Curso Emprendimiento

MARIO AGUIRRE T

Unidad 9

Plan Económico - Financiero

Competencia

Elaborar el plan económico financiero del proyecto de negocio considerando todos los componentes de éste: inversión requerida, análisis de costos, punto de equilibrio, proyecciones financieras, razones financieras y evaluación de factibilidad.

Indicadores de logroIndicadores de logro

Indicadores de logro

El Alumno:

•Determina el monto de la inversión y los costos que requiere para el montaje de su empresa.• Estable el punto de equilibrio que requiere para su empresa•Proyecta los diferentes estados financieros necesarios para determinar la factibilidad del proyecto: P y G, Balances, Flujo de Caja.Aplica las herramientas TIR y VPN en la de evaluación de su proyecto de negocio.

TIRTasa interna de retornoVPNValor presente netode evaluación de proyectos

Plan Económico Financiero

comprende

Inversión requerida

Análisis de costos

Punto de equilibrio

Proyec. financieras

Razones financieras

Evaluación proyectos

Costos fijos

Costos variables

Estado de resultados

Balance

Flujo de caja

Índices de liquidez

Índices de rentabi/

Índices de endeuda/

VPN

TIR

TIRTasa interna de retorno

VPNValor presente neto

Una vez que hemos determinado que nuestro producto tiene mercado potencial, un sistema posible de comercialización y un proceso productivo viable, el siguiente paso es estimar las necesidades de financiamiento, realizando una evaluación económico-financiera del proyecto. Este es, precisamente, el propósito de la presente Unidad, definir los aspectos económicos financieros de tu proyecto de negocio.

El análisis financiero es una herramienta muy útil y práctica porque nos facilita la toma de decisiones y mantiene un constante monitoreo de nuestra empresa. Este se puede definir como el proceso para llevar en orden los estados de la empresa, estar informados de cuál es su situación y buscar alternativas que permitan minimizar costos manteniendo sus expectativas de rendimiento. Además, no debemos olvidar que el objetivo básico financiero es el de maximizar las riquezas del accionista.

La información que nos brinda el análisis financiero nos puede ayudar a conocer quién realiza cada actividad, cuánto cuesta cada una de éstas y qué resultados se alcanzan; su objetivo final es facilitarnos la toma de decisiones, así como mantener en forma ordenada el registro de cada operación económica realizada durante cierto período.

Ánimo, los aprendizajes de esta unidad serán de todo tu interés

Introducción

Actividad de exploración

“El Plan de Viabilidad Económico-Financiero, sirve para evaluar el potencial económico de un proyecto empresarial y presentar alternativas viables de financiación. Con el podrás realizar una estimación de las inversiones necesarias (local, stocks, vehículos, equipos, mobiliario...), así como de la previsión de ventas y de gastos, teniendo como resultado de la diferencia entre estas dos últimas cantidades, la previsión de resultados.Asimismo es fundamental contar con un presupuesto de tesorería. Este colchón financiero de dinero en efectivo es imprescindible pues te permitirá encarar cualquier problema económico que pudiera presentarse en un futuro próximo o lejano”.

"El Plan Económico-Financiero, me parece una excelente herramienta de gestión para mi negocio..."Daniel Garay. G Y G OPTICOS, S.L. Badajoz

"El Plan Económico-Financiero, me parece una excelente herramienta de gestión para mi negocio..."Daniel Garay. G Y G OPTICOS, S.L. Badajoz

¿Cuál será la utilidad del plan económico financiero del negocio?

¿Estás de acuerdo con la afirmación anterior? ¿Si? ¿No? ¿Por qué? ¿Qué utilidad le encuentras tu al plan económico-financiero?

ProcedimientoProcedimiento

Procedimiento

Comparte tus reflexiones en el foro “Explorando la importancia del plan económico financiero”. Lee y comenta los aportes de tus compañeros.

1. Inversión requerida

El fin principal de la determinación de la inversión requerida para la puesta en marcha del negocio es identificar los activos que éste requiere para la transformación de insumos y la determinación del monto de capital de trabajo necesario para el normal funcionamiento del proyecto después del período de instalación.

