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Desmitificando las pautas estacionales: 2ª parte, FED Days Entrevista: Jens Rabe Vuestro mentor personal para el Trading Número 01, Enero 2015 | www.traders-mag.es Gestión del riesgo y monetaria Factores básicos de éxito Operar a corto y a largo para obtener ganancias Lo mejor de ambos mundos – Parte 2 Tipos de Trading Diferencias entre Scalping, Day trading, Trading overnight o de posición y Swing trading
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Desmitifi cando las
pautas estacionales:
2ª parte, FED Days
Entrevista: Jens rabe
Vuestro mentor personal para el Trading
número 01, Enero 2015 | www.traders-mag.es
Gestión del riesgo y monetariaFactores básicos de éxito
operar a corto y a largo para obtener gananciasLo mejor de ambos mundos – Parte 2
Tipos de TradingDiferencias entre Scalping,Day trading, Trading overnight o de posicióny Swing trading
USTED, CON LA POTENCIA DE IG OPERE CON LOS CFDs DE IG
Los CFDs son un producto fi nanciero complejo. Se trata de un producto apalancado cuyas pérdidas pueden exceder su depósito inicial. Los CFDs pueden no ser adecuados para todos los inversores. IG es el nombre comercial de IG Markets Ltd. La empresa, IG Markets Ltd, está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera británica (FCA), con registro número 195355, y ofrece sus servicio para operar con CFDs en España a través de sus sucursal registrada en la CNMV, con el número 37.
Hay momentos en los que tenemos elegir pasar por encima de los obstáculos, momentos en los que los mercados necesitan inversores serios y valientes. A ellos, y a usted, les dedicamos este anuncio y nuestros 40 años de experiencia en el trading. Conviértase en un verdadero trader, visite IG.com
EDITORIAL
3
www.traders-mag.es 01.2015
¿El trading hace feliz a la gente?
Ioannis Kantartzis
Anastasios Papakostas
Ioannis Kantartzis
Anastasios Papakostas
» Vaya, otro año que se acaba. Dependiendo de cuando lea la última edi-
ción de TRADERS’, la Navidad, la víspera de Año Nuevo o el día de Año
Nuevo estarán a la vuelta de la esquina. Tal vez usted es uno de los otros
muchos traders que simplemente no pueden dejar de pensar en el rally de
fi n de año, aunque incluso estemos en medio de las fi estas y festejos. O
bien, es de los que es capaz de hallar el tiempo necesario durante los días
tranquilos entre Navidad y Año Nuevo para refl exionar sobre su operativa
anual:
• ¿Ha seguido sus reglas de trading?
• ¿Fue capaz de mejorar su proceso de negociación?
• ¿Qué errores cometió y qué aprendió de ellos?
En última instancia éstas, y otras como ellas, son las pre-
guntas que usted tendrá que abordar constantemente
durante el camino largo y pedregoso para convertirse en
un trader de éxito. Sólo los que siguen trabajando para mejorarse a sí mis-
mos, así como su rendimiento, podrán sobrevivir en el largo plazo. Pero ¿eso
le hace automáticamente feliz como trader?
Durante los tranquilos días que le quedan por delante, ¿por qué no intenta
conscientemente apreciar lo que ya tiene, en lugar de ir siempre a la caza de lo
que le gustaría tener? A menudo pasamos por alto lo bien que estamos mien-
tras operamos, analizamos y planifi camos. Muchos estudios han demostrado
que el dinero por sí solo no puede hacer feliz a la gente, así que asegúrese de
que el trading no es su única fuente de felicidad.
La felicidad no se puede comprar, al menos de forma permanente. En su
lugar, se requiere que usted sepa apreciar el momento que está viviendo. El
pasado y el futuro no son más que palabras vacías. El primero lo conforman
los recuerdos, que nadie puede devolver de nuevo a la vida por mucho poder
que tenga, mientras que el último se basa en visiones y expectativas que pue-
den hacerse realidad con diferentes porcentajes de probabilidad. De lo único
que podemos estar seguros es del momento que vivimos. Y si usted es feliz
en ese momento en el que opera en bolsa porque le gusta operar, entonces
eso es lo correcto. Es en esos momentos en los que el trading le traerá la feli-
cidad duradera, incluso si usted no gana millones con él. Así que la respuesta
a la pregunta de si el trading hace feliz a la gente es más bien otra pregunta:
¿se siente usted feliz cuando opera?”
En ese sentido, le deseamos un emocionante, exitoso y, lo más importante,
¡Feliz Año de trading en 2015! «
Buen trading
TRADERS’ te llega de manera
gratuita. Esto es posible gracias
al apoyo que recibimos por par-
te de nuestros patrocinadores y
anunciantes. Con lo cual, roga-
mos prestar atención a sus men-
sajes y ayudarles a desarrollar
su negocio. Más aún agradece-
mos cualquier retroalimenta-
ción o comentario. Escríbenos a:
No se trata de cuántas veceste hayan dejado caer, sino decuántas veces te levantes.
ÍNDICE
4
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6
ÍNDICE EnEro 1550
14
38
PErSPECTIVAS
PorTADA
14 Charts de Ticks vs Charts de marco de tiempo 5 razones para usarlos.
18 El banco nacional suizo tira la toalla Análisis por E. Bolinches.
6 Gestión del riesgo y monetaria Factores básicos de éxito Christian Stern le mostrará cómo proteger su capital de forma
profesional y cómo reducir significativamente el riesgo de tener grandes rachas de pérdidas.
28 CBoE móvil La aplicación para todos los
traders de opciones El CBOE ha desarrollado una
aplicación para el iPhone y el iPad bastante interesante para todos los amantes de las opciones..
HErrAMIEnTAS
20 noticias Noticias destacadas del mundo
financiero
ESTrATEGIAS
32 Indicador Anchored VWAP Channel Aplicación de las metodologías de canales y
envolventes para la detección de cambios de tendencia Hablamos de la técnica de Andrew Coles, de cómo podemos
aprovecharla para nuestras operaciones y de la información que nos aporta.
ÍNDICE
5
Editor: Ioannis Kantartzis y Anastasios Papakostas
Servicio de Subscripción:[email protected] Tel: +49 (0) 931 45226-15, +44 (0) 7798631716Dirección postal de la Editora y del Departamento de PublicidadBarbarastrasse 31a, 97074 Wuerzburg
Jefe de redacción:Anastasios Papakostas e Ioannis Kantartzis
redactores:Prof. Dr. Guenther Dahlmann-Resing,Corinne Endrich, Rolf Ganzer, Marko Graenitz, Lena Hirnickel, Sandra Kahle, Inessa Liss, Rodman Moore, Stefan Rauch, Katja Reinhardt,Karin Seidl, Tina Wagemann, Christine Weissenberger, Nadine Wiget
Artículos:Wieland Arlt, Tobias Carlisle, Clem Chambers,Richard Chignell, Jens Klatt, Nick McDonald,Azeez Mustapha, David Pieper, Dirk Vandycke,Eduardo Bolinches, Enrique Zamácola,David Aranzábal, Alejandro Perez, José M Piñeiro,José Ramón Díaz Serrano, Dario Redes, Oscar Cuevas,Valeria Bednarik, Roberto Blázquez, Salva Fuster,Ana Oliva, Andrés Sanchez, Sergi Sersan,Marco Tebrich, Erik Nemeth, Alvaro Echeverri,José Salvador Caminal, Carlos Mangana, José Antonio Gonzáez, Andres Jiménez, Demian Pack,Bogdán Gaone, Alberto Chan Aneiros, Raul Gallardo,Federico Benitez, Marco Castellano, Sandra Bellizzi
Traducción supervisada por Santiago Lorente
Imágenes:© CHW, Colory, Kurt Kleemann, Schlierner, claffra, lassedesignen, maxoidos, mikkolem, olly / fotolia.com
Datos de Cotización:www.captimizer.de; www.esignal.com; www.metaquotes.net; www.metastock.com; www.tradesignalonline.com; www.tradestation.com
ISSn: 1612-9415
Disclaimer:Toda información publicada en TRADERS’ es única-mente para fines educativos. No pretende recomendar, promocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia de cualquier sistema, estrategia o enfoque de trading. Se recomienda a los traders que realicen sus propias investigaciones, desarrollo y comprobaciones para de-terminar la validez de un concepto para el trading. El trading y la inversión conllevan un alto nivel de riesgo. Cualquier persona con la intención de operar en los mer-cados financieros debe entender y aceptar estos riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado no es garantía de los resultados futuros.
Pie de Imprenta
BÁSICoS
46 ¡Parte con el Pie Derecho! Todo lo que un Principiante debe saber antes de Comenzar y que un Experto no puede permitirse Olvidar
50 Tipos de Trading – Diferencias entre Scalping, Day trading, Trading overnight o de posición y Swing trading
¿Existe un único modo de hacer trading o varios? ¿Cómo puedo saber cuál es el más adapto a mi persona?
54 La mente del trader Cómo afrontar las emociones ¡Emociones! ¿Cuántas veces le han dicho que las emociones
son malas para los traders? “Steve Ward” basa su argumentación en la investigación de las neurociencias y sus explicaciones científicas”.
PErSonAS
CoLUMnA
58 Quién es Alex Pusco y cómo llega a la industria del trading
60 Cómo llegué a ser un trader de opciones de éxito Jens nos cuenta todo acerca de cómo se las arregló para dar el
salto desde un puesto de especialista en seguros a vendedor de opciones profesional.
66 Por qué todos deberíamos operar ¿Qué tiene más éxito en el largo plazo: el trading o la inversión?
38 Desmitificando las pautas estacionales: 2ª parte FED Days Las pautas estacionales son aquellos comportamientos de los
mercados que se repiten cada cierto tiempo, por lo general tienen una base estadística y en algunos casos se le intenta otorgar alguna explicación racional.
42 operar a corto y a largo para obtener ganancias Lo mejor de ambos mundos – Parte 2 La metodología es tendencial y busca captar los beneficios
tanto a corto como a largo plazo mediante un enfoque híbrido que usa tanto los patrones técnicos como la gestión de la posición y el dinero
PORTADA
6
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Gestión delriesgo y monetaria
» Los principios de la gestión monetaria y del riesgoLa gestión de riesgos y del dinero (RMM) nos describe
el arte de cómo usar nuestro activo más importante de
trading, es decir, nuestro capital, de forma inteligente y
sobre todo de forma segura. Defi niremos los dos, tanto
Factores básicos de éxito
En nuestro artículo de portada, Christian Stern, le mostrará cómo proteger su capital de
forma profesional y cómo reducir signifi cativamente el riesgo de tener grandes rachas
de pérdidas. Además, aprenderá que el manejo inteligente de la gestión del tamaño
de la posición le proporcionará una herramienta importante para lograr el éxito a largo
plazo en el mercado de valores.
los riesgos como las oportunidades y los riesgos en tér-
minos de ratios para tratar de igualarlos a la perfección
para el desarrollo de nuestra cartera. La utilización del
RMM nos permitirá identifi car los tamaños correctos y
oportunos de la posición, lo que nos permitirá obtener
©2014 BATS Trading Limited. Ninguna parte de este material puede ser copiado, fotocopiado, duplicado o publicado de ninguna forma ni a través de ningún medio ni redistribuido sin el consentimiento previo por escrito de BATS Trading Limited. BATS Trading Limited es un mercado de inversión reconocido y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera.
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BATS Spanish Advert No.1 A4 (ESP) 28.03.14.pdf 1 28/03/2014 09:54
PORTADA
8
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el éxito a largo plazo. Mientras que los buenos traders
pueden fallar debido a la mala gestión de los riesgos, una
buena planificación les protegerá contra daños grave y
serios.
El criterio de KellySigue emergiendo el criterio de Kelly al hablar de la ges-
tión del riesgo y del dinero, lo cual es fundamental para
los traders. El autor quiere profundizar en el tema y exa-
minar si puede utilizar este método en su trading. Al cri-
terio de Kelly, o la fórmula de Kelly, se le conoce bien en
el campo de las apuestas deportivas y fue publicado por
el científico John Larry Kelly Jr. en 1956. Su objetivo es
maximizar de forma óptima el beneficio al hacer apues-
tas o, por supuesto, al entrar en operaciones que se espe-
ran que sean rentables. El enfoque se puede describir con
una fórmula matemática simple:
F = 2 * P - 1
donde F es la fracción del capital que
se arriesga y P es la probabilidad de
obtener un beneficio; es decir, nues-
tra tasa de éxito. Si nuestra tasa de
éxito es, siendo realista del 65%, el
tamaño óptimo de la apuesta para
cada posición se calcula de la si-
guiente manera:
F = 2 * 0,65-1 = 0,3
Así que de acuerdo con el criterio de
Kelly, debemos correr un riesgo de
un 30% de nuestro capital en nuestra
primera operación. Este enfoque está
orientado puramente a determinar
la inversión que nos pueda conducir
al crecimiento óptimo de la curva de
patrimonio de nuestra cartera y nos
calcula el tamaño de la posición en base sólo a la tasa de
éxito de nuestro trading. Así que la esencia del enfoque de
Kelly es que una ventaja competitiva (como una tasa de
éxito > 50%) siempre tiene un riesgo y por lo tanto cuanto
más grande sea, mayor debe ser el tamaño de la posición.
Sin embargo, ¿por qué esta consideración se contradice
con los principios de la gestión del dinero y de la gestión
del riesgo; es decir, la protección y conservación del capi-
tal se pondrán de manifiesto una vez examinemos en qué
se basa el sistema, es decir, la tasa de éxito.
La tasa de éxito: ¿Es más un mito que una realidad?La tasa de éxito (HR) se describe como un ratio general
importante para el trading e indica la relación entre ganar
y perder las operaciones en términos porcentuales. Se
compone de un cociente entre el número de operaciones
ganadoras dividido entre el número de perdedoras. Si,
por ejemplo, 5 de cada 10 operaciones terminasen sien-
do rentables, hemos logrado un HR del 50%. Si, por otro
lado, 7 de cada 10 operaciones terminan siendo renta-
bles, la tasa de éxito será del 70%.
Sin embargo, la HR no se puede utilizar para hacer una
declaración válida sobre la calidad o la rentabilidad de un
trader. George Soros dijo una vez: “Sólo acierto en la mi-
tad de mis operaciones, pero gano un montón de dinero
cuando estoy en lo cierto y pierdo tan poco dinero como
me sea posible cuando me equivoco.” Los ejemplos de las
Tablas 1 y 2 ilustran que incluso unos excelentes ratios de
HRs pueden resultar en pérdidas, que muestran por qué
Este trader toma ganancias frecuentemente y rápi-damente, pero deja correr las pérdidas, generando un resultado negativo con una tasa de éxito del 80%.
Fuente: www.trading-stars.de
número de operaciones
Pérdidas/beneficiosen Euros
1 20
2 10
3 30
4 30
5 -140
6 10
7 20
8 -130
9 20
10 20
resultado -110
T1) Dejar correr las pérdidas
Este trader, sin embargo, sufre toda una serie de pérdidas, pero les impone límites estrictos y logra un beneficio con una tasa de éxito de sólo el 40%.
Fuente: www.trading-stars.de
número de operaciones
Pérdidas/beneficiosen Euros
1 90
2 80
3 -20
4 -30
5 -20
6 -40
7 80
8 90
9 -20
10 -10
resultado 200
T2) Limitar las pérdidas
En este ejemplo, el trader tiene una ganancia media de 30 euros y una pérdida de 20 euros, es decir, una RRR de 1,5. Una tasa de éxito (HR) del 40% es suficien-te para no sufrir ninguna pérdida (ratio de beneficio, PF = 1).
Fuente: www.trading-stars.de
Figura clave
HR in % 40 45 50
RRR 1.5:1 1.5:1 1.5:1
PF 1 1.23 1.5
T3) Tasa de éxito, RRR y ratio de beneficio
PORTADA
9
La parte desconocida incluye el deslizamientopotencial (diferencia de tasas al ejecutar la orden)
y la aparición de huecos
usted no debe depender exclusivamente de la tasa de
éxito, ni para el caso, basarse en ella. La inclusión de las
ganancias y pérdidas absolutas parece indispensable. Un
índice importante en el trading: El factor de beneficio
Como el HR sólo puede proporcionar información li-
mitada acerca de la calidad de nuestro trading, el autor, al
calcular el factor de ganancia, también considera la pérdi-
da y la ganancia absoluta media, lo que le permite obte-
ner una información muy válida sobre la rentabilidad. La
fórmula para el factor de ganancia es la siguiente:
Factor de Beneficio
x
Número deoperaciones ganadoras Ø-Beneficio
Número deoperaciones perdedoras
Ø Pérdida=
Un PF> 1 es “rentable”. Cuanto mayor sea esta cifra, me-
jor trabaja el trader en su enfoque
operativo.
También beneficioso enel trading: El ratio beneficio/riesgoPara complementar provechosa-
mente el factor de ganancia, tene-
mos la relación riesgo/recompensa
(RRR) que describe la calidad general
de las operaciones individuales. Esto
refleja la relación de la recompensa
absoluta con respecto al riesgo ab-
soluto, permitiendo que sea un ín-
dice el que refleje la calidad de una
operación. Así, si al riesgo le damos
el valor 1 y el beneficio se divide
entre el riesgo, se representará por
un múltiplo de 1. Esto significa en
primer lugar que el RRR puede dar
información acerca de si una opera-
ción es “valida”.
Se pueden ganar € 100 en una operación (recompensa), pero el riesgo que se corre con la salida es de 50 euros. La relación beneficio/riesgo es ahora de 2:1.
Fuente: www.trading-stars.de
G1) Ejemplo
La figura 2 muestra la evolución del capital de nuestros 6 traders. Además, el agente de bolsa (azul) también recibe su parte.
Fuente: www.trading-stars.de
G2) Curva de patrimonio de la simulación
PORTADA
10
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En términos generales, es deseable una RRR de 2:1
o hasta de 3:1. Con el fin de negociar con éxito a largo
plazo, buscaremos la siguiente proporción de RRR y HR:
• Un RRR de 1 requiere un HR >
50%
• Un RRR de 1,5 requiere un HR >
40%
• Un RRR de 2 requiere un HR >
33%
• Un RRR de 3 requiere un HR >
25%
Identificación honesta del riesgo y el beneficio por posiciónEn gran medida el riesgo se puede
calcular en términos absolutos ya
que representa la distancia entre la
entrada y el límite de pérdidas en
euros (pips/tics x tamaño del tic
en euros). Además, se tendrán en
cuenta todos los costes de entrada
y salida de la posición, que también
deben ser conocidos de antemano o
deberíamos pedírselos al agente de
bolsa. La parte desconocida también
incluye el deslizamiento potencial
(diferencia de tasas al ejecutar la or-
den) y la aparición de huecos. Ya que
no podemos calcular estos dos fac-
tores en términos absolutos, el autor
recomienda un sobre precio teórico
para estar del lado seguro. El bene-
ficio también se puede determinar
entre estas líneas. Sin embargo, tenga en cuenta la hor-
quilla del activo subyacente (diferencia entre el precio de
compra y de venta).
El experimento: 6 traders en una habitaciónNo sólo han de tenerse en cuenta los términos claves y
las teorías fundamentales de estadística. En la práctica, el
futuro puede evolucionar de manera distinta y por ende
el trading se verá afectado por otros factores negativos,
como se ilustra en el siguiente experimento: En un siste-
ma cerrado (mercado), 6 traders operan en el par EUR/
USD con un creador de mercado, por ejemplo un agende
de bolsa de CFDs. Cada trader comienza con una cartera
de 2.000 euros y cuenta con una tasa de éxito a largo pla-
zo del 50% con una RRR de 1:1. Siempre operan 0.05 lo-
tes con una horquilla fija de un 1 pip (0,0001 USD). Ahora
vamos a dejar a nuestros 6 traders seguir adelante con el
trabajo y, a partir de hoy, vamos a operar durante algunos
años en las condiciones especificadas. Al mismo tiempo,
el capital evoluciona como se ve en la figura 2.
La Figura 3 muestra la evolución de capital en el sistema exponencial a una RRR de 2:1. A las 20 operaciones ganadoras le siguen 20 perdedoras con un riesgo del 2% por operación, dependiendo del tamaño de la cartera.
Fuente: www.trading-stars.de
G3) Evolución exponencial
100
120
140
160
180
200
220
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
Capital (exponencial)
2
2.5
3
3.5
4
4.5
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
Riesgo (por operación)
El interés compuesto se obtiene al reinvertir los ingresos ob-
tenidos de los intereses. En vez de repartirlos a los inverso-
res, se añaden a la inversión. Dado que también se obtienen
ganancias sobre el interés ganado previamente, el retorno de
la inversión se incrementará. Por ejemplo, una inversión de
10.000 euros realizada durante un año a un interés del 3% se
traducirá en el siguiente margen de intereses:
• 300,00 euros; retorno: 3,0%
(crédito anual de los intereses devengados)
• 303,39 euros; retorno: 3,03%
(crédito trimestral de los intereses devengados)
• 304,53 euros; retorno: 3,05%
(crédito diario de los intereses devengados)
El efecto del interés compuesto
PORTADA
11
Aunque todos los traders tra-
bajan con las mismas cifras clave
(!), la casualidad puede hacer que
el patrimonio evolucione de ma-
nera muy diferente. Piense en una
apuesta simple cuando lanza una
moneda, aunque tanto cara como
cruz ocurren con una probabilidad
del 50%, las secuencias largas pue-
den hacer que el resultado prácti-
co parezca inesperado. Mientras
que el trader rojo gana, todos los
demás pierden. Esto es debido a la
horquilla, comparable con el cero
del juego clásico de la ruleta. Así
que el agente (en la foto en azul)
gana regularmente un poco de di-
nero extra, obteniendo en todo
momento una pequeña porción de
capital de nuestros trader.
