Enero 2002

La revista española de actualidad económicaespecializada en comercio internacional

499 ptas. 3 �Nº 3 - Enero de 2002

3Enero 2002 �

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ras varios años hablando de la unificaciónmonetaria de la UE, tras más de dos años enlos que los valores bursátiles y las transac-ciones financieras se definían en euros, endefinitiva, tras una fatigosa mentalización,ha llegado la hora de ver el Euro.

Quizá todas las cosas importantes llevan sutiempo. Cuando menos las estrategias eco-nómicas que afectan al mundo económico,no se improvisan. Y cómo no, la nuevamoneda que desde este mes acuñamos enlos doce países europeos, es algo importanteque no ha estado sujeto a improvisaciones.

Haciendo un repaso de nuestra más recientehistoria, con ansias de demostrarnos a noso-tros mismos que las cosas importantes noson fruto de la improvisación, nos damoscuenta de que hoy nos sentimos más ciuda-danos de Europa que en el año 86, cuandode manos de aquel ministro de asuntos exte-riores - que nos hizo sonreir a más de unocon los innumerables chistes que de él seingeniaron- nos integramos en la entoncesComunidad Europea.

Desde entonces las cosas han cambiadomucho. En la conciencia general de losespañoles se disfruta de un alivio y satisfac-ción por no ser los últimos de la clase.Dicho sentir no es fruto de tener la mismamoneda que nuestros socios más potentadoscomo los alemanes, franceses, o italianos,sino porque realmente España lo ha hechobien. Y por este motivo, cuando salimos alextranjero y se nos referencia como ejemplode más de un modelo de gestión (realizadaen distintas legislaturas políticas), podemos-sin echar las campanas al vuelo- estar orgu-llosos del desarrollo económico de nuestropaís en los últimos quince años.

No sólo el desarrollo, sino la consideracióny el respeto -merecido por su parte- son lasconstantes cuando se oye hablar de Españaa los representantes políticos y empresaria-les de otros países.

Fue muy importante acabar con los atavis-mos y rivalidades políticas enquistadas, queen algún momento de nuestra todavíareciente historia seguro que tuvieron razónde su existencia, pero que hoy resultaríantan desfasadas como ridículas plantearlassiquiera en una tertulia de café.

Fue muy importante centrar los esfuerzos deuna nación en conseguir entender que lafuerza en estos tiempos se tiene en el talona-rio más que en la fuerza de la palabra, quese tiene en la Calidad y competitividad en lafabricación de nuestros productos, en la for-mación del personal laboral, en el controldel gasto público y en una nueva terminolo-gía, un nuevo diccionario plagado de térmi-nos mercantiles, por encima de los filosófi-cos.

Fue muy positivo acabar, o cuando menoscontrolar la corrupción. Son más propios deun colectivo de piratas que de una naciónimportante (tanto en el contexto domésticocomo internacional) los espectáculos produ-cidos por las corruptelas de aquella �clasepolítica�. Alguno de esa �talla política�purga todavía sus desviadas ansias por loajeno, por lo de todos...

Hoy, en España, ya nadie muere por princi-pios. Y esto es el principio de poder lograralgo tan positivo como importante: entenderel significado de convivencia social.

Pero los signos que denotan bonanza en elcambio, no tienen que ser un freno paraseguir tratando de mejorar a diario. ¡Mejo-rar a diario!, podría ser este el nuevo princi-pio genérico común a todos los individuos ysobre el que se circunscribieran los demás,sería deseable que no nos achicara el hablarde la espiritualidad de las naturalezas huma-na y divina, de religión (sin estridencias), dela cultura y formación, o de cualquier otropunto cardinal de nuestras vidas, que es loque realmente nos hace libres y mejorarcada día más.

Volviendo al mismo punto de arranque deestas líneas, las cosas no se improvisan, nison fruto de la casualidad. De este mismomodo, la nueva moneda que ahora estrena-mos deberá hacerse fuerte frente a otrasdivisas como el dólar o el yen, y eso es tareade la unión de esfuerzos de muchos paísesentre los que nos encontramos. Ojalá queeste 2002 sea el comienzo de algún editorialde Moneda Única en el que dentro de diezaños se recalque el éxito de la nueva econo-mía global y se haga un bonito balance de loque esta nueva singladura comunitaria hatraído a nuestra querida España.

Editorial

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EUROEMPRESA EDITORIAL no comparte necesaria-mente las opiniones de artículos y entrevistas firmadas.

Precio de ejemplar atrasado: 10 euros

José Terreros AndréuDIRECTOR

Las cosas no son fruto de la improvisación

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S U M A R I OLa economía catalana y la ampliación europea:tan cerca y tan lejos.La situación económica de Castilla-La Manchamarcha viento en popa.La Comunidad Valenciana busca sociosindustriales en Japón.La apertura al exterior de Aragón.Abriendo nuevos mercados parala empresa aragonesa.

Reunión del Consejo Asesor para laInternacionalización de las Empresas Aragonesas.

La administración promueve

A contar en euros.Visión económica globalpara 2002.

La planificación financiera.Replique su índice bursátilpreferido.La planificación fiscal.

La República Eslovaca, firmecandidato para la adhesión a la UEde la mano de Mikulas Dzurinda.La situación económica deEslovaquia.El fomento de la inversiónextranjera en la RepúblicaEslovaca.El marketing es el principalobjetivo de la Agencia Eslovaca dela Exportación (SARIO).

La bolsa y los mercados financieros.Aznar se reunió conMikulas Dzurinda enBratislava.Relacionescomerciales entreEspaña y Eslovaquia.Eslovaquia es la gran desconocida.Las empresas españolas en Eslovaquia.

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Mercados - República de Eslovaquia

Grupo Dragados gana 173,3 millones de euroshasta septiembre, un 25,2% más.El departamento de exportación: Pilar básico en el crecimiento de la empresa.

Record en la exportación de limones españoles.Los japoneses quieren su parte del pasteleuropeo de automoción.

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Mundo financiero

Empresas

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Nuevas Tecnologías.La última generación de cámaras digitales ya está en EspañaLas nuevas tecnologías favorecen la internacionalización de las empresas españolas en el contexto acual deglobalidad y competitividad

ADiccionario Financiero Bursátil

Puertos españoles (I).La formación es una de las piezas clave en elPuerto de Barcelona.Un momento histórico para el Puerto deBarcelona.Principales navieras españolas.El tráfico de mercancías en el Puerto deAlgeciras creció un 9% en octubre.Puerto de Algeciras: rompiendo records.

Logística y transporte internacional

Gran éxito de Exporta 2001.Los empresariosvalencianos mostraronespecial interés por lasposibilidades deexportación a México y Marruecos

Cómo hacer negocios con Japón: apoyos yconsejos prácticosXXII edición de FITUR.

Recinto ferial

Formación continuaAnímese a exportar.El CECO ofrece formación a funcionarios de Eslovaquia.La formación marítimo - portuaria en la Fundación IPEC.El Perfil del Directivo Internacional.

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La Administración Promueve

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Catalunya se encuentra en unlargo ciclo de crecimientoeconómico desde el año1994, un ciclo que ha avan-

zado paralelo al proceso de convergen-cia europea de nuestra economía. ParaCatalunya, Europa siempre ha sido unreto a la vez que una gran oportunidad.Europa nos ha exigido ser competitivosy, a su vez, nos ha ofrecido mercadopara crecer, para innovar y para interna-cionalizarnos. Lo hemos sabido aprove-char y, en la actualidad, no es posibleexplicar nuestra realidad sin tener encuenta la importancia de la europeiza-ción y de la internacionalización quevivimos.

No obstante, en este escenario, la mira-

da de la empresa catalanaha estado poco atenta a loque ocurre en los cercanospaíses beneficiarios de lapróxima ampliación de laUnión Europea. Laampliación de la UniónEuropea afectará, en prin-cipio, a diez países dondeviven más de 100 millonesde personas, lo que repre-sentará un aumento de losciudadanos de la UniónEuropea en un tercio. Sinembargo, el PIB de la UEsólo crecerá en un 5%, yaque se trata de países conuna renta per cápita muyinferior a la media actualde la Unión de quincemiembros. Pero que nadieminusvalore el inmediatopotencial de crecimientode estas economías.Hay dos razones impor-tantes por las cuales con-viene que la empresa cata-lana acuda a los países delcentro y este de Europa.La primera es que estospaíses configuran una pla-

taforma de producción, con costes reduci-dos y capacidad de abastecimiento a todoel mercado europeo, incluyendo a los paí-ses beneficiarios de la ampliación y tam-bién al colectivo de países del Este quequeda fuera de la ampliación. Una parteimportante del crecimiento de Europa enlas próximas dos décadas basculará sobreaquellas economías.

La segunda razón es defensiva, losmenores costes de producción en los nue-vos países miembros incrementarán lacompetencia europea en nuestros merca-dos, por lo que posicionarse correctamen-te en aquellos países es una garantía parafortalecer nuestros actuales mercados.

Con el fin de propiciar las relacioneseconómicas entre Cataluña y los futu-

ros países miembros de la Unión Euro-pea, la Generalitat de Catalunya, a tra-vés del COPCA, dispone de tres ofici-nas situadas en Polonia, en la Repúbli-ca Checa y en Hungría, a la vez queimpulsa la organización de misionescomerciales sobre la práctica totalidadde los países que han solicitado laampliación. Para el año 2001 se habránorganizado más de treinta misionesdirigidas a estos países, al objeto deabrir mercados de exportación o biende iniciar procesos de inversión enaquellos países. También el PatronatCatalà Pro Europa, con el apoyo delMinisterio de Asuntos Exteriores, de laComisión Europea y del ParlamentoEuropeo, ha puesto en marcha un Plande Acción sobre la ampliación de la UE2001-2003, para sensibilizar a la socie-dad catalana sobre el proceso y susefectos. Por el momento, inversiones yexportaciones tienen volúmenes limita-dos. En los años 1999 y 2000, la inver-sión catalana en estos países superó los5.200 millones de pesetas anuales,mientras que las exportaciones supera-ban los 370.000 millones de pesetas,más del doble de las exportadas cuatroaños antes. Son flujos reducidos, peroque cuentan con la visión optimista delas empresas catalanas que han optadopor situarse en aquellos mercados.

En síntesis, la ampliación europea esuna realidad muy cercana en tiempo y endistancia, pero las relaciones económicasde Cataluña con los países beneficiariosde la ampliación se han mantenido leja-nas hasta ahora, en un discreto segundoplano. Por ello, es muy importante que elempresariado analice las posibilidades yoportunidades que ofrecen aquellas eco-nomías. Son mercados cercanos y asequi-bles, especialmente para pequeñas ymedianas empresas como las que tene-mos en Catalunya, y en estos países amenudo pueden encontrarse las oportuni-dades de inversión que a veces se buscanen mercados mucho más lejanos.

La economía catalana yla ampliación europea:tan cerca y tan lejos

Jordi Pujol, Presidente de la Generalitat de Cataluña.

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La Comunidad Valencianabusca sociosindustriales en Japón

El Gobierno que preside Zaplana seencuentra en plena actividad de pro-moción de la Comunidad Valencianacon el objetivo de atraer capitalextranjero hacia el sector industrial.

Respecto de la búsqueda de merca-dos objetivo como origen de inversio-nes, merece la pena destacar la próxi-ma presentación de la ComunidadValenciana ante el Comité Hispano-Japonés por parte del Conseller deInnovación y Competitividad en susreuniones de Madrid y Barcelona. Estáprevisto ampliar estas actuaciones aotros países como Estados Unidos yReino Unido.

Respecto a las actividades promo-ciones sectoriales, en el de Automo-ción a lo largo del segundo semestredel año 2001 y primero del 2002, está

previsto desarrollar un programa conel fin de promocionar la ComunidadValenciana como plataforma de pro-ducción y distribución en Europa parafabricantes japoneses de componentesdel automóvil.

Se hará un énfasis especial en los pro-veedores de Mazda: difusión de mate-rial informativo a potenciales inverso-res, organización de un seminario sobrela industria del automóvil en la Comu-nidad Valenciana para los proveedoresde Mazda en Hiroshima con la colabo-ración de FORD y está prevista la visitadel Conseller a las instalaciones deMazda en Japón. Este plan está basadoen el establecimiento dentro de la plantade FORD en Almussafes de líneas deproducción de vehículos de la multina-cional japonesa Mazda.

Por su parte, durante el primersemestre de 2002, se analizarán lossectores del plástico y de energíasrenovables con el punto de mira pues-to en este caso en EEUU y la UE.Desde Valencia y Nueva York se dise-ñará un plan de acción sectorial queincluirá el diseño de materiales depromoción.

La situación económica de Castilla-La Mancha marcha viento en popa

El último Informe Hispalink sobresituación actual y perspectivas de lasregiones españolas sitúa a Castilla-LaMancha entre las regiones que experi-mentaron mayores crecimientos en 2001,lo que "no hace mas que confirmar que,también en el terreno económico, Casti-lla-La Mancha goza de buena salud" dijola consejera de Economía y Hacienda,María Luisa Araujo.

A pesar de la coyuntura económicamundial, Castilla-La Mancha crecerá enel año 2001 un 3,1%, tres décimas más

que el crecimiento de la economía espa-ñola, lo que sitúa a la región en los pues-tos de cabeza en el crecimiento económi-co de las regiones españolas.

El objetivo del Gobierno castellano-manchego es "caminar con paso decidi-do hacia la convergencia real, es decirigualar a los castellano-manchegos en elnivel de vida y bienestar social del restode los europeos y los PresupuestosGenerales de Castilla-La Mancha para2002 serán nuestro principal instrumen-to para que esta región continúe avan-zando con autonomía, rapidez y en con-vergencia."

Con ese objetivo, los Presupuestos de

la región, apro-bados por lasCortes mantienenuna clara vocaciónexpansiva y decidida deapoyo e impulso del desarrollo económi-co regional y buscan atender prioritaria-mente la educación, el bienestar social, lasanidad, el desarrollo y el empleo.

La consejera hizo hincapié, además, enel carácter inversor de estos Presupues-tos, en los que las inversiones se incre-mentan un 10% respecto al presente ejer-cicio y, todo ello sin incurrir en déficit,prestando especial atención a aquellascon un claro contenido social.

La Comunidad Valencianaexporta 1,3 billones de pts.el primer semestre de 2001Las exportaciones de la ComunidadValenciana acumuladas desde enerohasta junio del año 2001 alcanzaron unvalor de 1.3 billones de pesetas. La Co-munidad Valenciana aportó un 12,2%de las exportaciones totales españolasy destacó una vez más como la prime-ra región Española por saldo comercialy segunda por valor exportado. Lasventas exteriores de la Comunidad Va-lenciana incrementaron su valor encerca de 89.000 millones de pesetas,que correspondía a una tasa de au-mento próxima al 7%.

Moneda Única

Moneda Única


8 � Enero 2002

La creciente apertura almercado exterior de laComunidad Autónoma

de Aragón es un hecho cons-tatado. Hace apenas 15 años,en 1985, el volumen delcomercio exterior (suma deimportaciones y exportacio-nes) no alcanzaba el 20% delPIB aragonés. En el año 2000la apertura al comercio exte-rior de Aragón supera el 60%.

Las últimas cifras de laDirección General de Adua-nas son muy positivas paranuestra Comunidad. Se espe-ra que la balanza comercialarroje unas cifras positivas de300 millones de euros y quelas exportaciones se incre-menten en más de 600 millo-nes de euros. Además, ladiversificación, clave para eldesarrollo internacional, escada vez más una realidad.Esto puede verse tanto si ana-lizamos los sectores (el pesodel principal en Aragón, el deautomoción, ha bajado del66% en 1993 al 42% en el2001 y ello gracias al enormeincremento de otros sectores) como sinos detenemos en los mercados (elpeso de las exportaciones a la UniónEuropea ha pasado del 90% en 1993 al80% en el 2001, lo que significa que el20% de las exportaciones se destinanfuera de Europa).

Es destacable el crecimiento de lasexportaciones de sectores como farma-química (339%), pasta y papel (69%)y telecomunicaciones (58%). En estosmomentos el peso de las exportacionesde Aragón sobre el total de España -sin tener en cuenta la fabricación deautomóviles- es el más alto de los últi-mos 20 años.

Todos estos datos indican que vamos

por buen camino. Me parece muyimportante resaltar la colaboracióninstitucional de todos los organismos

implicados en la internacionalizaciónde Aragón que ha permitido aprobarpor segundo año a través de la mesa de

la internacionalización el PlanCoordinado para 2002. De estemodo las empresas puedenconocer toda la oferta de apoyoa la apertura al exterior que tie-nen a su disposición en Ara-gón. Vamos a continuar en esta línea,tratando de mejorar la presenciainternacional de nuestrasempresas a través de las nuevasoportunidades que se nos pre-sentan. Y lo vamos a hacer bus-cando claros objetivos.En primer lugar es necesarioincrementar el número deempresas exportadoras. Actual-mente hay importantes apoyospara la iniciación a la promo-ción exterior. En nuestraComunidad Autónoma, elGobierno de Aragón a travésdel Instituto Aragonés deFomento, las tres Cámaras deComercio y el ICEX colaboranen el PIPE 2000 EXPORTA,plan de apoyo para más de 100pymes aragonesas que actual-mente están iniciando su inter-

nacionalización. Además existenmuchas misiones comerciales y

ferias con pabellón oficial que promo-cionan nuestros productos.

También es importante lograr unamejora en la comercialización. Nues-tro país, históricamente, ha exportadocon poca transformación, con pocovalor añadido respecto a otros paísesde la Unión Europea. Debemos darmarca a los productos y encontrar víasde comercialización más agresivas quela globalización de la economía mun-dial nos exige, incluyendo todos loselementos del marketing.

Tampoco hay que descuidar las nue-vas tendencias de los mercados, hayque tener siempre presente su evolu-ción y los productos diferenciados que

La apertura al ext

José Porta Monedero, Consejero de

�ME PARECE MUY IMPOR-TANTE RESALTAR LA COLA-BORACIÓN INSTITUCIONALDE TODOS LOS ORGANIS-MOS IMPLICADOS EN LAINTERNACIONALIZACIÓN DEARAGÓN�

José Porta Monedero, Consejero de Industria, Comercio y Desarrollodel Gobierno de Aragón.

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en cada momento demandan. En unosaños será un hecho la ampliación de laUnión Europea a los países del Este,con una población de más de 100millones de personas que demandarácada vez más bienes y servicios. Sitenemos buena posición en estos paí-ses antes de la ampliación nos encon-traremos en el punto de inflexióncuando la demanda suba, lo que nospermitirá crecer, por lo menos, almismo ritmo que los mercados. Paraello hemos puesto en marcha el Plande Ampliación a Europa del Este, conobjeto de apoyar a nuestras empresasen su presencia en dichos mercadoscon un plan estratégico a 4-5 añosvista. Del mismo modo la SociedadInstrumental para la Promoción delComercio Aragonés, SIPCA, acaba deabrir dos nuevas delegaciones en Polo-nia y Brasil, dos países con granpotencial de crecimiento.

Apostamos pues por internacionali-zar nuestras empresas en un sentidoamplio. La internacionalización ya noes únicamente la exportación, sino elprimer paso. Debemos ser capaces decooperar con empresas no sólo denuestro entorno sino de otros paísespara obtener beneficios y estableceracuerdos de colaboración comercial ytecnológica. Y como tercer paso, lograrla implantación en países de fuerte cre-cimiento en los próximos años paraque la internacionalización de nuestrasempresas sea completa y permita su

consolidación en el exterior.En todo esto juegan un papel clave

la formación y la investigación. Esimprescindible que apostemos por laformación continua y por la diferen-ciación, por la competitividad en cali-dad y servicio respecto al precio, yaque no podemos ni debemos competiren costes frente a los países asiáticos oel Norte de Africa. Para eso es impres-cindible invertir en formación e inves-tigación, dos aspectos claves en lamejora competitiva, ya que cuantomás suponga el capital humano en lacadena de producción, mayor valorañadido tiene el bien o servicio.Hemos puesto en marcha la línea debecarios en el exterior, con un dobleobjetivo, fomentar la cantera de jóve-

nes profesionales y que nuestrasempresas dispongan de personal deapoyo en su promoción, en importan-tes mercados de 4 continentes.

Aprovechar las nuevastecnologías

La utilización de Internet como ins-trumento de promoción elimina barre-ras geográficas y permite la globaliza-ción de productos y servicios. La

apuesta por la introducción en nuestrasempresas de las nuevas herramientasha de ser un objetivo común, de laAdministración y de las empresas enpro de una mayor competitividad. Esuna oportunidad que no debemos dejarescapar.

En los últimos años se han realizadofuertes esfuerzos inversores en lacapacidad productiva, y por haber rea-lizado la modernización tecnológicamas tarde que otros países, dispone-mos incluso de ventajas añadidas alser, en muchas ocasiones, nuestrosequipos más actualizados. Además, enmano de obra todavía somos competi-tivos con nuestro entorno y tenemosun mercado común con más de 300millones de personas.

Todas estas conclusiones ponen demanifiesto, a mi parecer, que actual-mente tenemos a nuestro alcance losmedios para que nuestras empresasalcancen una excelencia competitivacada vez mayor, en una economía cadavez más globalizada. Debemos luchardía a día para aprovechar las oportuni-dades que nos ofrecen los mercados. Yesta es una apuesta común, de todoslos aragoneses.

terior de Aragón

Industria, Comercio y Desarrollo del Gobierno de Aragón

HEMOS PUESTO EN MARCHA EL PLAN DE AMPLIACIÓN AEUROPA DEL ESTE, CON OBJETO DE APOYAR A NUES-TRAS EMPRESAS EN SU PRESENCIA EN DICHOS MERCA-DOS CON UN PLAN ESTRATÉGICO A 4-5 AÑOS VISTA.

www.aragob.es www.iaf.es www.sipca.es


10 � Enero 2002

- ¿Cuáles son los orígenes deSIPCA?

Desde 1993, se han ido abriendodistintas oficinas comerciales deSIPCA. En los comienzos, se abrie-ron oficinas en Sudamérica y enEuropa, cuando exportar a Europasuponía unas trabas y dificultadesque ahora no existen. Por tanto, tuvi-mos que abrir una oficina en cadauno de los siguientes países: Francia,Italia, Inglaterra y Alemania. Con-forme se fueron estableciendo lasvías comerciales de los empresariosaragoneses con estos países europe-os, se han ido cerrando, para poder

atender la demanda de países máslejanos y desconocidos para nuestrosempresarios. Hoy el mercado euro-peo es considerado como un merca-do interior por lo que hemos idoabriendo, en Estados Unidos y en lospaíses del Este y anteriormente enChina, Japón, y Tailandia.

- ¿Qué temas abordaron duranteel reciente encuentro que han reali-zado en Zaragoza con todos los dele-gados de las oficinas de SIPCA?

El balance de esta reunión haresultado muy positivo. En ella trata-mos fundamentalmente el nuevomodelo que aprobó el consejero en elque se nos abren nuevas posibilida-des para aumentar la capacidad ope-rativa y de tener una atención másespecializada dentro de cada sector a

cada empresa. Mediante distintasmedidas, se ofrece la posibilidad decontratar vendedores sectoriales,independientes de los delegados,ocasionalmente en cada país, tenien-do la posibilidad de hacer consorciosen destino como resultado de esaatención especializada. De estemodo conseguimos superar la limita-ción geográfica que, pese el avancede las nuevas tecnologías, es siempreuna limitación. Como no podemostener un sinfín de oficinas hemoshecho un programa que no exige lacreación de una entidad jurídicaindependiente a las empresas quequieren exportar. De este modo, conel sencillo contrato que tenemos en

SIPCA es suficiente para abrir unnuevo mercado a cualquier empresa,en cualquier lugar del mundo. Elposible contrato en el país de destinopodría resultar el embrión para abriruna oficina para atender dicho país.El tiempo y las distintas oportunida-des nos lo irán diciendo, así como elnúmero de empresas que puedantener interés en un país concreto.

La acogida por parte de todos losdelegados fue muy positiva, palpan-do todos ellos la gran capacidad ope-rativa de esta nueva metodología quepermite optimizar al máximo losrecursos con los que contamos.

- ¿Cuál es el modo en el queSIPCA se da a conocer en el terri-torio aragonés, ofreciendo sus ser-vicios a las empresas que lo deseen?

SIPCA, Sociedad Instrumentalpara la Promoción del ComercioAragonés, S.A., es la empresa deservicios creada en 1993 por elgobierno aragonés para ayudar a lasempresas de esta Comunidad a ven-der en los mercados exteriores. Laidea de este organismo es conseguirque la venta en el exterior sea tansencilla como en el mercado inte-rior.

SIPCA cuenta con quince ofici-nas repartidas por Europa, Américadel Sur y Central y Asia. El creci-miento del número de oficinas derepresentación está en función delas necesidades, es decir, de lasposibilidades de negocio que pue-den desarrollarse en un país deter-minado.

En la actualidad, estas oficinas seencuentran en Bruselas, Düsseldorf,París, Bulgaria, Tokio, Thailandia,Pekín, Buenos Aires, Caracas,Costa Rica, Miami, Santiago deChile, Colombia y Brasil, teniendoextensiones en otros nueve paísesmás. Hace unos pocos días que yaestá operativa una nueva oficina enPolonia, desde donde se espera quese atiendan numerosas consultas ypeticiones de los empresarios ara-goneses interesados en este merca-do, candidato a incorporarse a la UEdentro de dos años.

El objetivo primordial de SIPCAes la implantación directa y perma-nente de empresas en los mercadosexteriores, y para ello, Jesús Vicen-te, director gerente de este organis-mo, ha inculcado a todo el personalde SIPCA la mentalidad de trabajarpara el empresario aragonés condedicación y sencillez, tratando deser eminentemente prácticos y ofer-tar a los empresarios la máximacantidad de servicios, mínizandocostes.

Abriendo npara la em

ENTREVISTA CON JESÚS VICENTE, director gere

MONEDA ÚNICA

Red de oficinas de representación y extensiones de SIPCARed de oficinas de representación y extensiones de SIPCA

Los accionistas de SIPCA son eldepartamento de Industria, Comercio yDesarrollo de la Diputación General deAragón, a cuya cabeza se encuentra elconsejero, Jesús Porta, las tres Cámarasde Comercio e Industria - Zaragoza,Huesca y Teruel -, CREA (Confedera-ción Regional de Empresarios de Ara-gón) y CEPYME (ConfederaciónEmpresarial de la Pequeña y MedianaEmpresa). Principalmente es a través deestas organizaciones mediante las quelas empresas acuden a nosotros.

La búsqueda de oportunidades inver-sas es la que mejores resultados nos da;es decir, nosotros trabajamos siempre endos direcciones. Una empresa acude aSIPCA, y nos expone su interés porexportar, especificando o no el país dedestino. Es entonces cuando comienzanuestra tarea de asesoramiento integralsobre el producto y el mercado. Otra fór-mula es la captación de oportunidadesque realiza cada delegado en su país, nosla transmite y entonces tenemos quebuscar aquí la empresa que pueda satis-facer esa demanda. Las operacionesinversas resultan un modo de comenzara exportar de una manera muy directa.

- ¿Cuál es la promoción que se hanplanteado para las empresas aragone-sas durante 2002?

El Programa de Promoción consistefundamentalmente en acudir a las feriasen las que ya es tradicional nuestra pre-sencia como en Alemania (en el certa-men de calzado de Düsseldorf), enJapón (en el programa de alimentaciónen Tokio) o en EE.UU. y Brasil (conpromociones directas) .

Aparte de esto, tratamos de hacer loque cada empresa nos solicita. Tenemosque trabajar con las situaciones concre-tas de cada empresa. Muchas empresasnos piden ferias determinadas o bienque les organizamos nosotros promo-ciones directas.

Por otro lado, vamos a hacer durante

este año una visita de promoción a cadadelegación de todas las que tenemos eneste momento de forma individualizada,consistente en reuniones con los agentessociales del país y con clientes poten-ciales en las que se ofrecerán degusta-ciones alimentarias, entre otros actos.

Por otro lado, mediante un acuerdoalcanzado entre SIPCA y otros cuatroorganismos territoriales de fomento ala exportación, hemos conseguidoun programa, que al amparo de unReglamento de Bruselas, nos va apermitir promocionar nuestros pro-ductos alimentarios. Se han escogidotres países Brasil, Canadá y Japón enlos que durante tres años se darán aconocer nuestros productos alimenta-rios junto con los de las otras cuatroregiones españolas.

- ¿No cree que la poca actividadexportadora aragonesa es en parteun problema de la política regio-nal?

No, en todo caso sería de las pro-pias empresas. Creo que no se puedehablar de culpas. Cada ComunidadAutónoma tiene sus propias circuns-tancias. Las empresas que salen alexterior, lo hacen con verdadero méri-to, de una manera ejemplar.

- ¿Qué valoración haría de la entra-da del euro y de la presidencia españo-la de la Unión Europea?

El euro va a significar que tengamosuna moneda estable. Es un granmomento para aprovechar oportunida-des tanto de ventas como de inversión, yde fomentar las relaciones para la coo-peración en fabricación, o en redes decomercialización.

Respecto a la presidencia española dela U.E., espero que sepamos aprovecharen toda España la oportunidad taninteresante que esto supone de caraa dar a conocer nuestro paístanto en la UE como fuera deella.

uevos mercadospresa aragonesa

nte de la Sociedad Instrumental para la Promoción del Comercio Aragonés (SIPCA)

JESÚS VICENTE,director gerentede SIPCA.

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El Consejo Asesor para laInternacionalización de lasEmpresas Aragonesas, en laoctava reunión que celebradesde su creación y bajo lapresidencia del consejero deIndustria, Comercio y Desa-rrollo del Gobierno de Ara-gón, José Porta, aprobó elPlan Coordinado de Interna-cionalización para el año2002, fruto de la colabora-ción de todas las institucionesque componen este organis-mo.

El Plan tiene previsto pre-sentarse a las empresas estemismo enero de tal forma queéstas conozcan de primeramano todas las líneas deapoyo que tienen a su dispo-sición con el fin de abordar supromoción internacional. Eneste acto se distribuirá eldocumento que recoge todaslas actuaciones previstas parael próximo año.

El Consejo Asesor para laInternacionalización de lasEmpresas Aragonesas tienecomo principales funcionesla armonización de lasacciones que llevan a cabolas instituciones con compe-tencias en exportación y lapropuesta de programas des-

tinados a promover la inter-nacionalización.

Novedades del Plan A) Becarios en el exterior.

Esta acción cumple una doblemisión, formar a jóvenes titu-lados en materia de interna-cionalización y ofrecer a lasempresas aragonesas apoyoen su labor de promoción enimportantes mercados decuatro continentes.

B) Plan Ampliación. Pre-tende difundir, promocionar yprestar servicios a las empresaspor parte de todos los organis-mos en aquellos países que enlos próximos años serán miem-bros de la Unión Europea.

En el Consejo están repre-sentadas las Cámaras deComercio e Industria deHuesca, Teruel y Zaragoza, laConfederación Regional deEmpresarios de Aragón, laConfederación de la Pequeñay Mediana Empresa Arago-nesa, el Instituto Español deComercio Exterior, el Institu-to Aragonés de Fomento y losDepartamentos de Economía,Hacienda y Empleo e Indus-tria, Comercio y Desarrollodel Gobierno de Aragón.

Reunión del ConsejoAsesor para laInternacionalizaciónde las EmpresasAragonesas

José Porta, Consejero de Industria del Gobierno de Aragón junto a Jesús Vicente,Gerente de SIPCA, y los agentes comerciales en su reciente reunión en Zaragoza.

En el transcurso de la VIII Reunión celebrada en Zaragozase aprobó el Plan Coordinado para el año 2002

Porque CREEMOS en eléxito de nuestras empresasen los mercados exteriores,CREAMOS

SOCIEDAD INSTRUMENTAL PARA LA PROMOCIÓN DEL COMERCIO ARAGONÉS, S.A.Cádiz, 7, 2ª A y B � 50004 ZARAGOZA � Tel. 976 22 15 71 � Fax. 976 21 89 74

e-mail: [email protected]

14 � Enero 2002

Mundo FinancieroMundo Financiero

A contar

Desde el 1 de enero de 2002 hemos entrado en laúltima y definitiva fase de incorporación al EURO, acontinuación se apuntan algunas consideracionesbásicas para el empresario.

La Ley contempla quela sustitución de lapeseta por el EURO

no afecta a los contratos uobligaciones vigentes, detal manera que no es admi-sible este acto como excu-sa para alterar o rescindirunilateralmente los contra-tos vigentes (Principio deContinuidad jurídica). Delmismo modo, las referen-cias contenidas en cual-quier documento jurídico(Escrituras, contratos, fian-zas, etc.) son válidas y efi-caces tanto si figuran enpesetas como en euros (Prin-cipio de Fungibilidad).

Además, el importe monetarioexpresado en EUROS equival-

drá al expresado en pesetassiempre que se hayan aplicado

correctamente las reglas de con-versión y redondeo (Principio de

equivalencia). Y, por supuesto, laNormativa contempla que las opera-

ciones de cambio de pesetas a EUROSy cuantas actuaciones fuesen necesarias

para su sustitución serán gratuitas. (Princi-pio de gratuidad).Respecto a los aspectos contables más desta-cados conviene apuntar que todo ejercicioque se finalice a partir del 1/1/2002 tendráque expresar su contabilidad en EUROS. Deesta manera, las cuentas anuales cerradas apartir del 31/12/2001 se expresarán obligato-riamente en EUROS y se convertirán aEUROS los datos correspondientes al ejerci-

cio anterior que deban figurar en dichas cuentas anuales.Con respecto a los gastos en los que se pudiera incurrir

derivados de la introducción del EURO, tendrán la consi-deración de gastos del ejercicio. Por otro lado, se podránestablecer provisiones (no deducibles fiscalmente salvo porsituaciones ciertas) por este concepto, mientras que si laconversión deja obsoletos elementos activados (Aplicacio-nes informáticas, Registradoras, expendedoras, etc) sepodrán considerar pérdidas. Por su parte, los efectos de laconversión al EURO deberán incluirse en la memoria.

Es interesante recalcar también que por el descuadre pro-ducido por los redondeos en la conversión a EUROS segenerará en el propio asiento de apertura un cargo o abonoa las cuentas de "diferencias cambio introducción al euro"(6690 ó 7690 respectivamente).

Otro de los aspectos a destacar es que por el principio defungibilidad el capital se considerará convertido a EUROSa partir del 1/1/2001, no obstante se puede, mediante certi-ficado del acuerdo del órgano de administración, redeno-minar el capital social y el valor nominal de las acciones oparticipaciones. Este acto será inscribible en el RegistroMercantil mediante nota marginal. Igualmente se puedesimultáneamente redondear el nominal de las acciones oparticipaciones a céntimo más próximo. Esta operaciónrequerirá el correspondiente aumento o disminución decapital. Cualquiera de los métodos elegidos tuvieron costesreducidos si se efectuaron antes del 31/12/2001 (Principiode gratuidad).

Aspectos fiscalesToda declaración a presentar a partir del 1/1/2002 deberá

confeccionarse obligatoriamente en EUROS (IVA e IRPF4º Trim 2001, Resúmenes anuales, 347, etc). En los casosde declaraciones complementarias a presentar a partir del1/1/2002 se atenderá a la moneda en la que se confeccionóla declaración de origen (La devolución se realizará enEUROS) mientras que para la presentación de declaracio-nes fuera de plazo (extemporáneas) se podrá optar entre losmodelos existentes en la fecha que se debió presentar origi-nalmente, en caso de los modelos en pesetas se acompañaráel modelo 777.

David Per

15Enero 2002 �

en euros

16 � Enero 2002


Es obvio que la recesión económicaen la que se encuentra inmersaEstados Unidos se ha extendido a

otras zonas geográficas, siendo Asia unade las más afectadas -debido a su depen-dencia del sector tecnológico- seguida deEuropa, con Alemania a la cabeza de lasdamnificadas. La zona euro también hasufrido el incremento de los precios delcrudo en el último año, por un lado, y latardanza del Banco Central Europeo enreducir los tipos de interés. No obstanteel horizonte parece hoy en día más despe-jado ya que la política del BCE es cadavez más proclive a nuevos recortes detipos.

Los inversores han estado anticipandouna recuperación de la economía nortea-mericana debido al crecimiento de lasventas al por menor en ese país.

No obstante, los últimos datos econó-micos muestran que la confianza del con-sumidor es todavía débil, de tal formaque, a pesar de que las predicciones derecuperación se mantienen, éstas sonligeramente más pesimistas.

La nota positiva de la situación actuales que muchas de las sombras que se cer-nían sobre la coyuntura mundial tras el11-S, como el colapso total de la confian-za del consumidor o el recrudecimientodel conflicto de Oriente Medio y que pro-vocaron la subida del precio del petróleo,han sido aparcadas.

Siempre existe un plazo de tiempohasta que la política monetaria produceefectos en la economía real y en la actua-lidad, nos encontramos con que hace yamás de un año que la Reserva Federalbajó los tipos por primera vez por lo queestamos convencidos de que la actividadeconómica se reactivará en el segundotrimestre de 2002.

Los beneficios empresariales han esta-do cayendo en picado pero se recuperaráncuando lo haga la actividad económicageneral.

La situación actual en Estados Unidos(1996-2000) es fácilmente comparablecon la japonesa (1986-1990) pero con ladiferencia de que tanto el Sector Públicocomo las empresas norteamericanas sonmucho más dinámicas.

Las empresas en Estados Unidos sehan dado cuenta de la magnitud de lacrisis y están llevando a cabo una pro-funda reestructuración, recortandocostes, lo que les proporcionará laentrada en números negros muchomás rápidamente.

Las acciones se han comportado muchopeor que los bonos en el último año, con-secuencia lógica de la débil coyunturaeconómica mundial. Para el próximo añotendríamos que observar la continuacióndel deterioro de la economía para seguirmanteniedo la sobreponderación de losBonos en nuestra cartera.

Europa.En los últimos 8 meses

las Bolsas han caído apesar de los recortesde tipos. No obs-tante tras losmínimos pro-ducidos traslos ataques del11-S y con pési-mas noticias econó-micas, las bolsasrebotaron con fuerza.

Esto no significa,ni mucho menos, que

el comporta-miento de los inversores haya sido irra-cional. Existen buenas razones que lodemuestran. Creemos que el recienterally de los mercados financieros havenido apoyado en la abundante liquidezexistente en los mercados, los atractivosprecios a los que cotizaban las empresas

2002 Global Economic Outlook

It's clear the US economic slowdown has spread intoother regions with Asia hit first due to its dependen-ce on the technology sector, followed by Europe,

especially Germany. The Eurozone has also been hit bylast year's increase in oil prices and the fact that theECB has been sluggish in reducing interest rates. Butit's not all 'doom and gloom'. For example, the ECB isnow more proactive cutting interest rates.

Recently investors have been focusing on the USbelieving prospects of a recovery could be improvingfollowing a sharp rise in retail sales. But more recenteconomic data shows that consumer confidence is stillweak, so while economic forecasts haven't changedmuch they are getting slightly gloomy. On a more posi-tive note though we can now discount some of thedisastrous scenarios that were being talked about after

September 11th such as a total collapse in consumerconfidence or a middle eastern conflict that would pushup oil prices.

There is always a time lag before interest rate cuts feedinto the economic numbers, but another positive point isthat it has now been nearly a year since the Fed started tocut interest rates. We believe activity should pick up in thesecond quarter of next year. However we will go througha difficult phase first.

Profits have fallen sharply in the US but we believethere is scope for profits to recover when economicactivity starts to improve. This should happen in thesecond half of next year. We can see comparisons withJapan (1986-1990) and the US (1996-2000). But thekey point is that US authorities and the corporate sectoris more dynamic than the Japanese. Within the US cor-

porate sector we are seeing very aggressive restructu-ring with companies tackling their cost base. So USwill turn profitability around more sharply.

Equities have significantly underperformed bondsthis year, which is consistent with a weak global envi-ronment. But we would have to see significant deterio-ration from here to expect bonds to continue to outper-form over the next year.European Overview and Outlook -

In the last 8 months of this year stockmarkets havefallen despite interest rate cuts. Yet after the September11th attacks, when economic news was still poor,stockmarkets have rebounded. This is not irrationalinvestor behaviour there are good reasons for it. Webelieve the recent rally in equity markets is supportedby abundant liquidity, fundamentals in the corporate

Visión económica

17Enero 2002 �

y la respon-sabilidad delos BancosCentrales.No obstan-

te, tras lasúltimas subidas

en vertical desdeseptiembre, es posible

que los mercados setomen un respiro a la espe-ra de que las noticias eco-nómicas se concreten endatos que anticipen larecuperación.

¿Continuará elrally de los últimos

meses?En la actualidad hay muchos

factores que apuntan a que larecuperación se va a produ-

cir. La actuación

delos Bancos

Centrales, con la Reserva Federal a lacabeza, ha sido sorprendente. En EstadosUnidos los tipos se han recortado 11veces hasta alcanzar el 1,75%. Mientras

tanto en Europa se han producido 4 recor-tes de tipos que los han situado en el3,25%.

Abundante liquidez y caída de las coti-zaciones son las condiciones necesariaspara un rally sostenido en los mercados.Para su continuidad será necesario lamejora de los fundamentales de lasempresas y existen signos de que estoestá siendo así.

La racionalización de los proyectosempresariales y los recortes de costesempresariales conducirán a un capitalmucho más selectivo y a una drásticareducción de quiebras empresariales.

Estamos viendo un cambio de tenden-cia en muchos valores como LHVM, Cre-dit Suisse o KPN.

Otro hecho muy importante es que losinventarios se encuentran en mínimos enEstados Unidos, Inglaterra y Japón. Yuna vez que la economía se recupere, cre-cerá la demanda con la consecuente nece-sidad de una mayor producción.

En un principio el BCE no entendió lamagnitud de la crisis pero, en la actuali-dad ha empezado a recortar tipos inyec-tando liquidez al sistema, lo que deberíaanimar definitivamente a las Bolsas.

Uno de los caminos que ha tomado laempresa para adaptarse a las nuevas con-diciones económicas de exceso de ofertay escasa demanda, ha sido la eliminaciónde empleo. También muchas empresasestán desinvirtiendo sus participaciones

en telecos, semiconductores o seguros.El Fondo de Comercio tiene cada vez

menos importancia a la hora de adquiriruna nueva compañía.

Las empresas que han sobrevivido a lacrisis están emergiendo con fuerza gra-cias a unos mercados financieros globali-zados y una menor competencia debido alas numerosas empresas expulsadas delmercado.

La Bolsas europeas se encuentran en laactualidad baratas, tanto en términosgenerales como en su comparativa conlos Bonos. Mientras que en 2002 estima-mos que los beneficios empresariales seencontrarán en la línea de los de 1998,para el año 2003 esperamos que éstoscrezcan significativamente, tanto envolumen total de negocio como en la cali-dad del mismo. Por otro lado, los divi-dendos repartidos por las empresas en2003 y 2004 aumentarán lo que sin nin-guna duda, incentivará a los inversores atener una visión a largo plazo de la Bolsa.

Como conclusión es necesario decirque pese a los riesgos que supone lainversión en Bolsa, nuestra visión esrazonablemente positiva para los merca-dos europeos para elpróximo año y esta-remos especialmen-te atentos a la selec-ción de valores con-cretos.

sector, and positive response by central bankers andchief executives. Do you expect the market rally to continue?

Having soared since the end of September, marketsmay pause for breath, waiting for economic news tocatch up with optimistic investor sentiment. But I see anumber of positive dynamics taking place. Action bycentral banks, particularly the Federal Reserve, hasbeen quite staggering this year. In the US, interest rateshave been cut 11 times to 1.75% and in Europe theyhave been cut four times to 3.25%. With abundantliquidity in the market and low valuations, we have theconditions to create a sharp rally in stockmarkets.

To sustain this we need to see positive and impro-ving corporate fundamentals, and there are signs ofthis. Rationalisation and cost cutting measures at the

company level will lead to streamlined capital basesand lower breakeven levels. For example we are seeingchange at bull market icons such as LVMH, CreditSuisse, and telecoms group KPN.

Also the inventory cycle is at record low levels inthe US, UK and Japan which is very important. Oncethe economy starts to recover there will be greaterdemand, driven by restocking.

