.063.147

Bancos en moneda extranjera 192.525 444.544

Inversión en overnight 453.945 -

Total 13.382.981 2.507.941

No existen restricciones sobre los montos en disponibles.

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

Al 31 de marzo 2018 y 2017, el detalle de los instrumentos financieros por categoría, es el

siguiente:

Activos financieros al 31.03.2018

Activos financieros según el estado de situación

financiera

Activos

financieros a

valor razonable

por resultados

Activos

financieros a

valor

razonable por

patrimonio

Activos

financieros a

costo

amortizado Total

M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 13.382.981 - - 13.382.981

Instrumentos financieros de cartera propia disponible 51.500.390 1.750.000 - 53.250.390

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 520.985.430 - - 520.985.430

Instrumentos financieros derivados - - - -

Operaciones de financiamiento - - 15.746.907 15.746.907

Deudores por intermediación - - 20.581.182 20.581.182

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 767 767

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 46.926 46.926

Otras cuentas por cobrar - - 568.879 568.879

Inversiones en sociedades - - 7.076 7.076

Total 585.868.801 1.750.000 36.951.737 624.570.538



48

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA (continuación)

Activos financieros al 31.12.2017

Activos financieros según el estado de situación financiera


valor razonable por resultados


valor razonable por

patrimonio


costo amortizado Total

M$ M$ M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 2.507.941 - - 2.507.941

Instrumentos financieros de cartera propia disponible 37.985.032 1.750.000 - 39.735.032

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida 653.516.480 - - 653.516.480

Instrumentos financieros derivados - - - -

Operaciones de financiamiento - - 29.223.222 29.223.222

Deudores por intermediación - - 9.883.910 9.883.910

Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia - - 529 529

Cuentas por cobrar a partes relacionadas - - 16.882 16.882

Otras cuentas por cobrar - - 415.722 415.722

Inversiones en sociedades - - 5.555 5.555

Total 694.009.453 1.750.000 39.545.820 735.305.273

Pasivos financieros al 31.03.2018

Pasivos financieros según el estado de situación financiera

Pasivos financieros a valor razonable

Pasivos financieros a costo amortizado Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - - Instrumentos financieros derivados 141 - 141 Obligaciones por financiamiento - 510.384.035 510.384.035 Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 10.000.000 10.000.000 Acreedores por intermediación - 20.605.632 20.605.632 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - - - Cuentas por pagar a partes relacionadas - 28.903 28.903 Otras cuentas por pagar - 2.056.476 2.056.476 Otros pasivos - - -

Total 141 543.075.046 543.075.187

Pasivos financieros al 31.12.2017

Pasivos financieros según el estado de situación financiera

Pasivos financieros a valor razonable

Pasivos financieros a costo amortizado Total

M$ M$ M$

Pasivos financieros a valor razonable - - - Instrumentos financieros derivados - - - Obligaciones por financiamiento - 643.470.009 643.470.009 Obligaciones con bancos e instituciones financieras - 11 11 Acreedores por intermediación - 9.880.943 9.880.943 Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia - 381.774 381.774 Cuentas por pagar a partes relacionadas - 14.791 14.791 Otras cuentas por pagar - 1.909.825 1.909.825 Otros pasivos - - -

Total - 655.657.353 655.657.353



49

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE - CARTERA PROPIA

a) Renta variable: Al 31 de marzo de 2018 la Sociedad posee instrumentos de renta variable en cartera propia.

Al 31.03.2018 Cartera propia comprometida

Total

Instrumentos financieros a valor razonable

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo

En préstamos

En garantía por otras

operaciones Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable

Acciones

Nacionales 1.750.000 - - - - 1.750.000

Extranjeras - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos

Nacionales - - - - - -


Cuotas de fondos inversión



Inversión



Total IRV 1.750.000 - - - - 1.750.000



50

9. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE - CARTERA PROPIA (Continuación)

El Detalle de las acciones por emisor : Al 31 de marzo 2018, la Sociedad posee instrumentos de renta variable en cartera propia.

Cartera propia comprometida

Total


Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos



Unidades

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable Acciones

Bolvalores 70.000 - - 70.000 100.000 Comercio 1.680.000 - - - - 1.680.000 1.000.000

Total IRV 1.750.000 - - - - 1.750.000 1.100.000

Debido a la desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de

Chile, BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, con fecha 12 de Junio y 21 de Agosto de 2017,

respectivamente, cambió la presentación en los Estados Financieros de las acciones que

mantiene en ambas entidades, desde el rubro “Inversiones en Sociedades” a presentarlas como

“Cartera propia de renta variable”, valorizadas a valor de mercado.



51


(Continuación)

a) Renta variable : Al 31 de marzo de 2018 la Sociedad no posee instrumentos de renta variable en cartera propia.

Al 31.12.2017 Cartera propia comprometida

Total


Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo

En préstamos



M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable

Acciones

Nacionales 1.750.000 - - - - 1.750.000


Cuotas de fondos mutuos



Cuotas de fondos inversión



Inversión



Total IRV 1.750.000 - - - - 1.750.000

El Detalle de las acciones por emisor : Al 31 de diciembre 2017, la Sociedad no posee instrumentos de renta variable en cartera propia.


Total


Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos



Unidades

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta variable Acciones

Bolvalores 70.000 - - 70.000 100.000 Comercio 1.680.000 - - - - 1.680.000 1.000.000

Total IRV 1.750.000 - - - - 1.750.000 1.100.000



52


(Continuación)

b) Renta fija e intermediación financiera

Al 31.03.2018


Total Instrumentos financieros a valor razonable

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos


operaciones Subtotal M$ M$ M$ M$ M$ M$

Instrumentos de renta fija e intermediación financiera

Del Estado

Nacionales 578.781 - - 10.307.441 10.307.441 10.886.222 Extranjeras - - - - - -

De entidades financieras

Nacionales 50.921.609 510.677.989 - - 510.677.989 561.599.598 Extranjeras - - - - - -

De empresas

Nacionales - - - - - - Extranjeras - - - - - -

Total IRF e IIF 51.500.390 510.677.989 - 10.307.441 520.985.430 572.485.820

Al 31.12.2017



Cartera propia

disponible

En operaciones a

plazo

En préstamo

s



Total M$ M$ M$ M$ M$ M$


Del Estado

Nacionales 7.025.686 - - 10.135.201 10.135.201 17.160.887 Extranjeras - - - - - -


Nacionales 30.959.346 643.381.279 - - 643.381.279 674.340.625 Extranjeras - - - - - -

De empresas


Total IRF e IIF 37.985.032 643.381.279 - 10.135.201 653.516.480 691.501.512



53

10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO -CARTERA PROPIA

DISPONIBLE

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no posee inversiones en

instrumentos financieros a costo amortizado de cartera propia.

Al 31.03.2018


Instrumentos financieros a costo amortizado

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos





Del Estado




De empresas


Otro (Definir) - - - - - -

Total IRF e IIF - - - - - -

Al 31.12.2017


Instrumentos financieros a costo amortizado

Cartera propia

disponible

En operaciones

a plazo En

préstamos





Del Estado




De empresas


Otro (Definir) - - - - - -

Total IRF e IIF - - - - - -



54

11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO OPERACIONES DE

FINANCIAMIENTO.

a) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta variable

(Simultáneas)

Al 31.03.2018

Contrapartes Tasa promedio

Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7

días

% M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - -

Personas jurídicas - - - - -

Intermediarios de valores 0.31 6.732.581 9.014.326 15.746.907 15.722.092

Inversionistas institucionales - - - - -

Partes relacionadas - - - - -

Total 0.31 6.732.581 9.014.326 15.746.907 15.722.092

Al 31.12.2017


Vencimiento

Total

Valor razonable

del activo


días

% M$ M$ M$ M$



Intermediarios de valores 0.25 14.511.088 14.712.134 29.223.222 29.184.221



Total - 14.511.088 14.712.134 29.223.222 29.184.221



55

11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO OPERACIONES DE

FINANCIAMIENTO (continuación). b) Operaciones de compra con retroventa sobre Instrumentos de renta fija e

intermediación financiera (Contratos de retrocompra)

Al 31.03.2018


Vencimiento

Total

Valor Razonable del activo


días % M$ M$ M$ M$



Intermediarios de valores - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

Al 31.12.2017


Vencimiento

Total

Valor Razonable del activo


días % M$ M$ M$ M$




Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

c) Premio por cobrar por préstamos de acciones: Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra premios por cobrar por préstamos de acciones.