¿De qué tipo de inversiones me estás

hablando María?

Te hablo de las inversiones fijas, diferidas y de capital de trabajo que necesitamos para poner en marcha el negocio y

funcionar durante un tiempo …

¡María tiene razón! La puesta en marcha del negocio requiere de una mayor inversión; sin embargo, algunas de éstas se tienen que hacer durante el funcionamiento, bien sea porque se requiere renovar algún activo desgastado o porque se hace necesario incrementar la producción ante expectativas en el crecimiento de la demanda.

Inversiones fijasInversiones fijas Inversiones diferidasInversiones diferidas

Inversiones en capital de trabajoInversiones en capital de trabajo

inversión requerida El comportamiento del mercado de tu producto, la técnica empleada y la organización, proveen la información pertinente para la determinación de las inversiones que debes hacer para la puesta en marcha de tu proyecto, negocio, etc.

Inversiones fijasLas inversiones fijas son aquellas que realizas en bienes tangibles, utilizas para garantizar la operación del proyecto y puedes comercializar en tu empresa. Por ejemplo:•Terrenos•Construcciones y obras civiles •Maquinaria y equipo•Muebles•VehículosInversiones diferidasLas inversiones diferida son aquellas que se realizan sobre la compra de servicios o derechos que son necesarios para la puesta en marcha del negocio y están sujetas a la ley contable, tales como:•Estudios técnicos•Estudios económicos•Gastos de organización •Gastos de montaje•Instalación, pruebas y puesta en marcha •Capacitación•Uso de patentes y licencias•Gastos financieros durante la instalación, entre otros.

Si existe en ti alguna incertidumbre en la estimación de estos montos es aconsejable que incluyas una partida para imprevistos por un porcentaje entre el 5% y el 10% del total de los diferidos.

Inversiones en capital de trabajo El capital de trabajo corresponde al conjunto de recursos necesarios en forma de activos corrientes, para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo. Este proceso inicia con el primer desembolso que realizas para cancelar los insumos de la operación, y finaliza cuando el producto es vendido y su recaudo está disponible para cancelar la compra de nuevos insumos.

La inversión de capital de trabajo está formada por:

•El dinero del cual disponemos en caja o en el banco

•El monto de los inventarios necesarios en materia prima, materiales, productos en proceso, productos terminados y la mano de obra.

Las necesidades de inversión en capital de trabajo se suelen incrementar en la medida que aumenta la producción y las ventas en su empresa.

Si los costos son todas aquellas cantidades de dinero erogables, causadas por el proceso de fabricación o necesarias para su producción ¿cuáles de los siguientes enunciados no lo son?

2. Análisis de costos

Costos R

1. Mano de obra OK

2. Estudios técnicos X

3. Sueldo y salario al personal de la planta OK

4. Materias primas OK

5. Muebles X

6. Insumos OK

7. Depreciación de máquinas y equipos OK

8. Mercancías OK

9. Fletes OK

10. Arrendamiento del local de planta OK

11. Capacitación X

12.Servicios públicos OK

13. Daños y reclamos OK

14.Patentes y licencias X

¿Conoces la diferencia entre los costos fijos y los costos variables?

costos fijosLos Costos Fijos son aquellos que se dan con una misma frecuencia en el tiempo y que no pueden identificarse claramente con el producto, porque no varían con el volumen de estos. Ejemplos: sueldos y salarios fijos, prestaciones a la planta, alquiler del local de la planta, mantenimiento de máquinas y equipo de producción, servicios públicos, seguro, costos legales de constitución, impuestos, asesoría contable, gastos papelería.

costos variablesLos costos variables son aquellos que se realizan proporcionalmente al nivel de producción, ya que están asociados directamente con su proceso productivo, estos a su vez disminuyen o aumentan a medida que la producción y las ventas lo hacen de igual manera. Ejemplo: materia prima, mano de obra al destajo, comisiones sobre ventas, empaques, fletes, gasto publicidad, gasto transporte.

3. Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es simplemente el volumen de ventas necesario para sostener el negocio sin ganar ni perder dinero.

¿Sabes para qué te sirve este indicador?

Una vez conozcas tu punto de equilibrio, tendrás una meta u objetivo que puedes planear o alcanzar por medio de pasos cuidadosamente razonados. Más de una empresa ha quebrado por ignorar la necesidad de análisis del punto de equilibrio, especialmente en aquellos casos en que los costos variables (aquellos directamente relacionados con los niveles de ventas) se salen de control, al crecer el volumen de venta.

Nunca olvides que:

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Profundiza en este tema estudiando el siguiente documento: http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/puntoequilibrio.htm

Profundiza en este tema estudiando el siguiente documento: http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/puntoequilibrio.htm

¿Sabes para qué te sirve este indicador?¡Claro! Este indicador puede ayudarte a predecir los efectos de cambios en los niveles de costos y ventas en la utilidad de tu negocio. Es, usualmente, utilizado como una herramienta interna para probar la sensibilidad de tus proyecciones de ventas y los efectos de decisiones administrativas respecto a gastos.

volumen de ventas Es esencial que recuerdes que el aumento en las ventas no necesariamente significa un incremento en las utilidades.

1. La empresa está en punto de equilibrio cuando el margen de contribución es igual al total de los costos fijos y los costos variables.2. La empresa genera utilidad cuando el margen de contribución es mayor que el total de los costos fijos y los costos variables.3. La empresa tiene pérdidas cuando el margen de contribución es menor que el total de los costos fijos y los costos variables.

4. Proyecciones financieras

¿Qué es lo que tanto haces ahí? Apúrate

que estamos retrazados.

Necesito tomar algunas decisiones sobre las

futuras operaciones de la empresa y estoy haciendo algunos

análisis …

¿Por qué son importantes las proyecciones financieras?

¡En efecto! Los dueños y administradores de negocios necesitan tener información financiera actualizada para tomar las decisiones sobre sus futuras operaciones. Para ello, los estados financieros son de gran utilidad y comprenden: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de flujos de efectivo (EFE), entre otros.

La información financiera debe cumplir con las características de Utilidad y Confiabilidad.

La información financiera debe cumplir con las características de Utilidad y Confiabilidad.

información financiera En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.

estados financieros La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar información de carácter general sobre las empresas. Esta información es mostrada por los estados financieros. La expresión "estados financieros" comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de flujos de efectivo (EFE), entre otros.

UtilidadLa Utilidad, como característica de la información financiera, se refiere a la cualidad de poder adecuar está al propósito de los usuarios, entre los cuales se encuentran: los dueños, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno, los clientes y, en general, la sociedad. ConfiabilidadLa Confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.

4.1 Estado de resultados

Es un estado financiero básico que presenta la utilidad obtenida por la empresa en un período determinado. También es conocido con el nombre de "estado de ingresos y egresos", "estado de rentas y gastos", "estado de resultados", "P y G", siendo este último nombre el más utilizado.

En general, el estado de ganancias y pérdidas suministra información acerca de:

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Ahora, te invito a ir al documento “Simulador del plan financiero”

y abrir la pestaña de P y G.

Los componentes del estado de ganancias y pérdidas son

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1. Clasificación y cuantificación de todos los gastos ocurridos en el ejercicio contable.

2. Clasificación, volumen y cuantificación de los ingresos del periodo contable.3. Determinación de los resultados del ejercicio.

