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‥ 452 ‥ Fasecolda 35 años Seguros de daños El Seguro de Incendio y Terremoto Evolución y Dinámica del Ramo Luis Alberto Palacios, Carlos Varela / Julio de 2011 Historia de los seguros de incendio y terremoto, su comportamiento en Co- lombia durante los últimos años y las perspectivas del ramo hacia futuro.

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Fasecolda 35 años

Seguros de daños

El Seguro de Incendio y Terremoto

Evolución y Dinámica del Ramo

Luis Alberto Palacios, Carlos Varela / Julio de 2011

Historia de los seguros de incendio y terremoto, su comportamiento en Co-

lombia durante los últimos años y las perspectivas del ramo hacia futuro.

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El Seguro de Incendio y Terremoto

1. HISTORIA DEL SEGURO DE INCENDIO Y

TERREMOTO

El seguro de incendio provee un cubrimiento ante las pérdidas materiales que

una con+agración inesperada cause a los bienes inmuebles y muebles objeto de

amparo, generando una indemnización económica en bene1cio del afectado. La

estructura del seguro provee al asegurado una cobertura básica ante un evento

de incendio que cubre tanto las pérdidas físicas como la afectación económica

en caso que el bien protegido produzca algún tipo de renta. Así mismo, y con el

paso del tiempo, la póliza fue teniendo ciertos amparos adicionales que incluyen:

explosión central, explosión de caldera y aparatos de vapor, incendio y rayo en

aparatos eléctricos, terremoto y temblor que a su vez incluye cubrimiento por

erupción volcánica y por incendio causado por sismo, motín y conmoción civil, y

póliza del hogar que cubre además choque de vehículos, robo, rotura de vidrios,

daños por agua, responsabilidad civil y accidentes personales.

El seguro de incendio, junto con el seguro de transporte marítimo, fue una de

las coberturas desarrolladas en los primeros estadios del aseguramiento, y su

actividad comercial data del siglo XVII. En su forma primitiva se basaba en

pagos regulares por parte de la comunidad, destinados a la asistencia de los

damni1cados ante un siniestro. Hacia 1676 se estableció Hamburger General

Feuerkasse, la primera compañía de seguros contra incendios del mundo. Por

su parte, en Inglaterra, ante el gran incendio de Londres en 1666, se funda una

compañía de Responsabilidad Limitada llamada Fire O!ce. En Estados Unidos

se fundó la primera compañía de seguros en 1752, en Holanda en 1771, en

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Fasecolda 35 años

Suiza en 1782, en Chile 1853 y en Argentina en 1865. Para 1821 se pacta el

primer contrato conocido de reaseguro para el ramo de incendio (Doerr, 1981).

En los inicios de la actividad aseguradora, el seguro de incendio fue uno de los

principales ramos del mercado, tanto por el volumen de primas que generaba,

como por sus resultados y su importancia crucial en la protección del patrimonio

de la industria y del sector productivo general. Sin embargo, con el tiempo y el

surgimiento de nuevos seguros, el ramo de incendio fue perdiendo participación

en la emisión total de primas. Según cifras emitidas por Swiss Re, en 1985, a

principios del siglo XIX las primas de seguro de incendio correspondían al

70% del primaje total mundial. Este porcentaje fue descendiendo hasta llegar

a cifras inferiores al 10% en 1984.

En los últimos años el mercado asegurador se ha visto golpeado por varios

hechos catastró1cos que han marcado la historia de la humanidad, los cuales

han estado asociados a los riesgos cubiertos por este tipo de seguros. En 1992

la industria aseguradora enfrentó una de las catástrofes más severas y costosas

de la historia, el huracán Andrew. Para este evento, las compañías aseguradoras

y reaseguradoras pagaron indemnizaciones que sumaron USD$24.870 millones

(precios de 2011), monto que para ese entonces fue la mayor reparación econó-

mica de la historia. Además, este evento tomó por sorpresa a muchas compañías

de seguros que no disponían de reservas 1nancieras su1cientes ni protección

adecuada de reaseguros para afrontar un hecho de esta magnitud, haciendo que

se presentaran muchas di1cultades para pagar las numerosas reclamaciones de

indemnización de sus clientes. Ante esta catástrofe, los seguros y, en especial,

los reaseguros entraron en una fase de mercado duro, en la cual se elevaron las

primas y las restricciones a la emisión de cubrimientos.

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El Seguro de Incendio y Terremoto

Otro de los sucesos que in+uenció notablemente el devenir de los seguros para

propiedad fue el atentado terrorista al World Trade Center, el 11 de septiembre

de 2001. En dólares de 2007, este suceso representó pérdidas aseguradas en

pólizas de propiedad que alcanzaron los USD $23.171 millones, de los cuales

USD $4.500 millones corresponden al seguro de propiedad perteneciente a las

dos torres. Entre las compañías más afectadas se encuentran ING, Met Life,

Prudential Financial, Manulife y Northwestern Mutual. Ante este evento, las

aseguradoras se vieron obligadas a quitar de sus pólizas el amparo automático

ante terrorismo.

La industria aseguradora vive cuatro años de relativa tranquilidad hasta la ma-

ñana del 30 de agosto de 2005, momento en el cual Nueva Orleans es devastada

por el huracán Katrina. Las reclamaciones por concepto de siniestros alcanzaron

los USD $72.302 millones (precios de 2011), la cifra más alta registrada. En

este evento se presentaron cientos de reclamaciones rechazadas, pues se esta-

bleció que el daño no había sido causado por el viento sino por la inundación

posterior, que no estaba amparada. De esta manera, se destacó la necesidad de

reconocer adecuadamente los amparos de cada póliza puesto que la mayoría

de seguros de incendio y terremoto incluyen daños por agua, pero no se hace

expreso si hay cubrimiento por agua de fuerzas externas.

