EMISION DE BONOS - La Polar | Tu Tienda Virtual ... · Emisión bonos reajustables al portador La...
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La Empresa
33 tiendas121.000 mts2 de sala de venta2,5 millones de clientes6.500 empleados
Ingresos MMUS$ 635 (Ult. 12M)
EBITDA MMUS$ 105 (Ult. 12M)
Market Cap. MMUS$ 1.535 (nov.07)
Free float 83%
Estructura de Propiedad
Directorio Estructura accionaria
17%
25%
24%
17%
11%
6%
Familia Bemberg & otros AFPFdo. Inv. Extranjeros Fdo. Inv. Nac. & otrosC. de Bolsa Fondos Mutuos
Norberto Morita Raúl Sotomayor V. Baltazar Sánchez GJacques Louis de MontalembertFernando Franke G.Andrés Ibáñez T.Heriberto Urzúa
Transacciones realizadas con tarjetas de crédito no bancarias, por emisor Semestre Enero-Junio 2007
Monto de transacciones (UF) Número (Unidades)
Emisor u operadorComercios no
relacionados al emisor
Comercios relacionados al
emisor Total de transacciones
Comercios afiliados no
relacionados al emisor
Promedio Mensual de Tarjetas Usadas
en el Período
CMR Falabella 4,438,556 31,568,306 36,006,862 163 661,187
Tarjetas Más 1,982,259 22,314,416 24,296,675 238 345,376
RIPLEY 2,482,317 13,464,069 15,946,386 1,254 260,840
Tarjeta Dorada La Polar 2,151,918 5,853,012 8,004,930 11 176,699
PRESTO 1,402,678 11,736,201 13,138,879 21,119 143,353
Tarjeta DIN 898,267 2,341,832 3,240,099 2,127 84,011
Johnson´s Multiopción 854,929 2,704,400 3,559,328 322 64,238
Tarjeta ABC 286,323 1,017,854 1,304,177 927 26,336
Xtra 193,927 115,401 309,328 1,157 16,402
Visa 38,380 7,178 45,558 2,284 1,357
Total emisores no bancarios 14,729,553 91,122,670 105,852,223 29,602 1,779,799
Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras
Ingresos
5787
104133
156
201
258
218
256
319
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 sep-06 sep-07
En M
MM
$ de
Sep
’07
Resultado Operacional
35
812 14
21
3127
3840
4,6%
6,1%
7,8%
9,2% 8,9%
10,7%
12,2%12,9%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 sep-06 sep-07
% Sobre Ingresos
En M
MM
$ de
Sep
’07
Utilidad Neta
12
46
10
15
21 22
17
28
0,9%
2,7%
3,8%4,4%
6,1%
7,6%8,0%
8,9%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 sep-06 sep-07
% Sobre Ingresos
En M
MM
$ de
Sep
’07
EBITDA
58
1115
18
27
3631
4345
8,2%9,3%
10,2%11,6% 11,6%
13,4% 14,0% 14,7%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 sep-06 sep-07
% Sobre Ingresos
En M
MM
$ de
Sep
’07
Patrimonio
15 2028 34
6780
96
169
118
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 sep-07
En M
MM
$ de
Sep
’07
Metros Cuadrados de Sala de Venta
24 26
4755
7081
110
135
12 13
20 2226
31
24
36
Apertura 1999 sep-03 2003 2004 2005 2006 2007E
En m
iles
Participación de mercado
1999 2006
Falabella37%
Ripley25%
Paris25%
La Polar13%La Polar
4%Paris29%
Ripley25%
Falabella42%
Fuente : La Polar
Indicadores financieros2005 2006
Ebitda / Ingresos % 14,0 14,7
Rentabilidad del Patrimonio (ROE) % 23,5 26,7
Rentabilidad del Activo (ROA) % 10,2 10,7
Permanencia de Inventarios Días 61 61
EficienciaRotación de Inventario Veces 5,9 5,8
Rentabilidad
13,4
20,9
9,8
68
5,8
2004
Evolución Precio de La Acciónse
p-03
nov-
03
ene-
04
mar
-04
may
-04
jul-
04
sep-
04
nov-
04
ene-
05
mar
-05
may
-05
jul-
05
sep-
05
nov-
05
ene-
06
mar
-06
may
-06
jul-
06
sep-
06
nov-
06
ene-
07
mar
-07
may
-07
jul-
07
sep-
07
IPO Sep ’03$ 520
Nov ‘07$ 3.530
4 tiendas
8 tiendas
3 tiendas
Total de tiendas : 46Total de tiendas : 46
Plan de Expansión 2007-2010
•15 Nuevas Tiendas• 4 Tiendas Zona Norte• 8 Tiendas en Zona Central• 3 Tiendas en Zona Sur
•200.000 mts2 de Sala de Venta (dic’ 2010)
• Remodelaciones y ampliaciones
Descripción de La emisión
Emisión bonos reajustables al portador La Polar
Serie A (BLAPO-A) Serie B (BLAPO-B)Monto máximo de la emisión UF 2.000.000 UF 5.000.000
Monto máximo de colocación UF 7.000.000 entre ambas series
Tasa Emisión 3,50% anual 3,80% anual
Clasificación de Riesgo:Feller-Rate Fitch Ratings
AA
AA
Plazo / Duration 5 años / 4,56 años 10 años / 8,43 años
Vencimiento 10 de Octubre de 2012 10 de Octubre de 2017
Pago de intereses Semestral Semestral
Amortizaciones Única, al vencimiento Única, al vencimiento
Período de gracia Bullet Bullet
Rescate Anticipado A contar 10 de Octubre de 2010 A contar 10 de Octubre de 2010Uso de Fondos Los recursos obtenidos serán utilizados para el refinanciamiento de pasivos y
financiamiento de nuevas inversiones
Agente Colocador BBVA Corredores de Bolsa S.A
Descripción de la emisión
Principales Resguardos Financieros de la Emisión Sep. 07
Razón de Endeudamiento consolidado neto de caja menor a 1,70x (1) 1,03xRazón de Endeudamiento consolidado menor a 1,70x (2) 1,11xCobertura de Gastos financieros mayor a 3,50x (3) 7,34xIngresos Proveniente giro actual / Ingresos Consolidados mayor o igual a 70% 100%
(1) Total Pasivos Consolidados menos caja y equivalentes / (Interés Minoritario + Patrimonio). Vigente desde el 30 de junio de 2007 hasta el 30 de junio de 2009.(2) Total Pasivos Consolidado / (Interés Minoritario + Patrimonio). Vigentes desde 1 de julio de 2009 hasta el vencimiento del bono(3) EBITDA / (Gastos Financieros – Ingreso financiero)
Calendario Preliminar de la Emisión
NoviembreL M M J V S D
1 2 3 45 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 1819 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30
Fechas Importantes
12 – 16 de Noviembre Roadshow
14 de Noviembre Reunión Ampliada
19 – 21 de Noviembre Recepción de órdenes
22 de Noviembre Colocación