Simulador del plan financiero

Documento excel: Simuladorr_Plan_Financiero

1. Las ventas netas. Estas siempre aparecen de primero en el estado de pérdidas y ganancias. Representan la principal fuente de dinero, recibido por la compañía por parte de los compradores de bienes y/o servicios ofrecidos.2. El costo de ventas. Representa todos los costos en que la compañía incurre para producir y entregar los bienes o servicios. En una compañía manufacturera, el costo de ventas representaría todos los costos incurridos para poder convertir la materia prima en bienes terminados.3. La depreciación. Muestra el decrecimiento en el valor de un activo, a medida que pasa el tiempo (por ejemplo maquinaria).4. Las amortizaciones. Muestran el decrecimiento en el valor de un activo intangible (por ejemplo una patente cuyo vencimiento es en 17 años).5. Los gastos administrativos y de ventas. Incluyen los salarios de los vendedores y sus comisiones, gastos de publicidad y mercadeo, viajes, salarios de ejecutivos, entre otros.6. Los dividendos y los otros ingresos. (Intereses) Son una fuente adicional de ingresos que provienen de las inversiones que tiene la compañía en acciones y bonos.7. Los otros gastos. (intereses) Son los intereses que paga la compañía sobre sus deudas de largo plazo.8. El impuesto de renta. Es el impuesto sobre las utilidades que la compañía debe pagar al Estado.

El balance se define como el estado financiero que muestra lo que la empresa posee, o sea los activos y la forma como ellos están siendo financiados, es decir, los pasivos y el patrimonio. Los pasivos representan los derechos de los acreedores y el patrimonio representa el derecho de los socios.

4.2 Balances

ActivosActivos

La suma de los activos siempre deberá ser igual a la suma de los pasivos y el patrimonio. La fecha de presentación del Balance será siempre el último día del periodo contable que la empresa tiene establecido para medir sus resultados.

Pasivos Pasivos PatrimonioPatrimonio

Veamos en qué consiste cada uno de los componentes del Balance:

= +

Ahora, te invito a ir al documento “Simulador del plan financiero” y abrir la pestaña Balance General.

Activos

Son todos los elementos que influyen de forma positiva y generan recursos susceptibles de ser cuantificados económicamente, que sean propiedad de la empresa o que representen un derecho sobre algo o alguien a favor de la empresa.

Los activos están clasificados en fijos y circulantes. Los activos fijos están compuestos por todos aquellos bienes tangibles tales como maquinaria, muebles, edificios terrenos, entre otros. Por su parte el activo circulante, determina la aplicación de los recursos financieros de que dispone la empresa para su normal operación, está representado en las cuentas de caja, bancos, cuentas por cobrar, inversiones financieras.

Los activos circulantes se clasifican en:

Activos corrientes Activos fijos Otros activos

Activos

Activos corrientes: El dinero a la vista o los bienes que pueden convertirse en dinero en menos de un año. Ejemplo: caja, bancos, cuentas por cobrar, inventarios.Activos fijos: Elementos que tiene la empresa en tiempo indefinido y no están en venta; como: terrenos, maquinarias, equipos, muebles, enseres, vehículos y edificaciones.Otros activos: Aquellos que no tienen ninguna relación con activos corrientes y fijos como: acciones en sociedades, cuentas por cobrar en tiempo superior a un año, valorizaciones, gastos pagados por anticipado.Simulador del plan financiero

Documento excel: Simuladorr_Plan_Financiero

PatrimonioEl patrimonio es el valor de los bienes que realmente pertenecen a la empresa. Es lo que le quedaría a ésta si cumpliera todas sus obligaciones en el momento de hacer el balance, es decir: el capital, las utilidades acumuladas, las utilidades del último período, etc. Es patrimonio es el resultado de restar el activo del pasivo.

Pasivos

Pasivos de corto plazo: Deudas que se deben pagar en períodos menores a un año, como: sobregiros, cuentas por pagar, anticipos, prestaciones, impuestos por pagar, etc.Pasivos de largo plazo: Deudas que se deben pagar en períodos mayores a un año. Préstamos bancarios, hipotecas por pagar, otras deudas.

Son todos aquellos elementos que afectan de forma negativa a la empresa y representan una obligación o una deuda para la empresa. Generalmente, allí encontramos las cuentas relacionadas con: provisiones para riesgos y gastos, prestamos bancarios, deudas con empleados y socios.

pasivos

El pasivo debe diferenciar entre aquellas deudas y obligaciones que deberán asumirse en el corto plazo y en el largo plazo.

