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EMISOR:

ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS PROSPECTO DE EMISION DE ACCIONES

US$10, 000,000.00

Denominación del Emisor:

ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas

Plazo de la Sociedad: Indefinido.

Denominación de la Emisión: AASSAVIDA

Naturaleza del Valor: Títulos de participación en el Capital Social.

Clase de Valor: Acciones comunes y nominativas de una sola serie. Forma de Representación de las Acciones:

Las acciones están representadas por medio de títulos valores denominados certificados de acciones, emitidos por la sociedad y que pueden amparar una o más acciones.

Monto de la emisión: Diez millones de dólares de los Estados Unidos de América (US$10,000,000.00) de capital social suscrito y pagado.

Cantidad de Acciones que componen el Capital Social:

Cien mil acciones (100,000) comunes y nominativas.

Valor nominal de cada acción:

Cien dólares de los Estados Unidos América (US$100.00) cada una.

Moneda de Negociación Dólares de los Estados Unidos de América.

Casa de Corredores de Bolsa: SERVICIOS GENERALES BURSATILES, S.A. DE C.V

Agente Estructurador: SERVICIOS GENERALES BURSATILES, S.A. DE C.V.

Clasificación de Riesgo: EAA otorgada por Fitch Centroamérica, S.A., Clasificadora de Riesgo otorgada en comité del 9 de marzo de 2016 con información financiera al 31 de diciembre de 2015.

RAZONES LITERALES 1. “La inscripción de la emisión en la Bolsa, no implica certificación sobre la calidad del valor o la solvencia del

emisor”; 2. “Los valores objeto de esta oferta se encuentran asentados en el Registro Público Bursátil de la Superintendencia

del Sistema Financiero.Su registro no implica certificación sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor.”. 3. “Es responsabilidad del inversionista leer la información que contiene este prospecto”

AUTORIZACIONES DEL EMISOR (i) Autorización de la Junta Directiva de SEGUROS LA HIPOTECARIA VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS, ahora ASSA VIDA,

S.A., SEGUROS DE PERSONAS, de fecha nueve de marzo de 2009, según acta número 1 de Junta Directiva, en la cual consta que se acordó por unanimidad autorizar a tramitar la inscripción de la Sociedad como emisora y la inscripción de sus acciones en la Bolsa de Valores de El Salvador S.A. de C.V. y ante la Superintendencia de Valores ahora Superintendencia del Sistema Financiero;

(ii) Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. en su sesión de Junta Directiva número JD-04/2009 de fecha 21 de abril de 2009, acordó autorizar a Seguros La Hipotecaria Vida, S.A., Seguros de Personas, ahora ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas la inscripción de las acciones que componen su Capital Social.

(iii) El Consejo Directivo de la Superintendencia de Valores ahora Superintendencia del Sistema Financiero en su sesión de CD-08/2010 de fecha 29 de abril de 2010, autorizó el Asiento Registral en el Registro Público Bursátil de las acciones de Seguros La Hipotecaria Vida, S.A., Seguros de Personas, ahora ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas.

AUTORIZACIONES DE ESTA EMISIÓN

(i) Acuerdo de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, SOCIEDAD ANONIMA., SEGUROS DE PERSONAS, a ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas de fecha 23 de noviembre de 2015, según acta número 14 en la cual consta que se acordó el aumento de Capital Social.

(ii) Autorización de Modificación al Asiento Registral en el Registro Público Bursátil otorgada por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, por aumento de capital social de ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, SOCIEDAD ANONIMA., SEGUROS DE PERSONAS, otorgada en sesión Número CD-14/2016 celebrada el día 21 de abril 2016.

(iii) Autorización de la Junta Directiva de la Bolsa de Valores de El Salvador por el aumento de capital social de ASSA Compañía de Seguros de Vida, S.A. Seguros de Personas, otorgada en sesión Número JD-16/2016, celebrada el día 25 de Octubre de 2016.

AGOSTO 2016

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Contenido

I. Contraportada ............................................................................................................................... 3 II. Mensaje del Representante legal ................................................................................................... 4 III. Aspectos Generales ...................................................................................................................... 5 IV. Antecedentes ................................................................................................................................ 6 V. Hechos Relevantes ......................................................................................................................... 8 VI. Mercados Principales ................................................................................................................. 13 VII. Estructura Organizativa ............................................................................................................. 13 VIII. Nómina de la Junta Directiva .................................................................................................... 14 IX. Curriculum de los principales directores ................................................................................... 15 X. Grupo Empresarial ........................................................................................................................ 23 XI. Características de las Acciones Comunes y Nominativas de una sola serie .......................... 24 XII. Principales derechos y obligaciones del accionista ................................................................. 25 XIII. Autorizaciones ........................................................................................................................... 26 XIV. Indicadores Financieros ........................................................................................................... 27 XV. Clasificación de Riesgo .............................................................................................................. 28 XVI. Factores de riesgo del emisor y la emisión ............................................................................. 28 XVII. Procedimiento a seguir en caso de mora ............................................................................... 31 XVIII. Prácticas y políticas del emisor en materia de gestión de riesgo ....................................... 31 XIX. Razones literales de la Ley ....................................................................................................... 33

ANEXOS

-Estados Financieros de ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas a Junio 2016.

- Estados Financieros de ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas con Informe

de Auditores Externos a Diciembre 2015.

-Estados financieros de la sociedad controlante con Informe de Auditores

Externos a Diciembre 2015.

-Informe de Clasificación de Riesgo con información financiera a Diciembre

2015.

-Informe de Gobierno Corporativo de enero – diciembre 2015.

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I. Contraportada Emisor: Nombre: ASSA Vida, S.A. Seguros de Personas Dirección: Urbanización Madre Selva 3, Calle Llama del Bosque Poniente, Pasaje “S”, Edificio Avante El Salvador, Antiguo Cuscatlán, La Libertad. Teléfono: (503) 2133-9600 Correo electrónico: jcortez@assanet.com Casa de Corredores de Bolsa y Estructurador Nombre: Servicios Generales Bursátiles, S.A. de C.V., casa de corredores de bolsa. Dirección: 57 Avenida Norte, No 130, Edificio SOGESA, San Salvador, El Salvador. Teléfono: 2121-1800 Fax: 2260-5578 Página web: www.sgbsal.com Correo electrónico: info@sgbsal.com Superintendencia del Sistema Financiero Dirección: 7a. Avenida Norte No. 240, Apdo. Postal # 2942, El Salvador, C.A. Teléfono: 2281-2444 Fax: 2221-3404 Página web: ssf.gob.sv Correo electrónico: contacto@ssf.gob.sv Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. Dirección: Urbanización Jardines de la Hacienda, Antiguo Cuscatlán, La Libertad, El Salvador, C.A. Teléfono: 2212-6400 Fax: 2278-4377 Página web: www.bolsadevalores.vom.sv Correo electrónico: recepcion@bolsadevalores.com.sv

Auditores Externos Nombre: KPMG Dirección: Calle Loma Linda # 266, Colonia San Benito. Tel.: (503) 2213-8400 Fax: (503) 2245-3070 Email: sv-fmrh@kpmg.com Afiliación a Colegio Profesional: Consejo de Vigilancia de la Profesión de la Contaduría Pública y Auditoría.

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II. Mensaje del Representante legal

Estimado Inversionista:

Como Representante Legal de ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas, me complace

presentarles nuestro Prospecto de Emisión de las acciones AASSAVIDA, instrumento

que goza de liquidez en el Mercado Secundario de la Bolsa de Valores de El

Salvador.

En este Prospecto de Emisión, encontrará las características de la acción, así como

información relevante de la empresa emisora, ASSA Vida, S.A., Seguros de

Personas, debidamente autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero de

El Salvador.

Somos una empresa que trabaja arduamente en el desarrollo y ejecución de

estrategias, para asegurar los mejores rendimientos a nuestros accionistas. En ese

sentido, agradecemos la confianza depositada, y retomamos el compromiso de

continuar mejorando cada día más en nuestro camino hacia la excelencia.