Al 31.03.2018

Contrapartes Tasa promedio Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días % M$ M$ M$

Personas naturales - - - -

Personas jurídicas - - - -

Intermediarios de valores - - - -

Inversionistas institucionales - - - -

Partes relacionadas - - - - Total - - - -

Al 31.12.2017

Contrapartes Tasa promedio Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días % M$ M$ M$





Partes relacionadas - - - - Total - - - -



56

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS

Al 31 de marzo de 2018, la Sociedad registra los siguientes contratos de derivados financieros:

Al 31.03.2018

Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Compra Venta Posición activa Posición pasiva

Tipo de contrato

N°

Operaciones

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Hasta

7 días

Desde 8

a 360

días

May

or a

1 año

Hasta

7 días

Desde

8 a 360

días

Mayor a

1 año

Total

Activo a

valor

razonable

Total pasivo

a valor

razonable

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de EE.UU. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Dólares de EE.UU. (Entrega física) 1 - - 64 580 - - - - 141 - - 141

Euros (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otros - - - - - - - - - - - - -

B) Otros contratos

- - - - - - - - - - - - -

Total 1 - - 64 580 - - - - 141 - - 141

(*) Corresponde a la cantidad de unidades monetarias o de unidades de fomento de los contratos de derivados financieros.



57

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS (continuación)

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad no registra contratos de derivados financieros.

Al 31.12.2017

Nocional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Compra Venta Posición activa Posición pasiva

Tipo de contrato N° Operaciones

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Cantidad

U.M. (*) del

contrato

Monto

Contrato

Hasta

7 días

Desde 8

a 360

días

Mayor

a 1 año

Hasta

7 días

Desde 8

a 360

días

Mayor

a 1 año

Total Activo

a valor

razonable

Total pasivo

a valor

razonable

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

A) Forward

Dólares de EE.UU. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Dólares de EE.UU. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

Euros (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Compensación) - - - - - - - - - - - - -

U.F. (Entrega física) - - - - - - - - - - - - -

Otros - - - - - - - - - - - - -

B) Otros contratos

- - - - - - - - - - - - -

Total - - - - - - - - - - - - -

(*) Corresponde a la cantidad de unidades monetarias o de unidades de fomento de los contratos de derivados financieros.



58

12. CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS (continuación)

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad registra los siguintes contratos de

derivados financieros:

Al 31.03.2018

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

Pasivo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$ M$ M$





Partes relacionadas - - 141 579

Bancos - - - -

Total - - 141 579

Al 31.12.2017

Contrapartes

Activo a valor

razonable

Monto

garantizado

Pasivo a valor

razonable

Monto

garantizado

M$ M$ M$ M$





Partes relacionadas - - - -

Bancos - - - -

Total - - - -

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de las cuentas por cobrar por

intermediación, por tipo de deudor y vencimiento, es el siguiente:

31.03.2018 31.12.2017

Resumen Monto Provisión Total Monto Provisión Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 20.581.182 - 20.581.182 9.883.910 - 9.883.910

Intermediación de operaciones a plazo - - - - - -

Total 20.581.182 - 20.581.182 9.883.910 - 9.883.910



59

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION (continuación)

a) Intermediación de operaciones a término

Al 31.03.2018

Contrapartes

Cuentas por

cobrar por

intermediación Provisión Total

Vencidos

Hasta

2 días

Desde 3

hasta 10

días

Desde 11

hasta 30

días

Más de

30 días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 172.226 - 172.226 - - - - -

Personas jurídicas 8.260.025 - 8.260.025 - - - - -

Intermediarios de valores 10.005.053 - 10.005.053 - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - - -

Partes relacionadas 2.143.878 - 2.143.878 - - - - -

Total 20.581.182 - 20.581.1820 - - - - -

Al 31.12.2017

Contrapartes

Cuentas por

cobrar por

intermediación Provisión Total

Vencidos

Hasta

2 días

Desde 3

hasta 10

días

Desde 11

hasta 30

días

Más de

30 días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 161.282 - 161.282 - - - - -

Personas jurídicas 3.742.383 - 3.742.383 - - - - -

Intermediarios de valores 5.709.163 - 5.709.163 - - - - -


Partes relacionadas 271.082 - 271.082 - - - - -

Total 9.883.910 - 9.883.910 - - - - -

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (Simultáneas)

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra este tipo de operaciones.

Al 31.03.2018

Contrapartes Vencidos

Vencimiento

Provisión Total

Hasta 7

días

Desde 8

hasta 30 días

Desde 31

hasta 60 días

Más de 60

días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - -

Total - - - - - - -

Contrapartes

Vencidos

Hasta 2 días Desde 3 hasta 10

días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total vencidos

M$ M$ M$ M$ M$



Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - -


Total - - - - -



60

13. DEUDORES POR INTERMEDIACION (continuación)

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (Simultáneas)

Al 31.12.2017

Contrapartes

Vencidos

Vencimiento

Provisión Total

Hasta 7

días

Desde 8 hasta

30 días

Desde 31

hasta 60 días

Más de 60

días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - -

Total - - - - - - -

Contrapartes Vencidos

Hasta 2 días Desde 3 hasta 10

días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total vencidos

M$ M$ M$ M$ M$


Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - -



Total - - - - -

c) Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no ha constituido provisión por

deterioro de valor o incobrables por deudores por intermediación. Estas cuentas se valorizan de

acuerdo a lo indicado en nota N°3 letras f) y s).

Provisión 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo inicial - -

Incremento del ejercicio - -

Aplicación de provisiones - -

Reverso de provisiones - -

Total - -



61

14. CUENTAS POR COBRAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, existen cuentas por cobrar por operaciones de

cartera propia.

Al 31.03.2018

Contrapartes Monto

cuentas

por cobrar Provisión Total

Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3 a 10

días

Desde 11 a 30

días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - -

Intermediarios de valores - - - - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - - -

Partes relacionadas 767 - 767 - - - - -

Total 767 - 767 - - - - -

Al 31.12.2017

Contrapartes Monto

cuentas


Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3 a 10

días

Desde 11 a 30

días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales - - - - - - - -

Personas jurídicas - - - - - - - - Intermediarios de valores - - - - - - - -

Inversionistas institucionales - - - - - - - - Partes relacionadas 529 - 529 - - - - -

Total 529 - 529 - - - - -

Movimiento de la provisión por deterioro de valor o incobrables:

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no ha constituido provisión por

deterioro de valor o incobrables por Cuentas por Cobrar por Operaciones de Cartera Propia.

Estas cuentas se valorizan de acuerdo a lo indicado en nota N°3 letras f) y s).

