ENERO//09 2009 - revistaindustria.com · ¿QUIÉNES PARTICIPAN EN UNACARTADECREDITO?...

ENERO // 09

2009:Desafíos yOportunidades

Centro de InformaciónHacia dónde van los precios y

su efecto en la industria

Nueve Lecciones:Qué hemos aprendido

de una crisisfinanciera mundial

EntrevistaSergio dela Torre

industria y negocios | enero

contenido|03

enero 2009 {contenido}

CARTAS

04 Carta Editorial

ENTREVISTAS

20 Lic. José Ángel López -

Presidente del Consejo

Administrativo BANRURAL

22 Lic. Sergio de la Torre

ARTICULOS

07 Funcionamiento de una carta

de crédito - Banco Industrial

09 La crisis financiera mundial y

su efecto para Guatemala -

Resumen

10 Historia de la Recesión y el

efecto en la Banca en Estados

Unidos

14 Nueve Lecciones - Qué hemos

aprendido de una crisis

financiera mundial

24 Centro de Información - Hacia

dónde van los precios y su

impacto sobre la industria

31 Comercio Exterior - Acuerdo

de Asociación Centroamericana -

Unión Europea

SECCIONES

05 Ferias Internacionales

06 Demandas y Ofertas

18 Opinión - 2009: Desafíos y

Oportunidades

28 Índices Económicos

34 Página Verde - Propósitos

Empresariales para el Año

Nuevo

36 Noticias Cortas

38 Notas de la Cámara

{carta editorial}cartaeditorial|04

En la época que estamos afrontando, el reto de hacer más eficientesnuestros recursos para lograr mantener y hacer crecer el valor denuestra industria es una tarea por demás necesaria y desafiante.Las finanzas corporativas se entienden como la forma en que lasempresas crean y mantienen valor a través del uso eficiente de susrecursos.

Tanto la teoría como la práctica nos retan a ser creativos einnovadores dentro de nuestros campos de acción, para encontrarnuevas formas de resolver antiguos y nuevos problemas.

Estamos convencidos de que la visión estratégica, la buenaplanificación y la responsabilidad al momento de tomar lasdecisiones, son herramientas obligadas para alcanzar los objetivosque nos planteamos y colaborar de esta manera para hacer denuestro país una nación moderna, productiva y competitiva.

En esta edición de la Revista Industria y Negocios proponemoselementos importantes para ampliar nuestra visión económica yfinanciera, comprender los momentos de mercado que nosencontramos atravesando y entender las oportunidades que se nospresentan dentro de este escenario.

Sabemos que la industria nacional es un bastión fundamental,representando una quinta parte de la actividad económica del país.Nuestro llamado es a continuar generando bienestar para nuestroscolaboradores y para nuestros socios de negocios, así como paralas familias que todos representamos.

Comprendemos que las situaciones externas, tanto locales comoglobalizadas, nos afectan; para algunos de manera positiva y paraotros de manera negativa. Esta situación nos obliga a mantenernosinformados para adelantarnos a las situaciones que nosencontramos enfrentando.

Invitamos al sector industrial de nuestro país a continuarfortaleciendo su trabajo, a inyectarle creatividad a su esfuerzo diarioen esta época de grandes desafíos y a no desfallecer para que,juntos, alcancemos nuestros objetivos comunes de hacer deGuatemala un país competitivo e industrial.

Javier ZepedaPresidente del Consejo EditorialIndustria y NegociosEnero 2009

JUNTA DIRECTIVA

Thomas DoughertyPresidente

Juan Antonio BustoVicepresidente

Pedro MuadiTesorero

Luis Miguel CastilloSecretario

Carlos BosqueLuis Miguel PaizArturo ZimeriAndrés CastilloDiego TorrebiarteOtto BeckerJosé Antonio CorralesArturo RodríguezDirectores

Javier ZepedaDirector Ejecutivo

CONSEJO EDITORIAL

Javier ZepedaPresidente de Consejo Editorial

Carlos BosqueLuis GómezLuis Miguel CastilloRoberto ArdónMaría Elena TorielloConsejo Editorial

REVISTA INDUSTRIA YNEGOCIOS

Juan Fernando JiménezDirector

Paola EscobarCoordinadora de Proyecto

Karla VizcaínoDiseño y Diagramación

Gloria Chacó[email protected]

Los artículos publicados no representan laopinión de Cámara de Industria. Sonresponsabilidad de sus autores.

Carta Editorial

Revista Industria y Negocioses producida por

[email protected]



Ferias

{ferias internacionales}

ferias

AGROALIMENTARIA2009

SECTORAlimentos, bebidas y tabacoPAISRepública DominicanaLUGARCentro de Convenciones,Dominican Fiesta, Hotel &Casino, Distrito Nacional,República DominicanaFECHADel 5 al 7 de marzoCONTACTOwww.agroalimentaria.com.do

EXPOCOMER 2009

SECTORAlimentos, textiles,construcción, tecnología yserviciosPAISPanamá, Centro deConvenciones AtlapaFECHADel 4 al 7 de marzoCOMENTARIOExposición comercialmultisectorial, es la exhibicióncomercial internacional depreferencia para América Latina yel Caribe.CONTACTOwww.expocomer.com

EXPO ANTAD 2009

SECTORForo del Comercio Detallistacon Calidad CertificadaExpo GuadalajaraPAISMéxicoFECHADel 11 al 13 de marzoCOMENTARIOEl Foro del Comercio ySustentabilidadCONTACTOwww.antad.org.mx

EXPOFERRETERAINTERNACIONAL

SECTORFerreteríaPAÍSRepública DominicanaLUGARCentro de Convenciones,Dominican Fiesta, Hotel &Casino, Distrito Nacional,República DominicanaFECHADel 12 al 15 de marzoCONTACTOwww.expoferretera.com.do

Internacionales

ferias|05


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demandas y ofertas

{demandas y ofertas}

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2082Cultis-CultivatingSystems Heimowww.cultis.at

Productores/Exportadoresde Extracto de vainilla(de certificación orgánica)

2083Foerdersysteme undAutomatisierungstechnikwww.cartonfreezer.com

“Cartonfreezer“, un equipo para la industria carnicerapermitiendo la congelación por choque de hasta 12 Tmde carne empacada por hora y de almacenar hasta 200Tm en un congelador

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Equipos (sifones) para preparar crema chantilly y salsaspara repostería para hoteles, restaurantes, cafés,heladerías, etc.

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andas|06


cartadecrédito|07

cómo funciona una carta de crédito

{carta de crédito}

¿QUÉ ES UNA CARTA DECRÉDITO?

Es un convenio mediante el cualun Banco (Banco Emisor), asolicitud y de conformidad conlas instrucciones de un cliente(Ordenante), se comprometedirectamente o por medio deotro Banco (Banco Corresponsal)a pagar a un beneficiario hastauna suma determinada dedinero, contra la presentación delos documentos estipulados(Factura Comercial, Conocimientode Embarque, Certificado de Origenetc.) y de conformidad con lostérminos y condiciones establecidos.

¿QUIÉNES PARTICIPAN ENUNA CARTA DE CREDITO?

El Ordenante: El Comprador oel Importador.El Banco Emisor: Es el bancoque establece el crédito.El Banco Corresponsal: Es elbanco en el exterior con el quese realiza la operación de unacarta de crédito, ya sea avisadao confirmada.El Beneficiario del crédito: ElVendedor o el Exportador.

TIPOS DE CARTADE CRÉDITO:

ComercialesA la Vista: Son todas aquellascartas de crédito cuya entregade documentos es contra el pagode la misma.

Aplazo: Son todasaquellas cartas decrédito cuyaentregade documentos escontra la firma oaceptación de unaletra de cambiopor el valor de lamisma y por eltiempo de créditoconcedido por elproveedor.

FinancierasStand By: Es uninstrumentoflexible, que esutilizado paragarantizar diferentes clases decontratos. Si el solicitante nocumple con el trabajo o servicioal que se ha comprometido elBanco garantiza el pago.

El Banco emite una carta decrédito Stand by que retiene elvendedor que, a su vez, proporcionaal cliente condiciones de cuentaabierta. La carta de crédito Stand bygeneralmente caduca despuésde doce meses.

VENTAJAS

Ventajas para el Vendedor:

• Posee la certeza deque recibiráel pago, una vez cumpla con elenvío de las mercancías en laforma y plazo acordados.

• Mejora la liquidez de su negocio,pues recibirá el pago dentro delperíodo acordado.

• Protege al vendedor del riesgodel NO PAGO causado porinsolvencia del comprador y elriesgo de que el comprador noquiera pagar después de que lamercadería ha sido fabricada oenviada.

Funcionamiento de unacarta de crédito


{carta de crédito}

cómo funciona una carta de crédito

Ventajas del Comprador:

• Tiene la seguridad que elpago sólo será efectuado cuandoel vendedor haya cumplido conlos términos del crédito.

• Conveniencia de emplear laintervención de un banco de suconfianza.