Initially the ECB misunderstood the economic situa-tion but has recently started to cut interest rates, soincreasing liquidity. This should support capital mar-kets and stockmarkets going forward.

One way the corporate sector is adjusting to theproblem of excess supply and insufficient demand isvia job cuts. Also more companies are exiting moreindustries especially among the telecoms, semicon-

ductors, and insurers. Capital is being cut via goodwillwrite-offs. Companies are emerging with bigger mar-ket shares, lower equity bases as well as less competi-tion.

We believe European equity markets are inexpensi-ve, not only versus bonds but cheap in absolute termsas well. While corporate profits in 2002 are likely to bethe same as in 1998, thanks to cost cutting we expect tosee an improvement in profitability and in the quality ofprofits from 2002. Returns on capital should rise in2003 and 2004 which should encourage investors totake a longer term view.

To conclude, clearly there are risks ahead, espe-cially earnings risk at the stock level. So it will verymuch be a stockpicker's market. But we are reasonablypositive of the outlook for European equities.

Este artículo ha sido escrito por Gabor Sitangy. Gestor del FondoSISF Emerging Europe de Schroders para MONEDA ÚNICA.

global para 2002

18 � Enero 2002


Hoy en día se hace necesario dis-tinguir entre aquellas entidadesfinancieras (Bancos, Cajas o

Sociedades de Valores y Bolsa) que soncapaces de ofrecer a sus clientes una ver-dadera planificación financiera de susinversiones atendiendo, por un lado, atoda una serie de factores específicos decada inversor, como su horizonte tempo-

ral, su aversión al riesgo o su situaciónfiscal y, por otro lado, a otra serie de fac-tores generales como la inflación, lasituación de los mercados o la correctaasignación y diversificación entre acti-vos.

El vertiginoso desarrollo que han teni-do los mercados financieros en la últimadécada gracias a las nuevas tecnologías,así como la existencia de novísimos ins-trumentos (Unit Linked, SIMCAVs, ...) y

activos financieros (warrants, EFTs, ...)ofrecen al inversor un puzle cuyas piezasson difíciles de encajar por sí solo.

En este sentido, conviene distinguir laplanificación financiera de las inversio-nes de la pura y dura especulación. Estaúltima consistiría en tratar de aprovecharlos dientes de sierra que se producen enla Bolsa, vendiendo en los "picos" yaprovechando las caídas para comprar enlos "valles". También se puede especular

La planificaci El ahorrador español siempre se ha caracterizado por su conservadurismo quele ha llevado a sobreponderar la renta fija en su cartera de inversiones. Elespectacular comportamiento de la Bolsa española durante el final de los años90 propició una redistribución del patrimonio del ahorrador medio pero, como se

Un Warrant es una opción, unproducto derivado que da al tene-dor el derecho pero no la obliga-ción a comprar o a vender un ac-tivo subyacente a un nivel prefija-do, según sea un warrant call oput. Su precio depende de la evo-lución conjunta de varios facto-res: la evolución del subyacente,el tiempo a vencimiento, la volatili-dad y de una forma marginal ycon un efecto cruzado y menor,los dividendos y los tipos de inte-rés.El precio del warrant, tanto si escall como put, se moverá deacuerdo a la evolución de estasvariables. Sin embargo, no todoslos warrants se verán afectadosde la misma manera por ellas, yaque depende de las característi-cas de cada warrant, ratio, strike yvencimiento. Vamos a analizarqué warrants oscilan más rápidosegún los cambios producidosen esos factores de mercado. Poreso cuando valoremos o compa-remos dos o más alternativas deinversión en warrants, deberemosponderar siempre las herramien-

tas de análisis que utilicemos porel ratio, ya que sin él, tendríamosperspectivas erróneas.El primer factor es el ratio o pari-dad, que indica la cantidad delactivo subyacente que podemoscomprar (si es un warrant call) ovender (warrant put) con un wa-rrant, tan solo es un multiplicadorque relaciona la cantidad de wa-rrants con la cantidad de subya-cente.Por tanto, tiene sentido pensarque los que mayor cantidad desubyacente controlan, sean mássensibles a los movimientos delsubyacente, mientras los que ten-gan un ratio menor tardarán másen recoger y reflejar esos movi-mientos.Otro de los factores es el tiempoa vencimiento que afecta al valortemporal (prima del warrant me-nos el valor intrínseco) y repre-senta el valor de la probabilidadde que el valor intrínseco se incre-mente. En la fecha de vencimien-to, el valor temporal será siemprecero ya que la probabilidad deque el valor intrínseco siga au-

mentando es nula; así cuanto ma-yor es el tiempo a vencimiento,mayor es el precio del warrant ymenor su apalancamiento y sen-sibilidad, lo que hará que suscambios sean mas lentos queuno de cercano vencimiento. Porúltimo está el delta, que midecuánto cambia el precio del wa-rrant cuando sube un euro el pre-cio del subyacente. Es dado enporcentaje y no supera el 100% osea, el máximo que va a subir (obajar) un warrant cuando el pre-cio del subyacente sube un euroes un euro precisamente. Y re-presenta la probabilidad (en por-centaje) de que el warrant acabe"In-the-money" o sea, la probabili-dad de que el warrant vaya a serejercitado en la fecha de venci-miento. Un warrant que está en eldinero (At-the-money) significaque el spot es igual que el strike ypor eso, tanto puede subir y serejercitado, como bajar y no serloy tienen una delta del 50%; Y porúltimo están los que tienen undelta menor a 0.5 (50%). Son losout-of-the-money y no tienen va-

lor intrínseco. Los que mas rápidose mueven son los que estándentro del dinero cada vez quevaría el subyacente son los quetienen una mayor delta, pero te-nemos que invertir más dinero enellos ya que son más caros al te-ner valor intrínseco.Así podemos analizar los diferen-tes warrants según sus caracterís-ticas, y no sólo como varían cadauno de ellos, sino también el quemás nos conviene para nuestrasexpectativas y perfil de riesgo, detal forma que encontremos el wa-rrant que mejor se ajusta al movi-miento esperado.

! Henry Bradford, Responsable deCitiwarrants en España.

Distintos tipos de Warrants paradistintos tipos de inversores

MONEDA ÚNICAJuan Royo

19Enero 2002 �

intentando descubrir quién será la futuraMicrosoft, es decir aquella empresa querevolucionará los mercados con un pro-ducto innovador o invertir dinero enaquellas empresas en situación delicada(o incluso en suspensión de pagos comoPuleva, en 1995) con la esperanza de quesea el punto de inflexión a partir del cualempiecen a obtener beneficios. Por nohablar de intentar atrapar el cambio deciclo de las empresas cíclicas (Ence,Acerinox). Este tipo de operaciones, porun lado, están sometidas a un extraordi-nario nivel de riesgo y, por otro lado,requiere una gran profesionalidad y noestán al alcance del médico, del fontane-ro o del arquitecto que lo único que pre-tende es optimizar la gestión de su aho-rro sin tratar de "vivir de la Bolsa".

La planificación financiera, por suparte, se fundamenta en la existencia deun excedente financiero, es decir, de unacapacidad de ahorro y se define como lagestión de ese excedente durante todo elplazo establecido por el cliente. En defi-nitiva, se trata del intercambio de unasatisfacción cierta e inmediata (el consu-mo actual) por otra diferida e incierta.

La planificación financiera paso a paso

De la misma forma que va a haber uncoche adecuado para cada tipo de con-ductor (uno deportivo para un jóven, untodoterreno para un amante de la monta-ña, un turismo para un padre de familia ouna furgoneta para un repartidor) va aexistir una inversión específica para cadatipo de inversor.

De esta forma, la pregunta que hacenmuchas personas que acuden a un asesoren busca de ayuda para realizar una pla-nificación financiera de �¿en qué puedo

invertir?� se debería transformar en�¿para qué quiero invertir?�.

Ese sería, entonces, el primer paso a lahora de definir el plan financiero; esta-blecer con claridad los objetivos que elinversor pretende alcanzar. La acumula-ción de capital con la que complementarla jubilación es uno de los objetivos máshabituales pero puede haber otros, comola reducción de la factura fiscal o laadquisición de vivienda, la planificaciónde nuestra herencia o la cobertura denuestros seres queridos en caso enferme-dad o de nuestro propio fallecimiento.

Posteriormente se realizará una clasifi-cación de los objetivos en función de la

prioridad que se le asigne, primero deuna forma cualitativa para ir cuantificán-dolos en propuestas concretas. SegúnFélix Quintana, Consejero Delegado deRenta 4 SGIIC, "cada objetivo lleva untiempo para alcanzarlo y otro para disfru-tarlo, lo cual influirá en la forma definanciarlo y en la de gastar la cantidadacumulada. Podemos acumular el dineropara gastarlo (o invertirlo) de una solavez (coche, vivienda) o bién, gastarlo deforma periódica (para la educación de loshijos, jubilación)".

El siguiente paso es analizar los recur-sos de que se dispone en la actualidad(los activos financieros y no financie-

ón financiera

Figura 1

ha comprobado en los últimos dos años, este cambio se produjo sin unaplanificación adecuada, es decir, sin tener en cuenta, en muchos casos,elementos como el horizonte temporal, la fiscalidad, el riesgo o los objetivosmismos de la inversión.

20 � Enero 2002


ros, renta disponible, rentabilidad de lasinversiones financieras actuales, ...) y lle-var a cabo su proyección durante el tiem-po que dure la planificación financiera.En este momento, compararemos losobjetivos que nos hemos marcado conlos recursos que disponemos para cono-cer la viabilidad del plan. Aquíserá fundamental tener encuenta no sólo la rentabilidadprevista de nuestras inversionessino otros factores como lainflación, las expectativas devida del inversor o la futura fis-calidad.

Para cada objetivo se crearáun plan financiero específicoque se enmarcará dentro delplan financiero global ya que"cada estretegia de inversión deese ahorro será distinta en fun-ción del objetivo: elegiremosun nivel de riesgo distinto parafinanciar la compra de uncoche a 6 meses que para finan-ciar la jubilación dentro de 30años" según Félix Quintana.

Hay que lograr siempre unequilibrio entre todos los acti-vos que compongan nuestra cartera. Eneste sentido, es muy importante no con-fundir asignación con diversificación deactivos. Con la primera se consigue plas-mar la cartera de inversión óptima paracada cliente. Básicamente existen 6 tiposde carteras.

1. Preservación de capital: manteni-miento de la inversión y del poder adqui-sitivo.

2. Ingresos corrientes: el objetivo eslograr un flujo de ingresos continuo yseguro. Respecto a las acciones en carte-ra, se invierte en valores de máximacapitalización y solvencia y una mediade dividendo superior en un 25% a lamedia del mercado en el que cotize y res-pecto a los bonos de la cartera están cali-ficados con los mejores ratings y la

�duration� no excede los 8 años.3. Ingresos y crecimiento: es una car-

tera equilibrada de bonos y acciones conel objetivo de lograr una apreciación decapital a largo plazo e ingresos corrien-tes. Puede invertir en materias primas yaumentar la �duration� de sus bonos

hasta 10 años y disminuir su rating.4. Crecimiento a largo plazo: Su

objetivo es lograr rendimientos superio-res a la media. Básicamente se diferenciade la anterior en la posibilidad de incluiracciones preferentes de cupón variableque permiten amortiguar periodos detipos de interés al alza.

5. Crecimiento agresivo: persigue elmismo objetivo que la anterior pero pon-derando más la renta variable.

6. Apreciación del capital: el objetivoes maximizar las ganancias de capital enun año. El inversor está dispuesto a apro-vechar grandes movimientos de mercadoy a asumir un compromiso mayor en unaúnica clase de activo.

Una vez escogida la cartera adecuada,llega el momento de configurarla. Harry

Markovitz elaboró en 1950 su "Teoría deSelección de Carteras" (Portffolio selec-tion) que es la base para lograr unacorrecta diversificación entre todos lossectores y áreas geográficas que compo-nen una misma clase de activo.

Por último, se especificará el vehículofinanciero adecuado para cadamomento: un unit linked, unplan de pensiones, una SIM-CAV, etc. Los Unit Linked aportan laventaja de poder realizarmovimientos entre los distin-tos fondos que lo compongansin tener que aflorar plusvalí-as hasta el momento de laventa del propio Unit linked.De esta forma, se puede con-feccionar una verdadera "bou-tique" de fondos en funcióndel perfil del cliente. Dosmodelos de cartera los obser-vamos en la figura 1.En este sentido, merece lapena también destacar laimportancia de los derivadosfinancieros, tanto por supotencial como multiplicador

de la rentabilidad de la cartera enmomentos determinados en los que elmercado así lo aconseje como coberturade carteras que tiene su especial impor-tancia por temas fiscales y, así, el orga-nismo regulador español -Meff- creó ennoviembre los contratos "mini-Ibex" quepermiten a los inversores y gestores "unmejor acceso a cubrir y especular con suscarteras tanto en situaciones alcistas,bajistas o estables" según apunta elDirector Comercial de Meff, ManuelAndrade. Algo parecido se podría deciracerca de los warrants.

Una vez confeccionado el Plan, noqueda más que ejecutarlo y marcar unacronología de reuniones periódicas entreasesor e inversor con el fin de la evalua-ción de sus resultados.

Rentabilidad TAE

Total 388,512% 12,67%

Sin los 10 mejores días 179,857% 10,20%



Sin los 40 mejores días -1,004% -0,19%

Evolución IBEX-35 (1/12/87-29/9/00)Peor Día 1 de enero Mejor Día

UK + 15,1% + 16,4% + 17,1%

USA + 12,8% + 13,5% + 13,9%

ALEMANIA + 10,4% + 11,2% + 11,5%

FRANCIA + 13,0% + 14,0% + 14,6%

ESPAÑA + 15% + 15,9% + 16,2%

Rentabilidades según día inversión

Figuras 3 y 4

Figura 2: Las rentabilidades históricas no garantizan necesariamente los resul-tados futuros.Fuente: TowersData. Este gráfico, elaborado por Pioneer, se publica con finesmeramente ilustrativos y no implica ni garantiza una rentabilidad determinada deuna inversión en un fondo. El valor de las inversiones fluctúa con el tiempo. Elíndice Standard & Poor's 500 (S&P 500) es una medida no gestionada amplia-mente aceptada que se considera representativa de la rentabilidad del mercadode valores estadounidense.

Ventajas de la reinversión

21Enero 2002 �

Factores a tener encuenta.

El tiempo, la inflación, losbeneficios del interés com-puesto, la fiscalidad y la rela-ción rentabilidad-riesgo sonlos factores básicos a tener encuenta a la hora de llevar acabo una correcta planifica-ción financiera. Nunca esdemasiado tarde para iniciarun plan de inversión y la histo-ria demuestra que cuanto antesse comience, más beneficioobtendrá ya que, en definitiva,el objetivo de toda inversiónes proteger el patrimonio dedos �polillas�: la inflación ylos impuestos.

Una de las mejores formasde combatirlos es hacer que eltiempo juegue a nuestro favory ello es posible gracias alinterés compuesto que consis-te básicamente en que, una vez obtenidoslos intereses de una inversión, éstos sesuman al principal con lo que la rentabi-lidad de la siguiente inversión se obten-

drá no sólo sobre el principal sino sobrela suma de éste más los intereses del añoanterior. Es decir, cuanto antes se empie-ce a invertir, tanto mejor, ya que mayor

será el impacto sobre la renta-bilidad final con un mismoesfuerzo de ahorro.La figura 2 muestra la evolu-ción de 1000 $ invertidos enlas categorías indicadas, conreinversión de todos los resul-tados durante el período que vadesde 31/12/1975 a31/12/2000. Una estrategia de inversiónhabitual es el "market timing",es decir, tratar de optimizarnuestras inversiones aquellosdías en los que el mercado seencuentre más barato. No obs-tante "querer invertir a fuerzade predecir la evolución delmercado puede ser una estrate-gia arriesgada, porque nadiesabe realmente qué pasarámañana en el mercado" diceRafael Bonmatí, Director deVentas Institucionales de Pio-

neer España. Una manera de disminuir elriesgo de nuestra inversión es invertirperiódicamente. Este método, llamado"Dollar Cost Averaging" ofrece la

Figura 5: Fuente: Stocks, Bonds, Bills, and Inflation® Yearbook, ©2000 Ibbot-son Associates, Inc.Basado en obras protegidas por derechos de autor de Ibbotson and Sinquefield.Todos los derechos reservados. Reproducido con autorización. La informaciónsobre Pioneer Fund y Standard & Poor's se basa en datos elaborados porTowersData. El gráfico, elaborado por Pioneer, es hipotético y con fines mera-mente ilustrativos. No refleja los resultados efectivamente obtenidos por uninversor en el fondo.

El éxito de la reinversión requiereperspectiva a largo plazo

Las principales ventajas queofrecen los Warrants puedenresumirse en dos: otorgan laposibilidad de abrir posicionestanto al alza como a la baja, ala vez que premian con un altogrado de apalancamiento.Llamamos apalancamiento alnúmero de Warrants que pue-den adquirirse con respecto alprecio del activo subyacente; ysu efecto es el resultante deabrir una posición en un activomediante un desembolso me-nor al requerido para su com-pra. El ejemplo es claro: si abriruna posición sobre Telefónicacon Warrants supone 1 Eurocuando la acción cotiza a 15,se rentabiliza 15 veces cadaeuro que se invierte. Por tanto, la inversión en Wa-rrants puede realizarse a partirde una reducida cantidad dedinero, y esta característica leshace especialmente útiles parados tipos de inversión: para in-cluir en cartera los valores de-nominados como de baja capi-

talización y para el acceso aotros mercados. Existen varios valores en elIbex-35 que son consideradoscomo "mid-caps" y que se ca-racterizan, entre otras cosas,por no ser muy líquidos. La si-tuación que encontramos enmercado en este tipo de acti-vos suele ser la siguiente:1.- En primer lugar las horquillasde compra y venta son amplias,de forma que existe bastante di-ferencia entre el precio al quepuede comprarse y el precio alque se demanda ese valor.2.- Y en segundo lugar, el nú-mero de títulos de la oferta y lademanda es reducido, por loque no existe gran concentra-ción de títulos cambiando demanos. La falta de atractivo de este tipode inversión queda algo palia-da si se invierte a través deWarrants. Abrir posiciones eneste tipo de producto nos per-mite, mediante una pequeñacantidad de dinero (Prima), in-

cluir en cartera estos valores ala espera de que se produzcanalzas o bajas en su cotización.En cuanto al acceso a merca-dos internacionales, los Wa-rrants abarcan una oferta queincluye acciones como Amazón,Yahoo, Microsoft o Cisco, e indi-ces como Dow Jones, Nikkei oNasdaq. Aunque este tipo desubyacentes coticen en otrosmercados, todos los Warrantsemitidos en España están lista-dos en las Bolsas de Madrid yBarcelona. La principal y venta-josa consecuencia de esta dico-tomía es que permite que lascomisiones cobradas por los In-termediarios Financieros seaniguales tanto si se invierte en unsubyacente español, como si sehace en un extranjero. Y no sólo el acceso a merca-dos internaciones queda sim-plificado, sino que incluso otrotipo de productos quedan al al-cance del inversor. El tipo decambio o materias primas (co-mo el petróleo Brent) son tam-

bién subyacentes a los que sepuede llegar a través de Wa-rrants con similares comisionesque las cobradas por la inter-mediación con una acción na-cional. En resumen, para invertir eneste tipo de activos, a los queno se suele prestar atención ala hora de componer una carte-ra, se debe pensar en los Wa-rrants como ese medio idóneoque nos permitirá ganar dinerocon las pérdidas siempre limi-tadas.

Cómo sacar partido a los Warrants

Mariam Pérez-CamineroSociété Générale WarrantsEspaña

22 � Enero 2002

posibilidad de que el precio ponderadode media se asemeje más a la tendenciadel mercado que hayamos elegido, mini-mizando la volatilidad de la inversión ytodo esto por dos motivos:

- A largo plazo no existe gran diferen-cia entre haber invertido el mejor día decada año (el más barato), el peor (el máscaro) o uno cualquiera (en nuestro ejem-plo, el uno de enero) (figura 3).

- A largo plazo, la posibilidad de no estarinvertidos esperando el momento óptimo yperdernos los mejores días de Bolsa, sípuede afectar significativamente a la ren-tabilidad final de nuestra cartera. (figura4).

De este modo se hace necesario tam-bién mantener la dirección que se haplanteado en un primer momento. Esdecir, no debemos dejarnos influir por las

turbulencias de los mercados y lograr uncierto distanciamiento en nuestras deci-siones sin dejarnos arrastrar por las fasesde euforia ni por las depresivas. Es decir,para aprovechar el potencial de creci-miento de los fondos de inversión, sedeberá estar dispuesto a mantener lainversión también durante las fluctuacio-nes a corto plazo que pueda experimen-tar la inversión.

Las preocupaciones actualessobre la volatilidad y la incerti-dumbre de los mercados globa-les de Renta Variable, están lle-vando a los inversores a buscaractivos defensivos y alternati-vos.Los bonos Convertibles se pre-sentan como la alternativa ópti-ma. Un convertible es un activofinanciero mixto. Consiste en unbono corporativo y en una op-ción de compra, que permitecambiar el bono por acciones.Por su propia naturaleza, los bo-nos Convertibles combinan larentabilidad de la Renta Variablecon el bajo riesgo de los Bonos,consiguiendo así unos óptimosratios de rentabilidad / riesgo.Un estudio de Ibbotson Asso-ciates mostró que la rentabili-dad anual media entre 1973 y1997 de los bonos ConvertiblesUS fue de 11.8%, muy próximaa la del S&P 500 (13.1%) y su-perior a la de la Deuda Corpora-tiva a largo plazo. El mismo es-tudio mostró una volatilidad pa-ra los bonos Convertibles US de11.9, muy inferior al 17.1 delS&P 500 y al 12.1 de la DeudaCorporativa a largo plazo. En elmercado europeo, el índiceExane Europe Convertibles ba-tió el índice MSCI Europe duran-te un período de 10 años, ¡y conmucha menos volatilidad!Si analizamos el cociente de losanteriores factores (Rentabili-dad/Volatilidad), la conclusiónque se deriva del estudio de Ib-botson Associates es la siguien-te: el riesgo está mejor remune-rado en los bonos Convertiblesque en la Renta Variable o en laDeuda Corporativa a largo plazo.

Otra característica de los bonosConvertibles es la baja correla-ción que tienen con otros acti-vos. Según Ibbotson Associates,la correlación existente entre losbonos Convertibles US y la Ren-ta Variable US es de 0.85, mien-tras que la que existe entre éstosy la Deuda Corporativa US es de0.40. Los bonos Convertibles seconvierten de este modo en unaexcelente herramienta para di-versificar carteras de Renta Fija,de Renta Variable o Mixtas.

UNA INVERSIÓN IDEAL EN ELENTORNO ACTUALLos bonos Convertibles son in-versiones defensivas a corto ymedio plazo, ideales en momen-tos de difícil pronóstico para losmercados de Renta Variable.Se benefician de las subidas delos mercados, con una menorexposición a las bajadas. Segúnun estudio de Ibbotson Associa-tes los bonos Convertibles parti-ciparon, entre 1973 y 1997, enun 70% de las subidas, incu-rriendo tan sólo en un 52% delas bajadas.Otra de las ventajas que suponela inversión en bonos Converti-bles, es que esta clase de acti-vos está infravalorada, si secompara el precio por separadodel bono y de la opción.Por otra parte, nos hallamos enun contexto de nuevas emisio-nes de bonos Convertibles y deliquidez en el mercado secun-dario. El mercado de bonosConvertibles está desarrollándo-se rápidamente: las emisionesen Europa llegaron a 30 bn Eu-ros en el año 2000 (10.9 bn en1997) y en el año 2001 ya se

han emitido 29 bn Euros. Fran-cia es el mayor emisor, contan-do con el 55% del total de nue-vas emisiones de la Zona Euro,y actualmente cuenta con el53% del mercado de Converti-bles en Euros.

LCF ROTHSCHILD ASSET MA-NAGEMENTCon más de 460 millones deEuros bajo gestión, LCF Roths-child Asset Management es unade las principales casas dentrodel mercado de bonos Conver-tibles en euros, una clase deactivo que lleva gestionandodesde que, en 1993, lanzóSaint Honoré Convertibles. ConSede en París, LCF RothschildAsset Management es el brazode asset management institu-cional de La Compagnie Finan-cière Edmond de RothschildBanque, manteniendo una pro-porción substanciosa de los ac-tivos totales del grupo, quecuenta con 8 billones de Eurosbajo gestión. Aunque LCFRothschild Asset Managementes conocida principalmente porla gestión de Renta Variable, re-cientemente ha ganado algu-nos prestigiosos premios porsu gama de fondos de renta fi-ja. LCF Rothschild Asset Mana-gement sigue un enfoque acti-vo bottom-up y stock picking enlas acciones que tengan unsesgo histórico hacia el creci-miento, o estilo GARP. Ha desa-rrollado, sin embargo, un know-how especial en la gestión deacciones value y Convertibles,consiguiendo una magníficagama de fondos defensivosque cubren los mercados fran-

cés, europeo y estadouniden-se. Dentro de LCF Rothschild AssetManagement, los bonos Con-vertibles se gestionan en elequipo de Renta Variable euro-pea, por gestores de Renta Va-riable: Jean-Charles Mériaux, je-fe de Renta Variable Europea,ayudado por Stéphane Chos-sat, gestor junior especializadoen el mercado francés. JeanCharles comenzó gestionandofondos de Renta Variable en1981 en Crédit Foncier de Fran-ce. De esta entidad se fue, en1987, a Oddo para desarrollar laactividad de gestión de activosy para gestionar determinadosfondos europeos. En 1994 se in-corporó a LCF Rothschild AssetManagement. Stéphane se in-corporó al equipo en 1999, des-pués de haber trabajado comobecario en Oddo.Con un ranking de cinco estre-llas de S&P Micropal, Saint Ho-noré Convertibles ha batido con-sistentemente a sus competido-res puesto que lleva una rentabi-lidad anual media del 10% des-de su creación (12/1993). En ju-nio de 2000, la creación del LCFRothschild Fund, un fondo para-guas luxemburgués, ha permiti-do a los inversores fuera deFrancia acceder a este productoa través de un fondo práctica-mente idéntico: European Con-vertible Bonds.

Bonos convertibles, unaalternativa a la renta fija


Antonio Morales, DirectorBanca Institucional BanquePrivèe Edmond de Rothschild(España)

Además, la historia demuestra que elcomportamiento de una inversión a cortoplazo puede ser muy diferente al queexperimenta a largo plazo.

Lógicamente esto no implica que no selleve a cabo una periódica revisión de lascarteras ni una rotación de sectores oactivos que en cada momento puedan sermás convenientes.

En definitiva, es necesario resaltarque, históricamente, los activos másarriesgados han venido ofreciendo unamayor rentabilidad, por lo que pareceobvio concluir que si el plazo de madu-ración de nuestra inversión es largo, nodebe influir en nuestra decisión las osci-laciones (erráticas e impredecibles enmuchos casos) de los mercados y pon-derar en nuestra cartera aquellos activosde más rentabilidad estimada en esosplazos.

La figura 5 detalla la evolución de dis-tintos tipos de inversiones en los últimos50 años.

Una relación personal.

Al margen de la metodología de tra-bajo propia de cada entidad financie-ra, la moderna planificación financie-ra se sustenta hoy en día en un rela-ción personal entre el cliente y el ase-sor en la que cada parte debe asumirsus obligaciones. El primero, informarcompletamente y sin reservas de susituación financiera y seguir las pau-tas de su asesor, mientras que éstedeberá velar por los intereses delcliente y realizar las recomendaciones

pertinentes con total objetividad eindependencia.

Y, por supuesto, esta relación perso-nal, que se sustenta entre cliente y asesorno entre cliente y vendedor, debe hacerespecial énfasis en la viabilidad de losobjetivos marcados. La burbuja especu-lativa de finales de los años 90 produjoel espejismo de fastuosas revalorizacio-nes sin coste de riesgo, ya que todas lascrisis eran solucionadas rápidamente porGreenspan lo que propició que muchosahorradores confundieran valor por pre-cio y especulación por inversión.

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24 � Enero 2002


Replique suíndice bursátilpreferidoLa globalización financiera no es sólo un bonito titular de prensa sino que,realmente, pone a disposición de millones de ahorradores instrumentosfinancieros que hasta hace bien poco tiempo eran exclusivos deinstituciones o grandes patrimonios. Dos líderes del mercado de valores,UBS Warburg y Renta 4 nos explican cómo hacerlo.

Por su afán innovador, UBS War-burg lanza al mercado los Certifi-cados sin vencimiento para com-

plementar su emisión de 120 Warrantsque también tiene cotizando en el merca-do.

Los Certificados son títulos listados enbolsa que replican exactamente la evolu-ción de un índice.

Ello supone que permiten invertir enmercados internacionales a través de títu-los negociables en España, denominadossiempre en Euros.

No tienen vencimiento, con lo que seevitan los costes transaccionales conoci-dos como roll-over, etc.

En ese sentido, son títulos perpetuos.Permiten al inversor la posibilidad de

tener una inversión diversificada y redu-cida con bajos costes administrativos.

Se trata de un producto simple y efi-ciente ya que son títulos listados en lasBolsas de Madrid y Barcelona.

¿Qué ventajas ofrecen a simple vista?- Se trata de una novedad absoluta en

Bolsa Española al no tener vencimientopor lo que no se incurrirá en los costestransaccionales (roll-over).

- Tienen absoluta transparencia y faci-

lidad de valoración: El Certificadogarantiza la evolución del índice de refe-rencia.

- Se trata de la alternativa perfecta a unFondo de Inversión de Renta Variable oun Futuro.

- Bajos costes por operar: no conllevandepósito de garantías ni nada similar.

- Muy accesibles al reducirse las barre-ras de entrada para el inversor particular.Todos los Certificados tienen un divisorde 100.

- Resulta un instrumento muy atractivoque permite la diversificación internacio-nal de una manera sencilla y eficiente.

- Permiten invertir en mercados inter-nacionales a través de títulos negociablesen España, denominados siempre enEuros.

- Fiscalmente, a espera de una reso-lución de Tributos, se consideran enprincipio como un Rendimiento delCapital Mobiliario, pudiendo compen-sar pérdidas con otros ingresos desimilares características (como los deltrabajo, por ejemplo). Resultan muyventajosos en épocas de recesión ydependiendo del tipo marginal de cadacontribuyente.

¿Cómo se calcula su precio?Imaginemos que el IBEX 35 cotiza a

8.482 y el Eurostoxx50 a 3.727Y la ratio en ambos casos es 1/100El cálculo del Certificado se realiza

multiplicando índice por ratio y la cotiza-ción Certificado es 84,74 / 84,82 en elcaso del IBEX y 37,17 / 37,27 en el casodel Eurostoxx.

¿Cómo se compran/venden los 5 Cer-tificados de UBS Warburg?

A través de su intermediario financierohabitual, se pueden comprar/vender los 5Certificados que hay emitidos en laactualidad: IBEX 35, EUROSTOXX50,DAX, S&P 500 y NEMAX.

La inversión del mes

Certificados Sin Vencimiento sobreíndices: novedad absoluta

Ignaz Toerring, Director Investment Productsde UBS Warburg Securities Spain.

25Enero 2002 �

Desde un nivel básico, losETFs (Exchange-TradedFunds) son justo lo que su

nombre imdica, fondos cotizados, olo que es lo mismo, cestas de valo-res que se negocian como accionesindividuales en un mercado.

Frente a los habituales fondos,los ETFs ofrecen la posibilidad deser comprados y vendidos en elmismo día (trading intradía) puestoque básicamente su operativa ofre-ce las mismas posibilidades que lasacciones comunes.

Lo que cotiza en mercado, sonparticipaciones de esos fondoscuyos patrimonios replican la com-posición y por tanto el comporta-miento de un determinado índice.

Hay diversos ETFs en mercado actual-mente y todos son de gestión pasiva,puesto que responden a un mecanismo dearbitraje para mantener los precios a losque se negocian en línea con el valor netode sus activos en cartera.

En cuanto a las principales ventajas delos ETFs destacamos:

A) Contribuyen a disminuir el riesgoen cartera al diversificar la cartera deinversión.

B) Transparencia: La composición dela cartera que lo forma es la del índice alque replican.

C) Trading intradía: A diferencia delos fondos de inversión podrá comprarlosy venderlos en el mismo día.

D) Precio: Ofrece la posibilidad detener en un valor el comportamiento detodas las acciones que componen un índi-ce sin necesidad de comprar cada una deellas.

Un ejemplo: el QQQ.Unos 30 fondos estadounidenses e

internacionales utilizan el índice Nasdaq100 como índice de referencia, y más de120 productos estructurados de inversiónhan sido creados para seguirlo y replicar-lo...¿por qué no tener su rentabilidad enuna sola acción?.

Inversores brillantes, desde los novatosa los más expertos y profesionales, cono-cen que la diversificación es una de laspalabras clave para el éxito de su inver-

sión. Mantener una cartera diversificada,que refleje en cada caso la tolerancia alriesgo de cada uno, es una sólida estrate-gia a largo plazo.

Pero ¿qué ocurre actualmente con lossectores de la nueva economía en el mer-cado? Nos encontramos en un momentoen el que hablar de semiconductores,chips, segundos operadores, hardware ysoftware, parece estar a la orden del día, yprobado está, que cuando la nueva econo-mía repunta, ni todos los sectores que lacomponen ni todas las acciones reaccio-

nan de la misma manera. Así, son muchoslos que dicen, y entre ellos me incluyo,que la recuperación del sector comienzapor los semiconductores, que compañíassólidas en dicho sector como Intel,comienzan a "tirar" del resto pero...¿ydespués?. Es seguro que una noticia posi-tiva de una compañía de software, afecta-rá al resto del sector, pero ¿y si no quere-mos perdernos una subida generalizada dela nueva economía?, ¿qué será lo querepuntará en un concreto momento dentrode un periodo o jornada de recuperaciónpara el sector?

Para beneficiarnos de dichas subidas enlos sectores de la nueva economía, sin

necesidad de conocer el compor-tamiento de semiconductores,hardware...está el "QQQ", unfondo cotizado (ETF), cuya con-tratación y cotización es igual ala de las acciones corrientes ycuyo comportamiento replicacasi de forma absoluta al índiceNasdaq 100.Nacido en marzo de 1999, elQQQ ofrece a los inversoresdiversificación dentro de los sec-tores de la nueva economía (losmismos que componen el Nas-daq 100: Hardware, software,servicios, biotecnología, teleco-municaciones...) y diversifica-ción por compañías dentro de

cada sector de los anteriormente citados, ytodo ello, con la simplicidad, eficiencia yliquidez de cualquier acción cotizada.

Así y pese a que el QQQ parece unaherramienta para firmas de inversiónprofesionales, lo cierto es que los datosnos revelan como los inversores indivi-duales realizan aproximadamente el 70%de las operaciones en el QQQ (datoshasta junio del 2001). Sin duda estascifras son clara evidencia de la utilidadque los inversores han encontrado en elQQQ, cotiza y liquida como una acción

además de ofrecer sencillez y diversifica-ción replicando al Nasdaq 100. Siendo sucotización aproximadamente la de 1/40del índice Nasdaq-100 (si la cotizacióndel Nasdaq 100 es de 2.000 puntos, lasacciones del QQQ cotizarán cerca de los50 dólares).

Entonces, y si está invirtiendo en valo-res del Nasdaq 100, ¿por qué conformarsecon la rentabilidad de una sola de susacciones si puede tener en una sola accióntoda la del índice?

Los ETFs, la inversión de moda en Estados Unidos

¿POR QUÉ CONFORMARSE CON LA RENTABILIDAD DE UNASOLA DE SUS ACCIONES SI PUEDE TENER EN UNA SOLAACCIÓN TODA, LA DEL ÍNDICE?

Jesús Sánchez-Quiñones, Director General de Renta 4 SVB.

26 � Enero 2002


Cuando se rea-liza una com-pra de opcio-

nes implica que,como comprador, setiene derecho acomprar/vender unactivo subyacente aun precio previa-mente fijado y en unperiodo de tiempopredeterminado.Por este contrato sepaga una prima deforma comparable

al precio que se paga por unas accio-nes.

Posteriormente, las opciones se pue-den vender y el tratamiento fiscal esidéntico al que se tiene cuando se com-pran y venden acciones o bonos, esdecir, habrá una ganancia o pérdidapatrimonial por la comparación entre elprecio de compra y el de venta.

También puede ocurrir que no se ven-dan las opciones y se llegue a venci-miento. En este caso hay que diferen-ciar varias posibilidades:

a) Las opciones no se ejercen porqueno interesa: hay una pérdida patrimonialpor el valor de la prima pagada cuandose compró la opción.

b) Se ejercen las opciones siendoéstas de liquidación por diferencias(opciones MINI-IBEX-35): Un inversorcon expectativas alcistas compró tresopciones call MINI-IBEX-35, con preciode ejercicio 7500, vencimiento diciem-bre, para ello tiene que pagar una primade 60 puntos (su valor en euros por con-trato es de 60 x 1), se pagó por los trescontratos un total de 180 euros; si alejercer la opción a vencimiento, la dife-rencia del precio de liquidación a venci-miento (7800) con respecto al precio deejercicio es, por ejemplo de 300 puntos,la liquidación por diferencias a nuestrofavor será 3 x (7800-7500)= 900 euros(300 x 1x 3 contratos), a esta gananciade 900 euros hay que restarle la primapagada inicialmente que ascendía a 180euros, por tanto el beneficio total será de720 euros (900-180).

c) Se ejercen las opciones siendoéstas de liquidación por entrega (opcio-nes sobre acciones):

- Supongamos que compramosopciones call sobre BBVA: Al ejercer secomprarán 100 acciones de BBVA alprecio de ejercicio fijado, por ejemplo,14 euros. La prima que se pagó al reali-zar el contrato fue, por ejemplo, de 1euro por acción (se considera comomayor precio de compra), por tanto:

Compra de acciones 1.400 eurosPrima 100 eurosCoste total 1.500 eurosCuando se venden estas acciones, se

producirá una ganancia o pérdida patri-monial dependiendo de a qué precio sevendan.

- Supongamos que compramosopciones put sobre Repsol-YPF:

Si se ejercita el derecho se venderán100 acciones de Repsol-YPF al preciode ejercicio fijado, por ejemplo, 17euros. La prima que se pagóal realizar el contrato fuede 2 euros (se consideracomo menor precio deventa), por tanto:

Venta de acciones 1.700 eurosPrima 200 eurosVenta total neta 1.500 eurosEste importe de venta habrá

que compararlo con el coste delas acciones que vendemos, delmismo modo que se hace en cual-quier compra venta de acciones.

Se pueden dar dos casos:1. Que se tuviera una cartera

de 100 acciones antes de reali-zar la compra de la put: Imagine-mos que se tenían acciones deRepsol compradas varios mesesantes y se pagaron a unprecio de 12 euros,por tanto cuandose compraron seprodujoun

desembolso de 1200 euros. Ahora, median-te el ejercicio de la opción put, se venden a17 euros por acción. El resultado que seobtiene es el siguiente:

Compra de las acciones 1.200 eurosPrecio de ventaprima pagada 1.500 eurosGanancia patrimonial 300 euros2. Que al comprar la put no se tuvieran

las acciones: En este caso, antes deejercitar el derecho de venta de accio-nes, o al mismo tiempo, hay que com-prar las acciones en el mercado al con-tado. El comprador ejercita su derechoen este caso si el precio de la accióncotiza por debajo del precio de ejerci-cio.

Suponemos que las acciones de Rep-sol-YPF cotizan a 13 euros, tendríamoscomo resultado:

Compra de acciones 1.300 eurosVenta de acciones - prima 1.500 eurosGanancia patrimonial 200 euros

Si el diferencial hubiese sidonegativo sería una pérdidapatrimonial, deducible

... los rendimientos obtenidos en las operaciones realizadas conopciones y futuros serán ganancias o pérdidas patrimoniales?

Eva CelaDirección ComercialMEFF

Planif icación f iscal :

27Enero 2002 �

Sabemos que un Unit Linked esun seguro de vida con la peculia-ridad de que las primas aporta-

das por el tomador del seguro seinvierten en fondos de inversión.

Fiscalmente, se consideran como unseguro de vida, y tributan como tal;por lo tanto, los rendimientos obteni-dos son rendimientos del capital mobi-liario.

Por todo ello, y debido a la crisis delos mercados en este año 2001, puedeser aconsejable que nos planteemos elrescate de un Unit Linked, ya que fis-calmente puede resultarnos más bene-ficioso realizarlo antes de que transcu-rran 2 años desde su adquisición, quecon posterioridad, por las razones queahora analizaremos:

Como hemos señalado, los rendi-mientos generados por los Unit Lin-ked, son rendimientos del capitalmobiliario, y, por consiguiente, su tri-butación será por el tipo marginal(entre el 18 y el 48%).

Si acudimos al rescate antes de quetranscurran 2 años, ascendiendo lasuma de nuestras aportaciones, porejemplo, a 2.000.000 pesetas, y elvalor de reembolso a 1.000.000 pese-tas, integraremos como rendimientodel capital mobiliario (-1.000.000 pese-tas). Un rendimiento neto negativo,que irá a la parte general de la baseimponible en su totalidad y que permi-tirá reducir ésta considerablemente (alcontrario de lo que ocurre con lasganancias y pérdidas patrimoniales,que tienen el límite del 10% de los ren-dimientos obtenidos para ser compen-sadas en la parte general de la baseimponible).

¿Qué quiere decir esto? Si un contri-buyente tiene, por ejemplo 5.000.000pesetas de base imponible, quedaráésta minorará en 1.000.000 pesetas, locual no es nada despreciable.

Si acudimos al rescate transcurridosmás de dos años desde la adquisicióndel Unit Linked, y tenemos la misma

pérdida, ésta seráobjeto de reduc-ción en un 30 %,ya que los rendi-mientos del capi-tal mobiliario tienen este tratamiento.Por lo tanto, en el mismo supuestoanterior, sólo podríamos integrar en laparte general de la base imponible, (-700.000 pesetas)

Por otra parte, al no ser considera-dos estos rendimientos como ganan-cias y pérdidas patrimoniales, no seles aplica la norma antielusión conteni-da en el artículo 35.5.f) y g) de la Ley40/1998 del IRPF, lo que significa que,una vez realizado el rescate, el contri-buyente puede contratar de nuevo unUnit Linked, e invertir en los mismosfondos, para seguir teniendo estedinero posicionado, pero sin dejar debeneficiarse de la pérdida originada,que nos ha permitido reducir conside-rablemente la parte general de la baseimponible.

En consecuencia, y respecto al aho-rro fiscal que podemos llevar a cabo,cabe señalar, que la pérdida ocasiona-da sirve para reducir la base imponiblea la que se aplica la tarifa general delIRPF, por lo que el ahorro fiscal gene-rado por la compensación de dichaspérdidas es equivalente al tipo margi-nal del contribuyente.

Para las rentas altas este régimensupone que la pérdida puede quedarreducida a poco más de la mitad de lareal. Incluso se puede planificar la aflo-ración de pérdidas latentes en esteproducto de ahorro, para reducir lomás posible la base imponible. Com-pensar pérdidas generadas en un perí-odo inferior a 2 años, procedentes deun Unit Linked, significa que se podránahorrar en el IRPF entre 18.000 y48.000 pesetas por cada 100.000pesetas de pérdida en función del tipomarginal del contribuyente.

de ganancias patrimoniales o de ren-tas según las normas generales delImpuesto.

FuturosEl contrato de futuros supone la

obligación, para el comprador, decomprar un activo subyacente a unprecio determinado y en un periodode tiempo prefijado (o cuando loscontratos se liquidan por diferencias,cumplir con tal liquidación) y vicversapara el vendedor.

En principio no se producen obliga-ciones fiscales hasta que la posiciónse cierra ya que hasta ese momentono sabemos si se ha producido unbeneficio o una pérdida.

En un contrato de futuro IBEX-35 seobtiene un diferencial que será positi-vo o negativo en función de a quéprecio se realice la operación inicial,compra o venta, y cómo evolucioneel índice hasta el día en que se cierrela posición (o hasta la fecha de venci-miento).

