español parte 1 - downloads.telmex.comdownloads.telmex.com/pdf/informe_anual_2005.pdf · una mayor...

Cifras en millones de pesos, excepto las indicadas, de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005.

(1) Flujo de operación o EBITDA defi nido como la utilidad de operación más depreciación y amortización.(2) Para propósitos de comparación se considera en forma retroactiva el efecto de la reestructuración de las acciones en circulación de 2 acciones nuevas por cada acción anterior (“split”) aprobada el 28 de abril de 2005, con fecha de efectividad del 25 de mayo de 2005.

2005 2004 2003 2002 2001

Financieros

Ingresos totales 162,948 144,677 128,955 128,987 134,924

Costos de venta y servicios 33,858 32,466 31,243 30,457 31,233

Gastos comerciales, administrativos

y generales 27,398 23,182 18,806 18,702 20,474

Transporte e interconexión 28,582 20,603 13,499 12,973 11,720

Depreciación y amortización 24,416 23,711 22,492 22,115 20,617

Costos y gastos totales 114,254 99,962 86,040 84,247 84,044

Utilidad de operación 48,694 44,715 42,915 44,740 50,880

Flujo de operación (EBITDA) (1) 73,110 68,426 65,407 66,855 71,497

Utilidad neta mayoritaria 28,180 28,412 24,401 22,116 28,066

Activo total 249,989 261,423 201,910 190,767 187,447

Deuda total 90,959 93,040 74,649 74,744 83,314

Capital contable 111,348 111,418 86,573 69,127 60,641

Datos por acción (pesos) (2)

Utilidad neta mayoritaria:

Básica 1.231 1.188 0.980 0.851 1.036

Diluida 1.231 1.185 0.953 0.836 0.972

Dividendo nominal pagado 0.370 0.333 0.303 0.273 0.245

Acciones en circulación al

fi nal de cada año (millones) 22,045 23,665 24,218 25,554 26,330

Datossobresalientes consolidados

Estimados accionistas,

Los cambios tecnológicos que inciden en el sector de telecomunicaciones nos hacen posible prever una mayor integración de los servicios que ofertamos a nuestros clientes, en los diferentes segmentos

de mercado. En este mundo de convergencia de productos y servicios, el desarrollo de una plataforma tecnológica de punta, aunado a una fuerza de trabajo mejor capacitada y más experimentada, nos ofrecen la oportunidad de ampliar la oferta comercial y asegurar que ésta, responda a las necesidades actuales y potenciales de nuestros clientes en forma efectiva y a precios competitivos.

Simultáneamente se requiere de una mayor efi ciencia para responder de manera ágil y oportuna a las tendencias del mercado. Las características de los nuevos servicios y las condiciones del nuevo ambiente de competencia nos obligan a establecer una oferta diferenciada para cada tipo de cliente, que se traducirá en una ventaja competitiva en el mercado. Es por lo anterior que, durante el año 2005, se privilegió la ejecución de estrategias operativas y comerciales que fortalecieron las bases de transformación de la empresa. Durante este periodo de transición se han logrado mejoras importantes en los procesos clave, lo cual ha permitido proteger los márgenes de rentabilidad, no obstante la reducción constante en el precio de nuestros productos y servicios.

También, durante 2005 se logró un avance importante en la incorporación y reestructura de las empresas fi liales en América Latina, lo que nos posiciona para buscar mayores crecimientos en sus ingresos y aumentar la importancia relativa de las mismas en los resultados consolidados de TELMEX. La expansión internacional de TELMEX le ha permitido diversifi car sus fuentes de ingresos, a la vez que se han aprovechado las características particulares de cada uno de los países en los que tenemos presencia, para que nuestra empresa se convierta en un oferente efi ciente e innovador de servicios y productos de telecomunicaciones. Seguiremos aumentando nuestra presencia en la región con la fi nalidad de fortalecer la posición competitiva de TELMEX en el entorno global, en el mediano plazo.

Las prioridades de negocio durante el año pasado tuvieron como meta acelerar la transformación en los ingresos de TELMEX en México, así como fortalecer nuestro potencial de crecimiento en América Latina. Algunas de las principales iniciativas que se ejecutaron durante 2005, se mencionan a continuación.

Crecer la penetración de los servicios de banda anchaActualmente más del 92% de las líneas instaladas en México cuenta con capacidad disponible para

la activación de servicios de banda ancha (Prodigy Infi nitum), esto nos permitió crecer más del 84% el número de clientes durante 2005 y llegar a un total de 1 millón 33 mil usuarios. Actualmente este negocio crece en el orden de 6% al mes. La calidad y disponibilidad de nuestros servicios nos posiciona adecuadamente para integrar, a nuestra oferta, nuevos servicios de valor agregado que el mercado requiere. En específi co, la oferta comercial para empresas sigue aumentando de valor al incorporar servicios de redes administradas y conectividad internacional de alta confi abilidad. En el futuro cercano, mantendremos un nivel de inversión que nos asegure estos ritmos de crecimiento en la conectividad de banda ancha, así como la incorporación de nuevos servicios que amplíen la competitividad y utilización de nuestra infraestructura.

Aumento en nuestra oferta de servicios integradosUna mejor segmentación de nuestros mercados nos ha permitido una mayor claridad de los requerimientos

de nuestros clientes. Es por esto que el año 2005 fue particularmente importante en la introducción de paquetes de llamadas locales, minutos de larga distancia y servicios de acceso a Internet. La buena aceptación en el mercado, de nuestras diversas ofertas comerciales, confi rmó el interés de nuestros clientes por paquetes adecuados a sus necesidades específi cas, a precios competitivos.

Informedel Consejo de Administración

2 Informe anual Telmex 2005

3Informe anual Telmex 2005

Esta estrategia que se inició en el mercado empresarial hace ya algunos años, se ha ampliado al sector de pequeñas y medianas empresas al igual que al mercado residencial, en donde cubre un amplio espectro de posibilidades, desde la línea prepagada hasta la línea con paquetes de alto consumo.

Telefonía socialUna de nuestras prioridades es el aumento de la oferta de servicios de voz y acceso a Internet en el mercado

rural. Conscientes del compromiso de TELMEX por ser una empresa de cobertura nacional que atiende a todos los sectores de la población, durante 2005 se invirtieron 108 millones de dólares en proyectos de ampliación y modernización de la telefonía social. A diciembre de 2005, a través del programa e-México se ofrecía servicio de acceso a Internet en 4 mil Centros Comunitarios Digitales ubicados en 3 mil 268 poblaciones. Así mismo, a través del Fondo de Cobertura Social se incorporaron 553 localidades al servicio de voz y acceso a Internet.

Evolución y modernización de la infraestructura de TELMEXUna red multiservicios con amplia capacidad para la transmisión y distribución de aplicaciones y

contenidos, es la visión detrás de los planes que se están ejecutando actualmente, además de trabajar en la evolución de los sistemas de gestión y administración de los nuevos servicios. La calidad operativa de los servicios que TELMEX proporciona a sus clientes es primordial para mantener nuestra ventaja competitiva. Durante 2005, se apreció la diferencia de servicio entre TELMEX y sus competidores en circunstancias adversas, como las sufridas por los huracanes que afectaron al sureste del país, en las que se comprobó una vez más, que TELMEX fue la única empresa que mantuvo la mayor parte de sus servicios sin interrupción durante dichos eventos.

En México, se invirtieron recursos por mil 382 millones de dólares; en Brasil, Embratel realizó una inversión de 593 millones de dólares y el resto de las fi liales internacionales invirtieron 134 millones de dólares. El 74.6% de la inversión en México se destinó a proyectos de crecimiento y modernización, el 15.3% fue en proyectos de soporte a la operación, el 7.8% en telefonía social y el 2.3% en necesidades operativas. En Embratel, el 65.3% se invirtió en proyectos de crecimiento y modernización, 26.5% en satélites y 8.2% en necesidades operativas.

Mejoras en las efi ciencias operativas para proteger los márgenes de la empresaDurante 2005, se mantuvo la reducción en el precio de todos los servicios de TELMEX, incluyendo

los servicios indirectos que ofrece la empresa a sus competidores. No obstante el crecimiento en el volumen, lo anterior ha tenido un impacto negativo en los ingresos de TELMEX, en términos reales, lo cual se ha podido mitigar parcialmente con una reducción en los costos de operación de la empresa. El margen EBITDA, en México, creció 0.7 puntos porcentuales para alcanzar 51.7% mientras que el margen de operación se ubicó en 36.5%, 1.8 puntos porcentuales superior al año anterior. A nivel consolidado los márgenes EBITDA y de operación fueron 44.9% y 29.9%, respectivamente.

Integración y reestructuración de nuestras fi liales en América LatinaEn 2005, continuamos con la expansión de TELMEX en el extranjero, pasamos de una operación

nacional con ingresos de 129 mil millones de pesos en 2003 a una empresa internacional con ingresos de 163 mil millones de pesos en 2005, un crecimiento de 26.4% en 2 años, en términos reales. Durante este año, se sentaron las bases para ofrecer más y mejores servicios integrales de telecomunicaciones a nuestros clientes en Latinoamérica, al tiempo que todas las compañías que operamos en la región tuvieron resultados fi nancieros positivos.

A principios de abril de 2005, nuestra subsidiaria Embratel inició un proceso de capitalización para obtener el equivalente de 700 millones de dólares. Con este incremento de capital, la participación de TELMEX, en la empresa brasileña, llegó a 63.9%. Posteriormente, en el mes de octubre, Embratel

adquirió, a través de la fusión de sus respectivas empresas tenedoras, los activos de TELMEX do Brasil y nuestra participación en Net Serviços de Comunicação. Lo anterior nos permitió consolidar nuestra estrategia en ese país a través de una sola empresa, creando sinergias operativas y comerciales, además de aumentar nuestra participación en Embratel a 72.3%. En 2005, la operación brasileña presentó un incremento de 2.9% en ingresos y márgenes EBITDA y de operación de 22.5% y 8.6%, respectivamente Las operaciones en Chile, Argentina, Colombia y Perú aumentaron sus ingresos en 9.2%, 30.6%, 38.8% y 17.8%, respectivamente, y en conjunto representaron el equivalente a 376 millones de dólares. Sus márgenes EBITDA se situaron, de manera respectiva, en 20.2%, 10.2%, 39.8% y 24.5%, y la EBITDA acumulada de los cuatro países fue el equivalente de 74 millones de dólares.

Mantener una posición fi nanciera sólida La deuda total de la empresa alcanzó el equivalente a 8 mil 492 millones de dólares con un crecimiento neto

del 6.2% y una razón de deuda a capitalización de 45%, inferior a la del año pasado. Al cierre de 2005, 16% de la deuda total estaba a corto plazo, 90.8% en moneda extranjera (11.5% considerando las coberturas cambiarias) y 51.2% de la deuda total tenía tasa de interés fi ja (68.7% al considerar los “swaps” de tasa de interés).

Fundación TELMEX Continuó con sus programas de apoyo a la educación, salud, nutrición, justicia y cultura, otorgando

durante el año 15 mil 733 becas, 3 mil 79 equipos de cómputo e impresoras, 30 mil bicicletas (Programa Ayúdame a Llegar), 10 mil pares de lentes, 1.2 millones de bolsas de dulce nutritivo y 4 mil340 fi anzas sociales. También costeó 32 mil 697 cirugías extramuros y 819 trasplantes de órganos, y patrocinó un torneo amateur de fútbol para 13 mil 650 equipos.

En 2005, los desastres naturales ocurridos en el sureste mexicano pusieron a prueba una vez más la capacidad de reacción de TELMEX, reto que fue superado con orgullo pues demostramos el compromiso, la voluntad y la capacidad de la empresa ante condiciones críticas de operación. La empresa implementó su plan de crisis, de acuerdo con los tiempos necesarios, para minimizar los daños y recuperar, en menos de 5 días, el 87% de las líneas afectadas por los huracanes en la península de Yucatán. En Chiapas y Quintana Roo ofreció servicio de telefonía pública gratuita durante las semanas posteriores a los siniestros y en la Riviera Maya habilitó cinco centros de apoyo a nuestros clientes comerciales, así como un centro de apoyo a medios de comunicación, todo esto como soporte al esfuerzo de estas localidades para lograr la pronta recuperación. Adicionalmente, a través de la Fundación TELMEX, aportó 567 toneladas en forma de víveres, medicamentos, colchonetas y cobertores, entre otros, en apoyo a los damnifi cados de Chiapas, Quintana Roo, Veracruz y Yucatán. Así también, puso en operación diez plantas potabilizadoras de agua.

Para enfrentar los retos que plantea la industria de las telecomunicaciones, TELMEX cuenta con su grupo de colaboradores, al que de manera continua se le proporciona formación y desarrollo. Particularmente en 2005, nos dedicamos a reforzar la mística de servicio para promover en nuestro personal la cohesión, el sentido de pertenencia, la capacitación permanente, una mayor fl exibilidad y la asimilación de nuevas tecnologías en un esfuerzo constante para mejorar cada día nuestro mayor activo: nuestra gente.

El año 2006 será de constantes retos. Seguiremos buscando sinergias y oportunidades que nos permitan incrementar el valor que entregamos a nuestros clientes, así como a nuestros accionistas, al tiempo que contribuimos al desarrollo de la sociedad.

Carlos Slim Domit Jaime Chico PardoPresidente del Consejo Director General



Nuestro compromiso con MéxicoLa industria de las telecomunicaciones se ha constituido como uno de los ejes vitales para la

construcción del México moderno. Hoy en día, más mexicanos se comunican a través de mejores servicios con tecnología de vanguardia, alta calidad y tarifas competitivas, construyendo así un mejor presente y futuro para el país. Nuestra empresa TELMEX ha mantenido su liderazgo, operando en un entorno de alta competencia, atendiendo y anticipando las necesidades de sus clientes, a la vez que ha fortalecido su estructura fi nanciera y sus niveles de rentabilidad. Esta historia de crecimiento presenta a continuación las principales contribuciones de TELMEX a la industria y al país en los últimos cinco años.

Aportaciones a la economía nacionalTELMEX ha cumplido su objetivo de mejorar el escenario de las telecomunicaciones en México.

Como consecuencia, ha contribuido sustancialmente en el desarrollo económico del país.

Inversión. En el periodo comprendido entre 2001 y 2005, nuestra empresa ha invertido en la infraestructura de telecomunicaciones, el equivalente a 7 mil 544 millones de dólares, que representa el 40.5% de la inversión del sector. Además de generar un efecto multiplicador en la economía mexicana, propiciado por la demanda interna de bienes y servicios, en TELMEX el compromiso ante nuestros accionistas sobre el manejo de estos montos de inversión, es asegurarles que cada uno de los proyectos de inversión se justifican y son rentables.

Impuestos y contribuciones pagados. TELMEX es la empresa privada que paga más impuestos y contribuciones. La expansión de las operaciones de TELMEX en México ha incrementado notablemente los impuestos y contribuciones que de manera acumulada suman 161 mil 486 millones de pesos (expresados a valor de diciembre de 2005) en los últimos cinco años.

Plataforma tecnológica de vanguardia, sólida y efi cienteRed de acceso. Telmex hoy en día tiene la capacidad de interconectar a sus clientes

finales con toda la gama de tecnologías de acceso, tanto alámbricas (cobre y fibra óptica) como inalámbricas (radios punto – multipunto y satelital), dándole flexibilidad, cobertura y oportunidad en la entrega de servicios. Se introdujo el concepto de nodo de acceso multiservicio (NAMS) para optimizar la conectividad de nuestros clientes con la red, eliminando la necesidad de contar con diversas plataformas independientes, que complicaban la operación y gestión de los servicios. Las redes de acceso empresariales tienen altos niveles de confiabilidad, mediante la implantación de conectividad por diversidad de ruta y diversidad de medios. Así también, se instalaron plataformas satelitales para ampliar las penetraciones de voz y datos en comunidades rurales, a la vez que se amplió la infraestructura para ofrecer servicios satelitales a nuestros clientes corporativos.

Red de procesamiento. En el año 2003, se implantó una arquitectura de red con

tecnología VoIP (Voice over Internet protocol), con base en una plataforma de nueva generación para el tráfico de larga distancia internacional. En 2005, se concluyó la instalación de la plataforma de nueva generación para la señalización de la red de procesamiento y de esta manera, brindar mayor capacidad y funcionalidad para la administración, seguridad y enrutamiento avanzado de las llamadas. En el mismo año, se evolucionó la plataforma de servicios avanzados de Red Inteligente para operar en un ambiente de nueva generación, con base en tecnología IP, el cual forma parte de la estrategia de evolución hacia un ambiente de creación de servicios multimedia.

TELMEXuna historia de crecimiento


Red de transporte. En 2003, se inició la instalación de la tecnología SDH (Synchronous Digital Hierarchy) de nueva generación, abriendo de esta manera el manejo de servicios ethernet, necesarios para el acceso y transporte de aplicaciones basadas en tecnología IP. En 2005, arrancó el despliegue de redes de transporte urbanas con capacidades y funcionalidades para el soporte de los nuevos servicios de banda ancha del tipo multimedia. Al cierre de 2005, TELMEX contaba con una red de fibra óptica que totaliza 89 mil 600 km. de cable de fibra, instalada en todo el país. Esta red permite manejar capacidades potenciales de crecimiento de hasta 960 Gbps. (11.6 millones de líneas equivalentes de 64 Kbps. simultáneas) por par de fibra óptica instalada en la red de larga distancia. Se consolidó la creación de la red IP/MPLS (Multiprotocol Label Switching) de TELMEX, para ofrecer servicios de datos avanzados, fortaleciendo la creación de la red de transporte Capa 3 de Telmex, orientada al manejo de una amplia gama de aplicaciones basadas en el protocolo IP. Con la infraestructura de fibra óptica instalada, Telmex cuenta con la cobertura y flexibilidad para crecer vía tecnología óptica DWDM (Dense Wavelength Division Multiplexing), permitiendo la escalabilidad necesaria para las demandas de servicios con grandes requerimientos de banda ancha.

Cobertura. La cobertura de los servicios de telecomunicaciones de TELMEX se ha ampliado, alcanzando al fi nal de 2005 a 22 mil 164 comunidades que representan el 90% de la población. Los programas de telefonía rural de TELMEX cubren 10 mil 912 poblaciones y últimamente incorporan los esfuerzos realizados en los programas e-México y Fondo de Cobertura Social, a través de los cuales se ofrecen los servicios de voz e Internet en 3 mil 821 poblaciones.

La telefonía pública ha sido una pieza importante en facilitar el acceso del servicio a la población en general, pasando de 626 mil teléfonos públicos en diciembre de 2000 a 805 mil en diciembre de 2005, un crecimiento de 28.6%.

En 2005, las inversiones en telefonía social signifi caron 108 millones de dólares y continúan siendo prioritarias en la estrategia de crecimiento de TELMEX.

La telefonía prepagada es una estrategia que ha permitido el crecimiento en los niveles socioeconómicos de menor ingreso. A diciembre de 2005, se contaba con 1.9 millones de líneas que no requieren el pago de una renta fi ja y sólo cubren el pago de las llamadas salientes bajo un esquema de cobro por minuto.

Tráfi co. El negocio de voz en México es objeto de una intensa competencia tanto de parte de los operadores de telefonía móvil como de los competidores de telefonía fi ja. Actualmente, nuestra participación en el mercado de voz local, con base en ingresos, se estima en 34%. En TELMEX, el crecimiento de nuestra base de clientes y las iniciativas comerciales, nos permitieron crecer el tráfi co local de 25 mil 567 millones de llamadas durante 2001 a 26 mil 680 millones de llamadas en 2005, un crecimiento anual promedio de 1.1%. De la misma manera, en lo que respecta al servicio de larga distancia nacional, en el año 2001 se facturaron 14 mil 251 millones de minutos que comparan con 17 mil 853 millones de minutos en 2005, un crecimiento anual promedio de 5.8%. El tráfi co de larga distancia internacional pasó de 4 mil 404 millones de minutos a 7 mil 131 millones de minutos, en el mismo periodo, un crecimiento anual promedio de 12.8%.

Servicios de voz. La contribución de TELMEX a la industria se puede medir por el incremento que han registrado sus líneas en servicio, mismas que de diciembre de 2000 a diciembre de 2005 mostraron


una tasa de crecimiento anual promedio de 8.7%, al pasar de 12.1 millones al cierre de 2000 a 18.4 millones a fi nales de 2005, es decir, un incremento neto anual promedio de 1.3 millones de líneas.

Del total de líneas, el 10.1% son líneas prepagadas, 4.4% son teléfonos públicos y rurales, y 39.7% son líneas que no consumen más allá de la renta básica, que incluye 100 llamadas libres. Es decir, el 54.1% de las líneas están orientadas a atender preponderantemente a los segmentos económicos C,D y E.

Servicios de Internet y datos. Los servicios de Internet tienden a facilitar a los mexicanos el acceso al mundo digital y son una de las prioridades de nuestra empresa. El número de cuentas de acceso a Internet de TELMEX presentó un crecimiento promedio anual de 27.3% durante los últimos cinco años. En particular, los servicios de banda ancha mostraron un crecimiento promedio anual de 279.1% a partir del año 2001, cuando se inició su oferta comercial y en 2005, registraron una tasa de crecimiento de 84.4%. La moderna red de TELMEX permite ofrecer, en forma masiva, servicios de acceso de banda ancha, avanzando hacia la convergencia de voz, datos y video. El 92% de las líneas instaladas cuentan con disponibilidad inmediata de banda ancha; al cierre de 2005, se proporcionaba servicio de banda ancha a través de Prodigy Infinitum, a más de un millón de clientes.

Adicionalmente, para facilitar el acceso a Internet, TELMEX, por medio del producto Prodigy Internet Plus, ha financiado la compra de 623 mil computadoras durante los últimos cinco años.

Fuente: TELMEX (datos a diciembre de cada año)


Telmex,una historia de crecimiento

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La transmisión de datos a nivel empresarial también ha crecido a un ritmo importante. En el caso de las líneas equivalentes de 64 Kbps., facturadas a terceros, dedicadas para el transporte de información, se tenía un inventario de 735 mil a fi nales de 2000, en tanto que en 2005 llegaron a 2 millones. Su crecimiento promedio anual fue de 22.3%.

El tráfi co de datos es ya casi 3 veces mayor que el de voz, lo cual confi rma el nivel de digitalización de la sociedad mexicana, tendencia que seguirá con un ritmo de crecimiento exponencial en los próximos años y que ha requerido un alto nivel de inversión en la infraestructura de acceso y transporte de TELMEX.

Énfasis constante de TELMEX en la calidad de servicioLa plataforma tecnológica de TELMEX, sus procesos operativos, la búsqueda continua de efi ciencias y

una fi losofía de trabajo enfocada al cliente, le han permitido mejorar los niveles de calidad del servicio y la atención. Hoy, la red de TELMEX es una de las más confi ables del mundo y nuestros procesos operativos y de atención a contingencias la siguen mejorando.

El análisis de algunos de los principales indicadores de calidad y servicio muestran una mejora constante a lo largo del tiempo.


Fuente: TELMEX

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Indicador 1990 2000 2005

% de fallas de líneas 13.5 2.0 1.3% de reparación de líneas mismo día 50.1 72.0 96.7Tiempo promedio de espera para instalación (días) 717 51 19Tiempo promedio para pago de recibo telefónico (minutos) 45.0 12.1 6.5

Fuente: TELMEX

Precios de TELMEX cada vez más competitivos a nivel nacional y mundialPara crecer con México y continuar impulsando su desarrollo, no sólo es necesario que el número

de servicios aumente, sino también ofrecer las precios más competitivos que benefi cien a nuestros clientes. Apoyados en la moderna plataforma tecnológica de TELMEX, complementada con la efi ciencia operativa, la empresa ha mantenido una agresiva política de reducción de precios desde el año 2001.

En los últimos cinco años, el precio promedio de la canasta básica, integrada por los gastos de instalación, renta básica, servicio medido y larga distancia, ha disminuido 33% en términos reales, mientras que otros servicios del sector público, como electricidad y gas han presentado incrementos de 43.1% y 23.4%, respectivamente.

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�� Fuente: Indicadores del Banco de México, TELMEX



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�� Fuente: TELMEX (datos a diciembre de cada año)


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El precio promedio del servicio medido local ha disminuido 22.5% en términos reales, en el mismo periodo.

Adicionalmente y con el propósito de mantener una posición competitiva en los diferentes sectores de mercado, se han introducido paquetes de llamadas locales que permiten a nuestros clientes ajustar sus gastos a los consumos que mejor se adapten a sus necesidades. Dichos paquetes integran precios que refl ejan niveles de hasta un peso por llamada local, sin límite de tiempo. TELMEX ofrece planes para clientes residenciales (Línea Hogar) y comerciales (Línea Negocio) con consumos de 400 y 1,000 llamadas, respectivamente. Considerando que un cliente realice esta cantidad de llamadas con las duraciones promedio de nuestro país (seis minutos para residencial y cinco minutos para comercial), México se ubica en niveles muy competitivos.*

* En México, TELMEX cobra el servicio medido por llamada sin límite de tiempo a diferencia de los otros países que la cobran por tiempo.


Un efecto adicional a la competitividad internacional de los precios de larga distancia es el producido por la reducción en el número de áreas de servicio local, que pasaron de 2 mil 200 existentes en 1998 a sólo 397 en 2005, las cuales tienen una superfi cie promedio de 4 mil 948 Km2 vis a vis 375 Km2 que tienen las más de 25 mil áreas de servicio local que existen en los Estados Unidos de América o los mil 585 Km2 que tienen las 5 mil 360 áreas locales en Brasil.

En el caso de larga distancia nacional, la reducción en el precio promedio por minuto durante los últimos cinco años ha sido del 38% en términos reales y sus niveles comparan favorablemente con los de otros países. En el caso de la larga distancia internacional, el precio promedio se ha reducido en los últimos cinco años 36.8% en términos reales.

De la misma manera que en el servicio local, se cuenta con paquetes para larga distancia nacional e internacional, a los cuales se encuentran suscritos más de 1.2 millones de clientes y cuyos precios alcanzan niveles de hasta 0.5 y dos pesos por minuto, respectivamente. Comparando planes de descuento de larga distancia nacional, con un consumo de 200 minutos, y planes de descuento de larga distancia internacional a Estados Unidos, con un consumo mensual de 100 minutos, con casos iguales de consumo en diferentes países, se observa que los precios de TELMEX son muy competitivos.

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Fuente: Páginas Internet de cada Operador: EEUU, Operador: MCI, Plan: MCI Nationwide 200 Plus. España, Operador: Telefónica, Plan: Bonos Minuto. Portugal, Operador: Telecom, Plan: Minutos Ilimitados. Francia, Operador: France Telecom, Plan: Le Plan. México, Operador: Telmex, Plan: Lada 100 Nacional. Reino Unido, Operador: British Telecomm, Plan: Together Option 1. Japón, Operador: NTT, Plan: Ichirittsu

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Precios promedio de acceso a Internet La renta promedio mensual por acceso a

Internet (por marcación y banda ancha) medido en líneas equivalentes de 64 Kbps., pasó de 229.3 pesos en diciembre de 2000 a 74.6 pesos en diciembre de 2005, una disminución de 67.5% en términos reales.

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Comparativo de tarifas de Internet de banda ancha En accesos de banda ancha, TELMEX tiene tarifas muy competitivas al compararlo con otros países.

Servicios intermedios (tarifas de liquidación e interconexión) En lo que respecta a las tarifas de liquidación de tráfi co con los Estados Unidos de América, el cual

representa aproximadamente el 95% del tráfi co total de larga distancia internacional, las tarifas de liquidación netas se redujeron 75.5%, en términos reales, durante los últimos cinco años.

También en el sector de operadores de telecomunicaciones, TELMEX ha reducido las tarifas que cobra por sus servicios en la venta de infraestructura de acceso y transporte (enlaces), en los cuales somos el principal oferente en el mercado. Estas tarifas son 36.5% menores en promedio que lo que pagan nuestras fi liales en América Latina.

Como se puede apreciar en la siguiente tabla, las tarifas de interconexión de larga distancia e interconexión local de México son de las más baratas de acuerdo con la publicación de OVUM.

Centavos País de dólar

Perú 2.56Brasil 2.54Estados Unidos Cargo fi jo (SLC, PICC) 1.32 Cargo por minuto 0.77Estados Unidos Total 2.09Japón 1.85Portugal 1.18Francia 1.02México 0.98España 0.85Reino Unido 0.47Promedio 1.5 cts. de dólar

Fuente:OVUM Interconnect,London,UK,Diciembre 2005.Fuente para México: Convenios con Operadores, 2005.Fuente para EE.UU.: Trends in Telephone Service, FCC, Abril 2005.En EE.UU. se incluyen el Subscriber Line Charges (SLC) y Presubscribed InterexchangeCarrier Charges (PICC) que son cargos recurrentes mensuales y se prorratean con base en los consumos y líneas reportados por la FCC para determinar un cargo por minuto.

Renta MensualCompañía 512 Kbps (dólares)

España (Telefónica) 46.94Brasil Telecom 43.99Reino Unido (BT Yahoo) 40.10Japón (NTT) 39.16USA AT&T (DSL Express) 34.99Perú (Telefónica) 34.08USA Bell South (Fast Access DSL Ultra) 32.95Telmex 32.38Portugal (Telecom) 27.03Francia (France Telecom) 25.01

Fuente: Páginas Internet de las compañias telefónicas. Renta mensual residencialCCMI, Market View; Feb 2006, USATarifi ca, Philips Group, London, UK, actualizado Diciembre 20051USD=10.77 pesos



Expansión hacia mercados internacionalesTELMEX expandió sus operaciones a otros países de Latinoamérica a partir de 2004, con la

finalidad de aprovechar las oportunidades de inversión y crecimiento de ingresos, lo cual otorga valor a nuestros accionistas.

Mediante la implantación del estilo de administración de TELMEX en las operaciones internacionales, se ha mejorado el desempeño de las subsidiarias latinoamericanas. Los márgenes EBITDA en todos los países donde operan nuestras subsidiarias han mejorado en 2005.

El total de la inversión en 2004 y 2005 destinada para la adquisición de diversos activos fue de 2 mil 250 millones de dólares; en 2005 las ventas anuales generadas por los mismos fueron el equivalente a 3 mil 587 millones de dólares y el EBITDA de 798 millones de dólares.

Nuestras estrategias nos han permitido satisfacer las necesidades de nuestros clientes internacionales que operan en la región con un servicio integral de alta calidad.

Seguiremos aumentando nuestra presencia en la región con la fi nalidad de fortalecer la posición competitiva de TELMEX en el entorno global, en el mediano plazo.

Fortaleza fi nanciera a nivel mundial y de largo plazo

TELMEX se ha sustentado en una estructura financiera sana, sin duda una de sus grandes fortalezas, que le ha permitido crecer, tanto en el mercado nacional como en el mercado internacional, así como comprometer inversiones de largo plazo, sin afectar el futuro de la empresa y proporcionar un retorno atractivo a sus accionistas.

La razón de deuda total a capitalización ha pasado de 52% al cierre de 2002 a 45% al cierre de 2005, indicador que refleja la sólida posición financiera de TELMEX en el estándar mundial de las empresas de telecomunicaciones. Consecuencia de lo anterior es el grado de ��

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Fuente: TELMEX

Márgenes EBITDA 2005 (%) 2004 (%)

Brasil 22.5 18.8Chile 20.2 11.4Argentina 10.2 6.3Colombia 39.8 33.5Perú 24.5 18.1


inversión otorgado en el año 2000 por la agencia calificadora Moody’s,(actualmente A2) así como el asignado en 2002 por la agencia calificadora Standard & Poors (actualmente BBB+).