• El pago debe hacerlo hastaque los documentos son recibidos,lo que disminuye los costosfinancieros y favorece su flujo decaja.

• Puede obtener unmejor precioen vista de que el exportadorsabe que el pago es seguro.

Preguntas Frecuentes

¿El Banco me asegura que lamercadería que se importócumple con todos losrequerimientos solicitados?No, el Banco solo revisadocumentos, y si los mismoscumplen con las especificacionessolicitadas, tiene la obligación depagar dicha Carta de Crédito.

¿Al tener abierta una cartade crédito a mi favor(exportador) el Banco mepuede proporcionar créditocon garantía de esa carta decrédito?No, el Banco no acepta cartas decrédito como garantía de uncrédito.

¿En las cartas de crédito aplazo (importación) quiénme da el crédito y quérequisitos debo cumplir?El crédito lo proporciona elproveedor, y los requisitos sonlos mismos de un crédito, asícomo su trámite.

¿Cuándo se debe pagar unaCarta de Crédito a la Vista?El pago se realiza contra losdocumentos que normalmentevienen al Banco antes que lamercadería.

Colaboración:Jose Miguel Hernandez, BancoIndustrial, S.A.

cartadecrédito|08

Ordenante(Comprador)

Beneficiario(Vendedor)

Solicitud delCrédito

BancoEmisor

Texto CréditoDocumentario

BancoCorresponsal

Texto CréditoDocumentario

Funcionamiento de una carta de crédito


crisisfinanciera|09

la crisis financiera mundial

Tras un año sin precedente consituaciones y crisis que, en algunoscasos, no habían sucedido en 30años, generando una serie de crisisen varios frentes alrededor delmundo, tanto en el área energética,alimenticia, política, cultural comofinanciera, hemos iniciado un nuevoaño, con nuevas oportunidades ynuevos escenarios.

Éste es el momento de analizar yentender qué ha sucedido alrededordel mundo, conocer cuál ha sido elepicentro de estas crisis y difícilessituaciones, entender los efectos queestaremos viviendo durante estenuevo año y principalmente, cuálesson las acciones y opiniones depersonas que han prestado atencióny están decididas a proponer

soluciones, mecanismos yacciones para salvaguardar loslogros empresariales, industrialesy comerciales que se han logradoen el último quinquenio. Desde elaño pasado organizacionesfinancieras han puesto en acción,planes de apoyo y respaldo a labanca regional.

Como parte de las acciones quese han tomado, figura el anuncioque hiciera el recién electopresidente ejecutivo del BancoCentroamericano de Integración(BCIE), Rick Rischbieth, quienmencionó que se había creado unalínea de contingencia y otra deliquidez totalizando 500 millonesde dólares. Estos fondos estabandirigidos a los bancos centrales de

los países del istmo como parte delas acciones de contingencia ante lacrisis financiera mundial, la cualhabía sido planteada por los paísesde Centro América.

Dentro de sus declaraciones en esaoportunidad Rischbieth mencionó:

"Quiero recalcar que sí ha habidouna contracción de liquidez que haafectado la banca centroamericana,que también afecta al BCIE; sinembargo, nosotros tenemos accesoa fondos en otros mercados que hanpodido amortiguar esta contracciónde liquidez", "lo importante esseñalar que el BCIE sigue apoyando

a la banca central, no ha retiradolas líneas (de liquidez) como lo hahecho labancacomercial deEstadosUnidos, y la idea es mantener elapoyo a la banca centroamericana".

Hemos tratado de alcanzar apersonalidades y oficiales en la industriade la banca local, con poco éxito,personalidades de organizacionesfinancieras regionales e internacionales,sin éxito nuevamente, tratando deentender cuáles serán los posiblesescenarios al respecto de ladisponibilidad de crédito y cuáles sonlas estrategias que se estaránpresentando para no sólo sobrevivirun año completamente diferente a losque hemos conocido, sino tambiénentender qué oportunidades proponela situación financiera mundial. Yaque como se mencionara, posiblementeel momento ha creado una cargamayor de trabajo y responsabilidades,o las fechas de fin de año no nospermitieron llegar a los ejecutivosque podrían darnos más luz alrespecto, a lo que debemos esperaren el año 2009. Decidimos investigary recolectar comentarios y análisis,los cuales estamos seguros que nosólo le dará a usted nuestro lector, laoportunidad de entender lo que hasucedido en nuestro ambiente comercial,la dimensión de la situación y lo hemosincluido en este artículo junto a lasrespuestas de los ejecutivos que sítuvieron la oportunidad de contestarnuestras preguntas al respecto.

La crisis financiera mundialy su efecto para Guatemala

{la crisis mundial}

Juan Fernando Jiménez

{la crisis mundial}


NUESTRO SOCIO COMERCIALANTE LASITUACIÓN FINANCIERA

Así como bien lo mencionó en laprimera parte de este artículo, unode los objetivos y propósitos dellevar esta información a cada unode nuestros lectores, es que selogre entender cómo se haoriginado la situación financiera enel mundo.

Aunque podemos muy bien invertiruna buena cantidad de horasdiscutiendo temas de la burbuja delos bienes raíces en EstadosUnidos, el colapso de las bolsas enese mismo país como en lasprincipales bolsas bursátiles alrededordel mundo, la crisis energética conlos precios del petróleo y la reacción

en cadena que desató dicha crisis encada país del mundo, nos enfocaremosprincipalmente en lo que para muchosparecía imposible, la caída del sextoy cuarto banco más grandes de EstadosUnidos, nuestro principal sociocomercial, así como el rescate delbanco más grande de este mismopaís, y la situación actual de lasindustrias manufactureras de vehículos,la situación comercial y el desempleoen dicho país, Wikipedia nos hapermitido echar un vistazo haciaatrás y conocer cómo sucedió y quéestá pasando con nuestro sociocomercial.

Colapso del sexto y cuarto bancosmás grandes del mundo, rescate delnúmero uno.

Colapso del Washington Mutual

El 25 de septiembre, WashingtonMutual, el sexto banco más grandeen Estados Unidos, con $310 milmillones de activos, se declaró enbancarrota después de que suscuentahabientes retiraran $17 milmillones en cuestión de unos cuantosdías. Sus accionistas perdieron todosu dinero, el gobierno de EstadosUnidos intervino (a través del FDIC(Corporación de Seguro Federal paraDepósitos), el cual asegura losdepósitos ordinarios de los bancos),y lo revendió el mismo día al bancomás grande de Nueva York, JPMorgan Chase. Ésta ha sido laderrota bancaria comercial másgrande en la historia de EstadosUnidos, hasta ahora.[23]

Colapso de Wachovia

Mientras tanto, el cuarto banco enEstados Unidos, Wachovia, agobiadopor $120 mil millones en bonosdañinos,[24] fue comprado porCitigroup el 29 de septiembre en unarreglo preparado por FDIC. Sinembargo, Wachovia incumplió con elarreglo y se fusionó con Wells Fargo.El resultado es que, actualmente,

Historia de la Recesióny el efecto en la Banca en Estados Unidos

crisisfinanciera|10



cuatro bancos principales dominan laeconomía estadounidense (Bank ofAmerica, Citibank, JP Morgan Chasey Wells Fargo), junto con docenas decadenas regionales y cientos depequeños bancos locales.

Bank ofAmerica negocia nuevamentelas hipotecas

A principios de octubre, Bank ofAmerica, el nuevo propietario deCountrywide, llegó a un acuerdo con11 estados que lo demandaron porprácticas anómalas. El Estado deIllinois acusó a Countrywide dedesproteger las normas para laemisión de seguros, estructurandolos préstamos con característicasriesgosas y mal informando a losclientes con tarifas ocultas y reclamoscomerciales falsos, como una falsapromesa de un "préstamo sin costopor cierre". Countrywide proporcionóincentivos especiales a sus agentespor vender préstamos imposiblespagándoles comisiones más altas. Alrevisar una de las ventas de uno delos agentes de hipotecas de Illinois,el demandante de Illinois declaró “lagran mayoría de los préstamospresentó ingresos exagerados,casi todos sin conocimiento delsolicitante del préstamo". Bank ofAmerica no negó los cargos y en sulugar, acordó pagar $8.4 mil millonesa 400,000 clientes de Countrywide.Countrywide reducirá los balances decapital para algunas personas yreducirá las tasas de intereses paraotros. Las tasas para algunas personaspodrían reducir hasta2.5%ypermaneceren ese nivel durante cinco años.Fannie Mae, Freddie Mac e IndyMac,actualmente propiedad del gobiernofederal, han iniciado sus propiosprogramas para modificar los términosde las hipotecas para algunossolicitantes de préstamos “forzosos”. [25]

Rescate del mayor de los bancos

Citigroup, el banco más grande anivel mundial, tambaleó en el mes denoviembre anterior, a pesar de recibir$25 mil millones en fondos derescate de TARP. Su valor en elmercado de valores cayó a $21 milmillones, de $244 mil millones dehace dos años. Tras varios paroslaborales que terminaron con 75,000empleos en el año 2008 de 375,000empleados el año anterior. Laexposición extremada a hipotecasanómalas es la causa principal. Elgobierno ya intervino con el mayor delos rescates, incluyendo $20 milmillones en efectivo recién emitido ygarantías de activos anómalos por elDepartamento del Tesoro, FDIC y laReserva Federal.

