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0 Capítulo 3 La renta nacional: de dónde viene y adónde va Macroeconomía de Largo Plazo Material preparado para la asignatura de Teoría Macroeconómica I impartida en la Universidad del País Vasco. Basado en el libro de texto “Macroeconomía”, 4ª Edición, de N. Gregory Mankiw y las transparencias preparadas por Ron Cronovich María-José Gutiérrez Universidad del País Vasco 5/10/05 1 En este capítulo aprenderemos Qué determina la renta/producción total de la economía Cómo se determinan los precios de los factores de producción Cómo se distribuye la renta total Qué determina la demanda de bienes y servicios Cómo se alcanza el equilibrio en el mercado de bienes 2 Esquema del modelo El lado de la oferta g Mercados de factores (oferta. Demanda, precio) g Determinación de la renta/producción El lado de la demanda g Determinantes del C, I y G Equilibrio gMercado de bienes gMercado de fondos prestables Una economía cerrada con vaciado de mercado
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05/10/2005
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0
Capítulo 3 La renta nacional: de dónde viene y adónde va
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Material preparado para la asignatura de Teoría Macroeconómica I impartida en la Universidad del País Vasco. Basado en el libro de texto “Macroeconomía”, 4ª Edición, de N. Gregory Mankiw y las transparencias preparadas por Ron Cronovich
María-José GutiérrezUniversidad del País Vasco
5/10/05
1
En este capítulo aprenderemos
Qué determina la renta/producción total de la economíaCómo se determinan los precios de los factores de producciónCómo se distribuye la renta totalQué determina la demanda de bienes y serviciosCómo se alcanza el equilibrio en el mercado de bienes
2
Esquema del modelo
El lado de la ofertag Mercados de factores (oferta. Demanda,
precio)g Determinación de la renta/producción
El lado de la demandag Determinantes del C, I y G
EquilibriogMercado de bienesgMercado de fondos prestables
Una economía cerrada con vaciado de mercado
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Los factores de producción
Capital ≡ K : Conjunto de herramientas que utilizan los trabajadores
Trabajo ≡ L : Tiempo que dedica la gente a trabajar
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La función de producción
La denotamos como Y = F(K , L)Muestra cuánto output producimos con K unidades de capital y L de trabajoRefleja el nivel tecnológico de la economía Supondremos que exhibe rendimientos constantes de escala
5
L
Y
La función de producción
L0 L1
Y0
Y1
),( LKFY =
Cuanto producimospara cada nivel de L,
dado un nivel de K fijo
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Rendimientos constantes de escala
Supongamos que inicialmente Y1 = F(K1 , L1)
Multiplicando todos los factores productivos por la mismo
constante z: K2 = z K1 y L2 = z L1
¿Qué ocurre con la renta, Y2 = F(K2 , L2)? Depende de los rendimientos
Rendimientos constantes de escala: Y2 = z Y1 ∀ z > 0
Rendimientos crecientes de escala: Y2 > z Y1 si z > 1
Y2 < z Y1 si z < 1
Rendimientos decrecientes de escala: Y2 < z Y1 si z > 1
Y2 > z Y1 si z < 1
7
Ejercicio: determinar si hay o no rendimientos de escala
Determinar si las siguientes funciones de producción presentan rendimientos constantes, crecientes o decrecientes de escala:
a) 2 15F K L K L= +( , )
b) F K L K L=( , )
c) 2 15F K L K L= +( , )
8
LKLKF 152 a) +=),(
Ejercicio: determinar si hay o no rendimientos de escala (solución)
zLzKzLzKF 152 +=),(( ) ),( LKzFLKz =+= 152
LKLKF 152 +=),( c)
zLzKzLzKF 152 +=),(
Rendimientos constantes de escala
Rendimientos decrecientes de escala
( )LKz 152 +=
( )( )( )
<>><
=1z para 1z para
LKFzLKFz
LKFz..
.
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Ejercicio: Función de producción CobbDouglas y rendimientos de escala
Suponga la siguiente función de producción
( ) βαLAKLKF =,
donde A, α y β son constantes positivas.
¿Qué tipo de restricciones tienen que cumplir los parámetros A, α y β para que esta función presente rendimientos constantes de escala?