Provisión por deterioro de valor o incobrables 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo inicial - -

Incremento del ejercicio - -


Reverso de provisiones - -

Total - -



62

15. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de otras cuentas por cobrar es el

siguiente:

Al 31.03.2018

Contrapartes

Monto

cuentas


Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3

hasta 10 días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 78.629 (30.928) 47.701 - - - 30.928 30.928

Personas jurídicas 628.275 (107.097) 521.178 - - - 107.097 107.097 Intermediarios de valores - - - - - - - -


Partes relacionadas - - - - - - - -

Total 706.904 (138.025) 568.879 - - - 138.025 138.025

Al 31.12.2017

Contrapartes

Monto

cuentas


Vencidos

Hasta 2

días

Desde 3

hasta 10 días

Desde 11 hasta

30 días

Más de 30

días

Total

vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Personas naturales 3.786 (2.889) 897 - - - 2.889 2.889

Personas jurídicas 501.819 (86.994) 414.825 - - - 86.994 86.994

Intermediarios de valores - - - - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - - - -

Partes relacionadas - - - - - - - -

Total 505.605 (89.883) 415.722 - - - 89.883 89.883

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad ha constituido provisión, de acuerdo a

lo indicado en nota N°3 letra s), según el siguiente detalle:

Provisión 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo inicial (89.883) (65.192)

Incremento del ejercicio (138.025) (89.883)


Reverso de provisiones 89.883 65.192

Total (138.025) (89.883)



63

16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Al 31 de Marzo de 2018 y 31 de diciembre de 2017, la Sociedad presenta las siguientes transacciones con partes relacionadas: a) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas Al 31.03.2018

Total transacción Saldo

Concepto Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 2.299 8.969.705.054 211.577 2.143.878 4.834.643 Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF 111 2.253.350.000 (229.631) - 74.060.676 Instrumentos financieros derivados 1 38.489 643 - 141 Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 12 10.505 8.827 - - Compraventa de moneda extranjera 435 127.524.076 - - - Asesorías financieras 3 28.862 24.254 - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 24 11.896 (11.896) 46.926 28.903 Comisión por pagar venta moneda extranjera 3 19.673 (19.673) - - Comisión operadores directos 3 32.975 27.710 - - Arriendos - - - - - Dividendos 2 - 2.282 - -

Total 2.893 11.350.721.530 14.093 2.190.804 78.924.363

Al 31.12.2017



Intermediación de operaciones a término 6.648 28.905.310.515 235.629 271.082 - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF 537 12.213.023.063 (1.382.507) - 61.408.838 Instrumentos financieros derivados 8 555.016 1.203 - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 48 31.584 26.541 - - Compraventa de moneda extranjera 6.633 1.739.782.912 - - - Asesorías financieras 12 236.847 199.031 - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 8 11.271 (11.271) 16.882 14.791 Comisión por pagar venta moneda extranjera 12 60.949 (60.949) - - Comisión operadores directos 12 113.148 95.082 - - Arriendos - - - - - Dividendos 3 1.432 1.261 - -

Total 13.921 42.859.126.737 (895.980) 287.964 61.423.629

Las operaciones realizadas entre partes relacionadas, se efectúan a precios de mercado. No se registran provisiones por deterioro de valor por razones de incobrabilidad (Riesgo de Crédito), ya que las posiciones son liquidadas en el corto plazo. No existen garantías asociadas.



64

16. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (continuación)

b) Detalle de saldos y transacciones significativos con partes relacionadas

Entidad relacionada 1: BANCO DEL ESTADO DE CHILE

Al 31.03.2018


Concepto Cantidad Monto Resultado Activo Pasivo

N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 2.299 8.950.815.666 211.577 2.143.878 4.834.643

Intermediación de operaciones a plazo - - - - -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -

Operaciones de financiamiento-venta con retrocompra sobre IRV - - - - -

Operaciones de financiamiento-venta con retrocompra sobre IRF e IIF 111 2.253.350.000 (229.631) - 74.060.676

Instrumentos financieros derivados 1 38.489 643 - 141

Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -

Cuentas corrientes - - - - -

Administración de cartera - - - - -

Compra/venta moneda extranjera 435 127.524.076 - - -

Asesorías financieras 3 28.862 24.254 - -

Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 4 11.896 (11.896) 14.157 -

Arriendos - - - - -

Otros - - - - -

Total 2.853 11.331.768.989 (5.053) 2.158.035 78.895.460

Al 31.12.2017



N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 6.630 28.882.067.484 244.665 271.082 -


Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - -

Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - -

Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - -

Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF 537 12.213.023.063 (1.382.507) - 61.408.838

Instrumentos financieros derivados 8 555.016 1.203 - -

Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - -


Administración de cartera - - - - -

Compraventa de moneda extranjera 6.633 1.739.782.912 - - -

Asesorías financieras 12 236.847 199.031 - -

Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 7 11.271 (11.271) 976 -

Arriendos - - - - -

Otros - - - - -

Total 13.827 42.835.675.593 (948.879) 272.058 61.408.838

Las operaciones realizadas entre partes relacionadas, se efectúan a precios de mercado. No se registran provisiones por deterioro de valor por razones de incobrabilidad (Riesgo de Crédito), ya que las posiciones son liquidadas en el corto plazo. No existen garantías asociadas.



65


Entidad relacionada 2: BANCOESTADO CORREDORES DE SEGUROS S.A. Al 31.03.2018



Intermediación de operaciones a término - 18.889.388 - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 3 4.277 3.594 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 2 - - 2.990 - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 5 18.893.665 3.594 2.990 -

Al 31.12.2017



Intermediación de operaciones a término 18 23.243.031 (9.036) - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 12 12.688 10.662 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 1 - - 1.161 - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 31 23.255.719 1.626 1.161 -

Las operaciones realizadas entre partes relacionadas, se efectúan a precios de mercado. No se

registran provisiones por deterioro de valor por razones de incobrabilidad (Riesgo de Crédito), ya

que las posiciones son liquidadas en el corto plazo. No existen garantías asociadas.



66


Entidad relacionada 3: BANCOESTADO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE

FONDOS

Al 31.03.2018



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 2 - - 25.387 - Comisión operadores directos 3 32.975 27.710 - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 5 32.975 27.710 25.387 -

Al 31.12.2017



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera - - - - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 11.647 - Comisión operadores directos 12 113.148 95.082 - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 12 113.148 95.082 11.647 -






67


Entidad relacionada 4: BANCOESTADO CENTRO DE SERVICIOS S.A.

Al 31.03.2018



Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 3 192 161 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 12 - - 446 28.903 Comisión por pagar venta moneda extranjera 3 19.673 (19.673) - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 18 19.865 (19.512) 446 28.903

Al 31.12.2017



- Intermediación de operaciones a término - - - - - Intermediación de operaciones a plazo - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRV - - - - - Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRV - - - - - Operaciones de financiamiento – venta con retrocompra sobre IRF e IIF - - - - - Instrumentos financieros derivados - - - - - Cuentas por cobrar/pagar por operaciones de cartera propia - - - - - Cuentas corrientes - - - - - Administración de cartera 12 759 638 - - Compraventa de moneda extranjera - - - - - Asesorías financieras - - - - - Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 254 14.791 Comisión por pagar venta moneda extranjera 12 60.949 (60.949) - - Arriendos - - - - - Otros - - - - -

Total 24 61.708 (60.311) 254 14.791






68


Entidad relacionada 5: BANCOESTADO SERVICIOS DE COBRANZA S.A.

Al 31.03.2018



N° M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término - - - - -



Línea de crédito - - - - -

Intermediación en rueda - - - - -

Intermediación Colocación Bonos - - - - -

Comisiones - - - - -

Arriendos - - - - -

Dividendos 1 - 761 - -

Total 1 - 761 - -

Al 31.12.2017



N° M$ M$ M$ M$




Línea de crédito - - - - -




Arriendos - - - - -

Dividendos 1 366 366 - -

Total 1 366 366 - -

Entidad relacionada 6: BANCOESTADO MICROEMPRESA S.A. ASESORÍAS

FINANCIERA

Al 31.03.2018



N° M$ M$ M$ M$



Administración de cartera 3 3.207 2.695 - -

Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 2 - - 2.140 -




Arriendos - - - - -

Dividendos 1 - 1.521 - -

Total 6 3.207 4.216 2.140 -



69


Al 31.12.2017



N° M$ M$ M$ M$




Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 1.064 -




Arriendos - - - - -

Dividendos 2 1.066 895 - -

Total 14 11.536 9.693 1.064 -

Entidad relacionada 7: SOCIEDAD DE SERVICIOS TRANSACCIONALES CAJA

VECINA S.A.