Ejemplo futuro IBEX-35: Imagine-mos que el futuro IBEX-35 se encuen-tra en 9.000 puntos en la fecha actual

y compramos un contrato. A fechade vencimiento, el precio de

liquidación del índice es de9.040 puntos, por lo que se

obtiene un diferencialpositivo de 40 pun-

tos (lo mismoes apli-

cable si,antes de la fecha de

vencimiento, vendemos a9.040). Para obtener el nominaldel contrato es necesario multi-plicar el diferencial obtenido porel multiplicador del futuro delIBEX-35, La liquidación por dife-rencias será por tanto de 400euros (40 x 10) a nuestro favor, y

que constituye la gananciapatrimonial.

... puede beneficiarse fiscalmente delrescate de un Unit Linked, cuando losfondos en los que se ha invertidodescienden?

Información facilitada porwww.asesorpymes.com

¿Sabía usted que. . .

Empresas

28 � Enero 2002

Grupo Dragados gan euros hasta septiem

Grupo Dragados alcanzó durante losnueve primeros meses del año pasado unbeneficio neto atribuido a la sociedaddominante de 173,3 millones de euros,cifra que representa un aumento del25,2% respecto al mismo periodo de2000 y superior al que recogían las pre-visiones iniciales. Por áreas de negocio,cabe destacar la evolución del beneficioantes de impuestos de Construcción yServicios, con crecimientos del 42,8% ydel 37,8%, respectivamente.

La cifra de negocios del Grupo ha cre-cido un 16,7% hasta situarse en 3.618,3millones de euros. El 23% de este totalprocede de los mercados internaciona-les. Todas las divisiones del Grupo hanaumentado la cifra de negocios, desta-cando el crecimiento de Servicios, conun incremento del 29,3%. La facturación

agregada (que incluye la parteproporcional de las sociedadesque se integran por puesta enequivalencia), por su parte, haalcanzado los 3.902 millones deeuros, un 16,7% superior a la de sep-tiembre de 2000.

A finales de septiembre, la cartera deobras y servicios de Grupo Dragados seelevaba hasta los 16.655,6 millones deeuros, lo que refleja un crecimiento del

25,5% respecto al mismo periodo de2000. Cabe destacar la evolución de lacartera de Industrial, que ha aumentadoun 86,9% a lo largo de los nueve prime-ros meses del año.

Por áreas de negocio hay que destacar

La cifra de negocios de Dragados supera ya los 3.618 millones de euros, un16,7% superior a la de los nueve primeros meses de 2000, con un crecimientoen todas las divisiones del Grupo, destacando Servicios, con un incremento ensu cifra de negocios del 29,3%. Por su parte, el futuro parece despejado ya quela cartera de obras y servicios a finales de septiembre asciende a 16.656millones de euros, un 25,5% superior a la de las mismas fechas de 2000.

Enero-Sept. Enero-Sept. 2001 2000 %

Facturación agregada 3.902,1 3.342,5 16,7%

Cifra de Negocios 3.618,3 3.101,6 16,7%

Resultado Bruto de Explotación(EBITDA) 300,6 255,8 17,5%

Resultado Neto de Explotación(EBIT) 207,2 173,3 19,6%

Resultado actividades ordinarias 237,5 197,9 20,0%

Beneficio Antes de Impuestos 253,8 210,2 20,7%

Beneficio Después de ImpuestosSociedad Dominante 173,3 138,4 25,2%

Cartera 16.655,6 13.269,1 25,5%

Enero-Sept. Enero-Sept.Cifra de negocios 2001 2000 %

Servicios 850,0 657,4 29,3%

Industrial 633,4 555,4 14,0%

Construcción 2.123,7 1.833,6 15,8%

Concesiones 40,4 29,8 35,6%

Inmobiliaria (*) 0,2 92,4 -

Consolidación -29,4 -67,0 -

TOTAL 3.618,3 3.101,6 16,7%

Principales Ratios(Cifras en millones de Euros)

Evolución por actividades(Cifras en millones de Euros)

(*)En el 3er trimestre de 2001 se consolida por puesta en equivalencia.(**)El BAI del 3er trimestre de 2001 recoge la provisión de cartera de 16,6 M euros correspondiente a las acciones de Jazztel que posee el Grupo.

MONEDA ÚNICADos obras realizadas por el GrupoDragados; el Puente de Öresundque une Suecia con Dinamarca y larehabilitación del Teatro del Liceoen Barcelona.

29Enero 2002 �

a 173,3 millones debre, un 25,2% más

el aumento de lacifra de negocios de Servi-

cios en casi un 30%, que se debe funda-mentalmente al crecimiento de ServiciosPortuarios y Logísticos, así como a losnuevos contratos nacionales e internacio-nales de Gestión Integral de Residuos,área que ha crecido un 22%. Los resulta-dos ordinarios de Servicios se han situadoen 48,2 millones de euros, un 51% másque en el mismo periodo del pasado año.

Entre los principales contratos obtenidosen el tercer trimestre figuran los de lim-pieza viaria y recogida de residuos enCeuta y en varias localidades de Chile,así como los de limpieza de edificios paraLa Caixa, Universidad Complutense deMadrid y los hospitales de Granada yBadalona. Dragados Servicios está reali-zando fuertes inversiones en el campo dela energía eólica y en el negocio de publi-cidad para viajeros, a través de Urbaener-

gía y Publimedia, respectivamente, quegenerarán beneficios ya en 2002.

Por su parte, la actividad de Ingenieríay Servicios Industriales ha mejorado subeneficio en torno a un 40% y la de Tec-nología (sistemas de control de tráfico ypeajes) lo ha hecho en un 25%. Entre lasprincipales adjudicaciones del último tri-mestre figuran la construcción de unaplataforma offshore de compresión degas para la petrolera mexicana PEMEX,así como 24 subestaciones para la Comi-sión Federal de Electricidad de México ysubestaciones para el AVE Zaragoza-Lérida. Se ha contratado también el mon-taje mecánico de la Planta Lexan deGeneral Electric Plastics España en Car-tagena, el Tramo 1 del Gasoducto

Grupo Dragados, the controlling company ofthe Dragados Group, earned a net profit of 173.3million euros during the first nine months of theyear. This figure represents an increase of 25.2%with respect to the same period of 2000 and ismore than originally foreseen. By type of business,the pre-tax profits of the Construction and Servicesdivisions are noteworthy, with growths of 42.8%and 37.8% respectively.

The Group's turnover increased 16.7% to3,618.3 million euros. Of this total, 23% camefrom international markets. All of the Group's divi-sions increased their turnovers, the greatest corres-ponding to Services with a 29.3% growth. Thecombined billing (that includes the proportionalpart of the companies carried by the equity met-hod) reached a value of 3,902 million euros,16.7% more that the figure for September of 2000.

At the end of September, the value of the bac-klog of works and services of the Dragados Grouphad reached 16,655.6 million euros, 25.5% morethan the figure for the same period of 2000. Theevolution of the backlog of the Industrial Divisionwas exceptional, showing a growth of 86.9% overthe first nine months of the year.

By business areas, it is worth pointing out thatthe Services business expanded 30%, mainly due

to Port Services and Logistics as well as to newcontracts for integral waste management in Spainand other countries, area that grew 22%. The profitfrom ordinary service activities was 48.2 millioneuros, 51% more than the same period of last year.Among the main contracts signed during the thirdquarter are street cleaning and solid urban wastecollection jobs in Ceuta and various cities in Chileas well as the jobs to clean buildings for La CaixaBank, the Complutense University of Madrid andhospitals in Granada and Badalona. Dragados Ser-vicios is making large investments in the eolicenergy field and in advertising for travelers,through Urbaenergía and Publimedia respectively,that will become profitable in 2002.

Industrial. The profits from our Engineering andIndustrial Services activities increased approxima-tely 40% while the profits from Technology (traf-fic and toll control systems) were up 25%. Themost important jobs awarded us during the thirdquarter include the construction of a gas compres-sing offshore platform for the Mexican oil firmPEMEX as well as 24 substations for the ComisiónFederal de Electricidad de México and substationsfor the Saragossa-Lerida section of the AVE highspeed train line.

Construction registered a 42.8% increase in pro-

fits before taxes for the third quarter mainly due tobetter results obtained in civil works. The turnoverfor international projects represented 22% of theconstruction activity. Among the most importantjobs contracted are the North Sagunto junction inValencia Province, the design and construction ofthe Talave-Cenajo Tunnel in Albacete, sections 1and 2 of the Southern Breakwater for the Port ofBarcelona and the extension of the airport servicetunnel at Barajas Airport in Madrid.

Concessions obtained a combined billing of146.7 million euros. Although the profit beforetaxes, 76.5 million euros, is the same as at the endof September 2000, you will recall that the figurefor last year included the extraordinary profit fromthe sale of 35% of Valora to Aumar. The ordinaryprofit at the end of the third quarter of 2001 grew18.6%. Among the most noteworthy events of thethird quarter are the inauguration of Terminal 1 ofSan José del Cabo Airport in Mexico after remode-ling it, the start-up of the North PanamericanaHighway works, a highway crossing Santiago deChile, the signing of the financial arrangementsand start-up of the works on the Bakwena Plati-num Corridor in South Africa and the sale of ourshareholding in the Eldorado Airport in Colombiato Aurea.

Grupo Dragados' earned 173.3 millioneuros as of September, a 25.2% increaseThe turnover surpassed 3,618 million euros, 16.7% more than the first nine months of 2000. All the Group'sdivisions grew, Services being noteworthy with a 29.3% increase in turnover. The backlog of projects and serviceswas worth 16,656 million euros at the end of September, 25.5% more than a year before.

31Enero 2002 �

La casi totalidad del Plan de inversiones deDragados hasta finales de 2002 se invertiráen sectores distintos de su actividad tradi-cional, la construcción.Dragados, que tiene previsto invertir1.141,92 millones de euros, destinará170.000 millones de pesetas; 1.021 millo-nes de euros (un 90%). En concreto, elgrupo que preside Santiago Foncillas in-vertirá 55.100 millones de pesetas (331,16millones de euros) a actividades y nego-cios de servicios.Asimismo, la actividad de concesiones deinfraestructuras y dotaciones absorberá39.900 millones de pesetas (239,80 millo-nes de euros), el 21% del total, el mismoimporte que destinará a proyectos diseña-dos en el capítulo de telecomunicaciones.En este sentido, Dragados, a través de

Banda Ancha, operador en el que participacon un 28,5 por ciento del capital, tienecomo objetivo construir una red de bandaancha con la que prestar servicio a unmercado de 19 millones de clientes indivi-duales y 600.000 empresas en 118 ciuda-des.Además, los trabajos en puertos recibirán28.500 millones de pesetas (171,29 millo-nes de euros), un 15% del total de inver-sión total, mientras que el 14% restante(26.600 millones de pesetas; 159,87 millo-nes de euros) se destinará a otras activida-des diversas.De la inversión prevista, unos 65.000 millo-nes de pesetas (390,66 millones de euros)se obtendrán de las desinversiones queprevén llevar a cabo en aquellas activida-des que no responden a las nuevas direc-

trices del grupo.No obstante esta estrategia de diversifica-ción, la construcción seguirá siendo elprincipal negocio del grupo y aportará el50 por ciento de su facturación, si bien es-peran que su peso en los beneficios deDragados sea inferior, como consecuenciade centrar las actividades de diversifica-ción en segmentos de mercado con eleva-das rentabilidades .

Diversificación, divino tesoro

Precio último: 14,57Soportes: 13,50-12,60Resistencias: 14,80-15,50

Recomendación: MANTENER

Precio entrada/salida: -Objetivo: -STOP LOSS: <13,30

Comentario: Presenta un movi-miento poco definido como pa-ra perfilar una estrategia de for-ma clara. La identificación desoportes y resistencias es lomás conveniente para actuar.

Evolución en bolsa del Grupo Dragados

Puente Genil-Málaga para ENAGAS y elsistema de control de tráfico y peaje de laAutopista R-2 Madrid-Guadalajara.

El Área de Construcción ha registradoun aumento del beneficio antes deimpuestos del 42,8% en el tercer trimes-tre, debido fundamentalmente a la mejo-ra de los resultados en Obra Civil. Lacifra de negocios en el ámbito interna-cional ha supuesto el 22% de la activi-dad de construcción. Entre las contrata-ciones más significativas del trimestrefiguran el enlace de Sagunto Norte(Valencia), el proyecto y la ejecución del

túnel Talave-Cenajo (Albacete), los tra-mos 1 y 2 del Dique de Abrigo Sur delPuerto de Barcelona y la prolongacióndel túnel de servicios aeroportuarios deBarajas (Madrid).

También es importante destacar quelas concesiones han obtenido una factu-ración agregada de 146,7 millones deeuros. Aunque el beneficio antes deimpuestos, 76.5 millones de euros, esigual al de finales de septiembre de2000, hay que tener en cuenta que elpasado año se incluían beneficios extra-ordinarios por la venta del 35% de Valo-

ra a Aumar. El beneficio ordinario alfinal del tercer trimestre de 2001 ha cre-cido un 18,6%. Entre los acontecimien-tos más destacados del tercer trimestrecabe señalar la inauguración de la remo-delación de la Terminal 1 del Aeropuertode San José del Cabo (México); el iniciode las obras de la Panamericana Norte,autopista urbana de Santiago de Chile; lafirma del proyecto de financiación e ini-cio de las obras de la Bakwena PlatinumCorridor en Sudáfrica y la venta de laparticipación en el Aeropuerto Eldorado(Colombia) a Áurea.

FUENTE: www.r4.com

Edificio de viviendas y polideportivo construi-dos por Dragados en Leganés (Madrid).

Empresas

32 � Enero 2002

"El departamento de exen el crecimiento de la

Uno de los rasgos del comercio exte-rior español es el persistente desequili-brio en nuestras relaciones económicasinternacionales que fuerzan a pensar enla necesidad de mantener el saldo nega-tivo de la balanza comercial dentro deunos límites razonables que no ponganen riesgo, desde un punto de vista

macroeconómico, el crecimiento soste-nido de nuestra economía.

Las nuevas reglas de juego en la zonaeuro nos priva de autonomía en el uso delos habituales instrumentos macroeco-nómicos de ajuste que contribuyeron enel pasado a recuperar el equilibrio denuestro comercio en el corto plazo.Parece pues lógico, que desde los dife-

rentes sectores se estimulen los mecanis-mos microeconómicos de competitivi-dad exterior con el fin de incrementar eldesarrollo de la actividad exportadoraespañola.

Además de conocer la importanciaque la exportación supone para la econo-mía, es obligatorio pararse a pensar enlas ventajas que para el sector empresa-

rial privado implica la colocación yventa de sus productos en el exterior.

En el Área de Empresas de BancaInternacional de Grupo BancoPopular, la experiencia adquirida alo largo de los años apoyando anuestros clientes en las más diver-sas circunstancias y en distintoslugares del mundo nos ha llevado

a ver una causística muy amplia defactores que conducen a unaempresa a internacionalizarse y lasconsecuencias que para el desarro-llo de su actividad y el logro de susobjetivos implica.

Parece pues justificado que, actual-mente, se haya abandonado el tópico deque las empresas españolas ya no recu-rren a los mercados exteriores cuando no

les queda otro remedio, sino que consi-deran la exportación algo tan prioritariocomo la venta en el mercado nacional,de tal forma que la decisión final depen-derá de aspectos puramente económicosy no de una consecuencia provocada porel agotamiento del mercado interior.Además el hecho que los dos tercios denuestro comercio se desarrolle con

zonas geográficas con las que comparti-mos normas, un mercado único y unamisma moneda, facilita enormemente

este proceso de apertura e integración denuevos mercados.

Sin embargo, una vez que quedan cla-ras las ventajas que supone extender laactividad más allá de las fronteras, esnecesario desarrollar una estrategia deentrada a los mercados seleccionados.Una correcta planificación y consolida-ción del proceso de internacionalizaciónen una empresa pasa, en la mayoría delos casos, necesariamente por la crea-ción de un departamento de exporta-ción. La tarea de exportar, por obvia queparezca a priori, oculta tal complejidadque requiere una dedicación exclusivaademás de desarrollar una enorme capa-cidad organizativa y poseer personalaltamente cualificado. A lo largo demuchos años, en el Área Internacional

Que la exportación es una prioridad para la empresaespañola, es algo que ya nadie pone en duda comose demostró en la última feria de la Exportacióncelebrada en nuestro país. De esta manera Banco

Popular apuesta por un asesoramiento globalimprescindible para lograr el éxito en todo negocioy que abarca desde los estudios de mercado hastalos Recursos Humanos, sin olvidar aspectos fiscales

LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS YA NO RECURREN A LOS MER-CADOS EXTERIORES CUANDO NO LES QUEDA OTRO REME-DIO, SINO QUE CONSIDERAN LA EXPORTACIÓN ALGO TANPRIORITARIO COMO LA VENTA EN EL MERCADO NACIONAL.

� Un mercado más amplio

� Incremento de oportunidades y sinergias

� Diversificación de riesgos

� Ventas más estables al no depender úni-camente del ciclo económico español,

� Mayores beneficios

� Especialización

� Incremento de la capacidad competitiva

� Conocimiento y aplicación en el mercadointerior de las experiencias adquiridas enel exterior

� Desarrollo de actitudes y aptitudes delpersonal del Dpto. de exportación

� Mejora de la imagen de marca

� Deducciones fiscales, etc.

Algunosde los aspectos que, gracias a

la exportación, contribuyen de formamuy positiva al crecimiento de lasempresas y al éxito en su gestión.

33Enero 2002 �

portación: Pilar básico empresa"

de Grupo Banco Popular, hemos apoya-do a nuestros clientes en sus negociosinternacionales y podemos constatar quela actividad y continuidad exportadorade una empresa se potencia claramentecuando ésta decide no sólo crear undepartamento de exportación sino inver-tir en organización y recursos.

Para realizar negocios en un país des-conocido se necesita estar preparadopara responder a muchas preguntas,estar en disposición de competir en con-diciones muy duras con empresas que,en bastantes ocasiones, llevan más tiem-po implantadas en ese mercado y tenercapacidad para realizar multitud de fun-ciones propias de la singularidad opera-tiva que supone cerrar una operación deexportación. Responder a cuestionescomo qué estrategias conviene seguir encada país, qué vía de penetración, cuálesson las formas de financiación pública yprivada, cuáles son las normas fiscales yaduaneras que más me favorecen, quéactividades de promoción son más renta-

bles, qué instrumentos de cobertura deriesgos de crédito y de cambio son losmás adecuados, etc., exige un departa-mento o sección específica en la empre-sa dotada de profesionales cualificados ycomplementada, además, con el apoyode otras instituciones como consultoras,agentes de exportación, distribuidores,bancos, etc.

Un ejemplo claro de la necesidad deasesoramiento que necesita una empresaexportadora es el establecimiento,durante el periodo de negociación, de la

vía de financiación ycobertura de los riesgosmás adecuada a la ope-ración. Así, con frecuen-cia el comprador extran-jero espera del exporta-dor un aplazamiento delpago o una financiaciónque le facilite la adquisi-ción de los bienes deequipo españoles; esdecir, que el éxito de laventa puede dependeren gran medida de la capacidad de ofre-cer una atractiva y competitiva financia-ción. Hay instrumentos que permiten alexportador ofrecer una adecuada finan-ciación a la vez que proveerse de unacobertura de los riesgos; para que losinstrumentos puedan ser utilizados ade-cuadamente la operación debe observarciertos requisitos. Por ello en BancoPopular siempre insistimos a nuestrosclientes que nos consulten en el curso dela negociación comercial, para asesorar-

les sobre las decisiones que van a tomary también y no menos importante, sobrelas que conviene evitar, con el fin debeneficiarse de estas coberturas.

Las funciones que desarrolla normal-mente un departamento de exportaciónvan a depender de muchos aspectos;desde aquellos vinculados con la activi-dad de la empresa, hasta los que se rela-cionan con la forma en que se estructurael departamento, el número de pedidos(más que del valor total), el número depersonas que lo integran, la ubicación en

el organigrama de la empresa, la dota-ción de personal, los destinos a los quese dirige, etc. En definitiva el conjuntode funciones que desarrolla la sección deexportación varía de una empresa a otra,por lo que realizar una definición riguro-sa de éstas es una labor complicada yextensa, tanto que ni los expertos en lamateria llegan a ponerse de acuerdo y secorre el riesgo de reducir su campo deactuación a una pequeña parcela, lejosde la realidad.

Teniendo en cuenta esos matices, en elÁrea de Internacional-Empresas delGrupo Banco Popular fijamos un entor-no común sobre las distintas facetas ymatices que inciden en una operación deexportación con el fin de definir unaserie de productos y servicios que facili-ten a nuestros clientes exportadores suadaptación a una economía más global ycompetitiva. En definitiva, se trata decubrir gran parte de las necesidades deuna empresa que exporta, tanto finan-cieras como de promoción y asesora-miento.

En el próximo número de MONEDA UNICAdesarrollare-mos en profundidad todas estas funciones.

o de marketing. Nos habla de elloJosé Ángel Amor Atienza, Directorde Empresas de Banca Internacionalde Banco Poular.

LA FINANCIACIÓN Y COBERTURA DE LOS RIESGOS MÁSADECUADA PARA CADA OPERACIÓN SON ASPECTOS FUN-DAMENTALES A LA HORA DE DECIDIR EXPORTAR

Empresas

34 � Enero 2002

La complejidad del transporte Interna-cional requiere personas profesional-mente muy preparadas para conocer susentramados y alcanzar el objetivo de quelas mercancías, auténtico centro alrede-dor del cual gira el transporte, lleguen asu punto de destino habiendo recorridoel camino más corto y efectivo, al mejorprecio, con las mayores garantías, enperfecto estado y en el tiempo pactado.

El Transporte Internacional, sistemaarterial del comercio internacional,necesita al profesional más cualificadopara su organización según reza ladeclaración de principios de FETEIAexpuesta en su web www.feteia.org:aquel que es capaz de resolver todos lostrámites burocráticos de forma eficaz, decontratar los seguros necesarios y sufi-cientes para cubrir riesgos, que hablaidiomas para facilitar la comunicación,que sabe utilizar la tecnología paramejorar el seguimiento de las mercancí-as, su seguridad y la información pun-

tual al cliente, entre otras cualificacio-nes, éste es el transitario. "Nuestrasempresas organizan la logística interna-cional de manera que nuestros clientes -que son importadores y exportadores -no tengan la necesidad de ocuparse detodas las fases del transporte. El transita-rio ha de ocuparse del proceso desde quela mercancía se encuentra en la fábricahasta que la recibe el cliente final.

Desde un pequeño sobre o paquete, hastauna gran expedición con una fábrica indus-trial, se trata ubicar la mercancía en cual-quier país del mundo, superando todas lasbarreras lógicas del transporte o de docu-mentación aduanera, sanitaria, etc" diceJesús Cuellar, Presidente de la FederaciónEspañola de Transitarios ExpedidoresInternacionales y Asimilados (FETEIA).

La Globalización.No cabe la menor duda que en este

sector se entiende a la perfección el tér-mino globalización. "Por nuestra activi-

dad siempre hemos tenido que trabajarglobalmente, a nivel de acuerdos decorresponsalías, acuerdos de joint-ven-tures, cooperativos, con compañías simi-lares de cualquier parte del mundo.Nuestros clientes pueden tener necesida-des en cualquier punto del mundo, biensea retirar una mercancía o ponerla enaquel destino. Para esto, la única manerade hacerlo es tener a alguien en el paísdestino que se ocupe de la parte quecorresponde a aquel país" afirma el Pre-sidente de FETEIA.

Y es que las empresas españolas ade-más de seguir manteniendo esa red inter-nacional de agencias, corresponsalías yacuerdos de colaboración con compañí-as semejantes en todo el mundo, estánempezando a tener establecimientos pro-pios en determinados países que repre-sentan un punto estratégico en el trans-porte de mercancías, y por otro lado, laactividad está siendo más amplia.

Feteia a través de su Secretariado ofrece servicios de:Información, Registro de morosos, Asesoría jurídica a lasATEIA, Promoción de la actividad profesional e imagen,Estudios e informes sobre el sector, Observatorio perma-nente de la actividad.

Feteia organiza formación profesional a través de: Cur-sos básicos y reciclaje, Seminarios de mantenimiento, Cur-sos sobre materias especializadas (IATA, mercancías peli-grosas, etc.)

Feteia edita: Boletines de infor-mación de actualidad: TRANSIT41 EXPRESS, Participa en la edi-ción de la revista internacionalTRANSIT 41, Estudios especiali-zados en la colección "FETEIA Informa", Folletos promo-cionales de la profesión", Documentos FIATA en exclusivapara sus asociados y un Vademecum de Términos de Fac-turación homologada en seis idiomas.

�Los transitariossomos lasarterias delcomerciointernacional�

�Los transitariossomos lasarterias delcomerciointernacional�

Entrevista con Jesús Cuellar, Presidente de FETEIA

Servicios de FETEIA

Jesús Cuellar, Presidente de FETEIA.

Federación Española de Transitarios Expedidores Internacionales y Asimilados

35Enero 2002 �

La recién presentadabase de datos online SRICompass, que da accesoa 251 fondos de inversiónsocialmente responsable(ISR) en 13 países europeos, ha sido desa-rrollada en el marco de la European Busi-ness Campaign on Corporate Social Res-ponsibility.

El estudio revela que la crecienteimportancia y tamaño del mercado de laISR, tiene una gran relevancia para enten-der los esfuerzos que muchas empresasestán llevando a cabo en el terreno socialy medioambiental.

En el "Top 20" de lasempresas incluidas en unmayor número de fondossocialmente responsa-bles, no figura ninguna

empresa española. Entre las diez primeras, aparecen cinco

británicas, dos norteamericanas, unasueca, una finlandesa, y una holandesa.Las cinco empresas más habituales en lascarteras de los fondos ISR son, por esteorden: Vodafone, Nokia, GlaxoSmithKline,Johnson&Johnson y Royal Bank of Sco-tland.

Más información: [email protected] Fundación Ecología y Desarrollo

Ninguna empresa española entre las preferidaspor los inversores sociales europeos

CSR Europe y Sustainable InvestmentResearch International (SiRi) Group, conel apoyo de Euronext, presentaron el 27 deNoviembre SRI Compass, el primer recur-so online con información detallada acercade todos los fondos e índices socialmenteresponsables en Europa, que incluye, entreotros datos de interés, la tipología delfondo, el ámbito geográfico de la cartera,

activos gestionados, y los criterios socialesy medioambientales del fondo.

La información está dirigida a aquellasinstituciones financieras implicadas en laISR, o que estén considerando incorporarcriterios sociales y medioambientales en lagestión de sus carteras.

La nueva base de datos también preten-de hacer llegar a las empresas la importan-

cia de resultar atracti-vas para los inverso-res sociales.

La ONG española,Fundación Ecología yDesarrollo, como socio español de SiRiGroup, colabora en la elaboración de labase de datos.

Más información:http://www.csreurope.org/sd_sri-compass.

Presentada la primera base de datos online sobreinversión socialmente responsable (ISR) en Europa

El Gestor de Infraestructura Ferroviaria(ente público adscrito al Ministerio deFomento) ha elegido la oferta de Indrapara el desarrollo, implantación y manteni-miento del sistema integral de regulación ycontrol del tráfico de la línea ferroviaria dealta velocidad entre Madrid y Barcelona.

El contrato asciende a 2000 millones depesetas y posiciona a la compañía españo-la de tecnologías de la información, en elsegmento del control de tráfico de líneasde alta velocidad.

El sistema consiste en una plataformaque integra en un único centro, que se ubi-

cará en Zaragoza, la totalidad de los sub-sistemas de control, supervisión y comuni-caciones. El subsistema de control de tráfi-co será suministrado por Dimetronic(empresa española aliada de Indra) querealizará el 18% del proyecto.

Indra ya tiene experiencia en el sectordel tráfico aéreo, más de 30 países utilizansistemas desarrollados por la empresaespañola.

Indra gana concursoconvocado por el GIF

Daniel García, nuevoDirector de la DivisiónMobility de SANTABÁRBARASANTA BÁRBARA, S.A., mayorista líderen el sector informático y de telecomuni-caciones en España, acaba de nombrara Daniel García nuevo Director de la Divi-sión Mobility de la compañía.Daniel García, nacido en Madrid hace 32años, es Ingeniero en Informática por laUniversidad de La Salle. Con anterioridada su incorporación a Santa Bárbara, Gar-cía ha desarrollado su trayectoria profe-sional en Ingram Micro, compañía mayo-rista donde desempeñó diversos cargosde responsabilidad, entre ellos BusinessManager de las firmas 3Com, Palm yUSR.Con el nuevo nombramiento, Daniel Gar-cía sustituye a Jordi Canut, y asume lasresponsabilidades de la estrategia de lacompañía en el area de Mobility (solucio-nes móviles) donde focalizará sus esfuer-zos en el negocio de PDAs.La compañía se ha dedicado desde susinicios a la comercialización de periferiainformática de valor añadido, comple-mentando dichas gamas con el servicio yespecialización que requiere su catálogo.Santa Bárbara, centrando siempre suventa a través del canal, tiene como es-trategia la búsqueda continua de las últi-mas novedades tecnológicas que le per-mitan ampliar y completar sus divisiones.

www.santabarbara.es.

MONEDA ÚNICA

Empresas

36 � Enero 2002

Record en la exportaciónde limones españolesCreció un 16% durante la campaña 2000/2001, gracias al retroceso de lapresencia turca en el mercado citrícola.

La producción de limón en la campaña2000/2001 fue de 920.154 toneladas,una facturación superior a los 481 millo-nes de euros, de las que más de la mitadse dedican a la exportación (que en 2001creció un 16%).

El alza exportadora se debe a la cali-dad del limón comercializado, junto a unretroceso de la presencia turca en el mer-cado internacional "por su escasa pro-ducción esta temporada", según indicaJosé Antonio García Fernández, directorde la Asociación Interprofesional delLimón y Pomelo.

Alemania, Francia y Gran Bretaña sonlos principales clientes de los socios deAilimpo, al asumir un 75% del volumenexportado a la UE, donde aún no se hatocado techo. "Tenemos centradas nues-tras perspectivas de crecimiento en lospaíses nórdicos por su potencial deexpansión", indicó García Fernández..

La temporada también ha fortalecidoel crecimiento por los países del Este ycentro de Europa, mercados donde se haregistrado el mayor crecimiento en lacampaña 2000/2001, al cerrarse con unvolumen de ventas de 199.214 Tm, un37% más sobre la campaña anterior. Hayque destacar que el 81% de las exporta-ciones se centran en seispaíses, Polonia, Rusia,República Checa, Suiza,Hungría y Ucrania. Polo-nia, con 79.979 toneladas,un 24% más que la tempo-rada pasada, es el tercercliente de España en cuan-to a demanda de limón enfresco, además de liderarel ranking por TercerosPaíses, donde Rusia ocupael segundo lugar, con42.656 Tm, con un 168%de incremento.

Sobre perspectivas enlos Terceros Países, los

exportadores españoles tienen puesto supunto de mira en Rusia en donde confíanaumentar su presencia, tras recuperarse

la estabilidad política interna, así comogarantizarse el cobro de los envíos, fac-tores que en los últimos años de la pasa-da década no estaban asegurados y que

propiciaron una cautela temporal porparte de los empresarios.

La madurez y profesionalidad del sec-tor exportador facilita su apuesta por laconsolidación de su presencia en Terce-

ros Países por un lado, así como por ladiversificación de los mercados, porotro. Los socios de Ailimpo exportan a37 Estados extracomunitarios distribui-dos por los cinco continentes, con unmercado fiel que se centra en los Paísesdel Este, donde debe competir con laimportación del limón turco.

Los esfuerzos de apertura de mercadose orientan en la actualidad hacia losEstados de países lejanos, como es elcaso de Australia, a donde se enviaron350.624 Tm de limones en fresco en lacampaña ya cerrada, volumen querepresenta un 380% sobre el ejercicioanterior, con la novedad de que este añose abría el protocolo fitosanitario. Otrosmercados de interés son el argentino,con más de 344 Tm, con un incrementode un 217%, y uruguayo, con 162 Tm,con un alza del 94%.

La presencia del limón español en paí-ses de Mercosur tiene doble importanciapor tratarse de zonas productoras queentran en competencia con el limónespañol en la recta final de la campaña,si bien, resultan complementarias, yaque las exportaciones españolas se reali-zan durante el invierno en el HemisferioNorte, periodo en el que carecen de pro-ducción propia en el Cono Sur.

Corea del Sur y China son dos puntosgeográficos donde lossocios de Ailimpo preten-den aterrizar, en especialen el segundo país, dondese importa en la actuali-dad cantidades destacadasde limón procedente deArgentina y Chile. Conambos países asiáticos seestá pendiente de la firmade protocolos fitosanita-rios, necesarios para pro-ceder a las exportaciones,así como de salvar dife-rentes trámites burocráti-cos exigidos desde losEstados de destino.

Exportación .................................561.294Interior ..........................................157451Transformación industria..............168622Retirada ............................................5154Merma ............................................41453

Áreas producción

Fuente: Asociación Interprofesional del Limón y Pomelo, Ailimpo.

Alemania .......................106.113 .........8%

Francia ...........................99.376 .......16%

Gran Bretaña ..................41.286 .......15%

Exportación a EuropaCrecimiento

Fuente: Asociación Interprofesional del Limón y Pomelo, Ailimpo.

AILIMPOAsociación Interprofesional de Limón y PomeloALIMPO reúne a representantes de las actividades económicas vinculadasa la producción, al comercio y la transformación de limón y pomelo en Es-paña con la finalidad de conseguir la vertebración del sector y defender losintereses generales del mismo, de forma que se favorezca el contacto y lacohesión de los productores, comerciantes, exportadores y transformado-res de limón y pomelo de España. La creación surge del esfuerzo, la inquietud y la visión de futuro de perso-nas que vienen desarrollando su labor en pro de unos productos que has-ta ahora se englobaban de forma genérica en el grupo de cítricos, peroque se caracterizan por tener unas normas de producción, comercializa-ción y consumo bien distintas de las naranjas y los pequeños cítricos.La Asociación está reconocida oficialmente por el Ministerio de Agricultura,Pesca y Alimentación y por la Comisión Europea. Tiene su sede en Murciay cuenta con 120 socios procedentes de los sectores de producción, co-mercialización e industrialización.

MONEDA ÚNICA

Telefónica S.A.y el Grupo BBVA han formalizado suacuerdo, anunciado el pasado 23 de abril, para la constitu-ción de la empresa de tele-operadores (call center) AtentoN.V., en el que el grupo bancario tiene un 9% y el resto laoperadora.

Este acuerdo se desarrolló dentro de la Alianza Estra-tégica de ambas compañías suscrito el once de febrerodel 2000.

La operación de Atento N.V contempla la suscripción decontratos específicos para la prestación de servicios de callcenter en España, Portugal y diez países de Latinoamérica.

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BBVA y Telefónicaformalizan su acuerdopara la constituciónde Atento

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Empresas

38 � Enero 2002

Europa ocupa un 35% de la produc-ción de automóviles en el mundo y con-sume un 37% de la venta mundial lo quela sitúa como el mercado más importantedel mundo.

Si a este hecho se le une el estanca-miento de la venta en el mercado japo-nés, una clara tendencia a la baja de laproducción y las dificultades históricasque Japón ha encontrado en el acceso almercado europeo, es fácil comprenderque las empresas de automoción japone-sas instaladas en Europa comienzen a darprioridad a las alianzas con los fabrican-tes de equipos y componentes europeospara optimizar las compras a escala mun-dial.

Desde 1993 las empresas japonesas dela automoción han conseguido un 10%del mercado europeo. El gigante de laindustria en Asia, Toyota, tan solo haconseguido un 2% de la cuota de merca-do en los cinco principales países.

Varios son los problemas con los quese encuentra el fabricante japonés al lle-gar al mercado europeo: el alto grado deexigencia del consumidor, la buena rela-ción calidad / precio de los productosautóctonos o el comienzo tardío de lafabricación in situ, que retrasa la llegadade los componentes y encarece el pro-ducto.

El mercado europeo es muy exigente,acostumbrado a un alto grado de calidady diseño en los automóviles y que exigeuna elevada tasa de reciclaje de los com-ponentes (un 95%) por ser el pionero enestablecer medidas de protección para elmedio ambiente, además de una marcadapreferencia por los motores diesel.

Ante un mercado tan competitivo, los

fabricantes japoneses se han establecidoen cinco países (España, Gran Bretaña,Hungría, Países Bajos y Francia) de losque Gran Bretaña es el que alberga elmayor número de fábricas, pues en suterritorio se han establecido Nissan (en1986, con una capacidad de 350.000 uni-

dades), Honda (en 1989, con una capaci-dad de 250.000 motores) y Toyota (en1992, con una capacidad de 220.000motores).

En España se estableció Nissan el año1983 con una capacidad de 130.000 uni-dades en la fábrica de Motor Ibérica,Suzuki en Hungría, Mitsubishi en Holan-da y de nuevo Toyota, que también seestableció en Francia.

El sistema de fabricación japonés esextremadamente preciso y se ha extendi-do alrededor del mundo por ser uno delos más efectivos. El sistema de produc-ción en módulos es el más empleado enel sector de la automoción por ser el máseficaz. El problema de este sistema de

fabricación es que al ser entregado elmódulo ya montado, los problemas quesurjan derivados de este montaje no pue-den preverse, o bien al montar el módulocon componentes de distintas proceden-cias, pueden darse incompatibilidadeshasta entonces no detectadas. Y comoestamos hablando del sector de la auto-moción, cuando surge un problema loque está en juego son vidas humanas.

Los japoneses quieren su del pastel europeo de aut Japan External Trade Organization (JETRO), el Instituto Español de Comercio Exterior (ICEX) y laAsociación Española de fabricantes de Equipos y Componentes para Automoción (SERNAUTO)organizaron el Seminario sobre la política de compras de empresas japonesas de automoción enel que Takao Shirayanagi, Director General del Instituto de Estrategias de Componentes deAutomoción, impartió la conferencia "La política estratégica y de compra de componentes de lasempresas de automoción de Japón en Europa".

LAS EMPRESAS DE AUTOMOCIÓN JAPONESAS INSTALADASEN EUROPA COMIENZEN A DAR PRIORIDAD A LAS ALIAN-ZAS CON LOS FABRICANTES DE EQUIPOS Y COMPONEN-TES EUROPEOS PARA OPTIMIZAR LAS COMPRAS A ESCALAMUNDIAL.

MONEDA ÚNICAInmaculada Molina

Takao Shirayanagi, Director General del Instituto de Estrategias de Componentes de Automoción durantela conferencia.

39Enero 2002 �

Por ello el sistema requiere una gran prudenciay seriedad en el desarrollo y montaje de losmódulos. El fabricante quiere evitar a toda costala aparición de "cajas negras" que puedan ocasio-nar graves problemas en el proceso de fabrica-ción o, lo que es peor, después de él.

Para conseguir cumplir sus objetivos de expansióny crecimiento, los fabricantes japoneses han ideadoestrategias europeas.

Cada uno de ellos se ha marcado un calendariopara cumplir con sus expectativas, así: Toyotatiene unos objetivos de venta en Europa a medioplazo de 600.000 unidades. Para llegar a cumplireste objetivo ha lanzado tres modelos desde1997: el Corolla, el Avensis y el Yaris en 1999, hareforzado las fábricas de turismos y motores delReino Unido y prevé la entrada en funcionamien-to de una nueva fábrica para el año 2005 con unaprevisión de 300.000 unidades más.

Nissan se ha marcado como objetivo de venta amedio plazo conseguir el 17% de la cuota demercado junto con Renault. Para ello lanzará losnuevos modelos de Micra y Cube en 2002 utili-zando las plataformas comunes de Twingo yClio. Nissan espera concentrar en 10 plataformascomunes todos los modelos antes del 2010. EnNissan desarrollan, además, nuevos motorespequeños diesel.

Finalmente, Mazda ha estado constituyendouna red de distribuidores de capital propio enlos principales mercados europeos (Francia,Gran Bretaña, Italia y España) desde el 2000.Empezará en 2003 a fabricar turismos paraEuropa en la fábrica de Ford de Valencia, quetiene una capacidad de 4000 unidades al año.Además ha situado en Valencia el plan de fabri-cación del nuevo Fiesta, pues la fábrica deValencia dispone de un parque de proveedoresque facilita la producción en módulos y el siste-ma moderno de abastecimiento de componentesy equipos.

En definitiva, los fabricantes japoneses quierenacercarse al mercado europeo como suministra-dores de los fabricantes de coches japoneses yainstalados en Europa.

Además esperan establecer alianzas y colabo-raciones con sus homólogos en Japón para llevara cabo una política de optimización de compras aescala mundial y realizar un acercamiento directoa los fabricantes en Japón a través de visitas,misiones y delegaciones.

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Mercados

El presente informe sobre laRepública Eslovaca preten-de cumplir un doble objeti-

vo, por un lado mostrar la reali-dad económica y financiera deuno de nuestros futuros socios enla Unión Europea y, por otrolado, ser una guía útil para el

empresario español que decidaacudir a este país de tal formaque no sea el desconocimiento delmismo la traba principal a lahora de hacer negocios. El infor-me examina los distintos sectoresde la economía eslovaca, centrán-dose en aspectos concretos como

República

40 � Enero 2002

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la

41Enero 2002 �

los estímulos a la inversión extran-jera o el funcionamiento de su mer-cado financiero. Se hace un repasoa las actuales relaciones bilatera-les con España, recogien-do la experiencia de losempresarios españolesestablecidos en la

región, así como la última visita deJosé María Aznar a la Repúblicaeslovaca. España es tomada comoejemplo a seguir por los eslovacosquienes nos observan como unmodelo de transformación econó-mica y política.

Texto: Juan Royo

Eslovaca

� La República Eslovaca firme candidatopara la adhesión a la UE. ........................................................... pág.42

� La situación actual de la economía eslovaca. .......................... pág.44� El fomento a la inversión extranjera. ......................................... pág.46� La agencia de marketing eslovaca: SARIO. .............................. pág.48� La bolsa y los mercados financieros. ........................................ pág.50� Relaciones comerciales hispano-eslovacas. ............................ pág.52� Entrevista con Estanislao de Grandes,

Embajador de España en Eslovaquia. ....................................... pág.54� La experiencia de los empresarios españoles. ......................... pág.56

� La República Eslovaca firme candidatopara la adhesión a la UE. ........................................................... pág.42

� La situación actual de la economía eslovaca. .......................... pág.44� El fomento a la inversión extranjera. ......................................... pág.46� La agencia de marketing eslovaca: SARIO. .............................. pág.48� La bolsa y los mercados financieros. ........................................ pág.50� Relaciones comerciales hispano-eslovacas. ............................ pág.52� Entrevista con Estanislao de Grandes,

Embajador de España en Eslovaquia. ....................................... pág.54� La experiencia de los empresarios españoles. ......................... pág.56

42 � Enero 2002

La República Eslovaca deRudolf Schuster y MikulasDzurinda forma parte de la

segunda oleada de países candidatosa adherirse a la Unión Europea.

El interés del país más jóven detodos los aspirantes seempieza a gestar en febrerode 1995 con la firma delAcuerdo Europeo, para cua-tro meses más tarde solici-tar formalmente la adhesióna la Unión europea. Por fín,en diciembre de 2000, laUE aprueba el Acuerdo deAdhesión y se inician lasnegociaciones definitivas.

La situación económicade Eslovaquia ha mejoradorápidamente durante losaños posteriores a su sepa-ración de la RepúblicaCheca en 1993.

En los años siguientes, la Repúbli-ca Eslovaca ha realizado un impor-tante progreso en lo que se refiere ala estabilización macroeconómica yel crecimiento económico y es que,pese a echar en falta todavía unacierta modernidad en la administra-ción eslovaca, no cabe duda que elpaís está avanzado con paso firmeen el cumplimiento de los criteriosde adhesión.

Sin embargo, todavía se puedenobservar toda una serie de puntosdébiles como la falta de medidaslegales de protección a las minorías.Los 49.000 km2 de territorio eslova-co se dividen en cuatro regionesadministrativas con capital en Bra-tislava y que congregan a más decinco millones de habitantes de unamultiplicidad de religiones (católi-

cos, protestantes, católicos griegos,ortodoxos griegos o rusos) y un10% de húngaros de la poblacióntotal.