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III. Aspectos Generales

DENOMINACION: ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS, que se podrá abreviar ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS o ASSA VIDA, S.A. , SEGUROS DE PERSONAS, está sujeta al régimen de Capital Fijo, constituida a las once horas y treinta minutos del día veintiocho de noviembre de dos mil ocho como aseguradora de personas, inscrito en el registro de comercio bajo el asiento número nueve del libro dos mil trescientos ochentaicinco del Registro de Sociedades, el día veintitrés de diciembre de dos mil ocho. DOMICILIO El domicilio de la Sociedad ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas, está ubicado en la ciudad de Antiguo Cuscatlán, departamento de la Libertad y sus oficinas se encuentran en Edificio ASSA Urbanización Madre Selva 3, Calle Cortez Blanco, Pasaje “L” #18. Teléfonos (503) 2133-9600. ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD La Junta General formada por los accionistas legalmente convocados y reunidos, constituye la autoridad suprema de la Sociedad. Esta Junta General podrá ser Ordinaria o Extraordinaria y a su competencia exclusiva corresponderán los asuntos señalados por la Ley y el pacto social. Asimismo, la sociedad es administrada por una Junta Directiva, conformada por un mínimo de tres Directores Propietarios y un máximo de siete Directores Propietarios, a la cual le corresponden atribuciones que determine la ley y el pacto social. LITIGIOS ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS no posee ningún litigio promovido en contra de esta, ni sentencia condenatoria de pago que afecte o disminuya la capacidad de pago con respecto a la emisión correspondiente.

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IV. Antecedentes En enero de 1982 inicia operaciones Assa Compañía de Seguros, S.A. con la intención de ir consolidando bajo ese nombre las operaciones de todas las aseguradoras del grupo. En 1992 se asumía la cartera completa de riesgos de The Continental Insurance Company, Sucursal de Panamá, junto con algunos de sus activos y pasivos. En 1994 fueron fusionadas todas las empresas en Assa Compañía de Seguros, S.A., convirtiendo a ésta en la aseguradora más grande de Panamá, primera también en margen de solvencia y liquidez, y Grupo ASSA, S.A., es la segunda empresa nacional por patrimonio. Esta empresa contaba con 473 accionistas al 31 de diciembre de 1994, y está registrada en la Comisión Nacional de Valores y en la Bolsa de Valores de Panamá. En el año 2000, GRUPO ASSA, S.A., a través de su principal subsidiaria, ASSA Compañía de Seguros, compra ABN Amro Bank N.V., la REAL Panameña de Seguro. De igual modo en ese mismo año GRUPO ASSA, S.A., compra la totalidad de las acciones emitidas y en circulación de Western Corporation, dueña de WICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Plan de Expansión: Uno de nuestros 6 pilares de Assa Compañía de Seguros, S.A. es "Regional", que busca expandir nuestras actividades como una forma de potenciar la inversión de nuestros accionistas. Nuestro objetivo, lejos de posicionarnos en varios o muchos países, es la de identificar los mercados que podamos servir por medio de una propuesta de valor al consumidor de seguros que le represente beneficios tangibles en los momentos que así su necesidad lo requiera. Hemos estado preparándonos para esto por mucho tiempo y contamos con una plataforma operativa sumamente robusta que nos permitirá servir clientes fuera de nuestras fronteras, teniendo como prioridad el excelente servicio, porque "Cumplimos cada promesa". La Sociedad SEGUROS LA HIPOTECARIA VIDA, SOCIEDAD ANÓNIMA SEGUROS DE PERSONAS, que puede abreviarse SEGUROS LA HIPOTECARIA VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS, fue constituida mediante la Escritura Social Constitutiva en la ciudad de San Salvador, a las 11:30 horas del día 28 de noviembre de 2008. Dicha escritura fue inscrita en el Registro de Comercio el día 23 de diciembre de 2008, al número 9 del Libro 2385, del Registro de Sociedades. Según Escritura Pública otorgada en la ciudad de San Salvador, a las quince horas y treinta minutos del día uno de septiembre del año dos mil diez, ante los oficios notariales de Julio Enrique Valdés Rank, inscrita en el Registro de Comercio bajo el número 80 del Libro 2635 del Registro de Sociedades con fecha 20 de octubre de 2010, se aumentó el

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Capital Social de US$813,000.00, dividido en 8,130 acciones comunes y nominativas, estableciéndose en consecuencia el nuevo capital social de la sociedad en US$859,100.00, dividido en 8,591 Acciones comunes y nominativas. Grupo Assa, S.A. fue constituida bajo las leyes de la República de Panamá el 6 de octubre de 1971 y es la Compañía Matriz. Sus actividades son las propias de una compañía tenedora de acciones. Los estados financieros consolidados para el año terminado el 31 de diciembre de 2010 comprenden Grupo Assa, S.A. y Subsidiarias (colectivamente llamadas la Compañía). Según Escritura Pública otorgada en la ciudad de San Salvador, a las doce horas y treinta minutos del día veinte de junio del año dos mil once, ante los oficios notariales de Julio Enrique Valdés Rank, inscrita en el Registro de Comercio bajo el número 92 del Libro 2763 del Registro de Sociedades del folio 445 al 470 con fecha 15 de julio de 2011, se aumentó el Capital Social de US$859,100.00, dividido en 8,591 acciones comunes y nominativas, estableciéndose en consecuencia el nuevo capital social de la sociedad en US$1,200,000.00, dividido en 12,000 Acciones comunes y nominativas. Según escritura pública otorgada en San Salvador, a las once horas y treinta minutos del día 14 de octubre de 2011, se modificó la denominación social de la sociedad a ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, SOCIEDAD ANÓNIMA, SEGUROS DE PERSONAS, que puede abreviarse ASSA Compañía de Seguros de Vida, S.A. Seguros de Personas o ASSA VIDA, S.A., Seguros de Personas. Dicha escritura se encuentra inscrita bajo el No. 2 del Libro 2824 del Registro de Sociedades del Registro de Comercio el día 3 de noviembre de 2011 y contiene todas las cláusulas por las cuales actualmente se rige la sociedad. Según Escritura Publica otorgada en la ciudad de San Salvador, Departamento de San Salvador, a las diez horas y treinta minutos del día diecisiete de enero de dos mil trece, ante los oficios notariales de Julio Enrique Valdés Rank, se reestructuro la Junta Directiva de la Sociedad quedando compuesta por cinco directores propietarios y cuatro directores suplentes. Inscrita en el Registro de Comercio bajo al número 33 del libro 3057 del Registro de Sociedades, del folio 234 al folio 257, el día 12 de febrero de 2013. Según Escritura Pública otorgada en la ciudad de San Salvador, Departamento de San Salvador, a las catorce horas del día veintisiete de noviembre del año dos mil catorce, ante los oficios notariales de Julio Enrique Valdés Rank, se aumentó el Capital Social de US$700,000.00, dividido en 7,000 acciones comunes y nominativas, estableciéndose en consecuencia el nuevo capital social de la sociedad en US$1,900,000.00, dividido en 19,000 Acciones comunes y nominativa. Inscrita en el Registro de Comercio bajo el número 57 del Libro 3357 del Registro de Sociedades del folio 294 al 317 con fecha 16 de diciembre de 2014.

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Según Escritura Pública otorgada en la ciudad de San Salvador, Departamento de San Salvador, a las catorce horas con treinta minutos del día veinticuatro de abril del año dos mil quince, ante los oficios notariales de Julio Enrique Valdés Rank, se aumentó el Capital Social en US $2,100,000.00, dividido en 21,000 acciones comunes y nominativas, estableciéndose en consecuencia el nuevo capital social de la sociedad en US$4,000,000.00, dividido en 40,000 Acciones comunes y nominativa. Inscrita en el Registro de Comercio bajo el número 22 del Libro 3413 del Registro de Sociedades del folio 67 al 90 con fecha 13 de mayo de 2015. Según Escritura Pública otorgada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán, Departamento de La Libertad, a las once horas del día cinco de mayo del año dos mil dieciséis, ante los oficios notariales de Hector Rafael Amaya Velasco, se aumentó el Capital Social en US $6,000,000.00, dividido en 60,000 acciones comunes y nominativas, estableciéndose en consecuencia el nuevo capital social de la sociedad en US$10,000,000.00, dividido en 100,000 Acciones comunes y nominativa. Inscrita en el Registro de Comercio bajo el número 53 del Libro 3591 del Registro de Sociedades del folio 233 al 256 con fecha 09 de junio de 2016.

