Estados Contables Consolidados · ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005...

Estados Contables ConsolidadosAL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

Informe de los Auditores

Estados Contables Consolidados

Balances Generales Consolidados

Estados de Resultados Consolidados

Estados de Flujo de Efectivo Consolidados

Notas a los Estados ContablesConsolidados

Anexos A, D, E, F, G y H

02

05

07

09

10

12

31

ÍNDICE

Estados Contables ConsolidadosAL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

Balances Generales

Estados de Resultados

Estados de Evolucióndel Patrimonio Neto

Estados de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Contables

Reseña informativaRequerida por la Resolución N° 368/01 de la ComisiónNacional de Valores

Informe de laComisión Fiscalizadora

39

41

42

43

45

104

121

1. Hemos efectuado un examen de auditoría de los balances generales de MetroGAS S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios termina-dos en esas fechas y de las notas 1. a 15. y anexos A, C, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de MetroGAS S.A. con su sociedad controlada por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, los que se presentan como información comple-mentaria. La preparación y emisión de los menciona-dos estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expre-sar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.

2. Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas

INFORME A LOS AUDITORES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores deMetroGAS S.A.CUIT N° 30-65786367-6

selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. La Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando los criterios de valuación y exposición establecidos por la Comisión Nacional de Valores los que, según se explica en la Nota 3.3., difieren en lo relacionado con el reconocimiento de la inflación, de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. El efecto emergente de esta discrepancia sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2006 carece de significatividad.

4. Los cambios en las condiciones económicas del país y las modificaciones introducidas por el Gobierno Nacional a la Licencia con la que opera la Sociedad mencionadas en Nota 2., principalmente por la suspensión del régimen original de actualización de tarifas, afectan la ecuación económica y financiera de la Sociedad. La dirección de la Sociedad se encuentra en un proceso de renegociación con el Estado Nacional de ciertos términos de la Licencia a fin de contrarrestar el impacto negativo generado por las circunstancias mencionadas. A la fecha de emisión de estos estados contables no es posible predecir el resultado del

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006INFORME A LOS AUDITORES

Índice

02

proceso de renegociación ni determinar sus implican-cias finales sobre la operatoria y los resultados de la Sociedad. Asimismo, la Sociedad ha elaborado sus proyecciones a los efectos de determinar el valor recuperable de sus activos no corrientes, en base a como estima será el resultado final del proceso de renegociación mencionado. No estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar las mencionadas proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes superarán a sus respectivos valores contables netos.

5. Nuestro informe de auditoría de fecha 8 de marzo de 2006 sobre los estados contables de MetroGAS S.A. al 31 de diciembre de 2005, contenía, entre otras, salveda-des referidas a:

a) incertidumbres sobre la resolución de las nego-ciaciones con los acreedores financieros con los cuales la Sociedad había incumplido en el pago de capital e intereses y la capacidad de la Sociedad para continuar operando como una empresa en marcha. Tal como se menciona en Nota 9., con fecha 12 de mayo de 2006 la Sociedad ha cerrado un acuerdo de reestructuración financiera con dichos acreedores, por lo que dichas incertidumbres han evolucionado favorablemente;

b) un desvío a normas contables profesionales vigentes como consecuencia de valuar los saldos por aplicación del método del impuesto diferido a su valor nominal de acuerdo con lo requerido por las normas de la Comisión Nacional de Valores. Tal como se menciona en Nota 3.5.f) a partir de la unificación de las normas contables profesionales vigentes desde el 1° de enero de 2006, esta discrepancia ha desaparecido.

En consecuencia, nuestra opinión sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2005 difiere, tal como se expone en el punto siguiente, de la oportu-namente presentada.

6. En nuestra opinión, excepto por el desvío a normas contables profesionales vigentes mencionado en el párrafo 3 sobre los estados contables del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005, y sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de la situación descripta en el párrafo 4:

a) los estados contables de MetroGAS S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significati-vos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones, las


Índice

03

variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires;

b) los estados contables consolidados de MetroGAS S.A. con su sociedad controlada reflejan razonable-mente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciem-bre de 2006 y 2005 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

7. En cumplimiento de disposiciones vigentes informa-mos que:

a) los estados contables de MetroGAS S.A. y sus estados contables consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra compe-tencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados de MetroGAS S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;

c) hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos otras observaciones que formular que las mencionadas en los párrafos 3. y 4.;

d) al 31 de diciembre de 2006 la deuda de MetroGAS S.A. devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $1.984.756, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 2 de marzo de 2007

Véase nuestro informe de fecha2 de marzo de 2007PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 F°17DR. CARLOS N. MARTÍNEZContador Público (UBA)C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos AiresTomo 155 - Folio 146


Índice

04


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Composición y Evolución del Capital Social al 31 de diciembre de 2006

Domicilio Legal: Gregorio Aráoz de Lamadrid 1360 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Ejercicios Económicos N° 15 y 14: iniciados el 1° de enero de 2006 y 2005

Actividad Principal de la Sociedad: Prestación del servicio público de distribución de gas natural

Inscripción en el Registro Público de Comercio: Del estatuto: 1° de diciembre de 1992De la última modificación: 29 de julio de 2005

Fecha de Vencimiento del Contrato Social: 1° de diciembre de 2091

Sociedad controlante: Gas Argentino S.A.

Domicilio Legal: Gregorio Aráoz de Lamadrid 1360 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad Principal: Inversora

Porcentaje de Votos Poseídos por la Sociedad Controlante: 70%

En circulación:

Acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 y de 1 voto cada una:

Clase "A"

Clase "B"

Clase "C"

Capital Social al 31 de diciembre de 2006

290.277

221.977

56.917

569.171

Miles de $

Suscripto, inscriptoe integradoComposición del Capital Social

Clases de acciones

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Índice

05

ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Véase nuestro informe de fecha2 de marzo de 2007

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 F°17

Capital Social según acta constitutiva del 24 de noviembre de 1992 inscripta en el Registro Público de Comercio el 1° de diciembre de 1992 bajo el N° 11.670 del Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Aumento del Capital Social dispuesto por la Asamblea del 28 de diciembre de 1992 e inscripto en el Registro Público de Comercio el 19 de abril de 1993 bajo el N° 3.030, Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Aumento del Capital Social dispuesto por la Asamblea del 29 de junio de 1994 e inscripto en el Registro Público de Comercio el 20 de septiembre de 1994 bajo el N° 9.566, Libro 115, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Capitalización del Ajuste del Capital Social dispuesto por la Asamblea del 12 de marzo de 1997, inscripto en el Registro Público de Comercio el 17 de junio de 1997 bajo el N° 6.244, Libro 121, Tomo A de Sociedades Anónimas.


12

388.212

124.306

56.641

569.171

Miles de $

Suscripto, inscriptoe integradoEvolución del Capital Social

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Índice

06

31 de diciembre de 200531 de diciembre de 2006


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17DR. CARLOS N. MARTÍNEZContador Público (UBA)C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos AiresTomo 155 - Folio 146

DRA. MARÍA GABRIELA GRIGIONIPor Comisión Fiscalizadora

JORGE E. VERRUNOPresidente

BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Activo

Activo Corriente

Caja y bancos (Nota 3 a))

Inversiones (Nota 3 b))

Créditos por ventas (Nota 3 c))

Otros créditos (Nota 3 d))

Bienes de cambio (Nota 3 e))

Total del Activo Corriente

Activo No Corriente

Otros créditos (Nota 3 f))

Bienes de uso (Anexo A)

Total del Activo No Corriente

Total del activo

Pasivo

Pasivo Corriente

Deudas

Cuentas por pagar (Nota 3 g))

Deudas financieras (Nota 3 h))

Remuneraciones y cargas sociales

Deudas fiscales (Nota 3 i))

Otras deudas

Total Deudas

Previsión para contingencias (Anexo E)

Total del Pasivo Corriente

52.349

20.284

131.271

28.685

2.923

235.512

122.925

1.674.400

1.797.325

2.032.837

163.729

20.291

11.537

37.469

4.333

237.359

70.722

308.081

523.784

146

129.282

41.761

2.451

697.424

224.218

1.704.104

1.928.322

2.625.746

144.757

1.673.107

9.342

36.099

2.306

1.865.611

34.738

1.900.349

Miles de $

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006BALANCES GENERALES

Índice

07

BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (Cont.)

Pasivo No Corriente

Cuentas por pagar (Nota 5)

Deudas financieras (Nota 3 j))

Deudas fiscales

Total del Pasivo No Corriente

Total del pasivo

Participación Minoritaria en la Sociedad Controlada

Patrimonio Neto

Total

Las notas 1 a 5 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.

16.578

710.686

23.329

750.593

1.058.674

458

973.705

2.032.837

18.122

-

26.031

44.153

1.944.502

92

681.152

2.625.746

Miles de $

31de diciembre de 200531de diciembre de 2006



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 F°17DR. CARLOS N. MARTÍNEZ

Contador Público (UBA)C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Tomo 155 - Folio 146




Índice

08

ESTADOS DE RESULTADOS consolidados por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Ventas (Nota 3 k))

Costos de operación (Anexo F)

Ganancia bruta

Gastos de administración (Anexo H)

Gastos de comercialización (Anexo H)

Ganancia operativa

Resultados financieros y por tenencia generados por activos

Resultados por tenencia

Intereses operaciones comerciales

Intereses operaciones financieras

Diferencias de cambio

Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos




Resultado por la reestructuración de la deuda financiera(Nota 9 a los estados contables individuales)

Resultado por el descuento a valor actual de la deudafinanciera a largo plazo


Diversos

Otros ingresos netos

Participación minoritaria en sociedad controlada

Ganancia antes del impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.i))

Ganancia neta del ejercicio

Ganancia básica por acción (Nota 2.6.)

Ganancia diluida por acción (Nota 2.6.)


873.893)

(625.583)

248.310)

(62.467)

(73.582)

112.261)

671)

13.206)

55)

13.783)

(3.714)

(211)

(82.748)

388.748)

83.567)

(58.931)

(22.144)

1.398)

(365)

445.576)

(153.023)

292.553)

0.51)

0.51)

891.992)

(699.354)

192.638)

(56.043)

(53.531)

83.064)

(548)

15954)

-)

8.328)

(9.622)

(851)

(108.519)

-)

-)

40.260)

(1.686)

2.979)

(81)

29.278)

(867)

28.411)

0.05)

0.05)

31de diciembre de 2006 31de diciembre de 2005

Miles de $, excepto la información por acción


(Socio)




ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006ESTADOS DE RESULTADOS

Índice

09

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005


(Socio)




Efectivo originado en las actividades operativas


Intereses sobre deudas devengados en el ejercicio

Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas

Participación de terceros en resultados de la sociedad controlada

Depreciación de bienes de uso

Valor residual de bajas de bienes de uso

Previsión para deudores incobrables

Previsión por obsolescencia de materiales

Previsión por desvalorización bienes de uso

Previsión para contingencias

Materiales consumidos



Resultado por la reestructuración de la deuda financiera

Resultado por el descuento a valor actual de la deudafinanciera a largo plazo

292.553)

82.748)

153.023)

365)

71.885)

4.781)

2.165)

10)

3.807)

7.950)

2.062)

3.714)

58.931)

(388.748)

(83.567)

28.411)

108.519)

867)

81)

90.500)

11.398)

(11.248)

441)

-)

6.018)

1.820)

9.622)

(40.260)

-)

-)


Miles de $

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

Índice

10


(Socio)




ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (cont.)

(4.131)

(26.342)

(2.544)

13.539)

2.195)

4.031)

126)

(19.008)

(10)

(9.298)

170.237)

(48.915)

(48.915)

-)

(432.954)

(139.665)

(572.619)

(451.297)

523.930)

72.633)

(68.105)

(69.096)

(1.851)

103.600)

1.593)

44.898)

(3.044)

(3.416)

-)

(11.403)

199.345)

(44.565)

(44.565)

10)

-)

-)

10)

154.790)

369.140)

523.930)


Miles de $

Variaciones en activos y pasivos

Créditos por ventas

Otros créditos

Bienes de cambio

Cuentas por pagar


Deudas fiscales

Otras deudas

Intereses y gastos a pagar


Impuesto a la ganancia miníma presunta pagado en el ejercicio

Flujos de efectivo netos originados en actividades operativas

Flujos de efectivo aplicados en actividades de inversión

Aumentos de bienes de uso

Flujos de efectivo netos aplicados en actividades de inversión

Flujos de efectivo (aplicados) originados en actividades de financiación

Aportes en efectivo de los accionistas minoritarios

Pago de préstamos

Intereses pagados en el ejercicio

Flujos de efectivo (aplicados) originados en actividadesde financiación

(Disminución) aumento de efectivo del ejercicio

Efectivo al inicio del ejercicio

Efectivo al cierre del ejercicio



Índice

11

Nota 1 Bases de consolidación

Con motivo de la constitución de MetroENERGÍA S.A. (”MetroENERGÍA”) el 20 de abril de 2005, inscripta en la Inspección General de Justicia el día 16 de mayo de 2005, sociedad de la cual MetroGAS S.A. (la “Socie-dad” o “MetroGAS”) es titular del 95% del capital accionario (Nota 8 a los estados contables individua-les), la Sociedad ha consolidado línea por línea sus balances generales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 con los estados contables de su sociedad contro-lada, siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“CPCECABA”).

Los estados contables consolidados incluyen los activos y pasivos y resultados de la siguiente sociedad controlada:

Nota 2 Normas contables

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la prepara-ción de los presentes estados contables consolidados, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

2.1. Preparación y presentación de los estados conta-bles consolidados

Los presentes estados contables consolidados, están expresados en pesos argentinos, y fueron confecciona-dos conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE, aprobadas por el CPCECABA y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la FACPCE y el CPCECABA, el cual manifiesta que las partes conside-ran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último Consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aproba-das por la FACPCE, incluyendo los cambios incorpora-dos a las mismas hasta el 1° de abril de 2005.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Sociedad emisoraCapital Votos

9595

Participación porcentual sobre

MetroENERGÍA S.A.


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Índice

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Nota 2 Normas contables (cont.)

La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los estados contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la CNV ha adoptado las mencionadas normas con ciertas modifica-ciones, estableciendo también que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

Las principales modificaciones incorporadas por el proceso de unificación de normas contables son:

a) Las normas contables vigentes hasta el ejercicio anterior, para determinar si existía una desvalorización de activos, requerían que se compare el valor contable del activo con el flujo de fondos que el mismo genera-ría a valores nominales. Las normas recientemente adoptadas exigen que esta comparación se realice con el flujo de fondos a valores actuales.

b) Las normas contables vigentes hasta el ejercicio anterior admitían que, bajo ciertas circunstancias, algunos créditos y deudas se valuaran a valores descontados utilizando la tasa de interés del Banco de la Nación Argentina aplicable a Cajas de Ahorro de libre disponibilidad. Esta alternativa no está admitida por las nuevas normas contables, las cuales requieren se utilice una tasa de mercado en general y, como excepción, que los otros créditos y deudas bajo ciertas circunstancias se valúen a valor nominal.

c) La Sociedad, de acuerdo con lo permitido por las nuevas normas contables, ha decidido no reconocer

el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso. En consecuen-cia, se incorpora información adicional en la nota 2.5.i) sobre este particular.

Las modificaciones incorporadas por el proceso de unificación de normas contables no han generado efectos significativos sobre los estados contables consolidados de la Sociedad.

2.2. Estimaciones contables

La preparación de estados contables consolidados a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobra-bles, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y la previsión para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluacio-nes realizadas a la fecha de preparación de los presen-tes estados contables consolidados.

2.3. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables consolidados han sido prepa-rados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


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de diciembre de 2001 se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 1° de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpre-sión de los estados contables consolidados. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. El efecto del mencionado apartamiento contable no es significativo sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2006.

El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas fue el índice de precios internos al por mayor (“IPM”) publicado por el Instituto Nacional de Estadís-tica y Censos.

2.4. Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2005 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 que se exponen en estos estados contables consolidados a efectos comparativos surgen de los estados contables consoli-dados a dicha fecha.

Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables consolidados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.

2.5. Criterios de valuación

a) Caja y bancos

Se han computado a su valor nominal.

b) Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.

c) Inversiones corrientes

Los Bonos del Estado Nacional “BODEN” han sido valuados a su valor de mercado al cierre del ejercicio.

Las cuotapartes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor de mercado al cierre del ejercicio.

Las colocaciones en caja de ahorro y plazo fijo han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

d) Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuados a su valor nominal, incorporando, cuando corresponda, los resultados financieros devengados a la fecha de cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Índice

14


establecen que deben valuarse al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

Los créditos por ventas incluyen servicios devenga-dos que se encuentran sin facturar a la fecha de cierre del ejercicio.

La línea denominada PURE corresponde al Programa de Uso Racional de la Energía, el cual comprende el establecimiento de incentivos y cargos adicionales por excedentes de consumo. El saldo por este concepto en el rubro Créditos por ventas corresponde a las bonificaciones y/o cargos adicionales por excedentes de los consumos a facturar, mientras que el monto contenido en Cuentas por pagar correspon-de a los cargos adicionales por excedentes de consumos, a ser depositados en el Fondo Fiduciario indicado por el ENARGAS.

La línea denominada Fideicomiso de Transporte expuesta en el rubro Cuentas por pagar correspon-de a los montos cobrados, pendientes de depósito.

Adicionalmente a la venta de gas propio, MetroENERGÍA, sociedad controlada por MetroGAS, comercializa gas natural por cuenta y orden de productores a terceros adquirentes, percibiendo una comisión, que se incluye en la línea Ventas de los estados de resultados consolidados. Los créditos por ventas y

las cuentas por pagar generados por esta operatoria han sido valuados siguiendo el criterio general mencionado anteriormente.

Los créditos por ventas están expresados netos de la previsión para deudores incobrables, la cual se basa en las estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.

e) Deudas financieras

Las deudas financieras resultantes de la reestructu-ración de pasivos financieros correspondientes a las Obligaciones Negociables Serie 1 y 2 han sido valuadas sobre la base de las sumas a pagar descontadas utilizando la tasa de mercado que refleja al momento inicial de la transacción las evaluaciones sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la deuda.

Las deudas financieras, que no entraron en el proceso de reestructuración de pasivos financieros, correspondientes a las Obligaciones Negociables Serie A y B han sido valuadas a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigen-tes, que establecen que deben valuarse de acuerdo con la suma de dinero recibida, neta de los costos de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa interna de retorno estimada en dicha oportunidad.



(Socio)

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Índice

15


f) Otros créditos y deudas

Los otros créditos y deudas han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativa-mente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectiva-mente, descontada utilizando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción estimada en el momento de su incorporación al activo y pasivo, respectivamente.

A partir de la unificación de las normas contables (Nota 2.1.) desaparece la discrepancia que existía entre el CPCECABA y la CNV respecto al descuento del crédito por impuesto diferido, valuándose el mismo a su valor nominal.

g) Bienes de cambio

Los materiales en almacenes han sido valuados a su costo de reposición al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma, netos de la previsión por obsolescencia, no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

h) Bienes de uso

Para los bienes recibidos en el momento de otorgar-se la Licencia, se ha tomado como valor de origen de los bienes de uso el valor global de transferencia definido en el Contrato de Transferencia, que surge como contrapartida de los aportes efectuados y el pasivo transferido reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 2.3. a los estados contables consolidados.

Sobre la base de un trabajo especial efectuado por peritos independientes, se ha realizado una asigna-ción del valor de origen global señalado en el párrafo anterior entre las distintas categorías de bienes que lo integran, asignándole como vida útil los años de servicio restantes que la Sociedad ha estimado en función de cada tipo de bien, estado de conservación y planes de renovación y mantenimiento.

Los bienes incorporados al patrimonio con posterioridad al momento de otorgarse la Licencia han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 2.3. a los estados contables consolida-dos, excepto en el caso de las redes de distribu-ción construidas por terceros (diversas asociacio-nes y cooperativas) que, de acuerdo a lo establecido por el ENARGAS, se encuentran valuadas a los montos equivalentes a determina-dos metros cúbicos de gas.



(Socio)

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Índice

16


Los bienes de uso son depreciados por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. Las depreciaciones de estos bienes han sido computadas sobre la base de los montos de estos activos ajustados por inflación siguiendo los lineamientos de la Nota 2.3..

La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo, hasta que se encuentren en condiciones de su puesta en marcha y los costos de operación atribuibles a las actividades realizadas de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso, los cuales ascienden a miles de $3.139 y miles de $5.988 por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente.

Las existencias de gas en cañerías se encuentran valuadas a costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 2.3. a los estados contables consolidados.

El valor de los bienes de uso no supera, en su conjunto, su valor de utilización económica al cierre del ejercicio.

i) Impuesto a las ganancias

La Sociedad y su sociedad controlada han reconoci-do el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, recono-ciendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivas.

El activo por impuesto diferido se genera princi-palmente por los quebrantos impositivos. El pasivo por impuesto diferido se genera principal-mente por: i) las diferencias temporarias entre la valuación contable y el valor impositivo de los bienes de uso, fundamentalmente por los distin-tos criterios de depreciación y el tratamiento contable dado a los resultados financieros (intereses y diferencias de cambio) activados en dicho rubro y ii) el descuento de la deuda finan-ciera, debido a que impositivamente la misma se valúa a su valor nominal.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositi-vos, la tasa impositiva vigente a la fecha de emisión de estos estados contables.



(Socio)

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Índice

17


El siguiente cuadro detalla la evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido:

El crédito por impuesto diferido proveniente del quebran-to impositivo registrado por la Sociedad asciende a miles de $151.040 y miles de $287.820 al cierre y al inicio del ejercicio, respectivamente. Dicho quebranto impositivo podrá ser compensado con utilidades de ejercicios futuros, expirando en el año 2007 miles de $121.145 y en el año 2009 miles de $29.895.

La realización de los activos impositivos diferidos, incluido el mencionado quebranto, depende de la generación futura de ganancias gravadas durante aquellos ejercicios en los cuales las diferencias temporarias se convierten en deducibles. A fin de determinar la realización de los mencionados

activos, la Sociedad toma en consideración las proyecciones de ganancias imponibles futuras sobre la base de su mejor estimación.

En función de las estimaciones realizadas por la Socie-dad, MetroGAS ha registrado una previsión por desvalo-rización sobre los activos impositivos diferidos cuyo saldo asciende a miles de $151.040 y miles de $169.840 al cierre y al inicio del ejercicio, respectivamente.

El pasivo diferido neto al cierre del ejercicio derivado de la información incluida en los cuadros anteriores asciende a miles de $6.896 y el activo diferido neto al inicio del ejercicio asciende a miles de $142.191.



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Saldos al 31 de diciembre de 2005

Movimientos del ejercicio


8.586)

3.139)

11.725)

(169.840)

18.800)

(151.040)

159.672)

(127.182)

32.490)

22.408)

(1.643)

20.765)

10.698)

(10.698)

-)

287.820)

(136.780)

151.040)

Quebrantosestimados

Deudasfinancieras

Deudas financieras

Otros

Miles de $

Previsión TotalCréditos

por ventasActivos diferidos




(10.529)

441)

(10.088)

Bienes de uso Otros Total

(6.952)

7.009)

57)

-)

(29.355)

(29.355)

(17.481)

(21.905)

(39.386)

Miles de $Pasivos diferidos

Índice

18


A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes del impuesto a las ganancias, la tasa impositiva correspondiente:

A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado a los fines fiscales:



(Socio)

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Impuesto a las ganancias calculado a la tasa legal

sobre el resultado antes del impuesto a las ganancias

Diferencias permanentes

Reexpresión en moneda constante

Gastos no deducibles e ingresos no computables

Previsión por desvalorización activo impositivo diferido

Total impuesto a las ganancias cargado a resultados

155.952)

15.266)

605)

(18.800)

153.023)

10.247)

18.035)

(1.043)

(26.372)

867)

Miles de $


Impuesto a las ganancias determinado a los

fines fiscales

Diferencias transitorias

Previsión por desvalorización activo

impositivo diferido


140.716)

31.107)

(18.800)

153.023)

12.522)

14.717)

(26.372)

867)

Miles de $


Índice

19


La Sociedad, de acuerdo con lo permitido por las nuevas normas contables, ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso a los efectos del cálculo del impuesto diferido. De haberse reconocido el pasivo por impuesto diferido por este concepto, el mismo ascendería a $307 millones y en $322 millones al cierre y al inicio del ejercicio respectivamente, a valores nominales. La diferencia de $15 millones hubiera impactado en el resultado del ejercicio. Se estima que este pasivo se revertirá a razón de aproximadamente $12 millones por año.

j) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo

como pago a cuenta del impuesto a las ganancias. Dicho crédito, que se expone en el rubro Otros créditos no corrientes, podrá computarse como pago a cuenta expirando entre los años 2012 y 2016.

k) Indemnizaciones por despidos

Las indemnizaciones por despidos son cargadas a resultados en el momento en que se incurren.

l) Saldos con partes relacionadas

Los saldos con partes relacionadas, generados fundamentalmente por operaciones comerciales y servicios diversos, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

m) Previsión para contingencias

Se ha constituido para cubrir situaciones contingen-tes de carácter laboral, comercial y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabi-lidad de concreción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.

Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables consoli-dados, la Dirección de la Sociedad considera que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados contables consolidados.



(Socio)

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Índice

20


n) Cuentas del patrimonio neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.3. a los estados contables consolidados.

La cuenta “Capital social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el valor expresado en moneda homogénea y el nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste del capital social”, integrante del patrimonio neto.

o) Reconocimiento de ingresos

La Sociedad reconoce los ingresos por ventas sobre la base de las entregas de gas a los clientes, incluyendo los montos estimados de gas entregado pero aún no facturados al cierre de cada ejercicio.

Los montos efectivamente entregados han sido determinados de acuerdo con los volúmenes de gas comprado y otros datos.

p) Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultado se exponen a valores nominales excepto las depreciaciones de bienes que se encuentran reexpresadas siguiendo los linea-mientos indicados en Nota 2.3. a los estados contables consolidados.

2.6. Ganancia básica y diluida por acción

La ganancia básica y diluida por acción es calculada sobre la base del promedio ponderado de acciones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente, que ascienden a 569.171.208. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas o deuda convertible en acciones ambos indicadores son iguales.

2.7. Información por segmentos

La Sociedad opera fundamentalmente en la prestación del servicio de distribución de gas, no calificando sus restantes actividades como segmentos a ser presenta-dos en forma individual de acuerdo con los lineamien-tos de la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE.