Este hecho preocupa sobremaneraa la Unión europea ya que en un

10% de la población es de origenhúngaro. Otro Problema de Eslova-quia es el lento proceso en la priva-tización de las empresas públicas,

especialmente importante en el casode los sectores bancario, energéticoy financiero.

Además, si bien es cierto que hayuna paulatina asimilación del dere-cho comunitario, todavía existencarencias en derecho mercantil,

agricultura, medio ambiente y con-trol financiero.

Por otro lado, la tasa de creci-miento de su PIB en 2000 del 2% -pese a crecer ligeramente respectoa 1999- sigue siendo una pobre

referencia que evidenciaque éste se sitúe un 49%sobre la media europea,sobre todo si tiene quesoportar una inflación dedos dígitos (10,6 %) yun déficit público del 3,4% del PIB y una deudaexterna del 38,9 %. Noobstante, el objetivo deretomar las cifras de cre-cimiento, inflación ydéficit son factibles otravez de cara a la próximaadhesión, así como vol-ver a lograr una tasa deparo en la línea de la

media europea. Pese a todo hayque resaltar que el crecimientoeconómico de Eslovaquia siguesituándose entre los más elevadosde la región.

Según la Comisión europea el pro-blema fundamental de la políticaeconómica eslovaca es la falta decoordinación entre las políticasmonetaria y fiscal y el ritmo dema-siado lento de la reestructuracióneconómica.

Para compensar la debilidad de lapolítica fiscal, el Banco Nacional deEslovaquia ha aplicado una políticamonetaria restrictiva a partir de1996. Los elevados tipos de interésresultantes perjudican a las empre-sas y a las entidades bancarias. Unasolución más radical para remediarlos déficit exterior y presupuestario

Mercados

La República Eslova para la adhesión a

de su primer ministro

LA REPÚBLICA ESLOVACA HA

REALIZADO UN IMPORTANTE

PROGRESO EN LO QUE SE

REFIERE A LA ESTABILIZACIÓN

MACROECONÓMICA Y CRECI-MIENTO ECONÓMICO.

Palacio de Gobierno en Bratislava.

consistiría en reducir consi-derablemente el gasto públi-co, combinando esta medi-da con otras de reestructura-ción transparentes con el finde aumentar la competitivi-dad exportadora de lasempresas eslovacas.

En lo que respecta a laagricultura, la acentuadarecuperación de la situacióneconómica general del paístras su "divorcio de tercio-pelo" y con el que muypocos eslovacos estaban deacuerdo, condujo a una dis-minución de la importanciarelativa de la agricultura enla economía del país.

La contribución de laagricultura al PIB, que fuedel 5,9% en 1993, se redujoal 4,4% en 1997. Esta esca-sa importancia refleja tam-bién la orientación de laeconomía eslovaca a la

industria y los servicios. Los buenos resultados de

la economía general permi-tieron absorber la mano deobra agrícola, que quedó enparo durante el proceso dereestructuración.

En definitiva, Eslovaquiaes un país que consideraque su adhesión a la UniónEuropea se puede conside-rar una mera formalidad yaque geográfica, histórica yculturalmente siempre se haenclavado en el corazónmismo de Europa y queademás y como le pasa tam-bién a su vecina la Repúbli-ca Checa, la economía deEslovaquia se encuentra enla actualidad volcada mayo-ritariamente en el resto deEuropa como lo demuestrael que casi un 60% de susexportaciones tengan esedestino.

43Enero 2002 �

Mikulas Dzurinda nace el 4 febrero de 1955,en Spissky Stvrtok, en la región de Kosice.

Dzurinda recibió su educación universitaria enla facultad de Economía de Zilina (1974-1979) yen 1989 obtiene la suficiencia investigadora.

Posteriormente en 1993, Dzurinda continúacon su especialización y asiste a un curso de seissemanas en el Adam Smith Institute y en el Eco-nomical Relations Institute de Londres.

Dzurinda comenzó su carrera profesional en elInstituto de Investigación del Tráfico en su locali-dad natal en el departamento de economía Aplica-da (1979-1990) siendo desde 1988 el responsablede los Sistemas Automáticos de Control. Durantelos dos años siguientes ingresa en la AgenciaEstatal del tráfico de la antigua Checoslovaquia(CSD) en el departamento de tecnología de infor-mación del área metropolitana de Bratislava.

En 1991-1992, es elegido Vice-Ministro deTráfico, Comunicaciones y Política económica,cargo del que, posteriormente, será Ministrohasta 1994.

Dzurinda pertenece al Partido Demócratacris-tiano (KDH) y desde 1993 fue Vicepresidenteeconómico.

Después de la creación del partido democráticode la coalición (SDK) en octubre de 1997 se con-vierte en portavoz y el 4 de julio en su presidente.

En 1992 fue elegido Miembro del ParlamentoEslovaco, y a partir de noviembre de 1994 hastael final del primer período electoral del parla-mento eslovaco se convirtió en miembro de laComisión de Finanzas, Presupuesto y PolíticaMonetaria.

En la actualidad, Dzurinda ocupa el cargo dePrimer Ministro de la República Eslovaca.

Mikulas Dzurinda está casado y tiene dos hijos.

Mikulas Dzurinda,primer ministroeslovaco

ca, firme candidatola UE de la mano Mikulas Dzurinda

Los duros inviernos contrastan con el formidable clima veraniego de Bratislava.

44 � Enero 2002

Mercados

Tradicionalmente, Eslovaquiaha sido la zona más agrícoladentro de la antigua Checoslo-

vaquia. No obstante, en la actualidad,la participación de la agricultura en elPIB eslovaco no supera el 5%.

Esta pérdida de importancia de laagricultura en Eslovaquia se iniciódurante el periodo comunista cuyasautoridades intentaron impulsar eldesarrollo industrial, con importantesinversiones en el sector siderúrgico yen la fabricación de armamento asícomo en otros sectores básicos comopapel y química, no sólo para el mer-cado local, sino con vistas al abaste-cimiento de los países miembros delCOMECON. Esta división de la pro-ducción industrial afectó muy negati-vamente a Eslovaquia, en la medidaen que le obligó a redimensionar suproducción industrial en sectores conun claro exceso de capacidad instala-da, por lo que la transición económicaestá siendo especialmente complica-

da. Por su parte, la industria partici-pa en el PIB con un 29,8% mientrasque tres cuartas partes de las empre-sas son pymes aunque sólo generan el25% del empleo total.

Los sectores más importantes son elmaterial de transporte, la metalmecá-nica, químicos, alimentación, madera,papel, textil, confección y la cons-trucción. Esta última ha experimenta-do un notable desarrollo desde lacaída del comunismo, gracias alempuje de las pymes y está generandoun 2,8% del PIB nacional.

De cara al futuro, la industria eslo-vaca precisará de una mayor diversi-ficación, una fuerte reestructuraciónque permita modernizarla, así comohacerla menos intensiva en mano deobra y menos consumidora de ener-gía, hasta ahora en buena medida sub-vencionada, lo que indudablementerequerirá de la inversión extranjera.

Como el resto de las economíasoccidentales, el sector servicios, que

participa en un 57,3% del PIB, haadquirido una notable importancia enlos últimos años, aunque, como losdemás sectores, también precisa deuna importante modernización.

Con respecto al comercio, merecela pena destacar que se ha vistoimpulsado de la mano de la inversiónextranjera, que ha implantado en elpaís grandes superficies comercialescomo GLOBUS, CARREFOUR,TESCO, IKEA, DELVITA,BAUHAUS, etc., aunque haya provo-cado el cierre de muchos comerciosminoristas.

Una de las apuestas de futuro de loseslovacos es, sin lugar a dudas, elturismo, virgen todavía en este país.El tan de moda turismo rural en laszonas montañosas del país (Tatras)ofrece los atractivos de su bellezapaisajística así como la práctica delesquí o toda una red de balnearios.Sin embargo, sería necesario actuali-zar la red hotelera ya que se encuen-

La situación econó Eslovaquia ya ha dejado atrás la imagen de país agrícola y seencuentra inmerso en la modernidad del siglo XXI, con un sectorservicios que participa en el total del PIB eslovaco en casi un 60%

1996 1997 1998 1999 2000PIB pr corrientes - miles de millones de coronas eslovacas 606,1 686,1 750,8 797,5 889,9PIB pr corrientes - miles de millones de USD 19,8 20,4 21,3 19,3 19,2PIB per capita a pr corrientes (USD) 3.734,0 3.850,0 3.955,0 3.562,0 3.567,0Crecimiento real PIB % 6,2 6,2 4,1 1,9 2,2Indice de pdón. Indtal (Base=año anterior) 102,5 102,7 103,6 96,6 109,1Inflación (IPC variación anual %) 5,8 6,1 6,7 10,6 12,0Desempleo (en % sobre la PA) 11,30 11,80 12,50 16,20 17,60Déficit público estatal (millones de coronas eslovacas) -11.070 -17.080 -19.200 -14.758 -27.648General govenment deficit (%PIB) -1,7 -3,6 -4,8 -0,6 ndDéficit Fiscal (%PIB) -1,3 -5,1 -4,8 -3,7 -4,0Deuda pública (%PIB) 19,5 19,7 23,7 33,7 31,8Exportaciones (millones USD) 8.829,0 8.252,0 10.720,4 10.228,9 11.869,5Importaciones (millones USD) 10.787,0 10.262,0 13.073,5 11.321,5 12.786,3Balanza comercial (mill USD) -1.958,0 -2.010,0 -2.353,1 -1.092,6 -916,8C/Corriente-Saldo (millones USD) -2.098,0 -1.656,0 -2.124,0 -1.072 -432,0C/Corriente (en % sobre el PIB) -11,0 -8,0 -10,0 -6,0 -2,0Deuda externa bruta % PIB 22,6 32,6 36,8 38,9 59,4Deuda Exterior bruta (mil mill USD) 7,2 8,4 10,6 10,5 11,4Reservas divisas totales (Banco Central y comerciales) mill USD 4.997,0 5.003,0 4.729,0 4.403,0 5.934,0

Principales Indicadores Macroeconómicos de Eslovaquia

45Enero 2002 �

tra anticuada respecto a los criteriosoccidentales. Y es que el turismoexterior de Eslovaquia ha dejado en2000 un saldo activo de unos 6,29millardos de Sk. (136,2 millones deUSD), frente a 5,02 millardos (121,2millones de dólares) de 1999.

Además, los ingresos de divisasprocedente del sector turístico activocrecieron a un ritmo interanual del4,5% a 19,94 millardos de Sk. (431,5millones de USD, un 6,3% menos endólares). En Eslovaquia, el turismoindividual representa el 86,7% detodos los ingresos del sector turístico.

A la hora de estudiar el transporteeslovaco, conviene tener presente laimportancia del país en el sistema deoleoductos y gaseoductos que trans-portan petróleo y gas natural de Rusiaa los mercados occidentales. El 80%del gas natural ruso exportado a laU.E. pasa por Eslovaquia.

El comercio exterior.Eslovaquia tiene una estructura pro-

ductiva muy dependiente de sucomercio exterior. La suma de expor-taciones más importaciones asciendeal 128% de su PIB. El comercio exte-rior, que venía siendo uno de los cue-llos de botella de la economía eslova-ca, ha comenzado a reducir su dese-quilibrio, pasando de los déficit de2.000 millones de dólares del periodo1996-1998 al de 916,8 de 2000.

Las exportaciones eslovacas secaracterizan por el escaso peso de lasmaterias primas y productos agroali-mentarios y una considerable participa-ción de productos manufacturados,material de transporte y productos quí-

micos. Salvo en el caso delmaterial de transporte, esdecisiva la participación deproductos básicos comoacero (productos planos ytubos), papel, fibra artificial,tejidos y confección, maderay maquinaria diversa.

Por su parte, en las impor-taciones predominan tam-bién la maquinaria y mate-rial de transporte, los pro-ductos manufacturados, quí-micos y petrolíferos.

Por lo que se refiere a la distribu-ción geográfica del comercio exterioreslovaco, se han producido cambiossignificativos en los últimos años quehan consolidado los vínculos de estepaís con la UE. Si bien en 1994, lasexportaciones eslovacas a la UE nollegaban al 30%, en 2000 dicho por-centaje subió al 59,1%. En cuanto alas importaciones en 1994, las origi-narias de la UE eran del 26%, mien-

tras en 2000 dicho porcentaje subió al48,9%.

Alemania se ha convertido en elprincipal socio comercial de Eslova-quia, desbancando al segundo puestoa la República Checa que ocupaba esasituación hasta 1997, fruto de laUnión Aduanera que formaron ambospaíses. Otros dos países con fuertesvínculos comerciales son Italia y Aus-tria, fronterizo con Eslovaquia.

Debido a su posición geográfica lospaíses de la CEFTA y los de la ex-URSS ocupan una posición de privi-legio en el comercio eslovaco. Muyimportantes para este país son los

mercados de Polonia y Hungría. Rusia tiene una gran importancia

para Eslovaquia como suministradorde combustibles porque a través deeste país pasan los oleoductos y gaso-ductos que transportan estos produc-tos al mercado de Europa Occidental.

La estructura de la balanza de pagoseslovaca que aparece en el período1997-1999 es parecida a la del restode los PECOS, con niveles de desa-rrollo intermedio y sumidos en proce-sos de reconversión industrial. Segúndatos del Banco Nacional Eslovaco,destaca un considerable déficit en labalanza comercial y en la balanza porcuenta corriente (en 1999, de 1.147millones de dólares aproximadamen-te). Este déficit fue financiado, aligual que en 1997 y 1998, por crédi-tos exteriores a medio y largo plazo.En 2000, por primera vez, el déficitcomercial y por cuenta corriente sehan situado a niveles manejables porla política del gobierno de Dzurinda,lo que por otra parte se ha traducidoen un fortalecimiento de la coronaeslovaca frente al euro desde media-dos de 1999, habiéndose apreciado en2000 un 3,46% en relación con 1999,cuando se había depreciado un en11,39% en relación con 1998.

mica de Eslovaquiay con una industria turística naciente con un tremendo potencialde desarrollo. Eslovaquia es, para sorpresa de muchos, unaeconomía volcada al exterior.

UNA DE LAS APUESTAS DE FUTURO DE LOS ESLOVACOSES, SIN LUGAR A DUDAS, EL TURISMO, VIRGEN TODAVÍAEN ESTE PAÍS, DE FORMA ESPECIAL EL TURISMO RURAL.

46 � Enero 2002

Mercados

Según la Declaración del Programade Gobierno de Mikulas Dzurin-da, las prioridades de la política

económica eslovaca son: el desarrollo dela estrategia de fomento a la entrada deinversiones extranjeras en Eslovaquia(aprobada por el Gobierno en marzo de1999), la garantía de estabilidadpolítica y macroeconómica y lacreación de un marco institucio-nal de economía de mercado.

El fomento de la inversiónEn marzo de 1999 el Gobierno

eslovaco aprobó toda una seriede medidas para fomentar lasinversiones extranjeras en laRepública Eslovaca definiendolos objetivos, sectores, instru-mentos y medidas que se consi-deraban prioritarios en esemomento para volver a conse-guir el interés de los extranjerospor la jóven República.

Posteriormente, en el año2000, se explicita el doble obje-tivo de incrementar la competiti-vidad del país como receptor deinversiones del exterior, por unlado y lograr el cumplimiento delos requisitos necesarios para ingresar enla Unión Europea en su próxima amplia-ción, por otro.

Estas medidas de fomento se clasifi-can por sectores que abarcan desde lasPrivatizaciones hasta las medidas legis-lativas, pasando por los incentivos fisca-les, a la inversión, el fomento delempleo o la creación de polígonosindustriales.

Las Privatizaciones (conocidas enEspaña como OPVs, ofertas públicas deventa de acciones) han sido una de laspreocupaciones principales de los "thinktanks" de la Unión Europea, enmarcadasen la corriente intelectual liberal queconcedía la mayor relevancia de la acti-

vidad económica al mercado, en detri-miento de la intervención del Estado.Pues bien, en este aspecto, Eslovaquia seha sabido adaptar a las circunstancias yen 1999 se aprueba la Ley sobre las con-diciones de la cesión del patrimonioestatal que derogaba aquella que prote-

gía los intereses del Estado en la privati-zación de las grandes empresas estraté-gicas y facilitaba, de esta manera, la pri-vatización de las 14 empresas estatales ysociedades anónimas que tenía la natura-leza de monopolio. Así, un año mástarde, se privatizan las Telecomunicacio-nes Eslovacas.

Otro de los aspectos a destacar deEslovaquia ha sido la certeza con la quese ha usado la política fiscal. Así apartir del 1 de enero de 2000, y paratodas aquellas empresas creadas antesde 31 de diciembre de 2002, con un75% de participación extranjera, elGobierno aprueba toda una batería demedidas fiscales para el fomento de las

inversiones extranjeras directas.Entre estas medidas caben destacar,

por un lado, la rebaja del impuesto sobrela renta de personas físicas y del impues-to de sociedades (del 40% al 29% paraéste último) y, por otro lado, la existen-cia de hasta cinco años de vacaciones

fiscales para los empresarios queinviertan 5 millones de euroscomo mínimo en la producciónde artículos destinados a laexportación. Esta inversiónnecesaria para gozar de las ven-tajas fiscales se reduce a lamitad si la inversión se hace enregiones que sufran un desem-pleo del 15% o a 1,5 millones deeuros si se hace en sectoresestratégicos como el turismo o elsoftware. Es importante resaltarque las ventajas fiscales entranen vigor en el año en que elinversor obtiene beneficios porprimera vez, los cuales, por cier-to, si se reinvierten gozan demayores ventajas fiscales toda-vía.Mención especial merece lafigura del "inversor estratégi-co" que es como se conoce al

inversor no eslovaco que se implantaen una zona deprimida del país y quecuenta con numerosas ayudas quefomentan la contratación indefinida detrabajadores, promoción de empleo delos desempleados y reciclaje de traba-jadores.

Respecto a las propiedades de bie-nes inmobiliarios, en la actualidad, losBancos, Compañías de Seguros y lasSociedades de Valores establecidas enEslovaquia se encuentran legalmenteautorizadas para adquirir en el territorioEslovaco los inmuebles necesarios parasu actividad empresarial, mientras quepara el resto de empresas miembros dela Unión Europea se trabaja desde el

El fomento de la extranjera en la R

Inversiones directas eslovacas en el extranjero

Inversiones directas extranjeras en Eslovaquia

FUENTE: Oficina de Estadística de la Rep. Eslovaca

47Enero 2002 �

Gobierno para relajar la normativa conel mismo objeto.

También hay que reconocer a Eslova-quia un gran esfuerzo a la hora de sim-plificar todo su aparato burocrático,tanto en procesos jurídicos como lega-les, tanto en la resolución de concursospúblicos como en la mejora de la comu-nicación y transparencia de la Adminis-tración Pública no sólo con los empresa-rios, sino con todos los agentes sociales.

Los polígonos industrialesOtro de los instrumentos que ha utili-

zado el Gobierno de Dzurinda para atraerla inversión extranjera ha sido su decidi-da apuesta por los polígonos industriales.

El Gobierno está preparando un nuevoreglamento legislativo con dos directri-ces básicas: por un lado, la efectiva con-centración sectorial de los polígonos (almás puro estilo "Silicon Valley") y porotro lado, que esta iniciativa vengadesde "abajo", es decir que cuente con lacolaboración de las AdministracionesLocales, como los Ayuntamientos y Pre-fecturas y todo ello por la vía de las sub-venciones del presupuesto estatal.

Dicha subvención, solicitada exclusi-vamente por los órganos competentes delas ciudades interesadas, puede tener elobjeto de planificar y acondicionar lazona presupuestada sin conocer todavíaal inversionista estratégico, o bien reali-zar un "traje a medida" para uno en con-creto si éste ya es conocido y ya se hanestablecido las negociaciones pertinen-tes y que, lógicamente, gozará de prefe-rencias a la hora de la asignación de lassubvenciones. Las subvenciones podrándestinarse tanto a la realización de lainfraestructura técnica del parque indus-trial como a los pagos por expropiacio-nes, gastos del alquiler o adquisición deterrenos.

En la actualidad el Ministerio deHacienda tiene proyectada la creación

de varios de estos polígonos industria-les. Uno de ellos es El Parque IndustrialZáhorie especializado en electrotécnicay microelectrotécnica y que posiblemen-te se ubique en la localidad de Malacky,en donde empresas como PlasticOmnium (Francia) y Lear Corporation(E.E.U.U.) tienen prevista su incorpora-ción al mismo. Este parque, según unestudio comparativo realizado porEmpirica Delasse (Kolin - Alemania)será uno de los más atractivos de cara alinversor extranjero.

Por último, merece la pena destacartambién que el Gobierno se encuentra,en la actualidad, modificando su legisla-ción fiscal y administrativa y está pen-diente de hacer lo propio en materiaaduanera con el objetivo de la definitivaeliminación de cualquier tipo de barreraa la inversión en Eslovaquia.

En este sentido, el Ministerio deHacienda ha puesto en marcha un plancon el objetivo de facilitar el estableci-

miento y registro de la empresa, acele-rar la entrega de las licencias industria-les, visados y permisos de trabajo paralos empleados extranjeros, mejorar laprotección de los accionistas minorita-rios y aumentar la efectividad del siste-ma tributario así como de la actividadde las oficinas del catastro y procesosjurídicos.

Respecto de la fiscalidad, el objetivodel Gobierno es lograr la "creación de unsistema justo, simple y estable quegarantice un clima empresarial propiciocon un bajo gravamen tributario y coniguales reglas para todos". Por su parte,las barreras arancelarias, verdadero caba-llo de batalla de la OCDE en su lucha porla apertura del comercio mundial, se hanvisto eliminadas en su totalidad en elcaso de importación de tecnología puntay, mientras tanto, se sigue avanzando enlograr la "liberalización total de los dere-chos de aduana y la no discriminación delos productos de los inversores".

inversiónepública Eslovaca

El Programa "Cómo hacer negociosen la República eslovaca" (Doing Busi-ness in the Slovak Republic) dirigidopor Miroslav Polácek cumple su terceraedición, ampliando sus contenidos y elnúmero de especialistas encargadosde revisar los sectores más interesan-tes de la economía eslovaca y cum-pliendo a la perfección su objetivo deofrecer al inversor extranjero una ima-gen nítida de la Eslovaquia moderna.

Editado en un CD en cuatro idiomas,incluido el español, pone a disposiciónde los interesados una web en la quecon todo lujo de detalles se explica la

idio-sincra-sia delpaís, haciendoincluso un repaso por las actividadesculturales y deportivas más destacadas.

Este es el último año que el Progra-ma se elabora con la colaboración delFondo para la Promoción del ComercioExterior.

�Doing Business�en la RepúblicaEslovaca

48 � Enero 2002

Mercados

SARIO es la agencia del gobiernoencargada de presentar la RepúblicaEslovaca a los empresarios extranjeros.

La misión más importante de SARIOes lograr convencer a los eslovacos delos beneficios de una cuidada políticade marketing en las empresas.

Sario trabaja hombro con hombro conel Gobierno eslovaco y con todas lasregiones y provincias del país. Sarioson �los ojos y oidos del empresarioextranjero en Eslovaquia� según Han-zel.

El organismo fue fundado por Ley enMayo del año 2000 y sus accionistasson los Ministerios más importantes delGobierno (Industria, finanzas, econo-mía, trabajo, de la privatización) y losfondos de la Nación.

En este momento Sario está llevandoa cabo una verdadera revolución tantoen su organigrama (empieza a dependercada vez más del Ministerio de Finan-zas) como en su financiación (lo que haprovocado el recelo de la Unión Euro-pea en algunos aspectos, como los legis-

lativos) Sario tiene cuatro divisiones. 1.- Captación de inversores extranjeros. 2.- División de marketing. 3.- División de Regiones. 4.- División de exportación.Cada división tiene asignada una

misión concreta. En el caso de la Divi-sión de marketing, ofrece al empresarioinformación de primera mano acerca dela política que el Gobierno está llevandoa cabo en cada momento.

Además, Sario tiene como finalidadvelar por los intereses de los empresa-rios extranjeros en Eslovaquia y tam-bién los eslovacos en el extranjero.

Otro de los acontecimientos en losque Sario está haciendo más hincapié enla actualidad son las Ferias. �Nos intere-sa mucho todas las posibilidades queofrecen las ferias más importantes a lahora de establecer contactos entreempresarios e inversores y estamos tra-bajando en ello desde hace dos años.Este año estuvimos presentes en NuevaYork, el día 26 de septiembre en Lon-dres y el 19 de noviembre en Bratislava.Para el año 2002 se está preparando unaconferencia en San Francisco y otra enNueva York� agrega Hanzel.

Y es que hoy en día las Ferias se hanconvertido en un centro internacionalindispensable a la hora de hacer nego-cios. Es por eso por lo que Sario se hapuesto como meta el estar en las feriasmás importantes del mundo -prioridadque comparte con el propio Gobierno

Eslovaco- y en todas las exposicionesque pueda promover. �Estamos inten-tando organizar misiones comercialesde empresarios eslovacos a los standsde Ferias Internacionales y presentar, deesta manera, a la República Eslovaca�dice Hanzel.

Sario publica un periódico en el queofrece toda la información necesariapara aquella persona interesada eninvertir en la República Eslovaca. �Eneste sentido, hacemos el mismo trabajoque MONEDA UNICA en España�agregó Pavol Hanzel.

Todas las presentaciones que realizaSARIO son gratuitas debido a la impor-tancia de las mismas y su objetivo esllegar al mayor número de empresariosposible. La filosofía de Sario es clara:pensar desde la A a la Z todo lo que unempresario extranjero puede necesitaren Eslovaquia y, de esta forma, intentarproporcionarle la mayor ayuda posible.

Tras su separación de la RepúblicaCheca, la atención mundial se ha centra-

do en esta última, dejando de lado a lajóven Eslovaquia. Es por eso por lo quela labor de Sario se muestra apasionantecuando se trata de explicar al mundo lasventajas del país centroeuropeo comodestino de inversiones. Un país virgen yque ofrece un sin fín de posibilidades.

Pavol Hanzel, director de markeing de SARIO.

TODAS LAS PRESENTACIONES QUE REALIZA SARIO SONGRATUITAS YA QUE SU OBJETIVO ES LLEGAR AL MAYORNÚMERO DE EMPRESARIOS POSIBLE.

LA ADMINISTRACIÓN ESLOVACA ESTÁ VOLCADA EN DAR A CONOCER SU PAÍS EN TODO

EL MUNDO. PARA CUMPLIR ESTA MISIÓN SE CREÓ SARIO. PAVOL HAZEL, DIRECTOR

DE MARKETING DE LA AGENCIA, NOS EXPLICA LAS ACTIVIDADES DE SARIO.

El marketing es el prinAgencia Eslovaca de laEl marketing es el prinAgencia Eslovaca de la

49Enero 2002 �

SARIO, el marketing y laformación en las empresasEslovacas

La prioridad casi absoluta de SARIOes buscar inversores extranjeros para elpaís. En la actualidad, el Gobierno estáelaborando una ley que apruebe el esta-blecimiento de toda una serie de medi-das para fomentar que empresarios

extranjeros se establezcan en el país. Enesta línea y como se ha apuntado, ladivisión de exportación de Sario, ofreceayudas a los empresarios eslovacos quequieren exportar sus productos alextranjero. Sario les ayuda a lograr ayu-das oficiales en los países de destino desus exportaciones.

La colaboración de Sario con lasembajadas extranjeras son fluidas y esque siempre que una personalidadextranjera viene a visitar Eslovaquia, lohace acompañado de una delegacióncomercial, con lo que diplomacia y nego-cios se encuentran intimamente unidas.

La entrada en la Unión Europea.La entrada en la Unión europea se ha

convertido en casi una obsesión para loseslovacos. �Lo más importante paranosotros es la entrada de la Repúblicaen la Unión Europea� afirma Hanzel.

En este año Eslovaquia ha zanjadolos capítulos más importantes respecto ala normalización de la legislacióncomunitaria. Inevitablemente surge lacomparación entre Eslovaquia y Espa-ña, a la que Hanzel toma como modeloa seguir.

Hanzel opina que el Gobierno actualestá haciendo todo lo posible parapoder entrar pronto en la UE y que,aunque la admisión no depende deellos, sí que van a hacer todo lo posibleen esta última fase para no quedarse

descolgados. Trabajo, tesón y prepara-ción son factores que no les falta a loseslovacos.

Saber vender la ventajacompetitiva que, desde el punto devista estratégico, tiene la RepúblicaEslovaca frente a otros países.

Al margen de las ayudas generalesque ofrece el Gobierno, existen partidasmuy importantes referentes, por ejem-

plo, a la contratación de trabajadoreseslovacos.

Eslovaquia cuenta con una gran ven-taja comparativa en sectores como laalimentación, el turismo, la marroquine-ría y agricultura.

EN ESTE MOMENTO SARIOESTÁ LLEVANDO A CABOUNA VERDADERA REVOLU-CIÓN TANTO EN SU ORGA-NIGRAMA COMO EN SUFINANCIACIÓN.

SARIO TIENE COMO FINALI-DAD VELAR POR LOS INTE-RESES DE LOS EMPRESA-RIOS EXTRANJEROS ENESLOVAQUIA Y TAMBIÉNLOS ESLOVACOS EN ELEXTRANJERO.

Oficinas centrales de SARIO en la calle Drienová nº 3 de Bratislava (República Eslovaca)Oficinas centrales de SARIO en la calle Drienová nº 3 de Bratislava (República Eslovaca)

ncipal objetivo de laa Exportación (SARIO)ncipal objetivo de laa Exportación (SARIO)

50 � Enero 2002

Mercados

Creada en 1991, la Bolsa de Valoresde Bratislava (Burza cenných papierov vBratislave - Bratislava Stock Exchange -BSE) es una sociedad anónima cuyosaccionistas son bancos, Sociedades deValores y Bolsa y el Fondo de Propieda-des del Estado (FNM) y en la que, deacuerdo a la ley, el Banco Nacional deEslovaquia desempeña un papeldeterminante. Como sucede conel resto de Bolsas del mundo, lasoperaciones bursátiles se realizanexclusivamente entre sus miem-bros, y la contratación se lleva acabo mediante un sistema elec-trónico.

Los miembros de la bolsa pue-den negociar ya sea por cuentapropia (brokers) o por cuentaajena (dealers) y tienen derecho avender y comprar valores pormedio de corredores de bolsa. Enla BSE existen dos tipos demiembros: los ordinarios y lostemporales. Los primeros son aquellosintermediarios autorizados por el Minis-terio y que satisfacen la cuota de afilia-ción de un millón de coronas. La afilia-ción temporal, por su parte, se encuentrarestringida a un plazo máximo de unaño. Desde el año pasado la bolsa deBratislava cuenta con creadores de mer-cado (Market Makers) con lo que se haaumentado de manera notable la liqui-dez del mercado. Existen creadores demercado para seis emisiones de obliga-ciones estatales y para las acciones dedos empreas, una del sector farmaceúti-co -Slovakofarma (J&T Securities, elBanco Tatra e Istrobanka)- y otra delmetal, Ferrerías Podbrezová (Prvá paro-plavebná).

Por otro lado, en la BSE es posibleacceder a tres mercados:

- Mercado de valores cotizados. - Mercado de valores registrados.- Mercado libre. Las sociedades cuyas acciones u obli-

gaciones se negocian en el mercado devalores cotizados de BSE deberán publi-

car sus resultados económicos trimes-tralmente mientras que las segundas lodeberán hacer semestralmente. Losvalores negociados en el mercado libreno están supeditados a criterios riguro-sos.

Como en España, las operaciones serealizan dentro de los tres días siguientesa su cierre (D+3) pero, a diferencia denuestro país, los miembros de la BSEpueden cerrar transacciones de formadirecta o anónima.

La Bolsa se encuentra representadapor el Índice de Acciones de Eslova-quia (Slovensky akciovy index SAX)cuyo valor inicial se encuentra en los100 puntos de 14 de septiembre de 1993.Por su parte, la evolución del mercado

de las obligaciones se refleja en el Índicede Obligaciones de Eslovaquia o Slo-venský dlhopisový index SDX, queconsta de dos subíndices (obligacionespúblicas y privadas).

A partir del 1 de noviembre de 2000entró en vigor la nueva ley de la Bolsade títulos valores que transfiere las com-

petencias en materia bursátil delMinisterio de Finanzas de Eslo-vaquia a la Oficina del Mercadode Finanzas y resuelve los pro-blemas existentes desde laépoca de la privatización porcupones y de poca transparenciadel mercado.Además, obliga al resto de mer-cados existentes hasta la fecha atransformarse en Bolsa de Valo-res, por un lado y endurece elcumplimiento de los requisitospara cotizar, por otro. Uno de losafectados por esta medida fue elRM-Systém Slovakia (RM-S),

mercado after-hours electrónico creadoen 1993 por su principal accionista, laempresa Podnik Výpoctovej Techniky deBratislava, siguiendo el modelo delNASDAQ y que, de esta forma, apruebafusionarse en octubre de 2000 con laBSE.

La reforma de ley también posibilita alos intermediarios extranjeros, acredita-dos por el organismo competente delpaís de domicilio, la prestación de servi-cios de intermediación financiera. Estasentidades deberán estar constituidascomo sociedades anónimas con un capi-tal social mínimo de 5 millones de coro-nas y sus actividades serán objeto desupervisión estatal por parte del Ministe-rio de Finanzas.

La bolsa y los mer

Accionistas extranjeros en el sectorbancario eslovaco

FUENTE: Banco Nacional de Eslovaquia

La tradicional ventaja que se le atribuye a los mercados financieros como alternativa, accesible y barata,de financiación empresarial, no ha tenido su justificación en la República Eslovaca. ¿Los culpables?: laescasa liquidez y la caída en las cotizaciones en la Bolsa de Bratislava. No hay mas que comprobar que

la ponderación de Eslovaquia en la suma de los mercados checo, húngaro, polaco esloveno y el propioeslovaco en 1998 era del 3,56% mientras que, en la actualidad, no llega al 0,8%. Para lograr una mayor profundidad en el mercado sería necesario una mayor presencia de Sociedadesde Bolsa extranjeras que pudieran aprovechar los apetitosos precios a los que cotizan muchas empresasdel país.

51Enero 2002 �

Los fondos de inversiónA finales del año 1999 el Parlamento

eslovaco aprobó la Ley de InversiónColectiva con validez desde el 1 de enerode 2000, haciendo especial énfa-sis en la protección de los partíci-pes y las actividades de supervi-sión por parte del Estado.

De esta manera la nueva Leydefine el concepto de "ofertapública" como la divulgación derecomendaciones de compra devalores o de suscripción de parti-cipaciones en fondos de inversiónen la prensa, radio, televisión, cir-culares, u otros medios escritos.También son ofertas públicas

aquellas dirigidas personalmente a susdestinatarios.

Además establece el capital social míni-mo en 50 millones de coronas mientras

que las limitaciones a la concentración deriesgo en cuanto a la cartera de activosinvertidos, las fija en unas bandas simila-res a las que establece la legislación espa-

ñola. Por su parte, la comisiónanual de gestión no podrá superarel 4 % o el 3%, según el tipo defondo, mientras que como depo-sitario del fondo de inversiónpodrá actuar cualquier bancoestablecido en Eslovaquia.No obstante, muchos expertos

encuentran más sombras queluces a la actual Ley eslovacasobre todo en los aspectos decomercialización y distribuciónde los fondos de inversión.

Volumen de negociación de acciones

cados financieros

FUENTE: Bolsa de Bratislava

VO

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Como en el resto de las Bolsas mundiales, la admisión a coti-zación de una empresa en la Bolsa de Bratislava requiere la auto-rización del Ministerio de Finanzas de Eslovaquia y el cumpli-miento de los requisitos establecidos por la ley (en el caso detítulos valores no negociables públicamente no es necesariadicha autorización).

La mayoría de las acciones cotizadas de compañías eslovacasfueron emitidas en el contexto de la privatización masiva de 1996mediante un sistema de cupones en el que las personas queacudían a la OPV podían acceder hasta un total de 5 subastaspúblicas y obtener un total de 1000 "puntos de inversión" poracciones de empresas privatizadas.

Además de estas inversiones directas, se facilitaba la posibili-dad de participar en el fondo de inversión de privatización, decarácter cerrado.

Con respecto a la emisión de Bonos del Estado y Letras delTesoro, como sucede en España, se realiza por medio de subas-tas públicas por el Banco Nacional de Eslovaquia, mientras quela emisión primaria de acciones y obligaciones por otros emiso-res, puede ser realizada por entidades de crédito, Sociedades deValores y Bolsa o por los propios emisores.

Por otro lado, el registro de títulos públicamente negociableslo lleva el Centro de Títulos Valores de Eslovaquia (Strediskocenných papierov - SCP SR) creado recientemente en pleno pro-ceso de privatización del Gobierno eslovaco, que obligaba aregistrar los cambios en los derechos de propiedad, de las públi-cas a las privadas.

Desde comienzos de 2000 el Centro lleva también el registrode títulos valores a la orden no negociables públicamente. Elregistro de Letras del Tesoro es llevado por el Banco Nacionalde Eslovaquia (NBS).

Siguiendo las directrices contables internacionales, casi todaslas participaciones de estas compañías se emiten en forma de�anotaciones en cuenta�.

Debido a que el SCP proporciona sus servicios a entidades delmercado de capitales (accionistas, emisores, intermediarios,BSE, RM-S, supervisores del mercado de valores), y a otras enti-dades (Banco Nacional de Eslovaquia, autoridades fiscales, tri-bunales civiles y penales, etc.), se hizo necesaria la creación deun sistema informático que desarrollara una base de datos querecogiera a todos los propietarios de los títulos valores y quelograra hacer que el sistema de cupos fuera un poco más trans-parente.

Esta base de datos comprende más de 2,6 millones de propie-tarios de valores, alrededor de 700 emisores, y más de 1000 emi-siones. La base de datos es accesible a entidades del mercadode capitales de acuerdo al sistema de seguridad y control de susórdenes. Todos los partícipes se deben inscribir con formulario"Tarjeta de Registro" y para tener acceso a otros servicios debenrellenar el formulario "Servicios SCP". Muchos de los principalespartícipes como la Bolsa de Valores de Bratislava (BES) o el Sis-tema RM-S Slovakia están conectados on-line, aumentando asíla eficiencia de los servicios proporcionados.

El Centro de Valores ha sido encargado por el Ministerio paraactuar como agencia nacional de numeración y adjudicación decódigos ISIN, labor que SCP cumple de acuerdo a las normasinternacionales ISO 6166 y 3166, que estipulan la creación y asig-nación de códigos ISIN, así como las abreviaciones de los paísespor agencias nacionales de numeración. Con este objetivo hasido desarrollado un programa especial para colocar el prefijonacional SK a los códigos ISIN asignados. Aquellos títulos valo-res de sociedades eslovacas que fueron emitidos en el marco deChecoslovaquia, comienzan con el prefijo CS.

En la oficina principal de SCP, también es posible consultar lasperspectivas de todos los emisores.

En todo momento el Ministerio de Finanzas de Eslovaquia estáconectado on-line con CSP con fines de supervisión y regulaciónestatal.

La admisión a cotización y el Centro de Títulos Valores

52 � Enero 2002

Mercados

La reciente gira de José María Aznar aalgunos de los países candidatos para laentrada en la Unión Europea, llegó a laRepública de Eslovaquia el pasado 4 dediciembre. El Primer Ministro de estepaís, Mikulas Dzurinda, recibió a Aznar

para tratar sobre las consideraciones deeste país antes de que España ostente lapresidencia de la Unión Europea. Aznarratificó el apoyo de España a las iniciati-vas de las peticiones eslovacas para con-seguir en el menor tiempo posible laentrada de este país en la UE. Tras la reu-nión de los dos mandatarios, Aznar apun-tó en rueda de prensa el esfuerzo que estárealizando Eslovaquia en este procesocon respecto a la aplicación de las norma-tivas exigidas para la adhesión, al tiempoque animó a Dzurinda a seguir con estatarea, expresando el deseo de que se cum-plan los plazos previstos en las actas denegociación.

Fondos estructurales, política agrícolacomunitaria y mercado de trabajo, fue-ron las cuestiones por las que los perio-distas eslovacos mostraron mayor inte-rés. Sobre este último punto, la libre cir-

culación de personas en el territorio enla Unión Europea, Aznar indicó queEspaña no ha sido el país que mas trabasplantea. El acuerdo tomado por la UE esque haya un periodo transitorio de dosaños para el libre acceso de trabajadores,que lógicamente España respetará.

También se trató sobre la invitaciónque espera recibir Eslovaquia para laentrada en la OTAN, de la que el presi-dente del Gobierno español indicó elapoyo por parte de España.

Aznar se reunió con MikulasDzurinda en Bratislavaava

MONEDA ÚNICAZlata Mederos

Primer Ministro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mikulá� DZURINDAVice-Primer Ministro de Economía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ivan MIKLO�Vice-Primer Ministro de Legislación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lubomír FOGA�Vice-Primer Ministro de Integración Europea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mária KadlecíkovaVice-Primer Ministro de Derechos Humanos,Minorías y desarrollo Regional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pál CSÁKYMinistro de Asuntos Exteriores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Eduard KUKANMinistro de Economía . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lubomír HARACHMinistro de Defensa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Jozef StankMinistro de interior . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ivan �imko Ministro de Finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Brigita SCHMÖGNEROVÁMinistro de Cultura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Milan KNATKOMinistro de Administraciones Pública, Privatizaciones y Patrimonio Nacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mária MACHOVÁMinistro de Sanidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Roman KOVÁCMinistro de Educación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Milan FTÁCNIKMinistro de Justicia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ján CARNOGURSKÝMinistro de Trabajo, Asuntos Sociales y Familia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Peter Magva�iMinistro de Medio Ambiente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . László MIKLÓSMinistro de Desarrollo Empresarial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pavel KONCO�Ministro de Transporte, Correos y Telecomunicaciones . . . . . . . . . . . . . . Gabriel PALACKAMinistro de Construción y Obras Públicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . István HARNA

Miembros del Gobierno Eslovaco

53Enero 2002 �

El "divorcio de terciopelo" entre che-cos y eslovacos no ha influido en losacuerdos que la antigua Checoslovaquiatenía con España, y continúan teniendola misma vigencia tanto en la RepúblicaCheca como en la Eslovaca.

No obstante, los eslovacos, al contra-rio que sus vecinos, han mostrado suinterés en renegociar con España algu-nos de estos acuerdos, como es el casode la doble imposición y el de la protec-ción y fomento recíproco de inversiones.

De todas formas, la Oficina Comercialespañola en el país centroeuropeo, opinaque la cuestión es baladí ya que elAcuerdo de Asociación entre la UniónEuropea y Eslovaquia cubre práctica-mente la totalidad de los compromisosque podrían incluirse en dichos nuevosacuerdos entre España y Eslovaquia. Loque no ha impedido que, con posteriori-dad a la independencia eslovaca, se fir-maran diversos Acuerdos entre Eslova-quia y España en materia de Transportepor Carretera.

Los intercambios comerciales hispa-no-eslovacos han venido creciendodesde la gradual liberalización, conse-cuencia del Acuerdo de Asociación conla UE anteriormente aludido.

Desde 1993, nuestras exportacionesen pesetas se han multiplicado casi por16 (por 11 en dólares) y nuestras impor-taciones por 7 (por 5 en dólares). En2000, Eslovaquia fue nuestro cliente nº49 con el 0,23% de nuestras ventas. Nosproveen con el 0,07% de nuestrasimportaciones, puesto nº 68.

Por su parte, la exportación españolatambién ha tenido una evolución positivaen los últimos años. En 1999 creció un41% respecto al año anterior y en 2000ésta consigue doblarse, lo que es espe-cialmente meritorio teniendo en cuenta laactual situación económica del país y lasobretasa a la importación del 7%.

No obstante, hay que destacar que el72,4% de estas cifras corresponden a unsolo sector: el de automoción y sus acce-sorios.

Los españoles importamos una gamamucho más amplia de productos eslo-vacos: motores y generadores eléctricosy diversos tipos de papel y cartón(suponen cada uno algo más del 9%)así como automóviles, piezas y recam-bios de éstos, lámparas, lavadoras ysecadoras.