V. Hechos Relevantes La Junta General Extraordinaria de Accionistas acta N° DIEZ celebrada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán el día veinte de febrero dos mil catorce tomo los siguientes acuerdos:

Se elaboró acta que contiene la lista de los accionistas representados. El presidente de la junta hace del conocimiento de los presentes de la propuesta de nombrar a KPMG S.A como auditor externo y fiscal para el ejercicio económico del año 2014. Esta propuesta fue aprobada por unanimidad de los presentes. El Presidente de la Junta General informó que en vista que el ejercicio económico del año 2013 reportó pérdidas, no se aplica ninguna distribución de utilidades y la pérdida quedará reflejada al 31 de diciembre de 2013 en el patrimonio de la Sociedad para ser cubierta con las utilidades que reporten futuros ejercicios económicos, lo cual fue aprobado por unanimidad por los accionistas representados.

La Junta General Extraordinaria de Accionistas acta N° ONCE celebrada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán el día dieciocho de abril de dos mil catorce tomo los siguientes acuerdos:

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AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL.

El Presidente de la Junta General Extraordinaria explicó a los representantes de los accionistas sobre la necesidad de aumentar el Capital Social de la Sociedad, que venga a respaldar los planes de crecimiento y ampliación de las operaciones que ya se han iniciado. En tal sentido, propuso aumentar el Capital Social que en ese momento era de UN MILLÓN DOSCIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, en la suma de SETENCIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, con lo que el nuevo Capital Social de la Sociedad ascendería a la suma de UN MILLÓN NOVECIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA. Dicho aumento se propuso realizarlo mediante aporte en efectivo de los accionistas y la emisión de SIETE MIL nuevas ACCIONES con un valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una. Habiéndose discutido ampliamente el presente punto de agenda, por unanimidad, la Junta General Extraordinaria ACUERDÓ: Aumentar el Capital Social de la Sociedad, que en ese momento era de UN MILLÓN DOSCIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, en la suma de SETENCIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, para que la Sociedad gire con un Capital Social de UN MILLÓN NOVECIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, mediante la emisión de SIETE MIL nuevas ACCIONES con un valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una. En ese acto los representantes de los accionistas suscriben el cien por ciento de las nuevas acciones a emitirse con motivo del aumento de capital social de la siguiente manera: (i) el accionista ASSA Compañía de Seguros, S.A., que anteriormente era titular de ONCE MIL OCHOCIENTAS OCHENTA acciones, suscribió SEIS MIL NOVECIENTAS TREINTA nuevas acciones con valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una, equivalentes a SEISCIENTOS NOVENTA Y TRES MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, con lo cual su participación accionaría después del aumento aprobado será de DIECIOCHO MIL OCHOCIENTAS DIEZ ACCIONES que equivalen al noventa y nueve por ciento del capital social, es decir a la cantidad de UN MILLÓN OCHONCIENTOS OCHENTA Y UN MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, a razón de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA por acción; y (ii) el accionista ASSA Compañía Tenedora, S.A., que anteriormente era titular de CIENTO VEINTE acciones, suscribe SETENTA nuevas acciones con valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una, equivalentes a SIETE MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, con lo cual su participación accionaría después del aumento aprobado será de CIENTO NOVENTA ACCIONES que equivalen al uno por ciento del capital social, es decir a la cantidad de DIECINUEVE MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, a razón de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA por acción. Los accionistas acordaron pagar dicho aumento de capital y las acciones que han suscrito en efectivo y en su totalidad inmediatamente, así sea requerido por llamamiento de la Junta Directiva de la Sociedad o por requerimiento de la Superintendencia del Sistema Financiero para el trámite de autorización correspondiente, y en todo caso, previo al otorgamiento de la escritura de modificación al Pacto Social de la Sociedad la cual deberá otorgarse inmediatamente sea autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero.

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MODIFICACIONES AL PACTO SOCIAL En vista del aumento de capital social acordado, el Presidente de esta Junta General Extraordinaria expuso la necesidad de modificar la cláusula correspondiente del Pacto Social de la Sociedad, siendo ésta la cláusula V.CAPITAL SOCIAL. La Junta aprobó esta propuesta.

NOMBRAMIENTO DE EJECUTORES ESPECIALES. El Presidente expuso la conveniencia a los representantes de los accionistas de nombrar Ejecutores Especiales para implementar los acuerdos tomados en esa sesión. En virtud de todo lo anterior, la Junta General, por unanimidad ACORDÓ: Nombrar como Ejecutores Especiales de los acuerdos tomados en esta Junta General Extraordinaria a los señores ALEJANDRO ERNESTO CABRERA RIVAS y JULIO ENRIQUE VALDÉS RANK, quienes podrán actuar conjunta o separadamente y podrán realizar todos los actos necesarios para implementar los acuerdos tomados en la presente sesión, con amplias facultades para otorgar toda clase de instrumentos públicos o documentos privados que sean requeridos para formalizar dichos acuerdos.

La Junta General Extraordinaria de Accionistas acta N° DOCE celebrada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán el día 20 de febrero de dos mil quince tomo los siguientes acuerdos: AUMENTO DE CAPITAL El Presidente de la Junta General Ordinaria y Extraordinaria explicó a los representantes de los accionistas sobre la necesidad de aumentar el Capital Social de la Sociedad, para respaldar el crecimiento que las operaciones han venido experimentando. En tal sentido, se propone aumentar el Capital Social que actualmente es de UN MILLÓN NOVECIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, en la suma de DOS MILLONES CIEN MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, con lo que el nuevo Capital Social de la Sociedad ascendería a la suma de CUATRO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA. Dicho aumento se propone realizarlo mediante aporte en efectivo de los accionistas y la emisión de VEINTIÚN MIL nuevas ACCIONES con un valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una. Habiéndose discutido el presente punto de agenda, por unanimidad, la Junta General Ordinaria y Extraordinaria ACUERDA: Aumentar el Capital Social de la Sociedad, que actualmente es de UN MILLÓN NOVECIENTOS MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, en la suma de DOS MILLONES CIEN MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, para que la Sociedad gire con un Capital Social de CUATRO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, mediante la emisión de VEINTIÚN MIL nuevas ACCIONES con un valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una. MODIFICACIÓN AL PACTO SOCIAL En vista del aumento de capital social acordado, el Presidente de esta Junta General Extraordinaria expuso la necesidad de modificar la cláusula correspondiente del Pacto Social de la Sociedad, siendo ésta la cláusula V.CAPITAL SOCIAL. La Junta aprobó esta propuesta. NOMBRAMIENTO DE EJECUTORES ESPECIALES.

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El Presidente de esta Junta General Ordinaria y Extraordinaria expone a los representantes de los accionistas la necesidad de nombrar Ejecutores Especiales para implementar los acuerdos tomados en esta sesión. En virtud de lo anterior, la Junta General por unanimidad ACUERDA: Nombrar como Ejecutores Especiales de los acuerdos tomados en esta Junta General Ordinaria y Extraordinaria a los señores ALEJANDRO ERNESTO CABRERA RIVAS y JULIO ENRIQUE VALDÉS RANK, quienes podrán actuar conjunta o separadamente y podrán realizar todos los actos necesarios para implementar los acuerdos tomados en la presente sesión, con amplias facultades para otorgar toda clase de instrumentos públicos o documentos privados que sean requeridos para formalizar dichos acuerdos.” La Junta General Extraordinaria de Accionistas acta N° TRECE celebrada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán el día 24 de agosto de dos mil quince tomo los siguientes acuerdos: ACUERDO DE PERDIDAS Realizar el aporte en efectivo por la suma total de UN MILLON CINCO MIL CUATROCIENTOS OCHENTTA Y OCHO DOLARES CON CINCUENTA Y TRES CENTAVOS DE DÓLAR de los Estados Unidos de America, para cubrir las perdidas acumuladas en la forma que ha sido expuesta, aporte que debera ser pagado por los accionistas antes del 31 de agosto de 2015. La Junta General Extraordinaria de Accionistas acta N° CATORCE celebrada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán el día 23 de noviembre de dos mil quince tomo los siguientes acuerdos: AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL El Presidente de la Junta General Ordinaria y Extraordinaria explicó a los representantes de los accionistas sobre la necesidad de aumentar el Capital Social de la Sociedad, para respaldar el crecimiento que las operaciones han venido experimentando. En tal sentido, se propone aumentar el Capital Social que actualmente es de CUATRO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, en la suma de SEIS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, con lo que el nuevo Capital Social de la Sociedad ascendería a la suma de DIEZ MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA. Dicho aumento se propone realizarlo mediante aporte en efectivo de los accionistas y la emisión de SESENTA MIL nuevas ACCIONES con un valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una. Habiéndose discutido el presente punto de agenda, por unanimidad, la Junta General Ordinaria y Extraordinaria ACUERDA: Aumentar el Capital Social de la Sociedad, que actualmente es de CUATRO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, en la suma de SEIS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, para que la Sociedad gire con un Capital Social de DIEZ MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, mediante la emisión de SESENTA MIL nuevas ACCIONES con un valor nominal de CIEN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA cada una.