En todo momento, Citigroup utilizómodelos de riesgo matemáticoelaborados que consideraban lashipotecas en áreas geográficasparticulares, pero nunca incluyeron laposibilidad de una desaceleración enla vivienda nacional, o la posibilidadde que millones de acreedoreshipotecarios dejaran de cumplir consus hipotecas. El enfoque queprevalece en Citigroup y los otrosbancos grandes era hacer dinero lomás rápido posible (generandobonos anuales de $10 a $30 millones

por ejecutivo), lo cual agregó ceros alriesgo de una desaceleración en todoel sistema. Dicha desaceleraciónllegó con consecuencias desastrosaspara Citigroup y sus rivales en WallStreet. Aún después de que BearStearns se encontraba en seriosproblemas en el verano del año2007, Citigroup tomó la decisión quela posibilidad del problema con suCDO (Obligación de deuda colaterizada)era tan pequeño (menor al 1/100 de1%) que los excluyeron del análisisde riesgo.

A pesar de los dos rescates federales,Citigroup todavía está tambaleando.Posee $20 mil millones de valoresrelacionados con las hipotecas quehan sido marcados entre 21 y 41centavosdedólar.Tienemilesdemillonesde dólares de una gran compra deacciones y préstamos corporativosde valor dudoso. Además, enfrentapotenciales pérdidas masivas enpréstamos hipotecarios, de vehículosy tarjetas de crédito a medida que laeconomía empeora.[26]

crisisfinanciera|11


{la crisis mundial}


Crisis en la industria automovilística

En el año 2008, una serie de impactosdañinoshicieronque los"TresGrandes"(GM, Ford y Chrysler) estuvieran alborde de la bancarrota. Parte de lacausa fue los costos tan altos de lamano de obra (mucho más altos quelas plantas extranjeras en EstadosUnidos), lo cual impidió bajar losprecios. En años recientes, los TresGrandes han hecho énfasis en lassuburban y camiones costosos y queconsumen tanto combustible. Éstosfueron mucho más rentables que losvehículos más pequeños y económicosen cuanto a combustible.

Cuando los precios de la gasolina sedispararon a más de $4 en el año2008, los estadounidenses dejaronde comprar los vehículos grandes ylos Tres Grandes vieron cómo susventas se desplomaban.

La Crisis Financiera jugó un papelimportante, ya que nadie estabadispuesto a prestar dinero para queGM pudiera adquirir Chrysler. Elcrédito al consumidor se hacomplicado y se hizo mucho másdifícil que las personas con crédito

promedio o malo obtengan unpréstamo bancario para adquirir unvehículo, así que las ventas cayeronmucho más. Los precios de la bolsase desplomaron mientras que losaccionistas se preocupan sobre labancarrota; las acciones de GMcayeron a los niveles de 1946.

Se está llevando a cabo un debateintenso sobre un rescate masivo quepodría ser adicional al préstamo de$25 mil millones que el Congresoaprobó en septiembre de 2008 paraayudar a incrementar la eficiencia delcombustible. El Presidente Bush ha

propuesto cambiar los términos deese préstamo para que se puedautilizar para cubrir los gastos diariosde operación, pero el Congreso lorechazó. A mediados de noviembre,los republicanos en el Congresoobstaculizaron las propuestasdemócratas de avalar un nuevorescate a la industria automotriz, yaque los líderes de la industriapresentaron un caso poco convincenteante el Congreso. El PresidenteElecto Obama y los demócratas en elCongreso, han demandado a losTres Grandes que presenten un planmucho más específico con algunasoportunidades de viabilidad a largoplazo, con la esperanza de que elCongreso trate nuevamente elasunto en enero de 2009.

Además de los Tres Grandes, cientosde proveedores importantes de partestambién se encuentran en crisisfinanciera, la mayoría caerá si losTres Grandes se declaran en bancarrota.

Un intenso debate realizado endiciembre de 2008, se enfocó enpermitir una bancarrota o inyectarmiles de millones más de la ayudafederal en un rescate masivo; éstesería adicional al préstamo de $25mil millones que el Congreso aprobóen septiembre de 2008 para ayudara incrementar la eficiencia delcombustible. Los demócratas en elCongreso apoyaron la propuesta delPresidente Bush en cuanto apresentar una demanda a los préstamos

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de eficiencia de combustible paraayudar con el problema inmediato.Éste fue aprobado por el Presidente,pero el Senado Republicano noestuvo de acuerdo con Bush y no fueaprobado. Los oponentes se declararonen bancarrota, lo cual permitió que GMse deslindara de la responsabilidadde sus contratos en cuanto a pagar alos miembros del sindicato altossalarios, al igual que pensionesgenerosas y beneficios médicos paralos trabajadores retirados. Entonces,Bush actuó unilateralmente y decidióutilizar los fondos TARP pararescatar a GM y Chrysler el 19 dediciembre. GM y Chrysler obtendrán$13.4 mil millones en préstamos quepueden utilizar para pagar a susproveedores.[27]

GM puede recibir otros $4 milmillones en febrero, pero para entonces,será la administración de Obama laque esté a cargo, y él está haciendoénfasis en la necesidad de unasolución a largo plazo.[28]

Escenario de la bancarrota

La bancarrota de los Tres Grandespodría ser muy cara para laeconomía como un todo así comopara el gobierno federal. Estosignificará la pérdida de 240,000empleados sobrepagados en los TresGrandes, una pérdida de 980,000

empleos sobrepagadosen proveedores ydistribuidores locales y1.7 millones deempleos adicionalesen toda la economía.Esto ocasionaría una

gran reducción en el ingresopersonal de $151 mil millones elprimer año y $398 mil millones

durante tres años. El gobiernofederal, estatal y local perderíaimpuestos sobre la renta y gastaríaen programas de bienestar un totalde $156 mil millones durante tresaños.[29]

Fuente: www.wikipedia.com

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{la crisis mundial}


En esta crisis hemos aprendido quecuando se trata de una crisis mayorde bolsa de Estados Unidos aunadaa problemas en la economía, entoncesno hay contagio sino que se le llamacrisis global. La quiebra de la bancade inversión estadounidense y elarrastre de esto sobre las bolsas devalores es una crisis global. No haycontagio sino algo malo en general.Quizás lo que esté malo en generales que todas las bolsas se abrieronpara permitir inversionistas del exteriory que cuando éstos se retiran de labolsa de Nueva York, se retiran detodas las bolsas al mismo tiempo.Esto es acentuado por los actoresnacionales que siguen la tendencia.

Lo segundo que estamos aprendiendoes el uso de la palabra “mundial”. Sehabla de una crisis bancaria mundial.Hay una crisis bancaria de inversión,arrastrada por inversiones en derivadoscrediticios vinculados a hipotecas enEstados Unidos, España, Irlanda,Alemania, Gran Bretaña e Islandia.Esto es una “crisis bancaria mundial”que requiere del rescate inmediatopara evitar el colapso mundial.Durante la segunda guerra mundial,los europeos entraron en guerraentre ellos y luego el mundo tomóposiciones. Ese fue el sentido “mundial”.En el beisbol, hay la “serie mundial”que es básicamente Estados Unidos,México, el Caribe y Japón. Cuandohoy se habla de crisis mundial lareferencia es a una crisis estadounidenseque se ha contagiado a aquellospaíses con bancos que han estadomás expuestos a derivados crediticiosvinculados a las hipotecas y cuyossistemas bancarios han estado aúnmás desregulados a la americana.

Tercero, cuando el pánico financieroopera, los inversionistas salen de labolsa de Nueva York, madre de todaslas bolsas del mundo y se retiran detodo el resto de las bolsas presionandosobre los tipos de cambio de todo elmundo. Si los bancos centrales nointervienen se puede producir un alzabrusca de los tipos de cambio ygenerar pánico en el mercado dedivisas. Si los bancos centralesintervienen, deben estar dispuestos

Nueve LeccionesQué hemos aprendido

De Una Crisis Financiera Mundial


crisisfinanciera|14


a perder una porción significativa delas reservas con el objetivo que elimpacto inflacionario de una devaluaciónno llegue a la economía nacional.

Cuarto, cuando los inversionistasestadounidenses esencialmente seretiran de los merados del resto delmundo, venden moneda nacional enel resto del mundo y compran dólaresde Estados Unidos para regresar acasa mientras piensan dónde y cómocolocan ese dinero mientras pasa lacrisis. Eso da el espejismo de undólar fuerte por un período. Como esabsurdo un dólar fuerte en una crisisfinanciera que comienza en EstadosUnidos, en el siguiente momento losagentes venderán el dólar y compraránmonedas más sólidas como el yen, elyuan o eventualmente, algunaslatinoamericanas y por supuesto, oro.El momento cumbre del tsunamicambiario es cuando el dólar aparecefuerte en medio de la crisis. Luegoviene el temblor cambiario real deldólar, moneda que tiene el problemaeconómico.