Al 31.03.2018



N° M$ M$ M$ M$




Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas 2 - - 1.806 -




Arriendos - - - - -

Dividendos - - - - -

Total 5 2.829 2.377 1.806 -

Al 31.12.2017



N° M$ M$ M$ M$




Cuentas por cobrar/pagar con partes relacionadas - - - 1.780 -




Arriendos - - - - -

Dividendos - - - - -

Total 12 7.667 6.443 1.780 -



70


c) Préstamos, remuneraciones y compensaciones a ejecutivos principales del

intermediario

Resumen 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Préstamos - -

Remuneraciones (1) 246.276 780.646

Compensaciones - -

Remuneraciones Directores (2) 7.280 21.330

Total 801.976 801.976

1) Las remuneraciones incluyen bonos pagados y consideran a 5 gerentes, 2 sub gerentes y 1

gerente general.

2) Durante 2018 y 2017 existe remuneración pagadas a Director Presidente de la Comisión

Normativa.



71

17. INVERSIONES EN SOCIEDADES

Al 31 de Marzo de 2018 y 31 de diciembre de 2017, el detalle de inversiones en sociedades es el

siguiente:

a) Inversiones valoradas por el método de la participación (VP)

Al 31.03.2018

Nombre de la entidad

N°

Acciones

Participación Valor

Patrimonial

Proporcional

Información emisor

Patrimonio Resultados Fecha

información

% M$ M$ M$

BancoEstado Microempresa S.A. Asesorías Financieras 436 0,100 5.351 5.350.749 1.520.971 31/03/2018

BancoEstado Servicios de Cobranza S.A. 10 0,100 1.725 1.725.092 760.659 31/03/2018

Total 446 7.076 7.075.841 2.281.630

Al 31.12.2017

Nombre de la entidad

N°

Acciones

Participación Valor

Patrimonial

Proporcional

Información emisor

Patrimonio Resultados Fecha

información

% M$ M$ M$

BancoEstado Microempresa S.A. Asesorías Financieras 436 0,100 3.830 3.829.778 581.065 31./12/2017

BancoEstado Servicios de Cobranza S.A. 10 0,100 1.725 1.725.092 314.547 31/12/2017

Total 446 5.555 5.554.814 895.612

De acuerdo a lo indicado en Nota N°1, relativa al grupo económico, estas sociedades son Filiales

de Banco del Estado de Chile, al igual que BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa.

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el movimiento de las inversiones, es el siguiente:

BancoEstado Microempresas S.A. Asesorías Financieras 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo al inicio 3.830 3.724

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 1.521 581

Otros movimientos patrimoniales - (475)

Total 5.351 3.830

BancoEstado Servicios de Cobranzas S.A. 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo al inicio 1.725 1.725

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) 760 314

Otros movimientos patrimoniales (760) (314)

Total 1.725 1.725



72

17. INVERSIONES EN SOCIEDADES (continuación)

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de los dividendos percibidos es el siguiente:

Nombre de la entidad Dividendos Percibidos

M$

31.03.2018 31.12.2017

BancoEstado Microempresa S.A. Asesorías Financieras - 475

BancoEstado Servicios de Cobranza S.A. - 367

Total - 842

b) Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio

Al 31 de marzo de 2018 la Sociedad no tiene Inversiones valoradas a valor razonable en

patrimonio. Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad registra inversiones valoradas a mercado

con efecto en patrimonio.

Nombre de la entidad N°

de

Acci

ones

Participación

%

Valor

razonable

al

31.03.2018

Dividendos

percibidos

2018

N° de

Acciones

Valor

razonable

al

31.12.2017

Dividendos

percibidos

2017

M$ M$ M$ M$ Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valotres - - - - 1 - 130.000

Bolsa Electrónica de Chile - - - - 1 - 2.239

Total - - - - 2 - 132.239

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el movimiento de las inversiones, es el siguiente:

Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo al inicio - 1.680.000

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) - -

Desmutualización acción Bolsa de comercio - (1.680.000)

Otros movimientos patrimoniales - -

Total - -



73

17. INVERSIONES EN SOCIEDADES (continuación)

b) Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio (continuación)

Bolsa Electrónica de Chile 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Saldo al inicio - 70.000

Adquisiciones - -

Ventas - -

Utilidad (pérdida) - -

Desmutualizacion acción Bolsa Electrónica

Otros movimientos patrimoniales

-

-

(70.000)

-

Total - -

Debido a la desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de

Chile, BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, con fecha 12 de Junio y 21 de Agosto de 2017,

respectivamente, cambió la presentación en los Estados Financieros de las acciones que

mantiene en ambas entidades, desde el rubro “Inversiones en Sociedades” a presentarlas como

“Cartera propia de renta variable”, valorizadas a valor de mercado.



74

18. INTANGIBLES

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle y movimiento de intangibles es el

siguiente:

Al 31.03.2018

Intangibles Marcas y

licencias

Desarrollo

software

Otros Total

M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2018 598.666 - - 598.666

Adiciones del ejercicio 3.344 - - 3.344

Bajas o retiros del ejercicio - - - -

Ajustes y reclasificaciones - - - -

Valor bruto al 31.03.2018 602.010 - - 602.010

Amortización del ejercicio (17.219) - - (17.219)

Amortización acumulada (487.791) - - (487.791)

Valor neto al 31.03.2018 97.000 - - 97.000

Al 31.12.2017

Intangibles Marcas y

licencias

Desarrollo

software

Otros Total

M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2017 589.742 - - 589.742

Adiciones del ejercicio 4.495 - - 4.495

Bajas o retiros del ejercicio - - - -

Ajuste y reclasificaciones 4.429 - - 4.429

Valor bruto al 31.12.2017 598.666 - - 598.666

Amortización del ejercicio (86.704) - - (86.704)

Amortización acumulada (401.087) - - (401.087)

Valor neto al 31.12.2017 110.875 - - 110.875

Cuadro de adiciones relevantes al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017.

Altas 31.03.2018

M$

31.12.2017

M$

CLARO SERVICIOS EMPRESARIALES - -

COMPUTER DESIGN CHILE - -

Total - -

Cuadro de bajas relevantes al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017.

Bajas 31.03.2018

M$

31.12.2017

M$

No hay bajas significativas. - -

Total - -



75

19. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle y movimiento en propiedades, planta

y equipo es el siguiente:

Al 31.03.2018

Propiedad, planta y equipos Terrenos Edificios Maquinarias y

equipos

Muebles y

útiles

Otros Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2018 - - 214.957 145.236 425.946 786.139

Adiciones del ejercicio - - 7.182 879 - 8.061

Bajas o retiros del ejercicio - - - - - -

Ajustes y reclasificaciones - - - - - -

Valor bruto al 31.03.2018 - - 222.139 146.115 425.946 794.200

Depreciación del ejercicio - - (9.177) (3.355) (35.496) (48.028)

Depreciación acumulada - - (166.103) (71.347) (260.300) (497.750)


Valor neto al 31.03.2018 - - 48.854 73.890 130.150 248.422

Al 31.12.2017

Propiedad, planta y equipos Terrenos Edificios Maquinarias y

equipos

Muebles y

útiles

Otros Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01.01.2017 - - 189.226 141.163 425.946 756.335

Adiciones del ejercicio - - 25.731 4.073 - 29.804

Bajas o retiros del ejercicio - - - - - -


Valor bruto al 31.12.2017 - - 214.957 145.236 425.946 786.139

Depreciación del ejercicio - - (30.777) (13.248) (141.982) (186.007)

Depreciación acumulada - - (135.326) (58.098) (118.318) (311.742)


Valor neto al 31.12.2017 - - 48.854 73.890 165.646 288.390

La Sociedad no tiene activos fijos revalorizados.