Durante los años recientes se pone de nuevo a prueba al mercado asegurador

mundial, por la ocurrencia de un suceso que romperá récords. Las características

del terremoto de Japón del 11 de marzo de 2011 no tienen precedente. Se pre-

sentó un movimiento telúrico de 9,0 grados de magnitud durante dos minutos

frente a la costa de Honshu, que además produjo un tsunami que generó olas

de hasta 10 metros de altura. La cifra de víctimas mortales ya se contabiliza

en cerca de 11.000, daños en bienes que podrían alcanzar los USD $100.000

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Fasecolda 35 años

millones y un impacto económico general que se estima en USD $300.000

millones. Según pronósticos de Fitch Ratings, el costo a pagar por parte de las

aseguradoras y reaseguradoras ante los cientos de reclamaciones podría alcanzar

los USD $35.000 millones, ubicando este evento como la segunda catástrofe

más costosa de la historia para el sector asegurador.

En general, el sector de seguros es un mercado que se transforma constan-

temente y se adapta a las necesidades de los consumidores. Con el paso del

tiempo, las catástrofes se han vuelto más frecuentes y severas debido a la alta

densidad poblacional y al costo creciente de los bienes de capital de las dis-

tintas economías. Esto incentiva a que los ramos de incendio y terremoto no

se queden rezagados al resto del sector, y por el contrario sigan avanzando en

estrategias de cubrimiento que respalden el patrimonio, y en general, la riqueza

de los ciudadanos.

Año Eventos Costo de Siniestros (millones)

1992

2001

2005

2011

Huracán Andrew

World Trade Center

Huracán Katrina

Terremoto de Tohoku (Japón)

USD $24.870

USD $23.171

USD $72.302

USD $35.000

▶ Tabla 1

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El Seguro de Incendio y Terremoto

2. EL SEGURO DE INCENDIO Y TERREMOTO EN

COLOMBIA

Para Colombia se tienen algunos datos para el ramo de incendio desde los años

treinta, aportados por la Superintendencia Bancaria, hoy Superintendencia

Financiera. Con ayuda de estas cifras, se puede establecer que para 1932 las

primas de incendio correspondían al 30,8% del total de primas emitidas, mien-

tras que para 1985 esta proporción descendió al 16%. Por su parte, la industria

aseguradora colombiana comienza a emitir pólizas de terremoto desde 1977.

En la actualidad, la participación del ramo de incendio dentro de todo el sector

asegurador alcanza únicamente el 3,5%, mientras que el ramo de terremoto

Año

Incendio

y lucro

Total

seguros incendio Transporte

Vida

individual Autos Ingeniería y grupo

1932

1935

1945

1955

1965

1975

1985

1989

1990

0,8

1,1

4,7

31,5

211,6

884,3

11.189,90

41.756,20

53.745,10

2,6

3,4

18,7

134,4

734,4

4.661,40

69.531,80

268.446,10

348.633,70

30,8

32,4

25,1

23,4

28,8

19

16,1

15,6

15,4

9,2

17,8

19,9

18,7

12,4

16,7

8,9

7

6,5

62

46,2

46

30,3

17

12,8

6,3

4,5

4,7

-

-

3

17,1

11,2

20,4

21,7

26,8

25,6

-

-

-

-

-

-

4,6

6,3

6,9

-

-

-

2

14,1

10,6

12,3

11

10,8

▶ Tabla 2

Fuente: Fasecolda.

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Fasecolda 35 años

aporta el 2,9% de las primas emitidas. Es así que la contribución de los ramos

de incendio y terremoto dentro de la industria aseguradora fue reducida por

otros ramos como automóviles y riesgos profesionales, que ahora tienen las

mayores cifras del sector en términos de producción. Este comportamiento se

evidencia en la Tabla 2.

Si se comienza con el análisis en la década de los sesenta, se evidencia la im-

portancia del papel de los seguros de incendio dentro del conjunto de seguros

comerciales. Para 1966, el sistema de aseguramiento colombiano ya tenía en

su portafolio 230.814 pólizas vigentes, superando la barrera de los 330.000

seguros para 1970. Para mediados de la década, se presentaban cifras de sinies-

tralidad de 41,1% que correspondieron con eventos de incendios de algodón en

1967 y 1968. Ante esta coyuntura, las compañías aseguradoras comenzaron a

seleccionar mejor sus riesgos y fue así como encargaron la adopción del ramo

por parte de la Compañía de Seguros La Unión, que se responsabilizaría por

todos los riesgos referentes a esta materia. Este cambio organizacional llevó

a un cambio sustancial en la tasa de siniestralidad que bajó a 24% para 1969.

Durante la segunda mitad de la década, el monto de riesgos asumidos tuvo un

ascenso notorio así como el recaudo de primas por parte del ramo. En cuanto

a los riesgos, entre 1967 y 1969 se presentó una tasa de crecimiento de 16,4%

anual, lo que constituye un cambio de casi el doble de riesgos en los cuatro años.

El recaudo por concepto de primas tuvo un crecimiento no tan acelerado como

los riesgos asumidos. En los mismos cuatro años, la tasa anual de crecimiento

real mostrado por las primas fue de sólo 3,4%.

A comienzos de la década de los setenta, se presenta una reducción importante

en la participación en el mercado asegurador por parte de compañías extranjeras

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El Seguro de Incendio y Terremoto

que explotaban el ramo, pasando de 15,5% a 8,2%. Esta baja se compensó con la

creación de pequeñas compañías de seguros nacionales y la Compañía Central de

Seguros que se encargó de asegurar contra incendio a toda la cartera hipotecaria

1nanciada por el Banco Central Hipotecario. Adicionalmente, es importante anotar

que la compra de bienes inmuebles se usó como herramienta para evitar la pérdida

del poder adquisitivo, dado el estado permanente de in+ación en el país haciendo

que el mercado potencial de seguros de este ramo aumentara signi1cativamente.

El crecimiento real de las pólizas de incendio entre 1976 y 1984 apenas llegó a

un 26%, evidenciando un crecimiento muy moderado que se aproximó al 2,4%

anual. Entre 1984 y 1986 el incremento real fue cercano al 20%, este incre-

mento sustancial se dio por la fuerte devaluación del peso durante 1985 que

tuvo una variación del 51,2%, y por el alto porcentaje de riesgos industriales o

comerciales cuyos activos asegurados tienen un valor ligado a su costo de repo-

sición en dólares. De esta manera, se pude a1rmar que no hubo una expansión

real de la actividad aseguradora y por el contrario ésta cedió su importancia al

aseguramiento de nuevos riesgos como automóviles.