La balanza comercial siempre nos hasido favorable, excepto los años 1994 y1998 y la cobertura en 2000 es del235,4%.

Relaciones comercialesentre España y Eslovaquia

Cambios en la legislación mercantil de EslovaquiaEn enero de 2002 entran en vigor las

modificaciones del actual Código deComercio que el Consejo Nacional Eslo-vaco aprobó en octubre del año pasado,con las que se pretende ofrecer a losaccionistas minoritarios de las sociedadescon sede social en Eslovaquia mayoresderechos y un acceso a la informacióneconómica y financiera de las empresasde las que son propietarios, así como eli-minar algunos obstáculos residuales decarácter administrativo a la inversiónextranjera.

Los cambios más relevantes que se hanintroducido son:

- Acceso público a toda una serie dedocumentos como son las cuentas anua-les, estados financieros, informes de losauditores de las cuentas anuales y notassobre hechos relevantes de las sociedades(acuerdos sobre OPAS, ampliaciones oreducciones de capital, etc.).

- Obligación de las empresas de ofre-cer a todos los accionistas informaciónprecisa sobre fechas y orden del día de losasuntos que se vayan a tratar en la Junta.

- Los accionistas minoritarios, querepresenten, al menos un 5% del capitalde la sociedad, podrán recusar y deman-dar judicialmente a los miembros del

órgano de gobierno de la sociedad, en elcaso que éstos cometieran delitos societa-rios en perjuicio de los intereses de lasociedad. También podrán convocar Jun-tas Extraordinarias de Accionistas, siem-pre que el objeto de la convocatoria seacambiar a los miembros del órgano degobierno de la sociedad.

- Los ciudadanos de países miembrosde la UE y de la OCDE que sean miem-bros de los órganos de gobierno de socie-dades eslovacas no tendrán necesidad deseguir solicitando las llamadas "tarjetasverdes" (permisos oficiales de residenciade larga duración en Eslovaquia).

Comercio Hispano-Eslovaco 1993-2000

Exportaciones españolas Importaciones españolas SaldoMill USD Mill ptas Mill USD Mill ptas Mill USD Mill ptas

1993 23 2.984,0 22 2.805,0 1 179,01994 39 5.148,0 50 6.646,0 -11 -1.498,01995 71 8.893,0 62 7.835,0 9 1.058,01996 111 13.936,0 63 7.874,0 48 6.062,01997 103 15.002,0 72 10.437,0 31 4.565,01998 111 16.603,0 114 17.089,0 -3 -486,01999 148 23.055,0 97 14.949,0 51 8.106,02000 261 47.170,0 111 20.040,0 150 27.130,0

Fuente: ICEX (Estacom)

54 � Enero 2002

El mensaje que Estanislao de GrandesPascual, Embajador de España en Eslova-quia, lanza al empresario español es claroy directo: que aproveche las buenas con-diciones de inversión y la oportunidad queexiste en este momento en la RepúblicaEslovaca.

Si bien es cierto que muchas de las joyasde la corona eslovaca se han privatizadoya, o están a punto de hacerlo (como lastelecomunicaciones o el transporte) aúnquedan muchos otros sectores, como eleléctrico esperando su oportunidad,�campo, éste último, en el que Españapodría y tendría que estar presente� afirmael embajador. La presencia en Eslovaquia

de Unión Fenosa a través de Soluciona, enel ámbito de la consultoría, ha dado buenosresultados pero no ofrece un volumen denegocio suficiente. Hay que destacar que elinterés de Unión Fenosa en el país era,principalmente, estratégico y, en todo caso,centrado en el sector eléctrico. �Ellos tení-an interés tanto en el sector del gas comoen el de la electricidad. El sector del gas lohan dejado por ahora y tienen intención deinvertir en las distribuidoras eléctricas y nodescartan incluso la generación. Hoy nohay nada concreto� afirma Estanislao deGrandes.

La liberación del sector se espera que seproduzca a finales de diciembre y, tanto laEmbajada de España y Oficina Comercial,como el Ministerio de Asuntos Exteriores,se pondrán a disposición de las empresasespañolas interesadas.

Además, la embajada española toma

parte activa informando regularmentemediante contactos directos con empresasespañolas, de las oportunidades de nego-cio en el país centroeuropeo.

Pero hay muchos más sectores que ofre-

cen grandes oportunidades al inversorextranjero. El sector seguros, por ejem-plo, o el gas. Respecto de éste último, deGrandes afirma que no hay ningunaempresa española en Eslovaquia, �nisiquiera Repsol aparentemente se ha inte-resado, cosa que sí que hizo Unión Fenosa,renunciando al poco tiempo porque des-pués de la compra del gas egipcio conside-raron su presencia no estratégica en elincremento de participación en el sectordel gas�.

Otro sector básico para cualquier eco-nomía es la telefonía. De Grandes sepuso en su momento en contacto con elantiguo Presidente de Telefónica, JoséLuis Villalonga, informándole sobre laprivatización. Lo que pasó fue que justouna semana antes, la compañía de tele-comunicaciones española había com-prado el segundo operador telefónico

austriaco y pese a las recomendacionesdel embajador español en Eslovaquiaacerca de la buena oportunidad deinversión, sobre todo como trampolínpara saltar al resto de Europa Central

Eslovaquia es Eslovaquia es

�ES LÓGICO QUE ESPAÑA DEBA ORIENTARSE A IBEROA-MÉRIOCA PERO RESULTA UN POCO INQUIETANTE QUENUESTRAS EMPRESAS NO SE INTERESEN EN ESTA PARTEDEL MUNDO Y EN CAMBIO OTROS PAÍSES COMO ITALIAESTÉN POCO A POCO OCUPANDO TERRENO�.

Entrevista con Estanislao de Grandes Pascual,

12 de octubre en BratislavaMONEDA ÚNICA acudió a la invitación de la recep-ción oficial concedida por el Embajador español enla República Eslovaca, Estanislao de Grandes y suseñora, con motivo de la celebración del día de laHispanidad el pasado 12 de octubre.Como todos los años, en dicha recepción se dieroncita las principales personalidades políticas y em-presariales del país.Al finalizar el acto MONEDA ÚNICA mantuvo un al-muerzo de trabajo con algunos de los empresariosespañoles.

Mercados

Estanislao de Grandes Pascual, Embajador deEspaña en Eslovaquia.

MONEDA ÚNICA

55Enero 2002 �

en unas inmejorables condiciones denegocio aparentemente seguro.

Por otro lado, con referencia al sectordel transporte, hay un proyecto de Talgo,consistente en unir la antigua UniónSoviética y Eslovaquia por Lituania.CAF también había hecho algunos con-tactos para unidades de ferrocarril peroque, hasta ahora, no han terminado dematerializarse. La embajada también haparticipado en las gestiones para la reno-vación del metro de Bratislava, con con-tactos con el Ayuntamiento de Madrid.�El alcalde de Bratislava fue a Madrid yse quedó impresionado por las obras deampliación del metro de Madrid, perofalta, no tanto el empuje oficial como elempuje empresarial español. Hace faltaque las empresas pierdan ese miedo a lodesconocido y que vengan a la EuropaCentral y Oriental�.

Falta información sobre EslovaquiaEl problema es que sigue habiendo un

desconocimiento absoluto sobre lo quees Europa Central. �Eslovaquia es unpaís en transición de un régimen neta-mente estatal (socialismo real) a un paísmoderno, abierto y con futuro y -añadióde Grandes- las inversiones son muchomás seguras en un país que es candidatoa la Unión Europea, que tiene muchísi-mas posibilidades de ser miembro en2.004 o en 2.005 como muy tarde, que enotros muchos países más atractivos enteoría pero de riesgo muchísimo mayorpor la inestabilidad política. El Embaja-dor se refiere a Latinoamérica y continúadiciendo que �es lógico que Españadeba, de una manera natural, orientarse aIberoamérica pero resulta un pocoinquietante que nuestras empresas no seinteresen en esta parte del mundo y encambio otros países como Italia esténpoco a poco ganado terreno�. Y es queEspaña es el mayor inversor en Latinoa-mérica, por delante, incluso de EstadosUnidos.

No cabe duda que se está haciendo ungran esfuerzo por parte de los dos países,

tanto de Eslovaquiacomo de España, porincrementar el mutuoconocimiento. �En losúltimos años se hanorganizado seminariosde inversiones en lospaíses respectivos.Cuando vino el Presi-dente del Gobierno, ensu penúltimo viaje, lohizo acompañado deuna delegación impor-tante de empresarios yahora está previsto enlos próximos mesesorganizar un semina-rio de inversiones�. Elproblema es la dificul-tad de interesar a losempresarios de uno yotro país en invertir.

Y es que, con lahonrosa excepción dePolonia, endonde hayalgunas empresasespañolas instaladasgracias a la renovación del aeropuerto,tanto en la República Checa como enHungría la presencia española es práctica-mente testimonial.

Y, sin embargo, España �está vendien-do más a Eslovaquia que a Siria o aEgipto. Estamos vendiendo casi 400millones de dólares, pero no hay inver-sión y ellos están también vendiéndonos200 millones de dólares� dice el embaja-dor. No obstante aunque las cifras sonpobres los crecimientos son espectacula-res: en 1998 sólo se vendieron 100 millo-nes de dólares �lo que es muy importante-afirma Grandes- pero mientras la inver-sión no acuda a Eslovaquia, nuestra pre-sencia aquí estará coja�.

La presidencia española de laUnión Europea.

El Embajador español está convencidoque Eslovaquia espera avanzar muchodurante la presidencia española pero que

�en general son lo suficientemente rea-listas como para no esperar cerrar todoslos capítulos durante nuestra presidenciasino durante la danesa� afirma de Gran-des.

Y es que la embajada es uno de losorganismos claves a los que se tiene quedirigir el empresario español que quierahacer negocios en Eslovaquia, sobre todopor la información que ésta le proporcio-na. �Tenemos una dotación todavíamodesta aunque estoy muy satisfecho. Eltrabajo de Raúl García y Francisco JavierMedina ha sido fundamental. Además, lasintonía con los ministros y políticos esmuy grande y los contactos son fluidos yse incrementan con el tiempo. Falta comodecía antes una inversión importante quesirva de locomotora que guíe como fue lapresencia de Telefónica en Perú, que atra-jo a todos los bancos españoles y al restode las grandes empresas como Dragados oRepsol�.

la gran desconocidala gran desconocida Embajador de España en la República de Eslovaquia.

Desde la Embajada Española en Bratislavase procuran todo tipo de facilidades a aque-llas empresas españolas con intención decomerciar o instalarse en el país.

Ni el secretario de Asuntos Europeosdel Ministerio de Asuntos Exteriores,Ramón de Miguel ni el de Comercio,Juan Costa, quieren dejar pasar de largola Presidencia de España en la UniónEuropea y tienen previsto exponer enbreve las líneas maestras del proyectodel Gobierno para fomentar las inversio-nes españolas en Europa Central y delEste (PECOS).

Este plan es similar a los ya existenen-tes sobre Asia -ya operativo- y ÁfricaSubsahariana, que se encuentra en suúltima fase de redacción.

Los países a los que se dirige el Planvan a tener en breve la consideración desocios comunitarios gozando de todaslas ventajas del escenario común euro-peo.

Es muy importante destacar quedurante la actual Presidencia españolade la UE se cerrarán capítulos priorita-rios para España como el agrícola o lasayudas regionales.

El proyecto del Gobierno tendrá unmarcado componente comercial y giraráen torno a la idea básica de recuperar elterreno perdido respecto a otros socioseuropeos, como Austria, Alemania uHolanda.

La mayoría de las inversiones espa-ñolas se han destinado a países comoArgentina, Brasil o México, zona geo-gráfica en la que España ocupa la pri-mera posición mundial por delante,incluso de Estados Unidos. "Estamos

poniendo todos los huevos en lamisma cesta" afirma, Santiago Pardo,Director de Arthur Andersen en Eslo-vaquia.

El ejecutivo español recalca que"estos países van a recibir las ayudas delas que gozó España en su día y gracias alas cuales, en parte, España está dóndeestá. Además -apunta- el nivel de forma-ción de la mano de obra es altísimo, conun gran dominio de idiomas. Lo únicode lo que adolecen es de management. Y

56 � Enero 2002

Transtrade s.r.o. empresa decapital español, dedicada a laimportacion y distribucion de

productos de alimentacion seca (ArrozSos, Pastas Gallo, Aceites Borges,Aceitunas Fragata, Conservas Garavi-lla, Halcon Food, Importaco e Indus-trias Alimentarias Navarra IAN) llevaestablecida en Eslovaquia desde 1993.

Pepe Guillamon, su gerente, destacala competitividad y la visión de mer-cado de futuro de sus proveedoresespañoles a los que les une una estre-cha colaboración en la elaboración deplanes comerciales de desarrollo deproducto, programas de marketing yvías de financiación conjuntas.

En 1997 Transtrade, con el nombrede Medist Hungary Kft, da el salto a

Hungría, país en el que viene regitran-do cifras de crecimientos de ventas decasi el 50% año tras año, y con pre-sencia en las principales cadenas dedistribución internacionales.

Mas tarde en 1999, junto con Acei-tes Borges Pont, se introduce en Repú-blica Checa, para acometer la mismalabor de construcción de marca y ven-tas que en los mercados anteriores, ycon un resultado muy satifactorio.

Transtrade cuenta con una plantillade 19 personas en Eslovaquia, desdemerchans hasta personal de almacén,o gerentes de marketing y de 7 perso-nas en Hungría.

Transtrade que facturó 6 millonesEuros en el año 2000, "trabaja día adía en encontrar su nicho de mercado

promocionando y dando a conocer alpúblico centroeuropeo las bondadesde los productos de la dieta mediterra-nea y haciendo de la calidad y la con-fianza su razon de ser" afirma Guilla-món.

Las ventajas de Bratislavacomo centro logístico.

Pepe Guillamón comentó los atrac-tivos de la capital de Eslovaquia comopunto geográfico desde el que expan-dirse hacia otros mercados centroeu-ropeos. A la seguridad jurídica nece-saria, magníficas comunicaciones(autopistas a Budapest y Praga) y lacercanía del aeropuerto de Viena (a 30km) se les une los precios mucho másasequibles de los que se dan en Varso-

Transtrade apuesta por la calidad de

Los inversores españoles desconocen las grandes posibilidades

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000

Las empresas espa Mercados

en eso, los españoles podemos ayudar:en el know-how adquirido tras la recon-versión industrial y los conocimientosque han servido para haber modernizadola economía española".

Las principales oportunidades denegocio surgen, en la actualidad, en elsector servicios, sobre todo en infraes-tructuras, y en agricultura, ya quedemandan bienes mediterráneos para"complementar" su producción. En laactualidad las exportaciones hacia losPECOS han aumentado considerable-mente en dos años, pasando de 320.000millones de pesetas en 1998 -un 2% delconjunto- a los 489.000 millones en2000. En esa misma dirección, aunquecon mayor intensidad, se ha movido lainversión: 11.000 millones de pesetas de1998 -un 0,34% del total- frente a207.000 millones de 2000.

Otra de las ventajas de establecerse enesta zona es la de crear un centro logísti-co que permita la distribución de la pro-

ducción en los países del Este, comoRusia, que ofrecen un tremendo poten-cial de desarrollo, prácticamente virgenpara el inversor español.

El plan traza toda una serie de objeti-vos sectoriales y las metas que persiguecada ministerio, así como los instrumen-tos con los que contará, como el incre-

mento de contactos institucionales o laapertura de embajadas en Estonia,Lituania, Letonia, Chipre y en Malta) o,en su caso, el reforzamiento de las ofici-nas comerciales y centros culturales, yaque el español ya compite como segundao tercera lengua extranjera con el fran-cés y el alemán.

57Enero 2002 �

lo español

que ofrece la República

ñolas en Eslovaquia

via, Viena, Praga o Budapest.En Bratislava se dan cita todos los

servicios necesarios para la actividadempresarial del siglo XXI (banca,seguros, firmas auditoras internacio-nales, consultoras, embajadas detodos los países comunitarios, parqueslogísticos, y la mayoría de las multi-nacionales). Por el propio tamaño dela ciudad y del país, son muy accesi-bles para la mayoría de la comunidadempresarial.

Guillamón hace énfasis en la positi-va labor de todas estas empresas inter-nacionales así como de las Universi-dades, cuyos estudiantes se encuen-tran al nivel de cualquier país europeoy con una capacidad de motivaciondestacable.

Tabacmesa S.A., con sede socialen Madrid, es una empresa partici-pada en un 100% de su capital so-cial por Altadis S.A., sociedad re-sultante de la fusión entre la fran-cesa Seita y la española Tabacale-ra. Su objeto social es la venta aldetalle y al por mayor de productoscomercializados en tiendas duty-free tanto en España como en elexterior.Fuera de España cuenta con 4 filia-les, dos en la República Checa,una en Rumanía y la cuarta en Es-lovaquia.La filial eslovaca de Tabacmesa (dela que tiene el 100% del capital so-cial) es Helitrade s.r.o, sociedadcuyo objeto social es la gestión

operativa de cinco tiendas "duty-free" repartidas de la siguiente ma-nera: tres tiendas en el aeropuertode Bratislava, especializadas, res-pectivamente, en licores y tabaco,perfumes, y dulces y golosinas,una en el puerto fluvial del Danubioen Bratislava y próximamente abri-rá otra, para personal diplomático.Junto con las cinco tiendas, cuentaen Eslovaquia con un almacén pa-ra depósito, manipulado y distribu-ción de los productos con sede enFajnorovo Nabr. 2, Bratislava.La plantilla total no es muy eleva-da, ya que consta sólo de 11 per-sonas, frente a las 37 de Chequia y40 en Rumanía.

Altadis en Eslovaquia

Pepe Guillamón deTranstrade

Salvador Paz deGrupo COMAR

Santiago Pardo deArthur Andersen

58 � Enero 2002

Mercados

La prisa con la que la RepúblicaCheca se esfuerza en cerrar loscapítulos, indispensable para la

adhesión a la Unión Europea, recordabaa fines del año 2001 las carreras en lascuales en la recta final logró dejar atrása Hungría y en la carrera contra relojpor un capítulo, echando el aliento enla nuca de Eslovenia. La RepúblicaCheca tiene así 24 capítulos cerrados delos 30 y se ha convertido en el candida-to número 2.

Como contrapunto a este afán resue-nan algunos hechos: la cuestión de losconocimientos de la población checa ylos discursos del líder del partido ODS,Václav Klaus. Respecto a la relación delos checos con la UE, la poblaciónsigue teniendo poca información. LaRepública Checa planificó para sushabitantes una campaña de informaciónsobre la UE sólo para el año 2002. Lasencuestas publicadas en prensa (inves-tigando conocimientos de sus lectoresen relación a la Unión Europea) o los"spots europeos" preparados por la tele-visión pública y las páginas de Internet,no han logrado garantizar los suficien-tes conocimientos de los ciudadanospara que la gente "llana" conecte deltodo. Sobre todo, entre la gente mayorhay que evitar que no se despierten lostemores de tipo: si después de la adhe-sión de la República Checa a la UniónEuropea no se van a abolir las pensio-nes, o si los precios no van a subirinmediatamente al nivel del mundooccidental (sin una correlativa subidade sueldos). Al reclutamiento de "loseurooptimistas" tampoco ayuda dema-siado, cuando por ejemplo una cajeraen un almacén añade a la compra de unconsumidor el lamento que después dela adhesión a la Unión Europea van asubir los precios de los alimentos (un20 %) y es mejor no vivir para verlo.

A pesar de las escasas informacioneso las desilusiones que tienen la mayoríaabrumadora de los checos sobre laUnión Europea, más de la midad deellos, concretamente 54% en el caso del

referéndum (si se hubiera realizado alfinal del año 2001) prestaría su acuerdoa la adhesión de la República Checa ala Unión Europea. En cuanto a la dispo-sición de los checos hacia un cambio dela corona checa por la moneda únicaeuropea, solamente el 6% de los habi-tantes estarían en contra. Para el 62%de los checos, el euro no representaningún problema. Las simpatías haciala moneda común crecen conforme des-

ciende la edad de los encuestados. En laEuropa postcomunista, la RepúblicaCheca, representa en la relación haciael euro el país más complacido detrásde Hungría. Sinembargo dos terceraspartes de la población opinan que noestán suficientemente informadas sobrela problemática de U.E. Así se crea elambiente propicio para la atadura de losmitos, los cuales aprovecha en su cam-paña preelectoral Václav Klaus.

Aunque las exibiciones en Bruselasde Václav Klaus pertenecen ya al colordel proceso de la negociación de nues-tra adhesión a la Unión Europea, enesta ocasión, el deslenguamiento dellíder ODS en Bruselas el día 5.12.2001"levantó de la silla" hasta al mismísimoJefe del Estado. Enseguida el presiden-te de la República Checa Václav Havelse dirigió por escrito al Parlamento exi-

giendo explicaciones sobre su discursoen Bruselas, en el cual Klaus advertíade la integración europea llamando a lasuspensión de la unificación furtiva delcontinente.

Las reacciones acaloradas que tuvoKlaus, se las reprocharon más en el paísque en Bruselas. Si tuvo algún derechoa formular semejantes declaracioneshubiera sido no como una representanteoficial, y menos aún como el represen-tante de la República Checa. Klaus noactuó como un economista indepen-diente o líder de ODS pero sí como elpresidente de la Cámara checa. Su acti-tud de rechazo a "la unificación furtivay silenciosa (euro, la política exterior yde defensa común, la constitución euro-pea, etc.) pudo parecer una declaraciónoficial de parte checa. Pero en la Cáma-ra checa predomina el apoyo a la adhe-sión a la Unión Europea. A Klaus no legusta "la federación de los estadosnacionales" pero a la vez dice, que "laRepública Checa no tiene otra opciónque entrar a la U.E." y que "el procesode la integración en Europa es inevita-ble".

Intenta convencer a sus electores deque la adhesión a la U.E. no va a repre-sentar para ellos ninguna aportaciónimportante. Según su opinión, seríapara la República Checa más ventajososi pudiera entrar solamente en el merca-do común, de ningún modo a la uniónlimitada por las restricciones y lasreglas económicas, monetarias, legisla-tivas y sociales. Dice que los candida-tos pueden convertirse en una periferiapobre del superestado europeo. Su acti-tud reservada de la Unión, demuestracon las encuestas según las cuales sola-mente el 40% de los habitantes de lospaíses miembros de U.E. desean laampliación y este bajo porcentaje desa-nima más todavía. Contra "la unifica-ción furtiva de Europa" argumenta conel ejemplo de Alemania, donde diezaños después de la reunificación,siguen las grandes diferencias entre elOeste y el Este. Del euro dice con iro-

La República Checa recta final: y otra vez

59Enero 2002 �

Con algo más de media hora de retraso de loprevisto, en el palacio del primer ministro che-co, tuvo lugar la rueda de prensa tras la reu-nión que mantuvieron los presidentes de losGobiernos de la República Checa y de Espa-ña. La duración de dicho encuentro entre Az-nar y Zeman duró más de hora y media, con-cluyendo la jornada de trabajo con la cenaque Milos Zeman ofreció en honor del presi-dente del Gobierno español.Los dos dirigentes se pronunciaron ante losperiodistas, expresando el tono positivo de sureunión.

Aznar

�Mi objetivo fundamental de esta visita es ex-plicar al Gobierno checo los objetivos bási-cos y fundamentales de la presidencia espa-ñola en la UE que comenzará el uno de enerode 2002. Esta presidencia coincide en un mo-mento internacional ex-traordinariamente im-portante, en el cual lalucha contra el terroris-mo es nuestra prioridadfundamental. La visiónde ambos países esabsolutamente homo-génea y, por lo tanto,nuestro compromisocon la lucha contra elterrorismo también.Coincide con la introducción en los docepaíses europeos de la nueva moneda úni-ca, el euro, que va a suponer un cambio po-lítico y económico extraordinariamente im-portante. Vamos a dar un nuevo formato alas relaciones de la UE con los países can-didatos, en este caso con la República Che-ca, que comenzará en el Consejo que cele-braremos en Barcelona dedicado a las re-formas económicas y sociales. Nuestra vo-luntad es cumplir exactamente el calendariode ampliación, de tal manera que las nego-ciaciones estén finalizadas según el princi-pio de mérito de cada candidato a finalesde 2002. El informe de la Comisión es favo-rable para la situación de la República Che-ca, lo cual nos agrada mucho, y lo que de-sea España es cumplir fielmente el compro-miso del calendario establecido por la Co-misión. Del mismo modo, pondremos enmarcha todos los procesos relativos al co-mienzo de la Convención Europea que de-be desembocar en la Conferencia del año2004 de reforma institucional. Abordaremos

los asuntos derivados de las situación inter-nacional bien en relación con los EstadosUnidos, Rusia, el Mediterráneo o Iberoamé-rica.He tratado con el primer ministro Zeman unasunto de especial sensibilidad para la Repú-blica Checa, como es la regulación de la librecirculación de personas. También hemos ha-blado de este asunto en Madrid recientemen-te. España no ha tenido ninguna dificultad nideseo en que se regulase durante un periodotransitorio, pero respetamos naturalmente elconsenso establecido en la UE y buscaremoscon la República Checa los mecanismos bila-terales que nos permitan acelerar los proce-sos. No hay problemas en este sentido entreEspaña y la República Checa�.

Zeman�Hemos sostenido nuestras conversacionescon el presidente del Gobierno, es la sextavez que nos vemos y vamos a continuar enuna cena en su honor.¿Cuál puede ser el resultado de esta cena? O

afianzamos nuestrasrelaciones o puedesurgir un conflicto. Lasegunda opción seríasi el presidente delGobierno, señor Az-nar, llegue a la con-clusión de que la co-cina checa es fatal einconveniente comopara poder figurar o

integrar a la República Checa en la UE.Hemos coincidido en todos los puntos que fi-guraron en nuestra conversación de hoy, co-menzando con la lucha antiterrorista, con elcombate del terrorismo. A mi no me gusta re-petir frases hechas como el terrorismo es ma-lo, son declaraciones y nada más. Yo prefieroactuar y ser concreto en nuestro combatecontra el terrorismo y por ello hace poco em-prendí un viaje a vascongadas y celebro quedos partidos se hayan unido en la lucha anti-terrorista contra ETA. Navegamos en el mis-mo barco del combate antiterrorista a nivel in-ternacional. Aprecio altamente la disposicióndel Gobierno de España de integrar estecombate contra el terrorismo y puedo decir yafirmar que el Gobierno checo persigue elmismo objetivo. Espero que la presidenciaespañola logre acelerar el proceso previo a laadhesión que va teniendo éxitos. El principiode este proceso que se está desarrollando,puede seguir el principio de los méritos decada uno de los países candidatos. Españapara mí es un país amigo. Nuestras culturastienen mucho en común�.

El primerministro checose entrevistacon Aznar

en la Klaus

MONEDA ÚNICAEva Hrozková

nía que el euro necesita un grupo deburócratas europeos que desayunen enVenecia, almuerzen en París y cenen enCopenhague y por eso necesitan lamoneda única, para no tener que cam-biar el dinero tres veces al día.

Seis meses antes de las elecciones enla República Checa, Klaus empieza adespertar con pleno derecho la sospe-cha, de que su discurso en Bruselas esmás bien un mensaje a sus electoresque para Europa, ya que está en juegoel carácter de la estructura de gobiernoy política en el país, sobre la cual sedecidirá en las elecciones de junio de2002. La campaña preelectoral gratuitade Klaus en Bruselas tuvo inmediata-mente su continuación en la RepúblicaCheca, en los discursos con los partida-rios de su partido de derechas, a los queKlaus trata de convencerles de que laUnión Europea es un producto social-demócrata. Con sus ataques del "orgu-llo nacional a todo precio" Klaus sirvede diversión. En un comic prenavideñoapareció como el checo "puro" decididoa comprar a su familia bajo el árbolnavideño los regalos que sean pura-mente de orígen checo, mercancía deempresas checas. Pero como ni lafamosa cerveza checa de Pilsen escheca, ni la fábrica de automóvilesSkoda lo es (la poseen los alemanes)...,acaba la familia de Klaus sin regalosnavidenos.

Hace pocos años Václav Klaus com-pró voluntariamente el billete de "euro-expres" a sus compatriotas. Sinembargoahora, en el tren que ya dió un acelerón,trata de tirar del freno de alarma, por-que por la ventana avistó las eleccio-nes, e intenta hacer creer a sus compa-ñeros de viaje que no son pasajeros

libres, sino meramen-te un transporte enmasa de lasvíctimas.

Eva HrozkováCorresponsal de MONE-DA ÚNICA en Praga

60 � Enero 2002

Por etnia y lengua los checos son es-lavos, pero su personalidad poseetintes germanos: amor por el trabajo

y el orden, pragmatismo, admiración porla educación y la cultura, inexpresividad,formalidad y constancia. Pero no insinúeesta similitud a su interlocutor checo: nole gustará.Los eslovacos son más abiertos y espon-táneos, pero también más inconstantes ysusceptibles, y menos prácticos y ordena-dos que sus vecinos. En una palabra, sonmás eslavos.Ambos pueblos comparten el lastre de dé-cadas de régimen comunista, aún patenteen las técnicas de gestión y, sobre todo,en su mentalidad empresarial. A menosque su interlocutor la mencione, conside-re la etapa comunista como tabú.� Estilo comunicacional. La primera im-presión es que tanto checos como eslova-cos son fríos y reservados. Ambos hablansuave y pausadamente; el volumen, bajo:hablar alto es irrespetuoso y denota faltade autocontrol. Su lenguaje corporal, másrestringido que el nuestro, invita a mode-rar la gesticulación. Sin embargo el con-tacto visual, frecuente y directo, es la nor-ma. En sus hábitos de escucha, ambosson oyentes atentos y corteses. Rara vezinterrumpirán, pero su feedback será po-bre. Como su razonamiento es lineal, sesentirán incómodos con ambigüedades ycircunloquios: sea claro, conciso y con-creto. � Saludos y tratamientos. Es infrecuentetodavía encontrar profesionales con un in-glés fluído. Checos y eslovacos son cons-cientes de la dificultad de sus respectivosidiomas: aprenda algunas expresiones, lovalorarán. Para saludar, dé siempre la ma-no -a hombres y a mujeres- al ser presen-tado y al despedirse. El apretón es germa-no: firme y rápido. Evite cualquier otro tipode contacto físico, pero mantenga el con-

tacto visual. Ambas culturas concedengran importancia a los títulos. Infórmesede cuál ostenta su interlocutor y menció-nelo, junto a su apellido, cada vez que sedirija a él. En su defecto usepan/pani/slecna (Sr./Sra./Srta.). Traduzcasus tarjetas de visita al checo o al eslova-co -nunca los dos en la misma tarjeta- enel reverso. Apreciarán el detalle. Y si Ud.posee títulos académicos, hágalos cons-tar. Le conferirá estatus y credibilidad. Esimportante no dar impresión de superiori-dad, ostentación o afectación. Aunque nolo aparentan, checos y eslovacos valoranla 'química' personal en sus relaciones denegocios: sea humilde y actúe con natura-lidad. � Puntualidad/citas. Organice sus citascon antelación y confírmelas. Las improvi-saciones no son de su agrado. Sea muypuntual. Si prevé un retraso, avíselo:transcurridos diez minutos de cortesía, lacita se considerará anulada. Paradójica-mente, es posible que su interlocutor lehaga esperar e, incluso, le dé plantón. Asi-mismo, los cambios inesperados -e injus-tificados- en agendas, plazos, etc. no sonimprobables. � Reuniones y presentaciones. Las em-presas están muy jerarquizadas. Infórme-se de quién es quién en la reunión, y déleprioridad en el trato. Confundir rangos ytratamientos, o dirigirse constantemente ainterlocutores de segundo nivel, es ungrave error. Pueden servirse bebidas y de-dicar unos minutos a conversación intras-cendente. Una vez abordado el tema de lareunión, cíñase a él. Asimismo, ambasculturas prefieren dejar el humor para des-pués. Prepare bien su presentación concifras y datos y desarróllela siguiendo unpatrón lineal. Intente que los documentosentregados estén en su idioma. Y, de nue-vo, sea modesto y natural. Checos y eslo-vacos dan tanta importancia a su habili-

dad y a su pro-ducto como aque Ud. sea �so-lidní�: razonabley confiable. Laprimera reuniónsuele ser sólouna formalidad y se desarrollará en suempresa. El almuerzo de trabajo es infre-cuente en un primer contacto. � Negociación. Su estilo es indirecto: noabordarán directamente el objeto principalde negociación, y evitarán cualquier con-frontación con la contraparte. Ello dificultacerciorarse de la sinceridad de los acuer-dos alcanzados. Algunos signos de alar-ma son la evitación del contacto visual ono responder a preguntas concretas conun simple sí o no, sino con reiteradas fór-mulas neutras: uvidime (ya veremos).Checos y eslovacos harán su oferta no co-mo un punto de partida para acercar pos-turas, sino como una expresión de lo queesperan conseguir. Son poco flexibles ysu actitud está cerca del 'tómalo o déjalo':aún no están duchos en el arte de contra-ofertar. Si no está de acuerdo en algo, dí-galo clara pero cortésmente. Nunca déimpresión de fastidio. Los checos y, enparticular, los eslovacos son especialmen-te susceptibles en este sentido y reaccio-narán sumergiéndose aún más en su in-definición. Tampoco sea demasiado con-descendiente o le tomarán por blando.Aunque el contrato es importante, checosy, sobre todo, eslovacos lo consideranmás una declaración de intenciones queuna serie de obligaciones contraídas. Sonbastante pragmáticos y pueden variar -eincluso romper- los términos de la relaciónsi así les conviene. No ponga toda la car-ne en el asador de la fidelidad contractual:esfuérzese en cuidar mucho el binomio re-lación comercial/ personal. A veces esmás seguro.

Perfil cultural, comunicacióny comportamiento en los

negocios

A partir de este número, MONEDA ÚNICA cuenta con laopinión de un reconocido profesional perteneciente a laempresa Gabinete Intercultural. José María de León, consultory asesor de empresas, y representante para España de

EUROPLUBLIC (Bruselas) que irá desgranando mes a mes elmodo de realizar negocios en los distintos mercados. En esteprimer artículo, se analizan los dos países con los queMONEDA ÚNICA ha comenzado su sección �Mercados�.

José Mª de León,

José Mª de León de Gabinete Intercultural, s.l.u., Consulting & Training en Management y Comunicación Intercultural es representante para España deEuropublic, sa/nv (Bruselas). Tel/Fax: 964 39 25 46 e-mail: [email protected] website: www.europublic.com

REPÚBLICA CHECA REPÚBLICA ESLOVACA

Mercados

61Enero 2002 �

Exportar es vender y en todas nuestrasPymes españolas ya vendemos, pero¿por qué no exportamos y nos iniciamosa un universo de mercados que se pue-den ajustar muy bien a nuestro tipo deproducto y empresa?

En primer lugar eliminemos el miedo alo desconocido, somos muy buenos pro-ductores y lo estamos haciendo bien ennuestro mercado natural, apliquemosentonces lo que ya sabemos, refundido conlo que nos queda por aprender para abrir-nos a nuevos mercados. En primer lugar ydesde el punto de vista de aminorar nues-tros miedos, conozcamos los riesgos a

tener muy presentes a la hora de exportar ycontrastémolos con nuestra actividadactual, comprenderemos que tenemos muybien tomada la medida del mercado espa-ñol y que conocemos lo que se tiene quehacer, basándonos en nuestro conocimien-to y experiencia. Reflexionemos unmomento si somos capaces de tomarle elpulso a estos riesgos en el exterior:

RIESGOS DEL COMERCIOINTERNACIONAL

Riesgo de interpretación: diferenciasculturales y lingüísticas.

Riesgo comercial de impago y cobrode las exportaciones.

Riesgo de fabricación: realizar pro-ductos de exportación a la medida.

Instrumento de pago: riesgos inheren-tes a los mismos.

Riesgos documentales: preparación yobtención de documentos de expedi-ción.

Riesgo de crédito, pago aplazado porel importador.

Riesgo de tipo de cambio: tipo y pre-cio de la divisa contractual.

Riesgos de conformidad de la mer-cancía: calidad conforme al contrato.

Riesgo de inversión, crear una red co-mercial exterior, etc.

Riesgo-país, riesgos políticos.

Riesgos jurídicos: leyes, reglamenta-ciones y prácticas comerciales diver-sas.

Contraste con el COMERCIO NACIONAL

¿Es lo mismo si su empresa es madrileña, vender en Cataluña que en Andalucía? Seguro que ya tiene cuidado con esto y lo ha con-templado.

También lo tiene en España, pero conoce los riesgos y los mecanismos, si vende en el extranjero también tiene sus mecanismos, co-nózcalos existen innumerables agentes económicos que le asesorarán al respecto, bancos, administraciones...

Ya lo está realizando en la actualidad, el mercado español es un mercado muy exigente donde los productos ya se ajustan a las de-mandas del consumidor, aplique este conocimiento y tenga flexibilidad para ajustar sus productos o servicios a la demanda de otrotipo de clientes. Escuche que se demanda en el extranjero, sé dispone de diversos mecanismos para hacer un muestreo inicial, In-ternet, Institutos de comercio Español con oficinas en el extranjero...

En España son por todos conocidos, y su empresa los utiliza casi a diario, el com. internacional tiene sus formas específicas, encualquier banco, a través de sus asesores del área internacional le asesorarán, le están esperando.

Ya lo está haciendo y conoce bien como hacerlo, aplique la misma lógica que aplica en España con el asesoramiento profesional enlos primeros pasos a través de empresas que se dedican a mover la mercancía a cualquier destino del mundo, también le indicaráncomo hacer los documentos relativos a su mercancía, responsabilidades, seguros, plazos, etc.

Ud. ya dispone de líneas de crédito o descuento de papel, o recibos, incluso ya realizará sus ajustes a través de las opciones que losbancos le ofrecen por Internet. Aplique su lógica para vender en el extranjero, existen institutos de crédito oficial y los propios bancosle asesorarán al respecto.

No lo ha aplicado nunca, ahora tampoco lo tiene que aplicar en los países de la Unión Europea, el euro es su moneda como la demuchos millones de europeos. En países extracomunitarios si que tiene que aprender a conocer las divisas que se utilizan, pero tam-bién existen formulas que aminoran los riesgos, con el tipo de cambio por ejemplo.

Ya conoce muy bien los mecanismos en España y pone especial cuidado en que la entrega de su producto sea correcta sobre la ba-se del pedido que le han realizado. En comercio Internacional, tiene que prestar igualmente atención. Existen una serie de documen-tos que conviene conocer y redactar adecuadamente para evitar riesgos innecesarios o por lo menos aminorarlos.

Seguramente haya creado esta red comercial o de distribución ya sea directa como indirecta en nuestro país basándose en los re-sultados y necesidades de su empresa y dimensionándola acorde a estos. En comercio internacional sucederá igual, en función dela aceptación de sus productos en otros países contemplará la viabilidad o no de realizar estas inversiones. Los pasos a seguir cuan-do sé de el caso seguro que los realizará de forma adecuada aplicando su experiencia en el mercado nacional y en su análisis y sucriterio.

Se da menos pero también nos afecta y estamos pendientes si se produce un cambio de Gobierno precipitado o cierto sector pro-mueve una huelga general... En el exterior hay que estar más pendiente para aminorar el impacto de estos riesgos e incluso si sonaltos llegar a descartar algunas acciones orientadas a ese mercado concreto. Puede recurrir a nuestra red de embajadas en el exte-rior y contactar con nuestros consejeros comerciales quienes conocen muy bien la coyuntura socio-política del país donde se en-cuentran.

En España ya los conoce para su producto y esta Vd. pendiente de las modificaciones legales que atañen a mismo, en el extranjerocada país tiene su legislación, no es difícil asesorarse, puede contactar con asociaciones empresariales, institutos de comercio exte-rior tanto españoles como en el país de destino que también le ayudarán encantados...

Anímese a exportarAnímese a exportar

Si conocemos los riesgos de antemanoy nos preparamos adecuadamente apo-yándonos en nuestra experiencia en elmercado nacional, por lo menos los mie-dos a internacionalizar nuestra empresaserán menores. Desde este nuevo prismaveremos más asequible iniciar los prepa-rativos en cada una de las áreas de nues-tra pyme que se tendrían que adecuar aestas nuevas experiencias profesionales.No olvide nunca que disponemos hoy día

de innumerables herramientas de apoyo,incluso a ningún coste inicial excepto elde oportunidad por nuestro propio tiem-po a emplear.

Anímese, estas son algunas de lasrazones:

Razones para exportarEn primera instancia, la empresa debe

tener muy claro cuáles son las razonespara internacionalizarse y buscar mer-

cados exteriores. A continuación se pre-sentan algunas opciones que puedenayudar a la empresa a identificar cuálesson los factores que motivan su deci-sión.

· Búsqueda de mayor rentabilidad enlos mercados internacionales y asegurarla existencia de la empresa a largoplazo.

· Disminuir el riesgo de estar en unsolo mercado.

MONEDA ÚNICA

62 � Enero 2002

Formación Continua

El CECO ofrece formación afuncionarios de Eslovaquia

La Fundación Centro de EstudiosComerciales (CECO) está mante-niendo un proyecto de formación

en colaboración con la Agencia Españo-la de Cooperación Internacional (AECI),dirigida a funcionarios de las Adminis-traciones Públicas Económicas de diver-sos países de próxima incorporación a laUnión Europea, especialmente pararepresentantes de la República Eslovaca.

Se han organizado nueve cursos para losfuncionarios que han representado a lossiguientes organismos: Ministry of ForeignAffairs, Ministry of Economy, Ministry ofFinance, National Bank of Slovaquia.

Los temas que se han tratado han sidoprincipalmente: Finanzas Internaciona-les, Políticas de la Unión Europea, Polí-ticas de Promoción de Exportaciones,Promoción e Inversiones Internacionalesy Economía y Negocios Internacionales.Intervinieron como ponentes altos direc-tivos de Organismos Públicos y empre-

sas españolas: Ministerio de Economía,Ministerio de Asuntos Exteriores,Ministerio de Ciencia y Tecnología,Ministerio de Agricultura, InstitutoEspañol de Comercio Exterior, Expan-sión Exterior, diversas Oficinas Comer-ciales en el Exterior, CIDEM (Centro deInformación y Desarrollo Empresarial),IMADE (Instituto Madrileño de Desa-rrollo), Unión Fenosa, Lucent Technolo-gies, BBVA, Garrigues & Andersen.

El número de alumnos asistentes hasido de veintiocho. Todos han podidodisfrutar de una estancia en nuestro paísque les hará tener una visión del mismomás amable y que espero facilite lasfuturas relaciones económicas.

A tal efecto, en los programas se hanincluido visitas culturales a Toledo, Sego-via, El Escorial, Museo del Prado, PalacioReal y visitas de trabajo conociendo lasinstituciones españolas más importantes:ICEX, Expansión Exterior, Consejo Supe-

rior de Cámaras,Cámara deComercio de Madrid, IFEMA, MERCA-MADRID, Bolsa de Madrid, INDUYCO,visita al Centro de Transportes de Cosladaen Madrid, reuniones con empresarios dela Confederación de Empresarios de Anda-lucía (CEA), vistas a los Parques Tecnoló-gicos de Madrid y Valencia y Visita a lasinstalaciones portuarias de Valencia.

En todos los grupos se organizarondos días por semana clases de españolfacilitando así su más rápida integracióny conocimiento de nuestra cultura.

A la espera de recibir en el próximoaño 2002 nuevos funcionarios eslova-cos, aprovechamos el marco que nosofrece Moneda Única para enviar anuestros amigos, Tatiana, Petra, Daniela,Juraj, Martina, Pavol, Robert, Zuzana,Peter, Anna, Michaela, Adriana, Katari-na, que ya nos han visitado, nuestrodeseo de felicidad y prosperidad.

Eugenio Díaz GonzálezJefe de Estudios de CECO

· Vender más volumen utilizando asíla capacidad productiva de la empresa yobtener economías de escala.

· Ganar competitividad mediante laadquisición de tecnología, know how ycapacidad gerencial obtenidas en elmercado.

· Diversificar productos y mercadospara afrontar la competencia internacio-nal y mejorar su situación en la econo-mía nacional.

· Alcanzar alianzas estratégicas conempresas extranjeras para reducir cos-tos, mejorar la eficiencia y diversificarproductos.