(Socio)

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Índice

21


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Nota 3 Composición de rubros del balance general y estados de resultados consolidados

El detalle de los saldos significativos incluidos en el balance general y los estados de resultados consolidados es el siguiente:


Activo

Activo Corriente

a) Caja y bancos

Caja

Bancos

Recaudaciones a depositar

b) Inversiones (Anexo D)

Colocaciones bancarias en caja de ahorro

Fondos comunes de inversión

Títulos públicos

Depósitos a plazo fijo

c) Créditos por ventas

Comunes

Consumos a facturar

Por cuenta y orden de terceros

Saldo trasladable impuesto a los débitos y créditos

Variación Ingresos Brutos Provincia de Buenos Aires

Previsión (Anexo E)

Partes relacionadas (Nota 5)

PURE

Previsión para deudores incobrables (Anexo E)

Miles de $

31 de diciembre de 2005

446)

37.025)

14.878)

52.349)

16)

10.152)

35)

10.081)

20.284)

96.938)

10.102)

46.322)

3.902)

1.481)

(1.481)

65)

(1.555)

(24.503)

131.271)

168)

521.284)

2.332)

523.784)

8)

101)

37)

-)

146)

109.105)

26.809)

16.149)

5.102)

1.547)

-)

-)

3.309)

(32.739)

129.282


Índice

22



(Socio)

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Nota 3 Composición de rubros del balance general y estados de resultados consolidados (cont.)


d) Otros créditos

Costos de reestructuración de deuda

Otros anticipos

Seguros y otros gastos pagados por adelantado

Deudores varios

Créditos impositivos


e) Bienes de cambio

Materiales en almacenes

Previsión por obsolescencia de materiales (Anexo E)

Activo no corriente

f) Otros créditos

Crédito por impuesto diferido

(Pasivos) créditos por impuesto diferido (Nota 2.5 i))

Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta

(Nota 2.5 j))

Saldo trasladable tasa de estudio, revisión e

inspección en la vía pública de GCABA

Saldo trasladable tasa de ocupación de espacios

públicos de GCABA

Saldo trasladable tasa de ocupación de espacios

públicos de Esteban Echeverría

Diversos

Miles de $


-)

24.354)

1.741)

1.655)

882)

53)

28.685)

3.826)

(903)

2.923)

(6.896)

54.527)

47.631)

28.044)

40.380)

5.663)

1.207)

122.925)

20.026)

17.387)

2.430)

1.246)

620)

525

41.761)

3.432)

(981)

2.451)

142.191)

)

45.895)

188.086)

)

-)

)

35.514)

-)

618)

224.218)


Índice

23


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17




Pasivo

Pasivo Corriente

g) Cuentas por pagar

Compra de gas y transporte

Otras compras y servicios


Por cuenta y orden de terceros

PURE

Fideicomiso de transporte

h) Deudas financieras

Adelantos en cuenta corriente con entidades

financieras del exterior (Anexo G)

Adelantos en cuenta corriente con entidades del

sistema financiero argentino

Obligaciones negociables valor nominal (Anexo G)

Intereses y gastos a pagar con entidades financieras

del exterior (Anexo G)

Intereses y gastos a pagar con entidades del sistema

financiero argentino

Miles de $

31de diciembre de 2005

50.411)

23.691)

30.965)

36.865)

15.075)

6.722)

163.729)

-)

-)

14.795)

5.496)

)

-)

20.291)

71.834)

19.913)

22.551)

18.416)

9.635)

2.408)

144.757)

151.600)

75.672)

1.090.126)

336.009)

)

19.700)

1.673.107)


Índice

24



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



i) Deudas fiscales

Impuesto al valor agregado

Tasa de ocupación de espacios públicos de GCABA

Impuesto al GNC

Impuesto a las ganancias

Impuesto a los ingresos brutos

Impuestos provinciales y municipales

Otros impuestos

Pasivo No Corriente

j) Deudas financieras (Nota 9 a los estados

contables individuales)

Obligaciones Negociables valor nominal (Anexo G)

Descuento a valor actual


k) Ventas

Ventas de gas MetroGAS

Ventas por cuenta propia MetroENERGÍA

Servicio de transporte y distribución MetroGAS

Otras ventas MetroGAS

Ingresos por subproductos MetroGAS

Comisión por ventas MetroENERGÍA

Miles de $


11.733)

8.251)

5.962)

4.297)

3.638)

1.823)

1.765)

37.469)

794.557)

(83.871)

710.686)

488.928)

130.802)

177.597)

29.425)

38.760)

8.381)

873.893)

7.952)

7.025)

5.289)

7.681)

4.268)

2.849)

1.035)

36.099)

-)

-)

-)

)

726.327)

21.492)

95.553)

27.251)

20.034)

1.335)

891.992)


Índice

25


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

Nota 4 Detalle de vencimientos de inversiones, créditos y deudas

Los plazos de vencimiento de las inversiones, créditos y deudas se detallan a continuación:



4.1. Inversiones

- A vencer

menos de 3 meses

- Sin plazo establecido

Total

4.2. Créditos

- De plazo vencido

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal


- A vencer

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal


Total

Miles de $


20.176)

108)

20.284)

15.713)

4.401)

2.387)

752)

5.194)

18.760)

47.207)

22.884

108.447)

3.098)

1.587)

1.236)

9.994)

112.931)

237.293)

(24.503)

282.881)

45)

101)

146)

13.141)

1.606)

595)

471)

7.220)

25.273)

48.306)

15.486)

113.722)

2.479)

2.022)

21.767)

7.283)

216.935)

364.208)

(32.739)

395.261)


Índice

26

Nota 4 Detalle de vencimientos de inversiones, créditos y deudas (cont.)


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



4.3. Deudas

- De plazo vencido

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal


- A vencer

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal

Total

Miles de $


1.291)

117)

483)

-)

3.996)

23.630)

29.517)

2.538)

)

186.621)

4.924)

9.205)

4.554

14.516)

736.077)

955.897)

987.952)

10.017)

3.038)

-)

757)

479.953)

1.202.427)

1.696.192)

1.959)

)

157.293)

2.747)

1.627)

5.793)

19.056)

25.097)

211.613)

1.909.764)


Índice

27


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

Nota 5 Transacciones significativas y saldos con partes relacionadas

Gas Argentino S.A. (“Gas Argentino”), como propieta-rio del 70% del capital accionario de la Sociedad, es el accionista controlante de MetroGAS.

MetroGAS realiza ciertas transacciones con los accio-nistas de Gas Argentino que al 31 de diciembre de 2006 son: BG Inversiones Argentinas S.A. (“BG”) (54,67%) e YPF Inversora Energética S.A. (“YPF”) (45,33%) o con sus afiliadas.

Los estados contables consolidados incluyen las siguientes transacciones con sociedades relacionadas:

Contratos de suministro, venta de gas y servicios con compañías que están directa e indirectamente relacionadas con YPF Honorarios devengados en virtud del Contrato de Asistencia Técnica con BG International Limited Honorarios devengados por suministro de personal con BG Argentina S.A.

Nota 4 Detalle de vencimientos deinversiones, créditos y deudas (cont.)

Las inversiones existentes al 31 de diciembre de 2006 y 2005 incluyen "BODEN" que devengaron intereses a una tasa del 1,06% anual, plazos fijos que devengaron intereses a una tasa del 9,50% anual y fondos comu-nes de inversión con un rendimiento promedio del 6,73% anual. De acuerdo con lo establecido en la Licencia en el caso de facturas de servicios impagas a su vencimiento, la Sociedad tiene derecho a cobrar intereses por mora, a una tasa equivalente al 150% de la tasa de interés en moneda nacional a 30 días, cobrada por el Banco de la Nación Argentina, a partir de la fecha de vencimiento y hasta la fecha de pago. Por tratarse de créditos vencidos, y siguiendo criterios de prudencia, la Sociedad reconoce estos ingresos al momento de su efectivo cobro.

El crédito correspondiente a la variación de Ingresos Brutos de la Provincia de Buenos Aires devengó un interés del 9,5% anual (T.E.A.) hasta el 31 de diciem-bre de 2005, según lo dispuesto por el ENARGAS y teniendo en cuenta el plazo de recupero de dicho crédito. Las deudas no devengan intereses, excepto el rubro Deudas financieras (Nota 9 a los estados contables individuales) y el rubro Deudas fiscales por el acogimiento al Plan de pagos correspondiente a la Tasa de ocupación de espacios públicos. Ciertas deudas devengan cláusula de ajuste CER.



28

Índice

Nota 5 Transacciones significativas y saldos con partes relacionadas (cont.)

Las transacciones significativas realizadas con sociedades relacionadas son las siguientes:


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Sociedades contolante:

Gas Argentino

Sociedades relacionadas:

BG Argentina S.A.

BG International Limited

YPF S.A.

Operadora de Estaciones de Servicios S.A.

Astra Evangelista S.A.

Personal clave de dirección:

-

-

-

30

1.890

-

-

1.920

-

-

-

883

-

-

-

883

-

-

-

51.638

-

-

-

51.638

-

-

7.737

-

-

-

-

7.737

-

1.601

-

-

-

-

-

1.601

-

-

-

94

2.633

-

-

2.727

-

-

-

-

-

13

-

13

-

-

-

98.853

-

-

-

98.853

-

-

5.056

-

-

-

-

5.056

-

1.765

-

-

-

-

-

1.765

-

-

-

-

-

604

-

604


Miles de $


Ventade gas

Otrosingresos

(egresos) netos

Comprade gas

Honorariosoperadortécnico

Honorariospor servicios profesionales

Serviciosy suministrosde terceros

Ventade gas

Comisiones por ventas realizadas

por cuenta yorden de terceros

Comprade gas



Índice

29

Nota 5 Transacciones significativas y saldos con partes relacionadas (cont.)

Los saldos al 31 de diciembre de 2006 y 2005 por transacciones con sociedades relacionadas son los siguientes:


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Sociedad controlante:

Gas Argentino S.A.

Sociedad que ejerce influencia significativa:

YPF Inversora Energética S.A.

Otras sociedades relacionadas:

BG Argentina S.A.


YPF S.A.





48)

1)

4)

5)

-)

-)

(5)

-)

53)

Corrientes


-)

-)

-)

-)

-)

65)

-)

-)

65)

Corrientes

-)

-)

3.230)

10.265)

17.470)

-)

-)

-)

30.965)

Corrientes

Miles de $

-)

-)

-)

16.578)

-)

-)

-)

-)

16.578)

No corrientes

46)

1)

5)

5)

-)

-)

(5)

-)

52)

Corrientes

-)

-)

3.382)

2.486)

16.683)

-)

-)

-)

22.551)

Corrientes

-)

-)

-)

18.122)

-)

-)

-)

-)

18.122)

Cuentas por pagarCuentas por pagarOtros créditos Otros créditos

No corrientes

Índice

30


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005Bienes de uso

Anexo A


Terrenos

Edificios y construcciones civiles

Ramales de alta presión

Conductos y redes en media y baja presión

Estaciones de regulación y/o medición de presión

Instalaciones de medición de consumos

Otras instalaciones técnicas

Máquinas, equipos y herramientas

Sistemas informáticos y de telecomunicación

Vehículos

Muebles y útiles

Materiales

Gas en cañerías

Obras en curso

Anticipos a proveedores de bienes de uso

Subtotal

Redes cedidas por terceros

Regularizadora de redes cedidas por terceros

Previsión obsolescencia de materiales (Anexo E)

Previsión desvalorización bienes de uso (Anexo E)

Total al 31 de diciembre de 2006


(1) Las alícuotas de depreciaciones son variables en función de la vida útil restante asignada a los bienes recibidos al momento de la transferencia, para lo cual se han tomado en cuenta las características de los mismos, estados de conservación y planes de renovación.

(2) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se expone en el Anexo H.

Valores originales Depreciaciones (1)

17.501)

75.564)

263.466)

1.479.371)

57.695)

326.342)

46.930)

26.140)

150.556)

10.035)

5.453)

4.345)

214)

56.809)

176)

2.520.597)

54.040)

(2.807)

(1.744)

-)

2.570.086)

2.582.083)

Inicio delejercicio

Cuenta Principal Bajas delejercicio

Bajas delejercicio

Al cierredel ejercicio

Acumuladasal inicio

del ejercicio

Netoresultante31/12/06

Acumuladasal cierre

del ejercicio

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

12.095)

-)

36.287)

533)

48.915)

-)

-)

-)

(3.807)

45.108)

45.794)

Aumentosdel ejercicio

-)

-)

5.392)

26.699)

79)

1.974)

-)

194)

3.146)

507)

3)

(10.083)

-)

(28.282)

(709)

(1.080)

1.700)

(620)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

(11)

(3.548)

-)

(502)

-)

-)

(1.021)

(860)

-)

(227)

-)

-)

-)

(6.169)

(4)

-)

-)

50)

(6.123)

(57.791)

17.501)

75.564)

268.847)

1.502.522)

57.774)

327.814)

46.930)

26.334)

152.681)

9.682)

5.456)

6.130)

214)

64.814)

-)

2.562.263)

55.736)

(3.427)

(1.744)

(3.757))

2.609.071)

2.570.086)

TransferenciasAlicuota

del ejercicio

Monto (2)

-)

18.390)

134.702)

379.755)

28.801)

92.046)

29.909)

23.545)

135.557)

9.445)

5.399)

-)

-)

-)

-)

857.549)

8.570)

(137)

-)

-)

865.982)

822.044)

-)

-)

1.814)

(2.957)

-)

(183)

-)

-)

(1.009)

(860)

-)

-)

-)

-)

-)

(3.195)

(1)

-)

-)

-)

(3.196)

(46.562)

-

2%

2,22% a 10%

1,19% a 10%

4% a 12,5%

2,85% a 5%

6,67%

6,67% a 20%

5% a 50%

10% a 20%

10% a 20%

-

-

-

-

-

1,82% a 2,38%

2% a 2,38%

-

-

-

-

-)

1.606)

9.969)

34.384)

1.893)

11.821)

2.913)

764)

7.327)

196)

11)

-)

-)

-)

-)

70.884)

1.072)

(71)

-)

-)

71.885)

90.500)

-)

19.996)

146.485)

411.182)

30.694)

103.684)

32.822)

24.309)

141.875)

8.781)

5.410)

-)

-)

-)

-)

925.238)

9.641)

(208)

-)

-)

934.671)

865.982)

17.501)

55.568)

122.362)

1.091.340)

27.080)

224.130)

14.108)

2.025)

10.806)

901)

46)

6.130)

214)

64.814)

-)

1.637.025)

46.095)

(3.219)

(1.744)

(3.757)

1.674.400)

1.704.104)

Miles de $

Índice

31



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17DRA. MARÍA GABRIELA GRIGIONIPor Comisión Fiscalizadora


Anexo D


Inversiones Corrientes

Títulos Públicos

Bonos del Estado Nacional (BODEN 2012)

Cuotapartes de fondos comunes de inversión

RJ Delta Ahorro - Clase B

HF Pesos - Clase I

Colocaciones bancarias

Caja de ahorro

Plazos fijos

Total

Valor NominalValor Técnico

1,4

-

-

16

10.081

Emisor y Características de los Valores

Valor NominalMás InteresesDevengados

ValorRegistrado31/12/06


CantidadValor de las

Cuotas Partes 31/12/06

16

98,5

8.648

-

-

2,1955

1,1012

1,1614

16

10.081

35

-

-

16

10.081

10.132

35

108

10.044

16

10.081

20.284

37

101

-

8

146

Miles de $$Miles

BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005Inversiones, acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie

Índice

32

BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005Previsiones


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Deducidas del Activo

Para deudores incobrables

Por saldo trasladable impuesto

a los débitos y créditos

Por variación ingresos brutos Provincia

de Buenos Aires (Nota 15.1)

Por obsolescencia de materiales

Bienes de cambio

Bienes de uso

Por desvalorización bienes de uso

Por desvalorización de activo impositivo diferido

Total

(1) La imputación en resultados se expone en el Anexo H.

(2) Imputado a resultados en la línea Impuesto a las ganancias (Nota 3.5.j)).

(3) Imputado a resultados en la línea Materiales diversos del Anexo H.

(4) Imputado en resultados en la linea Previsión para contingencias del Anexo H y Resultados financieros - Diversos

(5) Imputado a Otros Créditos no Corrientes (Nota 15.4.1)

(6) Imputado a resultados en la línea Previsión para contingencias del Anexo H.

(7) Imputado a Resultados financieros - Diversos.

(8) Imputado a Otros Ingresos y Egresos.

(9) Imputado a resultados en la línea Gastos diversos operativos del Anexo H.

32.739)

-)

-)

981)

1.744)

-)

169.840)

205.304)

(10.401)

-)

-)

(88)

-)

(50)

-)

(10.539)

24.503)

1.435)

1.481)

903)

1.744

3.757)

151.040)

184.863)

32.739)

-)

-)

981)

1.744)

-)

169.840)

205.304)

2.165)

1.435)

1.481)

10)

-)

3.807)

(18.800)

(9.902)

)(1)

)(7)

)(8)

)(3)

)(9)

)(2)

Saldo al comienzodel ejercicio

Saldo al cierredel ejercicio


Cuenta Principal Aumento(recupero)

del ejercicio

Utilizacionesdel ejercicio

Miles de $

31/12/0531/12/06

Anexo E


Índice

33

BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005Previsiones (cont.)


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Incluidas en el Pasivo

Para contingencias

Juicio

Tasa por estudio, revisión e inspección de

espacios públicos GCABA (Nota 15.4.1)

Honorarios y costas - Tasa por estudio,

revisión e inspección de espacios públicos

GCABA (Nota 15.4.1)

Tasas y cargos (Nota 15.6)

Otros

Total Contingencias




3.315)

-)

150)

)

17.550)

13.723)

34.738)

-)

-)

-)

-)

(10)

(10)

8.314)

28.044)

3.000)

18.098)

13.266)

70.722)

3.315)

-)

150)

17.550)

13.723)

34.738)

4.999)

28.044)

2.850)

548)

(447)

35.994)

)(4)

)(5)

)(6)

)(6)

)(6)





del ejercicio


Miles de $

31/12/0531/12/06

Anexo E


Índice

34

COSTOS DE LOS SERVICIOS PRESTADOS consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Existencia al inicio del ejercicio

Gas natural

Subproductos

Más

Compras

Gas natural

Subproductos

Transporte de gas natural

Transporte de subproductos

Gastos (según Anexo H)

Por ventas de gas

Por subproductos

Menos

Existencia al cierre del ejercicio

Gas natural

Subproductos

Costos de Operación

Gas natural

Subproductos

RubroEn Miles de $

-)

-)

-)

373.949)

(2.650)

371.299)

189.868)

1.976)

191.844)

136.165)

46)

136.211)

-

-

-

699.354)

699.982)

(628)

31/12/05

-)

-)

-)

283.166)

1.808)

284.974)

198.749)

1.976)

200.725)

139.840)

44)

139.884)

-)

-)

-)

625.583)

621.755)

3.828)

31/12/06

Anexo F

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006COSTOS DE LOS SERVICIOS PRESTADOS

Índice

35


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Anexo G


BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Activos y pasivos en moneda extranjera

Activo

Activo Corriente

Caja y Bancos

Caja

Bancos


Otros créditos

Total Activo Corriente

Total Activo

U$S: Dólares estadounidenses

LBE: Libras esterlinas

7

5

2

5

1

170

74

15.822

320

3,0220

5,9134

3,9860

1,3566

2,5912

3,0220

3,9860

3,0220

3,0220

20

31

9

6

3

514

298

47.816

966

49.663

49.663

Rubros

En miles

Clase y montode la moneda

extranjera

En miles


extranjera

Miles de $

Monto en monedaargentina

Miles de $

Monto en monedaargentinaCambio

vigente

31/12/0531/12/06

U$S

LBE

Euros

Reales

Dólares

Canadienses

U$S

Euros

U$S

U$S

6

4

3

3

-

121.449

20.167

8.730

344

19

21

10

4

-

363.375

71.376

26.120

1.029

461.954

461.954

U$S

LBE

Euros

Reales

Dólares

Canadienses

U$S

Euros

U$S

U$S

Índice

36

BALANCES GENERALES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Activos y pasivos en moneda extranjera (cont.)


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Rubros

En miles


extranjera

En miles


extranjera

Miles de $


Miles de $


vigente

31/12/0531/12/06

Pasivo

Pasivo Corriente

Cuentas por pagar

Deudas financieras

Adelantos en cuenta corriente

con entidades financieras del exterior

Obligaciones negociables valor nominal



Total Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Deudas financieras

Obligaciones negociables valor nominal

Total Pasivo No Corriente

Total Pasivo



12.146

-

794

3.061

390

1.065

225.100

26.070

3,0620

3,0620

3,0620

4,0391

3,0620

4,0391

3,0620

4,0391

37.192

-

2.431

12.364

1.194

4.302

57.483

689.256

105.301

794.557

852.040

16.408

151.600

697.360

392.766

241.626

94.383

1.594.143

-

-

-

1.594.143

U$S

U$S

U$S

Euros

U$S

Euros

U$S

Euros

5.412

50.000

230.000

109.500

79.692

26.313

-

-

U$S

U$S

U$S

Euros

U$S

Euros

U$S

Euros

Anexo G


Índice

37

INFORMACIÓN CONSOLIDADA REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19550por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17



Remuneraciones y otros beneficios al personal

Cargas sociales

Honorarios directores y síndicos

Honorarios por servicios profesionales

Honorarios por asesoramiento operador técnico

Materiales diversos

Servicios y suministros de terceros

Gastos de correos y telecomunicaciones

Arrendamientos

Transportes y fletes

Materiales de oficina

Viajes y estadías

Primas de seguros

Mantenimiento y reparación de bienes de uso


Impuestos, tasas y contribuciones

Publicidad y propaganda

Deudores incobrables

Gastos y comisiones bancarias



Gastos diversos



Rubros

1.721

675

-

-

-

-

106

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

637

3.139

5.988

Gastos debienes de uso

21.036

5.823

-

359

7.737

2.685

4.827

364

69

-

568

282

-

11.882

63.062

1.406

-

-

-

-

-

19.740

139.840

136.165

Ventasde gas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

44

-

-

-

-

-

-

44

46

Subproductos

19.209

5.232

-

296

-

-

6.794

3.612

587

-

104

100

5

113

-

28.846

1.262

2.165

5.133

-

-

124

73.582

53.531

Gastos decomercialización

63.742

16.320

580

5.405

7.737

2.685

12.578

4.962

2.565

355

1.876

785

2.292

16.796

71.885

33.793

1.262

2.165

5.211

-

5.250

20.828

279.072

251.773

52.211)

13.369)

359)

4.873)

5.056)

2.599)

8.182)

4.304)

2.196)

294)

1.464)

684)

2.565)

11.473)

90.500)

34.560)

1.238)

(11.248)

5.133)

1.536)

6.018)

14.407)

251.773)

TotalGastos deadministración

21.776

4.590

580

4.750

-

-

851

986

1.909

355

1.204

403

2.287

4.801

8.823

3.497

-

-

78

-

5.250

327

62.467

56.043

Miles de $

Total

31/12/05

Gastos operativos

31/12/06

Anexo H

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006INFORMACIÓN CONSOLIDADA REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19550

Índice

38

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005


(Socio)





Activo

Activo corriente

Caja y bancos (Nota 4 a))

Inversiones (Nota 4 b))

Créditos por ventas (Nota 4 c))

Otros créditos (Nota 4 d))

Bienes de cambio (Nota 4 e))

Total del activo corriente

Activo No Corriente

Otros créditos (Nota 4 f))

Inversiones (Anexo C)

Bienes de uso (Anexo A)

Total del activo no corriente

Total del activo

Pasivo

Pasivo corriente

Deudas

Cuentas por pagar (Nota 4 g))

Deudas financieras (Nota 4 h))


Deudas fiscales (Nota 4 i))

Otras deudas

Total Deudas

Previsión para contingencias (Anexo E)

Total del pasivo corriente

34.672

20.176

71.674

27.801

2.923

157.246

121.809

8.700

1.674.400

1.804.909

1.962.155

95.463

20.291

11.486

36.738

3.157

167.135

70.722

237.857

502.513

45

99.132

41.448

2.451

645.589

223.813

1.749

1.704.104

1.929.666

2.575.255

95.293

1.673.107

9.340

35.119

2.353

1.815.212

34.738

1.849.950

Miles de $


Índice

39

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (cont.)

Miles de $


Pasivo no corriente

Cuentas por pagar (Nota 6)

Deudas financieras (Nota 4 j))

Deudas fiscales

Total del pasivo no corriente

Total del pasivo

Patrimonio Neto (según estados respectivos)

Total

Las notas 1 a 15 y los anexos A, C, D, E, F, G y H que se acompañan forman parte integrante de estos estados.

16.578

710.686

23.329

750.593

988.450

973.705

1.962.155

18.122

-

26.031

44.153

1.894.103

681.152

2.575.255



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A T°1 F°17DR. CARLOS N. MARTÍNEZ

Contador Público (UBA)C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Tomo 155 - Folio 146




Índice

40

ESTADOS DE RESULTADOS por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

Ventas (Nota 4 k))

Costos de operación (Anexo F)

Ganancia bruta

Gastos de administración (Anexo H)

Gastos de comercialización (Anexo H)

Ganancia operativa

Resultado por participación en sociedad controlada-ganancia

Resultados financieros y por tenencia generados por activos


Intereses


Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos




Resultado por la reestructuración de la deuda

financiera (Nota 9)

Resultado por el descuento a valor actual de la deuda

financiera a largo plazo


Diversos


Ganancia antes del impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias (Nota 3.5.j))


Ganancia básica por acción (Nota 3.6.)

Ganancia diluida por acción (Nota 3.6.)


747.050)

(523.061)

223.989)

(62.232)

(67.046)

94.711)

6.952)

663)

13.184)

14.339)

(3.714)

(195)

(82.748)

388.748)

83.567)

(58.942)

(18.557)

3.632)

441.640)

(149.087)

292.553)

0,51)

0,51)

869.188)

(680.334)

188.854)

(55.810)

(52.711)

80.333)

1.530)

(549)

15.950)

8.219)

(9.622)

(851)

(108.519)

-)

-)

40.263)

(1.566)

3.223)

28.411)

-)

28.411)

0,05)

0,05)


Miles de $, excepto la información por acción


(Socio)




ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006ESTADOS DE RESULTADOS

Índice

41

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETOpor los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

RubroCapital social

569.171

-

569.171

569.171

-

569.171

1.253.940

-

1.253.940

1.253.940

-

1.253.940

45.376

-

45.376

45.376

-

45.376

(618.164)

292.553)

(325.611)

(646.575)

28.411)

(618.164)

681.152)

292.553)

973.705)

652.741)

28.411)

681.152)

Resultadosno asignados

Total delpatrimonio

neto

Reservalegal

Miles de $

684.769

-

684.769

684.769

-

684.769

TotalAcciones encirculación

AJuste del capital social

Aportes de los propietarios


(Socio)











ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

Índice

42

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVOpor los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

Efectivo originado en las actividades operativas


Intereses sobre deudas devengados en el ejercicio

Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente

de las actividades operativas

Resultado por participación en sociedad controlada


Valor residual de bajas de bienes de uso


Previsión por obsolescencia de materiales

Previsión por desvalorización bienes de uso


Materiales consumidos



Resultado por la reestructuración de la deuda financiera

Resultado por el descuento a valor actual de la deuda

financiera a largo plazo

292.553)

82.748)

149.087)

(6.952)

71.885)

4.781)

2.165)

10)

3.807)

7.950)

2.062)

3.714)

58.942)

(388.748)

(83.567)

28.411)

108.519)

-)

(1.530)

90.500)

11.398)

(11.248)

441)

-)

6.018)

1.820)

9.622)

(40.263)

-)

-)


Miles de $


(Socio)





Índice

43


(Socio)





Índice

44

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVOpor los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (cont.)