4.3 Flujo de caja

¡Efectivamente! El estado de flujo de caja reporta los efectos de las actividades de operación, inversión y financiación sobre la caja. El estado de flujo de caja explica el cambio en la cuenta de caja del balance general entre un periodo y otro.

Andrea me explicas, por favor, qué es el

flujo de caja, me encuentro confundido y debo presentar un

informe.

El flujo de caja es un estado financiero que presenta el origen de los fondos que

tendrá una empresa, así como las aplicaciones que se harán

en dos o más periodos o ejercicios futuros.

¿Qué es el flujo de caja?

El estado de flujo de caja se relaciona con el estado de pérdidas y ganancias, dado que muestra cómo las operaciones

afectaron la caja en determinado periodo.

El estado de flujo de caja se relaciona con el estado de pérdidas y ganancias, dado que muestra cómo las operaciones

afectaron la caja en determinado periodo.

5. Razones financieras

Es una relación entre cifras extractadas bien sea de los estados financieros principales o de cualquier otro informe interno o estado financiero complementario, con el cual el analista o usuario busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o área de decisión específica de la empresa."

Las razones financieras son conocidas, también, como índices o indicadores financieros

Índice de liquidezÍndice de liquidez

Índice de rentabilidadÍndice de rentabilidad

Índice de endeudamientoÍndice de endeudamiento

¿Qué conocimiento tienes de estos índices?¿Qué conocimiento tienes de estos índices?

Índice Liquidez

ACTIVOS CORRIENTES/ PASIVOS CORRIENTES.ACTIVOS CORRIENTES/ PASIVOS CORRIENTES.

Entendemos por liquidez como la capacidad que tiene la empresa de generar los fondos suficientes para el cubrimiento de sus compromisos de corto plazo, tanto operativos como financieros o, simplemente, como la capacidad de pago a corto plazo.

Este índice es conocido, también, como "razón de capital de trabajo", "razón corriente" o "prueba de solvencia“ y se calcula de la siguiente forma:

Índice Rentabilidad

Índice de Endeudamiento

La rentabilidad es la medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio y desde el punto de vista del análisis a largo plazo de la empresa, donde lo importante es garantizar su permanencia y crecimiento y por ende, el aumento de su valor. Se calcula de la siguiente forma:

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIOUTILIDAD ANTES DE IMPUESTO/ PATRIMONIO

Tradicionalmente se ha utilizado este indicador para evaluar la capacidad de endeudamiento futuro de la empresa. Tal índice muestra la proporción de los activos que pertenecen a los acreedores y se obtiene así:

Lo que sugiere el análisis de este índice es si la empresa está operando con un nivel de riesgo alto o bajo, pues a mayor endeudamiento mayor riesgo.

PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL. PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL.

6. Evaluación económica del proyecto

La tasa interna de retorno -TIR- se puede definir como aquella tasa de rentabilidad que el proyecto arrojará período a período durante toda la vida útil, teniendo en cuenta el flujo de caja contemplado para el proyecto.

El Valor presente neto VPN se define como la comparación o diferencia de todos los ingresos y egresos, trasladados a un punto cero [0]; con igual tasa de oportunidad, durante una vida útil. ¿Cuál es el criterio para tomar decisiones cuando se utiliza el VPN?

¿Qué representa la TIR?

Ahora, te invito a ir al documento “Simulador del plan financiero” y abrir la pestaña de TIR y VPN

Ahora, te invito a ir al documento “Simulador del plan financiero” y abrir la pestaña de TIR y VPN

La TIR y el VPN son criterios para evaluar un proyecto desde el punto de vista financiero.

¿Qué representa la TIR?

La TIR representa el rendimiento en porcentaje que ofrece tu negocio.

Puedes concluir que si la TIR es mayor que la tasa de oportunidad, significa que el retorno del negocio es suficiente para compensar el costo de oportunidad del dinero y además, produce un rendimiento adicional, por tanto, resulta más llamativo.

Puedes concluir que si la TIR es mayor que la tasa de oportunidad, significa que el retorno del negocio es suficiente para compensar el costo de oportunidad del dinero y además, produce un rendimiento adicional, por tanto, resulta más llamativo.