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MODIFICACIÓN AL PACTO SOCIAL En vista del aumento de capital social acordado, el Presidente de esta Junta General Extraordinaria expuso la necesidad de modificar la cláusula correspondiente del Pacto Social de la Sociedad, siendo ésta la cláusula V.CAPITAL SOCIAL. La Junta aprobó esta propuesta. NOMBRAMIENTO DE EJECUTORES ESPECIALES. El Presidente de esta Junta General Ordinaria y Extraordinaria expone a los representantes de los accionistas la necesidad de nombrar Ejecutores Especiales para implementar los acuerdos tomados en esta sesión. En virtud de lo anterior, la Junta General por unanimidad ACUERDA Nombrar al señor RICARDO ROBERTO COHEN SCHILDKNECHT, ROBERTO SCHILDKNECHT BRUNI y a la señora MARIA EUGENIA BRIZUELA DE AVILA, mayor de edad, Abogado, del domicilio de San Salvador, como Ejecutores Especiales de los acuerdos tomados en la presente sesión, para que procedan a ejecutar conjunta o separadamente el Acuerdo de Aumento de Capital aprobado por esta Junta General, sujetas dichas facultades a las condiciones que constan en los acuerdos respectivos. Los ejecutores especiales así nombrados quedan autorizados para realizar conjunta o separadamente todos los actos que sean necesarios para la ejecución del mismo conforme a derecho, incluyendo el otorgamiento de todos los instrumentos públicos y privados y en general para realizar todas aquellas diligencias que sean necesarias para el cumplimiento del mismo, sujetas dichas facultades a las condiciones que constan en los acuerdos respectivos.” La Junta General Extraordinaria de Accionistas acta N° QUINCE celebrada en la ciudad de Antiguo Cuscatlán el día 16 de febrero de dos mil dieciséis tomo los siguientes acuerdos: Aprobar la Memoria de Labores de la Junta Directiva de la Sociedad, correspondiente al ejercicio económico del año 2015. Nombrar a la firma KPMG, S.A. como auditor externo y auditor fiscal, para el ejercicio económico del año 2016, con emolumentos anuales de siete mil dólares de los Estados Unidos de América, más IVA, por la auditoría externa; y de tres mil dólares de los Estados Unidos de América, más IVA, por la auditoría fiscal. Asimismo acuerdan nombrar a la firma Pérez Portillo y Asociados como auditor externo y fiscal suplente para el ejercicio económico del año 2016. El Presidente de la Junta General informa que en vista que el ejercicio económico del año 2015 reportó pérdidas, las mismas quedarán reflejadas al 31 de diciembre de 2015 en el patrimonio de la Sociedad para ser cubiertas con las utilidades que reporten futuros ejercicios económicos, lo cual es aprobado por unanimidad por los accionistas representados.

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VI. Mercados Principales

ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas tendrá por objeto ofrecer seguros de personas tendientes a cubrir intereses económicos de cualquier especie, que resulte de los riesgos que pueda correr la existencia, la integridad, la salud o el vigor vital de los asegurados; algunos de los principales rubros con los que cuenta:

• Primas de seguros colectivos de vida. • Primas de seguros de salud. • Primas de seguros de accidentes. • Seguros de deuda. • Seguros de desempleo.

ASSA VIDA se ha enfocado en la suscripción de negocios corporativos, siendo estas cuentas de empresas claves, negocios regionales y fronting. Una de sus metas es ampliar su participar en la cobertura de negocios de tamaño mediano, a través de posibles alianzas con bancos y financieras que no tengan una aseguradora relacionada.

VII. Estructura Organizativa

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VIII. Nómina de la Junta Directiva

CARGO NOMBRE PRESIDENTE

Ricardo Roberto Cohen Schildknecht

VICEPRESIDENTE Stanley Alberto Motta Cunninghan

DIRECTOR SECRETARIO Maria Eugenia Brizuela de Ávila

PRIMER DIRECTOR PROPIETARIO Eduardo Jose Fabrega Aleman

SEGUNDO DIRECTOR PROPIETARIO Benigno Amado Castillero Caballero

PRIMER DIRECTOR SUPLENTE Rodolfo Roberto Schildknecht Scheidegger

SEGUNDO DIRECTOR SUPLENTE Benjamis Trabanino Llobel

TERCER DIRECTOR SUPLENTE Percy Jose Nuñez Emiliani

CUARTO DIRECTOR SUPLENTE Ian Carlos Van Hoorde Van Der Dijs

QUINTO DIRECTOR SUPLENTE Julio Eduardo Payes Ordoñez

Credencial de Junta Directiva inscrita en el Registro de Comercio al No.106 del Libro 3517 del Registro de Sociedades del folio 454 al 456, de fecha catorce de treinta de noviembre de dos mil quince, para un periodo que vence el día 23 de noviembre de 2022.

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IX. Curriculum de los principales directores

Datos Personales: Fecha de Nacimiento - 11 de julio de 1966 Estado Civil - Casado; tres hijos Idiomas - Inglés, Francés

Experiencia: 1988 – 1989 - The Prudential Insurance Company of America Pennsylvania EEUU Asesor Financiero 1989 – 2014 - Aseguradora Suiza Salvadoreña, S. A. - San Salvador, El Salvador Asesuisa Vida, S.A., Seguros de Personas Presidente Ejecutivo – Ultimo Cargo 2015 – actual - ASSA Compañía de Seguros, S.A. – San Salvador, El Salvador ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas Presidente Junta Directiva

Educación 1984 - 1988 LEHIGH UNIVERSITY - Pennsylvania, EEUU B.S. Administración de Empresas Especialización en Finanzas y Mercadeo 1994 COMPAÑÍA SUIZA DE REASEGUROS – Zurich, Suiza SWISS INSURANCE TRAINING CENTER (SITC) Especialización en Seguros Generales y Reaseguros Varias fechas INCAE – Costa Rica Cursos, Seminarios y Diplomados de Alta Gerencia y Estrategia Corporativa. VARIOS - Cursos de Liderazgo y Alta Gerencia en Compañías de Seguros con principales Empresas Internacionales de Seguros y Reaseguros a nivel mundial

Otras Actividades Gremiales y Profesionales Otros

1994 – 1996 Director de Bienes y Servicios, S.A. Inversionista Financiero – Filial Banco Agrícola, S.A., El Salvador 2000 – 2007 Director de la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador.

Ricardo Roberto Cohen Schildknecht PRESIDENTE

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2002 – actual Director Fundación Hogares Providencia para Niños en Riesgo. 2005 – 2007 Asesor de la Asociación Nacional de la Empresa Privada (ANEP). 2003 – 2005 y 2009 – 2011 Presidente de la Asociación Salvadoreña de Empresas de Seguros (ASES). 2009 – 2011 Primer Vicepresidente y Presidente de la Región Centroamérica y El Caribe de la Federación Interamericana de Empresas de Seguros (FIDES). 2013 – actual Director de la Asociacion de Distribuidores de El Salvador (ADES). 2013 – actual Director de la Fundacion Salvadoreña para el Desarrollo Economico y Social (FUSADES). - Miembro del Central American Leadership Initiative (CALI). Entidad afiliada al Aspen Institute Global Leadership Network, Aspen, Colorado EEUU - Director de varias empresas en los sectores Comercial, Industrial y Servicios

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ESTUDIOS • En 1967 terminó sus estudios universitarios en la

Universidad de Tulane en New Orleans, Luisiana, Estados Unidos, obteniendo el título de B. A.