10
Ejercicios
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 20, 32, 39, 41, 42, 46, 54, 74, 79, 80, 86,
96, 98, 100, 101, 102, 105, 114, 132
11
Supuestos del modelo (oferta)
La tecnología está dada (es fija) : Y = F(K , L)Los cantidades de los factores productivos están dados
LLKK == y
YLKFY == )( ,
La producción la determina la tecnología y los factores productivos dados
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La distribución de la renta
Mercado de
factores
Empresas EconomíasDomésticas
Pago de los factores( K , L )
RentaSalariosRentas de capital
¿Cómo funcionan los mercados de factores?¿Cómo se distribuye la renta?
13
La distribución de la renta
La distribución de la renta es determinada por los precios de los factores.El precio de los factores son las cantidades pagadas por unidad de factor de produccióng Salarios: Precio pagado por unidad de Lg Alquiler del capital: Precio pagado por
unidad de capital alquilado K
14
Notación
W = salario nominalR = alquiler nominal del capitalP = precio de la producción
W /P = salario real (medido en unidades de producción)
R /P = alquiler real del capital
W = salario nominalR = alquiler nominal del capitalP = precio de la producción
W /P = salario real (medido en unidades de producción)
R /P = alquiler real del capital
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¿Cómo se determina el precio de los factores?
Los precios de los factores los determina la oferta y demanda en los mercados de factoresRecordad: La oferta de los factores es fija
LLKK == y
¿Qué ocurre con la demanda?
16
Demanda de trabajo
Supongamos que los mercados son competitivos: Cada empresa toma W, Ry P como dados Idea básica: Una empresa contrata una unidad adicional de trabajo si el coste no excede el beneficiocoste = salario realbeneficio = producto marginal del trabajo (PML)
17
Producto marginal del trabajo (PML)
Definición: El PML es la cantidad adicional de producción que obtiene la empresa de una unidad adicional de trabajo, manteniendo fija la cantidad de capital
PML = F (K, L +1) – F (K, L)
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El PML y la función de producción
F K L( , )
1
1
1
PML(L*)
PML(L**)
PML
L
Y
Si L↑ , PML↓Si L↑ , PML↓
El PML es igual a la pendiente de la función de producción
L* L**
19
Producto marginal del trabajo (PML)
Definición: El PML es la cantidad adicional de producción que obtiene la empresa de una unidad adicional de trabajo, manteniendo fija la cantidad de capital
PML = F (K, L +1) – F (K, L)
LLKFPML
∂∂
=),(
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Calculando el PML
Ejemplo: Función de producción Cobb-Douglas:
LLKFPML
∂∂
=),(
αα −= 1LKALKF ),(
α
α
−=
LKA)(1
ααα −−= LAK)(1
LY)1( α−=
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Producto marginal decreciente
Manteniendo fija la cantidad de capital, el PMLdisminuye conforme se incrementa la cantidad de trabajoIntuición:↑ L y mantenemos K fijo⇒ menos maquinas por trabajador⇒ menor productividad del trabajoPML decreciente ⇒
0),(2
2
<∂
∂=
∂∂
LLKF
LPML
22
Comprueba si sabes calcular...
¿Cuáles de las siguientes funciones tienen PML decreciente?