Cuadro de adiciones relevantes al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017.

Altas 31.03.2018

M$

31.12.2017

M$

R&C SERVICIOS COMPUTACIONALES(Fact N°65878) - 6.521

SOLUC. Y PROYECTOS EN ELCTRO ACUSTICA(Fact N°2199-2154-2032-2033) - 5.940

ERGOTEC MUEBLES S.A. - -

CONSTRUCTORA ARQUICON SA (Fact N°62-69-74-75-80-92) - -

COMERCIAL HT Y E LIMITADA (Fact N°404) - -

Total - 12.461

Cuadro de bajas relevantes al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017.

Bajas 31.03.2018

M$

31.12.2017

M$

No hay bajas significativas - -

Total - -



76

20. OTROS ACTIVOS

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle del rubro es el siguiente:

Concepto 31.03.2018 31.03.2018 31.12.2017 31.12.2017

M$ Activo subyacente M$ Activo

subyacente

Arriendo anticipado 6.246 - 8.029 -

Seguros anticipados 3.960 - 7.527 -

Gasto Bono Negociación colectiva(*) 91.119 - 103.095 -

Otros gastos anticipados 93.898 - 93 -

Total 192.223 - 118.744 -

(*) Al 31 de diciembre de 2017, los gastos anticipados contienen principalmente el registro del

Bono por Negociación pactado en el contrato colectivo por M$ 106.040.-

Al 31 de diciembre de 2017 el gasto total reconocido por el Bono de Negociación corresponde a

M$ 2.945.-

21. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no presenta pasivos financieros

valorizados a valor razonable.

Resumen 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Pasivos financieros - -

Obligaciones por instrumentos percibidos y utilizados en ventas a término - -

Total - -

a) Pasivos Financieros

Al 31.03.2018

Contrapartes Total a valor

razonable Vencimiento

Hasta 7 días Más de 7 días M$ M$ M$ Personas naturales - - - Personas jurídicas - - - Intermediarios de valores - - - Inversionistas institucionales - - - Partes relacionadas - - - Total - - -

Al 31.12.2017

Contrapartes Total a valor

razonable Vencimiento

Hasta 7 días Más de 7 días M$ M$ M$ Personas naturales - - - Personas jurídicas - - - Intermediarios de valores - - - Inversionistas institucionales - - - Partes relacionadas - - - Total - - -



77

21. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE (Continuación)

b) Obligaciones por instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término

Al 31.03.2018

Tipo de operación Instrumentos

recibidos

Instrumentos

no utilizados

Saldo

(Instrumentos

Utilizados)

M$ M$ M$

Por préstamos de IRV - - -

Por préstamos de IRF e IIF - - -

Por compras con retroventas sobre IRV - - -

Por compras con retroventas sobre IRF e IIF - - -

Total - - -

Al 31.12.2017

Tipo de operación Instrumentos

recibidos

Instrumentos

no utilizados

Saldo

(Instrumentos

Utilizados)

M$ M$ M$

Por préstamos de IRV - - -

Por préstamos de IRF e IIF - - -

Por compras con

retroventas sobre IRV - -

-

Por compras con

retroventas sobre IRF e IIF - -

-

Total - - -

22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO

Resumen 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRV - -

Obligaciones por operaciones venta con retrocompra sobre IRF e IIF 510.384.035 643.470.009

Prima por pagar por préstamos de acciones - -

Otras obligaciones por financiamiento - -

Total 510.384.035 643.470.009



78

22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO (continuación)

a) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRV (Simultáneas)

La Sociedad, al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, no presenta Obligaciones por

operaciones de venta con retrocompra sobre IRV.

Al 31.03.2018

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total

Valor razonable del activo

subyacente Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

Al 31.12.2017

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total



% M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

b) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF (Contratos de

retrocompra).

Al 31.03.2018

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total



% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0.20 132.536 51.357 183.893 183.987

Personas jurídicas 0.22 286.730.656 111.391.081 398.121.737 398.349.574


Inversionistas institucionales 0.22 36.456.148 1.561.580 38.017.728 38.037.192

Partes relacionadas 0.22 74.060.677 - 74.060.677 74.107.236

Total - 397.380.017 113.004.018 510.384.035 510.677.989



79

22. OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO (continuación)

Al 31.12.2017

Contrapartes Tasa

promedio

Vencimiento Total



% M$ M$ M$ M$

Personas naturales 0.20 152.123 29.850 181.973 182.006

Personas jurídicas 0.23 336.534.314 205.351.147 541.885.461 541.802.327


Inversionistas institucionales 0.24 39.993.736 - 39.993.736 39.978.677

Partes relacionadas 0.22 61.408.839 - 61.408.839 61.418.268

Total - 438.089.012 205.380.997 643.470.009 643.381.278

c) Prima por pagar por préstamos de acciones

Al 31 de marzo 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra primas por pagar por

préstamos de acciones.

Contrapartes Tasa

promedio Vencimiento

Total Hasta 7 días Más de 7 días

% M$ M$ M$





Partes relacionadas - - - -

Total - - - -

d) Otras obligaciones por financiamiento

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra Otras Obligaciones por

Financiamiento.



80

23. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de las obligaciones con bancos e

instituciones financieras es el siguiente:

Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$

Línea de crédito utilizada 10.000.000 11

Préstamos bancarios - -

Otras obligaciones financieras - -

Total 10.000.000 11

a) Líneas de crédito utilizadas

El detalle es el siguiente:

Al 31.03.2018

Banco Monto Autorizado Monto Utilizado

M$ M$

Banco del Estado de Chile 10.000.000 10.000.000

Total 10.000.000 10.000.000

Al 31.12.2017

Banco Monto Autorizado Monto Utilizado

M$ M$

Banco del Estado de Chile 10.000.000 11

Total 10.000.000 11

b) Préstamos bancarios

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra préstamos bancarios.

Al 31.03.2018

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de

interés % Garantía

Hasta 7

días

Desde 8 a 360

días

Mayor a 1

año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

Al 31.12.2017

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de


Hasta 7

días

Desde 8 a 360

días

Mayor a 1

año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -



81

23. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (continuación)

c) Otras obligaciones financieras

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra otras obligaciones

financieras.

31.03.2018

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de


Hasta 7

días

Desde 8 a

360 días

Mayor

a 1 año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

31.12.2017

Préstamos

bancarios

Entidad

financiera Moneda

Tasa de


Hasta 7

días

Desde 8 a

360 días

Mayor

a 1 año Total

M$ M$ M$ M$

Préstamo - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

24. ACREEDORES POR INTERMEDIACIÓN

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de cuentas por pagar por intermediación es el siguiente:

Resumen 31.03.2018 31.12.2017 M$ M$

Intermediación de operaciones a término 20.605.632 9.880.943

Intermediación de operaciones a plazo - -

Total 20.605.632 9.880.943



82

24. ACREEDORES POR INTERMEDIACIÓN (continuación) a) Intermediación de operaciones a término Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de acreedores por intermediación por operaciones a término, es el siguiente:

Contrapartes 31.03.2018 31.12.2017 M$ M$ Personas naturales 587.048 272.462 Personas jurídicas 4.581.557 5.434.684 Intermediarios de valores 10.602.385 4.173.797 Inversionistas institucionales - - Partes relacionadas 4.834.642 - Total 20.605.632 9.880.943

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (Simultáneas) Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no registra intermediación de operaciones a plazo sobre IRV (Simultáneas).