31 de diciembre de 2006 31 de diciembre de 2005

Miles de $

Variaciones en activos y pasivos


Otros créditos

Bienes de cambio

Cuentas por pagar


Deudas fiscales

Otras deudas



Impuesto a la ganancia miníma presunta pagado en el ejercicio

Flujos de efectivo netos originados en actividades operativas

Flujos de efectivo aplicados en actividades de inversión

Aumentos de bienes de uso

Pago por compra de acciones de MetroENERGÍA S.A.


Flujos de efectivo aplicados en actividades de financiación

Pago de préstamos

Intereses pagados en el ejercicio

Flujos de efectivo aplicados en actividades de financiación

(Disminución) aumento de efectivo del ejercicio

Efectivo al inicio del ejercicio

Efectivo al cierre del ejercicio


25.293)

(25.418)

(2.544)

(4.940)

2.146)

8.216)

(1.050)

(19.008)

(10)

(9.298)

173.824)

(48.915)

-)

(48.915)

(432.954)

(139.665)

(572.619)

(447.710)

502.558)

54.848)

(37.955)

(68.416)

(1.851)

54.139)

1.591)

44.785)

(2.997)

(3.416)

-)

(11.403)

178.165)

(44.565)

(182)

(44.747)

-)

-)

-)

133.418)

369.140)

502.558)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Nota 1 Actividad de la sociedad

MetroGAS S.A. ("la Sociedad" o "MetroGAS"), es una sociedad dedicada a la prestación del servicio público de distribución de gas natural, que fue constituida el 24 de noviembre de 1992 y comenzó sus operaciones el 29 de diciembre de 1992, cuando se completó la privatización de Gas del Estado S.E. ("GdE").

El Gobierno Argentino, por el Decreto del Poder Ejecutivo N° 2.459/92 del 21 de diciembre de 1992, otorgó a MetroGAS una licencia exclusiva para brindar el servicio público de distribución de gas natural en el área de Capital Federal, sudeste y este del Gran Buenos Aires, a través de la operación de los activos cedidos a la Sociedad por GdE, por un período de treinta y cinco años desde la fecha de Toma de Posesión (28 de diciembre de 1992), renovable por diez años bajo ciertas condiciones.

El accionista controlante de MetroGAS es Gas Argenti-no S. A. (“Gas Argentino”) que posee el 70 % del Capital Social de la Sociedad. El 20 % originalmente propiedad del Gobierno Nacional, fue objeto de oferta pública tal como se detalla en Nota 10 y el restante 10% está afectado al Programa de Propiedad Partici-pada (“PPP”) (Nota 13).

Las condiciones en que la Sociedad desarrolla su actividad y su marco regulatorio han sido modificados significativamente de acuerdo a lo descripto en Nota 2 y Nota 8.

Nota 2 Ley de emergencia. Impactosen el negocio de la sociedad

2.1. Consideraciones Generales

A partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno Nacional emitió una serie de medidas con el objeto de contrarrestar la delicada situación económica, finan-ciera y social en la que se encontraba el país, las cuales implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento.

Entre las mencionadas medidas se destacan: (i) la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa que se registró durante los primeros meses del año 2002, (ii) la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país y (iii) la pesificación de precios y tarifas de los servicios públicos.

2.2. Proceso de renegociación de la licencia

Como parte de las medidas mencionadas, el 9 de enero de 2002 se promulgó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Régimen Cambiario (“Ley de Emergencia”), norma que posteriormente fue complementada con otras leyes, decretos y reglamentaciones emitidas por distintos organismos gubernamentales. Este conjunto normativo ha implicado para MetroGAS un cambio sustancial en los términos de la Licencia con la que operaba la Sociedad y en su relación con el Estado Nacional, modificando el régimen de retribución tarifaria previsto en la Ley N° 24.076 (la “Ley del Gas”) y sus normas complementarias.


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45


Nota 2 Ley de emergencia. Impactosen el negocio de la sociedad (cont.)

El Poder Ejecutivo Nacional ("PEN") se encuentra autorizado a renegociar los contratos de servicios públicos, tomando en cuenta los siguientes factores: a) el impacto de las tarifas en la competitividad de la economía, b) la calidad de los servicios y los planes de inversión previstos contractualmente, c) el interés de los usuarios y la accesibilidad de los servicios, d) la seguridad de los sistemas comprendidos, y e) la rentabilidad de las empresas. En Nota 8 se describe la evolución de la renegociación de tarifas llevada a cabo por la Sociedad con el Gobierno Nacional.

2.3. Proceso de renegociación de los contratos en dólares estadounidenses con proveedores

La Ley de Emergencia contiene regulaciones relativas a los contratos privados existentes al momento de su entrada en vigencia, pactados en moneda extranjera o con cláusula de ajuste en tales monedas. Al respecto, establece la conversión a pesos de todas las obligacio-nes a la paridad de $ 1 = U$S 1.

Si las prestaciones se tornaran onerosas y las partes no llegaran a un acuerdo, se podrá recurrir a la justicia a fin que establezca un valor equitativo. Las obligaciones que se generan con posterioridad a dicha ley no pueden ser alcanzadas por cláusulas de ajuste.

La Sociedad tiene contratos con estas características, siendo los más importantes los de compra de gas natural, esenciales para la prestación del servicio licenciado. En virtud de lo establecido en el Acuerdo

para la Implementación del Esquema de Normalización de los Precios del Gas Natural previamente menciona-do y a la renegociación de la totalidad de los contratos arribada con los proveedores de gas natural de la Sociedad y sujeto al cumplimiento continuo por el Estado Nacional de todas las obligaciones asumidas en el mismo, los productores de gas con los que se ha renegociado se comprometieron a suspender las acciones y/o procedimientos que hubieran iniciado contra las licenciatarias de distribución de gas respecto de los reclamos patrimoniales derivados de la mencio-nada ley, suspensión que al 31 de diciembre de 2006 se convertiría en una renuncia definitiva.

2.4. Proceso de reestructuración financiera

Debido a los cambios adversos sustanciales y significa-tivos que han ocurrido en la Argentina hacia fines del año 2001, el 25 de marzo de 2002 MetroGAS anunció la suspensión de los pagos de capital e intereses sobre la totalidad de su deuda financiera.

Tras las negociaciones mantenidas en el transcurso de estos años, el 9 de noviembre de 2005, la Sociedad efectúo el lanzamiento de una solicitud de consenti-miento para reestructurar su deuda financiera quiro-grafaria en los términos de un acuerdo preventivo extrajudicial (“APE”) de acuerdo con la Ley Argentina.

Con fecha 12 de mayo de 2006 se produjo la finalización del proceso de reestructuración de deuda financiera realizándose el canje efectivo de los títulos. En Nota 9 se describe la evolución de la renegociación llevada a cabo por la Sociedad con sus acreedores financieros.


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46


NOTA 3 Normas contables

A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior.

3.1. Preparación y presentación de los estados contables

Los presentes estados contables, están expresados en pesos argentinos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE, aprobadas por el CPCECABA y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la CNV.

En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la FACPCE y el CPCECABA, el cual manifiesta que las partes conside-ran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último Consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aproba-das por la FACPCE, incluyendo los cambios incorpora-dos a las mismas hasta el 1° de abril de 2005.

La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los estados contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la CNV ha adoptado las mencionadas normas con ciertas modifica-ciones, estableciendo también que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

Las principales modificaciones incorporadas en el proceso de unificación de normas contables son:

a) Las normas contables vigentes hasta el ejercicio anterior, para determinar si existía una desvalorización de activos, requerían que se compare el valor contable del activo con el flujo de fondos que el mismo genera-ría a valores nominales. Las normas recientemente adoptadas exigen que esta comparación se realice con el flujo de fondos a valores actuales.b) Las normas contables vigentes hasta el ejercicio anterior admitían que, bajo ciertas circunstancias, algunos créditos y deudas se valuaran a valores descontados utilizando la tasa de interés del Banco de la Nación Argentina aplicable a cajas de ahorro de libre disponibilidad. Esta alternativa no está admitida por las nuevas normas contables, las cuales requie-ren se utilice una tasa de mercado en general y, como excepción, que los otros créditos y deudas bajo ciertas circunstancias se valúen a valor nominal. c) La Sociedad, de acuerdo con lo permitido por las nuevas normas contables, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso. En consecuen-cia, se incorpora información adicional en la nota 3.5.j) sobre este particular.

Las modificaciones incorporadas en el proceso de unificación de normas contables no han generado efectos significativos sobre los estados contables de la Sociedad.


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47



3.2. Estimaciones contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejerci-cio. La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impues-to a las ganancias y la previsión para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estima-ciones y evaluaciones realizadas a la fecha de prepara-ción de los presentes estados contables.

3.3. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001 se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 1° de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacio-nario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales

vigentes, las cuales establecen que los estados conta-bles deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. El efecto del mencionado apartamiento contable no es significativo sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2006.

El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

3.4. Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2005 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables a dicha fecha.

Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.

3.5. Criterios de valuación

a) Caja y bancos

Se han computado a su valor nominal.

b) Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.


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48



c) Inversiones corrientes

Los Bonos del Estado Nacional “BODEN” han sido valuados a su valor de mercado al cierre del ejercicio.

Las cuotapartes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor de mercado al cierre del ejercicio.

Las colocaciones en caja de ahorro y plazo fijo han sido valuadas a su valor nominal más los intereses deven-gados al cierre del ejercicio.

d) Créditos por ventas y cuentas a pagar

Los créditos por ventas y las cuentas a pagar han sido valuados a su valor nominal, incorporando, cuando corresponda, los resultados financieros devengados a la fecha de cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados en base a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad.

Los créditos por ventas incluyen servicios devengados que se encuentran sin facturar a la fecha de cierre del ejercicio.

La línea denominada PURE corresponde al Programa de Uso Racional de la Energía, el cual comprende el establecimiento de incentivos y cargos adicionales por

excedentes de consumo. El saldo por este concepto en el rubro Créditos por ventas corresponde a las bonifi-caciones y/o cargos adicionales por excedentes de los consumos a facturar, mientras que el monto contenido en Cuentas a pagar corresponde a los cargos adiciona-les por excedentes de consumos, a ser depositados en el Fondo Fiduciario indicado por el ENARGAS.

La línea denominada Fideicomiso de Transporte expuesta en el rubro Cuentas por pagar corresponde a los montos cobrados, pendientes de depósito.

Los créditos por ventas están expresados netos de la previsión para deudores incobrables, la cual se basa en las estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.

e) Deudas financieras

Las deudas financieras resultantes de la reestructura-ción de pasivos financieros correspondientes a las Obligaciones Negociables Serie 1 y 2 han sido valuadas sobre la base de las sumas a pagar descontadas utilizando la tasa de mercado que refleja al momento inicial de la transacción las evaluaciones sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la deuda.

Las deudas financieras, que no entraron en el proceso de reestructuración de pasivos financieros, correspon-dientes a las Obligaciones Negociables Serie A y B han sido valuadas a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significati-vamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que


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deben valuarse de acuerdo con la suma de dinero recibida, neta de los costos de la transacción, más los resultados financieros devengados en base a la tasa interna de retorno estimada en dicha oportunidad.

f) Otros créditos y deudas

Los otros créditos y deudas han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obtenido de aplicarse las normas contables vigentes, que establecen que deben valuarse en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción estimada en el momento de su incorporación al activo y pasivo, respectivamente.

A partir de la unificación de las normas contables (Nota 3.1) desaparece la discrepancia que existía entre el CPCECABA y la CNV respecto al descuento del crédito por impuesto diferido, valuándose el mismo a su valor nominal.

g) Bienes de cambio

Los materiales en almacenes han sido valuados a su costo de reposición al cierre del ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma, netos de la previsión por obsolescencia, no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

h) Inversiones no corrientes

La inversión permanente en la sociedad controlada MetroENERGÍA ha sido valuada de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional en base a los estados contables al 31 de diciembre de 2006 emitidos por la misma.

Las normas contables utilizadas por MetroENERGÍA para la elaboración de sus estados contables son las mismas que las utilizadas por la Sociedad.

Los valores obtenidos de esta forma, no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

i) Bienes de uso

Para los bienes recibidos en el momento de otorgarse la Licencia, se ha tomado como valor de origen de los bienes de uso el valor global de transferencia definido en el Contrato de Transferencia, que surge como contrapartida de los aportes efectuados y el pasivo transferido reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.3..

Sobre la base de un trabajo especial efectuado por peritos independientes, se ha realizado una asignación del valor de origen global señalado en el párrafo anterior entre las distintas categorías de bienes que lo integran, asignándole como vida útil los años de servicio restantes que la Sociedad ha estimado en función de cada tipo de bien, estado de conservación y planes de renovación y mantenimiento.


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50


NOTA 3 Normas contables (cont.)

Los bienes incorporados al patrimonio con posteriori-dad al momento de otorgarse la Licencia han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la nota 3.3., excepto en el caso de las redes de distribución construidas por terceros (diversas asociaciones y cooperativas) que, de acuerdo a lo establecido por el ENARGAS, se encuentran valuadas a los montos equivalentes a determinados metros cúbicos de gas.

Los bienes de uso son depreciados por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. Las depreciaciones de estos bienes han sido computa-das sobre la base de los montos de estos activos ajustados por inflación siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.3..

La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo, hasta que se encuentren en condiciones de su puesta en marcha y los costos de operación atribuibles a las actividades realiza-das de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso, los cuales ascienden a miles de $ 3.139 y miles de $ 5.988 por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente.Las existencias de gas en cañerías se encuentran valuadas a costo de adquisición reexpresado siguiendo los lineamientos indicados en la Nota 3.3..

El valor de los bienes de uso no supera, en su conjunto, su valor de utilización económica al cierre del ejercicio.

j) Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias tempora-rias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos.

El activo por impuesto diferido se genera principalmente por los quebrantos impositivos. El pasivo por impuesto diferido se genera principalmente por: i) las diferencias temporarias entre la valuación contable y el valor impositivo de los bienes de uso, fundamentalmente por los distintos criterios de depreciación y el tratamiento contable dado a los resultados financieros (intereses y diferencias de cambio) activados en dicho rubro y ii) el descuento de la deuda financiera, debido a que imposi-tivamente la misma se valúa a su valor nominal.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias tempora-rias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva vigente a la fecha de emisión de estos estados contables.


(Socio)

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51



El siguiente cuadro detalla la evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido:

El crédito por impuesto diferido proveniente del quebran-to impositivo registrado por la Sociedad asciende a miles de $ 151.040 y miles de $ 287.820 al cierre y al inicio del ejercicio, respectivamente. Dicho quebranto impositivo podrá ser compensado con utilidades de ejercicios futuros, expirando en el año 2007 miles de $ 121.145 y en el año 2009 miles de $ 29.895.

La realización de los activos impositivos diferidos, incluido el mencionado quebranto, depende de la generación futura de ganancias gravadas durante aquellos ejercicios en los cuales las diferencias tempora-rias se convierten en deducibles. A fin de determinar la

realización de los mencionados activos, la Sociedad toma en consideración las proyecciones de ganancias imponibles futuras sobre la base de su mejor estimación.

En función de las estimaciones realizadas por la Socie-dad, MetroGAS ha registrado una previsión por desvalo-rización sobre los activos impositivos diferidos cuyo saldo asciende a miles de $ 151.040 y miles de $ 169.840 al cierre y al inicio del ejercicio, respectivamente.

El pasivo diferido neto al cierre del ejercicio derivado de la información incluida en los cuadros anteriores asciende a miles de $ 6.896 y el activo diferido neto al inicio del ejercicio asciende a miles de $ 142.191.


(Socio)

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Índice

52




287.820)

(136.780)

151.040)

8.586)

3.139)

11.725)

10.698)

(10.698)

-)

22.408)

(1.643)

20.765)

(169.840)

18.800)

(151.040)

159.672)

(127.182)

32.490)

Quebrantosestimados

Deudasfinancieras

Deudasfinancieras

Otros

Miles de $

Previsión TotalCréditos

por ventasActivos diferidos




(10.529)

441)

(10.088)

Bienes de uso Otros Total

(6.952)

7.009)

57)

-

(29.355)

(29.355)

(17.481)

(21.905)

(39.386)

Miles de $

Pasivos diferidos



A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes del impuesto a las ganancias, la tasa impositiva correspondiente:


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53

A continuación se detalla la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el impuesto determinado a los fines fiscales:

Impuesto a las ganancias calculado a la tasa legal

sobre el resultado antes del impuesto a las ganancias

Diferencias permanentes

Reexpresión en moneda constante

Gastos no deducibles e ingresos no computables



154.574)

15.266)

(1.953)

(18.800)

149.087)

9.944)

18.035)

(1.607)

(26.372)

-)

Miles de $


Impuesto a las ganancias determinado a los fines fiscales

Diferencias transitorias



136.780)

31.107)

(18.800)

149.087)

11.655)

14.717)

(26.372)

-)

Miles de $




La Sociedad, de acuerdo con lo permitido por las nuevas normas contables, ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso a los efectos del cálculo del impuesto diferido. De haberse reconocido el pasivo por impuesto diferido por este concepto, el mismo ascendería, a valores nominales, a $ 307 millones y a $ 322 millones al cierre y al inicio del ejercicio respectivamente. La diferencia de $ 15 millones hubiera impactado en el resultado del ejercicio. Se estima que este pasivo se revertirá a razón de aproximadamente $ 12 millones por año.

k) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganan-cias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio y el pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias. Dicho crédito, que se expone en el rubro Otros créditos no corrientes, podrá computarse como pago a cuenta expirando entre los años 2012 y 2016.

l) Indemnizaciones por despidos

Las indemnizaciones por despidos son cargadas a resultados en el momento en que se incurren.

m) Saldos con partes relacionadas

Los saldos con partes relacionadas, generados funda-mentalmente por operaciones comerciales y servicios diversos, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

n) Previsión para contingencias

Se ha constituido para cubrir situaciones contingentes de carácter laboral, comercial y otros riesgos diversos que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concre-ción se ha considerado la opinión de los asesores legales de la Sociedad.


(Socio)

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Índice

54



Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Direc-ción de la Sociedad considera que no existen elemen-tos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados contables.

o) Cuentas del patrimonio neto

Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la nota 3.3..

La cuenta “Capital social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el valor expresa-do en moneda homogénea y el nominal histórico ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste del capital social”, integrante del patrimonio neto.

p) Reconocimiento de ingresos

La Sociedad reconoce los ingresos por ventas sobre la base de las entregas de gas a los clientes, incluyendo los montos estimados de gas entregado pero aún no facturados al cierre de cada ejercicio.

Los montos efectivamente entregados han sido determinados de acuerdo con los volúmenes de gas comprado y otros datos.

q) Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se exponen a valores nominales excepto las depreciaciones de bienes de uso que se encuentran reexpresadas siguiendo los linea-mientos indicados en Nota 3.3..

3.6. Ganancia básica y diluida por acción

La ganancia básica y diluida por acción es calculada sobre la base del promedio ponderado de acciones al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente, que ascienden a 569.171.208. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas o deuda convertible en acciones ambos indicadores son iguales.

3.7. Información por segmentos

La Sociedad opera fundamentalmente en la prestación del servicio de distribución de gas, no calificando sus restantes actividades como segmentos a ser presenta-dos en forma individual de acuerdo con los lineamien-tos de la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE.


(Socio)

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Índice

55


(Socio)

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Índice

56


Activo

Activo corriente

a) Caja y bancos

Caja

Bancos

Recaudaciones a depositar

b) Inversiones (Anexo D)

Colocaciones bancarias en caja de ahorro

Fondos Comunes de Inversión

Títulos públicos

Depósitos a plazo fijo

c) Créditos por ventas

Comunes

Consumos a facturar

Saldo trasladable impuesto a los débitos y créditos

Variación Ingresos Brutos Provincia de Buenos Aires (Nota 15.1)

Previsión (Anexo E)


PURE

Previsión para deudores incobrables (Anexo E)

Miles de $


437)

31.673)

2.562)

34.672)

16)

10.044)

35)

10.081)

20.176)

84.269)

9.496)

3.902)

1.481)

(1.481)

65)

(1.555)

(24.503)

71.674)

161)

500.020)

2.332)

502.513)

8)

-)

37)

-)

45)

95.081)

26.809)

5.102)

1.547)

-)

23)

3.309)

(32.739)

99.132)


Nota 4 Composición de rubros del balance general y estados de resultados

El detalle de los saldos significativos incluidos en el balance general y los estados de resultados es el siguiente:



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Índice

57

Activo

d) Otros créditos

Costos de reestructuración de deuda

Otros anticipos

Seguros y otros gastos pagados por adelantado

Deudores varios


e) Bienes de cambio

Materiales en almacenes

Previsión por obsolescencia de materiales (Anexo E)

Activo no corriente

f) Otros créditos

Créditos impositivos diferidos

(Pasivos) créditos por impuesto diferido (Nota 3.5 j))

Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 3.5 k))

Saldo trasladable tasa de estudio, revisión e inspección en la vía

pública de GCABA (Nota 15.4.1)

Saldo trasladable tasa de ocupación de espacios públicos de

GCABA (Nota 15.4.2)

Saldo trasladable tasa de ocupación de espacios públicos de Esteban

Echeverría (Nota 15.4.2)

Diversos

Miles de $


-)

24.354)

1.741)

1.655)

51

27.801)

3.826)

(903))

2.923)

(6.896)

54.527)

47.631)

28.044)

40.380)

5.663)

91)

121.809)

20.026)

17.385)

2.430)

1.246)

361)

41.448)

3.432)

(981)

2.451)

142.191)

45.895)

188.086)

-)

)

35.514)

-)

213)

223.813)


Nota 4 Composición de rubros del balance general y estados de resultados (cont.)


(Socio)

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Índice

58

Pasivo

Pasivo corriente

g) Cuentas por pagar

Compra de gas y transporte

Otras compras y servicios


PURE

Fideicomiso de transporte

h) Deudas financieras (Nota 9)


financieras del exterior (Anexo G)


del sistema financiero argentino

Obligaciones negociables valor nominal (Anexo G)

Intereses y gastos a pagar con entidades financieras

del exterior (Anexo G)

Intereses y gastos a pagar con entidades del sistema

financiero argentino

Miles de $


35.683

23.150

14.833

15.075

6.722

95.463

-

-

14.795

5.496

-

20.291

52.992

19.823

10.435

9.635

2.408

95.293

151.600

75.672

1.090.126

336.009

19.700

1.673.107





Pasivo

i) Deudas fiscales

Impuesto al valor agregado

Tasa de ocupación de espacios públicos de GCABA

Impuesto al GNC


Impuesto a los ingresos brutos

Impuestos provinciales y municipales

Otros impuestos

Pasivo no corriente

j) Deudas financieras (Nota 9)

Obligaciones Negociables valor nominal (Anexo G)



k) Ventas

Ventas de gas

Servicio de transporte y distribución

Otras ventas

Ingresos por subproductos

Miles de $


11.733

8.251

5.962

3.890

3.314

1.823

1.765

36.738

794.557

(83.871)

710.686

488.928

177.597

41.765

38.760

747.050

7.952

7.025

5.289

7.115

3.854

2.849

1.035

35.119

-

-

-

726.327

95.553

27.274

20.034

869.188




(Socio)

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Índice

59



(Socio)

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Índice

60

5.1. Inversiones

- A vencer

menos de 3 meses


Total

5.2. Créditos

- De plazo vencido

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal


- A vencer

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal


Total

Miles de $


20.176)

8.700)

28.876)

14.374)

1.815)

681)

708)

5.192)

18.760)

41.530)

22.884)

54.516)

2.247)

1.540)

1.261)

9.224)

112.585)

181.373)

(24.503)

221.284)

45)

1.749)

1.794)

9.510)

1.606)

595)

471)

7.220)

25.273)

44.675)

15.486)

86.948)

2.472)

1.978)

21.760)

7.258)

216.555)

336.971)

(32.739)

364.393)


Nota 5 Detalle de vencimientos de inversiones, créditos y deudas

Los plazos de vencimiento de las inversiones, créditos y deudas se detallan a continuación:


Nota 5 Detalle de vencimientos de inversiones, créditos y deudas (cont.)

5.3. Deudas

- De plazo vencido

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal


- A vencer

menos de 3 meses

de 3 a 6 meses

de 6 a 9 meses

de 9 a 12 meses

de 1 a 2 años

más de 2 años

Subtotal

Total

Miles de $


1.291

117

483

-

3.996

23.630

29.517

2.538

118.356

3.926

8.208

4.590

14.516

736.077

885.673

917.728

10.017

3.038

-

757

479.953

1.202.427

1.696.192

1.959

107.276

2.365

1.627

5.793

19.056

25.097

161.214

1.859.365



(Socio)

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Índice

61

Nota 5 Detalle de vencimientos deinversiones, créditos y deudas (cont.)

Las inversiones existentes al 31 de diciembre de 2006 y 2005 incluyen "BODEN" que devengaron intereses a una tasa del 1,06% anual, plazos fijos que devengaron intereses a una tasa del 9,50% anual y fondos comu-nes de inversión con un rendimiento promedio del 6,73% anual. De acuerdo con lo establecido en la Licencia en el caso de facturas de servicios impagas a su vencimiento, la Sociedad tiene derecho a cobrar intereses por mora, a una tasa equivalente al 150% de la tasa de interés en moneda nacional a 30 días, cobrada por el Banco de la Nación Argentina, a partir de la fecha de vencimiento y hasta la fecha de pago. Por tratarse de créditos vencidos, y siguiendo criterios de prudencia, la Sociedad reconoce estos ingresos al momento de su efectivo cobro.

El crédito correspondiente a la variación de Ingresos Brutos de la Provincia de Buenos Aires devengó intereses del 9,5% anual (T.E.A.) hasta el 31 de diciembre de 2005, según lo dispuesto por el ENAR-GAS y teniendo en cuenta el plazo de recupero de dicho crédito. Las deudas no devengan intereses, excepto el rubro Deudas financieras (Nota 9) y el rubro Deudas fiscales por el acogimiento al Plan de pagos correspondiente a la Tasa de ocupación de espacios públicos (Nota 15.4.2). Ciertas deudas devengan cláusula de ajuste CER.