2121
2121
152 c)
b)
152 a)
//
//
),(
),(
),(
LKLKF
LKLKF
LKLKF
+=
=
+=
23
Comprueba si entiendes
LKLKF 152 a) +=),(
15=∂
∂=
LLKFPML ),(
0=∂
∂L
PML
2121 b) //),( LKLKF =2121
21 // −= LKPML
041 2321 <−=
∂∂ − // LK
LPML
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PML decreciente (gráfico)
L
YF K L( , )
L
PML
Función de produccióncóncava
Función de produccióncóncava
PMLdecreciente
PMLdecreciente
PML0
PML1
L0
PML0
L1
PML1
L0 L1
)(KPML
25
Producto marginal decreciente
La propiedad del Producto Marginal Decreciente nos indica lo que ocurre cuando nos trasladamos a lo largo de la curva del producto marginalLa curva del producto marginal se mueve al variar el otro factor que consideramos constantegEl PML se traslada a la derecha si el factor
capital aumentagEl PML se traslada a la izquierda si el factor
capital disminuye
26
PML decreciente (gráfico 2)
L
PML
L
PML*
PML(K*)
K- < K* < K+
PML(K+)
PML(K-)PML-
PML+
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Producto marginal del capital (PMK)
PMK = F ( K+1 , L ) – F ( K , L ) = ∂ F(K , L) / ∂ K
La propiedad del producto marginal decreciente indica que manteniendo fija la cantidad de trabajo, el PMK disminuye conforme se incrementa KEl PMK se traslada a la derecha si LaumentaEl PMK se traslada a la izquierda si Ldisminuye
28
Ejercicios
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 38, 44, 55, 66, 71, 76, 91, 94, 124,
29
Demanda de trabajo
¿Cuándo una empresa competitiva y maximizadora de beneficios contrata una unidad adicional de trabajo?⇒ Cuando el aumento del ingreso generado por la unidad adicional de trabajo sea al menos igual al coste de contratarla
P × PML = W
Ingreso Coste
PML = W / P
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Unidades de producción
Demanda de trabajo (gráfico)
PML, Demanda de trabajo
Unidades de trabajo, LCantidad de trabajo
demandado
Salarioreal
Cada empresa contrata trabajo hasta el punto
donde PML = W/P
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Demanda de trabajo (cálculo)
Ejemplo: Función de producción Cobb-Douglas:
pwPML /=
αα −= 1LKALKF ),(
( ) KpwALD
αα
/
/
11
−=
pwLAK /)( =− −ααα1
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El precio de alquiler y la demanda de capital
Hemos visto que la demanda de trabajo implica PML = W / PLa misma lógica nos lleva a mostrar que el PMK = R / PLa curva del PMK es la curva de demanda del factor capital: Las empresas maximizan beneficios eligiendoK tal que PMK = R / P
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Prueba tú
Ejercicio: Función de producción Cobb-Douglas:
αα −= 1LKALKF ),(
LpR
AK D)/(
/
αα
−
=
11
La demanda de capital viene dada por
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¿Cómo se determina el precio de los factores?
Los precios de los factores los determina la oferta y demanda en los mercados de factoresRecordad: La oferta de los factores es fija
LLKK == y
¿Qué ocurre con la demanda?
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¿Cómo se determina el precio de los factores?
Precio deltrabajo
PML, Demanda de trabajo
Cantidadesde trabajo, L
Salarioreal de
equilibrio
La intersección de la oferta y la
demanda determina el precio
de equilibrio del factor
Oferta de trabajo
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El caso de la peste bubónica
¿Qué ocurriría con el precio de los factores en el caso de que la población se redujera?
L
w/p
PML(K0)
(w/p)0
L0L1
(w/p)1
Mercado de trabajo: Una reducción de la
población aumenta el salario real
37
El caso de la peste bubónica
K
R/P
PMK(L0)
(R/P)1
K0
(R/P)0
Mercado de capital: Una reducción de la
población disminuye el precio real de alquiler
PMK(L1)
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Ejercicio: Cambios % de los factores de producción
Suponga la siguiente función de producciónαα −= 1LAKY
donde A>0 y 0<α<1. Si L aumenta un 10% ¿Qué le ocurre a las siguientes variables?
1. la producción2. el salario real3. el precio real de alquiler
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Solución: Cambios % de los factores de producción
1 La producción:
( ) ( )%1101Lde %
Cambio
Kde %
Cambio
Yde %
Cambioααα −=−+=
αα −= 1LAKY
2 El salario: ( ) ( ) ααα −−== LAKPMLpw 1/
%10Lde %
Cambio
Kde %
Cambio
w/pde %
Cambioααα −=−=
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Ejercicios
Mankiw (2001). gEjercicio 1, página 90gEjercicio 1, página 96
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 3, 4, 7, 15, 17, 31, 38, 43, 56, 64, 67, 87,
90, 94, 115, 123, 126, 133, 134
41
Teoría Neoclásica de la Distribución
Establece que cada factor se remunera según su producto marginal
Aceptada por la mayoría de los economistas
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Cómo se distribuye la renta
Rentas de trabajo = LPML ×=LP
W×
Rentas de capital = KPR
× KPMK ×=
( ) ( )
+×+×=
EconómicoBeneficio
KPMKLPMLY
Rentas de
trabajo
Rentas de
capital
Renta total
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Cómo se distribuye la renta
( ) ( )KPMKLPMLLKFY ×+×== ),(
Si la función de producción tiene rendimientos constantes de escala se satisface (por el Teorema de Euler):
Si las empresas son competitivas y la función de producción presenta rendimientos constantes deescala, el beneficio económico es nulo
44
Discusión
¿Cómo explicamos la existencia de beneficios en la economía?