Al 31.03.2018

Contrapartes Vencimiento

Hasta 7 días Desde 8 hasta

30 días Desde 31

hasta 60 días Más de 60

días Total

M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -

Al 31.12.2017

Contrapartes Vencimiento

Hasta 7 días Desde 8 hasta

30 días Desde 31

hasta 60 días Más de 60

días Total

M$ M$ M$ M$ M$ Personas naturales - - - - - Personas jurídicas - - - - - Intermediarios de valores - - - - - Inversionistas institucionales - - - - - Partes relacionadas - - - - - Total - - - - -



83

25. CUENTAS POR PAGAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad tiene las siguientes cuentas por

pagar por operaciones de cartera propia.

Contrapartes 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$ Personas naturales - - Personas jurídicas - - Intermediarios de valores - - Inversionistas institucionales - - Partes relacionadas - 381.774 Total - 381.774

26. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad tiene las siguientes cuentas por pagar:

Otras cuentas por pagar 31.03.2018 31.12.2017 M$ M$ Anticipo para la compra de acciones 428.319 557.844 Dividendos por pagar 15.113 1.331 Sobregiro contable bancarios 654.776 97.085 Gastos servicios 742.301 599.352 Otras cuenta por pagar propias de giro 215.967 654.213 Total 2.056.476 1.909.825

27. PROVISIONES

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de las provisiones es el siguiente:

Al 31.03.2018 Movimiento de las provisiones Provisión

vacaciones Provisión de bonos

Total

M$ M$ M$ Saldo inicial al 01.01.2018 137.970 200.732 338.702 Provisiones constituidas 9.583 85.709 95.292 Reverso de provisiones - - - Provisiones utilizadas en el ejercicio (26.137) (74.264) (100.401) Total 121.416 212.177 333.593

Al 31.12.2017

Movimiento de las provisiones Provisión vacaciones

Provisión de bonos

Total

M$ M$ M$ Saldo inicial al 01.01.2017 124.516 194.000 318.516 Provisiones constituidas 37.283 297.314 334.597 Reverso de provisiones - - - Provisiones utilizadas en el ejercicio (23.829) (290.582) (314.411) Total 137.970 200.732 338.702



84

28. IMPUESTOS

a) Impuesto a la Renta e impuestos por pagar

Al 31 de marzo de 2017, la Sociedad determinó una renta líquida imponible de

M$ 343.383 (M$3.443.037 al 31 de diciembre de 2017).

Detalle 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$ Provisión impuesto a la renta 1° categoría (1.221.358) (877.974) Pagos provisionales mensuales 1.148.426 931.158 Créditos por gastos de capacitación - - IVA crédito fiscal - 9.086 IVA débito fiscal (44.002) (36.261) PPM por pagar (66.496) (65.429) Impuesto segundo categoría (313) - Impuesto único a los trabajadores (38.833) (31.834) Otros impuestos por cobrar (pagar) corto plazo (5.148) - Total impuesto a la renta por( pagar) cobrar (227.724) (71.254)

b) Impuestos diferidos

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de impuestos diferidos es el siguiente:

Detalle 31.03.2018 31.12.2017

Activo Pasivo Activo Pasivo M$ M$ M$ M$

Provisión menor valor cartera disponible - (6.544) - (14.782) Provisión menor valor cartera vendida c/pacto - (78.715) 33.298 - Provisión cuentas incobrables 37.267 - 24.268 - Provisión vacaciones 90.070 - 91.449 - Diferencia valorización derivados - - - - Devengo por operaciones a futuro - - - - Otras provisiones - (111.862) - (124.380) 127.337 (197.121) 149.015 (139.162)

Al 31 de marzo de 2018, el saldo por impuestos diferidos incluye el registro con efecto a

resultados acumulados por M$ 79.637.-. Al 31 de diciembre de 2017, el saldo por impuestos

diferidos incluye el registro con efecto a resultados acumulados por M$ 8.713.-



85

28. IMPUESTOS (continuación)

c) Composición del impuesto a la renta

Al 31 de marzo de 2018 y 2017, la composición del impuesto a la renta es la siguiente:

Detalle 31.03.2018 31.03.2017

M$ M$

Provisión de impuesto a la renta de primera categoría (343.384) (621.531)

Efecto por activo o pasivo por impuestos diferidos del año (79.637) (89.961)

Total gasto por impuesto a la renta (423.021) (711.492)

d) Reconciliación de la Tasa Efectiva

Concepto Tasa 31.03.2018 Tasa 31.03.2017

2018 M$ 2017 M$

Impuesto a la renta según tasa fiscal (27,00%) (555.954) (25,50%) (830.404)

Diferencias permanentes 6,46% 132.933 3,65% 118.912

Otros efectos - - - -

Total gasto por impuesto a la renta (20,54%) (423.021) (21,85%) (711.492)



86

29. RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIO

Al 31 de marzo 2018 y 2017 el detalle es el siguiente:

Al 31.03.2018

Resultados por líneas de negocios

Comisiones A valor razonable A Costo amortizado Otros

Ajuste valor razonable Ventas de Cartera Propia Otros Intereses Reajustes Otros Total

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 449.572 30.859

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - 418.713

Cartera propia - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Variable - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Fija - - 5.002.415 204.168 1.197.253 38.122 - - - - - - - -

- - 5.957.378

Contrato de Retrocompra - -

- -

- - - - - 3.632.088

- - - -

- - (3.632.088)

Simultáneas -

- -

-

- - - 153.913 -

-

- - -

- - 153.913

Derivados - -

- - 2.436 1.793 - - - -

-

- - -

- - 643

Prestamo de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración de Cartera 199.954 - - - - - - - - - - - - - - - 199.954

Custodia de Valores 10.543 - - - - - - - - - - - - - - - 10.543

Asesorías Financieras 46.834 - - - - - - - - - - - - - - - 46.834

Compraventa de moneda extranjera - - 289.151 5.409 - - - - - - - - - - - - 283.742

Otros - - - - - - - - - - - - - - - 32.484 (32.484)

Total 706.903 30.859 5.291.566 209.577 1.199.689 39.915 - - 153.913 3.632.088 - - - - - 32.484 3.407.148



87

29. RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIO (continuación)

Al 31.03.2017

Resultados por líneas de negocios

Comisiones A valor razonable A Costo amortizado Otros

Ajuste valor razonable Ventas de Cartera Propia Otros Intereses Reajustes Otros Total

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación 386.820 30.859

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - 355.961

Cartera propia - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Variable - -

- -

-

- - - - -

-

- - -

- - -

Renta Fija - - 7.369.144 24.023 1.113.645 7.876 - - - - - - - -

- - 8.450.890

Contrato de Retrocompra - -

- -

- - - - - 5.108.868

- - - -

- - (5.108.868)

Simultáneas - -

- -

-

- - - 244.723 -

-

- - -

- - 244.723

Derivados - -

- - - - - - - -

-

- - -

- - -

Prestamo de acciones - - - - - - - - - - - - - - - - -

Administración de Cartera 205.163 - - - - - - - - - - - - - - - 205.163

Custodia de Valores - - - - - - - - - - - - - - - - -

Asesorías Financieras 75.610 - - - - - - - - - - - - - - - 75.610

Compraventa de moneda extranjera - - 326.327 357 - - - - - - - - - - - - 325.970

Otros - - - - - - - - - - - - - - - 43.321 (43.321)

Total 667.593 30.859 7.695.471 24.380 1.113.645 7.876 - - 244.723 5.108.868 - - - - - 43.321 4.506.128



88

30. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

a) Compromisos directos

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no mantiene compromisos directos.

b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no ha otorgado garantías a favor de

terceros.

c) Legales

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017 no existen juicios, contingencias ni compromisos

pendientes en que se encuentre comprometida BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa.