Nota 6 Transacciones significativas ysaldos con partes relacionadas.

Gas Argentino S.A. (“Gas Argentino”), como propieta-rio del 70% del capital accionario de la Sociedad, es el accionista controlante de MetroGAS.

MetroGAS realiza ciertas transacciones con los accio-nistas de Gas Argentino que al 31 de diciembre de 2006 son: BG Inversiones Argentinas S.A. (“BG”) (54,67%) e YPF Inversora Energética S.A. (“YPF”) (45,33%) o con sus afiliadas.

MetroGAS, es el propietario del 95% del capital accionario de MetroENERGÍA y por lo tanto es su accionista controlante, siendo los restantes accio-nistas BG Argentina S.A. e YPF Inversora Energética S.A. quienes poseen el 2,73% y 2,27% del capital accionario de MetroENERGÍA respectivamente.MetroGAS realiza ciertas prestaciones de servicios a MetroENERGÍA.

Los estados contables incluyen las siguientes transac-ciones con sociedades relacionadas:

Contratos de suministro, venta de gas y servicios con compañías que están directa e indirectamente relacionadas con YPF Honorarios devengados en virtud del Contrato de Asistencia Técnica con BG International LimitedHonorarios devengados por suministro de personal con BG Argentina S.A.Prestación de servicios y venta de gas y transporte a MetroENERGÍA.



(Socio)

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Índice

62

Índice

62


Sociedad controlada:

MetroENERGÍA S.A.


BG Argentina S.A.


YPF S.A.




12.340

-

-

30

1.890

-

-

14.260

2.242

-

-

-

-

-

-

2.242

-

-

7.737

-

-

-

-

7.737

-

-

-

51.638

-

-

-

51.638

-

1.601

-

-

-

-

-

1.601

-

-

5.056

-

-

-

-

5.056

-

1.765

-

-

-

-

-

1.765

-

-

-

-

-

604

-

604

-

-

-

94

2.633

-

-

2.727

23

-

-

-

-

-

-

23

-

-

-

98.853

-

-

-

98.853

255

-

-

-

-

13

-

268


Miles de $ Miles de $


Ventade gas

Serviciode transportey distribución

Otrosingresos

(egresos) netos

Comprade gas



Serviciosy suministrosde terceros

Venta de gasy transporte

Otros ingresos(egresos) netos

Comprade gas



NOTA 6 Transacciones significativas y saldos con partes relacionadas (cont.)


(Socio)

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Índice

63

Sociedad controlante:

Gas Argentino S.A.

Sociedad controlada:

MetroENERGÍA S.A.


BG Argentina S.A.



YPF S.A.




Cuentas por pagar Cuentas por pagar Otras deudasOtroscréditos

CorrientesCorrientesCorrientesCorrientes

Miles de $

Otros deudas

No corrientes

-

-

-

16.578

-

-

-

-

16.578

Corrientes


-

-

3.230

10.265

-

1.338

-

-

14.833

Corrientes

48

-

3

5

-

-

(5)

-

51

Otros créditos

Corrientes

Créditospor ventas

Créditospor ventas

-

-

-

-

65

-

-

-

65

-

821

-

-

-

-

-

-

821

-

23

-

-

-

-

-

-

23

46

311

4

5

-

-

(5)

-

361

-

-

3.382

2.486

-

4.567

-

-

10.435

-

47

-

18.122

-

-

-

-

18.122

-

47

-

-

-

-

-

-

47

No corrientes Corrientes


NOTA 6 Transacciones significativas y saldos con partes relacionadas (cont.)

Los saldos al 31 de diciembre de 2006 y 2005 por transacciones con sociedades relacionadas son los siguientes:


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64


Nota 7 Activos de disponibilidad restringida

Una porción sustancial de los activos transferidos por GdE han sido definidos en la Licencia como "Activos Esenciales" para la prestación del correspondiente servicio concedido. Por esta razón, la Sociedad está obligada a identificar y conservar los Activos Esencia-les, junto con cualquier mejora futura, de acuerdo con ciertas normas definidas en la Licencia.

La Sociedad no debe, por ninguna razón, disponer, gravar, alquilar, subalquilar o dar en préstamo los Activos Esenciales con otros propósitos que no sean los de la prestación del servicio concedido en la Licencia, sin la previa autorización del ENARGAS. Toda extensión o mejora que la Sociedad pueda realizar al sistema de gasoductos, puede ser gravada solamente con el fin de garantizar los créditos con vencimiento a más de un año, tomados para financiar dichas ampliaciones o mejoras.

Al momento de la terminación de la Licencia, MetroGAS debe transferir al Gobierno Argentino o a un tercero que éste designe todos los Activos Esenciales estable-cidos en un inventario actualizado a dicha fecha, libres de cargas y gravámenes.

Como regla general, al producirse la expiración de la Licencia, la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor de los siguientes dos montos:

a) El valor de los Bienes de Uso de la Sociedad, determi-nado sobre la base del precio pagado por Gas Argenti-no, y el costo original de las subsecuentes inversiones llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el PPI, neto de la depreciación acumulada.

b) El importe resultante de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos pagados por el participante ganador (Nota 8.1.).

Nota 8 Marco regulatorio

El sistema de distribución de gas natural está regula-do por la "Ley del Gas" que, junto con el Decreto del Poder Ejecutivo N° 1.738/92, otros decretos regulato-rios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, establecen el marco legal de la actividad de la Sociedad.

La Licencia, el Contrato de Transferencia y las normas dictadas de acuerdo con la Ley del Gas contienen ciertos requisitos en relación con la calidad del servicio, las inversiones de capital, restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la titularidad por parte de productores, transportadoras y distribuidoras de gas y transferencia de acciones de MetroGAS.

La Ley del Gas y la Licencia crean el ENARGAS como entidad reguladora para administrar y llevar a cabo lo establecido por la Ley del Gas y las regulaciones aplicables. La jurisdicción del ENARGAS se extiende al transporte, venta, almacenaje y distribución del gas. Su mandato, de acuerdo con lo expresado en la Ley del Gas, incluye la protección de los consumidores, el cuidado de la competencia en la provisión y demanda del gas y el fomento de las inversiones de largo plazo en la industria del gas.

Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están reguladas por el ENARGAS.


(Socio)

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Índice

65

Índice


Nota 8 Marco regulatorio (cont.)

8.1. Licencia de Distribución

La Licencia autoriza a MetroGAS a suministrar el servicio público de distribución de gas por un plazo de 35 años. La Ley del Gas establece que MetroGAS puede solicitar al ENARGAS una renovación de la Licencia por un período adicional de 10 años al vencimiento del período original de 35 años. El ENARGAS deberá evaluar en ese momento el desempeño de la Sociedad y formular una recomendación al Poder Ejecutivo. MetroGAS tiene derecho a la renovación de su Licencia, a menos que el ENARGAS demuestre que no ha cumplido en forma sustancial con todas sus obligacio-nes emergentes de la Ley del Gas, las reglamentacio-nes, decretos respectivos y la Licencia.

Finalizado el período de 35 ó 45 años, según fuese el caso, la Ley del Gas exige que se realice una nueva licitación competitiva para dicha licencia, en la cual MetroGAS, si ha cumplido con sus obligaciones, tendrá la opción de equiparar la mejor propuesta ofrecida al Gobierno Argentino por un tercero.

Como regla general, al producirse la extinción de la Licencia por completarse todo su período, MetroGAS tendrá derecho a una contraprestación igual al valor de los activos determinados, o al importe pagado por el participante ganador en una nueva licitación, el que fuese menor (Nota 7).MetroGAS tiene varias obligaciones de acuerdo con la Ley del Gas, incluyendo la obligación de cumplir con todas las solicitudes de servicios razonables dentro de

su área de servicio. No se considerará razonable la solicitud de servicio si resultara anti-económica para la sociedad distribuidora el hecho de asumir la prestación del servicio solicitado. MetroGAS también tiene la obligación de operar y mantener sus instalaciones en forma segura, lo que puede requerir ciertas inversiones para el reemplazo o mejora de las instalaciones según se establece en la Licencia.

La Licencia detalla otras obligaciones de MetroGAS, las que incluyen la obligación de proporcionar un servicio de distribución, mantener un servicio ininterrumpible, operar el sistema en una forma prudente, mantener la red de distribución, llevar a cabo las Inversiones Obligatorias, mantener ciertos registros contables y proporcionar ciertos informes periódicos al ENARGAS.

La Licencia puede ser revocada por el Gobierno Argentino, bajo recomendación del ENARGAS, en las siguientes circunstancias:

Serios y repetidos incumplimientos por parte de la Sociedad de sus obligaciones.Total o parcial interrupción en el servicio no interrumpible por causas atribuibles a la Sociedad, cuya duración exceda los períodos estipulados en la Licencia dentro del año calendario.Venta, disposición, transferencia y gravamen de los Activos Esenciales de la Sociedad, sin previa autorización del ENARGAS, excepto que dicho gravamen sirva para financiar extensiones y mejoras en el sistema de gasoductos.Quiebra, disolución o liquidación de la Sociedad.


(Socio)

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66

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Abandono de la provisión del servicio establecido en la Licencia, o el intento de cesión o la transferencia unilateral, en todo o en parte (sin la autorización previa del ENARGAS), o la renuncia de la Licencia en otros casos que no sean los permitidos.Transferencia del Contrato de Asistencia Técnica o delegación de las funciones establecidas en el Contrato, sin la previa autorización del ENARGAS.

En relación con las restricciones, la Licencia estipula que la Sociedad no podrá asumir las deudas de Gas Argentino u otorgar créditos o gravar activos para garantizar deudas ni dar ningún otro beneficio a los acreedores de Gas Argentino.

8.2. Ajuste semi-anual por aplicación del PPI

El ENARGAS, a través de la Resolución N° 1.477, determinó las tarifas de la Sociedad a partir del 1° de enero de 2000, no incluyendo en la tarifa el ajuste por PPI, que hubiera representado un aumento del 3,78% sobre los componentes de transporte y distribución de las tarifas a partir de esa fecha. Ello se debió a que en negociaciones con el Ente Regulador y el Gobierno Nacional, las licenciatarias de los servicios de transporte y distribución acordaron diferir la percepción de los montos resultantes del ajuste por PPI correspondiente al primer semestre del año 2000. Asimismo, el ENARGAS estableció, mediante la misma resolución, la metodolo-gía de recupero de los ingresos devengados por aplica-ción del PPI en los primeros seis meses de 2000, a partir del 1° de julio de 2000 en un período de diez meses.

Con fecha 17 de julio de 2000, las licenciatarias de los servicios de transporte y distribución, el Ente Regula-dor y el Estado Nacional acordaron el traslado a las tarifas a partir del 1° de julio de 2000 de: a) el ajuste por PPI diferido por el 1° semestre de 2000 y b) el aumento prospectivo de las tarifas por el incremento del PPI de 3,78%. Adicionalmente, acordaron diferir la facturación de los montos resultantes de los ajustes por PPI que se produjesen entre el 1° de julio de 2000 hasta el 30 de septiembre de 2002. Los saldos acumu-lados durante el período de diferimiento fueron avalados por el Poder Ejecutivo Nacional, por lo tanto, los ingresos devengados correspondientes serían recuperados a través de las tarifas a partir del 1° de julio de 2002 y hasta el 30 de junio de 2004.

El 4 de agosto de 2000, fue promulgado por el PEN el Decreto N° 669 confirmando los términos del acuerdo mencionado anteriormente.

El 29 de agosto de 2000 MetroGAS fue notificada de una medida cautelar, que ordena suspender la aplicación del Decreto N° 669, refiriéndose principalmente a la inconstitu-cionalidad del ajuste de tarifas de gas con base en un sistema indexatario calculado a través de índices extranje-ros dentro de la vigencia de la Ley de Convertibilidad. Por esa razón, el ENARGAS comunicó a MetroGAS que las tarifas deberían reducirse excluyendo la aplicación del ajuste por PPI. La Sociedad, al igual que la mayoría de las licenciatarias de gas, apeló la medida cautelar y recurrió la nota del ENARGAS.


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Asimismo, el ENARGAS y el PEN también apelaron la citada medida. El 5 de octubre de 2001 dicha apelación fue rechazada por la Cámara de Apelaciones en lo Conten-cioso Administrativo. El Estado Nacional así como algunas licenciatarias de gas han recurrido ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación. Se encuentra pendien-te de resolución el fondo de la cuestión debatida habiéndose corrido traslado a las distintas Licenciatarias para que tomen intervención en la misma.

Como parte de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional, mencionadas en Nota 2, el Estado Nacional sancionó la Ley de Emergencia que, entre otras disposiciones, para los contratos de obras y servicios públicos dejó sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares o en otras divisas extranjeras, las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países y cualquier otro mecanismo indexatorio, fijó para las tarifas una relación de un peso equivalente a un dólar estadounidense, y dispuso la renegociación de los contratos de servicios públicos, consecuentemente; el traslado a la tarifa del PPI que legítimamente reclama la Sociedad resulta impracticable. Dicho traslado y la posibilidad de su recuperación a través del Estado Nacional, quien avaló los créditos corres-pondientes, se encuentran condicionados a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad.

Dado el escenario descripto, en los estados contables al 31 de diciembre de 2001 se revirtió el efecto neto de los ingresos devengados durante los ejercicios 2001 y 2000, relativos al diferimiento de los ajustes por PPI el cual fue registrado como Resultado Extraordinario.

La mencionada reversión no debe interpretarse como renuncia a los derechos emanados del Marco Regulatorio que rige la actividad de MetroGAS, o desistimiento de las acciones realizadas hasta el presente por la Sociedad.

El 1° de febrero de 2002, el ENARGAS dando cumpli-miento a las previsiones de la Ley de Emergencia, aprobó los cuadros tarifarios sin incluir el ajuste por PPI. En consecuencia, MetroGAS presentó un recurso administrativo reclamando el ajuste por el PPI por los ejercicios 2000 y 2001, que a la fecha se encuentra pendiente de resolución.

8.3. Renegociación tarifaria

Con fecha 12 de febrero de 2002 el PEN emitió el Decreto N° 293 a través del cual se encomendó al Ministerio de Economía (“ME”) la renegociación de los contratos con empresas de servicios públicos y se creó una Comisión de Renegociación de Contratos de Obras y Servicios Públicos.

El proceso de renegociación contractual se inició formalmente el 21 de marzo de 2002, fecha en que la Comisión de Renegociación hizo entrega a las licenciata-rias del servicio de transporte y distribución de gas natural de las guías de renegociación aprobadas por el ME. Con fechas 9 y 16 de abril de 2002, MetroGAS presentó a la Comisión de Renegociación la información solicitada en dichas guías, efectuando una detallada reserva respecto a los derechos de la Sociedad y de sus inversores. El 17 de abril de 2002 MetroGAS efectuó ante el Comité Coordinador la presentación oral dispuesta en las guías de renegociación.


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El proceso de renegociación se vio afectado por una medida cautelar de fecha 16 de mayo de 2002 que impide la toma de decisiones por parte de la Comisión de Renegociación sin previo envío de copia de la información remitida por las licenciatarias al represen-tante de los consumidores, así como permitir su participación en las reuniones de los equipos técnicos. Esta medida ha sido apelada por el ME. Asimismo, el PEN estableció que todo reclamo por incumplimiento de los contratos de concesión que están siendo renegociados se presente ante la Comisión de Renego-ciación. Cualquier reclamo que efectúe el concesiona-rio fuera del proceso de renegociación traerá como consecuencia su exclusión automática del proceso. MetroGAS impugnó esta resolución en sede administra-tiva. Posteriormente, con fecha 16 de agosto de 2002 se publicó la Resolución N° 308 en la que se establece que las autoridades de aplicación de los contratos de licencia de servicios públicos continúan ejerciendo sus respectivas atribuciones y facultades.

Finalmente, la resolución determina que si mientras se desarrolla el proceso de renegociación, las empre-sas licenciatarias efectuaren una presentación en sede judicial o ante un tribunal arbitral, articulada sobre el presunto incumplimiento contractual funda-do en las normas de la emergencia, serán intimadas por el ME a desistir de tal acción, bajo apercibimiento de instar los actos para disponer su exclusión de dicho proceso. MetroGAS ha impugnado esta resolu-ción en sede administrativa.

Con fecha 17 de septiembre de 2002 se publicó el Decreto N° 1.834 con una vigencia similar al plazo de Emergencia Pública, el que establece que la sola presentación en concurso preventivo o la solicitud de quiebra de las empresas comprendidas en el proceso de renegociación no dará lugar a la rescisión de los contratos de licencia o concesión que celebraron con el Estado Nacional.

El ME convocó para el 26 de septiembre de 2002 a audiencia pública para el tratamiento de los ajustes tarifarios de urgencia solicitados por las licenciatarias de transporte y distribución de gas. Por su parte el Ente Nacional Regulador del Gas (“ENARGAS”) convocó a todas las licenciatarias de transporte y distribución de gas a una audiencia pública a celebrase el 18 de noviembre de 2002. Ambas audiencias no fueron llevadas a cabo debido al dictado de medidas cautelares ante la solicitud de la Defensoría del Pueblo de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y algunas asociaciones de consumidores.

El PEN a través de los Decretos N° 2.437/02 y N° 146/03 dispuso la readecuación en forma transitoria de las tarifas de servicios públicos de gas y energía eléctrica. No obstante ello, a través de medidas cautelares solicitadas por la Defensoría del Pueblo de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, por el Defensor del Pueblo de la Nación y de las asociaciones de usuarios, fue ordenada la suspensión de los efectos de los Decretos N° 2.437/02 y N° 146/03.


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En marzo de 2003 MetroGAS solicitó al ME, en su calidad de Presidente de la Comisión de Renegocia-ción, la prosecución y finalización de la fase III prevista en la Resolución del ME N° 20/2002. El Ministro de Economía respondió la nota remitida por MetroGAS afirman-do que el proceso de renegociación continuaba en curso.

El PEN, a través del Decreto N° 311/03, creó, en el ámbito de los Ministerios de Economía y Producción y de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios, una Unidad de Renegociación Análisis de Servicios Públicos (“UNIREN”) con la misión de asesorar en el proceso de renegociación de los contratos de servicios públicos dispuesto por la Ley de Emergencia.

La UNIREN podrá suscribir acuerdos integrales o parciales de renegociación contractual con las empre-sas licenciatarias ad referéndum del Poder Ejecutivo, elevar proyectos vinculados con posibles adecuaciones transitorias de tarifas, efectuar recomendaciones para el funcionamiento de los servicios y elaborar un proyecto de marco regulatorio general.

El 1° de octubre de 2003 el Gobierno Nacional sancio-nó la Ley N° 25.790 que prorroga hasta el 31 de diciembre de 2004 el plazo para llevar a cabo la renegociación de los contratos de obras y servicios públicos dispuesto por la Ley de Emergencia. Dicho plazo fue subsiguientemente prorrogado hasta el 31 de diciembre de 2005, por Ley N° 25.972, 31 de diciembre 2006, por Ley N° 26.077 y 31 de diciembre 2007, por Ley N° 26.204.

Con fecha 26 de noviembre de 2003, la UNIREN convocó a las licenciatarias a una reunión con cada una de ellas a efectos de fijar de común acuerdo un cronograma de trabajo para analizar los diferentes aspectos de la renegociación de la licencia. Posterior-mente, el 28 de noviembre de 2003 la UNIREN remitió a MetroGAS las pautas para la renegociación con un cronograma de actividades a seguir.

El 13 de enero de 2004, MetroGAS remitió una nota a la UNIREN proponiendo la inclusión en la agenda de temas cuyo tratamiento la empresa considera relevantes.

Con fecha 13 de enero de 2005 la UNIREN envió a todas las distribuidoras de gas un proyecto de Carta de Entendimiento en el cual la información esencial estaba referenciada a anexos que no fueron acompañados.

Desde la recepción por parte de la Sociedad de la mencionada Carta de Entendimiento (la que no contaba con los elementos necesarios para ser evalua-dos correctamente), la Sociedad ha mantenido una comunicación fluida con la UNIREN, cumpliendo con la entrega de la información solicitada, además de efectuar las presentaciones adicionales que le permi-tieran concluir la fase III del proceso y adecuar de común acuerdo el Contrato de Licencia sin introducir cambios estructurales a los efectos de preservar durante la emergencia la vida del contrato y las condiciones originales pactadas, con miras a su restablecimiento futuro.


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Tras la Audiencia Pública celebrada el 22 de abril de 2005, en junio de 2005 la UNIREN envió a MetroGAS mediante Nota N° 1.449/05 una nueva propuesta respecto de la renegociación de la Licencia. Si bien esta propuesta contiene progresos respecto a los lineamien-tos originales de la Carta de Entendimiento enviada con anterioridad, MetroGAS respondió a la UNIREN que ésta continúa siendo una propuesta unilateral y expuso su disposición a negociar un Acuerdo consensuado y equilibrado para ambas partes.

El 24 de noviembre de 2005 la UNIREN remitió a la Sociedad un Proyecto de Acta Acuerdo en el que subsistían cuestiones planteadas por la Sociedad que no fueron incluidas, por lo que MetroGAS formuló una contrapropuesta el día 29 de diciembre de 2005.

El 21 de abril de 2006 la UNIREN remitió a MetroGAS un nuevo Proyecto de Acta Acuerdo. MetroGAS realizó algunos comentarios técnicos al mismo y los envió a la UNIREN el 9 de junio de 2006 para su consideración.

A la fecha de emisión de estos estados contables no es posible predecir el resultado del proceso de renegocia-ción ni determinar las implicancias finales que las normas arriba mencionadas tendrán en la operatoria y los resultados de la Sociedad.

8.4. Nueva reglamentación

A mediados del mes de febrero de 2004 el PEN dictó dos decretos cuyas disposiciones tienen incidencia en las

actividades operativas y en la evolución económico-financiera de la Sociedad. El Decreto N° 180/04 estable-ció un régimen de inversiones para obras de infraestruc-tura básica de gas y creó un Mercado Electrónico de Gas a fin de coordinar las transacciones vinculadas a mercados de compra de gas en condiciones "spot" y a los mercados secundarios de transporte y distribución de gas. El Decreto N° 181/04 facultó a las autoridades del área de energía a realizar acuerdos con los produc-tores de gas natural a efectos de establecer un ajuste del precio del gas adquirido por las distribuidoras de gas y la implementación de mecanismos aplicables a usuarios que inicien la adquisición directa de su propio gas, por cuanto las distribuidoras ya no los podrán abastecer. Asimismo, divide en tres, de acuerdo con sus consumos, a los clientes de la categoría "residencial".

Posteriormente se dictaron una serie de resoluciones y disposiciones que reglamentan los mencionados decretos. Las principales disposiciones introducidas corresponden a: i) la suspensión de la exportación de excedentes de gas natural que resulten útiles para el abastecimiento interno, ii) la elaboración de un Programa de Racionalización de Exportaciones de Gas Natural y del Uso de la Capacidad de Transporte, iii) la homologación del Acuerdo para la Implementación del Esquema de Normalización de los Precios del Gas Natural en el Punto de Ingreso al Sistema de Transpor-te, en virtud del cual, la Sociedad ha reestructurado la totalidad de los contratos de compra de gas natural (Nota 14), iv) el otorgamiento de premios por la reducción de consumos por debajo de los umbrales definidos y la aplicación de cargos adicionales a determinados clientes que excedan los mismos,


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de diciembre de 2006 y 2005. (Cont.)


correspondiente al Programa de Uso Racional de la Energía (“PURE”) que es suspendido desde septiembre hasta abril de cada año, v) la creación y constitución de un régimen de Fideicomisos a través de un Fondo Fiduciario, vi) la aprobación de un mecanismo de corte útil para garantizar el abastecimiento a los usuarios ininterrumpibles y vii) la aprobación del Acuerdo de Implementación del Mercado Electrónico de Gas (“MEG”) entre la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la SE, mediante el cual el MEG comenzó a funcionar.

En mayo de 2005 la SE dictó la Resolución N° 752/05, modificada luego por la Resolución N° 930/05, regla-mentando de este modo el artículo 4° del Decreto del PEN N° 181/04, por medio de la cual establece que a partir del 1° de septiembre de 2005, las prestatarias del servicio de distribución de gas no podrán suscribir contratos de corto, mediano y largo plazo para la compra de gas natural en el Punto de Ingreso al Sistema de Transporte para abastecer a los Grandes Usuarios Firmes e Interrumpibles, a los usuarios del Servicio General “G” y del Servicio General “P” cuyo consumo promedio mensual del último año de consu-mo fuera igual o superior a 150.000 m3/mes, ni podrán utilizar los volúmenes de gas natural que dispongan en virtud de contratos vigentes para abastecer a los mencionados usuarios.

Con fecha 22 de diciembre de 2005 la SE dictó la Resolución N° 2.020/05 reglamentaria de la Resolución N° 752/05. En la misma se estableció un cronograma para la compra de gas natural en forma directa de las

categorías de usuarios denominadas Servicio General “P” y GNC, el cual establece que: a) los usuarios con consumos (durante el período abril 2003-marzo 2004) iguales o mayores a 30.000m3/mes y hasta 150.000m3/mes deberán comprar el gas en forma directa a partir del 1° de enero de 2006, b) los usuarios con consumos (durante el período abril 2003-marzo 2004) iguales o mayores a 15.000m3/mes y menores a 30.000m3/mes deberán comprar el gas en forma directa a partir del 1° de marzo de 2006, c) los usua-rios con consumos (durante el período abril 2003-marzo 2004) mayores a 9.000m3/mes y menores de 15.000m3/mes no tienen aún fecha establecida para la compra de gas en forma directa y d) en el caso de las estaciones de GNC deberían comprar el gas en forma directa a partir del 1° de marzo de 2006 (extendido al 1° de abril de 2006 mediante la Resolución N° 275/06).

Asimismo, dicha resolución excluye a las asociaciones civiles sin fines de lucro, las asociaciones sindicales, gremiales o mutuales, las prestadoras de salud y las entidades de educación pública o privada del espectro de usuarios que a partir de las fechas correspondientes deben adquirir gas natural directamente de producto-res y/o comercializadores.

Además la Resolución N° 2.020/05 estableció una serie de restricciones a la representación de las estaciones de GNC para la compra de gas natural, a efectos de limitar posibles integraciones verticales entre sujetos de la industria del gas y creó el Mecanismo de Asigna-ción de Gas Natural para GNC, a través del cual, las estaciones expendedoras de GNC reciben gas natural mediante un mecanismo de oferta y demanda en el ámbito del Mercado Electrónico del Gas.