Cuando en la “vida real” hablamos de beneficios, nos estamos refiriendo a beneficio contable
+
=
capital
de RentasEconómicoBeneficio
ContableBeneficio
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Resumen de la Teoría Neoclásica de la Distribución
La producción total de la economía se divide entre las rentas pagadas al trabajo y las rentas pagadas al capital, cantidades que dependen de las productividades marginales
46
Ejercicio
Función de producción Cobb-Douglas:α−α= 1LKAY
Lpwtrabajo de Rentas ×= )/(
¿Qué proporción de la renta se llevan las rentas de trabajo?
( ) LLAK1 α−αα−=
LPML ×=
( ) α−αα−= 1LAK1
Y( ) Y1 α−=
( )α−1
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Ejercicio
Prueba que con la función de producción anterior, la participación relativa de las rentas de capital en la renta es α
α1-α
Rentas de
trabajo
Rentas de
capital
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Ejercicios
Mankiw (2001). gEjercicio 6, página 91
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 15, 57, 40, 63, 75, 101, 119, 121, 129
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Demanda de bienes y servicios
Componentes de la demanda agregada g C = Demanda de bienes y servicios de
consumog I = Demanda de bienes y servicios de
inversióng G = Demanda de bienes y servicios por
parte de las Administraciones Públicasg XN = Exportaciones Netas (No se
consideran porque modelamos una ECONOMÍA CERRADA. Se verá en el capítulo 8)
50
Consumo (C)
Recordad que
EconomíasDomésticas
Rentas Salariales
Rentas de capital
Ahorro Privado
Consumo (C)
Impuestos (T)
+
=≡
capitalde Rentas
SalarialesRentas
Y Renta
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Dos definicionesg Ahorro privado ≡ Y - T - C
El consumidor ahorra aquella parte de la renta que no dedica ni a consumir ni a pagar impuestosg Renta Disponible ≡ Y - T
Renta que dispone el consumidor después de pagar impuestos
Consumo (C)
52
Función de consumo : C = C ( Y - T)Nos muestra cómo depende el consumo de la renta disponible. Asumimos que ↑ (Y – T ) ⇒ ↑ C Llamamos propensión marginal a consumir (PMC) a la cuantía en que varía el consumo cuando la renta disponible aumenta en una unidad
Consumo (C)
53
Propensión Marginal a Consumir: Ejercicio
Supongamos que la función de consumo es:( )TY700100C −+= .
( ) 700TY
CPMC .=−∂
∂=La PMC viene dada por
Si un consumidor tiene una unidad de renta adicional, dedicará un 70% a
consumir y un 30% a ahorrar
¿Qué ocurre con el consumo si los impuestos aumentan 100 unidades?
( ) 70TY700C −=∆−∆=∆ .
∆ C = - PMC x ∆ TCambio en C
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Función de consumo (gráfico)
Y-T
CFunción de consumo
Renta disponible
Los fundamentos microeconómicos de la función de consumo se analizan en el capítulo 16 del Mankiw
PMC
Cons
umo
1
55
La inversión (I)
Un proyecto de inversión es rentable si su rendimiento es superior a su coste.El tipo de interés mide el coste de los fondos necesarios para financiar la inversión. Si el tipo de interés aumenta el número de proyectos de inversión rentables se reduce
La demanda de bienes de inversión depende
negativamente del tipo de interés
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La inversión y los tipos de interés
Tipo de interés: precio de mercado al que se transfieren los recursos entre el presente y el futuro; es decir es el rendimiento del ahorro y el coste de los préstamosTipo de interés nominal (i): Rendimiento del ahorro y coste de los préstamos sin realizar ningún ajuste para tener en cuenta la inflaciónTipo de interés real (r): Rendimiento del ahorro y coste de los préstamos una vez ajustados para tener en cuenta la inflación
π−= irTipo de
interés real Tipo de interés nominal
Inflación
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Tipos de interés: Ejemplo
Suponga que el 1/1/2004 compramos un barco por valor de 10,000 euros con un préstamo concedido por el banco al 5% durante un año. Sabemos que el 1/1/2005 el valor de ese mismo bien en el mercado es de 10,300 euros.g Tipo de interés nominal: 5%g Inflación: (10,300 – 10,000) / 10,000 = 3%g Tipo de interés real: 5% -3% = 2%
En el tema 7 (El dinero y la inflación) analizaremos con más detalle el concepto de