· Necesidad de involucrarse en el mer-cado internacional por la globalizaciónde la economía.

· Aprovechar, mediante acuerdos pre-ferenciales, las ventajas comparativas y

las oportunidades de mercados másamplios o incluso menos maduros res-pecto a su producto.

¿Tiene su empresa"capacidad Exportadora"?

Usted, con base en el producto queconsidera que puede y desea exportar,debe determinar la producción que tienedisponible para el mercado externo.Esas cantidades deben de ser las quepueda ofrecer de manera estable o con-tinua. Considere también su capacidadlogística de estos volúmenes. Esta infor-mación servirá para definir algunas delas estrategias de penetración del mer-cado que usted ha escogido.

Identifique alguna de estas variablesen los productos que desee exportar, sicumple con alguna de ellas, podríamos

plantearnos exportarlo.· Volúmenes disponibles para el mer-

cado externo. · Abastecimiento del producto o mate-

rias primas (ventajas en precio, volu-men, calidad o disponibilidad)

· Características de calidad del pro-ducto superiores a las de la competen-cia, y consistencia de la calidad en eltiempo.

Toda la información de comercioexterior se fundamenta en "la posiciónarancelaria de su producto", por lo tantola tenemos que identificar como pasoprevio a comenzar incluso los estudiosde mercado.

En nuestro próximo número, explica-remos la posición arancelaria y comen-zaremos a tratar el estudio de mercadoobjetivo o potencial.

63Enero 2002 �

Una de las misiones fundamenta-les de la Fundación IPEC de laComunidad Valenciana es pro-

mover la mejora de la formación de losprofesionales en el ámbito portuario,contribuyendo de esta forma a que lasactividades logísticas y de transporteque se realizan utilizando los puertos yel transporte marítimo, puedan contarcon unos recursos humanos capacitadosadecuadamente para una prestaciónóptima de servicios para la economía.

En cumplimiento de esta misión, lasactividades de formación de la Funda-ción IPEC se estructuran en torno a tresejes fundamentales: la for-mación universitaria, la for-mación empresarial continuay las prácticas en la empresa.

En el capítulo de la forma-ción universitaria, la Funda-ción IPEC trabaja activa-mente desde hace años enpropiciar una oferta educati-va universitaria en gestiónde empresa, logística, puer-tos y transporte. Su productoestrella es el Master en Ges-tión Portuaria y TransporteIntermodal (MGPTI), uncurso de más de 500 horaslectivas, complementadocon un proyecto fin de estu-dios y otras actividades pedagógicas,que fue creado en 1992 por la Autori-dad Portuaria de Valencia y la Universi-dad Pontificia Comillas de Madrid.Desde entonces, nueve promociones dedirectivos empresariales y jóvenes pos-graduados de toda España y de algunospaíses extranjeros, sobre todo de Hispa-noamérica, han podido mejorar susconocimientos empresariales y especia-lizarse en los temas clave necesarios,en el competitivo mundo actual, paraun mejor desempeño de sus funcionesdirectivas en el ámbito marítimo-por-tuario.

Complementario al Máster MGPTI sedesarrolla el programa de especializa-ción, que oferta los cursos superioresen transporte terrestre, transporte marí-timo, transporte intermodal y gestión

de puertos. Asimismo la FundaciónIPEC ha venido organizando con laUniversidad Politécnica de Valencia laimplantación de un curso de primerciclo universitario en transporte ylogística, cuya primera edición se cele-brará en el curso académico 2002-2003.Con ello, se va a cubrir un vacío en laoferta de estudios universitarios enestas materias que se espera arraigue enel sistema universitario español paraque, de esta forma, la sociedad valen-ciana y española puedan contar con téc-nicos de grado medio especializados enuna temática a la que los procesos de

integración transnacional y la globali-zación han dado una nueva e importan-te dimensión económica.

En el capítulo de la formación empre-sarial continua, la Fundación IPECdesarrolla por sí misma o colaborandocon otras entidades, cursos de cortaduración para la actualización y mejorade conocimientos del personal de lasempresas que trabajan en el ámbito por-tuario. Se trata en general de cursos amedida, organizados e impartidos paraatender necesidades concretas de lasempresas del sector en apoyo de susprocesos de innovación y mejora de lagestión de sus servicios. Entre otros, sehan celebrado cursos sobre comercio yexplotación portuaria, gestión logística,gestión de la calidad, tecnologías de lainformación y comercio electrónico,

recursoshumanos, ygestiónambiental yde seguri-dad. Tam-bién se han desarrollado otros cursoscon carácter más regular, sobre ofimáti-ca, inglés general y comercial, o ladirección de proyectos. Para este añose está trabajando en un nuevo cursosobre documentación en el transporteque ha sido especialmente requeridopor los colectivos empresariales de lacomunidad portuaria.

Finalmente, en elcapítulo de las prácti-cas en empresa, laFundación IPECcuenta con un progra-ma de becas y ayudasal estudio que pro-mueve la formaciónde los jóvenes enmaterias conexas alámbito marítimo-por-tuario. Este programapromueve principal-mente la realizaciónpor parte de estudian-tes universitarios o deformación profesionalde prácticas en empre-

sas del sector, aunque también contem-pla capítulos para el intercambio deprofesionales, realización de estudios yprácticas en el exterior.

Con el conjunto de sus actuacionesen el campo de la formación, la Funda-ción IPEC de la Comunidad Valencianaestá contribuyendo a crear una canterade nuevos profesionales y directivos enel sector marítimo-portuario, así comoa mejorar la empleabilidad de los actua-les y a facilitar la gestión del conoci-miento en las empresas.

Todo ello, con el fin de promoveraquellas actuaciones que resulten demayor interés para los puertos y articu-lar las respuestas concretas que lasnecesidades del sector requieren, encuanto a la formación de especialistasse refiere.

Vista del nuevo muelle Príncipe Felipe en el Puerto de Valencia.

La formación marítimo - portuariaen la Fundación IPEC

Ramón Gómez Ferrer Boldova,gerente de la Fundación IPEC.

Formación Continua

Aliter - Escuela Internacional de NegociosMáster en Relaciones Internacionales y Comercio Exterior 1.600.000 pts.

Duración: 600 horas. Clases de lunes a jueves de 18 a 22 horas.Fecha de Inicio: Dos convocatorias: octubre y finales de febrero.Dirección: Calle Maestro Ripoll , 18 El Viso - 28006 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 561 48 80/ 91 562 82 33 - Fax: 91 561 48 80Email: [email protected] - Web: www.aliterweb.org

Centro Internacional Carlos VMáster en Economía y Dirección Internacional de Empresas (MEDI) 1.100.000 pts.

Duración: Un año académico (mediados de octubre a finales de junio)Fecha de Inicio: Mediados de octubreDirección: Ctra. Colmenar Viejo, km. 15 Ciudad Universitaria de Cantoblanco - 28049 MadridTeléfono: 91 397 39 16 - Fax: 91 397 39 18Web: www.uam.es/carlosv - Persona de Contacto: Fernando Úbeda

CEPADEMáster en Dirección Internacional de Empresas (MBA Internacional) 990.000 pts.

Duración: En función de la disponibilidad de tiempo y los recursos económicos del alumno.Fecha de Inicio: Dos convocatorias anuales (marzo y octubre).Dirección: Avenida Brasil, 23 - 28020 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 556 24 95 - Fax: 91 556 60 11Email: [email protected] - Web: www.cepade.es

CEPADEMáster en Fiscalidad Nacional e Internacional 990.000 pts.

Duración: En función de la disponibilidad de tiempo y los recursos económicos del alumno.Fecha de Inicio: Hay dos convocatorias anuales (marzo y octubre).Dirección: Avenida Brasil, 23 - Madrid (Madrid)Teléfono: 91 556 24 95 - Fax: 91 556 60 11Email: [email protected] - Web: www.cepade.es

Columbus IBSMáster Internacional en dirección de Empresas (MBA Internacional) 1.250.000 pts

Duración: Un año (de lunes a viernes en horario de tarde).Fecha de Inicio: Octubre de 2001.Dirección: Calle Gran Vía , 22 - 50005 Zaragoza (Zaragoza)Teléfono: 976 22 77 67 - Fax: 976 21 38 18Email: [email protected] - Web: www.columbusibs.com

E. de Neg. de la Cámara de Comercio de Valladolid Máster en Comercio Exterior 782.000 pts

Duración: 800 horasFecha de Inicio: 18/10/2001Dirección: Avenida Ramón Pradera - 47009 Valladolid (Valladolid)Teléfono: 983 37 04 00 - Fax: 983 37 06 60Email: [email protected] - Web: www.cociva.es - Persona de Contacto: Gonzalo Recio

E.U de Negocios de Caixa Terrassa (EUNCET)Máster en Dirección de Negocio Internacional (MIBA) 850.000 pts.

Duración: 2 años académicos (2º 875.000 pts). Viernes por la tarde y sábados por la mañana.Fecha de Inicio: Octubre.Dirección: Ctra. de Terrassa a Talamanca 08227 Terrassa (Barcelona).Teléfono: 93 730 19 00 - Fax: 93 730 19 01Email: [email protected] - Web: www.euncet.com

ESADEEstrategias de Crecimiento Internacional 412.500 pts

Duración: 65 horas.Fecha de Inicio: 25 enero de 2002 (aún por concretar).Dirección: Avenida Esplugues, 92-96 - 08034 Barcelona (Barcelona)Teléfono: 93 280 40 08 - Fax: 93 204 81 05Email: [email protected] - Web: www.esade.edu

Escuela de Administración de Empresas (EAE)MBA internacional 1.560.000 pts

Duración: 1.100 horas lectivas y 150 plan de proyecto de empresa ( 18 meses )Fecha de Inicio: 22 de octubre de 2001Dirección: Calle Catedral, 6 y 8 - 08002 Barcellona (Barcelona)Teléfono: 93 310 71 84 / 902 180 633 - Fax: 93 319 44 36Email: [email protected] - Web: www.eae.es - Persona de Contacto: Josep Bertran Jodana

Escuela de Negocios CaixanovaMáster en Dirección y Gestión de Negocios Internacionales 1.060.000 pts

Duración: Un año académico en horario de fin de semana (Viernes y sábados). 470 horas.Fecha de Inicio: Septiembre 2001.Dirección: Avenida de Madrid, 60 - 36024 Vigo (Pontevedra)Teléfono: 986 49 32 52 - Fax: 986 49 48 28Email: [email protected] - Web: www.enegocioscaixanova.edu

Escuela de Negocios CESMAMáster en Comercio Internacional 975.000 pts

Duración: 9 meses.Fecha de Inicio: Octubre de 2001 y febrero de 2002.Dirección: Paseo Habana, 43 - 28036 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 458 33 33 - Fax: 91 458 33 31Email: [email protected] - Web: www.cesma.es - Persona de Contacto: Joaquín Calvo Sánchez

Escuela de Negocios de la Región de MurciaMáster en Dirección y Gestión en Comercio Exterior 950.000 pts

Duración: 800 horas (500 horas lectivas de octubre a mayo). Resto, periodo de prácticas.Fecha de Inicio: Octubre 2001.Dirección: Edificio Escuela de Negocios de la Región de Murcia. - 30100 Espinardo (Murcia)Teléfono: 968 36 41 36 - Fax: 968 36 41 33Email: [email protected] - Web: www.fuem.um.es/escuela

Escuela de Organización Industrial (EOI)Máster en Gestión Internacional de Empresas On Line 1.200.00 pts

Duración: 14 meses.Fecha de Inicio: Noviembre 2001.Dirección: Calle Gregorio del Amo, 6 (Ciudad Universitaria) - 28040 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 349 56 69Email: [email protected] - Persona de Contacto: Inmaculada García.

Escuela de Organización Industrial (EOI)Máster en Dirección de Empresas Internacional (MBA Internacional) 2.500.000 pts

Duración: 850 horas con dedicación exclusiva.Fecha de Inicio: 15 de octubre de 2001.Dirección: Calle Gregorio del Amo, 6 (Ciudad Universitaria) - 28040 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 349 56 80 - Fax: 91 349 56 74Email: [email protected] - Web: www.eoi.es - Persona de Contacto: Cristina Mouriz

Escuela Universitaria EsmaMáster en Márketing Internacional MIM 937.000 pts

Duración: Un año académico.Fecha de Inicio: 1 de octubre de 2001Dirección: Calle Consell de Cent, 42 - 08014 Barcelona (Barcelona)Teléfono: 93 426 99 88 - Fax: 93 426 76 21Email: [email protected] - Web: www.esma.es - Persona de Contacto: María Teresa Valls Farré

ESEUNEMBA ITC-International, MBA especializado en Negocios Internacionales 1.750.000 pts

Duración: 1.200 horas, dos años académicos (full-time).Fecha de Inicio: Octubre 2000.Dirección: Avenida de Algorta, 9 - 48990 Neguri-Getxo (Vizcaya)Teléfono: 94 491 40 10 - Fax: 94 491 4 94Email: [email protected] - Web: www.eseune.edu

ESIC (Esc. Sup. de Gestión Comercial y Márketing)Máster en Dirección de Comercio Internacional (COEX) 1.225.000 pts.

Duración: Un curso académicoFecha de Inicio: Octubre.Dirección: Avenida Valdenigrales, s/n - 28223 Pozuelo de Alarcón (Madrid)Teléfono: 91 452 41 01 - Fax: 91 352 85 34Email: [email protected] - Web: www.esic.es

ESIC (Esc. Sup. de Gestión Comercial y Márketing)Master MBA Internacional (MBAI) 2.125.000 pts

Duración: Un curso académicoFecha de Inicio: Octubre.Dirección: Avenida Valdenigrales, s/n - 28223 Pozuelo de Alarcón (Madrid)Teléfono: 91 452 41 01 - Fax: 91 352 85 34Email: [email protected] - Web: www.esic.es

ESTE - Universidad de Deusto San SebastiánExperto en Comercio Internacional 750.000 pts

Duración: 12 mesesFecha de Inicio: Septiembre 2000Dirección: Calle Mundaiz, s/n - 20012 San Sebastián (Guipuzcoa)Teléfono: 943 32 66 00 - Fax: 943 27 39 32Email: [email protected] - Web: www.deusto.es

Extensión Universitaria La SalleMBA Internacional La Salle Part Time 2.700.000 pts

Duración: 1.200 horas.Fecha de Inicio: Octubre 2001.Dirección: Calle La Salle, 8 28023 Madrid / Edificio Lluçanès. Lluçanès, 41. 08022 BarcelonaTeléfono: 91 740 19 80 (Madrid) 93 290 24 04 (Barcelona) - Fax: 91 357 17 30 (Madrid) 93 290 24 43 (Barcelona)Email: Barcelona: [email protected] / Madrid: [email protected] - Web: www.salleURL.edu

IDE-CESEMMBA Internacional 1.600.000 pts

Duración: Un curso académico, de octubre de 2001 a Junio de 2002.Fecha de Inicio: Octubre de 2001.Dirección: Paseo General Martínez Campos, 46 - 28010 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 310 51 80 - Fax: 91 310 46 75Email: [email protected] - Web: www.ide-cesem.com - Persona de Contacto: Maite Sanjuán

IESE Business School - University of NavarraGlobal Executive MBA

Dirección: Avenida Pearson 21 08034, BARCELONA, BARCELONATeléfono: 932534200 Fax: 932534343Web: www.iese.edu

Instituto de EmpresaInternacional Executive MBA 3.660.000 pts

Duración: 13 meses.Fecha de Inicio: Enero.Dirección: Calle María de Molina, 13 - 28006 Madrid (Madrid)Teléfono: 91 568 96 10 - Fax: 91 411 55 03Email: [email protected] - Web: www.ie.edu

Inst. Internacional San Telmo/Fundación San TelmoCurso de Internacionalización

Duración: Dos meses, un día completo a la semana (los jueves).Fecha de Inicio: Septiembre.Dirección: Avenida Avenida de la Mujer Trabajadora, 1 - 41008 Sevilla (Sevilla)Teléfono: 954 97 50 04 - Fax: 954 95 88 40Email: [email protected] - Web: www.santelmo.org - Persona de Contacto: Rafael Ollero Calatayud

Les HeuresProgramas de especialización en Negocios Internacionales

Duración: 450 horasFecha de Inicio: Enero 2002Dirección: Passeig de la Vall d'Hebron, 171 Palau de Les Heures. Llars Mundet. - 08035 BarcelonaTeléfono: 93 567 73 94 / 93 567 74 17 - Fax: 93 427 92 50Email: [email protected] - Web: www.heures.ub.es - Persona de Contacto: Marta López

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Duración: Un año académico.Fecha de Inicio: 16 de octubre.Dirección: Lugar Campus de la Berzosa - 28240 Hoyo de Manzanares (Madrid)Teléfono: 91 452 11 01 - Fax: 91 859 45 21Email: [email protected] - Web: www.nebrija.com - Persona de Contacto: Mario Mateos Esteban

Fundacion Centro de Estudios Comerciales (CECO)Comercio Internacional

Duración: 450 horasFecha de Inicio: Enero 2002Dirección: Serrano, 208, 28002, MadridTeléfono: 91 563 18 15 - Fax: 91 564 60 69Email: [email protected] - Web: www.ceco.es

ESCI - Escuela Superior de Comercio InternacionalMaster of International Business MIB Executive

Dirección: Pº Pujades, 1 - 08003 BARCELONATeléfono: 93 295 47 10 - Fax: 93 295 47 20Email: [email protected] - Web: www.esci.es

CENTROS QUE ORGANIZAN MASTERS INTERNACIONALES EN ESPAÑA

Estos datos han sido recopilados por MONEDA ÚNICA y son susceptibles de todo tipo de variación.64 � Enero 2002

Comercio internacionalCurso Superior de Dirección de Comercio ExteriorCurso de Especialistas de Comercio Exterior y Relaciones Internacio-nalesCurso Superior de Dirección de Comercio Exterior (a distancia)Curso Básico de Comercio ExteriorCurso Básico de Comercio Exterior (a distancia)Curso Superior de Derecho Económico Internacional (a distancia)Curso Superior de Derecho del Comercio Internacional (a distancia)Curso de Financiación de Proyectos InternacionalesCurso Superior de Logística y Transporte InternacionalCurso de Negociación y Contratación InternacionalCurso de Financiación Multilateral del DesarrolloCurso de Inglés para el Comercio Exterior

p r o g r a m a d e f o r m a c i ó ne n c o m e r c i o i n t e r n a c i o n a l

2001 - 2002

ce cofundacióncentro deestudioscomerciales

Serrano 208 - 28002 MadridTeléfono: 91 563 18 15 � Fax: 91 564 60 69http://www.ceco.es � e-mail: [email protected]

Formación Continua

66 � Enero 2002

Es axiomático que la empresa interna-cional tiene todos los problemas quetiene una empresa doméstica (que, conla globalización del comercio, cada díason menos), con el añadido de lascomplicaciones internacionales. ¿Quétipo de persona es la más adecuadapara enfrentarse a una tarea de esta ín-dole?Lo primero que tiene que poseer un di-rector internacional, y veremos que seráun sine qua non para llevar a cabo sutrabajo, es la conciencia de que las cos-tumbres en el extranjero van a ser dis-tintas (ni mejores, ni peores simplemen-te distintas) a las suyas, y que esta va-riación puede afectar, en mayor o me-nor grado, su actividad empresarial. La incapacidad de reconocer que lacultura que adquirimos desde nuestraniñez no es la única, se llama criterio deauto referencia y es el más grave errorque suele cometer un director interna-cional. Da igual que los conductores, en un pa-ís determinado, circulen por la derechao por la izquierda (siempre que todosestén de acuerdo, claro). Pero, el merohecho de que en nuestro país se circulepor la derecha no implica que en otrosmuchos (incluidos el Reino Unido y Ja-pón) se circule por la izquierda.

Pues bien, un directivo internacional ne-cesita una gran flexibilidad mental. An-tes de saber que no todo el mundo con-duce por la derecha, tiene que contem-plar la posibilidad de que, en algunospaíses, se conduce por la izquierda. Enla gran batalla automovilística de losaños '70, los japoneses fueron los queprimero se molestaron en hacer las mo-dificaciones necesarias en la línea deproducción para colocar el volante tam-bién a la izquierda, para facilitar la ex-portación. A Ford, GM, y Chrysler, pa-

rece que nadie se dio cuenta que com-petir con Japón suponía conocer elmercado extranjero como conocer elsuyo propio.Después del cambio de idioma, lo cuales una enorme barrera a superar, quizáel aspecto cultural que más debe tenerpresente el director internacional es lareligión. Para empezar, un director in-ternacional ignorante de preceptos reli-giosos se va a encontrar con muchas

complicaciones nada más planear lajornada laboral. El turno preferido esde lunes a viernes, ¿no? Pues, depen-de. Nuestro fin de semana se arraigaen que el día de culto cristiano es el do-mingo, tradicionalmente un día de des-canso. Y la víspera, siendo preparativa,y dependiendo del lugar y de la profe-sión, puede ser laboral o no. Así queno nos sorprende encontrar tiendasque cierran el sábado todo el día (o porla tarde) o el domingo entero. Se ve, en-tonces, que una tarea aparentementesimple como asignar la jornada laboralimplica empezar con una mentalidad in-ternacional o sufrir unas consecuenciasposiblemente desastrosas.Además de la religión, el director inter-nacional querrá aprender nuevos e im-portantes aspectos de marketing, co-mo, por ejemplo, que los significadosde los colores no son universales.¿Creía usted que el mundo entero seviste de negro para el luto? De hecho,en algunos sitios el color de luto esblanco (Asia oriental) o violeta (Brasil).En fin, el director internacional no tieneque saber todo, pero tiene que saberque su puesto es mucho más complica-do que el del director que sólo trabajaen un país, con un idioma, con trabaja-dores homogéneos y de la misma cul-tura y religión que él. Una vez que abrasu mente empezará a solucionar, y has-ta prevenir, problemas propios del con-texto internacional.

UNA VEZ QUE ABRA SUMENTE EMPEZARÁ ASOLUCIONAR, Y HASTAPREVENIR, PROBLEMASPROPIOS DEL CONTEXTOINTERNACIONAL.

El Perfil del Directivo Internacional

Deseo recibir los próximos 12 números de MONEDA ÚNICA al precio de33 euros (5.500 pesetas) precio para España

NOMBRE DE EMPRESANOMBRE Y DOS APELLIDOSDIRECCIÓNPOBLACIÓN PROVINCIA C.P.PAÍS TELEFONO FAX E-MAILCIF

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BOLETÍN DE SUSCRIPCIÓN Cupón de enero de 2002

ENTIDAD OFICINA D.C. Nº CUENTA

William OrrDirector de Relaciones Internacionales de la Univer-sidad Antonio de Nebrija.

FORMADE PAGO

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Después del envíoy presentados losdocumentos albanco

Después del envíoy presentados losdocumentos albanco

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Al vencimiento dela letra.

ENTREGA DE LA MERCANCIA AL COMPRADOR

Después del pago

Después del pago.

Después del pago.

Después del pago.

Antes de pagar, laaceptación es poste-rior.

RIESGOS VENDEDOR

Ninguno

Importante nivel de seguri-dad. Depende de los térmi-nos de la carta de crédito.

El vendedor debe contactarcon su banco para determi-nar si el banco emisor dispo-ne de suficiente capital paracubrir el importe.

Si impago de la letra, la mer-cancía tiene que ser devuel-ta o vendida. Puede ocasio-nar gastos de almacenaje,despacho y devolución.

Altos, Depende del compra-dor el pagar la letra de cam-bio con presentación.

RIESGOS COMPRADOR

Todos. Depende del vendedor enviar lamercancía en todos los términosdel acuerdo.

Se garantiza que el embarque seha producido.Depende del vendedor para queenvíe la mercancía como se acor-dó

Se garantiza que el embarque seha producido.Depende del vendedor para queenvíe la mercancía como se acor-dó

Se asegura del envío pero no delcontenido, salvo que la inspeccióno el check-in esté permitido antesdel pago.

Ninguno

OBSERVACIONES

Normalmente es mercancía fa-bricada por indicación del com-prador

Recomendación de inclusión deun segundo seguro de pago pa-ra impedir sorpresas y aumentargarantías (Banco U.S.)

El vendedor se convierte enagente recaudador con cuentaabierta del banco del compra-dor.

El vendedor está firmando uncheque contra la cuenta delbanco del comprador. El bancodel comprador tiene que teneruna pre-conformidad o buscarla conformidad del compradorantes de pagar el cheque. Paga-dero con presentación del docu-mento.

Se queda sólo en un reconoci-miento de deuda con condicio-nes.

F O R M A S D E P A G O I N T E R N A C I O N A L

EXPORTEXPORT

TA 2001TA 2001La Feria EXPORTA 2001 acogió durante los días 21, 22 y 23 de

noviembre en Barcelona una importante convocatoria de empresasde servicios relacionados con la actividad exterior, con el fin de

proporcionar todo tipo de soluciones de interés a los proyectos de venta oinversión de las empresas españolas en mercados tan diverosos como:Argentina, Australia, Brasil, Canadá, Colombia, Corea, Chile, Dinamar-ca, Francia, Hungría, India, Italia, Japón, Malasia, Marruecos, México,Países Bajos, Polonia, Portugal, Reino Unido, República Checa, Rusia,Sudáfrica, Taiwán o Turquía.

Simultáneamente con el desarrollo de la Feria, se celebraron 100talleres de trabajo en los que numerosos expertos y responsables de lasempresas expositoras abordaron en sesiones monográficas y desde unpunto de vista eminentemente práctico, temas del mayor interés rela-cionados con los procesos de internacionalización.

En Exporta 2001, los empresarios pudieron solicitar entrevistasindividualizadas con los Consejeros Económicos y Comerciales yotros representantes de las Oficinas Comerciales de España en elexterior con las que consiguieron información precisa y actual de lasituación y posibilidades de los diferentes países que tengan previs-tos como objetivo próximo de sus operaciones comerciales o deinversión.

EXPORTA 2001 recogió el interés del empresario español enintroducirse en mercados internacionales y le ofreció un espacio deencuentro entre las empresas exportadoras o que desean invertir enotros mercados y las compañías que les pueden servir de apoyo.

Otra de las ventajas de EXPORTA 2001 es la gran oportunidadque supone para una empresa conocer a un gran número de clien-

tes potenciales. Desde ICEX ya se está preparan-do el próximo encuentro que se celebrará en

IFEMA del 22 al 24 de mayo de 2002.

La globalización de la economía, lejos deconvertirse en un tópico, se convierte a pasosagigantados en una realidad palpable para elempresario español que empieza a disfrutarde las ventajas de un mercado sin límites.Ahora bien, nadie dijo que la internacionali-zación de una empresa fuera tarea fácil. Deesta forma, Ferias como EXPORTA se con-vierten en citas obligadas para todo aquelque se muestre capaz de imaginar unaempresa más allá de barreras lingüísticas oculturales.

EXPORTA 2001, organizada, entre losdías del 21 al 23 de noviembre, por el Institu-to Español de Comercio Exterior (ICEX), encolaboración con el Consorci de PromocióComercial de Catalunya (COPCA) y Fira deBarcelona en cuyo recinto de Montjuïc-2tuvo lugar el evento, mostró a los visitantescuáles son las herramientas imprescindiblescon las que se debe competir en los merca-dos internacionales.

El certamen fue inaugurado por S.A.R. elpríncipe de Asturias al que acompañaron en

su recorrido por las instalaciones del certa-men, Juan Costa, secretario de Estado deComercio y Turismo, Antoni Subirá, Conse-ller d'Indústria, Comerç i Turisme de laGeneralitat de Catalunya, los alcaldes deBarcelona, Joan Clos y de l'Hospitalet,Celestino Corbacho, y la delegada delGobierno en Cataluña, Julia García Valdeca-sas, entre otras personalidades.

Los números de EXPORTA2001 no dejanlugar a dudas del éxito de la Feria: 130 expo-sitores de 30 sectores de servicios, 8.199visitantes profesionales y 100 talleres de tra-bajo y 1.175 entrevistas entre los 40 conseje-ros de las Oficinas Económica y Comercia-les de España en el exterior y empresarios.

Uno de los grandes atractivos de la Feriafueron, precisamente, los talleres que con-gregaron a 5.335 personas, superándose lascifras de la edición anterior. En ellos, orga-nismos oficiales, entidades bancarias yempresas expositoras analizaron, debatierone intercambiaron experiencias relacionadascon la internacionalización de las empresas.

El ICEX explicó a los participantes cómoobtener financiación para las exportacionesa medio y largo plazo, cómo comenzar aexportar (PIPE 2000) la fiscalidad interna-cional, el transporte urgente como clave deléxito de la actividad exportadora, la políticacomercial española y la comercialización deproductos y servicios en Marruecos, Polonia,Latinoamérica y Sudáfrica, entre muchos

otros.Por su parte, el COPCA, presentó su plata-

forma electrónica de servicios a la exporta-ción con información útil para las empresasque el Consorci ofrece desde su página web.Asimismo, el COPCA ha expuesto su pro-grama sobre "internacionalización y gestióndel conocimiento", en el que a través de con-sultores especializados realizan un segui-

miento a las empresas que deseen aumentarsu internacionalización a partir de su capitalhumano y el Programa de la Microempresa.

Con respecto al punto de encuentro inter-nacional, 40 consejeros de las Oficinas Eco-nómica y Comerciales de España en el exte-rior, dependientes del Ministerio de Econo-mía, respondieron a todas las cuestiones delos exportadores. En total, en el área interna-cional se llevaron a cabo 1.175 entrevistas.Los países que acumularon un mayor núme-ro de demandas de información fueronMéxico, Japón, Brasil, Hungría, Francia,Polonia, Argentina, Portugal, Canadá, Rusia,Suiza, República Checa y Sudáfrica.

Por último cabe destacar la celebración delVII Encuentro de Centros de Promoción deNegocios, organizado por el COPCA, en elque se presta un servicio personalizado deasesoramiento a las empresas catalanas quedeseen salir a mercados exteriores. En esteencuentro se llevaron a cabo más de 800entrevistas en las que destacaron por su dem-nanda de información los Centros de Méxi-co, Miami, Sao Paulo, Varsovia, París y lasoficinas en China.

Recinto Ferial

70 � Enero 2002

El ICEX organiza conjuntamente con IFEMA la tercera edición de laferia EXPORTA, EXPORTA 2002, que tendrá lugar en el Parque Fe-rial de Madrid los próximos días 22 al 24 de mayo de 2002.La feria EXPORTA 2002, Feria de Servicios al Exportador, es elpunto de encuentro necesario para que las empresas de servi-cios ofrezcan sus soluciones a las empresas con vocación inter-nacional.

Simultaneamente con el desarrollo de la feria se celebrarán talleresde trabajo con los que el visitante podrá ponerse al día en todoslos temas de interés para la internacionalización de las empresas,tanto desde el punto de vista comercial como de la inversión. Ade-más se organizará un punto de encuentro internacional con los re-presentantes de nuestras Oficinas Económicas y Comerciales enel exterior.

Ya está en marcha Exporta 2002

71Enero 2002 �

Como co-organizadores, parael Consorci de PromocióComercial de Catalunya

(COPCA) ha sido una gran satisfac-ción que la segunda edición de laFeria de Servicios al Exportador,Exporta 2001, se celebrara en Bar-celona; especialmente teniendo encuenta la aportación de Cataluña yde las empresas catalanas en el pro-ceso de internacionalización de laeconomía española. Es importantedestacar la vocación internacionalde Cataluña; las exportaciones cata-lanas representan el 27% de lasespañolas, con un valor de 5,5 billo-nes de pesetas (33.055.665.741,11EUR) en el año 2000.

Por otro lado, destacar tambiénque Exporta 2001 ha reafirmado elcompromiso entre el Instituto Espa-ñol de Comercio Exterior (ICEX) yel propio COPCA para desarrollarproyectos que beneficien la presen-cia exterior de las empresas y, almismo tiempo, ha contribuido a for-talecer el papel de Feria Internacio-nal de Barcelona como instrumentofundamental del proceso de interna-cionalización.

Desde el COPCA valoramos muypositivamente los resultados obteni-dos. Exporta 2001 se ha consolida-do como punto de encuentro entretodos los agentes y empresas queintervienen en el proceso de inter-nacionalización; y así lo handemostrado los 130 expositores de30 sectores distintos, entre los quedestacaría: empresas de serviciosfinancieros, de e-Business, de e-Commerce, consultores de marke-ting, etc., así como institucionesrelacionadas con el comercio inter-nacional quienes han valorado posi-tivamente su participación en el cer-tamen. Cabe destacar la cifrarécord de asistencia a Exporta 2001que ha superado los 8.000 visitantesprofesionales.

Entre las actividades paralelas,los 100 talleres de trabajo organiza-

dos sobre temas relacionados con elcomercio internacional han consti-tuido un auténtico foro de intercam-bio de experiencias, contando con laasistencia de 5.300 personas.

Desde el COPCA hemos aprove-chado este marco para celebrar unode nuestros actos más importantes:el VII Encuentro de Centros de Pro-moción de Negocios. La participa-ción en estos encuentros por partede las empresas siempre ha sidomuy positiva ya que desde el año1994 han participado 1700 empre-sas y se han realizado 4300 entre-vistas. El VII Encuentro ha permiti-do que casi 300 empresas mantuvie-ran alrededor de 700 entrevistasindividualizadas con los directoresy las directoras de los 36 Centros dePromoción de Negocios que elCOPCA tiene en todo el mundo,para estudiar conjuntamente con laempresa la viabilidad de sus pro-yectos de internacionalización. LosCentros más solicitados han sido :México DF, Stuttgart, Lión, BuenosAires, Miami, Berlín, Santiago deChile, Praga, Nueva York y SaoPaulo.

Desde 1.988, los servicios de losCentros de Promoción de Negociosdel COPCA han asesorado a cercade 2.200 empresas y asociacionesempresariales y han desarrolladocasi 5.400 proyectos individuales deinternacionalización, tanto deempresas industriales y comercialescomo de servicios.

Los servicios que ofrecen nues-tros centros van desde el estudio decuál es el canal de entrada más ade-cuado para introducirse en nuevosmercados, hasta estudiar la recon-ducción o consolidación de lasestrategias de las empresas que yatienen presencia en el exterior.Estos servicios están garantizadospor la Calidad ISO 9001.

Paralelamente a la celebración delVII Encuentro de los Centros dePromoción de Negocios, durante la

celebración de Exporta 2001 hemosrecibido en nuestro stand una granafluencia de peticiones de informa-ción de los servicios del COPCA alfomento de la internacionalizaciónde la empresa; servicios dirigidostanto a las empresas que desean ini-ciarse en la actividad exportadoracomo a las que buscan consolidar suinternacionalización.

Gran éxito de Exporta 2001

Jordi Serret i Berniz, Director General del COPCA

73Enero 2002 �

El Foro de Internacionalización REDI-VEX 2001, celebrado por el InstitutoValenciano de la Exportación (IVEX)obtuvo gran éxito de convocatoria y par-ticipación de empresarios de la Comuni-dad Valenciana, con la realización porparte de los delegados del IVEX de másde 730 entrevistas para asesorar a laspyme valencianas sobre sus posibilidadesde negocio en los principales mercadosemergentes.

En este sentido, la directora general delIVEX, Carmen de Miguel destacó "elafán de los empresarios valencianos porconseguir abrir sus productos a nuevosmercados e involucrarse en los procesosde internacionalización de sus negociospara, de este modo, diversificar su cuotade mercado".

"Las pyme de la Comunidad Valencia-na tienen enormes posibilidades en losmercados foráneos para conseguir colo-car sus productos y servicios en los mer-cados internacionales más emergentesgracias a la relación calidad - precio desus ofertas", indicó Carmen de Miguel.

Los principales puntos de interéscomercial sobre los que más informa-ción demandaron los empresarios fue-ron los países de México y Marruecos.De hecho, los delegados del IVEX enestas oficinas cerraron las 53 entrevis-tas, respectivamente, con el objetivo deasesorar e informar sobre la situación deestas dos zonas.

Otro punto de atención se centró en lasposibilidades de exportación al mercadoestadounidense con un total de 118 entre-vistas. De estas, 44 solicitaron informa-ción más concreta sobre Los Ángeles, 36sobre Miami y 38 sobre Nueva York.

El mercado asiático también generó unimportante volumen de información entrelos empresarios presentes en REDIVEX2001. En concreto, se concertaron 144entrevistas que se repartieron del siguien-te modo: 40 sobre Japón, 36 sobre HongKong, 35 sobre Shanghai y 33 sobre elmercado de Beijing.

"Estos datos muestran, grosso modo,

las principales tendencias de los empresa-rios valencianos en cuanto a su deseo desalir al exterior y ofrecer sus productos enlos mercados foráneos. En esta labor deinternacionalización, las pyme debensaber que van a tener el respaldo incondi-cional del IVEX para emprender susdeseos de abrirse en nuevos mercados".

Resultados por sectoresEn cuanto a los sectores de actividad,

en REDIVEX 2001 destacó la participa-ción de las empresas valencianas de sec-tores de materiales de construcción,agroalimentario, interiorismo y decora-ción, y maquinaria. Todos estos grupos

de actividad industrial concentraron el73% de las entrevistas.

El sector de materiales de construcciónrealizó 144 encuentros con los delegadosdel Ivex. Por países, las firmas del sectorse interesaron especialmente por la situa-ción del mercado chino, en primer lugar.En segundo lugar, se situó la petición deinformación sobre EEUU y, en tercerlugar, Iberoamérica.

Por lo que respecta al sector de interio-rismo y decoración, los delegados delIVEX formalizaron 138 entrevistas conempresarios de este grupo empresarial.Especial interés despertó el asesoramien-to comercial sobre EE.UU, Canadá o lazona de los países del Este de Europa.

El sector agroalimentario concentró137 encuentros, principalmente deman-dando información sobre las posibilida-des de sus negocios en el mercado chino,el estadounidense, el japonés y el cana-diense.

Por último, el grupo de empresas queaglutina a las firmas que operan con lamaquinaria, atrajo la atención de 121entrevistas. Cuba, Marruecos y Argeliafueron las zonas comerciales sobre lasque más información y asesoramiento sesolicitó.

REDIVEX 2001 se celebró el pasado24 de octubre y se prolongó hasta el 26del mismo mes. En estas jornadas, 19delegados del IVEX expusieron susconocimientos mercantiles sobre laszonas en las que operan al servicio de losempresarios valencianos. Además, esteaño se completaron las jornadas con unaserie de actividades paralelas comomesas redondas, conferencias e intercam-bios de experiencias profesionales.

En estas jornadas participarón profesio-nales destacados del mundo de la interna-cionalización que han expuesto sus pro-yectos e iniciativas. Entre ellos hay quedestacar la presencia de los directivos deempresas exitosas en el proceso de inter-nacionalización como Gres Nules Kera-ben, Fermax Electrónica o la firma jugue-tera Famosa.

Los delegados del IVEX realizaron en REDIVEX 2001 más de 730entrevistas para asesorar a las pyme sobre internacionalización

Los empresarios valencianos mostraronespecial interés por las posibilidades deexportación a México y Marruecos

Carmen de Miguel, directora general del InstitutoValenciano de Exportación (IVEX)

Recinto Ferial

74 � Enero 2002

Una exportación a Japón con éxito esel resultado de profundos estudiosanteriores y de la conjunción de

tres condiciones indispensables por parte dela empresa exportadora: "tener éxito en supropio mercado, haberse integrado en otrosmercados con éxito y tener un productooriginal de alta calidad a un precio competi-tivo" dijo Ignacio Blanco, Director de Estu-dios Económicos de JETRO en Madrid.

Las grandes diferencias culturales entreEspaña y Japón hacen necesario un asesora-miento previo y un conocimiento de la cul-tura. Ignacio Blanco señala en este sentido

que "hechos como la presentación de la tar-jeta profesional - que debe seguir unospasos concretos que hay que respetar comosi fuera el más antiguo de los rituales - o lasalutación - siempre de igual a igual, pues laempresa japonesa está fuertemente jerarqui-zada - pueden ser la clave de un negocioexitoso ya que las empresas japonesas lesconceden una gran importancia".

Blanco también hizo incapié en la impor-tancia de la puntualidad más estricta en lacultura japonesa. Al ser Japón un país muyconcentrado, su superficie es menor a la deEspaña y su población es tres veces mayor,la organización y sistematización del proce-so empresarial, el de importación y distribu-ción en este caso, se ha llevado al límite dela precisión.

Esa es la razón por la que el empresariojaponés da una gran importancia a la pun-tualidad en la llegada del producto, pues lamayoría de los clientes son importadores

que compran los productos ya relacionadoscon la distribución: está ya todo fijado,hasta el último cliente.

Además, para llevar a buen puerto unainiciativa empresarial en Japón es necesariala confección de toda una serie de estudiosde mercado realizados en distintos campos.Este tipo de estudios, así como la organiza-ción de conferencias y seminarios de losdistintos sectores es una de las atractivasayudas que la oficina de exportación japo-nesa pone al servicio del empresario.JETRO también ofrece al exportador laposibilidad de ponerle en contacto con posi-

bles clientes japoneses así como ayudas a lahora de instalarse en Japón "durante unperíodo que oscila entre los 10 días y los 4meses, poniendo a disposición de la empre-sa que lo requiera una oficina de modototalmente gratuito" dijo Seiichi Kubotera,asesor de JETRO, en EXPORTA 2001.

Por otro lado es necesario llevar a cabouna ardua labor de promoción desde Espa-ña en Japón, país en el que todavía se perci-be la imagen de España como la de un paísde productos artesanales y poco industriali-zado. De todas formas, Japón cuenta conuna gran ventaja frente a otros países: elcobro garantizado.

Según la oficina comercial japonesa, lossectores con más posibilidades de éxito enel mercado japonés son el sector de la auto-moción, el del medio ambiente (sector eóli-co especialmente), el software, el housing yel jamón curado como producto estrella dela gastronomía española.

Cómo hacer negocios con Japón:apoyos y consejos prácticos

En Exporta 2001 tuvo lugar el seminario "Cómo hacernegocios con Japón: ayudas al exportador español desdeJETRO" organizado por Japan External Trade Organization

(JETRO) y que, con la presencia de Makoto Ogasawara,Director General de JETRO en Madrid, presentó las líneasbásicas de la exportación española en Japón.

Fundada en 1958, Jetro es laoficina que impulsa el comer-cio con Japón desde los 14

países de Occidente en que se hainstalado (Estados Unidos, Canadá,Australia y la UE).JETRO depende del Ministerio deComercio Internacional e Industriadel Gobierno Japonés y , a pesar deque su objetivo básico es promoverlas exportaciones japonesas al mun-do, desde 1980 JETRO también ayu-da a las importaciones de productosoccidentales a través de la búsque-da de productos con potencial paraser vendidos en el mercado japonés. En España, desde que se fundó laoficina en el ICEX se han presentadounos 470 productos españoles en elmercado japonés, de los que unaparte importante ha conseguido eléxito deseado.JETRO es el autor del Plan JAPÓN2004 en el que se reúnen los progra-mas de JETRO para ayudar al expor-tador y organiza, seminarios, reunio-nes y salones de exposición en losque participan inversores japoneses.Además edita Import BusinessNews, revista mensual que cuentacon una tirada de 11.000 ejemplaresy que reciben 8000 empresas impor-tadoras de Japón . En cada número de la revista se pre-sentan 50 productos de los 14 paí-ses en los que trabajan las asesoríasde JETRO. La publicación del producto suponeun exhaustivo estudio que se realizamediante entrevistas y visitas a lasempresas del experto de JETRO. Posteriormente se hace un segui-miento de los productos publicadosen Import Business News y se man-tiene a las empresas al corriente sillegan demandas de algún importa-dor interesado a la oficina de JETROen Tokio.Merece la pena destacar que todoslos servicios de asesoramiento deJETRO son totalmente gratuitos.

¿Qué es JETRO?

Responsables de JETRO en la conferencia impartida en el marco de la feria Exporta 2001 en BarcelonaResponsables de JETRO en la conferencia impartida en el marco de la feria Exporta 2001 en Barcelona

75Enero 2002 �

El certamen Valencia Ferias del Niño,que celebra su primera edición del 25 al28 de enero de 2002, engloba tres feriasdestinadas al mercado infantil: la FeriaInternacional del Juguete -FEJU-, la FeriaInternacional de Moda Infantil -FIMI- y elSalón Internacional de Puericultura, trescertámenes ya veteranos y con una largatrayectoria.