En general, sin embargo, el crea-
dor de mercado tiene un negocio lu-
crativo y es el verdadero ganador en
este experimento. Así que siempre
debe mantener bajo supervisión el
coste de sus operaciones.
La aproximación de Kelly optimizadaVolvamos al criterio de Kelly. Como
se ha visto, está diseñado sólo para
maximizar las ganancias, pero no para mantener el ries-
go reducido o minimizado, lo que va en contra de los prin-
cipios de la RMM. Una versión modificada de la fórmula
Kelly tiene en cuenta los elementos importantes de la PF,
la pérdida y la ganancia media y podría proporcionar un
remedio. Esa versión es la siguiente
F = WP - (LP / POR)
donde F representa la fracción del capital arriesgado y
WP sigue señalando la probabilidad de ganar. Además,
está la probabilidad LP = pérdida y el POR (Ratio de Pago)
= ganancia media dividida por la pérdida media. Vamos a
hacer otro ejemplo simple de cálculo:
HR = 50%, RRR 2:1
F = 0.5 - (0.5 / 2) = 0.5 - 0.25 = 0.25
Así que de acuerdo con el enfoque de Kelly modificado,
se supone que debemos correr un riesgo de un 25% de
nuestra cartera para cada posición, pero nuestra intui-
ción nos dice que es demasiado grande. Entonces, ¿dón-
de está la trampa? El enfoque de Kelly ignora la posibili-
dad de rachas de pérdidas de mayor tamaño que hayan
ocurrido previamente y arriesga la cartera a partir de ese
punto en el tiempo dado que la realidad es adversamente
muy diferente a la de las estadísticas.
La Figura 4 muestra la evolución del capital con el sistema lineal con una RRR de 2:1. Como es el caso de F3), a 20 operaciones ganadoras le siguen 20 perdedoras, pero el riesgo se calcula inicialmente únicamente como una función del tamaño de la cartera y no se altera.
Fuente: www.trading-stars.de
G4) Sistema lineal
100
110
120
130
140
150
160
170
180
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
Capital (lineal)
0
1
2
3
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
Riesgo (por operación)
Elija el posible riesgo inicial más bajo por posición.Fuente: www.trading-stars.de
Portfolio Value in Euros: 5000
Las pérdidas en orden de magnitud
1 2 3 4
Probabilidad 50% 25% 12.5% 6.25%
1% Riesgo inicial -50 -100 -150 -200
10% Riesgo inicial -500 -1000 -1500 -2000
T4) Riesgo y pérdidas iniciales
PORTADA
12
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Desarrollo exponencial de la curva de patrimonioEn general, la literatura bursátil forma a los traders para
que arriesguen entre un 1 a un 2% de su capital por po-
sición, aumentar el tamaño de la posición cuando se
produce un aumento de la cartera (y una reducción en
caso de pérdidas). Básicamente, este enfoque está bien
y protege su dinero contra una pérdida global (Figura 3).
En el caso de una racha ganadora, el capital y también
el riesgo asumido por posición, lo hacen de forma expo-
nencial mientras que cuando hay pérdidas se reduce el
riesgo por operación. Así que en un
sistema exponencial como el del en-
foque de Kelly, por ejemplo, puede
disfrutar de un crecimiento conside-
rable muy rápidamente mediante el
efecto llamado “interés compuesto”.
Sin embargo, también aumenta el
riesgo absoluto incurrido con cada
operación positiva.
Evolución lineal dela curva de patrimonioEl enfoque lineal es diferente del sis-
tema exponencial. Aquí el riesgo se
determina sólo una vez en la prime-
ra operación dependiendo del capi-
tal. Más tarde, el nivel de riesgo se
mantiene. Si las rachas ganadoras
son las mismas, la ausencia resul-
tante del efecto compuesto también provocará pequeños
retornos. Sin embargo, la ventaja para el trader es una
cantidad constante de riesgo. Mientras que el máximo
absoluto en la cuenta y también en el capital final son
algo más bajas en el sistema lineal, la conclusión es que
también proporciona un resultado igualmente positivo.
Pero además de la ventaja psicológica de utilizar cantida-
des pequeñas y constantes de riesgo, hay otro beneficio
en el enfoque lineal. Los tamaños de la posición se man-
tienen estables y no se elevan junto a los beneficios como
lo hacen en el sistema exponencial.
Esto significa que el coste de compra
y venta del volumen de las operacio-
nes también se mantendrá bajo.
El propio autor está buscando
sistemas de trading cuya cuenta
histórica se asemeje a una función
lineal matemática, cuya evolución
resulte en una baja fluctuación de la
cuenta, que es una gran ventaja psi-
cológica en términos de trading des-
de el punto de vista de la tranquili-
dad y de la utilización del capital con
moderación.
riesgo inicial por posiciónAdemás, el autor quiere discutir el
cálculo del riesgo inicial que es extre-
madamente importante y demostrar
por qué debería ser lo más bajo posi-
ble. En el ejemplo (Tabla 4), se puede
Frecuentemente, las acciones de un mismo sector se correlacionan muy positivamente, como lo demuestra el ejemplo de los fabricantes de automóviles alemanes.
Fuente: www.tradesignalonline.com
G5) Alta correlación
Los diferentes segmentos del mercado, como, por ejemplo, el oro (productos básicos) y el principal índice estadounidense S&P 500 (acciones) pueden tener una correlación negativa, haciendo que contribuyan a la diversificación.
Fuente: www.tradesignalonline.com
G6) Baja correlación
PORTADA
13
ver una cartera de muestra de 5.000 euros. Si se elige un
riesgo inicial bajo (1%), el trader va a sobrevivir a rachas de
pérdidas prolongadas, mientras que con un riesgo inicial
mayor del (10%) se podría reventar la cuenta tras la quin-
ta operación. Así que cuando se trata de aplicar de forma
adecuada una buena RMM, el cálculo de los tamaños de la
posición óptima (tamaño de los lotes) es clave. Asegúrese
entonces de elegir el riesgo inicial más bajo posible de un
1% del valor de su cartera por cada posición.
Capital necesario y requisitos mínimos de la cuentaSi tenemos un buen agente de bolsa, una cuenta de 500
euros de CFD puede ser sufi ciente para la negociación
en el DAX. El parámetro más importante que usted debe
tener en cuenta en particular es el tamaño del tic del pro-
ducto fi nanciero, es decir, los cambios absolutos en la
cuenta cuando el producto se mueve alrededor de la uni-
dad más pequeña posible. Si bien este tamaño del tic es
€ 12.50 por tic (medio punto) o 25,00 euros por punto en
el futuro DAX, un CFD fi namente escalable sólo cambia
el 25% por cada punto DAX. Así, los requisitos de capital
dependen del subyacente negociado (tamaño del tic), la
distancia hasta el límite de pérdidas (pérdida máxima) y
el tamaño de la posición (tamaño del lote) que en peque-
ñas cuentas tiene un efecto limitado y hace que algunas
operaciones sean imposibles.
Diversifi cación – Minimizar riesgos ymaximizar benefi cios, trading constanteNo en vano el señor Markowitz recibió ya en 1990 un Pre-
mio Nobel por su trabajo sobre la diversifi cación. En térmi-
nos matemáticos fi nancieros y de los mercados de valores,
el término implica la distribución de capital o la inversión
a través de diversos activos o estrategias subyacentes. El
uso de esta distribución puede reducir al mínimo el riesgo
global y aumentar signifi cativamente las posibilidades de
sostenibilidad y rentabilidad. Dado que la diversifi cación
tiene esta cualidad, es uno de los principios que siguen
a rajatabla los operadores de mercado profesionales. En
este caso es de especial importancia la correlación de los
mercados y de los activos subyacentes, así como las co-
rrelaciones positivas y negativas que deben ser observa-
das y tenidas conjuntamente en cuenta desde el punto de
vista de cálculo del riesgo. Pensemos, por ejemplo, en los
mercados de valores y en los índices DAX y Dow Jones.
En general, estos activos subyacentes se comportan de
manera similar y suben o caen juntos. Si ahora usted es-
pecula mucho en ambos mercados, se formará un grupo
de riesgo que debe considerar de forma conjunta.
Christian Stern
Christian stern es un trader a tiempo completo con casi 12 años de experiencia en el mercado, Christian Stern es el encargado de la negocia-ción de valores y de la división de formación de Trading Stars, centrándose en impartir conocimientos básicos y conocimiento experto para el éxito comercial.
Christian Stern
Christian stern es un trader a tiempo completo con casi 12 años de experiencia en el mercado, Christian Stern es el encargado de la negocia-ción de valores y de la división de formación de Trading Stars, centrándose en impartir conocimientos básicos y conocimiento experto para el éxito comercial.
El nivel total de inversiónLlegado el caso también debemos ser capaces de hacer
frente a un escenario que exprese el peor caso y tendre-
mos que asumir que todas las posiciones estarán abier-
tas, y las que aún no se han abierto se abrirán para pos-
teriormente saltar debido a los límites de pérdidas. La
pérdida resultante total representa el máximo riesgo de
su cartera y nunca debe ser más de un 10%. Esto signifi ca
que si usted siempre corre un riesgo del 1% de su cuenta
por operación, así sólo puede tener un máximo total de
10 operaciones en su cartera al mismo tiempo.
¿Cómo puedo implementar estas teorías de forma viable?Muchos traders trabajan intensamente para obtener la
entrada perfecta y abrir una posición una vez que la en-
cuentren. Sin embargo, los traders de éxito analizan pri-
mero lo único qué se puede planifi car en el mercado de
valores, es decir, la salida en caso de pérdidas. Para ello,
utilice un riesgo pensado a través de la gestión del dine-
ro de manera consistente y compuesto por los módulos
que aquí se presentan. Especialmente los principiantes
deben tener en primer lugar como objetivo la evolución
de su capital de forma lineal y no arriesgar más del 1 al
2% del saldo de la cuenta inicial para cada posición. Si
se han generado ganancias por primera vez después de
varios años (retorno del 100%), el autor recomienda que
se tomen benefi cios y se cambie al sistema exponencial,
para utilizar el efecto compuesto.
ConclusiónMientras que la agresividad de la fórmula Kelly la hace
inadecuada para el trading, nos da una idea de la mani-
pulación matemática del riesgo y de la gestión del dinero.
Los profesionales deben intentar buscar al inicio curvas
lineales de capital que le aseguren el crecimiento con-
tinuo del capital para así poder aguantar fácilmente las
rachas de pérdidas. De esa manera, usted podrá invertir
su capital de una forma tranquila, pero sensata, para po-
der tener continuidad en el mercado de capitales a largo
plazo. «
PERSPECTIVAS
14
www.traders-mag.es 01.2015
5 razones para usarlos
Charts de Ticks vs Charts de marco de tiempo
El Chart de Ticks es una de nuestras “herramientas secretas” utilizadas en nuestra sala
de trading en vivo. En esta primera entrega de cinco en total que haremos detallaré el
por qué los usamos.
» Los charts de ticks no son muy conocidos, principal-
mente porque los cursos más populares de trading, y
las plataformas gratuitas, la primera aproximación a los
mercados por parte de los traders novatos, no cuentan
con este tipo de charts ni tampoco con la data en tiempo
real que usan los traders profesionales.
PERSPECTIVAS
15
Pues vamos a comparar cómo se ve la acción del pre-
cio en un chart de 5 minutos, uno de los más populares, y
cómo se ve lo mismo en un chart de ticks.
En el chart a continuación la acción del precio del
día viernes 18 de Diciembre en el Mini Dow Jones, en
un chart de 5 minutos. Si bien el chart de 5 minutos es
de los más populares usados en el trading intradiario,
debido a que nuestra metodología está basada funda-
mentalmente en el flujo de órdenes y en la acción del
precio, dejamos de lado muchos indicadores clásicos y
que suelen dar señales retrasadas, como ser los basa-
dos en medias móviles.
Para nosotros las medias móviles y derivados dan data
pasada, y son tan sólo una confirmación de un cambio de
tendencia, pero nos permite más efectividad seguir otros
indicadores en tiempo real, y en esto el chart de ticks es un
soporte fundamental en la lectura de la cinta de órdenes.
Obsérvese la vela de las 9:30 AM hora EEUU, cómo se
ve en comparación en un chart de 133 ticks en el mismo
activo.
Afortunadamente, ahora están siendo cada vez más
usados por más traders profesionales, y esto está ayu-
dando a muchos novatos a encontrar vídeos e informa-
ción al respecto.
Pero… Qué es un Chart de Ticks?Convencionalmente estamos acostumbrados a que cada
chart dibuja una vela o barra cada determinado período
de tiempo. Los más populares son de 1, 5, 15, y 60 minu-
tos. Luego los charts de velas diarias, semanales y men-
suales.
La diferencia sustantiva en el Chart de Ticks es que
cada vela o barra se dibuja luego de determinada canti-
dad de trades o transacciones ejecutadas en el mercado.
Por ejemplo, es común ver charts de 100, 500 o 1000 ticks.
Otros usan números Fibonacci también para establecer la
cantidad de ticks, dependiendo del activo y su volumen.
Por este motivo, es común encontrar diferentes valo-
res de chart de ticks, no solo dependiendo del activo, sino
que en muchas ocasiones, también dependiendo de la
hora a operar, del período a analizar,
y del volumen que se esté registran-
do en ese activo.
Esto que acabo de escribir pue-
de sonar confuso… y hasta difícil….
Es más sencillo de lo que supone, y
en las 5 razones que detallaré a con-
tinuación en esta entrega y en las 4
subsiguientes intentaré aportarle
razones valederas para considerar
nuestra estrategia ganadora.
El Chart de Ticks le permite se-
guir mejor a los Traders Profesiona-
les.
Quizás esto ya lo ha escuchado,
cierto? Muchos lo dicen… y lo basan
en múltiples indicadores y divergen-
cias…
En el chart se ejemplifica 2 reversals, así es como se ve en el chart de 5 minutos. Fuente: Tradestation de realización propia
G1) Chart de 5 minutos, ejemplo de 2 trades
El chart de ticks permite visualizar mejor el tamaño de los compradores y vendedores
PERSPECTIVAS
16
www.traders-mag.es 01.2015
de empieza a gestionarse el reversal, cómo las diferentes
barras azules nos van indicando en forma más clara la
ocurrencia de la aparición de compradores, y cómo se
puede gestionar el ingreso incluso antes que lo que indi-
ca el chart de 5 minutos.
Usamos en el chart de ticks barras en vez de velas,
que contienen uno de nuestros indicadores propietarios,
las Guru Bars, de lo cual hablaré en otras entregas. Como
pueden apreciar en la gráfi ca de tiempo, las mismas se
forman sólo cuando el mini Dow Jones completa 133
contratos operados, y no coinciden con los marcos ho-
rarios a los cuales muchos traders están acostumbrados.
En el chart de ticks he señalado con líneas horizonta-
les azules todas las barras que se dibujan en el transcurso
de 5 minutos, para mostrar cómo este tipo de charts ayu-
da a la lectura de la cinta de órdenes y a la interpretación
de la acción del precio, mostrando lo que transcurre den-
tro de lo que en un chart de 5 minutos se muestra en una
sola vela.
Los contratos E-mini son activos
que permiten, junto con el indica-
dor de volumen, saber la cantidad
de contratos que se están operando
en cada barra formada. Entonces la
conjunción del chart de ticks más
el volumen operado en cada ba-
rra (que por razones de espacio no
aparece en el chart) proporciona al
trader mejor información en tiempo
real que los más tradicionales charts
de minutos.
Esta es la primera razón por las
cuales utilizamos chart de ticks para
el gatille fi no en el trading intradiario
o scalping en vivo. En las próxima
edición seguiremos con la segunda
razón. Stay tuned! «
El chart de ticks permite visualizar mejor el tamaño
de los compradores y vendedores, logrando una interpre-
tación más ágil y efi ciente de lo que está sucediendo en
tiempo real.
A continuación, en el chart de 133 ticks, señalo cómo
se observa la acción del volumen profesional vendedor
en la primera vela de 9:30, y las diferentes entradas al
mismo trade posibles. A su vez a partir de las 9:50 en don-
Los mismos 2 ejemplos de reversals el chart de 133 ticks muestra la acción del precio sucedida dentro de cada vela de 5 minutos.
Fuente: Tradestation de realización propia
G2) Chart de 133 ticks, con comparativa con un chart de 5 minutos
Sandra Bellizzi
Master Trader Puretick en Español
Licenciada en Administración de Empresas, nacida en Uruguay, ciudadana Italiana, reside en EEUU, Destin Florida.
Sandra Bellizzi
Master Trader Puretick en Español
Licenciada en Administración de Empresas, nacida en Uruguay, ciudadana Italiana, reside en EEUU, Destin Florida.
Para nosotros las medias móviles y derivadosdan data pasada, y son tan sólo una
confi rmación de un cambio de tendencia
PERSPECTIVAS
18
www.traders-mag.es 12.2014
Eleva sus tipos negativos al 0,75% para ahuyentar a los inversores
El Banco NacionalSuizo tira la toalla
“Una experiencia nunca es un fracaso, pues siempre viene a demostrar algo”.
Thomas Alva Edison (1847 - 1931)
peradas. Tras más de tres años interviniendo para frenar
la subida de su moneda, decidía poner fin a su interven-
ción en el mercado de divisas para fijar el tipo de cambio
» A las 10:33 horas del pasado jueves 15 de enero, el Ban-
co Nacional de Suiza (SNB) sacudía a todo el mercado
financiero con un conjunto de medidas totalmente ines-
PERSPECTIVAS
19
del franco suizo contra el euro. Y lo anunció deliberada-
mente sin dar ningún ápice de pistas sobre ello en su de-
claración del mes de diciembre. Simultáneamente a esta
medida, dejaba el tipo ofi cial del franco suizo en el -0,75%
con el objetivo de contrarrestar en parte la decisión y ha-
cer así menos atractiva la divisa helvética.
La reacción por parte de la cotización de la divisa fue
inmediata, apreciándose un 25% en pocos minutos y con-
gelando literalmente la liquidez del mercado con la que
los grandes Market Makers ofrecen los precios tanto al
resto de brokers como a sus clientes.
La liquidez desapareció, los precios saltaron por los
aires y las horquillas se abrieron como nunca lo había vis-
to. Era una situación muy similar a la que se vive cuando
escuchar “fuego” y la puerta de salida de emergencia es
diminuta. El resto ya lo saben…
Los stops de los clientes que se encontraban cortos
en CHF saltaron por los aires y lo que a priori estaba pre-
parado para ser una pérdida contro-
lada y decidida por el cliente de unos
pocos pips, fruto de la iliquidez del
mercado se convertía en cientos de
pips y con ello se producía el margin
call de todas las posiciones de la car-
tera dejando en los balances de los
brokers cientos de miles de cuentas
con saldos negativos.
Alpari y Excel Markets, optaron
por bajar la persiana y declararse en
bancarrota antes que ponerse a va-
lorar el agujero producido por sus
clientes. Otros brokers de gran cala-
do valoraron el saldo de cuentas en
descubierto por parte de sus clientes
en cientos de millones como es el
caso de FXCM (-225 millones de dó-
lares) o de Interactive Brokers (-120
millones de dólares). Otros brokers han declarado unos
balances en descubierto de sus clientes menos alarman-
tes, pero no por ello importantes como en el caso de IG
Markets (30 millones de libras esterlinas) mientras que
en otros grandes brokers están rebalanceando las ope-
raciones de cierre por margin call en las cuentas de sus
clientes. «
Evolución de la paridad EUR/CHF en velas semanales de los últimos años. Fuente: Bloomberg
G1) Franco Suizo contra Euro
Eduardo Bolinches
Eduardo Bolinches acumula más de 20 años de experiencia en diferentes sociedades de valores y bolsa. Tras 6 años como Director de banca privada, decide establecerse por su cuenta creando su fi rma de asesoramiento fi nanciero BOLSACASH. Es colaborador habitual en nume-rosos medios de comunicación e imparte cursos en diversas universidades.
Eduardo Bolinches
Eduardo Bolinches acumula más de 20 años de experiencia en diferentes sociedades de valores y bolsa. Tras 6 años como Director de banca privada, decide establecerse por su cuenta creando su fi rma de asesoramiento fi nanciero BOLSACASH. Es colaborador habitual en nume-rosos medios de comunicación e imparte cursos en diversas universidades.
La liquidez desapareció, los preciossaltaron por los aires y las horquillas
se abrieron como nunca lo había visto
NOTICIAS
20
www.traders-mag.es 01.2015
Cómo regular una industria de £75 trillones...