tipos de interés
58
Función de inversión (gráfico)
I
rFunción de inversión
Cantidad de inversión
Los fundamentos microeconómicos de la función de inversión se analizan en el capítulo 17 del Mankiw
Tipo
de
inte
rés
real
La inversión depende
negativamente del tipo de INTERÉS
REAL: I=I(r)
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Las compras del Estado (G)
DefinicionesCompras del Estado (G) : Bienes y servicios comprados por el Estado Transferencias: Pagos del Estado que no se efectúan a cambio de bienes y servicios. Ejemplo: pensiones y becasImpuestos: Pagos de los agentes económicos al Estado Impuestos Netos (T) : Impuestos – TransferenciasPresupuesto del Estado : G – Tg G = T : Presupuesto equilibradog G > T : Déficit presupuestariog G < T : Superávit presupuestario
G y T son variables exógenas
TTGG == ,
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Esquema del modelo
El lado de la oferta1 Mercados de factores (oferta. Demanda,
precio)1 Determinación de la renta/producción
El lado de la demanda1 Determinantes del C, I y G
Equilibrio1 Mercado de bienes1 Mercado de fondos prestables
Una economía cerrada con vaciado de mercado
HECHO
HECHO
SIGUIENTES
HECHO
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El equilibrio y el tipo de interés
¿Cómo podemos estar seguros de que todos estos flujos se equilibran?¿Qué garantiza que la suma del consumo, la inversión y las compras del Estado sea igual a la cantidad de producción obtenida?
EL TIPO DE INTERÉS REAL
62
Equilibrio en el mercado de bienes
YL ,KFY == )(
El lado de la oferta
El lado de la demanda
TT
GG
rIITYCC
=
=
=−=
)()(
El equilibrio (oferta = demanda)
GI(r))TYC(Y ++−=
El tipo de interés real, r, debe de ajustarse para
garantizar que la demanda de bienes es
igual a la oferta
Al tipo de interés de equilibrio, la demanda de
bienes y servicios es igual a la oferta
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Equilibrio en el mercado de bienes: Ejemplo
Suponga la siguiente economía
1000T1000G
r501000ITY750250C
100L100K
LK50Y 2121
==
−=−+=
===
)(.
//
500010010050Y 2121 =××= //
En equilibrio la oferta es igual a la demanda
GrITYCY ++−= )()(( ) 1000r501000100050007502505000 +−+−+= .
5rr5052505000 =⇒−= *
64
Ejercicios
Mankiw (2001). gEjercicio 6, página 91
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 13, 22, 30, 33, 45, 48, 49, 57, 58, 69, 70,
77, 78, 82, 83, 84, 88, 92, 99, 104, 110, 117, 121, 129
65
Equilibrio en el mercado de fondos prestables
Un modelo simple de oferta-demanda para el sistema financiero. Disponemos de un único activo financiero: “fondos prestables”
gDemanda de fondos: InversióngOferta de fondos: AhorrogPrecio de los fondos: Tipo de interés
real
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Demanda de fondos prestables: Inversión
La demanda de “fondos prestables”:Es igual a la inversión: Las empresas piden prestado para gastar en plantas y equipamientos y los consumidores para comprar nuevas viviendasDepende negativamente de r, el precio de los fondos prestables (que es el coste de pedir prestado)
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Demanda de fondos prestables (gráfico)
I
rFunción de inversión
Cantidad de inversión
Tipo
de
inte
rés
real
La función de inversión también es la demanda de fondos prestables
68
Oferta de fondos prestables: Ahorro
La oferta de “fondos prestables” proviene del ahorro:Economías domésticas: Usan su ahorro para hacer depósitos bancarios, compras de bonos u otros activos. Estos fondos acaban siendo utilizados como préstamos a las empresas y otras economías domésticasEl gobierno puede contribuir al ahorro nacional si no gasta toda la recaudación que proviene de los impuestos
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Tipos de ahorro
El ahorro nacional, S, es la producción que queda una vez satisfechas las demandas de los consumidores y el Estado S ≡ Y – C – GReescribiendo la identidad de contabilidad nacional
ISIGCY =⇒=−−
ISGTCTY =≡−+−− )()(Sumando y restando T
Ahorro privado + Ahorro público ≡ Ahorro Nacional
70
Ejercicio:Calcular cambios en el ahorro
Suponga que conocemos los valores de la PMC y la PML. ¿Cómo podríamos computar los cambios en S (∆ S) debidos a ∆ G, ∆ T, ∆ Y, ∆ L?
