ENCUESTA · 2019-04-25 · La Encuesta fue realizada en los meses de enero a marzo de 2019 por...
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Contenido
Presentación 3
Distribución de la muestra 4
Distribución de la muestra a nivel sectorial 5
Caracterización empresarial 6
Situación actual 13
Perspectivas 20
Ahorro 24
Financiamiento 29
Accionesdemejoramiento 40
Capitalsocial 42
Comercio exterior 45
Preguntas coyunturales 46
Ficha técnica 51
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Presentación
LaAsociaciónNacionaldeInstitucionesFinancie-ras - Anif, de la mano de socios estratégicos (Banco de la República, Bancóldex, la Cámara de Comercio de Medellín, Confecámaras, el Fondo Nacional de Garantías,IFC,Acopi,Asomicrofinanzas,BancadelasOportunidadesyCAF),tieneelgustodepresentarlosresultados de la Gran Encuesta a las Microempresas (GEM)correspondientesalaño2019.
Con esta medición, la Encuesta completa dos lecturas anuales a nivel nacional, en sus ocho mó-dulostemáticos:CaracterizaciónEmpresarial,Situa-ción Actual, Perspectivas, Ahorro, Financiamiento,Acciones de Mejoramiento, Capital Social y Comer-cio Exterior. En esta segunda edición, se incluyóun módulo de Preguntas Coyunturales, donde se indagó sobre temas de interés como: los seguros,las garantíasmobiliarias, lamotivación para tenerelnegocio,mediosdepagoysalariomínimo.Cabeanotar que los resultados incluyen la diferenciación entre microempresas formales e informales, dados los consabidos desafíos de formalización de dichosegmentoempresarialenColombia.
La Encuesta fue realizada en los meses de enero amarzode2019porCifras&Conceptos,firmaen-cuestadora encargada del trabajo de campo de la Gran Encuesta Pyme de Anif desde 2014. En estalecturade laGEMseentrevistóa1.454microem-presarios de los macrosectores de comercio, servi-cioseindustria,ahondandoeneldetalledelos21subsectores económicos con mayor participaciónde microempresas. Por formalidad, las microem-
presas formales representaron el 76% de la mues-tra (vs. 24% las informales), dadoelmuestreo se-leccionado en este estudio (dándose prioridad a la representatividadestadísticadelamuestraformal).A nivel regional, la Encuesta se realizó en las princi-palesciudadesdeColombia,conespecialparticipa-ción de Bogotá (incluyendo municipios aledaños), Medellín, Cali, Barranquilla, Bucaramanga, Pereira, CúcutayManizales.
Los resultados de esta segunda lectura de la GEM reflejaronundeterioroenlapercepcióndelosmi-croempresarios de los tres macrosectores sobre la situación económica general de su negocio durante elsegundosemestrede2018frentealoobservadoenelprimersemestrede2018.Estoevidenciaalgode rezago en la transmisión de la moderada recupe-ración económica de Colombia al desempeño de las microempresas.Enefecto,paraelprimersemestrede2019, lasexpectativasde losmicroempresariossobre la situación económica de sus negocios em-pezaronareflejarunmayoroptimismo.Elloescon-sistente con los pronósticos de rebote económicopara este año, donde Anif proyecta crecimientos del PIB-realdel3.3%(vs.2.7%en2018).
Anif reitera su agradecimiento a los patrocina-dores de la Gran Encuesta a las Microempresas, quienes a través de su apoyo técnico y económi-co contribuyen a su consolidación como una de las principalesfuentesdeinformaciónestadísticamen-tesignificativasobreesteimportantesegmentoem-presarialenColombia.
4
Total
Por formalidad
Distribución de la muestra(%)
Industria12
Servicios30
Comercio58
0 20 40 60 80 100
Servicios
Comercio
Industria
Formal Informal
79
73
76
21
27
24
5
Comercio
IndustriaServicios
Productos textiles9
Alimentos y bebidas
22Productos minerales no metálicos
7
Actividades de edición
e impresión7
Sustancias yproductos químicos
2
Maquinaria y equipo
2
Productos metálicos10 Prendas
de vestir11
Productos de caucho y plástico
2
Muebles y otras manufacturas
18Cuero, calzado y marroquinería
10
Distribución de la muestraa nivel sectorial
(%)
Hoteles y restaurantes
53
Actividades dearquitecturae ingeniería
3Asesoramiento empresarial
7
Informática25
Publicidad12
Alimentos y bebidas
31
Ferretería,cerrajería y
productos de vidrio13
Artículos deuso doméstico
17Productos textiles y prendas de vestir
25
Productos farmacéuticos, de perfumeríay de tocador
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Caracterización empresarial
En esta segunda entrega de la Gran Encuesta a las Microempresas (GEM) de Anif, iniciamos nuestro aná-lisis con una sección introductoria de caracterización empresarial, donde abarcaremos las característicasgenerales de la muestra, recogiendo toda una batería de preguntas relacionadas con la formalidad, la fuerza de trabajo, los medios de manejo del dinero, la conta-bilidadyloscanalesdeventa.Comoseveráenelaná-lisis de la GEM, un elemento clave de diferenciación provendrá de la distinción entre empresas formalesvs.informales,adoptandocomodefinicióndeformali-dad el registro empresarial en la Cámara de Comercio -Mercantil.Dichadistinciónarrojanivelesdeforma-lidad del orden del 76% en el sector de comercio; el 73%enservicios;yel79%enindustria.Dichascifrasobedecen al muestreo seleccionado en este estudio (dándosemayorprioridadalarepresentatividadesta-dísticadelamuestraformal).
• Medidas de formalidad El gráfico1muestra cómo laproporcióndemi-
croempresas que cuentan con registro en Cámara deComercio-Mercantilaumentóenlossectoresdecomercio(76%en2018-IIvs.72%en2017-II)yser-
vicios(73%en2018-IIvs.71%en2017-II);mientrasqueen industriapresentóun ligerodescenso (79%en2018-IIvs.80%en2017-II).
En cuanto al porcentaje de microempresas que cuentan con licencia de funcionamiento, se observó unaumentoentodoslosmacrosectores:comercio(78%en2018-IIvs.71%en2017-II),servicios(75%vs. 69%) e industria (77% vs. 64%), ver gráfico 2.Dentro de las microempresas que reportaron no contar con licencia de funcionamiento, las princi-pales razones para no tenerla fueron: no conocerlostrámitesnecesarios(32%en2018-IIvs.20%en2017-II en comercio, 27% vs. 23% en servicios y33%vs.23%enindustria)yloscostosentérminosdetrámites-impuestos (19%en2018-IIvs.26%en2017-IIencomercio,20%vs.22%enserviciosy20%vs. 33% en industria). En tercera posición, se en-contró algo de varianza, destacándose el no encon-trar ningún beneficio en los sectores de comercio(16%en2018-IIvs.14%en2017-II)eindustria(14%vs.5%),yelnoentenderlostrámitesrequeridosenservicios(15%vs.14%),vergráfico2a.
La proporción de microempresas que contó con RUTtambiénaumentóenlostresmacrosectores:co-
Gráfico 1. ¿Cuenta con registro a Cámara de Comercio - Mercantil?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
7271
80
76
73
79
65
70
75
80
Comercio Servicios Industria
Gráfico 2. ¿Cuenta con licencia de funcionamiento?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
Comercio Servicios Industria
71 6964
7875 77
0
20
40
60
80
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mercio(83%en2018-IIvs.80%en2017-II),servicios(82%vs.80%)eindustria(85%vs.81%),vergráfico3.Dentro de las microempresas comerciales que re-portaron no contar con RUT, las principales razones queadujeron fueron: eltiempo requerido (23%en2018-II vs. 20%en 2017-II), los costos en términosde trámites-impuestos (21%vs.30%)yelnocono-cerlostrámites(19%vs.12%).Enelsectorservicios,dichasrazonesfueron:noconocerlostrámites(26%en2018-IIvs.24%en2017-II),eltiemporequerido(19%vs.24%)yloscostosentérminosdetrámites-impuestos (19% vs. 20%). Finalmente, en el sectorindustrial, lasmicroempresasmanifestaron: no en-contrarleningúnbeneficio(26%en2018-IIvs.3%en2017-II),noquererhacerlo(26%vs.15%)ynocono-cerlostrámites(16%vs.14%),vergráfico3a.
8080
81
8382
85
Gráfico 3. ¿Cuenta con RUT?(% de respuestas afirmativas)
Comercio Servicios Industria
2017-II 2018-II
75
80
85
108
1415
1610
1116
1310
514
166
1512
1314
1710
1312
1110
2032
2327
2333
Gráfico 2a. ¿Por qué no cuenta con licencia de funcionamiento?(% de respuestas)
Comercio Servicios Industria
2619
2220
3320
0 20 40 60 80
No entiende cómo hacer los trámites
2017-II 2018-II
No le encuentra ningún beneficio
2017-II 2018-II
No quiere
2017-II 2018-II Toma mucho tiempo
2017-II 2018-II
Es muy costoso (trámites-impuestos) 2017-II 2018-II
No conoce los trámites 2017-II 2018-II
3021
2019
3815
2023
2419
226
Gráfico 3a. ¿Por qué no cuenta con RUT?(% de respuestas)
Comercio Servicios Industria0 20 40 60 80
113
158
1118
1219
611
131
1316
2426
712
1526
326
1416
No entiende cómo hacer los trámites 2017-II 2018-II
No le encuentra ningún beneficio
2017-II 2018-II No quiere
2017-II 2018-II
Toma mucho tiempo
2017-II 2018-II
Es muy costoso (trámites-impuestos)2017-II 2018-II
No conoce los trámites
2017-II 2018-II
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Enelfrentedecotizacionesaseguridadsocial,seobservanmayoresgradosdeinformalidad.Allísoloenel sector de comercio se registró un incremento en el porcentaje demicroempresas con certificaciones deaportesasaludy/opensión(50%en2018-IIvs.48%en2017-II),mientrasqueenservicios(42%vs.49%)eindustria (52%vs.60%)sereportarondisminucionesendicho indicador(vergráfico4).Lasprincipalesra-zones que argumentaron los microempresarios para norealizarestascotizacionesfueron:costosentérmi-nosdetrámites-impuestos(34%en2018-IIvs.35%en2017-IIencomercio,38%vs.42%enserviciosy28%vs.40%enindustria),noquererrealizarlascotizacio-nes(15%en2018-IIvs.30%en2017-IIencomercio,13%vs.25%enserviciosy14%vs.29%enindustria)ynoencontrarningúnbeneficio(9%en2018-IIvs.15%en2017-IIencomercio,8%vs.8%enserviciosy9%vs.12%enindustria),vergráfico4a.
Gráfico 4. ¿Cuenta con certificaciones de aportes a salud y/o pensiones?(% de respuestas afirmativas)
Comercio Servicios Industria
2017-II 2018-II
48 49
60
50
42
52
0
20
40
60
Gráfico 4a. ¿Por qué no cuenta con certificaciones de aportes a salud y/o pensiones?(% de respuestas)
Comercio Servicios Industria
94
65
45
159
3015
3534
85
95
74
88
2513
4238
89
72
42
129
2914
4028
0 20 40 60 80 100 120
No entiende cómo hacer los trámites
2017-II 2018-II
No le encuentra ningún beneficio
2017-II 2018-II
No quiere
2017-II 2018-II
Toma mucho tiempo
2017-II 2018-II
Es muy costoso (trámites-impuestos)
2017-II 2018-II
No conoce los trámites
2017-II 2018-II
• Mercado laboralEn el frente de estructura laboral, la mayoría de
microempresas reportó contar con 2-5 empleados,incluyendoalpropietario(62%en2018-IIvs.44%en2017-IIencomercio,68%vs.55%enserviciosy67%vs.63%enindustria).Adichasmicroempresas, lesi-guieron las uni-personales, atendidas por el propieta-rio (34%en2018-II vs.43%en2017-IIencomercio,25%vs.35%enserviciosy23%vs.24%enindustria)ylasquecuentancon6-9empleados(3%en2018-II
vs.2%en2017-IIencomercio,5%vs.5%enserviciosy5%vs.11%enindustria),vergráfico5.
Por grado de formalidad, la estructura labo-ral presentó divergencias. En efecto, en las mi-croempresas formales, la mayoría cuenta con 2-5empleados, incluyendo al propietario (67% for-males vs. 44% informales en el sector comercio,71%vs.61%enserviciosy72%vs.46%en indus-tria); mientras que en las informales la mayoría re-sultan ser uni-personales, atendidas por el propie-
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Gráfico 5. Empleados o familiares trabajando en la empresa(% de respuestas)
1
23
4334
4462
1
55
3525
5568
31 1 2
115
2423
6367
0 40 80 120 160 200
2017-II2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
Comercio Servicios Industria
Diez
Seis a nueve
Uno
Dos a cinco
Gráfico 6. Empleados o familiares trabajando en la empresa(% por formalidad)
0 40 80 120 160 200
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Comercio Servicios Industria
01
1
3
5428
4467
01
4
6
3421
6171
04
3
5
5016
4672
Diez
Seis a nueve
Uno
Dos a cinco
tario(28%formalesvs.54%informalesenelsectorcomercio,21%vs.34%enserviciosy16%vs.50%enindustria),vergráfico6.
La proporción de microempresas que remuneraron de2-5empleadosdesunóminaaumentóentodoslosmacrosectores (52%en2018-II vs. 39%en2017enelsectorcomercio,65%vs.50%enserviciosy61%vs.57%enindustria).Porelcontrario,elporcentajedemicroem-presas que remuneró solo a un empleado descendió en lostresmacrosectores(42%en2018-IIvs.45%en2017enelsectorcomercio,29%vs.41%enserviciosy25%
vs.34%enindustria).Encuantoalasmicroempresasqueemplearon más de 6 trabajadores, estas no remuneraron alatotalidaddesunómina(vergráficos7y8).
• Manejo del dineroLa mayoría de las microempresas de la muestra
reportó un aumento en el manejo de dinero me-dianteefectivo(92%en2018-IIvs.79%en2017-IIenelsectorcomercio,92%vs.75%enserviciosy89%vs.69%enindustria).Elsegundomediodemanejo
Gráfico 7. Empleados o familiares remunerados trabajando en la empresa(% de respuestas)
Comercio Servicios Industria
11
12
4542
3952
00
43
4129
5065
12
33
3425
5761
0 40 80 120 160
Diez
Seis a nueve
Uno
Dos a cinco
2017-II2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
Gráfico 8. Empleados o familiares remunerados trabajando en la empresa(% por formalidad)
0 40 80 120 160 200
Comercio Servicios Industria
30
01
5736
3863
32
01
6858
2638
33
03
6931
1965
Diez
Seis a nueve
Uno
Dos a cinco
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
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deldineromásutilizadoporlasmicroempresasfue-ron las cuentas de ahorro, aumentando su uso en el sectorcomercio(24%en2018-IIvs.22%en2017-II),perodisminuyendoenlossectoresdeservicios(26%en 2018-II vs. 28% en 2017-II) e industria (31% en2018-IIvs.37%en2017-II).Encuantoalascuentascorrientes, su uso aumentó en el sector comercio (12%en2018-IIvs.11%en2017-II),peroseredujoenservicios(8%en2018-IIvs.11%en2017-II)eindus-tria(13%en2018-IIvs.14%en2017-II),vergráfico9.