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Con fecha 28 de febrero de 2006 la SE emitió la Resolución N° 275/06, la cual modifica la Resolución N° 2.020/05. Estas modificaciones están relacionadas con: (i) la prórroga, hasta el 1° de abril de 2006, para que las estaciones de GNC compren el gas en forma directa, (ii) la limitación, hasta el 30 de abril de 2007, de la vigencia de los contratos de compraventa de GNC que se firmen a partir del 1° de abril de 2006, (iii) la obligación de las prestadoras del servicio de distribu-ción de gas de representar a las estaciones de GNC en sus compras de gas natural, sólo para la primera vez que se realice el procedimiento establecido para la compra de GNC en el ámbito del MEG.

Por otra parte, el 14 de marzo de 2006 el Gobierno Nacional firmó un acuerdo con los productores de gas natural y las estaciones de GNC para el congelamiento de los precios de GNC hasta el 31 de diciembre de 2006, que será revisable bimestralmente y tendrá vigencia mientras no existan aumentos de costos operativos y/o salariales. Dicho acuerdo fue posterior-mente extendido hasta el 31 de diciembre de 2007.

En los meses de marzo, junio y septiembre de 2006 se realizaron las subastas en el ámbito del MEG para que las estaciones de GNC adquieran gas natural de los productores por los volúmenes asignados por el MEG.

El 22 de septiembre de 2006 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución N° 1.329/2006 de la Secretaría de Energía, por medio de la cual se regularon los siguien-tes aspectos de la industria: (i) se especifica los

distintos conceptos que integran los volúmenes globales de gas natural que los productores se comprometen a inyectar en el sistema de transporte, (ii) se fija un régimen de prioridades frente a nomina-ciones y confirmación de nominaciones de gas natural a ser cumplido por productores y transportistas, previendo penalidades por incumplimientos, (iii) se categoriza como ininterrumpible la “reserva mínima inicial” de las estaciones de expendio de GNC en funcionamiento en febrero de 2004, (iv) se incorpora un mecanismo mediante el cual las distribuidoras de gas natural deberán registrar los desbalances que se produzcan con motivo de los consumos de las estacio-nes de expendio de GNC por debajo de las nominaciones realizadas por las distribuidoras a tales efectos, siendo tales desbalances luego facturados por los productores correspondientes a las distribuidoras a precio GNC, o bien compensados entre éstos en el ámbito de los contratos de compra-venta de gas que pudieran tener vigentes, y (v) se faculta a las distribuidoras de gas natural a utilizar determinados volúmenes de gas natural incluidos en contratos de compra-venta de gas natural celebrados por usuarios directamente con los productores, bajo ciertas condiciones.

Asimismo, durante el año 2006 se registraron novedades respecto del denominado “cargo fideico-miso”, que las distribuidoras de gas natural cobran a sus clientes industriales en nombre y por cuenta orden de Nación Fideicomisos S.A., creado bajo el Decreto N° 180/04 para la financiación de obras de infraestructura de transporte y distribución de gas natural. Originalmente, de acuerdo a tal Decreto, el cargo fideicomiso no se encontraba gravado por


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ningún impuesto. Sin embargo, desde el 18 de septiembre de 2006, fecha de publicación del Decreto 1.216/06, el cargo fideicomiso pasa a estar gravado con Impuesto al Valor Agregado (“IVA”) a la alícuota de 21%. Dada la inexistencia de precisiones en cuanto a temas operativos respecto de la facturación y cobro del IVA sobre el cargo fideicomiso por parte de las distribuidoras de gas natural, MetroGAS, en consonan-cia con las otras distribuidoras, presentó ante Nación Fideicomisos S.A., ENARGAS y SE una propuesta de mecanismo de facturación y cobro que respeta los intereses de todas las partes involucradas, a la vez que protege a MetroGAS de cualquier contingencia deriva-da del cobro del cargo fideicomiso. A la fecha de la presente ninguno de los tres entes citados se opuso a la propuesta de MetroGAS, lo cual es considerado una aceptación tácita. Sobre esta base MetroGAS ya comenzó a facturar IVA sobre el cargo fideicomiso y a rendirlo a Nación Fideicomisos S.A.

El 5 de enero de 2007 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución N° 2008/2006 que prevé la creación de un nuevo cargo fideicomiso bajo el ámbito de la Ley N° 26.095, exceptuando de su pago a determinados clientes (Residenciales, pequeños comercios e indus-trias y GNC). El 11 de enero de 2007 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución ENARGAS N° 3.689/2007 que fija los valores del mencionado cargo. El 9 de febrero de 2007 MetroGAS recibió la nota del ENARGAS N° 808/2007 por medio de la cual se determina el

procedimiento administrativo para la facturación, percepción e ingreso de este nuevo cargo fideicomiso. No obstante ello, a la fecha de emisión de los presen-tes estados contables, Nación Fideicomisos S.A. no ha provisto a MetroGAS la información necesaria para poder facturar este cargo a los clientes.

8.5. Constitución de MetroENERGÍA

Con motivo de las nuevas reglamentaciones, el Directorio de MetroGAS decidió la constitución de una sociedad anónima de la cual MetroGAS es titular del 95 % del capital accionario y cuyo objeto social es el de dedicarse por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, a la compra-venta de gas natural y/o su transporte. Esta sociedad fue constituida el 20 de abril de 2005 e inscripta en la Inspección General de Justicia el día 16 de mayo de 2005 bajo la denominación de MetroENERGÍA S.A.. Los restantes accionistas son BG Argentina S.A. e YPF Inversora Energética S.A. quienes poseen el 2,73% y 2,27% del capital accionario de MetroENERGÍA, respectivamente.

Con fecha 13 de julio de 2005, mediante una nota del ENARGAS, MetroENERGÍA obtuvo la inscripción provisoria en el Registro de Comercializadores. La autorización definitiva para actuar como comercializador fue otorgada por el ENARGAS con fecha 28 de julio de 2005.

A partir de la mencionada inscripción, MetroENERGÍA celebró acuerdos de suministro de gas natural con distintos productores a fin de abastecer a los usuarios que debían adquirir el gas de terceros proveedores.


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Asimismo celebró contratos de abastecimiento de gas natural con grandes clientes, usuarios del Servicio General “G”, del Servicio General “P” y GNC, de acuerdo a las distintas fechas en las que tales clientes debieron adquirir el gas natural de proveedores distintos de las licenciatarias del servicio de distribución. Cabe destacar que los contratos celebrados con grandes clientes, usuarios del Servicio General “G” y del Servicio General “P” vencían el 31 de diciembre de 2006.

A su vez, MetroENERGÍA celebró contratos con algunos productores de gas natural a los efectos de facturar en nombre propio y por cuenta y orden de terceros las ventas de gas natural que aquellos efectúen a estacio-

nes de expendio de GNC en el ámbito del Mecanismo de Asignación de Gas Natural bajo las Resoluciones de la SE N° 752/05, N° 2020/05 y N° 275/06. Estos contratos vencen el 1° de mayo de 2007.

Sobre la base de las conversaciones mantenidas entre el Gobierno Nacional y los productores de gas, los acuerdos celebrados se prorrogaron hasta el 30 de abril de 2007 en las mismas condiciones vigentes en diciembre de 2006, incluyendo precios. En ese contex-to, MetroENERGÍA prorrogó a su vez el abastecimiento de gas natural a sus clientes (industrias, centrales eléctricas y comercios), con los que ha celebrado acuerdos, hasta el 1 de mayo de 2007, en las mismas condiciones enunciadas precedentemente.


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Nota 9 Deudas financieras

Se detallan a continuación las condiciones y composición de las deudas financieras al 31 de diciembre de 2006 y 2005:

Obligaciones Negociables

Serie A

Serie B

Serie C

Adelantos en Cuenta Corriente -


Adelantos en Cuenta Corriente -

con entidades del sistema financiero argentino

Intereses a pagar

Deuda financiera corriente

Obligaciones Negociables

Serie 1

Serie 2 Clase A

Serie 2 Clase B


Deuda financiera no corriente

(1) Las tasas de interés de esta Serie son 8% para los años 2006-2010 y 9% posteriormente.

(2) Las tasas de interés de esta Serie son 3% para el año 2006, 4 % para los años 2007-2008, 5% para los años 2009-2010, 7% para los años 2011-2012 y 8% posteriormente.

(3) Las tasas de interés de esta Serie son 1,8% para el año 2006, 2,8% para los años 2007-2008, 3,8% para los años 2009-2010, 5,8% para los años 2011-2012 y 6,8% para los años 2013-2014.

(4) El cronograma de amortización de capital de esta Serie es el siguiente: 5% el 30 de junio y 31 de diciembre de 2010; 10% cada 30 de junio y 31 de diciembre subsiguiente hasta el 31 de diciembre de 2012

y 12,5% cada 30 de junio y 31 de diciembre siguiente hasta el 31 de diciembre de 2014.

(5) El cronograma de amortización de capital de estas Series es el siguiente: 16-2/3% el 30 de junio y 31 de diciembre de 2012; 16-2/3% cada 30 de junio y 31 de diciembre posterior hasta el 31 de diciembre de 2014.

9,875%(1)

7,375%(1)

-(1)

-(1)

-(1)

-(1)

8%)(1)

3% (2)

1,8% (3)

-(1)

9,875%

7,375%

Libor + 3,25 %

7,94%-11,26%

8%

-

-

-

-

-

01/04/2003(1)

27/09/2002(1)

-(1)

-(1)

-(1)

31/12/2014 (4)

31/12/2014 (5)

31/12/2014 (5)

2.431

12.364

-

-

-

5.496

20.291

670.105

19.151

105.301

(83.871)

710.686)

303.200

392.766

394.160

151.600

75.672

355.709

1.673.107

-

-

-

-

-

01/04/2003

27/09/2002

07/05/2004

19/02/2002

14/06/2002

25/03/2002

-

-

-


Tasas de interés Vencimiento Miles $Miles $ Tasas de interés Vencimientos



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Miles de $


82.748)

-)

82.748)

110.055)

(1.536)

108.519)


Costo financiero nominal

Capitalización de intereses (Anexo H)

Total intereses imputados en resultados


Nota 9 Deudas financieras (cont.)

Se detalla seguidamente el monto de los intereses nominales y el efecto de la capitalización de intereses por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005:

Programa Global de 1998:

La Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 1998 aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negocia-bles simples, no convertibles en acciones, por un monto nominal máximo en circulación de U$S 600 millones (o su equivalente en otras monedas o combi-nación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años contados a partir del 19 de agosto de 1999, fecha en la cual se obtuvo la autorización de la oferta pública del mencionado Programa Global por la CNV. El 15 de octubre de 2004, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas aprobó la prórroga del Programa Global por un plazo de 5 años adicionales desde el 19 de agosto de 2004, la que fue autorizada por la CNV el 31 de marzo de 2005.

Bajo dicho Programa Global fueron colocadas y emitidas las Obligaciones Negociables: (i) Serie A, el 27 de marzo de 2000, por un valor de U$S 100 millo-nes, con vencimiento en el año 2003, y tasa de interés del 9,875% anual; (ii) Serie B, el 27 de septiembre de 2000, por un valor de Euros 110 millones, con venci-

miento en el año 2002 y tasa de interés del 7,375% anual y (iii) Serie C, el 7 de mayo de 2001, por un valor de U$S 130 millones, con vencimiento en mayo de 2004 y tasa de interés variable, la cual se calcula aplicando un margen que se incrementa del 2,625% al 3,25% sobre la tasa Libo.

Con fecha 25 de marzo de 2002, MetroGAS anunció la suspensión de los pagos de capital e intereses sobre la deuda financiera dado que la Ley de Emergencia, conjuntamente con las reglamentaciones correspon-dientes, alteró los parámetros fundamentales de la licencia de la Sociedad, incluyendo la suspensión de la aplicación de la fórmula de ajuste de las tarifas y la conversión de las tarifas a pesos, así como también la devaluación del peso.

El 9 de noviembre de 2005, la Sociedad efectúo el lanzamiento de una solicitud de consentimiento para reestructurar su deuda financiera quirografaria en los términos de un acuerdo preventivo extrajudicial (“APE”) de acuerdo con la Ley Argentina.


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La propuesta de MetroGAS presentada el 9 de noviem-bre de 2005 consistió en una invitación a suscribir el APE y ofreció a los acreedores financieros básicamente tres opciones:

La Opción de Compra en Efectivo, mediante la cual se ofrece comprar hasta U$S 160 millones de capital de la deuda existente, con dinero en efectivo a un precio de U$S 750 por cada U$S 1.000 de capital de dicha deuda (o su equivalente en otras monedas);

La Opción de Canje de la Serie 1 denominada en Dólares Estadounidenses y por el 100% del monto del capital de la deuda que sea canjeado por esta opción. Esta serie vence el 31 de diciembre de 2014, amortiza en cuotas semestrales desde junio de 2010, y tiene un cupón del 8 %, desde el primero al sexto año, y 9% posteriormente.

La Opción de Canje de la Serie 2 denominada en Dólares Estadounidenses, en Euros y, a opción de ciertos tenedores, en Pesos, y tendrá un monto del 105% del monto de capital de la deuda que sea canjeado por esta opción. Esta serie vence el 31 de diciembre de 2014, amortiza en cuotas semestrales desde junio de 2012, y tiene cupones que van desde 3% hasta el 8% a partir del octavo año.

Con fecha 12 de abril de 2006 MetroGAS anunció que acreedores tenedores de aproximadamente el 95% del total de la deuda financiera pendiente de pago de la

Sociedad se habían pronunciado en forma favorable respecto del proceso de reestructuración de su deuda financiera. La Sociedad también anunció que la reestruc-turación se haría extrajudicialmente a efectos de finalizar de forma efectiva y más rápida dicho proceso.

Asimismo, en dicha fecha, el Directorio de la Sociedad aprobó la emisión y solicitud de autorización de oferta pública de las Obligaciones Negociables Serie 1 por un monto de hasta US$ 250 millones, Obligaciones Negociables Serie 2 Clase A por un monto de hasta US$ 10 millones, y Obligaciones Negociables Serie 2 Clase B por un monto de hasta Euros 40 millones, las cuales serán entregadas en canje a los actuales tenedores de las obligaciones negociables de la Sociedad.

Con fecha 12 de mayo de 2006 se produjo la finaliza-ción del proceso de reestructuración de deuda finan-ciera realizándose el canje efectivo de los títulos. Para ello se emitieron Obligaciones Negociables Serie 1 por un monto total de U$S 236.285.638 de valor nominal, Serie 2 Clase A por un monto total de U$S 6.254.764 de valor nominal y Serie 2 Clase B por un monto total de euros 26.070.450 de valor nominal. Adicionalmente se efectuaron pagos por un total de U$S 105.608.445 por las opciones recibidas de compra en efectivo y U$S 19.090.494 y euros 469.268 correspondientes a intereses devengados por las obligaciones negociables Series 1 y Series 2 hasta el 30 de diciembre 2005.

Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de las Series 1 y 2 de Obligacio-nes Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos de corto plazo.


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La reestructuración de la deuda financiera generó una ganancia de miles de $ 388.748, la que neta del efecto del impuesto a las ganancias, asciende a miles de $ 252.686, principalmente generada por una reducción de capital de la deuda cuyos acreedores adhirieron a la opción de compra en efectivo y por la reducción de los intereses devengados, neta de los gastos relacionados con la operación.

MetroGAS, y sus subsidiarias, deberán cumplir con una serie de restricciones debido a obligaciones relacionadas con la nueva deuda, que entre otras, incluye a las siguientes:

Rescate obligatorio con fondos excedentes: la Sociedad destinará el monto de fondos excedentes (no asignado a pagos restringidos) (i) para rescatar (a prorrata entre los tenedores de las Obligaciones Negociables Serie 1) las Obligaciones Negociables Serie 1 en circulación mediante precancelaciones de Obligaciones Negociables; y (ii) después de que todas las Obligaciones Negociables Serie 1 en circulación hayan sido canceladas íntegramente, para rescatar (a prorrata entre los tenedores de las Obligaciones Negociables Serie 2) las Obligaciones Negociables Serie 2 en circulación mediante precancelaciones de Obligaciones negociables, en cada caso, en tanto la Sociedad no haya destinado dicho monto de fondos excedentes disponibles netos para realizar operacio-nes de compra en el mercado;Limitaciones sobre endeudamiento: la Sociedad no podrá incurrir en nuevos endeudamientos por un monto mayor que U$S 20 millones;

Limitaciones sobre inversiones: la Sociedad no efectuará inversiones que no sean las inversiones permitidas (según las definiciones contenidas en la Solicitud de Consentimientos de fecha 9 de noviembre de 2005) hasta que la Sociedad hubiera rescatado, amortizado o comprado un monto de capital de por lo menos U$S 75 millones de las Obligaciones Negocia-bles Serie 1. Además, las inversiones deducibles, a los efectos del cálculo de fondos excedentes, no podrán exceder U$S 15 millones en cada año de cómputo;Limitaciones sobre pagos restringidos: hasta que la Sociedad hubiera rescatado, amortizado o comprado un monto de capital de por lo menos U$S 75 millones de las Obligaciones Negociables Serie 1, los pagos restringidos (incluyendo dividendos) estarán sujetos al índice de endeudamiento de la Sociedad;Limitaciones a la venta de activos: la Sociedad no realizará ninguna venta de activos, salvo que se cumplan las siguientes condiciones: a) la venta de los activos se realice por el valor de mercado, b) por lo menos el 75 % del pago sea en dinero en efectivo o equivalentes de efectivo y c) dicha venta de activos no afecte en forma sustancial y adversa la capacidad de la Sociedad para cumplir con estas obligaciones; Limitación sobre transacciones con compañías controladas, controlantes o bajo control común.

De acuerdo a lo establecido en el primer punto mencionado precedentemente, la Sociedad efectuó el cálculo correspondiente para el período iniciado el 1° de abril y finalizado el 30 de septiembre de 2006, del cual no surgieron fondos excedentes. Cabe mencionar que la Sociedad destinó fondos disponibles para realizar operaciones de compras en el mercado por un monto de U$S 17,4 millones de capital de las Obliga-ciones Negociables Serie 1.


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Clases de acciones

En circulación:

Acciones ordinarias escriturales de valor

nominal $1 y de 1 voto cada una:

Clase "A"

Clase "B"

Clase "C"


290.277

221.977

56.917

569.171

Miles de $


Nota 10 Estado de capitales

Al 31 de diciembre de 2006 el capital social de Metro-GAS asciende a miles de $ 569.171 encontrándose totalmente suscripto, inscripto e integrado y compuesto por las siguientes clases de acciones:

El último aumento de capital social que elevó el mismo a miles de $ 569.171, fue aprobado por la Asamblea General Extraordinaria celebrada el 12 de marzo de 1997, autorizado el 8 de abril de 1997 por la CNV y el 10 de abril de 1997 por la BCBA e inscripto en el Registro Público de Comercio el 17 de junio de 1997 bajo el N° 6.244 del Libro 121, Tomo A de Sociedades Anónimas.

Del total del capital social, el 70% corresponde a la sociedad inversora Gas Argentino, el 20%, originalmen-te propiedad del Gobierno Nacional, fue objeto de oferta pública tal como se detalla a continuación y el 10% restante está afectado al Programa de Propiedad Participada ("PPP") (Nota 13).

De acuerdo con lo previsto en el Contrato de Transferen-cia, el Gobierno Nacional ofreció a la venta su 20% de participación en el capital social de la Sociedad, repre-sentado por 102.506.059 acciones Clase "B", pasando las mismas a manos de inversores privados.

El 2 de noviembre de 1994, mediante Resolución N° 10.706 la CNV autorizó a la Sociedad el ingreso a la oferta pública de la totalidad de las acciones que a esa fecha componían el capital social; asimismo, se emitieron ADSs en Estados Unidos de Norteamérica, los cuales fueron registrados en la Securities & Exchange Commis-sion (“SEC”). La Sociedad cotiza sus acciones en la BCBA y sus ADSs en el New York Stock Exchange ("NYSE").

La Sociedad está obligada a mantener en vigencia la autorización de oferta pública de su capital social y la correspondiente autorización para cotizar en mercados de valores autorizados en la República Argentina, como mínimo durante el término de quince años contados a partir de los respectivos otorgamientos.

Transcurridos los primeros cinco años posteriores a la fecha de transferencia, cualquier reducción, rescate o distribución del patrimonio de la Sociedad requerirá la autorización previa del ENARGAS.


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Nota 11 Restricciones sobre distribución de ganancias

De acuerdo con la Ley de Sociedades, el Estatuto Social y la Resolución N° 434/03 de la CNV, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de la ganancia neta del ejercicio más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% del capital suscripto más el saldo de la cuenta Ajuste del Capital.

La distribución de dividendos en efectivo estará condi-cionada al índice de endeudamiento de la Sociedad hasta que la Sociedad hubiera rescatado, amortizado o comprado un monto de capital de por lo menos U$S 75 millones de las Obligaciones Negociables Serie 1.

Nota 12 Restricciones relativas a la transferenciade acciones de gas argentino

De acuerdo con las disposiciones del Pliego, Gas Argentino en carácter de accionista controlante de MetroGAS puede vender una parte de su participación en la Sociedad siempre que conserve el 51% del capital accionario de MetroGAS.

Las transferencias que pudieran llevar a Gas Argentino a tener menos del 51% de participación accionaria en MetroGAS están sujetas a la aprobación previa por parte del ENARGAS. El Pliego establece que dicha autorización previa será otorgada después de tres años de la fecha de Toma de Posesión permitiendo que:

Las ventas que cubran el 51% del capital accionario, o si el propósito de la transacción

no es una venta, el acto de reducir el capital resultara en una adquisición de acciones de no menos del 51% por otra sociedad inversora,Exista evidencia comprobable de que la transacción no afectará la calidad operativa del servicio otorgado por la licencia, yEl operador técnico existente, o un nuevo operador técnico aprobado por el ENARGAS, retenga al menos el 15% de las acciones de la nueva sociedad inverso-ra y los contratos de asistencia técnica se mantengan en vigencia.

Los accionistas de Gas Argentino están sujetos a las mismas restricciones que las establecidas en el párrafo anterior.

Con fecha 7 de diciembre de 2005, Gas Argentino celebró un acuerdo de reestructuración de su deuda financiera con la totalidad de sus acreedores, fondos administrados por Ashmore (“Fondos Ashmore”) y por Marathon (“Fondos Marathon”), por medio del cual cancelará todas las obligaciones relacionadas con dicha deuda a cambio de la emisión y/o la transferencia por los actuales accionistas de Gas Argentino de acciones ordinarias de la misma que representen el 30% de su capital social post-emisión a los Fondos Ashmore y la transferencia del 3,65% y del 15,35% del capital social de MetroGAS, que es propiedad de Gas Argentino, a Fondos Ashmore y Fondos Marathon, respectivamente.

Dicho acuerdo está sujeto, entre otras condiciones, a la aprobación del ENARGAS y de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia.


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Nota 13 Programa de propiedad participada

El Decreto del Poder Ejecutivo N° 1.189/92 del Gobierno Argentino, el cual establece la creación de la Sociedad, determina que el 10% del capital accionario representa-do por acciones Clase "C" debe ser incluido en el PPP, de acuerdo con lo requerido por el Capítulo III de la Ley N° 23.696, cuya instrumentación fue aprobada el 16 de febrero de 1994 por Decreto N° 265/94 del PEN. Las acciones Clase "C" serán mantenidas por un fiduciario en beneficio de los empleados de GdE transferidos a MetroGAS, que continuaran siendo empleados de la Sociedad al 31 de julio de 1993 y que eligieran participar en el PPP.

Además, de acuerdo con el Estatuto Social, la Sociedad debe proveer la emisión de Bonos de participación en las ganancias según lo definido en el Artículo 230 de la Ley N° 19.550, en favor de todos los empleados regula-res, distribuyendo el 0,5% de la ganancia neta de cada año entre los beneficiarios de este programa. Los montos devengados serán deducidos como gastos en el estado de resultados de cada ejercicio, en la medida que existan resultados positivos acumulados.

Los participantes en el PPP adquirieron sus acciones al Gobierno Argentino a $ 1,10 por acción, pagando por ellas en efectivo o aplicando los dividendos de esas acciones y un 50% del Bono de participación en las ganancias al precio de compra. El fiduciario mantendrá la custodia de las acciones Clase "C" hasta que ellas estén totalmente pagas.

Una vez que las acciones Clase "C" estén totalmente pagas podrán ser convertidas en acciones Clase "B",

ante el requerimiento de los tenedores. Esta decisión debe ser tomada por los poseedores de las acciones Clase "C", actuando como una sola clase. Mientras los requerimientos establecidos en este programa no hayan sido totalmente cumplidos, ni los Estatutos de la Sociedad en lo pertinente, ni las proporciones de las varias tenencias accionarias, pueden ser modificadas.

Nota 14 Contratos de largo plazo

A fin de poder satisfacer la demanda de gas y prestar eficientemente el servicio concedido, MetroGAS ha celebrado distintos contratos de largo plazo que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas así como también una correcta administración del negocio a través del contrato de asistencia técnica.

14.1. Compra de gas

A fin de satisfacer las necesidades de suministro de gas, los proveedores con los que opera la Sociedad son: Repsol YPF, Total Austral, Wintershall Energía, Pan American Energy, y otros productores de Tierra del Fuego, Neuquén y Santa Cruz.

Como consecuencia de las nuevas reglamentaciones dictadas (Nota 8), la Sociedad ha renegociado la totalidad de los contratos de compra de gas a fin de adecuar las condiciones contractuales a las disposiciones vigentes, incluyendo la Resolución N° 275/06 y 2020/05 y complementarias, y al plan de esquematización de precios homologado por la Resolución N° 208/04.


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Nota 14 Contratos de largo plazo (cont.)

De acuerdo con las mencionadas renegociaciones, la cantidad de gas contratada al 31 de diciembre de 2006 es la siguiente:

Los volúmenes y montos de compras de gas mínimas comprometidas, que MetroGAS está obligada a pagar haya adquirido o no el gas, según los contratos de largo plazo anteriormente mencionados son los siguientes:

(1) Millones de metros cúbicos por día

(2) Millones de pies cúbicos por día

(3) Millones de pesos. Para la estimación de los montos comprometidos se consideraron los precios del gas en boca de pozo que surgen de las renegociaciones de los contratos vigentes, de acuerdo con el Decreto N° 181/04 y Res. 208/04. A partir de julio 2005 se han considerado los precios vigentes a dicha fecha hasta la finalización de los contratos vigentes el 31 de diciembre de 2006. Los volúmenes consignados a partir del 1° de julio de 2007 dependen de la renegociación de los precios de la oferta correspondiente. Para la estimación de la diferenciación de precios de venta de gas Residencial e Industrial, se consideró el desplazamiento en todas sus etapas. A la fecha MetroGAS se encuentra renegociando con los productores de gas natural las condiciones comerciales para el año 2007. Sobre la base de las conversaciones mantenidas entre el Gobierno Nacional y los productores de gas, los acuerdos se prorrogaron hasta el 30 de abril de 2007 en las mismas condiciones actualmente vigentes, manteniendo durante dicho período los precios correspondientes al mes de diciembre de 2006.