Por su parte, los datos de emisión de pólizas entre 1975 y 1985, muestran que

el número de seguros vigentes se mantuvo aproximadamente alrededor de

las 330.000 pólizas. Esto con1rma que no se dio un crecimiento signi1cativo

del mercado, y el crecimiento del valor recaudado por concepto de primas se

dio por el aumento en la cuanti1cación de los mismos riesgos. Así mismo, en

cuanto a la siniestralidad cuenta-compañía, entre 1975 y 1985 se mantuvo en

el 36,8% promedio anual, siendo un nivel moderado si se compara con otros

ramos. Este comportamiento sustenta la rentabilidad presentada en estos diez

años, dados los altos costos administrativos debido a las exigentes normas que

precisan una inspección técnica y ciertos estudios requeridos.

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Fasecolda 35 años

Sin embargo, a mediados de la década de los ochenta se producen dos grandes

catástrofes que afectaron súbitamente el comportamiento de los seguros de

incendio y terremoto. El primero de ellos fue el terremoto de Popayán sucedido

el 31 de marzo de 1983 que, con una magnitud de 7,3 grados y ubicación del

epicentro a 4 kilómetros de la ciudad, logró destruir 4.964 construcciones, afec-

tar a 13.796 viviendas y causar la muerte de 250 personas, según Ingeominas.

La segunda gran catástrofe de la década fue la tragedia de Armero debido a la

erupción del Nevado del Ruiz el 13 de noviembre de 1985, que arrojó 23.000

víctimas fatales. Estos sucesos, hicieron que las aseguradoras replantearan sus

mediciones de pérdidas ante eventos de esta naturaleza. De esta forma, a partir

del 1985 se presentó un incremento súbito en las primas de aseguramiento de

inmuebles, dado también por el incremento de la tasa de reaseguramiento debi-

do a las condiciones del mercado posteriores al gran terremoto de México que

dejó aproximadamente 7.000 víctimas fatales y 68.000 estructuras destruidas o

afectadas. Es así que para Colombia, en la década mencionada se presentaron

índices de siniestros pendientes contra pagados en un rango entre el 10% y el

12%. Sin embargo, debido a los sucesos de 1985, el índice alcanzó el 23,8%.

Cifras de 1985 muestran que el 93,6% de las pólizas correspondían a valores

asegurados menores a $15 millones y pagaban el 52,2% de las primas, mien-

tras que el 0,8% de las pólizas ofrecían coberturas mayores a $100 millones y

contribuían con el 27,8% de las primas. Esto indica que la pequeña y mediana

empresa con capitales entre $15 y $100 millones, que corresponden al grueso

de la actividad industrial, tenían un porcentaje muy bajo de aseguramiento.

Durante los años setenta y ochenta, el crecimiento de las pólizas contra in-

cendio, así como el aseguramiento contra terremoto, tuvieron un comporta-

miento muy semejante. Esto resulta lógico dada la complementariedad de

estos cubrimientos. Sin embargo a partir de 1990, se comienza a presentar una

diferencia signi1cativa entre las primas emitidas por concepto de incendio y

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El Seguro de Incendio y Terremoto

por terremoto, presentando este último ramo un crecimiento mucho mayor.

En 1993 se dispara la emisión de pólizas contra terremoto debido al auge de

la construcción que se presenta en el país y por la obligatoriedad de asegurar

la cartera hipotecaria del sistema 1nanciero contra terremoto. La normativa

se establece en el Decreto 663 de 1993, en el cual se realizan modi1caciones al

Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. De esta manera, en el Artículo 101

queda establecido: “Los inmuebles de propiedad de las entidades sometidas al

control de la Superintendencia Bancaria y aquellos que les sean hipotecados

para garantizar créditos que tengan o lleguen a tener a su favor, deberán ase-

gurarse contra los riesgos de incendio o terremoto, en su parte destructible, por

su valor comercial y durante la vigencia del crédito al que accede, en su caso.”

De esta forma, el monto de las primas emitidas para este año creció en 75,2%

con respecto al año anterior. Adicionalmente, este aumento también se vio

in+uenciado por el incremento en las tasas cobradas por las reaseguradoras

internacionales. Por otro lado, a pesar de las catástrofes de Popayán, Armero y

en 1992 del terremoto entre Antioquia y Chocó, el monto pagado por concepto

de siniestros entre 1980 y 1992 no alcanza a superar los $25.600 millones a

precios de hoy. Cifra que es signi1cativamente inferior a los montos cancelados

por siniestros ante catástrofe en otros países, evidenciando la baja penetración

de este seguro en el país.

El siniestro más grande que ha recibido la industria aseguradora, por concepto

de estos dos ramos en el territorio nacional, sucedió el 25 de enero de 1999

cuando se presentó el terremoto de Armenia de 6,4 grados de magnitud, de-

jando un saldo de más de mil muertos y desaparecidos, 8.000 1ncas cafeteras

afectadas y más de 13.000 inmuebles afectados en 18 ciudades el eje cafetero.

Para ese entonces se estimó que la pérdida para las aseguradoras podría ascender

a los $420.000 millones (pesos de 2011). Este evento generó dos grandes focos

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Fasecolda 35 años

de controversia. El primero radicó en el hecho que las aseguradoras, ante el

aseguramiento de bienes de carteras hipotecarias, se encargaron de reparar, en

mayor medida a las entidades 1nanciadoras, hecho que fue motivo de disgusto

entre los afectados. Esto generó un debate que incentivó a las compañías a dejar

claras las condiciones de las pólizas emitidas. Por otra parte, esta catástrofe fue

uno de los argumentos que impulsó la expedición de la Ley 675 de 2001, que en

el Artículo 15 Parágrafo 1 a1rma: “En todo caso será obligatoria la constitución

de pólizas de seguros que cubran contra los riesgos de incendio y terremoto los

bienes comunes que trata la presente ley, susceptibles a ser asegurados”.