Por grado de formalidad, las microempresas for-
malespresentaronunmenorusodelefectivofrente
alasinformales(91%formalesvs.95%informalesenel sector comercio, 90% vs. 97%en servicios y 87%vs.97%en industria). Porel contrario, lasmicroem-presas formales registraron un mayor uso de las cuen-tas de ahorro frente a las informales (29% formalesvs.8%informalesenelsectorcomercio,32%vs.12%enserviciosy38%vs.5%enindustria)ydelascuentascorrientes(16%formalesvs.1%informalesenelsec-torcomercio,11%vs.0%enserviciosy16%vs.0%enindustria),vergráfico10.
La principal razón por las cuales las microempre-sasnoutilizanlascuentasdeahorro-corrientes,fue
Gráfico 10. Medios del manejo del dinero(% por formalidad)
IndustriaInformal
Formal
Informal
Formal
Informal
Formal
Servicios
Comercio
0 20 40 60 80 100
Efectivo Cuenta corrienteCuenta de ahorro
97
87
97
90
95
91
0
16
0
11
1
16
5
38
12
32
8
29
0
0
Gráfico 11. ¿Por qué no utiliza cuentas de ahorro/corriente?(%)
Los trámites/procedimientos/documentosrequeridos son muy complicados
La entidad financiera queda muy lejos
No sabe donde puede encontraruna entidad 2017-II
2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
2017-II2018-II
Costos (4x1.000)
Prefiere manejar efectivo
01
12
67
149
7288
02
12
55
87
7291
00
41
42
910
7393
0 50 100 150 200 250
Comercio Servicios Industria
Gráfico 9. Medios del manejo del dinero(% de respuestas)
Industria2017-II
2018-II
2017-II
2018-II
2017-II
2018-II
Servicios
Comercio
Efectivo Cuenta corrienteCuenta de ahorro
37
31
28
26
22
24
14
13
11
8
11
12
69
89
75
92
79
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0 20 40 60 80 100
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la preferencia “cultural” por el efectivo en los tresmacrosectores:comercio(88%en2018-IIvs.72%en2017-II), servicios (91% vs. 72%) e industria (93%vs.73%).Otrasrazonesrelevantesfueron:loscostostransaccionalesdel4x1000(9%en2018-IIvs.14%en2017-II en comercio, 7% vs. 8%en servicios y 10%vs.9%enindustria)ylacomplejidaddelostrámites-procedimientos-documentos (7% en 2018-II vs. 6%en2017-IIencomercio,5%vs.5%enserviciosy2%vs.4%enindustria),vergráfico11.
Por grado de formalidad, no se observaron mayores diferencias entre las razones para no usar cuentas de ahorro/corrientes, siendo la prin-cipal la predilección por el efectivo tanto en las microempresas formales como en las informales (88%formalesvs.89%informalesenelsectorco-mercio,88%vs.96%enserviciosy92%vs.95%enindustria).Aellolesiguieronlasrazonesde:costostransaccionalesde4x1.000(9%formalesvs.9%in-formalesenelsectorcomercio,7%vs.7%enser-viciosy10%vs.8%enindustria)ycomplejidaddelostrámites(7%formalesvs.6%informalesenelsectorcomercio,7%vs.1%enserviciosy2%vs.0%enindustria),vergráfico12.
• ContabilidadEn esta sección se observó cómo la mayoría de
microempresascontinuósinllevarsucontabilidad:comercio(53%en2018-IIvs.61%en2017-II),ser-vicios(57%vs.57%)eindustria(55%vs.53%).Sin
embargo, vale la pena destacar que el porcenta-je de microempresas que tiene un contador mos-tróun incrementoen los tresmacrosectores: co-mercio (27% en 2018-II vs. 25% en 2017-II), ser-vicios (23% vs. 22%) e industria (33% vs. 26%);aunque la proporción que cuenta además con un software contable siguió siendo baja: comercio(13%en2018-IIvs.8%en2017-II),servicios(12%vs.12%)eindustria(8%vs.15%).Porsuparte,laporción de microempresas que solo cuentan con un software contable aumentó en el comercio (8%en2018-IIvs.6%en2017-II),perodisminuyóen servicios (8% vs. 9%) e industria (4% vs. 6%),vergráfico13.
En la distinción por formalidad, se observó que las microempresas formales fueron más propen-sas a llevar su contabilidad en comparación con susparesinformales(65%formalesvs.21%infor-malesenelsectorcomercio,53%vs.15%enservi-ciosy54%vs.8%enindustria).Consistenteconloanterior, las microempresas formales reportaron mayores participaciones en las opciones de ma-nejar la contabilidad a través de: i) un contador(30%formalesvs.15%informalesenelsectorco-mercio,28%vs.9%enserviciosy40%vs.7%enindustria); ii) un sistema integral con contador y softwarecontable(16%formalesvs.2%informa-lesenelsectorcomercio,16%vs.1%enserviciosy9%vs.0%en industria); y iii)unsoftware con-table(9%formalesvs.4%informalesenelsectorcomercio,10%vs.5%enserviciosy5%vs.1%enindustria),vergráfico14.
Gráfico 12. ¿Por qué no utiliza cuentas de ahorro/corriente?(% de respuestas por formalidad)
Los trámites/procedimientos/documentosrequeridos son muy complicados
La entidad financiera queda muy lejos
No sabe donde puede encontraruna entidad
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Costos (4x1.000)
Prefiere manejar efectivo
0 50 100 150 200 250
Comercio Servicios Industria
01
04
67
99
8988
41
22
17
77
9688
10
02
02
810
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1
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• Canales de venta Finalmente, la GEM concluyó sus preguntas de
caracterización empresarial indagando sobre los ca-nalesde ventadel negocio.Allí seencontróque lamayoría de microempresas realiza sus ventas por vía directa(98%encomercio-serviciosy99%enindus-
Gráfico 13. ¿Cómo maneja la contabilidad de su empresa?(% de respuestas)
Tiene un contador y un software
Tiene un software
2017-II
2018-II
2017-II
2018-II
2017-II
2018-II
2017-II
2018-II
Tiene un contador
No lleva contabilidad
Comercio Servicios Industria
6
8
813
25
27
61
53
9
8
1212
22
23
57
57
6
4
158
26
33
53
55
0 40 80 120 160
Gráfico 14. ¿Cómo maneja la contabilidad de su empresa?(% de respuestas por formalidad)
Tiene un software
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal
Formal
Tiene un contador
No lleva contabilidad
Comercio Servicios Industria
4
9
2
16
15
30
7945
5
10
1
16
9
28
8547
1
5
0
9
7
40
9246
0 50 100 150 200 250
Tiene un contador y un software
tria).Tambiénseobservóalgunaparticipacióndeloscanalesderedessocialessinpagovirtual(8%enco-mercioy10%enservicios-industria),dejandomeno-resparticipacionesparalasventasporcatálogo(3%encomercio,2%enserviciosy4%enindustria)yvíaredessocialesconpagovirtual(2%encomercioy3%enservicios-industria),vergráfico15.
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Situación ActualSegundo semestre de 2018
Gráfico 15. Canales de ventas del negocio(% de respuestas, 2018-II)
Comercio Servicios Industria
98
3 28
0 0
98
2 310
1
99
4 310
0
20
40
60
80
100
Ventas directas Ventas por catálogo Redes sociales(pago virtual)
Redes sociales(pago no virtual)
Ventas virtuales
• Sector comercio Las microempresas del sector comercio mostra-
ron un deterioro en su situación económica general duranteelsegundosemestrede2018,descendien-do el balance de respuestas hacia el -7% (vs. -3%unañoatrás).Elloobedecióalamayorproporciónde microempresas que reportaron deterioros en su situaciónactual(32%en2018-IIvs.24%en2017-II),lo cual no logró ser contrarrestado por el mayor porcentaje de aquellas que percibieron mejoras en sudesempeño(25%en2018-IIvs.21%en2017-II),vergráfico16.
Por grado de formalidad, el balance de respues-tas de las microempresas formales comerciales so-bre su situación económica general mostró una me-jora hacia niveles del +1% en el segundo semestre de2018(vs.-6%unañoatrás).Allíconfluyeronlosefectosde:i)unamayorporcióndemicroempresasformales conmejoras en su situación actual (26%
Gráfico 16. ¿Cómo califica la situación económica general de su empresa en el segundo semestre de 2018 con respecto al primer semestre de 2018?(%)
Mejoró Permaneció igual Empeoró
25
29
24
26
21
25
52
41
59
46
55
43
23
30
17
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32
0 20 40 60 80 100
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
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en2018-IIvs.19%en2017-II);yii)unaestabilidaden el porcentaje de microempresas formales con descensosendichavariable(25%).Porelcontrario,las microempresas informales comerciales registra-ron un deterioro en el balance de respuestas acerca desusituacióneconómicageneralhaciael-9%enelsegundosemestrede2018(vs.-1%unañoatrás).Ello obedeció a un aumento en la proporción de microempresas informales que reportaron un de-terioro en su situación económica general (34% en 2018-IIvs.23%en2017-II),locualnologrósecon-trarrestado por el mayor porcentaje de aquellas con
mejorasendichavariable(25%en2018-IIvs.22%en2017-II),vergráfico17.
En línea con el comportamiento de la situación económica, los pedidos también registraron un de-terioro en su balance de respuestas hacia niveles del -14%duranteelsegundosemestrede2018(vs.-9%un año atrás). Allí influyó lamayor porción demi-croempresas con disminuciones en sus pedidos (34% en2018-II vs. 26%en2017-II), lo cualno logró sercompensado por el incremento de aquellas que per-cibieronaumentosendichavariable(20%en2018-II
Gráfico 17. ¿Cómo califica la situación económica general de su empresa en el segundo semestre de 2018 con respecto al primer semestre de 2018?(% por formalidad)
0 20 40 60 80 100
Industria
Servicios
ComercioFormal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal 28
29
28
18
25
26
41
41
42
57
41
49
30
30
29
24
34
25
Mejoró Permaneció igual Empeoró
Gráfico 18. Con respecto al primer semestre de 2018, el volumen de pedidos de su empresa duranteel segundo semestre de 2018(%)
0 20 40 60 80 100
23
25
20
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17
20
53
42
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53
57
46
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32
21
29
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Aumentó Permaneció igual Disminuyó
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
Gráfico 19. Con respecto al primer semestre de 2018, el volumen de pedidos de su empresa duranteel segundo semestre de 2018(% por formalidad)
0 20 40 60 80 100
16
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14
20
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Aumentó Permaneció igual Disminuyó
Industria
Servicios
ComercioFormal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal
Gráfico 20. Con respecto al primer semestre de 2018, el volumen de ventas de su empresa duranteel segundo semestre de 2018(%)
0 20 40 60 80 100
22
27
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54
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60
51
54
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Aumentó Permaneció igual Disminuyó
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
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vs.17%en2017-II),vergráfico18.Porgradodefor-malidad, las microempresas formales mostraron una caídaensubalancederespuestas(-18%en2018-IIvs.-11%en2017-II),mientrasquelasinformalesre-portaronmenoresdeterioros(0%en2018-IIvs.-9%en2017-II),vergráfico19.
De manera similar, las microempresas comer-ciales percibieron un deterioro en sus ventas en el segundo semestrede2018,disminuyendo suba-lancederespuestashacianivelesdel-12%(vs.-10%unañoatrás).Ello seexplicóporaumentosen la
porción de microempresas con reducciones en sus ventas(34%en2018-IIvs.28%en2017-II),locualno logró ser contrarrestado por el mayor porcenta-jedeaquellasconmejorasendichavariable(22%en2018-IIvs.18%en2017-II),vergráfico20.Porgrado de formalidad, las microempresas formales mostraron una caída en su balance de respuestas (-14%en2018-IIvs.-9%en2017-II),mientrasquelas informales exhibieron un menor deterioro (-4% en2018-IIvs.-10%en2017-II),vergráfico21.
De otro lado, en materia de costos, las mi-croempresas comerciales reportaron una disminu-ción en el balance de respuestas sobre dicha va-riablehaciael0%enelsegundosemestrede2018(vs.1%unañoatrás).Elloobedecióaunaumentoen la porción de microempresas con reducciones ensuscostos(27%en2018-IIvs.23%en2017-II),lo cual compensó el mayor porcentaje de aquellas conincrementosendichavariable(27%en2018-IIvs. 24% en 2017-II), ver gráfico 22. Por grado deformalidad, se observaron aumentos en el balan-ce de respuestas de las microempresas formales (+2%en2018-II vs. -1%en2017-II) ydisminucio-neseneldelasinformales(-6%en2018-IIvs.+2%en2017-II),vergráfico23.
En materia de inversiones en maquinaria, ex-pansiones o remodelaciones, las microempresas del sector comercio que realizaron dichas actividadesaumentaronal10%deltotaldelamuestraenelse-gundosemestrede2018(vs.9%unañoatrás),ver
Gráfico 21. Con respecto al primer semestre de 2018, el volumen de ventas de su empresa duranteel segundo semestre de 2018(% por formalidad)
0 20 40 60 80 100
Industria
Servicios
ComercioFormal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal 20
29
17
20
24
22
44
36
59
49
48
42
36
35
24
31
28
36
Aumentó Permaneció igual Disminuyó
Gráfico 22. Con respecto al primer semestre de 2018, el costo de ventas de su empresa durante el segundo semestre de 2018(%)
0 20 40 60 80 100
29
28
24
24
24
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49
48
60
53
53
46
22
25
16
23
23
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Aumentó Permaneció igual Disminuyó
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
Gráfico 23. Con respecto al primer semestre de 2018, el costo de ventas de su empresa durante el segundo semestre de 2018(% por formalidad)
Aumentó Permaneció igual Disminuyó
0 20 40 60 80 100
Industria
Servicios
ComercioFormal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal 22
29
20
26
22
29
52
46
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50
51
44
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Gráfico 24. ¿Realizó inversiones en maquinaria, expansiones o remodelaciones?(%)
Sí No
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17
16
17
9
10
81
83
84
83
91
90
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
Gráfico 25. ¿Realizó inversiones en maquinaria, expansiones o remodelaciones?(% por formalidad)
Sí No
0 20 40 60 80 100
16
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13
18
13
10
84
83
87
82
87
90
Industria
Servicios
ComercioFormal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal
Gráfico 26. ¿Cambió la ubicación de su negocio durante el segundo semestre de 2018?(%)
Comercio Servicios Industria
Sí No
6 7 6
94 93 94
0
20
40
60
80
100
Gráfico 26a. ¿Por qué se relocalizó?(%)
Comercio Servicios Industria
Para mejorar lascondiciones generales
Para reducir costos
No fue unadecisión propia
0
20
40
60
80
100
50
7354
29
20
37
217 10
gráfico24.Allíseobservaronincrementostantoenlasmicroempresasformales(10%en2018-IIvs.6%en2017-II),comoenlasinformales(13%en2018-IIvs.10%en2017-II),vergráfico25.