7,1

248,7

140,3

1,7

61,5

28,9

0,4

14,6

6,4

0,8

29,6

13,0

0,3

11,7

5,1

Volúmenes Promedio Diarios para los Años

MMCM/d (1)

MMCF/d (2)

Montos comprometidos anuales (3)

9,1

319,4

2006

2,4

84,2

2007

0,9

32,1

2008

0,5

16,2

2009

0,4

13,0

2010

2006 2007 2008 2009 2010

Volúmenes Promedio Diarios para los Años

MMCM/d (1)

MMCF/d (2)


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Los contratos de compra de gas de la Sociedad contienen disposiciones que le permiten limitar el riesgo de incurrir en responsabilidades monetarias bajo sus obligaciones de adquirir o pagar ("take-or-pay") frente a sus provee-dores, como en el caso de una caída en la demanda por parte de las centrales eléctricas o que los grandes clientes celebren contratos con productores o intermediarios para la compra directa de gas natural y con las empresas de transporte para el transporte del gas comprado, evitando la red de distribución de MetroGAS ("bypass"). La Sociedad considera improbable que de los compromisos de adquirir o pagar en sus contratos de suministro de gas, resulten obligaciones significativas por gas no tomado al 31 de diciembre de 2006.

14.2. Transporte de gas

MetroGAS ha celebrado varios contratos de transporte, cuyas fechas de finalización se encuentran entre el año 2006 y el año 2016 con Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS”), Transportadora de Gas del Norte S.A (“TGN”). y otros, a fin de asegurar una capacidad de transporte en firme de 24,6 MMCM por día, consideran-do los contratos vigentes al 31 de diciembre de 2006.

El monto aproximado por transporte en firme a ser pagado por la Sociedad bajo estos contratos totaliza $ 383,6 millones para el período comprendido entre los años 2007 y 2008; $ 378,0 millones para el período comprendido entre los años 2009 y 2010 y $ 672,7 millones para el período comprendido entre 2011 y 2021.

Los contratos celebrados por la Sociedad con las empresas transportadoras de gas podrían sufrir modificaciones debido a las disposiciones de la Ley de Emergencia aplicables a los contratos de servicios públicos entre los que se incluye el transporte de gas natural. A la fecha de aprobación de estos estados contables no se pueden precisar cuáles serán los resultados de dichas modificaciones, de concretarse.

14.3. Compromisos de transporte y distribución

Los contratos con las centrales eléctricas incluyen cláusulas de cesión de transporte en el período invernal, mediante las cuales MetroGAS está autoriza-da a restringir el servicio de transporte y distribución por un determinado volumen para abastecer a su demanda ininterrumpible.

En el caso que MetroGAS estuviese obligado a restringir el servicio de transporte y distribución por un volumen mayor al establecido en cada contrato, debido fundamentalmente a una mayor demanda firme, se prevén en dichos contratos penalidades a pagar a usinas por tales restricciones.

Durante el ejercicio 2004 la Sociedad ha renegociado los contratos de venta con Central Dock Sud y Central Térmica Costanera. En particular, para Central Dock Sud las modificaciones contractuales establecen que la penalidad a pagar hasta el año 2006 no podrá superar el 100% de la facturación. MetroGAS pagará anualmente, como máximo, hasta el 30% de la facturación y el remanente se compensará en días de


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servicio adicionales fraccionados en tres partes iguales en los años siguientes. De no ser posible, se pagará la penalidad establecida.

14.4. Contrato de Asistencia Técnica

Bajo este acuerdo, BG International Limited (sociedad del grupo BG) provee asistencia técnica a la Sociedad recibiendo en pago un honorario por asistencia técnica anual igual al mayor entre miles de U$S 3.000 o el 7% de la suma obtenida después de deducir miles de U$S 3.000 de la ganancia antes del impuesto a las ganancias y antes de resultados financieros. El contrato original tuvo vigencia por el término de ocho años a partir de la fecha de toma de posesión. Dado que el mismo es renovable con el consentimiento de ambas partes, las mismas acordaron su renovación por un período adicional de ocho años, con efectos a partir del 28 de diciembre de 2000. En el mismo se respetaron los términos y condiciones del contrato original.

La Ley de Emergencia (Nota 2) establece la conversión a pesos de todas las obligaciones que surjan de los contratos privados pactados en moneda extranjera o con cláusula de ajuste en tales monedas, existentes al momento de la entrada en vigencia de esta ley, a la paridad de $ 1 = U$S 1, aplicándose a las mismas el CER. Consecuentemente, se han introducido modifica-ciones al contrato original con vigencia a partir del 1° de marzo de 2002.

Dichas modificaciones, prevén una cláusula transitoria durante cuya vigencia la Sociedad debe abonar en forma anual un monto igual al mayor entre miles de $ 360, actualizados por el CER o, en la medida en que se haya logrado la reestructuración financiera, el 7% de las Utilidades Netas de la Sociedad (honorario sobre utilidades). Se establece que a partir del ejercicio en el cual el honorario sobre utilidades sea mayor a miles de $ 3.000 actualizados por el CER, y siempre que la reestructuración financiera haya sido alcanzada, la mencionada cláusula transitoria quedará sin efecto y la Sociedad deberá abonar además, una suma adicional equivalente al monto de miles de $ 3.000 por año menos los pagos efectuados de conformidad con la cláusula transitoria, actualizados por el CER desde el 1° de marzo de 2002. En caso de ser aplicable, esta suma adicional será pagadera en 36 cuotas mensuales iguales conse-cutivas. Los gastos devengados resultantes de este contrato se exponen en la línea Honorarios por Asesora-miento Operador Técnico en el Anexo H. Por su parte, las transacciones y saldos con BG International Limited relacionados con este contrato se detallan en Nota 6.

Durante el presente ejercicio se ha devengado el monto correspondiente al honorario sobre utilidades, ya que el mismo supera los miles de $ 3.000 actualiza-dos por el CER y dado que la reestructuración financie-ra ha sido alcanzada.


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Nota 15 Aspectos fiscales y legales

15.1. Impuesto sobre los Ingresos Brutos-Traslado a la tarifa

El 17 de noviembre de 1997 el ENARGAS autorizó mediante la Resolución N° 544/97 el traslado a la tarifa de la variación en la base imponible del impuesto sobre los Ingresos Brutos de la jurisdicción de la Provincia de Buenos Aires desde enero de 1993 hasta el 31 de diciembre de 1997, que ascendía a miles de $ 16.824, estableciendo para el recupero de los mencionados importes un plazo de 96 meses.

Teniendo en cuenta el plazo de recupero de dichos créditos, el ENARGAS dispuso por Nota N° 108 del 12 de enero de 1998 que los montos acumulados al 31 de diciembre de 1997 devenguen un interés del 9,5% anual (T.E.A.) hasta el 31 de diciembre de 2005.

Con fecha 20 de marzo de 1998, la Sociedad solicitó al ENARGAS el traslado a la tarifa de la variación de costos originada por el aumento del impuesto sobre los Ingresos Brutos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. El 14 de julio de 2000 el ENARGAS notificó la resolución N° 1.787 por la que desestima la pretensión de MetroGAS. El 23 de agosto de 2000, la Sociedad interpuso Recurso de Reconsideración, que fue rechaza-do por el ENARGAS con fecha 15 de noviembre de 2000, presentándose Recurso de Reconsideración del artículo 100 de la Ley de Procedimientos. A la fecha de aproba-ción de los presentes estados contables, el recurso interpuesto por MetroGAS se encuentra pendiente de resolución por el ENARGAS.

No obstante ello, MetroGAS solicitó al ENARGAS el 11 de octubre de 2002 una recomposición tarifaria en virtud de lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley N° 24.076.

Por medio de diversas notas dirigidas al ENARGAS, MetroGAS planteó el problema derivado de realizar el recupero sobre los clientes existentes al cierre de 1997, debido a los clientes con servicio dado de baja o sin suministro en vigor. Se solicitó al ENARGAS instruccio-nes para realizar una redistribución entre los clientes activos de los montos no recuperados o cualquier otra alternativa que el ENARGAS considerara procedente. El ENARGAS nunca se expidió y, dado que el plazo de 96 meses establecido para recuperar este impuesto se encuentra ya vencido y que en marzo de 2006 se dejó de facturar el concepto a los clientes activos, el saldo no recuperado de miles de $ 1.481 al 31 de diciembre de 2006 fue totalmente previsionado.

15.2. Impuesto a los Sellos

El 4 de abril de 2001 las autoridades impositivas de la Provincia de Neuquén notificaron a MetroGAS la determinación final con respecto a los contratos transferidos por GdE a la Sociedad y celebrados con anterioridad a la privatización de GdE, según la cual MetroGAS es responsable por un monto que asciende a $ 48,1 millones (incluyendo multa e intereses).

Adicionalmente, la Provincia de Neuquén notificó a MetroGAS que adeudaba en concepto de impuesto a los sellos $ 23,8 millones (incluyendo multas e intereses)


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Nota 15 Aspectos fiscales y legales (cont.)

respecto a contratos de transporte celebrados con posterioridad a la privatización de GdE.

Por otra parte, el 26 de enero de 2000, las autoridades impositivas de la Provincia de Neuquén informaron a MetroGAS que adeudaba impuestos de sellos por $ 14,5 millones con relación a los intercambios de cartas o aceptaciones tácitas con diferentes compañías proveedo-ras de gas con posterioridad a la privatización de GdE.

MetroGAS presentó una acción declarativa contra la Provincia de Neuquén ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación (“CSJN”) para determinar la validez de los reclamos efectuados por dicha Provincia, solicitando el dictado de una medida cautelar de no innovar, sobre la base de precedentes en casos similares. La Corte hizo lugar a la solicitud y ordenó a la Provincia de Neuquén que se abstenga de realizar actos tendientes al cobro del impuesto de sellos.

Asimismo, el 6 de abril de 2001 TGS informó a Metro-GAS la determinación final realizada por la Provincia de Río Negro, con respecto a los contratos transferidos por GdE y celebrados por MetroGAS, con anterioridad y posterioridad a la privatización, según la cual la Socie-dad es responsable por un monto que asciende a $ 148,2 millones (incluyendo multas e intereses). TGS presentó una acción declarativa contra la Provincia de Río Negro ante la CSJN y obtuvo una medida cautelar que impide a la Provincia de Río Negro realizar cualquier procedimiento tendiente al cobro del impuesto hasta la resolución de dicha acción.

El ME ha reconocido en una carta de fecha 7 de octubre de 1998 la responsabilidad del Gobierno Nacional por los impuestos de sellos devengados con anterioridad al 28 de diciembre de 1992, fecha de la privatización de GdE.

Por su parte, el ENARGAS notificó al ME y a MetroGAS que el impuesto de sellos no había sido considerado para la determinación de las tarifas de distribución iniciales y que, si dicho impuesto es reconocido por la CSJN, el mismo debería ser considerado como un nuevo impuesto, el cual requeriría ser trasladado a las tarifas. El ENARGAS también instruyó a las compañías transpor-tadoras y distribuidoras a iniciar acciones legales y administrativas para rechazar los reclamos de la Provincia de Neuquén con relación al impuesto de sellos.

El 18 de septiembre de 2003 la Provincia de Neuquén notificó a MetroGAS liquidaciones provisorias por Ofertas de compraventa de gas con Repsol, Pecom Chauvco, Santa Fe, Wintershall, Total y Pan American, reclamando el 50 % del impuesto sobre las ofertas por las que los mencionados productores se acogieron al Decreto Provincial N° 786/98 y pagaron el 50% del impuesto. Asimismo, se reclama por ofertas con aceptación tácita de reventa de capacidad de transporte de MetroGAS a Pecom.

MetroGAS ha iniciado un procedimiento administrativo de análisis de la cuestión ya que se trata de una liquida-ción provisoria.

MetroGAS ha presentado el descargo pertinente ante la Provincia de Neuquén y, con fecha 19 de noviembre de 2003, interpuso una medida cautelar dentro del proceso


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de la acción declarativa de certeza iniciada en noviembre de 1999 con respecto a los contratos de gas. Con fecha 31 de marzo de 2004 la CSJN hizo lugar a la medida cautelar solicitada por MetroGAS, prohibiendo a la Provincia de Neuquén continuar con los actos tendientes al cobro del impuesto con relación a dichos acuerdos.

En los autos “Transportadora de Gas del Sur S.A. contra Provincia de Santa Cruz sobre acción declarativa de certeza”, con fecha 15 de abril de 2004 la CSJN decidió hacer lugar a la solicitud efectuada por TGS, y en consecuencia, declaró improcedente la pretensión fiscal respecto a las ofertas con aceptación tácita materia del litigio. El fallo impuso las costas del juicio a la Provincia.

Con fecha 27 de diciembre de 2005 se notificó la sentencia de la CSJN en la causa “MetroGAS c/Provincia de Neuquén s/acción declarativa de certeza” por la que se declara abstracto el reclamo de MetroGAS.

La Sociedad entiende que la aplicación de este impuesto es ilegítima debido a que, de acuerdo a la naturaleza instrumental del impuesto a los sellos, éste se aplica solamente a documentos instrumentados por escrito que: i) contengan una oferta y una expresa aceptación por la otra parte en el mismo documento o ii) estén instrumentados mediante un intercambio de cartas por las cuales la carta de aceptación contenga o establezca los términos del acuerdo. MetroGAS realiza sus transacciones con las diferentes compañías proveedoras de gas y de transporte mediante intercambio de cartas con aceptaciones tácitas, enten-

diendo que las mismas no se encuentran alcanzadas por el mencionado tributo y, por lo tanto, no se han registra-do deudas por este impuesto.

15.3. Impuesto a las Ganancias. Deducción de créditos incobrables

El 5 de noviembre de 2002, la Administración Federal de Ingresos Públicos (“A.F.I.P.”) notificó a MetroGAS la determinación de oficio, impugnando las declaraciones juradas del Impuesto a las Ganancias, correspondientes a los períodos fiscales 1996 y 1997 y determinando un ajuste que origina una diferencia de impuestos por esos ejercicios fiscales por miles de $ 854 y $ 1.585, respectivamente.

Con fecha 26 de noviembre de 2002 se inscribió, ante el registro correspondiente, el embargo trabado por la A.F.I.P. por la suma aproximada de $ 6,9 millones sobre inmuebles de propiedad de MetroGAS situados en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, hecho que fue notificado a la Sociedad el 11 de septiembre de 2003. Al 31 de diciembre de 2006, el valor residual contable de los bienes de uso embargados ascendía a $ 38,2 millones. Con fecha 16 de junio de 2006 MetroGAS solicitó el levantamiento del embargo trabado sobre los bienes inmuebles. A la fecha de presentación de estos estados contables este expediente se encuentra a resolver.

El fisco impugna la deducción de créditos incobrables efectuada por MetroGAS, que consideró como índices de incobrabilidad los siguientes:

Desaparición del deudor manifiesta a través del cambio de titularidad del servicio.Retiro del medidor a clientes con deuda menor a $ 1.000.


(Socio)

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La A.F.I.P. sostiene que MetroGAS debió iniciar acciones judiciales tendientes al cobro de dichos créditos.

El 26 de noviembre de 2002, MetroGAS interpuso un recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal contra la determinación de la A.F.I.P..

Posteriormente, con fecha 3 de diciembre de 2002, se publicó en el Boletín Oficial el Decreto N° 2.442/02 que sustituye el artículo N° 136 de la reglamentación del impuesto a las ganancias con aplicación a los períodos fiscales que cierren a partir de su publicación (año 2002). Uno de sus objetivos principales fue reglamentar los requisitos que deben reunir los créditos morosos de escasa significación para posibilitar su deducción como incobrables, estableciendo las siguientes pautas: morosidad mayor a 180 días, notificación al deudor de su situación de mora y reclamo del crédito, corte del servicio o cese de operaciones con el deudor y monto no superior al que fije la A.F.I.P.. Con respecto a ésta última, el 7 de marzo de 2003 se publicó en el Boletín Oficial la Resolución General N° 1.457 de la A.F.I.P., estableciendo el monto máximo de deducción en $ 1.500. El 18 de junio de 2004 se publicó la Resolución General N° 1.693 que incrementó el monto de la deducción a $ 5.000.

Con fecha 16 de febrero de 2007 la Sala C del Tribunal Fiscal notificó a MetroGAS la sentencia del 7 de diciembre de 2006 por medio de la cual aceptó como índice de incobrabilidad el retiro del medidor a clientes y rechazó el relacionado con la desaparición del deudor.

En ambos casos, teniendo en cuenta la naturaleza del tema y los montos en cuestión y, ante la existencia de un error excusable, el Tribunal Fiscal revocó la multa aplicada a MetroGAS.

El Tribunal Fiscal ordenó a la D.G.I. que en el término de 30 días practique una reliquidación del impuesto a las ganancias e intereses resarcitorios de conformidad con los criterios que ha establecido. Producida esa reliquidación por el fisco se le dará a la Compañía la posibilidad de su revisión. Una vez firme la reliquidación comenzarán a correr los plazos para que ambas partes puedan apelar ante la Cámara.

En función de lo mencionado anteriormente, y una vez recibida la liquidación, la Sociedad continuará con el procedimiento de apelación ante la Cámara. Por lo expuesto, la Dirección de la Sociedad entiende que cuenta con elementos suficientes para obtener resulta-dos favorables tras la apelación mencionada y por lo tanto, MetroGAS no registró ninguna previsión para contingencias por este asunto.

15.4. Tasa por Estudio, Revisión e Inspección y por Ocupación de Espacios Públicos

15.4.1 Tasa por Estudio, Revisión e Inspección de Espacios Públicos

En 1997, MetroGAS y otras compañías de servicios públicos celebraron un convenio para la coordinación del trabajo en los espacios públicos con el Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“GCABA”).


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Con motivo del acuerdo mencionado, MetroGAS acordó pagar $ 0,5 millones por año para compensar el costo de las inspecciones del trabajo en espacios públicos.

Desde el 2000 en adelante, el GCABA incluyó en su presupuesto una tasa por el estudio, revisión e inspec-ción del trabajo en espacios públicos aplicable, entre otros, a cañerías de gas. Si bien el convenio fue explíci-tamente mencionado como un precedente, los montos por el impuesto fueron unilateralmente incrementados por el GCABA.

El 26 de enero de 2001, el ENARGAS informó a Metro-GAS que, en el caso de la tasa de estudio, revisión e inspección del trabajo en espacios públicos, MetroGAS debía demostrar el impacto en los precios a los consumi-dores finales; mientras que en el caso de la tasa de ocupación de espacios públicos, la Sociedad debería debatir la validez del tributo, tanto por vía administrati-va como judicial. El ENARGAS también informó al GCABA que cualquier cambio relativo a impuestos debería ser trasladado, siendo absorbido por los usuarios de la jurisdicción en la cual se produjeron dichos cambios.

A partir del año 2001 MetroGAS ha recibido, de parte del GCABA, reclamos para el pago de la tasa de estudio, revisión e inspección del trabajo en espacios públicos.

MetroGAS presentó contra cada uno de los reclamos efectuados por el GCABA, los recursos administrativos correspondientes, los que fueron oportunamente

rechazados, por lo que el haber agotado la vía adminis-trativa posibilitó el inicio de acciones judiciales tendien-tes a efectivizar el cobro de las sumas reclamadas.

Con fecha 19 de octubre de 2005 MetroGAS fue notificada de la ejecución fiscal iniciada por el GCABA. Con fecha 27 de octubre de 2005 MetroGAS contestó oponiendo excepción de inhabilidad de título y solicitando el rechazo de la ejecución. Por su lado, con fecha 24 de noviembre de 2005 se notificó dicha situación al ENARGAS y se le reiteró la solicitud del traslado a tarifas.

Con fecha 15 de marzo de 2006 se recibió la cédula por la que se notificó la Resolución del Juzgado que rechaza la defensa opuesta por MetroGAS y ordena llevar adelante la ejecución. Dicha resolución fue apelada en tiempo y forma y a la fecha de presentación de estos estados contables el expediente se encuentra a resolver en la Cámara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo y Tributario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

El marco regulatorio de la industria del gas, específica-mente el Art. 41 de la Ley N° 24.076 y el Art. 9.6.2 del Decreto Reglamentario N° 2.255/92, establecen que las variaciones de costos originados en cambios en los impuestos, serán reflejados en las tarifas, lo que es avalado por la Jurisprudencia de la CSJN en casos en los que se impugnó la validez de la Tasa por Ocupación de Espacios Públicos, tal como se expone en el punto 15.4.2.

En virtud de lo expuesto, MetroGAS considera que existe un derecho adquirido a que se le reconozca el traslado a tarifas de los montos que eventualmente deba abonar por la Tasa de Estudio, Revisión e Inspección de


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Espacios Públicos, razón por la cual se ha registrado este concepto en el rubro Otros créditos no corrientes por miles de $ 28.044, habiendo constituido simultánea-mente una previsión por dicho importe más la estima-ción de honorarios y costas por miles de $ 3.000.

15.4.2 Tasa por Ocupación de Espacios Públicos

En 1998, el GCABA creó una tasa de ocupación de espacios públicos aplicable, entre otros, a cañerías de gas, que fue incluida en el presupuesto anual de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la cual ha sido impugnada por diversas compañías de servicios públicos que prestan servicios en dicha jurisdicción.

A partir del año 2003 el GCABA ha reclamado a Metro-GAS el pago de la tasa de ocupación de espacios públicos. MetroGAS presentó oportunamente recursos jerárquicos en sede administrativa contra dichos reclamos.

El 22 de septiembre de 2004 el GCABA notificó a MetroGAS el rechazo de los recursos administrativos oportunamente presentados, lo cual concluye la instancia administrativa y posibilita el inicio de acciones judiciales tendientes a efectivizar el cobro de las sumas reclamadas.

Con fecha 28 de febrero de 2005 se presentó ante los tribunales de 1° instancia del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, una acción contenciosa administrativa con medida cautelar contra la decisión del GCABA del 22 de septiembre de 2004.

Con fecha 2 de febrero de 2005 se remitió una nota a la SE, con copia al ENARGAS y a la UNIREN, solicitan-do a ese organismo el inmediato tratamiento del traslado a tarifas de la tasa.

En abril de 2005, la Dirección General de Asuntos Jurídicos del Ministerio de Economía, se expidió a favor del traslado a tarifas, enviando el expediente al ENARGAS a efectos que se expida en forma definitiva.

El 6 de julio de 2005, MetroGAS ha sido notificada del mandamiento de intimación y pago por los períodos fiscales 1998 a 2002. Con fecha 22 de noviembre de 2005 se dictó sentencia por la que se ordenó llevar adelante la ejecución hasta el pago íntegro de las sumas adeudadas, con más sus intereses y costas. En virtud de lo expuesto, con fecha 28 de diciembre de 2005 MetroGAS presentó una nota en la Dirección General de Rentas, solicitando el acogimiento al Plan de Facilidades de Pago en 60 cuotas mensuales reglado por Resolución N° 2.722 por los períodos fiscales mencionados y se presentó en la misma fecha otro plan de facilidades de pago por los períodos 2003 y 2004.

Con fecha 16 de enero de 2006 se presentó una nota solicitando el acogimiento a otro Plan de Facilidades de Pago por las tres primeras cuotas del año 2005. A la fecha, continúa abonando en tiempo y forma las cuotas trimestrales por Ocupación de Espacios Públicos y cada una de las cuotas de los planes de facilidades de pago.


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Con fecha 6 de marzo de 2006 MetroGAS presentó al ENARGAS una nota informando el ingreso a los planes de facilidades de pago mencionados y solicitando nuevamente el traslado a tarifas, la cual fue reiterada mediante nota presentada ante el ENARGAS con fecha 29 de marzo de 2006. Con fecha 28 de abril de 2006 se solicitó al ENARGAS el pronto despacho. Con fecha 11 de julio de 2006 se reiteró el pedido de traslado a tarifas, enviando los compro-bantes de pago de la segunda y tercer cuota de los planes de facilidades de pago abonadas.

Con fecha 28 de noviembre de 2006 el ENARGAS solicitó la presentación de información y documentación a fin de evaluar el impacto del traslado a tarifas en los usuarios de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Con fecha 1° de diciembre de 2006 MetroGAS presentó ante el ENARGAS una nota con los antecedentes de la información y documentación adjuntada al expedien-te durante los seis años de trámite de esas actuacio-nes administrativas, entre la cual se encontraba aquella requerida en la Nota. Con fecha 30 de enero de 2007 MetroGAS presentó ante el ENARGAS una nota solicitando que informe si, previo a resolver y no obstante considerar que la información y documenta-ción suministrada por la empresa desde su primera presentación satisfacía los recaudos impuestos por la normativa legal para tener por acreditados los extremos que habilitarían el reconocimiento del derecho invocado en los términos del Art. N° 41 de la Ley 24.076 y el Art. N° 9.6.2. de las Reglas Básicas de la Licencia de Distribución, era necesario para ese Organismo Regulador contar con información y/o

constancias documentales adicionales a las ya presentadas por MetroGAS.

Mediante Resolución N° 113/05, de fecha 7/02/05, la Municipalidad de Esteban Echeverría reclamó la suma de miles de $ 6.575 (accesorios incluidos) en concep-to de derecho de uso y ocupación de espacios públicos correspondiente al período 2000 a 2004. Con fecha 18 de febrero de 2005 MetroGAS presentó su descargo rechazando la aplicación del citado gravamen en virtud de que, así lo disponen normas federales jerárquicamente superiores a las contenidas en las Ordenanzas Municipales. Con fecha 28 de marzo de 2005 el Intendente Municipal notificó a MetroGAS el rechazo a los argumentos esgrimidos por la empresa (Decreto N° 465/2005). Contra dicho Decreto, MetroGAS interpuso un Recurso de Reconsideración el cual fue rechazado con fecha 17 de agosto de 2005, agotán-dose de esta manera la instancia administrativa yposibilitando el inicio de acciones judiciales tendien-tes a efectivizar el cobro de las sumas reclamadas.

Con fecha 10 de marzo de 2006 MetroGAS y el Municipio firmaron un acta intención a fin de arribar a un acuerdo respecto a las sumas adeuda-das. Con fecha 30 de marzo de 2006 se abonó la primer cuota trimestral del año 2006 y a partir de esa fecha se continuaron pagando regularmente las cuotas del período.

En mayo de 2006 se solicitó al ENARGAS el traslado a tarifas y en julio del mismo año se solicitó el pronto despacho.


(Socio)

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Con fecha 30 de junio de 2006 se recibió una Carta Documento en la cual el Municipio informó la deuda de MetroGAS al 31 de diciembre de 2005, ofreciéndo-se dos alternativas de planes de pago. Con fecha 10 de julio de 2006 se envió copia de dicha carta al ENARGAS a fin de que informe los cursos de acción a seguir respecto a los planes de pago ofrecidos y se solicitó nuevamente el traslado a tarifas.