El nuevo regulador de sistemas de pago (PSR) ha establecido hoy la manera en que se propone
regular la industria de pagos de £ 75 trillones cuando esté en pleno funcionamiento el 1 de
abril de 2015. Las propuestas serán promover los 3 objetivos del PER: promover la competencia,
promover la innovación y asegurar que los sistemas de pago están desarrollados y operados
según los intereses de los usuarios del servicio. Las propuestas
de la PSR, junto con las iniciativas de la Autoridad de Conducta
Financiera y de la Competencia, y la Autoridad de Mercados,
ayudarán a crear un sector bancario más competitivo. Abierto a la
consulta hasta el 12 de enero de 2015, el paquete de medidas se centra
en impulsar la estrategia de la industria y en el fomento de la innovación;
la apertura de la propiedad, control y gestión de los sistemas de pago, y
ofrecer un acceso directo más justo y abierto a los sistemas de pago, así
como el aumento de la transparencia. Los sistemas de pago permiten a la
gente pasar y transferir dinero. Constituyen la base de la actividad financiera
diaria del Reino Unido.
Fuente: www.fxstat.com
YaCuna introduCe en el merdado la cryptodivisa Ultracoin
El futuro de las cryptodivisas comienza con Yacuna.com:
La plataforma de operaciones basada en UK, y regulada
para las monedas digitales, lanzó un nuevo mercado
para la Criptodivisa emergente Ultracoin. Ahora los
clientes pueden cambiar sin problemas Ultracoins a
Bitcoins en un entorno seguro, salvaguardado y de
confianza en Yacuna.com. Ultracoin fue fundada en
febrero de 2014, con el objetivo de ser un criptodivisa
verdaderamente cómoda, rápida y descentralizada. El
método de distribución PoS/PoW híbrido hace que sea
accesible a los inversores que están dispuestos a confiar
en el creciente mercado XBT / UTC y creciente volumen
de trading de Ultracoins. Ultracoin necesita 30 segundos
para su confirmación lo que la hace tan atractiva como
dinero en efectivo. Las confirmaciones con Ultracoin
son 20 veces más rápidas que con Bitcoin, y muchas
veces más rápidas que Dogecoin y Litecoin.
Fuente: www.yacuna.com
saxo Bank lanza el trading dma de estilo ndd
Saxo Bank lanzará varias nuevas cuentas de estilo NDD diseñadas para clientes que buscan Acceso Directo al Mercado
(DMA) para operar de forma anónima con la mejor liquidez proporcionada por los principales bancos del mundo y
creadores de mercado especializados. Con esta oferta, Saxo proporciona a sus clientes una selección de las estructuras
de precios con las que los clientes pueden operar los diferenciales de las horquillas del mercado más comisiones basadas
en el volumen, u operar con la misma liquidez DMA con una horquilla tipo todo incluido. Además, Saxo Bank ofrece ahora
también a los inversores una cuenta “SaxoMT4Linked”. Esto permite a los clientes combinar el uso de MT4 como arnés
de ejecución de FX y CFDs, con cotización en plataformas propietarias de Saxo Bank. Esto proporciona a los clientes la
oportunidad de acceder a un universo lleno de decenas de miles de productos adicionales, incluyendo renta variable,
futuros, opciones, renta y ETFs fijo. Todas las operaciones fluyen a una sola cuenta de margen cruzada con garantía única
multiproducto.
Fuente: www.fxstat.com
NOTICIAS
21
etF seCurities premiadaComo mejor proveedor de etp
ETF Securities, uno de los líderes del mundo proveedores independientes
de productos de cotización bursátil (PTE), ha sido galardonado por Shares Magazine como el mejor mercado
de proveedores de productos de trading. Los premios, que tuvieron lugar en el hotel Grosvenor House el 13 de
noviembre, celebraron lo mejor de la industria de servicios financieros del Reino Unido y fueron votados por los
lectores de Shares “. ETF Securities trabaja estrechamente con los inversores y tiene acuerdos marco internacionales
para asegurarse de que les proporcionan soluciones de inversión innovadoras y rentables que satisfagan sus
necesidades
Fuente: www.etfsecurities.com
varios premios para Bats
BATS Chi-X Europe ha sido mencionada en 3 listas
separadas de premios anuales, ganando el ‘Salón de la
Fama - Sobresaliente mercado de Trading” en los premios
“Líderes anuales del trading”; ‘Mejor Plataforma de
Operaciones o mercado, en los Premios de la tecnología
bancaria y recibir una mención especial como “recién
llegado / Innovador del Año” en la décima entrega
anual de los fondos europeos. El mercado ha ganado 8
premios de la industria este año.
Fuente: www.batstrading.co.uk
WikiBUsiness saltará al merCado de aCCiones Canadiense
WikiBusiness anunció que la compañía está en el
proceso de preparación de un listado para la Bolsa de
Valores de Canadá (CSE) que tendrá lugar en enero
de 2015. WikiBusiness ha formado una sociedad de
cartera de Canadá con la ayuda de la firma de la firma
canadiense Miller Thompson y su socio, Glen Lekach.
La auditoría de la compañía está siendo administrada
por MNP LLP, Vicepresidente Senior, David Danziger.
La oferta para el mercado de acciones canadiense
coincidirá con un listado en el Consejo de Cotización
de la Bolsa de Valores de Frankfurt también prevista
para principios de enero de 2015. WikiBusiness ha
notado un gran interés en la compañía. Los planes para
una expansión de la actual junta y la administración,
se darán antes de los anuncios proyectados. Los
listados en el CSE y FSE son parte de la estrategia de
la compañía para asegurar un despliegue completo
de WikiBusiness, como enciclopedia de negocios
independiente y dinámica. WikiBusiness es una
enciclopedia extensa y dinámica para empresas
particulares y profesionales de negocios. WikiBusiness
da a la gente el acceso al conocimiento histórico de
negocios y financiero consolidado así como los datos
combinados con noticias sobre las empresas en
tiempo real.
Fuente: www.wikibusiness.org
NOTICIAS
22
www.traders-mag.es 01.2015
la unión de dos líderes globales
IronFX Global, Limassol organizó un evento especial de inauguración en su
sede mundial, en conmemoración de su unión oficial con el FC Barcelona, uno
de los clubes de fútbol más exitosos del mundo. La inauguración tuvo lugar
en presencia de Javier Faus, vicepresidente del FC Barcelona y el equipo de
alta dirección de IronFX. Tras descubrir una placa dedicada, el vicepresidente
Javier Faus FCB se dio una vuelta exclusiva por el espacio de oficinas de
2.000 metros cuadrados, y se presentó con un regalo personalizado en la
celebración de la alianza mundial - un adorno artesanal simbólico de la mítica
unión de la supremacía del fútbol con liderazgo del trading. Durante el recorrido, Javier Faus también vio una exposición
fotográfica que mostraba el alcance global de IronFX, a través de más de 60 oficinas locales en todo el mundo.
Fuente: www.ironfx.com
FXstreet’s ForeX person oF the Year 2014 is adam BUtton
Adam Button, Editor Jefe de ForexLive, ha sido nominado “Persona
Forex del año 2014” por FXStreet, el portal independiente sobre
el mercado de divisas. ForexLive es una página web de noticias y
comentarios de mercado desde el punto de vista del trader. Tiene
unos 170.000 lectores mensuales.
FXStreet decidió darle este premio porque ForexLive representa el
tipo de producto que promociona la transparencia y la información
de calidad. Adam Button hizo un trabajo notable liderando ForexLive
este año, fortaleciendo un modelo que ya era exitoso. Además, su
decisión de asumir la gestión de la compañía (junto con los analistas
Eamonn Sheridan, Mike Paterson y Ryan Littlestone) en septiembre de 2014
representó un momento vital para Forexlive y también una excelente noticia
para el sector que acogió la llegada de un nuevo site independiente (ForexLive era
propiedad de FXDD hasta entonces). Otra decisión tomada por Adam Button que merece ser destacada es el fichaje de
Greg Michalowski como Director de educación y análisis técnico: se encargará de transformar ForexLive en un servicio
más asequible para los nuevos traders con poca experiencia.
Fuente: www.fxstreet.es
iG GroUp lanza la oFerta Colateral
IG Group ha puesto en marcha un servicio de garantías
que permite a sus clientes utilizar las participaciones
existentes en sus plataformas de agentes de bolsa como
margen para abrir nuevos contratos por diferencias
(“CFD”) o apuestas financieras con margen. Los CFDs y las
apuestas financieras son contratos flexibles que permiten
a un cliente especular sobre el movimiento de un activo,
al alza o a la baja, sin tener que tomar posesión de él. Esta
nueva oferta significa que los clientes de los agentes de
bolsa pueden utilizar el valor de sus carteras de inversión
como margen para más de 10.000 mercados que ofrece IG
Group sin necesidad de vender sus acciones. Los clientes
podrán utilizar hasta el 95% del valor de sus acciones para
cubrir el margen requerido para financiar operaciones
apalancadas. Esto abre la oportunidad para que los
operadores tomen posiciones más activas o reduzcan el
riesgo sin necesidad de capital adicional.
Fuente: www.iggroup.com
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Nuevos Productos» Admiral Markets UK ahora le ofrece MetaTrader 5 con un
montón de nuevas capacidades y mayor velocidad de tra-
bajo. MetaTrader 5 ha sido desarrollado por MetaQuotes
Software Corp como una única aplicación descargable que
contiene todas las capacidades necesarias para los traders
y que está diseñada para proporcionarles un acceso onli-
ne rápido y fi able a los diferentes mercados. Integrada en
la robusta red de liquidez ECN de Admiral Markets (igual
que Admiral.Prime) MetaTrader 5 ofrece a los traders be-
nefi cios considerables y además de ventajas signifi cativas
sobre las plataformas de la competencia: opciones avan-
zadas de gráfi cos (incluyendo soporte personalizado para
el periodo temporal específi co), ajustes de entrada de ór-
denes altamente personalizables con estrategias de ejecu-
ción precisas basadas en liquidez, función de operar con
un solo clic, profundidad del mercado y características de
trading del libro de órdenes, edición de las órdenes direc-
tamente en la pantalla del gráfi co, miles de estrategias de
acceso libre, scripts e indicadores disponibles de inmedia-
to para su descarga desde la comunidad del lenguaje de
codifi cación MQ5 (The Codebase) y un potente entorno de
pruebas EA (MetaTrader5 Strategy Tester). Para más infor-
mación, por favor visite www.admiralmarkets.com.
ADS Securities
» ADS Securities y Fixnetix han anunciado que han dado
un gran paso hacia adelante para la industria FX con el
diseño e implementación de una de las primeras solu-
ciones de tecnología FX 40Gb Ethernet. Instalado en To-
kio (TY3) con ADS Securities, la nueva plataforma OREX
ofrece una solución de ultra-baja latencia para los traders
de divisas. El despliegue de TY3 utiliza tarjetas de red de
40Gb y permite que cada tic llegue desde múltiples lu-
gares de liquidez para ser procesados con retrasos míni-
mos a medida que el ancho de banda adicional mitiga las
microrráfagas en condiciones volátiles del mercado. La
tecnología 40Gb se ha utilizado selectivamente en otras
clases de activos de baja latencia, pero los costes de ins-
talación siempre han sido altos. Los cambios recientes de
diseño han logrado reducir la huella del centro de datos
y han dado una oportunidad para proporcionar mejores
ventajas de rendimiento a coste efectivo. ADS Securities
tiene como objetivo liderar el mercado de usuarios de
forma amigable con sofi sticadas plataformas de nego-
ciación. Ofrece una gama de servicios de compraventa
de divisas institucionales y minoristas. Las ofi cinas de la
empresa pueden estar en propiedad o asociadas en Abu
Dhabi, Hong Kong, Singapur y Londres. Para obtener más
información acerca de la tecnología vaya a www.ads-se-
curities.com
» Thomson Reuters anunció el lanzamiento de StarMi-
ne SmartEconomics, un modelo que genera pronósti-
cos más precisos de los datos macroeconómicos y pre-
cios FX. Esta es la primera vez que Thomson Reuters
StarMine ha aplicado su metodología SmartEstimates
a los datos macroeconómicos y los precios de FX para
ayudar a los administradores profesionales de inver-
sión a generar ideas de inversión y mitigar los riesgos.
StarMine SmartEconomics da a sus usuarios una ma-
yor inteligencia, proporcionándoles una mayor orien-
tación sobre las sorpresas que le pueden esperar tras
las publicaciones de noticias económicas importantes
y precios FX. Uniendo la amplitud de Thomson Reuters
25
HERRAMIENTAS
volumen real en balance. Detalles adicionales se pueden
encontrar en www.fxcm.com
» SpotOption, proveedor de plataformas de opciones bina-
rias, ha anunciado el lanzamiento de su marca blanca más
reciente, Weathika. Weathika.com recoge datos de miles
de estaciones meteorológicas locales a través de todas las
principales zonas urbanas de los Estados Unidos. La tecno-
logía de SpotOption, y el motor de trading, fueron el marco
perfecto para la predicción meteorológica que continua-
mente se mueve hacia “arriba” y “abajo”. La plataforma
tecnológica tradicional de SpotOption ofrece activos fi nan-
cieros y sus tarifas, mediante la conexión a los proveedo-
res de liquidez. El trader elige el activo, examina su precio
y predice si el precio va a subir o bajar. Su último descu-
brimiento, Weathika, funciona de manera muy similar. Sin
embargo, en lugar de precios o tarifas de activos fi nancie-
ros, la plataforma ofrece temperaturas. El trader entonces
predice si la temperatura real subirá o bajará respecto a la
de la opción. Estudios recientes realizados por economistas
de Smeal College of Business y la Facultad de Ciencias de la
Tierra y Minerales de Penn State han puesto a prueba a ver
si los mercados de futuros se pueden utilizar para predecir
con exactitud el tiempo, y, hasta ahora, han encontrado que
la predicción es tan exacta como el resto de servicios de
previsión meteorológicas. Para obtener más información,
visite www.weathika.com o www.spotoption.com.
FXCM Mobile AppDatastream con los datos económicos de Reuters Da-
tastream, StarMine SmartEconomics asesora rigurosa-
mente con exactitud histórica a cada contribuyente en
cada rango temporal para cada uno de los pronósticos
de cada contribuyente. La precisión de sus resultados
en base a datos históricos determina el peso que cada
pronosticador recibe en SmartEstimate. Las pruebas
retrospectivas muestran que SmartEstimate predice
correctamente la dirección de la macroeconomía y pre-
cios FX con respecto a la previsión del consenso en
más de un 60% de las veces. El rendimiento en el últi-
mo año, tuvo una tasa de éxito del 75% o aún mayor en
algunos de los indicadores más importantes, como las
nóminas no agrícolas. Para obtener más información,
vaya a www.thomsonreuters.com
» X Open Hub anuncia el lanzamiento de una nueva he-
rramienta disponible en el entorno XOH. La nueva apli-
cación es el resultado de una colaboración fructífera con
Trading Central, un proveedor líder en investigación de
inversiones para los profesionales de los mercados fi -
nancieros. La aplicación es una combinación única de
TC RSS, Indicador TC y capacidades comerciales XOH,
los tres en una sola aplicación. Contenido Procesable,
interfaz fácil de usar, marcos de tiempo personalizables,
capacidad para llenar órdenes en base en los niveles de
CT, estas no son las características más importantes de
esta aplicación. El punto principal es salvar tiempo a
los traders y permitirles operar directamente desde la
aplicación sin necesidad de pasar a la plataforma. No se
necesita ningún usuario de instalación ni confi guración,
a diferencia de otras plataformas. Para obtener más in-
formación, visite www.xopenhub.pro
» FXCM ha lanzado una versión actualizada de su apli-
cación Trading Station Mobile. Sus mejoras incluyen la
última gama de indicadores de volumen real de desarro-
llo propio. Se lanzó por primera vez para los usuarios de
Android, pero FXCM ha prometido también una versión
para iPhone. Como parte de la serie de indicadores de vo-
lumen real, los clientes tendrán acceso a los siguientes:
indicador de volumen real, indicador de Transacciones,
Market Movers, Direccional de volumen real direccional y
26
HERRAMIENTAS www.traders-mag.es 01.2015
» Actualmente, cuando una empresa realiza negocios in-
ternacionales va a tener que relacionarse con personas
y entidades involucradas de diferentes culturas, ya sean
físicas o jurídicas, privadas o públicas. Estas partes inte-
resadas pueden ser clientes, colaboradores —como los
puntos de venta o los intermediarios en el país destino—
o socios con los que la empresa va a realizar conjunta-
mente un acuerdo contractual o establecer una empresa
conjunta en el país de destino. Sin duda, las diferencias
culturales de cada país deben ser conocidas, compren-
didas y consideradas a lo largo de la estrategia de cada
negocio internacional, desde su elaboración y negocia-
ción hasta la implementación y negociación de confl ictos
durante la misma. Es posible que los valores culturales de
Cultura y estrategia de los negocios internacionales
Gloria García
Título: Cultura y estrategia de los negocios internacionales
Autor: Gloria García
Edición: 01ª edición
Formato: Estándar, Papel
Colección: ECONOMÍA Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
Tamaño: 16 x 22,5
Páginas: 200
Precio: 18,00 €
Idioma: Español
ISBN: 978-84-368-3269-3
Código Comercial: 225219
Cultura y estrategia de los negocios internacionales
NUEVOS PRODUCTOS CRÍTICA DEPÁGINA WEB
PRUEBA DE SOFTWARE
PRUEBA DEAPLICACIÓN
BOOKREVIEW
personas procedentes de diversos países hagan surgir di-
fi cultades durante la negociación e impidan que se alcan-
ce un acuerdo conjuntamente. También pueden aparecer
complicaciones posteriormente en las negociaciones re-
queridas durante la implementación de la estrategia de
manera conjunta. Por este motivo, a lo largo del libro se
describen y analizan, desde un punto de vista empresa-
rial, las principales partes de los negocios internacionales
en los que los valores culturales deben ser no sólo cono-
cidos, sino también entendidos y tenidos en cuenta. En la
obra se desarrolla la importancia de los valores culturales
en la estrategia, y también en la negociación e implemen-
tación de los negocios internacionales. Además, se pre-
senta el concepto de negociación como parte del proceso
para conseguir una adecuada implementación conjunta.
Por último, también se revisan los aspectos relevantes de
la cultura nacional en los negocios internacionales y la
medición de los valores culturales demostrando su im-
portancia a la hora de realizar negocios con empresas de
otros países.
ÍndiceIntroducción. Negocios internacionales. Entorno cultural
de los negocios internacionales. Valores culturales en la
elaboración de la estrategia de los negocios internaciona-
les. Valores culturales en la negociación de la estrategia
de los negocios internacionales. Valores culturales en la
implementación de la estrategia de los negocios interna-
cionales. Índice de fi guras. Índice de tablas. «
28
HERRAMIENTAS www.traders-mag.es 01.2015
La aplicación para todos los traders de opciones
NUEVOS PRODUCTOS CRÍTICA DEPÁGINA WEB
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PRUEBA DEAPLICACIÓN
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CBOE móvil
El CBOE (Chicago Board of Options Exchange) ha desarrollado una aplicación para el iPhone y el iPad bastante interesante
para todos los amantes de las opciones. La aplicación combina las noticias del mercado con los precios de las opciones, sus
datos, así como un paquete educativo interactivo que debería ser muy interesarle para todos los principiantes. En el siguien-
te artículo analizamos la aplicación de forma práctica y le buscamos sus ventajas y desventajas.
» Cada vez hay más y más aplicaciones para los traders
e inversores. La mayoría ofrecen muchas herramientas
útiles para mejorar el trabajo diario, en concreto, también
es cierto para las opciones. La aplicación CBOE móvil es
gratuita y ofrece muchas funcionalidades. Su última ver-
sión está disponible desde mediados de octubre.
29
HERRAMIENTAS
opción de Apple. Nosotros elegimos las fechas de venci-
miento de diciembre de 2014 y filtramos las opciones que
estaban en el dinero. La cadena de opciones se mues-
tra en forma de tabla. Al hacer clic en la opción, se abre
otra ventana que tiene todos los detalles con respecto a
la oferta/demanda, el volumen y así sucesivamente. La
sección “Opciones de la A a la Z”, es el área educativa
del trading de acciones, CFDs o futuros, la cual atrae a
muchos traders e inversores privados, dado que las op-
ciones de trading debido a su alta complejidad siguen
siendo un secreto para muchos fans del mercado de va-
lores. Por lo tanto el área educativa de esta aplicación es
especialmente valiosa. Iniciarse, refrescar conocimientos
o ampliarlos, con las claras explicaciones que se ofrecen
Si usted está buscando una cierta opción de venta o de compra con una determinada fecha de vencimiento y
precio de ejercicio, la encontrará sólo en unos pocos clics.
La sección predefinida que nos da una visión general de índices ofrece un rendimien-to gráfico intradía de todos los índices importantes estadounidenses, como el VIX.
Fuente: CBOE mobile
G1) Visión de alto nivel del mercado
Entremos ahora de pleno a analizarla. Después de
descargarla desde la App Store de Apple y lanzarla por
primera vez abriremos el menú “Mercado”. La aplicación
CBOE móvil ofrece gran cantidad de datos de mercado,
pero con un retraso de 15 minutos. La figura 1 muestra el
resumen predefinido de todos los índices importantes de
los Estados Unidos, como lo es el VIX sobre un periodo
intradía. Si hace clic en uno de sus títulos, también se
muestra su historia en particular. Esto debería ser sufi-
ciente para un análisis aproximado, pero está claro que
no hay suficientes datos para un análisis detallado.