En los últimos diez años, la emisión de primas para el ramo de incendio ha

tenido una tasa de crecimiento real promedio de 4,1% anual; mientras que

para el ramo de terremoto este comportamiento fue mucho más dinámico,

creciendo a una tasa real promedio de 9% anual. Sin embargo, se debe seguir

avanzando en los niveles de penetración de los seguros para propiedades en

el país. A pesar de este crecimiento, se estima que en la actualidad la tasa de

cobertura de propiedades no supera el 10%, lo cual indica que el 90% de los

propietarios en Colombia están totalmente expuestos a las pérdidas materiales

que podría dejar una catástrofe1.

1 Estimaciones realizadas por Fasecolda.

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El Seguro de Incendio y Terremoto

3. COMPORTAMIENTO HISTÓRICO Y EVOLUCIÓN

3.1 Crecimiento de los Ramos de Incendio y Terremoto

Durante los últimos 35 años, la emisión de pólizas de incendio ha venido

creciendo lentamente, siguiendo de manera notoria los ciclos de la economía

y del mercado asegurador.

$800,000

$700,000

$600,000

$500,000

$400,000

$300,000

$200,000

$100,000

$0

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1087

1089

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

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Fasecolda 35 años

El primer estadio de crecimiento está in(uido por la presencia del sistema UPAC

para la )nanciación de vivienda, ya que los créditos otorgados por la Corporación

de Ahorro y Vivienda debían estar respaldados por pólizas que cubrieran incendio

y terremoto. Sin embargo, se observa un decrecimiento entre los años 1991 y 1992

que se debió a un proceso de fuerte competencia entre las compañías del sector

asegurador, después de la liberalización del mercado. Para mediados de los años

noventa se observa un comportamiento poco dinámico del ramo, presentando

tasas de crecimiento real promedio de 1% anual. Por el contrario, el ramo de se-

Relación Primas Incendio - PIB

$600,000

$550,000

$500,000

$450,000

$400,000

$350,000

$300,000

$250,000

$200,000

$150,000

$100,000

$1

00

,00

0

$1

50

,00

0

$2

00

,00

0

$2

50

,00

0

$3

00

,00

0

$3

50

,00

0

$4

00

,00

0

$4

50

,00

0

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El Seguro de Incendio y Terremoto

guros de incendio se ve fuertemente afectado por la crisis económica e hipotecaria

que comienza en 1997 y se extiende hasta el año 2000. En este lapso la emisión

de pólizas pasa de $435.000 millones a $330.000 millones (precios de 2011) para

los años 1995 y 1998. Por último, se puede ver el efecto que tuvo la última crisis

)nanciera, de la cual el sector se encuentra en proceso de recuperación.

Comparando la dinámica de la economía con el comportamiento de las primas

emitidas del ramo de Incendio, se puede observar que el primaje, aunque rela-

cionado positivamente, no está ligado fuertemente al crecimiento económico.

En particular, el movimiento en el monto de primas emitidas y el Producto

Interno Bruto (PIB) tienen un coe)ciente de correlación de 0,65.

Crecimiento: PIB vs Primas Incendio

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

-40%

Cre

cim

ien

to P

IB

Cre

cim

ien

to P

rim

as I

nce

nd

io

19

76

19

77

19

78

19

79

10

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

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19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

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03

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04

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05

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06

20

07

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08

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09

20

10

Crecimiento Primas Incendio Crecimiento PIB real

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Fasecolda 35 años

Por su parte, el ramo de Terremoto comenzó estos últimos 33 años creciendo

de manera sostenida hasta principios de la década de los noventa; siguiendo a

partir de entonces los ciclos de la economía colombiana y el comportamiento

de los seguros de Incendio, dada la complementariedad de los dos ramos.

El primaje de Terremoto estuvo en constante crecimiento desde 1975 hasta

1991. Esto se debe a su poca participación en el mercado de seguros a media-

dos del siglo XIX, a diferencia del ramo de Incendio. Su crecimiento acelerado

se debió a varios factores que con1uyeron en la misma época. Entre ellos, las

catástrofes de Popayán y Armero que despertaron en la sociedad la noción

acerca de la importancia de asegurar el patrimonio ante eventos catastró3cos;

y segundo, el aumento de las primas debido al incremento en los costos de

reaseguramiento, como consecuencia del terremoto de México de 1985. A

$600,000

$500,000

$400,000

$300,000

$200,000

$100,000

$0

1975

1977

1979

1981

1983

1985

1087

1089

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

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‥ 467 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

partir de 1991, el comportamiento del ramo se correlaciona fuertemente con

la dinámica de los seguros de Incendio, viéndose afectado ante la liberación del

mercado en 1991, la crisis del UPAC a *nales de la década y la crisis *nanciera

de los últimos años.

Las primas de Terremoto tienen una mayor relación con los ciclos económicos

que el ramo de Incendio. Esto se evidencia al realizar un análisis de correlación,

el cual muestra que el PIB y el primaje de Terremoto muestran un coe*ciente

de correlación 94,14. Cabe anotar que existen algunos valores que se encuen-

tran por fuera de la tendencia y corresponden a períodos posteriores a eventos

catastró*cos sucedidos en el país.

Relación Primas Terremoto - PIB

$450,000

$400,000

$350,000

$300,000

$250,000

$200,000

$150,000

$100,000

$1

00

,00

0

$1

50

,00

0

$2

00

,00

0

$2

50

,00

0

$3

00

,00

0

$3

50

,00

0

$4

00

,00

0

$4

50

,00

0

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Fasecolda 35 años

Después de un evento de alta severidad, las primas aumentan considerablemen-

te ya que las compañías deben solventarse ante los grandes desembolsos por

concepto de indemnizaciones; y adicionalmente, la demanda de estos seguros

aumenta fundamentalmente por el nerviosismo de la población en etapas in-

mediatamente posteriores a grandes catástrofes.

3.2 Nivel de aseguramiento

A pesar del crecimiento real del primaje mostrado por los ramos de Incendio y

Terremoto, haciendo un análisis relativo con respecto al PIB, se evidencia que

no ha existido una variación importante en el nivel de aseguramiento a través

del tiempo, con excepciones en los años 1989 y 2002.