Conrelaciónalarelocalizacióngeográficadelasmicroempresascomerciales,lamayoría(94%)expre-só no haber pensado o realizado dicha relocalización en el segundo semestre de 2018 (vs. 96% un añoatrás),vergráfico26.Losmicroempresariosqueres-pondieron afirmativamente argumentaron razonesrelacionadas con el mejoramiento de las condiciones
generales(50%en2018-IIvs.43%en2017-II),lare-duccióndecostos(29%vs.34%)oporunadecisiónnopropia(21%vs.22%),vergráfico26a.
Porúltimo,lasmicroempresascomercialesseña-laron como sus principales problemas la falta de de-manda(48%en2018-IIvs.51%en2017-II)ylaaltacompetencia(18%en2018-IIvs.14%en2017-II),vergráfico27.Aldiferenciarporformalidad,seobservacómo la falta de demanda fue el principal proble-ma tanto para los microempresarios formales (47%) comoparalosinformales(52%),vergráfico28.
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Gráfico 27. Principal problema(%)
Comercio Servicios Industria
Falta de demanda 2017-II 2018-II
Alta competencia 2017-II 2018-II
Costo de materia prima 2017-II 2018-II
Altos impuestos 2017-II 2018-II
Capital de trabajo 2017-II 2018-II
Contrabando2017-II 2018-II
Dificultad para cumplir con los pedidos 2017-II 2018-II
No le pagan 2017-II 2018-II
Nuevas leyes 2017-II 2018-II
0 20 40 60 80 100 120 140
5148
4442
4039
1418
2120
1015
2212
2514
4022
117
129
84
33
32
54
2301
72
22
32
24
32
54
62
61
32
42
Gráfico 28. Principal problema(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria0 20 40 60 80 100 120 140 160
01121243234
81112
1818
5247
025412130
12
1119
122020
46 5641 35
03
03
05642
20
51325
1615
1
Falta de demanda InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Alta competencia
Costo de materia prima
Altos impuestos
Capital de trabajo
Contrabando
Dificultad para cumplir con los pedidos
No le pagan
Nuevas leyes
• Sector serviciosAl igual que en el comercio, las microempresas
del sector servicios mostraron un deterioro en su situación económica general en el segundo semes-trede2018,descendiendoelbalancederespuestashaciael-2%(vs.+7%unañoatrás).Elloobedecióala mayor porción de microempresas con deterioros
ensusituacióneconómica (28%en2018-IIvs.17%en2017-II),locualnologrósercontrarrestadoporelaumento de aquellas con mejoras en dicha variable (26%en2018-IIvs.24%en2017-II),vergráfico16.
Por grado de formalidad, el balance de respues-tas de las microempresas formales de servicios sobre su situación económica general mostró un deterioro hacianivelesdel-6%enelsegundosemestrede2018
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(vs.+13%unañoatrás).Allíconfluyeronlosefectosde: i)unamenorporcióndemicroempresasforma-lesconmejorasensusituacióneconómica(18%en2018-IIvs.28%en2017-II);yii)unmayorporcentajede microempresas formales con deterioros en dicha variable(24%en2018-IIvs.15%en2017-II).Porelcontrario, las microempresas informales de servi-cios registraron un menor deterioro en el balance de respuestas acerca de su situación económica hacia el-1%enelsegundosemestrede2018(vs.-5%unañoatrás). Elloobedecióa lamayorproporcióndemicroempresas informales con mejoras en su situa-cióneconómica(28%en2018-IIvs.16%en2017-II),lo cual compensó los aumentos de aquellas con de-teriorosendichavariable(29%en2018-IIvs.21%en2017-II),vergráfico17.
En línea con el comportamiento de la situación económica, las órdenes de servicios (pedidos) de las microempresas de servicios también registraron un deterioro en su balance de respuestas hacia niveles del-11%enelsegundosemestrede2018(vs.-1%unañoatrás).Allíinfluyótantolamenorporcióndemi-croempresas con aumentos en sus órdenes de servi-cios(18%en2018-IIvs.20%en2017-II),comoelma-yor porcentaje de aquellas con caídas en dicha varia-ble(29%en2018-IIvs.21%en2017-II),vergráfico18.Por grado de formalidad, las microempresas formales mostraron una disminución en su balance de respues-tas(-10%en2018-IIvs.+4%en2017-II),mientrasquelas informales reportaron menores deterioros (-11% en2018-IIvs.-13%en2017-II),vergráfico19.
De manera similar, las microempresas de ser-vicios percibieron un deterioro en sus ventas en el segundosemestrede2018,disminuyendosubalan-cederespuestashacianivelesdel-10%(vs.+1%unañoatrás). Ello se explicó tantopor la disminuciónen la porción de microempresas con aumento en sus ventas(19%en2018-IIvs.21%en2017-II),comoporel incremento del porcentaje de aquellas con reduc-cionesendichavariable(29%en2018-IIvs.20%en2017-II),vergráfico20.Porgradodeformalidad,lasmicroempresas formales mostraron una caída en su balancede respuestas (-11%en2018-II vs. +5%en2017-II),mientrasque las informalesexhibieronunmenordeterioro(-7%en2018-IIvs.-8%en2017-II),vergráfico21.
De otro lado, en materia de costos, las microem-presas del sector servicios reportaron una disminu-ción en el balance de respuestas sobre dicha variable haciael1%enelsegundosemestrede2018(vs.8%unañoatrás). Elloobedecióa lamayorporciónde
microempresasconreduccionesensuscostos(23%en2018-IIvs.16%en2017-II), locualcompensó laestabilidad en el porcentaje de aquellas con aumen-tosendichavariable(24%),vergráfico22.Porgra-do de formalidad, se observaron disminuciones en el balance de respuestas de las microempresas forma-les(2%en2018-IIvs.13%en2017-II),ymenoresde-terioroseneldelasinformales(0%en2018-IIvs.-6%en2017-II),vergráfico23.
En materia de inversiones en maquinaria, ex-pansiones o remodelaciones, las microempresas del sector servicios que realizaron dichas activida-des aumentaron al 17% del total de la muestra en elsegundosemestrede2018(vs.16%unañoatrás),vergráfico24.Allíseobservaronincrementosenlasmicroempresasformales(18%en2018-IIvs.17%en2017-II),perodisminucionesenlasinformales(13%en2018-IIvs.14%en2017-II),vergráfico25.
Con relación a la relocalización geográficade lasmicroempresasdeservicios,lamayoría(93%)expresóno haber pensado o realizado dicha relocalización en elsegundosemestrede2018(vs.97%unañoatrás),vergráfico26.Losmicroempresariosquerespondie-ron afirmativamente argumentaron razones relacio-nadas con el mejoramiento de las condiciones gene-rales(73%en2018-IIvs.69%en2017-II),lareduccióndecostos(20%vs.24%)oporunadecisiónnopropia(7%vs.7%),vergráfico26a.
Porúltimo,lasmicroempresasdeserviciosseñala-ron como sus principales problemas la falta de deman-da(42%en2018-IIvs.44%en2017-II),laaltacompe-tencia(20%en2018-IIvs.21%en2017-II)yloscostosdelamateriaprima(14%en2018-IIvs.25%en2017-II),vergráfico27.Aldiferenciarporgradodeformalidad,se observa cómo la falta de demanda fue el principal problema tanto para los microempresarios formales (41%)comoparalosinformales(46%),vergráfico28.
• Sector industriaAl igual que en el comercio y los servicios, las mi-
croempresas del sector industrial mostraron un de-terioro en su situación económica general en el se-gundo semestre de 2018, descendiendo el balancederespuestashaciael-1%(vs.+2%unañoatrás).Elloobedeció al incremento de la porción de microem-presas con deterioros en su situación económica general(30%en2018-IIvs.23%en2017-II), locualno logró ser contrarrestado por el aumento de aque-llas conmejoras en dicha variable (29% en 2018-IIvs.25%en2017-II),vergráfico16.
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Por grado de formalidad, el balance de respues-tas de las microempresas industriales formales sobre su situación económica general mostró un deterio-ro hacia niveles del -1 % en el segundo semestre de 2018(vs.+6%unañoatrás).Elloobedecióalamayorporción de microempresas formales con deterioros ensusituacióneconómica (30%en2018-IIvs.21%en2017-II),locualnoalcanzóasercompensadoporel mayor porcentaje de microempresas formales con mejorasendichavariable(29%en2018-IIvs.27%en2017-II). Porel contrario, lasmicroempresas indus-triales informales registraron un menor deterioro en el balance de respuestas acerca de su situación eco-nómicahacianivelesdel-2%enelsegundosemestrede2018(vs.-14%unañoatrás).Allíconfluyeronlosefectosde:i)unamayorporcióndemicroempresasinformales con mejoras en su situación económica (28%en2018-IIvs.18%en2017-II);y ii)unmenorporcentaje de microempresas informales con dete-riorosendichavariable(30%en2018-IIvs.32%en2017-II),vergráfico17.
En línea con el comportamiento de la situación económica, los pedidos de las microempresas in-dustriales también registraron un deterioro en su balance de respuestas hacia niveles del -7% en el se-gundosemestrede2018(vs.-1%unañoatrás).Allíinfluyólamayorporcióndemicroempresascondis-minucionesensuspedidos(32%en2018-IIvs.24%en 2017-II), lo cual no alcanzó a ser contrarresta-do por el incremento en el porcentaje de aquellas con aumentos en dicha variable (25% en 2018-IIvs.23%en2017-II),vergráfico18.Porgradodefor-malidad, tanto las microempresas formales (-4% en 2018-IIvs.0%en2017-II),comolasinformales(-19%en2018-IIvs.-7%en2017-II)reportarondisminucio-nesensuspedidos,vergráfico19.
De manera similar, las microempresas indus-triales percibieron un deterioro en sus ventas en el segundo semestre de 2018, disminuyendo su ba-lancede respuestashacianivelesdel -8% (vs. -2%unañoatrás),vergráfico20.Elloseexplicópor lamayor porción de microempresas que registraron reduccionesensusventas(35%en2018-IIvs.24%en2017-II),locualnologrósercompensadoporelmayor porcentaje de aquellas con aumentos en di-chavariable(27%en2018-IIvs.22%en2017-II).Porgrado de formalidad, las microempresas formales mostraron un descenso en su balance de respuestas (-6% en 2018-II vs. +1%en 2017-II),mientras quelas informales exhibieron un balance de respuestas estableenelúltimoaño(envaloresdel-16%),vergráfico21.
Como habría de esperarse, los niveles de pro-ducción de las microempresas industriales también mostraron un deterioro en su balance de respuestas haciael-6%enelsegundosemestrede2018(vs.+1%un año atrás). Allí influyó lamayor porción demi-croempresas que manifestaron disminuciones en su volumendeproducción(29%en2018-IIvs.22%en2017-II),pueselporcentajedeaquellasquepercibie-ron mejoras en dicha variable se mantuvo inalterado (23%). Por grado de formalidad, el balance de res-puestas sobre el volumen de producción se deterioró tantoenlasmicroempresasformales(-5%en2018-IIvs.+1%en2017-II),comoenlasinformales(-12%en2018-IIvs.-4%en2017-II),vergráfico29.
De otro lado, en materia de costos de los insumos productivos,lasmicroempresasdelsectorindustrialreportaron disminución en el balance de respues-tas sobre dicha variable hacia el 3% en el segundo semestre de 2018 (vs. 7% un año atrás). Ello obe-deció tanto a la menor porción de microempresas conaumentosensuscostos(28%en2018-IIvs.29%en 2017-II), como almayor porcentaje de aquellascon reducciones en dicha variable (25% en 2018-IIvs.22%en2017-II),vergráfico22.Porgradodefor-malidad, se observaron descensos en los balances de respuestas de las microempresas formales (4% en2018-IIvs.8%en2017-II),comodelasinformales(-4%en2018-IIvs.+2%en2017-II),vergráfico23.
En materia de inversiones en maquinaria, ex-pansiones o remodelaciones, las microempresas del sector industria que realizaron dichas actividadesse redujeron al 17% del total de la muestra en el se-
Gráfico 29. Con respecto al primer semestre de 2018, la producción de su empresa durante el segundo semestre de 2018 (% de microempresas industriales)
0 20 40 60 80 100
Aumentó Se mantuvo igual Disminuyó
2018-II
2017-IIInformal
20
15
56
58
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2018-II
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gundosemestrede2018(vs.19%unañoatrás),vergráfico24.Allíseobservarondisminucionestantoenlasmicroempresasformales(17%en2018-IIvs.19%en2017-II), comoen las informales (16%en2018-IIvs.20%en2017-II),vergráfico25.
Con relación a la relocalización geográficade lasmicroempresasindustriales,lamayoría(94%)expresóno haber pensado o realizado dicha relocalización en elsegundosemestrede2018(vs.98%unañoatrás),vergráfico26.Losmicroempresariosquerespondie-ron afirmativamente argumentaron razones relacio-nados con el mejoramiento de las condiciones gene-
rales(54%en2018-IIvs.37%en2017-II),lareduccióndecostos(37%vs.37%)oporunadecisiónnopropia(10%vs.5%),vergráfico26a.
Porúltimo,lasmicroempresasindustrialesseñala-ron como sus principales problemas la falta de deman-da(39%en2018-IIvs.40%en2017-II),loscostosdelamateriaprima(22%en2018-IIvs.40%en2017-II)ylaaltacompetencia(15%en2018-IIvs.10%en2017-II),vergráfico27.Aldiferenciarporgradodeformalidad,se observa cómo la falta de demanda fue el princi-pal problema tanto para las microempresas formales (35%)comoparalasinformales(56%),vergráfico28.
PerspectivasPrimer semestre de 2019
• Sector comercio Las microempresas del sector comercio mos-
traron una mejora en su balance de respuestas so-bre las expectativas de desempeño general hacianiveles del 38% para el primer semestre de 2019(vs. 30%un año atrás). Ello obedeció tanto a unamayor porción de microempresas con mejores ex-pectativas(45%en2019-Ivs.37%en2018-I),comoa una estabilidad en el porcentaje de aquellas que
Gráfico 30. Expectativa del desempeño general del negocio para el primer semestre de 2019(%)
Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable
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Servicios 2019-I
Comercio 2018-I
Comercio 2019-I
Gráfico 31. Expectativa del desempeño general del negocio para el primer semestre de 2019(% por formalidad)
Favorable Se mantendrá igual Incierto Desfavorable
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Industria
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ComercioFormal
Informal
Formal
Informal
Formal
Informal
esperabanpeoresregistros(7%),vergráfico30.Porgradodeformalidad,elbalancederespuestasrefle-jóunmayoroptimismotantoenlasmicroempresasformales (39%en2019-I vs. 29%en2018-I) comoenlasinformales(37%en2019-Ivs.30%en2018-I),vergráfico31.
Demanerasimilar,lasexpectativasdeventasdelasmicroempresas comerciales también registraron una recuperación en su balance de respuestas hacia niveles del36%enelprimersemestrede2019(vs.31%unaño
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atrás).Allíinfluyólamayorporcióndemicroempresasconexpectativasdeincrementoenlasventas(47%en2019-Ivs.41%en2018-I),locualcontrarrestóelma-yor porcentaje de aquellas que esperaban deterioros endichavariable (11%en2019-Ivs.10%en2018-I),vergráfico32.Porgradodeformalidad,elbalancederespuestasacercadelasperspectivasdeventasmejorótantoen lasmicroempresasformales(35%en2019-Ivs. 28%en2018-I), comoen las informales (38%en2019-Ivs.31%en2018-I),vergráfico33.