La empresa ha diversifi cado sus fuentes de generación de ingreso, tanto por tipo de negocio como por nuevos mercados, a la vez que se han logrado sinergias que permiten ahorros en la operación manteniendo márgenes de operación atractivos. La EBITDA consolidada fue de 73 mil 110 millones de pesos en 2005, lo que signifi có un margen de 44.9%, que compara con 66 mil 855 millones de pesos en 2002 y un margen de 51.9%, lo anterior afectado por la incorporación de operaciones con menores márgenes asociadas con nuestras inversiones en Latinoamérica.

Las políticas de pago de dividendo en efectivo y de recompra de acciones propias muestran el compromiso de TELMEX con sus accionistas en cuanto a otorgar, cada vez más, valor a su inversión. Durante el periodo en cuestión, los dividendos en efectivo por acción han pasado de 0.245 pesos por acción a 0.370 pesos por acción, es decir, un incremento acumulado del 51%. Por su parte la recompra de acciones ha signifi cado la adquisición de 6 mil 815 millones de acciones de la empresa que representan el equivalente de 5 mil 864 millones de dólares.

El desempeño de la empresa se ha visto refl ejado, de manera favorable, en el comportamiento de nuestra acción, en los diferentes mercados en que cotiza. En el caso del mercado mexicano, la acción Serie “L” de Teléfonos de México, tomando en cuenta los efectos de escisión y “split”, se apreció 90.3%, de forma acumulada en los últimos cinco años, es decir, el equivalente a un crecimiento promedio anual de 13.7%.

Fuente: TELMEX Fuente: TELMEX��

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Aportaciones al desarrollo social del paísLa labor de TELMEX tiene un alto sentido de responsabilidad social, su papel no se limita sólo a

fortalecer el aparato productivo nacional, va más allá. En su propósito por lograr condiciones más justas y equitativas para los mexicanos, a través de Fundación TELMEX se desarrollan y apoyan programas que buscan mejorar la calidad de vida de los habitantes tanto de las grandes ciudades como de pequeñas y alejadas comunidades. Los programas rectores son Educación e Investigación, Salud y Nutrición, Fianzas Sociales y Cultura y Desarrollo Humano.

En el periodo diciembre de 2000 a diciembre de 2005, Fundación TELMEX otorgó 73 mil 719 becas, entregó 17 mil 227 equipos de cómputo, 25 mil 750 pares de lentes y 65 mil 887 bicicletas (Programa Ayúdame a Llegar), patrocinó la realización de 112 mil 296 cirugías extramuros y 2 mil 753 trasplantes de órganos y tejidos, entregó 2 mil 376 equipos médicos especializados, distribuyó 4 millones 418 mil bolsas de un kilogramo de dulce nutritivo, entregó 34 mil 352 fi anzas sociales, benefi ció a 764 instituciones públicas y privadas y patrocinó 54 mil 386 equipos de fútbol, a través de la Copa México Telmex.

A lo largo de diez años, Fundación TELMEX ha sumado experiencia para la aplicación del Programa de Apoyo en Desastres Naturales, el cual se pone en marcha cuando regiones de nuestro país, así como de naciones hermanas, son afectadas por fenómenos naturales de gran magnitud, incluso empieza antes de que estos se presenten. Durante los últimos 5 años se distribuyeron 25 mil 409 toneladas de apoyo humanitario, 30 plantas eléctricas y 20 vehículos de apoyo terrestre, aéreo y acuático en los siguientes sitios:

En México: Baja California Sur, Campeche, Chiapas, Chihuahua, Coahuila, Colima, Durango, Estado de México,

Guanajuato, Guerrero, Hidalgo, Michoacán, Nayarit, Oaxaca, Puebla, Querétaro, Quintana Roo, Tabasco, Veracruz, Yucatán, Zacatecas, la Comarca Lagunera y zonas aledañas al volcán Popocatépetl.

En otros países: Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá y El Salvador.

Es importante subrayar que, por quinto año consecutivo, TELMEX recibió con orgullo el reconocimiento como Empresa Socialmente Responsable, por parte del Centro Mexicano para la Filantropía.


En 2005 nuestros esfuerzos comerciales se centraron en acelerar el crecimiento del negocio de Internet de banda ancha, así como nuestra oferta de expansión, operación y mantenimiento de redes corporativas.

Todo esto, a la vez que se fortaleció el negocio de voz a través de la oferta de paquetes que integren una mayor gama de servicios y productos dirigidos a satisfacer las necesidades de los distintos segmentos de mercado.

En el mercado corporativo, con el objetivo de impulsar la contratación de nuevos servicios de datos al tiempo que se ofrecen benefi cios sobre los servicios de voz, se creó el producto Opciones TELMEX Soluciones de Rentabilidad Inmediata (Opciones TELMEX SRI) que integra, bajo un esquema de renta fi ja, servicios de voz e Internet de banda ancha, con la fl exibilidad de agregar módulos complementarios ya sea de llamadas locales o de minutos de larga distancia para satisfacer las necesidades específi cas de cada cliente. Por otro lado, dadas las necesidades de comunicación de este mercado, que requiere de accesos dedicados y redes administradas con soluciones a la medida, TELMEX unifi có su fuerza de venta en un nuevo modelo de atención comercial, para ofrecer soluciones integrales y un punto único de contacto.

Los clientes del mercado de pequeñas y medianas empresas (PyME) y los clientes residenciales se han benefi ciado de la introducción de los paquetes de llamadas locales, minutos de larga distancia y acceso a Internet.

El paquete Línea Negocio permite a los clientes comerciales anticipar sus necesidades y costos de comunicación al contratar una cantidad determinada de llamadas locales al mes por una renta mensual específi ca. Las opciones son de 200, 500 y mil llamadas mensuales. En 2005, se contaba con 301 mil 553 paquetes de este tipo.

Los paquetes de minutos de larga distancia Lada 100 Nacional, que incluye 200 minutos de larga distancia nacional por 100 pesos mensuales, y Lada 100 Internacional, que incluye 100 minutos de larga distancia internacional por 200 pesos mensuales, totalizaron un millón 200 mil 621 servicios al cierre de 2005.

En agosto de 2005, TELMEX lanzó el Paquete TELMEX, que integra el servicio Prodigy Infi nitum (ADSL), 100 llamadas locales y tarifas preferentes para los servicios de larga distancia nacional e internacional. La introducción del Paquete TEMEX, contribuyó al crecimiento de la base de clientes del servicio Prodigy Infi nitum (ADSL) que aumentó 84.4% para totalizar un millón 33 mil 27 servicios. En lo que se refi ere a acceso a Internet, además de nuestra propuesta de banda ancha, TELMEX brinda valores agregados como el acceso por marcación en cualquier parte de la República Mexicana, así como en 3 mil 638 poblaciones en el extranjero, cuentas de correo electrónico, software antivirus, fi ltro de contenido y espacio para página web, entre otros valores agregados. Además, en 2005, TELMEX duplicó las velocidades de acceso por el mismo precio para de esta manera enriquecer la oferta que recibe el usuario.

Para los clientes PyME, Prodigy permite contar con una conexión a Internet que puede ser compartida para acceder a diversos valores agregados adicionales como facturación electrónica, servicios de hospedaje y registro de dominio, con el fi n de impulsar su productividad.

Con el propósito de aumentar el valor en las líneas TELMEX y fortalecer los servicios de voz, en 2005, se ofreció en todas ellas el servicio de remarcado que nuestros clientes pueden utilizar al llamar a un número telefónico que esté ocupado. Posteriormente, en noviembre de 2005, se lanzó el servicio de Videollamada TELMEX, con el cual nuestros clientes pueden ver a la persona con la que hablan, tanto en llamadas locales como de larga distancia nacional. En noviembre y diciembre de 2005 se vendieron 20 mil 568 aparatos de videollamada.

Actividadcomercial


Asimismo, nos enfocamos en la mejora de nuestros puntos de atención para brindar un servicio diferenciado. Para el mercado PyME utilizamos los Centros de Atención Telefónica Integral, dotados de herramientas y capacitación de negocios, el número único de atención 01-800-123-0321 Asesor es TELMEX, las mesas de contratación en las tiendas TELMEX, los ejecutivos especializados, así como los representantes autorizados para la venta integral de servicios y equipos de telecomunicaciones.

TELMEX ofrece, vía telefónica, soporte técnico para clientes Prodigy, facilitando la consulta y mejorando los tiempos de atención y respuesta. También, a través de su centro de atención telefónica, se realizaron campañas de retención y recuperación de clientes de larga distancia y servicio local, además de la venta de servicios digitales, de líneas adicionales, Prodigy Internet (por marcación) y Prodigy Plus, que incluye el servicio de Internet con una computadora personal, así como la promoción de otros servicios. Además, el Recibo Telmex fue rediseñado con el propósito de dar mayor claridad sobre los consumos, generar más confi anza en los cargos y destacar los benefi cios que recibe el cliente.

TELMEX mantiene su compromiso con la sociedad a través de diversas iniciativas como son la telefonía pública y rural, el Fondo de Cobertura Social y su participación en el proyecto e-México.

En relación con la telefonía pública y rural, al cierre de 2005, la empresa contaba con 804 mil 727 teléfonos públicos en servicio, 2.7% más que en 2004. El número de teléfonos públicos rurales totalizó 45 mil 368 en 10 mil 912 poblaciones.

TELMEX es la única empresa participante en el Fondo de Cobertura Social y es la operadora de las etapas II y III del programa e-México; ambos proyectos destinados a reducir la brecha digital y contribuir al desarrollo de los sectores más necesitados de la sociedad. Durante 2005, se invirtieron 108 millones de dólares en proyectos de ampliación y modernización de la telefonía social. A diciembre de 2005, a través del programa e-México, se ofrecía servicio de acceso a Internet en 4 mil Centros Comunitarios Digitales ubicados en 3 mil 268 poblaciones. Así mismo, mediante el Fondo de Cobertura Social se incorporaron 553 localidades al servicio de voz y acceso a Internet.

Las actividades comerciales en Latinoamérica estuvieron orientadas a consolidar la presencia de TELMEX como una compañía con alcance internacional que provee servicios de voz, Internet y datos en todos los países en donde operamos, al crear una red de alta capacidad con cobertura regional.

En Brasil, la actividad comercial dirigida al mercado corporativo buscó aumentar la presencia de Embratel en el mercado de servicio local y de datos, así como ofrecer servicios adicionales a nuestros clientes actuales. La propuesta de telefonía local se sustentó en ofertas de troncales digitales con precios competitivos y esquemas de pago por uso. Adicionalmente, se ofrece facturación detallada que permite a nuestros clientes una mejor administración de su negocio.

En el resto de nuestras operaciones en Latinoamérica, durante 2005, se consolidó una actividad comercial enfocada en soluciones de telecomunicaciones para el segmento de grandes empresas y corporativos. A través de la consolidación de los activos y desarrollo de las funcionalidades de las redes IP, ampliamos la oferta de soluciones convergentes de voz, datos y video de última generación a nuestros clientes. Esta oferta se complementa con el despliegue, a fines de año, de una red convergente IP-MPLS (Multiprotocol Label Switching) internacional que nos permite ofrecer servicios, de manera transparente entre los distintos países, complementada con una atención y coordinación regional.


Estados de resultados consolidados[cifras en millones de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005]

Comentariosa los estados fi nancieros consolidados

2005 2004 % Inc. Ingresos Local $ 58,464 $ 58,850 (0.7) Larga distancia nacional 36,941 25,723 43.6 Larga distancia internacional 13,171 12,292 7.2 Interconexión 18,394 19,853 (7.3) Redes corporativas 18,420 13,713 34.3 Internet 11,067 8,078 37.0 Otros 6,491 6,168 5.2Total 162,948 144,677 12.6

Costos y gastos Costos de venta y servicios 33,858 32,466 4.3 Comerciales, administrativos y generales 27,398 23,182 18.2 Transporte e interconexión 28,582 20,603 38.7 Depreciación y amortización 24,416 23,711 3.0Total 114,254 99,962 14.3

Utilidad de operación 48,694 44,715 8.9

Costo integral de fi nanciamiento Interés neto 3,529 3,116 13.3 Pérdida (utilidad) cambiaria neta 3,787 (27) (*) Ganancia monetaria neta (1,980) (2,945) (32.8)Total 5,336 144 (*)

Utilidad antes de ISR y PTU 43,358 44,571 (2.7)

Provisiones para ISR y PTU 14,424 15,690 (8.1)

Utilidad antes de participación en asociadas e interés minoritario 28,934 28,881 0.2

Participación en resultados de asociadas 65 (119) (154.6)Interés minoritario (819) (350) 134.0

Utilidad neta mayoritaria $ 28,180 $ 28,412 (0.8)

EBITDA $ 73,110 $ 68,426 6.8Margen EBITDA (%) 44.9 47.3 (2.4)Margen de operación (%) 29.9 30.9 (1.0)(*) porcentaje superior a 1,000%


Teléfonos de México, S.A. de C.V. y sus subsidiarias prestan servicios de telecomunicaciones en México y, a partir de 2004, en varios países de América Latina, como resultado de las adquisiciones de negocios efectuadas en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú.

Ingresos consolidadosEn 2005, los ingresos totales obtenidos por Teléfonos de México y sus empresas subsidiarias en

México y Latinoamérica totalizaron 162 mil 948 millones de pesos, 12.6% mayores a los obtenidos en 2004, que fueron de 144 mil 677 millones de pesos.

El negocio de voz corresponde al 77.9% de los ingresos totales, que comprende los servicios de telefonía local, larga distancia e interconexión de las diversas empresas y el 18.1% está formado por los servicios proporcionados a través de redes corporativas y el acceso a Internet. En particular, los negocios de acceso a Internet y de redes corporativas continúan mostrando la mayor tasa de crecimiento, 35.3%. Lo anterior como resultado de la consolidación de las empresas latinoamericanas y de la dinámica de estos negocios en México.

Las operaciones en México representaron 76.5% de los ingresos totales en 2005. A partir de 2004, los ingresos consolidados incorporan los resultados de las compañías subsidiarias que operan en Latinoamérica, los activos comprados a AT&T Latin America desde marzo de 2004, Techtel desde mayo de 2004, Metrored y Chilesat a partir de julio de 2004, y Embratel desde agosto de 2004.

Los ingresos asociados al servicio local disminuyeron 0.7% en 2005,para alcanzar 58 mil 464 millones de pesos que compara con 58 mil 850 millones de pesos del año previo, debido al decremento en los ingresos del servicio local en nuestras operaciones en México,que fueron de 55 mil 802 millones de pesos en 2005 comparado con 57 mil 892 millones de pesos en 2004. En México, los ingresos del servicio local decrecieron 3.6%, principalmente por el efecto de menores tarifas en términos reales, por la mayor competencia en este mercado y por el menor tráfi co total local que disminuyó 0.4%, compensado, en forma parcial, por el crecimiento de los servicios digitales (identifi cador de llamadas, llamada en espera,llamada tripartita,sígueme y el correo de voz).En México,las líneas en servicio,con al menos un servicio digital, crecieron 15.8%, totalizando 7 millones 600 mil 676 líneas. Asimismo, el incremento en los ingresos del servicio local de Embratel compensó parcialmente la disminución en México.

Los ingresos generados por el servicio de larga distancia nacional aumentaron 11 mil 218 millones de pesos en 2005, es decir, 43.6%. Este crecimiento fue resultado, fundamentalmente, de la consolidación de los ingresos del servicio de larga distancia nacional de Embratel y de otras subsidiarias fuera de México. Los ingresos por larga distancia nacional totalizaron 36 mil 941 millones de pesos en 2005. Respecto a nuestras operaciones en México, aunque los minutos facturados se incrementaron 6.9% en 2005, los ingresos de larga distancia nacional se redujeron 1.6% como efecto de menores tarifas en términos reales y de los descuentos ofrecidos a los clientes.

Los ingresos del servicio de larga distancia internacional se incrementaron 879 millones de pesos, 7.2% en 2005. Este crecimiento se debe, principalmente, a la consolidación de los ingresos del servicio de larga distancia internacional de Embratel y otras subsidiarias fuera de México, para acumular un total consolidado de 13 mil 171 millones de pesos en 2005. En México, no obstante, los ingresos del servicio de larga distancia internacional decrecieron 8.1% por la reducción de 32.1% en las tarifas de liquidación, por la conciliación favorable a TELMEX de 279 millones de pesos por liquidaciones de tráfi co con operadores internacionales ocurrida en el cuarto trimestre de 2004, así como por las menores tarifas, en términos reales, y por los descuentos ofrecidos a los clientes, parcialmente compensado por un incremento en el total de minutos de larga distancia internacional.


En México, desde enero de 2005, los costos del enlace internacional y mundial se presentan en el costo de venta y servicios, y desde agosto de 2004 se eliminó el sistema de tarifas uniformes, el sistema de retorno proporcional y el requerimiento de que el operador con mayor participación de mercado negociara la tarifa de terminación en representación de todos los operadores mexicanos.

Los ingresos por interconexión contienen el ingreso obtenido en México del servicio denominado “el que llama paga”, que representa el 84.3% del total del concepto consolidado, así como por el ingreso generado por conectar a los operadores de larga distancia y celulares a nuestra red en México. Los ingresos consolidados asociados con la interconexión disminuyeron 7.3% en 2005, debido a la reducción de la tarifa de “el que llama paga” en 10% en México y a la disminución de los ingresos de interconexión provenientes de los operadores de larga distancia y celulares, cuya tarifa establecida en dólares fue modifi cada por la apreciación del tipo de cambio del peso mexicano. Cabe mencionar que estos ingresos también incluyen los provenientes de las subsidiarias en Latinoamérica, particularmente los de Embratel en Brasil, sin los cuales el decremento habría sido 10%.

Los ingresos de redes corporativas, asociados a los servicios de conectividad y de redes dedicadas, así como aquellos originados por los servicios prestados a través de las denominadas redes privadas virtuales o redes administradas, aumentaron 34.3% en 2005, como efecto de la consolidación de los ingresos procedentes del negocio de redes corporativas de Embratel y las compañías que conforman los activos de TELMEX en Latinoamérica. Sin considerar las operaciones internacionales, los ingresos se habrían incrementado 3.5% en 2005, debido al crecimiento de las líneas equivalentes y a la expansión de nuestra red administrada para clientes corporativos, lo cual fue parcialmente compensado por los descuentos a clientes y menores tarifas en términos reales. En México, a diciembre de 2005, cabe destacar el crecimiento de 32.5% de las líneas equivalentes facturadas para la transmisión de datos que totalizaron más de 2 millones 10 mil 866 líneas.

Los ingresos de Internet, que incorporan los ingresos por acceso a Internet tanto por marcación como por banda ancha, se incrementaron en forma anual 37%. Lo anterior se debió a la incorporación de las otras subsidiaras internacionales de la empresa y por el 84.4% de crecimiento en el número de clientes del servicio de alta velocidad Prodigy Infi nitum en las operaciones en México, que representaron 48.8% de los clientes totales de Internet al cierre de 2005.

El rubro de otros ingresos tuvo un aumento de 5.2%, al totalizar 6 mil 491 millones de pesos en 2005

por la incorporación de las operaciones fuera de México, efecto de la consolidación principalmente de Embratel, mientras que en México este rubro decreció 2.4% debido a menores ingresos por venta de material de telecomunicaciones, compensado parcialmente por el crecimiento en los ingresos de páginas amarillas y los servicios de facturación y cobranza.

Costos y gastos consolidadosLos costos y gastos de operación en 2005 fueron 114 mil 254 millones de pesos, un aumento de 14.3%

respecto de los incurridos en 2004, por 99 mil 962 millones de pesos. El crecimiento de los costos y gastos está asociado con la consolidación de las operaciones internacionales, compensados por la operación en México que mostró una reducción de 5.6%. Los mayores incrementos ocurrieron en el rubro de transporte e interconexión, con 38.7%, ya que es el principal componente de los costos de las diversas operaciones en Latinoamérica.

Los costos de venta y servicios en 2005 se incrementaron 4.3% por la consolidación de las subsidiarias internacionales. En México, los costos de venta y servicios mostraron un decremento de



4% por un menor costo de las computadoras que comercializamos asociadas al servicio de Internet, por la disminución en los cargos por el enlace a causa de menores tarifas de liquidación y por menores cargos en seguros, gastos de viaje y costo de directorios, contrarrestados por mayores costos asociados con la expansión de la planta telefónica y con el mantenimiento de la red.

Los gastos comerciales, administrativos y generales aumentaron 18.2% en 2005 por la inclusión de los gastos de nuestras operaciones internacionales. En relación con las operaciones en México, dichos gastos disminuyeron 1.4%, debido principalmente a menores gastos de publicidad y costo de tarjetas prepagadas.

Los costos de interconexión incluyen pagos que realizamos en México, principalmente a las compañías celulares por el servicio “el que llama paga” y los costos de transporte incluyen pagos de nuestras subsidiarias internacionales por el uso de infraestructura de terceros para completar sus llamadas en áreas donde no cuentan con red propia. El total de los costos de transporte e interconexión tuvo un aumento de 38.7%, fundamentalmente por la inclusión de nuestras operaciones internacionales. En México, los costos de transporte e interconexión de nuestras operaciones disminuyeron 8.9%, causado por la reducción de 10% en la tarifa de “el que llama paga” de 2.50 a 2.25 pesos por minuto y por la apreciación del peso mexicano que redujo la tarifa de interconexión con los operadores celulares y de larga distancia.

La depreciación y amortización presentaron un incremento de 3% en 2005 como resultado de la consolidación de nuestras operaciones internacionales, en específi co Embratel. En nuestras operaciones en México, la depreciación y amortización disminuyó 9.5% debido a menores activos sujetos a ser depreciados y a que la actualización de la depreciación asociada con el tipo de cambio tuvo una reducción al apreciarse el peso mexicano.

Utilidad de operación y EBITDA consolidadosLa utilidad de operación en 2005 totalizó 48 mil 694 millones de pesos, presentando un aumento

de 8.9% respecto al año previo y mostró un margen de 29.9%. En particular, las operaciones de TELMEX en México para 2005 presentaron una utilidad de operación de 45 mil 565 millones de pesos, 2.1% mayor a la alcanzada en 2004, siendo su margen 36.5%, debido a la disminución de costos y gastos, y por una menor depreciación.

La EBITDA consolidada fue de 73 mil 110 millones de pesos, lo que signifi có un margen de 44.9%, 2.4 puntos porcentuales inferior al del año pasado, afectado por la incorporación de menores márgenes de las operaciones en Latinoamérica. Cabe mencionar que la EBITDA de todas las operaciones internacionales fue positiva pero menor a la generada en México, que fue 64 mil 435 millones de pesos en 2005, lo que signifi có un margen de 51.7%, 0.7 puntos porcentuales por arriba del registrado en 2004.

Costo integral de fi nanciamiento consolidadoEn 2005, el costo integral de fi nanciamiento fue de 5 mil 336 millones de pesos comparado con 144

millones en 2004. Este cargo fue resultado de: i) una pérdida cambiaria neta de 3 mil 787 millones de pesos en 2005, en comparación con una ganancia cambiaria neta de 27 millones de pesos en 2004, consecuencia de las coberturas cambiarias tomadas para reducir el riesgo cambiario del 88.5% del total de la deuda; ii) un interés neto de 3 mil 529 millones de pesos, superior en 13.3% debido al reconocimiento del costo de los “swaps” de tasas de interés que han permitido que el 68.7% de la deuda consolidada tenga tasa fi ja, y iii) por una ganancia monetaria neta de mil 980 millones de pesos, que compara con 2 mil 945 millones en 2004, resultado de la posición monetaria pasiva neta y por una menor tasa de infl ación en México en 2005.


Utilidad neta mayoritaria y utilidad mayoritaria por acción consolidadasAl fi nalizar 2005, la utilidad neta mayoritaria ascendió a 28 mil 180 millones de pesos, inferior en 0.8%

a la registrada el año anterior. Con base en las acciones en circulación al fi nal de diciembre de 2005, la utilidad mayoritaria por acción fue de 1.28 pesos que compara con 1.20 pesos por acción en 2004.

Deuda consolidadaLa deuda total ascendió al equivalente de 8 mil 492 millones de dólares, lo que representó un

incremento de 6.2% respecto a la registrada en el balance al 31 de diciembre de 2004, que equivalía a 7 mil 993 millones de dólares. Lo anterior se debió al endeudamiento de TELMEX asociado con la colocación de bonos por mil 750 millones de dólares en enero de 2005; la reestructuración del crédito sindicado, contratado en julio de 2004 por 2 mil 425 millones de dólares, para mejorar sus condiciones crediticias e incrementar su monto a 2 mil 500 millones de dólares en octubre de 2005, por la recompra de 432 millones de dólares del bono de mil 500 millones de dólares que venció en enero de 2006, cuyo saldo a esa fecha ascendió a mil 68 millones de dólares, y a los pagos anticipados de la deuda de Embratel por aproximadamente 700 millones de dólares. La deuda de Embratel ascendió a 632 millones de dólares al 31 de diciembre de 2005. La razón de deuda a capitalización consolidada fue de 45% en 2005, en tanto que en 2004 fue de 45.5%.

Del total de la deuda, al fi nalizar diciembre de 2005, 16% correspondía a corto plazo, 90.8% estaba denominada en moneda extranjera (11.5% considerando las coberturas cambiarias) y el 51.2% de la deuda total tenía tasa de interés fi ja (68.7% al considerar “swaps” de tasas de interés). Se tenían contratados “swaps” de tasas de interés por 15 mil 900 millones de pesos, con tasa fi ja promedio de 9% y plazo ponderado de aproximadamente 7 años y contratos de cobertura cambiaria por el equivalente de 6 mil 730 millones de dólares, de los cuales el 93.9% correspondían a coberturas de dólares a pesos y el 6.1% a coberturas de dólares a reales. Al cierre del año, el tipo de cambio ponderado de las coberturas fue de 11.09 pesos por dólar y de 2.58 reales por dólar; el 67% del total de las coberturas tenía un plazo mayor a 12 meses. El endeudamiento neto consolidado de la compañía ascendió al equivalente de 6 mil 320 millones de dólares, un incremento de 692 millones de dólares en 2005 que incluye 414 millones de dólares del endeudamiento neto de las subsidiarias latinoamericanas.

En el mes de enero de 2006, TELMEX llevó a cabo una colocación de un bono en pesos en el extranjero por un monto total de 4 mil 500 millones de pesos, con vencimiento en 2016 a una tasa de 8.75% anual. Aproximadamente un 62% de la colocación fue tomada por instituciones residentes en México. El bono fue califi cado con BBB+ por Standard & Poors y con A2 por Moody’s.

Inversiones de capitalEn 2005, la inversión consolidada de TELMEX totalizó 2 mil 109 millones de dólares, 29% mayor a los mil

635 millones de dólares en 2004. Las inversiones de capital en México totalizaron mil 382 millones de dólares en 2005, una disminución de 7.8% respecto a la inversión de mil 499 millones de dólares en 2004. Del total de la inversión, 74.6% se destinó a proyectos de crecimiento y modernización. Por otro lado, se dedicó 15.3% a diversos proyectos de soporte a la operación 7.8% a telefonía social y 2.3% en necesidades operacionales.

En 2005, TELMEX contabilizó inversiones en Latinoamérica por 727 millones de dólares distribuidos en las operaciones de las subsidiarias en Latinoamérica. En particular, en Brasil se registró la mayor inversión con 593 millones de dólares, en Embratel. En el caso de la operación brasileña, el 65.3% de la inversión se destinó al crecimiento y a la modernización, 26.5% a remplazar la infraestructura satelital, 7.5% al mantenimiento de la planta telefónica y 0.7% en otros aspectos.



En el resto de los países las inversiones tuvieron el propósito de apoyar la expansión con nuevas plataformas tecnológicas, en especial, vía la red de 3.5 GHz y la nueva red IP, así como crecer la infraestructura local para aumentar la base de clientes.

Dividendos pagados en efectivoLos dividendos pagados en 2005 fueron por 8 mil 556 millones de pesos, en tanto que en 2004, los

dividendos pagados totalizaron 8 mil 415 millones de pesos. El dividendo pagado por acción fue de 0.370 pesos nominales en 2005 y 0.333 pesos nominales por acción en 2004.

Recursos para la adquisición de acciones propiasLa aplicación del programa de adquisición de acciones propias continuó en 2005. La compañía

compró mil 577.6 millones de acciones Serie “L” por 17 mil 214 millones de pesos y 6.2 millones de acciones Serie “A” por 67 millones de pesos. El total de acciones propias adquiridas fue equivalente al 6.7% de las acciones en circulación al 31 de diciembre de 2004. Las acciones adquiridas en 2005 disminuyeron el capital contable en 17 mil 281 millones de pesos.

Las acciones totales en circulación al finalizar 2005 fueron 22 mil 45 millones, conformadas por 8 mil 115 millones de acciones Serie “AA”, 479 millones de acciones Serie “A” y 13 mil 451 millones de acciones Serie “L”.

El 30 de marzo de 2006, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas resolvió incrementar en 15 mil millones de pesos adicionales el monto de recursos destinados a la adquisición de acciones propias, cuyo importe neto sin ejercer ascendía a 215 millones de pesos aproximadamente, con lo cual, quedó establecido en la suma de hasta 15 mil 215 millones de pesos aproximadamente.


MéxicoEn México, TELMEX ofrece servicios de telecomunicaciones integrados por los servicios de telefonía

local, larga distancia nacional e internacional, interconexión a operadores de telecomunicaciones, redes corporativas dedicadas, administración de redes de información, acceso a Internet, anuncios en directorios y venta de aparatos y equipo de telecomunicación, entre otros.

Generadores de ingresos[cifras al 31 de diciembre de cada año]

Resultadosfi nancieros y comentarios de las operaciones por país

2005 2004 2003 2002 2001

Local (miles)Líneas en servicio 18,375 17,172 15,683 14,446 13,372

Líneas con servicios digitales 7,601 6,562 5,488 4,366 3,207

Internet (miles)Cuentas de acceso a Internet 2,116 1,741 1,452 1,165 913

Cuentas de acceso por marcación 1,083 1,181 1,273 1,098 908

Cuentas de acceso por banda ancha 1,033 560 179 67 5

Datos (miles)Líneas equivalentes facturadas para la transmisión de datos 2,011 1,517 1,139 1,229 1,025

Tráfi co (millones)Llamadas locales totales 26,680 26,782 26,625 25,679 25,567

Minutos de larga distancia nacional 17,853 16,700 15,376 14,347 14,251

Minutos de larga distancia Internacional 7,131 6,297 4,513 4,922 4,404 Entrada 5,341 4,621 2,959 3,485 2,950 Salida 1,790 1,676 1,554 1,437 1.454

Minutos de interconexión 34,796 30,271 25,790 21,651 19,320


Ingresos México[cifras en millones de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005]

% Inc. 2005 2004 05 vs. 04

Local $ 55,802 $ 57,892 (3.6)Larga distancia nacional 17,515 17,792 (1.6)Larga distancia internacional 9,771 10,630 (8.1)El que llama paga 15,513 17,419 (10.9)Interconexión 1,912 1,947 (1.8)Redes corporativas 10,294 9,944 3.5Internet 8,149 6,950 17.3Otros 5,713 5,854 (2.4)Total $ 124,669 $ 128,428 (2.9)

Ingreso neto* “el que llama paga” $ 3,517 $ 4,128 (14.8)

* Defi nido como los ingresos menos la porción pagada a compañías celulares

Ingresos MéxicoLos ingresos correspondientes a las operaciones en México ascendieron a 124 mil 669 millones

de pesos, 2.9% menores a los registrados en 2004. El negocio que mostró la mayor tasa de crecimiento fue el asociado a Internet que aumentó sus ingresos 17.3% debido, en gran medida, al desarrollo del Internet de alta velocidad, seguido por el negocio de redes corporativas que creció 3.5%. Estos rubros de ingreso compensaron parcialmente la disminución de los ingresos de voz: local, larga distancia nacional, larga distancia internacional y “el que llama paga”.