Crecimiento: PIB vs Primas Terremoto

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

-6%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

Cre

cim

ien

to P

IB

Cre

cim

ien

to P

rim

as T

erre

mo

to

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78

19

79

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90

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19

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02

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20

10

Crecimiento Primas Terremoto Crecimiento PIB real

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‥ 469 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

De acuerdo con análisis realizados en los ramos, el comportamiento en 1989

se debió a la fuerte depreciación del peso colombiano frente al dólar (51,2%

para 1985). Esto hizo que aumentaran las primas de aseguramiento para todos

los riesgos comerciales e industriales cuyos activos, insumos o mercancías te-

nían valor ligado a la moneda extranjera para su reparación. Adicionalmente,

a partir de 1985 las empresas mejoraron sustancialmente su medición de los

riesgos buscando evitar la subestimación de la exposición de la compañía,

haciendo que las primas presentaran un crecimiento súbito. Por otro lado, se

presenta un vertiginoso aumento en la participación de los ramos para 2002

y 2003. Este comportamiento se explica por la rápida recuperación del sector

constructor después de la crisis hipotecaria de 7nales del siglo pasado. Con

el repunte de la construcción, el mejoramiento de las condiciones crediticias

Part. del Ramo en PIB

0,35%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,05%

0,00%

19

75

19

76

19

77

19

78

19

79

10

80

19

81

19

82

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95

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19

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00

20

01

20

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10

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‥ 470 ‥

Fasecolda 35 años

como estrategia de recuperación de la crisis y la obligatoriedad de asegurar

cartera hipotecaria, resulta lógico que el monto de pólizas emitidas se hubiera

disparado en tal magnitud.

No obstante, es preocupante que estos súbitos aumentos en el nivel de asegu-

ramiento no sean estables y por el contrario, el porcentaje de aseguramiento

siga rondando la cifra de 10%, lo cual deja al grueso de la población sin co-

bertura en caso de presentarse un evento catastró/co. Esta dinámica se debe

a que el crecimiento de los seguros de propiedad depende en gran medida

del crecimiento del sector industrial y comercial. El primero no ha presentado

dinamismo a lo largo de los últimos 20 años; en particular, su participación

en el PIB ha permanecido relativamente constante alrededor de 15%. Por

su parte, el sector comercial ha venido ganando terreno en la estructura del

PIB, pero son las PYMES y los sectores informales quienes han crecido

fuertemente; y por condiciones propias, son sectores que presentan niveles

de aseguramiento bajo y nulo, respectivamente.

3.3 Siniestralidad Bruta, Siniestralidad Cuenta-Compañía y

Resultado Técnico

Analizando el comportamiento de los siniestros pagados (brutos) del ramo de

Incendio, se puede observar que no han tenido grandes cambios a los largo de

los últimos 20 años. En general, el promedio anual para este lapso de tiempo

se ubicó en $166.974 millones, con un coe/ciente de variación del 28%. Por el

contrario, el monto de siniestros pagados por el ramo de Terremoto es altamente

severo y poco frecuente y por ende, muestra grandes variaciones a lo largo del

período de análisis.

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‥ 471 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

Para ver con un mayor detalle el comportamiento de la siniestralidad bruta para

el ramo de terremoto en los años que no hay grandes eventos, se puede utilizar

un escalamiento logarítmico. Tal como se muestra en el grá/co 9.

En particular, obviando las cifras presentadas en 1999, se observa que para las últi-

mas dos décadas, en el año de mayor pago por concepto de siniestros el monto no

excedió el umbral de $60.000 millones. Sin embargo, en el año 1999 se presentaron

reclamaciones por una suma de $467 mil millones; lo cual se debe al terremoto de

Armenia, evento natural de mayor severidad en términos de costos en la historia de

Siniestros pagados

$500,000

$450,000

$400,000

$350,000

$300,000

$250,000

$200,000

$150,000

$100,000

$50,000

$0

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

Siniestros pagados brutos en millones para el ramo de Incendio y Terremoto a precios de 2010.

Fuente: Fasecolda.

Incendio Terremoto

Terr

em

oto

de

Arm

en

ia

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‥ 472 ‥

Fasecolda 35 años

Colombia y el segundo en pérdidas físicas (humanas y bienes)2. De todas maneras,

es importante anotar que para la gran mayoría de años objeto de estudio, fue mucho

mayor el monto de primas emitidas con respecto a los siniestros pagados.

2 El evento de mayor severidad en términos de pérdidas físicas fue la Tragedia de Armero en 1985.

Siniestros pagados (Esc. Log)

$531,441

$117,147

$59,049

$19,683

$6,561

$2,187

$729

$243

$81

$27

$9

$3

$1

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

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19

98

19

99

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00

20

01

20

02

20

03

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04

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05

20

06

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07

20

08

20

09

20

10

Siniestros pagados en millones brutos para el ramo de Incendio y Terremoto a precios de 2010.

Escala Logarítmica.

Fuente: Fasecolda.

Terremoto

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‥ 473 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

Para analizar estos aspectos en detalle, es muy útil tener en cuenta el índice

de siniestralidad cuenta-compañía, que detalla la relación entre los siniestros

incurridos y las primas devengadas. Este indicador es importante para analizar

la frecuencia y severidad de los siniestros.

Especí)camente para el ramo de incendio se observa que los eventos de sinies-

tralidad se desarrollan con patrones muy similares año a año. Esto muestra que

los daños por incendio se presentan con frecuencia y son de baja severidad. En

particular para los últimos 35 años, se da una siniestralidad cuenta-compañía

promedio de 36,18%, con una desviación estándar de 9,45%. A pesar de esto, en

los últimos 13 años se presentaron, en ocho de éstos, resultados técnicos negativos.

Siniestralidad Cuenta-Compañía

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0

-50%

-100%

19

75

19

76

19

77

19

78

19

79

10

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

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19

86

19

87

19

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19

90

19

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19

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19

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00

20

01

20

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03

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20

07

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08

20

09

20

10

Siniestralidad Cuenta-Compañía para el ramo de Incendio y Terremoto.

Fuente: Fasecolda.

Terremoto Incendio

Terr

em

oto

de

Po

pa

n

Tra

ge

dia

de

Arm

ero

Terr

em

oto

de

Pe

reir

a

Terr

em

oto

de

Arm

en

ia

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‥ 474 ‥

Fasecolda 35 años

No obstante, el ramo de terremoto tiene un comportamiento muy diferente.