89

30. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS (continuación)

d) Custodia de Valores

Al 31.03.2018

Custodia de terceros no relacionados

Nacionales Extranjeros

Total IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF Otros

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 54.470.532 433.733.379 - 30.913 366.357 - 488.601.181

Administración de cartera 58.938 1.056.085.945 - 66.541.094 197.406.876 - 1.320.092.853

Administración de ahorro previsional voluntario - - - - - - -

Total 54.529.470 1.489.819.324 - 66.572.007 197.773.233 - 1.808.694.034

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 99,81% 100% 0% 100% 92% 0%

Al 31.12.2017

Custodia de terceros no relacionados



M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 89.339.208 451.104.014 - 32.101 24.643 - 540.499.966

Administración de cartera 153.034 1.072.953.842 - 67.762.662 207.046.686 - 1.347.916.224


Total 89.492.242 1.524.057.856 - 67.794.763 207.071.329 - 1.888.416.190

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 99,88% 100% 0% 100% 87.78% 0%

Al 31.03.2018

Custodia de terceros relacionados



M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 111.473 100.093 - - - - 211.566

Administración de cartera - 104.941.528 - - - - 104.941.528


Total 111.473 105.041.621 - - - - 105.153.094

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 100% 100% 0% 0% 0% 0%

Al 31.12.2017

Custodia de terceros relacionados



M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 99.003 83.559 - - - - 182.562

Administración de cartera - 99.585.628 - - - - 99.585.628


Total 99.003 99.669.187 - - - - 99.768.190

Porcentaje de custodia en D.C.V. (%) 100% 100% 0% 0% 0% 0%



90


En relación con los procedimientos descritos en Circular N° 1.962 de la CMF de fecha 19 de enero de

2010, la Sociedad ha optado por no implementar la modalidad de cuentas individuales, por consiguiente

solicitó la revisión por parte de una empresa de auditoría externa, de los procesos y controles asociados

a la actividad de custodia de valores.

e) Garantías personales

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no mantiene garantías personales.

f) Garantías por operaciones

Para el cumplimiento de la obligación de constituir una garantía por las operaciones establecidas en el

artículo Nº30 de la Ley Nº18.045, la Sociedad tiene contratada una póliza de seguro en HDI Seguros

Magallanes Nº01-56-139271, por un valor de UF 20.000 con vigencia desde el 22 de abril de 2016,

hasta el 22 de abril de 2018, siendo el representante de los acreedores beneficiarios de la garantía, la

Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores.

La Sociedad ha constituido prenda de primer grado sobre las acciones de su propiedad en la Bolsa de

Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, a fin de garantizar el fiel y oportuno cumplimiento de las

obligaciones con esa institución; además, ha constituido prenda de segundo grado a favor de todos y

cada uno de los Corredores de Bolsa, para garantizar las obligaciones que se tengan con éstos.

En relación al Seguro Integral para corredores, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa tiene

contratada una póliza de seguro con la compañia de Seguros Generales Southbridge Insurance

Company, póliza N° 0020077645, por un monto asegurado de US$20.000.000. con vigencia hasta el

31 de enero de 2019.

Con fecha 14 de agosto 2015, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía en

pesos emitida por BancoEstado, N°8681538, por un monto de $2.000.000, para garantizar el fiel

cumplimiento del contrato y pago de obligaciones laborales y sociales por el servicio de corretaje para

la venta de acciones y otros valores del fisco de Chile-Ministerio de Bienes Nacionales, con vigencia

hasta el 13 de noviembre de 2018.

Con fecha 30 de marzo 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía en

UF emitida por BancoEstado, N°9756275, por un monto de UF 10.500. Para garantizar el fiel

cumplimiento del contrato N° 1836, SOMA con el Banco Central de Chile, con vigencia hasta el 18 de

abril de 2018.



91


Con fecha 15 de febrero 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía

en UF emitida por Banco Santander Chile, N°6883, por un monto de UF 15.500. Para garantizar a

CORFO, el fiel cumplimiento del contrato de administración de carteras de CORFO, sus comités y

fondos, y el pago de las obligaciones laborales y sociales con los trabajadores del contratante, con

vigencia hasta el 14 de febrero de 2022.

Con fecha 11 de julio 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía en

pesos emitida por BancoEstado, N°10268557, por un monto de $50.000.000. Para garantizar el fiel,

oportuno y correcto cumplimiento de las obligaciones contractuales del contrato de “Administración

de Carteras de Inversiones” en ningún caso de esta boleta de garantía, quedará sometida a la

ratificación de un banco extranjero mandante o beneficiario. Con vigencia hasta el 20 de abril de 2018.

Con fecha 27 de diciembre de 2017, en virtud de los requisitos establecidos por la SVS en Norma de

Carácter General N° 363 para el registro de Administradores de Cartera de Terceros, la Sociedad tomó

una boleta de garantía en UF emitida por BancoEstado, N°10674627, por un monto de UF 328.000,

con vigencia hasta el 28 de diciembre de 2018.

Con fecha 29 de diciembre 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía

en pesos emitida por Banco Santander Chile, N°3034, por un monto de $ 20.926.000. Para garantizar

a CORFO, el fiel cumplimiento del contrato de prestación de servicios de depósito, custodia y

cobranza de valores y al pago de las obligaciones laborales y sociales con los trabajadores del

contratante. Con vigencia hasta el 30 de junio de 2023.

Con fecha 29 de diciembre 2017, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía

en pesos emitida por Banco Santander Chile, N°3033, por un monto de $ 5.026.000. Para garantizar

al fondo, el fiel cumplimiento del contrato de prestación de servicios de depósito, custodia y cobranza

de valores y al pago de las obligaciones laborales y sociales con los trabajadores del contratante. Con

vigencia hasta el 30 de junio de 2023.



92


Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle de los títulos en garantía con la Bolsa de

Comercio de Santiago, es el siguiente:

Detalle 31.03.2018

M$

31.12.2017

M$

Instrumentos en garantías CCLV, (Bolsa de Comercio de Santiago) 10.307.441 10.135.201

Acciones en garantía por operaciones de simultáneas 15.722.092 29.184.221

Acciones cartera propia(*) 1.750.000 1.750.000

Total 27.779.533 41.069.422

(*) Corresponde a las acciones de la Bolsa de Comercio, Bolsa de Valores y las acciones de la

Bolsa Electronica.

31. PATRIMONIO

El detalle de los movimientos de la cuenta patrimonial se presenta a continuación:

a) Capital

Capital 31.03.2018 31.12.2017

M$ M$ Saldo inicial 6.658.928 6.658.928 Aumentos de capital - - Disminución de capital - - Otros - - Total 6.658.928 6.658.928

El capital pagado está representado por 2.880.000 acciones, sin valor nominal.

Acciones

Total accionistas o socios 2

Total acciones 2.880.000 Capital social M$ 6.658.928

Total acciones suscritas por pagar - Capital suscrito por pagar M$ -

Total acciones pagadas 2.880.000 Capital pagado M$ 6.658.928



93

31. PATRIMONIO (continuación)

b) Reservas

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, el detalle es el siguiente:

31.03.2018 Reservas Activos financieros

a valor razonable

por patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo Otras Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01.01.2018 - - - -

Resultados integrales del ejercicio - - -

Transferencias a resultados acumulados - - - -

Total - - - -

31.12.2017 Reservas Activos financieros

a valor razonable

por patrimonio

Revalorización

propiedades,

planta y equipo Otras Total

M$ M$ M$ M$

Saldo inicial al 01.01.2017 1.286.374 - - 1.286.374

Resultados integrales del ejercicio - - -

Transferencias a resultados acumulados (1.286.374) - - (1.286.374)

Total - - - -

c) Resultados acumulados

Resultados acumulados 31.03.2018 31.12.2017 M$ M$ Saldo inicial al 01.01.2017 68.432.677 60.399.825 Resultado del ejercicio anterior 4.674.221 6.746.478 Ajuste por primera aplicación IFRS - - Dividendos o participaciones ganadas - - Otros(*) - 1.286.374 Total 73.106.898 68.432.677

(*) Como consecuencia del proceso de desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa

Electronica de Chile, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, reclasificó los resultados de las acciones

de las Bolsas de Comercio de la cuenta reservas a resultados acumulados por M$1.286.374.-



94

32. SANCIONES

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad ha sido sancionada y multada por CCLV

Contraparte Central S.A..El detalle es el siguiente:


N Fecha Situación Sanción Aplicada

1 30/01/2018

Atraso en la cobertura de posiciones netas vendedoras durante el horario de

complemento.