La unión de estas tres ferias pretendepromover una nueva oferta ferial que pro-fundice en la temática actual: el cruce depuntos de venta entre sectores. Se trata deun hecho abundante y la potencialidad deampliación de puntos de venta es signifi-cativa para cada uno de los tres sectoresimplicados.

La celebración conjunta facilita, ade-más, la visita de los más de 10.000 profe-sionales del mundo de la infancia que seprevé acudan a esta cita global. Interac-ción y cambio que beneficia en gran medi-da también a los más de 400 expositores.De este modo, Valencia se convierte en lacapital del mundo infantil a nivel interna-cional.

Feria Internacional del JugueteFEJU, el certamen más veterano de los

tres que componen esta feria, tiene comoobjetivo primordial profundizar en laimportancia social del juguete, puesto quela elección de éstos, es fundamental en laeducación de un niño y contribuye nota-blemente en la formación de su escala devalores.

Con el fin de alcanzar este objetivo, enel marco de FEJU se celebrarán las jorna-das "Desafíos del juguete en el siglo XXI.Juegos y juguetes para los contenidosescolares". La finalidad del encuentro esaportar al profesorado actual ideas, recur-sos, fuentes de información, juegos yjuguetes que pueden ser de utilidad parasu trabajo diario en el aula.

El seminario pretende presentar proyec-tos y experiencias de trabajo basadas en lautilización del juego como instrumentodidáctico para la enseñanza, ya que, segúnla LOGSE, en el juego se aúnan, por unaparte, un fuerte carácter motivador y, por

otra, importantes posibilidades para quelos niños establezcan relaciones significa-tivas que les ayuden a integrar este tipo deaprendizajes en su vida cotidiana.

Feria Internacional de Moda InfantilPor su parte, FIMI llega a su 54 edición

revalidando su posicionamiento interna-cional como certamen de moda gracias ala mayor presencia de compradoresextranjeros, la participación de aproxima-damente 250 expositores y la presentaciónde más de 300 colecciones de moda infan-til y complementos para la temporadaOtoño/Invierno 2002/2003.

La Pasarela FIMI, uno de los grandesatractivos de esta feria, presentará las ten-dencias que una importante selección defirmas nacionales y extranjeras han prepa-rado para la temporada Otoño/Invierno2002/2003 donde destacará el colorido yla creatividad.

Las firmas que participarán en los desfi-les son Bóboli, Foque, Giesswein, Jeep,Jokes, Mariquita Pérez, Max by Berretti,Microbio, Montesinos Alama by Microbio,Pan con Chocolate, Pilar del Toro, Schuss,Sucre d'Orge, Tamarco, Tutto Piccolo yConfecciones Roinsal. Las propuestasrecorren el día, de la mañana a la noche.

En este sentido, la propuesta "Mañana"se llena de blanco, rosa tierno, malva diá-fano, marfil, irisados enfatizados en textu-ras de ambiente cristalino, sedosas. Lalínea es casual sofisticada, denim moka,work wear embellecido, pieles como pro-tección, autenticidad, moderna rusticidad.Todo entre el sueño y la acción. El"Mediodía" presenta colores golosos eintensos, naranja, granada, púrpura. Lalínea se basa en las superposiciones, en losreversibles, cruzados y atados, prendascon gesto. Aire bohemio, ambigüedadvisual, lo cotidiano se sublima.

Por su parte, la "Tarde" nos lleva hastalos años cincuenta, tonos multicolor, verdeVespa, ébano, petróleo, juego de coloresprimarios. Prendas básicas, confort ele-gante, estilo college, mientras que la"Noche" invita a los claroscuros, lucessobre crepúsculo, gama de azules y grises,turquesas. Como materiales, los fieltros ylanas densas, forros brillantes y abrigados.Línea moonwalker, accesorios insólitos,

frunces, construcción évasée, barroca ycamaleónica.

Salón Internacional de PuericulturaEl Salón Internacional de Puericultura,

que cuenta con aproximadamente 140expositores y más de 8.000 visitantes pro-fesionales, celebra su octava edición, en laque se darán cita un importante grupo decompradores extranjeros procedentes deEuropa, Sudamérica, África, Asia, OrientePróximo y EE.UU.

Los segmentos que componen la ofertade este certamen están agrupados en siete

categorías: artículos de paseo y transportedel bebé, sistemas de seguridad para elautomóvil; mobiliario, primera infancia yaccesorios; decoración de habitación infan-tiles; puericultura ligera, complementos ali-mentación y dentición; artículos textiles ycanastilla, iniciación y desarrollo, y, final-mente, juguete de primera infancia.

Los sistemas de seguridad son la basede las tendencias que más destacan enesta feria. Se imponen los capazos deseguridad, las ruedas hinchables que pro-porcionan mayor confort y facilidad dearrastre,... todo ello como consecuenciade la medida de la Unión Europea quepretende homologar todos los sistemas deseguridad para el transporte de niños enautomóviles.

La capital internacional dela moda infantil: Valencia

MONEDA ÚNICA

Recinto Ferial

76 � Enero 2002

Este evento, de carác-ter profesional, reunió untotal de 86 expositores,distribuidos en 5.500metros cuadrados desuperficie y pertenecien-tes a sectores como pros-pección, alumbramientoy bombeo de aguas, usosagrícolas del agua ymanejo del riego, ener-gía, conducción, medi-ción, distribución, trans-porte y almacenamientode aguas, tratamiento ydepuración de aguas, desalación, pro-cesos de desalación, otros equipamien-tos, usos domésticos e industriales, pis-cinas y otros usos recreativos del agua,medio ambiente o informática aplicadaa estos sectores.

A la Feria asistieron personalidadesdel sector, como el Ministro de MedioAmbiente del Gobierno Español,Jaume Matas, quien dijo en la inaugu-ración de la Feria que la tradición espa-ñola de la cultura del agua tiene enCanarias uno de sus más claros expo-nentes y que lo adverso de su climato-logía y la densidad de población, entreotros factores, han generado siempreuna inquietud de búsqueda de agua enla sociedad canaria.

Además de la exposición comercial,se celebraron paralelamente cinco Jor-nadas Técnicas a las que asistieronunas 700 personas y que abarcarondesde: La Gestión Ambiental: Norma-tiva ISO-14.000, III Encuentro Regio-nal sobre Servicios de Abastecimientode Agua y Saneamiento, Desalación:Nuevas Tecnologías, Calidad Agronó-mica y Tratamientos del Agua para elRegadío, Energías Renovables enCanarias: Estrategias hacia Islas 100%Renovables hasta Encuentros de Trans-ferencia de Tecnología en los Sectoresde Energía, Agua y Medio Ambiente.

La tecnología ha jugado un papelprioritario en CANAGUA´01 y de

esta manera los asistentes a las ponen-cias pudieron descubrir, entre otrascosas, la existencia de un sistema -membrana de filtración- que limpia elagua de las desaladoras permitiendoahorrar una gran cantidad de energía oque muchas empresas controlan lageneración de sus vertidos a través desatélites.

La nota pesimista del evento fue laconstatación de que aún queda muchopara concienciar al empresario de quedebe contratar un sistema de gestiónambiental.

Las cámaras isobáricas presentadaspor Gonzalo Piqué, representante de laempresa californiana Energy RecoveryINC., permiten reducir hasta un terciola energía que actualmente se empleapara eliminar la sal del agua marina.

Más de una quincena de plantasdesaladoras en el Archipiélago hanimplantado este sistema.

El evento contó con la participaciónde otras instituciones como el InstitutoTecnológico de Canarias (ITC), Pro-mociones Exteriores de Canarias(PROEXCA) y el Instituto Español deComercio Exterior (ICEX) en el marcode en un proyecto del ITC denominado"Centro de enlace para la innovacióndel sur de Europa" que fomenta latransferencia de tecnologías entreempresas europeas.

www.infecar.es

Éxito de CANAGUA´01Del 12 al 17 de noviembre, organizado por la Institución Ferialde Canarias (INFECAR) y con el apoyo del Gobierno Canarioy del Consejo Insular de Aguas de Gran Canaria, se celebróen Canarias el VIII Salón Internacional de Agua, Energía yMedio Ambiente, CANAGUA´01.

Sonia Graupera, Directora del Área Inter-nacional

Silvia Mas, Directora de Salones de Fira de Barcelona

Silvia Mas, es la nueva directorade sus certámenes Soni-magfoto yBarnajoya -Novajoia. Mas se res-ponsabiliza de estos dos salonesdedicados al mundo de la imagenfotográfica y a la joyería, respecti-vamente, que son líderes de suespecialidad en el panorama ferialespañol. En su nuevo cargo en lainstitución ferial, Silvia Masdependerá de la directora de sector,Inés Arteaga.

La Fira de Barcelona ha anuncia-do el nombramiento de SoniaGraupera como responsable de suDepartamento Internacional. Estedepartamento, adscrito al ÁreaComercial que dirige Pere Campru-bí, se propone incrementar la inter-nacionalidad y la competitividad delos salones de la Fira de Barcelona,impulsando con ello la captaciónde expositores y visitantes extran-jeros para los certámenes que orga-niza la entidad.

Nuevascaras enFira deBarcelona

Recinto Ferial

78 � Enero 2002

FITUR 2002 se expande en 70.192metros cuadrados lo que repre-senta un incremento del 13 por

ciento respecto a FITUR 2001. Este cre-cimiento ha sido posible gracias a laincorporación de los dos nuevos pabe-llones, el 9 y el 10, recientemente pues-tos en funcionamiento.

Parte de la oferta del salón y dada lacreciente especialización del sector, semuestra a través de las secciones mono-gráficas que, en los últimos años, ha idoarticulando el certamen.

Así, el Salón del Conocimiento Turís-

tico, FITUR KNOW HOW, recoge elesfuerzo innovador de una industriacada vez más competitiva.

La oferta en este ámbito se estructuraen los apartados de Tecnología, Forma-ción, Consultoría, Calidad, GestiónHotelera, Desarrollo de Infraestructurasy Gestión Medioambiental.

Ese esfuerzo queda reflejado en laedición de la Guía de la TecnologíaTurística Española, coeditada por laSecretaría de Estado de Comercio yTurismo.

Por primera vez, esta Guía estará dis-ponible también en CD, con un sistemade búsquedas multicriterio, que posibili-

ta acceder con precisión a la informa-ción requerida.

Esta Guía, que cuenta con la colabo-ración del Instituto de Comercio Exte-rior, ICEX, ofrece una exhaustiva rela-ción de productos de Calidad, Forma-ción, Gestión de Empresas Turísticas,Infraestructuras e instalaciones, Inves-tigación socioeconómica, Marketing,Medio Ambiente, Planificación estraté-gica, Tecnologías del equipamientoturístico y de la información, y e-turis-mo.

En el ámbito de FITUR KNOW-HOW se inscribe otra iniciativa quelleva funcionando desde hace varias

MONEDA ÚNICAM.S.

En los inicios de 1980 y con el Rey D. Juan Carlos como Presidentede Honor, una recién creada institución, IFEMA, comenzaba a traba-jar en el proyecto de dotar a una industria emblemática para nuestropaís, el turismo, de su propia feria.En su primera edición FITUR logra unos resultados nada desprecia-bles: 1.500 expositores; 37 países y 3.000 visitan-tes profesionales. Estas cifras se multiplican rápi-damente y en seis años se dobla la cifra de exposi-tores y se alcanzan los 100 países representadosen la Feria.1991 es un año de nostalgia ya que se abandonanlos antiguos recintos feriales de la Casa de Campode Madrid. Además, FITUR se celebró en un con-texto especialmente difícil, pues coincidió con laGuerra del Golfo, y su desarrollo fue posible, espe-cialmente, por el apoyo de EEUU al confirmar supresencia en esta convocatoria. Tales circunstancias vinieron a subrayar la impor-tancia del turismo como primera industria mundialde la paz . En aquella edición ocupaba la presiden-cia del Comité Organizador Miguel Aguiló. Un nuevo recinto, el Parque Ferial Juan Carlos I,donde actualmente se ubica la feria, venía a aco-ger la edición de un año de singular transcenden-cia para el sector y para nuestro país: 1992.El año 1992 suponía el punto de inflexión para el sector tras el pa-réntesis del año 1991, afectado por los acontecimientos internacio-nales de la Guerra del Golfo.Por su parte, 1993 es el año del nacimiento de toda una serie de pa-íses tras el desmoronamiento del muro de Berlín que reflejaba elnuevo orden mundial producto de los rápidos cambios en la Europadel Este y Rusia. En aquel año, por primera vez los ingresos turísti-cos en España rebasaban los 2 billones de pesetas.En el transcurso de FITUR 1994 estalla la última huelga general enEspaña, con escasa incidencia en la feria. En esta edición se creaFITUR ACTIVO, Sección Monográfica que da cauce comercial a lasofertas turísticas de naturaleza, cultura y aventura.

En 1995 se convoca FITUR KNOW HOW, destinado a recoger laoferta del conocimiento turístico presente en la feria y se firma unacuerdo de colaboración para la organización de FIT, Salón Interna-cional de Profesionales del Turismo, de Córdoba, Argentina.En el año 1996 la Feria encontraba su prolongación por primera vez

en Internet.Un año después España pasaba a ocupar enesas fechas el segundo lugar mundial en ingre-sos por turismo y tercero como receptor de visi-tantes, según la Organización Mundial del Turis-mo.Un dramático acto terrorista en un país de espe-cial interés y significado turístico vino, en 1998, asubrayar una vez más la importancia de FITUR ydel turismo como foro de entendimiento, a la vezque se ponía en evidencia la capacidad de estaindustria como motor de desarrollo de los pue-blos. Aquel país, y otros también con difíciles si-tuaciones, reafirmaban su presencia en FITUR.Una solidaridad del sector turístico que tambiénadquirió especial protagonismo en la edición co-rrespondiente a 1999. Ese año FITUR facilitabala presencia de los países afectados por el hura-cán Mitch, los cuales optaron por manifestar através de la feria sus posibilidades casi intactas

para seguir recibiendo a turistas, justo en un momento en que los in-gresos derivados de esta actividad eran y son especialmente nece-sarios.En 2000, el certamen cumplía dos décadas de servicio a la industriaturística y lo hacía con una novedosa iniciativa, el Salón de Reunio-nes y Viajes de Incentivos, FITUR CONGRESOS. Atenta siempre a laevolución del turismo, la feria ofrecía así un atractivo instrumento decomercialización al pujante mercado de reuniones, a través de estework shop.FITUR 2001 establece un nuevo récord de participación, con cercade 85.000 profesionales y más de 8.000 empresas expositoras, pro-cedentes de 170 países.

Un breve repaso a la historia de FITUR

XXII ediciónXXII edición

Ana Larrañaga es la actual directora de FITUR

79Enero 2002 �

ediciones, la Sala de la TecnologíaTurística Española, organizada por laSecretaría de Estado de Comercio yTurismo.

Por su parte, FITUR ACTIVO llevadesde hace tiempo mostrando en lospabellones institucionales que acogen alas comunidades autónomas la crecienteoferta en el ámbito del turismo activo,diferenciada en los apartados de Natura-leza, Aventura y Cultura. Un sinfín depropuestas que contribuyen a la desesta-cionalización del turismo y que recogeexhaustivamente la séptima Guía delTurismo Activo, editada junto con laSecretaría de Estado de Comercio yTurismo. Por primera vez, este docu-mento se edita en inglés, para su distri-bución internacional.

Mención especial merece FITURCONGRESOS, Salón de Reuniones yViajes de Incentivos, que cumple tresaños de existencia ante la realidad de unpujante mercado de reuniones que, enEspaña y gracias a sus infraestructuras yexcelentes posibilidades paisajísticas ymonumentales, encara un prometedorfuturo. Esta edición se celebrará los días28 y 29 de enero. Por primera vez,FITUR CONGRESOS se celebrará en elParque Ferial Juan Carlos I (Pabellón 2).

Jornadas TécnicasIgualmente intenso es el programa de

Jornadas Técnicas de FITUR 2002. AsíFITUR acogerá destacados encuentroscomo la V Conferencia Iberoamericanade Ministros y Empresarios de Turis-mo, CIMET; el III Forum Euromedite-rráneo, o la reunión de la Mesa delTurismo sobre las huelgas y el sectorturístico.

La Organización Mundial del Turis-mo, OMT, vuelve a cobrar un protago-nismo especial con sus jornadas sobre"Gestión del riesgo. Turismo y Liber-tad"; "Educación y formación en turis-mo: nuevos contenidos y métodos";"E-business en turismo: directricesprácticas para destinos y empresas", y"Ecoturismo", así como la celebracióndel Consejo de Educación de este orga-nismo.

FITUR servirá también para la pre-sentación de interesantes documentos,como un estudio sobre Turismo Resi-dencial y el libro "La actividad turísticaespañola en 2000" de la AsociaciónEspañola de Expertos Científicos enTurismo, AECIT.

Durante el fin de semana -2 y 3 defebrero-, se celebra el ya tradicionalFestival Folclórico de los Pueblos delMundo, que cumple su vigesimosegun-da edición.

Asimismo, en FITUR 2002 se fallaránsus premios, destinados a distinguir lalabor de los expositores en sus diferen-tes campos: VII Concurso al Mejor Pro-ducto de Turismo Activo (FITURACTIVO); XXII Concurso al MejorStand, y la III Tribuna FITUR/Jorge

Vila Fradera, para premiar la investiga-ción turística.

FITURONLINE.COM, unaherramienta imprescindible

La web de la Feria (www.fituronli-ne.com) estará disponible hasta el pró-ximo mes de febrero y facilitará a losexpositores la preparación de su partici-pación en el certamen, al tiempo quecontribuirá a la difusión y promoción desus respectivas políticas comerciales.

FITURONLINE ofrece completainformación sobre la feria y su oferta,con antecedentes, estadísticas, perfil delparticipante expositor y visitante, seg-mentación de la oferta, tendencias dedemanda, innovaciones y productos,programa de jornadas, planos, informa-ción general, etc.

La web ofrecerá además una ampliaselección de servicios, como la preacre-ditación de profesionales, inscripción alas Jornadas Técnicas o un servicioespecífico de prensa.

Este último recoge puntualmente todala información que se va emitiendo,destinada a los medios de comunica-ción, y permite acceder a la sala deprensa virtual, con una exhaustiva rela-ción de los servicios que presta. Elmoderno diseño y la fácil navegabilidadde dicha web facilitarán un mayor acer-camiento del salón a los profesionalesdel turismo.

Gracias a fituronline.com los visitan-tes podrán realizar un calendario previode trabajo, programando las empresas avisitar, viendo con antelación los pro-ductos que más les interesan o seleccio-nando las jornadas técnicas a las quedesea asistir.

dedeFITURFITUR

Recinto Ferial

80 � Enero 2002

S.T.S. PRODUCCIONSBARCELONATel. 932.456.848 � Fax. 932.450.880 Web:www.salonlookespana.com

IFEBA / Inst. Ferial de Barbastro, HuescaBARBASTRO (Huesca) Tel. 974.310.371 � Fax. 974.306.060www.ifeba.es

Feria de ZaragozaZARAGOZATel. 976.764.700 � Fax. 976.330.649www.feriazaragoza.com

Recinto Ferial Casa de Campo, MadridMADRIDTel. 915.889.393 � Fax. 915.889.385www.camponaciones.com

Grupo Gourmets, MadridMADRID Tel. 915.489.651 � Fax. 915.487.133www.gourmets.net

IFEMA / Feria de MadridMADRIDTel. 917.225.000 � Fax. 917.225.799www.ifema.es

FIBES / Palacio Exp. y Congresos de SevillaSEVILLA Tel. 954.478.700 � Fax. 954.478.745www.fibes.es

Feria Internacional de BilbaoBILBAOTel. 944 285.400 � Fax. 944.424.222www.feriaint-bilbao.es

Feria de Valladolid, Inst. Ferial Castilla y LeónVALLADOLID Tel. 983.429.300 � Fax. 983.355.935www.feriavalladolid.com

Feria Internacional de Muestras de Asturias, GijónGIJON (Asturias)Tel. 985.180.100 � Fax. 985.337.711www.camaragijon.com

Fundación Ferias y Exposiciones de LugoLUGOTel. 982.285.200 � Fax. 982.285.205www.expolugo.com

FIMO / Consorcio Pro-Ferias y Exposiciones, FerrolFERROL (La Coruña)Tel. 981.333.060 � Fax. 981.333.961www.fimo-ferrol.org

EXPOURENSE / Fund. Feiras e Exposicions de OurenseOURENSETel. 988.366.030 � Fax. 988.366.204 www.expourense.org

Planner & Proceltha, S.L., VigoVIGO (Pontevedra)Tel. 986.487.928,.986.488.877 � Fax. 986.488.874 www.planner-proceltha.com

Feira Int. de Galicia, Fund. Semana Verde SilledaSILLEDA (Pontevedra) Tel. 986.580.050 � Fax. 986.580.865www.feiragalicia.com

IFEVI / Instituto Feiral de VigoVIGO (Pontevedra)Tel. 986.486.144 � Fax. 986.486.071 www.ifevi.com

INFECAR / Inst. Ferial de CanariasLAS PALMAS DE GRAN CANARIA Tel. 828.01.02.03 � Fax. 928.411.710www.infecar.es

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Centro de Exp. de Aguadulce, Cámara Com. AlmeríaAGUADULCE (Almería)Tel. 950.344.377 � Fax. 950.344.896www.expoagro-almeria.com

IFEPA / Inst. Ferial Villa Torre Pacheco, MurciaTORRE-PACHECO (Murcia)Tel. 968.336.383 � Fax. 968.578.318www.ifepa.es

Ferias JaénJAENTel. 953.240.981 � Fax. 953.245.012www.ifeja.org

I.F.A./ Institución Ferial Alicantina, ElcheELCHE (Alicante)Tel. 966.657.600 � Fax. 966.657.631www.feria-alicante.com

Feria ValenciaVALENCIA Tel. 963.861.100 � Fax. 963.636.111www.feriavalencia.com

Fires i Congressos de Balears, Palma de MallorcaPALMA DE MALLORCATel. 971.771.302 � Fax. 971.770.160www.firesicongressos.com

SEBIME / Feria Int. Fabricantes Bisutería, MahónMAHON (Menorca-Baleares)Tel. 971.360.313 � Fax. 971.360.566 www.sebime.org

Fira de Reus, TarragonaREUS (Tarragona) Tel. 977.326.363 � Fax. 977.316.359www.firareus.com

Reed Exhibitions Iberia, S.A., BarcelonaBARCELONA Tel. 934.520.722 � Fax. 934.516.637

Fira de Mollerussa, LleidaMOLLERUSSA (Lleida) Tel. 973.600.799 � Fax. 973.600.566 www.fira.com

Fira de LleidaLLEIDA Tel. 973.705.000 � Fax. 973.202.112 www.firadelleida.com

Fira de GironaGIRONATel. 972.419.100 � Fax. 972.208.974 www.firagirona.com

Fira de BarcelonaBARCELONATel. 932.332.000 � Fax. 932.332.001 www.firabcn.es

EVENTTRES S.L.BARCELONATel. 934.125.151 � Fax. 932.125.193

R E C I N T O S F E R I A L E S

81Enero 2002 �

EneroP.I.N. del 14 Dic. al 6 Ene. Parque Infantil de Navidad

EneroPIELESPAÑA 2002 del 18 al 21Salón Internacional de la Moda en Piel

EXPORECLAM FYVAR del 23 al 25Salón Profesional del Regalo PublicitarioOrganización: REED EXHIBITIONS IBERIA, S.A.

FIRA DE BARCELONACalendario enero

FERIA DE BILBAO

Calendario enero

EneroSEMANA INTERNACIONAL DEL REGALO, JOYERÍA Y BISUTERÍA del 18 al 22INTERGIFT Salón Internacional del Regalo IBERJOYA Salón Internacional de la Joyería, Platería,Relojería e IndustriasAfines BISUTEX Salón de la Bisutería y Complementos SIV del 30de Ene. al 2 de Feb. Salón del VinoFITUR del 30de Ene. al 3 de Feb.Feria Internacional de Turismo

EneroFIECVAL del 10 al 13 Salón del Caballo - Animales TEXTILHOGAR del 19 al 22Feria Internacional de Manufacturas Textiles para el Hogar y la Decoración.SALON DEL CONTRACT Mobiliario y Equipamento para el Hogar y Decoración FIMETEX del 19 al 22Feria Internacional de Maquinaria para el Ennoblecimiento Textil Maquinaria e Industrias Auxiliares FIMI OTOÑO-INVIERNO del 25 al 28Feria Internacional de la Moda Infantil y Juvenil FEJU Feria Internacional del Juguete y Juego SALON PUERICULTURA Salón Internacional de Puericultura

FERIA DE MADRIDCalendario enero

FERIA VALENCIACalendario enero

Manufacturas JBA,fundada en el año 1969,

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Logística y Transporte Internacional

82 � Enero 2002

Puertos es

83Enero 2002 �

spañoles (I)No cabe la menor duda que losPuertos juegan una papelprimordial en la actividadexportadora de un país. Todauna batería de actividadeslogísticas se dan cita en unPuerto Internacional. Ganarcuota de mercado es la luchadiaria de los Puertos españoles.La situación geográfica esdeterminante pero otrosfactores, como la calidad y ladiversidad de los serviciosprestados, son tenidos cada vezmás en cuenta por parte delexportador. La formación delcapital humano se hace, de estamanera, imprescindible y lamayoría de los Puertosespañoles apuestan por ellamediante la creación deEstudios y Masters propios. Eneste número, los Presidentes delos Puertos de Algeciras yBarcelona, presentan susrespectivos Puertos, acercandoal empresario español toda lagama de servicios que ponen asu disposición.


La formación es una de laspiezas clave en el Puertode Barcelona

Barcelona cuenta con uno de losmás importantes puertos del Medite-rráneo y quiere que éste sea la puertadel sur de Europa para un hinterland

natural que abarca amás de 20 millones dehabitantes.

Una de las ventajas del Puerto deBarcelona es la intermodalidad que leproporciona su conexión directa a la

red ferroviaria y las autopistas euro-peas. "Este nuevo servicio es unaconexión abierta para hacernos másaccesibles a nuestros clientes y usua-rios y para dar a conocer nuestroPuerto en el espacio cibernético que,a finales del siglo XX, está cambian-do la forma de entender el mundo"según dice su Presidente, JoaquimTosas i Mir en la carta de presenta-ción del Puerto.

El Puerto de Barcelona no se quedaal margen de las nuevas tecnologíasy, de esta forma, cuenta con una weben la que se puede obtener informa-ción sobre las líneas regulares, lasconexiones y las compañías navierasque las sirven, o sobre si un barco ouna partida de carga ha llegado alPuerto. En la web se puede consultartambién todo tipo de documentaciónrelacionada con el comercio maríti-mo y hacer un recorrido virtual por elPuerto y su historia a través de la sec-ción de fotografías, así como accedera otras Webs sobre los puertos y elcomercio marítimo.

Gracias a todos estos factores, eltráfico de pasajeros, tanto en cabotajecomo en cruceros turísticos del Puer-to ha experimentado un extraordina-rio desarrollo en los últimos años, lomismo que el tráfico de buques.

Formación para la ComunidadPortuaria

El Puerto de Barcelona entiendeque la formación es un valor añadidofundamental para la comunidad por-tuaria y por ese motivo cuenta con unplan específico promovido por la pro-pia Autoridad Portuaria de Barcelo-na, diversas Asociaciones de Consig-natarios y Buques de Barcelona, Aso-ciaciones de empresas Estribadoras

MONEDA ÚNICACarmen Ara

84 � Enero 2002

85Enero 2002 �

de Barcelona, sindicatos comoCCOO y UGT, y el Colegio Oficialde Agentes de Aduanas y ATEIA.

El principal objetivo del Plan es larenovación y mejora continua de lasactividades del Puerto de Barcelona,para que éste se convierta en el pri-mer hub logístico euromediterráneo.Este reto comporta la creación de ungran centro intermodal y de una pla-taforma de distribución y aprovisio-namiento para el sur de Europa, nortede África y el Mediterráneo. Para lle-var "a buen puerto" este proyecto, laAutoridad Portuaria de Barcelonatiene claro que es necesaria la impli-cación directa de todas las personas yorganizaciones de la Comunidad Por-tuaria.

Tanto la Formación específica -porsectores de actividad- como la conti-nua -orientada a reducir el impactode los cambios tecnológicos y a pro-porcionar una base común- encuen-tran su lugar en el Plan Formativo delPuerto.

Además existen otra serie de Planesdirigidos a colectivos específicos(como Agentes de Aduanas y Consig-natarios, Transitarios y empresas deTransporte, Empresas de Estiba oMarina Mercante), Cursos abiertos atodos los colectivos, acciones especí-ficas y un Plan de Prevención deRiesgos Laborales.

Todos los cursos están subvencio-nados o cofinanciados a través dediferentes instituciones: acuerdo parala Formación Continua, Generalitatde Catalunya, Autoridad Portuaria deBarcelona, Fundación Portuaria, etc.

El Plan de Formación de la Comu-nidad Portuaria dispone incluso, de lafigura del defensor del alumno (Fran-

cisco Ignacio Romero), con quién losparticipantes, de forma individual,pueden contactar para expresar lasquejas, reclamaciones, observacionesy propuestas sobre la formación reci-bida.

Algunos Cursos impartidos porel Puerto de Barcelona.

Curso Internacional sobre Reformaportuaria, Intermodalidad y el papelregulatorio del Gobierno, organizadopor el Instituto del Banco Mundial y

la Autoridad Portuaria de Barcelona.Con la colaboración de Puertos delEstado.

Proyecto Comunitario de Forma-ción "Leonardo da Vinci"- Web yredes para mejorar la adaptación y laformación profesional continua.

Convocatoria de becas para el Mas-ter en Shipping Business.

Curso Superior de Dirección paraempresas de la Comunidad Portuaria

III Acuerdo Tripartito de Forma-ción Continua.

Pasajeros en AÑO Pasajeros en cabotaje cruceros turísticos1.991 595.298 32.869 1.992 556.197 132.807 1.993 425.025 152.082 1.994 490.843 174.008 1.995 448.170 233.389 1.996 453.126 277.324 1.997 509.944 358.990 1.998 602.361 463.061 1.999 836.656 541.596 2.000 847.973 576.648

AÑO NUMERO DE BUQUES G.T.1991 6.311 47.391.789 1992 6.191 51.929.256 1993 6.176 55.269.071 1994 6.421 61.403.041 1995 6.854 82.833.280 1996 7.200 91.021.921 1997 7.385 93.684.119 1998 7.712 101.713.506 1999 9.204 118.696.988 2000 9.138 129.158.426

Tráfico de Pasajeros1991-2000

Tráfico de Buques1991-2000

La actividad portuaria española, pieza clave en la actividad exportadora de nuestro país.


Unmomentohistórico

Joaquín Tosas, presidente del Puerto de Barcelona.

El Port de Barcelona es la princi-pal infraestructura de transportey servicios de Cataluña. Su pre-

sente y futuro están irremediablementeunidos a su entorno industrial y social,para el cual se ha consolidado comouna infraestructura básica. El puertoestá integrado por un conjunto deempresas, instituciones y personas -laComunidad Logística Portuaria de Bar-celona- que a finales de los años 90 sesituó como la cuarta corporaciónempresarial de Cataluña en volumen deventas.

Su área de influencia comprende el

sur y centro de Europa y el norte deÁfrica. El puerto es también una puertalogística que une mercados tan lejanoscomo Extremo Oriente e Iberoamérica.El crecimiento que está experimentando-tanto de mercancías como de pasaje-ros- lo han situado a la cabeza de lospuertos mediterráneos.

Durante los últimos 10 años, el tráfi-co de mercancías se ha incrementado enun 61 %, superando los 31.5 millonesde toneladas en el 2001; el tráfico decontenedores se ha triplicado, superan-do los 1.400.000 Teus; y en este mismoejercicio han sido cargados y descarga-dos 650.000 vehículos nuevos. Durante

el pasado ejercicio pasaron por el puer-to más de 1.400.000 pasajeros, de loscuales más de 600.000 fueron cruceris-tas. Debe recordarse, por último, queestos tráficos han sido muy superiores alas previsiones realizadas para este añopor el Plan Director del Port de Barce-lona de 1997.

El Port de Barcelona se encuentra enla actualidad en un momento histórico:el 12 de diciembre de 2001 se puso laprimera piedra del puerto del siglo XXI.La ampliación, que duplicará la superfi-cie portuaria actual hasta alcanzar las1.300 hectáreas en el horizonte del

2011, supondrá una inversión cercana alos 300.000 millones de pesetas.

La ampliación no sólo significanueva infraestructura y superestructurasino que se enmarca en las actuacionesque se realizan dentro del Plan Delta,que contempla también la ampliacióndel aeropuerto, nuevas conexiones via-rias y la conexión del puerto con la redferroviaria europea. La intermodalidad,y en especial el uso del ferrocarril, esvital para que el puerto amplíe su zonade influencia hacia el norte y centro deEuropa, y pueda competir con otras ins-talaciones portuarias en igualdad decondiciones, captando los tráficos de

mercancías entre la UE y ExtremoOriente y Sur América, que ahora pasanmayoritariamente por puertos del nortede Europa.

La apuesta por la intermodalidad sebasa en contar con un escenario ferro-viario sostenible, como garantía deextensión y consolidación del hinter-land portuario en distancias dónde sóloel ferrocarril puede ser competitivo. Laconexión del Port de Barcelona con elancho de vía europeo supondrá la posi-bilidad de transportar sin interrupcionesfronterizas cualquier mercancía hasta odesde el centro de Europa.

El Port de Barcelona trabaja paraintegrar el transporte marítimo a lacadena logística, creando una red inte-grada de modos de transporte. Esto per-mitirá convertirlo en centro neurálgicodel tránsito de mercancías del sur deEuropa -el principal hub logístico euro-mediterráneo- ya que ninguna otra ciu-dad europea cuenta con un puerto, unaeropuerto, conexiones viarias y ferro-viarias, diversos centros logísticosespecializados y una completa oferta deservicios al sector del transporte en unradio de siete kilómetros y con buenascomunicaciones internas.

En el proceso de transformación dehub portuario en hub logístico el Portde Barcelona no sólo ha de plantearse lapromoción de actividades intermodalesy logísticas dentro del área física por-tuaria -en la ZAL, Zona de ActividadesLogísticas, por ejemplo-, sino que debeexpandir estas actividades a todos los

LA AMPLIACIÓN, QUE DUPLICARÁ LA SUPERFICIE PORTUA-RIA ACTUAL HASTA ALCANZAR LAS 1.300 HECTÁREAS ENEL HORIZONTE DEL 2011, SUPONDRÁ UNA INVERSIÓNCERCANA A LOS 300.000 MILLONES DE PESETAS.

87Enero 2002 �

mercados de su área de influencia cer-cana y lejana, es decir, hinterland yforeland estratégicos, implantando insitu actividades y servicios que aumen-ten su valor en la cadena logística. Estaestrategia implica el establecimiento dealianzas y acuerdos estratégicos conoperadores externos e incluso con otrospuertos complementarios, en un sistemaque puede denominarse de puertos enred.

El Port de Barcelona ha empezado amaterializar esta nueva concepción delnegocio portuario en la creación debases operativas o centros de serviciosen su hinterland y foreland estratégicos,como son los puertos secos, los centrosintermodales y las plataformas de distri-bución. Éstos están vinculados al puertoy entre ellos por corredores multimoda-les de transporte que permiten ganaraccesibilidad física y comercial a loscargadores, importadores y exportado-res.

La Terminal Marítima de Zaragoza(TMZ), la futura Teminal Marítima deToulouse ( TMT ), orientada a los tráfi-cos con el sur de Francia y que estaráoperativa en la primavera del 2002, lospuertos secos de Coslada y Azuqueca deHenares y otros proyectos en el merca-do chino y sudamericano configuran laapuesta del Port de Barcelona para elnuevo concepto de puertos en red, quepretende aproximar los servicios por-tuarios al cliente final. TMZ, ya operati-va, tiene por objetivo principal incre-mentar y consolidar los tráficos con elValle del Ebro (Aragón, Rioja y Nava-rra), uno de sus mercados inmediatos.

TMZ pone al alcance de transitarios,transportistas y operadores de la zonalos mismos servicios logísticos portua-rios de que gozarían si se encontrasenen el propio puerto, a través de un ope-rador neutral, además de facilitarles eldesarrollo de ofertas intermodales marí-timas vinculadas al Port de Barcelona.

El Port de Barcelona trabaja tambiénpara posicionarse y desarrollar vínculoscomerciales en sus mercados estratégi-cos lejanos y en las áreas geográficascon mayor peso en el comercio interna-cional. Si el Plan Estratégico de 1998identificaba la zona del Mercosur y delExtremo Oriente como prioritarios -dónde el puerto ha firmado acuerdos de

colaboración con varios países en losámbitos de la logística, la calidad, laformación y el desarrollo de platafor-mas de comercio electrónico- la presen-cia en el foreland se amplía ahora haciael Caribe, tomando México como puertade entrada a Centro y Norte América.La elección de este país se fundamenteprincipalmente en los crecientes tráficosque mantiene con Europa en general ycon el Port de Barcelona en particular, ypor el hecho que sea socio de EstadosUnidos y Canadá en el tratado NAFTA.Por ello, México será el destino de lamisión empresarial que el Port de Bar-celona prepara para el mes de marzo del2002.

Contenedor 20'20' Dry Freight Container

238 cm

33 m3

591x234x238 cm.

TIPO

ALTURA

VOLUMEN

DIMENSIONESINTERNAS

Contenedor 40'40' Dry Freight Container

237 cm

67,3 m3

1200x230x237 cm

Contenedor para cargasuperior 20'

20' Open Top Container

228 cm

31,6 m3

591x234x228 cm

Contenedor para cargasuperior 40'

40' Open Top Container

227 cm

64,0 m3

1200x234x227 cm

Contenedor para cargasrefrigeradas 20'

20' Reefer Container

224 cm

27,5 m3

542x226x224 cm

Contenedor para cargasrefrigeradas 40'

40' Reefer Container

218 cm

54,9 m3

1120x224x218 cm

Contenedor para liquidosy productos químicos 20'

20' Tank Container

258 cm

25,6 m3

---------

Contenedor para cargasfuera de medidas 40'

40' Collapsible Flat Rack

223 cm

---------

594x212x223 cm

Contenedor para cargas re-frigeradas y extra alto 40'

40' High Cube Reefer Container

250 cm

66,9 m3

1162x229x250 cm

MEDIDAS DE LOS CONTENEDORES DE TRANSPORTE MARÍTIMO


Principales navieras españolasÁFRICA AFFAIRS, S.A.María de Molina, 5 -1º planta28006 MADRIDTel: 91 564 94 31; Fax: 91 561 63 93(Servicios de linea regular ferry)

ALUFLET, S.A.Avda. Linares Rivas, 30 - 11º15005 A CORUÑATel: 981 27 60 36; Fax: 981 27 65 10Telegráfica: Aluflet

ATLÁNTICO SHIPPING, S.A.Polígono Elviña, 2ª fase, Parcela A45, Local 8, Edif. Belén15008 A CORUÑATel.: 981 16 92 09; Fax: 981 24 89 19(Carga general. Tramp)

BELTSHIP MANAGEMENT, A/SPríncipe de Vergara, 1028001 MADRIDTel.: 91 577 72 30; Fax: 91 575 95 20(Carga seca. Tramp)

BUQUEBÚS ESPAÑA, S.A.Estación Marítima Área Comecial 1ªplanta11207 ALGECIRAS (CÁDIZ)Tel.: 956 65 20 65; Fax: 956 66 83 32 (Servicios de línea regular de pasaje y ferry)

CENARGO ESPAÑA, S.L.Gran Vía, 57 - 7º H28013 MADRIDTel.: 91 758 10 00; Fax: 91 758 10 01(Servicios de linea regular ferry)

CIA. DE REMOLCADORES IBAIZÁBAL, S.A.Muelle Tomás Olábarri, 4 - 5º48930 LAS ARENAS (VIZCAYA)Tel.: 94 464 51 33; Fax: 94 464 55 65(Servicios de remolque, salvamento y suministro off-shore)

C.L.H., S.A.Capitán Haya, 4128020 MADRIDTel.: 91 582 51 00 / 02 / 03; Fax: 91 582 48 01 / 09(Petroleros de productos. Tramp y servicios de bunkering)

CÍA MARÍTIMA ZORROZA, S.A.Capitán Haya, 1 - Edif. Eurocentro, pl. 1428020 MADRIDTel: 91 514 12 00; Fax: 91 514 12 41Télex: 27748 - 42301

CIA. TRASATLÁNTICA ESPAÑOLA, S.A.Miguel Ángel, 23 -3º 28010 MADRIDTel.: 91 319 71 81; Fax: 91 319 79 02(Servicios de Línea regular de Contenedores)

CIA. TRASMEDITERRÁNEA, S.A.Alcalá, 6128014 MADRIDTel.: 91 423 85 00; Fax: 91 423 89 95(Servicios de Línea regular de pasajeros, ferry y carga)

CIA. VALENCIANA CEMENTOS PORTLAND, S.A.Departamento de BuquesHernández de Tejada, 1 - 28027 MADRID Tel.: 91 4377 92 00 / 93 73; Fax: 91 377 93 78 (Cementeros. Tramp)

CONSORTIUM HISPANIA LINES, S.A.Avda. de Burgos, 8ª, 10º dcha.28036 MADRIDTel.: 91 383 93 45; Fax: 91 302 37 52

CONTENEMAR, S.A.Velázquez, 150 - 28002 MADRIDTel.: 91 745 47 00; Fax: 91 745 47 32(Servicios de Línea regular de Contenedores)

DISTRIBUIDORA MARÍTIMA PETROGÁS, S.L.U.Avda. Bravo Murillo, s/n. Ed. Mapfre 3º D38003 SANTA CRUZ DE TENERIFETel.: 922 53 43 80; Fax: 922 29 32 24(Petroleros de Productos y LPG. Tramp)

EMPRESA NAVIERA ELCANO, S.A.José Abascal, 2 y 4 - 4ª pl.28003 MADRIDTel: 91 536 98 00; Fax: 91 445 13 24(Graneleros y Petroleros. Tramp)

ERSHIP, S.A.Lagasca, 88 - 5ª pl.28001 MADRIDTel.: 91 426 34 00; Fax: 91 575 75 65(Carga seca. Tramp)

EUROLÍNEAS MARÍTIMAS, S.A.L.Estación Marítima, s/n03700 DENIA (ALICANTE)Tel.: 966 42 86 00; Fax: 965 78 76 05(Pasajeros, ferry y línea regular de carga)

EUROPA FERRYS, S.A. (EUROFERRYS)Avda. Virgen del Carmen, 111201 ALGECIRAS (CÁDIZ)Tel.: 956 65 23 24 ; Fax: 956 66 69 05(Servicios de línea regular de pasaje y ferry)

FLOTA SUARDÍAZ, S.A.Ayala, 628001 MADRIDTel: 91 576 23 03 -91 431 66 40; Fax: 91 431 80 93(Ro-ro y Car carriers. Tramp y Línea Regular)

FRED OLSEN, S.A.Edif. Fred Olsen, Pol. Ind. Añaza s/n38109 SANTA CRUZ DE TENERIFETel.: 922 62 82 00; Fax: 922 62 82 01(Servicios de Línea Regular Ferry)

GAS NATURAL TRADING SDG, S.A.Avda. de América, 3828028 MADRIDTel.: 91 589 30 00; Fax: 91 589 94 53(Gaseros. Tramp)

GASNAVAL, S.A.Gran Vía, 15 - 5º dcha.48001 BILBAO Tel.: 94 479 56 00; Fax: 94 416 73 16 (Gaseros LPG. Tramp)

IBERIA WEST AFRICA LINE, S.A.Serrano, 23 - 2º izqda.28001 MADRIDTel.: 91 781 09 09; Fax: 91 578 24 04(Carga Convencional. Servicios de Línea Regular)