PROFESION:

• Presidente de Motta Internacional, S.A., compañía dedicada a la importación y exportación de licores, cosméticos y perfumes, mantelería, joyería, relojería, entre otros.

• Trayectoria en Motta Internacional, S. A. desde 1970, y es Presidente desde 1990.

ORGANIZACIONES A LAS QUE PERTENECE:

• YPO – Young President Organization • Group of Fifty • The Conference Board • Asociación Panameña de Ejecutivos de Empresas

JUNTAS DIRECTVAS A LAS QUE PERTENECE:

• Presidente de Junta Directiva - Motta Internacional, S.A.

• Presidente de Junta Directiva - Banco Continental de Panamá, S.A.

• Presidente de Junta Directiva - ASSA Compañía de Seguros, S.A.

• Presidente de Junta Directiva - Televisora Nacional, S.A.

• Presidente de la Junta Directiva - Copa Airlines • Vice-Presidente – GBM Corp. • Director – Manzanillo International Terminal-Panamá • Director - Inversiones Bahía, Ltd.

OTRAS:

• Ex-Presidente de la Autoridad de la Región

Interoceánica (1995-2000) • Miembro de Junta de Asesores – IESE Business

School, Barcelona/España • Síndico de ANCON (Asociación para la Conservación

de la Naturaleza)

Stanley Alberto Motta Cunninghan VICE-PRESIDENTE

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Los años iniciales de Mayu fueron con sus empresas familiares, tales como casa funeraria La Auxiliadora, CEO y Presidente. En 1999 se convirtió en la primera mujer en ser designada Ministra de Relaciones Exteriores en su país El Salvador, sirviendo durante 5 años. Fundo Internacional de Seguros en 1997, convirtiéndose en la primera mujer Presidente de una compañía de seguros. En agosto de 2004 fue elegida primera mujer Presidenta de un banco privado en El Salvador. Cuando su Banco Salvadoreño y Banistmo, el mayor banco regional, forjaron una alianza estratégica, fue elegida CEO, manteniendo esta posición aun cuando HSBC, uno de los conglomerados financieros más grandes del mundo, adquirió una mayoría controladora en 2006. En 2007 ella fue pionera de la nueva función de sustentabilidad corporativa de HSBC en America Latina, ejerciéndola hasta Abril de 2015. Sus actuales relaciones de trabajo son con A & Z Inversiones de Capital con sede en Panamá como Directora de Desarrollo de Negocios y tiene una Consultoría de Coaching y Mentoring en El Salvador. Se desempeña en varios Consejos, tal como ASSA El Salvador, miembro del grupo de seguros más grande en la región. Posee una una sólida formación académica en arte, seguros (Swiss Insurance Institute Zurich) y Derecho (Universidad Dr. Jose Matías Delgado), con un Master en Administración de Empresas de INCAE Business School y un postgrado en negocios sustentables de la Universidad de Cambridge. Enseñó en dos universidades en El Salvador y diserto en INCAE Business School en Costa Rica. Se desempeñó en diversas asociaciones profesionales: Asociación de Abogados del Salvador, miembro desde 1985, nombrada "Socia Distinguida" en 1990; Centro de Estudios Jurídicos miembro desde 1989; Instituto Salvadoreño de Derecho Notarial; Asociación de Seguros de El Salvador, ASES; Presidente de AIDA, Asociación de derecho de seguros desde 1995 a 1998, primera mujer en Latinoamérica en ocupar este cargo. Ha participado activamente en instituciones de servicio social como el Patronato del Hogar del Niño; FUDEM, EMPREPAS y Voces Vitales para el desarrollo de la mujer (Presidenta entrante Marzo 2016); FUSADES, el más prestigioso think tank; Universidad Dr. José Matías Delgado, donde es Tesorera; Escuela Agrícola Panamericana Zamorano de Honduras fungió como fideicomisaria; Instituto Tecnológico Centroamericano; Fundación del sector privado para la educación FEPADE; INCAE Business School, donde fue uno de los primeros miembros mujeres de su Consejo; Instituto Salvadoreño del Seguro Social; y Fondo de Inversión Social. Cuando Mayu fue testigo de la cantidad de clientes mayores en el Banco que no podían leer, ella ayudó a lanzar una campaña nacional de alfabetización y se convirtió en miembro del Consejo Ejecutivo del Trienio de la Alfabetización. Es el primer latinoamericano miembro de la Junta Internacional de PLAN y fue Chair de la Junta de las Américas de Junior Achievement que abarca 31 países, también sirviendo en su junta directiva mundial. Ella es Presidente del capítulo de WPO El Salvador.

Maria Eugenia Brizuela de Ávila DIRECTOR SECRETARIO

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Miembro de la Junta y fundadora de la iniciativa de liderazgo Centroamericano CALI; Miembro del Consejo de la Academia Diplomática IEESFORD de la Cancillería; Miembro de la Junta del Consejo de Calidad de El Salvador; Miembro de la Junta de CEDES, capítulo salvadoreño del Consejo Económico Mundial para el Desarrollo Sostenible; y varios otros servicios. 2 El Rotary Club Maquilishuat le honro con el "Galardón al Orgullo Salvadoreño2005"; Día a Día, un periódico en Los Ángeles California como "Mujer del año 2005". Mayu fue elegida Profesional Destacado 2006 por la Universidad Dr. José Matías Delgado; en 2009 Graduada Distinguida de INCAE; y seleccionada por la Revista Estrategia y Negocios la mujer empresaria más admirada en Centroamérica 2010. Ella fue la primera mujer en Centroamérica en ser admitida en YPO, Young Presidents Organization. Recibió, a sus 30 años de actividad empresarial, la Palma de Oro en 2007, máximo reconocimiento otorgado por el sector privado en el país, honor presentado a ella por el Presidente de la República.

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DATOS PERSONALES Nombre: Roberto Schildknecht Bruni Fecha de nacimiento: 9 de septiembre de 1978 Lugar de Nacimiento: San Salvador – El Salvador Estado Civil: Casado # DUI: 02946275-8 # NIT: 0614-090978-001-0 ESTUDIOS SUPERIORES REALIZADOS

GOIZUETA BUSINESS SCHOOL, EMORY UNIVERSITY 2002-2004 MBA, General Management Concentration

Premiado con la beca basada en meritos Goizueta Business School

LEHIGH UNIVERSITY 1996-2000 Ingeniería Industrial y Manufactura

Phi Eta Sigma National Honor Society EXPERIENCIA LABORAL

ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. San Salvador, El Salvador

Compañía de Seguros en El Salvador con operaciones en vida, autos, bienes y daños. JUL 2015 – PRES. Gerente General

• Responsable de definir e implementar la estrategia de negocios de la Compañía para lograr un crecimiento rentable y sostenible

• Supervisar las operaciones diarias, a través de la eficiente administración de recursos y proyectos.

ASEGURADORA SUIZA SALVADOREÑA, S.A. San Salvador, El Salvador

Segunda compañía de seguros más grande en El Salvador con operaciones en vida, autos, bienes y daños. 2012 – JUN 2015 Vice Presidente de Seguros

• Responsable por la operación completa de seguros de la Compañía, consolidando la suscripción, venta a través de todos los canales de distribución, Reclamos, Operaciones, Mercadeo, y reaseguro.

Roberto Schildknecht Bruni GERENTE GENERAL

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• Asegurar la adecuada ejecución de la estrategia y lineamientos corporativos para alcanzar las metas de ingresos y utilidades establecidos por la Junta Directiva.

• Alcanzando $110MM en ventas en 2014,con un ratio combinado de 86.9% atendiendo un market share de 19.3%

• Posicionando la compañía como #1 en market share

2011 – 2012 Director de Banca Seguros y Suscripción • Manteniendo la Función de Director de Bancaseguros, y

Asumiendo la división de Suscripción • Dirigiendo los lineamientos de suscripción para todas las líneas de

negocio, de conformidad al apetito de riesgo de la compañía, capacidad financiera y enfoque estratégico

• Estructurando y negociando todos los contratos de Reaseguro que actúan como garantía para la compañía.