Servicio LocalLos ingresos por servicio local son los asociados con la instalación de líneas nuevas, renta de líneas

en servicio, servicio medido, así como por servicios de valor agregado como identifi cador de llamadas, llamada en espera, llamada tripartita y sígueme, entre otros. Estos ingresos contribuyeron con 44.8% de los ingresos totales de TELMEX en México.

En cuanto al crecimiento en 2005, fueron adicionadas al servicio telefónico 1 millón 202 mil 261 líneas, lo que representó un incremento anual de 7% para finalizar con 18 millones 374 mil 539 líneas en operación. El número de altas y desconexiones registradas en 2005 fue de 1 millón 941 mil 345 y 739 mil 084, respectivamente.

Con el propósito de aumentar la penetración de las líneas en servicio que fomenten el tráfico local y que retengan a los clientes, la compañía continuó ofreciendo el servicio prepagado de línea Multifón, por el cual no se paga renta y opera por medio de tarjetas prepagadas. En 2005, este servicio alcanzó un total de 1 millón 856 mil 807 líneas Multifón, un crecimiento de 52.6% con respecto a 2004. Cabe mencionar que la ganancia de líneas Multifón generada por medio de nuestro producto Multifón Kit fue de 315 mil 832 líneas.


Durante 2005, la penetración de los servicios de valor agregado fue de 41.4% en el total de las líneas en servicio, 3.2 puntos porcentuales más que en 2004. El número de Buzones TELMEX (servicio de buzón de voz básico sin renta) en 2005 ascendió a 9 millones 62 mil 382, 25% por encima del nivel del año previo, lo que representó una penetración de 49.3% en las líneas en servicio.

Respecto al tráfico local, las llamadas totales disminuyeron 0.4% en forma anual con respecto a 2004 y totalizaron 26 mil 680 millones de llamadas. Los ingresos generados por el servicio local ascendieron a 55 mil 802 millones de pesos en 2005, una disminución anual de 3.6%. A pesar del crecimiento de 7% en el número de líneas en operación en 2005, la reducción de los ingresos del servicio local fue resultado del deterioro real en las tarifas por mantenerlas sin aumento durante los últimos cinco años, de la mayor competencia en el mercado local y por la reducción en el volumen del tráfico local, parcialmente compensado por el incremento de los servicios digitales. En consecuencia, los ingresos por línea fueron de 276.3 pesos en 2005 que comparan con 312.4 pesos en 2004.

Servicio de Larga Distancia NacionalLos ingresos de Larga Distancia Nacional (LDN) son aquellos originados por el tráfico

cursado en la red de larga distancia dentro del territorio nacional por los clientes de TELMEX en México, así como por servicios de terminación de tráfico de LDN a otros operadores de telecomunicaciones. En conjunto representan el 14% de los ingresos totales de TELMEX en el mercado de México.

El plan LADA 100 Nacional fue una de las principales iniciativas comerciales introducidas en septiembre de 2003, para fomentar el uso del servicio, el cual consiste en ofrecer 200 minutos de servicio de LDN al mes por 100 pesos mensuales para clientes residenciales y comerciales. Se contaba con 1 millón 142 mil 542 clientes en 2005.

El incremento de 6.9% en el tráfico de LDN, al cursarse 17 mil 853 millones de minutos durante 2005, se debió al mayor número de líneas en servicio y de clientes del plan LADA 100 Nacional, así como al mayor tráfico de terminación a otros operadores de telecomunicaciones.

Los ingresos de LDN decrecieron 1.6% en 2005, al totalizar 17 mil 515 millones de pesos, debido a la disminución del ingreso por minuto en términos reales de 6.6% en relación con 2004, resultado de menores tarifas en términos reales y por los descuentos otorgados a los clientes, lo cual fue compensado, en parte, por el mayor volumen de tráfico cursado por la red.

TELMEX tenía una participación de mercado estimada para los servicios de LDN de 80.5% en 2005 y 79.6% en 2004 al tomar en cuenta las cifras de tráfico estimadas por la compañía en las 2 mil 472 ciudades con presuscripción.

Servicio de Larga Distancia InternacionalLos ingresos de larga distancia internacional (LDI) comprenden aquellos generados por el

tráfico facturado de larga distancia internacional por los clientes de TELMEX en México, así como por los pagos realizados por el tráfico generado desde el extranjero por las compañías de telecomunicaciones, a fin de acceder y terminar sus llamadas en la red de larga distancia de la compañía, conocidos como enlace internacional. En conjunto, ambos ingresos representan



7.8% del total de los ingresos de TELMEX en México. En años anteriores, se incluyeron ingresos asociados a conectividad internacional en este rubro, así como el ingreso de la liquidación internacional se presentaba neto, lo cual cambió al presentarse el ingreso bruto, y el costo se acumuló en los costos de operación.

Este cambio en lo referente a la terminación del llamado sistema de retorno proporcional con los operadores norteamericanos del mercado de LDI registrado en 2004, fue según el “acuerdo alcanzado por las partes (Estados Unidos y México) para cumplir con las recomendaciones del Grupo Especial” en términos de la notifi cación que la Organización Mundial de Comercio (OMC) hizo pública con el número WT/DS204/7S/L/161, de fecha 2 de junio de 2004, según la cual, México se comprometió a poner en vigor, en los dos meses siguientes a esa fecha, una versión modifi cada de las “reglas para prestar el Servicio de Larga Distancia Internacional” que deberán aplicar los concesionarios de redes públicas de telecomunicaciones autorizados para prestar este servicio.

Con base en lo anterior, México procedió a eliminar el sistema de “tarifa de liquidación uniforme”, el sistema de “retorno proporcional” y el requisito de que el operador con la mayor proporción de tráfi co de salida a un país negociara la tarifa de liquidación en representación de todos los operadores mexicanos.

El segundo compromiso de México ante la OMC fue establecer reglamentos para el establecimiento en México de empresas comercializadoras (o revendedoras) de servicios de telecomunicaciones de larga distancia nacional e internacional. Estos ordenamientos entraron en vigor con el reglamento emitido en agosto de 2005, el cual permite establecer comercializadoras en México que pueden comprar y revender dichos servicios de telecomunicaciones, mediante el uso de capacidad de los concesionarios.

Con el propósito de promover la demanda de tráfi co saliente, desde julio de 2004, se lanzó el Plan LADA 100 Internacional que consiste en 100 minutos para llamar a los Estados Unidos y Canadá por 200 pesos al mes para clientes residenciales y comerciales. A diciembre de 2005, se contaba con 58 mil 079 clientes LADA 100 Internacional.

En 2005, el tráfi co de LDI creció 13.3% al registrar 7 mil 131 millones de minutos. En específi co, el de salida creció 6.8% y el de entrada aumentó 15.6% en el año, en parte por una menor tarifa de liquidación internacional, al alcanzar niveles de 1 mil 790 y 5 mil 341 millones de minutos, en forma respectiva. La relación del tráfi co entrante respecto del saliente fue de 3 en 2005 en tanto que en 2004 fue de 2.8.

Los ingresos del servicio de LDI fueron 9 mil 771 millones de pesos en 2005, lo que signifi có una disminución de 8.1% en forma anual. Lo anterior es resultado de la baja del precio por minuto en 7.5%, en términos reales, de la disminución de la tarifa de liquidación, de la conciliación favorable de TELMEX de 279 millones de pesos por liquidaciones de tráfi co con operadores internacionales ocurrida en el cuarto trimestre de 2004 y de los descuentos ofrecidos a clientes, compensado en parte, por el crecimiento tanto del tráfi co entrante como del saliente. Los ingresos brutos por enlace internacional totalizaron 3 mil 219 millones de pesos, con una disminución anual de 17% en relación con 2004, año en el que ascendieron a 3 mil 878 millones de pesos.

En las ciudades abiertas a presuscripción y con base en el tráfi co, la participación de mercado estimada en el servicio de larga distancia internacional fue 74% en 2005 y 75.3% en 2004.

Ingresos por servicio de Interconexión y el sistema de “el que llama paga”Estos ingresos se componen de aquellos originados por el acceso a la red local de TELMEX

en México por parte de los operadores de telecomunicaciones (larga distancia y celulares),


así como por el servicio denominado “el que llama paga” (cargo cobrado a nuestros clientes por terminar una llamada en el sistema celular). En 2005, este tipo de ingresos, en conjunto, contribuyó con 14% del total de los ingresos generados en México. La interconexión representó 1.5% de los ingresos de la empresa, en tanto que el ingreso por el servicio “el que llama paga” contribuyó con 12.4%.

La tarifa de interconexión a la red local de TELMEX en México (larga distancia-local y celular local-local) es de 0.975 centavos de dólar por minuto, la que ha permanecido sin cambio desde 2002, siendo afectada por las variaciones de la paridad del peso contra el dólar.

En lo que respecta al tráfico cursado con los operadores locales, se aplica la política conocida como “bill and keep”, por lo que el tráfico originado y terminado por éstos no genera ingresos para TELMEX en México.

A partir de enero de 2005, la tarifa del servicio “el que llama paga”, vigente durante el año fue de 2.25 pesos por minuto (local-celular local). De esta cantidad, el 76%, es decir, 1.71 pesos, se le paga a los operadores celulares por terminar la llamada y el resto lo retienen los operadores locales. Asimismo, quedó establecido que se aplicaría una segunda y tercera reducción adicional de 10% para 2006 y 2007, por lo que la tarifa será de 2.03 pesos en 2006 y 1.82 pesos en 2007.

El tráfico de interconexión a la red local de TELMEX ascendió a 34 mil 796 millones de minutos en 2005, un crecimiento de 14.9% con respecto al año anterior. Este mayor volumen se debió, fundamentalmente, al tráfico generado por los operadores de larga distancia y locales.

Los ingresos totales por concepto de interconexión fueron 17 mil 425 millones de pesos en 2005, 10% menores a los de 2004. La disminución en los ingresos se explica por la reducción de la tarifa de “el que llama paga“ y por la apreciación del peso mexicano frente al dólar, ya que la tarifa para los operadores celulares y de larga distancia está establecida en dólares.

Del total de los ingresos por interconexión, 89% corresponde a los servicios “el que llama paga” y el resto a los originados por los operadores de larga distancia y por la terminación de las llamadas locales celulares en la red de TELMEX. No obstante, si se considera sólo el ingreso neto correspondiente al servicio “el que llama paga”, su porcentaje de contribución a los ingresos por interconexión se reduce al 64.8% (68% en 2004).

Redes CorporativasEstos ingresos proceden de la venta de productos y servicios de conectividad compuestos, en su

mayoría, por la instalación y renta de enlaces dedicados de diferentes capacidades para el transporte de información (voz, datos y vídeo), que TELMEX comercializa bajo el nombre de Lada Enlaces a sus clientes empresariales y quienes los utilizan para formar redes dedicadas. Así también, se incluyen los ingresos derivados de las denominadas redes privadas virtuales o redes administradas, constituidos por la conectividad, puertos de acceso, venta del equipo asociado y los servicios proporcionados por las empresas Uninet y Red Uno, subsidiarias de TELMEX en México. Los ingresos asociados a redes corporativas representaron 8.3% de los ingresos totales de las operaciones de TELMEX en México.

Para efectos del presente informe, la capacidad total instalada de los Lada Enlaces se presenta convertida a líneas equivalentes con capacidad de transmisión de 64 Kbps. En 2005, se incorporaron



493 mil 462 líneas equivalentes de 64 Kbps. a la operación, con lo que el total de líneas equivalentes para la transmisión de datos facturadas a terceros fue de 2 millones 10 mil 866 al cierre del año, lo que representó un crecimiento anual de 32.5% en relación con 2004.

Para aumentar la capacidad de transmisión y poder optimizar el uso de la fi bra óptica, en la red de transporte también se utilizan equipos con tecnologías DWDM (Dense Wavelength Division Multiplexing), que hacen posible dividir las señales de la fi bra óptica en múltiples longitudes de onda. Esta tecnología ha permitido que nuestras redes de transporte actualmente operen con capacidades de hasta 140 Gbps.

En el acceso, nuestra red está formada por tecnologías para cables de cobre y de fi bra óptica, así como por tecnologías inalámbricas que conectan a nuestros clientes con la red y nos permiten proporcionarles una gran variedad de servicios y aplicaciones. La red de cobre tiene la capacidad para soportar, además de los servicios convencionales de voz, variadas aplicaciones de banda ancha.

Para el control de la red, contamos con tecnologías informáticas avanzadas, mismas que se utilizan para manipular los grandes volúmenes de información que son transmitidos en la red. El monitoreo y control de la red y del tráfi co se lleva a cabo a través de una gestión centralizada, que facilita la expansión de la red y permite la implementación de sistemas de capacidad superior.

Los ingresos asociados a los servicios de redes corporativas aumentaron 3.5% en 2005, para totalizar 10 mil 294 millones de pesos. Este crecimiento se originó por el aumento de líneas equivalentes en operación facturadas a terceros y por el desarrollo del negocio de redes administradas, compensado por los descuentos otorgados a nuestros clientes.

InternetLos ingresos asociados con el acceso a la plataforma de Internet se generaron, ya sea por marcación

“dial-up” o a través de banda ancha (ADSL), y representan, en 2005, 6.5% de los ingresos de las operaciones de TELMEX en México.

El servicio Prodigy Hogar se introdujo en febrero de 2004 y consiste en acceso ilimitado a Internet de lunes a viernes, de 6:00 pm a 8:00 am y todo el día los sábados y domingos. Fuera del horario ilimitado, el cargo por minuto es de 0.13 pesos. Al cierre de 2005, se daba servicio a 296 mil 660 clientes de Prodigy Hogar, 50.6% más que el año previo.

Con el propósito de ofrecer en forma masiva el acceso a Internet, se instrumentó que la tarjeta Multifón, además de utilizarse para efectuar llamadas, permitiera la conexión a Prodigy “dial-up”, sin necesidad de estar suscrito con un proveedor de servicios de Internet, mediante el número confi dencial de la tarjeta Multifón y la contraseña proporcionada por TELMEX al cliente. El costo del servicio es de 0.13 pesos por minuto.

Los programas Prodigy Internet Plus y Prodigy Internet Plus Hogar con equipo de cómputo alcanzaron 275 mil 708 cuentas con fi nanciamiento de computadoras activas al 31 de diciembre de 2005. El fi nanciamiento otorgado a nuestros clientes para la adquisición de sus computadoras ha sido un factor fundamental para la expansión del servicio de Internet.

A partir de agosto de 2005, se comercializaron, bajo el nombre de Paquete TELMEX, los paquetes de Infinitum de 512 Kbps. ó 1,024 Kbps., que incluyen 100 llamadas locales y tarifas preferentes


para llamadas de larga distancia nacional e internacional, con descuentos aproximados de 34% y de 30.7%, respectivamente.

TELMEX tiene mayor presencia inalámbrica a través de la tecnología conocida como “Wireless Fidelity” (Wi-Fi). Al fi nalizar diciembre de 2005, se tenían 464 sitios públicos conocidos como “hot spots”, 19.6% más que en 2004, en donde nuestros clientes pueden acceder en forma inalámbrica a Internet. Los servicios de valor agregado continúan siendo un diferenciador importante en las ofertas de banda ancha.

Las cuentas de acceso a Internet totalizaron 2 millones 115 mil 517 cuentas en 2005, 21.5% más con respecto a 2004. Respecto a los servicios de banda ancha, las cuentas de Prodigy Infi nitum (ADSL) totalizaron 1 millón 33 mil 27 en operación, 84.4% mayor a las registradas en 2004. En particular, la ganancia de este servicio fue de 472 mil 734 cuentas de acceso de alta velocidad en 2005.

El número de cuentas de acceso por marcación “dial-up” ascendió a 1 millón 82 mil 490. En éstas se incluye el servicio de Internet de pago por tiempo, que al finalizar diciembre contaba con 75 mil 680 clientes.

La totalidad de las líneas en servicio de TELMEX tienen la capacidad de acceder al Internet a través de marcación y el 92% de las mismas, en mil 716 poblaciones, se ubican en centrales con capacidad para ofrecer servicios de banda ancha a través de Prodigy Infi nitum (ADSL).

Los ingresos asociados a Internet aumentaron 17.3% en 2005, alcanzando un monto de 8 mil 149 millones de pesos. Este crecimiento se originó por la incorporación de un mayor número de clientes de Internet de alta velocidad Prodigy Infi nitum.

Otros ingresosLos principales rubros incluidos en el concepto de otros ingresos son los anuncios en directorios,

la venta de equipo y accesorios, y los servicios de facturación y cobranza a terceros. Estos ingresos representaron 4.6% del total de ingresos de TELMEX en México y fueron 2.4% menores a los de 2004. La disminución se debe a menores ventas de material, compensados en parte por un aumento de los ingresos de anuncios en directorios y facturación y cobranza a terceros.

Con el propósito de hacer más efi ciente el negocio de directorios de la Sección Amarilla, se implantó un rediseño de los canales de venta, se creó una fuerza de ventas especializada para clientes corporativos, en tanto que los clientes preferentes fueron atendidos por ejecutivos de cuenta y el mercado masivo por un centro de atención telefónica. Asimismo, se creó el Centro de Atención a Clientes a fi n de otorgarles atención y soporte de mayor calidad. Se introdujeron paquetes de anuncios diseñados para empresas que desean contratar varios productos, haciendo más llamativo su anuncio y, a la vez, atrayendo mayor cantidad de clientes potenciales. El portal de la Sección Amarilla en Internet (www.seccionamarilla.com.mx) contaba con 15 mil clientes en 2005, 30.7% por arriba de 2004. En el mismo año, recibió 15 millones de visitas y tuvo 134 millones de “page views”, montos mayores en 11.9% y 54.5% a los registrados un año antes.

Costos y Gastos MéxicoEl total de costos y gastos de las operaciones en México fue de 79 mil 104 millones de pesos, un

decremento de 5.6% respecto al año pasado. Esto se explica, principalmente, por la disminución de los costos de venta y servicios, menores costos de interconexión por la menor tarifa de “el que llama paga”, así como por menores cargos de depreciación y amortización.



Costos y Gastos México[cifras en millones de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005] % Inc. 2005 2004 05 vs. 04

Costos de venta y servicios $ 29,481 $ 30,723 (4.0)Comerciales, administrativos y generales 18,422 18,678 (1.4)Transporte e interconexión 12,331 13,541 (8.9)Depreciación y amortización 18,870 20,860 (9.5)Total $ 79,104 $ 83,802 (5.6) Utilidad de operación $ 45,565 $ 44,626 2.1Margen de operación (%) 36.5 34.7 1.8EBITDA 64,435 65,486 ( 1.6 )Margen EBITDA (%) 51.7 51.0 0.7

Costos de venta y serviciosLos costos de venta y servicios representaron 23.6% respecto de los ingresos totales de las

operaciones de TELMEX en México en 2005.

Los costos de venta y servicios incurridos en 2005 fueron del orden de 29 mil 481 millones de pesos y presentaron una disminución de 4% en comparación a los registrados en 2004 debido a un menor costo de las computadoras que comercializamos asociadas al servicio de Internet, que signifi có una disminución de 2.9% en el año, por la reducción de los costos de enlace del servicio de larga distancia internacional, por menores cargos de antigüedades y pensiones, seguros, gastos de viaje y costo de directorios, compensados por la expansión de la planta telefónica y por mayores gastos relacionados con el mantenimiento de la red.

Gastos comerciales, administrativos y generalesEste tipo de gastos representó la proporción de 14.8% respecto de los ingresos totales de TELMEX

en México en 2005. El control aplicado en 2005 nos permitió continuar con el decremento en los gastos comerciales, administrativos y generales, el cual fue de 1.4% respecto al año previo, es decir, 18 mil 422 millones de pesos. La reducción de gastos comerciales, administrativos y generales ocurrió principalmente por una disminución en los cargos por publicidad y en los costos de las tarjetas prepagadas.

Transporte e interconexiónDe conformidad con lo establecido en 2004, la tarifa “el que llama paga” de 2.50 pesos por minuto

vigente en 2004 fue reducida en 10% a inicios de 2005, es decir, a 2.25 pesos por minuto, manteniéndose la misma distribución entre operadores (76% para los operadores celulares y 24% para los operadores locales). Dicha disminución se refl ejó en un menor nivel de los costos de transporte e interconexión de 2005 al acumular 12 mil 331 millones de pesos, 8.9% menor con respecto a los incurridos en 2004. La reducción de este rubro se debe además de la disminución de la tarifa de “el que llama paga”, principal componente de este concepto de costos, a la menor dinámica de crecimiento del tráfi co al


aumentar 2.8% en el año. Se estableció que esta tarifa continuará con una disminución anual de 10% en 2006 y 2007, por lo que la tarifa al usuario de la red fi ja será de 2.03 pesos por minuto y 1.82 pesos por minuto, en forma respectiva.

Depreciación y amortizaciónEl cargo por depreciación y amortización decreció 9.5% en 2005, al acumular 18 mil 870 millones

de pesos. La depreciación y amortización se redujeron debido a que al realizar la actualización de los activos por depreciar, su valor fue afectado por la depreciación del tipo de cambio y por la menor infl ación. En adición, los menores niveles de inversión anual también han contribuido en la baja del cargo asociado con la depreciación.

Utilidad de operación En 2005, la utilidad de operación se incrementó 2.1%, al registrar un monto de 45 mil 565 millones

de pesos. El margen operativo fue de 36.5%, 1.8 puntos porcentuales más que el año anterior. El mejor desempeño de la utilidad de operación en 2005 es consecuencia, fundamentalmente, del control ejercido en los costos de venta y servicios, en los gastos comerciales, administrativos y generales y así como de un menor nivel de depreciación.

DeudaEn 2005, la deuda total relacionada con las operaciones en México ascendía a 83 mil 547 millones

de pesos (equivalente a 7 mil 800 millones de dólares), 15.7% por encima de 2004. De la deuda total, 16.1% correspondía a corto plazo, 90.5% estaba denominada en moneda extranjera (9.5% al considerar coberturas cambiarias) y 51.3% del total se encontraba a tasa fi ja (70.3% al considerar “swaps” de tasas de interés) al 31 de diciembre de 2005.

Deuda netaEl endeudamiento neto ascendió a 63 mil 264 millones de pesos (equivalente a 5 mil 906 millones

de dólares), lo que signifi có un incremento de 25.3% con respecto a la deuda neta al 31 de diciembre de 2004. El endeudamiento neto de las operaciones en México se explica principalmente por la colocación de bonos por mil 750 millones de dólares en el primer trimestre de 2005 y de la recompra de 432 millones de dólares del bono de mil 500 millones de dólares que venció en enero de 2006.



La información fi nanciera presentada a continuación está expresada en su moneda de origen, de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados en el país donde opera cada

subsidiaria latinoamericana, antes de eliminar operaciones intercompañías y con base en operaciones continuas, es decir, se presentan los resultados que corresponden al año completo.

Las adquisiciones realizadas por la empresa en 2004 y 2005 que conforman las subsidiarias de TELMEX en Latinoamérica son las siguientes:

% de participación Fecha de Fecha deEmpresa País al 31/dic/05 adquisición consolidación TELMEX Argentina (1) Argentina 100.0 24/febrero/2004 1/marzo/2004Techtel Argentina 100.0 19/abril/2004 1/mayo/2004Metrored Argentina 100.0 30/junio/2004 1/julio/2004Embratel (2) Brasil 72.3 23/julio/2004 1/agosto/2004 TELMEX Chile (1) Chile 100.0 24/febrero/2004 1/marzo/2004TELMEX Corp. (antes Chilesat) Chile 99.7 8/junio/2004 1/julio/2004TELMEX Colombia (1) Colombia 100.0 24/febrero/2004 1/marzo/2004TELMEX Perú (1) Perú 100.0 24/febrero/2004 1/marzo/2004

(1) Activos adquiridos a AT&T Latin America en 2004.

(2) Incluye los activos de TELMEX do Brasil Ltda., PrimeSys Soluçoes Empresariais S.A. y la participación en Net Serviços de Comunicação S.A.

BrasilIncorporación de TELMEX do Brasil y la participación de Net Serviços de Comunicação S.A. en Embratel Participações S.A. (Embratel)

Embratel es uno de los proveedores de telecomunicaciones más grande en Brasil que proporciona una amplia gama de servicios como larga distancia nacional e internacional, servicio local, transmisión de datos e Internet.

TELMEX do Brasil Ltda. es una empresa de servicios de telecomunicaciones enfocada hacia el mercado corporativo, con presencia en las principales ciudades de Brasil incluyendo Río de Janeiro y Sao Paulo.

Net Serviços de Comunicação, S.A. es el proveedor de televisión por cable más grande de Brasil con 1.5 millones de clientes, además de proporcionar servicios de Internet de banda ancha para 366 mil clientes.

En marzo de 2005, TELMEX anunció la adquisición de acciones representativas del capital de Net. Como resultado de ésta y otras transacciones relacionadas y subsecuentes se alcanzó una tenencia efectiva 37.1% en el capital social de esta compañía.

En marzo de 2005,Embratel inició una oferta de derechos de suscripción para un aumento de capital que concluyó en mayo del mismo año y con la que obtuvo el equivalente a 700 millones de dólares. En la primera etapa del proceso de capitalización que terminó en abril de 2005, la participación de TELMEX en Embratel llegó a 94.9% de las acciones comunes y a 48.6% del total de las acciones. Posteriormente, dieron inicio las rondas de sobras, que concluyeron con una subasta de sobras en el mercado brasileño de valores (BOVESPA), alcanzando el monto total suscrito de mil 823 millones de reales. Con esta operación, la participación de

Operacionesinternacionales


OperacionesInternacionales

TELMEX ascendió a 95.1% de las acciones comunes y 45.4% de las acciones preferentes, es decir, 63.9% del capital total. De los recursos provenientes de este aumento de capital, Embratel aplicó 96.3 millones de dólares para prepagar el 35% de su bono que vence en 2008, adicionalmente se utilizaron mil millones de reales para pagar papel comercial y 200 millones de dólares para el prepago de deuda de corto plazo, lo que mejoró la posición fi nanciera al concluir con una deuda equivalente a 633 millones de dólares a diciembre de 2005, contra mil 219 millones de dólares en diciembre de 2004.

El Consejo de Administración de Embratel aprobó en septiembre de 2005, la adquisición del 100% de TELMEX do Brasil Ltda. y el 37.1% del capital social de Net Serviços de Comunicação, S.A., a través de la fusión de sus respectivas empresas tenedoras. Posteriormente, esta transacción fue sometida y aprobada por la Asamblea de Accionistas de Embratel celebrada en octubre de 2005. Embratel liquidó estas adquisiciones mediante la emisión de acciones comunes como pago de dichos activos, con lo cual TELMEX aumentó su participación de 63.9% a 72.3% del capital total de Embratel.

En noviembre de 2005, Embratel adquirió de Portugal Telecom do Brasil, S.A. el 100% del capital de Primesys Soluçoes Empresariais S.A. (PrimeSys) por 251 millones de reales (aproximadamente mil 148 millones de pesos). PrimeSys es un proveedor brasileño de servicios de telecomunicaciones de valor agregado de alto nivel, tales como integración y administración, y operación de redes privadas.

OperaciónEn 2005, Embratel pudo revertir la tendencia de pérdida de participación de mercado de

larga distancia nacional. El tráfico de larga distancia nacional creció 0.8% para alcanzar 12 mil 470 millones de minutos, por su parte el tráfico internacional creció 26.9%, totalizando 2 mil 188 millones de minutos. Por otro lado, se ganaron varios proyectos de grandes clientes corporativos para proporcionar servicios de datos e Internet, en consecuencia, las líneas equivalentes para la transmisión de datos crecieron 66.7%.

2005 2004 Var.%

Minutos de larga distancia nacional (millones) 12,470 12,373 0.8Minutos de larga distancia internacional (millones) 2,188 1,724 26.9Líneas equivalentes de 64 Kbps. (miles) 1,669 1,001 66.7

Resultados fi nancierosLos ingresos de las operaciones en Brasil durante 2005 ascendieron a 7 mil 689 millones de reales,

un crecimiento del 2.9% en comparación a 2004, resultado del crecimiento del servicio local con un incremento de 11.8%, datos con 7.2% y larga distancia nacional con 2.1%, con excepción de larga distancia internacional que tuvo una reducción de 15%. En la composición de los ingresos de 2005, el servicio de larga distancia nacional representó 53.8%, el servicio de datos 25%, el servicio local 8.9%, el servicio de larga distancia internacional 8.5% y otros servicios 3.8%.

El total de los costos y gastos se redujeron 2.5%, debido a la reducción de los gastos comerciales, administrativos y generales.


ChileEn Chile, las principales subsidiarias de TELMEX son TELMEX Chile, adquirida en febrero de 2004 y TELMEX Corp. (antes Chilesat), cuyo proceso de compra fi nalizó en junio de 2004.

TELMEX Chile es una empresa de telecomunicaciones que ofrece servicios de telefonía local, larga distancia, acceso a Internet y transmisión de datos a grandes corporativos, pequeñas y medianas empresas, así como a clientes residenciales. Su plataforma multiservicios de nueva generación IP-MPLS le permite brindar servicios integrados de voz, datos y video con calidad y confi abilidad. Durante 2005, se desarrollaron nuevas funcionalidades como la primera Red IP Gigabit Ethernet de Chile, para ofrecer servicios que demandan gran ancho de banda. Además, mediante licitación a fi nes de 2005, se ganó una licencia para operar una red de telefonía inalámbrica a nivel nacional, en la frecuencia de 3.5 GHz,con el propósito de dar acceso a clientes potenciales donde actualmente no contamos con infraestructura de última milla y así ofrecer servicios de voz y datos.Esta licencia está en proceso de ser adjudicada.

Las empresas de TELMEX en Chile, con base en operaciones continuas, mostraron un crecimiento en sus ingresos de 9.2% en 2005, al alcanzar un nivel de 65 mil millones de pesos chilenos. El mayor nivel de ingresos se debió a que los servicios de voz, que representan 65.4% del total de sus ingresos, crecieron 10.6%, debido a un crecimiento en minutos del servicio local. Asimismo, los ingresos por interconexión

Margen de operaciónResultado de un crecimiento de los ingresos y de la reducción de los costos y gastos, el margen de

operación ascendió a 8.6% en 2005, comparado con 3.1% en 2004, mientras que el margen de EBITDA alcanzó 22.5% en 2005 y 18.8% en 2004.