Debido a su naturaleza, muestra índices de siniestralidad muy diferentes entre

años dándose inclusive la posibilidad de cifras negativas. La dinámica del in-

dicador consiste en: grandes picos en eventos de terremotos de gran magnitud,

valores negativos justo después de dichos eventos debido a la fuerte constitución

de reservas que deben hacer las compañías debido al proceso de liberación en

la reparación económica ante una catástrofe y valores cercanos a cero en años

fríos. En este punto, resulta ilustrativo listar los eventos catastró+cos que ha

vivido el país con el +n de compararlos con los años de mayor siniestralidad

cuenta-compañía, los cuales concuerdan perfectamente con los picos de la

grá+ca. Cabe anotar que la cifra de siniestralidad no se ha reducido los últimos

años debido a las múltiples olas invernales que ha vivido el país.

Resultado técnico

$40,000

$20,000

$0

($20,000)

($40,000)

($60,000)

($80,000)

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

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20

08

20

09

20

10

Resultado técnico para el ramo de Incendio y Terremoto.

Fuente: Fasecolda.

Incendio Terremoto

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‥ 475 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

3.4 Concentración del mercado

El mercado asegurador colombiano ha sido muy dinámico a lo largo de los últi-

mos 35 años, entrando y saliendo )rmas, tanto nacionales como extranjeras. Por

esta razón, es relevante analizar el comportamiento del mercado en cuanto a la

concentración y la competitividad para los ramos de Incendio y Terremoto. Para

este propósito resulta muy conveniente el uso del índice de Her)ndahl que busca

cuanti)car el grado de monopolización o diversi)cación de las empresas del sector.

Para ello, usando las participaciones de cada una de las compañías en el mercado,

se crea un indicador con un rango de 1/n hasta 1 (n=número de compañías),

donde una cifra mayor muestra una fuerte concentración del ramo. Así mismo,

se normaliza el indicador con el propósito de contemplar la entrada y salida de

)rmas a través de los años. El comportamiento de este índice se muestra así:

Año Evento Humanas

Pérdidas

Materiales

1979

1983

1985

1992

1995

1999

Terremoto y Tsunami en

Terremoto de Popayán

Tragedia de Armero

Terremoto de Murindó

(Atrato Medio)

Terremoto de Pereira

Terremoto de Armenia

1.000 heridos

80 heridos

380 heridos

8.523 heridos

3.000 viviendas

destruidas

13.796 viviendas

$22.700 millones en

daños directos

$30.833 millones en

daños directos

970 propiedades total-

mente destruidas

$,2,3 billones en

daños directos

▶ Tabla 3

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‥ 476 ‥

Fasecolda 35 años

Al analizar la dinámica de los mercados de aseguramiento de Incendio y Terre-

moto se evidencia que a través de los años no ha existido concentración y por

el contrario, se han venido desarrollando mercados cada vez más competitivos

ya sea con el establecimiento de nuevas )rmas o con la implementación de

programas de diversi)cación de servicios; lo que favorece en última instancia al

consumidor )nal. Se exhibe un pico de concentración para el ramo de Incendio

en el año 2002, el cual se presenta debido a la alta participación en el mercado

por parte de Colseguros, )rma que emitió el 32% de las pólizas de incendio

0.20

0.18

0.16

0.14

0.12

0.10

0.08

0.06

0.04

0.02

0.00

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

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‥ 477 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

pactadas para ese año. Sin embargo esta cifra se redujo en los años posteriores,

hecho que revela la competitividad del ramo.

3.5 Conclusiones

En general, el ramo de Incendio ha venido creciendo de manera cercana al PIB,

lo que muestra que esta dinámica viene impulsada por el desarrollo económico

y no por una mayor penetración en el mercado por parte de este tipo de se-

guros. En cuanto a siniestralidad, se muestra un comportamiento constante y

sin sobresaltos en el tiempo. A pesar de esto, es un ramo que muestra años con

resultado técnico negativo.

Por el contrario, el ramo de Terremoto fue ganando participación desde 1975

hasta 1995, a principios del milenio tiene un repunte importante y en la actua-

lidad presenta niveles estables de penetración. La siniestralidad tiene fuertes

picos en años de ocurrencia de catástrofes. Por último, es un ramo que presenta

constantes pérdidas en el resultado técnico. Adicionalmente, para ninguno de

los dos ramos se presentan altas concentraciones de mercado.

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‥ 478 ‥

Fasecolda 35 años

4. RETOS Y PERSPECTIVAS

Los ramos de Incendio, Terremoto, ramos técnicos (ingeniería, todo riesgo

construcción y rotura de maquinaria), lo mismo que lucro cesante, enfrentan

a futuro interesantes retos que deberán ser abordados por las compañías de

seguros desde la técnica, para atender a una demanda cada vez más exigente.

Los cúmulos de riesgos no sólo crecen en número sino en valor y las necesidades

de los clientes requieren de productos cada vez más so4sticados. Las grandes y

medianas empresas (que conforman parte importante de la demanda por estos

productos) empiezan a tener dentro de su sta , personas dedicadas a la identi-

4cación del riesgo y su transferencia por medio de los seguros u otros mecanis-

mos. Las personas naturales, por su parte, tendrán acceso a una mayor y mejor

información no sólo de los riesgos que enfrentan, sino referente a los productos

que les ofrecen protección y que están disponibles en el mercado. En una eco-

nomía emergente como la nuestra, se espera que tanto empresas como personas

adquieran en el tiempo un mayor poder de compra para tomar estas protecciones.

Un punto importante que deben tener en cuenta las compañías de seguros es

que los Estados con economías emergentes entrarán paulatinamente a diseñar

esquemas de reducción de la vulnerabilidad 4scal ante desastres naturales, como

ya Colombia lo viene haciendo. Es cada vez más común que los países busquen,

por medio de una gestión integral del riesgo; identi4car, cuanti4car, mitigar y

transferir el riesgo catastró4co, protegiendo en primer lugar las propiedades y

bienes del Estado, para pasar luego a esquemas de aseguramiento de la pobla-

ción menos favorecida.