2008 – 2011 Director de Bancaseguros • Definiendo e implementando la estrategia de crecimiento y

rentabilidad para el canal de Bancaseguros, la cual fue establecida por la Junta Directiva como la principal prioridad estratégica y de negocio de la Compañía, representando el 40% de las ventas y el 60% de la utilidad

• Responsable de todas las negociaciones y estrategias conjuntas de negocios con los bancos más grandes del País

• Alcanzando un CAGR de 20% desde 2009 – 2012 en negocio minorista, incrementando la base de clientes en más del 65%

2007 – 2008 Sub Director de Suscripción • Definiendo y supervisando el cumplimiento de los lineamientos de

suscripción y evaluación de riesgos para asegurar la rentabilidad constante de todas las líneas de negocio

• Evaluando demandas de Mercado y clientes y desarrollando nuevos productos para incrementar los ingresos netos y penetración de mercado

2004 - 2007 Ejecutivo de Proyectos

• Diseñando e implementando varios proyectos para cumplir con la dirección estratégica de la Compañía

• Creando implementando y siendo parte de un programa de rotación gerencial para facilitar el reclutamiento de talentos y preparar a los futuros líderes de la compañía

• Dirigiendo la renovación física completa de las oficinas centrales de la compañía, para optimizar el uso del espacio físico, cumplir con los requerimientos de crecimiento, y fortalecer la imagen de la compañía para clientes internos y externos Seleccionando y dirigiendo el grupo que desarrollo un análisis interno, de industria y competencia empleado para formular la planeación estratégica en 2007.

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Otros: • Miembro activo del Comite Ejecutivo, Comité de Suscripción,

Comite de TI en la Compañía de Seguros, y VP del Comité de Banca Minorista en Banco Agricola

• Miembro de la Junta Directiva en ASES, La Asociación Salvadoreña de Empresas de Seguros

• Seleccionado en 2008 por Munich Re para su Alois Alzheimer Scholarship en Alemania, un programa de cinco meses diseñado para 11 individuos de alto potencial en la industria global deseguros

• Miembro del equipo Gerencial que representó a los accionistas y que llevó a cabo el proceso de debida diligencia de la compañía en el proceso de negociación que resultó en la adquisición por $900 millones del Conglomerado Financiero Banagricola por Bancolombia en 2008.

DONOHOE CONSTRUCTION, CO. Washington, DC

2000-2002 Estimador

• Analizando planos de construcción y documentos de oferta para generar estimaciones de precio para porciones substanciales de proyectos residenciales y comerciales valuados hasta en $65MM.

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X. Grupo Empresarial

ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas, orgullosamente pertenece al grupo empresarial panameño denominado Grupo ASSA, el cual actualmente se encuentra conformado de la siguiente manera:

ASSA Compañía de Seguros, S.A. (Panamá)

99.98%

ASSA Compañía de Seguros, S.A.

99%

ASSA Compañía Tenedora, S.A.

100%

Grupo ASSA, S.A.

ASSA Compañía de Seguros, S.A.

(Costa Rica) 100%

ASSA Compañía de Seguros, S.A.

(Nicaragua) 98.60%

ASSA Compañía de seguros de Vida, S.A., Seguros de Personas

99%

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XI. Características de las Acciones Comunes y Nominativas de una sola

serie Denominación del Emisor: ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad

Anónima, Seguros de Personas

Plazo de la Sociedad: Indefinido.

Denominación de la Emisión:

AASSAVIDA

Naturaleza del Valor: Títulos de participación en el Capital Social.

Clase de Valor: Acciones comunes y nominativas de una sola serie.

Forma de Representación de las acciones:

Las acciones están representadas por medio de títulos valores denominados certificados de acción, emitidos por la sociedad y que pueden amparar una o más acciones.

Monto de la emisión:

Monto correspondiente al Aumento de Capital

Cantidad de acciones emitidas correspondientes al Aumento de Capital

Diez millones de dólares de los Estados Unidos de América (US10, 000,000.00) de capital social totalmente suscrito y pagado.

Seis millones de dólares de los Estados Unidos de América (US$6,000,000.00) de capital social totalmente suscrito y pagado.

Sesenta mil (60,000) acciones comunes y nominativas.

Cantidad de Acciones que componen el Capital Social:

Cien mil (100,000) de acciones comunes y nominativas.

Moneda de Negociación Dólares de los Estados Unidos de América.

Valor nominal de cada acción:

Cien dólares de los Estados Unidos América (US$100.00) cada una.

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XII. Principales derechos y obligaciones del accionista

1. Todas las acciones confieren iguales derechos y obligaciones a sus propietarios salvo las excepciones legales.

2. Las acciones serán transferidas por endoso consignado al reverso de cada título, seguido de la inscripción en el Libro de Registro de Accionistas que lleva la sociedad y la entrega material al adquiriente o por cualquier otro medio legal.

3. Ningún accionista podrá poseer más del 1% del capital social sin previa autorización de la Superintendencia del Sistema Financiero.

4. Tienen derecho preferente, en proporción a sus acciones, a suscribir las que se emitan en caso de aumento de capital social, debiendo ejercer este derecho dentro del término legal o el que determine la Junta General de Accionistas, siempre que este no sea menor al término legal.

5. Política de Dividendos: La sociedad reparte dividendos a sus accionistas de conformidad a las resoluciones tomadas en Junta General Ordinaria de Accionistas.

6. A concurrir a las Juntas Generales por sí o por representación y ejercer el derecho de voto sin limitación, salvo en aquellas operaciones de la Sociedad en las que tenga por cuenta propia o ajena intereses contrarios.

7. Presentar el título para que se consigne en él cualquier derecho sobre él constituido que limite su dominio.

8. Un mismo certificado podrá amparar cualquier número de acciones y a opción de los accionistas y a su costo podrán ser canjeados por otros certificados que amparen distintas cantidades de acciones, que, sumadas entre sí, representen el total de acciones que amparaba el primitivo.

9. El emisor deberá realizar el asiento de los nuevos accionistas en el Libro de Registro correspondiente dentro de los cincos días siguientes a la presentación de los valores por parte de los interesados.

10. Todas las acciones que componen el capital de la sociedad y que se negociarán en la Bolsa de Valores deberán estar depositadas y endosadas en administración a favor de la Sociedad Especializada en Depósito y Custodia de Valores, Central de Depósito de Valores S.A. de C.V., CEDEVAL, con 24 horas de anticipación a la negociación.

11. Los certificados de acción se negociaran exclusivamente en la Bolsa de Valores de El Salvador en mercado secundario.

12. En caso de que el tenedor de un certificado solicite la reposición del mismo al emisor, este último deberá enviar a la Bolsa de Valores a más tardar el día siguiente hábil de recibida la solicitud de reposición, una notificación de dicha situación, indicando las características del certificado, y demás características necesarias para su identificación.

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XIII. Autorizaciones

AUTORIZACIONES DEL EMISOR (i) Autorización de la Junta Directiva de SEGUROS LA HIPOTECARIA VIDA, S.A.,

SEGUROS DE PERSONAS, ahora ASSA VIDA, S.A., SEGUROS DE PERSONAS, de fecha nueve de marzo de 2009, según acta número 1 de Junta Directiva, en la cual consta que se acordó por unanimidad autorizar a tramitar la inscripción de la Sociedad como emisora y la inscripción de sus acciones en la Bolsa de Valores de El Salvador S.A. de C.V. y ante la Superintendencia de Valores ahora Superintendencia del Sistema Financiero;

(ii) Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. en su sesión de Junta Directiva número JD-04/2009 de fecha 21 de abril de 2009, acordó autorizar a Seguros La Hipotecaria Vida, S.A., Seguros de Personas, ahora ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas la inscripción de las acciones que componen su Capital Social.

(iii) El Consejo Directivo de la Superintendencia de Valores, hoy Superintendencia del

Sistema Financiero, en su sesión de CD-08/2010 de fecha 29 de abril de 2010, autorizó el Asiento Registral en el Registro Público Bursátil de las acciones de Seguros La Hipotecaria Vida, S.A., Seguros de Personas, ahora ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas.

AUTORIZACIONES DE LA EMISIÓN

(i) Acuerdo de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, SOCIEDAD ANONIMA., SEGUROS DE PERSONAS, a ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas de fecha 23 de noviembre de 2015, según acta número 14 en la cual consta que se acordó el aumento de Capital Social.