Quinto, cuando hay una crisisbancaria en el mundo que no incluyeal G7, son crisis menores. Comoefecto de la desregulación bancariade 1990 a 1992, América Latina sesumió en una crisis bancariadescomunalcuando ocurrió la crisis asiática y elcrédito interbancario sufrió un alza enlas tasas de interés. El efecto fue laquiebra masiva de bancos entre1998 y 2002 en toda América Latinamenos México donde ya se habíapasado por la quiebra masiva en1995. Fruto de esas quiebras las

regulaciones se fortalecieron y losrequisitos de capital se aumentaron.

Entonces aprendimos que los bancostrasnacionales dejan de serlo cuandohay una crisis y que cuando unasucursal quiebra, quien debe salvarloes el gobierno del país y no la casamatriz. Es decir un banco trasnacionales la mejor inversión, ganas cuandoganas y cuando pierdes en un país,ellos – el gobierno de ese país – terescata. Las ventajas para un país detener banca trasnacional entoncesquedó matizado.

Sexto, cuando en medio de los vaivenesde México se discutió la necesidadde autorregulación bancaria y deauto supervisión, y se organizó loque se conoce como Basilea 2,quedó puesto en evidencia primeroque el FMI no servía para nada ysegundo que los bancos podríanregularse de forma voluntaria, levantar

sus requerimientos de capital, moderarsus riesgos, y sobre todo, tenercarteras de inversión diversificadasalrededor del mundo para tenerestabilidad. Lo que la crisis del 2008ha mostrado es que bajo este paraguas,se terminó de desregular la banca enlos Estados Unidos permitiéndoseleunir a la banca de inversión con labanca comercial y a éstos se les permitióactuar en todos los mercados delmundo con un producto tóxico queson los derivados crediticios. Nadiese refiere a los derivados crediticioshoy por su nombre sino únicamentecomo “toxic waste” (deshecho toxico).Quien más lo hace es el hombre queseguramente más promovió dichomercado, el ex-presidente de GoldmanSachs y hoy Secretario del Tesoroencargado de rescatar a los bancos,Hank Paulson (HP).


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{la crisis mundial}


Séptimo, el ingenioso concepto deque todo tiene un mercado y por lotanto, un crédito no es un activobancario sino un título de valor quepuede ser vendido, llevó a que losbancos comerciales se dedicaran aprestar dinero para hipotecas, entreotras cosas, y luego las vendierancomo títulos de valor. Las gananciasdel banco están en las comisionespor emitir la hipoteca, o la garantía enlos casos de otras operacionescolateralizadas. El banco comercialno asume su riesgo crediticio. Muyingenioso. Luego el concepto de queun banco de inversión, que administrafondosdepensiones, fondosde inversión,fondos de cobertura diversos lospodríacomprar fueaúnmássensacional.

Éstos no habían prestado sino queinvertían en un título de valor en elmercado. Aún más ingenioso fuecrear un mecanismo de seguro quepodría cubrir la eventualidad de unimpago. Cobrando una prima ínfimapor el seguro basada en la probabilidaddel impago, en operaciones que lascasas de calificación de riesgo hanaprobado y tipificado como libre detodo riesgo, era una operación quegeneraría a las compañías deseguros que entraran a ese mercado,una lonja de riqueza. La idea que eseseguro podría ser vendido como untítulo de valor que los bancos deinversión podrían comprar o que losbancos hipotecarios podrían comprarcomo parte de su cartera deinversiones fue aún más ingeniosa.Finalmente, el concepto que esetítulo de valor se podría prendar aligual que todos los demás títulos devalor para tomar préstamos parapoder comprar más derivadosfinancieros, fue sencillamente lacúspide de la genialidad financiera.

Detrás de toda esa genialidadprobabilística modelada con modelosbasados en la física –porque losmercados funcionan como las ondassonoras– estuvo la automatizaciónde los mercados. La mano delhombre podría quebrar la perfecciónde todo este ingenio moderno queservía para brindar ganancias a losinversionistas; fondos de cobertura,fondos de pensiones, fondos deinversión etc. De pronto alguien tomóconsciencia que detrás de todo estofinanciero y muy sofisticado operadoautomáticamente, había una casa yque si el precio de esa casa baja, lasgarantías quedan sin respaldo y elsistema se cae. Y se cayó con laayuda de los sistemas automatizados.

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La octava lección es que cuandotodos los mercados estáninterconectados, todos los mercadosse caen juntos y los sistemasnacionales que redujeron lairracionalidad del mercado mayor, secaen más bruscamente que losotros. Aquéllos que mantuvieron asus sistemas financieros másregulados y mejor capitalizadosresienten el efecto mucho menos.Aquéllos donde no se hicieroninversiones en derivados financieros,quedan inmunes. Las compañías deseguros que compraron losderivados, quebraron, en EstadosUnidos, en Japón y en Inglaterra.

La lección final es que la ansiedadpor tener ganancias financierasalejadas de la producción y lacreencia que eso podría permanecerde forma estable culmina cuando esevidente que todo tiene un precio enesta vida y que no hay ganancias sinriesgos. En ese momento regresa el

Estado a salvar, rescatar y luegoregular y nacionalizar y se vuelve ateorías económicas más vinculadasa la producción y la distribución ymenos al intercambio. Del librecambismo de Marshall y Pigoupasamos a Keynes y de Hayek, elconsenso de Washington y MontePelerin pasaremos a bancoscomerciales que asuman sus riesgos,sistemas regulados globalmente, unalegislación financiera global, y sobretodo, un banco central global y unasupervisora de bancos global. Laautorregulación ha muerto, y con ellaBasilea 2. El Consenso de Washingtonyace en un campo afuera del cementerioreligioso, como los suicidas.

Extracto del artículo: Lecciones de la Crisis Financiera 2008, publicado en El Periódico deMéxico el sábado 3 de enero del 2009. Por Oscar Ugarteche.

* Oscar Ugarteche, economista peruano, trabaja en el Instituto de InvestigacionesEconómicas de la UNAM, México, e integra la Red Latinoamericana de Deuda, Desarrolloy Derechos (Latindadd). Es Presidente de ALAI e integrante del Observatorio Económico deAmérica Latina (OBELA) www.obela.org

{opinión}


2009:Desafíos y Oportunidades

El año 2009 está llegando rodeadode mucha incertidumbre. El FondoMonetario Internacional (FMI)estima que se profundizará ladesaceleración económicamundial,especialmente en las economíasindustrializadas. También proyectauna reducción de la inflación, la cualsería significativa en economíasavanzadas, no así en economíasen desarrollo, donde la disminuciónsería de una magnitud inferior,derivado de las expectativasinflacionarias. Estima el FMI quelosmercados de crédito empezarána volver a la normalidad en elsegundo semestre de 2009. La

Reserva Federal de EstadosUnidos, en diciembre, bajó sutasa de corto plazo al menornivel de su historia, cero porciento, en un esfuerzo por reactivarla mayor economía del mundo,que muestra niveles altos dedesempleo y de caída del consumo.

La Junta Monetaria de Guatemalaen la última revisión de la tasalíder del año acuerda mantenerla misma en 7.25% dadas lasexpectativas de inflación amedianoplazo. Sin embargo, la tasa líderafecta a toda la población quedebe pagar intereses más altos

en sus préstamos o tarjetas decrédito, restando su poder deconsumo e incrementando tambiénlos costos financieros de lasempresas que ya se han vistoafectadas por una reducción desu producción y ventas por lacaída de la demanda interna.

Actualmente, en Guatemala sesufre una desaceleración de laeconomía, con pérdida de empleo,fuente de bienestar para lapoblación, y falta de oportunidadespara los jóvenes guatemaltecosque están ingresando a la fuerzalaboral.

opinión|18

2009: Desafíos y Oportunidades


Lo cierto es que el 2009 será unaño especial y no estamos exentosde que ocurran nuevos sobresaltosa nivel mundial, igual o peor alos del 2008.Fieles a nuestro compromiso de sercríticos y propositivos, en laCámara de Industria proponemosun plan de reactivación delmercadointerno, con tres ejes estratégicos:i) preservar el empleo;ii) mantener en funcionamientola estructura productiva del país;iii) mejorar ingresos tributariosen época de contracción económica.

Para avanzar en el plan, se propone:

• Reducir gradualmente la tasalíder para dinamizar el crédito;mejorar el poder de consumo dela población con créditos deconsumo o vivienda; y reducir elcosto financiero a las empresaspara mejorar su competitividad.

