EL SISTEMA FINANCIERO

Conjunto de instituciones y participantes que generan, recogen, administran y dirigen el ahorro; involucra la trasferencia de activos

financieros entre ahorrantes e inversionistas

CENTRAL DE VALORES (CEVAL)

• Sociedad Anónima especializada en la custodia de valores que pertenece a la Bolsa Nacional de Valores S.A

• Empresa independiente.• Esta supervisada por la (SUGEVAL).

OBJETIVOS

• Proporcionar al mercado bursátil mayor seguridad física y jurídica.

• Realizar en forma expedita los trámites de

liquidación y compensación de valores en representación de los inversionistas.

• Agilizar las transacciones bursátiles

tipos de servicios

• Custodia• Servicio de administración• Cobro y liquidación• Emisión de cedulas prendarias• Macrotítulos

• operaciones de corto plazo, por considerarse que estas son más fáciles de liquidar

• lo que se demanda y oferta es el dinero, que como cualquier otro bien, tiene su precio, en este caso, es la variable tasa de interés

Mercado Monetario

Mercado de Capitales

• interacción de oferentes y demandantes de fondo de fondos de largo plazo

Mercado de Valores

• mecanismo donde se da la emisión, colocación y distribución de títulos valores.

• Permite a las empresas tener financiación para sus proyectos productivos y de desarrollo

Reseña histórica del Mercado de Valores de Costa Rica

• EL 15 de mayo 1943, ley 7. El 11 de octubre de 1949, la Ley

Orgánica de la Bolsa de Valores de San José (Ley 754).

En junio de 1964, se sentaron las bases jurídicas para crear bolsas de valores. En agosto de 1976, la BNV fue inaugurada oficialmente.

Objeto de creación:Promover el desarrollo económico del país.

Con la función específica de impulsar en forma sistemática y permanente el desarrollo del mercado de capitales.

Objeto de creaciónPromover el desarrollo económico del país.

Con la función específica de impulsar en forma sistemática y permanente el desarrollo del

mercado de capitales.

Participantes del mercado de Valores

• Inversionistas: Personas físicas o invesionistas institucionales, tales como empresas del sector público y privado.

• Oferentes de títulos valores: Demandantes de recursos, para obtener capital de trabajo. Sociedades anónimas que emiten acciones o deuda para obtener capitales para la financiación de diversos planes de inversión.

Participantes del mercado de Valores

INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL

Mercado de Valores

• actividades que típicamente ejercen los puestos de bolsa, y que corresponden a personas jurídicas autorizadas para operar en el mercado bursátil y que median o ejecutan operaciones de compra y venta de valores en bolsa por un agente de bolsa

INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL

Agentes de Bolsa

• Personas especializadas que realicen la labor de intermediarios entre unos y otros, a través de la bolsa de valores”

Puestos de bolsa• Personas jurídicas beneficiarias de una concesión

otorgada por una bolsa de valores

• Se encargan de la compra-venta de valores

• Asesoran a los clientes sobre las inversiones y operaciones bursátiles, como lo es mantenerlos al tanto de las Alternativas de Inversión y Alternativas de Financiamiento

Obligaciones de los Puestos de Bolsa

• Proporcionar, sus estados financieros a la bolsa, bajo opinión de un Contador Público Autorizado

• Llevar los registros necesarios de las operaciones que efectúe

• Entregar a los clientes copias de las boletas de las transacciones

Las Bolsas de Valores

• Proveen la infraestructura y supervisión para que los puestos de bolsas, por medio de sus agentes, realicen la intermediación de valores

• Facilitan las transacciones con valores, ejercen funciones de autorización, fiscalización y regulación, conferidas por la ley, sobre los puestos y los agentes de bolsa

• A través de la Bolsa Nacional de Valores, son emitidos títulos por más de 70 empresas privadas inscritas, tres Bancos Estatales, el Banco Central, el Ministerio de Hacienda y otras tres instituciones públicas.

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Intermediación de Valores

• Cualquier acción de poner en contacto oferentes y demandantes de valores, sin importar que la negociación de estos valores sea realizada en la bolsa de valores, o fuera de ella.

Otro tipos de mercados

• Mercado accionario

• Mercado de títulos de deuda

• Mercado Formal

• Mercado Informal

Operaciones y productos bursátiles.

Compraventa de títulos valores.

• El cliente se pone en contacto con el agente y le emite la orden de ejecutar la compra o la venta de un título valor.

• En caso de que sea vendedor:

• En caso de que sea comprador:

• El agente procede según el tipo de cliente.

Sistema de remate por lotes.

• El sistema está diseñado para que los agentes de bolsas realicen sus transacciones u operaciones desde sus oficinas

Subasta de títulos valores.

• El proceso de una subasta se inicia con el registro de las características del título:

• El mecanismo de asignación puede tener dos modalidades:

- Tasa de corte -Tasa de oferta

Negociación de títulos en moneda extranjera.

• La negociación de títulos de moneda extranjera son operaciones realizadas únicamente en el mercado secundario

Operaciones de recompra.

• Los títulos que son objeto de recompra quedan custodiados en la Central de Valores.

Cedulas prendarias

• estas son emitidas con un determinado monto, y la garantizado por los títulos que el propietario deposita en la CEVAL

Macrotítulos o certificados múltiples

• son documentos representativos de una emisión (parte de ella), que, a juicio de BNV, sean de las mismas características.

• Cuentas de Administración Valores (CAV).

• Operaciones de Administración Bursátil (OPAB).

Fondos de inversión

• ¿Qué son los fondos de inversión?

los aspectos fundamentales del fondo de inversión

• Diversificación• Libre elección de inversionista• Administración profesional• Propiedad

• Fondos de inversión en el contexto costarricense

• Objetivo de los fondos de inversión