Peseaestemayoroptimismosobre lasituacióneconómica y las ventas, el porcentaje de microem-
Gráfico 32. Con respecto al segundo semestre de 2018, el volumen de ventas de su empresa durante el primer semestre de 2019(%)
Aumentará Se mantendrá igual Incierto Disminuirá
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Comercio 2018-I
Comercio 2019-I
Gráfico 33. Con respecto al segundo semestre de 2018, el volumen de ventas de su empresa durante el primer semestre de 2019(% por formalidad)
Aumentará Se mantendrá igual Incierto Disminuirá
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Gráfico 34. ¿Tiene pensado adquirir maquinaria o realizar expansiones-remodelaciones durante el primer semestre de 2019?(%)
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Servicios 2019-I
Comercio 2018-I
Comercio 2019-I
Gráfico 35. ¿Tiene pensado adquirir maquinaria o realizar expansiones-remodelaciones durante el primer semestre de 2019?(% por formalidad)
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presas con intención de adquirir maquinaria o reali-zar expansiones-remodelaciones se redujo al 15% de lamuestraenelprimersemestrede2019(vs.24%unañoatrás),vergráfico34.Porgradodeformalidad,lasexpectativasdeinversióndisminuyerontantoenlasmicroempresasformales(14%en2019-Ivs.22%en2018-I), comoen las informales (17%en2019-Ivs.25%en2018-I),vergráfico35.
Adicionalmente, se les preguntó a los mi-croempresarios de comercio sobre las expectati-vaspara sunegocioen lospróximos5años.Allíse encontró que la mayoría espera que su negocio
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semantengaigual(33%vs.40%unañoatrás).Adicha respuesta le siguieron las expectativas de abrir un nuevo local (31% inalterado frente al añoanterior) yabrirmásdeunnuevo local (9%vs. 12%). Las respuestas con menores lecturasfueron comenzar a exportar (1% inalterado frente al año anterior) y vender en otras regiones del
Gráfico 36. Durante los próximos cinco años usted espera que su negocio(%)
Comercio Servicios Industria
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Se mantenga igual 2018-I 2019-I
Abra un nuevo local 2018-I2019-I
Abra más de un nuevo local 2018-I2019-I
Sea vendido2018-I2019-I
Aumente el número de empleados 2018-I2019-I
Venda en otras regiones del país 2018-I2019-I
Comience a exportar 2018-I2019-I
Gráfico 37. Durante los próximos cinco años usted espera que su negocio(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria0 20 40 60 80 100
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5330Se mantenga igual Informal
Formal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormalAbra un nuevo local
Abra más de un nuevo local
Sea vendido
Aumente el número de empleados
Venda en otras regiones del país
Comience a exportar
país (3%vs. 4%unañoatrás), ver gráfico36.Aldiferenciar por grado de formalidad, se obser-va cómo mantener el negocio inalterado siguió siendo la principal expectativa tanto para las mi-croempresasformales(33%en2019-Ivs.37%en2018-I),comoparalasinformales(35%en2019-Ivs.49%en2018-I),vergráfico37.
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• Sector serviciosAl igual que en el sector comercio, las microem-
presasdeserviciosmostraronunmayoroptimismoen subalancede respuestas sobre las expectativasdedesempeñogeneral hacianiveles del 39%enelprimersemestrede2019(vs.33%unañoatrás).Elloobedeció tanto a una mayor porción de microempre-sasconmejoresexpectativas(46%en2019-Ivs.41%en2018-I),comoaunmenorporcentajedeaquellasconperspectivaspesimistas(7%en2019-Ivs.8%en2018-I), ver gráfico30.Por gradode formalidad,elbalance de respuestas reflejó unmayor optimismotantoenlasmicroempresasformales(39%en2019-Ivs.36%en2018-I),comoenlasmicroempresasinfor-males(40%vs.28%),vergráfico31.
Demanera similar, lasexpectativasdeventasdelas microempresas de servicios también registraron una recuperación en su balance de respuestas ha-cia niveles del 44% en el primer semestre de 2019(vs.38%unañoatrás).Allíinfluyólamayorproporcióndemicroempresasconexpectativasdeincrementoenlasventas(52%en2019-Ivs.46%en2018-I),pueselporcentaje de aquellas que esperaban reducciones en dichavariablesemantuvoinalterado(8%),vergráfico32.Porgradode formalidad,elbalancede respues-tas sobre las expectativas de ventas mejoró en lasmicroempresas formales (44%en2019-I vs. 40%en2018-I),comoenlasmicroempresasinformales(44%en2019-Ivs.34%en2018-I),vergráfico33.
Peseaestemayoroptimismosobre lasituacióneconómica y las ventas, el porcentaje de microem-presas con intención de adquirir maquinaria o reali-zarexpansiones-remodelacionesseredujoal22%delamuestraenelprimersemestrede2019(vs.31%unañoatrás),vergráfico34.Porgradodeformalidad,lasexpectativasdeinversiónsedeteriorarontantoenlasmicroempresasformales(23%en2019-Ivs.33%en2018-I), comoen las informales (20%en2019-Ivs.26%en2018-I),vergráfico35.
Adicionalmente, se les preguntó a los microempre-sariosdeserviciossobrelasexpectativasparasunegocioenlospróximos5años.Allíseencontróquelamayoríaesperaquesunegociosemantengaigual(29%vs.39%unañoatrás)oabrirunnuevolocal(29%vs.33%).Lasrespuestas con menores lecturas fueron comenzar a ex-portar(0%vs.1%unañoatrás)yvenderenotrasre-giones del país (4% inalterado frente al año anterior), vergráfico36.Aldiferenciarporgradodeformalidad,se observa cómo mantener el negocio inalterado resul-
tóserlaprincipalexpectativaparalasmicroempresasformales(31%en2019-Ivs.39%en2018-I)yabrirunnuevomercadolocallofueparalasinformales(27%en2019-Ivs.39%en2018-I),vergráfico37.
• Sector industriaLas microempresas del sector industrial mos-
traron estabilidad en su balance de respuestas acerca de las expectativas de desempeño general (32%, inalterado en el último año). Ello obede-ció a una menor porción de microempresas con perspectivas optimistas (39% en 2019-I vs. 40%en2018-I), locual fuecompensadoporelmenorporcentaje de aquellas con perspectivas pesimis-tas(7%en2019-Ivs.8%en2018-I),vergráfico30.Por grado de formalidad, el balance de respuestas reflejó un mayor optimismo en las microempre-sas formales (34% en 2019-I vs. 33% en 2018-I),pero un deterioro de dichas expectativas en las mi-croempresasinformales(23%en2019-Ivs.31%en2018-I),vergráfico31.
Porsuparte,lasexpectativasdeventasdelasmi-croempresas industriales se deterioraron hacia un balancederespuestasdel28%paraelprimersemes-trede2019(vs.38%unañoatrás).Allíinfluyótantolamenorporcióndemicroempresasconperspectivasdeincrementoenlasventas(40%en2019-Ivs.46%en 2018-I), como el mayor porcentaje de aquellasque esperaban reducciones en dicha variable (12%en2019-Ivs.8%en2018-I),vergráfico32.Porgra-do de formalidad, el balance de respuestas sobre lasexpectativasdeventassedeteriorótantoen lasmicroempresasformales(29%en2019-Ivs.37%en2018-I),comoenlasmicroempresasinformales(26%en2019-Ivs.43%en2018-I),vergráfico33.
En línea con todo lo anterior, el balance de res-puestas acerca de las expectativas de produccióndisminuyó hacia el 30% en el primer semestre de2019(vs.35%unañoatrás),vergráfico38.Elloseexplicó por la menor porción de microempresas con perspectivasdeaumentosenlaproducción(38%en2019-Ivs.44%en2018-I), locualnoalcanzóasercontrarrestado por el menor porcentaje de aque-llasconexpectativasdedisminucionesendichava-riable (8% en 2019-I vs. 9% en 2018-I). Por gradode formalidad, el balance de respuestas sobre las perspectivas de producción se deterioró tanto enlasmicroempresasformales(30%en2019-Ivs.32%en2018-I),comoenlasmicroempresasinformales(32%en2019-Ivs.46%en2018-I).
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Dadoelmenoroptimismodelasventasylapro-ducción industrial, el porcentaje de microempre-sas con intención de adquirir maquinaria o realizar
Gráfico 38. Expectativa del volumen de producción para el primer semestre de 2019(% de microempresas industriales)
Aumentará Se mantendrá igual Incierto Disminuirá
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Informal
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Total 2019-I
2018-I
2019-I
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2018-I
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expansiones-remodelacionesseredujoal21%delamuestraenelprimersemestrede2019(vs.28%unañoatrás),vergráfico34.Porgradodeformalidad,lasexpectativasdeinversiónsedeteriorarontantoenlasmicroempresasformales(19%en2019-Ivs.29%en2018-I), comoen las informales (27%en2019-Ivs.28%en2018-I),vergráfico35.
Porúltimo,selespreguntóalosmicroempresa-rios industriales sobre las expectativas para su ne-gocio en los próximos5 años.Allí se encontróquela mayoría espera que su negocio se mantenga igual (35%en2019-Ivs.31%en2018-I).Adicharespues-talesiguieronlasexpectativasdeabrirunnuevolo-cal(23%vs.31%unañoatrás)yaumentarelnúme-ro de empleados (8% vs. 22%). Las respuestas conmenores lecturas fueron comenzar a exportar (1% vs.3%unañoatrás)yvenderelnegocio(5%vs.6%),ver gráfico 36. Al diferenciar por grado de formali-dad, se observa cómo mantener el negocio inalte-rado resultó ser la principal expectativa tanto paralasmicroempresasformales(30%en2019-Ivs.31%en2018-I),comoparalasinformales(53%en2019-Ivs.32%en2018-I),vergráfico37.
AhorroSegundo semestre de 2018
En el sector comercio, el porcentaje de microem-presas que ahorraron se redujo levemente hacia el 23% en el segundo semestre de 2018 (vs. 25%unañoatrás), vergráfico39.Porgradode forma-lidad, se encontró que la proporción de microem-presas comerciales formales que ahorraron dismi-nuyó(24%en2018-IIvs.27%en2017-II),mientrasqueladeinformalessemantuvoinalterada(20%en2018-IIy2017-II),vergráfico40.
De manera similar, en el sector servicios, la por-ción de microempresas que ahorraron se redujo ha-ciael25%enelsegundosemestrede2018(vs.30%unañoatrás).Allí seobservóunmenorporcentajedemicroempresasconahorrostantoformales(27%en2018-IIvs.33%en2017-II),comoinformales(19%en2018-IIvs.23%en2017-II).
Al igual que en los sectores de comercio y servicios, laparticipacióndelasmicroempresasindustrialesque
Gráfico 39. ¿Ahorró dinero?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
Comercio Servicios Industria
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Gráfico 40. ¿Ahorró dinero?(% de respuestas afirmativas por formalidad)
Formal Informal
Comercio Servicios Industria
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ahorraron se redujohaciael 20%enel segundo se-mestrede2018(vs.32%unañoatrás).Allíseobservóun menor porcentaje de microempresas con ahorros tanto formales (23%en 2018-II vs. 29%en 2017-II),comoinformales(8%en2018-IIvs.43%en2017-II).
• Propósito del ahorroLamayoría de lasmicroempresas afirmó dirigir
los recursos del ahorro para cubrir los gastos del ne-gociocuandolosingresosnosonsuficientes(40%en
2018-IIvs.37%en2017-IIencomercio,40%vs.39%enserviciosy69%vs.46%en industria). La segun-darespuestaconmayorregistrofuesurtirelnegocioparalastemporadasaltas(42%en2018-IIvs.35%en2017-IIencomercio,25%vs.27%enserviciosy35%vs.39%en industria), seguidaporampliarelnego-cio(16%en2018-IIvs.17%en2017-IIencomercio,31%vs.24%enserviciosy16%vs.19%enindustria)yelpagodegastospersonales/hogar(17%en2018-IIvs.16%en2017-IIencomercio,26%vs.12%enser-vicios y 7% vs. 15%en industria). Propósitos comopagar deudas del negocio (12% en 2018-II vs. 17%en2017-IIencomercio,12%vs.16%enserviciosy19%vs.16%enindustria)einiciarotronegocio(8%en2018-IIvs.10%en2017-IIencomercio,7%vs.5%enserviciosy9%vs.5%enindustria)presentaronunmenorporcentajederespuestas(vergráfico41).
Por grado de formalidad, la mayoría de las mi-croempresasformalesafirmóahorrarparacubrirlosgastosdelnegociocuando los ingresosnosonsufi-cientes(43%encomercio,41%enserviciosy70%enindustria).Aello lesiguieronaquellasque lohacenparasurtirelnegocioentemporadasaltas (43%encomercio,25%enserviciosy36%enindustria)yparaampliar el negocio (17% en comercio, 31% en ser-viciosy18%en industria).Demanerasimilar,enelcaso de las microempresas informales, los principa-lesmotivosparaahorrarfueron:cubrirlosgastosdelnegociocuandolosingresosnosonsuficientes(27%en comercio, 36% en servicios y 57% en industria), surtirelnegocioentemporadasaltas(36%enindus-
Gráfico 41. Propósito del ahorro(% de respuestas)
Comercio Servicios Industria
108
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1716
1617
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1612
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0 20 40 60 80 100 120 140
Surtir el negocio para lastemporadas altas 2017-II
2018-II
Cubrir los gastos del negocio cuandolos ingresos no son suficientes 2017-II
2018-II
Gastos personales/hogar 2017-II2018-II
Ampliar el negocio2017-II2018-II
Pagar deudas del negocio 2017-II2018-II
Iniciar otro negocio 2017-II2018-II
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tria,23%encomercioy22%enservicios)yelpagodegastospersonales/hogar (26%en industria,47%encomercioy0%enservicios),vergráfico42.
• Razones para no ahorrar
Al indagar las razones por las cuales las mi-croempresas no ahorran, la mayoría adujo que no
les alcanza el dinero: comercio (82% en 2018-IIvs. 69% en 2017-II), servicios (84% en 2018-IIvs. 69% en 2017-II) e industria (85% en 2018-IIvs. 72% en 2017-II), ver gráfico 43. A esta razónle siguieron no necesitarlo o no estar interesa-dos:comercio(8%en2018-IIvs.18%en2017-II),servicios (7%vs.21%)e industria (7%vs.21%);yno confiaren lasentidades financieras: comercio(4%en 2018-II vs. 10%en 2017-II), servicios (3%vs.7%)eindustria(3%vs.7%).