Carta de

amonestación


1 18/01/2018 Anulación de siete operaciones correspondiente a orden de compensación aceptadas. 10 UF

2 30/01/2018

Anulación de veintisiete operaciones correspondientes a órdenes de compensación

aceptadas. 15 UF

Al 31 de diciembre de 2017


1 13/03/2017 Cobertura de posiciones netas vendedoras durante período de complemento

Carta de

amonestación

2 21/12/2017 Cobertura de posiciones netas vendedoras durante período de complemento

Carta de

amonestación


1 03/02/2017

Modificación de una operación correspondientea una orden de compensación aceptada

por la CCLV, Contraparte Central S.A. 5 UF

2 30/10/2017

Atraso en la cobertura de posiciones netas vendedoras durante el horario de

complemento. 50 UF

Durante el ejercicio, la Sociedad no ha recibido sanciones de otros entes regulatorios.



95

33. REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL

Al 31 de marzo 2018 y 2017, el detalle de remuneraciones y gastos del personal es el siguiente:

Concepto 31.03.2018 31.03.2017

M$ M$ Remuneraciones 357.127 349.817 Leyes Sociales 16.008 15.386 Gratificaciones 112.059 112.813 Uniformes 200 200 Indemnizaciones 4.892 - Colación 13.861 11.104 Gastos de capacitación 4.321 - Seguro de vida y salud 20.970 20.085 Bono cumplimiento metas 85.710 73.014 Honorarios personal externo 22.579 17.871 Movilización 13.354 13.053 Provisiones de vacaciones - - Otros gastos personal 45.888 18.586 Total 696.969 631.929

34. OTROS GASTOS DE ADMINISTRACION

Al 31 de marzo de 2018 y 2017, el detalle de otros gastos de administración es el siguiente:

Concepto 31.03.2018 31.03.2017

M$ M$ Suscripciones 870 777 Honorarios auditores, consultores 22.579 23.220 Depósito Central de Valores 69.000 61.000 Patente 93.898 88.244 Remate electrónico y arriendo 26.031 25.771 Gestión Bolsa de Comercio de Santiago 73.763 73.764 Servicio informático por terminales Bolsa de Comercio 36.863 36.862 Otros gastos Bolsa de Comercio 34.118 34.118 Gastos de viaje, representación 4.871 5.851 CCLV Contraparte Central S.A. 49.707 50.800 Seguros 5.350 6.844 Correo valija encomiendas 1.260 1.282 Depreciación y Amortización 65.246 66.419 Materiales, útiles, papelería 4.162 3.371 Bloomberg 16.500 16.500 Finnmarkets 2.384 1.570 Licencia uso administración cartera 7.200 7.100 Datatec 4.507 4.422 Banco Central de Chile 3.900 3.600 Gastos legales y reglamentarios 144 452 Capítulos 3.864 3.570 Gastos computacionales 11.960 108 Finanzas Today 16.362 14.905 Arriendos 25.202 24.600 Transacciones ServiEstado 19.673 18.884 Gastos premios sucursales - 2.761 Gastos nuevas instalaciones 22.030 - Otros gastos 31.429 32.864 Total 652.873 609.839



96

35. HECHOS RELEVANTES

Con fecha 28 de abril de 2017, se realizó la Vigésimo Octava Junta General Ordinaria de Accionistas

en la que se acordó elegir un nuevo director para cubrir la vacante existente, siendo designado el señor

Julio Acevedo Acuña.

Con fecha 12 de junio de 2017, la CMF aprobó la desmutualización de la Bolsa de Comercio de

Santiago mediante resolución exenta N° 1732 de fecha 21 de abril de 2017.

Como consecuencia del proceso de desmutualización de la Bolsa de Comercio de Santiago,

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, en sesión ordinaria de directorio celebrada con fecha 30 de

junio de 2017, determinó que la acción que poseía la entidad bursátil fuera presentada como

inversiones para negociación.

Con fecha 01 de Agosto de 2017, el señor Juan Ignacio San Martin Campos, Rut.: 10.439.375-6, ha

iniciado sus funciones como Gerente de Administración de Carteras en BancoEstado S.A. Corredores

de Bolsa.

Con fecha 21de agosto de 2017 la CMF aprobó la desmutualización de la Bolsa Electrónica de Chile

mediante resolución exenta N°2889 de fecha 20 de junio de 2017.

En Sesión Ordinaria de Directorio celebrada el día 21 de Noviembre 2017, el Directorio de

BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó conocimiento de la renuncia al cargo de director

presentada por la señora Karen Ergas Segal, Rut 9.613.197-6, la que se hizo efectiva a contar de esa

misma fecha.

Por décimo año consecutivo BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa logró el primer lugar en montos

transados en instrumentos de intermediación financiera.

Con Fecha 30 de Noviembre 2017, se llevó a cabo los procesos de Negociación Colectiva con el

Sindicato de BancoEstado S.A Corredores de Bolsa, suscribiendo con ellos un Convenio Colectivo

por un período a tres años (2017 - 2020).

Producto de los acuerdos suscritos, los beneficios pactados se hicieron extensivos a los colaboradores

no sindicalizados, con lo cual se homologa la cobertura de dichos beneficios a todos los empleados de

BancoEstado S.A Corredores de Bolsa.

A la fecha de los presentes Estados Financieros, no existen otros hechos relevantes que afecten la

situación patrimonial y/o los resultados de la Sociedad.



97

36. HECHOS POSTERIORES

Para el cumplimiento de la obligación de constituir una garantía por las operaciones establecidas en

el artículo Nº30 de la Ley Nº18.045, la Sociedad tiene contratada una póliza de seguro en HDI Seguros

Magallanes Nº1188, por un valor de UF 20.000 con vigencia desde el 22 de abril de 2018, hasta el 22

de abril de 2020, siendo el representante de los acreedores beneficiarios de la garantía, la Bolsa de

Comercio de Santiago, Bolsa de Valores.

Con fecha 18 de abril 2018, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía en

UF emitida por BancoEstado, N°10675704, por un monto de UF 10.500. Para garantizar el fiel

cumplimiento del contrato N° 1836, SOMA con el Banco Central de Chile, con vigencia hasta el 18

de abril de 2019.

Con fecha 13 de abril 2018, BancoEstado S.A. Corredores de Bolsa, tomó una boleta de garantía en

pesos emitida por BancoEstado, N°10675723, por un monto de $50.000.000. Para garantizar el fiel,

oportuno y correcto cumplimiento de las obligaciones contractuales del contrato de “Administración

de Carteras de Inversiones” en ningún caso de esta boleta de garantía, quedará sometida a la

ratificación de un banco extranjero mandante o beneficiario. Con vigencia hasta el 22 de abril de 2019.

A juicio de la Administración, entre el 1° de enero de 2018 y la fecha de emisión de los presentes

Estados Financieros (26 de abril de 2018), no existen otros hechos posteriores que afectan la situación

patrimonial y/o los resultados de la Sociedad.

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