ISLEÑA MARÍTIMA DE CONTENEDORES, S.A.Prolongación Muelle Adosado, s/n - Tinglado Oeste07012 PALMA DE MALLORCATel.: 971 22 91 00; Fax: 971 22 91 27(Ro-ro. Servicios de Línea Regular de carga y pasaje)

JOSÉ MARÍA CANDINA, S.L.San Vicente, 8 - Edif Albia II - Bajo Dpto. A 48001 BILBAOTel.: 94 423 90 36; Fax: 94 423 67 36

LÍNEAS MARÍTIMAS EUROPEAS, S.A.Castellón, 66 - 5ºA28001 MADRIDTel.: 91 435 38 39; Fax: 91 431 21 25(Servicios de línea regular de pasaje y ferry)

MARÍTIMA PEREGAR, S.A.Calle de la Hortensia, E 11 - Polígono SEPES52006 MELILLATel.: 95 269 62 62; Fax: 95 267 19 21(Ro-ro y Carga General. Servicios de Línea Regular de carga)

MUNDI-SHIPPING, S.L.Arturo Soria, 274 - 6º 28033 MADRIDTel.: 91 383 57 55 ; Fax: 91 383 57 60/61(Carga seca a granel. Tramp)

NAVICAR, S.A.Ayala, 6 - 280011 MADRIDTel: 91 576 23 03; Fax: 91 431 80 93 - 91 578 02 36(Car Carriers. Servicios de Línea regular)

NAVICÓN, S.A.Musgo, 3 - Urb. La Florida28023 ARAVACA (MADRID)Tel.: 91 372 87 07; Fax: 91 307 77 87(Servicios de Línea Regular de Contenedores)

NAVIERA ALVARGONZÁLEZ, S.A.Cabrales, 2033201 GIJÓN Tel.: 985 34 44 00; Fax: 985 35 98 49 (Carga seca a granel y Quimiqueros. Tramp)

NAVIERA ARMAS, S.A.Juan Rejón, 32 - 5º y 6º35008 LAS PALMAS DE GRAN CANARIATel.: 928 47 40 80; Fax: 928 46 99 91(Servicios de línea regular ferry)

NAVIERA BOLUDA FOS, S.L.Capitán Haya, 2128020 MADRID Tel.: 91 418 36 00; Fax: 91 418 36 10

NAVIERA DEL CANTÁBRICO, S.A.Alfonso XII, 3428014 MADRIDTel.: 91 420 02 28; Fax: 91 420 17 01

NAVIERA FOS, S.L.Capitán Haya, 2128020 MADRIDTel.: 91 418 36 00; Fax: 91 418 36 10(Servicios de Línea Regular de Contenedores)

NAVIERA F. TAPIAS, S.A.Musgo, 5 - 2º28023 MADRIDTel.: 91 307 73 29; Fax: 91 307 70 43(Petroleros de crudo. Tramp)

NAVIERA LUA, S.A.Avda. del Ejército, 12-1415006 LA CORUÑAMuelle Comercial, s/n. Apdo. 22 36900 MARÍN (PONTEVEDRA)Tel.: 981 29 45 68 - 986 88 33 11; Fax: 986 88 03 82

NAVIERA MURUETA, S.A.San Vicente, 8 - Edif. Albia I - 9ª48001 BILBAOTel.: 94 435 64 00; Fax: 94 424 70 71(Carga seca a granel y buques multipropósito. Tramp)

NAVIERA DEL ODIEL, S.A.José Abascal, 58 - 3ª pl. - 28003 MADRIDTel.: 91 441 94 11; Fax: 91 442 03 89(Servicios de Línea Regular de Contenedores)

NAVIERA PINILLOS, S.A.Capitán Haya, 2128020 MADRIDTel.: 91 418 36 00; Fax: 91 418 36 10(Servicios de Línea Regular de Contenedores)

NAVIERA QUÍMICA, S.A.Avda. Severo Ochoa, 28 - 5º A - Edif. Marina Marbella29600 MARBELLA (MÁLAGA)Tel.: 95 276 51 78; Fax: 95 276 58 85(Quimiqueros. Tramp)

NAVIERA VIZCAÍNA, S.A.General Rodrigo, 6 - 1º28003 MADRIDTel.: 91 533 37 00; Fax: 91 553 14 15(Butaneros y Asfalteros. Tramp)

NAVIMPORT, S.A.La Naval, 20935008 LAS PALMAS DE GRAN CANARIATel.: 928 46 36 00; Fax: 928 46 81 90(Servicios de Línea Regular de Contenedores)

NAVINORTE, S.A.Gregorio Marañón, 1 - bajo II33203 GIJÓN (ASTURIAS)Tel.: 98 519 55 60; Fax: 98 519 55 64(Carga seca a granel. Tramp)

NENUFAR SHIPPING, S.A.Manuel Ferrero, 1328036 MADRIDTel.: 91 315 83 93; Fax: 91 315 83 84(Multipropósito Servicios de Línea Regular)

O.P.D.R. CANARIAS, S.A.Avda. José Antonio, 10 - Edificio Mapfre 3ª pl. Local B38003 SANTA CRUZ DE TENERIFETel.: 922 24 95 35; Fax: 922 24 71 78(Servicios de Línea Regular de Contenedores)

REMOLQUES MARÍTIMOS, S.A.José Abascal, 32 - 4º Dcha.28003 MADRIDTel: 91 444 16 00 ; Fax: 91 444 16 01(Remolque, Salvamento y Servicios de suministro Off-shore)

REPSOL YPF TRADING Y TRANSPORTES, S.A.Paseo de la Castellana, 278 - 2ª planta28046 MADRIDTel: 91 348 62 47 ; Fax: 91 348 62 20(Petroleros. Tramp)

TRANS-BALEAR, S.A.Muelle Viejo, s/n07012 PALMA DE MALLORCATel.: 971 72 38 16; Fax: 971 72 37 05(Servicios de Línea Regular en Contenedores y Carga seca)

TYCOM MARINE, S.A.Silva, 1 - 3º28013 MADRIDTel.: 91 540 15 00; Fax: 91 541 76 62(Cableros. Tendido y reparación de cables submarinos)

UNITED EUROPEAN CAR CARRIERS (IBÉRICA), S.A. Hermosilla, 11 - 2º B28001 MADRIDTel.: 91 575 83 55; Fax: 91 431 53 63

UNIÓN MARÍTIMA DE FORMENTERA IBIZA, S.A.Avda. Sta. Eulalia del Río, 17 bajos - Local 507800 Ibiza (BALEARES)Tel.: 971 31 45 13 ; Fax: 971 31 01 08(Servicios de Línea Regular de Carga y Ferry)

W.W. MARPETROL, S.A.Guzmán el Bueno, 133 - 1ª pl. - Edif. Germania 28003 MADRIDTel.: 91 533 37 00 ; Fax: 91 554 68 23(Petroleros de productos. Quimiqueros y Asfalteros. Tramp)

88 � Enero 2002

90 � Enero 2002

Cargo traffic continued to grow at a rate of morethan 9% during October in the Port of Algeciras Bay.This means that a total of 42,937,606 tonnes(+9.39%) have passed through our facilities duringthe first ten months of the year alone. Over the lasttwelve months - from November 2000 to October2001 - this total rises to 51,246,802 tonnes, a figureconfirming that, before the present year ends, the Portof Algeciras Bay will return over 50 million tonnes,an all-time record for a Spanish port. October was anespecially good month for General Cargo and Liquid

Bulk traffic, returning 2,463,423 tonnes (+20.70%)and 1,694,966 tonnes (+10.02%) respectively. Thelatter - similarly to September - must be highlightedfor oil product exports, which have doubled with res-pect to last year's monthly figures. Over the first tenmonths of this year, bunkers have returned stablefigures, with 1,881,250 tonnes (+7.26%) supplied toships, and 1,258,192 tonnes (+9.62%) of these beingsupplied to ships at anchor or berth. Likewise, andcontinuing recent years' trends, lorries in transit usingthe lines linking Algeciras with Ceuta and Tangiers

have surged to a rate of more than 12,000 per month(12,747 HGVs in October). The annual figures up tonow total 120,329 lorries (+19.96%), with the biggestincrease being witnessed on the Algeciras-Tangiersline (+27.99%). As far as container traffic is concer-ned, up to October the Port of Algeciras Bay hasrecorded a 1,757,716 TEU (6-metre containers)throughput - a 9.4% increase over the same periodlast year. The number of containerships calling at thePort of Algeciras has also risen by 13.79% (1,403ships until the 31st October).

El Tráfico de Mercancías en el Puer-to Bahía de Algeciras siguió creciendoa un ritmo de más del 9% durante elpasado mes de octubre, con lo que enlo que va de año han pasado ya por susinstalaciones un total de 42.937.606toneladas (+9´39%). En el año móvil -de noviembre de 2000 a octubre de2001- el resultado asciende a51.246.802 toneladas, cifra que confir-ma que antes de que acabe el año 2001el Puerto Bahía de Algeciras superarálos 50 millones de toneladas, récord detráfico nunca antes alcanzado por unpuerto español. Octubre fue especial-mente bueno para la Mercancía Gene-ral y los Graneles Líquidos, con2.463.423 toneladas (+20´70%) y1.694.966 toneladas (+10´02%), res-pectivamente. En este último caso ycomo ya ocurriera en septiembre, hayque destacar la exportación de produc-tos petrolíferos, que se ha duplicadorespecto al mismo mes del año ante-rior. Durante los diez primeros mesesdel año el apartado de avituallamientoconfirma su buen comportamiento con1.881.250 toneladas (+7´26%), de lasque 1.258.192 toneladas (+9´62%) fue-ron suministro de productos petrolífe-ros en fondeo y atraque. Asimismo ysiguiendo la tendencia de los últimosaños, el tránsito de camiones en las

líneas que unen Algeciras con Ceuta yTánger, ha disparado su ritmo hastauna media mensual de más de 12.000unidades (12.747 vehículos industria-les en octubre). En lo que va de año lacifra asciende a 120.329 camiones(+19´96%), siendo mayor el crecimien-to en la línea Algeciras-Tánger(+27´99%). En lo que se refiere a tráfi-co de contenedores hasta octubre, losmuelles del Puerto Bahía de Algecirashan registrado el paso de 1.757.716Teus (contenedores de 6 metros), loque supone un aumento del 9´4% res-pecto al mismo periodo del año ante-rior. El número de buques portaconte-

nedores que han hecho escala en elPuerto de Algeciras también ha crecidoen un 13´79% (1.403 barcos hasta el 31de octubre).

1994.................34.771.0001995.................36.987.0001996.................36.836.0001997.................40.052.0001998.................45.220.0001999.................45.224.0002000.................47.560.000

Fuente: Puerto de Algeciras.Datos en Tms.

Tráfico total del Puerto de Algeciras


El tráfico de mercancías en el Puertode Algeciras crecio un 9% en octubreEl tráfico de mercancías en el Puertode Algeciras creció un 9% en octubre

Cargo traffic Algecira,s Port grewth 9%

91Enero 2002 �

Rompiendo records

El Puerto Bahía de Algeciras haacabado el año 2001 rompiendorécords dentro del sistema portua-

rio nacional. Más de 50 millones de tone-ladas de mercancías anuales y el paso deun millón de vehículos en las líneas delEstrecho de Gibraltar le confirman comoun referente del negocio marítimo y lalogística en el Mediterráneo gracias a laespectacular evolución de la mayoría desus tráficos durante los últimos años. Unode esos tráficos es el de contenedores,que conecta el Puerto Bahía de Algecirascon los principales mercados y centros deproducción mundiales y que ya durante elaño 2000 superó la barrera de los dosmillones de teus. Sin embargo, durante elaño 2001 la actividad que mayor creci-mientos registró en las instalaciones delPuerto Bahía de Algeciras fue el tránsitode camiones o tráfico ro-ro en las líneasque unen el Sur de Europa con los puer-tos de Ceuta y Tánger. En la actualidaduna media de 12.000 camiones mensua-les atraviesan el Estrecho en los ferriesque cada día unen ambas orillas desde elPuerto de Algeciras, actividad que se haduplicado en los últimos años.

Pero sin duda, el verdadero potencial

del Puerto Bahía de Algeciras aún estápor descubrir gracias a la definitiva llega-da de las infraestructuras terrestres, tantopor carretera como por ferrocarril. Eseserá el momento en el que a la indiscuti-ble ubicación geográfica y calidad de ser-vicio del Puerto Bahía de Algeciras habráque sumar la conexión rápida y eficazcon el resto del territorio nacional, conlos mercados y con los centros de produc-ción de acceso terrestre. Para aprovecharaún más esa llegada de las infraestructu-ras terrestres el Puerto Bahía de Algecirascontará con una Zona de ActividadesLogísticas (ZAL), iniciativa de la quevamos de la mano de la Junta de Andalu-cía y que ya se ha concretado en la adqui-sición de más de 100 hectáreas de terrenosusceptibles de ampliación junto a laEstación de Clasificación de Renfe deSan Roque.

En obra portuaria la APBA ha empeza-do a ejecutar su Plan Director de Infraes-tructuras, que abarca un periodo de 15/20años y en el que se recogen proyectospresupuestados en unos 781M � (130.000millones de pesetas) que darán cabida a laconstante demanda de infraestructuraportuaria en el Puerto Bahía de Algeciras.

Esta inversiónquedará materia-lizada en eldesarrollo deCampamento -alNorte de laBahía- e IslaVerde Exterior.Ambos proyec-tos ya están en marcha con la recienteadjudicación de la Mota de Cierre paraExplanada en Campamento y el MuelleAdosado al Dique de Abrigo (Isla Verde),inversiones que superan los 6´5M �(1.084 millones de pesetas) y 18´08M �(3.005 millones de pesetas), respectiva-mente.

Todas estas acciones se verán apoya-das por el impulso de nuestra imageninternacional auspiciado por un ambicio-so Plan Comercial que ha llevado a laBahía de Algeciras y a la ComunidadPortuaria (Comport) hasta los centros delnegocio marítimo y logístico mundial yque no tiene otro objetivo que el de refor-zar el carácter de motor económico yempleo de la provincia de Cádiz, asícomo su condición de Nodo Logísticodel Estrecho.

Manuel Morón, Presiden-te APBA.

El Consejo de Administración de laAutoridad Portuaria de la Bahía de Al-geciras ha adjudicado a ACS Proyec-tos, Obras y Construcciones SA la eje-cución del proyecto Mota de Cierrepara Explanada en las instalacionesde Campamento, por un montante de6´5 millones de euros (1.084 millonesde pesetas). La obra tiene un plazo de ejecución de12 meses y supone la primera de lasactuaciones de la primera fase delproyecto para el desarrollo de las ins-

talaciones de Campamento, proyectoglobal que consta de cuatro fases y enel que la APBA invertirá 180 millonesde euros (30.000 millones de pesetas). Asimismo el Consejo de Administra-ción ha adjudicado a la UTE DragadosObras y Proyectos SA/SA Trabajos yObras, la construcción del Muelle Ado-sado al Dique de Abrigo del PuertoBahía de Algeciras por 18´06 millonesde euros (3.005 millones de pesetas). Este proyecto, que tiene un plazo deejecución de 18 meses, consiste en la

construcción de un muelle de 530 me-tros de longitud, -16´5 metros de cala-do y que estará preparado para alber-gar a las futuras generaciones de grú-as super post panamax. Estas caracte-rísticas permitirán, entre otras cosas,el atraque de grandes buques porta-contenedores en esta parte del diquede abrigo del Puerto de Algeciras. ElMuelle Adosado se enmarca en el pro-yecto global de Isla Verde Exterior pre-supuestado en 600 millones de euros(100.000 millones de pesetas).

In an extraordinary committee meeting, theAlgeciras Bay Port Authority's Board of Admi-nistration has adjudicated the execution of theEnclosure for the Esplanade in the Campamentofacility to ACS Proyectos y Construcciones SA,for a total of �6.5 million (1,084 million pese-tas). The work has a 12-month deadline and isset to start off the first phase work of the projectto develop the Campamento facility. The com-

plete project is scheduled for four phases andAPBA has agreed to invest �180 million (30,000million pesetas). At the same time, the Board ofAdministration adjudicated the building workfor the Quay Adjacent Algeciras Bay's Breakwa-ter to UTE Dragados, Obras y Proyectos SA/SATrabajos y Obras for a total of �18.06 million(3,005 million pesetas). This project, to be com-pleted within 18 months, consists of building a

530-metre long quay with 16.5-metres' draughtto be able to cater for future generations of Post-Panamax super cranes. Amongst other things, itscharacteristics will allow it to berth enormouscontainerships on this part of the Port of Algeci-ras breakwater. This Adjacent Quay comes wit-hin the framework of the global Outer Isla Verdeproject, budgeted for �600 million (100,000million pesetas

El Puerto Bahía de Algeciras invertirá más de 781 millones de euros

Nuevas Tecnologías

Santa Bárbara, S.A., mayoristainformático y de telecomunicacio-nes líder en España, comercializará

los nuevos modelos iPAQ de Compaq -PC H3760, PC H3850 y PC H3870-,basados en el sistema operativo PocketPC 2002, así como el nuevo accesorioWireless Pack para redes GSM/GPRS,que proporciona conectividad completade voz y datos a los IPAQ.

Los nuevos modelos IPAQ de Compaq,han revolucionado el sector por estarbasados en Pocket PC 2002, la nueva ver-sión de la plataforma de Microsoft para elmercado de PDAs, capaz de ofrecer a losusuarios unas prestaciones inmejorables.

Los tres modelos, además, integran elprocesador más rápido del mercado, IntelStrongARM 206 MHz, disponen de unacapacidad de memoria de 64 MB y cuen-tan con una Flash Rom de 32MB, en laque residen el sistema operativo y los

programas que vienen instalados en él.Asimismo, todos ellos han sido especial-mente diseñados para soportar un mayornúmero de aplicaciones que sus anteceso-res y cuentan con pantalla TFT táctil, quepermite visualizar hasta 65.000 coloresen el caso de la serie PC H3800 y 5.000por la serie PC H3700.

En cuanto al PC H3870, con unasmedidas de 130mmx84mmx16 mm quele convierten en uno de los más delgadosdel mercado, destaca por ser el único delos nuevos modelos IPAQ que incorporala tecnología Bluetooth. Esta capacidad lepermite que se pueda comunicar con PCs,impresoras y teléfonos móviles de formaeficaz. Es expandible y ofrece, entre otrascosas, paquetes wireless, paquetes deExtensión, ...

Por otra parte, se distribuirá el nuevoaccesorio Wireless Pack para las redesGSM/GPRS. Gracias a él los usuarios de

losIPAQ Poc-ket PC dispon-drán de acceso cons-tante a Internet y disfruta-rán de funciones de navega-ción WAP, correo electrónico, SMS eincluso podrán realizar llamadas. ElWireless Pack es un dispositivo diseñadoespecialmente para ofrecer la posibilidadde utilizar indistintamente las redesGSM/GPRS en cualquier parte delmundo.

Los nuevos iPAQ de Compaq llegan a Españade la mano de Santa Bárbara

93Enero 2002 �

La última novedad en cámaras digita-les de fácil manejo, óptimos resultados yalta resolución se pueden adquirir ya enEspaña. Compactas, totalmente automá-ticas y de uso versátil, estas cámarasincorporan un sensor CCD (ChargeCoupled Device) de 1,25 millones depíxeles efectivos que produce imágenesde resoluciones 1280x 960 (1,23 millones)de píxeles grabados,en el caso del modelomás simple, el Fuji-film A101, mientrasque el modelo A201alcanza un CCD de2,0 millones de píxe-les efectivos e imágenes de 1600 x1200 (1,92 millones) de píxeles graba-dos.

Por su parte, el modelo FinePix 2600Zoom, aporta un diseño ergonómico ycompacto que cuenta con las más avan-zadas tecnologías en fotografía digital.Esta cámara utiliza, como en el caso delmodelo A201, un CCD de 2,0 millones y

dispone de un objetivo Fujinon conzoom óptico de 3 aumentos, equivalentea un 38-114mm en una cámara de 35mm. El uso de los dispositivos de estanueva cámara resulta sencillo y de fácilcontrol, pudiendo generar imágenes degran nitidez y precisión.

Los modelos FinePix 4800 Zoom y6800 Zoom ofrecen el mayor ren-

dimiento dentro de un atrac-tivo diseño ya que han sidocreados por F.A. Porsche. Las dos cámaras, que produ-cen imágenes de extraordi-naria definición con unareproducción cromáticaintensa y fiel a la realidad,permiten incorporar graba-

ciones de voz de 30 segundos en cadaimagen y utilizarlas como una cámara dePC para videoconferencia al permitir lacomunicación on-line.

Pueden grabar 80 segundos de vídeo y30 minutos de audio (con una tarjetaSmartMedia de 16MB) en el caso delmodelo 4800 y 160 segundos de vídeo y

60 minutos deaudio (con unatarjeta Smart-Media de32MB) en elcaso de la6800. Estos dosnovedososmodelos de Fujifilm inclu-yen un zoom Fujinon Súper EBC (f/2,8)de 3 aumentos y ofrece una capacidadmacro de hasta unos 20 cm.

Las cámaras graban imágenes JPEGcon tres niveles de compresión en tarje-tas SmartMedia�. Una vez guardada laimagen, se ofrece al usuario fácil accesoa Internet, mediante el software FinePixViewer. Un soporte especial conectadirectamente la cámara a un PC paravideoconferencia, transferir imágenesvía cable USB y para recargar la pila.

Para su distribución la compañía japo-nesa ha llegado a un acuerdo con lamayorista Santa Bárbara que reciente-mente ya había comenzado a distribuirlos consumibles de Fuji.

La última generación de cámarasdigitales ya está en España

Más de 600.000 unidades de larevolucionaria gama de MGEUPS SYSTEMS protegen los

equipos informáticos de fallos eléctricosMGE UPS SYSTEMS, compañía

líder en la fabricación y comercializa-ción de Sistemas de AlimentaciónIninterrumpida (SAIs), inaugura elnuevo año con un éxito sin prece-dentes en el mundo de la protec-ción informática, profesional ydoméstica, al haber sido elegida sulínea Pulsar Ellipse por más de 600.000usuarios de PC y Mac en todo el mundo-de los que 70.000 son españoles-, parala protección de sus equipos frente afallos en el suministro eléctrico.

Pulsar Ellipse se ha posicionado en elmercado español como la solución favo-rita del segmento doméstico y SOHO a

la hora de proteger sus configuracionesinformáticas -desde un PC hasta servi-dores para grupos de trabajos-, y poner asalvo todos los datos con total tranquili-dad, ante cualquier tipo de incidencia en

el suministro de energía eléctrica.Según Josep Mª Hurtado, Gerente de

Producto y Director de Distribución deMGE UPS SYSTEMS, �las cifrasdemuestran que los usuarios se estánconcienciando cada vez más de laimportancia de proteger sus equiposinformáticos ante posibles fallos en el

suministro eléctrico, especialmentecuando comprueban cómo un corte delfluido eléctrico o un cambio brusco detensión, hacen desaparecer de su orde-nador ese documento tan importante en

el que llevaban horas trabajando o, loque es peor, cómo puede afectar al

disco duro causando daños irrepa-rables, con los consiguientes cos-tes económicos que este hechoacarrea".Según fuentes de la compañía, el

éxito de la gama Pulsar Ellipse, conautonomías de 10 a 20 minutos, radicaen: una máxima protección y autonomíaen un mínimo espacio, una gama com-pleta de SAIs USB, posible integracióncon la protección especial para las líneasde datos, su facilidad de uso y respetopor el medio ambiente.

La línea de SAIs Pulsar Ellipse,un éxito sin precedentes

Nuevas Tecnologías

94 � Enero 2002

Intercambio electrónico de datos esel intercambio entre sistemas deinformación, por medios electróni-

cos, de datos estructurados de acuerdocon normas de mensajes acordadas. Através del EDI, las partes involucradascooperan sobre la base de un entendi-miento claro y predefinido acerca deun negocio común, que se lleva a cabomediante la transmisión de datos elec-trónicos estructurados. Se aplica per-

fectamente entre fabricante y sus pro-veedores.

En el EDI, las interacciones entre laspartes tienen lugar por medio de apli-caciones informáticas que actúan amodo de interfaz con los datos localesy pueden intercambiar informacióncomercial estructurada. El EDI estable-ce cómo se estructuran, para su poste-rior transmisión, los datos de los docu-mentos electrónicos y define el signifi-

cado comercial de cada elemento dedatos. Para transmitir la informaciónnecesita un servicio de transporte adi-cional (por ejemplo, un sistema de tra-tamiento de mensajes o de transferen-cia de ficheros).

Debe destacarse que el EDI respetala autonomía de las partes involucra-das, esto es, separa perfectamente elprocedimiento interno de gestión deuna y otra parte.

Cableado Estructurado

Es un Sistema de Cableado dise-ñado en una jerarquía lógica queadapta todo el cableado existen-

te, y el futuro, en un único sistema. Unsistema de cableado estructurado exige unatopología en estrella, que permite una admi-nistración sencilla y una capacidad de creci-miento flexible.

Es la base y soporte de una red LAN y con-viene realizarlo adecuadamente con certificaciones para noralentizar la gestión de nuestra empresa con los típicos pro-blemas indetectables fruto de hacer mal las cosas.

Entre las características generales de un sistema decableado estructurado destacan las siguientes:

� La configuración de nuevos puestos de trabajo se reali-za hacia el exterior desde un nodo central, sin necesidad devariar el resto de los puestos.

� La localización y corrección deaverías se simplifica ya que los problemas se pueden detec-tar de un modo centralizado.

� Mediante una topología física en estrella, se hace posi-ble configurar distintas topologías lógicas tanto en buscomo en anillo, simplemente reconfigurando centralizada-mente las conexiones.

Sistema firewall

Se puede definir de una forma simple un firewall, como aquel sistema o conjuntocombinado de sistemas que crean una barrera segura entre dos o más redes.En la actualidad y debido a las violaciones de seguridad de sistemas

empresariales, se está incrementando su interés de instalación. El propósito de las redes firewall es mantener a los intrusos

fuera del alcance de los trabajos que son propiedad de la propiaempresa.

Muchas empresas usan un firewall como una barrera paraproteger información confidencial de la empresa, la cualse quiere poder consultar desde internet pero sólopara personal autorizado.

Las nuevas tecnologías favorecen lainternacionalización de las empresas españolas enel contexto acual de globalidad y competitividad

ROUTER ROSETADATOS

HUB/SWITCHPC

CABLE DATOSUTP

Intercambio Electrónico de Datos (EDI)

95Enero 2002 �

La tecnología ATM (Asyncronous Transfer Mode) es unatecnología de conmutación de celdas que utiliza la mul-tiplexación por división en el tiempo asíncrona, permi-

tiendo una ganancia estadística en la agregación de tráfico demúltiples aplicaciones. La longitud fija de las celdas permiteque la conmutación sea realizada por el hardware, consiguien-do con ello alcanzar altas velocidades (2, 34, 155 y 622 Mbps)de forma fácilmente escalable.

El Servicio ATM, basado en la tecnología de conmutaciónde celdas, permite la de transmisión de voz, imágenes y datosde alta velocidad. El Servicio ATM permite la conexión efi-ciente, fiable y con retardo mínimo, entre las diferentes instala-ciones de cliente. Es un servicio gestionado extremo a extre-mo.

Aplicaciones típicas:� Intercambio de información en tiempo real, dentro del

ámbito empresarial. � Interconexión de Redes de Área Local (LAN) que requie-

ran un gran ancho de banda. � Interconexión de PABX (centralitas)

� Acceso a Internet de alta velocidad. � Videoconferencia. � Voz en entorno corporativo con compresión y supresión de

silencios. � Distribución de Audio/Vídeo. Optimización de los costes de telecomunicaciones: Con el

Servicio ATM los usuarios podrán transportar simultáneamen-te, compartiendo los mismos recursos de red, el tráfico perte-neciente a múltiples comunicaciones y aplicaciones, y haciadiferentes destinos.

Bucle local Inalámbrico

El bucle local inalámbrico (WLL) constituyeun área de máxima atención al representaruna alternativa efectiva en costes y de rápi-

do despliegue para introducir competencia en elbucle local, todavía está mayoritariamente enmanos de los grandes operadores dominantes encada pais de Europa.

En España, el Ministerio de Fomento, adjudicóen el año 1999 seis licencias para operar serviciosde acceso vía radio basados en LMDS.

El 10 de marzo de 2001 se cumplió el plazo fija-do por el Gobierno para el inicio de la prestaciónde servicios de los operadores inalámbricos queobtuvieron sus licencias LMDS mediante concur-so. Su disponibilidad representará un paso más enla liberalización del bucle de abonado.

Fibra Optica

Las fibras ópticasson filamentos devidrio de alta pure-

za extremadamente com-pactos. El grosor de unafibra es similar a la de uncabello humano. Fabrica-das a alta temperatura conbase en silicio, su procesode elaboración es controla-do por medio de ordenado-res, para permitir que elíndice de refracción de sunúcleo, que es la guía de la

onda luminosa, sea uniforme y evite las desviaciones. En el momentode su instalación se requiere de personal cualificado para evitar torsio-nes en el cable y conexiones entre mangueras de fibra erroneas.

Las fibras ópticas no conducen señales eléctricas, por lo tanto sonideales para incorporarse en cables sin ningún componente conductivoy pueden usarse en condiciones peligrosas de alta tensión. Tienen lacapacidad de tolerar altas diferencias de potencial sin ningún circuitoadicional de protección y no hay problemas debido a los corto circuitosTienen un gran ancho de banda, que puede ser utilizado para incremen-tar la capacidad de transmisión con el fin de reducir el costo por canal;de esta forma es considerable el ahorro en volumen, en relación con loscables de cobre.

Con un cable de seis fibras se puede transportar la señal de más decinco mil canales o líneas principales, mientras que se requiere de10.000 pares de cable de cobre convencional para brindar servicio a esemismo número de usuarios, con la desventaja que este último medioocupa un gran espacio en los conductos y requiere de grandes volúme-nes de material, lo que también eleva los costes.

Redes ATM

Nuevas Tecnologías

96 � Enero 2002

Diccionario sobre redes LAN

Una red LAN es un sistema de interconexión de equipos infor-máticos, Centralitas telefónicas, fotocopiadoras, impresoras,routers, PDA´S, proyectores, etc. Que nos permite tra-

bajar desde nuestro ordenador con todos estosrecursos compartidos con otros usuarios denuestra empresa.

La idiosincrasia de las redes LAN, es muyútil para estar al día de esas �palabrejas� queescuchamos constantemente en nuestrasempresa en torno a los departamentos deinformática y telecomunicaciones, o que comodecisores en las mismas, nos interesa conocer parahacernos con el concepto y los beneficios finales que puede tenerpara una óptima gestión de nuestro negocio.

Tipos de cables

Los cables son el componente básico de todo sistema de cableado, existen diferentes tipos.La elección de uno respecto a otro depende del ancho de banda necesario, las distanciasexistentes y el coste del medio.

Cada tipo de cable tiene sus ventajas e inconvenientes, no existe un tipo ideal. Las principalesdiferencias entre los distintos tipos de cables radican en la anchura de banda permitida (y conse-cuentemente en el rendimiento máximo de transmisión), su grado de inmunidad frente a interfe-rencias electromagnéticas y la relación entre la amortiguación de la señal y la distancia recorrida.Hay tres tipos de cables para ser utilizados en elcableado del interior de edificios o entre edificios:� Coaxial � Par Trenzado (2 pares)� Par Trenzado (4 pares)� Fibra Óptica

Introducción al protocolo TCP/IP

El protocolo por excelencia enInternet es el TCP/IP, es el len-guaje que permite que los orde-

nadores puedan dialogar entre sí. Es unprotocolo robusto diseñado originalmen-te para enlaces de larga distancia. Hoyen día se utiliza tanto para enlaces WANcomo para redes locales LAN.

Proveedores deServicios, Software Asp

Proveedores de servicios de aplica-ciones (ASP), verticales (VSP), denegocios (BSP) o 'totales' (FSP).

Aplicaciones que van a permitir confi-gurar a cualquier hora del día la presen-cia en Internet del usuario, mediante unHosting gestionado por una entidad uoperador, con unos costes más reducidosque con el desarrollo de aplicaciones porsus propios recursos.

Sistemas de navegaciónpor satélite

Los sistemas de navegación porsatélite están adquiriendo unagran importancia en la actualidad,

debido a los continuos avances tecnoló-gicos que se producen en este campo,que permiten reducir los tamaños de losequipos y la informatización de los mis-mos, al tiempo que reducen se los pre-cios por el incremento de ventas.

Hoy, estos sistemas satelitales estánindicados para un amplio abanico de apli-caciones, donde resulta crucial conocercon una gran precisión la posición de cual-quier tipo de objetos, vehículos, embarca-ciones, personal de las empresas, etc.

V

Diccionario Financiero-Bursátil

Banco central: Entidad oficial querepresenta el centro del sistema moneta-rio y la máxima autoridad bancaria. Es elBanco de España, el Bundesbank en Ale-mania, la Reserva Federal en EstadosUnidos, etc. Emite la moneda nacional ydecide la cantidad de dinero que hay encirculación, tanto a través de los présta-mos que hace a los propios bancos comoa través de la política monetaria, es decir,de la subida o bajada de los tipos de inte-rés. Hasta que Europa empezó a prepa-rarse para el euro, los bancos centralesdiseñaban su estrategia en colaboracióncon los ministerios de Economía yHacienda, pero desde principios de losaños noventa tuvieron que aumentar suautonomía, hasta hacerse completamenteindependientes del poder político. Elcontrol de la inflación logrado en lasegunda parte de los noventa se hace eneste contexto de total independencia de laautoridad monetaria respecto del poderpolítico.

Banco comercial: Denominaciónque agrupa a los bancos tradicionales,dedicados a guardar el dinero del ahorra-dor y a cubrir el tráfico de pagos y cobrosde la economía familiar.

Banco emisor: Ver �banco central�.

Banco de España: Es el bancocentral español, que desde 1995 tienetotal autonomía legal para dirigir la polí-tica monetaria del país, sin dependenciadel Gobierno o del Ministerio de Econo-mía. Su principal instrumento para mane-jar la política monetaria son los tipos deinterés; puede elevarlos o recortarlos através de las intervenciones diarias y lassubastas decenales de los Certificados deDepósito (CEBES). En cada subasta, elBanco de España coloca los CEBES, abancos y cajas, a un tipo determinado queactúa como guía para fijar los tipos deinterés de todo el sistema crediticio. Lasfunciones tradicionales del Banco deEspaña incluyen la emisión de moneda yla supervisión del buen funcionamientode bancos y cajas de ahorro. Tambiénvigila el tipo de cambio de la peseta,sobre el que influye no sólo mediante sucontrol sobre los tipos de interés, sinotambién con sus intervenciones puntualesen los mercados monetarios (comprandopesetas cuando quiere evitar que baje,vendiéndolas cuando busca el efecto con-

trario). La llegada del euro convierte alBanco de España en miembro de laSEBC. (www.bde.es)

Banco de inversión: Estableci-miento bancario especializado en prestarservicios financieros.

Banco personal: Entidad bancariaespecializada en la gestión de las inver-siones y del patrimonio de clientes gene-ralmente de elevado nivel económico.Ofrece una gestión integral de las inver-siones, en busca de la mayor rentabilidady las mayores ventajas fiscales.

Banda: Intervalo de precios entre losque fluctúa un valor.

Banda de Bollinguer: Indicadorutilizado en el análisis técnico. Se basaen el cálculo de una media móvil y ladesviación de esa media.

Banderas: En el análisis técnico, sonfiguras que marcan una continuación dela tendencia del mercado. Se reconocenpor su forma de pequeños rectángulos,ligeramente inclinados en contra de ladirección de la tendencia que les precede.Al igual que los gallardetes, las banderasson figuras frecuentes y marcan ligeraspausas en mercados sumamente activos.

Banking off-line: Modalidad defraude financiero que consiste en despla-zar dinero entre organizaciones financie-ras privadas, de modo que no tenga queacudirse al sistema bancario tradicional,en el que el dinero sucio que se manejadejaría un rastro.

Barandillero: En la jerga bursátilespañola, inversor habitual en el patio dela bolsa, que asistía a las sesiones y ope-raba desde la barandilla que rodea el par-quet. La introducción del mercado conti-nuo informatizado, que ha arrinconado altradicional mercado de corros y a lanegociación a viva voz, ha llevado a lapráctica desaparición de esta figura, aun-que el término se emplea aún en ocasio-nes para hacer referencia a los inversoreshabituales en bolsa que gustan de acer-carse a la sede del mercado.

Base imponible: En fiscalidad,suma de los diversos rendimientos netossobre los que se aplica un impuesto. Es

especialmente conocida en el Impuestosobre la Renta de las Personas Físicas(IRPF), en el que se obtiene mediante lasuma de los distintos rendimientos netosy de los rendimientos y disminucionesdel patrimonio del contribuyente.

Base liquidable: Es el resultado deciertas reducciones aplicadas sobre labase imponible. Sobre la base liquidablese aplica la tarifa del impuesto, para asíobtener la cuota tributaria, o cifra delimpuesto que finalmente se abona.

Base monetaria: Billetes y mone-das en circulación y activos de caja delsistema bancario.

Beta: Uno de los principales indicadorespara estimar el riesgo de una inversión, yaque mide la relación entre el rendimientode un activo y el rendimiento del mercadoen que ese activo se negocia. Esto permite,por ejemplo, calibrar cómo responde untítulo determinado a las oscilaciones de labolsa. Las acciones con un beta superior auno amplifican los movimientos del mer-cado, mientras que un beta inferior a uno,indica una escasa sensibilidad a los des-censos o subidas generales.

BCE: Siglas del Banco Central Euro-peo, entidad que, desde el 1 de enero de1999, decide la política monetaria en lospaíses que participan en el euro. Nació el1 de junio de 1998, fecha en la que, atodos los efectos, sustituyó a su predece-sor, el Instituto Monetario Europeo(IME). Entre junio de 1998 y enero de1999, su tarea consiste en defender lasparidades bilaterales de las monedas quehan acabado formando el euro.(www.ecb.int)

BCN Mid 50: Indice, desarrolladopor la Bolsa de Barcelona, que refleja elcomportamiento de los valores medianosde la bolsa española, es decir, de los quesiguen en importancia a los treinta ycinco incluidos en el Ibex.(www.borsabcn.es)

Bear: En jerga financiera, bajista.

Bear market: Expresión anglosajo-na que indica una tendencia bajista en labolsa. Literalmente, �mercado del oso�.La tendencia contraria es la del �bullmarket�.

Diccionario Financiero-Bursátil

BEI: Siglas de Banco Europeo deInversiones. Se creó en 1958 como unainstitución dependiente de lo que enton-ces era la CEE y hoy es la Unión Euro-pea. No obtiene sus recursos del presu-puesto comunitario, sino del mercado decapitales.(www.eib.eu.int)

Beneficiario: Quien percibe, o estádestinado a percibir, algún tipo de benefi-cio. En muchas ocasiones, el beneficiariode una operación financiera no es aquelque la contrata o suscribe, algo evidente,por ejemplo, en el sector seguros, dondeel beneficiario es la persona designada enla póliza por el contratante de la misma.Esto permite que el beneficiario sea eltitular del derecho a percibir la indemni-zación o prestación que corresponda encaso de que la compañía aseguradoradeba responder por el riesgo cubierto enla póliza. El contratante puede ser benefi-ciario de una póliza (como en el segurodel automóvil, por ejemplo), o designar aotros como beneficiarios (a sus herede-ros, por ejemplo, en un seguro de vida).En un fondo de pensiones, el beneficiarioes la persona física (generalmente el par-tícipe o, en caso de fallecimiento de éste,sus herederos) con derecho a percibir lasprestaciones a que da lugar el fondo depensiones. Cuando la prestación vienemotivada por jubilación o por invalidez,el beneficiario es el mismo suscriptor delfondo de pensiones.

Beneficio: Diferencia entre los ingre-sos y gastos de una operación o conjuntode operaciones cuyo resultado es un saldofavorable. En el mundo de la empresa, laganancia que obtiene una sociedad en susoperaciones. En un balance se anota en ellado del pasivo, ya que de hecho es unadeuda de la empresa con sus socios, quepercibirán todo, parte o nada de ese bene-ficio, según sea la parte del mismo que sedestine a dividendos.

Beneficio bruto: El obtenido poruna sociedad como diferencia entre susingresos y sus gastos, antes de deducirlos impuestos y las amortizaciones.

Beneficio fiscal: Parte de los benefi-cios que tienen la consideración de baseimponible a efectos del Impuesto deSociedades. Otra acepción del beneficiofiscal se corresponde con su utilización

en plural: los beneficios fiscales son lasdiversas subvenciones que recibe unaempresa o un individuo por ejercer deter-minadas actividades.

Beneficio neto: El obtenido trasdeducir todos los impuestos, las amorti-zaciones y otras cargas.

Beneficio por acción (BPA): Esel beneficio neto dividido por el númerode acciones ajustadas para cada ejercicio.Por tanto, mide la parte del beneficio quecorrespondería a cada acción. Si estamoshablando de una sociedad matriz convarias participadas, para obtener el BPAhay que restar al beneficio los minorita-rios, es decir, la aportación que las diver-sas sociedades participadas realizan a losbeneficios de la matriz.

Bienes de interés cultural: Obje-tos catalogados por el Patrimonio Nacio-nal, u obras de arte moderno calificadaspor la Administración como de �calidadgarantizada�. Su posesión permite reali-zar deducciones en la presión fiscal.

Bienes privativos: En el régimenmatrimonial de gananciales (es el comúnen España), alude a los bienes que perte-necen en exclusiva a cada uno de los dosesposos.

Bienes raíces: Aquellos que sonobjeto de transacción en el mercadoinmobiliario (tierras, solares, construc-ciones, oficinas, viviendas, locales...).Estos productos son una alternativa deinversión frente a los activos financieros.Generalmente tienen menos liquidez,pero son especialmente interesantes paraproteger la inversión de depreciaciones,devaluaciones o altos índices de infla-ción.

Bienes tangibles: Son aquellos que,literalmente, se pueden tocar. Agrupan alos valores filatélicos y numismáticos,los documentos y libros antiguos, el artey las antigüedades.

Big Bang: Expresión que alude a lanecesidad de acortar lo más posible elperíodo de convivencia (del 1 de enero al1 de julio del 2002) entre el euro y lasmonedas nacionales que darán paso a lamoneda única. Los defensores del �bigbang� monetario alegan como ventaja el

abaratamiento del proceso, puesto que noserá necesario llevar una doble contabili-dad, una en moneda nacional y otra eneuros./ Reforma realizada en el mercadobursátil londinense en 1985 y consistenteen la implantación de un sistema electró-nico integral para las transacciones, loque a su vez permitió que el mercadofuera más dirigido por precios que porórdenes. Esta reforma logró aumentar latransparencia en todas las operacionesbursátiles, debido a la rapidez de las tran-sacciones por ordenador. Por extensión,�big bang� se aplica a reformas realiza-das con posterioridad en otros mercadosbursátiles./ También se conoce como �bigbang� el programa de liberalización de laeconomía japonesa.

Big Board: En la jerga bursátil inter-nacional, denominación del mercado devalores de Nueva York.

Billete verde: Sobrenombre que laprensa española utiliza como sinónimode dólar.

Billón: Un millón de millones. No con-fundir con el inglés �billion�, que significamil millones. Para un millón de millones,en inglés se utiliza el término �trillion�.

Black Knight: Término anglosajón(literalmente �caballero negro�) utilizadopara definir al financiero que sigilosa-mente busca el control de una sociedadpara acabar lanzando una OPA (ofertapública de adquisición) hostil sobre lamisma, casi siempre con fines especulati-vos. Su objetivo es calentar el valor pararevender después los títulos con sustan-ciosas ganancias, o bien controlar lacompañía para trocearla y venderla des-pués fragmentada en busca de la mayorplusvalía posible. Es frecuente que aldetectar uno de estos personajes, lassociedades busquen un �caballero blan-co� que represente el papel contrario.

Blanquear: Acción de legalizar fis-calmente cantidades de dinero opaco alcontrol de la hacienda pública.

Bloomberg: www.bloomberg.comSociedad dedicada a la difusión de infor-mación financiera a través de pantalla.Por extensión, se da el nombre de la com-pañía a las pantallas por las que emite:�Lo he visto en la Bloomberg��.

VI

Enero 2002

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