• Establecer una política deEstado de combate al contrabandoque favorezca la competencialeal entre empresas; incrementela economía formal y porconsiguiente los ingresos tributarios;fortalezca el Estado de Derecho,la institucionalidad y la credibilidadde nuestras instituciones. Estasmedidas, deben ir acompañadasde legislación que atraiga nuevainversión productiva en losmunicipios fronterizos, dentro deuna estrategia de desarrollo paralas zonas fronterizas.

• Que el Congreso de la Repúblicaratifique el Convenio 175 de laOIT, como mecanismo ágil paragenerar nuevas oportunidadesde empleo y preservar las yaexistentes.

Recordemos que la mejor políticasalarial es una buena política deempleo.

• Que el Congreso de la Repúblicaapruebe la Ley de ParticipaciónPúblico Privada que el OrganismoEjecutivo la implemente, paraatraer inversión que permita laconstrucción de una nuevainfraestructura, la cual, ademásde generar empleo e ingresosfiscales, favorece la competitividaddel país.

El 2009 puede ser un año muydiferente, si los guatemaltecosasumimos una actitud proactiva,implementando acciones audacesque permitan revertir la tendenciade deterioro económico, eliminadola palabra crisis de nuestrovocabulario, cambiándola por“desafíos” y hacer de ellos unaoportunidad.

opinión|19

2009: Desafíos y Oportunidades

{entrevista}


entrevista|20

Lic. José Ángel López

Entrevista Lic. José Ángel LópezP r e s i d e n t e d e l C o n s e j o A d m i n i s t r a t i v o B A N R U R A L

¿Cuál es la situación actualen la banca de Guatemala?

Ha habido una mejoría y esto sedebe a que la modernización dela legislación financiera vino aponernos al día en cuestioneslegislativas y financieras a nivelmundial.

En Guatemala no estamos ajenosa los movimientos, hoy con lacrisis mundial, ha habidoreducción en el consumo, lacompetencia ha hecho que losbancos diversifiquen sus productosy que enfaticen la distribución desus costos.

Se ha observado que del año2002 hasta la fecha, se hareducido la tasa de morosidad,se incrementaron los activos delos bancos, los mecanismos paramejorar los activos ya no serealizan por reevaluación sinopor activos reales. También esimportante mencionar el nivel decapitalización de los bancos, lo

que no implica que la bancaguatemalteca sea un sistemafiltrado.

¿Qué elementos afectan einfluyenen las tasasbancarias?

El que más ha afectado ha sidoel incremento de la tasa líder.

El rol más importante de la BancaCentral es mantener los nivelesde los precios de los principalesproductos para llevar un manejomás adecuado de la inflación,hacer más atractiva la inversiónen documentos del Banco deGuatemala para retirar el dinerodel sistema. Esto afecta de algunaforma las tasas de interés sobrelos créditos.

Los bancos se vieron afectadosen su liquidez prestable, al observarlos indicadores económicos nohubo un incremento en la creaciónde dinero, se observa que la masamonetaria en términos reales creciómuy poco. De septiembre a la


fecha, hubo mucha incertidumbreen los mercados internacionales,los bancos del sistema tienencréditos con bancos del exterior,esto los hizo sentirse presionadosa no seguir otorgando préstamosy en su lugar, dejaron el dineroen operaciones en plazos de 7días.

¿Cómose espera que repercutala situaciónbancaria y crediticiade los bancos de EstadosUnidos en los bancos delsistema en Guatemala?

Hace seis meses lo que estabaocasionando dificultades en el índicede la inflación era el alza delpetróleo y los precios de la canastabásica. La crisis bancaria se trasladóa los bancos convencionalesafectando a los bancos a nivelmundial, ya que no están otorgandolíneas de crédito a largo plazo,han incrementado las tasas yhan disminuido los plazos.

¿Qué instrumentos oherramientas bancariasexisten y están disponiblespara los industriales yempresarios guatemaltecos?

La crisis bancaria hizo que el bancocentral creara algunos instrumentoso medidas preventivas. Si hubieraen enero una disminución en latasa líder, se verán beneficiadastodas las actividades económicas,industriales y agrícolas. El sistemaya no va a tener una percepciónde contracción, sino más bien demayores oportunidades en atencióna las demandas crediticias. LaReserva Federal bajó sus tasas,por lo que esperamos que esasmedidas a nivel mundial lleguen

a tomarse internamente parabeneficio del país.¿Cuál será la situación de lastazas bancarias en el paíspara el 2009?

Se espera una tendencia a labaja de las tasas de intereses, sila inflación cede en los preciosdel petróleo y si artículos bajosmantienen su tendencia, seríauna buena base para empezar.Las empresas en Guatemalanecesitan generar empleos, y siesto sucediera, sería más fácil paralas empresas volver a capitalizarsea través de préstamos parainversión y abrirse las puertas anuevas oportunidades y generarlos empleos necesarios para eldesarrollo del país.

entrevista|21

{entrevista}

Lic. José Ángel López

{entrevista}


entrevista|22

Entrevista Lic. Sergio de la Torre

¿Cuál es la situación actualen la banca de Guatemala?

La banca en Guatemala siempreha sido una banca conservadoray hoy debemos de estaragradeciéndolo, ya que debido aesta política y apoyados por unarelativamente buena supervisiónde parte de la Superintendeciade Bancos, hoy no se ven grandesriesgos o contagios debido a lacrisis financiera internacional,tiene buenos niveles de liquidezy capitalización y aún que se hadeteriorado un poco el nivel demora, especialmente en consumo,los niveles no son alarmantes, perohay que prestarle atención a latendencia y la superintendenciaya está tomandomedidas de controly monitoreo, pero en conclusiónla situación es buena y estable.

¿Qué elementos afectan einfluyenen las tasasbancarias?

Pormencionar lasmás importantes,la primera es que nuestro sistemabancario debería ser más eficientepara que el spread entre lastasas pasivas y activas seamenor y tender al spread quehay en economías y sistemasfinancieros más avanzados. Hoyeste spread es de aproximadamente8 porciento.

Segundo, las expectativas deinflación es otro elemento queafecta las tasas, ya que conexpectativas más altas la primapor inflación es mayor.

Tercero, la tasa de interés líder,la cual fija la Junta Monetaria, esotro elemento que le ponepresión a las tasas activas, poreso un buen balance entre latasa líder, sin perder de vista laspresiones inflacionarias es clave,de hecho ya hace unos mesesque debido a las expectativas deinflación, así como las causas dela misma en este año (precios depetróleo, maíz, trigo, metales,etc.) es decir, inflación importada,que se debió tomar decisionesde bajar la tasa líder, parapermitir que las tasas bajaran oen todo caso que no subierancomo ha sido el caso de este año2008.


entrevista|23

Por ultimo, el riesgo país es unfactor importante, ya que en lamedida que éste sea mejorcatalogado, menos prima tendránlos bancos en sus líneas decrédito internacionales y por tanto,obtendrán fondos más baratos.

¿Cómose espera que repercutala situaciónbancaria y crediticiade los bancos de EstadosUnidos en los bancos delsistema en Guatemala?

Creo que el problema más grandees la incertidumbre que ha puestoen el sistema financiero la crisisinternacional, ya que en términosreales, los bancos del sistema estánprácticamente sin contaminaciónde dicha crisis; sin embargo, laincertidumbre de la renovaciónde líneas de crédito internacionales,ha hecho que los bancos nacionalesrestrinjan el crédito especialmenteen dólares estadounidenses, paraesto el Banguat ha tomado tresmedidas que no sólo le otorganliquidez al sistema si no que ledan la tranquilidad a la banca depoder recurrir a esos recursos,estas medidas son, la mesa dedinero en dólares estadounidensesa la cual los bancos pueden acudiren caso que no les renuevenalguna línea de crédito, seflexibilizó el encaje bancariotemporalmente, esto para quelos bancos puedan contabilizarotros instrumentos como partedel encaje, esto también liberóliquidez al sistema y por últimose les permite a los bancosredimir los CDP del Banguatanticipadamente sin penalidad,mecanismo que lo usarían losbancos que necesitarán liquidez.

En conclusión, la situación financierainternacional debería de afectaren muy poco a la banca nacionaly en todo caso se han tomado

las medidas pertinentes paraque esto no suceda.

¿Qué instrumentos oherramientas bancariasexisten y están disponiblespara los industriales yempresarios guatemaltecos?

Desafortunadamente, debido ala crisis los bancos se han puestomás estrictos en el otorgamientode créditos y esto puede afectara los industriales y empresariospara tener acceso a recursos,especialmente para la pequeña ymediana empresa, la ley degarantías mobiliarias que estáen el congreso así como la ley demicro finanzas podrían ayudar alotorgamiento de créditos a lasPYMES. Hay que recordar quelas PYMES son el motor de laeconomía y que hay que empujarlos mecanismos y leyes que leden acceso al crédito.

¿Cuál será la situación de lastasas bancarias en el paíspara el 2009?