Otra característica del menú “Mercado” es la casi
obligatoria lista de vigilancia, fácil de crear para tener a
un solo clic sus candidatos y títulos más interesantes in-
cluidos en su cartera individual. Permite el acceso a la in-
formación más importante que discutiremos más adelan-
te (ver Figura 2). Si usted está sediento de conocimiento
y desea recibir información multimedia en cualquier lu-
gar, la aplicación le ofrece vídeos actualizados en el área
“CBOE TV”. Los videos se pueden filtrar por diferentes
campos de interés, por ejemplo, vídeos de ciertas estra-
tegias de opciones o noticias del mercado. También hay
contenidos educativos disponibles que son fácilmente fil-
trables. Si eso no es suficiente, debe echar un vistazo a la
“Social Hub” en la que se muestran toda la información
de los medios de comunicación social, incluyendo el blog
interno de CBOE, su Twitter y blogs externos en relación
con el tema de la negociación de opciones. En resumen:
información buena, útil y en abundancia sobre el tema de
las opciones.
La búsqueda de opciones hecha fácil.Además de proporcionar una amplia información, la apli-
cación del CBOE tiene que ofrecer algo más: una búsque-
da cómoda y rápida de opciones. Si usted está buscando
una cierta opción de compra o de venta con una determi-
nada fecha de vencimiento y precio de ejercicio, lo pue-
de encontrar a unos pocos clics. La Figura 2 muestra un
ejemplo en la que se muestra una visión general de la
30
HERRAMIENTAS www.traders-mag.es 01.2015
en la aplicación son muy útiles para todo el mundo. Un
clic en la sección “Educación” y se nos abre un programa
de información y prueba en tres pasos que cubre todos
los temas importantes.
Nivel 1 (Nivel Básico)
• Terminología, participantes del mercado, modelos de
valoración de activos, opciones de compra cubiertas,
índices, volatilidad, etc.
Nivel 2 (Nivel Medio)
• Los componentes del precio de la opción, las griegas,
los diferenciales de crédito, calendarios, spread, etc
Nivel 3 (Nivel Avanzado)
• Las opciones sobre índices, los diferenciales para
SPX y VIX
La teoría se nos estructura en 75 lecciones cortas, com-
prensibles y complementadas con gráficos, lo cual, pro-
Con la ayuda de las herramientas de búsqueda el usuario puede encontrar fácil-mente la opción correcta en cuestión de segundos. La lista de opciones se mues-tran en forma de tabla, si hace clic en la opción, se abre otra ventana que tiene todos los detalles de la oferta/demanda, el volumen y así sucesivamente.
Fuente: CBOE mobile
G2) Búsqueda de productos
Hay 75 lecciones que incluyen todas las preguntas disponibles para los traders que quieren iniciar o ampliar su conocimiento de opciones.
Fuente: CBOE mobile
G3) Visión general de las lecciones
porciona un aprendizaje eficiente garantizado. Cada tema
tiene un vídeo de introducción que ofrece una buena
orientación. El cuestionario de conocimientos con pre-
guntas de múltiple opciones es divertido y motiva al
usuario a aprender las siguientes lecciones y ayuda a re-
cordar su contenido. Es posible conseguir nuevas leccio-
nes y lograr niveles superiores, si se ganan suficientes
puntos.
ConclusiónLa actualización de la aplicación CBOE móvil ha tenido mu-
cho éxito. La búsqueda práctica de opciones, así como el
área “Educación” es encarecidamente recomendable, ya
que ofrece la posibilidad de adquirir conocimientos sobre
los distintos temas de opciones de una manera divertida,
especialmente para los principiantes. Y si lo que desea es
mantenerse actualizado sobre las acciones más negocia-
das, el movimiento intradiario de los mercados o las en-
tradas más recientes del blog y vídeos, también será muy
feliz con esta aplicación, y todo de forma gratuita. «
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@
ESTRATEGIAS
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www.traders-mag.es 01.2015
Aplicación de las metodologías de canales y envolventes para la detección de cambios de tendencia
Indicador Anchored VWAP Channel
Andrew Coles, en su artículo An Anchored VWAP Channel For Congested Markets (Stocks & Commodities, Julio
2010), nos presentaba esta interesante herramienta basada en el indicador MIDAS de Paul Levine, una herramienta
muy similar al indicador de volumen y precio Volume Weighted Average Price. La versión de Andrew Coles incluye el
uso de canales como método para filtrar los momentos de congestión de los momentos de tendencia. En el presente
artículo, hablaremos de esta técnica, de cómo podemos aprovecharla para nuestras operaciones y de la información
que nos aporta.
» El indicador MIDAS de Paul LevineComo comentábamos, el indicador MIDAS es una modi-
ficación del VWAP, un estilo de media móvil muy parti-
cular cuyos resultados dependen tanto del precio como
del volumen de negociación. El uso conjunto de volumen
y precio comprende una filosofía para el estudio de los
ESTRATEGIAS
33
cambios de tendencia cuya base fundamental sería la si-
guiente:
Considerando la evolución del precio como una con-
secución de presiones entre distribuciones y acumulacio-
nes, vamos a suponer que éstas se pueden cuantificar a
través de precios y volúmenes. Al estudiar estos datos, se
revela una cierta simetría entre soportes y resistencias.
Como consecuencia, podemos usar dicha simetría
para predecir posibles futuros nive-
les de soporte y resistencia, que fi-
nalmente es el dato que nos facilita
el indicador MIDAS.
Por tanto, cuando aplicamos el
indicador sobre un valor, el resultado
es una línea que persigue al precio,
marcando el posible punto de giro
de tendencia. De hecho, su propio
cambio de pendiente es un indicador
de cambio de dirección.
Un ejemplo de ello lo podemos
encontrar en el gráfico 1. Los puntos
A y B marcan los momentos de cam-
bio de dirección. A partir del punto B,
se inicia un movimiento bajista que
se prolonga en el tiempo. Cuanto
más se prolongue, mayor será la dis-
tancia entre el precio y la línea del in-
dicador, puesto que éste actúa como
un nivel de resistencia con carácter a
largo plazo.
Lo que indicaba en su artículo
Andrew Coles es que éste método
tiene mayor validez cuando la fina-
lización de una tendencia coincide
con el inicio de una tendencia nueva,
pero no tanto cuando la finalización deriva en un proceso
acumulativo o de congestión, situación que ocurre en la
mayoría de los casos. Para hacer frente a éste problema,
el autor incorpora la metodología de canales al indicador
MIDAS. Veamos cómo.
Estudio de los movimientos lateralesEl autor nos planteaba pensar en cómo se construyen los
El indicador MIDAS cambia su pendiente a positivo en el punto A, revelando un cambio de dirección. El punto B también funciona como punto de giro, coincidiendo también con un cambio de pendiente. Cuanto más se prolonga el movimiento, más alejado queda el nivel de ruptura del precio, tal y como se muestra en el movi-miento bajista iniciado en torno a las 13:00 horas.
Fuente: Visual Chart
G1) Indicador MIDAS en AEX-25 FUT. CONT. 2 minutos
La ruptura del canal tras una zona decongestión confirma una nueva zona tendencial
ESTRATEGIAS
34
www.traders-mag.es 01.2015
MIDAS estándar y dos bandas límite calculadas res-
pecto a éste. A continuación mostramos la función del
indicador:
MIDAS =
UpperBandMIDAS = MIDAS (1 + )
(∑(
(∑(voli) – (vol0)
voli) – (*
*
vol0) *(highi + lowi)
2(high0 + low0)
k100
LowerBandMIDAS = MIDAS (1 – )*z
100
2
Es decir, el cociente entre la sumatoria de los “pv” (precio
medio por el volumen) menos el “pv” de inicio y la suma-
toria de los volúmenes menos el volumen de inicio.
A partir de ésta función, obtenemos los límites que
conforman el canal:MIDAS =
UpperBandMIDAS = MIDAS (1 + )
(∑(
(∑(voli) – (vol0)
voli) – (*
*
vol0) *(highi + lowi)
2(high0 + low0)
k100
LowerBandMIDAS = MIDAS (1 – )*z
100
2MIDAS =
UpperBandMIDAS = MIDAS (1 + )
(∑(
(∑(voli) – (vol0)
voli) – (*
*
vol0) *(highi + lowi)
2(high0 + low0)
k100
LowerBandMIDAS = MIDAS (1 – )*z
100
2
Donde k y z son constantes que puede oscilar entre 0 y
100.
En éste mismo artículo podemos
encontrar el código fuente del indi-
cador para Visual Chart 5. La versión
del indicador para Visual Chart 5 in-
cluye una variante respecto a la idea
original de Andrew Coles. En lugar
de partir desde un punto de inicio
estático, ésta variante actualiza el
punto de inicio cada vez que se pro-
duce un cambio de sesión (siempre
y cuando sean gráficos intradiarios).
Gracias a esto, podemos adaptar los
resultados a los cambios más recien-
tes.
En el gráfico 2 vemos el resulta-
do de aplicar el indicador al gráfico
de 10 minutos del Euro Dólar Futuro
Continuo. En dicho gráfico, el punto
A marca el fin de la tendencia bajis-
ta. A partir de ése momento se inicia
una fase de congestión. El precio os-
cila dentro del canal hasta alcanzar
el punto de fuga en el punto B.
Generación de señales enbase al Anchored VWAP ChannelPara finalizar el estudio del indica-
dor Anchored VWAP Channel, va-
movimientos laterales del mercado: estas zonas se for-
man por la consecución de varios puntos de soporte y
resistencia situados al mismo nivel (aproximadamente).
A partir de éstos, el precio oscila entre unos y otros. Por
tanto, podemos considerar dichos niveles como los lími-
tes de la zona de congestión. La metodología de canales
propone acotar éste rango de precios y esperar a la rup-
tura de dicha zona como punto de fuga y por tanto inicio
de una nueva tendencia (alcista o bajista en función de si
la ruptura ha sido al alza o a la baja).
Si trasladamos ésta técnica al uso del indicador MI-
DAS, obtendríamos un canal alrededor de la línea del
indicador que nos va a permitir controlar las zonas la-
terales. Al marcar el indicador un cambio de dirección,
habría que esperar a que el precio superase los límites
del canal para determinar que se ha producido el giro de
tendencia.
El indicador Anchored VWAP Channel.El resultado de ésta idea sería el indicador Anchored
VWAP Channel. Este indicador combina al indicador
En éste gráfico del EuroDólar Futuro Cont. a 10 minutos, vemos cómo un proceso bajista acaba en una zona de congestión (punto A). La salida de la zona se daría el 4 de Diciembre al cierre de la barra de las 14:40 horas. El indicador MIDAS marca dirección ascendente y el precio queda por encima de la banda superior. Los valores porcentuales utilizados para éste canal son del 0.12%.
Fuente: Visual Chart
G2) Indicador Anchored VWAP Channel en EuroDólar Fut.Cont. 10 min.
ESTRATEGIAS
35
mos a considerar un añadido en cuanto a la estrategia
a seguir. Ya hemos dicho que la ruptura del canal tras
una zona de congestión confi rma una nueva zona ten-
dencial.
Obviamente, ésta regla es una buena base para dise-
ñar una estrategia de operativa durante las fases de dis-
tribución. Pero, puesto que tenemos acotadas las zonas
laterales gracias al canal de MIDAS, ¿por qué no aprove-
char también estos periodos de tiempo?. La estrategia a
seguir sería la siguiente:
1) Establecemos dos rangos porcentuales que nos apor-
ten dos canales de tamaño diferente. El primer canal
acotará el precio durante las fa-
ses de congestión. El segundo,
será el fi ltro de confi rmación de
salida de dicha zona.
2) Si el precio rompe el canal de
mayor amplitud, actuamos a fa-
vor de tendencia.
3) Si el precio se mueve dentro del
canal de menor amplitud, apro-
vechamos los movimientos de
retroceso hasta el siguiente pun-
to de ruptura.
En el gráfi co 3 podemos ver un
ejemplo aplicado sobre el gráfi co
del Euro Stoxx 50 Futuro a 10 mi-
nutos. En dicho gráfi co vemos el
canal superior (de mayor grosor)
con bandas situadas al 0.4%. El
canal inferior (de menor grosor)
está formado por bandas situadas
al 0.25%. Cuando el precio rompe
el canal superior, se espera una
fase tendencial (punto A). Cuando
el precio retrocede y penetra en el
canal inferior, actuamos a favor de
dicha penetración (puntos B, D y E)
puesto que esperamos una situa-
La amplitud de las bandas es un factordeterminante para obtener el mejor
rendimiento de ésta herramienta
El siguiente gráfi co vemos aplicado el Anchored VWAP Channel dos veces, por un lado con el porcentaje 0.4% y por otro lado con el porcentaje 0.25% .La ruptura de la banda inferior a 0.4% genera la señal bajista del punto A. Como vemos, el precio se mantiene durante ésta caída fuera del canal. El punto B señala dos compras generadas por la entrada en el canal de 0.25%. El punto C señala una ruptura del canal mayor a la baja que acabaría en pérdida. Este evento es seguido de un movimiento lateral que se traduce en las dos señales de compra de los puntos D y E. El punto F señala una salida falsa del canal mayor.
Fuente: Visual Chart
G3) Señales Anchored VWAP Channel en CAC 40 FUT.CONT. 10 minutos
Oscar Cuevas
Oscar Cuevas es ingeniero informático e imparte seminarios online sobre programación de siste-mas. Además, es desarrollador de contenidos y estrategias de trading en Visual Chart desde hace más de 5 años.
Oscar Cuevas
Oscar Cuevas es ingeniero informático e imparte seminarios online sobre programación de siste-mas. Además, es desarrollador de contenidos y estrategias de trading en Visual Chart desde hace más de 5 años.
ción de lateralidad. El objetivo para estos casos estaría
en el límite opuesto, tal y como se ve en los puntos D
y E.
ESTRATEGIAS
36
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‘¡¡ ParametersDim PctUp As Double ‘0.23Dim PctDn As Double ‘0.33‘Parameters !!Private Type midastype initvol As Double initpv As Double sumpv As Double sumvol As DoubleEnd TypeDim md() As midastypeDim mdant() As midastypeDim lastbar As LongDim isintraday As BooleanOption ExplicitPublic APP As OscUserAppImplements IndicatorPublic Sub Indicator_OnInitCalculate()With APP ReDim md(1) ReDim mdant(1) lastbar = -1 isintraday = (.GetSymbolInfo(SbiCompresion) <= crMinutos) .SetLineName 1, “Midas” .SetLineName 2, “UpMidasBand” .SetLineName 3, “DnMidasBand”End WithEnd SubPublic Sub Indicator_OnCalculateBar(ByVal Bar As Long)With APP If lastbar <> Bar Then md(1) = md(0) mdant(1) = mdant(0) Else md(0) = md(1) mdant(0) = mdant(1) End If Dim pv As Double pv = .GetPrice(PriceCenter) * .Volume() If (Bar = .StartBar) Or (isintraday And .Date > .Date(1)) Then mdant = md ReDim md(1) md(0).initpv = pv md(0).initvol = .Volume() End If If (mdant(0).initpv <> 0) Then mdant(0).sumpv = mdant(0).sumpv + pv mdant(0).sumvol = mdant(0).sumvol + .Volume() End If md(0).sumpv = md(0).sumpv + pv md(0).sumvol = md(0).sumvol + .Volume() Dim denom As Double If (md(0).sumvol - md(0).initvol = 0) Then denom = 1
Else denom = md(0).sumvol - md(0).initvol End If Dim m As Double m = (md(0).sumpv - md(0).initpv) / denom If (mdant(0).initpv <> 0) Then Dim mant As Double denom = mdant(0).sumvol - mdant(0).initvol mant = (mdant(0).sumpv - mdant(0).initpv) / denom If (Math.Abs(mant - .Close()) < Math.Abs(m - .Close())) Then m = mant Else ReDim mdant(1) End If End If Dim ippos As IndicatorPosition If (.Close() > m) Then ippos = ipBull Else ippos = ipBear End If .SetIndicatorValue m, 1, 0, ippos If PctUp <> 0 Then .SetIndicatorValue m * (1 + PctUp / 100), 2 .SetBarColor 0, 2, RGB(0, 0, 0) End If If PctDn <> 0 Then .SetIndicatorValue m * (1 - PctDn / 100), 3 .SetBarColor 0, 3, RGB(0, 0, 0) End If lastbar = BarEnd WithEnd SubPublic Sub Indicator_OnSetParameters(ParamArray ParamList() As Variant)‘¡¡ Parameters initialization‘Parameters initialization !!End SubPublic Sub Indicator_OnCalculateRange(ByVal StartBar As Long, ByVal Fi-nalBar As Long) Dim i As Long i = APP.StartBar If StartBar > i Then i = StartBar End If While Not APP.ShouldTerminate And i <= FinalBar APP.CurrentBar = i Indicator_OnCalculateBar i i = i + 1 WendEnd SubPrivate Sub OscUserAppInstance_OnConnection(ByVal Application As Os-cUserApp, ByVal MTDllInst As Object, Custom() As Variant) Set APP = ApplicationEnd Sub
Anchored VWAP Channel para Visual Chart 5
Conclusiones. En este artículo hemos presentado el indicador de An-
drew Coles con el cual se pretende filtrar los movimien-
tos de congestión del precio. Al final de dicho artículo,
hemos planteado una forma de aprovechar, además,
los procesos laterales definidos por el indicador de
bandas. Cabe destacar que la amplitud de las bandas
es un factor determinante para obtener el mejor ren-
dimiento de ésta herramienta, si bien el valor óptimo
para ésta amplitud dependerá del producto sobre el
que trabajemos así como de la compresión temporal
seleccionada. «
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Aprende a programar tus propias estrategiasde trading en Visual Chart
ESTRATEGIAS
38
www.traders-mag.es 01.2015
Desmitifi cando las pautas estacionales: 2ª parte
FED Days
En 1870 el abogado George Graham Vest hizo famosa la frase “El perro es el mejor amigo del hombre”, después de
exponer su argumento fi nal al jurado en el conocido juicio de Old Drum. Hoy en día, y con los mercados fi nancieros
como telón de fondo, hay una creencia general que se podría plasmar con la frase “La FED es la mejor amiga del
mercado”. La Reserva Federal tiene varios mecanismos para intervenir en el mercado, sin embargo hay uno de ellos
que es predecible: El día de la decisión de tipos, también conocido como FED Day. A continuación estudiaremos la
evolución histórica de este peculiar día con el objetivo de obtener una estrategia de trading consistente y fi able.
» Pautas estacionalesLas pautas estacionales son aquellos comportamientos
de los mercados que se repiten cada cierto tiempo, por lo
general tienen una base estadística y en algunos casos se
le intenta otorgar alguna explicación racional. Ofrecen un
seguimiento sencillo al trader ya que tan sólo tiene que
estar pendiente del calendario sin necesidad de otras he-
rramientas. Al mismo tiempo funcionan como una estra-
Federico Benitez
Federico Benitez es gestor de la entidad fi nanciera alemana Invinco GmbH, empleando activamente pautas estacionales en la gestión del Invinco SX Dynamic. Anteriormente trabajó como Head of Trading y Quant Trader en las entidades británicas Wallwood Consultants Ltd. y Trading Markets Ltd..
Federico Benitez
Federico Benitez es gestor de la entidad fi nanciera alemana Invinco GmbH, empleando activamente pautas estacionales en la gestión del Invinco SX Dynamic. Anteriormente trabajó como Head of Trading y Quant Trader en las entidades británicas Wallwood Consultants Ltd. y Trading Markets Ltd..
ESTRATEGIAS
39
otra parte, la distancia de los datos es amplia y el com-
portamiento del mercado actual no es exactamente el
mismo que en la década de los 80.
El gráfico 1 consiste en la sumatoria de los 272 FED
Days de la historia y pone de relieve el elevado sesgo al-
cista de dichos días, confirmando que la Reserva Federal
es una gran aliada para los mercados de renta variable.
tegia complementaria ya que por sí
mismas no sustituyen a ningún tipo
de trading. La principal desventaja
es que los datos estadísticos suelen
ser escasos en la mayoría de las pau-
tas y al fin y al cabo no dejan de ser
estadísticas del pasado y el mercado
va cambiando con el tiempo.
FED DaysEl término FED Day hace referencia
al día en el cual la Reserva Federal
de los Estados Unidos toma una de-
cisión con respecto a la política mo-
netaria de dicho país. Oficialmente
se conoce como Federal Open Mar-
ket Committee (FOMC) y se celebran
ocho reuniones al año con una pe-
riodicidad relativamente estable. En
1936 comenzaron estas reuniones,
sin embargo desde 1981 se planteó
la organización actual con ocho reuniones anuales cada
6 o 7 semanas. Excepcionalmente se realizan reuniones
extraordinarias, sin embargo no están contabilizadas en
este estudio y sólo nos centraremos en las ocho reunio-
nes que se plantean con un año de anterioridad.
La Reserva Federal tiene fama de gran aliada de los
mercados, dada la importancia que éstos tienen en la eco-
nomía americana. El FED Day está
marcado en rojo en el calendario de
cualquier trader dada la volatilidad
que suele aparecer en los mercados
un par de horas antes del cierre de
Wall Street. A continuación vamos a
estudiar las estadísticas de este im-
portante día con tal de averiguar si
existe alguna pauta interesante que
se pueda aprovechar en nuestro tra-
ding.