( ) GTYPMCY ∆−∆−∆−∆=GCY ∆−∆−∆=
( ) ( ) GTPMCYPMC1 ∆−∆×+∆−=( ) ( ) ( ) GTPMCLPMLPMC1 ∆−∆×+∆×−=
S∆
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Ejercicio:Calcular cambios en el ahorro Ejemplo
Suponga que la PMC=0.80 y la PML=2. Computar los cambios en S (∆ S) debidos a:∆ G =100∆ T = 100 ∆ Y = 100 ∆ L = 100
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Solución:Calcular cambios en el ahorro
∆ G = 100 ⇒ ∆ S = -100
∆ T = 100 ⇒ ∆ S = 0.8 x 100 = 80
∆ Y = 100 ⇒ ∆ S = 0.2 x 100 = 20
∆ L = 100 ⇒ ∆ Y = PML x ∆ L =2x100=200
⇒ ∆ S = 0.2 x ∆ Y =0.2x200=40
( ) GTYY ∆−∆−∆−∆= 80.GCY ∆−∆−∆=
GTY ∆−∆+∆= 8020 ..
S∆
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Oferta de fondos prestables (gráfico)
S
r
Cantidad de ahorro
Tipo
de
inte
rés
real
El ahorro nacional no depende de r, por tanto la curva
de oferta de fondos prestables es
vertical
( ) GTYCYS −−−=
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Equilibrio en el mercado de fondos prestables (gráfico)
S, I
rr* es el tipo de
interés que equilibra el
mercado de bienes y el de fondos
prestables
Inversión deseada, I
Ahorro, S
Tipo
de
inte
rés
real
Ahorro, inversión
r*
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El especial rol del tipo de interés
r se ajusta para equilibrar simultáneamente el mercado de bienes y el de fondos prestables
Equilibrio en el mercado de
fondos prestables
S = IY - C - G = I
Equilibrio en el
mercado de bienes
Y = C + G + I
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Ejercicios
Mankiw (2001). gEjercicio 6, página 91
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 6, 18, 28, 47, 50, 52, 92, 93, 97, 99, 106,
108, 111,112, 128
77
Digresión: Controlando los modelos
Para controlar bien un modelo, tenemos que estar seguros de saber:Cuáles de las variables son exógenas y cuáles son endógenasSobre cada curva de los diagramas, saberg Definicióng Intuición sobre la pendienteg Todas las cosas que pueden cambiar la posición
de la curva Usar el modelo para analizar los efectos que produzcan cambios en las posiciones de las curvas (hacer estática comparativa)
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Controlando el modelo de fondos prestables
1. Cosas que pueden mover la curva de ahorroAhorro público T - Gg Política fiscal: Cambios en G o T
Ahorro privado Y - T - Cg Preferenciasg Mejora de las pensiones que paga el Estado:
Esto hará que no necesitemos ahorrar tanto para el futuro
g Incentivos fiscales a los planes de jubilación privados fomentan el ahorro privado
79
Controlando el modelo de fondos prestables
2. Cosas que pueden mover la curva de inversiónCiertas innovaciones tecnológicasgPara beneficiarse de la innovación las
empresas tienen que comprar nuevos bienes de inversión
Cambios en las leyes sobre impuestos que afecten a la inversióngAumentamos el IRPF y con los ingresos
adicionales reducimos los impuestos de los que invierten en nuevo capital
Mejora de las expectativas de los empresarios
80
Los efectos de un aumento de las compras del Estado
Un aumento de Greduce el ahorro
S= Y-C(Y-T)-G
∆ S = - ∆ G
Resultado: La curva de ahorro se traslada a la izquierda I (r )
*1r
*I 1
r
S, I
1S2S
Un aumento de las compras del Estado reduce el ahorro y la inversión
de equilibrio en la misma cantidad, aumentando el tipo de interés
*2r
*2I
G∆
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Los efectos de un aumento de los impuestos
Un aumento de Taumenta el ahorro
S= Y-C(Y-T)-G
∆ S = PMC x ∆ T
Resultado: La curva de ahorro se traslada a la derecha I (r )
*1r
*I 1
r
S, I
1S 2S
Un aumento de los impuestos aumenta el ahorro y la inversión de equilibrio en una cantidad menor, y
disminuye el tipo de interés
*2r
*2I
TPMC ∆×
82
Problema 7 (página 92)
Suponga que el gobierno sube los impuestos y aumenta el gasto público en la misma cuantía ¿Qué ocurre con el tipo de interés y con la inversión en respuesta a este cambio presupuestario equilibrado? ¿Depende su respuesta de la propensión marginal al consumo?