Cifras expresadas en millones de reales de cada período. 2005 2004 % Inc.Ingresos Servicio local 687.0 614.3 11.8 Larga distancia nacional 4,134.8 4,049.1 2.1 Larga distancia internacional 653.2 768.9 ( 15.0 ) Datos 1,924.7 1,795.4 7.2 Servicios 1,509.8 1,411.4 7.0 Internet 414.9 384.0 8.0 Otros 289.3 246.2 17.5Total ingresos 7,689.0 7,473.9 2.9

Costos y gastos Costos de venta y servicios 752.4 718.4 4.7 Comerciales administrativos y generales 1,798.2 1,933.5 ( 7.0 ) Transporte e interconexión 3,410.6 3,413.5 ( 0.1 ) Depreciación y amortización 1,104.2 1,177.5 ( 6.2 )Total costos y gastos 7,065.4 7,242.9 ( 2.5 )

Participación en asociadas ( 40.4 ) NAUtilidad de operación 664.0 231.0 187.4Margen de operación (%) 8.6 3.1 5.5EBITDA 1,727.8 1,408.5 22.7Margen de EBITDA (%) 22.5 18.8 3.7


se incrementaron en 27.3%, lo anterior permitió compensar la caída en los ingresos de larga distancia de 1.8%, mientras que los ingresos asociados a datos e Internet se incrementaron en 5%.

Con respecto a los costos y gastos, el control ejercido en la operación, permitió que los costos y gastos se redujeran a un nivel de 62 mil 351 millones de pesos chilenos, 1% menos que el año anterior, debido principalmente a la disminución de 11.3% en los gastos comerciales, administrativos y generales. Este efecto se vio compensado,en el total de costos y gastos, debido al incremento que presentó el rubro de transporte e interconexión,por un aumento en el precio de la interconexión con los operadores locales.

La utilidad de operación registrada en 2005 fue por 2 mil 649 millones de pesos chilenos que compara con una pérdida operativa de 3 mil 464 millones de pesos chilenos en 2004. El margen de operación fue 4.1% en 2005.

Cifras expresadas en millones de pesos chilenos constantes de diciembre de 2005.

2005 2004 % Inc.Ingresos Voz 42,505.9 38,425.7 10.6 Datos 20,193.7 19,238.9 5.0 Otros 2,300.4 1,835.4 25.3Total ingresos 65,000.0 59,500.0 9.2

Costos y gastos Costos de venta y servicios 4,476.6 4,860.8 ( 7.9 ) Comerciales, administrativos y generales 20,584.6 23,205.7 ( 11.3 ) Transporte e interconexión 26,810.7 24,663.7 8.7 Depreciación y amortización 10,479.0 10,233.4 2.4Total costos y gastos 62,350.9 62,963.6 ( 1.0 )

Utilidad de operación 2,649.1 ( 3,463.6 ) NAMargen de operación (%) 4.1 ( 5.8) 9.9EBITDA 13,128.0 6,769.8 93.9Margen de EBITDA (%) 20.2 11.4 8.8

ArgentinaLas principales empresas subsidiarias de TELMEX en Argentina son TELMEX Argentina, que se adquirió en febrero de 2004; Techtel, que fue adquirida en abril de 2004; y Metrored, cuya adquisición se concluyó en junio de 2004.

TELMEX Argentina es una empresa enfocada al mercado corporativo, con presencia en las principales ciudades del país. Techtel, por su parte,es una empresa dedicada al servicio de transmisión de datos, Internet y voz. Metrored es una compañía operadora de anillos metropolitanos de fi bra óptica, que complementa la red de transmisión de las dos primeras y les permite acceder a clientes fi nales.

Mediante su red digital de fi bra óptica metropolitana e interurbana, nuestra subsidiaria en Argentina ofrece servicios de acceso local, larga distancia, datos e Internet, tanto al mercado empresarial, como al residencial. Así también, cuenta con dos “Data Centers“ con la más avanzada tecnología que le permite brindar servicios de administración de datos y hospedaje, entre otros.



Como parte de la estrategia tecnológica de la compañía, durante 2005 destaca la creación del Centro Internacional de Atención Postventa (CIAP) para atender a los clientes con servicios internacionales en los países donde TELMEX tiene presencia, la evolución de la red actual en una IP-MPLS de nueva generación,la ampliación de la red de larga distancia usando tecnología DWDM y Cross Conectores ópticos de nueva generación, y la nueva red inalámbrica en la frecuencia de 3.3 GHz para atender al mercado de pequeñas y medianas empresas con cobertura en las principales ciudades. Asimismo, hacia finales de año se iniciaron los trabajos de actualización de la plataforma de voz por una de nueva generación para estar en posibilidad de ofrecer al mercado servicios de voz de última generación en 2006.

Los ingresos de las compañías en Argentina, con base en operaciones continuas, aumentaron 30.6% en 2005 respecto al año anterior, debido al aumento de los rubros de voz y datos, alcanzando la cantidad de 301 millones de pesos argentinos. El 53.4% de sus ingresos está asociado con servicios de voz, que en particular crecieron 29.5%, impulsados por los mayores ingresos de interconexión, telefonía local y larga distancia. Por su parte, datos fue el negocio más dinámico al crecer 40.4% en el año.

Los costos y gastos se incrementaron 16.7% en 2005, principalmente, por el incremento de 26.8% en los costos de transporte e interconexión, por mayores volúmenes de tráfico, así como por mayores gastos de publicidad y promoción. La utilidad de operación en el año fue un millón de pesos argentinos, un margen de 0.3% que compara con una pérdida de 27 millones de pesos argentinos en 2004.

Cifras expresadas en millones de pesos argentinos de cada período.

2005 2004 % Inc.Ingresos Voz 160.7 124.1 29.5 Datos 138.4 98.6 40.4 Otros 1.7 7.6 ( 77.6 )Total ingresos 300.8 230.3 30.6

Costos y gastos Costos de venta y servicios 33.2 23.9 38.9 Comerciales, administrativos y generales 93.3 78.7 18.6 Transporte e interconexión 143.5 113.2 26.8 Depreciación y amortización 29.8 41.1 ( 27.5 )Total costos y gastos 299.8 256.9 16.7 Utilidad de operación 1.0 ( 26.6 ) NAMargen de operación (%) 0.3 ( 11.5 ) 11.8EBITDA 30.8 14.5 112.4Margen de EBITDA (%) 10.2 6.3 3.9


ColombiaEn Colombia, las operaciones de TELMEX corresponden a su subsidiaria TELMEX Colombia, adquirida en febrero de 2004

TELMEX Colombia ofrece servicios de transmisión de datos y acceso a Internet, orientados en su mayoría al sector corporativo, por medio de una red de fi bra óptica metropolitana e interurbana.

Como parte de la estrategia de evolución tecnológica, se puso en servicio la red DWDM en la ciudad de Bogotá y se ampliaron las capacidades de la red multiservicios de nueva generación IP-MPLS, para ofrecer al mercado, servicios integrados de voz corporativa, datos y vídeo con la mayor calidad y confi abilidad. Asimismo, se ampliaron las capacidades y cobertura de las redes SDH metropolitanas para enfrentar los crecimientos que demanda el mercado.

Los ingresos de esta compañía, tomando en consideración operaciones continuas, totalizaron 112 mil 843 millones de pesos colombianos, lo que significó un aumento de 38.8% con relación a 2004, resultado del incremento en el negocio de datos.

Los costos y gastos incurridos en 2005, mostraron un incremento de 12% en comparación a los registrados en 2004, para ubicarse en 91 mil 261 millones de pesos colombianos. Esto se explica por el aumento en los costos de transporte e interconexión que crecieron 41.2% por mayor infraestructura rentada, y el aumento de 10.4% en los gastos comerciales, administrativos y generales, por mayores gastos de publicidad y promoción. Lo anterior fue compensado por una disminución en la depreciación de 15.1%.

La utilidad de operación fue 21 mil 582 millones de pesos colombianos en 2005, lo que significó un margen operativo de 19.1%. Este resultado compara, en forma favorable, con una pérdida operativa de 189 millones de pesos colombianos en 2004.

Cifras expresadas en millones de pesos colombianos de cada período.

2005 2004 % Inc.Ingresos Datos 108,320.7 80,010.9 35.4 Otros 4,521.8 1,288.1 251.0Total ingresos 112,842.5 81,299.0 38.8

Costos y gastos Costos de venta y servicios 20,997.0 16,980.0 23.7 Comerciales, administrativos y generales 19,332.5 17,507.6 10.4 Transporte e interconexión 27,655.4 19,591.4 41.2 Depreciación y amortización 23,275.6 27,409.3 ( 15.1 )Total costos y gastos 91,260.5 81,488.3 12.0

Utilidad de operación 21,582.0 ( 189.3 ) NAMargen de operación (%) 19.1 ( 0.2) 19.3EBITDA 44,857.6 27,220.0 64.8Margen EBITDA (%) 39.8 33.5 6.3



PerúEn Perú, las operaciones de TELMEX corresponden a su subsidiaria TELMEX Perú, adquirida en febrero de 2004

TELMEX Perú ofrece servicios de telecomunicaciones de larga distancia nacional e internacional, telefonía pública, transmisión de datos, hospedaje y acceso a Internet residencial y corporativo, por medio de una red de fi bra óptica metropolitana, con presencia en la ciudad de Lima y en 17 de las 24 provincias del país.

Durante 2005 se realizó el despliegue de la red multiservicios IP-MPLS que permite brindar servicios integrados de voz, datos y vídeo. Así mismo, hacia fi nales de año se iniciaron los trabajos de actualización de la plataforma de voz con capacidades de nueva generación para estar en posibilidad de ofrecer al mercado servicios de voz de última generación en 2006.

Sobre la base de operaciones continuas, TELMEX Perú generó ingresos por 185 millones de nuevos soles, 17.8% por encima de los ingresos logrados en 2004. El 65.4% de los ingresos están asociados a los servicios de voz, que se incrementaron 26.7%, debido a mayores volúmenes de tráfi co local y de interconexión.

Los costos y gastos mostraron un incremento anual de 0.8% y se ubicaron en 186 millones de nuevos soles. El incremento que se presentó en los costos de transporte e interconexión fue debido a mayores volúmenes de tráfi co local y de larga distancia, así como a la contratación de nueva infraestructura. Sin embargo, este impacto se pudo atenuar por la disminución en los gastos comerciales, administrativos y generales, por la menor compra de publicidad y menores pagos por servicios recibidos.

Como resultado de lo anterior se presentó un incremento de 60.4% en la EBITDA con una mejora de 6.4 puntos porcentuales en su margen con respecto al observado en 2004. Así mismo, se registró una pérdida operativa de 1.3 millones de nuevos soles, durante 2005. En 2004, la pérdida operativa fue de 27.8 millones de nuevos soles.

Cifras expresadas en millones de nuevos soles de cada perÍodo.

2005 2004 % Inc.Ingresos Voz 120.9 95.4 26.7 Datos 59.0 59.8 ( 1.3 ) Otros 5.1 1.8 183.3Total ingresos 185.0 157.0 17.8

Costos y gastos Costos de venta y servicios 19.5 18.5 5.4 Comerciales, administrativos y generales 40.6 48.4 ( 16.1 ) Transporte e interconexión 79.5 61.8 28.6 Depreciación y amortización 46.7 56.1 ( 16.8 )Total costos y gastos 186.3 184.8 0.8

Utilidad de operación ( 1.3 ) ( 27.8 ) NAMargen de operación (%) ( 0.7 ) ( 17.7 ) 17.0EBITDA 45.4 28.3 60.4Margen de EBITDA (%) 24.5 18.1 6.4


Al Consejo de Administraciónde Teléfonos de México, S.A. de C.V.

La administración de la empresa tiene la responsabilidad básica de emitir los estados fi nancieros con base en principios de contabilidad generalmente aceptados en México, preparar en tiempo y forma la información fi nanciera e implantar los sistemas de control interno. Por su parte el Comité de Auditoría ha revisado,a nombre del Consejo de Administración de la compañía, los estados fi nancieros consolidados auditados de Teléfonos de México, S.A. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005. Dicha revisión incluyó el análisis y la aprobación de políticas, procedimientos y prácticas contables de la Sociedad y sus empresas subsidiarias. Las políticas contables para la preparación de la información fi nanciera de la Sociedad, propuestas y recomendadas por este Comité al Consejo de Administración, cuentan con la aprobación de este último.

El Comité evaluó el desempeño de los Auditores Externos, quienes son responsables de expresar su opinión sobre la razonabilidad de los estados fi nancieros de la compañía y la conformidad de éstos con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. El Comité consideró que los socios de la fi rma de Auditoría Externa, cumplen con los requisitos necesarios de calidad profesional y cuentan con la independencia de acción, intelectual y económica, requerida para realizar el trabajo que les ha sido encomendado.

El Comité se ha cerciorado que la información fi nanciera pública intermedia, tal como la presentada trimestralmente a la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. y a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, se prepara siguiendo los mismos principios, procedimientos, criterios y prácticas contables empleados en la elaboración de la información anual.

Con base en las revisiones y comentarios antes realizados, el Comité recomienda al Consejo de Administración, que los estados fi nancieros consolidados auditados de Teléfonos de México, S.A. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005, se incluyan en el Informe Anual sobre el ejercicio 2005, que la compañía somete para su aprobación ante la Asamblea de Accionistas.

Por otra parte, la compañía cuenta con un Área de Auditoria Interna. El sistema de control interno ha sido revisado y evaluado por el Comité de Auditoría y, en opinión de este último, cumple con la efectividad requerida para que la compañía opere en un ambiente general de control. Los Auditores Externos estudiaron, evaluaron y validaron la efectividad del sistema de control interno y del Área de Auditoría Interna para efectos de la auditoría de los estados fi nancieros, habiendo emitido su reporte de sugerencias sobre dichos controles. El sistema de referencia cubre los lineamientos generales aprobados por el Consejo de Administración, por recomendación de este Comité.

Finalmente, se reporta que el Comité verifi có que en la compañía existen controles que permiten determinar si la misma cumple con las disposiciones legales y administrativas que le son aplicables y revisó los respectivos informes sobre aquellos juicios o procedimientos que, en su caso, pudieran representar una contingencia. Derivado de lo anterior, el Comité no detectó algún riesgo signifi cativo que pudiera resultar de la situación legal actual de la compañía.

C.P. Antonio del Valle Ruiz Presidente

México, D.F., a 8 de marzo de 2006

Informedel Comité de Auditoría



Con fundamento en lo dispuesto al respecto por el Código de Mejores Prácticas Corporativas, el Comité de Evaluación y Compensación de Teléfonos de México, S.A. de C.V. presenta al Consejo de Administración un reporte sobre los aspectos relevantes de las actividades llevadas a cabo por el propio Comité, a fi n de que, de así autorizarlo el Consejo, se incluya en el Informe Anual que en su oportunidad se prepare y someta a la consideración de la Asamblea de Accionistas que conocerá las actividades y resultados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2005.

El Comité, en el ejercicio de las funciones que le fueron encomendadas y durante las diversas sesiones que ha celebrado, llevó a cabo las actividades relevantes que se mencionan a continuación:

a) Se revisaron las condiciones de contratación de los funcionarios de alto nivel, habiéndose determinado que se apegan a los lineamientos del Consejo de Administración, y el Comité verifi có que no existen pagos especiales por separación pactados entre dichos funcionarios y la Sociedad.

b) Se revisaron la estructura y las políticas utilizadas para la determinación de los paquetes de remuneración de los funcionarios y los Consejeros de la Sociedad.

C.P. Juan Antonio Pérez Simón Presidente

México, D.F., a 8 de Marzo de 2006

Informedel Comité de Evaluación y Compensación



Señor Presidente, señores Consejeros:

Los principales asuntos que han sido tratados en las sesiones del Comité de Finanzas y Planeación del Consejo de Administración, son los siguientes:

• Revisamos los resultados de los programas de inversión y los pasivos de la Sociedad al cierre del 2005. Las inversiones y el fi nanciamiento se apegaron a las políticas establecidas por el Consejo y se logró la viabilidad proyectada.

• Analizamos y evaluamos el plan de inversiones y los pasivos proyectados para el 2006. Ambos están dentro del marco de las políticas establecidas por el Consejo, las que a su vez son congruentes con la visión estratégica de la Sociedad.

• Por todo ello, el Comité consideró viables y adecuadas las principales inversiones y el fi nanciamiento que planea la Dirección para el 2006.

• Revisamos también las cifras de los Estados Financieros al 31 de diciembre último, las comparamos con las del 2004 y con el presupuesto del 2005 y analizamos las premisas y las proyecciones fi nancieras que integran el presupuesto de la Sociedad para el 2006. El Comité consideró que las citadas proyecciones son congruentes con el plan estratégico de la Sociedad.

• Por otra parte, y previa la realización de una evaluación al respecto, verifi camos que la posición estratégica de la Sociedad corresponde a su plan estratégico.

Consideramos que esta información debe incluirse, en su oportunidad, en el Informe Anual del Consejo de Administración a la Asamblea de Accionistas que conocerá los resultados del ejercicio social del 2005, para dar cumplimiento a lo que dispone el Código de Mejores Prácticas Corporativas.

Lic. Fernando Solana Morales Presidente

México, D.F., a 8 de Marzo de 2006

Informedel Comité de Finanzas y Planeación


Al 31 de diciembre de 2005 y 2004con Dictamen de los Auditores Independientes

Dictamen del Comisario

Dictamen de los Auditores Independientes

Estados Financieros Consolidados Auditados

Estados consolidados de resultados Estados de cambios en la situación financiera Balances generales Estados de variaciones en el capital contable Notas de los estados financieros

EstadosFinancieros Consolidados


A la Asamblea General de Accionistas deTeléfonos de México, S.A. de C.V.

En mi carácter de comisario y en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 166 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y los estatutos de Teléfonos de México, S.A. de C.V., rindo a ustedes mi informe sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2005, que les presenta el Consejo de Administración.

Entre otros procedimientos de auditoría aplicados, asistí o en mi ausencia asistió mi suplente a las asambleas de accionistas y juntas del Consejo de Administración y del Comité de Auditoría a las que fui convocado. Revisé con el alcance que consideré necesario en las circunstancias, el dictamen sin salvedades ni limitaciones que con fecha 6 de marzo de 2006 rindieron los auditores externos de la Sociedad, en relación con el examen que llevaron a cabo de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, de los estados financieros mencionados en el párrafo anterior, preparados por la administración de la compañía.

En mi opinión, basada en el trabajo que efectué y en el desarrollado por los auditores externos, los criterios y políticas contables y de información empleados por la Compañía, considerados por los administradores para preparar los estados financieros consolidados que se presentan a esta asamblea, son adecuados y suficientes y se aplicaron en forma consistente con el ejercicio anterior, por lo tanto, también en mi opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados reflejan en forma veraz, razonable y suficiente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Teléfonos de México, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de 2005, los resultados consolidados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación financiera consolidada por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México, los cuales difieren en ciertos aspectos de aquellos observados en Estados Unidos de América (ver Nota 19 de los estados financieros consolidados auditados).

C.P.C. Alberto Tiburcio Celorio Comisario

México, D.F., a 6 de marzo de 2006, excepto por lo indicado en las Notas 2 y 15 g) cuya fecha es del 7 de abril de 2006, y por lo indicado en las Notas 6 y 19 cuya fecha es del 19 de mayo de 2006.

Dictamendel Comisario


A la Asamblea General de Accionistas deTeléfonos de México, S.A. de C.V.

Hemos examinado los balances generales consolidados de Teléfonos de México, S.A. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005 y 2004, los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera que les son relativos, por los años que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestra auditoría.

Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Teléfonos de México, S.A. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005 y 2004, y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los cambios en la situación financiera por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México, los cuales difieren en ciertos aspectos de aquellos observados en Estados Unidos de América (ver Nota 19).

Mancera, S.C. Integrante de Ernst & Young Global

C.P.C. Fernando Espinosa López

México, D.F., a 6 de marzo de 2006, excepto por lo indicado en las Notas 2 y 15 g) cuya fecha es del 7 de abril de 2006, y por lo indicado en las Notas 6 y 19 cuya fecha es del 19 de mayo de 2006.

Dictamende los Auditores Independientes


Miles de pesos, excepto utilidades por acción, de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005

Estadosconsolidados de resultados

Años terminados el 31 de diciembre de 2005 2004Ingresos de operación:

Servicio local $ 58,463,788 $ 58,849,658Servicio de larga distancia: Nacional 36,941,452 25,723,325 Internacional 13,171,081 12,292,311Interconexión 18,394,291 19,852,955Redes corporativas 18,419,987 13,713,249Internet 11,066,790 8,078,452Otros 6,490,715 6,167,462 162,948,104 144,677,412

Costos y gastos de operación:Costos de venta y servicios 33,857,753 32,466,073Comerciales, administrativos y generales 27,397,844 23,182,109Transporte e interconexión 28,581,832 20,602,693Depreciación y amortización (Notas 4 a 6) 24,416,503 23,711,593 114,253,932 99,962,468

Utilidad de operación 48,694,172 44,714,944

Costo integral de fi nanciamiento:Intereses ganados ( 3,810,289 ) ( 3,080,578 )Intereses pagados 7,339,696 6,196,196Pérdida (utilidad) cambiaria, neta 3,786,885 ( 26,989 )Ganancia monetaria, neta ( 1,980,392 ) ( 2,944,460 ) 5,335,900 144,169

Utilidad antes de impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades 43,358,272 44,570,775

Provisiones para (Nota 16):Impuesto sobre la renta 11,560,649 12,773,678Participación de los trabajadores en las utilidades 2,863,685 2,916,174 14,424,334 15,689,852

Utilidad antes de la participación en los resultados de compañías asociadas 28,933,938 28,880,923

Participación en los resultados de compañías asociadas 64,852 ( 118,681 )

Utilidad neta $ 28,998,790 $ 28,762,242

Distribución de la utilidad neta:Participación mayoritaria $ 28,179,868 $ 28,412,238Participación minoritaria 818,922 350,004 $ 28,998,790 $ 28,762,242

Utilidad neta mayoritaria por acción:Básica $ 1.231 $ 1.188Diluida $ 1.231 $ 1.185

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado fi nanciero.


Miles de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005

Estadosconsolidados de cambios en la situación fi nanciera

Años terminados el 31 de diciembre de 2005 2004 Operación:Utilidad neta $ 28,998,790 $ 28,762,242Más (menos) partidas que no requirieron el uso de recursos:

Depreciación 23,527,412 23,355,040Amortización 889,091 356,553Cargos diferidos 307,201Impuestos diferidos ( 2,413,754 ) ( 2,804,444 )Participación en los resultados de compañías asociadas ( 64,852 ) 118,681Costo neto del periodo de obligaciones laborales 4,558,900 4,536,578 55,802,788 54,324,650

Cambios en activos y pasivos de operación: Decremento (incremento) en:

Valores negociables 285,146 7,656,680 Cuentas por cobrar 2,389,141 ( 1,040,184 ) Inventarios para venta ( 813,334 ) ( 331,863) Pagos anticipados y otros 353,422 421,271

(Decremento) incremento en: Obligaciones laborales: Aportaciones al fondo en fi deicomiso ( 59,390 ) ( 1,703,980 ) Pagos directos al personal ( 219,292 ) ( 4,978,683 ) Cuentas por pagar y pasivos acumulados ( 724,699 ) 1,205,497 Impuestos por pagar ( 5,609,232 ) 7,364,018 Créditos diferidos ( 194,086 ) 57,218

Recursos generados por la operación 51,210,464 62,974,624

Financiamiento:Nuevos préstamos 24,853,458 49,663,829Pagos de préstamos ( 19,419,419 ) ( 43,510,325 )Efecto de la fl uctuación cambiaria y de la variación de la deuda a pesos constantes ( 7,524,295 ) ( 7,204,781 )Disminución de capital social y utilidades acumuladas por compra de acciones propias ( 17,531,094 ) ( 14,356,239 )Deuda convertida en acciones comunes 6,983,525Aumento de capital social y utilidades acumuladas por opciones de acciones 574,659Pago de dividendos ( 8,556,115 ) ( 8,415,449 )Interés minoritario 1,011,037

Recursos utilizados en actividades de fi nanciamiento ( 27,166,428 ) ( 16,264,781 )

Inversión: Planta, propiedades y equipo $ ( 23,435,831 ) $ ( 20,235,836 ) Valores disponibles para su venta 7,153,690 ( 7,153,690 )

Inventarios para operación de la planta telefónica ( 3,056 ) ( 763,138 )Compañías subsidiarias y asociadas ( 5,259,914 ) ( 13,160,744 )Saldo inicial de efectivo de inversionesen subsidiarias 125,701 4,848,776Otras inversiones ( 595,184 ) ( 138,136 )

Recursos utilizados en actividades de inversión (22,014,594 ) ( 36,602,768 )

Aumento de efectivo y equivalentes 2,029,442 10,107,075Efectivo y equivalentes al principio del año 21,181,620 11,074,545Efectivo y equivalentes al fi nal del año $ 23,211,062 $ 21,181,620Las notas adjuntas son parte integrante de este estado fi nanciero.



Balancesgenerales consolidados

31 de diciembre de 2005 2004Activo

Activo circulante:Efectivo y equivalentes $ 23,211,062 $ 21,181,620Valores negociables y disponibles para su venta (Nota 2) 53,231 6,350,398Cuentas por cobrar, neto (Nota 3) 29,084,746 31,111,367Inventarios para venta, neto 1,136,062 1,400,643Pagos anticipados y otros 1,942,173 2,063,153

Suma el activo circulante 55,427,274 62,107,181

Planta, propiedades y equipo, neto (Nota 4) 150,576,771 156,385,258

Inventarios para operación de la planta telefónica, neto 2,252,484 2,258,814

Licencias, neto (Nota 5) 4,044,129 3,960,104

Inversiones permanentes (Nota 6) 804,102 820,026

Activo neto proyectado (Nota 7) 22,477,390 26,475,834

Impuestos diferidos (Nota 16) 5,787,981 5,507,050

Crédito mercantil, neto (Nota 6) 8,185,154 3,908,870

Cargos diferidos, neto 433,871

Suma el activo $ 249,989,156 $ 261,423,137



31 de diciembre de 2005 2004Pasivo y capital contable

Pasivo circulante:Deuda a corto plazo y porción circulante de la deuda a largo plazo (Nota 8) $ 14,595,193 $ 13,633,823Cuentas por pagar (Nota 10) 16,628,350 18,593,940Pasivos acumulados (Nota 14) 9,928,831 8,563,516Impuestos por pagar 1,684,301 7,185,469Créditos diferidos (Nota 9) 1,941,812 2,135,899

Suma el pasivo circulante 44,778,487 50,112,647

Deuda a largo plazo (Nota 8) 76,363,502 79,405,691Obligaciones laborales (Nota 7) 1,994,601 1,782,000Impuestos diferidos (Nota 16) 15,504,902 18,704,438Suma el pasivo 138,641,492 150,004,776

Capital contable (Nota 15):Capital social:

Histórico 275,564 295,811Complemento por actualización 27,260,384 28,638,468

27,535,948 28,934,279

Prima en venta de acciones 19,376,394 19,376,394Utilidades acumuladas:

De años anteriores 96,939,692 88,698,475Del año 28,179,868 28,412,238 125,119,560 117,110,713

Otras partidas de utilidad integral acumuladas ( 70,592,522 ) ( 68,425,630 )Capital contable mayoritario 101,439,380 96,995,756Interés minoritario 9,908,284 14,422,605Suma el capital contable 111,347,664 111,418,361Suman el pasivo y el capital contable $ 249,989,156 $ 261,423,137


Balancesgenerales consolidados


Estados consolidados de variaciones en el capital contable por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004Miles de pesos, excepto dividendos por acción, de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005

Capitalsocial

Prima en venta de acciones

Reserva legal

Por aplicar

Saldos al 31 de diciembre de 2003 $ 30,097,962 $ 12,403,257 $ 18,076,192 $ 92,226,090Aplicación de utilidades aprobada por Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada en abril de 2004: Dividendos pagados a razón de $ 0.351 por acción ($ 0.333 nominales) ( 8,415,449 )Incremento a la reserva legal 540,627 ( 540,627 )Compras en efectivo de acciones propias ( 1,249,852 ) ( 13,106,387 )Deuda convertida en acciones comunes 10,388 6,973,137Opciones de acciones ejercidas (Nota 17) 75,781 498,878Exceso del precio de compra sobre el valor contable de entidades adquiridas a compañías bajo control común ( 580,849 )Interés minoritarioUtilidad integral: Utilidad neta del ejercicio 28,412,238 Otras partidas de utilidad integral: Efecto por valores disponibles para su venta: Generado en el año Efecto de conversión de entidades extranjeras, neto Défi cit por tenencia de activos no monetarios, neto de impuestos diferidosUtilidad integral

Saldos al 31 de diciembre de 2004 28,934,279 19,376,394 18,616,819 98,493,894

Efecto inicial acumulado de swaps,neto de impuestos diferidos Aplicación de utilidades aprobada por Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada en abril de 2005: Dividendos pagados a razón de $ 0.376 por acción ($ 0.370 nominales) ( 8,556,115 )Incremento a la reserva legal 609,181 ( 609,181 )Compras en efectivo de acciones propias ( 1,398,331 ) ( 16,132,763 )Exceso del valor contable sobre el precio de venta de entidades vendidas a compañías bajo control común ( 97,304 )Utilidad en venta de entidades bajo control común 1,109,305Adquisición de interés minoritario y aportación de accionistas minoritarios 3,505,856Utilidad integral: Utilidad neta del ejercicio 28,179,868 Otras partidas de utilidad integral: Efecto por valores disponibles para su venta: Generado en el año Utilidad reconocida en resultados por venta Efecto por valor de mercado swaps, neto de impuestos diferidos Efecto de conversión de entidades extranjeras, neto Défi cit por tenencia de activos no monetarios, neto de impuestos diferidosUtilidad integral

Saldos al 31 de diciembre de 2004 (Nota 15) $ 27,535,948 $ 19,376,394 $ 19,226,000 $ 105,893,560


Utilidades


Total

Otras partidas de utilidad

integral acumuladas

Capitalcontable

mayoritarioInterés

minoritarioUtilidadintegral

Suma delcapital

contable

acumuladas

$ 110,302,282 $ ( 66,230,314 ) $ 86,573,187 $ 86,573,187

( 8,415,449 ) ( 8, 415,449 ) ( 8,415,449 )

( 13,106,387 ) ( 14,356,239 ) ( 14,356,239 ) 6,983,525 6,983,525 498,878 574,659 574,659

( 580,849 ) ( 580,849 ) ( 580,849 ) $ 12,775,745 12,775,745

28,412,238 28,412,238 350,004 $ 28,762,242 28,762,242

( 1,141,668 ) ( 1,141,668 ) ( 1,141,668 ) ( 1,141,668 ) 794,940 794,940 2,073,418 2,868,358 2,868,358

( 1,848,588 ) ( 1,848,588 ) ( 776,562 ) ( 2,625,150 ) ( 2,625,150 )

117,110,713 ( 68,425,630 ) 96,995,756 14,422,605 111,418,361

315,408 315,408 315,408

( 8,556,115 ) ( 8,556,115 ) ( 8,556,115 )

( 16,132,763) ( 17,531,094 ) ( 17,531,094 ) ( 97,304 ) ( 97,304 ) ( 97,304 ) 1,109,305 1,109,305 ( 1,109,305 )

3,505,856 156,144 3,662,000 ( 2,925,353 ) 736,647 28,179,868 28,179,868 818,922 $ 28,998,790 28,998,790

1,643,022 1,643,022 1,643,022 1,643,022 ( 501,354 ) ( 501,354 ) ( 501,354 ) ( 501,354 ) ( 165,288 ) ( 165,288 ) ( 165,288 ) ( 165,288 ) 343,371 343,371 378,001 721,372 721,372

( 3,958,195 ) ( 3,958,195 ) ( 1,676,586 ) ( 5,634,781 ) ( 5,634,781 ) $ 25,061,761

$ 125,119,560 $ ( 70,592,522 ) $ 101,439,380 $ 9,908,284 $ 111,347,664

$ 27,863,782


(1) Corresponde a acciones

de control. Al 31 de diciembre

de 2005, se tiene el 72.3% de

las acciones en circulación de

Embrapar (33.6 % en 2004).