EstadísticasEn el momento de estudiar las esta-
dísticas nos encontramos con dos
problemas muy recurrentes en las
pautas estacionales. Por una parte,
la cantidad de datos disponibles es
escasa dado que sólo hay 8 FED Days
por año y solamente desde 1981 este
fenómeno se produce (sólo ha habi-
do 272 FED Days en la historia). Por
Suma de la evolución diaria del S&P 500 en los 272 FED Days ocurridos desde 1981. Se han excluido de las estadísticas las reuniones extraordinarias ya que sólo están contempladas las ocho reuniones anuales que se programan con un año de anterioridad.
Fuente: Elaboración propia
G1) Evolución del FED Day desde 1981
Suma de la evolución del S&P500 en los ocho FED Days que se producen cada año. Se han excluido de las estadísticas las reuniones extraordinarias ya que sólo están contempladas las ocho reuniones anuales que se programan con un año de anterioridad.
Fuente: Elaboración propia
G2) Resultado anual de los FED Days
ESTRATEGIAS
40
www.traders-mag.es 01.2015
remos marcar en nuestro calendario
no sólo como un día muy volátil sino
también como un día muy alcista.
Sin embargo, tan pocos datos nos
obligan a realizar una serie de com-
probaciones extra con tal de asegu-
rarnos de que es una pauta fiable. El
gráfico 2 nos muestra la sumatoria
de las 8 reuniones que se celebran
cada año, lo cual nos permite ob-
servar que solamente las reuniones
de 6 años han totalizado variaciones
negativas. A pesar de ello, no serían
datos anuales excepcionales ya que
el S&P500 ha tenido sólo 8 años ba-
jistas desde 1981, sin embargo lo
que nos llama la atención es que so-
lamente en 1994, 2001 y 2002 ha co-
incidido un año bajista del S&P500
con una variación negativa en los 8
FED Days del año. Además, debe-
mos destacar el comportamiento
del año 2008 cuando el S&P500 se desplomó cerca de un
40% y sólo en los 8 FED Days de ese año se subió más de
un 12%.
Las discrepancias entre la evolución anual del
S&P500 y los FED Days nos obligan a estudiar la evo-
lución de los mismos en función de la tendencia princi-
pal. Para ello determinaremos que
un FED Day se produce en un mer-
cado alcista cuando el S&P500 cie-
rra el día anterior por encima de la
media simple de 200 períodos, en
el caso de que cierre por debajo de
dicha media determinaremos que el
FED Day se produce en un mercado
bajista. El gráfico 3 nos muestra la
evolución de los FED Days agrupa-
dos por mercado alcista y bajista.
Esta separación nos permite obser-
var como los FED Days en mercado
alcista son mucho más constantes
que los que se producen en merca-
dos bajistas, ya que éstos sólo han
tenido un comportamiento positivo
en la última gran crisis financiera con
Ben Bernanke a la cabeza de la FED.
Los FED Days con mercado alcista
promedian un +0.25% (en 202 oca-
siones), mientras que con mercado
La consistencia de resultados es muy elevada y solamen-
te podríamos destacar una fase neutral en los primeros
años de la década de los 80 y una increíble reacción alcis-
ta durante la última crisis financiera de 2008.
De momento, las estadísticas nos están diciendo que
efectivamente existe una anomalía y el FED Day lo debe-
Evolución de los FED Days según se produzcan en mercados alcistas o bajistas. Se determina que un FED Day se produce en mercado alcista cuando el S&P500 cierra el día anterior por encima de la media simple de 200 sesiones, en el caso de que cierre por debajo de dicha media se determina que el FED Day se produce en un mercado bajista.
Fuente: Elaboración propia
G3) FED Days en mercados alcistas y bajistas
Promedio diario del S&P500 en función del presidente de la Reserva Federal y si se produce en mercado alcista o bajista. Con tal de darle una mayor uniformidad a la comparativa, se divide el mandato de Greenspan en dos partes y se obvia el de Janet Yellen al llevar poco tiempo al frente del organismo.
Fuente: Elaboración propia
G4) FED Days según presidente y tendencia
ESTRATEGIAS
41
bajista promedian un +0.39% (en 70 ocasiones). Desde
1981, el S&P tiene una media diaria de +0.04% con lo cual
en ambos casos se supera con creces la evolución diaria
normal, sin embargo la baja consistencia de los datos en
períodos bajistas hacen descartar la fi abilidad de la pauta
en este tipo de mercados.
La clave de los FED Days radica en las decisiones y
también en las palabras que a través de un comunicado
o de una rueda de prensa transmite el presidente de la
Reserva Federal. Es por ello que para fi nalizar el estudio
de las estadísticas analizaremos el comportamiento de
los FED Days en función del presidente y la tendencia del
mercado. Desde 1981 ha habido sólo 4 presidentes de la
Reserva Federal: Paul Volcker (1979-1987), Alan Greens-
pan (1987-2006), Ben Bernanke (2006-2014) y Janet Yellen
(2014-2015). Con tal de darle una mayor uniformidad a
las estadísticas dividiremos el mandato de Greenspan en
dos partes y obviaremos los datos de Yellen al llevar poco
tiempo al frente del organismo. En el gráfi co 4 podemos
observar como la evolución de los FED Days con merca-
do alcista es constante, sin embargo con mercado bajista
solo presentan ganancias los FED Days del mandato de
Ben Bernanke.
VeredictoGracias al estudio de las estadísticas podemos afi rmar que
los FED Days son sinónimo de volatilidad pero también de
subidas, especialmente cuando el mercado a medio plazo
es alcista. Estamos en condiciones de afi rmar que las subi-
das increíbles de los FED Days durante la última crisis fi nan-
ciera son totalmente circunstanciales y no deberían tomar-
se como una pauta habitual. La falta de datos es el principal
hándicap de esta pauta, si bien la consistencia de ganancias
en los FED Days que se producen cuando el S&P500 está
por encima de la media de 200 sesiones es sufi cientemente
relevante como para considerarla en nuestro trading. «
De momento, las estadísticas nos están diciendo que efectivamente existe una anomalía
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ESTRATEGIAS
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Operar a corto y a largo para obtener ganancias
Lo mejor de ambos mundos – Parte 2
La metodología que usa el autor es tendencial y busca captar los beneficios tanto a corto como a largo
plazo mediante un enfoque híbrido que usa tanto los patrones técnicos como la gestión de la posición
y el dinero. En esta serie de artículos se explicará dicha metodología incluyendo su aplicación sobre
tendencias ya establecidas como emergentes, estrategias para entrar en esas tendencias y la gestión
de la posición y el dinero para ayudar a mitigar las pérdidas y maximizar beneficios. En la primera parte
describimos la configuración general. En segunda se describen las reglas específicas.
» Trading Pullbacks en mercados tendencialesEl autor cree firmemente que el mejor proverbio del mer-
cado es el siguiente “ La tendencia es su amiga”. Y la
mejor manera de entrar en las tendencias es durante los
retrocesos. Como vemos en la figura 1, la operativa con
retrocesos necesita un mercado en fuerte tendencia (a)
que haya comenzado a corregir (b). La entrada (c) se ac-
tivará cuando la tendencia comience a reanudarse, tras
ESTRATEGIAS
43
la cual se colocará un stop de protección (d) para evitar
pérdidas en caso que la tendencia no siga. Cuando la ten-
dencia persista, se tomarán beneficios parciales (e) y se
moverán hacia arriba los stops de las acciones restantes
(f) intentando capturar la continuación de la tendencia a
largo plazo (g). De manera muy simplificada, ésta es la
metodología del autor. El resto son detalles.
Algunos detalles Obviamente todos los detalles acerca de cómo operar los
retrocesos no se pueden cubrir en este artículo. Sin em-
bargo, si usted entiende los conceptos cruciales que les
daremos a continuación, entonces entenderá el quid del
enfoque del autor.
(a) Tendencia: La observación más importante y a des-
tacar es que esta sección se titula “Operar retrocesos
en mercados con tendencia”. En “tendencia” es la
palabra clave en esa frase. Si los mercados no están
en tendencia, entonces deberían ser ignorados. Por
otro lado, y a ser posible, el sector correspondiente,
u otras acciones del mismo sector, y el mercado en
general también deberían estar en tendencia. Los
mercados no siempre están en tendencia, por lo que
habrá momentos en los que no se opere. Esto puede
crearle ansiedad al trader individual que busca ingre-
sos diarios o al gestor de fondos que se encuentra
bajo presión para producir resultados. Aunque esté
fuera del alcance de este artículo, el autor pecaría
si no mencionara los aspectos psicológicos de la
paciencia. En una metodología tendencial, el trader
debe ser capaz de parase cuando haya mercados la-
terales extendidos y resistir la tentación de operar
cuando no existan oportunidades.
(b) Corrección: Durante las tendencias alcistas el merca-
do debe corregir y moverse a sobrevendido.
(c) Entrada: La operación se toma si, y sólo si, la tenden-
cia muestra signos de reanudación. Si no es así, se
evita la operación. Esto ayuda a evitar las pérdidas
de las operaciones basadas en falsos movimientos.
Cuanto más lejos se encuentre la entrada del precio
actual del mercado menos probable es que se dispa-
re aunque se evitarán más movimientos en falso. En
el trading, sin embargo, siempre hay una solución de
Los retrocesos se dan en un mercado en fuerte tendencia (a) que comienza a corregir (b). La entrada (c) se activa cuando la tendencia se reanuda tras la cual se coloca un stop de protección (d) por si la tendencia no sigue. A medida que la tendencia persiste, se deben tomar beneficios parciales (e) y se debe subir el stop de las acciones restan-tes (f) en un intento de captar un resurgimiento de la tendencia de más largo plazo (g).
Fuente: www.davelandry.com
G1) Operando retrocesos en mercados tendenciales
SunPower Corp. sube bruscamente (1) ganando casi el 40% en un período corto de tiempo. La acción entonces retrocede brevemente (2) y desencadena una entrada cuando empieza a subir tras el retroceso y alcanza el primer objetivo de beneficios (3) en las dos semanas siguientes. El stop final se mueve hacia arriba (4) con el fin de participar en un movimiento a más largo plazo. El stop se ensancha gradualmente en un intento por sobrevivir a las consolidaciones y los retrocesos de más largo plazo.
Fuente: www.tradesignalonline.de
G2) Ejemplo de trading: SunPower (SPWR)
Si los mercados no están en tendencia, entonces deberían ser ignorados
ESTRATEGIAS
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www.traders-mag.es 01.2015
compromiso. Cuanto más altas las entradas más lon-
gitud se obtendrá de la de reversión a la media del
movimiento. Además, si la tendencia a largo plazo no
nombre Estrategia: Lo mejor de los dos mundos
Tipo de Estrategia: Tendencial en retrocesos
Horizonte de tiempo: Gráfico diario
Configuración: Mercado en una fuerte tendencia que comienza a corregir
Entrada:Según se reanuda la tendencia; en base al riesgo/beneficio individual
Stop de pérdidas:
Sí; basado en la volatilidad; lo suficientemente lejos de la acción del precio actual para evitar oscilaciones pero lo suficientemente cerca para permitir una buena relación riesgo/beneficio
Take Profit: Sí, tomar ganancias parciales, por ejemplo, 50% (parte de la operación a corto plazo)
Stop deslizante:
Sí, mover el stop para darle más distancia para el resto de la posición (por ejemplo, 50%) con una mayor distancia de la acción del precio (parte de la operación a largo plazo)
riesgo y Administra-ción del Dinero:
Depende de apetito por el riesgo y el número de posiciones en la cartera
Cantidad promedio de Señales:
10+ por semana para las acciones estadouni-denses
Foto de la estrategia
GameStop (GME) tiene una venta fuerte (1) después de hacer máximos históricos. La acción tiene un breve retroceso (2) y luego activa una entrada (3) cuando la nueva tendencia parece reanudarse. Un stop de protección bastante amplio (4) permite que las acciones tengan una corrección profunda antes de que realmente se conso-lide. El stop se mueve hacia abajo (5) en un intento de capturar una ganancia a largo plazo. El objetivo de beneficio inicial (6) se supera con un hueco que permite obtener una buena ganancia en la mitad de la operación. La tendencia a más largo plazo no se materializa y la operación cierra el resto de la posición (7) con un buen beneficio.
Fuente: www.tradesignalonline.de
G3) Ejemplo de trading: GameStop (GME) se reanuda, es posible que una entrada demasiado
lejos del precio actual se dispare sólo cuando la re-
versión a la media se agota.
(d) El stop de protección: No importa cuán grande sea el
beneficio potencial, siempre existe la posibilidad de
que no funcione. Por lo tanto, se utiliza siempre un
stop de protección. En base a la volatilidad del subya-
cente, el stop se coloca lo suficientemente lejos para
evitar que el ruido normal del mercado nos saque en
su movimiento a corto plazo cuando el mercado vuel-
va a su media.
(e) Beneficios parciales (mitad) se tomarán cuando los
beneficios de la operación inicial son iguales a (o su-
peran) el riesgo inicial.
(f) El Stop se moverá entonces hacia arriba cuando la
posición se mueva a nuestro favor (g). Inicialmente,
el stop se movía bastante ajustado, por lo general en
una relación uno a uno, para mantener los riesgos re-
lativamente bajos. Una vez que el mercado confirma
que ha alcanzado el objetivo inicial de beneficios, el
stop se distancia gradualmente buscando beneficios
a largo plazo. Comprender la transición de un stop
ajustado a corto plazo a un stop más distanciado a
largo plazo es crucial. Es lo que le permitirá capturar
los ocasionales “homeruns”. Sin ellos, en el mejor de
los casos los retornos serían mediocres. Es el punto
más importante en este artículo. Es lo que permite
obtener lo mejor de ambos mundos: capturar la ten-
dencia a corto plazo y a largo plazo.
En el mundo realAhora, echemos un vistazo a algunos ejemplos del
mundo real. En referencia a la figura 2, observe que
SunPower Corp. comienzan subir rápidamente (1) ga-
nando casi el 40% en un período corto de tiempo. La
acción entonces retrocede brevemente (2) y desenca-
dena una entrada cuando empieza a salir del retroceso
y alcanza el primer objetivo de beneficios (3) en las
próximas dos semanas. Se sube el stop (4) con el fin de
participar en un movimiento a más largo plazo. Ahora
se dará más holgura al stop gradualmente en un inten-
to de sobrevivir a las consolidaciones y retrocesos de
más largo plazo.
Aunque con advertencias, en general los mismos pa-
trones a largo funcionan entrando a corto. Como en este
caso el movimiento “se desliza más rápido que planea”,
idealmente, necesitará entrar en el lado corto lo antes
posible. Como regla general, el autor prefiere operar ten-
dencias emergentes (es decir, las transiciones de tenden-
cias) versus tendencias establecidas.
ESTRATEGIAS
45
el trading a corto plazo tiene menos riesgo, no se gana
con él sufi ciente dinero. El dinero real está en la captura
de las tendencias a más largo plazo. El trader puede po-
sicionarse en ambos movimientos a corto y largo plazo
mediante la búsqueda de mercados con tendencia que
tras un retroceso vuelvan a la media. Al inicio se debe
utilizar un stop bastante ajustado hasta que la posición
se pruebe a sí misma. Una vez que eso ocurre, se sepa-
rará el stop gradualmente ya que la posición se moverá
más y más a su favor. La decisión de operar a corto plazo
frente a largo plazo no tiene por qué ser mutuamente
excluyente. «
Dave Landry
Dave Landry ha negociado activamente los mercados desde principios de los años 90. En 1995 fundó Sentive Trading, LLC, una empresa de trading y de consultoría. Es autor de tres libros que han sido traducidos a seis idiomas. Ha salido en televisión varias veces, ha escrito artículos para varias revistas y ha sido ponente en conferencias de trading tanto nacionales como internacionales.
www.davelandry.com
Dave Landry
Dave Landry ha negociado activamente los mercados desde principios de los años 90. En 1995 fundó Sentive Trading, LLC, una empresa de trading y de consultoría. Es autor de tres libros que han sido traducidos a seis idiomas. Ha salido en televisión varias veces, ha escrito artículos para varias revistas y ha sido ponente en conferencias de trading tanto nacionales como internacionales.
En referencia a la fi gura 3, observe que GameStop
(GME) tiene una fuerte venta (1) después de hacer máxi-
mos históricos. Puede estar surgiendo una nueva ten-
dencia. La acción tiene un breve retroceso (2) y luego
dispara la entrada (3) al reanudarse la nueva tendencia.
Un stop de protección bastante amplio (4) permite a
las acciones tener una corrección intensa antes de que
convertirse en una tendencia realmente seria. El stop se
mueve hacia abajo (5) en un intento de conseguir una
ganancia a largo plazo. El objetivo inicial de benefi cio (6)
se supera con un hueco lo que da una buena ganancia
en la mitad de la operación. Por desgracia, la tendencia a
largo plazo no se materializa, pero la operación se cierra
para el resto de la posición dando (7), no obstante, un
buen benefi cio.
Como se puede ver, se pueden capturar tendencias
importantes en el mundo real con riesgos relativamente
bajos a través de la transición de una operación de corto
plazo (swing) en una de largo plazo.
resumen El futuro es incierto. Sólo el corto plazo se puede prede-
cir con cierto grado de precisión. Por desgracia, aunque
BÁSICOS
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www.traders-mag.es 01.2015
Todo lo que un Principiante debe saber antes de Comenzar y que un Experto no puede permitirse Olvidar
¡Parte con el Pie Derecho!
Comienza un año nuevo y con éste las ganas de que se convierta en el año en el que nuestro destino económico
cambie. Muchas personas se ven interesadas en invertir en los mercados financieros, mientras otras lo hacen sin
conseguir los resultados que desean. Bien, lo más importante, si te estás acercando por primera vez al mundo del
training, es tomar conciencia de que para ganar debes aprender cómo hacerlo, porque el dinero no llegará por sí
solo. Si por el contrario ya te dedicas total o parcialmente a este business sin obtener los resultados esperados,
tienes que tener la humildad suficiente como para reconocer que hay algo que no sabes o que no estás haciendo
bien y debes enfrentarlo y corregirlo.
» ¿Dónde nos estamos metiendo?Las inversiones en la bolsa implican grandes movimien-
tos de dinero, sea que tu decidas dedicarte al trading en el
forex, en futuros, en acciones tecnológicas o en utilities.
El trading ofrece grandes posibilidades, pero también
implica grandes riesgos, si lo ves como una inversión don-
de meter el dinero y ver qué pasa, o peor aún, si lo enfren-
tas como una lotería o casino, donde “jugar” con el dinero.
El trading ofrece grandes posibilidades, pero si no
quieres perder tus ahorros, debes estar consciente de
que debes estudiar y aprender cómo convertirte en un
trader profesional.
BÁSICOS
47
Lamentablemente, existen “malintencionados” que
se aprovechen de los más vulnerables y ofrecen técnicas
infalíbles que prometen duplicar la inversión en pocos
meses, por citar un ejemplo de los más reservados.
Te debe quedar clara una cosa, si no aprendes cómo,
no vas a aprovechar el potencial del trading y no vas a
ganar dinero: debes aprender cómo hacerlo. Ahora, el
problema está en cómo hacerlo.
En internet consigues cantidades enormes de infor-
mación desordenada y en muchos casos poco fiable, de
gente que quiere enseñarte cómo se invierte en los mer-
cados, pero pocos de ellos son realmente profesionales
en su contenido y metodología. Te toparás con quien te
ofrece “la técnica infalible” o “una estrategia especial in-
ventada sólo por ellos para sobresalir de la masa”. Pero
la verdad es sólo una: no existen técnicas especiales o
fórmulas mágicas, el único modo de ganar dinero cons-
tante y seguro es convertirse en un profesional, es decir,
estudiando y dedicando el tiempo justo, de acuerdo a tus
posibilidades para practicar, como si fuera un oficio, una
ocupación, un profesional, hasta que logres hacerlo siste-
máticamente bien como para que sea rentable.
Si afuera consigues tanta información desordenada,
el gran dilema podría ser entonces: ¿Cómo elegir un buen
curso sobre el trading?
¡Escoje un Curso Adecuado a tus necesidades!Cuando se entra en el mundo de la inversión bursátil,
se busca información por todas partes para intentar
entender cómo funciona: se compran todos los libros
posibles, se participa activamente en algún foro o blog
temático, se ven muchísimos videos en Youtube sobre
técnicas, traders en acción y estrategias, por decir al-
gunas.
En fin, tanta información, que no siempre es tan be-
neficiosa como quisiéramos, por el contrario, nos crea
mayor confusión. Llegas al punto en el que entiendes que
tanta información te confunde más de lo que te ayuda, es
en ese momento que decides buscar un curso serio, pero,
¿cómo hacerlo?
La primera cosa que debes saber es quién o quiénes
dan el curso, es decir, cuál es el relator principal. Para
saber quién es, puedes verificar en internet, leer quién es,
su historia, de dónde viene, si es posible, porqué se está
dedicando a ello. Te hago un pequeño listado de algunas
cosas que sería bueno controlar antes de pagar un curso
con ese relator:
• ¿Quiere verdaderamente enseñar lo que sabe o se
trata de un charlatán que sólo dice que sabe, es real-
mente un conocedor de la materia?
• Esta persona ¿es él mismo un trader o es un teórico
que no practica diariamente lo que pregona?
• ¿Cuenta con un respaldo, un equipo que lo apoya, a
nivel técnico y metodológico, o es él sólo?