(ii) Autorización de Modificación al Asiento Registral en el Registro Público Bursátil otorgada por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, por aumento de capital social de ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, SOCIEDAD ANONIMA., SEGUROS DE PERSONAS, otorgada en sesión Número CD-14/2016, celebrada el día 21 de abril de 2016.

(iii) Autorización de la Junta Directiva de la Bolsa de Valores de El Salvador por el aumento de capital social de ASSA Compañía de Seguros de Vida, S.A. Seguros de Personas, otorgada en sesión Número JD-16/2016, celebrada el día 25 de Octubre de 2016.

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XIV. Indicadores Financieros

Ratios Financieros y de Gestión Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Jun- 16

Rentabilidad de activos -11.4% -4.8% -10.2% -1.0% 2.3%

Rentabilidad del patrimonio -16.8% -12.8% -35.3% -3.0% 4.7%

Rentabilidad operacional -15.6% -5.2% -7.8% -5.2% 4.5%

Solidez (patrimonio / activos) 67.9% 37.7% 28.8% 32.6% 48.7%

Inversiones totales / activos totales 83.2% 53.5% 39.8% 25.3% 52.5% Préstamos / activo total 20.22% 12.21% 17.66% 7.5% 7.0% Reserva total / pasivo total 67.5% 34.7% 60.2% 12.97% 19.1% Reserva total / patrimonio 31.9% 57.4% 149.0% 26.77% 20.1% Reservas técnicas / prima emitida neta 11.2% 7.5% 10.2% 5.96% 3.3% Reservas técnicas / prima retenida 20.0% 9.5% 11.8% 10.2% 1.90% Producto financiero / activo total 5.2% 3.5% 2.1% 2.6% 0.3% Índice de liquidez (veces) 2.03 0.83 0.51 2.6 1.25 Liquidez a Reservas 3.23 2.69 1.18 1.28 31.35 Siniestro bruto / prima emitida neta 11.2% 22.6% 29.2% 77.0% 12.9%

Rentabilidad de Activos = Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles. Rentabilidad del Patrimonio = Mide la rentabilidad que ha tenido la empresa en relación a su patrimonio. Solidez (Patrimonio/activos) = Muestra la solidez de la empresa; es decir, de todos los activos que posee la empresa, de qué porcentaje es realmente dueña la empresa. Índice de Liquidez = Indica la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus deudas de corto plazo. Las pérdidas acumuladas han tenido su impacto al debilitar la posición de capitalización de la compañía. Por lo tanto, se convierten en una necesidad el revertir las tendencias logradas y que la operación alcance una generación interna de capital ascendente, que no requiera aportes adicionales de capital. La dinámica del negocio habría repercutido sobre los resultados acumulados y el patrimonio, por lo que a través de aportes en efectivo se acordó aumentar el capital social en USD2.1 millones. En noviembre de 2015 y anticipándose a la incursión del negocio previsional, se pactó aumentar en USD6 millones el capital social pagado; esto refleja el compromiso del grupo con la operación local y se espera que el ciclo de producción muestre una capacidad adecuada de generación de capital. El aporte patrimonial reciente se tradujo en un fortalecimiento visible en la posición de capitalización y solidez patrimonial (diciembre 2015: 32.6% vs. diciembre 2014: 28.8%). Asimismo, el apalancamiento operativo evolucionó hasta 1.1 veces, alineado con el promedio del mercado asegurador para diciembre de 2015 y creó cierto margen para las metas de

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crecimiento. Lo anterior considera un nuevo aporte patrimonial por registrar y que las metas contemplan una rentabilidad positiva a partir de 2016.La estructura de costos muestra un nivel de eficiencia más favorable, aunque aún no es suficiente para compensar el repunte en los niveles de siniestralidad (57.4% diciembre2015 vs. diciembre 2014: 45.5%) y el resultado técnico deficitario. Por lo tanto, la aseguradora mantiene un índice combinado de 111.1%. La contribución del ingreso financiero no compensa estas pérdidas. Ante el aporte patrimonial pendiente de formalizar, la cobertura de activos líquidos muestra un fortalecimiento importante, contrario a la tendencia que tuvo hasta 2014. Al cierre de diciembre de 2015, la cobertura de activos de mayor liquidez sobre reservas fue de 8.4, frente al de 0.9 a diciembre de 2014. Asimismo, la cobertura sobre pasivos también se incrementó (diciembre 2015: 1.1; diciembre 2014: 0.5).

XV. Clasificación de Riesgo ASSA Vida, S.A., Seguros de Personas cuenta con la siguiente clasificación de riesgo emitida por una Calificadora de Riesgo autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero. FITCH CENTROAMÉRICA, S.A clasificadora de riesgo con información financiera al 31 de diciembre de 2015 asignó la calificación de “EAA” a ASSA Compañía de Seguros de Vida, Seguros de Personas, como emisor con una perspectiva Estable. Categoría EAA: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto. Dentro de una escala de clasificación se podrá utilizar los signos “+” y “-“, para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categoría. El signo “+” indica un nivel menor riesgo, mientras que el signo “-“indica un nivel mayor de riesgo.

XVI. Factores de riesgo del emisor y la emisión La inversión en las Acciones es especulativa en su naturaleza y envuelve un alto grado de riesgo. Es imposible prever y describir todos los riesgos del negocio y los factores económicos, financieros, potenciales conflictos de interés que pueden afectar a la emisión y a ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA, SOCIEDAD ANÓNIMA, SEGUROS DE PERSONAS, los inversionistas potenciales deben considerar cuidadosamente el siguiente resumen de ciertos riesgos al comprar las Acciones:

Riesgo

Descripción

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1. Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez de un inversionista en la presente emisión está relacionado con la incertidumbre en la comercialización en mercado secundario de las acciones, o en la incertidumbre en la obtención de liquidez sobre su inversión a través de operaciones de Reporto.

2. Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado se refiere a las posibles pérdidas en las que pueden incurrir los inversionistas debido a cambios en los precios de las acciones, ocasionado por variables exógenas que atienden al mecanismo de libre mercado.

3. Riesgo Regulatorio

ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, es una institución regida por las leyes de Seguros de El Salvador por lo que cambios regulatorios podrían ocasionar un impacto en la generación de los Flujos. Adicionalmente al operar en un ambiente complejo y regulado puede afectar los resultados financieros y crecimiento de la empresa.

4. Fijación de Precios

Nuestro éxito depende de nuestra capacidad para asegurar riesgos con precisión y cobrar tarifas adecuadas a tomadores de seguros. La fijación de precios implica la adquisición y análisis de accidente histórico y pérdidas, y la proyección de las futuras tendencias de accidentes, costos y gastos, pérdida y tendencias de la inflación, entre otros factores, para cada uno de nuestros productos en los diferentes mercados. Nuestra capacidad de precio con exactitud está sujeta a una serie de riesgos e incertidumbres, incluyendo, pero sin limitarse a: • la disponibilidad de suficientes datos, fiable; • nuestra capacidad para llevar a cabo un análisis

completo y preciso de los datos disponibles; • incertidumbres inherentes a las estimaciones y

supuestos; • nuestra capacidad de reconocer a tiempo los cambios

en las tendencias y predecir tanto la gravedad y frecuencia de futuras pérdidas con una exactitud razonable;

• nuestra capacidad para predecir los cambios en los gastos de operación con una precisión razonable;

• el desarrollo, selección y aplicación de las fórmulas de clasificación adecuados u metodología de otros precios.

El grupo tiene experiencia en fijación de precios en otros mercados y adicionalmente trabaja con actuarios y consultores locales para la fijación de los mismos en el mercado.

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5. Suscripción adecuada

La condición financiera, los flujos de efectivo y resultados de las operaciones dependen de nuestra capacidad para suscribir y establecer con precisión las tasas de los riesgos asegurados por nuestras pólizas. Una función principal de la función de fijación de precios es asegurar que las tasas son adecuadas para generar primas suficientes para pagar las pérdidas, gastos de ajuste de pérdidas, la suscripción de los gastos, y para obtener un beneficio. El grupo tiene experiencia en fijación de precios en otros mercados y adicionalmente trabaja con actuarios y consultores locales para la fijación de los mismos en el mercado.