(2) Tenencia indirecta de control.

(3) Corresponde al porcentaje

de tenencia directa de

Embrapar en Net, por lo tanto,

la tenencia efectiva indirecta

de TELMEX en Net es 26.8%.

Notasde los estados fi nancieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004Miles de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005

1. Actividades de la Compañía y políticas contablesI. Actividades de la Compañía

Teléfonos de México, S.A. de C.V. y sus subsidiarias (en lo sucesivo “la Compañía”o TELMEX) prestan servicios de telecomunicaciones principalmente en México y, a partir de 2004, en varios países de América Latina, como resultado de las adquisiciones de negocios efectuadas en Argentina,Brasil,Chile,Colombia y Perú.

Los ingresos de TELMEX provienen, principalmente, de servicios de telecomunicaciones que incluyen, entre otros, servicio local, larga distancia nacional e internacional, interconexión de clientes con los usuarios de las redes celulares (el que llama paga), así como la interconexión a la red local de TELMEX de las redes de operadores nacionales de larga distancia, de compañías celulares y de operadores de servicio local, servicios de acceso y transporte de datos a redes corporativas e internet. También se obtienen otros ingresos relacionados con su operación, como los provenientes de la venta de publicidad a través de la publicación del directorio telefónico y venta de equipo.

La inversión de TELMEX en sus principales subsidiarias y asociadas al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es como sigue:

Participación al 31 de diciembre de

Nombre de la Compañía País 2005 2004

Subsidiarias:Controladora de Servicios de Telecomunicaciones, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Anuncios en Directorios, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Cía. de Teléfonos y Bienes Raíces, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Uninet, S.A. de C.V. México 100.0 100.0 Embratel Participações S.A. Brasil 97.3 (1) 90.3 (1)

Empresa Brasileira de Telecomunicações S.A. Brasil 96.3 (1) 89.2 (1)

Star One S.A. Brasil 77.1 (2) 71.4 (2)

Telmex do Brasil Ltda. Brasil 97.3 (2) 100.0 Telmex Chile Holding S.A. Chile 100.0 100.0 Telmex Corp. S.A. (antes Chilesat Corp. S.A.) Chile 99.7 99.3 Techtel LMDS Comunicaciones Interactivas, S.A. Argentina 100.0 83.4 Telmex Argentina S.A. Argentina 100.0 100.0 Metrored Telecomunicaciones S.R.L. Argentina 100.0 83.4 Telmex Colombia S.A. Colombia 100.0 100.0 Telmex Perú S.A. Perú 100.0 100.0

Asociadas: Net Serviços de Comunicação S.A. Brasil 37.1 (3)

Grupo Telvista, S.A. de C.V. México 45.0 45.0 Technology and Internet LLC E.U.A. 50.0


TELMEX opera en México al amparo de la concesión otorgada por el Gobierno Federal, la cual fue revisada el 10 de agosto de 1990, con vigencia hasta el año 2026 y contiene la posibilidad de una renovación posterior por un periodo de quince años. Entre otros aspectos importantes, la concesión establece los requisitos para la prestación del servicio y define las bases para la regulación de tarifas.

Las tarifas para el cobro de los servicios básicos telefónicos están sujetas a un tope determinado por la Comisión Federal de Telecomunicaciones (COFETEL). Durante los últimos cinco años, la administración ha decidido no incrementar las tarifas de los servicios básicos.

Empresa Brasileira de Telecomunicações S.A. (Embratel) ofrece servicios de larga distancia nacional e internacional, transmisión de datos y otros servicios, y Star One S.A. (Star One), subsidiaria de Embratel, ofrece servicios satelitales, ambas bajo dos concesiones que se tienen con el gobierno federal de Brasil, otorgadas a través de la Agencia Nacional de Telecomunicaciones de Brasil (Anatel). La concesión de servicios de larga distancia nacional e internacional está vigente hasta el 31 de diciembre de 2025 y puede ser renovada a su vencimiento. La concesión de uso satelital está vigente hasta el 31 de diciembre de 2020 pudiendo ser renovada a su vencimiento.

En el resto de los países se opera bajo concesiones y licencias gubernamentales.

II. Políticas y prácticas contablesA continuación se resumen las principales políticas y prácticas contables utilizadas en la

preparación de los estados financieros consolidados, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México.

a) Consolidación y bases de conversión de estados financieros de subsidiarias extranjerasLos estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Teléfonos de México, S.A. de C.V. y las

de sus subsidiarias. Todas las compañías operan en el ramo de telecomunicaciones o prestan sus servicios a empresas relacionadas con esta actividad.

Los resultados de operación de las subsidiarias y asociada adquiridas fueron incorporados en los estados financieros de la Compañía a partir del mes siguiente de la adquisición.

Los saldos y operaciones intercompañías importantes han sido eliminados en los estados financieros consolidados. El interés minoritario se refiere a algunas subsidiarias en el extranjero en las que no se tiene la totalidad de la tenencia accionaria.

Los estados financieros de las subsidiarias ubicadas en el extranjero se convirtieron a pesos mexicanos, como sigue:

Los estados financieros reportados por las subsidiarias en el extranjero se convierten a los principios de contabilidad generalmente aceptados en México.

Todos los saldos del balance,excepto los relativos al capital contable, se convierten al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio; las cuentas de capital contable se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha en que se efectuaron las aportaciones de capital y se generaron las utilidades. El estado de resultados se convierte al tipo de cambio de cierre del ejercicio reportado.

Notasde los estados financieros consolidados


La conversión a pesos mexicanos se efectúa después de haber actualizado los saldos u operaciones correspondientes con base en la inflación del país donde opera la subsidiaria.

Las fluctuaciones en el tipo de cambio y el efecto monetario derivado de partidas monetarias intercompañías no fueron eliminadas en los estados de resultados consolidados.

La diferencia resultante del proceso de conversión, se denomina “Efecto de conversión de entidades extranjeras” y se incluye en el capital contable en el rubro de “otras partidas de utilidad integral acumuladas”.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 de las subsidiarias en el extranjero fueron actualizados a pesos constantes al 31 de diciembre de 2005 con base en la inflación Mexicana. El efecto de la inflación y las variaciones en los tipos de cambio no fueron materiales.

b) Reconocimiento de ingresosLos ingresos se reconocen cuando se presta el servicio, haciendo las estimaciones necesarias

a la fecha de los estados financieros. Los ingresos provenientes de la venta de tarjetas de servicios telefónicos prepagados, se reconocen con base en una estimación del consumo del tiempo al que da derecho la tarjeta.

Los ingresos por servicio local están representados por cargos por instalación de nuevas líneas, por la renta mensual del servicio, por servicio medido con base en el número de llamadas y cargos por otros servicios a los clientes. También están representados por servicio medido con base en el número de minutos en el caso de servicios prepagados.

Los ingresos por los servicios de larga distancia nacional e internacional se determinan con base en el tiempo de duración de las llamadas y en el tipo de servicio utilizado. Todos estos servicios se facturan mensualmente con base en las tarifas autorizadas por las autoridades regulatorias de cada país. Los ingresos por servicio de larga distancia internacional, también incluyen los que se obtienen de operadores internacionales por el uso de las instalaciones de la Compañía para concluir sus llamadas; estos servicios están regulados mediante contratos que la Compañía tiene con estos operadores telefónicos en otros países. En estos contratos se definen las tarifas de liquidación a nivel internacional.

Los ingresos por planes de internet prepagado se reconocen conforme se presta el servicio.

c) Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financieraLos efectos de la inflación en la información financiera se incorporan en los estados financieros,

consecuentemente, las cifras de los estados financieros y sus notas se expresan en miles de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005. El factor de actualización aplicado a los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 fue 1.0333, que corresponde a la inflación aplicable del 1.° de enero al 31 de diciembre de 2005, de acuerdo con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) publicado por el Banco de México.

La planta, propiedades y equipo, así como las construcciones en proceso, se actualizaron como se indica en la Nota 4. La planta y equipo telefónico se deprecian principalmente por el método de línea recta con base en la vida útil estimada de los mismos (ver Nota 4 c).



Los inventarios para operación de la planta telefónica se valúan por el método de costos promedios y se actualizan con base en índices específicos que se asemejan a su valor de reposición, sin exceder a su valor de mercado.

Otros activos no monetarios se reexpresan usando factores de inflación de cada país.

Las cuentas de capital social, prima en venta de acciones, utilidades acumuladas y otras partidas de utilidad integral acumuladas se actualizan mediante factores de ajuste derivados del INPC.

La insuficiencia en la actualización del capital se integra por el déficit acumulado por posición monetaria a la fecha de la primera aplicación del Boletín B-10 que asciende a $14,044,319, y por el Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios (RETANM) que representa la diferencia neta entre el método de indización específica y el de cambios en el nivel general de precios. Este concepto se incluye en el capital contable en el rubro de “otras partidas de utilidad integral acumuladas”.

La ganancia monetaria neta que se incluye en el estado de resultados como parte del costo integral de financiamiento, representa el impacto de la inflación en los activos y pasivos monetarios.

El estado de cambios en la situación financiera se elabora conforme al Boletín B-12, “Estado de cambios en la situación financiera”, con base en los estados financieros expresados en pesos constantes. Los orígenes y las aplicaciones de recursos representan el cambio en pesos constantes en las diferentes partidas del balance general, que se derivan o inciden en el efectivo. Las ganancias y pérdidas monetarias y cambiarias no se consideran como partidas que no requirieron el uso de recursos.

d) Equivalentes de efectivo e inversiones en instrumentos financieros por valores negociables y disponibles para su venta

Los equivalentes de efectivo están representados principalmente por depósitos a plazo en instituciones financieras, con vencimientos menores a 90 días.

En abril de 2004, el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP) emitió el documento de adecuaciones al Boletín C-2, “Instrumentos financieros”. Los pronunciamientos al Boletín C-2 entraron en vigor el 1.º de enero de 2005; sin embargo, se recomendó su adopción anticipada. Dicho documento establece que los cambios en el valor razonable de los instrumentos clasificados como “disponibles para su venta” se reflejen en el capital contable, en tanto no se vendan estos activos, modificando así las reglas del Boletín C-2 anterior.

La Compañía decidió aplicar estas disposiciones en 2004, generando un cargo en el capital contable, como parte de “otras partidas de utilidad integrada acumuladas” por $1,141,668.

Las inversiones en valores negociables están representadas por acciones y bonos de empresas con fines de negociación; las inversiones en valores disponibles para su venta estaban representadas por acciones de empresas (ver Nota 2). Estas inversiones se presentan a su valor de mercado. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos clasificados como valores negociables se reconocen en los resultados del ejercicio.

e) Estimación para cuentas de cobro dudosoLa estimación de cuentas de cobro dudoso cubre básicamente los saldos de las cuentas por cobrar

con una antigüedad mayor a 90 días.


f) Inversión en compañías asociadasLa inversión en acciones de asociadas se valúa a través del método de participación. En términos

generales, este método consiste en reconocer contablemente la participación que se tiene en los resultados y en el capital contable de las asociadas, conforme estos se generan (ver Nota 6).

g) Crédito mercantilEl crédito mercantil representa la diferencia entre el precio de compra y el valor justo de

los activos netos de las compañías subsidiarias y asociadas adquiridas a la fecha de compra. A partir de la entrada en vigor del Boletín B-7 (1.º de enero de 2005) el crédito mercantil ya no se amortiza, sino que debe ser objeto de una valuación periódica, ajustando en su caso, los impactos por deterioro que se hayan estimado. Hasta el 31 de diciembre de 2004, el crédito mercantil se amortizaba por el método de línea recta en periodos de 5 a 20 años (ver inciso s).

h) LicenciasTELMEX registra sus licencias al costo de adquisición, y las actualiza con factores de inflación de

cada país. El período de amortización es de acuerdo a la duración de la licencia y se amortizan en periodos de 5 a 29 años.

i) Deterioro de activosEl 1.º de enero de 2004, se adoptaron las disposiciones del Boletín C-15,“Deterioro en el valor de los

activos de larga duración y su disposición”, emitido por el IMCP en marzo de 2003.

Este Boletín indica que cuando existan indicios de deterioro en el valor de los activos de larga duración, se deberá determinar su valor de recuperación con base en el precio de venta de dichos activos y su valor de uso, el cual se calcula con base en flujos descontados. Cuando el valor de recuperación es inferior al valor neto en libros, la diferencia se reconoce como una pérdida por deterioro.

La aplicación de este nuevo pronunciamiento no tuvo ningún efecto en los resultados ni en la situación financiera.

j) Fluctuaciones cambiariasLas operaciones en monedas extranjeras se registran al tipo de cambio en vigor a la fecha de su

celebración. Los activos y pasivos en monedas extranjeras se valúan al tipo de cambio de la fecha del balance. Las diferencias cambiarias se aplican a resultados.

k) Obligaciones laboralesLos costos de pensiones, primas de antigüedad, plan de asistencia médica y remuneraciones al

término de la relación laboral (indemnizaciones), se reconocen periódicamente durante los años de servicio del personal con base en cálculos actuariales,mediante el método de crédito unitario proyectado (ver Nota 7). Hasta el 31 de diciembre de 2004, las indemnizaciones al personal se cargaban a los resultados del ejercicio en que se conocían (ver inciso s).

l) Provisiones de pasivoLos pasivos por provisiones se reconocen cuando (i) existe una obligación presente (legal o

asumida) como resultado de un evento pasado, (ii) es probable que se requiera la salida de recursos económicos para liquidar dicha obligación, y (iii) la obligación pueda ser estimada razonablemente.


Cuando el efecto del valor del dinero a través del tiempo es significativo, el importe de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la obligación.La tasa de descuento aplicada se determina antes de impuestos y refleja las condiciones de mercado a la fecha del balance general y, en su caso, el riesgo específico del pasivo correspondiente. En estos casos, el incremento en la provisión se reconoce como un gasto financiero.

La Compañía reconoce pasivos contingentes solamente cuando se ha convertido en probable la salida de recursos. Asimismo, los compromisos solamente se reconocen cuando generan una pérdida.

m) Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidadesLos impuestos diferidos se determinan por el método de activos y pasivos, aplicando a las

diferencias temporales que surgen entre los saldos contables y fiscales de los activos y pasivos, la tasa fiscal vigente a la fecha de los estados financieros, o bien, la tasa aprobada que estará vigente al momento en que se estima que los activos y pasivos por impuestos diferidos se recuperarán o liquidarán, respectivamente.

Los activos por impuestos diferidos se evalúan periódicamente, creando en su caso una estimación sobre aquellos montos por los que no existe una alta probabilidad de recuperación.

La participación de los trabajadores en las utilidades se reconoce sobre las partidas temporales que se consideran no recurrentes y cuya materialización puede preverse en un periodo definido.

n) Utilidad integralDe conformidad con el Boletín B-4, “Utilidad integral”, la utilidad integral se conforma por la

utilidad neta del periodo, más los efectos en el periodo de impuestos diferidos, efecto de conversión de entidades extranjeras, cambios en el interés minoritario, el RETANM, por los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros clasificados como disponibles para su venta y por el efecto de la valuación de swaps, aplicados directamente al capital contable.

o) Utilidad por acciónLa utilidad por acción es el resultado de dividir la utilidad neta mayoritaria entre el promedio

ponderado de acciones en circulación en el periodo. La utilidad por acción diluida es el resultado de ajustar la utilidad por acción por los efectos dilutivos de acciones potencialmente diluibles (ver Nota 15), de conformidad con lo establecido en el Boletín B-14,“Utilidad por acción”.

p) Uso de estimacionesLa preparación de estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente

aceptados requiere del uso de estimaciones en la valuación de algunos de sus renglones. Los resultados que finalmente se obtengan pueden diferir de las estimaciones realizadas.

q) Concentración de riesgoUna parte de los excedentes de efectivo se invierten en depósitos a plazo en instituciones financieras

con buenas calificaciones crediticias. No se tienen concentraciones importantes de riesgos crediticios en cuentas por cobrar, ya que la base de clientes es amplia y geográficamente diversa.

r) SegmentosLa información por segmentos se presenta de acuerdo a la información que utiliza la administración



para la toma de decisiones. La información se presenta considerando las áreas geográficas en que opera la Compañía, de conformidad con el Boletín B-5,“Información financiera por segmentos” (ver Nota 18).

s) Nuevos pronunciamientos contablesA continuación se comentan los nuevos pronunciamientos que entraron en vigor en 2005:

Adquisiciones de negociosEn mayo de 2004 el IMCP emitió el Boletín B-7, “Adquisiciones de negocios”, obligatorio a partir del

1.º de enero de 2005. El Boletín establece el tratamiento contable a seguir en adquisiciones de negocios y de entidades asociadas, adoptando el método de compra como regla única de valuación en este tipo de transacciones. Asimismo, elimina la amortización del crédito mercantil. De acuerdo con este nuevo pronunciamiento, la adquisición del interés minoritario es considerada como una transacción entre entidades bajo control común, y requiere que cualquier diferencia entre el precio de compra y el valor en libros de los activos netos adquiridos, se reconozca como una operación de capital.

La adopción de este pronunciamiento contable dio lugar a un decremento en los gastos de operación de la Compañía en 2005 de $191,000, aproximadamente, derivado de la no-amortización del crédito mercantil activo, y al beneficio por la cancelación del crédito mercantil negativo de $42,427 proveniente de los activos de AT&T adquiridos en 2004. Si la Compañía hubiera adoptado este nuevo pronunciamiento en 2004, la utilidad neta por ese periodo podría haberse incrementado en $158,640.

Instrumentos financieros derivados y operaciones de coberturaCon la finalidad de reducir los riesgos derivados de las fluctuaciones en tipo de cambio y tasas de

interés,la Compañía utiliza instrumentos financieros derivados que han sido designados y calificados como instrumentos financieros derivados de cobertura de valor razonable (forwards) y coberturas de flujos de efectivo (swaps de tasas de interés). Hasta el 31 de diciembre de 2004, las utilidades o pérdidas de estos contratos se aplicaban a resultados conforme se incurrían, presentándose netas de las utilidades o pérdidas que estaban cubriendo.

A partir del 1.º de enero de 2005 debido a la adopción del nuevo Boletín C-10, “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” emitido por el IMCP en abril de 2004, las políticas contables relativas a estas coberturas fueron modificadas. Para las coberturas de valor razonable, las ganancias o pérdidas resultantes del cambio en su valor razonable son reconocidas en el periodo en el cual ocurren, junto con las ganancias o pérdidas del activo o pasivo cubierto.

En el caso de las coberturas de flujos de efectivo, la porción efectiva de las ganancias o pérdidas de estos instrumentos derivados, se reconocen en el rubro de “otras partidas de utilidad integral acumuladas” en el capital contable, y la porción no efectiva se aplica a los resultados del ejercicio. La efectividad de los instrumentos derivados es determinada en el momento en que estos se definen como derivados. Una cobertura es considerada altamente efectiva si en la evaluación inicial y durante el periodo que dura la misma, los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de la posición primaria, se compensan sobre una base periódica o acumulativa, según se elija, y se plasme en la documentación de la cobertura los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del instrumento de cobertura en un cociente que fluctúe en un rango de entre 80% y el 125%. El efecto de la adopción de este nuevo Boletín representó un crédito a resultados de $125,872, y un crédito al capital contable de $315,408, ambos netos de impuestos diferidos. Si la Compañía hubiera adoptado este nuevo pronunciamiento en 2004, considerando que el criterio para la contabilización de coberturas se hubiera cumplido, la utilidad neta por ese periodo podría haberse reducido en $55,654.


Obligaciones laboralesEn enero de 2004 el IMCP emitió el Boletín D-3,“Obligaciones laborales”, revisado. En esta versión revisada

se establecen las reglas de valuación, presentación y revelación de “Otros benefi cios posteriores al retiro”, y de las reducciones y extinciones anticipadas de los mismos. También se modifi caron las reglas aplicables por concepto de “Remuneraciones al término de la relación laboral”. La aplicación de estas nuevas reglas fue obligatoria a partir del 1.º de enero de 2005. La adopción de este pronunciamiento contable dio lugar a un incremento en los gastos de operación de la Compañía en 2005 de $139,520 (ver Nota 7).

Datos fi nancieros pro formaLos siguientes datos fi nancieros pro forma por 2004, se basan en los estados fi nancieros históricos de la

Compañía ajustados para dar efecto a los nuevos pronunciamientos contables descritos anteriormente. Pro forma no auditado por el año terminado el 31 de diciembre 2004Utilidad neta mayoritaria $ 28,473,193Utilidad por acción (en pesos): Básica 1.191 Diluida 1.187

Disposiciones normativas del Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF).

El 1.º de enero de 2006, entraron en vigor las disposiciones normativas del CINIF, organismo independiente que sustituye a la Comisión de Principios de Contabilidad del IMCP en la emisión de normatividad. La aplicación de estas nuevas reglas, no tienen un impacto en los estados fi nancieros de la Compañía.

t) Reclasifi cacionesAlgunas de las cifras de los estados fi nancieros de 2004, han sido reclasifi cadas para conformar su

presentación con la utilizada en el ejercicio de 2005.

2. Valores negociables y disponibles para su ventaA continuación se presenta un resumen de las inversiones en instrumentos fi nancieros al 31 de

diciembre de 2005 y 2004: 2005 2004 Valor de Valor de Costo mercado Costo mercadoValores negociables Acciones $ 420,478 $ 185 $ 640,536 $ 216,614 Bonos corporativos 47,017 53,046 62,269 121,763 467,495 53,231 702,805 338,377Valores disponibles para su venta Acciones de MCI 7,153,690 6,012,021Total $ 467,495 $ 53,231 $ 7,856,495 $ 6,350,398


Valores negociablesAl 31 de diciembre de 2005 la pérdida neta no realizada de los valores negociables fue de $414,264

($364,428 en 2004). La pérdida realizada por venta de acciones en 2005 fue de $68,334 ($1,435,723 en 2004).


La utilidad realizada por intercambio y venta de bonos en 2005 fue de $11,095.

El 21 de abril de 2004, la Compañía convirtió $7,153,690 (U.S.$597.9 millones) (valor de mercado) de bonos de MCI Inc.“MCI”(valor nominal de U.S.$1,759 millones) por 25.6 millones de acciones comunes de dicha empresa, las cuales designó como inversiones disponibles para su venta. MCI provee servicios de telecomunicaciones en E.U.A., y se encontraba sujeta a los procedimientos del Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de E.U.A. En 2004, la conversión de los bonos de MCI generó una ganancia realizada de $2,083,009, la cual se reconoció en el costo integral de fi nanciamiento y que corresponde a la diferencia del costo original y el valor de mercado al momento de la conversión.

Valores disponibles para su ventaEl 9 de abril de 2005, TELMEX y otras partes relacionadas celebraron un acuerdo para vender a Verizon

Communications Inc. (Verizon), las acciones de MCI que poseían. El 17 de mayo de 2005,Verizon pagó U.S.$25.72 en efectivo por cada acción común de MCI por un importe total de $7,827,033. Adicionalmente, TELMEX tenía derecho a recibir de Verizon un pago adicional en efectivo, siempre y cuando el valor de las acciones comunes de Verizon fuera mayor a U.S.$ 35.52 durante un periodo que fi nalizaba antes del 9 de abril de 2006, lo cual no sucedió ya que el valor de las acciones de Verizon no fue mayor al importe mencionado en dicho periodo.TELMEX reconoció en 2005 una utilidad de $501,354 como resultado de la venta de estas acciones, la cual reconoció en el costo integral de fi nanciamiento.

TELMEX recibió en 2005 y 2004, dividendos de MCI por $118,741 y $243,030, los cuales reconoció en el costo integral de fi nanciamiento.

3. Cuentas por cobrarLas cuentas por cobrar se integran como sigue: 2005 2004Clientes $ 31,440,845 $ 34,998,753Servicios de enlace 2,367,194 2,289,448Partes relacionadas 368,895 322,998Otras 2,467,735 5,598,354 36,644,669 43,209,553Menos:Estimación para cuentas incobrables 7,559,923 12,098,186Total $ 29,084,746 $ 31,111,367

La actividad en la estimación para cuentas incobrables por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, es como sigue:

2005 2004Saldo inicial al 1.° de enero $ 12,098,186 $ 2,383,453Efecto de conversión 517,965 12,616,151 2,383,453Efecto de compañías adquiridas 4,596 9,785,478Incremento con cargo a gastos 2,629,458 1,914,171Incremento con cargo a otras cuentas 614,139



2005 2004Efecto monetario $( 149,440 ) $ ( 491,887 )Aplicaciones a la estimación (1) ( 7,540,842 ) ( 2,107,168 )Saldo fi nal al 31 de diciembre $ 7,559,923 $ 12,098,186(1) En 2005 corresponde principalmente a aplicaciones efectuadas por Embratel.

4. Planta, propiedades y equipoa) El rubro de planta, propiedades y equipo se integra como sigue:

2005 2004Planta y equipo telefónico $ 328,376,010 $ 327,735,942Terrenos y edifi cios 43,598,783 42,539,602Equipo de cómputo y otros activos 56,512,748 55,538,298 428,487,541 425,813,842Menos:Depreciación acumulada 286,522,446 273,358,263Neto 141,965,095 152,455,579Construcciones en proceso y anticipos a proveedores de equipo 8,611,676 3,929,679Total $ 150,576,771 $ 156,385,258

Las construcciones en proceso se incrementaron principalmente por las inversiones en Embratel y Star One.

En el caso de Embratel, se refi ere a nuevos proyectos para el crecimiento de su planta telefónica. Los costos acumulados de dichos proyectos al 31 de diciembre de 2005 ascienden a $2,736,658. Estos proyectos se concluirán y traspasarán a la planta durante el primer semestre de 2006.

Star One incrementó sus construcciones en proceso en $1,496,452, debido al inicio en 2005 de la construcción del satélite C-2 y al incremento en la inversión en proceso del satélite C-1; los satélites están programados para entrar en órbita en 2007 y en 2006, respectivamente. El valor total de estos contratos asciende a $4,360,407 y el saldo de estos proyectos registrado como construcciones en proceso al 31 de diciembre de 2005 asciende a $2,759,268.

La planta, propiedades y equipo, incluyen los siguientes activos bajo arrendamiento capitalizable: 2005 2004Activos bajo arrendamiento capitalizable $ 3,165,354 $ 4,318,019Menos depreciación acumulada 1,321,551 1,522,928 $ 1,843,803 $ 2,795,091

b) Hasta el 31 de diciembre de 1996 los valores de la planta telefónica se actualizaron con base en la fecha y costo de adquisición de las inversiones, aplicando factores resultantes de índices específi cos


determinados por la Compañía, revisados por un perito valuador independiente registrado en la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

A partir del 1.º de enero de 1997, se eliminó el uso de avalúos para la reexpresión de planta, propiedades y equipo. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, este renglón se actualizó, en cada país, como sigue:

• El valor de avalúo al 31 de diciembre de 1996 de la planta telefónica proveniente del extranjero, así como el costo de las adquisiciones de estos activos posteriores a esta fecha, fueron actualizados con base en la infl ación del país de origen del activo y el tipo de cambio vigente a la fecha de los estados fi nancieros (factores de indización específi cos).

• El valor de avalúo de los terrenos, edifi cios y otros activos fi jos de procedencia nacional al 31 de diciembre de 1996, así como los costos de las adiciones posteriores a esta fecha, fueron actualizados por medio del INPC.

Al 31 de diciembre de 2005, el 60% (61% en 2004) aproximadamente, del valor de la planta, propiedades y equipo, ha sido actualizado por medio de factores de indización específi cos.

c) La depreciación de la planta telefónica se calcula utilizando tasas anuales que fl uctúan entre el 3.3% y el 16.7%. El resto de los activos se deprecian a tasas que van del 3.3% al 33.3%. El importe aplicado a los costos y gastos de operación por este concepto ascendió a $23,527,412 en 2005 y a $23,355,040 en 2004.

5. LicenciasAl 31 de diciembre de 2005 y 2004 el costo de las licencias y su amortización se integran como sigue:

2005 2004Inversión $ 5,455,661 $ 4,355,102Amortización acumulada 1,411,532 394,998Importe neto $ 4,044,129 $ 3,960,104

TELMEX tiene concesiones para operar bandas de frecuencias del espectro radioeléctrico para la prestación del servicio de telefonía inalámbrica fi ja, y para operar bandas de frecuencias del espectro radioeléctrico para enlaces de microondas punto a punto y punto a multipunto, que tuvieron un costo de $890,943.

En 2004, derivado de la adquisición de entidades extranjeras, se adicionaron licencias por uso de software y licencias por derechos de uso de enlaces punto a punto y punto a multipunto.

El análisis de los movimientos en 2005 es como sigue: Saldos al 1.º Efecto de Inversión y Saldos al 31 de enero de Efecto de compañías amortización diciembre 2005 conversión adquiridas del año de 2005Inversión $ 4,355,102 $ 301,731 $ 203,644 $ 595,184 $ 5,455,661Amortización acumulada 394,998 163,334 853,200 1,411,532Neto $ 3,960,104 $ 138,397 $ 203,644 $ ( 258,016 ) $ 4,044,129


El análisis de los movimientos en 2004 es como sigue:

Saldos al 1.º Efecto de Inversión y Saldos al 31 de enero de compañías amortización diciembre 2004 adquiridas del año de 2004Inversión $ 890,943 $ 3,326,023 $ 138,136 $ 4,355,102Amortización acumulada 252,984 142,014 394,998Neto $ 637,959 $ 3,326,023 $ ( 3,878 ) $ 3,960,104

Otros cargos diferidos se amortizaron $78,318 y $55,754 en 2005 y 2004, respectivamente.

6. Inversiones permanentesDurante 2005 se adquirieron varias subsidiarias y una asociada en América Latina. Los resultados de

operación de dichas adquisiciones fueron incorporados en los estados fi nancieros de la Compañía a partir del mes siguiente de la adquisición.

Todas las adquisiciones fueron registradas bajo el método de compra. La distribución del precio de compra de los activos netos adquiridos de acuerdo a su valor justo es como sigue:

Valores a la fecha de adquisición Primesys Net Net Net Net Otras Noviembre Diciembre Enero 2005 Marzo 2005 Mayo 2005 Julio 2005 2005 2005 TotalActivos circulantes $ 4,499,240 $ 4,025,888 $ 4,316,011 $ 226 $ 341,378 $ 5,035,047Activos fi jos 3,600,495 3,515,401 3,360,048 290,996 3,365,797Licencias 9,482 9,163 9,598 203,642 9,846Menos:Pasivos circulantes 8,658,395 2,358,147 1,559,085 621 132,735 1,912,541Pasivos a largo plazo 2,266,189 5,762,533 5,810,113 7,182 5,869,506Valor justo de activos netos adquiridos ( 2,815,367 ) ( 570,228 ) 316,459 ( 395 ) 696,099 628,643% de participación adquirida 1.56% 46.7% 0.23% 100% 100% 0%Activos netos adquiridos ( 43,920 ) ( 266,296 ) 728 ( 395 ) 696,099 $ 386,216Monto pagado 237,704 3,369,897 20,807 11,335 1,148,453 153,882 4,942,078Crédito mercantil $ 281,624 $ 3,636,193 $ 20,079 $ 11,730 $ 452,354 $ 153,882 $ 4,555,862



I. Inversiones en asociadas A continuación se presenta el análisis de las inversiones permanentes en compañías asociadas al 31 de

diciembre de 2005 y 2004, con una breve descripción de las mismas: 2005 2004Inversiones permanentes en:Grupo Telvista, S.A. de C.V. $ 381,157 $ 398,806Technology and Internet, LLC 203,522Net Serviços de Comunicação S.A. 230,344Otras 192,601 217,698 $ 804,102 $ 820,026

Grupo Telvista (México y Estados Unidos)TELMEX tiene el 45% del capital social de Grupo Telvista, S.A. de C.V., la cual tiene como activo principal

a Telvista Inc., empresa que se dedica a servicios de telemercadeo en E.U.A. En junio de 2004, la Compañía efectuó una aportación de capital a esta empresa por $54,530, manteniendo su participación.