Con fecha 14 de julio de 2006 se informó a la Munici-palidad de Esteban Echeverría acerca de la nota enviada al Ente y se le recordó que, en virtud del acta firmada, ésta se encontraba obligada a no impulsar o iniciar cualquier acción de cobro en concepto del gravamen por la ocupación de espacio público.

Con fecha 19 de diciembre de 2006, ante el inminente inicio de acciones por parte de la Munici-palidad para cobrar la suma adeudada y a los efectos de evitar perjuicios en la prestación del servicio, MetroGAS envió una Carta Documento a la Municipalidad manifestando la conformidad con uno de los planes de facilidades de pago ofrecidos. El mismo consiste en abonar el monto histórico (miles de $ 5.124) del período 2000 a 2005 en cuatro (4) cuotas; la primera de ellas fue abonada en la misma fecha. Con fecha 27 de diciembre de 2006 se firmó un acta acuerdo con el municipio, formalizando el ingreso al plan de pagos.

MetroGAS ha registrado estos conceptos en el rubro Otros créditos no corrientes por miles de $ 40.380 y miles de $ 5.663 para la mencionada tasa correspon-

diente a CABA y Esteban Echeverría, respectivamente, ya que considera que existe un derecho adquirido a que se le reconozca el traslado a tarifas de los montos abonados en concepto de Ocupación de Espacios Públicos toda vez que así lo establece el marco regula-torio de la industria del gas. La Ley N° 24.076 (Art. 41) y el Decreto N° 2.255/92 (Art. 9.6.2) establecen que las variaciones de costos originados en cambios en los impuestos, serán reflejados en las tarifas.

Este criterio es asimismo avalado por la jurispruden-cia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación que en los casos Gas Natural BAN c/ Municipalidad de Campana y Litoral Gas c/ Municipalidad de Villa Constitución s/ Acción meramente declarativa se expidió señalando que el punto 9.6.2 del Decreto N° 2.255/92 estableció que las variaciones de costos que se originen en cambios en las normas tributarias serán trasladadas a las tarifas de acuerdo con lo dispuesto en el Art. 41 de la Ley N° 24.076.

En virtud de lo expuesto y de acuerdo a lo estableci-do en la legislación vigente y la resolución emanada de la Dirección General de Asuntos Jurídicos del Ministerio de Economía, MetroGAS considera que estos créditos son recuperables.

15.5. Impuesto sobre los Ingresos Brutos (Provincia de Buenos Aires) - Incremento de la alícuota

Durante 1994 la Provincia de Buenos Aires acordó con el Estado Nacional que no incrementaría más allá del 3,5% la alícuota de dicho impuesto para ventas de gas natural. Sin perjuicio de ello, la Provincia incrementó dicha alícuota e instruyó a MetroGAS a incluir dicho


(Socio)

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incremento en las facturas a los clientes para luego remitir a la Provincia el impuesto cobrado. MetroGAS decidió no seguir dichas instrucciones, citando el acuerdo entre la Provincia y la Nación antes descripto.

En julio de 2003 la Provincia, mediante una pre-vista, reclamó a la Sociedad el pago de los montos que se hubieren percibido de los clientes, de haberse aplicado el mencionado incremento de la alícuota en las facturas (actualmente asciende a aproximadamente $ 10 millones, incluyendo intereses y multas), lo que fue oportunamente rechazado por MetroGAS. Con fecha 12 de octubre de 2005 la Dirección de Rentas de la Provincia de Buenos Aires notificó a MetroGAS la Resolución N° 465/05 de apertura del Procedimiento de Determinación de Oficio, por los períodos fiscales 2001 a marzo de 2003, el que fue cerrado el 22 de diciembre de 2005, mediante Resolución N° 907/05, por la que se intima a abonar la deuda. Dicha Resolución fue apelada, con fecha 16 de enero de 2006, por ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires.

Con fecha 27 de septiembre de 2006 la Comisión Federal de Impuestos, a través del fallo Plenario N° 112/2006, ratificó el criterio seguido por la Sociedad.

En caso que finalmente MetroGAS sea compelido a efectuar dichos pagos, se solicitará el traslado de dicha incidencia a las tarifas abonadas por los clientes conforme con los términos de la Licencia.

15.6. Tasas y cargos

A través de la Resolución N° 2778/03, el ENARGAS determinó que MetroGAS había cobrado tasas y cargos en exceso a los clientes por $ 3,8 millones y estableció una multa por $ 0,5 millones. La Sociedad presentó oportuna-mente un recurso de reconsideración con alzada en subsidio contra la mencionada Resolución y contra la tasa de interés aplicada sobre la multa. Al 31 de diciembre de 2006, el monto total reclamado por el ENARGAS asciende a miles de $ 18.098, incluyendo intereses y multas, habiéndose registrado la previsión correspondiente.

15.7. Juicios ejecutivos.

A la fecha de emisión de los presentes estados conta-bles, la Sociedad mantiene ciertos juicios ejecutivos iniciados por tenedores de Obligaciones Negociables, los cuales se encuentran pendientes de resolución.

Ciertos tenedores de Obligaciones Negociables han trabado embargos sobre cuentas corrientes y recauda-ciones de MetroGAS. Al 31 de diciembre de 2006, las sumas embargadas y/o depositadas judicialmente, ascienden aproximadamente a miles de $ 21.613.

15.8. Otros

A la fecha de aprobación de los presentes estados contables, la Sociedad mantiene diferencias interpretati-vas con las autoridades regulatorias referidas a diversos temas. Luego de un profundo estudio de las mismas, la Sociedad considera que de la resolución final de estas situaciones no surgirán impactos significativos que no hayan sido considerados en los estados contables al 31 de diciembre de 2006.


(Socio)

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Índice

94

Anexo A


(Socio)





Índice

95

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Bienes de uso

Terrenos

Edificios y construcciones civiles

Ramales de alta presión

Conductos y redes en media y baja presión

Estaciones de regulación y/o medición de presión

Instalaciones de medición de consumos

Otras instalaciones técnicas

Máquinas, equipos y herramientas

Sistemas informáticos y de telecomunicación

Vehículos

Muebles y útiles

Materiales

Gas en cañerías

Obras en curso

Anticipos a proveedores de bienes de uso

Subtotal

Redes cedidas por terceros

Regularizadora de redes cedidas por terceros

Previsión obsolescencia de materiales (Anexo E)

Previsión desvalorización bienes de uso (Anexo E)



(1) Las alícuotas de depreciaciones son variables en función de la vida útil restante asignada a los bienes recibidos al momento de la transferencia, para lo cual se han tomado en cuenta las características de los mismos, estados de conservación y planes de renovación.

(2) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se expone en el Anexo H.

Valores originales Depreciaciones (1)

17.501)

75.564)

263.466)

1.479.371)

57.695)

326.342)

46.930)

26.140)

150.556)

10.035)

5.453)

4.345)

214)

56.809)

176)

2.520.597)

54.040)

(2.807)

(1.744)

-

2.570.086)

2.582.083)

Inicio delejercicio

Cuenta Principal Bajas delejercicio

Bajas delejercicio

Al cierredel ejercicio

Acumuladasal inicio

del ejercicio

Netoresultante31/12/06

Acumuladasal cierre

del ejercicio

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

12.095)

-)

36.287)

533)

48.915)

-)

-)

-)

3.807)

45.108)

45.794)

Aumentosdel ejercicio

-)

-)

5.392)

26.699)

79)

1.974)

-)

194)

3.146)

507)

3)

(10.083)

-)

(28.282)

(709)

(1.080)

1.700)

(620)

-)

-)

-)

-)

-)

-)

(11)

(3.548)

-)

(37)

-)

-)

(1.021)

(860)

-)

(227)

-)

-)

-)

(6.169)

(4)

-)

-)

50)

(6.123)

(57.791)

17.501)

75.564)

268.847)

1.502.522)

57.774)

327.814)

46.930)

26.334)

152.681)

9.682)

5.456)

6.130)

214)

64.814)

-)

2.562.263)

55.736)

(3.427)

(1.744)

(3.757)

2.609.071)

2.570.086)

TransferenciasAlicuota

del ejercicio

Monto (2)

-)

18.390)

134.702)

379.7556)

28.801)

92.046)

29.909)

23.545)

135.557)

9.445)

5.399)

-)

-)

-)

-)

857.549)

8.570)

(137)

-)

-)

865.982)

822.044)

-)

-)

1.814)

(2.957)

-)

(183)

-)

-)

(1.009)

(860)

-)

-)

-)

-)

-)

(3.195)

(1)

-)

-)

-)

(3.196)

(46.562)

-

2%

2,22% a 10%

1,19% a 10%

4% a 12,5%

2,85% a 5%

6,67%

6,67% a 20%

5% a 50%

10% a 20%

10% a 20%

-

-

-

-

-

1,82% a 2,38%

2% a 2,38%

-

-

-

-

-)

1.606)

9.969)

34.384)

1.893)

11.821)

2.913)

764)

7.327)

196)

11)

-)

-)

-)

-)

70.884)

1.072)

(71)

-)

-)

71.885

90.500)

-)

18.996)

146.485)

411.182)

30.694)

103.694)

32.822)

24.309)

141.875)

8.781)

5.410)

-)

-)

-)

-)

925.238

9.641)

(208)

-)

-)

934.671)

865.982)

17.501)

55.568)

122.362)

1.091.340)

27.080)

224.130)

14.108)

2.025)

10.806)

901)

46)

6.130)

214)

64.814)

-)

1.637.025)

46.095)

(3.219)

(1.744)

3.757)

1.674.400)

1.704.104)

Miles de $

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Participaciones en otras sociedades

Información sobre el emisor

Emisor

Anexo C

Último estado contable

Miles de $Miles de $$ %Miles de $Miles

Inversiones No Corrientes

Sociedades art. 33 - Ley N° 19550

MetroENERGÍA S.A.

Total

Ordinarias

Clase

1 219 219 8.700

8.700

230

230

7317

7317

9.158

9.158

958.700

8.700

1.749

1.749

Compraventa

de gas natural

y/o su

transporte

31/12/06

CantidadValor

NominalValor

de CostoActividadPrincipal Fecha

CapitalResultado

del ejercicio

Porcentajede participación

directa sobreel capital social

PatrimonioNeto

ValorPatrimonialProporcional

ValorRegistradoal 31/12/06

ValorRegistradoal 31/12/05


(Socio)





Índice

96

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Inversiones, acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie

Anexo D

Valor NominalValor Técnico

Emisor y Características de los Valores

Valor NominalMás InteresesDevengados



CantidadValor de las

Cuotas Partes 31/12/06

Miles de $$Miles

Inversiones Corrientes

Títulos Públicos

Bonos del Estado Nacional (BODEN 2012)

Cuotapartes de fondos comunes de inversión

HF Pesos Clase I

Colocaciones bancarias

En caja de ahorro

Plazos Fijos

Total

1,4

-

16

10.081

16

8.648

-

-

2,1955

1,1614

16

10.081

35

-

16

10.081

10.132

35

10.044

16

10.081

20.176

37

-

8

-

45


(Socio)




Índice

97


BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Previsiones

Anexo E

Deducidas del Activo

Para deudores incobrables

Por saldo trasladable impuesto a los

débitos y créditos

Por variación ingresos brutos Provincia de

Buenos Aires

Por obsolescencia de materiales

Bienes de cambio

Bienes de uso

Por desvalorización bienes de uso

Por desvalorización de activo impositivo diferido

Total

(1) La imputación en resultados se expone en el Anexo H.

(2) Imputado a resultados en la línea Impuesto a las ganancias (Nota 3.5.j)).

(3) Imputado a resultados en la línea Materiales diversos del Anexo H.




(7) Imputado a Resultados financieros - Diversos

(8) Imputado a Otros Ingresos y Egresos.

(9) Imputado a resultados en la línea Gastos diversos operativos del Anexo H.

32.739)

-)

-)

981)

1.744)

-)

169.840)

205.304)

(10.401)

-)

-)

(88)

-)

(50)

-)

(10.539)

24.503)

1.435)

1.481)

903)

1.744)

3.757)

151.040)

184.863)

32.739)

-)

-)

981)

1.744)

-)

169.840)

205.304)

21.165)(1)

1.435)(7)

1.481)(8)

10)(3)

-)(2)

3.807)(9)

(18.800)(2)

(9.902))(2)





del ejercicio


Miles de $

31/12/0531/12/06


(Socio)





Índice

98

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Previsiones (cont.)

Anexo E

Incluidas en el Pasivo

Para contingencias

Juicios

Tasa por estudio, revisión e inspicción de

espacios públicos GCABA (Nota 15.4.1)

Honorarios y Costas - Tasa por estudio,

revisión e inspicción de espacios

públicos GCABA (Nota 15.4.1)

Tasas y cargos (Nota 15.6)

Otros

Total Contingencias




3.315)

-)

150)

17.550)

13.723)

34.738)

-)

-)

-)

-)

(10)

(10)

8.314)

28.044)

3.000)

18.098)

13.266)

70.722)

3.315)

-)

150)

17.550)

13.723)

34.738)

4.999)(4)

28.044)(5)

2.850)(6)

548)(6)

(447))(6)

35.994)(2)





del ejercicio


Miles de $

31/12/0531/12/06


(Socio)





Índice

99

COSTOS DE LOS SERVICIOS PRESTADOS por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Anexo F

Existencia al inicio del ejercicio

Gas natural

Subproductos

Más

Compras

Gas natural

Subproductos

Transporte de gas natural

Transporte de subproductos

Gastos (según Anexo H)

Por ventas de gas

Por subproductos

Menos

Existencia al cierre del ejercicio

Gas natural

Subproductos

Costos de Operación

Gas natural

Subproductos

RubroMiles de $

-)

-)

-)

354.929)

(2.650)

352.279)

189.868)

1.976)

191.844)

136.165)

46)

136.211)

-)

-)

-)

680.334)

680.962)

(628)

31/12/05

-)

-)

-)

183.271)

1.808)

185.079)

198.749)

1.976)

200.725)

137.213)

44)

137.257)

-)

-)

-)

523.061)

519.233)

3.828)

31/12/06


(Socio)




ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006COSTOS A LOS SERVICIOS PRESTADOS

Índice

100

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Activos y pasivos en moneda extranjera

Anexo G


(Socio)





Índice

101

Rubros

Miles


extranjera

Miles


extranjera

Miles de $


Miles de $


vigente

31/12/0531/12/06

Activo

Activo Corriente

Caja y Bancos

Caja

Bancos

Otros créditos

Total Activo Corriente

Total Activo



4

5

2

5

1

170

74

320

3,0220

5,9134

3,9860

1,3566

2,5912

3,0220

3,9860

3,0220

14

31

9

6

3

514

298

966

1.841

1.841

12

21

10

4

-

363.375

71.376

1.029

435.827

435.827

U$S

LBE

Euros

Reales

Dólares

canadienses

U$S

Euros

U$S

4

4

3

3

-

121.449

20.167

344

U$S

LBE

Euros

Reales

Dólares

canadienses

U$S

Euros

U$S

BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de 2006 y 2005Activos y pasivos en moneda extranjera (cont.)

Anexo G


(Socio)





Índice

102

Rubros

Miles


extranjera

Miles


extranjera

Miles de $


Miles de $


vigente

31/12/0531/12/06

Pasivo

Pasivo Corriente

Cuentas por pagar

Deudas financieras

Adelantos en cuenta corriente con

entidades financieras del exterior

Obligaciones negociables

valor nominal

Intereses y gastos a pagar con

entidades fiancieras del exterior

Total Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Deudas financieras

Obligaciones negociables

valor nominal

Total Pasivo no corriente

Total Pasivo


444

-

794

3.061

390

1.065

225.100

26.070

3,0620

3,0620

3,0620

4,0391

3,0620

4,0391

3,0620

4,0391

1.360

-

2.431

12.364

1.194

4.302

21.651

689.256

105.301

794.557

816.208

473

151.600

697.360

392.766

241.626

94.383

1.578.208

-

-

-

1.578.208

U$S

U$S

U$S

Euros

U$S

Euros

U$S

Euros

156

50.000

230.000

109.500

79.692

26.313

-

-

U$S

U$S

U$S

Euros

U$S

Euros

U$S

Euros

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19550por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Anexo H


(Socio)




ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19550

Índice

103

Remuneraciones y otros beneficios al personal

Cargas sociales

Honorarios directores y síndicos

Honorarios por servicios profesionales

Honorarios por asesoramiento operador técnico

Materiales diversos


Gastos de correos y telecomunicaciones

Arrendamientos

Transportes y fletes

Materiales de oficina

Viajes y estadías

Primas de seguros

Mantenimiento y reparación de bienes de uso


Impuestos, tasas y contribuciones

Publicidad y propaganda

Deudores incobrables

Gastos y comisiones bancarias



Gastos diversos



Rubros

1.721

675

-

-

-

-

106

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

637

3.139

5.988

Gastos activadosen bienes de uso

21.036

5.823

-

359

7.737

2.685

4.827

364

69

-

568

282

-

11.882

63.062

1.406

-

-

-

-

-

17.113

137.213

136.165

Ventasde gas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

44

-

-

-

-

-

-

44

46

Subproductos

18.953

5.188

-)

229

-)

-)

5.136

3.608

587

-)

99

96

5

113

-)

24.465

1.209

2.165

5.096

-)

-)

97

67.046

52.711

Gastos decomercialización

63.482

16.276

580

5.157

7.737

2.685

10.923

4.956

2.562

350

1.860

777

2.292

16.796

71.885

29.405

1.209

2.165

5.156

-

5.250

18.171

269.674

250.720

52.164)

13.359)

359)

4.788)

5.056)

2.599)

8.127)

4.303)

2.196)

294)

1.461)

684)

2.565)

11.473)

90.500)

33.825)

1.238)

(11.248)

5.131)

1.536)

6.018)

14.292)

250.720)

TotalGastos deadministración

21.772

4.590

580

4.569

-

-

854

984

1.906

350

1.193

399

2.287

4.801

8.823

3.490

-

-

60

-

5.250

324

62.232

55.810

Miles de $

Total

31/12/05

Gastos operativos

31/12/06

ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005Reseña Informativa requerida por la Resolución N° 368/01de la Comisión Nacional de Valores

Base de Presentación

Los presentes estados contables consolidados, están expresados en pesos argentinos, y fueron confecciona-dos conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”), aprobadas, por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (”CPCECABA”) y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

Los estados contables consolidados han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001 se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1° de enero de 2002 y hasta el 1° de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables consolidados. El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

La Sociedad ha consolidado línea por línea sus balances generales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de dicembre de 2006 y 2005, con los estados contables de su sociedad controlada

(“MetroENERGÍA”), siguiendo el procedimiento estable-cido en la Resolución Técnica N° 21 de la FACPCE, aprobada por el CPCECABA.

En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la FACPCE y el CPCECABA, el cual manifiesta que las partes consideran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último Consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas por la FACPCE, incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1° de abril de 2005.

La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los estados contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

Asimismo, la CNV ha adoptado las mencionadas normas con ciertas modificaciones, estableciendo que también son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

Las principales modificaciones incorporadas por el proceso de unificación de normas contables son:

a) Las normas contables vigentes hasta el ejercicio anterior, para determinar si existía una desvaloriza-ción de activos, requerían que se compare el valor contable del activo con el flujo de fondos que el mismo generaría a valores nominales. Las normas reciente-mente adoptadas exigen que esta comparación se realice con el flujo de fondos a valores actuales.


(Socio)

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ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006RESEÑA INFORMATIVA REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN N° 368/01 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Índice

104

ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005Reseña Informativa requerida por la Resolución N° 368/01de la Comisión Nacional de Valores (cont.)

b) Las normas contables vigentes hasta el ejercicio anterior admitían que, bajo ciertas circunstancias, algunos créditos y deudas se valuaran a valores descontados utilizando la tasa de interés del Banco de la Nación Argentina aplicable a Cajas de Ahorro de libre disponibilidad. Esta alternativa no está admitida por las nuevas normas contables, las cuales requieren se utilice una tasa de mercado en general y, como excepción, que los otros créditos y deudas bajo ciertas circunstancias se valúen a valor nominal. c) La Sociedad, de acuerdo con lo permitido por las nuevas normas contables, ha decidido no recono-cer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso. En consecuencia, se incorpora información adicional en nota 2.5 i) de los estados contables consolida-dos sobre este particular.

Las modificaciones incorporadas por el proceso de unificación de normas contables no han generado efectos significativos sobre los estados contables de la Sociedad.

Contexto Económico Argentino y su impacto sobre la Sociedad

A partir de la sanción de la Ley de Emergencia y sus posteriores decretos reglamentarios, la actividad de MetroGAS se ha visto significativamente afectada. Entre las medidas adoptadas se destaca la significativa devaluación registrada durante los primeros meses del año 2002, la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país, el consecuente incremento de los precios internos y la

pesificación de precios y el congelamiento de tarifas de los Servicios Públicos.

Asimismo, dicha ley contiene regulaciones relativas a los contratos privados existentes al momento de su entrada en vigencia, pactados en moneda extranjera o con cláusula de ajuste en tales monedas. Al respecto, establece la conversión a pesos de todas las obligacio-nes a la paridad de $ 1 = U$S 1.

La Sociedad tiene contratos con estas características, siendo los más importantes los de compra de gas natural, esenciales para la prestación del servicio licenciado. En virtud de lo establecido en el Acuerdo para la Implementación del Esquema de Normalización de los Precios del Gas Natural y a la renegociación de la totalidad de los contratos arribada con los proveedores de gas natural de la Sociedad y, sujeto al cumplimiento continuo por el Estado Nacional de todas las obligaciones asumidas en el mismo, los productores de gas con los que se ha renegociado se comprometieron a suspender las acciones y/o procedimientos que hubieran iniciado contra las licenciatarias de distribución de gas respecto de los reclamos patrimoniales derivados de la menciona-da ley, suspensión que al 31 de diciembre de 2006 se convertiría en una renuncia definitiva.

Asimismo, las disposiciones de la Ley de Emergencia modifican normas del Marco Regulatorio aplicables al transporte y distribución de gas natural, principalmente, aquellas que establecen que las tarifas son calculadas en dólares estadounidenses y expresadas en pesos, y que son ajustadas de acuerdo a índices internacionales.


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Índice

105


Las situaciones descriptas anteriormente han sido consideradas por la Dirección de la Sociedad, al efectuar las estimaciones contables significativas incluidas en los presentes estados contables consolidados, las cuales incluyen las correspondientes al valor recuperable de los activos no corrientes. A tal fin, la Dirección de la Sociedad elabora periódicamente proyecciones económico-financieras a partir de escenarios alternati-vos basados en supuestos macroeconómicos, financie-ros, de mercado y regulatorios. A partir de las situacio-nes antes descriptas, se han considerado en las mencionadas proyecciones, modificaciones de tarifas y ajustes a los costos operativos de la Sociedad, de modo tal de recomponer la ecuación económico-financiera de la misma. Los resultados reales futuros podrían diferir de aquellas estimaciones.

En notas 2 y 8 a los estados contables individuales se describe, en forma detallada, el contexto económico, los impactos de la Ley de Emergencia y sus decretos reglamentarios y las incertidumbres generadas sobre los resultados futuros de la Sociedad.

Consideraciones Generales

Las ventas y ganancias de la Sociedad se ven altamente influenciadas por la estructura climática imperante en la Argentina. La demanda de gas natural y, en consecuen-cia, las ventas y ganancias de MetroGAS son considera-blemente más altas durante los meses de invierno (de mayo a septiembre) debido a los volúmenes de gas vendidos y al mix de tarifas que afecta los ingresos por ventas y el margen bruto.

El 28 de octubre de 2004 el ENARGAS aprobó en forma provisoria por medio de la Resolución N° 3.092 los cuadros tarifarios expresados en pesos aplicables al período que se extiende desde el 1° de octubre de 2004 hasta el 30 de abril de 2005.

El 8 de junio de 2005 el ENARGAS aprobó en forma provisoria por medio de la Resolución N° 3.208 los cuadros tarifarios expresados en pesos aplicables al período que se extiende desde el 1° de mayo hasta el 30 de junio de 2005. El 12 de julio de 2005 el ENARGAS aprobó en forma provisoria por medio de la Resolución N° 3.227 un nuevo cuadro tarifario que reemplaza al aprobado por Resolución N° 3.208, aplicable al período que se extiende desde el 1° de mayo hasta el 30 de junio de 2005.

El 21 de marzo de 2006 el ENARGAS aprobó en forma provisoria por medio de la Resolución N° 3.462 los cuadros tarifarios con vigencia a partir del 1° de julio de 2005.

Los mencionados cuadros tarifarios contienen los valores del precio de gas en boca de pozo que surgen del Acuerdo para la Implementación del Esquema de Normalización de los Precios del Gas Natural en el Punto de Ingreso al Sistema de Transporte, celebrado entre la Secretaría de Energía y los productores de gas natural.


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Índice

106


Con motivo de las nuevas reglamentaciones (ver notas 8.4 y 8.5 a los estados contables individuales), con fecha 20 de abril de 2005 el Directorio de MetroGAS decidió la constitución de MetroENERGÍA S.A. (“MetroENERGÍA”), una sociedad anónima de la cual MetroGAS es titular del 95 % del capital accionario y cuyo objeto social es el de dedicarse por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, a la compraventa de gas natural y/o su transporte.

Análisis de las Operaciones de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005

Las ventas de la Sociedad durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 disminuyeron un 2,0 % y los costos de operación disminuyeron un 10,5%, respecto del ejercicio 2005, ocasionando un incremento en la ganancia bruta de miles de $ 55.672, la cual ascendió a miles de $ 248.310 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, respecto de miles de $ 192.638 en el ejercicio anterior.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 se registró una ganancia operativa de miles de $ 112.261, respecto de una ganancia operativa de miles de $ 83.064 obtenida en el ejercicio anterior.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 los resultados financieros y por tenencia genera-ron una ganancia de miles de $ 332.282, respecto de una pérdida de miles de $ 56.684 del ejercicio anterior, originada principalmente como consecuencia del resultado de la reestructuración de la deuda financiera, del descuento de dicha deuda financiera a valores

actuales y de la reducción de la carga anual de intereses por operaciones financieras, parcialmente compensado por los resultados financieros negativos resultantes de la fluctuación del tipo de cambio aplicable a la deuda financiera en moneda extranjera.

La ganancia neta de la Sociedad correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 ascendió a miles de $ 292.553, respecto de una ganancia neta de miles de $ 28.411 en el ejercicio anterior.

Resultados de las operaciones y de la condi-ción financiera

Ventas

El total de ventas consolidadas disminuyó un 2,0% durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, totalizando miles de $ 873.893, respecto de miles de $ 891.992 en el ejercicio anterior.