Al tener ya el calculo de la tasa interna de retorno estableces una comparación con la tasa de oportunidad del mercado (to) y así determinas si es aceptada o rechazada. La tasa de oportunidad es el rendimiento que espera obtener el inversionista sobre la inversión y que como mínimo debe corresponder a la tasa que se encuentra en el mercado.

¿Cuál es el criterio para tomar decisiones cuando se utiliza el VPN?El criterio para tomar decisiones cuando se utiliza el VPN, es:

Con base en la anterior tabla debes analizar la respuesta que te ofrezca el cálculo del valor presente neto en un momento dado.

Con base en la anterior tabla debes analizar la respuesta que te ofrezca el cálculo del valor presente neto en un momento dado.

1. Cinco consejos para calcular los costos iniciales. Joseph Anthe. Comeriohispano.com

2. El presupuesto de caja: Ejercicio práctico. Por: Giovanny E. Gómez

3. El punto de equilibrio. Por: Giovanny E. Gómez

4. Evaluación de alternativas de inversión: análisis matemático y financiero de proyectos. Giovanny E. Gómez

5. Plan de negocios (business plan).

6. Proyecciones financieras. Giovanny E. Gómez

7. Simulador financiero.

Documentos complementarios

Actividad de seguimiento

ObjetivoElaborar el plan económico financiero de tu proyecto de negocio.

DescripciónAhora debes organizar toda la información económica de tu negocio que has venido recolectando a lo largo del curso, organizarla, completarla y realizar el plan económico financiero que contenga los elementos estudiados en esta unidad, a saber: Inversión requerida, análisis de costos, punto de equilibrio, proyecciones financieras, razones financieras y evaluación de factibilidad.

Para realizar esta actividad el profesor te estará suministrando información adicional y te estará acompañando durante todo el proceso. Una vez tengas listo tu plan económico financiero deberás hacer un informe y enviarle una copia al profesor por correo electrónico.

Autoevaluación

¿Sientes que has aprendido a elaborar el plan económico financiero para un proyecto de negocio aplicando todos sus componentes? ¿Si? ¡Felicitaciones! Has logrado la competencia que habíamos formulado para esta unidad. ¿Tienes dudas o temas que no comprendes? Complementa tu evaluación respondiendo las siguientes preguntas:

•¿Aprendiste a determinar el monto de la inversión y los costos que se requieren para el montaje de tu empresa?•¿Sabes cómo se estable el punto de equilibrio de un negocio y para qué sirve éste?•¿Puedes proyectar los diferentes estados financieros necesarios para determinar la factibilidad de tu proyecto de negocio: P y G, Balances, Flujo de Caja?•¿Te sientes en capacidad de aplicar las herramientas TIR y VPN en la de evaluación de tu proyecto de negocio?

Toma nota de todas tus dudas y ponte en contacto con el profesor para que te ofrezca nuevas explicaciones y bibliografía adicional en la cual puedas profundizar.

Bibliografía de apoyo y sitios web de referencia

•Guía Plan de Negocios del SENA.•Simulador Plan Financiero•Documentos Cátedra Virtual de Formación en Pensamiento Empresarial SENA.•Varela, Rodrigo. Innovación Empresarial. Capitulo 7 El Plan de Negocios. Ed. Prentice Hall. Bogotá 2001.•Borello, Antonio. Plan de Negocios. Ed. Mac Graw Hill. Bogotá. 2000.•Empresarial Herramienta: Ofrece software, formularios empresariales, capacitación y mucho más para ayudar a las empresas en los mercados emergentes a crecer - y a tener éxito. Es gratuito y fácil de usar, así que empecemos ahora. mismo.http://www.herramientaempresarial.org/index.jsp?locale=28•Planes de empresa: Plantillas, modelos y ejemplos para la planificación de tu empresa. http://www.venmas.com/vendermas_es/venmas/planes_de_empresa?gclid=CITlwtLvuYMCFTXeIgodfCLokQ

¡¡Felicitaciones!!

Has finalizado la Unidad 9 ………………………………

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