Technology and Internet (Estados Unidos y Latinoamérica)El 21 de junio de 2005, la Compañía vendió su 50% de participación en Technology and Internet LLC

a Grupo Condumex, S.A. de C.V., una compañía bajo control común, por un monto de $43,446, monto menor al valor en libros. Como resultado de esta transacción, la Compañía reconoció un cargo de $97,304 en el capital contable.

Net (Brasil)En 2005, de acuerdo con los contratos celebrados con Globo Comunicações e Participações S.A.,

Distel Holding S.A. y Roma Participações Ltda. (en forma conjunta “Globo”), TELMEX adquirió una participación en el capital social de Net Serviços de Comunicaçao S.A. (Net), que es el operador más grande de televisión por cable en Brasil. El costo total de estas transacciones ascendió a $3,782,290 (U.S.$326.3 millones). La participación total directa e indirecta de TELMEX en Net fue del 37.1%, la cual fue transferida a Embratel, tal como se describe más adelante en inversión en subsidiarias.

El 18 de mayo de 2006, Embratel (i) adquirió de Globo Comunicações e Participações S.A. y una de sus subsidiarias un 5% del capital de Net, incrementando de esta forma Embrapar su participación directa e indirecta en Net a 42.1%, y (ii) también adquirió los derechos de Globo Comunicações e Participações S.A. para suscribir acciones de Net, los cuales cuando los ejerza Embratel el 19 de junio de 2006, le darán a Embrapar un incremento adicional de hasta 1% en Net (dependiendo de lo que ejerzan los demás accionistas de Net).

La participación en los resultados de compañías asociadas representó un crédito a resultados de $64,852 en 2005 (cargo de $118,681 en 2004).

2Wire (USA)En diciembre de 2005, TELMEX acordó con Alcatel USA, (Alcatel), y SBC Internacional, Inc. (AT&T), invertir

en 2Wire, Inc. (2Wire), un proveedor de servicios de plataformas de banda ancha para el hogar y ofi cinas pequeñas, ubicado en Estados Unidos de América. 2Wire ofrece y provee servicios de Internet, telefonía, entretenimiento y servicios para aplicaciones de banda ancha. TELMEX adquirirá el 18.5% de participación de 2Wire en U.S.$87.8 millones, y AT&T pagará a TELMEX U.S.$26.05 millones para adquirir, a través del prepago de una opción de compra, la participación del 5.5% de 2Wire en el futuro, bajo ciertas condiciones y términos. El 27 de enero de 2006,TELMEX cerró la transacción antes descrita.


Valores a la fecha de adquisición Techtel (1) Activos de

Tenedoras de Embrapar y Metrored AT&T Embrapar Diciembre Chilesat Chilesat Abril y Junio Febrero Julio 2004 2004 Abril 2004 Junio 2004 2004 2004 TotalActivos circulantes $ 13,433,979 $ 17,912,518 $ 576,587 $ 645,592 $ 171,921 $ 855,988Activos fi jos 24,009,740 25,283,120 794,121 803,226 453,096 1,978,204Licencias 3,078,576 66,271 181,176Menos:Pasivos circulantes 6,862,360 15,796,114 962,358 1,038,874 247,989 393,371Pasivos a largo plazo 27,615,787 10,386,531 384,644 391,254 253,121 283,948Valor justo de activos netos adquiridos 2,965,572 20,091,569 23,706 18,690 190,178 2,338,049% de participación adquirida 100% 14.31% 40% 59.28% 85.99% (2) 100%Activos netos adquiridos 2,965,572 2,875,104 9,482 11,079 163,531 2,338,049 $ 8,362,817Monto pagado 4,655,967 3,161,239 612,399 904,445 1,304,043 2,284,203 12,922,296Crédito mercantil generado 1,690,395 286,135 602,917 893,366 1,140,512 ( 53,846 ) 4,559,479Menos crédito mercantil cargado a capital contable 580,773 580,773Crédito mercantil generado, neto 1,690,395 286,135 602,917 893,366 559,739 ( 53,846 ) 3,978,706Amortización en el periodo 33,243 1,187 17,088 22,474 7,263 ( 11,419 ) 69,836Crédito mercantil, neto $ 1,657,152 $ 284,948 $ 585,829 $ 870,892 $ 552,476 $ ( 42,427 ) $ 3,908,870

(1) Las cifras de Techtel se presentan a su valor en libros.(2) El porcentaje es el resultado de ponderar el 80% y 95% adquiridos de Techtel y Metrored, respectivamente.


A continuación se presentan los movimientos del crédito mercantil por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004.

2005 2004Saldo inicial $ 3,908,870 $ 88,949Crédito mercantil negativo aplicado a resultados 42,427 3,951,297 88,949Crédito Mercantil generado 4,555,862 3,978,706Amortización ( 158,785 )Ajustes al balance de compra ( 322,005 )Saldo fi nal $ 8,185,154 $ 3,908,870

II. Inversiones en subsidiariasInversiones efectuadas en 2004

Durante 2004 se adquirieron varias subsidiarias en América Latina. Todas las adquisiciones fueron registradas bajo el método de compra. La distribución del precio de compra de los activos netos adquiridos de acuerdo a su valor justo es como sigue:


La Compañía determinó el valor justo de los activos fijos mediante avalúos realizados por peritos independientes y mediante la estimación de su valor de uso.

Embrapar y Embratel (Brasil)En julio de 2004, con base al acuerdo entre MCI y TELMEX, la Compañía adquirió en $4,655,967

(U.S.$400 millones) toda la participación directa e indirecta que tenía MCI en el capital de Startel Participações Ltda y de New Startel Participações Ltda, que eran los accionistas que controlaban a Embratel Participações S.A. (Embrapar), la cual representaba el 51.8% de las acciones con derecho a voto y el 19.3% del total de acciones en circulación de Embrapar. En diciembre 2004 TELMEX, a través de una oferta pública de $3,161,239 (U.S.$271.6 millones),adquirió un 14.3% de participación adicional de Embrapar, incrementando la tenencia de TELMEX a 90.3% de las acciones con derecho a voto y a 33.6% de las acciones en circulación. Embrapar posee el 98.8% del capital social de Embratel.

Chilesat (Chile)En abril de 2004, TELMEX adquirió en una operación privada el 40% de Chilesat Corp. S.A. (Chilesat)

por $612,399 (U.S.$47 millones). Chilesat proporciona servicios de telecomunicación principalmente en Chile. De acuerdo a una oferta pública de adquisición de acciones requerida por la Ley Chilena, en junio de 2004 se adquirió un 59.3% adicional en $904,445 (U.S.$67 millones), incrementando la participación de TELMEX en Chilesat a 99.3%.

Techtel (Argentina)En abril de 2004, TELMEX adquirió el 80% del capital social de Techtel-LMDS Comunicaciones

Interactivas, S.A. y de Telstar (Techtel), las cuales proporcionan servicios de telecomunicaciones en Argentina y Uruguay. El 60% de la participación fue adquirida a América Móvil, S.A. de C.V. (América Móvil) en $872,994 (U.S.$75 millones) y el 20% restante fue adquirido a Intelec, S.A. en $290,998 (U.S.$25 millones). Debido a que TELMEX y América Móvil son entidades bajo control común, el exceso del precio pagado sobre el valor en libros fue cargado al capital contable.

Metrored (Argentina)En junio de 2004, TELMEX adquirió la mayoría de los activos de Metrored, compañía que presta

servicios de telecomunicación en Argentina. El precio de compra fue de $140,051 (U.S.$12 millones).

Activos de AT&T Latin America Corp. (Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú)En febrero de 2004, TELMEX adquirió la mayoría de los activos de AT&T Latin America Corp., empresa

proveedora de servicios de telecomunicación a empresas en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú. El precio de compra fue $2,284,203 (U.S.$196.3 millones).

Inversiones efectuadas en 2005Embrapar (Brasil)

De marzo a mayo de 2005, TELMEX aportó $6,959,322 (U.S.$611.5 millones) para incrementar el capital social de su subsidiaria Embrapar, incrementando su tenencia a 95.1% de las acciones con derecho a voto y a 63.9% de las acciones en circulación (90.3% y 33.6% al 31 de diciembre de 2004, respectivamente). Los accionistas minoritarios aportaron $1,011,037 (U.S.$88 millones) durante el mismo periodo, los cuales tuvieron el efecto de aumentar el capital contable.

El 24 de Octubre de 2005, TELMEX aportó a Embrapar el total del capital social de Telmex do Brasil Ltda. (Telmex do Brasil) y el 37.1% de inversión en el capital social de Net, incrementándose su tenencia en Embrapar



al 97.3% de acciones con derecho a voto y a 72.3% de las acciones en circulación. La operación fue realizada a través de la fusión de Atlantis Holdings do Brasil y Latam do Brasil Participações S.A., compañías que tenían la participación del capital social de Telmex do Brasil y Net,respectivamente. Esta transacción originó un efecto favorable por dilución de $1,109,305, que se alojó dentro del capital contable mayoritario.

Primesys (Brasil)En noviembre de 2005, Embratel le compró a Portugal Telecom do Brasil S.A. el 100% del capital social de

Primesys Soluções Empresariais S.A (Primesys) por un monto de $1,148,453 (R$250.8 millones).

Primesys proporciona servicios de alto valor agregado en Brasil, tales como integración neta y outsourcing. El crédito mercantil generado por la adquisición descrita anteriormente está sujeto a modifi caciones, toda vez que la Compañía no ha concluido con la determinación del valor razonable de los activos y pasivos adquiridos.

Techtel (Argentina)El 23 de junio de 2005,TELMEX ejerció su derecho para adquirir de Intelec, S.A. una participación adicional

de aproximadamente el 10% en Techtel por un monto de $165,964 (U.S.$15 millones), incrementando su tenencia accionaria a 93.4% (83.4% al 31 de diciembre de 2004). El 27 de diciembre de 2005,TELMEX adquirió de Intelec el 6.6% de la participación restante de Techtel por $108,426 (U.S.$ 10 millones). Estos importes fueron mayores al valor en libros. Como resultado de esta transacción, la Compañía reconoció un cargo de $274,390 en el capital contable.

Datos fi nancieros pro formaLos siguientes datos fi nancieros pro forma combinados (no auditados) por 2005 y 2004, se basan en los

estados fi nancieros históricos de la Compañía ajustados para dar efecto a (i) las adquisiciones descritas anteriormente;y (ii) ciertos ajustes contables relacionados con los activos netos de las empresas adquiridas.

Los ajustes pro forma suponen que las adquisiciones fueron realizadas al inicio de 2005 y del año inmediato anterior y están basados en la información disponible y ciertos supuestos que la administración considera razonables.

Los datos fi nancieros pro forma no pretenden presentar como hubieran resultado las operaciones consolidadas si las adquisiciones en efecto hubiesen ocurrido en esas fechas, ni predecir los resultados de las operaciones de la Compañía.

Pro forma combinados no auditados TELMEX por los años terminados el 31 de diciembre 2005 2004Ingresos de operación $ 164,118,670 $ 165,989,568Utilidad neta mayoritaria 28,439,322 28,496,953Utilidad por acción (en pesos):

Básica 1.242 1.192Diluida 1.242 1.188

Eventos posteriores

CANTV (Venezuela)El 3 de abril de 2006, TELMEX y América Móvil anunciaron que a través de una alianza estratégica

integrada con participaciones iguales (“la alianza”), fi rmaron un acuerdo con Verizon para adquirir su


participación accionaria en la Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) por un monto total de U.S.$676.6 millones en efectivo. El precio de adquisición representa U.S.$3.01 por cada acción ordinaria de CANTV que posee Verizon, (o U.S.$21.10 por cada American Depositary Share de CANTV que posee Verizon, de las cuales, cada una representa 7 acciones ordinarias de CANTV). La alianza adquirirá la participación accionaria de Verizon en CANTV, indirectamente a través de la compra de una subsidiaria de Verizon que posee todas las acciones ordinarias de CANTV y las American Depositary Shares (ADS’s). La participación de Verizon en CANTV representa aproximadamente 28.51% del total de las acciones en circulación de CANTV. CANTV es el proveedor principal de servicios de telecomunicaciones en Venezuela.

La transacción está sujeta a las aprobaciones regulatorias correspondientes y a otras condiciones. De acuerdo a las leyes venezolanas, posterior al cierre de la adquisición de la participación accionaria de Verizon en CANTV y sujeta a las aprobaciones regulatorias, la alianza hará una oferta para adquirir el remanente de las acciones en circulación de CANTV, al equivalente en bolívares, con base en el tipo de cambio ofi cial, del precio, respectivamente, pagado a Verizon por acción y por los ADS’s.

Embrapar (Brasil)El 8 de mayo de 2006, TELMEX anunció que realizará una oferta pública en efectivo para adquirir todas

las acciones comunes y preferentes en circulación de Embrapar. El precio será de R$6.95 por cada 1,000 acciones, más un ajuste por actualización hasta la liquidación de la oferta pública. TELMEX iniciará la oferta pública con la publicación de una notifi cación de oferta en Brasil, posterior a la aprobación del registro de la oferta pública por autoridades regulatorias.

7. Obligaciones laboralesMéxico – Pensiones y primas de antigüedad

La Compañía tiene planes de pensiones y primas de antigüedad de benefi cios defi nidos que cubren sustancialmente a todos los empleados. Las pensiones se determinan con base en las compensaciones a los empleados en su último año de trabajo, los años de antigüedad en la Compañía y su edad al momento del retiro.

La Compañía tiene establecido un fondo en fi deicomiso irrevocable y la política de efectuar contribuciones anuales a dicho fondo, las cuales ascendieron a $59,096 en 2005 y a $1,703,980 en 2004. Estas aportaciones se consideran deducibles para efectos de impuesto sobre la renta. El pasivo de transición, los servicios anteriores y las variaciones en supuestos están siendo amortizados en un periodo de 12 años, que es la vida laboral estimada promedio remanente de los trabajadores en la Compañía. A continuación se presenta la información más relevante de las obligaciones laborales.

Integración del costo neto del periodo: 2005 2004Costo laboral $ 2,878,352 $ 2,595,229Costo fi nanciero sobre la obligación por benefi cios proyectados 6,545,160 5,796,858Rendimiento proyectado de los activos del plan ( 6,897,857 ) ( 5,974,426 )Amortización de servicios anteriores 1,265,050 1,243,689Amortización de las variaciones en supuestos 470,935 823,151Costo neto del periodo $ 4,261,640 $ 4,484,501



La obligación por benefi cios proyectados es como sigue:

2005 2004Valor presente de las obligaciones laborales:Obligaciones por derechos adquiridos $ 53,392,305 $ 48,207,211Obligaciones por derechos no adquiridos 48,892,697 46,520,591Obligaciones por benefi cios actuales (OBA) 102,285,002 94,727,802Efecto de la proyección de salarios 3,986,234 3,895,444Obligaciones por benefi cios proyectados (OBP) $ 106,271,236 $ 98,623,246

El cambio en las obligaciones por benefi cios proyectados es como sigue:

2005 2004Obligaciones por benefi cios proyectados al inicio del año $ 98,623,246 $ 87,249,395Costo laboral 2,878,352 2,595,229Costo fi nanciero sobre la obligación por benefi cios proyectados 6,545,160 5,796,858Pérdida actuarial 3,659,791 7,960,447Pagos directos al personal ( 204,100 ) ( 4,978,683 )Pagos con cargo al fondo ( 5,231,213 )Obligaciones por benefi cios proyectados al fi nal del año $ 106,271,236 $ 98,623,246

El cambio en los activos del plan se muestra a continuación: 2005 2004Fondo constituido al inicio del año $ 103,666,700 $ 86,281,335Rendimiento proyectado de los activos del plan 6,897,857 5,974,426Ganancia actuarial 9,271,116 9,706,959Aportaciones al fondo en fi deicomiso 59,096 1,703,980Pagos con cargo al fondo ( 5,231,213 )Fondo constituido al fi nal del año $ 114,663,556 $ 103,666,700


El activo por pensiones y primas de antigüedad es como sigue:

2005 2004Activos del plan en exceso a las obligaciones por benefi cios proyectados $ 8,392,320 $ 5,043,454Pérdida actuarial por amortizar 10,052,627 16,134,887Pasivo de transición 3,783,517 5,015,300Servicios anteriores y modifi caciones al plan 248,926 282,193Activo neto proyectado $ 22,477,390 $ 26,475,834

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el valor de mercado del fondo en fi deicomiso para antigüedades y pensiones fue superior a la obligación por benefi cios actuales en $12,378,554 y $8,938,898, respectivamente, por lo que de conformidad con los lineamientos establecidos en el Boletín D-3, el balance general a esas fechas presenta un activo neto proyectado de $22,477,390 en 2005 y $26,475,834 en 2004.

En 2005,la ganancia actuarial neta por $5,611,325,se derivó principalmente de una ganancia actuarial por $9,271,116, debido al efecto favorable de los activos del plan como resultado del comportamiento generalizado de la Bolsa Mexicana de Valores y a los incrementos en las tasas de interés en las inversiones de renta fi ja, y a una pérdida actuarial por $3,659,791, atribuible al incremento de las obligaciones por benefi cios proyectados, debido principalmente a (i) que el número de empleados que se retiraron fue mayor al número estimado al inicio del año, (ii) a que la infl ación anual real fue inferior a la estimada al inicio del año, por lo que los salarios y las pensiones tuvieron un incremento real superior al estimado, y (iii) a que las bajas del personal jubilado y activo fueron menores al número estimado al inicio del año.

En 2004,la ganancia actuarial neta por $1,746,512, se derivó principalmente de una ganancia actuarial por $9,706,959, por situaciones similares a las prevalecientes en 2005, y a una pérdida actuarial por $7,960,447, atribuible al incremento de las obligaciones por benefi cios proyectados, debido principalmente a (i) que el número de empleados que se retiraron fue mayor al número estimado al inicio del año, (ii) a que la Compañía modifi có la edad estimada de retiro, con base en la experiencia del personal que se ha jubilado, y (iii) a que la Compañía actualizó la tabla de mortalidad.

Las tasas utilizadas en los estudios actuariales al 31 de diciembre de 2005 y 2004, fueron las siguientes:

2005 2004 % %Descuento de obligaciones laborales: Promedio de largo plazo 5.77 5.82Incremento salarial: Promedio de largo plazo 0.94 0.94Rendimiento anual del fondo 6.82 6.82

Al 31 de diciembre de 2005, el 55.7% (55.6% en 2004) de los activos del plan están representados por instrumentos de renta fi ja y el 44.3% restante (44.4% en 2004), en instrumentos de renta variable.



Terminación laboralA continuación se presenta la información más relevante del pasivo por terminación laboral.Integración del costo neto del periodo:

2005 Costo laboral $ 7,692Costo fi nanciero sobre la obligación por benefi cios proyectados 8,871Amortización de servicios anteriores 138,149Costo neto del periodo $ 154,712

La obligación por benefi cios proyectados es como sigue:

2005Valor presente de las obligaciones laborales:Obligaciones por benefi cios actuales (OBA) $ 133,696Efecto de la proyección de salarios 5,207Obligaciones por benefi cios proyectados (OBP) $ 138,903

La obligación por terminación laboral es como sigue:

2005Obligaciones por benefi cios proyectados $ 138,903Pérdida actuarial por amortizar 617Pasivo neto proyectado $ 139,520

La conciliación de la reserva contable es como sigue:

2005Saldo al inicio del año $Costo neto del periodo 154,712Pagos ( 15,192 )Saldo al fi nal del año $ 139,520

BrasilEmbratel tiene establecidos planes de pensiones de benefi cios defi nidos (PBD) y de contribución

defi nida (PCD) que cubren sustancialmente a todos los empleados, y planes de asistencia médica (PAM) a los participantes del PBD. Los pasivos reconocidos al 31 de diciembre de 2005 y 2004 por dichos planes son los siguientes:

2005 2004Plan de pensiones (PBD) $ 170,974 $ 201,533Plan de asistencia médica (PAM) 1,033,549 817,045Plan de contribución defi nida (PCD) 650,558 763,422Total $ 1,855,081 $ 1,782,000


Las pensiones se determinan con base en las compensaciones a los empleados en su último año de trabajo, los años de antigüedad en la Compañía y su edad al momento del retiro. La Compañía tiene establecidos fondos a través de Telos – Fundación Embratel de Seguridad Social, entidad independiente dedicada a la administración de dichos fondos.

En el PBD, el pasivo de transición está siendo amortizado en un periodo de 20 años, que es la vida laboral estimada promedio remanente de los trabajadores en la Compañía. Las variaciones en supuestos están siendo amortizadas en un periodo de 19 años, que es la esperanza de vida estimada de los empleados jubilados.

Planes de benefi cios defi nidos y de asistencia médicaLa integración del costo neto del periodo de 2005 y del periodo de cinco meses terminado el 31 de

diciembre de 2004 es la siguiente:

2005 2004 PBD PAM PBD PAMCosto laboral $ 403 $ 87 $ 254 $ 35Costo fi nanciero sobre las obligaciones 544,596 186,559 199,651 59,542Rendimiento proyectado de los activos del plan (584,722 ) ( 26,380 ) ( 200,914 ) ( 11,704 )Amortización de las variaciones en supuestos 1,281 20,724 1,267 3,946(Benefi cio) costo neto del periodo $ ( 38,442 ) $ 180,990 $ 258 $ 51,819

Las obligaciones por benefi cios defi nidos y asistencia médica son como sigue:

2005 2004 PBD PAM PBD PAMValor presente de las obligaciones laborales:Obligaciones por derechos adquiridos $ 4,950,190 $1,590,628 $ 4,810,325 $ 1,608,277Obligaciones por derechos no adquiridos 6,347 682 9,138 6,442Obligaciones por benefi cios defi nidos y obligaciones por el plan de asistencia médica $ 4,956,537 $ 1,591,310 $ 4,819,463 $ 1,614,719



El cambio en las obligaciones por benefi cios defi nidos y por plan de asistencia médica es como sigue:

2005 2004 PBD PAM PBD PAMObligaciones por benefi cios defi nidos y por plan de asistencia médica al 1.º de enero de 2005 y 1.º de agosto de 2004 $ 4,819,463 $ 1,614,719 $ 4,613,849 $ 1,452,004Efecto de conversión 209,653 70,242 5,029,116 1,684,961Costo laboral 403 87 254 35Costo fi nanciero sobre la obligación por benefi cios defi nidos y por asistencia médica 544,596 186,559 199,651 59,542(Ganancia ) pérdida actuarial ( 169,263 ) ( 218,037 ) 185,465 123,889Pagos con cargo al fondo ( 448,315 ) ( 62,260 ) ( 179,756 ) ( 20,751 )Obligaciones por benefi cios defi nidos y por plan de asistencia médica $ 4,956,537 $ 1,591,310 $ 4,819,463 $ 1,614,719

El cambio en los activos del plan es como sigue:

2005 2004 PBD PAM PBD PAMFondo constituido al 1.º de enero de 2005 y al 1.º de agosto de 2004 $ 5,159,136 $ 256,279 $ 5,056,182 $ 263,608Efecto de conversión 224,429 11,150 5,383,565 267,429Rendimiento proyectado de los activos del plan 584,722 26,380 200,914 11,704(Pérdida) ganancia actuarial ( 120,012 ) 15,444 81,796 1,718Pagos con cargo al fondo ( 448,315 ) ( 62,260 ) ( 179,756 ) ( 20,751 )Aportaciones al fondo 265 29Gastos de administración ( 4,655 )Fondo constituido al fi nal del año $ 5,400,225 $ 242,367 $ 5,159,136 $ 256,279


El pasivo neto proyectado por pensiones y asistencia médica se integran como sigue:

2005 2004 PBD PAM PBD PAMActivos del plan en exceso (insufi cientes) a las obligaciones por benefi cios defi nidos y por asistencia médica $ 443,688 $ ( 1,348,943 ) $ 339,673 $ ( 1,358,440 )Pasivo de transición 6,997 9,744(Ganancia) pérdida actuarial por amortizar ( 621,659 ) 315,394 ( 550,950 ) 541,395Pasivo neto proyectado $( 170,974 ) $ ( 1,033,549 ) $ ( 201,533 ) $ ( 817,045 )

En 2005, la ganancia actuarial neta por $49,251 en PBD y $233,481 en PAM, se derivaron principalmente de ganancias actuariales en las obligaciones por benefi cios defi nidos y plan de asistencia médica por $169,263 y $218,037, respectivamente, y de una (pérdida) ganancia actuariales en los activos del plan de $(120,012) y de $15,444, respectivamente.

En 2004, la pérdida actuarial neta por $103,669 en PBD y $122,171 en PAM, se derivaron principalmente de pérdidas actuariales por $185,465 y $123,889, respectivamente, atribuibles a los ajustes por experiencia y modifi caciones al plan, y a ganancias actuariales por $81,796 y $1,718, respectivamente, debido al efecto favorable de los activos de los planes como resultado del comportamiento generalizado de los instrumentos de renta fi ja.

Las tasas utilizadas en los estudios actuariales al 31 de diciembre de 2005 y 2004, fueron las siguientes:

2005 2004 % %Descuento de obligaciones laborales: Promedio de largo plazo 11.3 11.3Incremento salarial: Promedio de largo plazo 5.0 5.0Rendimiento anual del fondo 11.3 11.3Infl ación anual Promedio de largo plazo 5.0 5.0

Al 31 de diciembre de 2005, el 80.2% (77.8% en 2004) de los activos del plan están representados por instrumentos de renta fi ja, el 12.8% (13.9% en 2004) en instrumentos de renta variable y el 7.0% (8.3% en 2004) restante en otros activos.

Plan de contribución defi nidaEl pasivo no fondeado representa la obligación de Embratel por los participantes que migraron del PBD

al PCD. Este pasivo se amortiza en un periodo de 20 años a partir del 1.º de enero de 1999. Cualquier saldo no pagado es ajustado mensualmente basado en el retorno del portafolio de activos a esa fecha, sujeto a un incremento mínimo basado en el Índice General de Precios de Brasil más 6 puntos porcentuales por año. Al 31 de diciembre de 2005, el saldo de la obligación del PCD ascendió a $650,558 ($763,422 en 2004).



8. Deuda a largo plazo a) La deuda a largo plazo se integra como sigue:

Tasas de interés promedio ponderadas Vencimientos al 31 de diciembre de de Saldos al 31 de diciembre de 2005 2004 2006 a 2005 2004Pasivos denominados en dólares de los E.U.A:Consolidado excepto Embratel:

Bonos 5.8% 6.7% 2015 $ 40,898,426 $ 29,099,795Bancos 5.2% 3.4% 2014 34,309,626 38,576,065Créditos de proveedores 6.6% 3.8% 2007 34,257 231,884Arrendamiento fi nanciero 5.8% 4.1% 2016 395,359 1,222,846Gobierno Federal 3.6% 53,598

Suma 75,637,668 69,184,188

Pasivos en dólares de los E.U.A. de Embratel:Bonos 11.0% 11.0% 2008 1,906,294 3,200,977Bancos 5.9% 5.3% 2013 4,433,487 5,703,725Créditos de proveedores 8.4% 76,520Arrendamiento fi nanciero 11.3% 13.6% 2006 670 73,966

Suma pasivos denominados en dólares de los E.U.A. 81,978,119 78,239,376

Pasivos denominados en moneda nacional:Certifi cados bursátiles 9.4% 9.9% 2012 6,600,000 7,698,085Bancos 8.5% 9.0% 2007 1,300,000 1,343,290

Suma pasivos denominados en moneda nacional 7,900,000 9,041,375

Pasivos denominados en reales brasileños:Bancos 15.2% 15.0% 2010 71,479 89,999Arrendamiento fi nanciero 18.2% 19.7% 2008 13,209 13,382Papel comercial 18.0% 4,385,140

Suma pasivos denominados en reales brasileños 84,688 4,488,521

Pasivos denominados en otras divisas:Bancos 6.6% 5.4% 2016 580,060 744,232Arrendamiento fi nanciero 12.5% 8.3% 2027 180,375 207,444Créditos de proveedores 2.0% 2.0% 2022 235,453 318,566

Suma pasivos denominados en otras divisas 995,888 1,270,242

Deuda total 90,958,695 93,039,514

Menos deuda a corto plazo y porción circulante de la deuda a largo plazo sin incluir Embratel 13,702,390 4,981,563 Embratel 892,803 8,652,260

Deuda a largo plazo $ 76,363,502 $ 79,405,691


Las tasas de interés arriba mostradas están sujetas a variaciones de tasas internacionales y locales y no incluyen el efecto del reembolso de impuestos retenidos conforme a los acuerdos que se tienen con ciertos acreedores. El costo promedio ponderado de la deuda al 31 de diciembre de 2005 (incluyendo intereses, swaps de tasas de interés, comisiones e impuestos retenidos) fue 6.4% aproximadamente sin incluir Embratel (6.3% en 2004) y 6.7% incluyendo Embratel (7.2% en 2004).

El importe de la deuda a corto plazo al 31 de diciembre de 2005, sin incluir a Embratel, es de $13,702,390 ($4,981,563 en 2004), la cual principalmente incluye $2,206,000 de deuda con bancos ($3,858,566 en 2004) y bonos por $11,443,451 ($878,305 en 2004).

Deuda convertible:El 11 de junio de 1999, la Compañía emitió U.S.$1,000 millones en instrumentos de deuda convertibles

en acciones comunes, los cuales vencieron el 15 de junio de 2004. Durante 2003 y 2004 TELMEX realizó compras de su deuda convertible en el mercado por un monto de $5,088,215 (U.S.$424.7 millones), mientras que algunos inversionistas ejercieron su derecho de conversión por un monto de $58,720 U.S.$5.0 millones) correspondiente a 6,835,080 acciones Serie “L”. El día de su vencimiento el saldo insoluto era de $6,930,421 (U.S.$570.3 millones), el cual fue amortizado en su totalidad de la siguiente manera: $6,924,225 (U.S.$569.8 millones) ejercieron su derecho de conversión por 770,570,400 acciones a razón de 67.6220 ADR’s (cada ADR equivale a 20 acciones Serie “L”) por cada un mil dólares de principal y $6,196 (U.S.$0.5 millones) fue amortizado en efectivo. Los intereses devengados por estos instrumentos de deuda ascendieron a $773,485 en 2004.