Si bien, con motivo del “unbundling de gas” iniciado efectivamente el 1° de septiembre de 2005, las ventas con gas de MetroGAS se redujeron aproximadamente un 32,7% en el ejercicio 2006, respecto del ejercicio 2005 y los volúmenes entregados con gas se redujeron un 43,5%, el proceso de conformación del comercializador MetroENERGÍA logró retener aproximadamente un 96% de los clientes industriales del “unbundling” y 88% de los clientes GNC del “undbundling”, incrementándose las ventas de MetroENERGÍA de miles de $ 22.827 durante el ejercicio 2005 a miles de $ 139.183 en el ejercicio 2006.


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Índice

107


Debe señalarse que las operaciones de MetroENERGÍA fueron realizadas en un 33% mediante la comercialización de gas por cuenta propia y un 67% mediante la comercia-lización de gas por cuenta y orden de terceros, percibien-do por ello una comisión que se incluye en la línea de Ventas del estado de resultados. Principalmente es por esta razón que no se verifica un incremento en las ventas de MetroENERGÍA equivalente a la reducción en las ventas con gas de MetroGAS, ni así tampoco variaciones porcen-tuales equivalentes en los volúmenes entregados.

Las ventas a clientes residenciales disminuyeron un 1,4% de miles de $ 378.293 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a miles de $ 373.161 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, debido fundamentalmente a la disminución en el volumen entregado a esta categoría de clientes, como consecuen-cia de las mayores temperaturas promedio registradas en 2006 respecto de 2005.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 MetroGAS no efectuó ventas con gas a las centra-les eléctricas como consecuencia del “undbundling” antes mencionado. Por otra parte, las ventas de servicio de transporte y distribución a dichas centrales eléctricas se incrementaron en un 34,2% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 respecto de 2005, fundamentalmente por el incremento del 40,7% en los volúmenes entregados bajo esta modalidad.

Las ventas con gas de MetroGAS a los clientes industria-les, comerciales y entidades públicas disminuyeron un 38,9% durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre

de 2006, respecto del ejercicio anterior, debido princi-palmente a la disminución del 40,8% en los volúmenes con gas entregados a esta categoría de clientes, como consecuencia del “unbundling”, parcialmente compen-sado con el ajuste retroactivo al 1° de julio de 2005 en el precio del gas incluido en la tarifa, que fuera aproba-do por el ENARGAS en marzo de 2006. Por otra parte, las ventas de servicio de transporte y distribución a esta categoría de clientes se incrementaron un 84,2% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, respecto del ejercicio anterior, como consecuencia principalmente del incremento del 61,1% en los volúmenes entregados bajo esta modalidad.

Las ventas con gas de MetroGAS a las GNC disminuyeron un 68,9% durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, respecto del ejercicio anterior, debido principalmente a la disminución del 77,8% en los volúmenes con gas entregados a esta categoría de clientes como consecuencia del “unbundling” a partir de abril 2006, parcialmente compensado con el ajuste retroactivo al 1° de julio de 2005 en el precio del gas incluido en la tarifa, que fuera aprobado por el ENAR-GAS en marzo de 2006. Por otra parte, y también como consecuencia del “unbundling”, a partir abril de 2006, MetroGAS comenzó a brindar sólo el servicio de trans-porte y distribución a esta categoría de clientes.

Las ventas de gas natural para procesamiento durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006 aumenta-ron un 93,5% respecto del ejercicio anterior, debido fundamentalmente a los mayores volúmenes puestos a disposición para su procesamiento.


(Socio)

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Índice

108


Asimismo, dado que los resultados al 31 de diciembre de 2005 de MetroENERGÍA corresponden a su primer ejercicio irregular de seis meses y quince días, su comparabilidad se ve afectada con los del ejercicio 2006.

Las ventas con gas de MetroENERGÍA se incrementaron de miles de $21.492 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2005 a miles de $130.802 en el año 2006, principalmente como consecuencia del incremento en los volúmenes entregados en virtud de los nuevos contratos de abastecimiento de gas natural que MetroE-

NERGÍA celebró a partir de enero y marzo 2006 con grandes clientes, usuarios del Servicio General “G” y del Servicio General “P”, de acuerdo a las distintas fechas en las que tales clientes debieron adquirir el gas natural de proveedores distintos de las licenciatarias del servicio de distribución. El volumen entregado por MetroENERGÍA

correspondiente a las ventas por cuenta propia, ascen-dió en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 a millones de metros cúbicos 736,4 mientras en el año 2005 entregó 369,1 millones de metros cúbicos.

Las comisiones por operaciones de ventas por cuenta y orden realizadas por MetroENERGÍA se incrementaron de miles de $1.335 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2005 a miles de $8.381 en el año 2006, como consecuencia de los nuevos contratos de abastecimiento de gas natural que MetroENERGÍA celebró a partir de enero y marzo 2006 con grandes clientes, usuarios del Servicio General “G”, del Servicio General “P” y GNC, de acuerdo a las distintas fechas en las que tales clientes debieron adquirir el gas natural de proveedores distintos de las licenciatarias del servicio de distribución.


(Socio)

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Índice

109


El siguiente cuadro muestra las ventas consolidadas de la Sociedad, por tipo de servicio y categoría de clientes, para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, expresadas en miles de pesos:


(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


Índice

110

Ventas de Gas:

Clientes Residenciales

Centrales Eléctricas

Clientes Industriales, Comerciales

y Entidades Públicas

Gas Natural Comprimido

Subtotal

Servicio de Transporte y Distribución:




Gas natural Comprimido

Subtotal

Procesamiento de Gas Natural

Otras ventas de gas y servicios de

transporte y distribución

MetroENERGÍA

Ventas por cuenta propia

Comisiones por venta por cuenta

y orden de terceros

Total Ventas

42,7

-

9,1

4,2

56,0

9,5

7,1

3,7

20,3

4,4

3,3

15,0

1,0

100,0

% de Ventas

42,4

11,3

14,5

13,2

81,4

6,9

3,8

-

10,7

2,3

3,1

2,4

0,1

100,0

% de Ventas

373.161

-

79.299

36.468

488.928

82.875

62.260

32.462

177.597

38.760

29.425

130.802

8.381

873.893

Para el ejercicio finalizado el


378.293

101.062

129.695

117.277

726.327

61.753

33.800

-

95.553

20.034

27.251

21.492

1.335

891.992




El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de gas natural y de servicio de transporte y distribución de MetroGAS (excluyendo los volúmenes vendidos a MetroENERGÍA), por categoría de clientes, para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, expresados en millones de metros cúbicos:


(Socio)

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Índice

111

Ventas de Gas:

Clientes Residenciales





Subtotal

Servicio de Transporte y Distribución:





Subtotal

Procesamiento de Gas Natural

Otras ventas de gas y servicios de

transporte y distribución

Total Volumen Entregado

por MetroGAS

Total Volumen Entregado por

MetroENERGÍA por cuenta propia

20,3

-

5,6

1,9

27,8

47,7

11,2

6,1

65,0

2,5

4,7

100,0

100,0

22,7

11,2

10,1

9,0

53,0

36,6

7,5

-

44,1

1,8

1,1

100,0

100,0

1.730,8

-

473,1

158,3

2.362,2

4.068,2

957,4

516,4

5.542,0

212,7

406,5

8.523,4

736,4

1.792,2

880,4

798,5

712,4

4.183,5

2.891,5

594,4

-

3.485,9

139,9

86,2

7.895,5

369,1

% del Volumen de

Gas Entregado





% del Volumen de

Gas Entregado


Costos de operación

Los costos de operación totalizaron miles de $ 625.583 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, originando una disminución del 10,5%, respecto de miles de $ 699.354 registrados en el ejercicio anterior. Esta variación se originó fundamentalmente por la disminución del 23,2% en los costos de compra de gas y por el menor cargo de depreciaciones de bienes de uso, respecto al ejercicio anterior, levemente compensado con el incremento de costo de transporte, de mantenimiento y reparaciones y de sueldos y cargas sociales. La disminución en los costos de compra de gas se originó en los menores volúmenes de gas propio comprados, a partir de la plena entrada en vigencia del “undbundling”, parcialmente compensada por el aumento del precio de gas en boca de pozo, de acuerdo a los cuadros tarifarios aprobados en forma provisoria por el ENARGAS.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 MetroGAS adquirió 2.965,0 millones de metros cúbicos y MetroENERGÍA 743,7 millones de metros

cúbicos, los que en su conjunto representan una disminución del 27,9% respecto de los volúmenes de gas comprados en el ejercicio 2005. Esta variación se debe a la disminución de los volúmenes entregados fundamen-talmente a las centrales eléctricas, industrias y GNC, como consecuencia del “undbundling” y de la operato-ria de venta por cuenta y orden.

Los costos de transporte de gas aumentaron de miles de $ 191.844 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a miles de $ 200.725 durante el ejercicio 2006, como consecuencia del incremento en la capacidad diaria contratada al 31 de diciembre de 2006 respecto del año anterior. Las tarifas de transporte de gas no han tenido incrementos desde enero 2002, como consecuencia de la aplicación de la Ley de Emergencia.

La Sociedad activó en bienes de uso durante los ejerci-cios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 miles de $ 3.139 y miles de $ 4.452, respectivamente, corres-pondientes a la porción de los costos de operación atribuibles a las actividades realizadas de planificación, ejecución y control de las inversiones en bienes de uso.


(Socio)

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Índice

112


El siguiente cuadro muestra los costos de operación de la Sociedad, por tipo de gasto, para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, expresados en miles de pesos:


(Socio)

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Índice

113

Compra de gas

Transporte de gas


Sueldos y cargas sociales

Mantenimiento y reparación

Honorarios del operador técnico

Materiales diversos


Otros gastos operativos

Capitalización de costos

en bienes de uso

Total

45,5)

32,1)

10,1)

4,7)

1,9)

1,2)

0,4)

0,8)

3,8)

(0,5)

100,0)

53,1)

27,4)

11,5)

3,5)

0,9)

0,7)

0,4)

0,3)

2,8)

(0,6)

100,0)

284.974)

200.725)

63.062)

29.255)

11.882)

7.737)

2.685)

4.933)

23.469)

(3.139)

625.583)

371.299)

191.844)

80.794)

24.270)

6.422)

5.056)

2.599)

2.228)

19.294)

(4.452)

699.354)


31 de diciembre 2006



% de Costos de Operación Totales

% de Costos de Operación Totales


Gastos de administración

Los gastos de administración aumentaron un 11,5%, de miles de $ 56.043 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a miles de $ 62.467 en el ejercicio 2006. Este aumento se debió básicamente al aumen-to de sueldos y cargas sociales y honorarios por servicios profesionales.

Gastos de comercialización

Los gastos de comercialización aumentaron de miles de $ 53.531 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 a miles de $ 73.582 en el ejercicio 2006, debido principalmente al incremento del cargo de la previsión para deudores incobrables respecto del recupero de previsión registrado al 31 de diciembre de 2005, al aumento de sueldos y cargas sociales y al aumento de los servicios y suministros de terceros.

Resultados financieros y por tenencia

Los resultados financieros y por tenencia totalizaron una ganancia neta de miles de $ 332.282 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, respecto a una pérdida neta de miles de $ 56.684 en el ejercicio anterior.

Dicha variación se originó fundamentalmente por el resultado positivo que arrojó la reestructuración de la deuda financiera, el descuento de dicha deuda financie-ra a valores actuales y la reducción en la carga anual de intereses por operaciones financieras, parcialmente compensado por los resultados financieros negativos

resultantes de la fluctuación del tipo de cambio aplica-ble a la deuda financiera en moneda extranjera.


Los otros ingresos netos registraron una ganancia de miles de $ 1.398 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, respecto a una ganancia de miles de $ 2.979 registrada en el ejercicio anterior, debido fundamentalmente a un menor cargo por multas a contratistas y otros servicios prestados.


Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, la Sociedad devengó un cargo por impuesto a las ganancias por miles de $ 153.023, respecto de miles de $ 867 en el ejercicio anterior.

Flujos de efectivo netos originados en activida-des operativas

Los flujos de efectivo netos originados en actividades operativas fueron de miles de $ 170.237 durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, mientras que en el ejercicio anterior fueron miles de $ 199.345. Dicha disminución se debe básicamente al aumento de los fondos requeridos por el capital de trabajo.


Los flujos de efectivo netos aplicados en actividades de inversión ascendieron a miles de $ 48.915 en el ejercicio


(Socio)

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Índice

114


finalizado el 31 de diciembre de 2006, por aumentos de bienes de uso, comparados con miles de $ 44.565 aplicados en el ejercicio anterior.

Flujos de efectivo netos aplicados en actividades de financiación

Los flujos de efectivo netos aplicados en actividades de financiación ascendieron a miles de $ 572.619 en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, debido principalmente a la cancelación de deuda en efectivo realizada en el proceso de reestructuración de la deuda financiera y a los pagos de intereses.

Liquidez y recursos de capital

Financiamiento

Al 31 de diciembre de 2006 el endeudamiento financiero de la Sociedad era de miles de $ 730.977.

La Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 22 de diciembre de 1998 aprobó la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negocia-bles simples, no convertibles en acciones, por un monto nominal máximo en circulación de U$S 600 millones (o su equivalente en otras monedas o combinación de monedas), con un plazo de vigencia de cinco años contados a partir del 19 de agosto de 1999, fecha en la cual se obtuvo la autorización de la oferta pública del mencionado Programa Global por la CNV. El 15 de octubre de 2004, la Asamblea Extraordinaria de Accio-

nistas aprobó la prórroga del Programa Global por un plazo de 5 años adicionales desde el 19 de agosto de 2004, la que fue autorizada por la CNV el 31 de marzo de 2005.

Bajo dicho Programa Global fueron colocadas y emitidas las Obligaciones Negociables: (i) Serie A, el 27 de marzo de 2000, por un valor de U$S 100 millones, con venci-miento en el año 2003, y tasa de interés del 9,875% anual; (ii) Serie B, el 27 de septiembre de 2000, por un valor de Euros 110 millones, con vencimiento en el año 2002 y tasa de interés del 7,375% anual y (iii) Serie C, el 7 de mayo de 2001, por un valor de U$S 130 millones, con vencimiento en mayo de 2004 y tasa de interés variable, la cual se calcula aplicando un margen que se incrementa del 2,625% al 3,25% sobre la tasa Libo.

Con fecha 25 de marzo de 2002, MetroGAS anunció la suspensión de los pagos de capital e intereses sobre la deuda financiera dado que la Ley de Emergencia, conjuntamente con las reglamentaciones correspondien-tes, han alterado los parámetros fundamentales de la licencia de la Sociedad, incluyendo la suspensión de la aplicación de la fórmula de ajuste de las tarifas y la conversión de las tarifas a pesos, así como también la devaluación del peso.

El 9 de noviembre de 2005, la Sociedad efectuó el lanzamiento de una solicitud de consentimiento para reestructurar su deuda financiera quirografaria en los términos de un acuerdo preventivo extrajudicial (“APE”) de acuerdo con la Ley Argentina.


(Socio)

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Índice

115


Con fecha 12 de abril de 2006 MetroGAS anunció que acreedores tenedores de aproximadamente el 95% del total de la deuda financiera pendiente de pago de la Sociedad se habían pronunciado en forma favorable respecto del proceso de reestructuración de su deuda financiera. La Sociedad también anunció que la reestruc-turación se haría extrajudicialmente a efectos de finalizar de forma efectiva y más rápida dicho proceso.

Asimismo, en dicha fecha, el Directorio de la Sociedad aprobó la emisión y solicitud de autorización de oferta pública de las Obligaciones Negociables Serie 1 por un monto de hasta US$ 250 millones, Obligaciones Nego-ciables Serie 2 Clase A por un monto de hasta US$ 10 millones, y Obligaciones Negociables Serie 2 Clase B por un monto de hasta Euros 40 millones, las cuales serán entregadas en canje a los actuales tenedores de las obligaciones negociables de la Sociedad.

Con fecha 12 de mayo de 2006 se produjo la finalización del proceso de reestructuración de deuda financiera realizándose el canje efectivo de los títulos. Para ello se emitieron Obligaciones Negociables Serie 1 por un monto total de US$ 236.285.638 de valor nominal, Serie 2 Clase A por un monto total de US$ 6.254.764 de valor nominal y Serie 2 Clase B por un monto total de euros 26.070.450 de valor nominal. Adicionalmente se efectuaron pagos por un total de US$ 105.608.445 por las opciones recibidas de compra en efectivo y US$ 19.090.494 y euros 469.268 correspondientes a intere-ses devengados por las obligaciones negociables Series 1 y Series 2 hasta el 30 de diciembre 2005.

Se ha dado total cumplimiento al Plan de Afectación de Fondos de la emisión de las Series 1 y 2 de Obligaciones Negociables, destinándose los fondos obtenidos a la refinanciación de pasivos financieros de corto plazo.

La reestructuración de la deuda financiera generó una ganancia de miles de $ 388.748, la que neta del efecto del impuesto a las ganancias, asciende a miles de $ 252.686, principalmente generada por una reducción de capital de la deuda cuyos acreedores adhirieron a la opción de compra en efectivo y por la reducción de los intereses devengados, neta de los gastos relacionados con la operación.

MetroGAS, y sus subsidiarias, deberán cumplir con una serie de restricciones debido a obligaciones relacionadas con la nueva deuda (Nota 9 a los estados contables individuales)

Estructura patrimonial consolidada comparativa

A efectos que se pueda apreciar la evolución de las actividades de la Sociedad, se presenta la estructura patrimonial consolidada comparativa de los estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (debido a la constitución de la sociedad controlada MetroENERGÍA S.A. inscripta en la Inspección General de Justicia con fecha 16 de mayo de 2005) y los estados contables individuales de MetroGAS S.A. al 31 de diciembre de 2004, 2003 y 2002, en moneda constante del 1° de marzo de 2003.


(Socio)

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Índice

116



(Socio)

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Índice

117

Miles de $

31/12/05 31/12/04 31/12/03 31/12/02

697.424

1.928.322

2.625.746

1.900.349

44.153

1.944.502

92

681.152

2.625.746

476.392

1.946.486

2.422.878

1.758.129

12.008

1.770.137

-

652.741

2.422.878

322.519

2.007.439

2.329.958

1.546.834

7.406

1.554.240

-

775.718

2.329.958

221.090

2.110.840

2.331.930

1.542.245

3.721

1.545.966

-

785.964

2.331.930

235.512

1.797.325

2.032.837

308.081

750.593

1.058.674

458

973.705

2.032.837

31/12/06

Activo corriente

Activo no corriente

Total Activo

Pasivo corriente

Pasivo no corriente

Total Pasivo

Participación minoritaria

en sociedad controlada

Patrimonio Neto

Total


Estructura de resultados consolidados comparativa

A continuación se presenta una síntesis de la evolución de los estados de resultados consolidados de los ejerci-cios finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los estados de resultados individuales de MetroGAS S.A. correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2004, 2003 y 2002, en moneda constante del 1° de marzo de 2003.


(Socio)

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Índice

118

Miles de $

31/12/05 31/12/04 31/12/03 31/12/0231/12/06

Ganancia bruta

Gastos de administración

y comercialización

Ganancia operativa

Resultados financieros

y por tenencia

Otros ingresos (egresos) netos

Resultado por participación

minoritaria en sociedad controlada

Ganancia (pérdida) antes del

impuesto a las ganancias


Ganancia (pérdida) neta

192.638

(109.574)

83.064

(56.684)

2.979

(81)

29.278

(867)

28.411

175.249

(116.350)

58.899

(183.275)

1.399

-

(122.977)

-

(122.977)

145.160

(114.781)

30.379

6.668

(1.386)

-

35.661

(45.907)

(10.246)

173.123

(176.021)

(2.898)

(685.848)

1.327

-

(687.419)

197.509

(489.910)

248.310

(136.049)

112.261

332.282

1.398

(365)

445.576

(153.023)

292.553

En miles de metros cúbicos

Volumen

31/12/04 31/12/03 31/12/0231/12/05

4.986.444)

3.796.822)

8.783.266)

(568.746)

(311.856)

(7.148)

7.895.516)

5.428.853)

3.544.264)

8.973.117)

(576.457)

(307.618)

(8.978)

8.080.064)

3.866.739)

3.587.942)

7.454.681)

(499.486)

(299.931)

(3.000)

6.652.264)

3.586.212)

2.854.905)

6.441.117)

(447.558)

(224.777)

(13.000)

5.755.782)

2.964.967)

6.515.760)

9.480.727)

(614.323)

(332.133)

(10.865)

8.523.407)

31/12/06

Gas comprado por MetroGAS

Gas contratado por terceros

Gas retenido en:

- Transporte

- Merma de distribución

- Transporte y proceso

de subproductos

Volumen de gas entregado

31/12/04 31/12/03 31/12/0231/12/05

0,37

0,35

0,73

0,04

0,27

0,37

0,80

(0,17)

0,21

0,50

0,86

(0,01)

0,14

0,51

0,91

(0,48)

0,76

0,92

0,88

0,35

31/12/06

Liquidez

Solvencia

Inmovilización del capital

Rentabilidad


Datos estadísticos comparativos

La información se refiere a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006, 2005, 2004, 2003 y 2002.

Índices comparativos

La información se refiere a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2006, 2005, 2004, 2003 y 2002.


(Socio)

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Índice

119

Diciembre

Diciembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

2002

2003

2004

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2005

2006

2006

2006

2006

2006

2006

0,55

1,98

1,30

1,37

1,36

1,35

1,33

1,35

1,26

1,29

1,32

1,45

1,45

1,36

1,30

1,31

1,23

1,27

1,20

1,02

1,04

$ U$S

Cotización de las acciones en la

Bolsa de Comerciode Buenos Aires (1)

Cotización de losADSs en elNew York

Stock Exchange (1)

$ U$S

Cotización de las acciones en la

Bolsa de Comerciode Buenos Aires (1)

Cotización de losADSs en elNew York

Stock Exchange (1)

1,43

6,44

4,26

4,45

4,76

4,52

4,45

4,65

4,40

4,75

4,69

4,89

4,70

4,59

4,09

4,14

4,03

4,06

3.92

3,34

3,33

Julio

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

(1) Cotizaciones al último día hábil del mes.

2006

2006

2006

2006

2006

2006

1,06

1,04

1,02

1,07

1,12

1,19

3,45

3,40

3,26

3,45

3,80

4,07


Información adicional

Evolución de las cotizaciones de las acciones y ADSs de MetroGAS:

Perspectivas

En función del contexto económico y las disposiciones emitidas por el Gobierno Nacional, que incluyen la modificación de las normas del Marco Regulatorio de MetroGAS, la Sociedad continuará concentrando sus esfuerzos en asegurar la continuidad del negocio, mantener la calidad y confiabilidad del suministro de gas, cumplir con las Reglas Básicas de la Licencia y, finalmente, sobre la base del resultado de la renegociación del contrato de Licencia, definir su estrategia hacia el futuro.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 2 de marzo de 2007.



(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17


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INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de MetroGAS S.A.

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario, el balance general de MetroGAS S.A. al 31 de diciembre de 2006, el correspondiente estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 15 y anexos A, C, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además hemos revisado la Memoria del Directorio correspon-diente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabili-dad de la Sociedad.

Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que los exámenes de los estados contables se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabili-dad de la información significativa de los documen-tos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, así como la adecua-ción de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos

efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de MetroGAS S.A., Price Water-house & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría en el día de la fecha con salvedades. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexisten-cia de manifestaciones no veraces o errores signifi-cativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva de la Sociedad.

Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2006, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

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ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 2006INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

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INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA (cont.)

Los saldos al 31 de diciembre de 2005 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por esta Comisión Fiscalizadora, emitiéndose su informe el 8 de marzo de 2006 con salvedades.

La Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando los criterios de valuación y exposición establecidos por la Comisión Nacional de Valores los que, según se explica en la Nota 3.3. a los estados contables, difieren en lo relacionado con el reconoci-miento de la inflación, de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. El efecto emergente de esta discrepan-cia sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2006 carece de significatividad.

Los cambios en las condiciones económicas del país y las modificaciones introducidas por el Gobierno Nacional a la Licencia con la que opera la Sociedad mencionadas en la Nota 2. a los estados contables y principalmente la suspensión del régimen original de actualización de tarifas, afectan la ecuación econó-mica y financiera de la Sociedad. La dirección de la Sociedad se encuentra en un proceso de renegocia-ción con el Estado Nacional de ciertos términos de la Licencia a fin de contrarrestar el impacto negativo generado por las circunstancias mencionadas. A la fecha de emisión de estos estados contables no es posible predecir el resultado del proceso de renego-ciación ni determinar sus implicancias finales sobre

la operatoria y los resultados de la Sociedad. Asimismo, la Sociedad ha elaborado sus proyeccio-nes a los efectos de determinar el valor recuperable de sus activos no corrientes, en base a como estima será el resultado final del proceso de renegociación mencionado. No estamos en condiciones de prever si las premisas utilizadas por la gerencia para elaborar las mencionadas proyecciones se concretarán en el futuro y, en consecuencia, si los valores recuperables de los activos no corrientes superarán a sus respecti-vos valores contables netos.

Nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2006 sobre los estados contables al 31 de diciembre de 2005 contenía, entre otras, salvedades referidas a: i) la incertidumbre existente sobre la resolución de las negociaciones con los acreedores financieros con los cuales la Sociedad había incumplido en el pago de capital e intereses y la capacidad de la Sociedad para continuar operando como una empresa en marcha. Tal como se menciona en la Nota 9. a los estados contables, con fecha 12 de mayo de 2006 la Socie-dad ha cerrado un acuerdo de reestructuración financiera con dichos acreedores, hecho que resolvió las incertidumbres mencionadas; y ii) un desvío a normas contables profesionales vigentes como consecuencia de valuar los saldos por aplicación del método del impuesto diferido a su valor nominal de acuerdo con lo requerido por las normas de la Comisión Nacional de Valores. Tal como se menciona en la Nota 3.5.f) a los estados contables a partir de

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INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA (cont.)

la unificación de las normas contables profesionales vigentes desde el 1° de enero de 2006, esta discre-pancia ha desaparecido.

Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:

a) En nuestra opinión, excepto por los desvíos en la aplicación de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires mencionadas en el punto 5. y sujeto al efecto que sobre los estados contables podrían tener los eventuales ajustes y reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de la situación descripta en el punto 6., los estados contables de MetroGAS S.A. demuestran razonable-mente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2006 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

b) No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

c) En relación a lo determinado por la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo del que se desprende lo siguiente:

i) las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las que contemplan los requisitos de independencia, y

ii) los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aproba-das por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.

Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294, inciso 5° de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 2 de marzo de 2007

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Por Comisión Fiscalizadora

María Gabriela GrigioniSíndico


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Estados Contables Consolidados · ESTADOS CONTABLES consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005...

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