• ¿Es posible contactar a esta persona o al equipo con
el que trabaja, sea por mail o en persona? y si hemos
podido hacerlo, ¿hemos recibido respuestas rápidas,
claras y exhaustivas a nuestras dudas?, ¿nos han
transmitido una sensación de cortesía y profesiona-
lidad en sus respuestas?
• ¿Es alguien agradable a quien podrías escuchar o
ver, alguien de quien podrías aprender? Parece vanal,
pero si el relator es una persona que no soportas,
poco podrá enseñarte y para ti, será incoscientemen-
te poco creíble.
• Según lo que has podido ver de este relator, ¿te quie-
re vender el hecho de que te harás millonario en poco
tiempo o su intención es convertirte en un profesio-
nal del trading y que llegues a ser con el tiempo tu
mismo un trader independiente que llegue a producir
sus propias ganancias?
Un Programa que te Sirva y un Buen SeguimientoLa otra cosa que tienes que analizar con cuidado es el
Programa del Curso que te proponen. Debe tratarse de
un programa claro, debemos saber qué nos enseñarán,
dado que es poco útil aprender estrategias obsoletas
o inadecuadas al propio estilo de trading. Por ejemplo,
puede que en tu caso sólo puedas dedicar pocas horas
o minutos por la noche al trading, en ese caso te sería
inútil estudiar técnicas como el scalping, por el contrario,
deberías estudiar estrategias a largo plazo.
Otro punto importante es saber cómo nos lo van a
enseñar, ¿un poco a la vez, gradualmente o todo de un
golpe? porque si fuera todo junto incurriríamos en el pro-
blema inicial de tener más confusión que ideas claras. Es
importantísimo también saber si vas a tener algún tipo de
Un error grave consiste en el cambiar continuamente estrategia y nunca especializarse en una
BÁSICOS
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www.traders-mag.es 01.2015
seguimiento o si te proporcionan simplemente el curso y
te las debes arreglar solo.
Un estudio de una respetable universidad estadouni-
dense descubrió que oímos mitad de lo que se dice, es-
cuchamos realmente mitad de lo que oímos, entendemos
mitad de lo que escuchamos, creemos la mitad de lo que
entendemos y recordamos sólo la mitad de lo que cree-
mos.
A los matemáticos les gustará sacar la cuenta de lo
que realmente te queda después de un curso. Te digo
sólo una cosa, el resultado te podrá asustar. Ahora yo
te digo, ¿cuánto tú crees que te quede de un curso que
realizas donde no te hacen un seguimiento para saber si
verdaderamente has oído, escuchado, entendido, creído
y recordado?
Un buen curso sobre el trading debe seguir a sus es-
tudiantes, motivarlos a hacer práctica, verificar si han en-
tendido y controlar si están aplicando lo que estudiaron y
qué resultados están obteniendo. Punto. Si no es así, es
un curso más.
En muchas ocasiones es muy útil, sobre todo con
cursos online, estudiar las opiniones de quienes han ya
realizado el curso. Esto no sólo te dará otro punto de vista
sino que te aclarará dudas que personas como tú han te-
nido. Verás también el tipo de persona que lo ha realizado
y te ayudará a entender si es un curso que sirve sólo a
principiantes o por el contrario es sólo para expertos, o si
en vez sirve a ambos. Si quienes lo han hecho quedaron
contentos y si han tenido resultados.
Generalmente existen dos formas de realizar un cur-
so sobre el trading: un seminario, generalmente de 2 días
en persona, o bien online. Los semirarios se desarrollan
en estructuras fijas como salones de reuniones u ofici-
nas, son impartidos por diferentes expertos en trading,
normalmente tienen un costo que supera los mil euros/
dólares. Se enseñan las bases del trading y sólo un par de
estrategias de fácil aplicación que se pueden usar desde
el principio (por lo menos así quieren hacer creer); y des-
pués, en buena parte de los casos, quedamos abandona-
dos a nuestro destino, una vez que el seminario concluye.
En un curso de trading online, los varios seminarios
o lecciones pueden ser seguidos cómodamente desde
nuestro hogar o donde quiera que exista la posibilidad de
obtener conexión a Internet y una computadora, tienen un
costo mensual de unos cien euros/dólares; hay más leccio-
nes durante la semana, en las que se enseñan varios temas
de manera gradual (fundamentos base, estrategia, etc); se
pueden hacer preguntas en vivo al relator acerca de un
argumento de la lección que no quedó claro, alguna duda
o dificultades encontradas durante la semana.
Un curso online por lo general ofrece video-lecciones
con los argumentos principales y webinars grabados, así
los alumnos pueden ver cuántas veces quieran las lec-
ciones y tienen la oportunidad de ver los webinars que
se hayan perdido o simplemente repasar un asunto que
no tienen del todo claro. Un buen curso online debe tener
algún tipo de seguimiento del alumno, sea éste un simple
contacto vía correo electrónico o maneras más sofistica-
das como un sistema de monitoreo de las operaciones
que un estudiante hace en una cuenta demo, siguiendo
las técnicas aprendidas en el curso.
Los 5 Errores del Principante en los que el Experto recae Si eres un principiante posiblemente has ya experimen-
tado algunos de estos errores, sin embargo, muchos
traders expertos continúan a caer en ellos, ¿por qué? Te
respondo con otra pregunta: ¿sabes por qué los traders
profesionales ganan siempre a costa de los traders prin-
cipiantes? La respuesta es simple: porque tienen un sis-
tema de reglas que funciona y tienen la disciplina para
seguirlo.
¿Puede un principiante o un experto hacer lo mismo?
Claro que sí, un principiante puede crear su propio siste-
ma de reglas y puede aprender a tener la disciplina ne-
cesaria para seguirlo. En un Curso profesional sobre el
trading esto es fundamental, nosotros de Profesión Forex
lo repetimos cada vez que podemos, debes tener y seguir
tu sistema, tu estrategia, que puede ser la que se te ense-
ñan en el curso o no, pero debes definirla, tener un plan
de trading y seguirlo con disciplina.
Lamentablemente, muchos expertos pierden la disci-
plina y vuelven a caer en los errores del principiante. Pero
¿cuáles son estos errores?
1- Un error grave consiste en el cambiar continuamente
estrategia y nunca especializarse en una. Una estra-
tegia necesita tiempo para ser asimilada y necesita
de práctica constante para conocerla a fondo y para
saber aplicarla perfectamente. Si cambias de conti-
nuo, seguirás usando todas las estrategias de mane-
ra superficial y a la larga no obtendrá beneficios.
Quiero hacer énfasis en que el modo más efectivo de
practicar una estrategia es valerse de las cuentas demo,
que todo broker respetable te debe ofrecer hoy en día.
Hace 15-20 años esto no era posible, la práctica la debías
hacer en el papel. Aprovecha esta gran ventaja, las ope-
raciones que harás luego con una cuenta de dinero real
serán idénticas, sólo que habrás madurado la experiencia
que te premitirá reducir en buena parte las pérdidas.
BÁSICOS
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Otro error común es variar constantementeel Time Frame utilizado con tu estrategia
2- Otro error común es variar constantemente el Time
Frame utilizado con tu estrategia. Aquí me refi ero,
más que al tipo de gráfi co, al tipo de estrategia. Ele-
gir el horizonte temporal es una cuestión de perso-
nalidad, pero también de tiempo a disposición. Mu-
chos nuevos traders tienen un trabajo que les ocupa
la mayor parte del tiempo. En Profesión Forex, y
hablo prácticamente de una de nuestras políticas,
consideramos que una técnica como el scalping o
el trading de corto plazo no es la elección correcta
para un principiante, que además no puede dedicar-
se tiempo completo al trading. Sin embargo, esto es
siempre una decisión personal del trader. Una vez
que has elegido el Time Frame adecuado, debes
practicar para desarrollar las capacidades necesa-
rias en ese tipo de trading y mantenerlo, no cambiar
en continuación.
3- Te hablo ahora de un error muy común que a su vez
es un error fatal: no tener reglas precisas para colocar
o mover el Stop Loss. Entender el trading signifi ca
comprender que detrás del gran “business” existen
reglas que hacen mover el mecanismo de compra y
venta de manera sistemática. No todas las operacio-
nes se convertirán en ganancia, obviamente también
habrá pérdidas. Sin embargo a largo plazo, estadísti-
camente tu estrategia generará benefi cios, pero sólo
si respetas las reglas, si respetas tu plan de acción,
de lo contrario todo girará al azar. Es por esto que
debes tener reglas claras y precisas, sobre todo en
relación a dónde poner y cómo mover el Stop Loss,
de modo que se reduzcan las pérdidas cuando sea el
caso y se protejan los benefi cios.
4- Muchas teorías sostienen que una buena operación
se defi ne en el momento de la entrada, sin embargo,
uno de los errores más demotivantes, sobre todo si
se ha realizado una buena entrada, consiste en no te-
ner reglas precisas sobre cómo cerrar una operación.
Nada más desgarrador que cerrar las operaciones
ganadoras demasiado temprano y las perdedoras
demasiado tarde. Naturalmente, a la larga, esto será
dañino: en el mejor de los casos, tendrás muchas pe-
queñas ganancias y aunque pocas, grandes pérdidas,
superiores a la suma de los benefi cios. Por eso, tam-
bién es importante tener reglas precisas sobre cómo
cerrar una operación para disfrutar al máximo del po-
tencial de ganancia, sea que ésta vaya en dirección
contraria a lo que queremos o a nuestro favor.
5- Por último, pero no menos importante, un error que
encierra todos los anteriores: no tener la disciplina
para seguir las reglas establecidas. Es una caracte-
rística de todas las personas en general, no solamen-
te en el trading, la de querer todo de inmediato. Por
el contrario, los resultados se obtienen haciendo un
plan de trading bien preciso y aprendiendo a seguirlo
día a día con disciplina y perseverancia.
¿Te has reconocido en algunos de estos errores? es nor-
mal que todo principiante cometa errores al principio, son
esos tropiezos los que lo motivarán a aprender el modo
correcto y a la larga a convertirse en un profesional, pero
todo profesional inicia aprendiendo las bases de su ma-
teria, en este caso del trading. Si por el contrario ya ha-
ces trading desde hace un buen tiempo, es necesario que
hagas un pequeño análisis de conciencia y te observes:
repasa cada error y analiza si estás cometiendo alguno.
Tal vez sea el caso de retomar algún curso que has hecho
o de buscar uno más acorde a tus necesidades. Lo impor-
tante es no rendirse y tener la humildad de reconocer los
errores que cometemos. Debemos estar conscientes de
que hacer trading es un trabajo y como tal debemos me-
jorarlo continuamente para convertirnos en vedarderos
profesionales del trading.
Decídete a partir con el pie derecho, comienza como
un profesional debe hacerlo. Te deseo un año con una
estrategia clara y rentable que te haga cosechar los resul-
tados que mereces... ¡Éxito en tu trading! «
Marco Castellano
Master Trader y Entrenador de Profesión ForexHoy un día pilar fundamental de Profesión Forex en español, Marco Castellano comenzó en el mundo del trading como la mayoría lo hace: con no pocos intentos de hacer negocios en internet terminados en fracaso. Luego de algunos años fi nalmente consigue una oportunidad real y concreta, que lo convierte en un profesional del Forex trading. Más tarde se une a Profesión Forex, convirtiéndose en Master Trader y Entrenador de la sección hispanoamérica de profesionforex.com.
Marco Castellano
Master Trader y Entrenador de Profesión ForexHoy un día pilar fundamental de Profesión Forex en español, Marco Castellano comenzó en el mundo del trading como la mayoría lo hace: con no pocos intentos de hacer negocios en internet terminados en fracaso. Luego de algunos años fi nalmente consigue una oportunidad real y concreta, que lo convierte en un profesional del Forex trading. Más tarde se une a Profesión Forex, convirtiéndose en Master Trader y
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Diferencias entre Scalping, Day trading, Trading overnight o de posición y Swing trading
Tipos de Trading
¿Existe un único modo de hacer trading o varios? ¿Cómo puedo saber cuál es el
más adapto a mi persona?
» Evidentemente todo dependerá de cómo te definas
como inversor. No es igual un inversor conservador que
moderado, agresivo que reflexivo. Cada inversor como
la vida misma necesitará un espacio y tiempo diferente
para llevar a cabo su operativa. En el trading como en
la vida tenemos diferentes modos de operar siempre en
consonancia con la personalidad del trader en cuestión.
Scalping o Quick Trading: La operativa se lleva a cabo
en segundos o minutos. Solo supera la hora si la entra-
BÁSICOS
51
practicar deportes de riesgo y es amante de la adrenalina.
El psicotrading es su gran enemigo. Me considero 85%
scalper siendo este el terreno natural de mi operativa.
Day trading: Estas entradas se llevan a cabo en el marco
temporal superior a la hora y se cierran con anterioridad
al cierre del mercado en el que estemos posicionados.
Utiliza gráficos de 15, 30, 60 y 240 minutos. El objetivo de
un Day trader es montarse en la tendencia y, por tanto,
asume una gestión monetaria más fuerte que le pueden
producir mayores pérdidas o ganancias.
Los Day traders son jornaleros bursátiles que viven
da es favorable al trader, que tras
su protección la dejará generar be-
neficios; convirtiéndose en una eje-
cución de day trading. El scalping
está considerado técnica de alto
riesgo. Son operadores muy agre-
sivos, que buscan alta volatilidad
en el mercado y que se alimentan
de ella para cazar su alimento. El
objetivo es localizar valores que
durante la jornada sufran caídas o
subidas en corto espacio de tiem-
po. Las noticias ayudan a produ-
cir estos movimientos bruscos de
mercado. Ejemplo: El índice mini
sp 500; referente para los EEUU,
se verá ineludiblemente afectado
por una noticia negativa de empleo
mensual. Esta última tendría como consecuencia una
caída aprovechable por un scalper.
La estrategia que usan los scalpers es mantener los
impulsos y salir de la posición cuando estos terminan.
Un scalper entra en el primer retroceso entre el primer
y segundo impulso; saliendo antes de que se produzca
el segundo retroceso que dará lugar al tercer impulso.
El objetivo de la mayoría de los traders que se inician en
esta técnica es: Ganar un sueldo en bolsa que te permi-
ta una paga extra o alcanzar la independencia financiera
tras años de reiterados beneficios.
No sirve cualquier broker para realizar esta operativa.
Los brokers españoles están descar-
tados. Una operativa que pretenda
ganar 50$, no se puede permitir pa-
gar 18 euros por el round completo
de entrada y salida. Ser scalper re-
quiere tener un broker especializado.
La plataforma que se use debe per-
mitir colocar ordenes directamente
en el gráfico y sus comisiones tie-
nen que ser excepcionalmente ba-
jas; pensemos que el trader scalper
“vive de lo que caza en el mercado”
y, por ello es altamente prioritario
ahorrar en los gastos que le suponen
la comisión que paga al broker; así
como los tributos que abonará en su
país de residencia por incremento de
sus rentas. El perfil de este tipo de
trader es altamente agresivo. Suele
Esta operativa observa gráficos de 1,3,15 y 30 minutos. Si el instrumento financiero es muy volátil como el caso del oro o el petróleo bajaremos a un minuto para realizar nuestras entradas.
Fuente: Ninja trader
G1) Futuro en petróleo de 1 minuto
Ejemplo de operación de day trading con stops ajustados. Fuente: Ninja trader
G2) Futuro Mini S&P 500 en 15 minutos
BÁSICOS
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www.traders-mag.es 01.2015
Trading overnight o de posición: Un trader de operati-
va nocturna esta en el peldaño superior de la escalera.
La posición se queda vigente en nocturno, generalmente
por estar en benefi cios y protegida.
Es una persona que “duerme a pierna suelta y que
gestiona sus emociones con gran habilidad”. Utiliza
gráfi cos de igual temporalidad que el day trader, pero
añade los diarios y los semanales. Se sirve de los pri-
meros para detectar zonas de salida del mercado don-
de el precio se pueda girar en su contra. Tienen asumi-
das tanto las ganancias como las perdidas. El 15% de
mi operativa se realiza en esta área. No se mantiene
más de tres meses con la operativa abierta. Los day
traders con entradas ganadoras deberían pasar a over-
night para rentabilizar las perdidas con las ganancias.
El mejor momento del trader es cuando ha batido al
mercado.
Swing trading: A este trader lo defi nimos como con-
servador y no opera en productos con apalancamiento.
Su terreno de siembra suelen ser las acciones y gene-
ralmente al contado; no en CFDs ni en ningún producto
que de lejos huela a riesgo. Su objetivo es a larga dis-
tancia y, ello conlleva asumir un peligro superior. La
estrategia es a larga distancia y; para ser muy efectiva
de cara a los impuestos, debería tener una duración su-
perior a un año teniendo en cuenta como se tributa a
fecha 2014. Los gráfi cos que mira el trader van desde
un día hasta varios años. Su objetivo es la máxima ren-
tabilidad de su dinero, permaneciendo en el mercado
mientras este adopte la dirección de su orden de entra-
da en el mismo. Un ejemplo sería:
el inversor que vio el Ibex en los
entornos de 5.500 puntos y tomo
posiciones compradoras en el índi-
ce; manteniéndose a fecha de hoy
todavía dentro del mercado y, que
aunque haya duplicado su patrimo-
nio permanece en el mismo.
No suele colocar stops de pro-
tección y cuando se equivoca se
consuela dejando las acciones en
herencia a sus hijos; le sirve para
suplir su mala cabeza, por no salir
del mercado en tiempo y forma.
Solo tú tienes la decisión sobre
qué tipo de Trader quieres ser. To-
mes la que tomes… ¡Bienvenido al
mejor trabajo del mundo! «
de la bolsa y, por tanto usan poco capital y mucho apalan-
camiento en sus posiciones. Este es su gran secreto. Re-
quieren ser grandes conocedores de la gestión monetaria
para poder vivir de su operativa. Su objetivo es aumentar
anualmente al menos en un10% ó 20% el patrimonio de-
dicado al trading. Su meta es tener sueldo de ejecutivo.
Tanto el Scalping como el Day Trading no requieren
gran cantidad de dinero para comenzar; de ahí su gran
atractivo y su fuerte expansión en la actualidad.
Hay brokers que te permiten abrir cuentas desde
1000 euros. Los americanos suelen estar en un entorno
de 2.500 para aperturas de cuentas en los mercados
de futuros. Con un broker español no se abre cuenta
por menos de 5.000 euros. Como ves la oferta es de
lo más variopinta. En mi modesta opinión una cuenta
de un scalper no debería de bajar de 6.000 euros y la
de un Day Trader de 30.000; ello le permitiría afrontar
los efectos secundarios del Psicotrading. Tiene un gran
perfi l de riesgo pero refl exiona su posicionamiento en
el mercado. La gestión monetaria es su asignatura ba-
silar.
Franciscia Serrano
Francisca Serrano es autora de Escuela de Bolsa 13 Edición y Mueve tu ahorros y Gánate un sueldo. Desde el 22 de Enero con su tercer libro Hijo Rico Hijo Pobre. Trader Independiente en futuros del mini Sp 500 y directora de la escuela de Traders www.tradingybolsaparatorpes.com. Más de 2000 alumnos en todo el mundo avalan sus enseñanzas.
Franciscia Serrano
Francisca Serrano es autora de Escuela de Bolsa 13 Edición y Mueve tu ahorros y Gánate un sueldo. Desde el 22 de Enero con su tercer libro Hijo Rico Hijo Pobre. Trader Independiente en futuros del mini Sp 500 y directora de la escuela de Traders www.tradingybolsaparatorpes.com. Más de 2000 alumnos en todo el mundo avalan sus enseñanzas.
Este tipo de trading tiene que realizarse con gran cantidad de dinero. Si se lleva a cabo en acciones no habla-mos de comprar 1000 euros de telefónicas; sino más bien cantidades superiores a 30.000 euros.
Fuente: Prorealtime
G3) Telefónica en diario
www.facebook.com/TradersEspana
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le ayudamos a ser un trader profesional y de éxito
BÁSICOS
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www.traders-mag.es 01.2015
Cómo afrontar las emociones
La mente del trader
¡Emociones! ¿Cuántas veces le han dicho que las emociones son malas para los traders?, que las
emociones se interponen en el camino de su operativa, que a los traders de éxito no les afectan las
emociones. Sin embargo, Steve explica que las emociones son esenciales durante el proceso de
la toma de decisiones y que mantienen nuestros cerebros centrados en la información crítica. Los
factores emocionales de la toma de decisiones pueden tener un objetivo. “Steve Ward” basa su argu-
mentación en la investigación de las neurociencias y sus explicaciones científicas “. (Linda Raschke,
Presidente en LBR Group Inc, CTA, desde el prólogo de TraderMind, noviembre de 2014)
» ¿Puede ayudarme a operar sin emociones?Hemos trabajado en talleres y haciendo coaching perso-
nal 1:1 con una gran cantidad de traders, y siempre se
repite una misma petición: “¿Me puede ayudar a operar
sin emociones?” Recientemente durante un seminario
online el 79% de los asistentes indicaron que les gustaría
ser capaces de operar sin emociones. ¿Le pasa a usted lo
mismo? ¿Desearía también ser capaz de operar sin emo-
ciones? Ningún trader ha perdido o ganado dinero jamás
debido exclusivamente a sus emociones tras tomar la de-
cisión de apretar el gatillo.