Creo que hay espacio para queéstas empiecen a bajar,especialmente apoyadas por unabaja en la tasas de interés líderde política monetaria y por quela inflación está cediendo yesperaríamos estar en nivelesdel 5% de inflación para el añoque viene, tal y como se lo haplanteado la Junta Monetaria yque todo esto contribuya a quelas tasas se empiecen a reducir ycon esto apoyar más y nuevosproyectos productivos, creandoplazas de trabajo y por endemás consumo y entremos en uncírculo virtuoso de reactivacióneconómica.

{hacia donde van los precios...}


c.deinformación|24

centro de información

Durante los últimos años, buenaparte del mundo entero se vioafectado por un aceleradoaumento en el nivel de precios,una mayor inflación. A mediadosde este año, el precio del barrilde petróleo superó los US$145,algo nunca antes visto. Sinembargo, para diciembre, suprecio había bajado a menos deUS$50. Una situación parecidase observó en otros productos,como el maíz y el trigo quetambién alcanzaron niveles record.Por ejemplo, el trigo en el 2007,alcanzó en los mercadosinternacionales el precio promediode US$10.63 por quintal, unprecio ya históricamente alto.Para el primer trimestre del2008, el quintal incluso alcanzólos US$21.33, prácticamente eldoble. Al igual que el petróleo,

para finales del 2008 su preciocayó a US$8.21, casi 50%menos del precio con que cerróun año antes.

Países como Guatemala se vieronparticularmente perjudicados porestas circunstancias internacionales,ya que somos dependientes dela importación de muchos deestos productos.

En junio, la inflación enGuatemala incluso llegó a ser de14.16%, un nivel que no seobservaba desde hace quinceaños y, por mucho, por encimade la meta propuesta por elBanco de Guatemala.

De igual manera, a finales del2008 ya estábamos viendo unaestabilización de la inflación. Nosólo se controló el aumentogeneralizado de los precios, peroincluso algunos estaban bajando.De haber superado los Q35 porgalón, en diciembre la gasolinaya estaba cerca de los Q20 porgalón. Y se espera que latendencia continúe hacia abajo,al menos por unos cuantosmeses más.

En principio, este cambio de lamarea de la economía mundial ynacional debería ser buena noticia,en especial cada vez que tenemosque echarle gasolina al carro.Sin embargo, estos cambios

Hacia dónde van los precios y suimpacto sobre la industriaCentro de Información


c.deinformación|25


en las tendencias económicas noestán libres de consideracionesprácticas. Precisamente, por esola insistencia no sólo en inflacionesbajas, además deben ser estables.

Primero, con la expectativa deprecios crecientes, una políticaempresarial sensata era acumularinventarios; comprar barato, antesde que volvieran a subir losprecios. Con precios hacia labaja, lo sensato es atrasar lascompras de inventarios. Sinembargo, hay un período detransición.

¿Qué hace el que acumuló

demasiados inventarios caros

y ahora su competencia ya

está operando con inventarios

baratos?

Surge la necesidad de unaestrategia para consumir inventarioslo más rápido posible. Por ejemplo,acelerar la producción y trasladarlalo antes posible hacia los canalesde distribución. Esto tambiéndepende de qué tan receptivasea la demanda.

Otro problema previsible en estatransición es la renegociación decontratos de largo plazo conproveedores. Ante la inestabilidad,muchos aceleramos contratos delargo plazo con nuestrosproveedores. Sin embargo, loque antes parecía una buenaidea, ahora nos tiene amarrados

con mayores costos. Larenegociación de los mismostambién dependerá de la rigidezcon que fueron elaborados o quétan competitivo es el mercadoen el que está nuestro proveedor,qué tanto poder de mercado tiene.

Evaluaciones básicas a hacerantes de pedir una renegociación.

También es importante considerarsi nuestros proveedores sonnacionales o internacionales. Nosólo por el poder de negociaciónque puedan tener, sino porconsideraciones cambiarias. Yadurante un buen tiempo, eldebilitamiento del dólar nospudo favorecer con la importaciónde algunos bienes. Sin embargo,la tendencia en el valor de estadivisa está cambiando y se havisto un fortalecimiento de lamisma. No hay que descuidar estoal momento de elaborar contratoscon proveedores del exterior.

Los costos de mano de obratampoco deben descuidarse; losmismos rara vez son despreciables.Después de períodos con inflacionestan acelerados, como los quevivimos, las presiones porajustes salariales, por parte delos mismos empleados, aumentan.Sin embargo, estas negociacionestambién se ven complicadas porel hecho de estar viviendo unaépoca recesiva. Un factorimportante en la negociación esqué se espera a futuro. Por loque, dadas las circunstanciaseconómicas actuales, lo mejorque se podría esperar es algunacompensación por los aumentospasados y no necesariamenteincrementos por posibles aumentosfuturos en los precios.

{hacia donde van los precios...}


Una última consideración es porcuánto tiempo esperaríamos quedure esta disminución en latendencia inflacionaria. Como yasemencionó, el aumento y posteriordisminución de los precios sepuede explicar en su mejor partepor factores que han sucedidofuera de Guatemala; problemasmundiales, podría decirse.

Empero, nuestros problemasinternos no han desaparecido.Dicho de otra forma, los problemasinternacionales superaron losnacionales y, ahora que la mareainternacional está retrocediendo,no podemos dejar de ver nuestraspropias piedras.

A nivel interno es importanteestar pendientes de qué va asuceder en términos de políticafiscal y monetaria. En la medidaque mantengamos la disciplina yla prudencia en la política económicainterna, podremos aprovechar alargo plazo inflaciones bajas yestables. Por otro lado, lospresupuestos degobierno excesivos,la ausencia de coordinación entrelas autoridades fiscales y lasmonetarias, la irresponsabilidaden el manejo de la deuda pública,tendrán como consecuencia nosólo mayores inflaciones, sinotambién menor crecimientoeconómico.

c.deinformación|26


{índices económicos}


Clima EconómicoMundial – Ifo-*

Media aritmética de las opinionessobre la situación económica yesperada.

El Índice del Clima EconómicoMundial, preparado por la InternationalChamber of Commerce y el Ifo - Institutefor Economic Research (Instituto para laInvestigación Económica), ha disminuidopor quinta vez consecutiva durante elúltimo trimestre, alcanzando su nivelmás bajo desde 1988. Este indicadorse construye con las opiniones de

1,001 expertos en 91 países.En general, la encuesta refleja losriesgos de una recesión global. Esimportante notar que el indicadortoma en cuenta la información presente,pero también las expectativas paralos próximos seis meses. Por lo que,según los mismos, se espera que lasituación mundial permanezca invariableo se agraveduranteel próximo semestre.

En el caso de Estados Unidos, elindicador llegó a su nivel histórico

más bajo desde que se empezó acalcular en 1983. Según los expertosconsultados, este resultado se explicapor la poca confianza en la políticaeconómica del gobierno de dicho país.Tanto en la región del Euro como enRusia, el índice decreció dramáticamentey, en el caso de Asia, alcanzó su nivelmás bajo desde el año 2001.

*Fuente: Ifo - World Economic Survey IV/2008(Ifo – Estudio Económico Mundial IV/2008),International Chamber of Commerce (Cámarade Comercio Internacional).

1995 = 100130

120

110

100

90

90

70

60

5087 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09

long-term average 1992-2007 (96.8)

índiceseconómicos|28

clima económico


2005

3.3 5.4 6.3 4.03.0-3.5/2

17.3 21.0 14.4 4.5 3.5/2

10.8 13.5 14.0 12.0 7.1/2

6.9 11.7 15.2 14.8 9.1/2

8.57 5.79 8.74 9.40 4.5-6.5/3

21.4 27.4 26.0 11.0 9.0-11.0/3

12.7 10.6 27.5 -1.7 10.0/3

15.7 17.3 11.4 7.6 8.0-10.0/3

2006 2007 2008/1 2009

Producto Interno Bruto (tasa de crecimiento)

Ingreso de divisas por remesas familiares (tasa de crecimiento anual)

Importaciones (tasa de crecimiento anual)

Exportaciones (tasa de crecimiento anual)

Inflación interanual

Crédito al Sector Privado (tasa de crecimiento anual)

Emisión monetaria (tasa de crecimiento anual)

Medios de pago –M2- (tasa de crecimiento anual)

Indicadores económicos y monetariospara el 2009 (Porcentajes).

Fuente: Banco de Guatemala

/1 datos preliminares

/2 datos esperados

/3 metas de la PolíticaMonetaria, Cambiariay Crediticia

Las expectativas para el año 2009nos indican que la recesión mundialva a continuar, que la tendenciacontinúa hacia el deterioro y que suefecto en la economía nacional va aser más notorio todavía. Aún así, elcrecimiento económico esperadosigue positivo, lo cual es alentadordadas las circunstancias globales.