Gráfico 42. Propósito del ahorro(% de respuestas por formalidad)
Comercio Servicios Industria
0 20 40 60 80 100 120 140
127
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2615
1317
3643
2743
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1910
4720
3431
2325
3641
010
2219
08
018
2236
5770
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Gastos personales/hogar
Ampliar el negocio
Pagar deudas del negocio
Iniciar otro negocio
Surtir el negocio para lastemporadas altas
Cubrir los gastos del negocio cuandolos ingresos no son suficientes
Gráfico 43. ¿Por qué no ahorra?(%)
Comercio Servicios Industria
21
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104
188
6982
22
42
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6984
00
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73
217
7285
0 50 100 150 200 250
No le alcanza2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
No necesita/le interesa ahorrar
No confía en las entidades financieras
No sabe cómo ahorrar o administrar el dinero
No le han ofrecido productos para ahorrar
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Por grado de formalidad, la mayoría de las mi-croempresas formales e informales en los tres macro-sectoresafirmóquenolesalcanzaeldineroparaaho-rrar:comercio(81%formalesvs.85%informales),servi-cios(83%formalesvs.84%informales)eindustria(83%formalesvs.92%informales).Demanerasimilaraltotalde la muestra, la segunda respuesta más popular fue noestarinteresadoenahorrar:comercio(8%formalesvs.6%informales),servicios(7%formalesvs.6%infor-males)eindustria(6%formalesvs.9%informales);ylatercerafuenoconfiarenlasentidadesfinancieras:co-mercio(4%formalesvs.5%informales),servicios(3%formales vs. 1% informales) e industria (3% formalesvs.2%informales),vergráfico44.
• Medios de ahorro Al averiguar sobre el principal medio de ahorro
que usaron las microempresas durante el segundo se-mestrede2018,laGEMencontróquelamayoríauti-lizólascuentasdeahorroenlostresmacrosectores:comercio(44%en2018-IIvs.48%en2017-II),servicios(55%vs.49%)eindustria(62%vs.45%),vergráfico45.Adichomediolesiguieronlascajasfuertes-alcancías:comercio(37%en2018-IIvs.35%en2017-II),servicios(27%vs.29%)eindustria(27%vs.34%);ylascadenasdeahorro:comercio(3%en2018-IIvs.3%en2017-II),servicios(6%vs.7%)eindustria(11%vs.4%).Conello,
Gráfico 44. ¿Por qué no ahorra?(% de respuestas por formalidad)
Comercio Servicios Industria
4 3 3
0 50 100 150 200 250
2
1
1
1
5
6
8
8581
1
2
1
2
1
6
7
8483
4
1
0
0
2
9
6
9283
No le alcanza
No necesita/le interesa ahorrar
No confía en las entidades financieras
No sabe cómo ahorrar o administrar el dinero
No le han ofrecido productos para ahorrar
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Gráfico 45. ¿En cuál de los siguientes medios ha ahorrado la mayor parte del dinero de su negocio?(%)
Comercio Servicios Industria
0 20 40 60 80 100 120 140 160
4844
4955
4562Cuenta de ahorro 2017-II
2018-II
3537
2927
3427Caja fuerte o alcancia 2017-II
2018-II
384
46
1Da dinero a sus familiares 2017-II2018-II
56
73
50Inversiones financieras
2017-II2018-II
33
76
411Cadenas de ahorro 2017-II
2018-II
32
03
50
0Compra propiedades 2017-II2018-II
41322
0Presta dinero a otras personas2017-II2018-II
00
01
00Compra de animales o joyas 2017-II
2018-II
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menos del 10% de lasmicroempresas afirmó haberahorradopor losmediosde:dardineroafamiliares;inversionesfinancieras;fincaraíz;préstamosaterce-ros;ocompradeanimalesojoyas.
Por grado de formalidad, la mayoría de las mi-croempresas formales en los tres macrosectores afirmóahorrarmediante cuentasde ahorros: co-mercio (47% formales vs. 33% informales), servi-
cios(56%formalesvs.53%informales)eindustria(67% formales vs. 0% informales), ver gráfico46.Por su parte, la mayoría de las microempresas in-formales ahorró mediante cajas fuertes-alcancías enlossectoresdecomercio(33%formalesvs.50%informales)eindustria(20%formalesvs.100%in-formales), mientras que en el sector servicios las microempresas informales también prefirieron usarcuentasdeahorro.
Gráfico 46. ¿En cuál de los siguientes medios ha ahorrado la mayor parte del dinero de su negocio?(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
413
22
0InformalFormalPresta dinero a otras personas
InformalFormalCadenas de ahorro 4
308
012
6 3 0InformalFormalInversiones financieras 4 0 0
InformalFormalDa dinero a sus familiares 9
87
30
1
InformalFormalCaja fuerte o alcancia 50
3326
27100
20
Cuenta de ahorro InformalFormal
3347
5356
067
0 50 100 150
InformalFormalCompra propiedades 0
272
00
0
InformalFormalCompra de animales o joyas 0 7 0
0 0 000
Gráfico 47. ¿Por qué no ahorra la mayor parte de su dinero en una entidad financiera?(%)
Comercio Servicios Industria
0 0 01
114
25
46
49
1412
1612
372727
43
310
83
25
83
815
312
439
2822
37
08
2750
814
70
916
140
1836
3613
0 20 40 60 80
Es costoso y cobran impuestos 2017-II 2018-II
No confía en las entidades financieras 2017-II2018-II
No le gustó la oferta de productos 2017-II2018-II
Toma mucho tiempo2017-II2018-II
Distancia a entidad financiera 2017-II2018-II
No le han ofrecido productos 2017-II2018-II
No cumple con requisitos2017-II2018-II
Intereses muy bajos 2017-II2018-II
Alguna entidad se negó a abrirle una cuenta 2017-II2018-II
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Gráfico 48. ¿Por qué no ahorra la mayor parte de su dinero en una entidad financiera?(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
0 0 0
0 0 0
2
210
412
5
513
111
122
1533
2632
46
3
20
10
1003
011
151
4323
4335
000
022
12
3524
130
000
3336
2211
0 20 40 60 80 100
0
0
Es costoso y cobran impuestos InformalFormal
No confía en las entidades financieras InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
No le gustó la oferta de productos
Toma mucho tiempo
Distancia a entidad financiera
No le han ofrecido productos
No cumple con requisitos
Intereses muy bajos
Alguna entidad se negó a abrirle una cuenta
Entre las principales razones por las que los mi-croempresarios no ahorraron en el sistema finan-cieroformal,seencontraron:i)loscostoseimpues-tosqueimplicaaccederalsistemafinanciero(43%en 2018-II vs. 27% en 2017-II en comercio, 37%vs. 22% en servicios y 13% vs. 36% en industria);ii)no confiaren lasentidadesfinancieras (27%en2018-IIvs.37%en2017-IIencomercio,28%vs.39%en servicios y36%vs. 18%en industria); y iii) ba-jos intereses (4%en2018-IIvs.11%en2017-IIencomercio,8%vs.10%enserviciosy27%vs.8%enindustria),vergráfico47.
Por grado de formalidad, la mayoría de las microempresas formales afirmó no ahorrar en el
sistema financiero por cuenta de los costos que implica pertenecer a dicho sistema en los secto-res de comercio (46% formales vs. 32% informa-les)yservicios(35%formalesvs.43%informales),vergráfico48.Porsuparte, lamayoríadelasmi-croempresas informales afirmó desconfiar del sis-temafinancieroenlossectoresdecomercio(26%formalesvs.33%informales)yservicios(23%for-malesvs.43%informales).Allí,tantolasformalescomo las informales adujeron desconfianza en el sistema financiero en el sector industrial (36% for-males vs. 33% informales). Cabemencionar que,la razón relacionada con los bajos intereses solo tiene alguna participación en el sector formal (5% encomercio,10%enserviciosy35%enindustria).
FinanciamientoSegundo semestre de 2018
• Solicitud y aprobación de créditos
En el sector comercio, el porcentaje de solicitudes de crédito al sistemafinanciero se incrementó leve-mentehaciael17%enelsegundosemestrede2018(vs.15%unañoatrás), vergráfico49.Aldiferenciarpor grado de formalidad, se observó un incremento en
lassolicitudesdelasmicroempresasformales(19%en2018-IIvs.15%en2017-II),mientrasquelasmicroem-presas informales disminuyeron sus solicitudes (13% en2018-IIvs.16%en2017-II),vergráfico50.
En el sector servicios, también aumentó el porcen-taje de microempresas que solicitaron crédito hacia el 16%enelsegundosemestrede2018(vs.15%unañoatrás).Allílassolicitudesdelasmicroempresasformales
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seredujeron(15%en2018-IIvs.17%en2017-II),mien-tras que las de las microempresas informales aumenta-ron(18%en2018-IIvs.15%en2017-II).
De manera similar a lo observado en comercio y servicios, en el sector industrial el porcentaje de mi-croempresas que solicitaron crédito se incrementó al16%enelsegundosemestrede2018(vs.13%unañoatrás).Enestecaso,tantolasmicroempresasfor-males(15%en2018-IIvs.14%en2017-II)comolasinformales(21%en2018-IIvs.10%en2017-II)incre-mentaronsussolicitudesdecrédito.
Durante el segundo semestre de 2018 se evi-denció una ligera caída en las tasas de aprobación deloscréditosenlostresmacrosectores:comercio(83%en2018-IIvs.93%en2017-II),servicios(76%vs.87%)e industria (92%vs.96%),vergráfico51.Por grado de formalidad, las microempresas forma-les reportaron menores tasas de aprobación frente a las informalesen los sectoresdecomercio (81%formales vs. 94% informales) e industria (90% for-malesvs.96%informales),mientrasqueenelsec-tor de servicios ocurrió lo contrario (77% formales vs.74%informales),vergráfico52.
Gráfico 49. ¿Solicitó préstamos?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
Comercio Servicios Industria
15 1513
1716 16
0
5
10
15
20
Gráfico 50. ¿Solicitó préstamos?(% de respuestas afirmativas por formalidad)
Comercio Servicios Industria
19
15 1513
18
21
0
5
10
15
20
25
Formal Informal
Gráfico 51. ¿El préstamo le fue aprobado?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
Comercio Servicios Industria
9387
96
8376
92
0
20
40
60
80
100
Gráfico 52. ¿El préstamos le fue aprobado?(% de respuestas afirmativas por formalidad)
Comercio Servicios Industria
Formal Informal
8177
9094
74
96
0
20
40
60
80
100
31
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• Fuentes de créditoLa principal fuente de crédito para las microem-
presas durante el segundo semestre de 2018 fue-ron losbancospara los tresmacrosectores:comer-cio (67% en 2018-II vs. 73% en 2017-II), servicios(42%vs.75%)eindustria(52%vs.73%),vergráfico53. Entre las otras fuentes de créditomás popula-res, hubo variabilidad entre los sectores. En parti-cular,enelcomerciosedestacó laparticipacióndepréstamos otorgados por familiares-amigos (10%en2018-IIvs.4%en2017-II)yporcompañíasdefi-nanciamiento -otrasentidadesfinancieras (10%en2018-IIvs.5%en2017-II).Enelsectorservicios,tam-
bién fueron relevantes los préstamos otorgados por familiares-amigos(21%en2018-IIvs.7%en2017-II)ylascooperativas(15%en2018-IIvs.5%en2017-II).Enelsectorindustrial,sedestacólaparticipacióndeotrasfuentescomolosprestamistasinformales(21%en2018-IIvs.1%en2017-II)y lascompañíasdefi-nanciamiento -otrasentidadesfinancieras (14%en2018-IIvs.12%en2017-II).
Por grado de formalidad, tanto las microempresas formales como las informales de los tres macrosec-tores acudieron principalmente a los bancos como fuentedefinanciamiento(71%formalesvs.52%in-formales en comercio, 37% formales vs. 54% infor-malesenserviciosy45%formalesvs.70%informales
Gráfico 53. El principal préstamo le fue otorgado por(%)
Comercio Servicios Industria0 50 100 150 200 250
7367
7542
7352Bancos 2017-II
2018-II
510
7912
14Compañías de financiamiento uotras entidades financieras 2017-II
2018-II
410
721
105Familia o amigos 2017-II
2018-II
46
6101
21Prestamistas informales 2017-II2018-II
14
13
06ONGs o fundaciones 2017-II
2018-II
133
515
53Cooperativas 2017-II
2018-II
Gráfico 54. El principal préstamo le fue otorgado por(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
Bancos InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Familia o amigos
Prestamistas informales
ONGs o fundaciones
Cooperativas
103
173
13
168
312
5271
110
129
718
610
1026
5437
09
1523
04
1314
26
7045
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
Compañías de financiamiento uotras entidades financieras
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enindustria),vergráfico54.Ensegundainstancia,lasmicroempresas formales de comercio acudieron a fa-miliaresoamigos(12%formalesvs.3%informales),mientras que las informales buscaron crédito con prestamistasinformales(3%formalesvs.17%infor-males).Demanerasimilar,enelcasodelasmicroem-presas de servicios, el segundo lugar para las forma-lesloocuparonlosfamiliaresyamigos(26%formalesvs.10%informales),mientrasqueparalasinformaleslohicieronlosprestamistasinformales(9%formalesvs.12% informales). Finalmente,para lasmicroem-presas de industria, tanto formales como informales, dicho lugar lo ocuparon los prestamistas informales (23%formalesvs.15%informales).
• Plazo de los créditos Para las microempresas de comercio, el plazo con
mayores solicitudes y aprobaciones fue el crédito a medianoplazo(52%solicitadovs.47%aprobado),vergráficos55y57.Aellolesiguieronloscréditosacortoplazo(20%solicitadovs.24%aprobado)yalargoplazo(18%solicitadovs.20%aprobado).Enelsectorservi-cios, la mayor proporción fue solicitada y aprobada a medianoplazo(37%solicitadovs.42%aprobado), lasegunda mayor tasa de aprobación fue para el largo plazo(25%solicitadovs.25%aprobado),seguidaporelcortoplazo(28%solicitadovs.24%aprobado).En
Gráfico 55. ¿A qué plazo lo había solicitado?(%)
Corto Mediano Largo
0
10
20
30
40
50
2017-II 2018-II 2017-II 2018-II 2017-II 2018-IIComercio Servicios Industria
15
2023
28 2723
44
52
3937
28
3835
18
35
25
40
20
Gráfico 56. ¿A qué plazo lo había solicitado?(% por formalidad)
Formal Informal Formal Informal Formal InformalComercio Servicios Industria
22
1
28
16 18
24
5156
32
48 48
1516
34
28 29
20
30
0
10
20
30
40
50
60
Corto Mediano Largo
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el sector industrial, el plazo con mayores solicitudes tambiénfueelcréditoamedianoplazo(38%solicita-dovs.38%aprobado),seguidoporelcortoplazo(23%solicitadovs.28%aprobado)yellargoplazo(20%soli-citadovs.25%aprobado).
Por grado de formalidad, en el comercio, los crédi-tos a mediano plazo fueron los más solicitados y apro-bados por las microempresas tanto formales (51% soli-citadovs.47%aprobado)comoinformales(56%solici-tadovs.46%aprobado);seguidoporellargoplazoenlasformales(22%solicitadovs.25%aprobado)yelcor-toplazoenlasinformales(34%solicitadovs.45%apro-bado).Demanerasimilar,enelsectordeservicios,los
créditos a mediano plazo fueron los más solicitados y aprobadosporlasmicroempresastantoformales(32%solicitadovs.34%aprobado)comoinformales(48%so-licitadovs.62%aprobado);seguidoporellargoplazoenlasformales(28%solicitadovs.28%aprobado)yelcortoplazoen las informales(29%solicitadovs.22%aprobado).Porúltimo,enelsectorindustrial,loscrédi-tos a mediano plazo fueron los más solicitados y apro-badosporlasmicroempresasformales(48%solicitadovs.47%aprobado);mientrasqueelcortoplazofueelmássolicitadoporlasmicroempresasinformales(30%solicitado vs. 30% aprobado), pero elmás aprobadofueelde largoplazo(24%solicitadovs.40%aproba-do),vergráficos56y58.