Bonos:a) El 26 de enero de 2001, TELMEX emitió un bono por U.S.$1,000 millones, con vencimiento en enero de

2006, a una tasa del 8.25% anual, pagadero en forma semestral. El 8 de mayo de 2001 la Compañía emitió un complemento a dicho bono por U.S.$500 millones con las mismas características. En 2005 los intereses devengados por estos instrumentos de deuda ascendieron a $1,352,719 ($1,563,576 en 2004). Durante 2005, TELMEX recompró un total de $4,896,607 (U.S.$431.6 millones) (valor nominal) de este bono, la diferencia entre el precio de recompra y el valor nominal ascendió a $178,916 (U.S.$15.6 millones), el cual se reconoció en el costo integral de financiamiento. En enero de 2006 se liquidó el saldo insoluto de este bono por $11,224,857 (U.S.$1,068.4 millones).

b) El 19 de noviembre de 2003, se emitió un bono por U.S.$1,000 millones el cual vence en 2008, a una tasa del 4.5% anual, pagadero en forma semestral. En 2005, los intereses devengados por este instrumento de deuda ascendieron a $528,088 ($569,028 en 2004).

c) El 27 de enero de 2005, TELMEX llevó a cabo la colocación de bonos por un monto total de $15,142,388 (U.S.$ 1,300 millones), dividido en dos emisiones de $7,571,194 (U.S.$ 650 millones) cada una, la primera con vencimiento en 2010 a una tasa de 4.75% anual y la segunda con vencimiento en 2015 a una tasa de 5.5% anual, los intereses son pagaderos en forma semestral. El 22 de febrero de 2005 se realizó una reapertura de esta operación, por lo que los montos de dichas emisiones se incrementaron a $10,994,806 y $9,283,000 (U.S.$950 millones y U.S.$800 millones, respectivamente). En 2005 los intereses devengados por el bono con vencimiento en 2010 ascendieron a $476,387 y por el bono con vencimiento en 2015 ascendieron a $469,602.

Crédito sindicado:El 15 de julio de 2004, TELMEX celebró un contrato de crédito sindicado por un monto total de

$29,616,656 (U.S.$2,425 millones) dividido en dos tramos, el primero por un importe de $18,713,018 (U.S.$1,525 millones), con vencimiento a tres años, y el segundo por un monto de $10,903,638 (U.S.$900 millones), con vencimiento a cinco años.


Con fecha 20 de octubre de 2005, TELMEX celebró un contrato para reestructurar el crédito sindicado contratado el 15 de julio de 2004 por $29,616,656 (U.S.$2,425 millones), para mejorar las condiciones crediticias y modificar el monto total a $27,424,080 (U.S.$2,500 millones) dividido en dos tramos, el primero por un importe de $16,454,448 (U.S.$1,500 millones) con vencimiento a cuatro años y el segundo por un monto de $10,969,632 (U.S.$ 1,000 millones) con vencimiento a seis años. La reestructuración del crédito sindicado no generó penalización alguna. El saldo al 31 de diciembre de 2005 está incluido en el importe de Bancos (pasivos denominados en dólares de los E.U.A.).

Certificados bursátiles:Al 31 de diciembre de 2005, se han emitido $7,450,000 de certificados bursátiles al amparo de un

programa autorizado por la CNBV de $10,000,000; el saldo a esa fecha es de $6,600,000.

El 30 de septiembre de 2005, TELMEX obtuvo la aprobación de la CNBV para un nuevo programa de emisión de certificados bursátiles de largo plazo por un monto de $10,000,000 (valor nominal), el cual al 31 de diciembre de 2005 no había sido utilizado aún.

Líneas de crédito:Al 31 de diciembre de 2005, TELMEX tiene líneas de crédito con ciertas instituciones financieras

extranjeras cuyos saldos disponibles ascendían a $1,925,347 (U.S.$179.8 millones), que devengarán una tasa de interés variable de LIBOR más 55 puntos base, aproximadamente, cuando se disponga de ellas. Por su parte Embratel tiene al 31 de diciembre de 2005, líneas de crédito no dispuestas por $1,878,429 (U.S.$ 175.4 millones), a una tasa de interés de 4.1%.

Prepagos de deuda:Durante 2005, TELMEX prepagó parte de su deuda con varias instituciones financieras, excluyendo las

recompras del bono con vencimiento en 2006, por un importe de $202,011 (U.S.$ 18.3 millones), sin pagar penalización alguna.

Durante 2004, TELMEX prepagó parte de su deuda con varias instituciones financieras, excluyendo las recompras del bono convertible, por un importe de $11,380,509 (U.S.$947.8 millones).

Durante 2005, Embratel pagó anticipadamente el 35% de su bono que vence en 2008 ($1,072,081, equivalentes a U.S.$96.3 millones), y $2,218,643 (U.S.$200 millones) de deuda de corto plazo.

En diciembre de 2004 Embratel finalizó el proceso de pago anticipado de las deudas que participaron en el programa de refinanciamiento de 2003. En el segundo semestre de 2004 se pagaron aproximadamente $6,543,626 (U.S.$558 millones), eliminando así créditos con tasa de interés de LIBOR más 4% anual y CDI (certificados de depósito interbancario) más 4% anual. El objetivo de Embratel fue una reducción del costo de la deuda y el término de las garantías acordadas en el refinanciamiento de la deuda.

Restricciones:La deuda antes mencionada está sujeta a restricciones respecto al mantenimiento de ciertas razones

financieras, y a la restricción de la venta de una parte importante de grupos de activos, entre otras. Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía ha cumplido con todos estos requerimientos.

También parte de la deuda está sujeta a vencimiento anticipado o recompra a opción de los tenedores, si hubiere un cambio de control, como se define en los instrumentos respectivos. Las definiciones de



cambio de control varían, pero ninguna de ellas se llevará a cabo mientras Carso Global Telecom,S.A. de C.V. (Carso Global Telecom) (controladora de TELMEX) o sus accionistas actuales continúen controlando la mayoría de las acciones con derecho a voto de la Compañía.

Pasivos en moneda extranjera:Los pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2005 antes mencionados, se integran

como sigue:

Tipo de cambio Moneda al 31 de Equivalente extranjera diciembre de 2005 en moneda (en miles) (en unidades) nacionalDólar americano 7,653,712 $ 10.71 $ 81,978,119Real brasileño 18,508 4.58 84,688Otras monedas 995,888Total $ 83,058,695

Los vencimientos de los créditos a largo plazo al 31 de diciembre de 2005 son como sigue:

ExcluyendoAños Embratel Embratel Total2007 $ 8,751,977 $ 1,256,451 $ 10,008,4282008 11,936,366 2,892,467 14,828,8332009 17,624,714 610,265 18,234,9792010 11,267,477 466,534 11,734,0112011 en adelante 20,901,981 655,270 21,557,251Total $ 70,482,515 $ 5,880,987 $ 76,363,502

Evento PosteriorEn enero de 2006 TELMEX colocó en el extranjero un bono en pesos, por $4,500,000, con vencimiento

en 2016 a una tasa de 8.75% anual. Aproximadamente 62% de la colocación fue tomado por instituciones residentes en México.

CoberturasComo parte de su estrategia de cobertura cambiaria, la Compañía (excluyendo Embratel) utiliza

instrumentos fi nancieros derivados para minimizar el impacto de las fl uctuaciones cambiarias en operaciones en dólares. Durante 2005, la Compañía celebró contratos de cobertura cambiaria a corto plazo, los cuales al 31 de diciembre de 2005 cubrían pasivos por U.S.$6,320 millones (U.S.$3,220 millones en 2004); por estos contratos la Compañía reconoció en los resultados del ejercicio 2005 un cargo por $7,133,260 (cargo de $516,318 en 2004) por concepto de variación cambiaria relativa a estos contratos.

De la misma forma, nuestra subsidiaria Embratel utiliza instrumentos derivados de cobertura (swaps de divisas y forwards), con la fi nalidad de protegerse de fl uctuaciones cambiarias contra el real derivados de la deuda contratada en moneda extrajera. Al 31 de diciembre de 2005 se cubrían pasivos por U.S.$410.3 millones (U.S. $323.9 millones en 2004). Por estas coberturas Embratel reconoció un cargo en los resultados del ejercicio 2005 de $684,789 (cargo de $793,385 en 2004) por concepto de variación cambiaria relativa a dichos contratos.

Dólar americano Dólar americano 7,653,712 $ 10.71 $ 81,978,1197,653,712 $ 10.71 $ 81,978,119Real brasileño Real brasileño 18,508 4.58 84,68818,508 4.58 84,688Otras monedas Otras monedas 995,888995,888



Con el propósito de cubrir la exposición a riesgos fi nancieros relacionados con la deuda en tasa variable, la Compañía (excluyendo Embratel) contrató swaps de tasas de interés, en los cuales acordó recibir la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) a 28 días y la tasa de certifi cados de tesorería (CETES) a 182 días y pagar una tasa fi ja. El diferencial de tasas de interés del mercado comparadas conlas contratadas en los swaps fue reconocido en los resultados.

Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía tenía contratos swaps de tasas de interés por un monto base de $15,900 millones. También la Compañía tenía contratos swaps de tasas de interés por un monto base de U.S.$1,050 millones, pagando una tasa fi ja y recibiendo LIBOR a 6 meses, y U.S.$1,050 millones pagando LIBOR a 6 meses y recibiendo una tasa fi ja. Al 31 de diciembre de 2004 la Compañía tenía swaps de tasas de interés por un monto base de $12,390 millones, y U.S.$1,050 millones. En 2005 la Compañía reconoció con base en estos contratos un gasto neto de $185,462,que se incluyó en el costo integral de fi nanciamiento ($432,572 en 2004). Este importe incluye un gasto de $291,815 por el reemplazo de contratos de swaps de tasas de interés denominados en pesos efectuado en el 2005.

Al 31 de diciembre de 2005, el valor de mercado de los contratos swaps de tasas de interés representaba un pasivo fi nanciero para la Compañía (excluyendo Embratel) por $13,505 y el valor de mercado de los contratos de cobertura cambiaria también representaban un pasivo fi nanciero por $1,358,449. Al 31 de diciembre de 2005, el valor de mercado de los contratos swaps de divisas y forwards de Embratel representaba un pasivo fi nanciero de $205,762.

9. Créditos diferidosAl 31 de diciembre de 2005 y 2004, el renglón de créditos diferidos se integra como sigue:

2005 2004Servicios facturados por devengar $ 1,306,209 $ 1,259,272Anticipos de suscriptores y otros 635,603 876,627Total $ 1,941,812 $ 2,135,899

10. Cuentas por pagarLas cuentas por pagar se integran como sigue:

Al 31 de diciembre de 2005 2004Proveedores $ 10,038,382 $ 11,835,257Acreedores diversos 1,690,411 1,927,419Servicios de enlace 590,715 742,322Partes relacionadas 2,565,122 1,903,880Otras 1,743,720 2,185,062 $ 16,628,350 $ 18,593,940

11. Posición y operaciones en monedas extranjerasa) Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compañía tiene derechos y obligaciones denominados en las siguientes monedas extranjeras:


Moneda extranjera en millones Tipo de Tipo de cambio al 31 cambio al 31 de diciembre de diciembre 2005 de 2005 2004 de 2004Activos:

Dólar americano 547 $ 10.71 1,305 $ 11.26Peso argentino 132 3.53 107 3.79Real brasileño 2,265 4.58 3,060 4.24Peso chileno 23,735 0.02 20,168 0.02Peso colombiano 19,845 0.0047 10,433 0.0047Sol peruano 94 3.12 80 3.43

Pasivos:Dólar americano 8,833 $ 10.71 7,294 $ 11.26Peso argentino 170 3.53 62 3.79Real brasileño 2,180 4.58 3,512 4.24Peso chileno 48,754 0.02 33,733 0.02Peso colombiano 34,617 0.0047 13,277 0.0047Sol peruano 90 3.12 11 3.43Euro 47 12.65 61 14.17

Al 6 de marzo de 2006, los tipos de cambio son los siguientes:

Tipo deMoneda cambioDólar americano $ 10.51Peso argentino 3.42Real brasileño 4.94Peso chileno 0.02Peso colombiano 0.0047Sol peruano 3.16Euro 12.71

b) Durante los ejercicios de 2005 y 2004, la Compañía celebró operaciones denominadas en monedas extranjeras como se muestra a continuación. Las divisas diferentes al dólar americano fueron convertidas a dólares con base en el tipo de cambio promedio del año.

Millones de dólares 2005 2004Ingresos netos U.S.$ 3,855 U.S.$ 1,731Costos y gastos de operación 2,933 1,461Intereses ganados 117 70Intereses pagados 563 409

12. Compromisos y contingenciasCompromisos

a) La Compañía utiliza en su operación ciertos equipos bajo arrendamiento capitalizable. Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía tiene los siguientes compromisos no cancelables por arrendamiento capitalizable.


Año terminado el 31 de diciembre de:

2006 $ 377,2642007 53,7082008 38,8962009 38,3812010 32,7802011 en adelante 218,263Total 759,292Menos intereses 169,679Valor presente de pagos mínimos netos de arrendamiento 589,613Menos obligaciones a corto plazo 343,768Obligaciones a largo plazo al 31 de diciembre de 2005 $ 245,845

b) Al 31 de diciembre de 2005 la Compañía tiene compromisos no cancelables para compra de equipo por $8,338,476 ($9,702,345 en 2004). Los pagos efectuados bajo los acuerdos de compra fueron $8,145,010 en 2005 y $9,361,347 en 2004.

c) Al 31 de diciembre de 2005, existen cartas de crédito por $213,875 ($126,513 en 2004), emitidas a favor de proveedores extranjeros por la compra de materiales y suministros.

Contingencias Méxicod) En febrero de 1998, la Comisión Federal de Competencia (COFECO) declaró que Teléfonos

de México, S.A. de C.V. tenía poder sustancial en los que denominó cinco mercados de telecomunicaciones, para el efecto de que, en aplicación del Art. 63 de la Ley Federal de Telecomunicaciones, la COFETEL le imponga obligaciones específicas relacionadas con tarifas, calidad de servicio e información.

En opinión de los abogados externos a cargo de este asunto, la declaración en cuestión es improcedente. Teléfonos de México, S.A. de C.V. promovió demanda de amparo ante un Juez de Distrito y obtuvo la protección y amparo de la justicia federal. En septiembre de 2004, COFECO emitió una nueva resolución por la que reitera que Teléfonos de México, S.A. de C.V. tiene poder sustancial en cinco mercados de telecomunicaciones;Teléfonos de México, S.A. de C.V. promovió nueva demanda de amparo que se tramitó ante un Juez de Distrito. En octubre de 2004 se admitió la demanda y el juicio actualmente se encuentra en trámite.

Derivado de lo anterior, existen otros procedimientos iniciados por COFECO, los cuales se han impugnado.

e) En diciembre de 1995, una empresa que presta servicios de telefonía celular, denunció ante la COFECO a Teléfonos de México, S.A. de C.V. por supuestas prácticas monopólicas relativas y concentración indebida.

En julio de 2001, la COFECO declaró que Teléfonos de México, S.A. de C.V. es responsable de prácticas monopólicas relativas y concentración indebida; Teléfonos de México, S.A. de C.V. interpuso recurso de reconsideración en contra de esa resolución, mismo que la COFECO declaró infundado, confi rmándola.



En contra de dicha confirmación, se promovió demanda de nulidad que aún se encuentra en trámite ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa.

f) El Instituto Mexicano del Seguro Social realizó una auditoría de las obligaciones de seguridad social de Teléfonos de México, S.A. de C.V. por el periodo de 1997 a 2001. Al concluir la auditoría, se determinó que Teléfonos de México, S.A. de C.V. debía pagar obligaciones vencidas, actualización, multas, recargos e intereses acumulados, los cuales al 2 de julio de 2003 ascendieron a la cantidad de $330,000 (valor nominal), aproximadamente. Teléfonos de México, S.A. de C.V. promovió Juicios de Nulidad en contra de la determinación de dichos créditos fiscales ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa y, de acuerdo a las leyes mexicanas, mediante un contrato de fideicomiso constituido ante una institución bancaria, garantizó el cobro de los citados créditos hasta el 1.° de agosto de 2006. Los abogados externos a cargo de este asunto, opinan que no obstante que las causas de impugnación de la Compañía están bien fundadas, no existe garantía alguna que la resolución final sea favorable.

Contingencias de Embratel, Star One y VésperImpuesto a la circulación de mercancías (ICMS)

Embratel recibió requerimientos fiscales que se refieren al impuesto ICMS, relacionado con los servicios internacionales y otros, los cuales fueron considerados por Embratel como parcial o enteramente exentos del mismo, así como por la compensación de créditos supuestamente no deducibles. Los juicios por un monto de $ 1,722,000, aproximadamente, se consideran como probables pérdidas y han sido provisionados en estados financieros. Los juicios considerados por los abogados con probabilidad baja de pérdida a valor histórico son por $8,082,000, aproximadamente, y como resultado de esta evaluación no ha sido registrada ninguna provisión en estados financieros.

Durante el ejercicio de 2005, algunas de estas contingencias por un monto aproximado de $970,000 que previamente habían sido consideradas como posibles, fueron consideradas como probables, debido a algunas decisiones parcialmente desfavorables, y a las revalorizaciones hechas por parte de los asesores legales de Embratel, quienes recomendaron que parte de dichos montos se provisionaran en estados financieros.

En julio de 2002, Star One recibió un requerimiento fiscal en Río de Janeiro por un monto de $1,080,000, aproximadamente, que se refiere al impuesto ICMS por el acceso a Internet y capacidad satelital. En marzo 2004, Star One fue requerida por $91,000 aproximadamente, por el Distrito Federal de Brasil relacionado también con el ICMS sobre la capacidad satelital y otras obligaciones. Derivado de la interpretación de la gerencia y de sus abogados sobre las demandas mencionadas, no se considera que haya una cierta probabilidad de perder y por lo tanto no se ha registrado ninguna provisión en estados financieros con relación a este punto.

Las subsidiarias Vésper S.A. y Vésper Sao Paulo, S.A. tienen requerimientos relacionados con el ICMS por un monto aproximado de $136,000, de los cuales $ 67,000, aproximadamente, fueron provisionados en estados financieros, ya que se consideran como pérdida probable y $69,000, aproximadamente, son consideradas con probabilidad baja de pérdida, por lo que no se ha registrado ninguna provisión en estados financieros.

Los abogados externos a cargo de los asuntos arriba mencionados, opinan que no obstante que las causas de impugnación de la Compañía están bien fundadas, no existe garantía alguna que las resoluciones finales sean favorables.


Impuestos sobre la renta por tráfico entrante de serviciosBasado en la opinión de sus abogados, Embratel no está sujeto al impuesto sobre la renta por servicios

de telecomunicación con extranjeros (tráfico entrante). En conexión con este punto, en marzo de 1999 la Agencia Federal de Impuestos Brasileños (SRF) requirió a Embratel por $1,314,000, aproximadamente, por no pagar dicho impuesto en 1996 y 1997. Embratel apeló al Consejo de Contribuyentes de Recursos Voluntarios y la decisión está aún pendiente.

En junio de 1999, Embratel fue nuevamente requerida por no pagar el impuesto sobre la renta por los ingresos netos de origen extranjero por el año de 1998 por un monto de $295,000, aproximadamente.

Embratel ha impugnado dichas resoluciones, primero ante tribunales administrativos (existen dos instancias que normalmente confirman las resoluciones de las autoridades administrativas), y después ante tribunales judiciales (existen tres instancias y se considera que tienen un criterio más acercado a derecho).

La primera resolución por $295,000, se impugnó primero ante los tribunales administrativos y, debido a una decisión desfavorable, Embratel presentó una demanda ante el Poder Judicial,el cual en primera instancia emitió una resolución desfavorable. Sin embargo, en revisión dicha sentencia se dejó sin efectos y se emitió una nueva que declara la nulidad de la resolución impugnada. Es probable que la autoridad administrativa apele en tercera instancia.

La segunda resolución por $1,314,000 aún se encuentra en sede administrativa, y las dos resoluciones emitidas han confirmado la resolución impugnada, por lo que ya procede a Embratel iniciar los juicios correspondientes ante los tribunales judiciales.

Los abogados externos a cargo de los asuntos arriba mencionados, opinan que no obstante que las causas de impugnación de la Compañía están bien fundadas, no existe garantía alguna que las resoluciones finales sean favorables.

Programa de integración social sobre ingresos de exportación de servicios (PIS)En agosto de 2001, Embratel recibió un requerimiento de la SRF por $728,000, aproximadamente,

por el pago de este impuesto antes de 1995, mismo que fue compensado. Basados en los hechos y en los argumentos que se tienen y también en la opinión de los abogados, la gerencia evaluó la probabilidad de pérdida y no se ha registrado ninguna provisión en estados financieros. Los abogados externos a cargo de este asunto,opinan que no obstante que las causas de impugnación de la Compañía están bien fundadas, no existe garantía alguna que la resolución final sea favorable.

Contribución para el financiamiento de la seguridad sobre ingresos de exportación de servicios (COFINS)En agosto de 2001, se requirió a Embratel por un monto de $1,565,000, aproximadamente, relacionado

con la exención del COFINS por los impuestos sobre la exportación por servicios de telecomunicaciones durante 1999. Con relación a este requerimiento, existieron numerosos errores en el cálculo del impuesto por parte del auditor y, consecuentemente, el monto fue reducido en $1,007,000, aproximadamente; con relación a la diferencia, Embratel apeló al más alto nivel administrativo, por lo que en julio de 2003 se tomó una decisión y se regresó la misma al primer nivel administrativo. Una nueva decisión fue tomada por el primer nivel administrativo y el saldo remanente es de $1,083,000, aproximadamente. Embratel apeló al más alto nivel administrativo y la decisión está aún pendiente.



Basado en los hechos y en los argumentos que se tienen y también en la opinión de los abogados, Embratel evaluó la probabilidad de pérdida como baja y no se ha registrado ninguna provisión en estados fi nancieros.

Los abogados externos a cargo de los asuntos arriba mencionados, opinan que no obstante que las causas de impugnación de la Compañía están bien fundadas, no existe garantía alguna que las resoluciones fi nales sean favorables.

Otras contingencias tributariasEmbratel y Vesper mantienen otros litigios tributarios sobre INSS (Instituto Nacional de Seguridad

Social), CSLL (Contribución Social) y FUST (Fondo de Universalización de los Servicios de Telecomunicaciones), que pudieran derivar en contingencias tributarias, de las cuales $89,000, aproximadamente, fueron provisionados en estados fi nancieros ya que se consideran como pérdida probable, y $1,222,000, aproximadamente, son consideradas con probabilidad baja de pérdida, por lo que no se ha registrado ninguna provisión en estados fi nancieros.

Disputas con tercerosCiertos litigios de diversa naturaleza se encuentran en una fase avanzada en los procesos judiciales, y

tal como lo informan los abogados externos, Embratel tiene una cierta probabilidad de perder algunos de esos procesos, razón por la cual se provisionó en estados fi nancieros un monto actualizado de $544,000, aproximadamente, para cubrir posibles decisiones desfavorables. No obstante que la posición jurídica de la Compañía está bien fundada, no existe garantía alguna que la resolución fi nal sea favorable.

Otras contingencias civiles y laboralesExisten otros litigios de carácter civil y laboral que pudieran derivar en contingencias, de las cuales

$ 524,000, aproximadamente, fueron provisionados en estados fi nancieros ya que se consideran como pérdida probable, y $ 723,000, aproximadamente, son considerados con probabilidad baja de pérdida, por lo que no se ha registrado ninguna provisión en estados fi nancieros. No obstante que la posición jurídica de la Compañía está bien fundada, no existe garantía alguna que la resolución fi nal sea favorable.

13. Partes relacionadasDurante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, las operaciones más importantes

con partes relacionadas fueron las siguientes:

2005 2004Inversiones y gastos: Compras de materiales, inventarios y activos fi jos (1) $ 5,901,303 $ 6,081,212 Adquisición del 60% de Techtel 903,704 Primas de seguros, honorarios pagados por servicios de administración y operación, intermediación bursátil y otros (2) 3,797,144 2,708,155 Pago de interconexión relacionado con el programa “el que llama paga” (3) 11,370,395 10,662,567



2005 2004Ingresos: Venta de materiales y otros servicios (4) $ 1,483,631 $ 1,022,006 Venta de servicio de larga distancia y otros servicios de telecomunicaciones (5) 6,018,378 4,175,004 Venta de 50% de Technology and Internet LLC 43,446

(1) En 2005 incluye $5,305,751 ($4,775,669 en 2004) por compra de servicios de construcción de red y materiales a subsidiarias de Grupo Carso, S.A. de C.V. (Grupo Carso), la cual está bajo control común con Carso Global Telecom, empresa que controla a Teléfonos de México, S.A. de C.V.

(2) En 2005 incluye $621,734 ($228,435 en 2004) por servicios de mantenimiento de redes con una subsidiaria de Grupo Carso, $317,702 ($297,008 en 2004) por servicios recibidos de una subsidiaria de Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A. de C.V. (IDEAL), $355,434 ($351,459 en 2004) por primas de seguros con Seguros Inbursa, S.A. (Seguros), la cual, a su vez, reasegura la mayor parte con terceros, y $125,838 ($132,785 en 2004) por intermediación bursátil con Inversora Bursátil, S.A. (Inversora), así como $462,863 ($345,208 en 2004) por honorarios pagados por servicios de administración y operación a socios tecnólogos (AT&T y Carso Global Telecom). Grupo Carso,IDEAL,Seguros e Inversora están bajo control común con Carso Global Telecom.

(3) Gastos por interconexión del programa “el que llama paga” de llamadas de teléfonos fi jos a teléfonos celulares pagados a subsidiarias de América Móvil. También incluye $2,066,811 ($620,217 en 2004) que pagó Embratel por interconexión celular a subsidiarias de América móvil que operan con la marca “Claro”en Brasil.América Móvil está bajo control común con Carso Global Telecom.

(4) Incluye $185,042 en 2005 ($251,406 en 2004) por venta de materiales para construcción a una subsidiaria de Grupo Carso.

(5) Ingresos facturados a subsidiarias de América Móvil, lo cual incluye $1,724,357 ($321,547 en 2004) facturados a subsidiarias de América móvil que operan con la marca “Claro”.

Al 31 de diciembre de 2005, TELMEX tenía cuentas por pagar netas con una subsidiaria de Grupo Carso y una subsidiaria de América Móvil por $216,022 y $1,059,727 respectivamente ($143,306 y $1,023,332 en 2004). Asimismo, Embratel tenía un préstamo por pagar a una subsidiaria de Grupo Financiero Inbursa, S.A. de C.V. (Grupo Financiero Inbursa) por $267,807 ($581,996 en 2004).

TELMEX adquiere materiales y recibe servicios de varias subsidiarias de Grupo Carso y de América Móvil. Adicionalmente,TELMEX recibe servicios bancarios y de seguros de Grupo Financiero Inbursa y sus subsidiarias, las cuales están bajo control común con Carso Global Telecom. Los precios de los materiales y las contraprestaciones de los servicios contratados con estas compañías, son similares a los que serían utilizados con partes no relacionadas en operaciones comparables.

Las compañías señaladas en esta nota se consideran como partes relacionadas ya que los principales accionistas de la Compañía son accionistas de las mismas, directa o indirectamente. Carso Global Telecom posee la mayoría de las acciones de voto de la Compañía. AT&T es un accionista minoritario de la Compañía.


14. ProvisionesLas principales provisiones que se mencionan a continuación, se incluyen en el rubro de

pasivos acumulados.

La actividad en las provisiones por otros benefi cios contractuales al personal por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, es como sigue:

2005 2004

Saldo inicial al 1.° de enero $ 1,194,039 $ 965,529Efecto de conversión 7,497 1,201,536 965,529Efecto de compañías adquiridas 141,503Incremento con cargo a gastos 3,739,851 3,477,910Efecto monetario ( 38,456 ) ( 56,733 )Aplicaciones a la provisión ( 3,571,927 ) ( 3,334,170 )Saldo fi nal al 31 de diciembre $ 1,331,004 $ 1,194,039

La actividad en la provisión para vacaciones por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, es como sigue:

2005 2004

Saldo inicial al 1.° de enero $ 1,469,022 $ 1,132,187Efecto de conversión 15,318 1,484,340 1,132,187Efecto de compañías adquiridas 327,856Incremento con cargo a gastos 2,726,439 2,662,998Efecto monetario ( 39,449 ) ( 71,405 )Aplicaciones a la provisión ( 2,705,452 ) ( 2,582,614 )Saldo fi nal al 31 de diciembre $ 1,465,878 $ 1,469,022

La actividad en la provisión para contingencias de Embratel por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, es como sigue:

2005 2004

Saldo inicial al 1.° de enero $ 2,092,874 $ Efecto de conversión 117,404 2,210,278Efecto de compañías adquiridas 2,092,113Incremento con cargo a gastos 971,253 96,941Efecto de conversión ( 25,900 ) ( 80,007 )Aplicaciones a la provisión ( 255,781 ) ( 16,173 )Saldo fi nal al 31 de diciembre $ 2,899,850 $ 2,092,874



15. Capital contablea) En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2005, se aprobó

reestructurar a partir del 25 de mayo de 2005, el numero de acciones en circulación de sus Series “AA”,“A”y “L”, mediante un “split”de 2 acciones nuevas por cada acción anterior en circulación.

Todas las cifras relativas a número de acciones que se incluyen en estos estados fi nancieros consideran el split antes mencionado, independientemente de que hayan sido anteriores a la fecha del split.

Al 31 de diciembre de 2005, el capital social está representado por 22,045 millones de acciones sin valor nominal, representativas del capital social fi jo (23,665 millones en 2004), suscritas y pagadas que se integran como sigue:

2005 2004

8,115 millones de acciones comunes de la Serie “AA” (8,127 en 2004) $ 14,935,947 $ 14,958,474479 millones de acciones comunes de la Serie “A” (504 en 2004) 1,034,098 1,088,06313,451 millones de acciones de voto limitado de la Serie “L” (15,034 en 2004) 11,565,903 12,887,742Total $ 27,535,948 $ 28,934,279

El capital social de la Compañía deberá estar representado en un porcentaje no menor del 20% por acciones comunes de la Serie “AA”, que sólo podrán ser suscritas o adquiridas por inversionistas mexicanos, que a su vez representarán en todo momento por lo menos el 51% de las acciones comunes en que se divida el capital social; por acciones comunes de la Serie “A” de libre suscripción, en un porcentaje que no exceda del 19.6% del capital social y en un porcentaje que no exceda del 49% de las acciones comunes en que se divida el capital social, y que ambas series de las referidas acciones no representen más del 51% del capital social; y por acciones de la Serie “L” de voto limitado y de libre suscripción en un porcentaje que junto con las acciones de la Serie “A” no excedan del 80% del capital social.

b) A partir de 1994 la Compañía inició un programa para la adquisición de acciones propias. El costo de las acciones adquiridas,en el importe que exceda a la porción del capital social correspondiente a las acciones compradas, representa un cargo a las utilidades acumuladas.

El 28 de noviembre de 2005 la Asamblea General de Accionistas aprobó incrementar en $10,000,000 (valor nominal) el monto nominal autorizado para adquisición de acciones propias, para quedar establecido en un monto máximo de $10,149,475 (valor nominal).

Durante 2005, la Compañía adquirió 1,577.6 millones de acciones de la Serie “L” por $17,214,267 (costo histórico de $16,926,983) y 6.2 millones de acciones de la Serie “A” por $67,029 (costo histórico de $65,761).


Durante 2004, la Compañía adquirió 1,415.7 millones de acciones de la Serie “L” por $14,322,103 (costo histórico de $13,482,173) y 3.4 millones de acciones de la Serie “A” por $ 34,136 (costo histórico de $32,134).

c) De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, se debe separar de la utilidad del año por lo menos el 5% para incrementar la reserva legal, hasta que ésta alcance, como mínimo, el 20% del capital social.

d) En 2004, derivado del vencimiento de la deuda convertible, se pusieron en circulación 777.4 millones de acciones Serie “L” (ver Nota 8).

e) La utilidad neta por acción resulta de la división de la utilidad neta mayoritaria del año entre el promedio ponderado de las acciones en circulación de la Compañía durante el ejercicio. Para la determinación del promedio ponderado de las acciones en circulación, las acciones adquiridas por la Compañía han sido excluidas del cálculo.