Este deterioro generalizado en laeconomía mundial se refleja en lacaída de las importaciones, comoresultado de la contracción en losmercados internos, y de lasexportaciones. Asimismo, se puedeesperar un deterioro del ingreso dedivisas por remesas familiares, comoconsecuencia de la caída delmercado laboral en Estados Unidos.Todo esto, en conjunto, se reflejaráen un menor consumo interno.

Considerando este panorama, elBanco de Guatemala ha ajustado susmetas monetarias para el año 2009.Sobresale el caso de la inflación, lacual está siendo influenciada por lacaída de los precios internacionalesdel petróleo y los granos básicos. Porsu lado, las metas de crecimiento delcrédito al sector privado y de laliquidez (emisión monetaria y mediosde pago), en general, tambiénmuestran una corrección hacia labaja. Esto, como consecuencia de lacontracción de liquidez mostrada enlos mercados financieros y de lacaída en la demanda en losmercados internos.

índiceseconómicos|29

indicadores económicos


índicesecnómicos|30

{índices económicos}

valor de las exportaciones

Guatemala Valor de las exportaciones FOBAños 2007 - 2008*

Millones de dólares

Principales Productos Centro América Otros Productos

* Cifras de Comercio General a noviembre de cada añoFuente: Banco de Guatemala

••

•

• • ••

••

••**

** **

*

2007 2008

3,500.0

3,000.0

2,500.0

2,000.0

1,500.0

1,000.0

500.0

0.0

Guatemala Valor de las exportaciones FOB de los principales productos Años 2007 - 2008*

Millones de dólares

Azúcar Banano Café Cardamomo Petróleo

* Cifras de Comercio General a noviembre de cada añoFuente: Banco de Guatemala

••

2007 2008

700.0

600.0

500.0

400.0

300.0

200.0

100.0

0.0

•


comercioextrerior|31

unión eurpea

En el marco del Acuerdo deAsociación entre Centroaméricay la Unión Europea, se llevó a cabouna Mini Ronda del Pilar Comercialen Bruselas, Bélgica del 8 al 12diciembre de 2008.

Durante la Cumbre de Lima,reunión de Jefes de Estado yGobierno de América Latina, elCaribe y la Unión Europea, la cual sellevó a cabo en mayo de 2008,Centroamérica se comprometióa presentar a la Unión Europeauna oferta que cubriera el 90%del arancel, la cual alcanzó despuésde la V Ronda de Negociación quese llevó a cabo en Guatemala.

Una vez cumplido este compromiso,Centroamérica presentó su posicióna la UE, en los siguientes términos:

• No hará ningún movimientomás, en tanto que la Unión Europeano ponga sobre la mesa losproductos de interés de la región.

• No se está considerando otorgaracceso total en el sector industriala la Unión Europea, tal como lohan solicitado.

• Solicita que haya un mayorreflejo de la asimetría, el cual nose ha visto plasmado en la ofertaeuropea hasta el momento.

La Unión Europeamanifestó que noestaba contemplando exclusionesen los productos del sector industrialy así lo manifestó en su segundalista de productos de interésexportador. Solicitaron que losproductos industriales se incluyanen períodos de desgravación decinco años o menos.

Ante esto, Centroaméricamanifestóque podrían evaluar una lista deproductos priorizados y responderen base a consultas que se realicena lo interno de los países. Dichalista estaría sujeta también a unbalance de los acuerdos a los quese lleguen en la parte agrícola.Se prevé que los principalessectores en que la Unión Europea

hará solicitudes son plásticos,papel y acero.

Durante esta ronda se revisó eltexto de acceso a mercados. Entrelos principales temas discutidosse pueden mencionar:

• Se intercambió informaciónsobre la lista de productospriorizados por ambos bloques,la cual será elabordada en enero,tanto para productos agrícolascomo industriales.

• Se abordó la necesidad deCentroamérica de contar con plazosde desgravación mayores a 10años.

• Centroamérica reiteró quedebe concretarse la asimetría yque la salvaguardia especial debeser para el universo arancelario.

• Stand Still: La Unión Europeaestá evaluando una consolidacióndel arancel virtual y no esnecesariamente el arancel aplicadoen cada uno de los países.

• Se hizo una presentación dela propuesta de los productosartesanales. Se recibió comentariosde la UE, quien pidió profundizarsobre el origen para estosproductos y tratar de aterrizar lapropuesta, porque ven pocaposibilidad de tener coberturaamplia e indiscriminada, ademásde que la no aplicación de reglasde origen para este tipo deproductos podría llevar a sutriangulación.

ACUERDO DE ASOCIACIÓN CENTROAMÉRICA –UNIÓN EUROPEA

Mini ronda de negociación del pilar comercial

{comercio exterior}


comercioextrerior|32

unión europea

Respecto al tema de Origen,hubo avance sustancial en eltexto, aunque no lo hubo enreglas específicas, debido a quela Unión Europea desea ver elpaquete completo de reglas enque Centroamérica tiene interés,para hacer un balance. Ladiscusión con la Unión Europease concentró en la explicaciónque Centroamérica dio sobre lasnuevas propuestas enviadas,previo a la mini ronda comercial.

En el texto hubo avance en temascomo certificación de origen,verificación de origen, envíosúnicos y procesos mínimos.

Conrespectoaregímenesaduaneros,se insistió a que el tema no debeser regulado en el Acuerdo.

En Asuntos Aduaneros yFacilitación del Comercio, se logróavanzar bastante en el tema ysólo quedan pendientes tresáreas: Emisión de licencias nodiscriminatorias para agentesaduaneros, ya que en C.A hayrequisito de nacionalidad; libertadde tránsito, libre circulación, elcual está relacionado con eltema Región-Región. Además,se concluyó el texto del Protocolode Asistencia Mutua enCooperación Aduanera.

En Medidas Sanitarias yFitosanitarias, se acordó incluiren los objetivos del capítulo, eltema de la asimetría y lavinculación con el artículo 10 delAcuerdo MSF, que reconocedicho principio. Se acordó quehaya un reconocimiento de ladiferencia entre ambas partes y

que haya cooperación y asistenciatécnica para el cumplimiento delas medidas.

Respecto a la normativa, se discutióla necesidad de que ésta serealice sobre una lista deproductos priorizados. Además,se discutieron temas comoequivalencia y regionalización.

Se trabajó sobre el tema decondiciones de comercio pero nose llegó a acuerdos. Éste estárelacionado con la libre circulación.

Sobre Obstáculos Técnicos alComercio, Centroamérica presentóuna propuesta bastante ambiciosa,hubo avance en normativa y laUnión Europea reconocerá eltrato especial y diferenciado, noen cuanto al cumplimiento deestándares, sino en cuanto a laasistencia que ayudará acumplir la normativa. Ademásse aceptó incluir medidasalternativas para solucionarproblemas y, trabajar sobre lacooperación y asistencia técnica.

Respecto a Solución deDiferencias, se discutieronprincipalmente tres temas:

1. Mecanismo de Mediación:Hubo avance importante, sobretodo en la discusión a fondo delmecanismodemediación. Quedanpendientes tres temas: ámbito deaplicación del mecanismo,utilización del mismo, y manejode la información confidencial, loscuales se esperan resolver en enero.

2. Título de Solución deDiferencias: Se discutió lametodología de cómo abordar lanegociación y no se logró muchoavance. Se acordó discutirlasobre un non paper con lospuntos pendientes y llegar aacuerdos hasta que se discutantodos los temas. Si se concluyepodría ser un paquete de cierre.


{comercio exterior}

uninón europea

comercioexterior|33

3. Definición de “Parte”: Es untema muy particular porqueCentroamérica no es una entidadjurídica y no puede asumirrepresentación regional. Laaplicación bilateral, individualizadano es negociable para la UniónEuropea y Centroamérica noestá dispuesta a discutir sobre eltema, más allá que informarsobre los impedimentos legalesque se tienen.

En el tema de IndicacionesGeográficas, la Unión Europeapresentó una contrapropuesta queserá analizada por Centroaméricaen la próxima Ronda deCoordinación, que se llevó acabo del 12 al 16 de enero enGuatemala.

La Unión Europea solicita que sereconozcan sus IndicacionesGeográficas y también plantearonque para Centroamérica podríaser de interés el reconocimientopara productos como banano,ron y café.

En Comercio y DesarrolloSostenible, se discutió elmecanismo de monitoreo y seexplicó a la Unión Europea lapropuesta de Centroamérica,que consiste en utilizar losmecanismos existentes en cadapaís. Se espera que haya avancesen la VI Ronda de Negociación.

Centroamérica y la Unión Europeaindicaron que se podría concluirla negociación de varios temasen enero, siendo éstos: Soluciónde controversias, Obstáculostécnicos al comercio, Facilitacióndel comercio, Contratación pública,Competencia y Defensa comercial.

* Fuente. Secretaría de Integración Económica Centroamericana (SIECA).