La sensación de una emoción y la realización de una
acción son eventos separados aunque es posible tener un
sentimiento y actuar de manera diferente. Usted puede
BÁSICOS
55
a la insuficiencia de sus conocimientos sobre los merca-
dos.
La figura 1 muestra cómo el cerebro procesa la in-
formación, y no sólo la emoción es una parte clave de
este proceso, sino que es la primera parte de ella. Usted
siente, antes de pensar.
Las emociones le ayudan a descifrar si algo es un
riesgo a gestionar (miedo) o una oportunidad que apro-
vechar (emoción) lo cual es muy útil en el trading. El co-
nocimiento comunicado a través de las emociones, ya
sea explícita o implícitamente le permite tomar decisio-
nes rápidas y eficientes.
Las nuevas emociones y el paradigma del tradingA partir de la investigación de las neurociencias emergen
3 principios relevantes rectores clave que creemos que
son importantes a entender, y actuar en consecuencia,
para que pueda mejorar su toma de decisiones y el ren-
dimiento:
sentirse cansado y aun así salir de la cama. Usted pue-
de sentir hambre y sin embargo no comer nada. Usted
puede tener una sensación de miedo y aun así entrar en
el mercado, o una sensación de ansiedad cuando se en-
cuentra en el mercado y aún permanecer en él. Las emo-
ciones le provocan el impulso de actuar, pero no tenemos
por qué hacerlo. Es posible, con la práctica, mediante el
desarrollo de la conciencia emocional, y aprendiendo a
regular las emociones más extremas combinadas con un
poco de compromiso hacia su estrategia, sentir una emo-
ción y no tener que actuar en consecuencia.
La neurociencia de las emociones La investigación en neurociencias en los últimos años ha
dado lugar a algunos grandes cambios en el pensamien-
to con respecto al papel que juegan las emociones en la
toma de decisiones. Estos cambios tienen implicaciones
para usted como un trader.
Las emociones han evolucionado hacia formas para
que su cerebro pueda darle sentido
al mundo que le rodea, mantener su
cerebro centrado en la información
crítica y permitirle actuar sobre esa
información para obtener lo que de-
sea y evitar lo que teme. Para apre-
ciar los posibles resultados de una
decisión necesita un factor emocio-
nal en su toma de decisiones. La ma-
yoría de las decisiones de la vida real
no pueden basarse exclusivamente
en la lógica dado que la información
que se tiene es generalmente incom-
pleta o ambigua, y que es cierta en
los mercados. George Soros dijo que
confiaba mucho en sus emociones
durante su periodo inversor debido
La imagen muestra cómo el cerebro procesa la información, y no sólo la emoción es una parte clave de este proceso, sino que es la primera parte de la misma.
Fuente: TraderMind
G1) La vía de procesamiento de información en el cerebro
Desde que he estado trabajando en losejercicios de la concienciación he notado una cosa,
la reducción de mis vaivenes emocionales
BÁSICOS
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www.traders-mag.es 01.2015
1. Las emociones son esenciales en el proceso de toma
de decisiones
2. Las emociones son datos ya que nos proporcionan
mensajes acerca de su experiencia
3. Las emociones no se pueden controlar, pero pueden
ser reguladas / administradas
Debido a que la emoción es la clave y realmente útil, y
es un componente importante del proceso de toma de
decisiones en el trading no debe, por lo tanto, operar sin
emociones sin más, incluso si fuese posible, ya que com-
prometería realmente la eficacia de sus decisiones. Más
(1) ‘Descartes Error’, Antonio Damasio, Vintage, 2006
(2) Seo, Myeong-Gu and Barrett, Lisa Feldman ‘Being
Emotional During Decision Making – Good or Bad?
An Empirical Investigation’, PubMed Central 50, no4
(2007): 923-940
(3) Peffer, Gilbert and Fenton-O’Creevy, Mark (2012). ‘xDe-
lia Final Report: Emotion-Centred Financial Decision
Making and Learning’. Open University, CIMNE, Milton
Keynes UK
(4) ‘Emotional Intelligence 2.0’, Travis Bradberry and Jean
Greaves, TalentSmart, 2009
(5) ‘Mindfulness: A Practical Guide To Finding Peace In A
Frantic World’ Mark Williams, Piatkus Books, 2011
referencias
Hay interacciones entre pensamientos, sentimientos, impulsos y sensaciones corporales que crean su experiencia emocional.
Fuente: Mark Williams, ‘Mindfulness: A Practical Guide To Finding Peace In A Frantic World’, 2011
G2) ¿Qué provoca una emoción?
bien, le sugerimos que el objetivo sea trabajar con sus
emociones, estar más en sintonía con ellas, mejorar su
capacidad de coordinar y perfeccionar sus procesos de
pensamiento y sentimiento para mejorar su toma de de-
cisiones (2).
Conciencia emocionalEl primer paso hacia la posibilidad de trabajar con sus
emociones y gestionarlas de manera más eficaz es el de-
sarrollo de una mayor conciencia de ellas, para empezar
a notarlas. La investigación con traders sugiere que lo
básico a tener en cuenta respecto a las emociones en el
trading debe ser el desarrollo de una mayor conciencia
sobre sus propios estados emocionales y no la elimina-
ción de los mismos (3). Según el Dr. Travis Bradberry sólo
el 36% de la gente que estudió en su investigación la con-
ciencia sobre sí mismos fueron capaces de identificar con
precisión sus emociones a medida que ocurrían, tenían
buena conciencia emocional. Para las otras dos terceras
partes de la gente esta falta de conciencia emocional, es
decir, menos diestros en reconocer sus emociones en
tiempo real, significa que eran mucho más propensos a
ser conducidos y controlados por sus emociones (4).
¿Y tú? ¿Cómo es tu conciencia emocional? Un primer
paso sencillo hacia el desarrollo de su conciencia emo-
cional podría ser empezar con una ‘Comprobación’, en
distintos momentos del día.
Las emociones pueden ser vistas como una compo-
sición de 4 componentes como se muestra en la Figura 2
(5). Hay una interacción entre pensamientos, sentimien-
tos, impulsos y sensaciones corporales que podrían crear
su experiencia emocional. Una forma de desarrollar su
conciencia emocional es detenerse periódicamente y co-
menzar a notar, prestar atención a los componentes de su
experiencia emocional, pregúntese;
• ¿Qué pensamientos estoy notando?
• ¿Qué sentimientos tengo presentes?
• ¿De qué impulsos estoy al tanto?
• ¿Qué sensaciones corporales tengo?
También puede desarrollar su conciencia en base a las
emociones con un proceso muy simple de 3 pasos:
1. ¿Qué estoy sintiendo ahora mismo?
2. ¿Cuál es el mensaje / datos detrás de cada sensación?
3. ¿Qué medidas eficaces debo tomar?
Otra manera de desarrollar su conciencia emocional a lo
largo del día podría ser manteniendo un registro actuali-
BÁSICOS
57
• Acuéstese sobre su espalda, para sentirse cómodo. Cie-
rre los ojos si se siente cómodo haciéndolo. (Nota: Al-
gunas personas pueden preferir, por comodidad practicar
sentados lo cual también está bien)
• Tómese unos minutos para centrar su atención sobre las
sensaciones físicas que experimenta su cuerpo, notando
los puntos de contacto entre su cuerpo y la superfi cie ex-
terna de contacto.
• Recuérdese a sí mismo el objetivo de la práctica, desarro-
llar una conciencia de su experiencia, sin necesidad algu-
na de cambiarla. Darse cuenta de todas las sensaciones
dentro de su cuerpo mientras las escanea a través de él.
• Comience a concienciarse de la respiración y las sensa-
ciones de su abdomen. Tome conciencia de los patrones
cambiantes en su respiración mientras respira.
• Imagine un centro de atención de la atención, y lleve esto
a sus pies y los dedos, notando las sensaciones presen-
tes allí e investíguelas con curiosidad.
• Ahora centre la atención en sus piernas, luego el abdo-
men, la espalda baja, pecho, espalda superior, los brazos,
las manos, los hombros, el cuello y la cara. Use cada vez
20-30 segundos para darse cuenta de las sensaciones
que allí tenga, explore e investigue sin buscar activamen-
te las sensaciones.
• Si usted se da cuenta de cualquier tensión en su cuerpo
analice cómo introducirse en ella.
• Al igual que con todas las prácticas de atención plena,
si en algún momento usted nota que su mente divaga,
simplemente reconózcalo y luego suavemente vuelva de
nuevo a la parte del cuerpo que trataba de enfocar.
Escanéo del cuerpozado de cualesquiera que sean las emociones que usted
nota, escribirlas, crear un “teletipo” de datos emociona-
les. Alternativamente, usted puede empezar a notar sus
emociones en cada momento, nombrándolas conforme
las sienta (proceso conocido como etiquetado) y que
como se verá en la parte 2 de esta serie es una estrategia
muy efi caz de regulación emocional.
Si usted desea obtener una conciencia emocional
más profunda entonces la práctica del escaneo del cuer-
po es una gran manera de hacerlo. Esta práctica tiene
múltiples benefi cios para los traders. En primer lugar el
mero hecho de practicarla es la creación de la metacog-
nición, la conciencia y la atención, las capacidades para
que usted sea capaz de regular sus emociones de mane-
ra más efectiva.
En segundo lugar, a través de la repetición va a de-
sarrollar cambios en su función y estructura cerebral,
por ejemplo, en la amígdala (el radar emocional), que
impactará en la forma de procesar las emociones, lo
que reduce su reactividad emocional. En tercer lugar,
esta práctica le desarrolla su capacidad ‘interceptiva’,
la capacidad de su cerebro para estar al tanto de sus
señales corporales internas. Un alto nivel de capacidad
interceptiva se ha relacionado con la capacidad de re-
gular las emociones, primero la conciencia, segundo la
regulación.
“Desde que he estado trabajando en los ejercicios
de la concienciación he notado una cosa, la reducción de
mis vaivenes emocionales.” Operador londinense de ac-
ciones.
Desarrollar la conciencia emocional es el primer paso
hacia afrontarlas así como un precursor para regularlas
que se convierte en algo importante tan pronto como
las emociones se mueven hacia los extremos - aunque
curiosamente, en realidad la conciencia por sí sola actúa
como un regulador que le ayuda a reducir el impacto de
las emociones más extremas e intensas en sus decisio-
nes de trading, lo que reduce el número de operaciones
malas que hace y, a continuación, se produce una espiral
posterior que puede ocurrir al tratar de corregirlas y re-
cuperar las pérdidas.
Conciencia emocional y sentimiento del mercadoEl desarrollo de su propia conciencia emocional también
puede ayudarle a obtener un mayor conocimiento de las
emociones, del sentimiento, del mercado. ‘Simplemen-
te intentamos ser temerosos cuando otros son codicio-
sos, y codiciosos cuando otros son temerosos” afi rma
Warren Buffet y Mark Cook, al ser entrevistados para el
libro “Los magos del mercado de acciones” en el que se
Steve Ward
Steve es uno de los principales expertos en el mundo del rendimiento en el trading y en psicología, tras haber pasado los últimos 10 años trabajando con traders y gestores de fondos en bancos, fondos, empresas de energía y grupos de negociación por cuenta propia en todo el mundo.
www.highperformanceglobal.com
Steve Ward
Steve es uno de los principales expertos en el mundo del rendimiento en el trading y en psicología, tras haber pasado los últimos 10 años trabajando con traders y gestores de fondos en bancos, fondos, empresas de energía y grupos de negociación por cuenta propia en todo el mundo.
explica cómo usan su propio miedo para saber cuándo
es el momento adecuado para comprar. Concluyeron que
si sentían miedo, entonces la mayoría del mercado tam-
bién. Estar en sintonía con sus propias emociones le pue-
de poner en sintonía con el mercado y permitirle obtener
una ventaja competitiva de ellas. «
Personas
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www.traders-mag.es 01.2015
el proceso de un Pro
» Procedencia: Suiza
» Hobbies: Mountain bike, Escalada, Esquí
» Estilo de negociación: Análisis de gráfi cos – Medio plazo, utilizando en un modo metódico y preciso los stop loss y take profi t
» Sitio web: www.activtrades.es
alex Pusco
En esta serie pedimos a traders profesionales que nos hablen de sus procesos psico-
lógicos, profundizando un poco en lo que sienten cuando operan. Lo bueno y lo malo.
Cómo han cambiado con el tiempo y su preparación mental para actuar como traders.
Una de las características clave para nosotros fue contactar con traders experimenta-
dos que hubiesen pasado por situaciones comprometidas en los últimos años y, por
supuesto, se lo agradecemos a todos aquellos que tuvieron la amabilidad de hablar
con nosotros de manera franca. Esperamos que así los traders que se están formando
tengan más con lo que aprender.
» TRADERS :́ ¿Qué opina sobre el crecimiento en el sector del trading?Pusco: Ha habido un crecimiento espectacular desde que el
mercado Forex empezó su andadura en 1944, con el acuer-
do de Bretton-Woods, donde se fi jó el dólar americano
como moneda de intercambio internacional hasta la actua-
lidad, donde se mueven más de 5 trillones de dólares al día.
Estamos hablando de más de 40 años de imparable
evolución que ha tenido diferente repercusión en el mun-
do. Lo que está claro es que aún quedan países donde tie-
ne que afi ncarse más y aún quedan muchos traders que
conquistar internacionalmente.
TRADERS :́ ¿Cree que se puede vivir del trading o es una utopía?Pusco: El trading no es una ciencia exacta, por lo tanto no
existen reglas válidas universalmente. Se puede vivir del
trading pero no hay garantías en este sentido. Por lo tan-
to, siempre recomendamos a los traders que se inician
en este mundo a utilizar los recursos que se ponen a su
alcance: videos formativos, sesiones de capacitación in-
dividual, herramientas para el análisis técnico, Stop Loss,
etc… Además de reconocer su perfi l de riesgo, invertir
una fracción de su capital y gestionar el apalancamiento
debidamente.
PERSONAS
59
TrADErS :́ ¿Qué consejo le daría a alguien que comienza en el mundo del trading?Pusco: Uno de los puntos cruciales para alguien que
empieza a operar, es elegir con quién lo hace. Un trader
siempre debe conocer si su broker está regulado y no
menos importante en qué país lo está.
Por otro lado, hay que saber valorar el riesgo que
se está dispuesto a tomar a la hora de operar y fijarse
pautas y límites de acuerdo a ese riesgo. Hay diversos
medios para delimitar el riesgo que los traders deberían
utilizar siempre. Por otro lado la formación es funda-
mental tanto para alguien que se inicia como para tra-
ders más avanzados, hay que conocer las bases y seguir
profundizando en la materia siempre, porque nunca se
deja de aprender.
TrADErS :́ ¿Qué característica cree fundamental para tener éxito en los mercados financieros?Pusco: Formación y experiencia son las bases de un tra-
ding de éxito. El trading es una disciplina que se desa-
rrolla en solitario: “yo y mi ordenador”. Los encuentros
formativos tienden a romper este muro que existe entre
Alex Pusco, Director Ejecutivo de ActivTrades, es un em-
presario que se ha hecho a sí mismo a lo largo de los años
y que visualizó el éxito del trading online cuando era una in-
cipiente industria en Europa. El sueño pasó a realidad en
2001 con ActivTrades, uno de los principales brokers a nivel
internacional en el mercado de valores, con un total de 165
trabajadores y más de 34000 clientes.
Alex Pusco entró en contacto con los mercados financieros
desde una temprana edad. Su padre le enseñó los funda-
mentos del trading de acciones y otros instrumentos finan-
cieros cuando era solo un adolescente y le inspiró a mirar
siempre hacia EE.UU. Su padre solía decir: “lo que funcio-
ne en EE.UU. llegará a Europa en menos de cinco años” y
no se equivocó.
Alex Pusco
bróker y trader, permitiendo también el encuentro con
otros inversores, además de mejorar sus conocimientos.
Sin duda este es el arma más valiosa de todo trader para
enfrentarse a los mercados. «
Formación para ejercitar la mente para el tradingTener un buen método de negociación, habilidades mecánicas y
conocimientos no serán suficientes por sí solos para ser un em-
presario de éxito. Hacer frente a la incertidumbre, la novedad y
el cambio en los mercados, así como hacer frente a los altibajos
emocionales de ganar y perder requiere una fuerte psicología,
ejercitar la mente. En nuestro artículo de portada, Steve Ward
nos enseñará cómo los traders pueden lograrlo.
Avánce de la próxima edición
PErSonASPorTADA
Entrevista a Mark MobiusMark Mobius, Ph.D., es presidente ejecutivo del
grupo de mercados emergentes de Templeton.
Dr. Mobius ha estado invirtiendo en los mercados
emergentes globales desde hace más de 40 años.
Ha recibido numerosos premios de la industria, y
es autor de varios libros. En la siguiente edición,
sabremos su opinión sobre la inversión.
PERSONAS
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www.traders-mag.es 01.2015
Cómo llegué a ser un trader de opciones de éxito
Jens Rabe
En TRADERS’ 10/2014, publicamos un artículo de portada es-
crito por Jens Rabe (de optionsstrategien.com) acerca de las
opciones de trading. Hoy, le presentamos otra entrevista con
Jens en la que, entre otras cosas, nos lo cuenta todo acerca
de cómo se las arregló para dar el salto desde un puesto de
especialista en seguros a vendedor de opciones profe-
sional. Además, nos comentará un par de operaciones
muy instructivas.
TrADErS :́ ¿Podría indicarnos brevemente cómo se inició en el trading? Rabe: A mediados de la década de los 1990 tuve
una mezcla de interés y “aburrimiento”.
TrADErS :́ ¿Aburrimiento?Rabe: Bueno, en ese momento estaba haciendo el ser-
vicio militar en Alemania para completar mi formación
básica. Durante uno de los fi nes de semana que me que-
dé en el cuartel, y que tuve libre, me puse a hojear algu-
nos libros sobre el mercado de valores y de inmediato
me picó la curiosidad. Coincidió con el momento en que
despegó el nuevo mercado y se produjo un entusiasmo
exacerbado palpable por las acciones en Alemania. Así
que todavía estaba en el ejército cuando hice mi primera
operación.
TrADErS :́ ¿recuerda cómo acabó esa operación? Rabe: Sí, lo recuerdo. Un comentario en una revista a
favor del marco alemán frente al dólar estadounidense
Cómo llegué a ser un trader de opciones de éxito
En TRADERS’ 10/2014, publicamos un artículo de portada es-
crito por Jens Rabe (de optionsstrategien.com) acerca de las
opciones de trading. Hoy, le presentamos otra entrevista con
Jens en la que, entre otras cosas, nos lo cuenta todo acerca
de cómo se las arregló para dar el salto desde un puesto de
especialista en seguros a vendedor de opciones profe-
sional. Además, nos comentará un par de operaciones
TrADErS :́ ¿Podría indicarnos brevemente cómo
A mediados de la década de los 1990 tuve
Bueno, en ese momento estaba haciendo el ser-
vicio militar en Alemania para completar mi formación
básica. Durante uno de los fi nes de semana que me que-
dé en el cuartel, y que tuve libre, me puse a hojear algu-
nos libros sobre el mercado de valores y de inmediato
me picó la curiosidad. Coincidió con el momento en que
despegó el nuevo mercado y se produjo un entusiasmo
exacerbado palpable por las acciones en Alemania. Así
que todavía estaba en el ejército cuando hice mi primera
TrADErS :́ ¿recuerda cómo acabó esa operación? Sí, lo recuerdo. Un comentario en una revista a
favor del marco alemán frente al dólar estadounidense
PERSONAS
61
me hizo entrar. Después de unas se-
manas, mi posición obtuvo un 70 u
80% de rentabilidad, así que cerré la
posición.
TrADErS’: Una buena operación al inicio ¿cómo te sentiste? Rabe: Muy bien, por supuesto. Y
como todo principiante, instintiva-
mente me puse a hacer las cuentas
y concluí que iba a ser rico en poco
tiempo: Si usted puede obtener el
80% en tan sólo un par de sema-
nas, hasta ¿dónde podría llegar en
un año? y así sucesivamente. Estoy
seguro de que sabes lo que quiero
decir.
TrADErS’: Si, es el comportamiento típico, pero también muy peligroso por supuesto. Sin embargo, supongo que no dejó su trabajo rápidamente. Entonces ¿Cuál era su trabajo en ese momento o mejor aún, cual era antes y después de su formación? Rabe: Yo vendía pólizas de seguro y, básicamente, todo
me iba bastante bien. Pero también me fue bien en el tra-
ding. Después de todo, era la época del Nuevo Mercado
y gané un buen montón de dinero hasta el año 2000 - al
menos para mis propios objetivos de la época. En 2001,
sin embargo, lo perdí todo de nuevo,
la clásica historia en ese momento,
por así decirlo.
TrADErS’: ¿Cómo lo solucionó? Rabe: Bueno, aceptar las pérdidas
no fue fácil. Al principio pensé que,
por supuesto, las acciones eran las
culpables de mis pérdidas, pero ob-
viamente eso no era cierto. Sin em-
bargo, por primera vez miré a otros
instrumentos. Con el tiempo, llegué
a conocer a alguien cuyo consejo me
hizo operar en las materias primas.
El punto clave que me fascinó fue
que las materias primas no pueden
caer nunca a cero, lo que sí es posi-
ble en la renta variable, pero no con
las materias primas ya que siempre
tendrán algo de valor.