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‥ 479 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

Teniendo en cuenta lo anterior, se puede inferir que las perspectivas y retos

más importantes para las compañías de seguros en estos ramos serán: la re-

copilación de información y modelación de la pérdida esperada, el cambio

en la normativa de reservas de estos ramos; en especial las implicaciones de

la nueva norma de terremoto y, por último, el aumento en la penetración del

seguro en la sociedad.

4.1 La información, elemento clave para la estructuración de una

tarifa técnica

Las coberturas de riesgos de la naturaleza son el eje fundamental de gran

parte de los productos que se comercializan en estos ramos. Uno de los

retos más importantes que enfrenta el sector en el mediano plazo es poder

contar con información cierta (no inferida) de los riesgos que asegura. Esta

información tiene un 4n principal: poder utilizarla en la modelación de las

pérdidas esperadas.

Al riesgo de terremoto se suma el riesgo de inundación, el cual demostró que

puede tener una afectación importante, no sólo en la industria aseguradora

sino en la economía de la Nación. Ambos riesgos, de naturaleza catastró4ca,

convienen ser estudiados en detalle y sus pérdidas esperadas deben calcularse

utilizando para ello modelos de ingeniería que tomen en cuenta las caracterís-

ticas físicas del fenómeno (amenaza y vulnerabilidad).

De acuerdo con la literatura sobre el tema, contar con la información de los

riesgos expuestos y con una adecuada estimación de la pérdida disminuye las

incertidumbres asociadas al cubrimiento de estos riesgos, lo que trae como

consecuencia un aumento de la capacidad de reaseguro, acercándolo a capas

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‥ 480 ‥

Fasecolda 35 años

inferiores. Esto se traduce igualmente en mayor cobertura a mejor precio

para el asegurado.

Con información de calidad, el sector asegurador puede desempeñar un papel

protagónico en la soluciones de transferencia de riesgo que el Estado diseñe.

En este sentido, el mercado asegurador puede convertirse en un mecanismo a

tener en cuenta en el diseño de estas soluciones. En varios países la experiencia

ha demostrado que los Pools de seguros contra riesgos catastró4cos resultan

ser vehículos e4cientes de transferencia de este riesgo por parte del Estado3.

La información y la utilización de los modelos generan una responsabilidad

adicional para los aseguradores. En este sentido, es importante que las com-

pañías cuenten dentro de su equipo con personal capacitado, que entienda

en profundidad el fenómeno físico de los riesgos que se cubren, al tiempo

que conozcan ampliamente la forma en que operan los modelos usados para

estimar las pérdidas, en términos de sus alcances y limitaciones. El completo

entendimiento de la forma en que operan los modelos será de gran importancia

para las compañías, especialmente en la operación diaria de los ramos. Las pre-

guntas relevantes que las compañías deben plantearse pueden ser: ¿Qué riesgos

contribuyen más a las pérdidas? ¿Qué información adicional se debe recopilar

de los riesgos? ¿Cómo se debe interpretar los resultados de los modelos? ¿Qué

tipo de modelos se pueden utilizar? ¿Cuáles son sus características? ¿Cómo se

puede utilizar los modelos para los diseños del programa de reaseguro?

En la misma dirección deberá ir el regulador y el supervisor. Las nuevas regla-

mentaciones y la supervisión deberán estar en concordancia con las exigencias

técnicas que se avecinan.

3 Ver el Pool de Seguro de Terremoto de Turquía.

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‥ 481 ‥

El Seguro de Incendio y Terremoto

4.2 Cambio en los regímenes de reserva de los ramos. La nueva

normativa de terremoto

Se avecina en Colombia un cambio normativo en el régimen de reservas para

todos los seguros, incluyendo los seguros de daños. Al momento de editar este

documento, se encuentra para 4rma del Presidente de la República y el Ministro

de Hacienda y Crédito Público, el Decreto mediante el cual se interviene la ac-

tividad de las entidades aseguradoras y se dictan normas sobre reservas técnicas para

el ramo de seguro de terremoto. El trabajo conjunto entre el sector, el regulador

y el supervisor sobre la reserva de terremoto se adelantó de manera separada

al cambio en el régimen de terremoto en otros ramos, principalmente porque

había dado inicio años atrás.

El Decreto de Terremoto tendrá un profundo efecto en la forma en que se

opera y comercializa el ramo en el país. Este decreto obliga a las compañías de

seguros, a constituir sus reservas con base en el riesgo asumido por la asegura-

dora, calculado con base en las características de amenaza y vulnerabilidad de

la cartera. Esto requerirá que las compañías de seguros recopilen información

de cada uno de sus riesgos, para luego ser utilizados en modelos de estimación

de pérdidas por sismo. Como puede verse, el ramo de terremoto ya inició el

camino hacia una tecni4cación superior a los estándares actúales. Seguramente

otros riesgos de la naturaleza seguirán este mismo rumbo.

Respecto de los demás ramos de daños, la introducción de la reserva de su4cien-

cia de primas como consecuencia del cambio del régimen de reservas, resulta

ser uno de los aspectos más relevantes con los cuales deberá trabajar el sector

asegurador. Esta reserva de su4ciencia exigirá a las compañías de seguros que

los ingresos por primas y por los resultados de las inversiones de las reservas

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‥ 482 ‥

Fasecolda 35 años

del ramo, sean su4cientes para pagar los siniestros y el costo de operación en

cada línea de negocio4. La normativa tendrá un profundo impacto en ramos

como Incendio y aliadas.

Es probable que se deban hacer ajustes a los ingresos de primas, a la vez que se

generarán presiones para aumentar la e4ciencia de la compañía reduciendo o

manteniendo los costos de operación, e incluso, puede plantear un panorama

diferente a cierto tipo de comisiones. Las compañías que tarifan basados en

tasas5 deberán migrar hacia esquemas más so4sticados de asignación de precios

para poder identi4car nichos de mercado, diferenciar tipos de riesgo y obtener

diferentes precios para su portafolio (o segmentos del mismo)6. De nuevo, la ade-

cuada identi4cación del riesgo deberá ser la premisa para la operación del ramo.