83
Problema 7: solución (página 92)
Si el gasto público y los impuestos aumentan en la misma cuantía, ¿qué ocurre con el ahorro?
S = Y - C(Y - T) - G ∆ S = ( PMC x ∆T ) - ∆G
Como el cambio mantiene el presupuesto equilibrado, ∆ G = ∆ T. Por tanto,
∆S = (PMC x ∆G) - ∆G = - (1 - PMC) ∆G < 0
Un aumento del gasto público y de los impuestos en la misma cuantía disminuye el
ahorro nacional y por tanto acaba aumentando el tipo de interés y reduciendo la inversión y el
ahorro de equilibrio
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Las variaciones de la demanda de inversión
Si la demanda de inversión
aumenta….
… la curva de demanda de inversión se traslada a la derecha
I1(r )
*1r
*I 1
r
S, I
S
Un aumento de la demanda de inversión aumenta el tipo de interés de equilibrio, dejando inalterado el ahorro y la inversión de equilibrio
*2r
*2I=
I2(r )
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Ahorro y tipo de interés En el análisis anterior, el consumo (y por tanto el ahorro) no dependía del tipo de interés¿Es éste un supuesto adecuado?g Para aquellos consumidores que son ahorradores
(prestamistas), esperamos que ↑ r ⇒ ↑ S y ↓ Cg Para aquellos consumidores que necesitan créditos
(prestatarios), esperamos que ↑ r ⇒ ↓ S y ↑ Cg El efecto agregado de r sobre el consumo agregado
depende de la proporción entre prestamistas y prestatarios
g Estudios empíricos indican que domina el efecto de los ahorradores
Esto lo reacogeríamos suponiendo una función de consumo C = C( Y - T, r), tal que ∂C/∂r<0
86
Las variaciones de la demanda de inversión cuando el consumo depende negativamente del ahorro
Si la demanda de inversión aumenta
….
… La curva de demanda de inversión se traslada a la derecha
I1(r )
*1r
*I 1
r
S, I
S
Un aumento de la demanda de inversión aumenta el tipo de
interés, el ahorro y la inversión de equilibrio cuando el consumo
depende negativamente del tipo de interés
*2r
*2I
I2(r )
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Ejercicios
Mankiw (2001). gEjercicios 4, 5, página 91gEjercicios 7, 8 y 9 página 92
Gutiérrez et al. (2002). Capítulo 3g 1, 2, 8, 9, 10, 14, 18, 19, 21, 23, 26, 29,
51, 60, 61, 62, 65, 85, 107, 109, 113, 118, 120, 122, 127, 130
88
Resumen capítulo
La producción total es determinada porg Cuánto capital y trabajo tiene la economíag El nivel tecnológico
Las empresas competitivas maximizan beneficios y contratan cada factor productivo de manera que su producto marginal igual su precioSi la función de producción tiene rendimientos constantes de escala, entonces las rentas de capital más las rentas de trabajo igualan a la renta (producción) total de la economía
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Resumen capítulo
La producción de la economía se utiliza parag Consumo (que depende de la renta
disponible)g Inversión (que depende negativamente
del tipo de interés real)g Compras del Estado (que es exógena)El tipo de interés real se ajusta para igualar la demanda a la oferta deg Bienes y serviciosg Fondos prestables
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Resumen capítulo
Una reducción del ahorro nacional, aumenta el tipo de interés y reduce la inversiónUn aumento de la demanda de inversión, aumenta el tipo de interés pero no afecta al nivel de equilibrio de la inversión cuando el consumo no depende del tipo de interés.Un aumento de la demanda de inversión, aumenta el tipo de interés y el nivel de equilibrio de la inversión cuando el consumo depende negativamente del tipo de interés.