TrADErS’:¿Cuándo ocurrió y cómo empezaste con las materias primas?Rabe: En 2002, empecé a negociar futuros de materias
primas según los precios de fi nal de día, y básicamente
hice dinero desde el principio. A raíz del fuerte aumento
Como vendedor de la opción, me pregunto hasta dónde no es probable que el mercado llegue. Después de que el DAX rompió a la baja a través de la marca de 8.900 puntos, el mercado tenía pocas probabilidades de que aumentase por encima del borde de la resistencia de los 9.400 puntos en las próximas semanas. En con-secuencia, se podían suscribir opciones de compra cotizando fuera del dinero con precios de ejercicio en esta zona. Si la volatilidad caía, se podía lograr un benefi cio de esa manera sin que el precio del DAX cambiase.
Fuente: www.tradesignalonline.com
G1) ¿Hacia dónde no va el mercado?
El 17 de septiembre 2014 (primer marcador azul vertical), se vendió una opción comprada con un precio de 1335 (marcador horizontal rojo) a un precio de oro de entonces de alrededor de 1.235 USD / onza. El precio del oro cayó aún más durante los próximos días y fue capaz de comprarse de nuevo tras 13 días hábiles, es decir, mucho antes de su fecha de vencimiento, el 24 de noviembre 2014 (marcador azul segundos vertical) a un valor residual mínimo.
Fuente: www.TradeNavigator.com, www.optionsstrategien.com
G2) Vender oro comprado en tendencia bajista
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de los precios y márgenes, sentí que algunos contratos
se estaban poniendo demasiado caros en los años 2004 y
2005, lo que significaba que ya no era capaz de poner en
práctica mi gestión de riesgos de manera adecuada. Así
que me pasé al trading de futuros diferenciales y sólo un
poco más tarde al trading de opciones y hasta sigo ope-
rando con este último.
TrADErS’:¿Aprendió a hacer todo eso sólo?Rabe: No, no del todo. Otros traders me han ayudado mu-
cho con algunos puntos claves importantes para así de-
sarrollar una comprensión adecuada. Por ejemplo, tuve
un compañero que era un creador de mercado en Eurex.
Él me explicó de una manera sencilla e inteligente cómo
funcionaban todas estas cosas, y así terminé realmente
fascinado por la operativa de futuros. Más tarde, me re-
uní una vez con mi amigo y un compañero de trading,
Michael Voigt, en el parqué en Chicago, donde conocí a
otros traders. Le pregunté de inmediato si era posible
aprender las técnicas de negociación que allí se usaban
y así fue como llegué a pasar más de una semana en Chi-
cago en los años 2006-2008 con el fin de completar allí mi
formación.
TrADErS’:¿Qué aprendió allí?Rabe: En primer lugar, por supuesto, todo lo básico y lue-
go las técnicas de negociación. Pero ese no fue el factor
decisivo en mi opinión. Más bien, lo más importante fue
experimentar con los “periféricos”, el estado de ánimo
en el parqué, el comportamiento de los precios de las
acciones alcistas y bajistas y cuando los inversores ins-
titucionales compran o venden. Éramos capaces de decir
si en realidad una tendencia diaria era alcista o bajista
sin mirar el precio. Todo esto hizo posible que ganase
una nueva perspectiva de los mercados y sobre de cómo
funciona todo. Cada trader tenía diferentes estrategias,
lo cual fue muy emocionante. Mientras que algunos hi-
cieron 300 operaciones al día, también había traders que
sólo ejecutaban una operación a la semana. Y cada uno
de ellos sabía exactamente lo que estaba haciendo. ¡Eso
era exactamente lo que quería hacer!
TrADErS’:Además del trading continuó trabajando en su compañía de seguros ¿Cuándo decidió ser trader a tiempo completo?Rabe: Eso fue en 2007. Mi plan era permitirme a mí mismo
un periodo de al menos un año para tener éxito. Mi lema
era: “O voy a hacerlo o no lo haré.” Vendí mi Porsche y
me cambié a un coche pequeño. Además, me alquilé una
oficina desde el principio para no operar entre “ la mesa y
la cocina” de casa, sino hacer un trabajo realmente serio
y profesional, con estrategias claras de la forma en que
las ejecuto hoy en día.
TrADErS’: Este paso valiente le permitió alcanzar el objeti-vo final de muchos traders. Así que la siguiente pregunta es
obvia ¿Qué estrategia usó o aún sigue usando para alcanzar su objetivo? Rabe: Lo más importante es que
usted tenga algún tipo de ventaja
sobre los otros participantes en el
mercado. En mi caso, es una ventaja
estadística. Como vendedor de op-
ciones, mi ventaja es que muchos
de estos contratos expiran sin valor
en última instancia. Cuando eso su-
cede, recibo inicialmente como un
beneficio la prima de la opción. Lo
que nos beneficia aquí es el efecto
de que la volatilidad siempre vuelve
a su valor medio de mercado. Pue-
de aumentar rápidamente cuando
los mercados colapsan y el pánico
reina, pero por lo general volverá a
su valor medio a largo plazo más rá-
pido de lo que muchos habían creí-
do durante el colapso. Y puesto que
la volatilidad influye en el precio de
El 20 de agosto del 2014 (primer marcador azul vertical) una opción comprada se vendió con un precio de 270 (marcador horizontal rojo) a un precio de café de 185 en ese momento. El tiempo restante de la opción hasta vencimiento en este punto era todavía de más de 11 semanas. Ya en 27 de agosto 2014, es decir, sólo 6 días de negociación después, sin embargo, la tendencia de nuevo parecía girar al alza para que la operación se alisase con una pequeña pérdida por razones de provisiones para riesgos.
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G3) Venta de café comprado en una nueva tendencia bajista
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una opción de forma significativa,
si hay alta volatilidad, se obtendrá
una prima alta al vender las opcio-
nes, y cuando hay una disminución
de la volatilidad, bajará de nuevo. Lo
mismo se aplica al rápido aumento
de los precios, ya que, a diferencia
de la situación de las acciones, las
cosas pueden ser más volátiles en
ambas direcciones en los mercados
de materias primas.
TrADErS’: ¿nos puede dar un ejemplo que ilustre el mecanismo?Rabe: Sí, pero quedémonos con las
acciones. Cuando los mercados caen
como lo hicieron, por ejemplo, a me-
diados de octubre (Figura 1), yo no
me pregunto el valor mínimo al que
es probable que se vaya. En cambio,
me hago la pregunta opuesta ¿hacia
dónde no es probable que vaya el mercado? Esta pregun-
ta suele ser más fácil de contestar. Por quedarnos con el
ejemplo de la Figura 1: Después de que el mercado ha
roto a la baja el soporte de los 8.900 puntos, no es pro-
bable que se lleguen a los nuevos máximos históricos en
el corto plazo. Sin embargo, este nivel está demasiado
lejos para suscribir opciones ya que las primas que se
recogen son mínimas. Sin embargo, es también poco
probable que el mercado se vaya por encima de los 9.400
puntos en las próximas 3 o 4 semanas. En consecuencia,
podría, por tanto, vender opciones con precios de ejer-
cicio en este rango que fueron claramente citados fuera
del dinero de acuerdo al momento del análisis (10 de oc-
tubre 2014). Cuando vendo una opción de compra, voy a
obtener la prima de la opción y podré generar por com-
pleto un beneficio si el DAX no llega a cotizar por encima
de los 9.400 puntos a vencimiento. Durante el plazo de
vencimiento original, también se beneficiarán cuando la
Call: Opción válida para cuando hay aumento de precios.
Call total: estrategia con opciones para cuando un inversor posea un activo subyacente (por ejemplo, una acción) y, además,
venda una opción de compra en el mismo subyacente (“escritura” una opción). Esto hace que ganemos primas adicionales ob-
tenidas de la venta de una opción. Al mismo tiempo, el máximo rendimiento es limitado, ya que el valor de toda la formación
no va a aumentar más si en la fecha de ejercicio el subyacente es superior al precio de ejercicio de la opción de venta.
Spread con Futuros: Con esta configuración el trader compra y vende un contrato de futuros de cada uno y participa en la evo-
lución de la diferencia de precio entre estos dos contratos.
Griegas: Ratios de sensibilidad para las opciones. Se indica el cambio en el precio de la opción con respecto al cambio en los
factores de riesgo.
Ejemplos: sensibilidad al precio del subyacente (delta), la volatilidad (Vega), el tiempo restante hasta el vencimiento (Theta).
Venta: Opción válida en el caso de caída de precios.
Opción semanal: Las opciones semanales suelen por lo general emitirse un jueves y tienen una vida útil máxima de hasta
5 semanas. La única vez que no se emiten opciones semanales es la semana con un “día de vencimiento normal” en el que
las opciones estándar caducan de todos modos. Tras un mes de negociación, ahora se tiene en lugar de la anterior fecha de
vencimiento original de una opción, todos los viernes una fecha de caducidad de una serie de opciones. Excepto para la emi-
sión el corto plazo, las opciones semanales ahora tienen las mismas características que las compra y ventas convencionales.
Términos clave
Los precios continuaron aumentando después del fin de la operación (véase la Figura 3) durante otros pocos días para luego caer en picado y formar nuevos máximos de nuevo en octubre. Incluso si la opción puede ex-pirar sin valor en la fecha de caducidad de forma altamente probable, es bueno poner fin a la operación antes de tiempo ya que esto habría sido necesario más adelante en una pérdida mucho mayor.
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G4) Mejor rendimiento del futuro del café
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Rabe: Tengo entre 4 y 5 estrategias que utilizo en función
del entorno del mercado. Lo más importante es utilizar
realmente cualquier estrategia sólo cuando el tiempo sea
adecuado para ello. Por ejemplo, sólo se deben negociar
las operaciones a largo cubiertas durante los mercados
alcistas y la venta a corto al principio de un mercado al-
cista o durante la fase extrema de un crac. Otras estrate-
gias incluyen strangles, calendar spreads y operativa en
publicación de resultados de compañías. Creo que mu-
chos traders cometen el error de estar atados a una sola
estrategia o un subyacente. La mayoría de las veces esto
significa que van a ser incapaces de actuar u operarán
constantemente sin ninguna ventaja real en el mercado.
Ambos enfoques rara vez tienen éxito a largo plazo.
TrADErS’: ¿También vende opciones semanales? Rabe: Sí, eso es algo que realmente complementa mi es-
trategia. Cuando utilice opciones semanales, estás más
cerca del mercado ya que el vencimiento es mucho más
corto, puede gestionarlas de forma más activa y benefi-
ciarse más del tiempo de decaimiento. Esto significa que
las opciones semanales son sin duda una herramienta in-
teresante para los operadores de opciones.
TrADErS’: ¿nos describe su gestión del riesgo? Rabe: El principal problema para el vendedor de opcio-
nes es que el riesgo potencial de
pérdidas es casi ilimitado. Así que
en términos generales, por lo ge-
neral salgo de mi posición si tengo
una pérdida de 100% y, por tanto, la
prima de la opción se ha duplicado.
A veces uso gráficos con opciones
semanales, pero al operar con opcio-
nes de más largo plazo, estos niveles
no son lo suficientemente precisos
debido a los otros factores determi-
nantes como la volatilidad y la fecha
de vencimiento original. Como resul-
tado de ello, yo prefiero usar valores
fijos, como el ya mencionado 100%
de límite de pérdidas.
TrADErS’: ¿Cómo gestiona su cartera? Rabe: En cualquier momento en el
tiempo, el software de trading de op-
ciones que uso asegura de que sé mi
riesgo general para todas las posi-
ciones en el mercado. Puedo seguir
mi exposición para toda la cartera,
volatilidad cae. De esa manera, puede incluso obtener un
beneficio con un precio DAX sin cambios.
TrADErS’:¿Cuáles son las ventajas de una estrategia de venta de opciones sobre otras estrategias?Rabe: Mi punto de vista es que en las estrategias de venta
de opciones es más fácil dejar correr los beneficios. Cual-
quiera que esté familiarizado con los riesgos y realmente
haya entendido el trading sabe cómo limitar las pérdidas,
pero dejar correr las ganancias es un arte muy fino. En la
venta de opciones, la ganancia por operación está limi-
tada desde el principio, así que puede concentrarse ple-
namente en controlar las pérdidas. No en vano la tasa de
éxito para las transacciones de venta es mucho más alta
que los de otras operaciones, lo que también hace que
éste enfoque sea más fácil de aplicar psicológicamente.
TrADErS’: ¿Qué mercados opera?Rabe: Yo opero en todos los que existan opciones líquidas,
básicamente, opciones sobre índices bursátiles, acciones
individuales líquidas y en todos los mercados principales
futuros, así como fondos cotizados en bolsa. Hago casi to-
das mis operaciones en los mercados de Estados Unidos.
TrADErS’:¿Utiliza otras estrategias además de la venta de opciones?
El 24 de septiembre del 2014 (primer marcador azul vertical), las opciones de compra de precio 0.925 (marca-dor horizontal rojo) se vendieron a un precio AUD de 0.8835, después de una fuerte tendencia a la baja en un día de corrección. La caída brusca de los precios había causado que la volatilidad aumentase fuertemente por lo que podría esperarse una volatilidad decreciente en el caso de que la tendencia se debilitase o si hay un fin de tendencia. Los precios cayeron inicialmente por unos cuantos días, pero luego entró en una tendencia lateral. Debido al descenso de la volatilidad y la pérdida de valor temporal, las opciones pudieron ser recom-pradas al cabo de 23 días hábiles tras un beneficio específico de 80% de la prima de la opción. Y esto a pesar de que la idea original de una mayor caída de precios no se había materializado.
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G5) Venta de AUD/USD comprado
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que puede incluir de entre 10 a 50 posiciones, a través de
los índices clásicos, las llamadas “griegas”.
TrADErS’: Si pudiera elegir el contexto del mercado que más le gusta ¿cuál elegiría? Rabe: Claramente, el periodo tras un crac. Entonces las
primas de las opciones están en su punto más alto y co-
mienzan a caer. Fue la situación a principios de 2009, y re-
sultó ser mi mejor año de negociación hasta el momento.
Pero el 2008, el año del mismo crac, fue también un año
muy bueno, ya que también había casos de alta volati-
lidad en el mercado y, por tanto, un ambiente perfecto
para los vendedores de opciones.
TrADErS’:. ¿Dónde le ve las desventajas a la venta de opciones? Rabe: Estoy casi seguro al decir que es casi imposible
ganar un montón de dinero rápidamente mediante el
uso de esta estrategia, pero en realidad, esto no es una
desventaja real. Después de todo, el beneficio máximo
que un vendedor de opciones puede tener siempre se li-
mita a la prima. Y por eso más que nunca hay que recor-
dar las operaciones ganadoras, pero invariablemente
también las pérdidas que pueden ser mucho más altas
a veces
TrADErS’:¿nos puede dar un ejemplo de una pérdida gran-de que haya tenido? Rabe: Sí, por supuesto. Un ejemplo claro fue una entrada
a corto en el trigo en 2007, si mi memoria no me falla. El
mercado era alcista, así que operé de forma contra cícli-
ca, lo que, por supuesto, fue una estupidez. Después de
abrirse mi posición, el precio siguió subiendo y empecé
el fin de semana con una gran pérdida contable. El sá-
bado y el domingo estuve muy nervioso, todo el tiempo
comprobando las perspectivas del tiempo y la precipita-
ción ya que los precios en ese momento habían subido a
causa de una sequía persistente. Por desgracia, no había
llovido hasta el lunes y se me cerró la posición con una
enorme pérdida. El martes, los precios de las acciones
estaban cayendo ...
TrADErS’: ¿Cuál es su rutina típica de trading? Rabe: En general, mi jornada de trabajo va desde las 7:30
am a las 6 pm, pero no trabajo sin parar. En primer lugar,
repaso mis listas de control, compruebo mis posiciones
y los cambios de la noche anterior, anoto los ajustes ne-
cesarios que puedan ser necesarios y pienso en nuevas
operaciones o ideas de trading que podrían llegar a tener
sentido. Entonces practico algunos deportes o leo libros
o artículos. Cuando los mercados bursátiles de Estados
Unidos abren por la tarde, meto mis órdenes. Básicamen-
te, sin embargo, sucede algo nuevo todos los días de una
manera u otra, por lo que nunca es aburrido.
TrADErS’: Por último ¿qué es lo que más le fascina del trading? Rabe: Como trader se llega a saber lo que está ocurriendo
en los mercados y en el mundo y qué eventos les impac-
tarán. Obtendrá una perspectiva única sobre la economía
y la sociedad y verá la globalidad. Obviamente, el trading
en sí también es muy divertido, pero para mí sigue siendo
sólo un medio para un fin, su propósito debe ser ganar
dinero, y no por el simple motivo de hacerlo. Mientras ha-
cía trading durante los últimos años, construí una empre-
sa que asesora a otras empresas en temas de seguridad
y también entrena a los clientes interesados a ser opera-
dores profesionales. De esa manera, también se conoce
gente interesante y se crea nuevo entusiasmo por el tema.
Y tengo la impresión de que eso me convierte en un mejor
trader y, sobre todo, más reflexivo hacia mí mismo. De lo
contrario, sin embargo, mi vida no siempre gira en torno
al trabajo y los mercados, ya que yo también quiero pasar
tiempo con mi esposa y nuestros 3 hijos. El trading es uno
de los mejores puestos de trabajo en el mundo siempre y
cuando no te hagas un esclavo de los mercados. «
La entrevista la llevó a cabo Marko Graenitz
Obtendrá una perspectiva única sobre laeconomía la sociedad y tendrá visibilidad global
COLUMNA
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Por qué todosdeberíamos operar» ¿Qué tiene más éxito en el largo plazo: el trading o la
inversión? No tengo una definición clara para ambos
términos. La inversión a menudo se describe como
operar a largo plazo; es decir, comprar y mantener,
mientras que el trading se usa para la compra y venta
a corto plazo. Pero ambos métodos tienen en común la
toma de decisiones de compra y venta. Una cuestión
relativa a la inversión es: ¿Vendes parcialmente o tomarás
una decisión sin tener un plan de salida? Por lo tanto, me
gustaría llamarlos trading y, comprar y mantener.
Desarrollo continuamente mi propia definición
del trading. Pero hay algo que tengo claro: Sé que
es el único método para sobrevivir en los mercados
financieros a largo plazo. Comprar y mantener no lo es.
Yo personalmente no sé lo que pasará en los próximos
años. No puedo predecir el futuro y no tengo una bola de
cristal. Lo único que sé es que los precios se moverán.
Los inversores que usan la estrategia de comprar
y mantener están siempre sujetos a riesgos: caídas de
los mercados de valores y de precios a largo plazo. Los
inversores siempre asumen que los precios subirán a
largo plazo y no tienen un plan de salida o de limitación
de riesgos. Pero como nos muestra el ejemplo de Japón,
puede no ser el caso: 20 años de caídas de precios.
¿Quién puede aguantar tanto tiempo? ¿Sería la estrategia
de comprar y mantener la correcta en este caso?
Estoy convencido de que hay que pensar siempre en
términos de riesgo: ¿Cuándo saldré de una posición si las
suposiciones que hice en mi trading fueron incorrectas?
El objetivo es ganar dinero a largo plazo, y no perderlo.
Por lo tanto tengo que pensar como un gerente: ¿Qué
inversiones tuvieron éxito y cuales debo cancelar? ¿Dónde
están los mercados que ofrecen buenas posibilidades y
cuál es la situación correcta para operar? Esos son los
pensamientos que ocupan mi mente.
La meta en el trading es encontrar un método, y por
ende un sistema, para responder a estas preguntas. Este
sistema tiene que tener una expectativa positiva para
lograr un beneficio en el largo plazo. Pero eso no es todo,
muchos traders han llegado hasta ahí sin llegar a tener
éxito. Otro factor de riesgo importante es su propio ser,
tanto desde el punto de vista empresarial como desde
el del trading. Si la salida de un negocio es necesario
entonces tiene realmente que hacerlo. Por otra parte,
hay que entrar en el momento adecuado y comenzar su
negocio, u operación.
El trading es la única manera de actuar teniendo en
cuenta los riesgos y teniendo la esperanza financiera en
su propia mano. El riesgo es prioridad, independiente del
método usado en la toma de decisiones (fundamental
o técnica, por sistema o discrecional). En mi opinión el
trading es la única manera de proteger y aumentar su
capital a largo plazo. Pero yo no estoy diciendo que usted
lo necesite para convertirse en un operador intradiario.
Hay varias maneras y también formas de operar a largo
plazo.
Un pensamiento importante que he leído varias veces
en los libros de los Wizards de Wallstreet (serie de Jack
Schwager) es el de la convicción de que su capital está en
las mejores manos cuando éstas son las suyas propias.
Usted no debe dejar su dinero a ninguna otra persona.
¿Es su caso? ¿Confía en su trading? A menudo, los traders
pierden de vista sus objetivos de preservación de capital
y de aumento del mismo a largo plazo. Se centran en
la acción, la técnica y el hecho de tener un hobby. Pero
sólo hay una cosa que decir a ello: Nunca juegues con el
dinero. El trading es un negocio y hay que invertir mucho
tiempo para convertirse en un buen trader. Si usted no
está dispuesto a hacerlo tendrá que confiarlo a alguien
que ya tenga éxito. «
Julian KomarJulian Komar lleva haciendo análisis técnico
y trading desde hace más de tres años.Su blog privado es: blog.julian-komar.de