4.3 Aumento en la penetración del ramo en el país

La exposición a desastres naturales en países de bajo y mediano ingreso se ha

incrementado. Esto se debe a varios factores como el aumento de la población,

la concentración de bienes en áreas de riesgo y el cambio climático. Por esta

razón, los costos de los desastres naturales se han incrementado. En países

de mediano ingreso, la experiencia ha demostrado que los costos directos de

grandes desastres naturales son altos si se les compara con el PIB.

En adición a lo anterior, la literatura muestra que el 4nanciamiento post-desastre

por parte de los Gobiernos tiene un alto costo de oportunidad en las economías

emergentes. Cuando un desastre ocurre, el presupuesto previamente asignado a

4 Se tomarán en cuenta los ingresos reales de las inversiones, sin contemplar la valoración de las mismas.

5 Tarifa con base en el valor del bien solamente.

6 Esto se hace utilizando modelos de estimación de pérdidas.

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El Seguro de Incendio y Terremoto

otro tipo de proyectos es desviado a la atención del desastre. De igual manera,

varios países se ven en la necesidad de incrementar su deuda para 4nanciar esta

atención, lo mismo que en la necesidad de aumentar impuestos para tal 4n. Esto

hace que el país no sólo disminuya su capacidad de endeudamiento, sino que

genera desincentivos a nuevos inversionistas privados, quienes aportan un capital

indispensable para reiniciar la economía afectada. Adicionalmente, la asistencia

del exterior puede ser lenta y poco 4able. Dadas estas condiciones y debido a

que existe una mayor frecuencia y severidad de los desastres, el viejo modelo del

4nanciamiento post-desastre se ha vuelto ine4ciente (Cummins, Mahul, 2009).

En este sentido, existe una necesidad crítica por parte de los países de desa-

rrollar programas de 4nanciación ex ante que sean más e4cientes para atender

los desastres naturales.

Sin duda alguna, los seguros son una de las herramientas que los gobiernos pue-

den utilizar para transferir riesgos dentro de los programas públicos de atención

de desastres. Existen diversos esquemas en los cuales la actividad aseguradora

puede actuar para ampliar su participación en la protección de la sociedad. Los

Pools regionales de seguro catastró4co, por ejemplo, pueden ofrecer a países en

desarrollo acceso al reaseguro internacional, a tasas competitivas y ofrece nuevas

oportunidades de negocio a la industria reaseguradora.

Los Gobiernos frecuentemente dudan en comprar seguros a los agentes privados

del mercado por razones burocráticas. De la misma forma, los aseguradores pueden

ser renuentes a iniciar negocios con el Gobierno, debido a que es poco probable

establecer relaciones a largo plazo, debido al cambio presupuestal y por transición en

los regímenes políticos. Los Pools de reaseguro catastró4co como el Pool del Caribe

o el Pool del Terremoto de Turquía, pueden facilitar el acceso a los mercados de

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reaseguro, agrupando los riesgos del país en un solo y bien estructurado portafolio,

y aprovechando las ventajas de las economías de escala. Adicionalmente, estos Pools

generan nuevas oportunidades a la industria reaseguradora, que no podría participar

en el mercado ofreciendo su capacidad a cada cedente de manera individual, por

los altos costos de transacción que esto implicaría.

No es intención de este documento señalar que se debe estructurar un Pool

para Colombia. La intención es mostrar que la profundización de los seguros

de incendio y terremoto en nuestro país puede estar in8uenciada por el di-

seño de una política pública adecuadamente concebida, para el tratamiento

ex ante de los riesgos de origen natural o antrópico. En este sentido, el sector

asegurador deberá estudiar con detenimiento varios mecanismos en los cuales

puede participar, entre los que se encuentran los Pools, enmarcados en el mer-

cado reasegurador, o instrumentos alternativos de transferencia de riesgo en el

mercado de capitales.

Los microseguros en daños se vislumbran como una alternativa para llevar

el seguro a más colombianos. Varias compañías de seguros ofrecen este tipo

de protección utilizando diversos canales de distribución. La gran ventaja de

los microseguros es el valor de sus primas, cuyo bajo monto permite que una

mayor proporción de la población pueda acceder a los seguros, en particular

los sectores de ingresos medios y bajos. Aunque este tipo de coberturas todavía

necesitan probar su e4ciencia a gran escala.

Un punto interesante cuando se habla de la profundización de los seguros de

daños en la sociedad tiene que ver con la apertura que tendrá el país en esta

materia. En la actualidad no es posible que una persona adquiera seguros en

el exterior, condición que cambiará en el año 2012. Cuando esto suceda, los

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El Seguro de Incendio y Terremoto

asegurados grandes podrán acceder a seguros que se contratarían en otros paí-

ses. Existen varios interrogantes sobre el particular. El más obvio es conocer si

estas aseguradoras contarán o no con esquemas de supervisión similares a los

esquemas locales. El sector debe anticiparse en la discusión de estos temas, de

forma tal que se puedan identi4car los riesgos que actualmente se aseguran y

que pueden migrar a otros mercados.

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Fasecolda 35 años

REFERENCIAS

Álvarez, I. & Isaza, G. (1973). “La Industria del Seguro en Colombia”.

André I. & Goulvain (1977). “El Seguro de Terremotos en Latinoamérica”

Cummins, D. & Mahul, O. (2009). “Catastrophe Risk Financing in Developing

Countries”. @e World Bank. Doerr, R. (1981). “El Seguro de Incendios”. Swiss Re.

Zürich. Fasecolda (1991). “Estudio del Seguro de Incendio. Tasas puras de riesgo y

reglamento guía”

Giusto, J. (1954). “Importancia y Conveniencia del Seguro de Incendio”. Los Seguros.

Aspectos Técnicos, Comerciales, Económicos, Jurídicos y Sociales.

Osorio, S. (1993). “Seguro de terremoto: compleja coyuntura en el reaseguro

internacional”, en Revista Fasecolda, 65.

Ossa, J.E. (1985). “Problemas del seguro de terremoto en Colombia”, en Revista

Fasecolda, 33.

Yamín, L. & Cardona, O. (2005). “Información Sobre El Riesgo De Desastre A Través

Del Estudio De Casos Piloto: Estudio Nacional Colombia”.