Gráfico 57. ¿A qué plazo le fue aprobado?(%)
Corto Mediano Largo
0
10
20
30
40
50
2017-II 2018-II 2017-II 2018-II 2017-II 2018-IIComercio Servicios Industria
17
24 23 2422
28
4347
3942 41
3834
20
36
2528
25
25
1
28
16 19
40
47 46
34
62
47
1519
45
24 2227
30
Gráfico 58. ¿A qué plazo le fue aprobado?(% por formalidad)
0
10
20
30
40
50
60
70
Formal Informal Formal Informal Formal InformalComercio Servicios Industria
Corto Mediano Largo
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• Montos y tasas de interés
En lo referente al calce entre los montos de los créditosaprobadosvs.losolicitado(satisfacciónconel monto de crédito obtenido), se presentaron dismi-nucionesen los tresmacrosectores:comercio (73%en2018-IIvs.87%en2017-II),servicios(81%vs.85%)eindustria(82%vs.94%),vergráfico59.Porgradodeformalidad, las microempresas formales reportaron una mayor satisfacción con los montos aprobados
frente a sus pares informales en los sectores de co-mercio(74%formalesvs.65%informales)yservicios(84%formalesvs.74%informales),mientrasqueenindustriaocurriólocontrario(81%formalesvs.85%informales),vergráfico60.Nótesequedichosnivelesresultanelevados,locualreflejaunabuenainterac-ción entre las microempresas del sector real y el sis-temafinancieroenelpaís.
Respecto al rango de tasa más común en los créditos otorgadosalsectorcomercial,estefuehastael5%(49%en2018-IIvs.63%en2017-II).Aellolesiguieronloscré-
Gráfico 60. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado?(% de respuestas afirmativas por formalidad)
Formal Informal
Comercio Servicios Industria
74
84 81
65
74
85
0
20
40
60
80
Gráfico 61. Tasa de interés de los créditos aprobados(%)
Comercio Servicios Industria
Sin interés 2017-II2018-II
55
510
56
Menos de 5% 2017-II2018-II
6349
4358
6456
5%-10% 2017-II2018-II
817
207
154
10%-15%2017-II2018-II
311
00
2
15%-20% 2017-II2018-II
24
68
615
20%-30% 2017-II2018-II
65
43
04
30%-40%2017-II2018-II
10
30
49
40%-50% 2017-II2018-II
01
00
00
Más de 50% 2017-II2018-II
11
00
00
No sabe 2017-II 2018-II
1217
1813
64
0 20 40 60 80 100 120 140 160
Gráfico 59. ¿Se ajustó el monto del crédito aprobado al que usted había solicitado?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
Comercio Servicios Industria0
20
40
60
80
10087 85
94
7381 82
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ditosatasasentre5%-10%(17%en2018-IIvs.8%en2017-II)yentre20%-30%(5%vs.6%),vergráfico61.Por grado de formalidad, no se observaron diferencias marcadas en el costo de los créditos, pues la mayoría fue otorgada con tasas hasta el 5% para las microem-presas tanto formales como informales (47% formales vs.58%informales),vergráfico62.
En el sector de servicios, el rango de tasas más común en los créditos otorgados fue también has-tael5%(58%en2018-IIvs.43%en2017-II).Aellolesiguieronloscréditosatasasentre15%-20%(8%en 2018-II vs. 6% en 2017-II) y entre 5%-10% (7%vs.20%).Porgradodeformalidad,noseobservarondiferencias sustanciales en el costo de los créditos, pues la mayoría fue otorgada a tasas hasta el 5% para lasempresas tanto formalescomo informales (52%formalesvs.74%informales).
De la misma manera, el rango de tasa más co-mún en los créditos otorgados al sector industrial fue hastael 5% (56%en2018-II vs. 64%en2017-II).Aello lesiguieronloscréditosatasasentre15%-20%(15%en2018-IIvs.6%en2017-II)yentre30%-40%(9%vs.4%).Porgradodeformalidad,noseobserva-ron diferencias marcadas en el costo de los créditos, pues la mayoría fue otorgada a tasas hasta el 5% para las microempresas tanto formales como informales (61%formalesvs.43%informales).
Nótese cómo el rango de tasa más común en los créditos otorgados en los tres macrosectores fue has-
ta el 5%, siendo este valor muy inferior a los niveles tradicionales de interés bancario para ese segmento microempresarial.Ellosugieredificultadesde inter-pretación-conocimiento sobre las tasas de interés efectivamentepagadasporpartedelosencuestados(y probablemente sobre su periodicidad), resultado que se ha venido observando consistentemente en lasdoslecturasdelaGEM.
Lasatisfacciónrespectoalatasadeinteréssein-crementóenlostresmacrosectores:comercio(57%en2018-IIvs.56%en2017-II),servicios(69%vs.49%)e industria(45%vs.44%),vergráfico63.Porgrado
Gráfico 62. Tasa de interés de los créditos aprobados(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
InformalFormal40%-50% 0
100
00
InformalFormalMás de 50% 1 0
0 0 00
0 20 40 60 80 100 120 140 160
InformalFormalMenos de 5% 58
4774
5243
61
InformalFormal5%-10% 9
207
70
6
InformalFormal10%-15% 1
10
09
0
InformalFormal20%-30% 2
60
50
5
InformalFormal30%-40% 0
00
00
12
No sabe InformalFormal
2115
2011
150
InformalFormalSin interés 3
50
1418
10
InformalFormal15%-20% 6
40
1215
150
Gráfico 63. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada?(% de respuestas afirmativas)
2017-II 2018-II
0
20
40
60
80
Comercio Servicios Industria
5649
44
57
69
45
36
Gra
n E
ncu
esta
a la
s M
icro
emp
resa
s
de formalidad, las microempresas formales tuvieron mayores niveles de satisfacción que las informalesenelsectordecomercio(59%formalesvs.50%in-formales), pero menores en los sectores de servicios (66%formalesvs.75%informales)eindustria(42%formalesvs.54%informales),vergráfico64.
• Destino de los recursosDurante el segundo semestre de 2018, la ma-
yoría de las microempresas en los tres macrosecto-resusólosrecursosdelcréditoparafinanciarelca-
pital de trabajo: comercio (90%en 2018-II vs. 87%en2017-II),servicios(82%vs.56%)eindustria(77%vs.77%),vergráfico65.Lasremodelacionesoade-cuacionesfueronelsegundodestinoconmayorpro-porción de respuestas en los sectores de comercio (11%en2018-IIvs.14%en2017-II)yservicios(16%vs. 31%),mientras que la compra-arriendo dema-quinarialofueparaelsectorindustrial(11%vs.6%).El tercer destino conmayor número de respuestasfueelpagodenóminaenelsectorcomercio(8%en2018-IIvs.8%en2017-II),mientrasquemejorarlascondiciones crediticias lo fue para los sectores deservicios(14%vs.8%)eindustria(10%vs.5%).
Por grado de formalidad, tanto las microempresas formales como las informales de los tres macrosecto-res utilizaron lamayor parte de los recursos para fi-nanciarelcapitaldetrabajo:comercio(91%formalesvs.89% informales), servicios (79% formales vs.88%informales)eindustria(74%formalesvs.84%informa-les),vergráfico66.Enelsectorcomercial,elsegundodestinode los recursosdecréditopara lasmicroem-presas formales fueron las remodelaciones y adecua-ciones(12%formalesvs.6%informales),mientrasquepara las informales lo fue el pago de nómina (7% for-malesvs.8%informales).Enelsectorservicios,else-gundo lugar para las microempresas formales fueron lasmejorasdelascondicionescrediticias(15%forma-lesvs.10%informales),mientrasqueparalasinforma-leslofueelpagodenómina(7%formalesvs.23%in-formales).Porúltimo,enelsectorindustrial,elsegun-dodestinodelosrecursosdecréditoparalasmicroem-presas formales fue la compra-arriendo de maquinaria (15%formalesvs.0% informales),mientrasquepara
Gráfico 64. ¿Considera que esta tasa de interés fue apropiada?(% de respuestas afirmativas por formalidad)
0
20
40
60
80
Comercio Servicios Industria
Formal Informal
5966
42
50
75
54
2017-II2018-IIRemodelaciones o
adecuaciones
2017-II2018-IIPago de
nómina
2017-II2018-IIMejora de las
condiciones crediticias
2017-II2018-IICompra o arriendo
de maquinaria
Capital detrabajo 2017-II
2018-II
Comercio Servicios Industria
Gráfico 65. Los recursos recibidos se destinaron a(%)
14
54
88
1411
8790
139
814
1911
3116
5682
611
510
288
74
7777
0 50 100 150 200 250
Pago denómina
Mejora de lascondiciones crediticias
Compra o arriendode maquinaria
Capital detrabajo Informal
Formal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Comercio Servicios Industria
Gráfico 66. Los recursos recibidos se destinaron a(% por formalidad)
0 50 100 150 200 250
73
54
87
612
8991
166
1015
237
2014
8879
015
167
137
06
8474
Remodelaciones oadecuaciones
37
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resa
s
las informales lo fueron las mejoras de las condiciones crediticias(7%formalesvs.16%informales).
• Créditos externos al sistema financiero
Al indagar sobre las razones por las cuales no se so-licitaronpréstamosconel sistemafinanciero, laGEMencontró que la mayoría de microempresas de los tres macrosectores no lo hace por los excesivos trámites:comercio(36%en2018-IIvs.21%en2017-II),servicios(52%vs.43%)eindustria(43%vs.45%),vergráfico67.La segunda razón con mayor porcentaje de respues-tas fue no necesitarlo en el sector comercio (36% en 2018-IIvs.17%en2017-II);yloselevadoscostosfinan-cierosenlossectoresdeservicios(20%vs.31%)eindus-tria(33%vs.0%).Aellolesiguieronrazonesreferentes
anorecibirofertasenelcasodelsectorcomercio(10%en2018-IIvs.8%en2017-II),nonecesitarloenservicios(13%vs.18%)ytenerreportesnegativosenlascentra-lesderiesgoenlaindustria(16%vs.0%).
Por grado de formalidad, en el comercio, la principal razónparanosolicitarpréstamosalsectorfinancieroen las microempresas formales fue no necesitarlo (47% formalesvs.9%informales),mientrasqueenlasinfor-malesfueelexcesodetrámites(37%formalesvs.32%informales).Enelsectordeservicios,elprincipalmoti-vo tanto para las microempresas formales como para las informales fue el exceso de trámites (47% forma-lesvs.68%informales).Porúltimo,enlaindustria, laprincipal razón en las formales fue el exceso de trámi-tes(49%formalesvs.0%informales),mientrasqueenlasinformaleslofueronloselevadoscostosfinancieros(24%formalesvs.90%informales),vergráfico68.
Gráfico 67. ¿Por qué no solicitó préstamos con el sistema financiero?(%)
Comercio Servicios Industria0 20 40 60 80 100 120
1736
1813
01No lo necesita
2136
4352
4543
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
Exceso de trámites
810
1611
459Nunca ha recibido una oferta de crédito
59
000
160Tiene reportes negativos en las centrales de riesgo
264
30
16Alto nivel de endeudamiento
454
3120
033Considera muy elevados los costos financieros
300
111
00El banco no entiende su negocio
Gráfico 68. ¿Por qué no solicitó préstamos con el sistema financiero?(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria0 20 40 60 80 100 120
31
00
283
6
832
379
47
0
02
179
26
468
47 4915
12
0180
0 0 0
00
1090
24
180
100
0 0
0 0
No lo necesita InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Exceso de trámites
Nunca ha recibido una oferta de crédito
Tiene reportes negativos en las centrales de riesgo
Alto nivel de endeudamiento
Considera muy elevados los costos financieros
El banco no entiende su negocio
38
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resa
s
• Fuentes alternativas de financiamiento
Al indagar sobre las fuentes alternativas de fi-nanciamiento, la GEM encontró que la mayor parte de las microempresas en los tres macrosectores no acudió a ningún otro medio para acceder a recur-sos:comercio(49%en2018-IIvs.23%en2017-II),servicios (45%vs. 25%)e industria (50%vs. 29%),vergráfico69.Deaquellasqueaccedieronafuentes
2017-II2018-IIRecursos propios
2017-II2018-IIProveedores
2017-II2018-IIReinversión
de utilidades
2017-II2018-IILeasing
2017-II2018-IIFactoring
Ninguno2017-II2018-II
Comercio Servicios Industria
Gráfico 69. ¿Accedió a otros medios para conseguir dinero?(%)
10
01
1516
1217
4922
2349
11
10
1613
910
4932
2545
11
10
1116
1013
4922
2950
0 40 80 120 160
InformalFormalRecursos propios
InformalFormalProveedores
InformalFormalReinversión
de utilidades
InformalFormalLeasing
InformalFormalFactoring
NingunoInformal
Formal
Comercio Servicios Industria
Gráfico 70. ¿Accedió a otros medios para conseguir dinero?(% por formalidad)
23
10
01
1417
919
2521
5448
20
00
1413
910
3431
4645
30
00
1317
514
826
6047
0 40 80 120 160
alternativas, lamayoríautilizó recursospropiosencomercio(22%en2018-IIvs.49%en2017-II),servi-cios(32%vs.49%)eindustria(22%vs.49%);segui-das por aquellas que acudieron a sus proveedores encomercio(17%vs.12%)yalareinversióndeuti-lidadesenlossectoresdeservicios(13%vs.16%)eindustria(16%vs.11%).Conello,menosdel1%delas microempresas en cada uno de los tres macro-sectoresutilizóelleasing o el factoring como medio parafinanciarse.
Por grado de formalidad, no se observaron di-ferencias sustanciales, pues la mayor parte de las microempresas tanto formales como informales no acudióaningúnmediodefinanciamientoenlostresmacrosectores:comercio(48%formalesvs.54%in-formales),servicios(45%formalesvs.46%informa-les)eindustria(47%formalesvs.60%informales).Entre las que accedieron a alguna fuente alterna-tiva, sedestacan los recursospropios tantoen lasmicroempresas formales como en las informales en lossectoresdecomercio(21%formalesvs.25%in-formales) y servicios (31% formales vs. 34% infor-males). En el sector industrial, lasmicroempresasformales también accedieron principalmente a los recursospropios(26%formalesvs.8%informales),mientras que las informales optaron por la reinver-sióndeutilidades (17% formalesvs.13% informa-les), ver gráfico 70. Nótese cómo la utilización demedios como el leasing o el factoring aunque resul-ta cuasi nula en las microempresas, curiosamente, las informales reportaron algo de uso del factoring, porencimadelasformales.