6. Competencia La empresa enfrenta un alto nivel de competencia de otras empresas aseguradoras, algunas muy bien capitalizadas y de trayectoria internacional, que puede afectar de manera importante los resultados financieros de la empresa. La planificación adecuada, tecnología de vanguardia, fuerza de ventas propietarias son algunas de las herramientas que utiliza el grupo ser competitivo y logra objetivos.

7. Reaseguro Dentro de la estrategia de control de riesgo de la empresa, el contar con contratos de reaseguro de empresas solidas es crítico. A pesar de que se han sostenido conversaciones preliminares, no hay aún contratos de reaseguro en vigencia y esto puede afectar tanto los resultados financieros como los requerimientos de capital de la empresa, sea porque no se consigan ciertos contratos, las empresas de reaseguro con que se contrate no tengan suficiente solidez financiera o los precios/tarifas de reaseguros sean tales que afecten de manera importante la rentabilidad de la empresa. El grupo tiene raciones con reaseguradores y “brokers” de primera línea que ya tienen contratos en otros países con el Grupo y no creemos que el mercado local será diferente.

8. Sistemas y Tecnología

Existe una gran dependencia en sistemas informático, programas, equipos tecnológicos y cualquier interrupción o falla de los mismos puede causar serios problemas. El grupo tiene vasta experiencia en el área de tecnología

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tanto lidiando con suplidores y consultores externos como en desarrollos internos.

XVII. Procedimiento a seguir en caso de mora

El artículo 45 de la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta establece que a solicitud del propietario de valores, hecha por medio de una Casa de Corredores de Bolsa, la Central de Depósito de Valores, S.A. de C.V. (CEDEVAL) expedirá certificados de anotaciones en cuenta que tendrán como efecto legal la materialización de los valores a que se refieran. Serán títulos valores a la orden con fuerza ejecutiva. Se deberá seguir un proceso ejecutivo regulado en los artículos 457 y siguientes del Código Procesal Civil y Mercantil.

XVIII. Prácticas y políticas del emisor en materia de gestión de riesgo

1. Gestión de Riesgos

La administración integral de riesgos es un proceso estratégico realizado por ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, basado en los principios definidos por la normativa nacional y extranjera. Dentro de la administración integral de riesgos se contempla su identificación, medición, monitoreo y mitigación. Dicha administración se centra en la creación y fomento de una cultura donde cada empleado sea capaz de identificar y controlar el riesgo inherente a sus actividades diarias.

Los principales objetivos de la gestión integral de riesgos en ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, son los siguientes:

a) Identificar, describir, evaluar, cuantificar y monitorear los riesgos a los que está expuesta la Compañía;

b) Prevenir las pérdidas y proteger los recursos bajo su control, sean éstos propios o de terceros;

c) Identificar, describir y evaluar la efectividad de los controles que mitigan estos riesgos;

d) Priorizar las acciones necesarias para la implementación de controles necesarios o el fortalecimiento de aquellos cuya evaluación lo amerite.

e) Reducir la vulnerabilidad de la entidad y dar mayor flexibilidad de acción ante eventuales materializaciones del riesgo; y

f) Incrementar la confianza, la competitividad y la transparencia en las actividades y las operaciones realizadas.

2. Administración de Riesgos

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ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, cuenta con una estructura organizativa en función de gestionar los riesgos identificados en sus operaciones y la mitigación de los mismos, esto se realiza a través de su Junta Directiva quien ha delegado la función de Gestión Integral de los Riesgos al Comité de Riesgos, su función primaria es la adecuada medición, valoración y monitoreo de las exposiciones de riesgo. Asimismo, la Junta Directiva de ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, ha constituido los comités siguientes:

a) Comité de Riesgos, este comité es el responsable del seguimiento de la gestión integral de riesgos, alguna de sus funciones son: Informar a la Junta Directiva sobre los riesgos asumidos por la entidad, su evolución, sus efectos en los niveles patrimoniales y las necesidades adicionales de mitigación; velar por que la entidad cuente con la adecuada estructura organizacional, estrategias, políticas y recursos para la gestión integral de riesgos; asegurar e informar a la Junta Directiva la correcta ejecución de las estrategias y políticas aprobadas; proponer a la Junta Directiva los límites de tolerancia a la exposición para cada tipo de riesgo; aprobar las metodologías de gestión de cada uno de los riesgos; y requerir y dar seguimiento a los planes correctivos para normalizar incumplimientos a los límites de exposición o deficiencias reportadas. Así como otras actividades encausadas a la medición, valoración, monitoreo y mitigación de riesgo.

b) Comité de Auditoría, el comité de Auditoria tiene como finalidad establecer y mantener un flujo de comunicación entre la Junta Directiva, Auditoria Externa, Interna y el personal, alguna de sus funciones son: velar por el cumplimiento de los acuerdos de la Junta General o su equivalente según el sujeto del que se trate, de la Junta Directiva o su equivalente y de las disposiciones de la Superintendencia y del Banco Central de Reserva de El Salvador; dar seguimiento a las observaciones que se formulen en los informes del auditor interno, del auditor externo, de la Superintendencia y de alguna otra institución fiscalizadora, para corregirlas o para contribuir a su desvanecimiento; colaborar en el diseño y aplicación del control interno proponiendo las medidas correctivas pertinentes; supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría externa y monitorear el proceso de respuesta a las observaciones incluidas por el Auditor Externo en su Carta de Gerencia; evaluar la calidad de la labor de Auditoría Interna, así como el cumplimiento de su programa de trabajo; proponer a la Junta Directiva y ésta a su vez a la Junta General de Accionistas el nombramiento de los auditores externos y del auditor fiscal. En la contratación de los auditores externos deberá considerarse su independencia respecto de otros servicios profesionales proporcionados, tal como consultorías, en los cuales su juicio podría verse afectado y en los casos en que fuere aplicable; conocer y evaluar los procesos de información financiera y los sistemas de control interno de la entidad; cerciorarse que los estados financieros intermedios y de cierre de ejercicio sean elaborados cumpliendo los lineamientos normativos; otras que disponga la Superintendencia; y otras funciones que la Junta Directiva estime conveniente para dar cumplimiento a la legislación vigente, o aquellas que el mismo comité acuerde desarrollar para un mejor desempeño.

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c) Comité de Prevención de Lavado de Dinero y Financiación al Terrorismo, proporcionará apoyo y vigilancia a la Oficialía de Cumplimiento. alguna de sus funciones son: coordinar con el Oficial de Cumplimiento las políticas y directrices para la prevención de lavado de dinero y activos para que sean aprobados por la Junta Directiva; aprobar el Plan Anual de Cumplimiento (PAC); hacer el seguimiento de los informes presentados por el oficial de cumplimiento; decidir sobre las medidas disciplinarias ante el incumplimiento de las normas de prevención de lavado de activos; analizar los reportes de las operaciones consideradas como sospechosas y que envió el Oficial de Cumplimiento a la Superintendencia del Sistema Financiero y a la Fiscalía General de la Republica.

3. Tipos de Riesgos Asumidos

ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, aborda de acuerdo a su estructura, modelo de negocios y recursos, los riesgos siguientes: Riesgo de Crédito, Riesgo de Mercado, Riesgo de Liquidez, Riesgo Operacional, Riesgo Reputacional, Riesgo de Técnico y los Riesgos inherentes a las personas a quienes se les provee de contratos de seguros pero éste último riesgo se gestiona de manera prudente con políticas adecuadas de selección de riesgos y con adecuados programas de reaseguro.

4. Presentación de Informes

ASSA Compañía de Seguros de Vida, Sociedad Anónima, Seguros de Personas, en cumplimiento a la normativa “Instructivo de Información Bursátil” presentará conforme indica la normativa cada año a la Bolsa de Valores de El Salvador S.A de C.V:

• Estados Financieros mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. • Informe semestral de la Clasificadora de Riesgo. • Hechos Relevantes.

XIX. Razones literales de la Ley

“La inscripción de la emisión en la Bolsa no implica certificación sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor”.

“Los valores objeto de esta oferta se encuentran asentados en el Registro Público Bursátil de la Superintendencia. Su registro no implica certificación sobre la calidad del valor o la solvencia del emisor”.

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“Es responsabilidad del inversionista leer la información que contiene este prospecto.”

A N E X O S