El año 2009 trae consigo muchosretos y oportunidades para todoslos guatemaltecos y, en especial,para el sector productivo. Elcontexto y las prioridades en elmundo están en constante cambioy de la misma manera se esperaque las empresas innoven yhagan importantes cambiosinternos para incorporarse a laactualidad. La ResponsabilidadAmbiental Empresarial es ahoraun requisito definido por el mismomercado como un elemento decompetitividad que todas lasindustrias deben cumplir.

Siempre siguiendo el movimientoempresarial global, la Cámara deIndustria de Guatemala (CIG)presentó en noviembre de 2007,el “Código de Ética del SectorIndustrial”, el cual describe los

ejes, metas y mecanismos deevaluación que definen la culturade negocios esperada de susasociados, basada en elcumplimiento de la ética y la leypara conformar un sector industrialcompetitivo, que pueda obtenerbeneficios como trasmitir ymejorar

la confianza de los inversores yaccionistas, mejorar la rentabilidady reducir los costos funcionales,crear lealtad y compromiso delos colaboradores, mejorar lasrelaciones gremiales y empresarialescon los públicos interesados delsector y prever conflictos.

Ing. Francisco Khalil de León

Propósitos Empresarialespara el Año NuevoIng. Francisco Khalil de León BarriosAsesoría en Políticas y EstándaresAmbientales de CIG

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Ing. Francisco Khalil de León

Es así que el eje 7 del Código esel denominado:Medio Ambiente,cuyo propósito es promover el usoracional de los recursos naturales,para asegurar el crecimientosostenible de la industria enGuatemala en el largo plazo. Porello, se exhorta a los empresariosa considerar los siguientespropósitos de desempeño ambientalen este nuevo año:

1. Contar con el Estudio deEvaluación de ImpactoAmbiental (EIA)

De conformidad con el primerpárrafo del Artículo 8 de la “Leyde Protección y Mejoramientodel Medio Ambiente” (DecretoN.° 68-86 y sus reformas): “Paratodo proyecto, obra, industria ocualquier otra actividad que porsus características pueda producirdeterioro a los recursos naturalesrenovables o no, al ambiente, ointroducir modificaciones nocivaso notorias al paisaje y a los recursosculturales del patrimonio nacional,será necesario previamente a sudesarrollo un estudio de evaluacióndel impacto ambiental, realizadopor técnicos en la materia yaprobado por el Ministerio deAmbiente y Recursos Naturales.”

Lo antes indicado es el fundamentolegal por el cual todas las empresasestán obligadas a tener uninstrumento de evaluación ambientalaprobado por dicho Ministerio.En el caso de las industriasexistentes, tal instrumento puedeser un Diagnóstico Ambiental, entanto que, para los proyectosnuevos se requiere un EIA, conbase en lo establecido por el“Reglamento de Evaluación,Control y SeguimientoAmbiental” (AcuerdoGubernativo N.° 431-2007 ysus reformas).

2. Preparación del EstudioTécnico del Reglamento deAguas Residuales

De acuerdo al Artículo 68 del“Reglamento de las Descargasy Reuso de Aguas Residualesy de la Disposición de Lodos”(Acuerdo Gubernativo N.° 236-2006), quienes generen oadministren aguas residuales detipo especial, ordinario o mezclade ambas deben contar con elEstudio Técnico respectivo, desdeel 12 de mayo de 2007. DichoEstudio debe elaborarse con baseen las disposiciones contenidasen el Manual General del Reglamentoantes citado (Acuerdo MinisterialN.° 105-2008, del Ministerio deAmbiente y Recursos Naturales).

3. Evitar multas porincumplimiento ambiental

El Decreto N.° 68-86 antesindicado, en el Artículo 8 segundopárrafo, también establece queaquéllos que omitieren cumplircon la implementación de losinstrumentos de la evaluaciónambiental serán sancionados conuna multa entre Q.5,000.00 yQ.100,000.00. En tal sentido, larecomendación es actuar atiempo desarrollando los estudiosdescritos en los numerales 1 y 2,a fin de prevenir inconvenientespara la empresa.

¿Qué servicios me ofrece laCámara de Industria deGuatemala?

• Programa de capacitaciónespecializado sobre el Reglamentode Aguas Residuales.

• Asesoría en aspectos decumplimiento de normativaambiental.

• Elaboracióndeplanes sectorialesde cumplimiento voluntario.

• Orientación sobre los trámitescon las autoridades de aplicaciónambiental.


{noticias cortas}

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noticiascortas|36

Durante más de 50 años deesfuerzo, Orion RepresentacionesInternacionales, sin olvidar suvisión, sus principios, los valoresde sus fundadores, y pensandosiempre en el consumidor ha surtidoa la industria guatemalteca,contribuyendo a su desarrollo,con la más extensa gama derepuestos,materiales ymaquinaria.Tenemos clientes en construcción,cemento, plástico, ingenios,alimentos, minería, hidroeléctricas,talleres, agroindustria y públicoindividual.

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Nueva Sala de Ventas deParma en Metroplaza

El km 13.5 de Carretera a ElSalvador cuenta ahora con unanueva sala de ventas de losproductos Parma, con unavariedad de quesos, cremas,mantequillas y yogures. Parmaofrece productos lácteos de lamás alta calidad y a preciosaccesibles para las familiasguatemaltecas.

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Parma mantiene su confianzaen el desarrollo integral delpaís, apoya e invierte enGuatemala y con esta nuevaapertura genera nuevos empleoscoadyuvando a la calidad devida de sus colaboradoresdirectos e indirectos.


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noticiascortas|37

El miércoles 3 de diciembre,ZONAPRADERA abrió sus puertashacia el inicio de un futuroprometedor en infraestructurapara condominios corporativos ycentro comercial con una visiónhacia el mercado guatemaltecoque actualmente se encuentradando sus primeros pasos en elcampo. Será el primero en sugénero en el área centroamericana,con capacidad de 100 nivelespara 800 oficinas, con espaciopara 2,500 estacionamientoscon la posibilidad de crecimientoa casi el doble; lo cual proporcionaráconveniencia y comodidad paralas personas que desarrollen susoperaciones comerciales eindustriales en el área.

El año 2010 verá la finalizaciónde este proyecto con una inversiónde más de Q.1,500 millones, locual está generando desde ya3,000 empleos directos y 4,000empleos indirectos para apoyarel desarrollo del país.

Ricardo González, PresidenteEjecutivo de Multiproyectos,destacó que:

Zona Pradera abre sus puertas

“Zona Pradera se caracteriza por su infraestructuramoderna y futurista, y por contar con equipo deúltima generación y tecnología de punta, que coloca aGuatemala y Centroamérica a la vanguardia, lograndocombinar de forma integral negocios, comercio yvivienda”.

La empresa Diageo, empresa líder en lacomercialización de bebidas espirituosas Premiumdel mundo con presencia en más de 220 países,anunció la distribución en el mercado dominicanodel ron ultra premium ZACAPA.

El acuerdo de comercialización entre Diageo y lasIndustrias Licoreras de Guatemala estipula ladistribución de manera global de esta marca(exceptuando los mercados nacionales deGuatemala, Panamá y de Centroamérica, así comoel duty free de Guatemala) por un período de tresaños con la opción, sujeta a ciertas medidas de

desempeño, a comprar 50% del capital de lamarca posteriormente.

Raúl Peña, gerente general de Diageo en el país,dijo que para su empresa es un privilegio contaren su portafolio con el ron considerado por losconocedores de esta categoría como el ron ultrapremium del mundo.

Además, agregó que el ron es una bebidaemblemática y es un privilegio poner al alcance delos consumidores una bebida que constituye todauna experiencia de aromas y sabores exclusivos.

DDIIAAGGEEOO y RRoonn ZZaaccaappaa


notas | 38

Cámara de Industria{notas de la cámara}

Las fechas de fin de año son unmomento especial para compartir connuestros seres queridos y en estaocasión el convivio de la Cámara deIndustria dio un giro diferente.

La innovación y la cordialidad fueronel marco perfecto para una nocheque transcurrió entre juegos de feria,música, baile y mucha diversión.

Lotería, tiro al blanco y las notasmusicales crearon el amalgama perfectocon que la Cámara de Industria agradecióla confianza de sus socios.

Esta noche además se premió a la gremialdel año y en el 2008 el honor recayóen la Gremial de Industrias de laMetalurgia por su trabajo en la unificación

del sector a nivel centroamericano,consolidando y haciendo más fuerteesta unión.

Dentro de los logros alcanzados poresta gremial cabe mencionar que eltrabajo realizado con las institucionesde gobierno, específicamente con elMinisterio de Economía ha dadonotables resultados que se traducenen beneficios para el sector.

Otro de los puntos importantesdentro de esta celebración fue elhomenaje que se le dio al IngenieroCarlos Peralta por sus 14 años deentrega a la institución. Su don deservicio lo ha llevado a desempeñardiferentes cargos y lo han convertidoen un engranaje importante dentrode la maquinaria industrial.

Convivio de socios

ENERO//09 2009 - revistaindustria.com · ¿QUIÉNES PARTICIPAN EN UNACARTADECREDITO?...

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