• Microempresas que no solicitaron crédito
Al preguntar a los microempresarios sobre las razones por las cuales no solicitaron préstamos, la GEM encontró que la mayoría respondió no querer endeudarse (41% en comercio, 37% en servicios y 37%enindustria),vergráfico71.Aellolesiguieronrazones referentes anonecesitarpréstamos (25%encomercio,28%enserviciosy25%en industria)ynopoderpagarelcrédito(21%encomercio,20%enserviciosy20%enindustria).Otrasrazonesconmenoresparticipacionesfueronloselevadoscostosfinancieros(8%encomercio,7%enserviciosy6%en industria), estar pagando otro préstamo (7% en comercio, 8%en servicios y 10%en industria), nohaberrecibidoofertas(3%encomercio,2%enser-vicios y 3% en industria) y suponer que su solicitud
39
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s
serárechazada(2%encomercio,3%enserviciosy2%enindustria).
Por grado de formalidad, en el sector comercio, la principal razón para no solicitar préstamos fue no que-rer endeudarse tanto en las microempresas formales comoenlas informales(41%formalesvs.41%infor-males), seguida por no necesitarlo en las formales
(28%formalesvs.18%informales)ynopoderpagarloenlasinformales(19%formalesvs.26%informales).Demanerasimilar,enservicios,elprincipalmotivofueno querer endeudarse tanto en las microempresas for-malescomoenlasinformales(36%formalesvs.40%informales), seguido por no necesitarlo en las forma-les(31%formalesvs.18%informales)ynopoderpa-garloen las informales (17% formalesvs.26% infor-
Comercio Servicios Industria
0
Gráfico 71a. ¿Por qué no solicitó préstamos?(% por formalidad)
42
58
52
77
1828
2619
4141
43
67
03
88
1831
2617
4036
71
76
11
1110
1428
3616
1642
0 20 40 60 80 100 120
01
No quiere endeudarse InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
No puede pagarlo
Nunca ha recibido una oferta de préstamo
Supone que su solicitud será rechazada
No lo necesita
Ya está pagando otro préstamo
Considera muy elevados los costos
Gráfico 71. ¿Por qué no solicitó préstamos?(%)
Comercio Servicios Industria
41
25
21
8 7
3 2
37
28
20
7 8
2 3
37
25
20
6
10
3 2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
No quiereendeudarse
No lo necesita No puede pagarlo Considera muyelevados los costos
Ya está pagandootro préstamo
Nunca ha recibidouna oferta
de préstamo
Supone que susolicitud será
rechazada
40
Gra
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resa
s
males).Porúltimo,enelsectorindustrial,laprincipalrazón fue no querer endeudarse en las microempresas formales(42%formalesvs.16%informales)ynopo-derpagarloenlas informales(16%formalesvs.36%informales), seguida por no necesitarlo en las forma-les(28%formalesvs.14%informales)ynoquereren-deudarseenlasinformales(42%formalesvs.16%in-formales),vergráfico71a.
Finalmente, al indagar sobre las razones por las que los microempresarios consideraron no necesitar crédito,tambiénseencontróunporcentajesignifica-
tivoenlostresmacrosectoresqueafirmónoconsi-derarlopornoquererendeudarse:comercio(78%),servicios (82%) e industria (60%), ver gráfico 72.Otras razonesestuvieron relacionados con: i) tenersuficientecaja(12%encomercio,6%enserviciosy26%enindustria);ii)notenerproyectosonegociosenque invertir (7%en comercio,8%en servicios y11%enindustria);iii)noconfiarenelsistemafinan-ciero(5%encomercio,4%enserviciosy10%enin-dustria);yiv)tenerincertidumbreencuantoalfutu-ro del negocio (4% en comercio, 1% en servicios y 5% enindustria).
Gráfico 72. ¿Cuáles son las razones por las cuales considera que no necesita un crédito?(%)
Comercio Servicios Industria
No quiereendeudarse
Tiene suficientecaja
No tiene un proyectoo negocio enque invertir
No confía en elsistema financiero
Tiene muchaincertidumbre en
cuanto al futuro desu negocio
Supone que su solicitud
será rechazada
Ya está pagandootro préstamo
78
127 5 4
0 0
82
6 84
1 0 0
60
26
11 105
0 00
20
40
60
80
Acciones de mejoramientoSegundo semestre de 2018
Duranteelsegundosemestrede2018,lamayoríade microempresas no realizó acciones de mejoramien-to, llegando dicho porcentaje a niveles del 77% en co-mercio(vs.81%en2017-II),72%enservicios(vs.67%)y68%enindustria(vs.58%),vergráfico73.Aldiferen-ciar por grado de formalidad, se observó que las mi-croempresas formales que no llevaron a cabo acciones de mejoramiento fueron menos que las informales quenolohicieron(74%formalesvs.87%informalesenelsectorcomercio,68%vs.81%enserviciosy66%vs.75%enindustria),vergráfico74.
Entre los microempresarios que realizaron accio-nes de mejoramiento durante el segundo semestre de 2018, susprincipalesmedidas tuvieronquevercon:i)capacitarasupersonal(12%en2018-IIvs.16%en2017-IIenelsectorcomercio,15%vs.27%enservi-ciosy15%vs.31%enindustria);ii)obtenerunacer-tificacióndecalidad(6%en2018-IIvs.4%en2017-IIenelsectorcomercio,7%vs.12%enserviciosy6%vs.8%enindustria);iii)lanzarunnuevoproducto(5%en2018-IIvs.3%en2017-IIenelsectorcomercio,5%vs.5%enserviciosy8%vs.9%enindustria);iv)obte-
41
Gra
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s
nerunacertificaciónambiental(2%en2018-IIvs.2%en2017-IIenelsectorcomercio,3%vs.3%enservi-ciosy3%vs.4%enindustria);v)diversificaroampliarsusmercadosenColombia(1%en2018-IIvs.1%en2017-IIenelsectorcomercio,3%vs.2%enserviciosy4%vs.6%enindustria);yvi)tenerprácticasderes-ponsabilidadsocialempresarial(2%en2018-IIvs.1%en2017-IIenelsectorcomercio,1%vs.3%enservi-ciosy3%vs.2%enindustria) .CabemencionarqueningúnmicroempresarioreportóaccionesdestinadasadiversificaroampliarsusmercadosfueradeColom-
bia, evidenciando la poca vocación exportadora de las microempresas(vergráfico75).
Al interior de las microempresas formales, la ac-ción de mejoramiento más común siguió siendo ca-pacitar a su personal (14% en comercio, 15% en ser-viciosy17%en industria).Aello lesiguió laobten-cióndeunacertificacióndecalidad(8%encomercio,7% en servicios y 6% en industria) y lanzar un nuevo producto(5%encomercio,6%enserviciosy9%enindustria),vergráfico76.
Gráfico 73. No realizó acciones de mejoramiento(%)
2017-II 2018-II
Comercio Servicios Industria
81
67
58
7772
68
0
20
40
60
80
100
Gráfico 74. No realizó acciones de mejoramiento(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria0
20
40
60
80
100
7468 66
8781
75
Formal Informal
Gráfico 75. Acciones de mejoramiento(%)
Comercio Servicios Industria
00
11
22
12
35
46
1612
01
23
33
31
55
127
2715
00
64
43
23
98
86
3115
0 10 20 30 40 50 60 70
Capacitar a su personal 2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
2017-II 2018-II
Obtener una certificación de calidad
Lanzar un nuevo producto
Tener prácticas de responsabilidad social empresarial
Obtener una certificación en Gestión Ambiental
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
42
Gra
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s
Por su parte, dicho ordenamiento en las microem-presasinformalesfue:i)capacitarasupersonal(5%encomercio, 13% en servicios y 7% en industria); ii) obtener
Gráfico 76. Acciones de mejoramiento(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
01
12
12
12
45
18
514
01
14
13
02
16
77
1315
00
53
04
24
89
86
717
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
0
Capacitar a su personal InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
Obtener una certificación de calidad
Lanzar un nuevo producto
Tener prácticas de responsabilidad social empresarial
Obtener una certificación en Gestión Ambiental
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
unacertificacióndecalidad(1%encomercio,7%enser-viciosy8%enindustria);yiii)lanzarunnuevoproducto(4%encomercio,1%enserviciosy8%enindustria).
Capital socialSegundo semestre de 2018
El gráfico 77muestra cómo lamayoría del ca-pital social de las microempresas del país tomó la formadeafiliaciones-asociacionesconlasCámarasdeComercio(77%en2018-IIvs.72%en2017-IIenelsectorcomercio,74%vs.58%enserviciosy67%vs.72%enindustria).Aellolesiguieronlasalcaldías(13% en 2018-II vs. 17% en 2017-II en comercio,13%vs.24%enserviciosy18%vs.8%enindustria),afiliacionesagremiosempresariales(4%en2018-IIvs.9%en2017-IIencomercio,6%vs.6%enservi-ciosy5%vs.21%en industria) ygobernacionesosecretariasdepartamentales(3%en2018-IIvs.3%en2017-IIencomercio,3%vs.6%enserviciosy7%vs.0%enindustria).
En la distinción por grado de formalidad, se observan resultados similares a los de la muestra general, siendo las Cámaras de Comercio las prin-
cipales entidades con las que están relacionadas las microempresas tanto formales como informa-les (79% formales vs. 3% informales en el sectorcomercio,75%vs.2%enserviciosy68%vs.3%enindustria).Nótese cómoapesardeque la totali-dad de las microempresas formales están afilia-das a las Cámaras de Comercio (según los criterios aplicados en esta Encuesta), no todas perciben una integración-asociación activa con dichas cámaras (vergráfico78).
El gráfico 79 muestra que los principales be-neficios de dichas relaciones provienen delestablecimiento-mejora de las relaciones comercia-les(27%en2018-IIvs.39%en2017-IIenelsectorcomercio,30%vs.39%enserviciosy21%vs.25%en industria). A ello le siguieron los beneficios deadquirir habilidades empresariales-gerenciales
43
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s
Gráfico 77. ¿Su empresa participa o está asociada/afiliada con alguna de las siguientes entidades?(%)
Comercio Servicios Industria
30
32
33
94
1713
7277
102
63
63
66
2413
5874
03
111
07
215
818
7267
0 50 100 150 200
Cámara de Comercio 2017-II 2018-II
2017-II 2018-IIAlcaldía o secretaría municipal
2017-II 2018-IIGremios empresariales de su sector
2017-II 2018-IIGobernación o secretaría departamental
2017-II 2018-IIMinisterio de Comercio, Industria y Turismo u otras
entidades del Gobierno Nacional
2017-II 2018-IIUniversidades, Centros de Desarrollo Tecnológico
o Grupos de Investigación
Gráfico 78. ¿Su empresa participa o está asociada/afiliada con alguna de las siguientes entidades?(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
InformalFormal
00
02
03
04
312
379
02
12
03
06
211
275
03
01
36
05
516
368
0 50 100 150 200
Cámara de Comercio
Alcaldía o secretaría municipal
Gremios empresariales de su sector
Gobernación o secretaría departamental
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo u otrasentidades del Gobierno Nacional
Universidades, Centros de Desarrollo Tecnológicoo Grupos de Investigación
(25% en 2018-II vs. 30% en 2017-II en comercio,25%vs.28%enserviciosy33%vs.43%en indus-tria),incrementarelniveldeventas(18%vs.16%encomercio,13%vs.30%enserviciosy9%vs.7%enindustria), conocer nuevos procesos y/o mercados (8%vs.7%encomercio,10%vs.10%enserviciosy9%vs.29%enindustria)yrepresentarsusintereses
anteelGobiernoNacional(4%vs.8%encomercio,11%vs.3%enserviciosy11%vs.10%enindustria).
Por grado de formalidad, las microempresas forma-lespercibieronmayoresbeneficiosdelasrelacionesco-merciales que sus pares informales en los sectores de comercio(28%formalesvs.5%informales)yservicios
44
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emp
resa
s
Gráfico 79. ¿Cómo considera usted que le ha beneficiado a su empresa la alianza con esa entidad?(%)
Comercio Servicios Industria
34
84
378
7
78
1618
3025
3927
112
311
653
4
1010
3013
2825
3930
103
1011
07
07
299
79
4333
2521
0 20 40 60 80 100
Establecer o mejorar relaciones comerciales 2017-II 2018-II
2017-II 2018-IIAdquirir habilidades empresariales
y gerenciales (capacitaciones)
2017-II 2018-IIIncrementar el nivel de ventas
2017-II 2018-IIConocer nuevos procesos y/o mercados
2017-II 2018-IIAcceder a programas de financiamiento
o cofinanciación
2017-II 2018-IIEntrar en nuevos mercados
2017-II 2018-IIRepresentar sus intereses ante el Gobierno Nacional
2017-II 2018-IIDesarrollar nuevos productos o servicios
(30%formalesvs.15%informales),mientrasqueenin-dustriaocurriólocontrario(20%formalesvs.27%in-formales).Tambiénsepercibióungranbeneficiodelaadquisición de habilidades empresariales-gerenciales, siendo dicho beneficio menos percibido por las mi-
croempresas formales frente a las informales en los sectores de comercio (25% formales vs. 26% infor-males)eindustria(31%formalesvs.44%informales),mientrasqueenserviciospasóloopuesto(25%forma-lesvs.14%informales),vergráfico80.
Gráfico 80. ¿Cómo considera usted que le ha beneficiado a su empresa la alianza con esa entidad?(% por formalidad)
Comercio Servicios Industria
123
144
67
07
29
1218
2625
528
02
011
04
55
2010
1013
1425
1530
03
012
07
08
09
010
4431
2720
0 10 20 30 40 50 60 70 80
0
Establecer o mejorar relaciones comerciales InformalFormal
InformalFormalAdquirir habilidades empresariales
y gerenciales (capacitaciones)
InformalFormalIncrementar el nivel de ventas
InformalFormalConocer nuevos procesos y/o mercados
InformalFormalAcceder a programas de financiamiento
o cofinanciación
InformalFormalEntrar en nuevos mercados
InformalFormalRepresentar sus intereses ante el Gobierno Nacional
InformalFormalDesarrollar nuevos productos o servicios
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Comercio exteriorSegundo semestre de 2018
En la GEM también se indagó sobre la capacidad exportadora de las microempresas en el segundo se-mestrede2018.Elgráfico81muestracómodichaca-pacidadescuasinulaenlostresmacrosectores(2%en2018-IIvs.2%en2017-IIenelsectordecomercio,1%vs.2%enserviciosy5%vs.3%enindustria).
En efecto, para el grueso de las microempresas suprincipalmercadofueellocaldesuciudad(92%en2018-IIvs.94%en2017-IIenelsectorcomercio,93%vs.95%enserviciosy90%vs.95%en indus-tria); seguido por el resto del mercado colombiano (8% vs. 6%en comercio, 6% vs. 5%en servicios y10% vs. 5% en industria). Cabemencionar que laparticipacióndelmercadointernacionalcomoprin-cipal mercado fue incipiente (con resultados inferio-resal1%paralos3macrosectores),vergráfico82.
Adicionalmente, se preguntó a los microempre-sarios sobre sus importaciones durante el segundo semestrede2018.Allíseobservóquelamayoríademicroempresas no importó en los tres macrosecto-res (94%en2018-IIvs.94%en2017-IIenel sectorcomercio,96%vs.93%enserviciosy91%vs.94%enindustria),vergráfico83.