La utilidad por acción diluida en 2004 se calculó considerando el efecto que tendrían las acciones que pueden ser entregadas (acciones potencialmente dilutivas) como consecuencia de la deuda convertible descrita en la Nota 8 y de las opciones de acciones descritas en la Nota 17. El cálculo se determinó aumentando a la utilidad neta mayoritaria del año, el costo integral de fi nanciamiento neto de impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades (ISR y PTU) proveniente de la deuda convertible; la utilidad ajustada se dividió entre el promedio ponderado de las acciones en circulación, considerando el número de acciones potencialmente dilutivas.

A continuación se muestran los resultados de lo antes mencionado:

2005 2004Utilidad por acción básica:Utilidad neta mayoritaria $ 28,179,868 $ 28,412,238Promedio ponderado de acciones en circulación (en millones) 22,893 23,906Utilidad por acción básica (en pesos) $ 1.231 $ 1.188Utilidad por acción diluida:Utilidad neta mayoritaria $ 28,179,868 $ 28,412,238Costo integral de fi nanciamiento (neto de ISR y PTU) 496,404Utilidad ajustada $ 28,179,868 $ 28,908,642Promedio ponderado de acciones en circulación (en millones) 22,893 23,906Más:Acciones potencialmente dilutivas 498Promedio ponderado de acciones en circulación diluidas (en millones) 22,893 24,404Utilidad por acción diluida (en pesos) $ 1.231 $ 1.185



f) Al 31 de diciembre de 2005, Otras partidas de utilidad integral acumuladas incluyen la insufi ciencia en la actualización del capital, efecto de valor de mercado de swaps, netos de impuestos diferidos y efecto de conversión de entidades extranjeras por ($71,880,953), $150,120 y $1,138,311, respectivamente (insufi ciencia en la actualización del capital, neto de impuestos diferidos, efecto por valores disponibles para su venta y efecto de conversión de entidades extranjeras, por ($68,078,902), ($1,141,668) y $794,940, respectivamente en 2004).

g) El 30 de marzo de 2006 la Asamblea General de Accionistas aprobó incrementar en $15,000,000 el monto nominal autorizado para adquisición de acciones propias, para quedar establecido en un monto máximo de $15,215,538.

16. Impuesto sobre la renta, impuesto al activo y participación de las utilidades a los trabajadores

a) La Secretaría de Hacienda y Crédito Público autorizó a Teléfonos de México, S.A. de C.V., a consolidar sus resultados para efectos fi scales a partir del 1o de enero de 1995. De la consolidación fi scal se excluyen el Instituto Tecnológico de Teléfonos de México, S.C., las subsidiarias mexicanas que se adquieran durante el año y las subsidiarias extranjeras.

El 1.º de noviembre de 2004, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público autorizó la transmisión de la consolidación fiscal de Teléfonos de México, S.A. de C.V. a la consolidación fiscal de Carso Global Telecom (controladora de TELMEX), a partir del ejercicio 2005, de conformidad con lo dispuesto en la Ley del Impuesto sobre la Renta, la cual no implica la desconsolidación fiscal para Teléfonos de México, S.A. de C.V. ni para sus sociedades controladas, ni su desincorporación del régimen de consolidación fiscal.

b) El impuesto al activo es el impuesto mínimo a pagar, calculado sobre el valor promedio de la mayoría de los activos,menos ciertos pasivos. El impuesto sobre la renta puede ser acreditado contra el impuesto al activo, por lo que este último se deberá pagar únicamente por la parte que exceda al impuesto sobre la renta. El impuesto al activo de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, ascendió a $1,101,155 y $2,892,644, respectivamente, importes que fueron enterados acreditando el impuesto sobre la renta pagado por dichos ejercicios.

c) Las provisiones de impuesto sobre la renta se integran como sigue:

2005 2004

Del ejercicio $ 13,974,403 $ 15,578,122Impuesto diferido, neto de la ganancia monetaria relativa por $649,328 ($1,263,681 en 2004) ( 2,413,754 ) ( 236,552 )Efecto en impuestos diferidos del cambio en tasa impositiva ( 2,567,892 )Total $ 11,560,649 $ 12,773,678

A continuación se presenta una conciliación entre la tasa del impuesto establecida por la Ley y la tasa efectiva de impuesto sobre la renta reconocida contablemente por la Compañía:


2005 2004 % %

Tasa legal de impuesto 30.0 33.0Efecto de cambio de tasa ( 5.9 )Depreciación ( 0.5 ) ( 0.5 )Costos fi nancieros ( 0.1 ) 0.1Impuesto diferido por participación de los trabajadores en las utilidades ( 2.0 )Otros ( 0.5 ) 0.9Tasa efectiva por operaciones Mexicanas 26.9 27.6Ingresos y costos de subsidiarias extranjeras ( 0.2 ) 1.1Tasa efectiva 26.7 28.7

El 1.° de diciembre de 2004, se aprobó la disminución gradual anual de la tasa corporativa de impuesto a partir de 2005, hasta alcanzar la tasa del 28% en el año 2007. El efecto que este cambio de tasas tuvo en los impuestos diferidos representó un crédito a los resultados en 2004 por $2,567,892.

Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 la Compañía ha reconocido impuestos diferidos sobre las siguientes partidas temporales:

2005 2004Impuesto diferido activo: Estimación para cuentas

incobrables y reserva deinventarios de lentomovimiento $ 598,516 $ 718,727

Pérdidas fi scales 72,639 80,266Servicios facturados por devengar 345,668 363,374Provisiones de pasivo 863,728 956,103Participación de los trabajadores

en las utilidades 782,425 2,662,976 2,118,470Impuesto diferido pasivo: Activo fi jo ( 10,693,962 ) ( 12,438,247 ) Inventarios ( 264,638 ) ( 417,916 ) Licencias ( 169,815 ) ( 138,632 ) Activo neto proyectado (pensiones) ( 6,252,355 ) ( 7,405,364 ) Pagos anticipados ( 281,738 ) ( 422,749 ) Instrumentos fi nancieros ( 505,370 ) ( 18,167,878 ) ( 20,822,908 )Impuesto diferido, neto (pasivo) $ ( 15,504,902 ) $( 18,704,438 )


En 2005 se comenzó a reconocer impuesto diferido por la participación de los trabajadores en las utilidades causada en el ejercicio, debido a que a partir de 2006 se permitirá su deducción en el impuesto sobre la renta, en el momento en que se pague a los empleados.

Al 31 de diciembre de 2005, los saldos de la “Cuenta de capital de aportación” (CUCA) actualizada y de la “Cuenta de utilidad fi scal neta” (CUFIN), ascienden a $27,646,937 y $52,735,503, respectivamente. Estos importes corresponden a Teléfonos de México, S.A. de C.V. de forma individual.

d) Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, las entidades en el extranjero reconocieron impuestos diferidos sobre las siguientes partidas temporales:

2005 2004

Impuesto diferido activo: Activo fi jo $ 2,343,573 $ 1,079,592 Estimación para cuentas incobrables y de inventarios de lento movimiento 1,764,515 2,742,813 Pérdidas fi scales 1,603,260 1,551,773 Servicios facturados por devengar 58,015 67,185 Provisiones de pasivo 1,190,032 800,933 6,959,395 6,242,296Impuesto diferido pasivo: Inventarios y licencias ( 1,171,414 ) ( 735,246 ) ( 1,171,414 ) ( 735,246 )Impuesto diferido, neto activo $ 5,787,981 $ 5,507,050

e) La Compañía está obligada por ley en México a pagar participación de las utilidades a sus empleados, en adición a sus compensaciones y benefi cios contractuales. La tasa legal para 2005 y 2004 fue del 10%,con base en la utilidad fi scal de la Compañía, después de eliminar ciertos efectos de infl ación así como la actualización de la depreciación.

17. Plan de opcionesA partir de septiembre de 2001, TELMEX estableció un plan de suscripción para sus funcionarios mediante

opciones sobre acciones de su capital hasta por 100 millones de acciones Serie “L” aprobado por la Asamblea de Accionistas del 6 de febrero de 2001. Durante el período comprendido de septiembre de 2001 a diciembre de 2004 se ejercieron opciones por 62,833,810 acciones que, al compararlas con la base de 100 millones de acciones “L” de TELMEX aprobadas por la Asamblea de Accionistas, se tenía un saldo de 37,166,190 acciones no ejercidas.

El Comité de Evaluación y Compensación de la Compañía, en su sesión del 8 de febrero de 2005, dio por cancelado el plan de opción de suscripción de acciones “L” de los empleados de TELMEX, quedando así cancelado el remanente de acciones no ejercidas.

18. SegmentosTELMEX opera principalmente en México y otros países de América Latina. En la Nota 1 se incluye

información adicional sobre la operación de la Compañía. A continuación se muestra la información por segmentos más relevante, la cual fue preparada en forma consistente.



(Cifras en millones de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005)

La apertura por país de los ingresos intersegmentos se omite por considerarse inmaterial.

El costo integral de financiamiento y las provisiones para impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades no están asignados a los segmentos, ya que se manejan a nivel corporativo.

Los activos por segmentos incluyen planta, propiedades y equipo (sin incluir depreciación acumulada), construcciones en proceso, anticipos a proveedores de equipo e inventarios para operación de la planta telefónica.

19. Conciliación con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos de América

Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en México (PCGA), los cuales difieren en ciertos aspectos importantes de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Estados Unidos de América (U.S.GAAP).

Las principales diferencias entre los PCGA y los U.S. GAAP que afectan a la Compañía, consisten en la contabilización de los costos del plan de pensiones,la participación de los trabajadores en la utilidad diferida (impuestos diferidos), y la actualización de la planta, propiedades y equipo. Otras diferencias son la capitalización de los intereses correspondientes a las obras en proceso y el tratamiento del interés minoritario.

La conciliación con U.S. GAAP no incluye la reversión de los efectos de la inflación en los estados financieros requeridos por los PCGA (Boletín B-10), ya que la aplicación del Boletín B-10 representa una valuación integral del efecto del cambio en el nivel general de precios en la economía mexicana y, por lo tanto, se considera que es una presentación más adecuada que la de valores históricos, tanto para PCGA como para U.S.GAAP.

Estados Total

México Brasil Argentina Chile Colombia Perú Unidos Ajustes consolidado

31 de diciembre de 2005Ingresos de operación $ 124,669 $ 34,873 $ 1,062 $ 1,360 $ 532 $ 593 $ 507 $ ( 648 ) $ 162,948Depreciación y amortización 18,870 4,996 125 189 73 143 20 24,416Utilidad de operación 45,565 2,824 ( 17 ) 85 135 2 40 60 48,694Activos por segmentos 344,179 88,287 1,882 2,597 781 1,366 260 439,352

31 de diciembre de 2004Ingresos de operación $ 128,416 $ 14,054 $ 667 $ 820 $ 349 $ 481 $ 163 $ ( 273 ) $ 144,677Depreciación y amortización 20,851 2,421 136 145 71 78 9 23,711

Utilidad de operación 44,602 207 ( 95 ) ( 80 ) 62 ( 5 ) 25 ( 1 ) 44,715Activos por segmentos 342,074 84,046 1,622 2,240 618 1,314 88 432,002



Un resumen de la conciliación de la utilidad neta, la utilidad integral y el capital contable,entre PCGA y U.S.GAAP, se presenta a continuación:

2005 2004

Utilidad neta reportada de conformidad con PCGA $ 28,998,790 $ 28,762,242Total de ajustes U.S. GAAP, neto ( 1,950,217 ) 412,625Utilidad neta de conformidad con U.S. GAAP 27,048,573 29,174,867Otras partidas de utilidad integral 1,895,039 239,975Utilidad integral de conformidad con U.S. GAAP $ 28,943,612 $ 29,414,842

Promedio ponderado de acciones en circulación (en millones): Básico 22,893 23,906 Diluido 22,893 24,404Utilidad neta por acción bajo U.S. GAAP (en pesos): Básica $ 1.182 $ 1.220 Diluida $ 1.182 $ 1.216

Total de capital contable reportado de conformidad con PCGA $ 111,347,664 $ 111,418,361Total de ajustes U.S. GAAP, neto ( 15,062,403 ) ( 17,892,200 )Total de capital contable de conformidad con U.S. GAAP $ 96,285,261 $ 93,526,161


Miles de pesos, excepto dividendos por acción, de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005

Propuestade la asamblea*

Con respecto al pago del dividendo por el ejercicio 2005, y de acuerdo a lo establecido en la cláusula cuadragésima quinta de los estatutos sociales de Teléfonos de México, S.A. de C.V., se encuentran a disposición de la Asamblea las siguientes cantidades:

[ miles de pesos ] Saldo de las utilidades de años anteriores según balance al 31 de diciembre de 2005 $ 31,986,125

Menos: Separación hecha para el pago de la cuarta exhibición de un dividendo en efectivo a los accionistas a partir del 23 de marzo de 2006, a razón de $0.095 por acción,decretado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 28 de abril de 2005, contra la presentación del cupón 37 2,045,959

Menos: Utilidades aplicadas para la adquisición de acciones propias durante el periodo del 1.º de enero al 31 de marzo de 2006, conforme a montos máximos de los recursos de la Sociedad de hasta $10,149,475 (1) y $15,215,538 (2), autorizados para tal efecto por las Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas del 28 denoviembre de 2005 y del 30 de marzo de 2006, respectivamente 7,430,132

22,510,034Más: Utilidad neta del ejercicio de 2005 15,169,459Suma $ 37,679,493

El saldo de $ 37,679,493 a disposición de la Asamblea, se distribuiría de la siguiente forma:

[ miles de pesos ]No se hará retención alguna para la reserva legal, en virtud de que ésta se en cuentra satisfecha en términos de lo dispuesto por el artículo 20 de la Ley General de Sociedades Mercantiles

Para el pago a los accionistas de un dividendo en efectivo de $ 0.41 por acción de las que están actualmente en circulación, proveniente del saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta, dividido en cuatro exhibiciones iguales de $0.1025 por acción cada una $ 8,792,969 ( 3 )

A la cuenta de utilidades pendientes de aplicar 28,886,524 ( 4 )

Suma $ 37,679,493

Las exhibiciones correspondientes al dividendo en efectivo que se propone ante la Asamblea de Accionistas, serían pagadas a partir del 22 de junio de 2006, del 21 de septiembre de 2006, del 21 de diciembre de 2006 y del 22 de marzo de 2007, contra la presentación de los cupones 38, 39, 40 y 41, respectivamente. Mientras el importe del dividendo no se distribuya a los accionistas permanecerá en la cuenta de utilidades por aplicar de la Sociedad.

* Sujeta a las actualizaciones que sean procedentes hasta el momento de celebración de la Asamblea.( 1 ) Con cargo a este monto, durante el periodo comprendido del 28 de noviembre de 2005 al 29 de marzo de 2006, se aplicaron $9,933,937 para la adquisición de acciones propias.( 2 ) Con cargo a este monto, durante el periodo comprendido del 30 al 31 de marzo de 2006, se aplicaron $245,746 para la adquisición de acciones propias.( 3 ) Cifra estimada considerando un total de 21,446,265,270 acciones en circulación al 31 de marzo de 2006.( 4 ) Cifra sujeta a disminuciones por adquisición de acciones propias hasta por $14,969,792, conforme a las resoluciones aplicables de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2006.


Resultados relevantes de la separación contable de los servicios

de telefonía local y de larga distancia en México Millones de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005

Con fundamento en la Condición 7-5 de la Modifi cación al Titulo de Concesión, en la que se establece el compromiso de presentar la separación contable de los servicios de telefonía local y de larga distancia, a continuación se muestra la información por los ejercicios de 2005 y 2004.

Notas:Esta información difi ere de la presentada en los estados fi nancieros consolidados de este informe anual, por lo siguiente:1) Para su elaboración, únicamente se consideró la información correspondiente a las empresas que están directamente

relacionadas con la prestación de los servicios de telefonía local y de larga distancia en México: Teléfonos de México,S.A.de C.V.; Teléfonos del Noroeste, S.A.de C.V.; Compañía de Teléfonos y Bienes Raices, S.A. de C.V. y Alquiladora de Casas, S.A. de C.V.

2) Servicio local: incluye ingresos por concepto de renta básica, servicio medido, instalación, venta de equipo e interconexión.3) Servicio de larga distancia: incluye ingresos por los servicio básicos de larga distancia nacional y larga distancia internacional;

no incluye telefonía rural, pública y servicios de transmision de datos.4) Los servicios presentados consideran las imputaciones por concepto de interconexión, facturación, cobranza, coubicación,

renta de lineas y recuperación de proyectos especiales.5) La interconexión con compañías celulares incluye los ingresos por “el que llama paga”.

Servicio local Servicio de larga distancia 2005 2004 2005 2004Años terminados el 31 de diciembre

Ingresos de operación:Acceso, rentas y servicio medido $ 55,530 $ 57,684Recuperación de proyectos especiales LADA 1,845 Larga distancia nacional $ 16,661 $ 16,942Larga distancia internacional 8,555 9,401Interconexión LADA 4,224 4,462Interconexión con Operadores 1,424 1,485Interconexión con compañías celulares 15,916 17,859Otros 8,896 9,195

Total 85,990 92,530 25,216 26,343

Costos y gastos de operación:Costo de venta y servicios 21,789 21,758 5,416 5,953Comerciales, administrativos y generales 15,193 15,376 5,181 5,097Depreciación y amortización 12,591 13,973 2,582 2,868Costo de proyectos especiales LADA 1,640 Interconexión 12,017 13,367Interconexión a la red local 3,720 4,000

Total 61,590 64,474 16,899 19,558

Utilidad de operación $ 24,400 $ 28,056 $ 8,317 $ 6,785

Al 31 de diciembre de cada año

Activos por segmentos $ 249,013 $ 247,702 $ 50,026 $ 49,965

Personal 38,430 39,420 7,170 7,216


Consejeros Designados porlas Acciones Comunes

Carlos Slim Helú (r, p)Presidente Honorario Vitalicio

Teléfonos de México, S.A. de C.V.

Nacido en México, D.F.

Experiencia: telecomunicaciones,

comercial, finanzas y construcción.

Carlos Slim Domit (r, p) (1)Presidente del Consejo de

Administración Teléfonos de México,

S.A. de C.V. Nacido en México, D.F.

Experiencia: telecomunicaciones,

comercial y construcción.

Emilio Azcárraga Jean (i)Presidente del Consejo

de Administración

Grupo Televisa, S.A. de C.V.


Experiencia: medios masivos.

Jaime Chico Pardo (r) (1)Vicepresidente del Consejo

de Administración y Director General



Experiencia:telecomunicaciones

y automotriz.

Antonio Cosío Ariño (i) (1, 3)Director General

Compañía Industrial Tepeji del Río,

S.A. de C.V.


Experiencia: textiles.

Laura Diez Barroso de Laviada (i)Presidenta

Tenedora y Promotora Azteca,

S.A. de C.V.

Nacida en México, D.F..

Experiencia: industria editorial

Amparo Espinosa Rugarcía(i) (3)Directora General

Documentación y Estudios

de Mujeres, A.C.

Nacida en Puebla, Pue.

Experiencia: desarrollo

humano integral.

Elmer Franco Macías (i)Director General

Grupo Infra, S.A. de C.V.


Experiencia: gas industrial

y medicinal.

Robert L. Henrichs (r) (1)Director de Finanzas

AT&T-México

Nacido en Tulsa, Oklahoma, E.U.A.

Experiencia: finanzas

y telecomunicaciones.

Ángel Losada Moreno (i)Presidente Ejecutivo

Grupo Gigante, S.A. de C.V.


Experiencia: comercial.

Rómulo O´Farrill Jr. (i)Presidente y Director General

Novedades de Acapulco, S.A. de C.V.


Experiencia: medios masivos.

Juan Antonio Pérez Simón (i) (1, 3)Vicepresidente del Consejo de

Administración


Nacido en Turanzas, Asturias, España.

Experiencia: telecomunicaciones y

comercial.

Richard P. Resnick (r) (1)Presidente AT&T-México

Nacido en Los Ángeles, Cal., E.U.A.

Experiencia: finanzas y

telecomunicaciones.

Fernando Senderos Mestre (i)Presidente del Consejo y Presidente

Ejecutivo Grupo DESC, S.A. de C.V.


Experiencia: químicos, inmobiliaria

y alimentos.

Marco Antonio Slim Domit (r, p) (1)Presidente y Director General

Grupo Financiero Inbursa, S.A. de C.V.


Experiencia: finanzas


Rayford Wilkins Jr. (r)Presidente de Grupo

AT&T, Inc.

Nacido en Waco,Texas

Experiencia: telecomunicaciones.

Consejeros Designadospor la Serie “L”

Rafael Moisés Kalach Mizrahi (i) (2)Presidente del Consejo y Director

General Grupo Kaltex, S.A. de C.V.


Experiencia: textil.

Ricardo Martín Bringas (i) (4)Director General

Organización Soriana, S.A. de C.V.

Nacido en Torreón, Coah.


Suplentes Serie “L”

Francisco Medina Chávez (i)Presidente Ejecutivo

Grupo Fame, S.A. de C.V.

Nacido en Morelia, Mich.

Experiencia: automotriz y comercial.

Bernardo Quintana Isaac (i)Presidente del Consejo

Empresas ICA Sociedad

Controladora,S.A.de C.V.


Experiencia: construcción.

Consejode Administración


Suplentes Acciones Comunes

Jaime Alverde Goya (i) (4)Presidente del Consejo

de Administración

Hoteles Presidente Intercontinental


Experiencia: turismo y comercial.

Carlos Bernal Verea (i)Socio

Noriega y Escobedo, A.C.


Experiencia: derecho.

Antonio Cosío Pando (i)Gerente General

Compañía Industrial Tepeji del Río,

S.A. de C.V.


Experiencia: textiles.

Jorge A. Chapa Salazar (r)Consejero

Grupo Chapa, S.A. de C.V.

Nacido en Monterrey, N.L.


Antonio del Valle Ruiz (i) (2)Presidente

Mexichem, S.A. de C.V.


Experiencia:finanzas,banca,

acero y químicos.

Arturo Elías Ayub (r)Director de Alianzas Estratégicas,

Comunicación y

Relaciones Institucionales




Ángeles Espinosa Yglesias (i) (4)Directora General

Museo Amparo

Nacida en Puebla, Pue.

Experiencia: historia y arte.

Jorge C. Esteve Recolons (i)Director General Adjunto

HSBC México


Experiencia: finanzas.

Agustín Franco Macías (i)Presidente del Consejo

Cryoinfra, S.A. de C.V.


Experiencia: gas industrial

y medicinal.

José Humberto Gutiérrez Olvera Zubizarreta (r) (1)Director General

Grupo Carso, S.A. de C.V.


Experiencia: construcción,

telecomunicaciones y electrónicos.

José Kuri Harfush (i) (2)Director General

Janel, S.A. de C.V.


Experiencia: textil.

Federico Laffan Fano (i)Socio Propietario

Laffan y Asociados, S.C.

Nacido en Tampico, Tamps.


Patrick Slim Domit (r, p)Director Comercial de Mercado

Masivo




Fernando Solana Morales (i) (4)Presidente y Director General

Solana y Asociados, S.C.


Experiencia: políticas públicas.

Eduardo Tricio Haro (i)Presidente del Consejo

Grupo Industrial Lala, S.A. de C.V.

Nacido en Torreón, Coah.

Experiencia: alimentos y bebidas.

Eduardo Valdés Acra (r)Director General

Inversora Bursátil, S.A. de C.V.

Nacido en Toluca, Edo. de Méx.

Experiencia: finanzas.

SecretarioSergio F. Medina NoriegaDirector Jurídico


Nacido en Tenancingo, Edo. de Méx.

Experiencia: derecho


ComisarioAlberto Tiburcio CelorioPresidente y Director General

Mancera S.C., Ernst & Young

Nacido en Veracruz,Ver.

Experiencia: auditoría y

asesoría de negocios.

Prosecretario

Rafael Robles MiajaSocio Fundador

Galicia y Robles, S.C.



Comisario Suplente

Fernando Espinosa LópezSocio de Auditoría

Mancera S.C., Ernst & Young


Experiencia: auditoría y asesoría de

negocios.

Tipo de Consejero

(i) Independiente

(p) Patrimonial

(r) Relacionado

Comités

(1) Ejecutivo

(2) de Auditoría

(3) de Evaluación y Compensación

(4) de Finanzas y Planeación


Sergio Abraham Mafud

(Mérida) Director General

Super San Francisco de Asís, S.A. de C.V.

Comercial

Carlos Álvarez Bermejillo

(Guadalajara)

Presidente Ejecutivo

Laboratorios PiSA, S.A. de C.V.

Farmacéutica

Luis Aranguren Tréllez

(Guadalajara)

Presidente Ejecutivo

Arancia Industrial, S.A. de C.V.

Alimentos procesados

José Joaquín Arizpe y de la Maza (Saltillo)

Vicepresidente del Consejo

de Administración

Grupo Corporativo ARCA, S.A. de C.V.

Bebidas

Carolina Aubanel Riedel

(Tijuana)

Directora General

Síntesis Comunicación, S.A. de C.V.

Medios de comunicación

Alfonso Barba González(Aguascalientes)

Presidente del Consejo

Barba Apparel International

Textil

Miguel Carlos Barragán Villarreal (Monterrey)

Consejero

Embotelladoras Arca, S.A. de C.V.

Bebidas

José Berrondo Mir (Querétaro)

Vicepresidente de Tecnología y

Proyectos

Mabe México, S. de R.L. de C.V.

Electrodomésticos

Luis Germán Cárcoba García

(Guadalajara)


Promotora Terracasa, S.A. de C.V.

Construcción

José Cernicchiaro Maimone

(Puebla)


La Italiana, S.A. de C.V.


Luis Alberto Chapa González

(Monterrey)


y Director General

Grupo Chapa, S.A. de C.V.

Comercial

José Antonio Chapur Zahoul

(Cancún) Director General Ejecutivo

Palace Resorts, S.A. de C.V.

Turismo

Antonio Chedraui Obeso

(Xalapa)


de Administración

Grupo Comercial Chedraui, S.A. de C.V.

Comercial

Enrique Coppel Luken

(Culiacán)

Presidente y Director General

Coppel, S.A. de C.V.

Comercial

Alberto Coppel Tirado

(Los Cabos) Director

Hoteles Pueblo Bonito Turismo

Juan Manuel Diez Francos

(Orizaba)


de Administración

Grupo DIEZFENIX

Automotriz y comercial

Rómulo Farrera Escudero

(Tuxtla Gutiérrez)

Presidente del Consejo y Director

General

Grupo Farrera, S.A. de C.V.

Automotriz

José Ramón Fernández Aguilar (Hermosillo)


Grupo Empresarial Sonorense,

S.A. de C.V.

Alimentos procesados y automotriz

Herman H. Fleishman Cahn

(Tampico)


General Grupo Tampico, S.A.

Bebidas

Roberto García Navarro

(San Luis Potosí)


General

Grupo Canel’s, S.A. de C.V.


Gemma Garciarce Monraz

(Puerto Vallarta)

Directora General

Hotel Sheraton Bugambilias

Resort & Convention Center

Turismo

Juan José Gutiérrez Ruiz

(Oaxaca)

Presidente del Consejo Coordinador

Empresarial de Oaxaca

Bebidas

Luis Lara Armendáriz

(Chihuahua)

Presidente

American Industries, S.A. de C.V.

Construcción

Juan Manuel Ley López

(Culiacán)


Grupo Ley, S.A. de C.V.

Comercial

Shelby Longoria Kowalski

(Reynosa)


Grupo Inlosa, S.A. de C.V.

Construcción, automotriz y banca

Gastón Luken Aguilar (Mexicali)

Presidente

Consejo Consultivo del Agua

Banca y ecología

Nicolás Madahuar Cámara

(Mérida)

Director General

Operadora de Tiendas Voluntarias,

S.A. de C.V.

Comercial

Carlos Maldonado Quiroga

(Monterrey)

Presidente Consejo de Administración

Milenium Grupo Hotelero Mexicano,

S.A. de C.V.

Turismo y papel

Ricardo E. Marcos Touché

(Torreón)


y Director General

Compañía Manufacturera Libra,

S.A. de C.V.

Textil

ConsejoConsultivo


Gilberto Marín Quintero

(Puebla) Presidente del Consejo

Grupo PI Mabe, S.A. de C.V.

Productos higiénicos

José Martínez Ramírez

(Guadalajara)


Grupo Jomar

Textil y automotriz

Felipe Pablo Martínez Treviño (León)


de Administración

Grupo Emyco, S.A. de C.V.

Calzado

José O. Menchaca Díaz del Guante (Tepic)

Director General

Ingenio El Molino, S.A. de C.V.

Azúcar

Armando José Millet Molina

(Cancún)


Operadora Real Maya, S.A. de C.V.

Turismo

Enrique Montoto Arámburo

(Puebla)

Director General

Inmobiliarias Montoto

Automotriz y bienes raíces

Cuauhtémoc Pérez Román

(Mexicali)


Obras y Desarrollos URBI, S.A. de C.V.

Construcción

Roberto Ruiz Rubio (Querétaro)

Vocal del Consejo de Administración

Fomento Queretano, S.A. de C.V.

Bebidas

Federico Terrazas Torres

(Chihuahua)


de Administración

Grupo Cementos de Chihuahua,

S.A. de C.V.

Cemento

Félix Tonella Luken (Hermosillo)


de Administración

Dinisa, S.A. de C.V.

Construcción

Jaime Zorrilla de San Martín Diego (Oaxaca)

Director General

Procasa

Construcción


Directorio

Corporativo

Isidoro Ambe AttarComercial de Mercado Empresarial

Adolfo Cerezo PérezFinanzas y Administración

Javier Elguea SolísRector del Inttelmex

Arturo Elías AyubAlianzas Estratégicas, Comunicación

y Relaciones Institucionales

Eduardo Gómez ChibliTécnico y de Larga Distancia

Javier Mondragón AlarcónRegulación y Asuntos Jurídicos

Jaime Pérez GómezRecursos Humanos

Patrick Slim DomitComercial de Mercado Masivo

Héctor Slim SeadeSoporte a la Operación

Andrés Vázquez del Mercado BenshimolInversiones y Desarrollo Estratégico

Oscar Von Hauske SolísSistemas y Operadores de Telecomunicaciones

Jaime Chico PardoDirector General

Divisiones

José Covarrubias BravoCoordinador Divisional Sur

Darío Fernández LizardiGolfo

Gerardo Leal GarzaMetro Sur

Miguel Macías ViverosNoroeste

Francisco Niembro GonzálezMetro Norte

Hiram Ontiveros MedranoSureste

Francisco Javier Ortega CastañedaOccidente

Raymundo Paulín VelascoNorte / Coordinador Divisional Norte

Jorge Luis Suástegui EsquivelCentro

Luis Antonio Villanueva GómezTelnor

Jesús Gerardo ZozayaNorte

Operaciones Internacionales

Argentina

Héctor MassoeroPresidente

Brasil

Carlos MoreiraPresidente

José FormosoDirector General

Chile

Alejandro RojasPresidente

Eduardo Díaz Corona JiménezGerente General

Colombia

Janeth Rovira GonzálezGerente General

Perú

José A. Gandullia CastroPresidente

Mauricio Escobedo VázquezGerente General

Estados Unidos

Jorge RodríguezGerente General

Directorio

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