También se preguntó por la cantidad de mate-ria prima importada por las microempresas para suoperación.Allílaproporcióndemicroempresa-rios de los tres macrosectores que afirmaron no usar ningún producto importado disminuyó (64% en2018-IIvs.74%en2017-IIenelsectorcomer-cio, 78% vs. 81% en servicios y 66% vs. 78% en
Gráfico 81. ¿Su negocio exportó?(%)
Sí No Está en proceso
0 20 40 60 80 100
5
96
93
98
98
97
97
1
1
1
1
1
1
3
2
1
2
2
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
Gráfico 82. ¿Cuál de los siguientes mercados tuvo mayor participación en el total de las ventas?(%)
Mercado localde su ciudad
Resto del mercado colombiano
Mercadointernacional
0 20 40 60 80 100
95
90
95
93
94
92
5
10
5
6
6
8
1
0
0
1
0
1
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
Gráfico 83. ¿Su negocio importó?(%)
Sí No Está en proceso
0 20 40 60 80 100
5
6
6
3
5
5
94
91
93
96
94
94
1
3
1
1
1
1
Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
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Gráfico 84. ¿Qué cantidad de productos importados usa su negocio?(%)
Todos MuchosPocos Ninguno
0 20 40 60 80 100
6
2
4
1
6
9
3
6
4
10
18
13
12
21
20
66
81
78
74
64
1
1 516 781Industria 2017-II
Industria 2018-II
Servicios 2017-II
Servicios 2018-II
Comercio 2017-II
Comercio 2018-II
industria). Entre los que importaron insumos, seobservó un incremento en el porcentaje que im-porta “todos” sus insumos (6%en2018-II vs. 1%en2017-II en comercio, 4% vs. 2%en servicios y6%vs.1%enindustria)y“muchos”desusinsumos(10%en2018-IIvs.4%en2017-IIencomercio,6%vs.3%enserviciosy9%vs.5%enindustria);mien-tras que la porción de los que importan “pocos” insumos se mantuvo relativamente estable (20%en 2018-II vs. 21% en 2017-II en comercio, 12%vs.13%en serviciosy18%vs.16%en industria),vergráfico84.
Preguntas coyunturalesEn esta edición de la GEM se realizó una serie de
preguntas coyunturales para ahondar en el detalle dediferentestemasdeinterésgeneralreferentesa:i) seguros; ii)garantíasmobiliarias; iii)motivación-duración del negocio; iv) medios de pago; y v) sala-riomínimo.
• SegurosPreocupantemente, al preguntar por los segu-
ros con los que cuentan las microempresas, se en-contró que la mayoría no cuenta con ningún tipo de seguro (66% en comercio, 65% en servicios y 64% en industria). Entre las microempresas quecuentan con algún seguro, el cubrimiento más fre-cuente fue el relacionado con los riesgos labora-lesvíaARL (19%encomercio,21%enserviciosy25%en industria). A ello le siguieron los segurosdetodoriesgo(8%encomercio,7%enserviciosy9%enindustria),elSOAT(4%encomercio,6%enservicios y 6% en industria) y el de robos de ne-gocio (4% en comercio, 4% en servicios y 6% en industria),vergráfico85.
Gráfico 85. ¿Con cuál de los siguientes seguros cuenta su negocio?(%)
Comercio Servicios Industria
64
1
4
3
6
6
9
25
65
1
2
3
4
6
7
21
66
2
3
3
4
4
8
19
0 10 20 30 40 50 60 70
No tiene seguros
Robos de vehículos
Fenómenos naturales
Seguro de vida por crédito
Robos de negocio
SOAT
Todo riesgo
Riesgos laborales (ARL)
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• Garantías mobiliariasRespectoa lasgarantíasmobiliarias, seencontró
que la mayoría de los microempresarios no sabe qué sonestetipoderespaldos(80%encomercio-serviciosy81%enindustria).Entrelosqueconocenquésonlasgarantíasmobiliarias,unbajoporcentajedemicroem-presaslashanutilizado(6%encomercio,4%enservi-ciosy7%enindustria).Elrestonolohahechoporque
nosabencómohacerlo(7%encomercio,8%enservi-cios y 6% en industria), por la complejidad del proceso (6% en comercio-servicios y 4% en industria) o porque suentidadfinancieranolasacepta(2%encomercio,1%enserviciosy2%enindustria),vergráfico86.
• Motivación-duración del negocio
Al indagarsobrelamotivaciónpor laquelosmi-croempresariostienensunegocio,trabajarporcuentapropia resultó ser la principal razón en los tres macro-sectores (55%en comercio, 50%en servicios y 45%en industria).Aestamotivación lesiguieronrazonesrelacionadascon: ser laúnicaalternativaparagene-raringresos(22%encomercio,21%enserviciosy25%en industria), la tradición familiar (13% en comercio, 14% en servicios y 17% en industria) y aprovechar las oportunidadesdemercado(10%encomercio,15%enserviciosy13%enindustria),vergráfico87.
Encuantoalasexpectativasdeduracióndelnego-cio,lamayoríademicroempresariosafirmóquererte-nerloindefinidamente(80%encomercio,84%enservi-ciosy79%enindustria).Aellolesiguieronlasaspiracio-nes de contar con el negocio hasta que haya una mejor opcióndeingresos(12%encomercio,13%enserviciosy 16% en industria) o hasta que algún familiar-allegado pueda hacerse cargo de este (6% en comercio, 3% en serviciosy1%enindustria),vergráfico88.
Gráfico 86. ¿Sabe qué es una garantía inmobiliaria?(%)
Comercio Servicios Industria
2
7
4
6
81
1
4
6
8
80
2
6
6
7
80
0 20 40 60 80
Sabe, pero no la ha utilizadoporque su entidad financiera no
acepta este tipo de garantías
Sabe y la ha utilizado
Sí, pero no la ha utilizado porque elproceso es complejo
Sí, pero no sabe cómo utilizarla
No sabe qué es
Gráfico 87. ¿Cuál es la principal motivación para mantener hoy su negocio?(%)
Comercio Servicios Industria
13
17
25
45
15
14
21
50
10
13
22
55
0 20 40 60
Oportunidad de mercado
Tradición familiar
Es la única alternativapara generar ingresos
Prefiere trabajar porcuenta propia
Gráfico 88. ¿Hasta cuándo aspira tener el negocio?(%)
Comercio Servicios Industria
Otro
Hasta que un familiar oallegado pueda hacerse
cargo de él
Temporalmente o hastaque tenga una mejor
opción de ingresos
Indefinidamente
4
1
16
79
0
3
13
84
2
6
12
80
0 20 40 60 80
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• Medios de pagoEnmateriademediosdepago,prácticamente la
totalidad de las microempresas en los tres macrosec-tores afirmó aceptar el efectivo (99% en comercio,97%enserviciosy97%enindustria).Otrosmediosdepago usualmente aceptados (aunque en reducida pro-porción)fueroneldatáfono(14%encomercio,9%enservicios y 13% en industria) y los giros-transacciones
bancarias(9%encomercio,14%enserviciosy15%enindustria).El restodemediosdepago(corresponsa-les bancarios, billeteras virtuales, plataformas virtua-les propias, botón de pagos en línea y criptomonedas) registraronaceptacionescuasinulas(vergráfico89).
Respectoalosmediosdepagoutilizadosporlasmicroempresas para realizar sus propios pagos, el efectivo fueelmásutilizadoen los tresmacrosec-
Gráfico 90. ¿Qué medios de pago usa su negocio para realizar pagos?(%)
Comercio Servicios Industria
Botón de pago en línea (PSE, PayU, Mercado pago, entre otros)
Criptomonedas
Billeteras virtuales
Corresponsales bancarios (Baloto, Efecty, entre otros)
Datáfono
Giros y transacciones bancarias
Efectivo
0
0
1
5
6
20
99
0
1
0
4
3
15
98
0
0
0
3
6
17
96
0 20 40 60 80 100
Gráfico 89. ¿Con cuáles de los siguientes medios de pago cuenta su negocio?(%)
Comercio Servicios Industria
1
2
15
97
1
3
14
97
0
2
9
99
0 20 40 60 80 100
000Botón de pago en línea (PSE, PayU, Mercado pago, entre otros)
000Plataforma en línea propia (página web o aplicación móvil
desarrollada por su firma)
000Criptomonedas
Billeteras virtuales
Corresponsales bancarios (Baloto, Efecty, entre otros)
139
14Datáfono
Giros y transacciones bancarias
Efectivo
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tores(96%encomercio,98%enserviciosy99%enindustria).Aellolesiguieronlosgiros-transaccionesbancarias(17%encomercio,15%enserviciosy20%en industria), los datáfonos (6% en comercio, 3% en servicios y 6% en industria) y los corresponsables bancarios (3% en comercio, 4% en servicios y 5% enindustria).Losdemásmediosdepago(billeterasvirtuales, botón de pago en línea y criptomonedas) registraron una utilización prácticamente nula porpartedelasmicroempresas(vergráfico90).
• Salario mínimoEn el frente laboral, en la GEM se indagó so-
bre el porcentaje de la nómina de las microem-presas que devenga un salariomínimo (1SML).Enelgráfico91seobservacómounaporciónim-portante de las microempresas contaba con una nómina que en su totalidad devengaba 1SML al iniciode2019(57%encomercio,59%enservi-cios y 57% en industria), aumentando respecto a loobservadoalcierrede2018(57%encomercio-servicios y 52%en industria, conexcepcióndelsector comercio, donde se mantuvo el resulta-do inalterado).Porsuparte, lasmicroempresasdonde el porcentaje de la nómina que devenga-ba1SMLestabaenelrango75%-99%fuedel7%encomercio,10%enserviciosy8%enindustria,aumentando respecto a lo registrado al cierre
del añoanterior (5%en comercio, 9%en servi-ciosy5%en industria).Porelcontrario, lapro-porción de microempresas donde un 50%-75%de la nómina devengaba 1SML disminuyó en el períodoanalizadoenlostresmacrosectores:co-mercio (13% en marzo de 2019 vs. 16% en di-ciembrede2018), servicios (13%vs.16%)e in-dustria(16%vs21%);algosimilarocurrióenlasmicroempresasdondeun25%-50%delanóminadevengaba 1SML: comercio (3% vs. 4%), servi-cios(3%vs.4%)eindustria(4%vs.5%).Porúlti-mo, la porción de microempresas donde máximo el25%delanóminadevengaba1SMLsemantu-vo inalteradaen los sectoresdecomercio (19%enmarzode2019vs.19%endiciembrede2018)y servicios (14% vs. 14%), mientras que en elsectorde industriadisminuyó (15%vs.17%)enelperíodoanalizado.
Por otro lado, se preguntó sobre las acciones re-activasdelosmicroempresariosparacompensarlosmayores costos laborales derivados del incremen-to del 6%del salariomínimopara 2019. Para elloseclasificaronlasaccionesenunaescalaentre0-3(siendo3elmáximonivelde relevancia). El rango0-1catalogadode“pocorelevante”,1-2“relevante”y2-3“muyrelevante”.Allílaaccióndemayorrele-vancia en los tres macrosectores fue la referente a incrementarlospreciosdelosproductos.Aestaac-ciónlesiguieron(tambiénenelplano“relevante”):
Gráfico 91. ¿Qué porcentaje de su nómina devenga un salario mínimo?(%)
Comercio Servicios Industria
19
4
16
5
57
14
4
16
9
57
17
5
21
5
52
0 50 100 150
19 14 15mar-19dic-18
3 3 4mar-19dic-18
13 13 16mar-19dic-18
7 10 8mar-19
dic-18
57 59 57mar-19dic-18
Entre 75% y 99%
Entre 50% y 75%
Entre 25% y 50%
Menos del 25%
100%
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mejorarlaproductividadatravésdelainnovación,reducir los costos no laborales e incrementar los sa-larios de las personas que devengan más de 1SML paramantenerlarelaciónsalarial.Engeneral,todas
las acciones se ubicaron en el escalón de acción “re-levante”aexcepciónde:noabrirnuevasvacantesyreducir el número de empleados (ambas en el sec-torindustrial),vergráfico92.
Gráfico 92. Grado de importancia de las acciones realizadas para enfrentar el alza del salario mínimo 2018-2019
Comercio Servicios Industria
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
Incrementó elprecio de sus
productos
Mejoró laproductividada través de
la innovación
Redujo loscostos nolaborales
Se incrementó el salario de losque devengaban
más para mantenerla relación salarial
Redujo lascontrataciones
No abrió nuevas
vacantes
Ajustó elnúmero de
horas de susempleados
Redujo elnúmero deempleados
MuyRelevante
PocoRelevante
Relevante
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Ficha Técnica
Técnica
Entrevistatelefónicaypresencial,conaplicacióndeuncuestionarioestructurado.
Grupo objetivo Propietario-representante legal (o a quién este delegue) de la unidad empresarial de los sectoresdeindustriaycomercioconactivosmenoresa$414millones58milyconmenosde10empleados;yparaelsectorserviciosconventasmenoresa$1.004millonesyconmenosde10empleados.
Cubrimiento
13principalesciudadesdelpaís,incluyendosusáreasmetropolitanas.
Tipo de muestreo
Estratificado por sector económico, con selección aleatoria a partir demarcomuestral enmicroempresasformales.Enelcasodelasmicroempresasinformales,serealizóunaseleccióndeunidadesdeobservaciónmediantemarcodeárea.
Tamaño de la muestra
1.454microempresasencuestadas.
Margen de error
Menoral5%aniveldelosmacrosectoresenlasmicroempresasformales.
Frecuencia
Anual.
Medición
Enero-Marzode2019.
Realizado por
Cifras&ConceptosS.A.
Comercio Servicios Industria Muestra total
Formales 643 317 138 1.098
Informales 203 117 36 356
Total 846 434 174 1.454
52
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Comité técnico
Banco de la República Eliana González María Alejandra Hernández
Bancóldex María José Naranjo María Mercedes Arboleda Carlos Daniel Torres
Cámara de Comercio de Medellín Jaime Echeverri Olga María Ospina
Confecámaras Julián Domínguez Clara Ramírez Margalida Murillo FNG Juan Carlos Romero Iván Darío Ruíz IFC Liliana Pozzo MartinSpahr
Acopi Rosmery Quintero Jesús González Asomicrofinanzas María Clara Hoyos Banca de las Oportunidades Paola Arias Daniela Londoño
CAF Miguel Arango
Anif Nelson Vera Ekaterina Cuéllar Andrea López Daniel Beltrán Juan Diego Londoño Cifras & Conceptos S.A César Caballero María Victoria Pineda
Informes: [email protected] • [email protected] • [email protected] • [email protected] • [email protected]
Diseñodecarátula:JuanCamiloÁngelDiseñoyproducciónelectrónica:JuanCamiloÁngelyTatianaHerrera
Bogotá,abrilde2019-GranEncuestaalasMicroempresassegundaedición
Asociación Nacional de Instituciones Financieras - ANIFCalle 70 A No. 7 - 86Teléfonos: 310 15 00 - 543 30 55 • Fax: 235 59 47Correo electrónico: [email protected] cualquier lugar del país marquela línea gratuita: 01 800 01 99 07
Página web: www.anif.co